文章核心观点 - 华尔街预计帕卡公司2024年第三季度收益和营收同比下降，实际业绩与预期的对比或影响短期股价，虽该公司不太可能实现盈利超预期，但投资者决策前仍需关注其他因素 [1][15] 财报预期 - 公司预计于2024年10月22日发布财报，若关键数据超预期股价或上涨，不及预期则可能下跌，管理层对业务状况的讨论将影响股价短期变化的持续性和未来盈利预期 [2] - 公司预计本季度每股收益1.81美元，同比下降22.7%；营收75.6亿美元，同比下降8.2% [3] 预测指标 预期修正趋势 - 过去30天该季度每股收益的普遍预期下调1.2%，反映分析师重新评估初始预期，但整体变化不一定反映每位分析师的预期修正方向 [4] 盈利预期差（Earnings ESP） - 盈利预期差模型通过比较最准确预期和Zacks普遍预期来预测实际盈利与普遍预期的偏差，仅正向读数有显著预测力 [6][7] - 正向盈利预期差结合Zacks评级1、2、3时是盈利超预期的有力预测指标，此类股票近70%会带来正向惊喜，高Zacks评级会增强盈利预期差的预测力 [8] - 负向盈利预期差不代表盈利不及预期，难以预测负向盈利预期差和Zacks评级4、5的股票盈利超预期 [9] 帕卡公司情况 - 帕卡公司最准确预期高于Zacks普遍预期，盈利预期差为+0.31%，但股票当前Zacks评级为5，难以确定其是否会超预期 [10] 盈利惊喜历史 - 分析师计算未来盈利预期时会考虑公司过去达预期的程度，帕卡公司上季度预期每股收益2.15美元，实际2.13美元，惊喜率-0.93% [11] - 过去四个季度公司三次超每股收益普遍预期 [12] 投资建议 - 盈利超预期或不及预期并非股价涨跌的唯一因素，但押注预期盈利超预期的股票可增加成功几率，投资者财报发布前应查看公司盈利预期差和Zacks评级 [13][14]

公司股价表现 - 公司最近交易收盘价为98.13美元，较前一日收盘价上涨0.33%，跑赢当日下跌0.13%的标准普尔500指数，道指当日上涨0.33%，以科技股为主的纳斯达克指数下跌0.39% [1] - 过去一个月公司股价上涨3.34%，落后于汽车轮胎卡车板块10.12%的涨幅，但超过标准普尔500指数2.43%的涨幅 [1] 公司财务预期 - 公司计划于2024年10月22日公布财报，预计每股收益1.82美元，较上年同期下降22.22%，预计季度营收75.6亿美元，较去年同期下降8.13% [2] - 年度预期方面，Zacks共识预测每股收益8.08美元，营收318亿美元，分别较去年变动-15.92%和-4.54% [3] 分析师评级与模型 - 分析师对公司的预测调整通常反映短期业务趋势，积极的预测调整反映分析师对公司业务和盈利能力的乐观态度 [3] - Zacks Rank模型结合预测变化提供评级系统，该系统从1（强力买入）到5（强力卖出），1级股票自1988年以来平均年回报率为25% [4][5] - 过去一个月Zacks共识每股收益预测下降0.08%，公司目前Zacks Rank为4（卖出） [5] 公司估值情况 - 公司目前远期市盈率为12.11，行业平均远期市盈率为13.61，公司相对折价交易 [6] - 公司目前PEG比率为1.51，汽车-国内行业昨日收盘时平均PEG比率为1.45 [7] 行业排名情况 - 汽车-国内行业属于汽车轮胎卡车板块，目前Zacks行业排名为167，处于250多个行业的后34% [8] - Zacks行业排名衡量行业组内个股平均Zacks Rank来评估行业实力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的2倍 [8]

文章核心观点 文章围绕帕卡公司（Paccar）展开，介绍其股价表现、即将公布的财报预期、分析师预测变化、估值情况以及所在行业排名等信息，为投资者提供投资参考 [1][2][7] 股价表现 - 帕卡公司最新交易日收盘价为99.17美元，较前一交易日上涨0.38%，表现优于标准普尔500指数当日涨幅0.25% [1] - 过去一个月，公司股价上涨3.05%，表现逊于汽车-轮胎-卡车板块6%的涨幅，但优于标准普尔500指数1.65%的涨幅 [1] 财报预期 - 公司定于2024年10月22日公布财报，预计每股收益（EPS）为1.82美元，较去年同期下降22.22%，预计营收为75.6亿美元，较去年同期下降8.13% [2] - 年度预期方面，Zacks共识预测每股收益为8.08美元，营收为318亿美元，分别较去年下降15.92%和4.54% [3] 分析师预测 - 投资者应关注分析师对帕卡公司预测的近期变化，积极的预测变化表明分析师对公司业务健康和盈利能力持乐观态度 [4] - 过去30天，共识每股收益预测下降了0.08%，公司目前的Zacks排名为4（卖出） [6] 估值情况 - 帕卡公司目前的远期市盈率（Forward P/E）为12.23，行业平均远期市盈率为14.04，相对而言公司股票处于折价交易状态 [7] - 公司目前的PEG比率为1.53，汽车-国内行业昨日收盘时的平均PEG比率为1.47 [8] 行业排名 - 汽车-国内行业属于汽车-轮胎-卡车板块，目前Zacks行业排名为168，处于所有250多个行业的后34% [8] - Zacks行业排名按各行业内公司的平均Zacks排名从好到差排序，研究显示排名前50%的行业表现是后50%行业的两倍 [9]

公司股价表现 - 最新收盘价96.32美元，较前一日下跌1.7%，跑输当日标普500指数（下跌0.29%）、道指（下跌0.25%）和纳斯达克指数（下跌0.31%） [1] - 过去一个月股价上涨2.4%，跑输汽车轮胎卡车板块（上涨2.42%），跑赢标普500指数（上涨1.57%） [1] 公司财务预测 - 计划于2024年10月22日公布财报，预计每股收益1.82美元，较上年同期下降22.22%；预计营收75.6亿美元，较上年同期下降8.13% [2] - 全年预计每股收益8.08美元，营收318亿美元，较上一年分别下降15.92%和4.54% [3] 分析师评级与模型 - 过去一个月，Zacks共识每股收益预期下调0.08%，目前公司Zacks评级为3（持有） [5] - Zacks评级系统从1（强力买入）到5（强力卖出），自1988年以来，评级为1的股票平均年回报率为+25% [5] 公司估值情况 - 公司远期市盈率为12.13，低于行业平均的13.49，处于折价交易 [6] - 公司PEG比率为1.52，高于昨日收盘时美国汽车行业平均的1.47 [6] 行业排名情况 - 美国汽车行业属于汽车轮胎卡车板块，Zacks行业排名为168，处于所有250多个行业的后34% [7] - Zacks行业排名通过计算行业内个股的平均Zacks评级来评估行业实力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [7]

公司股价表现 - 最新交易时段帕卡（PCAR）收于95.70美元，较前一日上涨0.61%，跑赢标准普尔500指数当日0.13%的涨幅，道指上涨0.55%，科技股为主的纳斯达克指数下跌0.52% [1] - 过去一个月公司股价下跌0.05%，落后于汽车轮胎卡车板块6.71%的涨幅和标准普尔500指数3.67%的涨幅 [1] 公司盈利与营收预测 - 公司将于2024年10月22日公布财报，预计每股收益（EPS）为1.82美元，较去年同期下降22.22%，预计营收为75.6亿美元，较去年同期下降8.13% [2] - 年度扎克斯共识预测公司每股收益为8.08美元，营收为318.4亿美元，分别较去年下降15.92%和4.44% [3] 分析师预估与评级 - 过去30天公司共识每股收益预测下降0.08%，目前扎克斯评级为3（持有） [5] - 扎克斯评级系统从1（强力买入）到5（强力卖出），自1988年以来评级为1的股票平均年回报率为+25% [5] 公司估值情况 - 公司目前远期市盈率（Forward P/E）为11.78，低于行业平均的13.33 [6] - 公司目前PEG比率为1.47，汽车-国内行业截至昨日收盘平均PEG比率为1.42 [7] 行业排名情况 - 汽车-国内行业属于汽车轮胎卡车板块，目前扎克斯行业排名为155，处于所有250多个行业的后39% [8] - 扎克斯行业排名通过计算行业内个股的平均扎克斯评级来评估行业实力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [8]

文章核心观点 Directed Technologies成为PACCAR Mexico的远程信息处理供应商，其产品将嵌入DAF卡车，双方合作对彼此全球战略意义重大，契合墨西哥市场需求及行业生产转移趋势 [1][6][7] 合作内容 - Directed Technologies被选为PACCAR Mexico的远程信息处理供应商，其硬件和车队管理解决方案将从2024年9月起嵌入DAF卡车 [1] - “PACCAR Connect”技术将提供给DAF墨西哥客户，以提高生产力、安全性等并管理运营成本 [2] 市场背景 - 墨西哥是北美先进电子和汽车制造的关键中心，正经历从亚洲生产的转移，车辆出口全球，电商枢纽凸显高效物流重要性 [3] - 墨西哥物流环境对联网车辆原始设备制造商解决方案要求高，Directed Technologies的设备能满足这些要求 [4] - PACCAR Mexico在8类市场份额占36% [2] 合作意义 - PACCAR Mexico首席工程师称合作体现其为新兴市场车队运营商提供安全远程信息处理解决方案的能力 [5] - Directed Technologies认为进入墨西哥是在美洲新机遇的开端 [5] - 该合作是澳大利亚设计和制造的车辆远程信息处理解决方案提供商在拉丁美洲的首个一级原始设备制造商供应协议，是其全球扩张战略的重要里程碑 [6] - 与PACCAR Mexico的合作是提供满足汽车制造商独特需求的优质远程信息处理解决方案全球战略的重要一步，拉美地区对物流和车辆管理技术进步至关重要 [7]

文章核心观点 文章围绕帕卡公司（Paccar）展开，介绍其股价表现、财务预期、估值情况以及所在行业排名等信息，为投资者提供投资参考 [1][2][7] 股价表现 - 最新交易时段帕卡公司收于94.97美元，较前一交易日收盘价上涨1.84%，表现优于标准普尔500指数当日1.16%的涨幅 [1] - 过去一个月公司股价上涨0.42%，逊于汽车轮胎卡车板块4.18%和标准普尔500指数3.48%的涨幅 [1] 财务预期 - 公司计划于2024年10月22日公布财报，预计每股收益（EPS）为1.82美元，较上年同期下降22.22%，预计营收为75.6亿美元，较上年同期下降8.13% [2] - 全年扎克斯共识预测每股收益为8.08美元，营收为318.4亿美元，较上一年分别下降15.92%和4.44% [3] 分析师评级 - 分析师对公司的最新预估调整反映短期业务模式变化，积极的预估修正表明分析师对公司业务表现和盈利潜力有信心 [4] - 扎克斯评级系统根据预估变化对股票进行评级，范围从1（强力买入）到5（强力卖出），自1988年以来，评级为1的股票平均年回报率为25% [5][6] - 过去一个月扎克斯共识每股收益预估上调0.1%，目前帕卡公司的扎克斯评级为3（持有） [6] 估值情况 - 公司目前的远期市盈率（Forward P/E）为11.54，行业平均为12.63，相对而言公司股票处于折价交易状态 [7] - 公司的PEG比率为1.44，汽车-国内行业平均PEG比率为1.39 [7] 行业排名 - 汽车-国内行业属于汽车轮胎卡车板块，该行业的扎克斯行业排名为149，处于所有250多个行业的后42% [8] - 扎克斯行业排名通过计算行业内个股的平均扎克斯评级来评估行业实力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%行业的两倍 [8]

文章核心观点 - 推荐股息增长模型投资组合中的PACCAR公司股票，该股票风险回报佳、公司治理优、股息增长强且被低估 [1][4] 股息增长模型投资组合 - 方法模仿“全市值混合”风格，注重股息增长 [3] - 入选股票评级有吸引力，产生正自由现金流和经济利润，股息率超1%，有超5年连续股息增长记录 [3] - 适合关注长期资本增值、认可股息尤其是增长股息力量的投资者 [3] PACCAR公司情况 财务表现 - 过去十年营收和核心收益年复合增长率分别为7%和14% [4] - NOPAT利润率从2013年的7%升至TTM的13%，投资资本周转率从2.3升至2.7，ROIC从16%升至36% [4] 股息情况 - 季度股息从2019年第三季度的0.21美元/股增至2024年第三季度的0.30美元/股，还常支付“年终额外”股息，年化季度股息1.20美元/股，股息率1.3% [5] - 2019年至2024年第二季度，累计自由现金流达104亿美元（占当前企业价值24%），远超76亿美元的股息支付 [6] 估值情况 - 当前股价96美元/股，市经济账面价值比为0.8，市场预期NOPAT较当前水平永久下降20%，但过去五年和十年NOPAT分别增长17%和14% [7] - 假设未来十年NOPAT利润率降至9.3%、营收年复合增长率为6%，股票当前价值应为130美元/股，有35%的上涨空间 [8] 财务文件调整 - 利润表调整超9亿美元，净去除超1亿美元非运营费用 [10] - 资产负债表调整超90亿美元，计算投资资本净减少超70亿美元，最显著调整为超额现金 [10] - 估值调整近70亿美元，股东价值净减少超60亿美元，除超额现金外，最显著调整为养老金过度供款 [11]

文章核心观点 公司自上次财报发布约一个月内股价下跌2.9%表现逊于标普500指数，二季度财报盈利未达预期，近期预估呈下降趋势，整体VGM评分为C，Zacks排名为3（持有），预计未来几个月股票回报与市场一致 [1][2][12] 二季度财报情况 整体业绩 - 二季度每股收益2.13美元，未达Zacks共识预估的2.15美元，较去年同期的2.33美元下降，主要因卡车和金融服务部门税前利润降低 [2] - 综合收入87.7亿美元，低于2023年同期的88.8亿美元，卡车、零部件及其他业务销售额为82.6亿美元 [3] 各业务板块业绩 - 卡车业务收入65.7亿美元，低于去年同期的68亿美元但高于预估的65.4亿美元，全球卡车交付量48000辆高于预期，税前收入8.373亿美元未达预估且同比下降11.6% [4] - 零部件业务收入16.6亿美元，高于去年同期的15.9亿美元，税前收入4.138亿美元低于去年同期但高于预估的3.848亿美元 [5] - 金融服务业务收入5.098亿美元，高于去年同期的4.398亿美元和预估的5.075亿美元，税前收入降至1.112亿美元低于去年同期和预估的1.423亿美元 [6] 其他情况 - 其他销售额2020万美元，2024年二季度销售、一般及行政费用微升至1.835亿美元，研发费用为1.171亿美元高于去年同期的1.013亿美元 [7] - 截至2024年6月30日，公司现金及可交易债务证券达78亿美元，而2023年12月31日为8660万美元 [7] - 公司宣布每股30美分的季度股息，将于9月5日支付给8月15日登记在册的股东 [8] - 2024年资本支出和研发费用预计分别在7.25 - 7.75亿美元和4.6 - 4.8亿美元之间 [8] 预估变化 - 过去一个月新预估呈下降趋势，共识预估因这些变化下降了8.55% [9] VGM评分 - 公司增长评分和动量评分为D表现不佳，价值评分为B处于该投资策略的第二五分位 [10] - 整体VGM评分为C [11] 前景展望 - 股票预估普遍呈下降趋势，公司Zacks排名为3（持有），预计未来几个月股票回报与市场一致 [12]

公司投资评级 - 报告对PACCAR公司的投资评级为“增持”（维持）[1] 报告的核心观点 - 报告指出，尽管行业需求疲软，PACCAR公司的市场份额仍保持增长，特别是在北美和南美市场[6] - 报告预测，虽然2024年行业需求较为疲软，但对2025年后的排放法规替换需求保持乐观态度[7] 根据相关目录分别进行总结 2024Q2业绩点评 - 2024年第二季度，PACCAR实现收入88亿美元（同比-1.2%），净利润11.2亿美元（同比-8.1%）。卡车交付量为4.84万辆，同比-6.7%；卡车销售收入为65.8亿美元，同比-3.7%。卡车单车税前利润为1.73万美元，连续两个季度下滑。零部件业务收入增长4.1%至16.6亿美元，毛利率为30.3%。整体毛利率为18%，为2023年以来最低[4] 行业需求与公司指引 - 公司第二次下调美国和加拿大地区全行业销量指引至24-28万台，全球行业指引至60.5-69.5万台。相较于2023年，2024年公司预测全球行业销量下降13.3%[5] 市场份额增长 - 在北美市场，Peterbilt和Kenworth在专业卡车市场和轻卡市场的领导地位得以保持，24H1市场份额从去年同期的27.7%增长至31.5%。在南美市场，DAF在巴西的24H1市场份额从9.2%增长至10.3%[6] 盈利预测及投资建议 - 报告维持“增持”评级，预计2024-2026年公司卡车、零部件及其他业务收入为320/331/351亿美元；金融业务预计收入为20/22/23亿美元；营业总收入为340/353/374亿美元；归母净利润为40.07/38.98/41.36亿美元[8][9]