财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度每股收益为7.96美元，调整后净收入超过10亿美元 [6] - 公司第三季度调整后EBITDA超过15亿美元，过去12个月的调整后EBITDA超过40亿美元 [20] - 公司第三季度资本支出为2.47亿美元，其中1.42亿美元用于炼油和公司业务，1.03亿美元用于可再生柴油设施的持续开发 [20] - 公司预计2022年全年炼油和公司资本支出为5.5亿至5.75亿美元，不包括可再生柴油项目 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司第三季度总加工量超过9000万桶，即每天98.4万桶，创历史新高 [14] - 公司正在推进Chalmette的可再生柴油项目，预计2023年上半年投产 [17] - 可再生柴油项目预计每年生产3亿加仑，年EBITDA可达4亿美元 [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球原油和产品库存处于低位，尤其是馏分油 [9] - 美国炼油厂受益于低成本的天然气，与欧洲竞争对手相比具有优势 [9] - 美国东海岸馏分油库存比五年平均水平低45% [30] - 加利福尼亚市场的炼油能力在疫情期间减少了160万桶/天，导致市场紧张 [50][51] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于加强财务实力，同时重新投资于基础炼油业务并多元化产品线 [7] - 公司正在探索在其业务范围内扩展传统炼油以外的机会，包括可再生柴油项目 [7] - 公司认为美国炼油厂将继续受益于低天然气价格和高技能劳动力，预计国际市场将继续依赖美国产品 [10] - 公司认为能源转型是一个复杂的物理问题，化石燃料在过渡期间仍将发挥重要作用 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前市场的不稳定性是政治和政策的累积表现，能源转型是一个巨大的物理挑战 [11] - 公司认为全球需求已从疫情低点反弹，区域错位正在发生，炼油能力下降要求剩余设施保持高利用率 [10] - 公司预计当前市场波动将持续，库存低且需求将继续支持高炼油利用率 [17] - 公司认为美国作为世界最大的石油和天然气生产国，其能源行业为美国带来了许多优势 [18] 其他重要信息 - 公司已重启在疫情期间闲置的炼油厂设备 [12] - 公司计划收购PBF Logistics的所有普通单位，预计交易将在今年完成 [23] - 公司已恢复每股0.20美元的常规股息 [6] 问答环节所有的提问和回答 问题: 公司未来的资本支出计划 - 公司预计每年资本支出在5亿至6亿美元之间，具体取决于设备维护的时间安排 [28] - 公司将继续每年投入约2亿美元用于一般维护、环境和安全相关支出 [28] 问题: 政策对原油和成品油出口的影响 - 公司认为馏分油库存紧张，全球市场将更加依赖美国供应 [30] - 公司认为政策驱动的产能减少和投资不足是当前市场紧张的主要原因 [30] 问题: 汽油供应问题 - 公司认为当前市场紧张导致炼油厂将更多汽油转化为馏分油，预计汽油价格将在春季上涨 [35] - 公司预计未来将有新的炼油产能上线，可能缓解市场紧张 [36] 问题: 可再生柴油项目的合作伙伴 - 公司认为当前市场环境增加了项目的可选性，公司可以选择自行完成项目或与合作伙伴合作 [42] - 公司认为潜在合作伙伴可能带来原料采购或产品销售方面的优势 [44] 问题: 加利福尼亚市场的炼油能力 - 公司认为加利福尼亚市场的炼油能力在疫情期间大幅减少，导致市场紧张 [50] - 公司认为未来可能会有更多类似的市场波动 [51] 问题: 资本回报计划 - 公司认为恢复股息是第一步，未来可能会考虑股票回购 [54] 问题: 加拿大重质原油的利用 - 公司正在利用加拿大重质原油的折扣优势，东海岸每天加工约3万桶加拿大重质原油 [69][70] - 公司认为加拿大重质原油的运输成本约为每桶15美元 [72]

财务数据关键指标变化 - 2022年9月30日和2021年12月31日，公司持有的未平仓大宗商品衍生品合约分别为7000万桶和4210万桶，未实现净收益分别为2020万美元和未实现净亏损1200万美元[350] - 2022年9月30日和2021年12月31日，公司的碳氢化合物库存分别约为3240万桶和3020万桶，平均成本分别约为每桶78.56美元和78.29美元[351] 业务成本与价格敏感度 - 公司六家炼油厂每年预计消耗7500万至9500万MMBTU天然气，天然气价格每变化1美元/MMBTU，天然气成本将增减约7500万至9500万美元[352] - 公司循环信贷额度最高承诺为43亿美元，2022年9月30日无可变利息债务未偿还余额，若全额提取，利率变动1%，每年利息费用将增减约2400万美元[356] - PBFX循环信贷额度最高承诺为5亿美元，2022年9月30日无可变利息债务未偿还余额，若全额提取，利率变动1%，每年利息费用将增减约370万美元[357] 公司面临的不确定性因素 - 公司面临多种可能导致实际结果与预期差异的因素，如并购交易可能无法按预期完成、俄乌军事行动影响等[14][15][16][17][19] 公司商品价格风险管理 - 公司主要商品价格风险与精炼产品销售价格和原油及其他原料采购价格差异有关，通过供应和承购协议及商品衍生品工具管理风险[347][348][349] 公司面临的市场与信用风险 - 公司面临与购买可再生识别号码（RINs）义务及价格波动相关的市场风险，以及遵守温室气体排放计划的风险[15][353][354] - 公司面临信用风险，持续密切监控客户信用状况并按信用政策设定信用额度[359] 公司协议到期影响 - 公司第三份经修订和重述的库存中介协议将于2024年12月到期，终止可能对流动性产生重大不利影响[17]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度归属于有限合伙人的净利润为3920万美元 [12] - 调整后的合伙EBITDA为5810万美元，其中包括约290万美元的非现金单位补偿和与东海岸终端相关的环境修复成本 [12] - 本季度净利润增加了350万美元，主要由于东海岸存储业务的一次性收入，这部分收入未来不会重复 [12] - 第二季度总资本支出约为170万美元，其中150万美元用于维护 [13] - 2022年全年资本支出预计约为1400万美元，其中1200万美元用于维护，200万美元用于监管支出 [13] - 季度末流动性接近5亿美元，其中包括3100万美元的现金余额和约46700万美元的循环信贷额度 [14] - 净债务与年化调整后EBITDA的比率为23倍 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司预计2022年全年收入将在32亿美元至34亿美元之间，预计将产生约2亿美元至21亿美元的EBITDA [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于资产负债表，减少净债务 [8] - PBF Energy宣布已达成协议收购PBF Logistics LP的所有流通普通股 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计将实现或超过2022年全年收入指导 [8] - 公司强调其资产可靠性和以安全为导向的劳动力是持续财务表现的关键驱动因素 [7] 其他重要信息 - 公司宣布每单位分配030美元 [8] 问答环节所有的提问和回答 - 无提问环节 [15]

财务数据关键指标变化 - 2022年6月30日和2021年12月31日，公司未平仓商品衍生合约分别为4090万桶和4210万桶，未实现净亏损分别为1920万美元和1200万美元[340] - 2022年6月30日和2021年12月31日，公司油气库存分别约为3420万桶和3020万桶，LIFO基础下每桶平均成本分别约为82.78美元和78.29美元[341] 成本敏感性分析 - 假设正常运营，公司六家炼油厂每年天然气消耗量预计在7500万至9500万MMBTU，每MMBTU天然气价格变动1美元，天然气成本将增减约7500万至9500万美元[342] - 公司循环信贷额度最高为43亿美元，2022年6月30日无可变利息债务未偿还余额，若额度全部提取，利率变动1%，年利息费用将增减约2240万美元[346] - PBFX循环信贷额度最高为5亿美元，2022年6月30日有3000万美元可变利息债务未偿还，若额度全部提取，利率变动1%，年利息费用将增减约380万美元[347] 公司面临的业绩影响因素 - 公司面临多种可能影响业绩的因素，如产品或原油的供需、价格和市场状况，PBFX交易的不确定性等[14][15][16][17][18][19][21] 商品价格风险管理 - 公司主要商品价格风险与精炼产品销售价格和原油及其他原料采购价格差异有关，通过供应和承购协议及商品衍生工具管理风险[337][338] 市场风险管理 - 公司面临与购买信用额度以遵守政府和监管合规计划相关的市场风险，如可再生识别号码（RINs）[343] 信用风险管理 - 公司面临因交易对手不付款或不履约导致损失的信用风险，会密切监控客户信用状况并设定信用额度[349] 其他风险 - 公司面临网络攻击风险、对技术依赖增加、市场竞争等风险[17]

财务数据和关键指标变化 - 公司2022年第一季度归属于有限合伙人的净收入为3630万美元 [12] - 调整后的合伙EBITDA为5660万美元 其中包括约70万美元的非现金单位补偿和与东海岸终端相关的环境修复成本 [12] - 公司预计2022年全年收入在32亿美元至34亿美元之间 预计EBITDA在2亿美元至21亿美元之间 [7][8] - 第一季度资本支出为140万美元 其中约100万美元用于维护 预计2022年全年资本支出为1400万美元 其中1200万美元用于维护 200万美元用于监管支出 [12][13] - 公司第一季度末流动性为475亿美元 其中包括53亿美元的现金余额和422亿美元的循环信贷额度 [13] - 净债务与年化调整后EBITDA的比率为24倍 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司业务运营依赖于资产的可靠性和以安全为导向的员工队伍 以及与赞助商的良好关系和高比例的合同量 [7] - 2022年合伙收入反映了东海岸铁路设施的最低运量承诺降低 该变化自2022年1月1日起生效 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于资产负债表管理 保持灵活性并增加未来增长的潜力 [9] - 公司宣布每单位分配030美元 并将继续根据公司表现 市场条件和资金替代用途审查分配政策 [9] - 公司近期努力的重点是成功完成2023年到期的循环信贷和无担保票据的再融资和信贷延期 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司目前处于历史上具有破坏性的时期 难以预测未来一年的情况 因此专注于当前的运营和债务偿还 [19] - 公司合同结构中没有内置的通货膨胀调整机制 但公司认为合伙关系在通货膨胀方面相对绝缘 并且正在与主要客户PBF合作确保双方关系良好 [22] 问答环节所有提问和回答 问题: 资本分配和杠杆 - 公司目前专注于偿还债务 一旦循环信贷债务全部偿还 将评估其他机会 [19] - 公司正在平衡浮动利率和固定利率债务的适当水平 同时将期限与合同寿命相匹配 优先完成PBF Energy ABL的融资 然后利用这一积极势头成功完成PBF Logistics的再融资 [20] 问题: 通货膨胀和供应链问题的影响 - 公司确实看到了一些通货膨胀的影响 但合同结构中没有内置的通货膨胀调整机制 公司认为合伙关系在通货膨胀方面相对绝缘 并且正在与主要客户PBF合作确保双方关系良好 [22] 问题: Chalmette可再生柴油设施的参与 - 公司目前没有非合格收入 因此参与该项目的能力有限 目前没有新的进展报告 [23]

财务数据关键指标变化 - 2022年3月31日和2021年12月31日，公司未平仓商品衍生品合约分别为4390万桶和4210万桶，未实现净亏损分别为5190万美元和1200万美元[283] - 2022年3月31日和2021年12月31日，公司碳氢化合物库存分别约为3400万桶和3020万桶，每桶平均成本分别约为80.86美元和78.29美元[284] 业务成本受价格变动影响 - 公司六家炼油厂每年预计消耗7500万至9500万MMBTU天然气，天然气价格每MMBTU变动1美元，成本将增减7500万至9500万美元[285] - 公司循环信贷额度最高承诺为34亿美元，2022年3月31日，可变利息债务未偿还金额为9亿美元，若额度全部提取，利率变动1%，年利息费用将增减约2200万美元[290] - PBFX循环信贷额度最高承诺为5亿美元，2022年3月31日，可变利息债务未偿还金额为7500万美元，若额度全部提取，利率变动1%，年利息费用将增减约390万美元[291] 政策法规相关 - 2016年9月，加州颁布AB 32法案，要求到2030年将温室气体排放目标降至1990年水平以下40%[288] 公司面临的市场风险 - 公司面临多种可能影响业绩的因素，如产品或原油的供需、价格和市场条件等[15] - 公司面临与购买信用额度相关的市场风险，需遵守可再生燃料标准等合规计划[287] 商品价格风险管理 - 公司使用非交易性衍生工具管理商品价格风险，包括实物商品合约和金融工具[282] 公司面临的信用风险 - 公司面临交易对手不付款或不履约导致损失的信用风险，会密切监控客户信用状况[293]

环境法规相关 - 2021年7月21日，湾区空气质量管理区董事会投票通过对“条例6 - 5：炼油厂流化催化裂化装置颗粒物排放 - 2021年修正案”的修订，要求湾区炼油厂的FCC装置在2026年前遵守更严格的颗粒物排放标准，公司实现新标准的成本可能很高[182] - 2020年9月23日，加州州长发布行政命令，到2035年有效禁止销售新的汽油动力乘用车和卡车，到2045年要求在可行的地方使用零排放的中型和重型车辆[186] - 2016年9月，加州颁布参议院第32号法案，要求到2030年将温室气体排放目标降至1990年水平以下40% [187] - 2009年，加州空气资源委员会采用低碳燃料标准，要求到2020年将汽油和柴油的碳强度降低10%，2018年修订为到2030年降低20% [187] - 2020年9月23日，加州州长发布N - 79 - 20行政命令，设定2035年加州不销售乘用车和皮卡的内燃机，2045年不销售中型和重型卡车、越野车辆和设备的目标[188] 运营成本与风险相关 - 公司运营需大量资金用于设备维修、升级和设施改善，以降低运营、安全和环境风险[180] - 公司因收购承担了重大环境义务和部分环境负债，未来可能因新的或变化的环境、健康和安全法规产生大量合规成本[180] - 公司设施位于沿海地区，海平面上升可能扰乱运营或运输，还可能产生大量保护或修复设施的成本[185] - 公司管道运输活动受联邦和/或州法规监管，监管负担增加运营成本，影响盈利能力，未来成本可能因多种因素增加[193] - 增强的ESG审查可能导致公司成本增加、产品需求减少、利润降低、法规和诉讼增多，影响股价和获取资本市场资金的能力[199] 资金与融资相关 - 公司可能无法以可接受的条件获得资金，债务和股权资本市场融资成本有时大幅增加，资金可用性显著降低[200] 外部事件影响相关 - 政治不稳定、军事行动、恐怖活动等灾难性事件可能对公司业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响[201] 技术与网络风险相关 - 网络攻击或技术基础设施故障可能影响公司业务和资产，对财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响[203] 保险相关 - 公司业务中断保险可能无法充分赔偿损失，且保险金可能无法及时支付或金额不足[207] 竞争风险相关 - 来自未受疫情严重影响、有自有原料供应等优势的竞争对手可能对公司业务和运营结果产生重大不利影响[208] - 公司炼油厂可能因新的或升级的炼油厂更高效而处于竞争劣势，新设备等存在不确定性[209] 资本支出相关 - 公司需对运营设施进行大量资本支出，若项目成本超预期或延迟，可能对财务状况等产生重大不利影响[210] 炼油厂运营相关 - 公司炼油厂设备维护可能导致收入减少，且预测内部收益率依赖不可控的市场基本面[212][213] 股息相关 - 公司于2020年3月30日暂停每股0.30美元的A类普通股季度现金股息，预计短期内不会宣布股息[215] 法律诉讼与法规合规相关 - 产品责任和运营责任索赔及诉讼、税收法规合规和变化可能对公司业务和业绩产生不利影响[217][218] 战略收购相关 - 公司可能会在炼油和中游行业进行战略收购，但存在诸多风险[219] 集体谈判协议相关 - 部分集体谈判协议已到期，其他协议将于2022 - 2024年不同日期到期[221] 套期保值与衍生品活动相关 - 套期保值活动可能限制潜在收益、加剧潜在损失，还存在基差风险[223][225] - 商品衍生品活动可能导致各期收益波动[226] 债务相关 - 截至2021年12月31日，公司总债务为43.308亿美元，未摊销递延债务发行成本为3500万美元[227] - 2028年到期的6.0%高级无担保票据、2025年到期的7.25%高级无担保票据被穆迪评为Caa1、标普评为B、惠誉评为B - [233] - 2025年到期的9.25%高级有担保票据被穆迪评为B2、标普评为BB - 、惠誉评为BB [233] - 2023年到期的6.875% PBFX高级票据被穆迪评为B3、标普评为B、惠誉评为B + [233] - 公司目前有到期日从2023年至2028年不等的未偿还票据，循环信贷安排和PBFX修订并重述的循环信贷安排均在2023年到期[230] - 债务契约中的限制性条款可能限制公司进行某些交易的能力[235] - 契约和其他协议中的条款可能会阻碍第三方对公司的收购[236] - 发生特定“控制权变更”交易时，公司需按本金的101%回购2025年高级票据、2025年高级有担保票据、2028年高级票据和PBFX 2023年高级票据[236] 公司运营依赖相关 - 公司依赖PBFX满足大部分炼油厂物流需求，商业协议初始期限为1至15年[253] - 截至2021年12月31日，PBF LLC持有PBFX 29953631个普通股单位，占47.9%有限合伙人权益[256] - 公司是控股公司，依赖PBF LLC及其子公司分配支付税款、履行义务和支付股息[237] - 公司多项债务安排含限制支付契约，限制PBF Holding向公司分配资金[239] 税收应收协议相关 - 公司需按税收应收协议向PBF LLC A类和B类单位的现任和前任持有人支付85%的税收利益[241] - 截至2021年12月31日，公司税收应收协议负债为4830万美元[243] - 税收应收协议下的付款可能加速或远超实际税收利益，可能影响公司流动性和控制权变更[244] 公司章程相关 - 公司公司章程和细则规定，股东修改细则需获得75%以上有表决权的已发行股份批准[248] 股权与股价相关 - 公司A类普通股市场价格可能因多种因素波动，导致投资价值下降[248][249] - 公司可能出售股权或可转换证券，导致股东股权稀释，股价下跌[252] 纳税相关 - 若PBFX按公司纳税，需按最高21%的企业税率缴纳美国联邦所得税，并可能按不同税率缴纳州所得税[260] - PBF Energy需对PBF LLC及其子公司的应税收入份额纳税，可能出现现金分配不足支付税款的情况[257] - 若PBFX被视为公司而非合伙企业纳税，其可分配现金将减少，单位价值可能大幅降低[258] - 美国联邦所得税法及解释可能修改，或影响PBFX作为合伙企业的纳税待遇，进而影响投资价值[258] 利益冲突相关 - PBF GP的高管和多数董事是PBF Energy现任或前任人员，可能产生利益冲突[261] - 解决利益冲突时，PBF GP可能优先考虑自身和PBFX利益，而非PBF Energy利益[261] - 某些情况下，PBF GP会将利益冲突提交给由独立董事组成的冲突委员会解决[261]

财务数据和关键指标变化 - 公司2021年第四季度归属于有限合伙人的净收入为4230万美元，调整后的EBITDA为6080万美元，其中包括约100万美元的非现金单位补偿和与东海岸终端相关的环境修复成本，以及280万美元的资产出售收益 [10] - 2021年全年净收入为1.533亿美元，调整后的EBITDA为2.377亿美元 [10] - 2022年预计全年收入为3.2亿至3.4亿美元，EBITDA预计为2亿至2.1亿美元 [6] - 2021年第四季度资本支出为170万美元，其中110万美元用于维护，2021年全年资本支出为860万美元，2022年预计资本支出为1400万美元，其中1200万美元用于维护，200万美元用于监管支出 [11] - 截至2021年第四季度末，公司流动性为4.3亿美元，其中包括3400万美元的现金余额和近4亿美元的循环信贷额度 [12] - 2021年第四季度偿还了2500万美元的债务，全年共偿还了1亿美元的债务 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 东海岸铁路设施的最低运量承诺自2022年1月1日起生效，导致2022年收入预期下降 [6] - Maersk合同在2021年部分到期，2022年不再存在，进一步影响EBITDA [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于资产负债表管理，保持灵活性以增加未来增长潜力 [7] - 公司计划利用多余现金改善杠杆比率并加强资产负债表 [12] - 公司正在考虑参与可再生柴油项目，但目前MLP的合格收入不包括可再生柴油活动 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2022年将继续通过合同收入保持稳定的业绩 [6] - 公司正在努力成功进行2023年到期的循环信贷和无担保票据的再融资和长期信贷延期 [12] 其他重要信息 - 公司宣布每单位分配0.30美元 [7] - 公司将根据公司业绩、市场条件和资金的其他用途继续审查分配政策 [8] 问答环节所有提问和回答 问题: PBFX是否会参与可再生柴油项目的融资 - 目前MLP的合格收入不包括可再生柴油活动，但PBFX可以使用非合格收入参与项目，未来立法可能改变合格收入的定义 [15] 问题: 2022年EBITDA预期下降的原因 - 2022年EBITDA预期下降主要由于东海岸铁路合同的最低运量承诺减少，预计影响约2000万美元，以及Maersk合同的到期 [16]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度实现净收入为正，这是自疫情爆发以来的首次，净收入增加了4500万美元，约合每股0.37美元 [5][8] - 第三季度调整后的净收入为每股0.12美元，调整后的EBITDA约为2.26亿美元 [26] - 公司第三季度的资本支出约为8700万美元，预计全年资本支出在4亿至4.5亿美元之间 [27] - 公司流动性状况良好，总流动性超过26亿美元，其中包括约14亿美元现金和超过12亿美元的借款额度 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 汽油需求已恢复到疫情前水平，馏分油需求超过2019年水平 [9] - 公司在Chalmette炼油厂成功应对了飓风Ida的影响，炼油厂几乎没有受到损害，并在电力恢复后迅速恢复运营 [14][15] - 在Toledo炼油厂，由于电力问题导致FCC和其他支持单元出现了一些机械问题，但已在季度内解决 [16] - 在Torrance炼油厂完成了主要的检修工作，包括加氢裂化装置、烷基化装置和喷气燃料加氢处理装置，并于8月22日恢复正常运营 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 大西洋盆地的馏分油库存比五年平均水平低9%至10%，汽油库存比五年平均水平低3%至4% [35] - 全球市场对原油供应的需求增加，预计中重质原油的价差将继续扩大 [10] - 天然气价格上涨对炼油厂的运营成本产生了影响，预计这些成本将通过液体燃料的清洁产品利润率得到部分抵消 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在推进位于Chalmette炼油厂附近的可再生柴油项目，计划建设一个日产量为2万桶的可再生柴油生产设施 [18][19] - 公司与Honeywell UOP合作，计划使用其专有的单阶段生态精炼技术 [19] - 公司认为国内炼油厂在大西洋盆地具有竞争优势，因为天然气价格上涨增加了相对于国际竞争对手的相对优势 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对当前市场状况表示满意，认为需求是主要驱动力，预计2022年需求将继续强劲复苏，并超过2021年 [12][13] - 管理层预计，随着更多人返回办公室、乘坐飞机进行休闲和商务旅行，以及当前COVID变种的影响逐渐消退，需求将持续强劲 [9] - 管理层对可再生燃料标准（RFS）计划表示担忧，认为该计划存在问题，并希望政府能够采取行动解决这些问题 [21] 其他重要信息 - 公司宣布了多年库存中介设施的延期，并将Chalmette炼油厂的库存纳入该协议，这可能会减少公司的营运资金需求并提供额外的流动性 [24] - 公司通过回购2.29亿美元的PBF Holding高级票据，减少了13%的无担保债务，加权平均价格为每美元0.64美元 [25] - 公司预计在第四季度将使用约1.85亿美元现金来结算其固定价格购买承诺的RINs，这将满足2020年的义务以及2021年计划的一部分 [29] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于需求恢复和库存水平的信心来源 - 管理层表示，需求是主要驱动力，汽油需求已恢复到疫情前水平，馏分油需求超过2019年水平，库存紧张，预计2022年需求将继续强劲复苏 [34][35] 问题: 关于债务减少和未来杠杆目标的看法 - 管理层表示，目标是继续降低杠杆，公司已通过回购债务和减少无担保债务迈出了重要的一步，但尚未设定具体的杠杆目标 [38][40] 问题: 关于喷气燃料需求恢复对馏分油的影响 - 管理层表示，随着喷气燃料需求的恢复，馏分油的需求将减少，这将支持馏分油价格的上涨 [45][46] 问题: 关于RINs计划的管理和现金流影响 - 管理层表示，RINs计划存在问题，预计政府将采取行动解决这些问题，公司已通过固定价格购买承诺管理RINs的现金流影响 [56][57][62][63] 问题: 关于Cushing库存和WTI价差的预期 - 管理层表示，Cushing库存已大幅下降，预计未来几个月将看到一些调整，Cushing将从折扣市场转变为溢价市场 [69][70] 问题: 关于物流业务的长期展望和公司结构简化 - 管理层表示，PBF Logistics在公司的日常运营中至关重要，未来可能会在公司的增长中发挥重要作用，但目前尚未决定是否简化公司结构 [72][73][74] 问题: 关于西海岸运营成本的进展 - 管理层表示，西海岸的运营成本正在稳步下降，特别是在Martinez炼油厂，尽管天然气价格上涨会对成本产生影响 [89][90] 问题: 关于2022年产品期货曲线的锁定策略 - 管理层表示，公司通常不持有大量衍生品头寸，但正在尽可能多地捕捉裂解价差 [97] 问题: 关于中重质原油加工量的增加 - 管理层表示，随着OPEC+增加原油供应，预计中重质原油的加工量将继续增加，特别是随着轻质原油的强势 [98][99] 问题: 关于流动性水平和债务减少的权衡 - 管理层表示，公司将继续专注于降低杠杆，预计未来将减少流动性，并用于加速去杠杆化过程 [106][107][108] 问题: 关于RINs的固定和浮动利率暴露 - 管理层表示，目前约有2亿美元的RINs暴露是固定的，其余为浮动利率暴露 [111] 问题: 关于PBFX债券的策略 - 管理层表示，目前尚早讨论PBFX债券的策略，公司希望先获得EPA关于RVO的明确指导 [113][114]

大宗商品衍生品合约与未实现净亏损情况 - 2021年9月30日和2020年12月31日，公司持有的未平仓大宗商品衍生品合约分别为2310万桶和1000万桶，未实现净亏损分别为4040万美元和300万美元[408] 碳氢化合物库存情况 - 2021年9月30日和2020年12月31日，公司的碳氢化合物库存分别约为3370万桶和2820万桶，每桶平均成本分别约为79.80美元和78.64美元[409] 天然气消耗与成本情况 - 公司六家炼油厂每年预计消耗7500万至9500万MMBTU天然气，天然气价格每变化1美元/MMBTU，天然气成本将增减约7500万至9500万美元[411] 公司循环信贷额度与利息费用情况 - 公司循环信贷额度最高为34亿美元，2021年9月30日，可变利息债务未偿还金额为9亿美元，若额度全部提取，利率变动1%，每年利息费用将增减约2330万美元[415] PBFX循环信贷额度与利息费用情况 - PBFX循环信贷额度最高为5亿美元，2021年9月30日，可变利息债务未偿还金额为1.25亿美元，若额度全部提取，利率变动1%，每年利息费用将增减约400万美元[416] 可再生识别号码（RINs）相关风险 - 公司面临购买可再生识别号码（RINs）的义务以及RINs价格波动的市场风险，整体RINs义务基于美国环保署规定的公路燃料国内运输量的一定比例[412] 温室气体排放标准合规风险 - 2016年9月，加利福尼亚州颁布AB 32，要求到2030年将温室气体排放目标降至1990年水平以下40%，公司遵守此类排放标准可能需购买排放信用或类似工具[413] 大宗商品价格风险及管理 - 公司面临大宗商品价格风险，包括精炼产品销售价格与原油及其他原料采购价格之间的差异，通过供应和承购协议以及商品衍生品工具管理风险[404][405] 利率风险情况 - 公司面临利率风险，除循环信贷额度外，库存中介协议下也有基于LIBOR的货币时间价值费用[415][417] 信用风险情况 - 公司面临信用风险，持续密切监控客户信用状况并根据信用政策设定信用额度[418]