财务数据和关键指标变化 - 全年总营收增长3%至37亿美元，是连续第五年合并营收增长；EBIT为2.03亿美元，较上年下降6%；调整后每股收益为0.32美元，上年为0.31美元；GAAP每股收益亏损0.01美元；GAAP运营现金流为3.02亿美元，与去年持平；自由现金流为1.54亿美元；资本支出为1.84亿美元，上年为1.05亿美元；年末销售未收款天数从上年的45天改善至40天 [15][16] - 第四季度总营收为9.84亿美元，较上年下降4%；调整后每股收益为0.06美元，GAAP每股收益为0.01美元；自由现金流为3900万美元，运营现金流为8500万美元；支付股息900万美元，进行重组支付700万美元；资本支出总计4300万美元 [19][20] 各条业务线数据和关键指标变化 全球电商业务 - 第四季度营收下降9%至4.73亿美元，数字服务营收略有下降，跨境营收个位数下降，国内包裹营收双位数下降；处理国内包裹4700万个，高于第三季度的4100万个，但低于2020年第四季度的近6500万个；EBITDA亏损2000万美元，EBIT亏损4100万美元 [20][21] 预分拣业务 - 第四季度营收为1.56亿美元，较上年增长16%；EBITDA增长43%至3000万美元；EBIT增长80%至2300万美元，是连续第四个季度营收增长 [25] 发送技术业务 - 第四季度营收为3.54亿美元，较2020年第四季度下降5%；EBITDA为1.16亿美元，EBIT为1.09亿美元，均下降9%；设备销售下降7%；SaaS订阅营收增长10%，SendPro在线产品付费订阅用户较上年增长52% [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 与2019年相比，第四季度总营收增长18%，全球电商业务增长46%；全球电商业务与2019年第四季度相比增长46% [19][20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为电商物流市场长期有吸引力，将专注网络效率投资，降低每件包裹成本，进一步改善客户服务；继续优化网络路线，内包运输资源；1月1日起所有业务线提价 [24] - 预分拣业务2022年上半年有望受益于市场份额增加、5位数字分拣效率提升以及新市场开放 [25] - 发送技术业务将推动航运业务增长，新的SendTech产品在市场上获得关注，并已在国际市场推出 [26][28] - 公司在全球电商业务中集中于中端市场零售商，与大型托运商相比，受行业动态影响更大，但中端市场有吸引力且经济回报较好 [43][60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是成功的一年，完成债务再融资，建立电商业务能力，提高客户满意度，产生大量现金流并减少债务；团队在疫情挑战下仍高度投入，实现营收和每股收益增长 [13][14] - 2022年预计营收和EBIT实现低至中个位数增长；第一季度每股收益同比受上年税收优惠不再重复的影响；预计上半年供应链问题比下半年更严重；资本支出将低于2021年；预计全年产生健康的自由现金流 [29] 其他重要信息 - 公司结束年度时现金及短期投资为7.47亿美元，有未动用的循环信贷额度；通过出售并回租Shelton设施，预计第一季度获得约5000万美元收益 [17] - 总债务自2020年末减少2.41亿美元至23亿美元；考虑金融应收款、现金和短期投资后，隐含运营公司债务为5.33亿美元 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 全球电商业务如何实现现金流转正及长期利润率目标，投资者如何看待2022年的信心 - 公司对市场机会、商业模式和团队有信心；预计该业务在EBIT和EBITDA方面有显著改善，2022年EBITDA转正；团队有实现EBIT转正的计划，但目前风险较高 [33][34] 问题2: 未来现金流驱动因素是什么，能否应对未来几年的债务到期 - 公司预计未来有强劲的自由现金流；将继续投资全球电商业务，但速度会放缓，更多关注现有产能优化；团队在应收账款回收方面表现出色，但改善速度难以维持；现有自由现金流计划可支付2023年到期债务，出售并回租Shelton设施将产生约5000万美元自由现金流 [36][37][38] 问题3: 全球电商业务客户组合是否有显著流失，如何演变 - 客户组合主要是中端市场零售商；自2017年收购该业务以来，客户数量从100 - 150个增加到2021年末的430个；未流失客户，第四季度推迟部分业务至第一季度；需持续提高服务水平以赢得客户业务 [43][44] 问题4: 2022年预分拣和发送技术业务的营收和EBIT预期如何 - 预分拣业务预计保持增长趋势；发送技术业务的航运增长计划正在取得进展，预计传统邮件业务下降速度将被航运业务增长抵消，但可能需要几年时间；两个业务预计保持类似的利润率和健康的现金流 [46] 问题5: 2022年资本支出和税率预期是多少 - 资本支出将低于2021年，具体金额将随年度进展评估；税率预计在2022年回到正常的低20%区间 [48] 问题6: 全球电商业务的盈亏平衡指标或包裹数量指标是否随业务发展而变化 - 基本指标大致相同，仍认为25000 - 30000万个包裹是重要目标；2021年末包裹处理量约20000万个，增加到30000万个可带来约1亿美元的底线收益；由于COVID影响，正在完善长期计划，完成后将举办投资者日 [52][53] 问题7: 全球电商业务第四季度预算未达预期，预算方法是否改变 - 认为这是一次性问题，财务规划方法不变；在预测方面，将与客户更紧密合作，收集更多运营数据，使客户预测与运营更好衔接 [55] 问题8: 公司在12月季度是否比其他托运商更受行业动态影响 - 公司更易受影响，因为集中于中端市场，大型零售商有更多保护供应链的措施；但中端市场长期有吸引力，经济回报较好；与2019年相比，公司增长速度比UPS快，但UPS业务多元化在市场波动时有优势 [60] 问题9: 对行业长期销量机会的看法是否改变 - 看法不变，市场机会持续增长，通常年增长率为12% - 15%，市场服务不足，产能短缺，大型玩家持续提价；公司商业模式成本固定比例低，与邮政服务关系良好 [62] 问题10: 发送技术业务是否有增长动力 - 有增长动力，一是可触及的航运市场比邮件市场大且在增长；二是金融服务也是机会领域 [64] 问题11: 针对第四季度情况采取的最有影响力的行动是什么 - 一是改进与客户的预测流程和工具，更开放地调整预测；二是降低劳动力和运输成本，1月初已大幅削减；三是优化网络，调整包裹交付地点以改善服务水平和成本，预计第二季度见效 [66][67] 问题12: 供应链中断和消费者行为变化对中端市场供应商的广告影响 - 合理假设供应受限的零售商或消费品公司会减少广告投放，但无具体数据 [70] 问题13: Wheeler Financial在2021年投入多少资金，目前有多少超额银行存款，2022年是否会投入更多资金 - 自成立以来，Wheeler Financial已投入约4400 - 4500万美元，银行应收账款接近3000万美元；银行还有其他航运融资和营运资金增长计划，应收账款也约为3000万美元；银行的综合增长计划约占当前应收账款基础的25%，公司打算继续增长；对业务质量和投资组合质量有信心 [72][73] 问题14: 智能储物柜和收购新加坡Cresco数据的情况如何 - 智能储物柜是发送技术业务的良好邻接业务，提供无接触包裹和邮件收发方式，团队正在积极拓展大学、办公空间等领域；收购Cresco数据有助于进入航运领域，增强与零售客户的连接，加速发送技术业务增长 [76][77][78]

业绩总结 - 2021年公司总收入为37亿美元，同比增长3%[10] - 调整后的EBIT为2.03亿美元，GAAP每股亏损为0.01美元，调整后每股收益为0.32美元[10] - 2021年GAAP运营现金流为3.02亿美元，自由现金流为1.54亿美元[10] - 2021年第四季度收入为9.84亿美元，同比下降4%[20] - 2021年第四季度总收入为1,028,417千美元，同比下降4%[40] - 2021年全年总收入为3,673,561千美元，同比增长3%[40] - 2021年第四季度净收入为20,206千美元，而2020年同期为净亏损1,351千美元[40] - 2021年第四季度每股基本收益为0.12美元，而2020年同期为每股亏损0.01美元[40] - 2021年净亏损为1351万美元，而2020年为180376万美元[45] 用户数据 - 全球电子商务收入为17亿美元，同比增长5%，较2019年疫情前增长48%[11] - 全球电子商务部门2021年第四季度收入为473,054千美元，同比下降9%[43] - 预处理服务部门2021年第四季度收入为156,439千美元，同比增长16%[43] - 发送技术解决方案部门2021年第四季度收入为354,219千美元，同比下降6%[43] 未来展望 - 2021年邮政服务收入增长10%，EBIT利润率为14%[11] - 第四季度邮政服务收入增长16%，EBIT增长80%[21] 新产品和新技术研发 - 2021年发件技术收入同比下降1%，其中融资收入下降14%，设备收入增长11%[11] 财务状况 - 2021年总资产为4,955,695千美元，较2020年下降[41] - 2021年总负债为4,843,063千美元，较2020年下降[41] - 自由现金流为38699万美元，2020年为96858万美元[47] - 2021年资本支出为7143万美元，2020年为4145万美元[47] - 2021年未分配的企业费用为207774万美元，2020年为200406万美元[45] - 2021年利息支出为143945万美元，2020年为153915万美元[45] 负面信息 - 2021年第四季度全球电子商务收入下降9%，EBITDA和EBIT均出现大幅亏损[28] - 全球电子商务部门EBIT为负98673万美元，同比下降19%[45] - 发送技术解决方案部门EBIT为429415万美元，同比下降3%[45] - 整体部门EBIT为410463万美元，同比下降1%[45] - 调整后的每股收益为0.06美元，2020年为0.14美元[47]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年第三季度总营收为875,449美元，2020年同期为891,898美元；2021年前九个月总营收为2,689,849美元，2020年同期为2,525,658美元[4] - 2021年第三季度总成本和费用为868,479美元，2020年同期为880,571美元；2021年前九个月总成本和费用为2,698,735美元，2020年同期为2,726,189美元[4] - 2021年第三季度持续经营业务税前收入为6,970美元，2020年同期为11,327美元；2021年前九个月持续经营业务税前亏损为8,886美元，2020年同期为亏损200,531美元[4] - 2021年第三季度净利润为9,067美元，2020年同期为11,389美元；2021年前九个月净亏损为2,618美元，2020年同期为亏损200,423美元[4] - 2021年第三季度基本每股收益（持续经营业务）为0.05美元，2020年同期为0.06美元；2021年前九个月基本每股收益（持续经营业务）为0.01美元，2020年同期为亏损1.21美元[4] - 2021年第三季度其他综合（损失）收入净额为亏损9,927美元，2020年同期为22,690美元；2021年前九个月其他综合（损失）收入净额为亏损2,099美元，2020年同期为26,571美元[7] - 2021年第三季度综合（损失）收入为亏损860美元，2020年同期为34,079美元；2021年前九个月综合（损失）收入为亏损4,717美元，2020年同期为亏损173,852美元[7] - 截至2021年9月30日，公司总资产为49.54614亿美元，较2020年12月31日的52.20137亿美元下降5.08%[10] - 2021年前九个月，公司净亏损261.8万美元，远低于2020年同期的2.00423亿美元[12] - 2021年前九个月，公司经营活动产生的净现金为2.16174亿美元，较2020年同期的1.91166亿美元增长13.08%[12] - 2021年前九个月，公司投资活动使用的净现金为1.11686亿美元，较2020年同期的1.15741亿美元下降3.50%[12] - 2021年前九个月，公司融资活动使用的净现金为2.91849亿美元，较2020年同期的1.97908亿美元增长47.47%[12] - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为7.29149亿美元，较2020年同期的7.99177亿美元下降8.76%[12] - 2021年前九个月，公司折旧和摊销费用为1.21225亿美元，较2020年同期的1.20403亿美元增长0.68%[12] - 2021年前九个月，公司发行债务所得款项净额为11.955亿美元，较2020年同期的9.16544亿美元增长30.44%[12] - 2021年前九个月，公司支付的债务本金为14.29603亿美元，较2020年同期的10.7226亿美元增长33.33%[12] - 2021年第三季度总合并收入为8.75449亿美元，2020年同期为8.91898亿美元[26][31] - 2021年前三季度总合并收入为26.89849亿美元[34] - 经营活动产生的净现金，持续经营业务调整后为2.29589亿美元，整体调整后为1.91166亿美元[17] - 投资活动产生的净现金，持续经营业务调整后为 - 1.13239亿美元，整体调整后为 - 1.15741亿美元[17] - 融资活动产生的净现金调整后为 - 1.97908亿美元[17] - 2021年第三季度总营收为875,449美元，2020年同期为891,898美元；2021年前九个月总营收为2,689,849美元，2020年同期为2,525,658美元[4] - 2021年第三季度净利润为9,067美元，2020年同期为11,389美元；2021年前九个月净亏损为2,618美元，2020年同期为净亏损200,423美元[4] - 2021年第三季度基本每股收益为0.05美元，2020年同期为0.07美元；2021年前九个月基本每股亏损为0.02美元，2020年同期为每股亏损1.17美元[4] - 2021年第三季度综合亏损为860美元，2020年同期综合收入为34,079美元；2021年前九个月综合亏损为4,717美元，2020年同期综合亏损为173,852美元[7] - 截至2021年9月30日，公司总资产为4,954,614美元，截至2020年12月31日为5,220,137美元[10] - 截至2021年9月30日，公司总负债为4,905,951美元，截至2020年12月31日为5,153,742美元[10] - 截至2021年9月30日，股东权益为48,663美元，截至2020年12月31日为66,395美元[10] - 2021年前九个月净亏损2618000美元，2020年同期为200423000美元[12] - 2021年前九个月经营活动产生的净现金为2.16174亿美元，2020年同期为1.91166亿美元[12] - 2021年前九个月投资活动产生的净现金为 - 1.11686亿美元，2020年同期为 - 1.15741亿美元[12] - 2021年前九个月融资活动产生的净现金为 - 2.91849亿美元，2020年同期为 - 1.97908亿美元[12] - 2021年9月30日现金及现金等价物期末余额为7.29149亿美元，2020年同期为7.99177亿美元[12] - 2021年前九个月总合并收入为2689849000美元，2020年同期为2525658000美元[34][38] - 2021年前三季度总营收为2689849000美元，2020年同期为2525658000美元；2021年第三季度总营收为875449000美元，2020年同期为891898000美元[48] - 2021年前三季度总部门EBIT为318631000美元，2020年同期为298061000美元；2021年第三季度总部门EBIT未明确给出，2020年同期为107323000美元[49] - 2021年前三季度净亏损为2618000美元，2020年同期净亏损为200423000美元；2021年第三季度净利润为11389000美元，2020年同期净利润为11389000美元[49] - 2021年第三季度加权平均普通股股数（基本每股收益）为174399000股，2020年同期为171828000股；2021年前三季度为173691000股，2020年同期为171388000股[52] - 2021年第三季度加权平均普通股股数（摊薄每股收益）为179409000股，2020年同期为174704000股；2021年前三季度为178949000股，2020年同期为171388000股[52] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021年第三季度业务服务收入为5.51384亿美元，2020年同期为5.50954亿美元[26][31] - 2021年第三季度业务服务收入为551,384美元，2020年同期为550,954美元；2021年前九个月业务服务收入为1,688,860美元，2020年同期为1,524,323美元[4] - 2021年第三季度支持服务收入为113,413美元，2020年同期为117,519美元；2021年前九个月支持服务收入为347,266美元，2020年同期为353,320美元[4] - 2021年第三季度设备销售收入为83,234美元，2020年同期为79,572美元；2021年前九个月设备销售收入为256,304美元，2020年同期为213,682美元[4] - 2021年前九个月租赁交易和融资收入中，融资为223201000美元，设备销售为189704000美元，租赁为55128000美元[34] - 2020年前九个月租赁交易和融资收入中，融资为260758000美元，设备销售为164126000美元，租赁为55458000美元[38] - 2021年第三季度，全球电子商务、预分类服务、SendTech Solutions收入分别为398011万美元、139296万美元、338142万美元，2020年同期分别为409981万美元、127705万美元、354212万美元[48] - 2021年前九个月，全球电子商务、预分类服务、SendTech Solutions收入分别为1229526万美元、417041万美元、1043282万美元，2020年同期分别为1100757万美元、386552万美元、1038349万美元[48] - 2021年第三季度持续经营业务收入为8495万美元，2020年同期为10773万美元；2021年前九个月持续经营业务收入为1716万美元，2020年同期为 - 208071万美元[52] - 2021年第三季度终止经营业务净收入为572万美元，2020年同期为616万美元；2021年前九个月终止经营业务净收入为 - 4334万美元，2020年同期为7648万美元[52] - 2021年第三季度基本每股收益持续经营业务为0.05美元，终止经营业务为0，净收入为0.05美元；2020年同期分别为0.06美元、0、0.07美元[52] - 2021年前九个月基本每股收益持续经营业务为0.01美元，终止经营业务为 - 0.02美元，净收入为 - 0.02美元；2020年同期分别为 - 1.21美元、0.04美元、 - 1.17美元[52] 公司业务相关信息 - 公司是一家全球航运和邮政公司，为超过90%的《财富》500强企业提供服务[14] - 公司可报告的业务部门包括全球电子商务、预分拣服务和发送技术解决方案[46] - 全球电子商务业务包括国内包裹服务、跨境解决方案和数字交付服务的收入及相关费用[46] - 预分拣服务业务包括为获得邮政工作共享折扣而对大量一类邮件、营销邮件等进行分拣服务的收入及相关费用[46] 会计政策及相关规定 - 2021年1月公司采用ASU 2019 - 12简化所得税会计，对合并财务报表无重大影响[21] - 2020年3月FASB发布ASU 2020 - 04，相关便利措施有效期至2022年12月31日[22] - 公司将基于LIBOR的债务与基于LIBOR的利率互换匹配，并选择应用相关实用权宜措施[23] 疫情影响 - 新冠疫情持续影响公司业务，其影响程度无法合理估计[20] 预收款及未来业绩义务 - 截至2021年9月30日，当期预收款为96851万美元，较2020年12月31日减少9647万美元；非当期预收款为1187万美元，较2020年12月31日减少90万美元[42] - 2021年期间确认的收入包含期初93000000美元的预收款[42] - 2021年9月30日和2020年12月31日的预收款分别排除了7000000美元和8000000美元的租赁交易收入[42] - SendTech Solutions未来业绩义务在2021年剩余时间、2022年、2023 - 2026年分别为85186万美元、247772万美元、364157万美元，总计697115万美元[43] 资产相关数据 - 截至2021年9月30日，公司总库存净额为69496千美元，较2020年12月31日的65845千美元增长5.54%[53] - 截至2021年9月30日，公司金融应收款净投资为1139337千美元，较2020年12月31日的1173342千美元下降2.90%[55] - 2021年9月30日，销售型租赁应收款和贷款应收款到期金额总计分别为1147269千美元和282063千美元[55][56] - 截至2021年9月30日，90天以上逾期应收款总额为11309千美元，较2020年12月31日的30061千美元下降62.38%[58][59] - 截至2021年9月30日，仍在计息的90天以上逾期应收款为2918千美元，较2020年12月31日的7447千美元下降60.82%[58][59] - 截至2021年9月30日，不计息的90天以上逾期应收款为8391千美元，较

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收8.75亿美元，较去年下降2%，与2019年第三季度相比增长超10% [13][14] - 调整后每股收益为0.08美元，GAAP每股收益为0.05美元，包含0.02美元净税收优惠和0.03美元全球电商特定定价评估费用 [14] - 自由现金流为3000万美元，运营现金流为7100万美元，较去年下降，主要因资本支出增加和营运资金变化 [14] - 资本支出5700万美元，用于增强电商网络和推动电商及预分类业务的生产力计划 [15] - 季度末现金及短期投资为7.43亿美元，赎回2022年票据7200万美元，自2020年末总债务减少约2.25亿美元至23亿美元，隐含运营公司债务为5.56亿美元 [15] - 设备销售增长4%，商业服务下降1%，支持服务和用品下降4%，租赁下降5%，融资下降17% [15] - 毛利润2.86亿美元，电商和预分类业务部门有所改善，毛利率33%与去年持平 [16] - 销售、一般和行政费用（SG&A）为2.25亿美元，较去年下降约1400万美元，占营收26%，较去年改善100个基点 [16] - 研发费用1100万美元，占营收1%，EBITDA为9200万美元，EBITDA利润率为10.5%，与去年基本持平 [16] - EBIT为5000万美元，较去年下降约400万美元，EBIT利润率为6%与去年持平，总利息支出为3600万美元，较去年下降300万美元 [16] - 税率为1%，包含税务事项解决的净收益，预计未来税率将恢复到更正常水平，流通股约1.79亿股 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 电商业务 - 本季度营收3.98亿美元，较去年下降4%，与2019年第三季度相比增长超40% [17] - 跨境和数字服务的营收增长被国内包裹服务的较低营收抵消，国内包裹量本季度为4100万件，较去年下降，但高于2019年水平 [17] - 本季度签署超130个客户协议，40%的签约客户能够捆绑额外服务，毛利率较去年提高100个基点 [18] - 本季度EBITDA盈亏平衡，较去年同期改善300万美元，EBIT亏损2100万美元，包含800万美元定价评估费用 [19] - 自年初以来，端到端周期时间改善25% [19] 预分类业务 - 营收1.39亿美元，较去年增长9%，连续第三个季度实现正营收增长 [21] - 营收增长得益于每件更高的收入、强劲的销售业绩和总体量的增长，以及网络投资带来的财务效益 [21] - 本季度EBITDA为2700万美元，EBITDA利润率为20%，EBIT为2100万美元，EBIT利润率为15%，较去年有显著改善，符合长期目标 [22] 发送技术业务 - 营收3.38亿美元，较去年下降5%，去年第三季度包含投资收益，对融资收入有积极影响，造成同比比较困难 [22] - 设备销售增长4%，尽管在获取产品方面面临一些供应链挑战 [23] - SaaS订阅收入增长21%，SendPro在线产品付费订阅用户较去年增长58% [24] - EBITDA为1.07亿美元，EBITDA利润率为32%，EBIT为9900万美元，EBIT利润率为29%，利润率反映了高利润率融资结果的下降以及运费和运输成本的增加 [24] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续重新定位，以实现长期成功，在网络和技术方面的投资使公司能够提高生产力并服务更多客户 [8] - 更多业务转向订阅模式，虽会压低短期收入，但订阅收入增加对未来是积极信号 [9] - 电商业务注重为客户提供服务和提高毛利率，通过改善端到端周期时间和在正常化交易量下提高毛利率来实现长期成功 [9][10] - 公司在各业务中实施定价调整，以应对运输和劳动力成本上升，如电商业务在旺季实施附加费并宣布2022年年度一般费率上调 [12] - 行业面临供应链中断挑战，公司虽不能幸免，但通过采取措施，团队今年的状况有明显改善 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司产品和服务需求强劲，各业务在本季度取得进展，为未来成功奠定基础 [8] - 预计旺季会面临一些挑战，供应链中断影响电商客户供应水平和发送技术产品，但公司团队基于已采取的行动，今年的状况更好 [11] - 重申此前的展望，预计按固定汇率计算的年度营收将较去年实现低至中个位数增长，调整后每股收益在0.35 - 0.42美元之间，全球电商业务全年EBITDA为正，自由现金流低于去年，主要因资本支出投资反弹和金融应收款下降放缓，预计第四季度税率将恢复正常水平 [25] 其他重要信息 - 电话会议包含前瞻性陈述，涉及风险和不确定性，实际结果可能与预测有重大差异，更多信息可查看公司收益新闻稿、2020年10 - K表格年度报告及其他向美国证券交易委员会提交的报告 [5] - 非GAAP指标的调节信息可在新闻稿附件表格和投资者关系网站上找到，公司还在投资者关系网站上提供了幻灯片演示，总结了本次电话会议讨论的要点 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：全球电商业务未来几年提高利润率的杠杆及800万美元定价相关费用的解释 - 提高利润率的杠杆包括劳动力、自动化、运输、邮政储蓄和价格等方面，预计业务将稳步进展 [29][30][31][32] - 定价评估费用是由于2020 - 2021年某些包裹的预期量低于预期，公司与供应商签订的合同基于特定增长率目标定价，因未达到目标而产生该费用，预计2022年不会有不利影响，且已纳入2021年指导范围 [33] 问题2：运输业务内包的具体方面 - 运输主要用于将包裹从分拣中心运至邮政网络或邮政配送单元，减少对现货市场的依赖，增加自有运输能力，通过优化运输网络可节省成本并提高服务水平 [36][37] 问题3：12月季度电商业务量的同比预期及处理旺季的设施扩张情况 - 预计全球电商业务第四季度量环比增长，但较去年略有下降，主要因公司谨慎选择业务量以确保服务水平和经济效益，同时受整体供应链挑战和零售商库存短缺影响，第四季度业务量预测动态变化，需与客户每周沟通 [39] - 处理旺季的设施扩张已完成，与去年相比，网络更加稳定，各站点为旺季做好了更好的准备，未来12个月将建设两三个大型站点 [41][42] 问题4：与客户合同在定价方面的灵活性 - 行业定价有可预测的节奏，包括年度价格上涨（GRI）和旺季价格上涨，每年调整几次 [44] 问题5：将临时员工转为永久员工的时间框架以及全球电商业务长期EBIT利润率8% - 12%的目标是否得到确认或提前 - 公司长期认为该业务利润率将在8% - 12%，符合行业规范，每年只需提高1 - 2个百分点即可实现目标，对此有信心 [47] - 今年计划将永久员工比例提高到55%，目前已达到该目标，未来希望提高到70%，永久员工更可靠，能提高工作效率和服务质量 [48] 问题6：发送技术业务的需求背景、订阅模式情况及对其长期增长潜力的影响 - 发送技术业务需求环境非常稳固，第三季度因供应链问题损失500 - 1000万美元收入，去年有一次性收益影响营收和利润，整体业务接近持平，设备销售增长 [52][53] - 订阅模式的客户与公司现有客户相同，只是选择了不同的技术采购方式，该模式会压低当期收入，但对业务长期发展有利 [53] - 邮件行业预计将继续下滑，但运输业务机会更大且在增长，公司技术可同时满足这两个市场需求，预计运输收入增长将超过邮件收入下降，公司将在下次分析师日更新对该业务的长期看法 [56][57] 问题7：惠勒金融本季度投入资金、超额银行存款情况及未来机会 - 本季度惠勒金融投入400万美元，累计投入4400万美元，公司认为这是一个很好的机会，有足够存款可投入，随着向运输业务提供营运资金的发展，发现了与邮件业务类似但市场在增长的邻接机会，目前仅触及了可做业务的表面 [61]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收8.99亿美元，按固定汇率计算同比增长6% [11] - 调整后每股收益0.11美元，本季度包含0.03美元的税收优惠 [11] - 自由现金流8700万美元，运营现金流7900万美元，虽较去年有所下降，但符合预期，去年包含6600万美元与新冠相关的金融应收账款减少的贡献 [11] - 季度内支付900万美元股息，进行500万美元重组支付，资本支出4000万美元 [12] - 季度末现金及短期投资8.14亿美元，总债务24亿美元，较去年减少2.89亿美元，考虑金融应收账款和现金后，隐含运营债务5.67亿美元 [12] - 毛利润3.01亿美元，较去年增加约1700万美元，毛利率33%，较去年同期略有下降，但较前两个季度有所改善 [12] - 销售、一般和行政费用（SG&A）2.36亿美元，比去年高约300万美元，占营收的26%，较去年改善近2个百分点 [13] - 研发费用1100万美元，占营收的1%，较去年增加约400万美元 [13] - 本季度收到300万美元与Ryuk勒索软件攻击相关的剩余保险赔款 [14] - EBITDA为9600万美元，较去年增加600万美元，EBITDA利润率为11%，与去年持平；EBIT为5600万美元，较去年增加800万美元，EBIT利润率为6%，较去年略有增加 [14] - 利息费用（包括金融利息）3600万美元，税收抵免约30万美元，本季度税收抵免为每股收益贡献约0.03美元 [14] - 流通股约1.79亿股 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 电子商务业务 - 营收4.18亿美元，同比增长3%，较第一季度也有所增长，与2019年第二季度相比增长48%，增长主要由跨境服务驱动，部分被国内包裹和数字服务收入下降所抵消，本季度国内包裹业务量为4400万美元 [15] - 新业务签约从第一季度开始加速，捆绑服务签约接近新业务的50% [16] - EBITDA为800万美元，EBIT亏损1100万美元，较去年有显著改善，第二季度EBIT利润率较第一季度提高近400个基点 [16] 预分拣服务业务 - 营收1.35亿美元，同比增长14%，与2019年第二季度相比增长5%，日均业务量同比增长10%，主要由一类邮件业务量增长4%和营销邮件业务量增长39%驱动 [20] - EBITDA为2300万美元，EBITDA利润率为17%；EBIT为1600万美元，EBIT利润率为12%，EBIT和EBITDA较去年因营收增长和利润率扩张而增加 [20] 发送技术业务 - 营收3.46亿美元，同比增长6% [21] - SaaS 基航运产品同比以低两位数速度增长，本季度达到3100万美元，通过航运服务打印的标签数量同比增长超30%，付费订阅同比增长约70%，美国客户融资的航运业务量同比增长近70% [21] - 设备销售同比增长46%，与2019年第二季度相比增长1%，SendPro C和Mail Station多功能设备市场表现良好，国际业务设备销售也有强劲增长 [22] - EBITDA为1.15亿美元，EBITDA利润率为33%；EBIT为1.07亿美元，EBIT利润率为31%，EBIT和EBITDA较去年增加，且连续三个季度改善 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 电子商务购买占零售总额的比例从去年的约16%升至26%，随后回落至24% - 25%，仍远高于疫情前水平 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 电子商务业务采取综合策略实现盈利，包括人才引入、培训、自动化和执行优化，持续优化运输路线，投资自动化，如与Ambi Robotics合作，在大型设施安装高端分拣机，在中型设施采用分拣到灯自动化技术，计划在旺季前完成两个新站点的开设和一个站点的升级 [9][18][19] - 发送技术业务通过提供端到端的邮件和航运解决方案，满足不同规模企业的需求，持续推出新产品并拓展国际市场 [21] - 行业面临运输挑战和供应链问题，公司积极管理库存，密切关注半导体行业和潜在的供应短缺问题，预计若有影响，第四季度会更明显，将与供应商合作缓解潜在短缺 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年下半年营收对比上半年将更具挑战性，但本季度展示了业务全面发展的潜力，公司有望实现盈利性营收增长 [9] - 尽管疫情尚未结束，但公司正朝着更大更强的方向发展 [10] - 宏观环境仍存在不确定性，如新冠新变种和供应链问题，但各业务板块上半年表现稳健，公司有信心实现财务目标 [24][25] - 预计全年营收按固定汇率计算将实现低至中个位数增长，调整后每股收益将增长至0.35 - 0.42美元，自由现金流将低于去年，下半年税率将回升至正常水平 [24] - 预计第三季度营收与第二季度持平，第四季度因旺季将高于第三季度，按调整后每股收益指引中点计算，第三季度预计占全年的近20% [25] 其他重要信息 - 公司财报电话会议中包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，实际结果可能与预测有重大差异，更多相关信息可在公司网站和向美国证券交易委员会提交的报告中查询 [5] - 对于非公认会计原则（non - GAAP）指标，可在新闻稿附件和投资者关系网站上找到与公认会计原则（GAAP）指标的对账信息 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：如何看待季度内业务量的运行率，能否满足国内履约需求，以及如何为第四季度做准备？ - 从宏观角度看，电子商务购买占零售总额的比例虽较去年峰值有所回落，但仍远高于疫情前，且行业产能仍受疫情前水平限制；从微观角度看，公司过去承接了过多业务量，未来将专注于能出色完成的业务，聚焦于一磅左右的包裹，预计第三季度业务量略高于第二季度，第四季度在第三季度基础上增加，但可能略低于去年，同时注重服务水平和盈利能力 [29][31][32] 问题2：公司长期增长机会是来自一磅左右包裹的增量客户，还是通过设施建设处理更多种类的包裹，如何考虑资本支出投资？ - 预计2022年及以后市场将恢复10% - 15%的增长，包裹尺寸的限制因素主要是仓库内的工具，而非网络覆盖范围，公司将继续建设网络，但会根据市场定位进行工具配置，目前季度资本支出为4000万美元，网络建设在资产负债表可承受范围内 [35][36] 问题3：电子商务新增两个设施并优化一个设施，对国内包裹业务的产能提升百分比是多少，跨境业务增长的原因是什么？ - 新增和优化设施并非大幅提升产能，而是对现有设施进行现代化改造，以提高效率和降低成本；跨境业务增长得益于美元相对其他货币较强的汇率、对跨境平台的持续投资、来自美国和加拿大的大客户需求增加以及能够在市场中维持价格 [39][40] 问题4：全球电子商务业务本季度盈利能力提升的因素有哪些？ - 主要因素包括劳动生产率提高，通过管理和劳动策略的改变以及自动化实现包裹处理量每小时增加；运输成本优化，通过内包运输路线和更好地利用卡车运力；此外，价格保持稳定，预计下半年会因需求增加而上涨，劳动力模式的成熟也提高了生产率，目前40%的劳动力为永久员工，公司希望进一步提高这一比例，自动化的好处仍有待充分显现，运输成本虽较上季度改善但仍高于去年，邮政成本也有优化空间 [43][44][46] 问题5：设备销售增长的主要原因是什么？ - 部分原因是与去年的低基数对比，同时SendPro系列产品（包括Mail Station和SendPro C）在市场上有很大吸引力，且开始在国际市场推出 [50] 问题6：全球电子商务业务实现EBITDA转正主要是靠提高生产率还是扩大规模？ - 公司上半年已实现EBITDA转正，预计下半年将继续保持；从长期来看，实现盈利主要取决于劳动力和运输成本，这两项占总成本的60%，邮政成本、业务组合、规模和定价也有一定影响 [54][55] 问题7：SendTech业务连续三个季度EBIT改善的可持续性如何，目前航运业务收入占比多少？ - 从长期来看，该业务有能力实现营收和毛利增长，但需要航运业务和金融服务业务达到一定规模；短期内可能会有波动，中期预计会持续改善；目前航运业务收入为3100万美元 [57][58] 问题8：如何看待电子商务市场零售线上化比例，该比例高于预期是否会改变公司对10% - 15%增长的预期和长期规划？ - 零售线上化比例将稳定在远高于疫情前的水平，之后将受零售和消费趋势影响，预计不会持续20% - 40%的高速增长；公司认为电子商务市场有强劲的长期增长趋势，行业参与者在定价和需求管理方面较为负责，且公司凭借与邮政的关系和相关经验有竞争优势 [60][61][62] 问题9：是否有机会通过改变或增加仓库工具来扩大目标市场（TAM）？ - 公司认为目前小包裹的可寻址市场足够大，无需通过重新配置仓库工具来扩大市场，可在现有市场实现长期增长 [64] 问题10：根据今年市场情况，对电子商务业务的杠杆点有何新看法，能否更快实现目标？ - 公司仍认为2024年是实现长期盈利模式的合理时间点，目前正在优化业务量以匹配自身能力，让劳动力和运输模式成熟；虽然定价和运输成本与18个月前预期不同，但公司将通过引入可靠劳动力和增加自动化来应对劳动力成本上升问题 [66][67] 问题11：能否量化较低债务费用对电子商务EBIT的贡献，未来情况如何？ - 本季度较低债务费用对电子商务EBIT的贡献约为700万美元，预计未来该水平将保持稳定，公司客户基础和应收账款信用状况良好，现金转换业务表现出色，应收账款周转天数（DSO）处于行业最佳水平 [69][70][71] 问题12：半导体和供应短缺问题涉及哪些产品和业务，影响如何？ - 问题主要影响SendTech业务的SendPro产品线，芯片主要来自亚洲，公司有信心度过第三季度，但第四季度仍存在一定风险，不过风险较30天前有所降低 [74] 问题13：SendTech业务中SendPro产品的更新周期如何，有多少客户基础会更新，何时成熟？ - SendPro产品每年约有20% - 25%的产品会更新或升级到新技术，更新过程较为可预测，预计还有几年的更新周期，国际市场机会仍很大 [76]

业绩总结 - 第二季度收入为8.99亿美元，同比增长7%，按固定汇率计算增长6%[11] - GAAP和调整后每股收益（EPS）均为0.11美元，其中包括因英国税法变更带来的0.03美元税收收益[11] - 2021年第二季度净收入为19,856千美元，而2020年同期为净亏损3,329千美元[35] - 2021年上半年总收入为1,814,400千美元，同比增长11%[38] - 2021年第二季度总成本和费用为873,412千美元，同比增长6%[35] 用户数据 - 2021年第二季度全球电子商务收入为4.18亿美元，同比增长5%[20] - 2021年上半年全球电子商务收入为831,515千美元，同比增长20%[38] - 运输相关收入占总收入的51%[16] - 预分拣服务的收入为1.35亿美元，同比增长14%[23] - 发送技术解决方案的收入为3.46亿美元，同比增长8%[25] 财务指标 - 第二季度GAAP运营现金流为7900万美元，自由现金流为8700万美元[11] - 2021年第二季度每股基本收益为0.11美元，而2020年同期为每股亏损0.02美元[35] - 调整后的EBIT为56,108千美元，较2020年同期的48,467千美元增长了13.9%[45] - 调整后的EBITDA为95,930千美元，较2020年同期的89,535千美元增长了7.4%[45] - 2021年上半年自由现金流为86,727千美元，较2020年上半年的149,133千美元下降了42%[48] 未来展望 - 公司预计2021年年收入将增长低至中个位数范围，调整后每股收益预计在0.35至0.42美元之间[30] - 2021年上半年未分配的企业费用为113,781千美元，较2020年同期的93,211千美元增加[40] 新产品和新技术研发 - 全球电子商务的EBITDA在本季度实现正值，EBIT利润率较去年提高超过200个基点[12] - 发送技术解决方案的EBIT为1.07亿美元，同比增长3%[25] 负面信息 - Pitney Bowes Inc. 在2021年上半年的总EBIT为219,569千美元，EBITDA为286,242千美元，较2020年同期的EBIT 190,738千美元和EBITDA 259,547千美元增长15%和10%[40] - Pitney Bowes Inc. 在2021年上半年的全球电子商务部门EBIT为负37,207千美元，EBITDA为29千美元，较2020年同期的EBIT负48,369千美元和EBITDA负13,006千美元有所改善[40]

营收情况 - [2021年Q2总营收为899,203千美元，2020年同期为837,492千美元，同比增长约7.37%][4] - [2021年上半年总营收为1,814,400千美元，2020年同期为1,633,760千美元，同比增长约11.06%][4] - [2021年第一季度至6月30日，公司总营收为18.144亿美元，其中电子商务全球业务收入8.31515亿美元，预分拣服务收入2.77745亿美元，SendTech解决方案收入3.84459亿美元，租赁和融资业务收入3.20681亿美元][33] - [2021年第二季度，公司总营收为8.99203亿美元，其中业务服务收入5.67022亿美元，支持服务收入1.15156亿美元，融资业务收入7345.3万美元，设备销售收入8626.7万美元，耗材收入3865.5万美元，租赁收入1865万美元][25] - [2020年第二季度，公司总营收为8.37492亿美元，其中业务服务收入5.2899亿美元，支持服务收入1.13786亿美元，融资业务收入5783.7万美元，设备销售收入4334.5万美元，耗材收入3277.3万美元，租赁收入1864.4万美元][30] - [2020年第一季度至6月30日，公司总营收为14.93719亿美元，其中产品/服务在某一时点确认的收入为1.54811亿美元，在一段时间内确认的收入为13.38908亿美元][32] - [公司总营收为16.3376亿美元，其中电子商务全球业务营收6.90776亿美元，预分拣服务营收2.58847亿美元，SendTech解决方案营收6.84137亿美元][34] - [业务服务、支持服务、设备销售、耗材、租赁等业务营收分别为9.73369亿美元、2.35801亿美元、1.3411亿美元、0.78482亿美元、0.37458亿美元][34] - [2021年三个和六个月，全球电子商务业务营收分别为4.18429亿美元和8.31515亿美元，预分拣服务业务营收分别为1.34619亿美元和2.77745亿美元，SendTech解决方案业务营收分别为3.46155亿美元和7.0514亿美元][44] - [2021年Q2总营收为8.99203亿美元，2020年同期为8.37492亿美元；2021年上半年总营收为18.144亿美元，2020年同期为16.3376亿美元][44] - [2021年第二季度总营收为899,203千美元，较2020年同期的837,492千美元增长7.37%；2021年上半年总营收为1,814,400千美元，较2020年同期的1,633,760千美元增长11.06%][4] - [2021年第二季度业务服务收入为567,022千美元，较2020年同期的528,990千美元增长7.19%；2021年上半年业务服务收入为1,137,476千美元，较2020年同期的973,369千美元增长16.86%][4] - [2021年第二季度设备销售收入为86,267千美元，较2020年同期的57,837千美元增长49.15%；2021年上半年设备销售收入为173,070千美元，较2020年同期的134,110千美元增长29.05%][4] - [2021年上半年总营收为1,814,400千美元，其中电子商务全球业务831,515千美元，预分拣服务277,745千美元，SendTech解决方案705,140千美元][33] - [2020年第二季度产品和服务收入按时间确认，时点转移为77,275千美元，时段转移为665,952千美元，总计743,227千美元][28] - [2020年上半年产品和服务收入按时间确认，时点转移为154,811千美元，时段转移为1,338,908千美元，总计1,493,719千美元][32] - [2021年第二季度，商业服务业务收入为5.67022亿美元，支持服务业务收入为1.15156亿美元][25] - [2021年第二季度，融资业务收入为7345.3万美元，设备销售业务收入为8626.7万美元][25] - [2021年第二季度，用品业务收入为3865.5万美元，租赁业务收入为1865万美元][25] - [2021年第二季度，公司总合并收入为8.99203亿美元][25] 利润情况 - [2021年Q2净利润为19,856千美元，2020年同期净亏损3,329千美元][4] - [2021年上半年净亏损11,685千美元，2020年同期净亏损211,812千美元][4] - [2021年Q2基本每股收益为0.11美元，2020年同期为 - 0.02美元][4] - [2021年上半年基本每股收益为 - 0.07美元，2020年同期为 - 1.24美元][4] - [2021年Q2综合收益为36,091千美元，2020年同期为18,283千美元][7] - [2021年上半年综合亏损为3,857千美元，2020年同期为207,931千美元][7] - [2021年上半年净亏损1.1685亿美元，2020年同期净亏损2.11812亿美元][12] - [2021年第二季度净利润为19,856千美元，而2020年同期净亏损3,329千美元；2021年上半年净亏损11,685千美元，2020年同期净亏损211,812千美元][4] - [2021年第二季度基本每股收益为0.11美元，2020年同期为 - 0.02美元；2021年上半年基本每股收益为 - 0.07美元，2020年同期为 - 1.24美元][4] - [2021年第二季度综合收益为36,091千美元，2020年同期为18,283千美元；2021年上半年综合亏损为3,857千美元，2020年同期为207,931千美元][7] - [2021年Q2净利润为1985.6万美元，2020年同期净亏损为332.9万美元；2021年上半年净亏损为1168.5万美元，2020年同期净亏损为2.11812亿美元][45] - [2021年Q2持续经营业务基本每股收益为0.12美元，2020年同期无数据；2021年上半年持续经营业务基本每股收益为 - 0.04美元，2020年同期为 - 1.28美元][49] 费用情况 - [2021年Q2研发费用为11,059千美元，2020年同期为7,467千美元][4] - [2021年上半年研发费用为22,375千美元，2020年同期为19,583千美元][4] - [2021年上半年折旧和摊销费用为7941.6万美元，2020年同期为8178.7万美元][12] - [2021年上半年债务再融资损失为5238.3万美元，2020年同期为3698.7万美元][12] - [2021年第二季度研发费用为11,059千美元，2020年同期为7,467千美元；2021年上半年研发费用为22,375千美元，2020年同期为19,583千美元][4] - [2021年上半年债务再融资损失为52,383千美元，2020年为36,987千美元][130] - [2021年上半年支付现金利息58,501千美元，2020年为82,732千美元][131] - [2021年上半年现金所得税净支付2,180千美元，2020年为12,176千美元][131] - [2021年上半年以新租赁义务换取的融资租赁资产为19,568千美元，2020年为2,756千美元][131] 资产负债情况 - [截至2021年6月30日，公司总资产为50.13295亿美元，较2020年12月31日的52.20137亿美元下降约4%[10]] - [截至2021年6月30日，公司流动负债为17.17237亿美元，较2020年12月31日的18.7046亿美元有所下降[10]] - [截至2021年6月30日，当期预收账款为1.10812亿美元，较2020年12月31日增加0.004314亿美元；非当期预收账款为0.01304亿美元，较2020年12月31日增加0.000027亿美元][38] - [截至2021年6月30日，存货总计6.7538亿美元，较2020年12月31日的6.5845亿美元有所增加][50] - [截至2021年6月30日，金融应收款净投资为11.4146亿美元，较2020年12月31日的11.73342亿美元有所减少][53] - [截至2021年6月30日，销售型租赁应收款未到期金额总计11.69194亿美元，贷款应收款未到期金额总计2.81458亿美元][54] - [截至2021年6月30日，逾期90天以上的金融应收款总计1.8299亿美元，较2020年12月31日的3.0061亿美元有所减少][57][58] - [截至2021年6月30日，金融应收款信贷损失备抵余额为35,566千美元，较2021年1月1日的35,869千美元略有下降][62] - [按风险等级划分，2021年6月30日低风险账户的销售型租赁应收款和贷款应收款总额为953,905千美元，较2020年的973,245千美元有所减少][66][67] - [截至2021年6月30日，金融资产公允价值总计7.90837亿美元，其中一级资产7745.4万美元，二级资产7.13383亿美元；负债总计172.2万美元，均为二级负债][82] - [截至2020年12月31日，金融资产公允价值总计8.85413亿美元，其中一级资产9172.6万美元，二级资产7.93687亿美元；负债总计412.3万美元，均为二级负债][85] - [截至2021年6月30日，可供出售证券摊余成本3.32258亿美元，估计公允价值3.26426亿美元，未实现收益71.1万美元，未实现损失654.3万美元][90] - [截至2020年12月31日，可供出售证券摊余成本3.25421亿美元，估计公允价值3.25794亿美元，未实现收益152.1万美元，未实现损失114.8万美元][90] - [截至2021年6月30日，总商誉从13.50454亿美元减至1.130164亿美元，减值1.98169亿美元，处置损失1620万美元，货币影响损失592.1万美元][78] - [截至2021年6月30日，公司总资产为5,013,295千美元，较2020年12月31日的5,220,137千美元有所下降][10] - [截至2021年6月30日，公司总负债为4,959,925千美元，较2020年12月31日的5,153,742千美元有所下降][10] - [截至2021年6月30日，公司股东权益为53,370千美元，较2020年12月31日的66,395千美元有所下降][10] - [截至2021年6月30日，当期预收账款为110,812千美元，较2020年12月31日的106,498千美元增加4,314千美元；非当期预收账款为1,304千美元，较2020年12月31日的1,277千美元增加27千美元][38] - [截至2021年6月30日，存货总计为6.7538亿美元，2020年12月31日为6.5845亿美元][50] - [截至2021年6月30日，金融应收款净投资为11.4146亿美元，2020年12月31日为11.73342亿美元][53] - [截至2021年6月30日，销售型租赁应收款和贷款应收款在2021年剩余时间到期金额分别为2.37211亿美元和2.27215亿美元][54] - [截至2021年6月30日，总逾期应收款为1450652000美元，其中逾期90天以上的为18299000美元；截至2020年12月31日，总逾期应收款为1497711000美元，其中逾期90天以上的为30061000美元][57][58] - [截至2021年6月30日，信用损失备抵余额为35566000美元；年初余额为35869000美元，费用计提2500000美元，核销6278000美元，回收3509000美元，其他变动-34000美元][62] - [截至2021年6月30日，低风险、中风险、高风险和未评分账户的应收款总额分别为953905000美元、217420000美元、23602000美元和255725000美元；截至2020年12月31日分别为973245000美元、229757000美元、23046000美元和271663000美元][66][67] 现金流情况 - [2021年上半年来自持续经营业务的经营活动净现金为1.44729亿美元，2

财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度总营收为9.15197亿美元，2020年同期为7.96268亿美元，同比增长14.93%[4] - 2021年第一季度总成本和费用为9.56844亿美元，2020年同期为10.24845亿美元，同比下降6.63%[4] - 2021年第一季度持续经营业务税前亏损4164.7万美元，2020年同期为2.28577亿美元，亏损幅度收窄81.78%[4] - 2021年第一季度净亏损3154.1万美元，2020年同期为2.08483亿美元，亏损幅度收窄84.87%[4] - 2021年第一季度基本和摊薄每股净亏损均为0.18美元，2020年同期为1.22美元[4] - 2021年第一季度综合亏损为3994.8万美元，2020年同期为2.26214亿美元，亏损幅度收窄82.34%[7] - 截至2021年3月31日，总资产为49.41181亿美元，较2020年12月31日的52.20137亿美元下降5.34%[10] - 截至2021年3月31日，总负债为49.22018亿美元，较2020年12月31日的51.53742亿美元下降4.50%[10] - 截至2021年3月31日，股东权益为1916.3万美元，较2020年12月31日的6639.5万美元下降71.14%[10] - 2021年第一季度外币折算净损失为1425.8万美元，2020年同期为2773.5万美元，损失幅度收窄48.59%[7] - 2021年第一季度净亏损31,541,000美元，2020年同期为208,483,000美元[12] - 2021年第一季度持续经营业务经营活动产生的净现金为65,924,000美元，2020年同期为 - 29,550,000美元[12] - 2021年第一季度投资活动产生的净现金为 - 87,109,000美元，2020年同期为 - 23,499,000美元[12] - 2021年第一季度融资活动产生的净现金为 - 218,300,000美元，2020年同期为 - 160,484,000美元[12] - 2021年第一季度末现金及现金等价物为680,727,000美元，2020年同期为663,072,000美元[12] - 2021年第一季度总综合收入为915,197,000美元[24] - 2021年第一季度总营收为9.15197亿美元，较2020年同期的7.96268亿美元增长14.93%[39] - 2021年第一季度总部门息税前利润为1.07145亿美元，较2020年同期的0.92782亿美元增长15.48%[40] - 2021年第一季度净亏损为3154.1万美元，较2020年同期的2.08483亿美元大幅收窄[40] - 2021年3月31日，当前预收款为1.10786亿美元，较2020年12月31日的1.06498亿美元增加428.8万美元[33] - 2021年3月31日，非流动预收款为134.1万美元，较2020年12月31日的127.7万美元增加6.4万美元[33] - 2021年3月31日，库存净额为6368万美元，较2020年12月31日的6584.5万美元下降3.29%[44] - 2021年第一季度基本和摊薄每股净亏损均为0.18美元，2020年同期为1.22美元[43] - 2021年3月31日，销售型租赁应收款和贷款应收款的总投资净额分别为8.62161亿美元和2.85912亿美元，2020年12月31日分别为8.89506亿美元和2.83836亿美元[46] - 2021年3月31日，销售型租赁应收款和贷款应收款的未担保残值分别为4913万美元和0，2020年12月31日分别为4854.5万美元和0[46] - 2021年3月31日，销售型租赁应收款和贷款应收款的未实现收入分别为 - 3.2591亿美元和0，2020年12月31日分别为 - 3.37045亿美元和0[46] - 2021年3月31日，销售型租赁应收款和贷款应收款的信用损失准备分别为2860.4万美元和687万美元，2020年12月31日分别为2892.3万美元和694.6万美元[46] - 2021年3月31日，销售型租赁应收款和贷款应收款的毛额分别为11.67545亿美元和2.92782亿美元，2020年12月31日分别为12.06929亿美元和2.90782亿美元[46] - 2021年3月31日，销售型租赁应收款和贷款应收款在2021年12月31日剩余到期金额分别为3.45084亿美元和2.41994亿美元[47] - 2021年3月31日，0 - 90天逾期的销售型租赁应收款和贷款应收款总额为14.35472亿美元，>90天逾期的为2485.5万美元[49] - 2020年12月31日，0 - 90天逾期的销售型租赁应收款和贷款应收款总额为14.6765亿美元，>90天逾期的为3006.1万美元[50] - 2021年1月1日至3月31日，信用损失准备的变动包括费用计提98.2万美元、核销 - 323.1万美元、回收195.5万美元等，3月31日余额为3547.4万美元[53] - 2021年总销售额为116,566美元，2020年为349,248美元[57] - 2021年第一季度销售型租赁的租赁收入为80,761美元，2020年为83,714美元[59] - 2020年3月31日止三个月销售型租赁的总租赁收入披露从6300万美元修订为8400万美元[60] - 2021年3月31日无形资产净账面价值为152,265美元，2020年12月31日为159,839美元[65] - 2021年和2020年第一季度无形资产摊销费用分别为800万美元和900万美元[65] - 2021年3月31日商誉总值为1,144,064美元，较2020年12月31日减少8,221美元[69] - 2021年3月31日按公允价值计量的金融资产总计693,459美元，金融负债总计 - 786美元[73] - 货币市场基金在2021年3月31日的公允价值为289,963美元，其中Level 1为39,573美元，Level 2为250,390美元[73] - 权益证券在2021年3月31日的公允价值为28,100美元，均为Level 2[73] - 截至2020年12月31日，公司总资产为885,413千美元，总负债为 - 4,123千美元[76] - 截至2021年3月31日，可供出售证券的摊销成本为360,863千美元，估计公允价值为349,587千美元；2020年12月31日，摊销成本为325,421千美元，估计公允价值为325,794千美元[81] - 截至2021年3月31日，投资组合中34%的证券处于亏损状态[82] - 2021年3月31日和2020年12月31日，持有至到期证券分别包括25000千美元和75000千美元的短期高流动性定期存款[86] - 2021年3月31日和2020年12月31日，与预期交易相关的未到期外汇合同名义金额分别为6000千美元和8000千美元[88] - 公司有名义金额总计500000千美元的利率互换协议，指定为现金流量套期[89] - 2021年3月31日，衍生资产总计5234千美元，衍生负债总计 - 786千美元，净衍生资产（负债）为4448千美元；2020年12月31日，衍生资产总计3776千美元，衍生负债总计 - 4123千美元，净衍生资产（负债）为 - 347千美元[90] - 货币市场基金在2020年12月31日金额为508,019千美元，其中包括73,228千美元和434,791千美元两部分[76] - 权益证券在2020年12月31日金额为26,583千美元[76] - 混合固定收益证券在2020年12月31日金额为21,391千美元[76] - 2021年3月31日，外汇合约有效部分收益228美元，2020年损失160美元；利率互换有效部分收益6508美元，2020年损失160美元[92] - 2021年第一季度，非指定外汇合约衍生品在销售、一般和行政费用项收益553美元，2020年损失4867美元[93] - 2021年3月31日，债务账面价值2438857美元，公允价值2426062美元；2020年12月31日，账面价值2564393美元，公允价值2479895美元[95] - 2021年1月1日重组储备余额10063美元，费用2889美元，现金支付3955美元，非现金活动227美元，3月31日余额8770美元；2020年同期对应数据分别为12006美元、3817美元、6047美元、763美元、9013美元[97] - 2021年第一季度，公司发行4亿美元6.875% 2027年3月到期无担保票据和3.5亿美元7.25% 2029年3月到期无担保票据，签订4.5亿美元2028年3月到期七年期有担保定期贷款[99] - 公司赎回1.53亿美元2021年10月到期票据余额，3.56亿美元2022年5月、2023年4月和2024年3月到期票据，偿还8.18亿美元2025年1月到期定期贷款余额[100] - 债务再融资产生51万美元税前损失[100] - 因2021年2月信用评级下调，2022年5月和2023年4月到期票据利率将在第二季度提高0.25%；2028年定期贷款利率4.1%，2026年定期贷款利率1.9%[101] - 2021年第一季度，净定期福利成本（收入）中，美国养老金计划916美元，国外养老金计划 - 2216美元，非养老金福利计划2295美元；2020年同期对应数据分别为473美元、 - 2172美元、2291美元[105] - 2021年第一季度有效税率为33.6%的收益，含300万美元关联公司重组和200万美元受限股票归属收益，部分被100万美元递延税资产冲销费用抵消；2020年同期为4.4%的收益[106] - 截至2021年3月31日，公司已签订租赁协议，总租赁付款约为4100万美元，租赁期限为3至8年，尚未开始[109] - 2021年1月1日至3月31日，公司净亏损31541美元，其他综合损失8407美元，支付股息8625美元，发行普通股导致权益减少3880美元，股票薪酬费用增加权益5221美元，3月31日总权益为19163美元[110] - 2020年1月1日至3月31日，公司净亏损208483美元，其他综合损失17731美元，支付股息8523美元，发行普通股导致权益减少1550美元，股票薪酬费用增加权益1521美元，3月31日总权益为29430美元[111] - 2021年第一季度，现金流量套期重分类出累计其他综合损失（AOCL）的税后净额为51000美元，可供出售证券为31000美元，养老金和退休后福利计划为 - 9937000美元；2020年同期分别为54000美元、213000美元和 - 8870000美元[113] - 2021年1月1日至3月31日，AOCL的净其他综合损失为8407美元，3月31日余额为 - 847538美元；2020年同期净其他综合损失为17731美元，3月31日余额为 - 857874美元[114] - 截至2021年3月31日，应收账款信用损失备抵年初余额为35344000美元，当期计入费用3011000美元，核销、收回及其他为 - 1314000美元，期末余额为37041000美元；2020年同期期末余额为29444000美元[117] - 2021年第一季度债务再融资损失为51394000美元，2020年同期为36987000美元；2020年有保险收入3500000美元[118] - 2021年第一季度现金利息支付为39658000美元，2020年同期为44891000美元；2021年现金所得税支付净额为2641000美元，2020年为13270000美元；2021年以新租赁义务换取的融资租赁资产为9477000美元，2020年为2399000美元[119] - 2021年第一季度总营收为915,197

财务数据和关键指标变化 - 一季度营收9.15亿美元，按固定汇率计算同比增长14% [13] - 调整后每股收益0.07美元，GAAP每股收益亏损0.18美元，GAAP每股收益包含债务再融资损失0.22美元、终止经营业务损失0.02美元和重组费用0.01美元 [13] - 自由现金流净使用100万美元，运营现金流6600万美元，均因有利的营运资金变化而较上年有所改善 [14] - 季度内支付股息900万美元，进行重组支付400万美元，资本支出4300万美元 [15] - 季度末现金及短期投资6.97亿美元，总债务24亿美元，较上年减少12600万美元 [15] - 调整后EBIT为5000万美元，较上年略有改善，调整后EBIT利润率为5% [17] - 利息费用（包括财务利息）3700万美元，调整后收益的税收抵免约40万美元，与上年相比，税收抵免使每股收益受益约1.5% [17] 各条业务线数据和关键指标变化 电子商务业务 - 营收4.13亿美元，同比增长40%，各服务线业务量均同比增长，国内包裹服务业务量增长23%，跨境业务量翻倍，数字服务业务量增长36% [17][18] - EBIT亏损2600万美元，EBITDA亏损800万美元，与上年相比，EBIT改善300万美元，EBIT利润率提高近400个基点 [18] 预分拣服务业务 - 营收1.43亿美元，同比增长2%，日均业务量与上年持平，一类信件邮件业务量下降2%，营销邮件业务量增长11%，营销邮件平信和装订印刷品业务量增长30% [22] - EBIT为1900万美元，EBIT利润率为13%，EBITDA为2700万美元，EBITDA利润率为19%，EBIT和EBITDA较上年因营收增长和费用降低而有所改善 [22] 发送技术业务 - 营收3.59亿美元，同比下降3%，运输相关收入以低两位数的速度增长至约3000万美元，通过运输服务打印的标签数量增长超过40%，付费订阅量增长约80%，美国客户融资的运输业务量同比增长近80% [23][24] - EBIT为1.14亿美元，较上年增长800万美元，EBIT利润率为32%，较上年提高250个基点，EBITDA为1.22亿美元，EBITDA利润率为34%，均较上年有所改善 [25] 其他业务 - 商业服务增长28%，设备销售增长12%，租赁业务与上年持平，支持服务下降4%，耗材下降10%，融资收入下降14% [16] - 毛利润2.99亿美元，毛利率33%，较去年同期下降，较第四季度有所改善 [16] - SG&A为2.38亿美元，占营收的26%，较上年改善1000万美元和5个百分点，其中公司费用为5700万美元，较上年增加约1400万美元 [16] - R&D为1100万美元，占营收的1%，较上年略有下降 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 跨境业务在包括中国在内的大多数地区表现强劲，但不同地区情况不同，如印度和巴西经济受影响较大 [39] - 运输成本方面，行业整体运输成本较高，公司电子商务和预分拣业务的运输成本也居高不下，现货运输价格同比上涨40%以上，且1 - 3月持续上升 [47] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 电子商务业务通过投资新的自动分拣机、优化运输策略、开设新站点等方式提高生产力和服务水平，以实现长期利润率目标 [20][22] - 预分拣业务计划加速应用自动化，以应对运输价格上涨和劳动力短缺问题 [50] - 发送技术业务将继续发展运输业务，利用其高利润率和增长潜力，部分抵消传统邮件业务的下滑 [23][29] 行业竞争 - 电子商务行业竞争激烈，公司面临较高的运输成本和竞争激烈的劳动力市场 [19] - 设备销售业务受到供应链运输问题和半导体行业潜在供应短缺的挑战，但公司通过合理管理库存实现了增长 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司一季度开局良好，各业务均有重要贡献，营收和利润同比增长，尽管随着营收对比难度增加，增长将不可避免地放缓，但趋势向好 [7][11] - 电子商务业务有望在全年实现正的EBITDA，并在未来实现EBIT盈利，运输和自动化的效益仍有待释放 [33] - 发送技术业务的运输业务增长势头良好，有望部分抵消传统邮件业务的下滑，该业务将在公司未来发展中发挥重要作用 [23][59] - 预分拣业务将保持良好的营收和利润势头，尽管面临运输价格上涨和劳动力短缺的挑战，但自动化应用有望带来改善 [22][50] 其他重要信息 - 公司一季度成功进行了债务再融资，降低了再融资风险，提高了战略灵活性 [10] - 预计全年按固定汇率计算的营收将以低至中个位数的速度增长，调整后每股收益将同比增长，自由现金流将低于上年 [27] - 预计电子商务业务上半年营收增长强于下半年，全年将实现显著的利润改善和正的EBITDA [28] - 预计2021年员工相关成本和税率将上升，部分抵消业务部门的整体改善 [29] - 公司业务组合继续向运输等增长市场转移，第四季度仍将是营收和盈利最大的季度，预计第二季度营收将以中至高个位数的速度增长，调整后每股收益将较上年略有增长 [28][30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 电子商务业务全年实现EBIT盈利的可能性及相关举措的影响时间 - 公司对电子商务团队的盈利进展感到满意，预计今年实现EBITDA盈利，明年实现EBIT盈利，运输和自动化的效益仍有待释放，但由于运输方面存在诸多不确定性，难以精确预测举措产生重大影响的时间 [33][35] 问题2: 电子商务业务的毛利率情况 - 全球电子商务业务的毛利率受业务差异和业务组合影响，跨境业务和数字业务中的加急业务毛利率健康，但整体毛利率下降主要是由于业务组合变化 [37] 问题3: 跨境业务的区域表现、价格调整空间及设备销售相关情况 - 跨境业务在包括中国在内的大多数地区表现强劲，但不同地区情况不同，目前基础定价和高峰定价保持稳定，是否进一步提价将取决于运输成本和行业动态；设备销售增长中政府订单贡献约500万美元/季度，若无政府订单，设备销售仍将以中至高个位数的速度增长，SendTech业务二季度表现将较强，后续将逐渐缓和 [39][41][44][45] 问题4: 电子商务业务中运输、劳动力和自动化哪个因素最重要，预分拣业务的利润率趋势 - 运输是最重要的因素，其成本占电子商务业务成本的约25%，公司计划通过内包更多运输线路来改善成本和服务；预分拣业务的利润率预计今年将保持在当前水平附近，未来有通过自动化实现大幅改善的机会 [47][50] 问题5: 已偿还和再融资的债务对2021年和2022年到期债务的影响，与UPS合作的进展，SendTech业务的营收和利润趋势，Wheeler Financial业务的资金投入情况，全球电子商务业务各板块的营收占比 - 2021年无到期债务，2022年到期债务约7200万美元，债务再融资实现了预期目标，提高了战略灵活性；与UPS的合作尚处于早期，公司持乐观态度；SendTech业务营收预计将继续适度下滑，但运输业务增长有望抵消部分影响，其运输业务营收一季度为3000万美元，增长约14% - 15%，且具有较高的利润率；一季度Wheeler Financial业务投入资金约400万美元，业务重点逐渐转向运输市场的营运资金贷款；公司未公开全球电子商务业务各板块的具体营收占比，但交付业务规模最大 [54][57][59][60][67][69] 问题6: 自动化举措的预期时间表，获取设备的信心，COVID相关增量成本的影响，2021年的税率预期 - 全球电子商务业务一季度已投入一台分拣机，二季度预计安装另一台，并将在全年继续推广；预分拣业务正在与自动化公司合作开发适用设备，公司有信心获得设备，但不确定能否按时获得；管理层认为COVID相关增量成本影响不大，目前重点关注应收账款和逾期情况；预计2021年税率在20% - 25%之间 [72][73][75][77][78]

业绩总结 - 第一季度收入为9.15亿美元，同比增长15%，按固定汇率计算增长14%[13] - GAAP每股收益为-0.18美元，调整后每股收益为0.07美元[13] - 第一季度毛利率为32.7%，较去年同期的38.4%下降[16] - 2021年总收入为915,197千美元，较2020年的796,268千美元增长15%[36] - 2021年净亏损为31,541千美元，较2020年的208,483千美元减少[36] - 2021年基本每股亏损为0.18美元，2020年为1.22美元[36] 用户数据 - 全球电子商务部门收入增长41%，EBIT和EBITDA利润率较去年改善[14][22] - 2021年全球电子商务收入为413,086千美元，同比增长41%[39] - 运输相关收入占总收入的49%[18] 未来展望 - 预计2021年收入将实现低至中个位数的增长，调整后每股收益将增长[33] 新产品和新技术研发 - 预分拣服务收入增长2%，EBIT和EBITDA利润率为五个季度以来的最高水平[26] - 发送技术解决方案收入同比下降1%，EBIT和EBITDA均有所增长[28] 财务状况 - 第一季度GAAP运营现金流为6600万美元，自由现金流净使用100万美元[13] - 2021年持续经营损失为27,655千美元，相较于2020年的218,547千美元显著改善[36] - 2021年自由现金流为-1,243千美元，较2020年的-48,429千美元有所改善[42] - 2021年总资产为4,941,181千美元，较2020年的5,220,137千美元下降[38] - 2021年总负债为4,922,018千美元，较2020年的5,153,742千美元下降[38] - 2021年销售、一般和行政费用为238,102千美元，较2020年的248,633千美元减少[36] - 2021年调整后的EBITDA为89,274千美元，较2020年的89,779千美元略有下降[42] 资本结构 - 公司在2020年末减少债务1.26亿美元，改善了资本结构[14]