公司参会信息 - 公司管理团队成员将参加9月5日在纽约的巴克莱首席执行官能源 - 电力会议和9月10日的纽约证券交易所能源/公用事业投资者线上会议[1] 公司概况 - 公司总部位于得克萨斯州休斯顿是一家不断发展的能源公司为美国西部提供可再生和传统燃料公司在夏威夷、太平洋西北地区和落基山脉的四个地点拥有并运营着219000桶/日的综合炼油能力拥有包括1300万桶储存以及海运、铁路、货架和管道资产在内的广泛能源基础设施网络在夏威夷运营Hele零售品牌在太平洋西北地区运营“nomnom”便利店连锁公司还拥有Laramie Energy LLC 46%的股份后者是一家天然气生产公司业务和资产集中在西科罗拉多州更多信息可在www.parpacific.com获取[2] 联系信息 - 如有更多信息可联系副总裁兼投资者关系与可持续发展负责人Ashimi Patel电话(832)916 - 3355邮箱apatel@parpacific.com[3]

财务业绩 - 公司第二季度净收入为1860万美元，较上年同期下降38%[196] - 第二季度调整后EBITDA为8160万美元，较上年同期下降46%[189] - 第二季度调整后净收入为2850万美元，较上年同期下降73%[190] - 上半年净收入为1490万美元，较上年同期下降94%[191] - 上半年调整后EBITDA为17630万美元，较上年同期下降45%[192] - 上半年调整后净收入为7020万美元，较上年同期下降71%[193] - 公司第二季度调整毛利为1.766亿美元，较上年同期减少1,897.2万美元[2] - 公司第二季度调整净收益为1.605亿美元，较上年同期减少1,167.7万美元[8] - 公司第二季度调整EBITDA为2.0亿美元，较上年同期减少1,524.1万美元[8] 营业收入和成本 - 第二季度营业收入为20.17亿美元，较上年同期增长13%[194] - 第二季度营业成本(不含折旧)为17.70亿美元，较上年同期增长12%[194] - 第二季度营业费用(不含折旧)为1.44亿美元，较上年同期增长41%[194] - 公司三个月内总收入为17.84亿美元[203] - 公司六个月内总收入为39.98亿美元[205] - 炼油业务三个月内收入为17.09亿美元[203] - 炼油业务六个月内收入为38.84亿美元[205] 炼油厂运营 - 夏威夷炼油厂三个月内产品产量为96.6%[210] - 蒙大拿炼油厂三个月内产品产量为93.7%[213] - 华盛顿炼油厂三个月内产品产量为97.1%[216] - 怀俄明炼油厂三个月内产品产量为98.5%[219] - 夏威夷炼油厂三个月内单桶调整毛利为10.07美元[212] - 蒙大拿炼油厂三个月内单桶调整毛利为30.98美元[215] 毛利和价差 - 公司第二季度调整毛利率为14.74美元/桶，较上年同期增加5.82美元/桶[1] - 公司第二季度生产成本为7.08美元/桶，较上年同期增加0.22美元/桶[1] - 公司第二季度3-1-2新加坡裂解价差为12.49美元/桶，较上年同期增加1.23美元/桶[2] - 公司第二季度零售销量为3,052.3万加仑，较上年同期增加1,150万加仑[4] - 公司第二季度零售业务营业收入为4.16亿美元，较上年同期增加240.0万美元[4] 其他财务指标 - 公司第二季度净收入为18,638万美元，较上年同期下降38%[239] - 公司第二季度调整后净收入为28,544万美元，较上年同期下降72.8%[239] - 公司第二季度调整后EBITDA为81,601万美元，较上年同期下降45.9%[239] - 营业收入为40亿美元，同比增加5亿美元，主要由于Billings收购带来的8亿美元贡献[269] - 营业成本(不含折旧)为35亿美元，同比增加7亿美元，主要由于Billings收购带来的7亿美元贡献[270] - 营业费用(不含折旧)为2.97亿美元，同比增加1.12亿美元，主要由于Billings收购带来的1.02亿美元增加[271] - 折旧和摊销费用为6480万美元，同比增加1220万美元，主要由于Billings收购带来的1340万美元增加[272] - 管理费用(不含折旧)为6490万美元，同比增加2240万美元，主要由于员工成本增加1870万美元[273,274] 资产负债和现金流 - 公司在2024年6月30日的流动性和资本总额为5.204亿美元，其中包括1.797亿美元的现金和现金等价物以及3.408亿美元的ABL信贷额度[331] - 2024年上半年经营活动产生的现金流为2.076亿美元,投资活动使用现金5.799亿美元,筹资活动使用现金6.221亿美元[336] - 公司上半年经营活动产生的净现金流主要来自于净收入14.9百万美元、非现金费用约1.532亿美元以及经营资产和负债变动导致的现金流出约1.473亿美元[337] - 公司上半年投资活动产生的净现金流出主要用于5,950万美元的资本支出[337,338] - 公司上半年筹资活动产生的净现金流出主要包括偿还5.476亿美元的递延付款安排和终止库存融资协议、借款净增加3.928亿美元以及回购1.035亿美元的普通股[339,340] 风险管理 - 公司面临的主要市场风险包括商品价格波动、排放信用价格波动以及利率风险[351,352,354,355,356] - 公司密切关注客户的信用状况并根据信用政策设置信用额度以管理信用风险[357]

公司概况 - 公司是一家不断增长的能源公司，提供可再生和传统燃料给美国西部地区[6] - 公司拥有集成的物流网络，拥有13百万桶的储存能力，以及海上、铁路和管道资产[7] - 公司在夏威夷和太平洋西北地区拥有120个燃油零售地点，稳定的EBITDA贡献来自零售和物流部门[7] - 公司拥有46%的Laramie Energy的股权，作为一家天然气勘探和生产公司[7] - 公司在2023年底拥有约9亿美元的联邦税收属性[7] 公司发展 - 公司在过去十年成功从单一炼油厂扩展为垂直一体化的多地点平台[9] - 公司在零售和物流部门稳定的现金流支持下，目标的粗略债务为5亿至6亿美元[36] 可再生能源项目 - 公司在可再生能源项目上的长期机会包括夏威夷可再生余热发电项目转换和物流机会[44] 财务数据 - 2024年6月30日，公司的调整后净利润为32.88万美元[71] - Par Pacific的调整后息税折旧及摊销前利润为55.41万美元[72] - 2023年12月31日，公司的调整后EBITDA分别为621,499千美元（炼油部门）、96,723千美元（物流部门）、68,337千美元（零售部门）和(90,312)千美元（其他）[78] - 2022年12月31日，公司的调整后EBITDA分别为566,798千美元（炼油部门）、74,388千美元（物流部门）、60,287千美元（零售部门）和(58,038)千美元（其他）[80] - 2021年12月31日，公司的调整后EBITDA分别为53,209千美元（炼油部门）、73,435千美元（物流部门）、47,097千美元（零售部门）和(48,119)千美元（其他）[83] - 2023年第二季度，公司的调整后EBITDA为负40,057美元[86] - 2023年第二季度，公司的调整后净收入为328,835美元[88] - 2023年第二季度，公司的调整后每股净收入为5.48美元[89]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后EBITDA为8200万美元,调整后净收益为0.49美元/股 [10] - 公司进一步降低了债务资本成本,并回购了6500万美元的股票 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 炼油业务第二季度调整后EBITDA为6000万美元,较第一季度的8100万美元有所下降 [23] - 零售业务第二季度调整后EBITDA为1900万美元,较第一季度的1400万美元有所增长 [32] - 物流业务第二季度调整后EBITDA为2600万美元,较第一季度的2800万美元略有下降 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 夏威夷炼厂第二季度产量为81,000桶/日,生产成本为4.50美元/桶 [17] - 怀俄明炼厂第二季度创下新纪录,产量为19,900桶/日,生产成本为7.08美元/桶 [18] - 华盛顿炼厂第二季度产量为41,000桶/日,生产成本为3.66美元/桶 [19] - 比灵斯炼厂第二季度产量为38,000桶/日,生产成本为16.18美元/桶,主要受到大修影响 [20][21] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在推进比灵斯炼厂的可靠性改善项目,以及夏威夷的可再生燃料项目 [14] - 公司将保持灵活的股票回购策略,同时推进战略增长项目 [43] - 公司认为M&A市场仍受到过去24个月的影响,买卖双方在估值上存在分歧,但随着中期环境的改善,市场将变得更加理性 [62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球产品库存接近5年平均水平以下,利用率上升和需求相对平稳导致库存有所补充,利润率已恢复到中期水平 [12] - 公司零售业务继续增加市场份额,同店燃料销量和商品销售分别增长1.3%和1.8% [13] - 公司将专注于安全可靠的运营和项目执行,尽管利润环境有所缓和,但仍将生成强劲的自由现金流和良好的周期性回报 [16] 其他重要信息 - 公司已完成夏威夷炼厂的营运资金再融资,预计每年可减少1000万美元的融资成本 [35] - 公司自去年6月完成比灵斯收购以来,已回购了相当于当前股份10%的5.6百万股 [36] - 截至6月30日,公司总流动性为5.2亿美元,包括1.8亿美元现金和3.4亿美元可用额度 [37] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Neil Mehta 提问** 询问新加坡利润率的最新情况和未来走势 [39] **Will Monteleone 回答** 新加坡3-1-2利润率目前在11-13美元/桶之间,处于中期水平。供给端简单炼厂亏损限制了产能增加,需求端中国出口有限,全球市场仍保持一定联系性,预计未来利润率将维持在中期水平 [40][41] 问题2 **John Royall 提问** 询问比灵斯炼厂2025年的大修计划 [46] **Will Monteleone 回答** 公司计划在2024-2025年对比灵斯炼厂的主要装置进行大修,预计总投资在1.2亿美元左右,2025年将重点关注催化裂化装置的大修 [47][48] 问题3 **Jason Gabelman 提问** 询问比灵斯炼厂三季度的计划维修对利润的影响 [54] **Will Monteleone 回答** 这是公司原定计划的一部分,主要是由于流化床焦化装置的正常维修周期,将增加7-8百万美元的运营成本,但不会影响资本支出和大修计划 [55]

文章核心观点 - 分析Par Petroleum季度财报表现、股价走势及未来展望，提及Enerflex业绩预期 [1][3][9] Par Petroleum季度财报表现 - 本季度每股收益0.49美元，超Zacks共识预期0.13美元，去年同期为1.73美元，盈利惊喜达276.92% [1] - 上一季度预期每股收益0.75美元，实际为0.69美元，盈利惊喜为 - 8% [1] - 过去四个季度，公司两次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年6月季度营收20.2亿美元，低于Zacks共识预期0.16%，去年同期为17.8亿美元 [2] - 过去四个季度，公司仅一次超共识营收预期 [2] Par Petroleum股价走势 - 年初以来，公司股价下跌约35.2%，而标准普尔500指数上涨8.7% [3] Par Petroleum未来展望 - 股价短期走势及未来盈利预期取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利前景可助投资者判断股票走向，包括未来季度共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势与短期股价走势强相关，可借助Zacks Rank跟踪 [5] - 财报发布前，公司盈利预估修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年盈利预估变化值得关注，下一季度共识每股收益预估为0.34美元，营收21亿美元，本财年共识每股收益预估为1.50美元，营收82.2亿美元 [7] 行业对Par Petroleum的影响 - 石油和天然气 - 精炼与营销行业Zacks行业排名处于底部11%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] Enerflex业绩预期 - 截至2024年6月季度未公布财报，预计季度每股收益0.06美元，同比增长400%，过去30天共识每股收益预估未变 [9] - 预计营收5.542亿美元，较去年同期下降4.2% [9]

净利润和每股收益 - 公司第二季度净利润为1860万美元，每股稀释收益为0.32美元[3] - 调整后净利润为2850万美元，每股稀释收益为0.49美元[3] - 公司2024年第二季度净利润为18,638千美元，相比2023年同期的30,013千美元下降了38%[30] - 公司2024年第二季度稀释每股收益为0.32美元，相比2023年同期的0.49美元下降了34.7%[31] - 公司调整后的净利润（损失）为2854.4万美元（2024年第二季度）和7021.2万美元（2024年上半年），相比2023年同期的10502.7万美元和24254.5万美元[58] - 公司基本调整后的每股收益为0.50美元（2024年第二季度）和1.21美元（2024年上半年），相比2023年同期的1.74美元和4.03美元[62] - 公司稀释后的调整每股收益为0.49美元（2024年第二季度）和1.20美元（2024年上半年），相比2023年同期的1.72美元和3.97美元[62] EBITDA和调整后EBITDA - 调整后EBITDA为8160万美元[3] - 炼油部门第二季度调整后EBITDA为6010万美元，去年同期为12860万美元[7] - 零售部门第二季度调整后EBITDA为1870万美元，去年同期为1800万美元[17] - 公司调整后的EBITDA为8160.1万美元（2024年第二季度）和17629.9万美元（2024年上半年），相比2023年同期的15083万美元和31846.5万美元[58] - 公司2024年第二季度各业务板块的调整后EBITDA分别为：炼油6009.4万美元，物流2605.8万美元，零售1872.8万美元，企业及其他-2327.9万美元[66] - 公司2024年上半年各业务板块的调整后EBITDA分别为：炼油14137.8万美元，物流5419.6万美元，零售3283万美元，企业及其他-5210.5万美元[70] - 调整后的EBITDA：炼油部门为281,351美元，物流部门为43,599美元，零售部门为34,505美元，企业及其他部门为-40,990美元[72] 炼油厂毛利 - 夏威夷炼油厂第二季度调整后毛利为每桶10.07美元，去年同期为12.08美元[9] - 蒙大拿炼油厂第二季度调整后毛利为每桶16.89美元，去年同期为30.98美元[11] - 华盛顿炼油厂第二季度调整后毛利为每桶4.67美元，去年同期为6.37美元[13] - 怀俄明炼油厂第二季度调整后毛利为每桶14.74美元，去年同期为20.56美元[15] - 公司2024年第二季度夏威夷炼油厂调整后的每桶毛利为10.07美元，相比2023年同期的12.08美元下降了16.6%[38] - 公司2024年第二季度蒙大拿炼油厂调整后的每桶毛利为16.89美元，相比2023年同期的30.98美元下降了45.5%[39] - 公司2024年第二季度华盛顿炼油厂调整后的每桶毛利为4.67美元，相比2023年同期的6.37美元下降了26.7%[40] - 调整后的每桶毛利（Adjusted Gross Margin per bbl）为$14.74[41] 财务状况 - 回购了6600万美元的普通股[3] - 公司2024年6月30日的现金及现金等价物为179,658千美元，相比2023年12月31日的279,107千美元减少了35.6%[33] - 公司2024年第二季度总债务为1,058,755千美元，相比2023年12月31日的650,858千美元增加了62.7%[33] - 公司2024年第二季度总股东权益为1,265,780千美元，相比2023年12月31日的1,335,424千美元减少了5.2%[33] - 公司2024年第二季度和上半年分别确认了620万美元和353.1万美元的递延税费用[59] - 公司2024年上半年因CEO过渡和法律和解，产生了1310万美元的股票补偿费用和230万美元的预估法律和解费用[59] - 公司2024年第二季度和上半年没有发生价值变动、认股权证价值变动、资产减值或对Laramie Energy的投资减值[59] - 公司2024年第二季度和上半年没有发生债务清偿和承诺成本[58] 营收和收入 - 公司2024年第二季度营收为2,017,468千美元，相比2023年同期的1,783,927千美元增长了13.1%[30] - 公司各业务部门运营收入：炼油部门为307,276美元，物流部门为33,299美元，零售部门为28,694美元，企业及其他部门为-61,434美元[72] 炼油业务 - 公司2024年第二季度总炼油段原料处理量为179.8 Mbpd，相比2023年同期的162.3 Mbpd增长了10.8%[37] - 公司报告的Feedstocks throughput（原料处理量）为19.9 Mbpd（千桶/天）[41] - 汽油和汽油混合物占总产量的44.3%，柴油占总产量的48.9%[41] - 生产成本每桶为$7.08[41] - 3-1-2新加坡裂解价差（3-1-2 Singapore Crack Spread）为$12.49每桶[41] - 布伦特原油价格为$85.03每桶[41] - 公司使用非GAAP财务指标如调整后的毛利（Adjusted Gross Margin）来评估运营表现[44] - 调整后的毛利（Adjusted Gross Margin）在2024年第二季度达到$176,603千美元[51] - 调整后的毛利（Adjusted Gross Margin）在2023年第二季度达到$205,575千美元[52] 零售业务 - 零售销售量达到30,523千加仑[41] Laramie Energy财务状况 - Laramie Energy的调整后EBITDAX：2024年6月30日为24,864千美元，2023年6月30日为54,589千美元[75] - Laramie Energy的净收入（损失）：2024年6月30日为-57千美元，2023年6月30日为57,527千美元[75] - Laramie Energy的商品衍生品收入：2024年6月30日为-10,587千美元，2023年6月30日为-34,840千美元[75] - Laramie Energy的利息费用和贷款费用：2024年6月30日为10,038千美元，2023年6月30日为8

文章核心观点 - 公司公布2024年第二季度财务业绩，各业务板块有不同表现，同时完成再融资等工作 [1][2] 财务业绩 整体业绩 - 2024年第二季度净收入1860万美元，摊薄后每股0.32美元；调整后净收入2850万美元，摊薄后每股0.49美元；调整后EBITDA为8160万美元 [2] - 2024年上半年净收入1489万美元，2023年同期为2.679亿美元 [23] 各业务板块业绩 炼油板块 - 2024年第二季度运营收入4120万美元，调整后毛利润1.766亿美元，调整后EBITDA为6010万美元，均低于2023年同期 [3][4] 零售板块 - 2024年第二季度运营收入1610万美元，调整后毛利润4160万美元，调整后EBITDA为1870万美元，销售体积3050万加仑，同店销售燃油体积和商品收入分别增长1.3%和1.8% [13][14] 物流板块 - 2024年第二季度运营收入1800万美元，调整后毛利润3080万美元，调整后EBITDA为2610万美元，与2023年同期基本持平 [15] 流动性 - 2024年第二季度运营活动净现金使用470万美元，投资活动净现金使用3540万美元，融资活动净现金使用860万美元 [16] - 2024年5月31日完成全面再融资，ABL信贷额度增至14亿美元，预计每年节省现金约1300万美元 [17] - 截至2024年6月30日，现金余额1.797亿美元，总流动性5.204亿美元，净定期债务3.679亿美元 [18] 运营情况 炼油业务 夏威夷 - 2024年第二季度3 - 1 - 2新加坡裂解价差为每桶12.49美元，吞吐量8.1万桶/日，生产成本每桶4.50美元，调整后毛利润每桶10.07美元，均有变化 [5][6] 蒙大拿 - 2024年第二季度RVO调整后USGC 3 - 2 - 1指数平均每桶17.93美元，吞吐量3.8万桶/日，生产成本每桶16.18美元，调整后毛利润每桶16.89美元 [7][8] 华盛顿 - 2024年第二季度RVO调整后太平洋西北地区3 - 1 - 1 - 1指数平均每桶22.54美元，吞吐量4.1万桶/日，生产成本每桶3.66美元，调整后毛利润每桶4.67美元 [9][10] 怀俄明 - 2024年第二季度RVO调整后USGC 3 - 2 - 1指数平均每桶17.93美元，吞吐量2.0万桶/日，生产成本每桶7.08美元，调整后毛利润每桶14.74美元 [11][12] 零售业务 - 2024年第二季度销售体积3050万加仑，同店销售燃油体积和商品收入分别增长1.3%和1.8% [14] 物流业务 - 2024年第二季度运营收入和调整后EBITDA与2023年同期基本持平 [15] 其他事项 拉勒米能源 - 2024年第二季度收到现金分配150万美元，记录股权损失140万美元，净亏损650万美元，调整后EBITDAX为1000万美元 [19] 会议信息 - 将于2024年8月7日上午9点（中部时间）举行电话会议，可通过特定号码和网址参与 [20] 公司介绍 - 是一家不断发展的能源公司，在夏威夷、太平洋西北地区和落基山脉拥有四处炼油厂，运营零售品牌和便利店连锁，持有拉勒米能源46%的股份 [21] 非GAAP业绩指标 调整后毛利润 - 排除多项因素以展示业务盈利潜力，各板块2024年第二季度和上半年数据与2023年同期有差异 [32][39] 调整后净收入和调整后EBITDA - 排除多项因素以评估资产财务表现，2024年第二季度和上半年数据与2023年同期有变化 [33][43] 各板块调整后EBITDA - 排除多项因素以评估各板块经济表现，各板块2024年第二季度和上半年数据与2023年同期有差异 [46][48] 拉勒米能源调整后EBITDAX - 排除多项因素以评估经济和运营表现，2024年第二季度和上半年数据与2023年同期有差异 [53][54]

文章核心观点 - 公司将于2024年8月6日发布2024年第二季度财报[1] - 公司将于2024年8月7日上午9点中央时间(10点东部时间)举行财报电话会议[2][3] - 公司将在网站上提供财报新闻稿全文[1] - 公司将提供电话会议录音重播服务,重播时间为2024年8月21日之前[5] 公司概况 - 公司总部位于德克萨斯州休斯顿,是一家综合性能源公司,提供可再生和传统燃料[6] - 公司拥有总计21.9万桶/天的炼油产能,分布在夏威夷、太平洋西北部和落基山区[6] - 公司拥有13百万桶的储存能力,以及海运、铁路、管道等广泛的能源基础设施网络[6] - 公司在夏威夷经营Hele零售品牌,在太平洋西北部经营"nomnom"便利店连锁[6] - 公司持有46%的Laramie Energy天然气生产公司的股权,该公司主要业务集中在科罗拉多西部[6]

文章核心观点 - 公司将于2024年8月6日发布第二季度财报,并于8月7日召开投资者电话会议 [1][2][3][4][5] - 公司是一家总部位于休斯顿的综合性能源公司,拥有219,000桶/天的炼油能力,并拥有广泛的能源基础设施网络 [6] - 公司还经营夏威夷的Hele零售品牌和太平洋西北地区的"nomnom"便利店连锁店,并拥有Laramie Energy 46%的股权 [6] 公司概况 - 公司总部位于德克萨斯州休斯顿 [6] - 公司是一家综合性能源公司,提供可再生和传统燃料 [6] - 公司拥有219,000桶/天的炼油能力,分布在夏威夷、太平洋西北地区和落基山区 [6] - 公司拥有13百万桶的储存能力,以及海运、铁路、管道等广泛的能源基础设施网络 [6] - 公司在夏威夷经营Hele零售品牌,在太平洋西北地区经营"nomnom"便利店连锁店 [6] - 公司拥有Laramie Energy 46%的股权,该公司主要在科罗拉多西部从事天然气生产 [6]

文章核心观点 公司宣布新原油中介融资协议、终止旧协议及增加资产抵押循环信贷额度承诺等事项，这些变动于2024年5月31日生效 [1][2][3] 公司业务变动 - 子公司Par Hawaii与花旗集团能源公司达成新原油中介融资协议，花旗将为其炼油厂采购并交付原油 [1] - 终止与J. Aron & Company LLC的第二份修订和重述供应与承购协议 [1] - 现有资产抵押循环信贷额度承诺增加至最高14亿美元，主要基于增加夏威夷某些抵押资产 [2] 公司基本信息 - 总部位于德克萨斯州休斯顿，是一家为美国西部提供可再生和传统燃料的能源公司 [4] - 在夏威夷、太平洋西北地区和落基山脉四个地点拥有21.9万桶/日的综合炼油能力 [4] - 拥有广泛能源基础设施网络，包括1300万桶存储设施及海运、铁路、货架和管道资产 [4] - 在夏威夷运营Hele零售品牌，在太平洋西北地区运营“nomnom”便利店连锁店 [4] - 持有拉勒米能源公司46%的股份，该公司是一家天然气生产公司 [4]