文章核心观点 派拉蒙全球将与天空舞合并 红石家族将让出对该电影制片厂和媒体公司的控制权 此次合并对派拉蒙所有权及好莱坞整体而言是重大转变 [1][4] 合并相关情况 - 派拉蒙特别委员会周日同意合并 此前大股东国家娱乐公司与天空舞再次达成初步协议 此前交易曾受阻 [5] - 合并需经监管批准 还包含45天“竞购期” 派拉蒙特别委员会可征求其他报价 [6] - 收购财团将向派拉蒙投资超80亿美元并收购国家娱乐公司 [5] 合并后管理层情况 - 天空舞创始人戴维·埃里森将担任合并后公司首席执行官 前NBC环球总裁杰夫·谢尔将担任总裁 [2] 派拉蒙现状 - 周一盘前派拉蒙股价约为每股12美元 过去一年因广告市场疲软和有线电视用户流失 股价波动大 其流媒体平台Paramount+尚未盈利 [3] 派拉蒙背景 - 红石家族长期控制派拉蒙 该公司以《教父》《壮志凌云》《阿甘正传》等影片以及CBS广播网络和MTV、尼克国际儿童频道等有线电视网络闻名 [1]

文章核心观点 Skydance Media与Paramount Global达成合并协议，将为好莱坞老牌制片厂开启新篇章，交易涉及资金、股权等多方面安排，且Paramount此前面临价值缩水等挑战 [1][5] 交易主体与人员变动 - Skydance创始人41岁的David Ellison将成为新Paramount董事长兼首席执行官 [3] - 前NBCUniversal首席执行官Jeff Shell将担任新公司总裁 [19] 交易背景与挑战 - Shari Redstone家族将汽车影院业务发展成媒体帝国，此次交易标志一个时代结束 [2] - Paramount自2019年末以来市值缩水近170亿美元，传统电视业务下滑快于Paramount+盈利速度 [7][11] 交易内容 - Skydance将与Paramount合并，向股东提供45亿美元现金或股票，并为Paramount资产负债表额外提供15亿美元 [5][8] - Ellison及其财务支持者将以每股15美元现金或股票收购Paramount无投票权的B类股，较7月1日溢价48% [15] - 交易完成后，Skydance投资者集团将持有新Paramount 100%的A类有投票权股份和69%的B类流通股 [16] - Skydance及其交易伙伴将以24亿美元现金收购持有Redstone家族在Paramount控股权的National Amusements [17] - 交易为全股票交易，Skydance估值47.5亿美元，合并后公司企业价值达280亿美元 [28] - A类有投票权股票持有者将获得每股23美元现金或股票，较7月1日溢价28% [29] 交易过程 - 交易经数月谈判，6月11日Redstone曾突然叫停谈判，后Ellison与Redstone恢复讨论并更具建设性 [10][13] - 此前谈判因National Amusements要求交易需获非Redstone多数股东批准陷入僵局 [24] - Skydance将National Amusements出售给Redstone家族的交易金额提高到17.5亿美元 [27] - 交易给予Paramount 45天寻找更好报价的时间 [30] 公司应对措施 - 公司首席执行官Bob Bakish因与Redstone在Skydance交易上冲突于4月被罢免，由三人组成的“首席执行官办公室”接任 [20] - “首席执行官办公室”提议削减5亿美元开支、出售部分资产并为Paramount+寻找合资伙伴 [21] 其他潜在买家 - 曾有其他潜在买家出现，包括独立好莱坞制片人Steven Paul、Seagram继承人Edgar Bronfman、IAC主席Barry Diller等 [12] - 此前Sony Pictures和收购公司Apollo Global Management曾表达兴趣但未达成交易 [25] 未来规划 - Ellison承诺为Paramount+和免费流媒体服务Pluto TV带来“一流”技术和现代基础设施，同时加强Paramount传统电视网络 [9] - Skydance表示致力于用现代技术、新领导和创意准则为公司注入活力 [22]

文章核心观点 媒体巨头派拉蒙与天空舞媒体达成收购及合并协议，但该好莱坞大型合并可能面临美国联邦贸易委员会（FTC）审查 [3][5] 交易内容 - 派拉蒙与天空舞媒体达成交易，包括收购持有派拉蒙控股权的国家娱乐公司，以及天空舞与派拉蒙环球的合并 [3] 交易核心人物 - 交易核心人物为通过国家娱乐公司持有派拉蒙控股权的莎莉·雷石东和天空舞首席执行官大卫·埃里森 [4] 潜在审查风险 - 好莱坞大型合并可能面临FTC审查，在丽娜·汗领导下，FTC已对多个行业的公司提起反垄断诉讼 [5]

文章核心观点 - 天空舞蹈媒体公司将以80亿美元收购百视通全球公司 [1][2][3][7] - 收购完成后,天空舞蹈将持有百视通100%的A类股份和69%的B类股份,约占总股份的70% [8] - 收购完成后,天空舞蹈将重新定位百视通,提高盈利能力,为创作者提供稳定和独立的环境,并增加对快速增长的数字平台的投资 [6] 根据相关目录分别进行总结 收购交易细节 - 百视通A类股东每股获得23美元,B类股东每股获得15美元的现金/股票选择 [3] - 公众股东可获得45亿美元的现金对价 [3] - 天空舞蹈投资者集团将以现金26亿美元收购国家娱乐公司,这是百视通的控股股东 [7] - 交易预计将于2025年上半年完成 [5] 新管理层安排 - 大卫·埃利森将担任董事长兼首席执行官 [4] - 前NBC环球公司高管杰夫·谢尔将担任公司总裁 [4] 行业背景 - 这是自上世纪80年代以来百视通核心资产(包括CBS、Nickelodeon和派拉蒙影业)首次易主 [5] - 这是一个行业变革的关键时期,传统媒体公司面临着技术颠覆的挑战 [13] - 百视通作为好莱坞的标志性媒体品牌和内容库,拥有持久发展的基础,但需要新一代的远见领导和经验丰富的运营管理团队来引领未来发展 [13]

文章核心观点 派拉蒙全球董事会特别委员会一致批准与天空舞媒体的合并协议，认为该交易能为股东带来即时价值和未来上行机会，且协议包含45天“竞购期” [1][4][5] 分组总结 合并协议相关 - 特别委员会一致批准派拉蒙与天空舞媒体的合并协议 [4] - 合并协议含45天“竞购期”，允许特别委员会及代表主动征求和考虑替代收购提案 [1] - 无法保证“竞购期”能产生更优提案，公司不打算披露进展，除非认为合适或有要求 [1] 特别委员会情况 - 特别委员会于2024年1月2日应控股股东要求成立，评估潜在交易 [7] - 特别委员会聘请独立财务和法律顾问，考虑多种方案并征求潜在收购方兴趣 [7] 交易价值与意义 - 特别委员会认为交易能为股东带来即时价值和未来上行机会 [5] - 交易完成后将向少数A类和B类股东支付溢价现金，股东还可通过继续参与新派拉蒙股权受益 [5] 信息获取 - 合并协议条款和条件信息可在派拉蒙官网投资者关系板块及联合新闻稿中查看 [2] - 派拉蒙将向美国证券交易委员会提交包含信息声明和招股说明书的S - 4表格注册声明，投资者可在SEC官网或联系派拉蒙投资者关系部获取 [3][6] 致谢与评价 - 特别委员会感谢联合首席执行官在优化公司运营方面取得进展，为公司可持续转型和盈利增长奠定基础 [8]

文章核心观点 Skydance与派拉蒙达成最终协议，将通过两步交易组建“新派拉蒙”，交易预计2025年上半年完成，此交易能为派拉蒙股东和员工创造价值、带来稳定，还将增强派拉蒙实力并提升其资产负债表灵活性 [37][41][43] 交易概述 - 埃里森家族和红鸟资本合伙人将向新派拉蒙投资超80亿美元，其中24亿美元用于现金收购国家娱乐公司，45亿美元作为股票/现金合并对价支付给公开交易的A类股和B类股股东，15亿美元作为主要资本注入派拉蒙资产负债表 [9][10] - 向除国家娱乐公司外的A类股股东提供选择，可在合并中每股获得23美元现金或1.5333股新派拉蒙B类股；向除国家娱乐公司外的B类股股东提供选择，可在合并中每股获得15美元现金或1股新派拉蒙B类股，若B类股选择现金的总额超过43亿美元（截至公告发布日非国家娱乐公司流通股的约48%），将按比例分配 [15] - 交易完成且假设B类股股东全部参与现金选择后，B类股股东将持有新派拉蒙约30%的流通股，Skydance投资集团将持有约70% [22] - 交易协议包括45天的“竞购期”，派拉蒙董事会特别委员会可在此期间积极征求和评估其他收购提案 [25] 管理团队与协同效应 - 新派拉蒙管理团队由大卫·埃里森担任董事长兼首席执行官，杰夫·谢尔担任总裁，他们将利用丰富运营经验和专业知识提升派拉蒙业绩 [11] - Skydance与派拉蒙有15年成功合作历史，此次结合将整合关键知识产权，提升派拉蒙在前沿和下一代数字业务中的影响力，Skydance的创意动画人才将拓展派拉蒙动画能力和消费产品机会 [12] 交易批准 - 持有派拉蒙约77% A类股的国家娱乐公司已书面同意批准该交易，无需进一步股东批准，交易完成需获得监管批准和满足其他惯常成交条件，预计2025年上半年完成 [24] 各方评价 - 红鸟资本创始人兼管理合伙人杰里·卡迪纳莱认为，在传统媒体公司受技术脱媒挑战的背景下，派拉蒙在大卫·埃里森领导下与Skydance合并并进行资本重组是娱乐行业的重要时刻 [13] - 大卫·埃里森表示这是行业的决定性和变革性时刻，感谢夏里·雷石东家族的信任，承诺用现代技术、新领导和创新理念推动派拉蒙发展 [19] - 派拉蒙全球董事长兼国家娱乐公司董事长、总裁兼首席执行官夏里·雷石东称，希望Skydance交易能让派拉蒙在快速变化的环境中继续成功 [38] - 特别委员会代表查尔斯·E·菲利普斯表示，该协议能为派拉蒙股东带来即时价值和未来上行机会，相信交易能让派拉蒙在不断演变的行业格局中取得成功 [40] 公司介绍 - Skydance是2010年由大卫·埃里森创立的多元化媒体公司，业务涵盖电影、电视、游戏、动画和体育等领域，其电影全球票房超80亿美元，即将推出多部电影和剧集 [28] - 派拉蒙全球是全球领先的媒体、流媒体和娱乐公司，拥有CBS、派拉蒙影业等标志性品牌，拥有丰富的影视库，提供创新的流媒体服务和数字视频产品 [50] - 国家娱乐公司是全球电影放映行业的领导者，在美、英和拉丁美洲运营759块电影屏幕，通过红石家族四代领导，持有派拉蒙全球大部分有表决权的股份 [51] - 红鸟资本合伙人是一家私人投资公司，管理着100亿美元资产，专注于体育、媒体与娱乐以及金融服务三个核心行业领域 [52] 投资者电话会议 - Skydance和派拉蒙将于2024年7月8日上午8:30（东部时间）举行投资者电话会议，讨论此次交易，会议网络直播将通过特定网址或派拉蒙网站提供，演示材料将在会议前约8:15（东部时间）在派拉蒙网站上提供 [11][26] 顾问团队 - Skydance和投资集团的财务顾问包括红鸟顾问、美银证券等，法律顾问为盛信律师事务所等 [27] - 国家娱乐公司的财务顾问为BDT & MSD Partners，法律顾问为罗普斯·格雷律师事务所 [27] - 派拉蒙特别委员会的财务顾问为Centerview Partners LLC，法律顾问为克拉瓦斯·斯威尼·摩尔律师事务所 [27] - 派拉蒙全球的财务顾问为罗斯柴尔德公司，法律顾问为辛普森·撒切尔·巴特利特律师事务所 [27]

文章核心观点 - 派拉蒙全球董事会批准与天空舞媒体合并，标志着动荡交易过程结束和公司新时代开启 [3][7] 合并事件进展 - 多家媒体报道派拉蒙全球董事会周日批准与天空舞媒体合并，双方发言人未立即回应置评请求 [3][5] - 交易谈判自年初开始，期间波折不断，6月差点被红石家族律师终止，本周二因红石家族初步同意出售国家娱乐公司给天空舞而重启 [10][11] 派拉蒙经营困境 - 派拉蒙近年难适应观众数字化转变，2023年仅传统电视网络盈利 [8] - 今年2月公司宣布全球裁员800人，尽管超级碗期间旗下网络和流媒体平台收视创新高 [8] 此前潜在交易 - 去年底派拉蒙成为收购目标，曾与华纳兄弟探索频道首席执行官、制片人拜伦·艾伦和私募股权公司阿波罗等讨论潜在合并 [9] - 媒体女继承人夏里·红石倾向与天空舞交易，因其能保持派拉蒙完整 [9]

文章核心观点 科技界继承人David Ellison距离获得派拉蒙全球的控制权更近一步，特别委员会周日投票支持与他的Skydance Media合并，最终交易最早可能在周一宣布 [1][2] 交易进展 - 特别委员会周日投票支持与Skydance Media的合并 [1] - 最终交易最早可能在周一宣布 [2] - 派拉蒙董事会预计将很快批准该交易 [7] 交易背景 - 6月11日雷石东突然叫停与Skydance的谈判，数周后达成此次交易 [3] - 上周达成初步协议，将持有派拉蒙控股权的国家娱乐公司出售给Ellison及其交易伙伴 [4] 交易内容 - 新报价将使雷石东家族净得17.5亿美元，并加强了针对可能的股东诉讼的法律保护 [6] - 拟议的合并将把派拉蒙及其同名电影制片厂和CBS、MTV、尼克国际儿童频道等电视网络，与Skydance Media合并，后者是派拉蒙几部主要电影发行的财务合作伙伴 [8] - Skydance提高了对雷石东家族控股公司国家娱乐公司的报价，该公司控制着派拉蒙77%的有表决权股份 [9]

文章核心观点 Skydance Media拟收购派拉蒙全球控股股东国家娱乐公司获关键批准投票，交易预计分两部分进行，后续将有全面合并，虽董事会行动是里程碑但有45天“货比三家”条款 [1][5][10][11] 交易进展 - Skydance Media在七个月谈判后获收购国家娱乐公司关键批准投票 [1] - 交易预计分两部分，先进行当前协议部分，后续Skydance与派拉蒙全球全面合并 [5] - 交易获派拉蒙董事会特别委员会批准，预计周一上午正式宣布 [10] 交易条款 - 红石家族将获17.5亿美元，另有资金用于偿还派拉蒙债务 [5] - 国家娱乐公司控制派拉蒙近80% A类有表决权股份，但仅持有约10%股权价值，增加交易谈判复杂性 [5] 交易波折 - 不到一个月前，因红石担心净收益和股东诉讼，在最后一刻退出计划交易，此前Skydance收购意向曾使派拉蒙股价下跌，近期则推动股价上涨 [3] - 艾里森及其支持者未因红石6月临时反悔而退缩 [6] 公司战略与调整 - 公司抛弃长期首席执行官鲍勃·巴基什，采用由乔治·奇克斯、克里斯·麦卡锡和布莱恩·罗宾斯组成的三方首席执行官办公室管理模式 [7] - 公司战略包括削减开支（目标是每年节省5亿美元）、优化资产组合、探索流媒体合作伙伴关系或合资企业 [7] - 有报道称派拉蒙在出售BET并与第三方讨论流媒体合作 [7] 人员变动 - 随着首席执行官办公室交接，前NBC环球首席执行官杰夫·谢尔将加入，公司将进行新一轮裁员，2023年底公司有21900名全职和兼职员工 [8] 其他潜在买家 - 协议有45天“货比三家”条款，允许国家娱乐公司首席执行官谢里·红石接受其他报价，阿波罗全球管理、巴里·迪勒和小埃德加·布朗夫曼等曾探索出价，阿波罗近期提交正式报价但未获进展 [11] 合作背景与战略 - Skydance是派拉蒙影业长期合作伙伴，共同投资多个知名系列电影，收购后将控制包括CBS、尼克国际儿童频道和派拉蒙+在内的资产组合，且倾向保留公司现有形态并进行大幅成本削减 [12] 公司面临挑战 - 派拉蒙合并后因新冠等困难面临诸多挑战，规模小于迪士尼和康卡斯特等竞争对手，在流媒体业务盈利困难，线性电视业务下滑，电影市场不稳定，股价低于合并时三分之一 [13]

文章核心观点 媒体女继承人与Skydance Media达成出售派拉蒙全球控股权的初步协议，此前她曾终止相关谈判，且派拉蒙面临业务和债务问题，还有其他潜在买家对其感兴趣 [1][4] 交易情况 - Skydance将以17.5亿美元收购National Amusements [3] - Skydance还将向派拉蒙资产负债表注入15亿美元用于偿还140亿美元债务 [6] - Skydance将以约17亿美元现金收购National Amusements，并提供45亿美元收购派拉蒙一定数量的无投票权股份和非雷石东投票权股份 [20] - 独立工作室和National Amusements同意有45天“竞购期”，其他感兴趣的买家可出价 [21] 公司情况 - 派拉蒙拥有同名电影制片厂、CBS、MTV和Nickelodeon及其流媒体服务，有线电视业务下滑、债务沉重且流媒体业务建设成本高 [4] - National Amusements在美国、英国和拉丁美洲拥有电影院，并持有派拉蒙77%的A类有投票权股票 [17] 股价表现 - 有关Skydance的消息传出后，派拉蒙股价在盘后交易中上涨9% [5][13] 其他潜在买家 - 亿万富翁媒体大亨巴里·迪勒宣布正在探索收购雷石东在NAI的股份 [7][8] - NAI还收到由好莱坞制片人史蒂文·保罗领导的投资者财团和媒体高管小埃德加·布朗夫曼的收购意向，后者得到私募股权公司贝恩资本支持 [9] - 索尼影业和私募股权公司阿波罗全球管理公司曾表示有意以260亿美元收购派拉蒙 [18] 交易背景 - 此前6月雷石东曾突然终止与大卫·埃里森的谈判，搁置将派拉蒙全球控股权出售给独立工作室的潜在交易 [14][15] - 交易发生在下周爱达荷州太阳谷会议之前，该会议吸引众多媒体巨头 [16]