门店数量与规划 - 截至2023年3月26日，自营门店373家，特许经营门店53家，总数426家[55] - 公司计划未来三年将约25%的自营门店再特许经营[55] - 新门店平均启动期为10 - 13周，2023年公司门店开发预计受限[60] 营收情况 - 2023年第一季度总营收1.183亿美元，较2022年同期增长2040万美元，增幅20.4%[63][64] - 2023年第一季度自营可比门店销售额增长22.2%，达2130万美元[64] - 2023年第一季度特许经营特许权使用费、费用和租金收入增长53.3万美元，增幅67.5%[63][64] 成本情况 - 2023年第一季度食品、饮料和包装成本3260万美元，较2022年同期增长531.2万美元，增幅19.5%[63][65] - 2023年第一季度食品、饮料和包装成本占三明治店销售额的比例从28.0%降至27.9%[65] - 2023年第一季度劳动及相关费用增加320万美元，增幅9.8%，至3650万美元，占三明治店销售额的比例从34.1%降至31.2%[66] - 2023年第一季度占用费用减少50万美元，降幅3.9%，至1330万美元，占三明治店销售额的比例从14.2%降至11.4%[67] - 2023年第一季度其他运营费用增加240万美元，增幅13.1%，至2050万美元，占三明治店销售额的比例从18.6%降至17.5%[68] - 2023年第一季度一般及行政费用增加150万美元，增幅17.0%，至1000万美元，占收入的比例从8.7%降至8.4%[70][71] - 2023年第一季度折旧费用减少20万美元，降幅5.3%，至300万美元，占收入的比例从3.2%降至2.5%[72] 利润情况 - 2023年第一季度门店级利润率为12.0%，较2022年同期的5.0%提升6.9个百分点[63] - 2023年第一季度调整后EBITDA为556万美元，较2022年同期的 - 227.9万美元增加783.9万美元[63] - 2023年第一季度店铺层面利润率为12.0%，高于2022年同期的5.0%[77] - 2023年第一季度调整后EBITDA为560万美元，而2022年同期为 - 227.9万美元[77] 现金与贷款情况 - 截至2023年3月26日，公司现金余额为2560万美元，总流动性为2480万美元[79] - 2023年第一季度经营活动净现金使用量降至70万美元，投资活动净现金使用量增至320万美元，融资活动净现金流入增至1460万美元[80][81][82] - 2023年2月7日公司签订2500万美元定期贷款协议，截至3月26日，有效利率为15.07%，未偿还金额为2470万美元[83][84][85] 财务报表与会计估计 - 公司财务状况和经营成果分析基于按美国公认会计原则编制的合并财务报表，编制需管理层进行估计和假设，实际结果可能与估计不同[88] - 自上一份年度报告以来，公司关键会计估计无重大变化[88] - 公司关键会计估计在年度合并财务报表及相关附注中确定和描述[88] 财务准则与市场风险 - 有关新的和修订的财务会计准则，见合并财务报表附注1[89] - 有关市场风险的定量和定性披露，见截至2022年12月25日财年的10 - K表格年度报告中的项目7A[90] - 自2022年12月25日以来，公司市场风险敞口无重大变化[90]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收达1.202亿美元，全年营收4.52亿美元，均创历史新高 [14][18][24] - 第四季度店铺层面利润率提升14.2%，全年为10.5% [14] - 第四季度同店销售额增长18.9%，全年增长18.5% [14] - 第四季度平均单店销售额（AUV）为24,144美元，全年为22,464美元，均创纪录 [14] - 第四季度净利润为270万美元，全年为430万美元 [14] - 全年调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1570万美元 [14][24] - 第四季度调整后EBITDA为750万美元，较去年同期增长超190% [18] - 第四季度一般及行政费用（G&A）为1080万美元，占总营收9.0%；全年为3770万美元，占比8.4% [19][24] - 第四季度食品、饮料和包装成本（F&P）为3420万美元，占店铺销售额28.7%；全年为1.292亿美元，占比28.8% [19][24] - 第四季度劳动力成本为3670万美元，占销售额30.8%；全年为1.421亿美元，占店铺销售额31.7%，较去年下降200个基点 [19][20] - 第四季度其他运营费用为1790万美元，占销售额15.1%；全年为7490万美元，占16.7% [19][20][23] - 第四季度末流动性为3140万美元，包括1560万美元现金和1580万美元可用信贷额度 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数字业务表现强劲，占第四季度营收38% [15] - 餐饮业务加速增长，占销售额的比例接近疫情前水平 [16][40] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 优先发展特许经营，2022年末签署51家新店铺承诺，有大量优质特许经营候选人储备 [13][22][46] - 计划将约25%的公司自有店铺重新特许经营 [22] - 持续推进五项战略计划，包括提升运营效率、加强营销、优化成本等 [12][17][24] - 与竞争对手相比，公司在客流量方面表现出色，正在抢占市场份额 [75] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年虽面临人员配置、疫情、供应链和通胀等挑战，但公司仍取得良好业绩 [12] - 预计2023年通胀影响将减弱，公司将继续受益于客流量增长和运营效率提升 [19][21] - 对2023年第一季度和全年业绩持乐观态度，预计AUV、同店销售额和店铺层面利润率将实现增长 [21] - 有信心实现2024年增长目标，包括AUV达到130万美元、店铺层面利润率达到16%、特许经营单位增长率至少10% [22] 其他重要信息 - 会议中部分陈述为前瞻性声明，存在风险和不确定性 [4] - 会议讨论了一些非美国通用会计准则（GAAP）指标，相关调整信息可在投资者报告附录中查看 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2022年新增51家新店铺承诺，是否有年底前储备目标，更注重数量还是质量？ - 公司通过潜在客户开发和特许经营营销工作，使每季度潜在客户数量大幅增加至数百个，同时加强销售团队建设，注重选择优质店铺，提高运营效率，节省劳动力成本 [28][30] 问题: 2023年商品价格压力和缓解情况如何，目前商品合同锁定比例是多少？ - 2022年第三季度商品通胀率超过21%，第四季度降至17%，预计2023年将继续下降。目前约55%的商品篮子已锁定价格，不久后将达到60%，第二季度将全部锁定。市场供应增加，竞争加剧，环境更加稳定，有助于公司扩大利润率 [31] 问题: 目前累计价格涨幅是多少，今年是否需要进一步提价以扩大餐厅层面利润率？ - 2022年整体提价超过13%。由于2023年商品价格压力缓解，预计今年提价次数约为三次，涨幅为中高个位数，远低于去年 [32] 问题: 工资通胀趋势如何，第一季度与第四季度相比有何变化，今年是否会对劳动力进行额外投资，形式如何？ - 去年劳动力通胀率略高于8%，预计今年为中个位数且走势平稳。公司通过小时劳动力指南和数字小费等措施，使员工每小时工资增加约3美元，员工留存率较高，优于同行。公司注重人才招聘、培训和激励，计划进一步投资以降低管理层离职率 [34][35] 问题: 从特许经营商角度看，Potbelly的吸引力在哪里？ - 特许经营商关注品牌、增长潜力和财务状况。Potbelly品牌获得高度评价，具有较大增长潜力，公司能够透明地分享财务数据，如第四季度每周平均单店销售额达到130万美元，这些都对特许经营商具有吸引力 [38] 问题: 如何理解2023年第一季度是连续第四个未受COVID影响的季度，以及几个月后审查第一季度收益时关于过去12个月财务表现的讨论？ - 回顾过去三个季度（Q2、Q3、Q4）以及本季度的业绩指引，可以了解公司的发展势头、盈利能力和客流量驱动的增长情况 [64] 问题: 公司在招募新特许经营商方面，除了发现日活动，今年是否有其他计划参加的特许经营活动或其他推广方式？ - 公司除了举办发现日活动，还参加了多个针对特许经营候选人的会议，如本周刚结束的机场会议，受到欢迎。公司认为实现2024年10%的增长目标需要通过签署多店铺协议来填充潜在客户储备，更关注协议组合和增长承诺 [50] 问题: 数字厨房目前在多少个地点使用，运营影响如何，今年的推广计划是怎样的？ - 截至目前，数字厨房已在38个地点使用，计划年底前扩展至约100个地点。使用数字厨房后，客户体验得到改善，订单准时率和准确性提高，食品质量也有所提升，同时有助于释放产能受限店铺的更多产能 [52] 问题: 数字业务创纪录增长的驱动因素是增加数字营销投入还是利用了收集的消费数据？ - 数字业务增长得益于三方面：数字广告投入虽仅占销售额约2%，但仍有提升空间；电商业务，如应用程序、网站和数字促销活动；会员忠诚度计划，公司利用消费数据为不同用户提供个性化服务 [59][69] 问题: 如何看待2023年全年调整后EBITDA，是否可以用第一季度的中点乘以四来估算？ - 不建议用第一季度数据乘以四来估算全年调整后EBITDA，因为这忽略了公司的发展势头和客流量增长能力，且第一季度通常是销售淡季 [65] 问题: 从特许经营商角度看，Potbelly的吸引力在哪里？ - 特许经营商希望获得健康的投资回报，他们认为Potbelly的利润率有提升空间，并将运营盈利能力纳入单位投资经济考量。公司的销售与投资比率达到2:1或更高，部分特许经营商的开店成本低于公司披露文件中的报告，这些都增加了Potbelly对特许经营商的吸引力 [71] 问题: 请更新餐饮销售情况及推动增长的新举措？ - 餐饮销售额接近疫情前水平，公司在社交和专业活动方面开展了促销活动，如父亲节、毕业典礼、体育赛事等。同时，加强了社交媒体宣传和销售资源投入，积极拓展业务渠道，对餐饮业务未来增长充满信心 [40]

公司发展历程与门店规模 - 公司1977年成立，2005年达100家店，2008年200家，2013年300家，2016年400家[9] - 截至2022年12月25日，有45家加盟店，分布于18个州[12] - 截至2022年12月25日，公司在31个州和哥伦比亚特区拥有429家门店，其中公司运营384家，加盟商运营45家[23] - 2020年公司开设5家新店，2021年和2022年均未开设新店，预计2023年公司门店发展受限[23] - 截至2022年12月25日，伊利诺伊州、得克萨斯州、密歇根州、马里兰州、华盛顿特区和弗吉尼亚州的门店约占公司国内门店总数的69.3%[91] - 截至2022年12月25日，芝加哥大都市区的门店约占公司国内门店总数的29.4%[91] 财务数据关键指标变化 - 2022财年系统内每份主菜平均消费约11.38美元，高于2021年的9.81美元[13] 业务线数据关键指标变化 - 公司业务超35%为通过应用、网站和第三方配送服务的数字订单[17] 公司战略与管理方法 - 公司采用“流量驱动盈利”的5支柱战略计划，包括提供高性价比美食等[10] - 公司用平衡计分卡方法衡量店铺人员、客户、销售和利润[11] - 公司评估多项指标选择新店址，利用灵活店铺格式实现高回报[11] 品牌与客户关系 - 公司通过社交和数字互动增强品牌认知，其奖励计划可与忠实客户建立联系[12] - Potbelly Perks会员每消费1美元可获10积分，积满1000分可获免费主餐，奖励30天内有效[35] - 公司认为“Potbelly”和“Potbelly Sandwich Works”商标具有重要价值[43] 员工福利与人力依赖 - 公司为员工提供全面且有竞争力的福利计划，包括医疗、牙科和视力保险等[22] - 公司业务成功依赖高级管理人员和关键员工，失去他们可能对业务和未来发展产生重大不利影响[57] - 若无法吸引、培训和留住优秀员工，可能影响财务业绩、业务运营和店铺开业计划[58] 新店投资与运营情况 - 新店平均投资约65万美元，平均单店年销售额约115万美元，力争实现中到高十几的单店利润率[23] - 新店建设一般需50 - 90天，总现金投资约65万美元[28] - 新店铺通常需10至13周达到计划运营水平，开业前五个月及开业当月会产生大量前期开支，开业后前几个月劳动力和运营成本远高于后期[63] 特许经营相关 - 特许经营协议初始期限为10年，可续约，加盟商需支付6.0%的周销售额特许权使用费和前期初始加盟费[31] 食品供应情况 - 2022财年，通过DMA安排的分销商为公司提供超85%的食品供应，肉类约占产品采购构成的30% [36][37] - 2022财年，超90%的肉类产品从10家供应商处采购，公司与Campagna - Turano Bakery, Inc.签订非独家合同供应招牌多谷物面包[37] - 2022年公司几乎所有面包从供应商Campagna - Turano Bakery, Inc.采购，超90%的肉类产品从十家供应商采购，食品供应主要通过六家主要分销商配送[56] 业务风险 - 季节性与市场因素 - 公司业务受季节性波动影响，历史上成熟门店第一季度客户消费最低[42] - 公司业务受商品价格、公用事业价格、保险、劳动力、营销、税收和房地产成本增加的不利影响，且难以预测和控制[55] - 公司依赖新鲜食品产品的频繁供应，供应短缺或中断会对经营业绩产生不利影响[55] - 公司主要产品供应商和配送合作伙伴数量有限，若无法履行合同且找不到替代来源，可能出现供应短缺和成本上升[56] - 公司扩张进入新市场可能面临更高成本、更长时间达到盈利水平等风险，若计划执行不成功，业务将受影响[62] - 新店铺开业可能影响现有店铺销售，公司增长计划可能因管理系统、人员等问题无法有效实施[64] - 新的饮食和健康信息或态度可能导致法规和消费者饮食习惯改变，若公司无法有效应对，可能影响客户需求和收入[66] - 消费者偏好和口味的变化，如减少外出就餐、不接受新产品等，可能对公司业务产生不利影响[66] - 公司未来筹集资金的能力可能受限，若无法获得足够资金，可能无法满足资本需求[66] - 美国经济状况会影响公司业务，经济下行会减少消费者支出和客流量[90] - 公司声誉受损或品牌不被接受会对业务和财务状况产生负面影响[92] - 公司营销计划可能不成功，会增加成本且无法提高收入[93] - 公司业务受季节性波动影响，第一季度客户消费通常最低[93] 业务风险 - 法规与合规因素 - 伊利诺伊州自2022年1月1日起将最低工资提高至每小时12美元，公司预计随着其他司法管辖区提高最低工资，其劳动力成本将继续增加[76] - 公司需遵守众多联邦、州和地方法律，合规成本高且复杂，最低工资提高可能增加劳动力成本[76] - 未能获得和维持所需的许可证和遵守食品控制法规，可能导致食品服务许可证丢失，损害公司业务[79] - 营养信息展示法规和对菜单健康影响的不利看法，可能影响消费者偏好和公司经营业绩[74] 业务风险 - 诉讼与融资因素 - 公司面临各类诉讼风险，包括员工、消费者等提起的诉讼，诉讼成本高且结果难评估[80][81] - 2023年2月7日公司签订新信贷协议，获得2500万美元定期贷款[86] - 定期贷款对公司投资、融资、分红等多方面有限制，不遵守财务契约可能加速债务到期[86][87][88] - 公司可能无法以有利条件获得债务或其他融资，市场动荡会影响公司流动性[89] 业务风险 - 其他因素 - 信息技术系统故障或网络安全漏洞可能中断公司运营，对业务产生不利影响[67] - 信用卡交易中客户信息的安全漏洞可能导致负面宣传、声誉受损、客户流失和法律责任[69] - 公司若无法执行全面的业务连续性计划，可能对业务产生重大不利影响[72] - 公司面临显著的劳动力成本通胀，美国联邦政府可能大幅提高联邦最低工资和小费信贷工资，或取消小费信贷工资，并要求更多法定福利[95] - 公司的医疗保健成本持续上升且难以预测，实际成本可能大幅超过估计，重大变化可能对财务业绩产生不利影响[95] - 公司试图通过提价、更高效的采购实践、提高生产力和扩大规模经济来抵消劳动力成本的增加，但不能保证这些努力会成功[96] - 公司的财务报告内部控制失效可能对业务和财务结果产生不利影响，无法保证及时纠正未来发现的重大缺陷或维持所有必要的控制[96] - 公司面临与环境、社会和治理（ESG）问题相关的风险，包括不断变化的规则和法规、利益相关者的期望以及气候变化的影响[97][98] - 公司的业务可能受到激进股东行动的负面影响，应对这些行动可能成本高昂且耗时，还可能分散管理层和员工的注意力[99] - 公司的股价可能极其波动，受到多种因素的影响，包括经营业绩、分析师报告、关键人员变动等[100] - 公司的公司章程和细则以及特拉华州法律中的某些条款可能会阻止公司控制权的变更或管理层的变动，从而压低股价[102] 股权相关 - 公司于2021年11月3日与William Blair & Company, L.L.C.签订了股权销售协议，可通过该代理不时出售总发行价高达4000万美元的普通股，但无法预测销售所得的总收益[102][103] 股息分配 - 公司在可预见的未来没有计划支付普通股的定期现金股息，投资者可能无法获得投资回报，除非以高于购买价格的价格出售股票[104]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收1.176亿美元，较去年同期的1.017亿美元增长15.7% [22] - 本季度净收入为900万美元，去年同期净亏损290万美元，其中包括1020万美元的PPP贷款减免的积极影响 [24] - 调整后净收入为30万美元，去年第三季度调整后净亏损150万美元 [25] - 第三季度调整后EBITDA为470万美元，较去年同期的270万美元有显著提升 [25] - 第三季度G&A成本为960万美元，占总收入的8.1%，去年同期为730万美元，占总收入的7.1% [26] - 食品饮料和包装成本（F&P）为3480万美元，占店铺销售额的29.9%，去年同期为2820万美元，占店铺销售额的27.9% [27] - 劳动力费用为3600万美元，占销售额的30.9%，去年同期为3310万美元，占店铺销售额的32.8%，占比下降190个基点 [29] - 其他运营费用为1970万美元，占销售额的17.0%，去年同期为1750万美元，占销售额的17.3% [31] - 店铺层面利润率为10.6%，去年同期为8.7% [33] - 季度末流动性状况为2370万美元，包括950万美元的现金和1420万美元的现有信贷额度 [34] - 预计第四季度营收在1.14亿 - 1.19亿美元之间，店铺利润率在10% - 13%之间 [41] - 预计2022财年实现创纪录的AUV在114万 - 116万美元之间，同店销售额增长16.0% - 18.0%，店铺层面利润率约为10.0% [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数字业务占总收入的36%，与上一季度百分比一致，但绝对值更高 [35] - 同店餐饮销售额增长约60% [23] - 第三季度Perks忠诚度计划新增11.5万名会员 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度CBD和机场店铺持续恢复，对营收增长有积极贡献，但CBD市场尚未恢复到疫情前的流量水平 [23][56] - 大学店铺表现出一定优势，机场店铺运营良好 [57] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的5支柱战略是增长框架，持续测试和实施Potbelly数字厨房（PDK），以提高运营效率、利润率、餐饮业务和客户体验 [10][11] - 加强营销计划，包括限时优惠（LTOs）和通过Perks忠诚度计划进行特别促销活动 [12] - 推进特许经营增长加速计划，第三季度签署两份特许经营协议，将在坦帕和伊利诺伊州中部开设19家新店，第四季度又签署一份在奥兰多开设6家新店的协议 [12][13] - 2024年增长目标包括实现年化AUV达到130万美元、店铺层面利润率超过16%、将约25%的公司自有店铺重新特许经营、实现至少10%的特许经营单位增长率，未来8 - 10年目标是拥有2000家店铺，其中至少85%由特许经营商拥有 [47][49][50][51] - 公司认为品牌实力、单位经济效益和基础业务是实现目标的竞争优势 [52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济环境充满挑战和通胀压力持续存在，但公司仍取得了积极成果，对业务的当前势头和改进感到兴奋 [10][13] - 对第四季度的业绩充满信心，预计将延续强劲的AUV和销售势头，通过优化劳动力和管理投入成本继续扩大利润率 [38][39] - 认为公司有能力扩大数字广告和营销投资，作为推动营收持续增长的核心驱动力 [17] 其他重要信息 - 电话会议中的某些评论包含关于公司未来事件或财务表现的前瞻性陈述，这些陈述涉及重大风险和不确定性，实际结果可能与陈述有重大差异 [4] - 会议还讨论了一些不符合美国公认会计原则（GAAP）的项目，相关非GAAP指标与最直接可比的GAAP指标的对账信息包含在投资者报告附录和新闻稿中 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 10月同店销售加速增长的驱动因素是什么 - 公司认为这是多种因素共同作用的结果，包括CBD业务持续恢复、大学和机场店铺表现良好、运营能力提升、人员配置努力以及营销活动的成功 [56][57][58][59][60] 问题: 第四季度后两个月的同店销售对比难度如何，哪个月更具挑战性 - 第四季度的同店销售对比难度逐渐增加，去年第四季度末的P12期业务表现强劲，该时期的同比对比可能最具挑战性，但公司预计全年业务将有稳健收尾 [62][63] 问题: 第三季度3.6%的价格上涨带来的累计价格收益是多少，假设不再提价，第四季度的价格收益预计是多少 - 今年以来的综合定价影响略高于9%，部分定价影响将在明年逐渐消退，公司将密切关注食品和劳动力通胀情况，以决定明年的定价策略 [67][68] 问题: 进入假期，公司采取了哪些措施推动餐饮业务增长 - 公司在多个方面取得进展，包括拓展餐饮业务的应用场景、增加现场支持、重建客户关系、加强数字营销和优化培训等，这些措施已带来积极反馈和重复业务 [72][73][74][76][77][78] 问题: 近期宣布的特许经营协议情况如何，未来是否有大型潜在签约，还是会保持目前的签约节奏 - 公司将全国市场划分为店铺开发区域（SDA），目标规模为每个SDA开设10 - 12家店铺，虽然有能力处理更多店铺的大型开发商，但签约大型协议的门槛较高，预计未来签约规模平均为低两位数 [80][81][83] 问题: 超市食品价格通胀快于餐厅和快餐休闲领域，公司是否因此获得市场份额 - 第三季度公司在销售额和客流量方面均获得市场份额增长，消费者在面对通胀时选择公司的比例高于快餐休闲竞争对手 [91][92][93] 问题: 佛罗里达的特许经营商已有两家店铺，其建设成本和营收表现如何，以及重新特许经营方面的情况 - 佛罗里达的特许经营商建设成本低于公司在FDD中公布的水平，两家店铺的销售额均高于全国平均水平，第二家店铺表现尤为突出；重新特许经营方面，公司仍计划在2024年底前将约100家店铺重新特许经营，但由于经济环境和利率影响，特许经营商在收购现有业务时更加谨慎，不过市场对重新特许经营的兴趣并未减弱 [95][96][99][101] 问题: 公司数字业务的长期占比目标是多少，如何推动其超越当前水平 - 公司对数字业务占比达到36%感到满意，认为未来仍有增长空间，部分餐饮业务增长预计将体现在数字业务占比中，且公司营销投入相对较低，随着营销投入的扩大，有望推动数字业务和整体营收增长 [104][105][108] 问题: 请评论劳动力通胀情况，以及公司为抵消通胀影响采取和持续采取的措施 - 劳动力通胀率从第一季度的两位数降至目前的中个位数，预计第四季度和明年仍将维持在中个位数水平；公司通过实施小费制度吸引和留住员工，同时通过价格调整来缓解通胀压力，预计明年价格调整幅度不会像今年这样激进 [109][110][113]

业绩总结 - 第三季度实现创纪录的收入为1.176亿美元，年同比增长15.0%[12] - 2022年第三季度净收入为900万美元，相较于2021年第三季度的亏损290万美元[39] - 2022年第三季度的EBITDA为1230万美元，较2021年第三季度的90万美元显著增长[39] - 调整后的EBITDA在2022年第三季度为470万美元，较2021年第三季度的270万美元增长74.1%[39] - 2022年第三季度的总收入为1.176亿美元，较2021年第三季度的1.017亿美元增长15.6%[41] - 2022年第三季度的店级利润为1230万美元，较2021年第三季度的880万美元增长39.8%[41] - 店铺级利润率从去年同期的8.7%扩大至10.6%[21] 用户数据 - 同店销售（SSS）增长15.0%，其中CBD店铺增长38.2%，机场店铺增长23.2%[12] - 数字业务贡献显著，占总收入的约36%[12] 未来展望 - 预计第四季度收入将在1.14亿至1.19亿美元之间，店铺级利润率在10%至13%之间[28] - 2022财年同店销售预计增长16%至18%[28] 新产品和新技术研发 - 营销活动和限时优惠（LTO）如Gyro三明治和S'mores饼干对收入增长起到积极作用[17] 市场扩张 - 完成三项特许经营协议，未来7-8年将在佛罗里达州和伊利诺伊州新增25家门店[7] 成本和费用 - 劳动力成本占销售的30.9%，较去年同期的32.8%有所改善[21] - 2022年第三季度的折旧费用为290万美元，较2021年第三季度的360万美元有所减少[39] - 2022年第三季度的利息费用为40万美元，较2021年第三季度的20万美元有所增加[39] - 2022年第三季度的减值、处置及关闭费用为160万美元，较2021年第三季度的110万美元有所增加[39] - 2022年第三季度的所得税费用为负4,000美元，显示出公司在税务方面的调整[39]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ______________________________________________ x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Quarterly Period Ended September 25, 2022 OR o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Indicate by check mark whether the registrant (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Securiti ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收1.16亿美元，较去年同期的9750万美元增长18.9% [23] - 实现正净收入60万美元，而去年同期净亏损390万美元；调整后净收入150万美元，去年同期净亏损290万美元 [24] - 调整后EBITDA为580万美元，是去年同期190万美元的3倍多 [25] - G&A成本为880万美元，占总营收的7.6%，去年同期为870万美元，占比8.9% [25] - 食品、饮料和包装成本（F&P）为3280万美元，占店铺销售额的28.5%，去年同期为2630万美元，占比27.2% [25] - 全年预计F&P通胀率高达18%，主要由蛋白质成本推动，二季度高于此水平，预计三季度维持，四季度缓和 [26] - 劳动力费用为3610万美元，占销售额的31.4%，去年同期为3200万美元，占比33.0% [27] - 其他运营费用为1910万美元，占销售额的16.6%，去年同期为1560万美元，占比16.1% [28] - 店铺层面利润率为11.4%，超出9% - 11%的指导范围，去年同期为9.7% [29] - 二季度末流动性状况为2690万美元，包括1470万美元现金和1220万美元现有信贷额度 [29] - 预计2022年第三季度总营收在1.13亿 - 1.18亿美元之间，店铺层面利润率在9% - 12%之间 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数字渠道销售额占比稳定在36%，店内用餐销售额占比环比增加4个百分点 [30] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司以5支柱战略为成功蓝图，包括提供优质食品、提升员工体验、打造客户回流体验、建立数字渠道品牌领导力、通过特许经营和再特许经营加速增长 [10] - 营销活动聚焦差异化元素，推出创新LTO产品，加大数字营销和付费社交活动投入，开展针对性数字促销，更新品牌形象 [13][14] - 加速特许经营增长，举办发现日活动，研究确定有吸引力的开店区域，拓展营销和销售策略 [15][16] - 运营方面进行店内投资，优化工作流程，实施内部控制措施，改进技术系统和工具，测试数字厨房平台，调整公司人员结构以支持特许经营模式 [18][19][20] - 2024年增长目标包括AUV达到130万美元、店铺层面利润率超16%、再特许经营约25%的公司自有店铺、实现至少10%的特许经营单位增长率，美国店铺总数达2000家且特许经营系统占比至少85% [35][36][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务在宏观环境挑战下展现出灵活性和韧性，人员配置趋势改善，支出管控严格，营收和店铺层面利润率增长强劲 [11] - 对继续为客户提供价值充满信心，有望实现长期增长目标 [11] - 消费者面临通胀压力，但公司定价未直接影响需求，快休闲消费者收入水平较高，能更好承受压力，且食品在家通胀高于外出就餐通胀，对公司有利 [63][65] - 公司新菜单增加了价值层次，促销活动效果良好，营销投入有提升空间 [66][67][68] 其他重要信息 - 财报电话会议中部分评论包含前瞻性陈述，存在重大风险和不确定性，实际结果可能与陈述有重大差异 [4] - 会议讨论了一些非GAAP指标，与GAAP指标的对账信息在投资者演示文稿和新闻稿附录中 [6] - 二季度末后，公司获得1000万美元PPP贷款豁免，将影响2022年第三季度财务状况 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 数字定向优惠活动的销售提升数据及交易转化率 - 公司在数字定向优惠活动上取得成功，对Perks会员进行细分优惠，虽不透露具体效果，但Perks会员数量超220万，Perks驱动销售占比、交易频率、平均订单金额等指标均有改善，且仍有提升空间 [41][42][43] 问题2: 未来LTO产品的推出频率、价格定位及是否考虑价值型LTO - 公司将继续推出LTO产品，只要对客户、运营和财务有利。不同类型LTO产品表现不同，三明治提升品牌质量，饼干和奶昔作为附加品受喜爱。定价会考虑菜单层级和成本，避免价值差异 [47][48] 问题3: 数字厨房平台测试的具体内容及广泛部署时间 - 数字厨房平台利用公司两条制作线进行数字化改造，可更好处理数字订单，提高吞吐量和客户体验。目前已在多家店铺测试，效果良好，后续将考虑投资成本和广泛推广的可行性 [51][52][53] 问题4: 今年剩余时间的定价计划、累计价格收益及商品篮子锁定比例 - 三季度约85%的商品篮子已锁定，四季度降至约60%。公司今年已进行两次提价，准备再提价一次，预计行动后大致保持利润率中性。通胀在商品方面已达峰值，预计三季度仍高，四季度缓和 [55][56][58] 问题5: 第三季度餐厅层面利润率指导范围扩大的原因 - 原因包括商品通胀仍高，希望预留合理范围以应对变化，同时公司将努力扩大利润率，朝着指导范围上限努力 [60][61] 问题6: 公司销售趋势是否受高油价影响，尤其是低收入消费者需求 - 消费者面临通胀压力，但公司两次提价未直接影响需求。快休闲消费者收入较高，能更好承受压力，且食品在家通胀高于外出就餐通胀。公司新菜单增加价值层次，促销活动效果良好 [63][65][66] 问题7: 如何评价D3基金近期提交的13D文件 - 公司感谢D3基金对股票的支持，认为其对公司近长期价值的关注与管理层战略一致，期待与他们保持开放积极的沟通关系 [74][75] 问题8: 特许经营业务的进展、管道情况及执行长期战略的时间线 - 公司与众多特许经营候选人积极洽谈，涵盖再特许经营和新开发项目，处于特许经营流程各阶段。因内部决策、保密等原因，签约和完成交易后才会公布，有信心实现特许经营增长目标 [76][77][79] 问题9: 请详细说明REEF合作情况及如何契合2000家店铺目标 - REEF是品牌的幽灵厨房食品卡车加盟商，公司正在敲定菜单和设备包，以在首批测试地点验证概念。2000家店铺目标基于传统发展模式，REEF等非传统发展方式有助于服务客户和填补空白 [81][82] 问题10: 在消费者关注钱包的情况下，公司在快休闲领域的竞争地位如何 - 公司未看到销售受影响，快休闲消费者和Potbelly消费者收入水平较好，且餐厅食品通胀低于在家食品通胀。与休闲餐饮和QSR相比，公司平均客单价有优势，具有竞争优势 [83][84]

业绩总结 - 2022年第二季度净收入为60万美元，较2021年同期的亏损390万美元显著改善[25] - 2022年第二季度总收入为1.16亿美元，较2021年第二季度的9750万美元增长18.5%[42] - 2022年第二季度调整后的EBITDA为580万美元，较2021年同期的190万美元大幅增长205.3%[40] - 2022年第二季度店级利润为1310万美元，较2021年第二季度的930万美元增长40.9%[42] - 2022年第二季度店级利润率为11.4%，较2021年第二季度的9.7%提高1.7个百分点[42] 用户数据 - 同店销售（SSS）同比增长17.2%，机场和CBD店铺的SSS分别增长27.9%和61.3%[12] - 第二季度的平均单位销售额（AUV）创下22902美元，年化水平约为120万美元[12] - 数字业务贡献约36%的收入，显示出数字营销的显著成功[12] 未来展望 - 预计Q3 2022的收入将在1.13亿至1.18亿美元之间，店铺级利润率在9%至12%之间[33] - 公司计划在未来三年内实现店铺级利润率超过16%[34] - 长期目标是实现2000家总店铺的布局[36] 新产品和新技术研发 - 公司计划将约25%的店铺进行再特许经营，以推动新店发展[35] 负面信息 - 2022年第二季度的减值、处置和关闭费用为100万美元，较2021年第二季度的30万美元增长233.3%[40] - 2022年第二季度利息费用为40万美元，较2021年第二季度的20万美元增长100%[40] - 2022年第二季度的收入税费用为负2万美元，而2021年第二季度为20万美元[40] - 2022年第二季度折旧费用为300万美元，较2021年第二季度的460万美元减少34.8%[40] - 2022年第二季度的股权补偿费用为80万美元，较2021年第二季度的60万美元增长33.3%[40]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ______________________________________________ x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Quarterly Period Ended June 26, 2022 OR o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Transition Period from ____to ____ Commission File Number: 001-36104 ______________________________________________ Potbelly Cor ...

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度总营收9820万美元，较2021年第一季度的7810万美元增长25.8%，主要因客流量增加、人员配置和客户服务改善、营销和促销成功、新菜单推出及战略提价 [20] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）亏损230万美元，相比2021年第一季度的亏损660万美元有显著改善 [11] - 一般及行政费用（G&A）为850万美元，占总营收的8.7%，2021年第一季度为720万美元，占总营收的9.2%，百分比下降主要因营收增长带来的杠杆效应，美元金额增加主要因薪酬增加 [22] - 食品、饮料和包装成本（F&P）为2730万美元，占店铺销售额的28.0%，2021年同期为2150万美元，占比27.7%，绝对金额增加因销量增加和投入成本上升 [25] - 劳动力费用为3330万美元，占店铺销售额的34.1%，2021年同期为2860万美元，占比36.9%，绝对金额增加因人员配置增加和工资上涨，占销售额百分比同比下降超200个基点 [26] - 其他运营费用为1810万美元，占店铺销售额的18.6%，2021年同期为1400万美元，占比18.1%，主要因营销和广告费用增加及第三方配送费用上升 [28] - 店铺层面利润率为5.0%，2021年同期为 - 0.2%，得益于强劲的营收表现和成本控制 [29] - 第一季度末流动性状况为1950万美元，其中现金950万美元，信贷额度可用1000万美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数字渠道销售额占比在本季度提高300个基点至39%，反映客户对升级技术栈功能的积极反馈 [32] - 餐饮业务表现积极，办公室和社交餐饮场合订单均有增加 [33] - 店内用餐贡献环比略有下降，主要受天气和奥密克戎相关挑战影响，但同比仍保持较高水平 [33] - 本季度平均单店销售额（AUV）略低于2万美元，随着季度推进有明显反弹 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 除得来速门店外，各类型门店同店销售额均实现同比增长，机场和中央商务区（CBD）门店显著复苏 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司实施五支柱战略，作为三年战略增长目标的基础，包括食品创新、数字营销、人员配置和培训等方面取得成功 [38] - 2024年增长目标包括：AUV达到130万美元；店铺层面利润率超过16%；将约25%的公司店铺特许经营化；特许经营店铺以至少10%的速度增长 [39][40] - 积极推进特许经营增长加速计划，建立多店特许经营候选人管道，加强特许经营和再特许经营市场规划及营销战术 [16] - 调整店铺层面利润率计算方式，将部分广告和营销费用分配到店铺，以更好适应向特许经营为主的业务模式转变 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司意识到宏观环境带来的挑战，特别是人才成本、可用性和质量问题，已采取多项举措改善员工工作环境，提高员工满意度和留存率，进而提升客户满意度 [14] - 对机场和CBD门店的复苏感到鼓舞，预计其将为公司整体业务增长提供支持 [11] - 有信心实现2022年的指导目标，包括创纪录的AUV、同店销售额两位数增长和店铺层面利润率达到低两位数水平 [36] 其他重要信息 - 会议中部分评论包含前瞻性陈述，涉及公司未来事件或财务表现，这些陈述不保证未来业绩，存在重大风险和不确定性 [5] - 会议讨论了一些非美国通用会计准则（GAAP）的项目，相关GAAP调整在投资者演示文稿和新闻稿附录中提供 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：第一季度菜单的累计价格收益是多少，是否计划进一步提价，未来菜单价格收益预期如何 - 价格上涨的传导率约为80%，公司计划在年内再进行两次提价，但会根据通胀环境和消费者行为灵活调整提价幅度，预计提价对净利润率的影响与通胀大致相抵 [44][45][46] - 公司会谨慎维持产品价值，关注客户对价格的感知和反应，通过促销活动等方式确保客户需求 [47][48] - 全年餐厅层面利润率指导和第二季度指导已考虑计划中的两次提价，并包含了计入店铺利润率的营销资金 [51] 问题2：第一季度工资通胀情况，全年工资通胀预期，是否计划进一步提高工资 - 第一季度员工时薪同比上涨14%，工资增长加速趋势有所缓和 [54] - 公司已在全年预算中考虑工资通胀，小费计划有助于缓解自然工资通胀压力，对于立法规定的工资增长，公司将依法执行，且多数情况下公司工资水平已高于法定标准 [56] 问题3：目前的人员配置水平与2019年或最优水平相比如何，近期小时工和店铺经理的离职率趋势如何 - 公司未透露内部离职率趋势，但表示店铺员工和经理的离职率远低于快餐休闲行业平均水平 [58] - 人员配置情况有所改善，已恢复净招聘，员工留存和招聘情况良好，预计前期在培训、人员配置和管理等方面的工作将持续产生积极效果，客户满意度也在提升 [60][61] 问题4：目前为吸引新加盟商采取了哪些具体措施，是否有望在今年晚些时候或明年年初签署区域开发协议（ADAs） - 公司已开展营销和外联活动，包括数字营销活动，并取得了一定成果 [62] - 公司与多个潜在加盟商进行了积极对话，包括再特许经营和新区域开发，有信心实现三年将25%店铺特许经营化的目标，并会及时公布新签署的协议 [63] 问题5：数字营销目前主要集中在与现有核心客户群体的互动，如何看待利用数字营销拓展其他 demographic 群体，特别是年轻客户 - 公司在大规模媒体上的投入很大一部分用于品牌知名度建设，通过社交媒体上的数字广告开展外联活动，针对品牌认知度较低或已流失的人群 [65] - 公司通过衡量店铺整体销售额的提升来评估数字营销投资的回报，而非单纯关注点击率和在线购买，目前对数字营销的效果感到满意，并会逐步扩大投资规模 [66][67][68]