财务数据和关键指标变化 - 2024年调整后非GAAP每股收益增长11%，第四季度增长16%，受企业整体强劲的营收增长和股票市场顺风推动，抵消了外汇影响 [10] - 自由资本流转换率年底达到75% - 85%目标的中点，ROE同比提高90个基点，有望在2025年实现14% - 16%的目标 [11] - 2024年向股东返还17亿美元资本，包括高于目标范围中点的股票回购和10%的年度普通股股息增长，董事会批准了15亿美元的新股票回购授权 [11][12] - 全年非GAAP运营收益为18亿美元，每股摊薄收益7.65美元，同比增长11%；第四季度非GAAP运营收益为4.85亿美元，每股摊薄收益2.10美元，同比增长16% [34] - 全年报告净收入（不包括退出业务）为15亿美元，信贷损失和偏差略好于年初预期 [35] - 2024年非GAAP运营ROE（不包括精算假设审查）为13.7%，同比提高90个基点 [35] - 2024年公司实现5%的营收增长，非GAAP利润率扩大60个基点 [39] - 全年自由资本流转换率为80%，处于75% - 85%的目标范围内 [51] 各条业务线数据和关键指标变化 退休业务（Retirement） - 2024年实现强劲的收入和收益增长，受有利的市场条件和业务持续增长推动 [20] - 2024年总业务的定期存款同比增长7%，受中小企业板块的推动 [21] - 与2023年第四季度相比，延迟缴费和获得雇主匹配的人数增加3%，缴费和匹配金额增加超过7% [21][22] - 参与者提款率在第四季度企稳，合同保留率在2024年大幅提高 [23] - 第四季度养老金风险转移（PRT）销售额近9亿美元，全年销售额超过30亿美元，回报率可观 [24] 资产管理业务（Asset Management） - 第四季度将业务重新划分为投资管理和国际养老金，年底资产管理规模（AUM）为6830亿美元，2024年强劲的市场表现部分被近280亿美元的外汇影响所抵消 [25] - 投资管理业务全年净流量较2023年有所改善，非关联流量受益于所有渠道的改善 [26] - 投资管理业务全年税前运营收益同比增长6%，运营利润率从一年前的35%扩大100个基点 [41] - 国际养老金业务全年税前运营收益与2023年基本持平，受2600万美元的外汇影响；按固定汇率计算，收益增长9%，净收入增长4%，运营利润率提高100个基点 [42] 福利与保障业务（Benefits and Protection） - 特色福利业务2024年实现7%的高于市场的增长，反映了新业务增长并保持了定价纪律 [28] - 特色福利业务在第四季度和全年均创下创纪录的收益，全年损失率为60.4%，处于指导范围的低端，运营利润率为15%，高于指导范围的中点 [44] - 人寿业务中，企业市场保费和费用在2024年增长超过16%，全年人寿保费和费用总体增长1%，排除2024年再保险交易后，保费和费用增长3% [29][45][46] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年股票市场创造了有利的顺风，标准普尔500指数全年上涨25%，小盘股、中盘股、房地产和国际股票涨幅较小 [36] - 外汇汇率对全年AUM产生了280亿美元的负面影响，对第四季度产生了170亿美元的负面影响，但全年股票市场表现抵消了外汇影响 [37] - 第四季度商业房地产股权交易活动同比大幅增加32%，CMBS市场异常强劲，2024年新发行超过1000亿美元 [95] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点为广泛的退休生态系统、中小企业和全球资产管理 [13] - 在退休生态系统方面，扩展了目标日期产品套件，包括个性化和被动选项，并在第四季度赢得了近10亿美元的非平台退休投资授权 [13][14] - 在中小企业市场，拥有庞大且有价值的客户基础，退休和收入解决方案（RIS）业务在2024年实现8%的定期存款增长，特色福利业务客户平均拥有超过3种产品，同比增长4% [15][16] - 在全球资产管理方面，继续扩展私人和多资产解决方案，最大的房地产基金数据中心增长和收入基金在18个月内筹集了超过36亿美元，新机构客户占基金总承诺的36%，还推出了私人信贷REIT基金并组建了私人基础设施债务团队 [16][17][18] - 行业竞争方面，退休业务一直是竞争激烈的市场，公司通过提供全面的解决方案和服务赢得客户，预计2025年利润率将继续改善；特色福利业务在2024年下半年面临更激烈的竞争，尤其是牙科产品，公司将继续保持承保纪律以实现盈利增长 [132][111] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为2024年是强劲的一年，公司实现了所有企业目标，为2025年的持续成功奠定了良好基础 [191] - 对智利养老金改革持乐观态度，认为改革将带来积极变化，公司有能力应对变化并对长期前景持乐观态度 [68][69][70] - 预计2025年公司将继续实现企业长期财务目标，包括每股收益增长9% - 12%、自由资本流转换率75% - 85%和ROE 14% - 16%，并计划向股东返还14亿 - 17亿美元的资本 [53][54][55] - 各业务部门预计在2025年保持良好表现，RIS业务将上调利润率指导，投资管理业务预计实现收入增长和利润率提升，国际养老金业务预计净收入在固定汇率下达到范围中点，利润率将从2024年水平改善，特色福利业务预计保费费用增长在6% - 9%之间，人寿业务预计保费费用增长达到或超过范围高端 [58][59][60][61][62] 其他重要信息 - 公司获得两项重要认可，被Just Capital评为美国最公正的公司之一，在2025年Just 100榜单中排名第11；Principal Asset Management连续第13年被Pensions and Investments评为资金管理领域的最佳工作场所 [30] - 投资组合方面，公司保持多元化和高质量的投资组合，商业抵押贷款组合质量高，平均贷款价值比为50%，债务偿付覆盖率为2.3倍，2025年到期贷款低于2024年，已偿还7500万美元 [47][48] - 资本和流动性方面，公司年底处于非常强劲的地位，拥有16亿美元的过剩和可用资本，包括控股公司的8.3亿美元、子公司的3亿美元和超过目标风险资本比率的4.3亿美元，全年自由资本流转换率为80%，符合目标范围 [50][51] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 智利养老金改革对公司的影响 - 公司在智利经营多年，对改革持乐观态度，认为改革将提供更多清晰度，有助于公司未来发展，改革将带来积极变化，如重申固定缴款制度、降低成本和促进向目标日期投资工具的平稳过渡，公司有能力应对变化并对长期前景持乐观态度 [68][69][70] 问题2: 401(k)计划中增加私人资产的看法 - 行业认为退休计划中增加私人资产有重大机会，但需要克服监管障碍和解决流动性缓冲等问题，预计初期会以目标日期或管理账户产品的形式出现创新，未来1 - 2年将看到相关进展 [74][75][76] 问题3: RIS业务的资金流动情况 - 公司优先考虑收入和利润率，而非资金流动，2024年第四季度费用型资金流动有所改善，主要得益于健康的定期存款增长、强劲的转移存款和创纪录的保留率，全年受到可变年金（VA）退保的压力，但部分被注册指数挂钩年金（RILA）产品所抵消，预计2025年参与者提款率将企稳，资金流动将受市场表现和2024年强劲股票市场的影响，第一季度有一笔23亿美元的大额流出，但对费用收入影响较小，预计合同保留率将比2024年略有下降 [82][83][87] 问题4: 2025年房地产交易活动和可变投资收入（VII）及业绩费用的预期 - 商业房地产市场进入早期复苏阶段，交易活动开始增加，第四季度股权交易活动同比增长32%，CMBS市场强劲，2024年新发行超过1000亿美元，公司在第四季度投入了近19亿美元的私人资本，预计2025年VII投资组合的回报将改善，房地产回报将继续从2023 - 2024年的趋势中提升，由于房地产资产的销售时间，VII指标将出现季度波动，预计改善将集中在2025年中期和后期 [94][95][97] 问题5: PRT市场诉讼是否会蔓延到小市场 - 公司在PRT业务有80多年经验，未出现过客户付款违约情况，目前未看到诉讼蔓延到中小企业市场，诉讼主要集中在费用型PRT提供商，公司认为诉讼结果有待观察，目前未对业务产生影响，公司仍是值得信赖的风险转移解决方案提供商 [104][105][106] 问题6: 特色福利业务在2025年的承保纪律情况 - 2024年下半年市场竞争加剧，尤其是牙科产品，公司调整了利润率和损失率指导范围，预计2025年保费增长将接近指导范围的低端，全年增长将逐渐改善，承保纪律有助于维持盈利增长和稳定的续保率，公司凭借对中小企业市场的了解、广泛的经纪人关系、技术应用和服务能力，有信心在2025年实现高于行业的增长 [110][111][116] 问题7: 自由现金流和资本回报的情况 - 公司拥有强大的资本基础，2025年开始时拥有16亿美元的过剩可用资本，2025年的股票回购计划较大，部分原因是年初的强劲资本状况，尽管与2024年相比过剩资本有所减少，但仍处于过剩状态，预计2025年资本回报将保持强劲，股票回购目标为7 - 10亿美元，对应40% - 60%的派息率，高于指导范围，这得益于强大的资本流生成能力 [123][124][126] 问题8: RIS业务的费用和竞争环境 - 公司预计2025年利润率将从2024年的水平进一步改善，退休业务一直是竞争激烈的市场，公司需要应对费用压缩问题，但未看到异常的竞争情况，行业认识到管理退休业务的成本和复杂性，需要合理的服务回报，行业正在整合，公司作为规模参与者有信心继续在市场中获胜，预计2025年费用率将保持在2 - 3个基点的指导范围内 [132][133][136] 问题9: RISP业务的资金流动是否会在未来1 - 2年改善 - 由于宏观因素，如401(k)系统中储蓄多年的人进入退休阶段，导致提款率上升，预计未来1 - 2年资金流动不会立即大幅改善，但长期来看，年轻一代更早开始储蓄且储蓄更多，对退休业务的长期动态是积极的，尽管资金流动为负，但账户价值在过去几年中大幅增加，转化为了收入和收益 [140][141][142] 问题10: 员工福利业务中牙科业务的重新定价情况 - 牙科业务的大部分重新定价行动正在进行中，部分结果已经显现，部分将在2025年上半年体现，预计2025年牙科业务的利润率将改善，损失率将更接近历史模式，生产将呈积极态势，公司很少单独销售牙科产品，通常是作为产品捆绑销售，因此可以综合考虑各产品的情况，减轻牙科费率上涨对客户的影响 [145][146][149] 问题11: 国际养老金业务增长指导的变化情况 - 国际养老金业务在2025年的情况与2024年相似，按固定汇率计算，2024年营收增长4%，收益增长9%，预计2025年由于外汇影响，同比基本持平，但业务利润率将继续扩大，公司在目标市场处于有利地位，对业务增长前景感到乐观 [154][155][156] 问题12: 投资管理业务的净现金流趋势和2025年展望 - 国际养老金业务在2024年实现了6亿美元的正净现金流增长，投资管理业务非关联资金流动表现强劲，第四季度净现金流近5亿美元，全年来自本地和区域客户的净现金流近27亿美元，同比增加65亿美元，资金来源多元化，包括多个分销渠道和国际地区，公司最大的房地产基金募资超过目标，新增了50多个重要客户关系，预计私人市场业务的势头将继续增长，公司的美国投资级债券基金在2024年表现出色，该类别持续吸引主动管理资金 [161][163][167] 问题13: 国际市场和人寿保险业务的进一步风险降低情况 - 公司近期进行了战略审查，调整了业务组合，以实现战略和财务目标，将持续评估业务组合，在必要时进行风险降低或业务调整，目前对产品组合和人寿业务的风险敞口感到满意，将继续保持纪律性 [171][172][173] 问题14: 退休和福利业务对政府非营利或政府合同的暴露情况 - 公司在政府市场不是主要参与者，退休业务有一定的政府业务，但规模不大；特色福利业务在政府市场没有业务，因为政府市场的运营变量与公司的业务模式、定价和技术不匹配 [176][177] 问题15: 公司对并购的态度 - 公司对并购机会持好奇态度，并购将围绕投资者日提到的增长领域进行，尽管资本分配中并购的比例为0 - 10%较小，但公司杠杆率较低，如果有符合文化、财务和战略适配性的大型并购机会，公司有能力参与，但并购的门槛较高，公司认为有机增长引擎可以实现财务目标，将继续保持纪律性并对合适的并购机会保持关注 [181][182][184] 问题16: 目标日期基金中计划内年金产品的看法 - 公司认为计划内年金产品有前景，将其与目标日期基金或管理账户解决方案结合是提高渗透率的最佳方式，目前计划赞助商对该产品的接受度在增加，但参与者的存款和使用率还不高，预计随着产品设计的改进和人们对其了解的增加，未来1 - 2年该领域将有更多活动，该产品有望解决美国人将401(k)储蓄转化为有保障的退休收入的问题 [186][187][188]

文章核心观点 - 文章介绍了Principal Financial Group 2024年第四季度及全年业绩、各业务板块表现、财务状况、分红回购情况和2025年指引，还对比了其他几家多线保险公司同期业绩 [1][15][18] Principal Financial Group业绩情况 第四季度整体业绩 - 运营净利润每股1.94美元，低于Zacks共识预期0.5%，但同比增长6% [1] - 总收入同比增长76.6%至47亿美元，超Zacks共识预期17.9% [2] - 总费用同比下降4.2%至36亿美元，低于预期的44亿美元 [3] 各业务板块业绩 - 退休与收入解决方案业务：收入同比下降6.3%至21亿美元，未达预期；税前运营收益同比增长6%至2.801亿美元，未达预期 [4] - 投资管理业务：收入4.746亿美元，同比增长9.6%；税前运营收益同比增长27%至1.639亿美元，运营利润率同比扩大570个基点至38.3% [5] - 国际养老金业务：收入同比下降21.6%至2.398亿美元；税前运营收益同比下降40%至0.521亿美元，运营利润率同比收缩1100个基点至38.1% [6] - 福利与保障业务：收入同比增长2.7%至12亿美元，超预期；税前运营收益1.547亿美元，同比增长7.1%，超预期 [7] - 特色福利业务：收入同比增长4.2%至8.733亿美元，超预期；税前运营收益1.472亿美元，同比增长23%，超预期 [8] - 人寿保险业务：收入同比下降1.4%至3.293亿美元，超预期；税前运营收益750万美元，同比下降70%，预期为亏损7050万美元 [9][10] - 公司业务：税前运营亏损1.039亿美元，高于去年的8850万美元，预期亏损9240万美元 [11] 财务状况 - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物42亿美元，较2023年末下降10.5% [12] - 第四季度末，长期债务39亿美元，较2023年末微增0.6% [12] - 截至2024年12月31日，每股账面价值（不含特定项目）为53.69美元，较2023年末下降0.3% [12] 分红与回购 - 2024年向股东返还17亿美元资本，包括10亿美元股票回购和7亿美元股息 [13] - 董事会将第一季度股息提高9%至每股0.75美元，将于2025年3月28日支付 [13] - 董事会批准新的15亿美元股票回购授权，截至2024年12月31日，此前授权下约8亿美元未使用 [14] 全年业绩 - 2024年运营净利润每股6.97美元，低于Zacks共识预期0.2%，但同比增长6% [15] - 总运营收入156.3亿美元，超共识预期0.3%，同比增长6.6% [15] 2025年指引 - 预计非GAAP摊薄后每股运营收益年增长率为9 - 12% [16] - 预计自由资本流转化率为75 - 85% [16] - 预计非GAAP股权回报率为14 - 16% [16] - 预计资本部署为14 - 17亿美元 [16] 其他多线保险公司业绩情况 哈特福德金融服务集团 - 2024年第四季度调整后运营收益每股2.94美元，超Zacks共识预期10.1%，但同比下降3.9% [18] - 运营收入48亿美元，同比增长11.1%，略超共识预期 [18] - 第四季度已赚保费同比增长6.9%至58亿美元，未达Zacks共识预期0.7% [19] - 税前净投资收入7.14亿美元，同比增长9.3%，超共识预期5.5% [19] - 总福利、损失和费用同比增长6.5%至58亿美元 [19] 埃弗雷特集团 - 2024年第四季度运营亏损每股18.39美元，高于Zacks共识预期亏损 [20] - 总运营收入近46.4亿美元，同比增长26.7%，超共识预期4.4% [20][21] - 毛保费同比增长8%至47亿美元，预期为51亿美元 [21] - 净投资收入4.73亿美元，同比增长15.1%，预期为4.195亿美元，Zacks共识预期为4.96亿美元 [21] - 总索赔和费用飙升59%至54亿美元 [21] MGIC投资公司 - 2024年第四季度运营净利润每股0.72美元，超Zacks共识预期10.8%，同比增长10.2% [22] - 总运营收入3.031亿美元，同比增长6.4%，未达共识预期1.1% [22] - 有效保险金额较上年同期增长0.6%至2954亿美元，Zacks共识预期为2940亿美元 [22] - 主要逾期贷款增加4.4%至26791笔 [23] - 净保费收入同比增长5.9%至2.321亿美元，高于预期 [23] - 净投资收入同比增长6.1%至0.613亿美元，预期为0.669亿美元，Zacks共识预期为0.65亿美元 [23]

业绩总结 - 2024年净收入为15.71亿美元，较2023年的6.23亿美元显著增长[52] - 2024年报告的非GAAP运营收益为16.41亿美元，同比增长2%[5] - 2024年投资管理的运营收入为18.21亿美元，较2023年的17.50亿美元有所增加[53] 用户数据 - 2024年总资产管理规模（AUM）为7120亿美元，同比增长3%[6] - 54%的基金级资产管理（AUM）获得晨星4星或5星评级[34] 未来展望 - 2024年每股收益（EPS）预期为7.65美元，增长率在9%至12%之间[33] - 2025年EPS增长预期为9-12%，ROE目标为14-16%[32] - 2024年净资产收益率（ROE）为13.7%，低于14-16%的目标区间[2] 新产品和新技术研发 - 退休和收入解决方案的净收入为28.96亿美元，预计增长率为2%至5%[33] - 投资管理的运营收入为16.69亿美元，预计增长率为4%至7%[33] - 国际养老金的净收入为6.15亿美元，因外汇压力预计增长率为4%至7%[33] - 特殊福利的保费和费用为32.57亿美元，预计增长率为6%至9%[33] 资本回报与股东回报 - 2024年资本回报总额为17亿美元，其中包括10亿美元的股票回购和7亿美元的普通股股息[6] - 2025年计划的资本部署在14亿至17亿美元之间，包括7亿至10亿美元的股票回购[3] - 2025年第一季度普通股股息提高至0.75美元，较2024年第四季度增加2美分，较2024年第一季度增长9%[3] 负面信息 - 2024年净现金流为负12亿美元，较2023年第四季度的负40亿美元有所改善[8] - 2024年每股收益（EPS）因显著差异影响为-0.68美元[43] - 2024年全年的显著差异影响总税前收益为1.982亿美元，税后影响为1.588亿美元[43] 其他新策略和有价值的信息 - 截至2024年12月31日，股东权益为111.313亿美元[55] - 截至2024年12月31日，其他综合收益（不包括外币折算调整）为34.389亿美元[55] - 可供普通股东的净收入回报率（包括其他综合收益）为14.3%[55] - 除外币折算调整外的非公认会计原则经营收益回报率为13.2%[55]

文章核心观点 - 介绍Principal Financial 2024年第四季度财报情况，包括营收、每股收益等指标与去年同期及华尔街预期对比，还提及关键指标对判断公司财务健康的作用和公司在部分指标上的表现 [1][2][3] 营收与每股收益情况 - 2024年第四季度营收47.5亿美元，同比增长12%，比Zacks共识预期的40.3亿美元高出17.89% [1] - 同期每股收益1.94美元，去年同期为1.83美元，比共识预期的1.95美元低0.51% [1] 股价表现 - 过去一个月，公司股价回报率为2.9%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为2.1% [3] - 股票目前Zacks排名为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [3] 关键指标表现 - 资产管理规模为7121亿美元，高于两位分析师平均估计的6957亿美元 [4] - 保费及其他收入为18.3亿美元，低于五位分析师平均估计的19.2亿美元，同比下降11.9% [4] - 费用及其他收入为11.2亿美元，高于五位分析师平均估计的10.9亿美元，同比增长7.5% [4] - 净投资收入为11.2亿美元，低于五位分析师平均估计的11.7亿美元，同比下降0.4% [4] - 主要资产管理部门净投资收入为1.634亿美元，低于四位分析师平均估计的1.9407亿美元，同比下降26% [4] - 福利与保护部门特色福利费用及其他收入为830万美元，低于四位分析师平均估计的858万美元，同比下降1.2% [4] - 福利与保护部门特色福利保费及其他收入为8.153亿美元，高于四位分析师平均估计的8.0073亿美元，同比增长4.1% [4] - 福利与保护部门特色福利净投资收入为4970万美元，高于四位分析师平均估计的4888万美元，同比增长5.7% [4] - 福利与保护部门特色福利总收入为8.733亿美元，高于四位分析师平均估计的8.5819亿美元，同比增长4.2% [4] - 福利与保护部门人寿保险费用及其他收入为1.145亿美元，高于四位分析师平均估计的1.0567亿美元，同比增长7.9% [4] - 福利与保护部门人寿保险保费及其他收入为1.109亿美元，低于四位分析师平均估计的1.245亿美元，同比下降8% [4] - 福利与保护部门人寿保险净投资收入为1.039亿美元，高于四位分析师平均估计的1.0139亿美元，同比下降3.4% [4]

文章核心观点 - 信安金融集团（Principal Financial）本季度财报显示盈利略低于预期但营收超预期，其股价年初以来表现优于市场，未来表现取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化，当前Zacks评级为持有；同一行业的美国国际集团（AIG）即将公布财报，盈利和营收预期有变化 [1][2][3] 信安金融集团（Principal Financial）业绩情况 - 本季度每股收益1.94美元，未达Zacks共识预期的1.95美元，去年同期为1.83美元，本季度盈利意外下降0.51%；上一季度预期每股收益2.01美元，实际为1.76美元，盈利意外下降12.44% [1] - 过去四个季度公司未能超越共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收47.5亿美元，超Zacks共识预期17.89%，去年同期为42.4亿美元；过去四个季度公司有三次超越共识营收预期 [2] 信安金融集团（Principal Financial）股价表现 - 年初以来公司股价上涨约4.1%，而标准普尔500指数上涨3.1% [3] 信安金融集团（Principal Financial）未来展望 - 股票近期价格走势及未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 投资者可通过公司盈利前景判断股票走向，盈利前景包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期近期变化情况 [4] - 近期盈利预估修正趋势与短期股价走势有强相关性，投资者可自行跟踪或借助Zacks评级工具 [5] - 财报发布前公司盈利预估修正趋势喜忧参半，当前Zacks评级为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来需关注未来季度和本财年盈利预估变化，当前未来季度共识每股收益预估为1.96美元，营收40.4亿美元；本财年共识每股收益预估为8.36美元，营收165.6亿美元 [7] 行业情况 - 多线保险行业在Zacks行业排名中处于后44%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业好两倍多 [8] 美国国际集团（AIG）情况 - 公司预计2月11日公布截至2024年12月季度财报，预计本季度每股收益1.29美元，同比下降27.9%；过去30天本季度共识每股收益预估上调1.2% [9] - 公司本季度营收预计为67.7亿美元，较去年同期下降46.8% [10]

财务数据关键指标变化 - 净利润与每股收益 - 2024年全年和第四季度归属于PFG的净利润分别为15.71亿美元和9.05亿美元，摊薄后每股收益分别为6.68美元和3.92美元[3] - 2024年全年非GAAP运营每股摊薄收益为7.65美元，增长11%；第四季度为2.10美元，增长16%[7] - 2024年第四季度归属PFG的净利润为9.054亿美元，2023年第四季度为亏损8.717亿美元；2024年全年为15.71亿美元，2023年全年为6.232亿美元[37] - 2024年第四季度非GAAP归属PFG的净利润（不包括已退出业务）为3.535亿美元，2023年第四季度为2.991亿美元；2024年全年为15.052亿美元，2023年全年为15.149亿美元[37] - 2024年第四季度非GAAP运营收益为4.481亿美元，2023年第四季度为4.405亿美元；2024年全年为16.405亿美元，2023年全年为16.028亿美元[37] - 2024年第四季度每股摊薄净收益为3.92美元，2023年第四季度为亏损3.66美元；2024年全年为6.68美元，2023年全年为2.55美元[38] - 2024年第四季度非GAAP每股摊薄净收益（不包括已退出业务）为1.53美元，2023年第四季度为1.19美元；2024年全年为6.40美元，2023年全年为6.19美元[38] 财务数据关键指标变化 - 资本返还与股息 - 2024年公司向股东返还17亿美元资本，包括10亿美元股票回购和7亿美元普通股股息[7] - 2025年第一季度普通股股息提高至每股0.75美元，较2024年第四季度增加2美分，较2024年第一季度增长9%[7] 财务数据关键指标变化 - 股票回购授权 - 董事会批准15亿美元公司流通普通股回购授权，截至2024年12月31日，先前授权下约有8亿美元未使用[7] 财务数据关键指标变化 - 管理资产 - 管理资产（AUM）为7120亿美元，包含在1.7万亿美元的管理资产（AUA）中[7] 财务数据关键指标变化 - 超额可用资本与RBC比率 - 公司拥有16亿美元超额可用资本，Principal Life Insurance Company法定风险资本（RBC）比率为404%[7] 财务数据关键指标变化 - 未来展望目标 - 2025年展望与长期目标一致，非GAAP运营每股摊薄收益（EPS）年增长率9 - 12%，自由资本流转化率75 - 85%，非GAAP ROE 14 - 16%，资本部署14 - 17亿美元[11] 各条业务线数据关键指标变化 - 退休与收入解决方案 - 退休与收入解决方案（RIS）2024年第四季度转移存款增长57%至88亿美元，包括9000万美元PRT销售[16] 各条业务线数据关键指标变化 - 投资管理 - 投资管理AUM增加320亿美元至5590亿美元[16] - 2024年第四季度投资管理运营收入为474.6百万美元，2023年第四季度为433.1百万美元[48] 财务数据关键指标变化 - 资产与权益 - 截至2024年第四季度末，总资产为3137亿美元，2023年第四季度末为3050亿美元[42] - 截至2024年第四季度末，股东权益为111.313亿美元，2023年第四季度末为109.617亿美元[42] - 截至2024年第四季度末，总普通股权益为110.864亿美元，2023年第四季度末为109.16亿美元[42] - 截至2024年第四季度末，期末流通在外普通股为2.262亿股，2023年第四季度末为2.364亿股[42] - 2024年第四季度末每股账面价值为49.01美元，2023年第四季度末为46.18美元[42] - 2024年第四季度股东权益为11131.3百万美元，2023年第四季度为10961.7百万美元[44] - 2024年第四季度每股账面价值为49.01美元，2023年第四季度为46.18美元[44] 财务数据关键指标变化 - 所得税与资本损益 - 2024年第四季度总GAAP所得税为209.9百万美元，2023年第四季度为 - 268.0百万美元[46] - 2024年第四季度GAAP净实现资本损益为 - 88.6百万美元，2023年第四季度为 - 112.7百万美元[46] - 2024年第四季度退出业务的税前总损益为551.9百万美元，2023年第四季度为 - 1170.8百万美元[46] - 2024年全年总GAAP所得税为291.7百万美元，2023年全年为68.7百万美元[46] - 2024年全年GAAP净实现资本损益为 - 27.3百万美元，2023年全年为 - 72.2百万美元[46] - 2024年全年退出业务的税前总损益为65.8百万美元，2023年全年为 - 891.7百万美元[46] 财务数据关键指标变化 - 运营收入 - 2024年第四季度扣除佣金和其他费用后运营收入为435.7百万美元，2023年第四季度为397.9百万美元[48]

文章核心观点 - 即将发布的信安金融（PFG）报告预计季度每股收益为1.95美元，同比增长6.6%，分析师预测营收40.3亿美元，同比下降5%，需关注盈利预测修订情况及关键指标预测以评估公司业绩 [1][3][4] 盈利预测情况 - 本季度共识每股收益预估在过去30天向上修正0.9%至当前水平 [2] 营收预测情况 整体营收 - 分析师预测公司营收40.3亿美元，同比下降5% [1] 各业务营收 - “保费及其他收入”预计达19.2亿美元，较上年同期下降7.4% [5] - “净投资收入”预计为11.7亿美元，较上年同期增长3.9% [5] - “手续费及其他收入”预计为10.9亿美元，同比增长4.9% [5] - “信安资产管理部门 - 净投资收入”预计达1.9407亿美元，较上年同期下降12.1% [6] - “福利与保障部门 - 特色福利 - 手续费及其他收入”预计达858万美元，较上年同期增长2.1% [6] - “福利与保障部门 - 特色福利 - 保费及其他收入”预计达8.0073亿美元，较上年同期增长2.3% [7] - “福利与保障部门 - 特色福利 - 净投资收入”预计达4888万美元，较上年同期增长4% [7] - “福利与保障部门 - 特色福利 - 总收入”预计达8.5819亿美元，同比增长2.4% [8] - “福利与保障部门 - 人寿保险 - 手续费及其他收入”预计达1056.7万美元，较上年同期下降0.4% [8] - “福利与保障部门 - 人寿保险 - 保费及其他收入”预计达1.245亿美元，较上年同期增长3.3% [9] - “福利与保障部门 - 人寿保险 - 净投资收入”预计达1013.9万美元，较上年同期下降5.7% [9] - “福利与保障部门 - 人寿保险 - 总收入”预计达3.3156亿美元，同比下降0.8% [10] 股价表现及评级 - 过去一个月，信安金融股价回报率为4.1%，而标准普尔500指数回报率为1%，基于其Zacks排名3（持有），未来表现可能与整体市场一致 [11]

文章核心观点 - 信安金融集团（PFG）将于2月6日盘后公布2024年第四季度财报，虽上季度盈利不及预期，但此次量化模型预测盈利将超预期，同时还给出其他可能盈利超预期的金融股 [1][6] 分组1：信安金融集团财报情况 - 公司2024年第四季度财报预计反映费用收入增加、收益率提高、市场表现良好和单一保费团体年金销售增加 [2] - 运营收入可能因退休和收入解决方案以及信安环球投资部门的保费和其他收入减少而下降，2024年第四季度营收的Zacks共识估计为40.3亿美元，较上年同期下降近5% [3] - 拉丁美洲业务持续增长和亚洲业绩改善可能使信安国际表现更好 [3] - 投资收入预计受益于美国业务固定到期资产和现金的收益率和平均投资资产增加，预计2024年第四季度净投资收入为12亿美元 [4] - 管理资产可能受益于股票、固定收益和房地产市场的良好表现 [4] - 由于福利、索赔和结算费用增加，费用可能上升，预计运营费用为12亿美元 [4] - 2024年第四季度盈利的Zacks共识估计为每股1.95美元，较上年同期下降5% [5] 分组2：信安金融集团盈利预测 - 公司盈利可能超预期，因其具备正的盈利ESP（+0.03%）和Zacks排名3 [6][7] 分组3：其他金融股情况 - 优耐集团（UNM）盈利ESP为+0.23%，Zacks排名3，2024年第四季度盈利的Zacks共识估计为2.13美元，同比增长19%，过去四个报告季度中有三次盈利超预期 [8][9] - 好事达公司（ALL）盈利ESP为+3.93%，Zacks排名3，2024年第四季度盈利的Zacks共识估计为6.51美元，同比增长11.9%，过去四个报告季度盈利均超预期 [9][10] - 洲际交易所公司（ICE）盈利ESP为+0.09%，Zacks排名3，2024年第四季度盈利的Zacks共识估计为1.49美元，同比增长5.3%，过去四个报告季度中有两次盈利超预期，两次持平 [10]

文章核心观点 投资者青睐信安金融集团，因其战略收购、财务灵活性、高留存率、业务增长、正净现金流和有效资本配置等因素 [1] 信安金融集团（PFG）情况 评级与股价表现 - 目前 Zacks 评级为 3（持有），过去一年股价下跌 0.9%，而行业增长 11.1% [2] 盈利与营收预期 - Zacks 共识预测显示，2025 年每股收益和营收较 2024 年分别增长 19.3% 和 6.2% [4] 利好因素 - 长期来看，公司营收增长有望改善，得益于保费、费用及其他收入增加，以及各业务板块净投资收入提升 [5] - 国际业务板块或受益于智利单笔保费年金销售增加，运营收益将受外币汇率利好 [5] - 特殊福利保险业务将受益于创纪录销售、高留存率和就业增长，业务增长、有利理赔和严格费用管理将提升税前运营收益 [6] - 股票、房地产和特殊固定收益领域的强劲机构资金流入将推动正净现金流 [6] - 广泛的分销网络、战略收购和运营纪律将促进资产管理规模增长 [7] - 公司资本状况良好，有充足现金生成能力和流动性，将目标风险资本比率从 400% 降至 375 - 400% [7] - 2024 年有望实现企业长期财务目标，每股收益增长 9% - 12%，自由资本流转化率达 75% - 85% [8] 财富分配 - 2024 年第三季度连续第六个季度将股息提高 9%，符合 40% 股息支付率目标，股息收益率 3.6%，高于行业平均 2.4% [11] - 2024 年计划进行 15 - 18 亿美元资本配置，包括 8 - 11 亿美元股票回购，目标是 2024 年股票回购占净收入（不包括已退出业务）的 35 - 45% [12] 其他推荐股票 CNO 金融集团（CNO） - Zacks 评级为 1（强力买入），2025 年每股收益和营收预计同比增长 0.6% 和 3.8%，过去四个季度中三次超盈利预期，一次未达预期，平均超预期幅度 24.51%，过去一年股价上涨 39.6% [13][14] EverQuote（EVER） - Zacks 评级为 1（强力买入），2025 年每股收益和营收预计同比增长 10.7% 和 18.8%，过去四个季度均超盈利预期，平均超预期幅度 149.58%，过去一年股价上涨 77.9% [13][15] Assurant（AIZ） - Zacks 评级为 2（买入），2025 年每股收益和营收预计同比增长 16.7% 和 3.4%，过去四个季度均超盈利预期，平均超预期幅度 20.3%，过去一年股价上涨 25.1% [13][16]

核心观点 - Albert Anthony是一位克罗地亚裔美国媒体人物，自2023年起成为全球金融媒体门户Seeking Alpha的媒体贡献者，每月内容平均浏览量超过25,000次，覆盖全球超过100万投资者 [1] 个人背景 - Albert Anthony出生于纽约市地区的克罗地亚第一代家庭，曾在太平洋西北地区、德克萨斯州和克罗地亚居住 [1] - 2023年参与克罗地亚市议会政治，2024年作为候选人竞选克罗地亚议会 [1] - 2024年成为非营利组织克罗地亚经济协会的成员，该协会汇集了经济学、货币政策和管理领域的思想领袖 [1] 教育与职业经历 - 获得Drew大学的学士学位后，曾在美国的Charles Schwab金融公司担任信息系统分析师 [1] - 完成了伦敦商学院、企业金融研究所、UVA Darden商学院、微软和CompTIA的额外认证 [1] 媒体与社会活动 - 作为独立媒体频道Online Live TV Croatia的主持人，并在Croatians Online、The Dubrovnik Times、Timeout等媒体上发表文章 [1] - 2023年起在欧洲的多个电影和电视制作中担任临时演员，包括2024年的波兰二战电影《红罂粟》 [1] 社交媒体与联系方式 - 在Twitter(X)上关注Albert Anthony的媒体片段，账号为@albertanthony25 [1] - 可以通过电子邮件albertanthony25@outlook.com联系Albert Anthony [1]