文章核心观点 - 介绍Principal Financial 2024年第四季度财报情况，包括营收、每股收益等指标与去年同期及华尔街预期对比，还提及关键指标对判断公司财务健康的作用和公司在部分指标上的表现 [1][2][3] 营收与每股收益情况 - 2024年第四季度营收47.5亿美元，同比增长12%，比Zacks共识预期的40.3亿美元高出17.89% [1] - 同期每股收益1.94美元，去年同期为1.83美元，比共识预期的1.95美元低0.51% [1] 股价表现 - 过去一个月，公司股价回报率为2.9%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为2.1% [3] - 股票目前Zacks排名为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [3] 关键指标表现 - 资产管理规模为7121亿美元，高于两位分析师平均估计的6957亿美元 [4] - 保费及其他收入为18.3亿美元，低于五位分析师平均估计的19.2亿美元，同比下降11.9% [4] - 费用及其他收入为11.2亿美元，高于五位分析师平均估计的10.9亿美元，同比增长7.5% [4] - 净投资收入为11.2亿美元，低于五位分析师平均估计的11.7亿美元，同比下降0.4% [4] - 主要资产管理部门净投资收入为1.634亿美元，低于四位分析师平均估计的1.9407亿美元，同比下降26% [4] - 福利与保护部门特色福利费用及其他收入为830万美元，低于四位分析师平均估计的858万美元，同比下降1.2% [4] - 福利与保护部门特色福利保费及其他收入为8.153亿美元，高于四位分析师平均估计的8.0073亿美元，同比增长4.1% [4] - 福利与保护部门特色福利净投资收入为4970万美元，高于四位分析师平均估计的4888万美元，同比增长5.7% [4] - 福利与保护部门特色福利总收入为8.733亿美元，高于四位分析师平均估计的8.5819亿美元，同比增长4.2% [4] - 福利与保护部门人寿保险费用及其他收入为1.145亿美元，高于四位分析师平均估计的1.0567亿美元，同比增长7.9% [4] - 福利与保护部门人寿保险保费及其他收入为1.109亿美元，低于四位分析师平均估计的1.245亿美元，同比下降8% [4] - 福利与保护部门人寿保险净投资收入为1.039亿美元，高于四位分析师平均估计的1.0139亿美元，同比下降3.4% [4]

文章核心观点 - 信安金融集团（Principal Financial）本季度财报显示盈利略低于预期但营收超预期，其股价年初以来表现优于市场，未来表现取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化，当前Zacks评级为持有；同一行业的美国国际集团（AIG）即将公布财报，盈利和营收预期有变化 [1][2][3] 信安金融集团（Principal Financial）业绩情况 - 本季度每股收益1.94美元，未达Zacks共识预期的1.95美元，去年同期为1.83美元，本季度盈利意外下降0.51%；上一季度预期每股收益2.01美元，实际为1.76美元，盈利意外下降12.44% [1] - 过去四个季度公司未能超越共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收47.5亿美元，超Zacks共识预期17.89%，去年同期为42.4亿美元；过去四个季度公司有三次超越共识营收预期 [2] 信安金融集团（Principal Financial）股价表现 - 年初以来公司股价上涨约4.1%，而标准普尔500指数上涨3.1% [3] 信安金融集团（Principal Financial）未来展望 - 股票近期价格走势及未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 投资者可通过公司盈利前景判断股票走向，盈利前景包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期近期变化情况 [4] - 近期盈利预估修正趋势与短期股价走势有强相关性，投资者可自行跟踪或借助Zacks评级工具 [5] - 财报发布前公司盈利预估修正趋势喜忧参半，当前Zacks评级为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来需关注未来季度和本财年盈利预估变化，当前未来季度共识每股收益预估为1.96美元，营收40.4亿美元；本财年共识每股收益预估为8.36美元，营收165.6亿美元 [7] 行业情况 - 多线保险行业在Zacks行业排名中处于后44%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业好两倍多 [8] 美国国际集团（AIG）情况 - 公司预计2月11日公布截至2024年12月季度财报，预计本季度每股收益1.29美元，同比下降27.9%；过去30天本季度共识每股收益预估上调1.2% [9] - 公司本季度营收预计为67.7亿美元，较去年同期下降46.8% [10]

财务数据关键指标变化 - 净利润与每股收益 - 2024年全年和第四季度归属于PFG的净利润分别为15.71亿美元和9.05亿美元，摊薄后每股收益分别为6.68美元和3.92美元[3] - 2024年全年非GAAP运营每股摊薄收益为7.65美元，增长11%；第四季度为2.10美元，增长16%[7] - 2024年第四季度归属PFG的净利润为9.054亿美元，2023年第四季度为亏损8.717亿美元；2024年全年为15.71亿美元，2023年全年为6.232亿美元[37] - 2024年第四季度非GAAP归属PFG的净利润（不包括已退出业务）为3.535亿美元，2023年第四季度为2.991亿美元；2024年全年为15.052亿美元，2023年全年为15.149亿美元[37] - 2024年第四季度非GAAP运营收益为4.481亿美元，2023年第四季度为4.405亿美元；2024年全年为16.405亿美元，2023年全年为16.028亿美元[37] - 2024年第四季度每股摊薄净收益为3.92美元，2023年第四季度为亏损3.66美元；2024年全年为6.68美元，2023年全年为2.55美元[38] - 2024年第四季度非GAAP每股摊薄净收益（不包括已退出业务）为1.53美元，2023年第四季度为1.19美元；2024年全年为6.40美元，2023年全年为6.19美元[38] 财务数据关键指标变化 - 资本返还与股息 - 2024年公司向股东返还17亿美元资本，包括10亿美元股票回购和7亿美元普通股股息[7] - 2025年第一季度普通股股息提高至每股0.75美元，较2024年第四季度增加2美分，较2024年第一季度增长9%[7] 财务数据关键指标变化 - 股票回购授权 - 董事会批准15亿美元公司流通普通股回购授权，截至2024年12月31日，先前授权下约有8亿美元未使用[7] 财务数据关键指标变化 - 管理资产 - 管理资产（AUM）为7120亿美元，包含在1.7万亿美元的管理资产（AUA）中[7] 财务数据关键指标变化 - 超额可用资本与RBC比率 - 公司拥有16亿美元超额可用资本，Principal Life Insurance Company法定风险资本（RBC）比率为404%[7] 财务数据关键指标变化 - 未来展望目标 - 2025年展望与长期目标一致，非GAAP运营每股摊薄收益（EPS）年增长率9 - 12%，自由资本流转化率75 - 85%，非GAAP ROE 14 - 16%，资本部署14 - 17亿美元[11] 各条业务线数据关键指标变化 - 退休与收入解决方案 - 退休与收入解决方案（RIS）2024年第四季度转移存款增长57%至88亿美元，包括9000万美元PRT销售[16] 各条业务线数据关键指标变化 - 投资管理 - 投资管理AUM增加320亿美元至5590亿美元[16] - 2024年第四季度投资管理运营收入为474.6百万美元，2023年第四季度为433.1百万美元[48] 财务数据关键指标变化 - 资产与权益 - 截至2024年第四季度末，总资产为3137亿美元，2023年第四季度末为3050亿美元[42] - 截至2024年第四季度末，股东权益为111.313亿美元，2023年第四季度末为109.617亿美元[42] - 截至2024年第四季度末，总普通股权益为110.864亿美元，2023年第四季度末为109.16亿美元[42] - 截至2024年第四季度末，期末流通在外普通股为2.262亿股，2023年第四季度末为2.364亿股[42] - 2024年第四季度末每股账面价值为49.01美元，2023年第四季度末为46.18美元[42] - 2024年第四季度股东权益为11131.3百万美元，2023年第四季度为10961.7百万美元[44] - 2024年第四季度每股账面价值为49.01美元，2023年第四季度为46.18美元[44] 财务数据关键指标变化 - 所得税与资本损益 - 2024年第四季度总GAAP所得税为209.9百万美元，2023年第四季度为 - 268.0百万美元[46] - 2024年第四季度GAAP净实现资本损益为 - 88.6百万美元，2023年第四季度为 - 112.7百万美元[46] - 2024年第四季度退出业务的税前总损益为551.9百万美元，2023年第四季度为 - 1170.8百万美元[46] - 2024年全年总GAAP所得税为291.7百万美元，2023年全年为68.7百万美元[46] - 2024年全年GAAP净实现资本损益为 - 27.3百万美元，2023年全年为 - 72.2百万美元[46] - 2024年全年退出业务的税前总损益为65.8百万美元，2023年全年为 - 891.7百万美元[46] 财务数据关键指标变化 - 运营收入 - 2024年第四季度扣除佣金和其他费用后运营收入为435.7百万美元，2023年第四季度为397.9百万美元[48]

文章核心观点 - 即将发布的信安金融（PFG）报告预计季度每股收益为1.95美元，同比增长6.6%，分析师预测营收40.3亿美元，同比下降5%，需关注盈利预测修订情况及关键指标预测以评估公司业绩 [1][3][4] 盈利预测情况 - 本季度共识每股收益预估在过去30天向上修正0.9%至当前水平 [2] 营收预测情况 整体营收 - 分析师预测公司营收40.3亿美元，同比下降5% [1] 各业务营收 - “保费及其他收入”预计达19.2亿美元，较上年同期下降7.4% [5] - “净投资收入”预计为11.7亿美元，较上年同期增长3.9% [5] - “手续费及其他收入”预计为10.9亿美元，同比增长4.9% [5] - “信安资产管理部门 - 净投资收入”预计达1.9407亿美元，较上年同期下降12.1% [6] - “福利与保障部门 - 特色福利 - 手续费及其他收入”预计达858万美元，较上年同期增长2.1% [6] - “福利与保障部门 - 特色福利 - 保费及其他收入”预计达8.0073亿美元，较上年同期增长2.3% [7] - “福利与保障部门 - 特色福利 - 净投资收入”预计达4888万美元，较上年同期增长4% [7] - “福利与保障部门 - 特色福利 - 总收入”预计达8.5819亿美元，同比增长2.4% [8] - “福利与保障部门 - 人寿保险 - 手续费及其他收入”预计达1056.7万美元，较上年同期下降0.4% [8] - “福利与保障部门 - 人寿保险 - 保费及其他收入”预计达1.245亿美元，较上年同期增长3.3% [9] - “福利与保障部门 - 人寿保险 - 净投资收入”预计达1013.9万美元，较上年同期下降5.7% [9] - “福利与保障部门 - 人寿保险 - 总收入”预计达3.3156亿美元，同比下降0.8% [10] 股价表现及评级 - 过去一个月，信安金融股价回报率为4.1%，而标准普尔500指数回报率为1%，基于其Zacks排名3（持有），未来表现可能与整体市场一致 [11]

文章核心观点 - 信安金融集团（PFG）将于2月6日盘后公布2024年第四季度财报，虽上季度盈利不及预期，但此次量化模型预测盈利将超预期，同时还给出其他可能盈利超预期的金融股 [1][6] 分组1：信安金融集团财报情况 - 公司2024年第四季度财报预计反映费用收入增加、收益率提高、市场表现良好和单一保费团体年金销售增加 [2] - 运营收入可能因退休和收入解决方案以及信安环球投资部门的保费和其他收入减少而下降，2024年第四季度营收的Zacks共识估计为40.3亿美元，较上年同期下降近5% [3] - 拉丁美洲业务持续增长和亚洲业绩改善可能使信安国际表现更好 [3] - 投资收入预计受益于美国业务固定到期资产和现金的收益率和平均投资资产增加，预计2024年第四季度净投资收入为12亿美元 [4] - 管理资产可能受益于股票、固定收益和房地产市场的良好表现 [4] - 由于福利、索赔和结算费用增加，费用可能上升，预计运营费用为12亿美元 [4] - 2024年第四季度盈利的Zacks共识估计为每股1.95美元，较上年同期下降5% [5] 分组2：信安金融集团盈利预测 - 公司盈利可能超预期，因其具备正的盈利ESP（+0.03%）和Zacks排名3 [6][7] 分组3：其他金融股情况 - 优耐集团（UNM）盈利ESP为+0.23%，Zacks排名3，2024年第四季度盈利的Zacks共识估计为2.13美元，同比增长19%，过去四个报告季度中有三次盈利超预期 [8][9] - 好事达公司（ALL）盈利ESP为+3.93%，Zacks排名3，2024年第四季度盈利的Zacks共识估计为6.51美元，同比增长11.9%，过去四个报告季度盈利均超预期 [9][10] - 洲际交易所公司（ICE）盈利ESP为+0.09%，Zacks排名3，2024年第四季度盈利的Zacks共识估计为1.49美元，同比增长5.3%，过去四个报告季度中有两次盈利超预期，两次持平 [10]

文章核心观点 投资者青睐信安金融集团，因其战略收购、财务灵活性、高留存率、业务增长、正净现金流和有效资本配置等因素 [1] 信安金融集团（PFG）情况 评级与股价表现 - 目前 Zacks 评级为 3（持有），过去一年股价下跌 0.9%，而行业增长 11.1% [2] 盈利与营收预期 - Zacks 共识预测显示，2025 年每股收益和营收较 2024 年分别增长 19.3% 和 6.2% [4] 利好因素 - 长期来看，公司营收增长有望改善，得益于保费、费用及其他收入增加，以及各业务板块净投资收入提升 [5] - 国际业务板块或受益于智利单笔保费年金销售增加，运营收益将受外币汇率利好 [5] - 特殊福利保险业务将受益于创纪录销售、高留存率和就业增长，业务增长、有利理赔和严格费用管理将提升税前运营收益 [6] - 股票、房地产和特殊固定收益领域的强劲机构资金流入将推动正净现金流 [6] - 广泛的分销网络、战略收购和运营纪律将促进资产管理规模增长 [7] - 公司资本状况良好，有充足现金生成能力和流动性，将目标风险资本比率从 400% 降至 375 - 400% [7] - 2024 年有望实现企业长期财务目标，每股收益增长 9% - 12%，自由资本流转化率达 75% - 85% [8] 财富分配 - 2024 年第三季度连续第六个季度将股息提高 9%，符合 40% 股息支付率目标，股息收益率 3.6%，高于行业平均 2.4% [11] - 2024 年计划进行 15 - 18 亿美元资本配置，包括 8 - 11 亿美元股票回购，目标是 2024 年股票回购占净收入（不包括已退出业务）的 35 - 45% [12] 其他推荐股票 CNO 金融集团（CNO） - Zacks 评级为 1（强力买入），2025 年每股收益和营收预计同比增长 0.6% 和 3.8%，过去四个季度中三次超盈利预期，一次未达预期，平均超预期幅度 24.51%，过去一年股价上涨 39.6% [13][14] EverQuote（EVER） - Zacks 评级为 1（强力买入），2025 年每股收益和营收预计同比增长 10.7% 和 18.8%，过去四个季度均超盈利预期，平均超预期幅度 149.58%，过去一年股价上涨 77.9% [13][15] Assurant（AIZ） - Zacks 评级为 2（买入），2025 年每股收益和营收预计同比增长 16.7% 和 3.4%，过去四个季度均超盈利预期，平均超预期幅度 20.3%，过去一年股价上涨 25.1% [13][16]

核心观点 - Albert Anthony是一位克罗地亚裔美国媒体人物，自2023年起成为全球金融媒体门户Seeking Alpha的媒体贡献者，每月内容平均浏览量超过25,000次，覆盖全球超过100万投资者 [1] 个人背景 - Albert Anthony出生于纽约市地区的克罗地亚第一代家庭，曾在太平洋西北地区、德克萨斯州和克罗地亚居住 [1] - 2023年参与克罗地亚市议会政治，2024年作为候选人竞选克罗地亚议会 [1] - 2024年成为非营利组织克罗地亚经济协会的成员，该协会汇集了经济学、货币政策和管理领域的思想领袖 [1] 教育与职业经历 - 获得Drew大学的学士学位后，曾在美国的Charles Schwab金融公司担任信息系统分析师 [1] - 完成了伦敦商学院、企业金融研究所、UVA Darden商学院、微软和CompTIA的额外认证 [1] 媒体与社会活动 - 作为独立媒体频道Online Live TV Croatia的主持人，并在Croatians Online、The Dubrovnik Times、Timeout等媒体上发表文章 [1] - 2023年起在欧洲的多个电影和电视制作中担任临时演员，包括2024年的波兰二战电影《红罂粟》 [1] 社交媒体与联系方式 - 在Twitter(X)上关注Albert Anthony的媒体片段，账号为@albertanthony25 [1] - 可以通过电子邮件albertanthony25@outlook.com联系Albert Anthony [1]

文章核心观点 PerfectQuote与Principal Financial Group合作，通过RFP工具集为客户提供保险方案，双方合作将推动团体健康保险分销数字化转型 [1][4] 合作情况 - PerfectQuote与Principal Financial Group合作，为PerfectQuote客户提供牙科、视力、人寿、残疾和自愿福利的直接承保方案 [1] - Principal高级副总裁表示与PerfectQuote合作可使分销伙伴简化流程，高效准确服务客户 [3] - PerfectQuote总裁称与Principal合作对团体健康保险分销数字化转型至关重要 [4] PerfectQuote平台优势 - 有大量公司和总代理使用该平台，服务近80,000家雇主，保险公司借此实现无摩擦数字分销体验 [2] - 自2018年平台推出后，为经纪人简化报价流程，减少手动易出错任务，最多缩短95%成交时间 [3] 公司介绍 Principal Financial Group - 全球金融公司，有20,000名员工，服务超6800万客户，业务涵盖规划、保障、投资和退休等 [5] - 获2024年全球最具道德公司等多项荣誉 [5] PerfectQuote - 2017年由经纪人创立，专注商业团体健康保险行业，通过技术实现卓越运营和客户满意 [7] - 为经纪人提供领先的基于云的团体福利报价软件平台，被多家美国大型机构使用，服务超80,000个雇主团体 [7]

业务概况 - 公司提供的金融产品和服务包括退休和收入解决方案、资产管理、福利和保护等[447] - 退休和收入解决方案业务为企业、员工和个人提供退休和相关金融产品及服务[447] - 资产管理业务为机构、退休、零售和高净值投资者提供全球投资解决方案[447] - 福利和保护业务包括团体牙科、团体人寿保险、团体残疾保险等[447] 再保险协议调整 - 公司在第二季度终止、执行和修订了与非关联再保险公司的某些YRT再保险协议[448] 精算假设更新 - 公司在第三季度更新了精算假设,导致合并净收入减少8570万美元和970万美元[449] 汇率波动影响 - 汇率波动对公司国际业务的税前经营收益产生负面影响,分别为750万美元和1480万美元[453] 可变投资收益不确定性 - 可变投资收益的不确定性可能会对公司的财务业绩产生影响[454] 退休和收入解决方案分部业绩 - 总收入下降15.87亿美元,主要由于基金持有嵌入式衍生工具公允价值变动损失[457] - 退休和收入解决方案分部保费及其他收入减少4,500万美元,主要由于单一保费团体年金业务销售下降[458] - 退休和收入解决方案分部费用及其他收入增加3,340万美元,主要由于平均月度账户价值增加导致费用收入增加[459] - 基金持有资产净已实现资本利得增加是由于外部再保险公司进一步调整投资组合导致销售净收益增加[460] - 基金持有嵌入式衍生工具公允价值变动损失主要由于利率下降所致[461] - 退休和收入解决方案分部净收入和平均月度账户价值是关键指标,反映了收益增长[475] - 净收入下降主要由于2024年与2023年相比不利的精算假设更新和模型改进影响7010万美元[479] - 平均每月账户价值增加导致费用收入增加3530万美元[479] - 可变投资收入增加780万美元[479] 保险给付和赔款 - 保险给付、赔款及结算费用增加主要由于特种福利业务负面赔付经验和业务增长[462] - 市场风险利益重新计量损失增加主要由于市场变动导致的MRB资产(负债)公允价值变动[463] 营业费用增加 - 营业费用增加主要由于薪酬成本上升[463] 国际业务表现 - 主要国际业务由于巴西股权投资收益增加1900万美元和监管投资市场表现良好3270万美元而利润增加[492] - 主要国际业务由于巴西股权投资收益增加2950万美元和监管投资市场表现良好3870万美元而利润增加[493] - 主要国际业务受到1480万美元的汇率不利影响[493] Specialty Benefits业务 - 公司Specialty Benefits业务的保费和费用收入增加,主要由于业务增长[499] - 公司Specialty Benefits业务的净投资收入增加550万美元,主要由于投资资产增长[499] - 公司Specialty Benefits业务的赔付、理赔和结算费用增加3070万美元,主要由于不利的理赔经验和2700万美元的业务增长,但被2024年更有利的精算假设更新抵消了8.2百万美元[500] - 公司Specialty Benefits业务的未来保单利益重新计量损失增加3490万美元,主要由于2024年不利的精算假设更新[502] Life Insurance业务 - 公司Life Insurance业务的赔付、理赔和结算费用增加920万美元,主要由于与指数寿险相关的期权的市值变动,以及2024年不利的精算假设更新、模型改进和其他更新[500] - 公司Life Insurance业务的未来保单利益重新计量损失增加5590万美元,主要由于2024年更不利的精算假设更新、模型改进和其他更新[502] 资本管理 - 公司有800.0亿美元的信用额度,截至2024年9月30日已使用37.3亿美元[521] - 公司主要子公司Principal Life的普通股股东股利支付受到州法律的限制,2024年普通股股利支付上限约为14.978亿美元[525] - 公司2024年前9个月从主要子公司Principal Life获得的股利共计8.85亿美元,全部为特别股利并获得监管机构批准[526] - 公司2024年前9个月经营活动产生的现金流为31.439亿美元,较2023年同期增加[528] - 公司2024年前9个月投资活动使用的现金流为16.286亿美元,较2023年同期增加[529] - 公司2024年前9个月筹资活动使用的现金流为0.485亿美元,较2023年同期减少[530] - 公司2024年前9个月共向普通股股东返还12.317亿美元,其中包括4.927亿美元的股利支付和7.39亿美元的股票回购[538] - 公司2024年9月30日的总资本为152.076亿美元,其中债务占26%[540] - 公司2024年9月30日的现金及流动资产为33.375亿美元,可用于公司一般用途[526] - 公司自2018年3月起有两项或有融资协议,可在未来10年或30年内发行最多合计7.5亿美元的高级债券[536] 资产负债表 - 公司总资产为3,228.58亿美元,其中投资资产为1,026.48亿美元[551] - 投资资产中固定收益证券占70,007.2亿美元,占比68.2%[553] - 2024年9月30日,公司3%的净资产(负债)属于第1层级,89%属于第2层级,8%属于第3层级[547] - 2023年12月31日,公司3%的净资产(负债)属于第1层级,88%属于第2层级,9%属于第3层级[548] - 2024年9月30日,第3层级公允价值计量的净资产(负债)为70.22亿美元,较2023年12月31日的74.48亿美元下降[550] - 公司主体信用评级为A-/Baa1/A-[549] - 主要保险子公司财务实力评级为A+/AA-/A1[549] 投资组合管理 - 美国投资业务总投资资产为778.3亿美元,其中固定收益证券占67%[572] - 公司采用多种措施管理信用风险,包括行业、发行人和资产类别的多元化投资、建立专门的信用评级委员会、持续监控投资组合等[565][566] - 公司利用信用违约掉期等衍生工具来对冲投资组合的信用风险敞口[567] - 公司对商业抵押贷款投资采取严格的尽职调查和风险评估流程,贷款到价值比一般不超过75%,债务服务覆盖率至少为1.2倍[568] - 公司密切关注并管理投资组合中的利率风险敞口,包括对可赎回债券和有重大提前偿付风险的资产进行监控和定价[569][570][571] - 公司的投资决策和目标是根据各主要业务线的风险特征和产品特点而制定的[571] - 公司固定收益证券投资组合中,政府机构和政府支持企业债券占26%,公司债券占25%,资产支持证券占13%[575] - 公司持有大量住房抵押贷款支持证券,以获取良好的信用质量和流动性,并实现投资组合的多元化[575] - 公司持有CMBS和ABS以实现投资组合的信用风险多元化,并提供有吸引力的收益[576][577] - 公司国际固定收益投资敞口主要集中在欧盟、澳新、英国等地区,总额为77.36亿美元[579][580] - 公司采取行业、发行人和资产类别层面的分散投资策略来管理信用风险集中度,前十大单一信用敞口占比5.3%[581] - 公司采用多种估值技术对固定收益投资组合进行估值和信用质量评估,并由专业分析师进行审核[582][583][584] - 公司CMBS投资组合中96%的证券评级为NAIC 1级[587][588] - 公司密切监控固定收益投资组合中的问题证券、潜在问题证券和重组证券,其占比为0.28%[589][590][591] - 公司定期评估固定收益投资的信用损失,并根据结果计提信用损失准备,本期计提11.5百万美元[592][593][594] - 公司固定期限可供出售证券总额为540.39亿美元[598] - 公司持有的抵押贷款支持证券总额为184.49亿美元[598] - 公司持有的政府担保证券总额为14.35亿美元[598] - 公司持有的州政府及政治分支机构证券总额为51.38亿美元[598] - 公司持有的非美国政府证券总额为4.10亿美元[598] - 公司投资组合中投资级别债券占比较高,公司政策是将投资级别债券占比限制在85%以内[603] - 公司投资了大量私募债券以提高投资组合的多样性和收益率[602] - 截至2024年9月30日,公司固定收益投资组合的未实现亏损为23.39亿美元,较2023年12月31日的35.43亿美元下降了12.04亿美元[604] - 公司固定收益投资组合中有13,851.1亿美元的证券受限于Rule 144A的持有期和转售限制[604] - 截至2024年9月30日,公司固定收益投资组合中有479.1亿美元的未实现收益,338.7亿美元的未实现亏损[604] - 公司固定收益投资组合中有1.6亿美元的信用损失准备[604] - 公司固定收益投资组合中有17.1亿美元的政府担保证券[604] 商业房地产贷款 - 公司商业房地产贷款组合主要由非追索权、固定利率的贷款组成,主要包括办公物业、公寓、大型零售物业和通用工业物业[608][609][610] - 公司商业房地产贷款组合地理分布广泛,加利福尼亚州占比24%,存在地震风险[611][612] - 公司商业房地产贷款组合中单一项目贷款占比较小,平均贷款规模2280万美元[613] - 公司对商业房地产贷款实施严格的信用监控,将60天以上逾期贷款、破产贷款等界定为问题贷款[614][615] - 公司建立了充足的商业房地产贷款减值准备,以应对预期信用损失[616][617] 其他投资 - 公司持有大量商业房地产投资,主要分布在工业和办公物业领域,主要集中在美国西部地区[618][619][620][621][622] - 公司其他投资包括联营企业权益、投资基金、保险现金价值等,总额达45.81亿美元[623] - 国际投资业务资产总额为71.797亿美元,其中6,865.0百万美元由Principal International业务持有[624] - 国际投资资产主要为固定到期日证券(42%)、股票证券(12%)和抵押贷款(14%)[625] - 某些地区的监管要求公司投资于自身管理的基金,这些监管性投资被归类为股票证券[626] 其他财务指标 - 外汇汇率波动对Principal International业务的税前经营收益产生负面影响,分别为750万美元和1,480万美元[453] - 可变投资收益包括提前还款费用等,其不可预测性可能会对财务业绩产生重大影响[454] - 保费及其他收入减少4,500万美元,主要是退休及收入解决方案业务单一保费团体年金销售下降[458] - 费用及其他收入增加4,540万美元,主要是退休及收入解决方案业务管理费收入增加[459] - 市场风险利益重新计量损失增加3,560万美元,主要是市场变动导致MRB资产(负债)公

业绩总结 - 2024年第三季度非GAAP每股收益（EPS）为2.05美元，同比增长12%[2] - 企业整体收入增长5%，退休业务净收入增长9%[2] - 2024年第三季度报告的非GAAP运营收益为4.12亿美元，同比下降2%[3] - 2024年第三季度净收入为-2.20亿美元，较2023年第三季度大幅下降[34] - 2024年第三季度稀释每股收益为-0.95美元[35] - 2024年第三季度股东权益的非GAAP回报率为-1.9%[36] 用户数据 - 2024年第三季度管理的资产总额（AUM）为7410亿美元，净现金流为-11亿美元[3] - 2024年第三季度的保险费和费用增长6%，达到8.19亿美元[12] - 2024年第三季度生命保险业务预税运营收益为330万美元，同比增长11%[13] 未来展望 - 预计2024年非GAAP每股收益年增长率为9%-12%[14] - 公司计划将15-25%的净收入用于有机增长[24] - 公司将40%的净收入用于分红[25] - 公司将35-45%的净收入用于股票回购[26] - 公司计划将最多10%的净收入用于战略性并购[28] 负面信息 - 2024年第三季度退休和收入解决方案业务的税前影响为-8260万美元[29] - 2024年第三季度生命保险业务的税前影响为-7480万美元[29] - 2024年第三季度的预税运营收益为2.47亿美元，同比下降19%[5] 其他新策略 - 公司使用多种非GAAP财务指标，以帮助投资者理解和评估公司的财务状况和运营结果[38] - 公司提供非GAAP财务指标与最直接可比的GAAP财务指标的调节说明[38] - 公司将非GAAP财务指标用于目标设定和员工及高管奖励的基础[38] - 资产管理规模是一个不被视为非GAAP财务指标的运营指标[39] 风险因素 - 前瞻性声明基于公司当前的期望和信念，实际结果可能与预期有重大差异[40] - 风险因素和不确定性可能导致实际结果与前瞻性声明的结果存在重大差异[40] - 公司在2023年12月31日结束的年度报告中详细描述了风险因素[40]