Zacks Premium 服务 - Zacks Premium 提供多种工具帮助投资者更聪明、更自信地投资，包括每日更新的 Zacks Rank 和 Zacks Industry Rank、Zacks 1 Rank List、股票研究报告和高级股票筛选工具 [1] - Zacks Style Scores 是 Zacks Rank 的补充指标，帮助投资者选择未来 30 天内最有可能跑赢市场的股票 [2] Zacks Style Scores 分类 - **价值评分 (Value Score)**：关注市盈率 (P/E)、PEG 比率、市销率 (Price/Sales) 和市现率 (Price/Cash Flow) 等指标，寻找被低估的股票 [2] - **成长评分 (Growth Score)**：评估公司财务健康状况和未来前景，关注历史及预测的盈利、销售额和现金流，寻找可持续增长的股票 [3] - **动量评分 (Momentum Score)**：利用股价或盈利预期的趋势，通过一周价格变化和月度盈利预期变化等因素，寻找建仓时机 [3] - **VGM 评分**：综合价值、成长和动量评分，帮助投资者找到最具吸引力价值、最佳增长前景和最强劲动量的股票 [4] Zacks Rank 与 Style Scores 的结合 - Zacks Rank 利用盈利预期修正的力量帮助投资者构建成功的投资组合，自 1988 年以来，1 (强力买入) 股票的平均年回报率为 +25.41%，远超同期标普 500 的表现 [5] - 在任何一天，可能有超过 200 家公司被评为 1 (强力买入)，600 家公司被评为 2 (买入)，总计超过 800 只高评级股票 [5] - 为获得最佳回报，建议选择 Zacks Rank 1 或 2 且 Style Scores 为 A 或 B 的股票，这些股票具有最高的成功概率 [6] - 即使股票的 Style Scores 为 A 或 B，但如果 Zacks Rank 为 4 (卖出) 或 5 (强力卖出)，其盈利预期仍呈下降趋势，股价下跌的可能性更大 [6] 重点关注股票：Pitney Bowes (PBI) - Pitney Bowes 是全球最大的邮件处理设备和集成邮件解决方案提供商之一 [8] - 该公司 Zacks Rank 为 2 (买入)，VGM 评分为 A，动量评分为 B，过去四周股价上涨 11% [8] - 过去 60 天内，一位分析师上调了 2024 财年盈利预期，Zacks 共识预期从每股 0.33 美元上调至 0.35 美元，平均盈利惊喜率为 114.6% [8] - 凭借强劲的 Zacks Rank 和顶级的动量及 VGM 评分，Pitney Bowes 应成为投资者的重点关注对象 [8]

文章核心观点 - 动量投资与“低买高卖”相反，是“高买更高卖”，但确定入场点不易，全押动量投资有风险，投资有价格动量的低价股是更安全的方法，如Pitney Bowes（PBI）就符合“低价快节奏动量”筛选标准，有投资价值，此外还有其他符合该筛选标准的股票，也可利用Zacks Premium Screens选股，并用Zacks Research Wizard回测策略有效性 [1][2][4] 动量投资特点及风险 - 动量投资与“低买高卖”相反，是“高买更高卖” [1] - 确定动量投资的正确入场点不易，股票估值超未来增长潜力时会失去动力，全押动量投资有风险 [1] “低价快节奏动量”投资方法 - 投资有近期价格动量的低价股是更安全的方法，Zacks动量风格评分可识别优质动量股，“低价快节奏动量”筛选可找出价格有吸引力的快速上涨股票 [2] Pitney Bowes（PBI）投资价值 - PBI过去四周股价上涨11%，过去12周上涨32.8%，反映投资者对其兴趣增加且能长期带来正回报 [2] - PBI目前贝塔值为1.99，表明其涨跌幅度比市场高99%，动量快 [3] - PBI动量评分为B，表明此时入场利用动量获利概率高 [3] - PBI盈利预估修正呈上升趋势，获Zacks排名2（买入），动量效应在Zacks排名1和2的股票中较强 [3] - PBI市销率为0.39倍，估值合理，有较大上涨空间 [3] 其他投资建议 - 除PBI外，还有其他符合“低价快节奏动量”筛选标准的股票可考虑投资 [4] - 可根据个人投资风格从超45个Zacks Premium Screens中选择选股，并用Zacks Research Wizard回测策略有效性 [4]

文章核心观点 - 公司的价值投资策略是通过使用经过验证的估值指标来寻找优质股票 [2] - 公司使用"价值"评分系统来识别价值股票,同时也关注最新的价值、成长和动量趋势 [3] - 公司认为Pitney Bowes (PBI)和Ricoh Co. (RICOY)是当前市场上的优质价值股票 [4][7][9] 关于Pitney Bowes (PBI) - PBI目前的市盈率为9.51,低于行业平均水平9.70 [4] - PBI的市盈率在过去一年内在9.51至440之间波动,中位数为21.21 [4] - PBI的市盈率/预期增长比率(PEG)为0.63,低于行业平均0.65 [5] - PBI的现金流市盈率为9.77,低于行业平均10.05 [6] 关于Ricoh Co. (RICOY) - RICOY目前的市净率为0.80,低于行业平均-3.10 [8] - RICOY的市净率在过去一年内在0.60至0.82之间波动,中位数为0.74 [8]

文章核心观点 - 动量投资围绕跟随股票近期趋势展开，目标是实现及时且盈利的交易，Zacks动量风格评分可解决动量难以定义的问题，Pitney Bowes公司动量风格评分为A，Zacks排名为2（买入），是值得关注的短期上涨股票 [1][2][6] 动量投资理念 - 动量投资围绕跟随股票近期趋势，“做多”时投资者“高价买入，期望更高价卖出”，利用股价趋势是关键，股票确立走势后可能继续沿此方向移动 [1] Pitney Bowes公司概况 - 公司目前动量风格评分为A，Zacks排名为2（买入），风格评分是对Zacks排名的补充，研究显示Zacks排名1（强力买入）和2（买入）且风格评分为A或B的股票未来一个月表现优于市场 [2] 股价表现 - 短期来看，过去一周公司股价上涨3.28%，同期Zacks办公自动化和设备行业上涨1.82%；过去一个月公司股价上涨2.12%，与行业表现持平 [3] - 长期来看，过去一个季度公司股价上涨37.71%，过去一年上涨104.24%，而同期标准普尔500指数分别仅上涨4.41%和23.25% [4] - 公司过去20天平均交易量为2842583股，成交量可建立价格与成交量基线，上涨且成交量高于平均通常是看涨信号 [4] 盈利前景 - Zacks动量风格评分除价格变化外还考虑盈利预测修正趋势，这也是Zacks排名的核心 - 过去两个月，全年盈利预测有1个上调，无下调，使公司共识预测在过去60天从0.02美元提高到0.35美元 - 下一财年，有1个预测上调，无下调 [5]

文章核心观点 动量投资与“低买高卖”理念不同，是“高买更高卖”，但确定入场点不易，仅看传统动量参数投资有风险，投资有近期价格动量的低价股是更安全的方法，如Pitney Bowes（PBI）就符合这一筛选标准，此外还有其他符合标准的股票，投资者可借助Zacks Premium Screens和Zacks Research Wizard进行选股 [1][2][5] 动量投资特点及风险 - 动量投资与“低买高卖”理念不同，是“高买更高卖”以在更短时间赚更多钱 [1] - 确定热门股票的正确入场点不易，股票未来增长潜力若无法支撑高估值会失去动力，仅看传统动量参数投资有风险 [1] 更安全的投资方法 - 投资有近期价格动量的低价股是更安全的方法，Zacks Momentum Style Score可识别优质动量股，“Fast - Paced Momentum at a Bargain”筛选可找出价格有吸引力的快速上涨股票 [2] Pitney Bowes（PBI）投资优势 - PBI有近期价格动量，四周价格变化为2.1% [2] - PBI能在较长时间提供正回报，过去12周股价上涨37.7% [3] - PBI动量快，贝塔值为1.99，表明其涨跌幅度比市场高99% [3] - PBI动量评分为A，是利用动量入场的最佳时机 [3] - PBI盈利预测修正呈上升趋势，获Zacks Rank 2（买入）评级，动量效应在Zacks Rank 1和2股票中较强 [4] - PBI估值合理，市销率为0.40倍，即每1美元销售额投资者只需支付40美分 [4] 其他投资建议 - 除PBI外，还有其他符合“Fast - Paced Momentum at a Bargain”筛选标准的股票，投资者可考虑投资 [5] - 投资者可根据个人投资风格从超45个Zacks Premium Screens中选择筛选策略 [5] - 投资者可借助Zacks Research Wizard回测选股策略有效性，该程序还包含一些成功的选股策略 [5]

财务业绩 - 公司2024年上半年总收入为16.24亿美元，同比增长0.8%[16] - 公司2024年上半年净亏损2775万美元，2023年同期净亏损14.93亿美元[16] - 公司2024年上半年商业服务收入为10.42亿美元，同比增长4.5%[16] - 公司2024年上半年设备销售收入为1.5亿美元，同比下降7.3%[16] - 公司总收入为16.24亿美元，同比增长0.8%[15] - 业务服务收入为10.42亿美元，同比增长4.5%[15] - 支持服务收入为1.90亿美元，同比下降8.8%[15] - 融资收入为1.35亿美元，同比增长1.1%[15] - 设备销售收入为1.50亿美元，同比下降7.3%[15] - 公司税前亏损为2,899万美元[16] - 公司净亏损为2,775万美元[16] - 公司净亏损2,476.7万美元[18] 现金流和资产负债 - 公司2024年6月30日现金及现金等价物为5.9亿美元，2023年12月31日为6.01亿美元[20] - 公司2024年6月30日长期债务为20.87亿美元，2023年12月31日为20.87亿美元[21] - 公司2024年6月30日股东权益为-4.28亿美元，2023年12月31日为-3.69亿美元[22] - 经营活动产生的现金流入8,032.9万美元[24] - 投资活动产生的现金流出2,771.3万美元[24] - 融资活动产生的现金流出6,080.7万美元[24] - 现金及现金等价物为5.9亿美元[20] - 应收账款及其他应收款为2.66亿美元[20] - 短期融资应收款为5.42亿美元[20] - 商誉为7.28亿美元[20] 应收款项管理 - 公司销售型租赁应收款总额为11.01亿美元，其中北美地区为9.76亿美元，国际地区为1.25亿美元[67] - 公司贷款应收款总额为3.43亿美元，其中北美地区为3.25亿美元，国际地区为0.18亿美元[67] - 公司销售型租赁应收款中有2.3亿美元在90天以内逾期，1.24亿美元在90天以上逾期[72][73] - 公司贷款应收款中有3.23亿美元在90天以内逾期，0.2亿美元在90天以上逾期[72][73] - 公司销售型租赁应收款坏账准备为1.54亿美元，贷款应收款坏账准备为0.74亿美元[77][78] - 公司销售型租赁应收款中低风险敞口为10.56亿美元，中等风险敞口为1.84亿美元，高风险敞口为0.29亿美元[87] - 公司贷款应收款中低风险敞口为2.53亿美元，中等风险敞口为0.48亿美元，高风险敞口为0.13亿美元[87] - 公司2024年上半年销售型租赁应收款和贷款应收款的核销总额为0.56亿美元[80][82] - 公司国际业务销售型租赁应收款和贷款应收款未使用第三方评分模型，全部归类为"未评分"[85] 投资组合 - 公司2024年6月30日的无形资产净值为5,433.9万美元[94] - 公司2024年6月30日的商誉总额为7.28亿美元[98] - 公司2024年6月30日的可供出售证券总公允价值为1.84亿美元[109] - 公司债券证券为1.72亿美元，共计1.75亿美元[113] - 所有投资组合中的证券均处于未实现亏损状态，但公司有能力和意图持有这些证券直至亏损恢复或到期收回本金和利息[114] - 持有至到期证券总额为2.85亿美元，包括短期存款和高流动性政府证券[116] - 公司使用利率掉期将2亿美元的浮动利率债务转换为固定利率，掉期利率为0.585%[118] 重组和成本管理 - 公司2024年上半年外汇折算损失2.04亿美元，2023年同期收益2.01亿美元[18] - 公司2024年上半年重组费用为3616万美元，2023年同期为2604万美元[16] - 公司2023年二季度商誉减值1.19亿美元[16] - 公司在2024年第二季度批准了一项全球成本削减计划(2024计划)，预计将在2025年上半年完成[126] - 2024计划下公司在第二季度裁员367人，计提费用2,650万美元[126] - 公司预计未来将进一步裁员并计提相关费用[126] 税务和福利计划 - 公司2024年第二季度的有效税率为35.7%[139] - 公司定义福利计划的净定期福利(收入)成本在2024年6月30日结束的六个月内为(3,928)千美元[137] - 公司定义福利计划的净定期福利(收入)成本在2023年6月30日结束的六个月内为(1,891)千美元[137] - 公司定义福利计划在2024年6月30日结束的六个月内的缴款为2,321千美元[137] - 公司定义福利计划在2023年6月30日结束的六个月内的缴款为3,035千美元[137] - 公司非定义福利计划在2024年6月30日结束的六个月内的缴款为7,378千美元[137] - 公司非定义福利计划在2023年6月30日结束的六个月内的缴款为15,545千美元[137] - 公司非定义福利计划在2024年6月30日结束的六个月内的缴款为7,601千美元[137] - 公司非定义福利计划在2023年6月30日结束的六个月内的缴款为6,616千美元[137] 业务调整 - 数字交付服务业务从全

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度收入为7.93亿美元,同比增长2% [18] - 调整后EBIT为4600万美元,同比增长43% [18] - 每股收益为0.03美元,同比增长0.05美元 [18] - 自由现金流为8300万美元,同比增加9400万美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 SendTech业务 - 收入为3.2亿美元,同比下降2%,主要受邮寄相关收入下降影响,但被运输收入增长10%所抵消 [20][21] - EBIT为1.01亿美元,同比增长4%,受益于收入结构改善和成本削减措施 [20] - 邮寄相关收入下降4%,主要受产品周期影响,新租赁交易减少 [20] - 运输相关收入增长10%,占分部收入16%,数字运输服务收入增长33% [21] - 毛利率提升160个基点,受益于数字运输服务和融资收入增长 [21] Presort业务 - 收入为1.47亿美元,同比增长3% [23] - EBIT为2700万美元,同比增长32%,受益于生产效率提升和运输成本下降 [23] - 处理邮件量为36亿件,同比增加 [23] - 每工时处理量增长10%,全网络减少15万工时 [23] - 单位运输成本下降5%,受益于路线优化和内部承运 [23] GEC业务 - 国内包裹量为6000万美元,同比增长21% [24] - 收入为3.26亿美元,同比增长7% [24] - EBIT为亏损3100万美元,但较去年同期亏损改善15% [24][25] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司决定退出亏损的GEC业务,通过出售控股权给Hilco Global并进入破产清算 [8][9][10] - 退出GEC将消除约1.36亿美元的亏损,有利于公司在2025年实现更强劲的业绩 [10] - 公司将继续专注于SendTech和Presort两大核心业务,并计划通过并购等方式进一步发展Presort业务 [15][41] - 公司正在加快成本优化和现金管理,预计可实现1.2-1.6亿美元的年度成本节约 [14][29][30] - 公司正在采取措施提高信用评级,优化资本结构,加快偿还高成本债务 [15][42][50][51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对SendTech和Presort两大核心业务的未来发展前景表示乐观 [15][29][41] - 管理层认为退出GEC有利于公司聚焦核心业务,提高盈利能力和现金流 [10][11][12] - 管理层表示将继续寻找提高效率和节约成本的机会 [14][29][30] - 管理层计划优先偿还高成本债务,提高公司信用评级 [15][42][50][51] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Anthony Lebiedzinski 提问** 询问公司退出GEC的一次性现金成本构成 [33] **John Witek 回答** 一次性成本包括专业费用、DIP融资以及其他清算费用等 [34] 问题2 **Matthew Swope 提问** 询问GEC退出的具体时间安排和DIP融资情况 [45][46] **Lance Rosenzweig和John Witek回答** GEC已于今日完成出售控股权并进入破产清算,预计在2024年内完成清算;DIP融资包含在150百万美元的一次性成本中 [46][47] 问题3 **David Steinhardt 提问** 询问公司2024年自由现金流的预期 [61][62] **John Witek回答** 公司未给出具体指引,但预计2024年自由现金流将保持与上半年相当的水平 [62]

文章核心观点 - 皮特尼·鲍斯公司出售全球电子商务业务控股权迈出扭亏重要一步，虽仍在发展中但正朝正确方向快速前进，当前是有吸引力的投资选择 [1][2][4] 公司业务调整 - 公司同意在希尔科全球帮助下清算大部分亏损的电子商务业务，出售全球电子商务业务控股权给希尔科，后者将分拆出售该业务 [1][2] - 全球电子商务业务申请第11章破产保护，公司同意提供4500万美元贷款 [2] - 5月公司宣布计划每年削减超1亿美元成本，任命董事会成员兰斯·罗森茨韦格为临时首席执行官以稳定运营并解决全球电子商务业务问题 [2] 股价表现 - 消息传出后投资者欢呼，皮特尼·鲍斯股价开盘涨幅高达35%，截至美国东部时间上午11:30上涨14% [1] - 自2021年初以来，公司股价已跌约一半 [2] 盈利预期 - 公司预计2024年息税前利润达3.4亿至3.55亿美元，得益于剥离全球电子商务业务、成本节约举措和上半年强劲表现 [4] 投资分析 - 公司虽仍在发展中但正朝正确方向快速前进，股价仍远低于几年前高点，若罗森茨韦格及其团队继续执行计划，估值倍数有很大提升空间 [4] - 即便股价上涨后，皮特尼·鲍斯当前仍是有吸引力的投资选择 [4]

文章核心观点 - 皮尼鲍尔斯公司本季度财报表现良好，盈利和营收均超预期，年初以来股价表现优于市场，当前Zacks评级为强力买入，未来表现受管理层评论和盈利预期变化影响；同时介绍了同行业另一家公司直觉软件的业绩预期情况 [1][2][4] 皮尼鲍尔斯公司业绩情况 - 本季度每股收益0.03美元，击败Zacks共识预期的亏损0.06美元，去年同期每股亏损0.02美元，本季度盈利惊喜达150% [1] - 上一季度预期每股亏损0.04美元，实际亏损0.01美元，盈利惊喜为75% [1] - 过去四个季度，公司每股收益均超共识预期 [1] - 截至2024年6月季度营收7.9317亿美元，超Zacks共识预期2.79%，去年同期营收7.7648亿美元，过去四个季度营收均超共识预期 [1] 皮尼鲍尔斯公司股价表现 - 年初以来股价上涨约28.4%，而标准普尔500指数涨幅为9% [2] 皮尼鲍尔斯公司未来展望 - 股价短期走势及未来盈利预期受管理层财报电话会议评论影响 [2] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，近期盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关，可借助Zacks评级工具跟踪 [3] - 财报发布前盈利预期修正趋势有利，当前Zacks评级为1（强力买入），预计短期内股价将跑赢市场 [4] - 下一季度共识每股收益预期为0.02美元，营收7.8727亿美元；本财年共识每股收益预期为0.08美元，营收32.7亿美元 [4] 行业情况 - 办公自动化和设备行业在Zacks行业排名中处于前27%，排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [5] 直觉软件公司业绩预期 - 预计8月22日公布截至2024年7月季度财报，预计本季度每股收益1.86美元，同比增长12.7%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [5] - 预计本季度营收30.8亿美元，同比增长13.7% [6]

财务表现 - 公司第二季度总收入为7.93亿美元，同比增长2%[3] - 第二季度GAAP每股亏损为0.14美元，调整后每股收益为0.03美元，较去年同期改善0.05美元[3] - 第二季度调整后EBIT为4600万美元，同比增长43%[3] - 第二季度自由现金流为8300万美元，同比改善9400万美元[3] - 公司总收入为793,170千美元，相比去年的778,481千美元增长了2%[39] - 业务服务收入为508,888千美元，支持服务收入为194,012千美元，融资收入为7,539千美元，设备销售收入为72,753千美元，供应品收入为35,509千美元，租赁收入为18,891千美元[39] - 成本和费用总额为831,834千美元，相比去年的927,431千美元有所下降[40] - 公司调整后的EBITDA为183,828千美元，调整后的EBIT为102,215千美元[53] - 公司调整后的稀释每股亏损为0.02美元，相比报告的稀释每股亏损0.14美元有所改善[53] - 公司自由现金流为83,426千美元，相比去年的负10,538千美元有所改善[53] 成本削减与优化 - 公司已实施约7000万美元的年度化成本削减，并重申目标为1.2亿至1.6亿美元的总成本节约[7] - 公司已优化现金使用，包括减少国际现金支出，预计将减少未来现金需求2.4亿美元[8] - 公司正在进行2024年全球成本削减计划，预计将实现预期的成本降低和效率提升[36] 战略举措与预期影响 - 公司预计退出GEC将消除每年1.36亿美元的净亏损，并预计将产生不超过1.5亿美元的一次性成本[5] - 公司更新2024年全年指引，预计全年收入持平至低个位数下降，EBIT预计在3.4亿至3.55亿美元之间[27] - 公司预计未来收入和盈利指引，包括预期的成本节约、未来损失的消除以及与宣布的战略举措相关的预期去杠杆化[36] - 公司正在退出全球电子商务业务（GEC），并预计这将对其运营、管理和员工产生不利影响[36] 风险因素 - 公司面临的风险包括物理邮件量的下降、邮政法规的变化、美国邮政服务（USPS）商业计划的变化以及高利率对公司债务成本的影响[36]