财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度营收7810万美元，较2020年第四季度增长4.3% [10][22] - 同店销售额较2020年第一季度下降3.1%，较2020年第四季度近20%的降幅有明显改善 [10] - 2021年3月和4月，同店销售额分别增长29.5%和148% [18] - 平均客单价增长2.4%，客流量下降5.4%，较2020年第四季度改善14.5个百分点 [18] - 2021年1 - 4月，平均周销售额增加超4400美元，增长31%，达到约19000美元，略高于2019年全年水平 [20] - 2021年第一季度调整后EBITDA亏损660万美元，较2020年第四季度的690万美元略有改善 [24] - 第一季度末流动性为3350万美元，较2020年末的4460万美元有所下降 [28] - 第一季度末净现金改善至870万美元，而2020年第四季度末为480万美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 郊区、大学和得来速门店表现强劲，CBD和机场门店仍滞后，但近期有适度改善 [10] - 3月店内销售额小幅增长至营收的50%，数字销售占比39%，较1 - 2月略有下降 [35] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略基于品牌定位，以流量驱动盈利为统一目标，有五个核心支柱 [42] - 简化菜单，包括整合菜单板、设置更宽价格阶梯、提供小尺寸三明治和半份沙拉等，预计下半年全面推出 [44][45] - 重新开发应用程序和网络界面，实施与第三方配送的差异化定价，计划第三季度推出试点 [46][47] - 营销方面，聚焦规模化媒体和本地门店营销，利用用户和客户生成内容开展活动，与第三方合作开展促销活动 [48][50] - 会员忠诚度计划本季度新增13.2万名会员，同比增长26%，会员销售额同比增长11%，交易增长近20% [51] - 特许经营业务预计2021年新增3 - 5家加盟店，未来几年将实现显著增长 [54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 随着疫苗接种增加和经济活动加速，公司业务呈积极态势，预计2021年各类型门店都将有显著改善 [11][33] - 公司预计上半年实现门店盈利，第三季度末实现正现金流，下半年实现企业盈利 [39] 其他重要信息 - 公司领导层新增首席人力官Scott Swayne，他拥有25年人力资源和领导经验 [14] - 公司成功完成1600万美元私募配售和2500万美元高级担保循环信贷安排修订，将到期日延长至2023年1月31日 [30] - 公司提交了高达7500万美元的暂搁注册申请，目前暂无立即提取资金的计划 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度交易或平均客单价趋势如何，消费者对品牌的接受度和消费行为有何变化？ - 平均客单价有所改善，按每份菜品销售额计算为9.28美元，按每笔交易销售额计算为14.64美元，部分得益于与第三方配送伙伴的差异化定价，数字业务订单规模较大也是原因之一 [56] 问题2: 与第三方配送的差异化定价进展如何，是否有阻力，是否会进一步推进？ - 公司在技术栈开发前提前实施了差异化定价，目前并非与所有第三方合作，提价幅度在20%左右，低于部分竞争对手 公司有计划测试上限，目前认为找到了平衡，后续会在不损失流量的前提下进一步推进 [58][59][60] 问题3: 简化菜单测试有哪些早期发现，顾客体验有何变化？ - 简化菜单使顾客更容易浏览和理解，突出了特色三明治，同时兼顾了汤、沙拉和甜点等优势产品 价格阶梯设置使各价位都有价值，满足不同顾客需求 运营上减少了SKU，简化了流程，提高了培训效率和顾客满意度 [63][64][66] 问题4: 本季度实施了哪些劳动力举措，效果如何，新首席人力官将如何发挥作用？ - 采用基于小时的劳动力指南模型，为加盟商提供实施方案，可根据销售额调整人员配置 制定了人员定位指南，提高了运营效率 新首席人力官Scott Swayne经验丰富，已深入参与门店工作，将与运营团队合作，继续关注劳动力管理 [69][70][73] 问题5: 目前会员忠诚度计划有多少会员，未来有何目标？ - 目前有230万会员，公司目标是今年显著加速传统年度会员的获取，技术栈上线后将更好地进行客户细分和一对一沟通，进一步提高会员到店率 [74] 问题6: 表现较好的门店有哪些特点，对业务恢复正常有何启示？ - 得来速和郊区门店表现领先，各门店一周七天的业务都有所改善，数字业务在以往较弱的时段和日子也有体现 部分门店通过延长营业时间增加了数字销售 [76][77][78]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Quarterly Period Ended March 28, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Transition Period from to Commission File Number: 001-36104 Potbelly Corporation (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 36-4466837 (State or Other Jurisdiction of Inco ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 27, 2020 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number 001-36104 POTBELLY CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) | Delaware | 36-4466837 | | --- | --- | | (State or Other Jurisdiction of | (I.R.S. Employer | | ...

业绩总结 - 2020年总收入为2.913亿美元，同比下降29%[32] - 2020年调整后EBITDA为-3270万美元，占总收入的-11.2%[7] - 2020年同店销售（SSS）下降24.7%[32] - 2020年第四季度收入为7490万美元，较第三季度的7270万美元有所增长[29] - 2020年第四季度同店销售（SSS）下降19.7%[29] - 2020年GAAP净亏损为6540万美元，较2019年的2400万美元亏损显著增加[32] - 2020年第四季度净亏损为1640万美元，全年净亏损为6540万美元[57] - 2020年第四季度调整后的净亏损为1370万美元，全年调整后的净亏损为4630万美元[57] - 2020年全年EBITDA为负5100万美元[60] - 2020年第四季度EBITDA为负1130万美元[60] 现金流与支出 - 2020年总现金流动性为4460万美元，较2019年的5860万美元下降[32] - 2021年上半年预计将有1100万至1200万美元的延迟现金支出[45] 门店与租约 - 2020年公司关闭了28家门店，并成功重新谈判了321份租约[20] 未来展望 - 预计2021年下半年将实现正现金流和企业盈利[43] 财务指标 - 公司使用非GAAP财务指标来评估业绩，以提供更透明的信息[62] - 公司认为调整后的EBITDA和调整后的净收入有助于分析业务变化[63] - 公司经营的可比门店销售额代表15个月或以上的门店年同比销售变化[66]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度，公司运营的同店销售额下降19.7%，较第三季度改善130个基点；平均客单价下降0.7%，客流量环比提高3个百分点 [22] - 2021年1月同店销售额下降15%，2月下降22.4%，主要受恶劣天气影响；截至3月7日，3月数据显示下降10.7%，有明显改善 [25] - 2020年第四季度总营收环比增长3%，达到7490万美元；调整后EBITDA亏损为690万美元，较上一季度略有改善 [29][31] - 2020年全年销售额从2019年的4.097亿美元降至2.913亿美元；GAAP净亏损为6540万美元，2019年为2400万美元；调整后EBITDA为负3270万美元，2019年为2550万美元 [35] - 2020年下半年周现金消耗率从第二季度预计的50万美元改善至44万美元；2020年底流动性为4460万美元，包括1110万美元现金和3350万美元信贷额度 [36][37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年第四季度，商品销售成本为2120万美元，占店铺销售额的28.5%；劳动力成本为2720万美元，占36.5%；占用成本为1330万美元，占17.9%；其他费用为1320万美元，占17.7% [31][32][33] - 疫情前约70%的收入来自店内用餐，目前近40%的业务由数字渠道驱动 [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 免下车和郊区店铺表现优于其他类型，免下车店铺超过疫情前水平，郊区店铺接近正常运营水平；城市和大学店铺虽有改善但仍低于疫情前；机场和中央商务区店铺恢复滞后 [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司制定了以流量驱动盈利的战略计划，包括五个核心支柱：提供高性价比的美食、营造良好氛围的员工、推动流量增长的客户体验、数字化驱动的认知和连接、以特许经营为重点的发展 [48][49] - 计划在2021年迎来3 - 5家新的特许经营店，并预计2022年及以后数量将显著增长 [59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年将分为两个不同阶段，上半年随着疫苗接种和天气转暖，预计餐厅限制将逐步取消，公司将继续测试和完善流量相关举措，优先考虑现金保存和运营效率；下半年预计群体免疫将加速餐厅限制解除，滞后的店铺将赶上恢复进度，公司将受益于规模效应实现盈利增长 [16][17][18] - 公司认为战略举措与经济复苏将支持2021年同店销售额和营收逐季改善，预计下半年实现正现金流和企业盈利 [42] 其他重要信息 - 2020年公司关闭28家店铺，重新协商321份租约，完成G&A重组，实现每年约350万美元的企业费用节省 [12][13] - 上个月完成1600万美元的私募配售，并修订信贷安排，将到期日延长至2023年1月31日，加强了资产负债表 [15][37] 问答环节所有提问和回答 问题：从2020年第四季度到2021年上半年同店销售额改善，店铺层面情况如何 - 随着营收改善，公司将利用2020年底租约调整带来的占用成本杠杆；仍需在商品销售成本方面努力；新的劳动力模型已开始显现效益；运营费用受疫情和第三方配送费用影响，预计随着销售增长获得杠杆效应 [63][64][65] - 公司认为这是一个分两个阶段的故事，上半年行业整体复苏和公司举措将推动业务发展，下半年战略举措将发挥更大作用 [66] 问题：G&A节省的成本是否会重新投资 - 公司进行G&A重组是为了降低业务负担，实现净节省；虽然重新加载了一些激励计划，但仍能实现年度节省目标，目标是使G&A与行业前四分之一的表现者保持一致 [69][70] 问题：实现盈利所需的平均周销售额或同店销售额水平是多少 - 平均周销售额增长25% - 35%可使店铺层面实现盈利目标；同店销售额达到低两位数至20%左右可使公司达到盈亏平衡的调整后EBITDA水平；该营收范围在1.25亿美元至1.75亿美元之间，这是上半年的数据 [77][80][82] 问题：租约重新协商的年度节省情况如何 - 关闭28家店铺将节省约400万美元的年度占用成本；租约重新协商避免了约1500万美元的店铺损失，但具体节省金额因租约条款而异 [83][84]

财务数据和关键指标变化 - 公司运营的同店销售额在第三季度下降21.0%，较第二季度改善超20个百分点；平均客单价按每份主菜销售额计算下降0.7%，客流量较上一季度改善超21个百分点；10月同店销售额下降19.4% [31][32] - 第三季度总收入环比增长29.4%，达到7270万美元 [34] - 第三季度一般及行政费用约为980万美元，占总收入的13.5%，第二季度为820万美元，占比14.5%，增长主要由非现金股票薪酬费用推动 [35] - 第三季度调整后EBITDA亏损730万美元，上一季度亏损1440万美元，改善得益于销售额增加和所得税优惠 [36] - 第三季度商品销售成本为2070万美元，占店铺销售额的28.7%，上一季度为1610万美元，占比28.8%，占比稳定主要因季度间产品组合变化极小 [36] - 第三季度劳动力费用为2580万美元，占店铺销售额的35.8%，上一季度为2190万美元，占比39.2%，主要因某些与劳动力相关成本的销售杠杆改善 [37] - 第三季度 occupancy费用为1390万美元，占店铺销售额的19.3%，第二季度为1470万美元，占比26.2%，主要因销售杠杆改善和关闭店铺导致费用减少 [37] - 第三季度其他费用为1210万美元，占店铺销售额的16.8%，上一季度为1100万美元，占比19.7%，减少归因于运营费用项目的销售杠杆改善 [38] - 第三季度现金燃烧率为每周36.6万美元，预计年底前因补缴租金、重组成本和战略投资加速等因素，燃烧率可能上升，但仍有望接近此前指导的下半年每周50万美元的水平 [39] - 第三季度流动性状况增强500万美元，达到5080万美元，现金余额为2340万美元，循环信贷额度下可用额度为2740万美元 [40] - 第三季度店铺利润率为负0.5%，第二季度为负13.9%，9月财季店铺实现盈利 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 郊区店铺销售额较2019年第三季度下降8%，占业务的最大部分，超50%的店铺位于郊区 [46] - 得来速店铺销售额较2019年第三季度增长10%，作为一个渠道，得来速销售额较2019年第三季度增长50% [46] - 中央商务区（CBD）店铺拖累整体同店销售额，目前开业的CBD店铺少于65家，占系统门店不到20%；排除CBD店铺后，同店销售额下降约18%，比综合同店销售额好300个基点 [47] - 目前约一半的收入来自店外业务，而疫情前约30%的收入来自店内业务 [48] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划基于独特的品牌承诺，以五个战略支柱为基础制定计划，强调以流量驱动盈利能力 [7][8] - 加强团队建设，新任命首席运营官Adam Noyes，其在提升销售额、客流量和店铺利润率方面有成功经验 [19][20] - 持续进行店铺清洁和餐厅重置，以确保顾客安全和舒适；扩大营业时间以适应客流量增加和同店销售额改善 [21][22] - 投资数字营销，在两个市场测试数字媒体表现，第三个市场测试接近完成，投资回报率为4:1，预计2021年扩大媒体支出 [25] - 推进公司重组，通过优化公司费用、整合店铺支持服务和减少其他费用及员工等方式，预计到年底基本完成，2021年实现一般及行政费用节省350 - 400万美元，相关成本预计在第四季度产生，范围在150 - 200万美元 [27][28][44] - 战略框架的五个支柱包括：提供高性价比的诱人美食、员工营造良好氛围、打造驱动流量增长的客户体验、通过数字化提升知名度和连接性以及推动以特许经营为重点的发展 [60][61][63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 业务在本季度持续显示出稳定迹象，消费者流动性增加，更愿意外出，同店销售额自5月至10月连续六个月改善，店铺盈利能力也有所提高 [10][11] - 虽然复苏步伐略有放缓，但仍在持续改善，公司开始采取措施优化店铺布局，包括重新开业和开设新店铺 [11][16] - 对业务的稳定和过去几个月的稳步进展感到满意，有信心通过团队和战略计划使公司在疫情后恢复增长 [29] - 未来将平衡营收增长与成本控制和效率提升，通过公司重组使公司走上盈利增长的道路 [43] 其他重要信息 - 重新推出的Perks忠诚度计划反响良好，目前约有210万活跃会员，较2019年第三季度增长32%，季度环比Perks相关购买增加100万美元，活动量翻倍，计划推出新促销活动以提高客户认知度和会员数量 [13][14] - 截至11月初，已成功与房东重新协商280份租约，预计永久关闭店铺数量降至25 - 30家，已产生约200万美元终止费用，预计总共产生约300万美元；租约减免、重组节省和店铺损失带来的收益在未来超过1500万美元，关闭店铺预计未来2 - 3年每年平均减少租金支出100 - 150万美元 [18][45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 在当前市场环境下，公司能否利用市场变化吸引非忠诚或不常光顾的客户，扩大客户群体？ - 公司通过Perks计划建立客户关系和增加流量取得了一定成功；数字广告在两个市场测试，第三个市场接近完成，投资回报率为4:1，能提高品牌知名度和连接性，并将其转化为流量；公司可以利用Perks计划了解客户信息，通过社交媒体数字渠道吸引潜在客户 [71][72][73] 问题2: 公司实现企业层面盈利（同店销售额下降8.5%）的下一个转折点是什么，是仅依赖于举措，还是举措和产能的结合？ - 公司战略聚焦于以流量驱动盈利能力，第四季度将推出相关举措，如数字广告和购买计划；新的首席运营官Adam Noyes将通过优化运营提高销售额，如关注得来速服务速度、优化运营流程、重置餐厅等；扩大营业时间已取得良好早期迹象，将继续推进；确保员工激励与推动营收增长挂钩；客户行为更加灵活，即使店内用餐受限，仍会通过其他方式购买商品 [77][78][80][84] 问题3: 如何量化公司实施的盈利能力举措，以及在扩大营业时间和增加劳动力成本的情况下，能否保持店铺层面的盈利水平？ - 公司不会以牺牲盈利能力为代价来推动营收增长；新的首席运营官将提高劳动力部署效率，优化资源配置；仅在盈利的情况下扩大营业时间；团队积极拓展市场，推动外卖、数字订单和餐饮业务；第三季度店铺利润率从接近负14%提升到负0.5%，预计将继续向正方向发展，销售额增长有助于抵消部分成本增加 [88][90][93] 问题4: 根据10月同店销售额下降高个位数的情况，预计下一季度餐厅层面的利润率是多少？ - 无法给出确切数字，但预计下一季度利润率将处于低至中个位数区间 [100] 问题5: 芝加哥及周边地区室内用餐关闭对公司业务的收入影响有多大，能否通过数字渠道弥补损失？ - 目前尚未看到销售额大幅下降，因为客户有能力在不同渠道间转换以购买商品，如到店取餐、外卖等；公司将密切关注情况 [103][104] 问题6: 未来单位发展更侧重于特许经营，特许经营商对新店的看法如何，以及公司对未来店铺设计的想法？ - 特许经营商关注店铺设施的投资回报和品牌吸引力；之前的“未来店铺”项目在降低投资成本、运营成本和提升品牌方面未取得成功，不会再建设此类店铺；公司计划对店铺设计进行现代化和更新，优化新店铺建设，确保在降低投资成本、运营成本和提升品牌方面取得成功 [106][107][108]