财务表现 - 公司2023年第二季度收入为91.576亿美元，同比下降32.9%[10] - 2023年第二季度净利润为10.204亿美元，同比下降15.2%[10] - 公司2023年上半年收入为184.526亿美元，同比下降20.5%[10] - 2023年上半年净利润为14.025亿美元，同比增长18.6%[10] - 公司2023年第二季度每股收益为7.88美元，同比下降18.3%[10] - 公司2023年上半年每股收益为10.67美元，同比增长11.4%[10] - 公司2023年上半年净收入为14.16亿美元，同比增长14.9%[16] - 2023年第二季度归属于PBF Energy股东的净收入为10.204亿美元，同比下降15.2%[99] - 2023年上半年归属于PBF Energy股东的净收入为14.025亿美元，同比增长18.6%[99] - 2023年第二季度基本每股收益为8.14美元，同比下降18.0%[99] - 2023年上半年基本每股收益为11.04美元，同比增长12.9%[99] - 2023年第二季度稀释后每股收益为7.88美元，同比下降18.3%[99] - 2023年上半年稀释后每股收益为10.67美元，同比增长11.4%[99] 运营费用与资本支出 - 公司2023年第二季度运营费用为5.97亿美元，同比下降6.4%[10] - 公司2023年上半年运营费用为13.784亿美元，同比增长9.5%[10] - 公司2023年第二季度资本支出为1.422亿美元，同比增长18.4%[10] - 公司2023年上半年资本支出为2.841亿美元，同比增长19.2%[10] - 公司2023年上半年资本支出为7.51亿美元，其中4.471亿美元用于物业、厂房和设备[16] - 2023年第二季度，公司炼油部门资本支出为3.621亿美元，其中1.074亿美元用于可再生柴油设施[96] - 2023年上半年，公司炼油部门资本支出为7.413亿美元，其中2.653亿美元用于可再生柴油设施[96] 现金流与股息 - 公司2023年上半年经营活动产生的现金流量净额为5.057亿美元，同比下降77.7%[16] - 公司2023年上半年回购了674.15万股库存股，总成本为2.709亿美元[15] - 公司2023年上半年支付了5090万美元的股息，每股0.40美元[15] - 2023年8月3日，PBF Energy宣布每股派发0.20美元的股息[103] - 2023年7月1日至8月2日，公司回购了443,815股A类普通股，总金额为1770万美元[104] - 公司在2023年上半年回购了6,710,877股股票，总金额为2.676亿美元[54] - 公司在2023年上半年支付了5120万美元的非税季度分配，其中5090万美元用于支付每股0.20美元的季度现金股息[57] 资产负债表 - 公司2023年6月30日持有现金及现金等价物15.169亿美元，同比下降30.2%[17] - 截至2023年6月30日，公司总库存为28.323亿美元，较2022年12月31日的27.636亿美元有所增加[29] - 截至2023年6月30日，公司应付账款总额为34.098亿美元，较2022年12月31日的37.208亿美元有所减少[35] - 截至2023年6月30日，公司长期债务为14.415亿美元，较2022年12月31日的14.349亿美元略有增加[38] - 截至2023年6月30日，公司环境负债总额为1.567亿美元，其中1.422亿美元被分类为长期负债[44] - 截至2023年6月30日，公司总资产为140.342亿美元，其中炼油部门资产为122.706亿美元[96] - 截至2023年6月30日，公司持有的SBR股权投资价值为9.275亿美元[97] - 截至2023年6月30日，公司长期债务为14.415亿美元，公允价值为14.152亿美元[81] 税务与递延收入 - 公司2023年上半年递延所得税费用为3.116亿美元，同比增长418%[16] - 公司递延收入在2023年6月30日为75.4百万美元，较2022年12月31日的40.6百万美元增长85.7%[62] - 2023年第二季度公司所得税费用为347.9百万美元，同比增长165.1%[67] - 2023年上半年公司所得税费用为474.4百万美元，同比增长279.0%[67] - 2023年第二季度公司有效税率为25.4%，较2022年同期的9.8%显著上升[67] - 公司预计根据税收收益协议支付3.386亿美元，其中6110万美元为一年内支付的流动负债[48] 环境与可再生能源 - 公司签订了约5.012亿美元的远期购买承诺，用于满足可再生能源和排放信用义务[36] - 公司预计未来将继续投入资本以遵守环境法规，并可能面临环境相关的诉讼和索赔[41][42] - 2023年6月30日公司可再生能源信用和排放义务为792.3百万美元，较2022年12月31日的1,361.1百万美元下降41.8%[73] 衍生品与投资 - 2023年6月30日，公司持有的原油和原料衍生品名义价值为1,896,752桶，中间产品和精炼产品为1,360,170桶[84] - 2023年6月30日，公司持有的未指定为对冲的原油和精炼产品衍生品名义价值分别为17,689,000桶和11,686,400桶[85] - 2023年6月30日，公司衍生工具的公允价值为1660万美元，2022年12月31日为2510万美元[87] - 截至2023年6月30日，公司持有的商品衍生品合约总规模为2940万桶，未实现净收益为1660万美元[182] - 公司与Eni合作成立SBR，贡献了约17.2亿美元的资产，获得4.31亿美元现金及50%股权，并因交易确认了9.689亿美元的收益[32] - 公司预计从SBR获得4.146亿美元的特殊分配，并可能额外获得1500万美元的或有对价[34] 部门收入与运营 - 2023年第二季度炼油部门总收入为9,148.4百万美元，同比下降35.0%[60] - 2023年第二季度物流部门收入为94.0百万美元，同比增长0.6%[60] - 2023年上半年炼油部门总收入为18,433.9百万美元，同比下降20.5%[60] - 2023年上半年物流部门收入为192.5百万美元，同比增长5.3%[60] - 2023年第二季度，公司炼油部门收入为91.484亿美元，物流部门收入为9400万美元[96] - 2023年第二季度，公司炼油部门运营收入为4.556亿美元，物流部门为5190万美元[96] 其他 - 公司持有PBF LLC 99.3%的经济权益，其余0.7%由其他成员持有[19] - 公司于2023年6月27日向St. Bernard Renewables LLC贡献资产，获得50%股权[24] - 公司2023年上半年应收账款增加8770万美元，主要由于销售收入增加[16] - 公司终止了5亿美元的PBFX循环信贷额度，且截至2023年6月30日无未偿还借款[39] - Martinez炼油厂的或有对价公允价值从2022年12月31日的1.473亿美元降至2023年6月30日的2940万美元[45] - 公司持有PBF LLC 99.3%的股权，截至2023年6月30日和2022年12月31日保持不变[49] - 2023年上半年养老金福利的净定期福利成本为2330万美元，与2022年同期持平[58] - 2023年上半年退休后医疗计划的净定期福利成本为60万美元，较2022年同期的80万美元有所下降[58] - 2023年第二季度公司Level 3公允价值资产余额为17.5百万美元，较2022年同期的157.6百万美元下降88.9%[80] - 2023年7月31日，公司提前终止了库存中介协议，支付了2.68亿美元的临时款项[105]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后净收入为每股2.76美元，调整后EBITDA超过6.65亿美元 [21] - 第一季度资本支出约为3.83亿美元，其中2.2亿美元用于炼油和公司业务，1.58亿美元用于St Bernard可再生能源设施的持续开发 [21] - 公司减少了约35亿美元的债务和环境负债，并通过股息和股票回购向投资者返还了近4亿美元 [22] - 公司预计在短期内保持接近零的净债务，现金和债务分别在10亿至15亿美元之间 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - St Bernard可再生能源项目的可再生柴油装置已机械完工，并已移交运营，预计本月将引入饲料 [16][17] - 预处理装置的建设仍在进行中，预计将在6月完成 [17] - 与ENI的合资交易预计将在第二季度末或第三季度完成，目前正在等待某些监管批准 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 加利福尼亚州的汽油和喷气燃料需求预计将在驾驶季节增加，但馏分油将面临压力 [26] - 加利福尼亚州的供应问题将加剧，需要吸引进口 [27] - 2023年的一个关键主题是喷气燃料和汽油需求的复苏，预计夏季驾驶季节将支持这一需求 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于安全和可靠的运营，同时保持财务稳健 [10][31] - 公司计划通过增加多样化的收益流来改善信用评级，降低资本成本，并支持资产负债表强度和股东回报 [19] - 公司正在探索东海岸的氢能中心机会，并已提交申请 [99] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计市场波动将继续为业务带来强劲回报 [9] - 公司认为政策环境动荡，预计当前的波动将持续，这将继续创造市场错位 [37] - 公司预计在短期内保持高于先前指导的现金水平 [23] 其他重要信息 - 公司增加了现有的股票回购授权，增加了5亿美元，总计达到10亿美元 [21] - 公司在第一季度回购了近3.5亿美元的股票，总流通股数略低于1.26亿股 [40] - 公司预计在第二季度完成SBR项目并资助初始营运资金 [83] 问答环节所有的提问和回答 问题: 加利福尼亚市场的供应问题和政策影响 - 加利福尼亚州的供应问题将加剧，需要吸引进口 [27] - 公司预计加利福尼亚州将成为一个更强劲的市场，特别是随着Rodeo炼油厂的关闭 [57] 问题: 可再生柴油装置的进展和未来计划 - 可再生柴油装置已机械完工，并已移交运营，预计本月将引入饲料 [16][17] - 预处理装置的建设仍在进行中，预计将在6月完成 [17] 问题: 资本分配和股票回购计划 - 公司增加了现有的股票回购授权，增加了5亿美元，总计达到10亿美元 [21] - 公司预计在短期内保持接近零的净债务，现金和债务分别在10亿至15亿美元之间 [23] 问题: 加利福尼亚市场的供应问题和政策影响 - 加利福尼亚州的供应问题将加剧，需要吸引进口 [27] - 公司预计加利福尼亚州将成为一个更强劲的市场，特别是随着Rodeo炼油厂的关闭 [57] 问题: 可再生柴油装置的进展和未来计划 - 可再生柴油装置已机械完工，并已移交运营，预计本月将引入饲料 [16][17] - 预处理装置的建设仍在进行中，预计将在6月完成 [17] 问题: 资本分配和股票回购计划 - 公司增加了现有的股票回购授权，增加了5亿美元，总计达到10亿美元 [21] - 公司预计在短期内保持接近零的净债务，现金和债务分别在10亿至15亿美元之间 [23] 问题: 加利福尼亚市场的供应问题和政策影响 - 加利福尼亚州的供应问题将加剧，需要吸引进口 [27] - 公司预计加利福尼亚州将成为一个更强劲的市场，特别是随着Rodeo炼油厂的关闭 [57] 问题: 可再生柴油装置的进展和未来计划 - 可再生柴油装置已机械完工，并已移交运营，预计本月将引入饲料 [16][17] - 预处理装置的建设仍在进行中，预计将在6月完成 [17] 问题: 资本分配和股票回购计划 - 公司增加了现有的股票回购授权，增加了5亿美元，总计达到10亿美元 [21] - 公司预计在短期内保持接近零的净债务，现金和债务分别在10亿至15亿美元之间 [23]

财务表现 - 公司2023年第一季度收入为92.95亿美元，同比增长1.7%[16] - 2023年第一季度净利润为3.859亿美元，去年同期为净亏损3300万美元[16] - 公司2023年第一季度每股基本收益为2.97美元，去年同期为每股亏损0.18美元[16] - 2023年第一季度净收入为5.029亿美元，相比2022年同期的1580万美元大幅增长[23] - 2023年第一季度营业收入为9.295亿美元，相比2022年同期的9.1417亿美元略有增长[23] - 2023年第一季度经营活动产生的现金流量净额为4.385亿美元，相比2022年同期的3.114亿美元有所增加[26] - 2023年第一季度现金及现金等价物期末余额为16.161亿美元，相比2022年同期的14.346亿美元有所增加[21] - 2023年第一季度公司回购了406.211万股库存股，总成本为1.694亿美元[25] - 公司2023年第一季度现金及现金等价物期末余额为16.158亿美元，较期初减少5.86亿美元[27] - 2023年第一季度，PBF Energy的总收入为92.95亿美元，较2022年同期的91.417亿美元有所增长[70] - 2023年第一季度，PBF Energy的炼油部门收入为92.855亿美元，其中汽油和馏分油收入为82.326亿美元[70] - 2023年第一季度，PBF Energy的物流部门收入为9850万美元，较2022年同期的8940万美元有所增长[70] - 2023年第一季度，PBF Energy的递延收入为7410万美元，较2022年底的4060万美元有所增加[72] - 2023年第一季度，PBF Energy的所得税费用为1.265亿美元，其中当期所得税费用为8410万美元，递延所得税费用为4240万美元[79] - 2023年第一季度，PBF Energy的有效所得税率为24.9%，较2022年同期的22.4%有所上升[79] - 2023年第一季度，PBF Energy的养老金净定期福利成本为1160万美元，与2022年同期持平[68] - 2023年第一季度，PBF Energy的股票回购计划中回购了4,047,286股，总金额为1.676亿美元[63] - 2023年5月3日，PBF Energy的董事会批准将股票回购授权金额从5亿美元增加到10亿美元，并将计划到期日延长至2025年12月[64] - 公司2023年第一季度所得税费用为0.4百万美元，而2022年同期为-8.1百万美元[83] - 截至2023年3月31日，公司货币市场基金的公允价值为160.9百万美元，较2022年12月31日的110.0百万美元有所增加[85] - 2023年第一季度，公司基本每股收益为2.97美元，稀释后每股收益为2.86美元[111] - 公司宣布每股0.20美元的股息，将于2023年5月31日支付给2023年5月17日登记在册的股东[114] - 公司董事会批准将回购授权金额从5亿美元增加到10亿美元，并将回购计划延长至2025年12月[115] 资本支出与投资 - 公司2023年第一季度资本支出为1.419亿美元，同比增长19.9%[16] - 2023年第一季度资本支出为2.398亿美元，主要用于物业、厂房和设备[26] - 2023年第一季度资本支出应付款为9.35亿美元[41] - 2023年第一季度，公司资本支出为3.831亿美元，其中炼油部门占3.792亿美元，物流部门占2700万美元[108] 股票回购与股息 - 公司2023年第一季度回购了406万股股票，总价值1.694亿美元[18] - 公司2023年第一季度支付了每股0.20美元的股息，总计2600万美元[18] - 2023年第一季度，PBF Energy的股票回购计划中回购了4,047,286股，总金额为1.676亿美元[63] - 2023年5月3日，PBF Energy的董事会批准将股票回购授权金额从5亿美元增加到10亿美元，并将计划到期日延长至2025年12月[64] - 公司宣布每股0.20美元的股息，将于2023年5月31日支付给2023年5月17日登记在册的股东[114] - 公司董事会批准将回购授权金额从5亿美元增加到10亿美元，并将回购计划延长至2025年12月[115] 市场风险与挑战 - 公司面临原油价格波动、供应链中断和通货膨胀等市场风险[12] - 公司预计未来资本支出和周转项目将影响业绩[12] - 公司预计2024年12月到期的库存中介协议终止可能对流动性产生重大不利影响[14] - 公司面临与RINs（可再生燃料标准）相关的市场风险，需购买RINs以满足环保署规定的国内公路燃料运输百分比要求[185] - 公司可能通过购买RINs或其他环境信用来管理其负债，以减轻市场风险对运营结果和现金流的影响[185] - 公司面临与温室气体（GHG）和其他排放相关的联邦和州立法及监管措施的风险，可能导致运营和维护成本增加[185] - 公司面临因交易对手未能支付或履行义务而导致的损失风险，并持续监控客户的信用状况[188] 环境与可持续发展 - 公司正在建设可再生柴油设施，预计将与Eni Sustainable Mobility成立50-50合资企业[13] - 公司预计未来将继续投入资本以遵守现有和新的环境法规[50] - 公司收购Torrance炼油厂时承担的环境修复义务成本为1.152亿美元[51] - 公司环境负债总额为1.591亿美元，其中1.443亿美元被分类为长期负债[52] - Martinez炼油厂的或有对价公允价值为1.26亿美元，其中8000万美元已在2023年4月支付[53] 债务与融资 - 公司2023年第一季度融资活动净现金流出6.458亿美元，主要由于赎回PBFX 2023年高级票据5.25亿美元[27] - 公司长期债务总额为14.38亿美元，较2022年底的14.349亿美元略有增加[45] - 公司于2023年2月2日赎回了5.25亿美元的PBFX 2023年高级票据，赎回价格为100%[46] - PBF LLC与PBF Energy之间的应付票据总额为14.634亿美元，年利率为2.5%，到期日为2030年4月[47] - 公司目前的最大循环信贷额度为28.5亿美元，利率为替代基准利率或Term SOFR加上适用保证金[186] - 如果循环信贷额度完全提取，利率每变化1.0%，公司的年度利息支出将增加或减少约1770万美元[187] - PBFX循环信贷额度的最大承诺为5亿美元，利率为替代基准利率或调整后的LIBOR加上适用保证金[187] - 如果PBFX循环信贷额度完全提取，利率每变化1.0%，公司的年度利息支出将增加或减少约370万美元[187] - 公司还面临与第三库存中介协议相关的利率风险，需支付基于LIBOR的时间价值费用[187] 库存与应收账款 - 2023年第一季度库存减少9130万美元，相比2022年同期的3.884亿美元减少幅度较大[26] - 2023年第一季度应收账款增加2.761亿美元，相比2022年同期的5.375亿美元减少幅度较大[26] - 2023年第一季度应付账款减少1.011亿美元，相比2022年同期的6.838亿美元减少幅度较大[26] - 2023年第一季度递延收入增加3350万美元，相比2022年同期的1320万美元有所增加[26] - 2023年第一季度库存总额为28.549亿美元，较2022年底增加0.913亿美元[38] - 2023年第一季度应付账款总额为36.372亿美元，其中库存相关应付款15.432亿美元[41] - 2023年第一季度可再生能源信用和排放义务应付款为10.394亿美元[41] - 2023年第一季度运输成本应付款为1.424亿美元[41] - 2023年第一季度应付所得税为9760万美元[41] - 2023年第一季度与J. Aron的库存中介协议应付款为1.643亿美元[41] - 2023年第一季度已签订6.387亿美元的可再生能源和排放信用远期购买承诺[43] 衍生品与对冲 - 2023年第一季度，公司持有的原油和原料衍生品名义价值为2,180,628桶，较2022年第四季度的1,945,994桶有所增加[96] - 2023年第一季度，公司持有的中间产品和精炼产品衍生品名义价值为1,321,528桶，较2022年第四季度的780,734桶大幅增加[96] - 2023年第一季度，公司持有的未指定为对冲的经济对冲衍生品名义价值为18,941,000桶原油和14,409,000桶精炼产品[97] - 2023年第一季度，公司衍生品工具在收入中确认的收益为4.2百万美元，而2022年同期为40.7百万美元[100] - 2023年第一季度，公司未指定为对冲的衍生品工具在收入中确认的收益为14.8百万美元，而2022年同期为-26.9百万美元[100] - 2023年第一季度，公司未发生与公允价值对冲相关的无效性[100] - 2023年3月31日，公司持有3340万桶未平仓商品衍生品合约，未实现净收益为2840万美元[183] - 2023年3月31日，公司持有约3390万桶原油、中间产品和成品油库存，平均成本为每桶80.09美元[183] 业务部门表现 - 公司炼油业务包括六个炼油厂，分别位于特拉华州、新泽西州、俄亥俄州、路易斯安那州和加利福尼亚州[102] - 公司物流部门PBFX主要为PBF Holding及其子公司和第三方客户提供铁路、卡车和海运终端服务、管道运输服务和存储服务，目前第三方收入不显著[103] - 2023年第一季度，公司总收入为92.95亿美元，其中炼油部门收入为92.855亿美元，物流部门收入为9850万美元[108] - 2023年第一季度，公司运营收入为5.324亿美元，其中炼油部门贡献5.257亿美元，物流部门贡献4970万美元[108] - 截至2023年3月31日，公司总资产为131.391亿美元，其中炼油部门占122.934亿美元，物流部门占8.274亿美元[108] 税务与负债 - 公司与PBF LLC股东签订的税务应收协议负债为3.386亿美元，其中6110万美元为短期负债[56] - PBF Energy持有PBF LLC 99.3%的股权，非控制权益为0.7%[57][59] - 公司在Chalmette炼油厂的子公司中持有80%的股权，2023年第一季度非控制权益收益为30万美元[61] - PBF Energy在2023年第一季度实现综合收入3.865亿美元，其中PBF Energy Inc.贡献3.825亿美元，PBF LLC贡献3.5百万美元[62]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度调整后净收入为每股4 41美元 调整后EBITDA超过10亿美元 全年调整后EBITDA为47亿美元 [36] - 2022年公司偿还了23亿美元债务 自疫情以来累计减少债务超过30亿美元 [7] - 2022年公司生产了超过3 4亿桶产品 利用率超过92% 创历史新高 [125] - 2022年公司实施了5亿美元的股票回购计划 已回购超过500万股 价值约1 89亿美元 [123] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度资本支出约为3 27亿美元 其中1 84亿美元用于炼油和企业 超过1 4亿美元用于St Bernard可再生能源设施的持续开发 [8] - St Bernard可再生能源项目预计每年将产生约5亿美元的RINs 并将在2023年中期开始运营 [86] - 公司预计2023年将执行高于平均水平的维护周期 相关工作已在Toledo Chalmette和Martinez开始 [125] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司对2023年大西洋盆地的产品平衡持建设性态度 特别是随着驾驶旺季的到来 [116] - 欧洲市场在2022年12月和2023年1月提前装载了大量需求 现在需要为约60万桶 天的柴油找到新的市场 [82] - 中国重新开放导致亚太地区需求增加 预计将对全球市场产生连锁反应 [116] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司与Eni可持续移动公司建立了战略合作伙伴关系 共同开发St Bernard可再生能源项目 [4] - 公司参与了Mach 2联盟 致力于在特拉华州 宾夕法尼亚州东南部和南泽西开发清洁氢能中心 [34] - 公司将继续专注于核心炼油业务 同时投资和探索生产低碳燃料的新机会 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2023年的炼油环境持建设性态度 预计将继续改善财务状况并可能增加股东回报 [4] - 全球库存仍然较低 但正在从非常低的基础上逐步建立 炼油厂需要高利用率来满足需求 [116] - 公司预计当前波动将持续 但不断增长的消费者需求将继续支持高炼油厂利用率 [119] 其他重要信息 - 公司新任CFO Karen Davis正式上任 她拥有丰富的行业经验和对PBF的深入了解 [7] - 公司预计2023年有效税率为26% 建议用于建模目的 [122] - 公司预计随着时间的推移 现金将恢复到7 5亿至10亿美元的正常水平 [129] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于与Eni合资企业的细节 - 合资企业预计将在未来几个月内完成 交易为全现金 将在关闭时支付约一半的购买价格 其余部分在预处理设施投入运营时支付 [12] - 合资企业的产品将根据市场需求流向最高净回报的地区 可能是加利福尼亚或欧洲 [131] - 合资企业的EBITDA预计为4亿美元 目前还有约2亿美元需要投入 [17] 问题: 关于现金余额和股东回报 - 公司目前现金余额为22亿美元 目标是逐步将现金降至7 5亿至10亿美元的正常水平 [45] - 公司计划保持有竞争力的股息 并在适当时机资助股票回购计划 [46] - 公司优先考虑财务弹性和资产负债表 确保基础业务有足够资金应对不利市场条件 [135] 问题: 关于行业维护周期 - 2023年第一季度和第二季度美国将出现非常高的维护周期 这是由于2022年需求拉动和有利的利润率环境导致一些维护被推迟 [89] - 公司已经提前了Toledo和Chalmette的维护工作 预计将在本月底或下月初完成 [89] - 行业设备需要维护 公司正在努力确保设备保持良好的工作状态 [61] 问题: 关于东海岸市场动态 - 东海岸市场由于PES炼油厂关闭和疫情导致产能减少 可能成为一个结构性短缺市场 [140] - 东海岸市场通常是从欧洲进口汽油的倾销地 但现在欧洲和美国的情况都发生了显著变化 [140] - 公司认为东海岸市场有可能成为结构性短缺市场 特别是在驾驶旺季 [140]

环境法规与合规成本 - 公司可能因环境、健康和安全法规的复杂性及频繁变化而承担重大责任或产生高额合规成本[97] - 2026年生效的Bay Area Air Quality Management District新规要求公司Martinez炼油厂达到更严格的颗粒物排放标准，预计将产生显著成本[98] - 2023年生效的加州SB 1322法案要求炼油厂每月提交石油销售量和价格信息[98] - 加州SB 32法案要求到2030年温室气体排放量比1990年水平减少40%，公司需通过Cap-and-Trade和LCFS计划合规[102] - 加州州长2020年发布的N-79-20行政命令要求到2035年停止销售新的汽油动力乘用车和轻型卡车，到2045年实现中型和重型卡车的零排放[103] - 公司可能因历史土壤和地下水污染而承担环境清理和修复费用，这些费用可能对财务状况产生重大不利影响[104] - 公司可能因PFAS（全氟和多氟烷基物质）相关法律和诉讼而承担赔偿责任或面临罚款[104] - 2022年加州州长提出法案，拟对炼油厂超额利润征收罚款，可能对公司盈利能力产生不利影响[107] - 公司运营需要大量许可证和授权，违反条件可能导致罚款、刑事制裁、许可证吊销或设施关闭[108] - 公司可能因环境、健康和安全法规的复杂性及频繁变化而承担重大责任或产生高额合规成本[109] 可再生能源与ESG - 公司计划在2023年上半年完成一个20,000桶/天的可再生柴油生产设施，并与Eni Sustainable Mobility成立50-50合资企业[110] - 公司面临ESG（环境、社会和治理）问题及气候变化相关审查，可能导致成本增加、产品需求减少及资本获取受限[111] 财务与债务 - 公司可能因通货膨胀导致原材料、劳动力和资本成本上升，进而影响业务和财务状况[113] - 公司可能因全球金融市场波动和不确定性而难以获得可接受的融资条件，影响未来资本需求[114] - 截至2022年12月31日，公司总债务为19.953亿美元，高负债水平可能限制财务灵活性并影响未来运营[128] - 公司目前有未偿还的票据，到期日从2025年开始至2028年结束[129] - PBF Holding的资产基础循环信贷额度（“循环信贷额度”）和PBFX修订和重述的循环信贷额度（“PBFX循环信贷额度”）的到期日分别为2025年和2023年[129] - 2028年到期的6.0%高级无担保票据和2025年到期的7.25%高级无担保票据分别被Moody's评为B1，S&P评为BB，Fitch评为BB-[130] - 公司目前的债务和票据的契约限制了其财务灵活性，包括限制其承担额外债务、支付股息或进行某些其他限制性支付和投资的能力[131] - PBF Energy作为PBF LLC的唯一管理成员，依赖PBF LLC及其子公司的收益和现金流来履行其义务，包括债务、税务责任和根据税务应收协议支付的款项[132] - 循环信贷额度、2028年高级票据、2025年高级票据和其他未偿还债务安排包括限制性支付契约，限制了PBF Holding向公司分配资金的能力[133] - PBF Energy已确认截至2022年12月31日的税务应收协议负债为3.386亿美元，反映了公司预计根据协议支付的未折现金额[135] - 税务应收协议规定，在某些控制权变更或公司选择提前终止协议的情况下，公司可能需要立即支付等于预期未来税收优惠现值的款项[136] - PBF Energy的股息支付取决于董事会的决定，且公司不保证未来会继续支付股息[137] - PBF Energy的总债务为19.953亿美元，且未来可能增加借款，这可能限制公司的财务灵活性[128] - PBF Energy可能面临稀释风险，未来可能发行新股或可转换证券，导致现有股东权益被稀释[141] - PBF Energy的税务负担可能超过其实际获得的现金分配，导致公司面临额外的税务压力[142] - PBF Energy的对冲策略可能无法完全实现预期目标，且可能因市场波动导致财务损失[126] - PBF Energy的债务协议中包含交叉违约条款，若公司无法履行债务义务，可能触发违约[129] - PBF Energy的信用额度到期日为2025年和2023年，公司可能面临再融资困难或成本上升的风险[129] - 公司及其子公司可能在未来增加大量债务，包括有担保或无担保债务，这将加剧现有的杠杆风险[130] - 公司2028年到期的6.0%高级无担保票据和2025年到期的7.25%高级无担保票据分别被穆迪评为B1、标普评为BB、惠誉评为BB-[130] - 公司债务工具中的限制性条款可能限制其进行某些类型的交易，包括增加债务、支付股息或进行资产出售等[131] - PBF Energy作为PBF LLC的唯一管理成员，依赖其子公司的收益和现金流来履行债务、税务责任和支付股息[132] - 公司2022年12月31日确认的税务应收协议负债为3.386亿美元，反映了预计未来支付的未折现金额[135] - 税务应收协议规定，在某些控制权变更情况下，公司可能需要提前支付未来税务优惠的现值，这可能对流动性产生重大负面影响[136] - 公司目前的股息支付取决于子公司的财务表现和现金流，且董事会可能根据经济状况、财务状况等因素决定是否支付股息[137] 运营风险与竞争 - 公司可能因网络攻击或技术基础设施故障而面临业务中断、数据泄露及财务损失的风险[118] - 公司未专门为网络安全事件投保，可能无法完全覆盖因网络攻击导致的损失[119] - 公司面临来自拥有自有原料供应、广泛零售网络、生产替代燃料或拥有更多财务资源的竞争对手的激烈竞争，这可能对业务和运营结果产生重大不利影响[120] - 公司炼油厂设备升级存在不确定性，可能导致收入下降或成本增加，进而对未来的运营结果和财务状况产生不利影响[121] - 公司必须对运营设施进行大量资本支出以保持其可靠性和效率，若无法按预期成本或时间完成资本项目，或市场条件恶化，财务状况、运营结果或现金流可能受到重大不利影响[122] - 公司受制于严格的员工和工艺安全法律法规，未能遵守可能导致运营结果、财务状况和盈利能力受到重大不利影响[123] - 公司可能面临产品责任和运营责任索赔及诉讼，这可能对业务和运营结果产生不利影响[124] - 公司未来可能进行的收购涉及多种风险，可能导致无法实现预期收益或对业务和运营结果产生不利影响[124] - 公司部分员工为工会成员，可能面临劳动中断，这可能干扰运营并增加运营费用[125] - 公司依赖高级管理人员和其他关键员工的服务，若这些人员离职或无法继续工作，业务运营可能受到重大不利影响[126] 市场与股价波动 - PBF Energy的股票价格可能因市场波动、原油价格波动、诉讼和政府调查等因素而大幅波动[139] - 近年来，能源公司股票市场经历了显著的价格和交易量波动，这些波动往往与公司的运营表现无关或不成比例，导致PBF Energy的A类普通股市场价格可能大幅下跌[140] - PBF Energy可能需要通过出售股权证券或可转换证券来筹集资金，这可能导致现有股东经历稀释，进而压低A类普通股的市场价格[141] - PBF Energy的A类普通股市场价格可能高度波动，受多种因素影响，包括石油精炼行业的市场状况、商品价格波动、收益估计的变化、实际或预期的运营结果或股息的变动、原油或原料供应中断、诉讼和政府调查、潜在收购或剥离的时机和公告、法律或法规的变化或解释、经济和股市状况以及大量A类普通股的公开市场销售[139] 税务与股息 - PBF Energy需要为其在PBF LLC及其其他子公司流经实体中的应税收入份额缴纳税款，即使其未从PBF LLC获得相应的现金分配[142] - PBF Energy的股息支付取决于董事会的决定，且公司不保证未来会继续支付股息[137] - 公司目前的股息支付取决于子公司的财务表现和现金流，且董事会可能根据经济状况、财务状况等因素决定是否支付股息[137] 公司治理与反收购 - 公司章程和细则中的反收购条款可能使股东难以实施某些公司行动，包括发行优先股、限制股东书面同意等[138]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度每股收益为7.96美元，调整后净收入超过10亿美元 [6] - 公司第三季度调整后EBITDA超过15亿美元，过去12个月的调整后EBITDA超过40亿美元 [20] - 公司第三季度资本支出为2.47亿美元，其中1.42亿美元用于炼油和公司业务，1.03亿美元用于可再生柴油设施的持续开发 [20] - 公司预计2022年全年炼油和公司资本支出为5.5亿至5.75亿美元，不包括可再生柴油项目 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司第三季度总加工量超过9000万桶，即每天98.4万桶，创历史新高 [14] - 公司正在推进Chalmette的可再生柴油项目，预计2023年上半年投产 [17] - 可再生柴油项目预计每年生产3亿加仑，年EBITDA可达4亿美元 [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球原油和产品库存处于低位，尤其是馏分油 [9] - 美国炼油厂受益于低成本的天然气，与欧洲竞争对手相比具有优势 [9] - 美国东海岸馏分油库存比五年平均水平低45% [30] - 加利福尼亚市场的炼油能力在疫情期间减少了160万桶/天，导致市场紧张 [50][51] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于加强财务实力，同时重新投资于基础炼油业务并多元化产品线 [7] - 公司正在探索在其业务范围内扩展传统炼油以外的机会，包括可再生柴油项目 [7] - 公司认为美国炼油厂将继续受益于低天然气价格和高技能劳动力，预计国际市场将继续依赖美国产品 [10] - 公司认为能源转型是一个复杂的物理问题，化石燃料在过渡期间仍将发挥重要作用 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前市场的不稳定性是政治和政策的累积表现，能源转型是一个巨大的物理挑战 [11] - 公司认为全球需求已从疫情低点反弹，区域错位正在发生，炼油能力下降要求剩余设施保持高利用率 [10] - 公司预计当前市场波动将持续，库存低且需求将继续支持高炼油利用率 [17] - 公司认为美国作为世界最大的石油和天然气生产国，其能源行业为美国带来了许多优势 [18] 其他重要信息 - 公司已重启在疫情期间闲置的炼油厂设备 [12] - 公司计划收购PBF Logistics的所有普通单位，预计交易将在今年完成 [23] - 公司已恢复每股0.20美元的常规股息 [6] 问答环节所有的提问和回答 问题: 公司未来的资本支出计划 - 公司预计每年资本支出在5亿至6亿美元之间，具体取决于设备维护的时间安排 [28] - 公司将继续每年投入约2亿美元用于一般维护、环境和安全相关支出 [28] 问题: 政策对原油和成品油出口的影响 - 公司认为馏分油库存紧张，全球市场将更加依赖美国供应 [30] - 公司认为政策驱动的产能减少和投资不足是当前市场紧张的主要原因 [30] 问题: 汽油供应问题 - 公司认为当前市场紧张导致炼油厂将更多汽油转化为馏分油，预计汽油价格将在春季上涨 [35] - 公司预计未来将有新的炼油产能上线，可能缓解市场紧张 [36] 问题: 可再生柴油项目的合作伙伴 - 公司认为当前市场环境增加了项目的可选性，公司可以选择自行完成项目或与合作伙伴合作 [42] - 公司认为潜在合作伙伴可能带来原料采购或产品销售方面的优势 [44] 问题: 加利福尼亚市场的炼油能力 - 公司认为加利福尼亚市场的炼油能力在疫情期间大幅减少，导致市场紧张 [50] - 公司认为未来可能会有更多类似的市场波动 [51] 问题: 资本回报计划 - 公司认为恢复股息是第一步，未来可能会考虑股票回购 [54] 问题: 加拿大重质原油的利用 - 公司正在利用加拿大重质原油的折扣优势，东海岸每天加工约3万桶加拿大重质原油 [69][70] - 公司认为加拿大重质原油的运输成本约为每桶15美元 [72]

财务数据关键指标变化 - 2022年9月30日和2021年12月31日，公司持有的未平仓大宗商品衍生品合约分别为7000万桶和4210万桶，未实现净收益分别为2020万美元和未实现净亏损1200万美元[350] - 2022年9月30日和2021年12月31日，公司的碳氢化合物库存分别约为3240万桶和3020万桶，平均成本分别约为每桶78.56美元和78.29美元[351] 业务成本与价格敏感度 - 公司六家炼油厂每年预计消耗7500万至9500万MMBTU天然气，天然气价格每变化1美元/MMBTU，天然气成本将增减约7500万至9500万美元[352] - 公司循环信贷额度最高承诺为43亿美元，2022年9月30日无可变利息债务未偿还余额，若全额提取，利率变动1%，每年利息费用将增减约2400万美元[356] - PBFX循环信贷额度最高承诺为5亿美元，2022年9月30日无可变利息债务未偿还余额，若全额提取，利率变动1%，每年利息费用将增减约370万美元[357] 公司面临的不确定性因素 - 公司面临多种可能导致实际结果与预期差异的因素，如并购交易可能无法按预期完成、俄乌军事行动影响等[14][15][16][17][19] 公司商品价格风险管理 - 公司主要商品价格风险与精炼产品销售价格和原油及其他原料采购价格差异有关，通过供应和承购协议及商品衍生品工具管理风险[347][348][349] 公司面临的市场与信用风险 - 公司面临与购买可再生识别号码（RINs）义务及价格波动相关的市场风险，以及遵守温室气体排放计划的风险[15][353][354] - 公司面临信用风险，持续密切监控客户信用状况并按信用政策设定信用额度[359] 公司协议到期影响 - 公司第三份经修订和重述的库存中介协议将于2024年12月到期，终止可能对流动性产生重大不利影响[17]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度归属于有限合伙人的净利润为3920万美元 [12] - 调整后的合伙EBITDA为5810万美元，其中包括约290万美元的非现金单位补偿和与东海岸终端相关的环境修复成本 [12] - 本季度净利润增加了350万美元，主要由于东海岸存储业务的一次性收入，这部分收入未来不会重复 [12] - 第二季度总资本支出约为170万美元，其中150万美元用于维护 [13] - 2022年全年资本支出预计约为1400万美元，其中1200万美元用于维护，200万美元用于监管支出 [13] - 季度末流动性接近5亿美元，其中包括3100万美元的现金余额和约46700万美元的循环信贷额度 [14] - 净债务与年化调整后EBITDA的比率为23倍 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司预计2022年全年收入将在32亿美元至34亿美元之间，预计将产生约2亿美元至21亿美元的EBITDA [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于资产负债表，减少净债务 [8] - PBF Energy宣布已达成协议收购PBF Logistics LP的所有流通普通股 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计将实现或超过2022年全年收入指导 [8] - 公司强调其资产可靠性和以安全为导向的劳动力是持续财务表现的关键驱动因素 [7] 其他重要信息 - 公司宣布每单位分配030美元 [8] 问答环节所有的提问和回答 - 无提问环节 [15]

财务数据关键指标变化 - 2022年6月30日和2021年12月31日，公司未平仓商品衍生合约分别为4090万桶和4210万桶，未实现净亏损分别为1920万美元和1200万美元[340] - 2022年6月30日和2021年12月31日，公司油气库存分别约为3420万桶和3020万桶，LIFO基础下每桶平均成本分别约为82.78美元和78.29美元[341] 成本敏感性分析 - 假设正常运营，公司六家炼油厂每年天然气消耗量预计在7500万至9500万MMBTU，每MMBTU天然气价格变动1美元，天然气成本将增减约7500万至9500万美元[342] - 公司循环信贷额度最高为43亿美元，2022年6月30日无可变利息债务未偿还余额，若额度全部提取，利率变动1%，年利息费用将增减约2240万美元[346] - PBFX循环信贷额度最高为5亿美元，2022年6月30日有3000万美元可变利息债务未偿还，若额度全部提取，利率变动1%，年利息费用将增减约380万美元[347] 公司面临的业绩影响因素 - 公司面临多种可能影响业绩的因素，如产品或原油的供需、价格和市场状况，PBFX交易的不确定性等[14][15][16][17][18][19][21] 商品价格风险管理 - 公司主要商品价格风险与精炼产品销售价格和原油及其他原料采购价格差异有关，通过供应和承购协议及商品衍生工具管理风险[337][338] 市场风险管理 - 公司面临与购买信用额度以遵守政府和监管合规计划相关的市场风险，如可再生识别号码（RINs）[343] 信用风险管理 - 公司面临因交易对手不付款或不履约导致损失的信用风险，会密切监控客户信用状况并设定信用额度[349] 其他风险 - 公司面临网络攻击风险、对技术依赖增加、市场竞争等风险[17]

财务数据和关键指标变化 - 公司2022年第一季度归属于有限合伙人的净收入为3630万美元 [12] - 调整后的合伙EBITDA为5660万美元 其中包括约70万美元的非现金单位补偿和与东海岸终端相关的环境修复成本 [12] - 公司预计2022年全年收入在32亿美元至34亿美元之间 预计EBITDA在2亿美元至21亿美元之间 [7][8] - 第一季度资本支出为140万美元 其中约100万美元用于维护 预计2022年全年资本支出为1400万美元 其中1200万美元用于维护 200万美元用于监管支出 [12][13] - 公司第一季度末流动性为475亿美元 其中包括53亿美元的现金余额和422亿美元的循环信贷额度 [13] - 净债务与年化调整后EBITDA的比率为24倍 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司业务运营依赖于资产的可靠性和以安全为导向的员工队伍 以及与赞助商的良好关系和高比例的合同量 [7] - 2022年合伙收入反映了东海岸铁路设施的最低运量承诺降低 该变化自2022年1月1日起生效 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于资产负债表管理 保持灵活性并增加未来增长的潜力 [9] - 公司宣布每单位分配030美元 并将继续根据公司表现 市场条件和资金替代用途审查分配政策 [9] - 公司近期努力的重点是成功完成2023年到期的循环信贷和无担保票据的再融资和信贷延期 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司目前处于历史上具有破坏性的时期 难以预测未来一年的情况 因此专注于当前的运营和债务偿还 [19] - 公司合同结构中没有内置的通货膨胀调整机制 但公司认为合伙关系在通货膨胀方面相对绝缘 并且正在与主要客户PBF合作确保双方关系良好 [22] 问答环节所有提问和回答 问题: 资本分配和杠杆 - 公司目前专注于偿还债务 一旦循环信贷债务全部偿还 将评估其他机会 [19] - 公司正在平衡浮动利率和固定利率债务的适当水平 同时将期限与合同寿命相匹配 优先完成PBF Energy ABL的融资 然后利用这一积极势头成功完成PBF Logistics的再融资 [20] 问题: 通货膨胀和供应链问题的影响 - 公司确实看到了一些通货膨胀的影响 但合同结构中没有内置的通货膨胀调整机制 公司认为合伙关系在通货膨胀方面相对绝缘 并且正在与主要客户PBF合作确保双方关系良好 [22] 问题: Chalmette可再生柴油设施的参与 - 公司目前没有非合格收入 因此参与该项目的能力有限 目前没有新的进展报告 [23]