管理层讨论和指引 - 公司目标是实现店铺层面利润率达到中高两位数[78] - 公司的“流量驱动盈利”五支柱战略计划包括提供高性价比美食、营造良好氛围、提升客户体验、数字化驱动以及专注特许经营发展[78][79] - 2022年3月2日，公司宣布特许经营增长加速计划，包括通过多店开发区域协议在国内发展特许经营单位[81] 各条业务线表现 - 2025年第一季度三明治店净销售额达1.09亿美元，同比增长140万美元，增幅1.3%[92][93] - 2025年第一季度特许经营费及租金收入达470万美元，同比增长110万美元，增幅30.8%[92][94] 财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度食品、饮料和包装成本降至2850万美元，同比减少80万美元，降幅2.8%[92][95] - 2025年第一季度劳动力及相关费用增至3310万美元，同比增加80万美元，增幅2.6%[92][96] - 2025年第一季度占用费用增至1200万美元，同比增加30万美元，增幅2.7%[92][97] - 2025年第一季度其他运营费用增至2050万美元，同比增加70万美元，增幅3.3%[92][98] - 2025年第一季度折旧费用增至370万美元，同比增加70万美元，增幅23.6%[92][100] - 2025年第一季度经营收入为25万美元，同比增加13.2万美元，增幅111.9%[92] - 2025年第一季度调整后EBITDA为550万美元，低于去年同期的570万美元[92][111] - 2025年第一季度同店销售额增长0.9%，高于去年同期的 - 0.2%[92] - 2025年3月30日季度末净亏损6.2万美元，2024年3月31日为276.7万美元[112] - 2025年3月30日季度末EBITDA为382.4万美元，2024年3月31日为65.9万美元；调整后EBITDA分别为552.2万美元和568万美元[112] - 2025年3月30日季度末现金余额为1560万美元，总流动性为4030万美元；2024年3月31日分别为1350万美元和3770万美元[117] - 2025年3月30日季度经营活动净现金流入862.9万美元，2024年为69.3万美元；投资活动净现金使用分别为492.5万美元和373.6万美元；融资活动净现金使用分别为61.1万美元和1802.2万美元[118] 其他没有覆盖的重要内容 - 2023年12月31日至2025年3月30日，公司运营店铺从345家变为341家，特许经营店铺从79家变为103家[82] - 2025年3月30日和2024年3月31日季度末，可比公司运营店铺平均门店数分别为337家和342家[84] - 新开店平均启动期为10至13周[85] - 店铺层面利润率定义为净公司运营三明治店销售额减去运营费用（不含折旧）与净公司运营三明治店销售额的百分比[87] - 系统销售总额为公司运营店铺和特许经营店铺销售总和，扣除促销津贴、折扣和员工餐[88] - 平均单位销量按周（平均每周销售）和年度衡量，年度平均单位销量通过总净销售额除以营业周数再乘以52计算[89] - 调整后EBITDA定义为公司净收入（亏损）在折旧、摊销、利息费用和所得税之前，经调整非持续经营项目影响后的值[90] - 循环信贷协议提供3000万美元循环贷款额度，到期日为2027年2月7日[122][123] - 定期贷款初始承诺为2500万美元，于2024年2月7日全额偿还并终止，产生240万美元债务清偿损失[129][132] - 2024年股票回购计划授权最高2000万美元，2025年3月30日季度回购117,476股，花费110万美元[134] - 2021年证券购买协议发行3249668股普通股和认股权证，2025年3月30日季度65950份认股权证行权，截至该日有817452份认股权证可在2026年8月12日前行使[135] - 2021年股权销售协议可出售最高4000万美元普通股，截至2025年5月7日未出售[136] - 公司自信用协议执行以来一直遵守所有条款和契约[128]

业绩总结 - 2025年第一季度系统销售额为1.407亿美元，同比增长5%[9] - 2025年第一季度净三明治店销售额为1.09亿美元，同比增长1%[9] - 2025年第一季度调整后的EBITDA为550万美元，同比下降3%[9] - 2025年第一季度净损失为10万美元，较2024年第一季度的280万美元显著改善[41] - 2025年第一季度店级利润率为13.7%，较2024年第一季度的13.5%上升110个基点[26] 未来展望 - 2025年第二季度同店销售增长预期为1.5%至2.5%[38] - 2025年调整后的EBITDA预期为3300万至3400万美元[39] - 2025年计划至少开设38家新店[39] - 766家已开设和承诺的店铺标志着朝2000家店铺目标的进展[34] 数据解读 - 公司运营的三明治店销售净额包括食品和饮料销售、促销津贴和员工餐[45] - 公司运营的同店销售或同店流量是指可比公司运营店铺在15个月或更长时间内的年同比销售变化[45] - 系统范围内销售是公司运营店铺和特许经营店铺生成的销售总和，扣除所有促销折扣和员工餐[45] - EBITDA是指在扣除折旧和摊销费用、利息费用和所得税准备金之前的收入[45] - 调整后的EBITDA是指在扣除折旧和摊销费用、利息费用和所得税准备金之前的收入，并调整了其他项目的影响[45] - 店级利润是指不包括特许经营权利金和费用、特许经营支持、营销和租金费用等的运营收入（损失）[45] - 店级利润率是指店级利润占净公司运营三明治店销售的百分比[45] - 调整后的净收入（损失）是指净收入（损失），调整以消除重组成本、减值、设备处置损失等的影响[45] - 调整后的稀释每股收益是指调整后的净收入（损失）除以加权平均完全稀释的普通股数量[45] - 店铺承诺是指公司和特许经营店铺承诺开发的数量[45] 其他信息 - 2025年第一季度的法律和和解收入为10万美元[41]

财务数据关键指标变化 - 2025财年第一季度全系统销售额增长4.8%，同店销售额正增长[1] - 平均每周销售额（AWS）增长1.2%，从24250美元增至24550美元[4] - 公司运营的同店销售额在第一季度增长0.9%[4] - 总收入增长2.3%，从1.112亿美元增至1.137亿美元[4] - GAAP净亏损为6.2万美元，上年同期为280万美元；GAAP摊薄后每股收益为$(0.00)，上年同期为$(0.09)[4] - 调整后净收入为4.3万美元，上年同期为20万美元；调整后摊薄后每股收益为0.00美元，上年同期为0.01美元[4] - 调整后EBITDA下降2.8%，从570万美元降至550万美元[4] - 2025年第一季度总营收1.13681亿美元，2024年同期为1.11153亿美元[22] - 2025年第一季度三明治店净销售额1.09002亿美元，占比95.9%；2024年同期为1.07577亿美元，占比96.8%[22] - 2025年第一季度运营收入25万美元，利润率0.2%；2024年同期为11.8万美元，利润率0.1%[22] - 2025年第一季度净亏损6.2万美元，2024年同期为276.7万美元[22] - 2025年第一季度调整后归属公司净收入4.3万美元，2024年同期为22.9万美元[27] - 2025年3月30日季度运营收入为25万美元，运营利润率为0.2%；2024年3月31日季度运营收入为11.8万美元，运营利润率为0.1%[28] - 2025年3月30日季度总营收为1.13681亿美元，2024年3月31日季度为1.11153亿美元[28] - 2025年3月30日季度店铺级利润为149.36万美元，店铺级利润率为13.7%；2024年3月31日季度店铺级利润为145.11万美元，店铺级利润率为13.5%[28] - 2025年3月30日季度公司运营可比店铺销售额增长0.9%，2024年3月31日季度下降0.2%[30] - 2025年3月30日季度公司运营店铺净销售额为1.09002亿美元，2024年3月31日季度为1.07577亿美元[30] - 2025年3月30日季度特许经营店铺净销售额为316.59万美元，2024年3月31日季度为266.11万美元[30] - 2025年3月30日季度全系统销售额为1.40661亿美元，2024年3月31日季度为1.34188亿美元[30] 各条业务线表现 - 2025年第一季度三明治店净销售额1.09002亿美元，占比95.9%；2024年同期为1.07577亿美元，占比96.8%[22] - 2025年3月30日季度公司运营店铺净销售额为1.09002亿美元，2024年3月31日季度为1.07577亿美元[30] - 2025年3月30日季度特许经营店铺净销售额为316.59万美元，2024年3月31日季度为266.11万美元[30] 各地区表现 无 管理层讨论和指引 - 重申2025年全年业绩指引，并引入2025年第二季度指引，同店销售额预计增长1.5%-2.5%[1][5] 其他没有覆盖的重要内容 - 第一季度新开4家门店，新增40个特许经营店承诺，截至3月30日，开业和已承诺的门店总数达766家[1][6] - 第一季度回购约11.7万股普通股，花费约110万美元，截至3月30日，三年期股票回购计划剩余1750万美元额度[7] - 截至2025年3月30日，总资产2.65757亿美元，2024年12月29日为2.63146亿美元[24] - 截至2025年3月30日，总负债2.07404亿美元，2024年12月29日为2.05198亿美元[24] - 2025年年初至3月30日，经营活动提供净现金862.9万美元，2024年同期为69.3万美元[26] - 2025年年初至3月30日，投资活动使用净现金492.5万美元，2024年同期为373.6万美元[26] - 2025年年初至3月30日，融资活动使用净现金61.1万美元，2024年同期为1802.2万美元[26] - 2025年3月30日季度末公司运营店铺数量为341家，2024年3月31日季度末为345家[30] - 2025年3月30日季度末特许经营店铺数量为103家，2024年3月31日季度末为82家[30] - 2025年3月30日季度末全系统店铺数量为444家，2024年3月31日季度末为427家[30]

文章核心观点 公司2025年第一季度财务表现良好，系统销售增长、盈利能力提升，店铺拓展取得进展，对未来发展充满信心并给出财务指引 [1][3] 财务亮点 - 第一季度系统销售增长4.8%，同店销售呈正增长 [1] - 平均周销售额增长1.2%至24,550美元 [5] - 公司运营同店销售第一季度增长0.9% [5] - 总收入增长2.3%至1.137亿美元 [5] - GAAP净亏损6.2万美元，去年同期为280万美元 [5] - 调整后净收入4.3万美元，去年同期为20万美元 [5] - 调整后EBITDA下降2.8%至550万美元 [5] 店铺发展 - 第一季度新开4家店铺，与40家新加盟店签约，截至3月30日，开放和承诺的店铺总数达766家 [6] - 2025年新店铺增长至少38家 [4] 财务指引 - 2025年第二季度同店销售增长1.5% - 2.5%，调整后EBITDA为825万 - 975万美元 [4] - 2025年同店销售增长1.5% - 2.5%，调整后EBITDA为3300万 - 3400万美元 [4] 管理层观点 - 公司总裁兼首席执行官对2025年开局和第一季度表现满意，认为品牌实力得到展现，有信心实现长期增长 [3] 财务报表数据 综合运营报表 - 2025年第一季度总营收1.13681亿美元，2024年同期为1.11153亿美元 [20] - 2025年第一季度运营收入25万美元，2024年同期为11.8万美元 [20] 综合资产负债表 - 截至2025年3月30日，总资产2.65757亿美元，总负债2.07404亿美元 [22] 综合现金流量表 - 2025年第一季度经营活动净现金流入862.9万美元，投资活动净现金流出492.5万美元，融资活动净现金流出61.1万美元 [24] 非GAAP财务指标调整 - 对净亏损、EBITDA等指标进行调整，以更好反映公司经营业绩 [26] 选定运营数据 - 2025年第一季度公司运营可比店铺销售增长0.9%，系统销售1.40661亿美元 [29] - 截至2025年3月30日，公司运营店铺341家，加盟店铺103家，系统店铺总数444家 [29][30]

行业动态 - 餐饮行业持续面临数字化创新、消费者期望变化和经济压力的动态环境[1] - 行业通过战略营销、门店扩张、服务渠道数字化和菜单更新实现增长[2] - 采用店内优先系统和数据驱动工具优化订单排序并提高后台效率[3] - 通胀压力、全球不确定性和消费者情绪波动影响支出模式[4] - 零售批发行业一季度盈利预计同比增长1.6%，收入预计增长4%[5] 公司表现 Potbelly Corporation (PBPB) - 一季度业绩受益于数字化势头和忠诚度计划重新推出[8] - 菜单创新和签名三明治推出提高客单价并吸引新客户[8] - 恶劣天气导致同店销售增长减少约150个基点，调整后EBITDA减少约60万美元[9] - 一季度收入预计为1.126亿美元，同比增长1.3%，每股亏损2美分[10][11] Dine Brands Global, Inc. (DIN) - 一季度业绩受益于运营改进和品牌振兴[12] - 营销活动和忠诚度计划增强推动客户参与度[12] - 宏观经济逆风影响客流增长[13] - 一季度收入预计为2.153亿美元，同比增长4.4%，每股收益1.18美元[13] Bloomin' Brands, Inc. (BLMN) - 一季度业绩受益于非堂食渠道、门店改造和技术升级[14] - 国内客流疲软和巴西特许权使用费减少负面影响业绩[15] - 一季度收入预计为10.4亿美元，同比下降13.3%，每股收益57美分[16]

CHICAGO, April 17, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Potbelly Corporation (NASDAQ: PBPB) (“Potbelly” or the “Company”), the iconic neighborhood sandwich shop concept, today announced the date for the release of its first quarter 2025 financial results. First Quarter 2025 ResultsPotbelly will report its financial results for the fiscal first quarter 2025 on Wednesday, May 7, 2025 after market close. The Company has scheduled a conference call for investors at 5:00 p.m. Eastern Time on the same day to discuss the resu ...

文章核心观点 - 公司近期面临宏观经济压力、竞争加剧和运营成本上升等挑战致股价下跌，但凭借五支柱战略基本面依然强劲，投资者可持股等待复苏 [13][14] 股价表现 - 过去一个月公司股票较行业和标普500分别下跌20.3%、3.7%和3.2% [1] - 昨日收盘价9.78美元，较52周高点低27%，但远高于52周低点6.28美元 [3] - 过去一个月表现逊于Chipotle Mexican Grill、Restaurant Brands International和El Pollo Loco Holdings等行业公司 [3] 面临挑战 - 宏观经济环境疲软，消费者消费谨慎和通胀压力影响休闲餐饮 [1] - 快餐休闲领域竞争加剧，更多参与者进入热三明治市场 [2] - 消费者消费压力影响客流量，2025年初恶劣天气进一步阻碍销售表现 [2] 发展策略及优势 - 五支柱战略聚焦同店销售增长、特许经营扩张、数字能力提升、运营效率优化和品牌忠诚度加强 [6] - 2024年新开23家门店，2025年计划再开38家，致力于加速特许经营发展和战略性扩张公司运营门店 [7] - 菜单创新受好评，包括新蛋白质选项、酱汁和饮料，有助于客户参与和差异化竞争 [10] - 数字销售占比超40%且同比增长，Potbelly Perks忠诚度计划是增长关键驱动力 [11] - 投资提升面向消费者的数字平台，加强数据和分析能力，以促进营收增长和巩固市场地位 [12]

文章核心观点 公司创始人专注美国餐饮股票分析，运用专业方法为投资者提供策略，创始人还参与学术和新闻活动 [1] 公司情况 - 创始人有工商管理、会计基础及法医会计与控制方向MBA学位，创立Goulart's Restaurant Stocks [1] - 公司专注分析美国市场餐饮股票，覆盖QSR、快餐休闲、休闲餐饮、高级餐饮和家庭餐饮等多个细分领域 [1] - 公司采用先进分析模型和专业估值技术，为投资者提供详细见解和可行策略 [1] 创始人活动 - 创始人积极参与学术和新闻活动，定期向促进个人和经济自由的机构投稿 [1] - 创始人曾是Investing专栏作家，讨论货币政策、金融教育和金融建模等话题 [1]

公司业绩 - 第四季度调整后每股收益(EPS)为13美分，超出市场预期的6美分，上年同期为2美分 [2] - 季度营收1.166亿美元，同比下滑7.3%，主要因2024年缺少第53周及公司持续推进的加盟策略（自2023年第二季度以来已出售34家直营店） [3] - 直营门店同店销售额同比增长0.3%，显著低于上年同期6.3%的增幅 [3] - 全年营收4.626亿美元，较2023年的4.914亿美元下降5.9% [7] 财务指标 - 门店级利润率16%，较上年同期的15.7%提升30个基点 [5] - 调整后净利润390万美元，显著高于上年同期的70万美元 [5] - 调整后EBITDA 970万美元，上年同期为750万美元 [5] - 全年调整后EBITDA 3260万美元，较2023年的2830万美元增长15.2% [7] 成本结构 - 劳动力及相关费用占销售额比例28.9%，与上年同期的28.8%基本持平 [4] - 租金成本占比10.8%，较上年同期的10.5%上升30个基点 [4] - 行政管理费用占比11.1%，同比下降80个基点 [4] 资产负债 - 现金及等价物降至1170万美元（2023年末为3380万美元） [6] - 长期债务净额400万美元，较2023年末的1920万美元大幅减少79.2% [6] 业务展望 - 2025年第一季度同店销售额预计下滑0.5%-1.5%，调整后EBITDA目标350-450万美元 [9] - 全年同店销售额增速指引1.5%-2.5%，调整后EBITDA目标3300-3400万美元 [9] - 计划在2025年新增至少38家门店 [9] 行业比较 - 同行业公司Boot Barn Holdings(BOOT)过去六个月股价下跌16.4%，但2025年销售与EPS预期增速分别为14.9%和21.4% [11] - Genesco(GCO)过去六个月股价上涨25.7%，2025年EPS预期增速达67.9% [11][12] - Nordstrom(JWN)过去六个月股价上涨10.5%，2026财年销售预期增长1.9% [12]

业绩总结 - 第四季度实现创纪录的收入为1.202亿美元，年同比增长17.5%[26] - 全年收入达到4.52亿美元，年同比增长18.9%[36] - 调整后EBITDA为750万美元，年同比增长188.5%[18] - 全年调整后EBITDA为1570万美元，年同比增长3100%[36] - 2022年第四季度净收入为270万美元，全年净收入为430万美元[52] - 调整后的净收入在2022年第四季度为260万美元，全年为-10万美元[53] - 2022年公司运营损失为380万美元，2021年为320万美元[61] - 2022年公司总的折旧费用为1190万美元[61] 用户数据 - 同店销售增长18.9%，年同比增长33.8%[18] - 2023年第一季度同店销售预期在18.5%至20.5%之间[31] - 2023年第一季度同店销售增长为24.4%，第二季度为17.2%，第三季度为15.0%，第四季度为18.9%[70] - 2023年1月同店销售增长达到28.9%，2月为24.6%[70] - 数字化参与度占收入的38%，推动了第四季度的业绩增长[14] 市场扩张 - 2022年签署了51个新的店铺开发区域协议，未来7-8年内将新增店铺[33] 负面信息 - 公司在2022年面临的减值、处置和关闭费用为480万美元[53] 店级表现 - 店级利润为1690万美元，年同比增长70.7%[18] - 店级利润率显著扩大至14.2%，年同比提高450个基点[26] - 2022年第四季度的店级利润为1690万美元，全年为4720万美元[61] - 2022年第四季度的店级利润率为14.2%，相比于2021年的10.5%有所提升[61]