财务数据和关键指标变化 - 2022财年第二季度，总烃产量环比增长16%至24.6亿立方英尺当量，其中特许权使用产量增长26%，工作权益产量增长1% [12] - 天然气、石油和NGL销售收入环比增长8%至1480万美元，特许权销售占总销售的60% [13] - 本季度平均实现价格每千立方英尺当量较上一季度下降7%至6.01美元，主要因天然气市场价格下跌 [13] - 本季度实现套期保值损失370万美元，未实现按市值计价损失总计1170万美元 [13][14] - 公司的LOE下降26%至92.95万美元，每千立方英尺当量为1.02美元，主要因工作权益物业的修井次数减少 [15] - 总运输、集输和营销费用环比增长23%至149万美元，生产税环比增长3% [17] - 现金、G&A增长28%至228万美元，主要因公司重新注册到特拉华州的一次性成本及某些审计和法律费用的时间安排 [17] - 2022财年第二季度调整后EBITDA为580万美元，上一季度为440万美元；本季度税前亏损400万美元，上一季度收入为740万美元 [18] - 截至2022年3月31日，总债务从上个季度的2000万美元增加到2400万美元，与此前宣布的Haynesville地区矿产收购有关 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度第三方运营商将108口总井或0.48口净井从在建或待钻井转化为生产井，较第一季度增长近60%，在建总井库存增加一倍至134口总井或0.6口净井 [9] - 截至3月31日，观察到PHX矿产上有18台钻机，2.5英里内有86台钻机活跃，第一季度分别为20台和90台 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司过去两年积极收购核心地区矿产，自2020年9月以来完成近5500万美元交易，2022财年至今已完成2560万美元矿产交易，另有940万美元计划在5月底完成 [5][6] - 公司专注于优化资产基础，剥离低价值成熟、非运营工作权益井和未开发边缘矿产，将收益重新投入高利润率矿产收购 [5] - 公司预计未来特许权使用产量和现金流将持续增长，为未来矿产收购计划提供资金，并通过股息为股东带来稳定回报 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 能源领域尤其是天然气行业宏观基本面积极，公司有信心执行战略，未来几个季度特许权使用产量和现金流将增加，最终提升股东价值 [22] - 公司对2022财年特许权使用产量平均增长30% - 35%的预期保持乐观，可能超过35% [26] 其他重要信息 - 公司董事会宣布2022年6月季度股息增加33%，此前2021年12月已增加50% [7] - 公司正在与贷款人进行借款基础重新确定，预计借款基础将增加，最终结果将在未来两周左右公布并发布新闻稿 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 基于本季度初的活动，对第三季度特许权使用产量的预期以及全年趋势如何？ - 公司认为2022财年特许权使用产量平均将比2021财年增长30% - 35%，目前可能超过35%。收购的矿产在2022财年有一定影响，但在2023财年影响更显著 [26] 问题: 鉴于大宗商品价格和钻机数量上升，2022年租赁奖金的潜力如何？ - 公司已看到租赁奖金同比增加，预计今年剩余时间将保持这一趋势，Anadarko盆地有很多钻机活动，有大量租赁开放矿产的入站请求 [27][28] - 公司在核心区域外剥离一些开放矿产，作为资金来源用于核心区域有更多开发机会的收购 [29] 问题: 请详细说明AMD市场的交易流量以及随着大宗商品价格上涨，买卖价差是否扩大？ - 公司收购价格相对平稳，大宗商品价格上涨使卖家更愿意出售，有稳定的入站交易流 [30]

前瞻性陈述风险提示 - 本季度报告包含前瞻性陈述，其受多种风险和不确定性影响，可能使实际结果与陈述有重大差异[7] - 前瞻性陈述涉及公司执行商业战略能力、天然气和石油价格波动等多方面[8] - 公司提醒前瞻性陈述受风险和不确定性影响，投资者应阅读相关报告中的风险因素[9] - 若风险或不确定性发生，或假设错误，实际结果和计划可能与前瞻性陈述有重大差异[10] 普通股面值 - 普通股面值为每股0.01666美元[12] - 公司普通股面值为每股0.01666美元[12] 时间概念定义 - 文档中提及的年份通常指公司截至9月30日的财年，如2022指截至2022年9月30日的财年[13] - 本10 - Q表中提及的年份，除非另有说明，指公司截至9月30日的财年，如2022指截至2022年9月30日的财年[13] - 文档中提及的季度通常指基于9月30日财年结束的公司财季，如2022季度指截至2022年3月31日的季度[14] - 本10 - Q表中提及的季度，除非另有说明，指基于9月30日财年结束的公司财季，一般指截至3月31日的季度，如2022季度指截至2022年3月31日的季度[14] - 文档中提及的六个月期间通常指基于9月30日财年结束的公司财期，如2022期间指截至2022年3月31日的六个月期间[15] - 本10 - Q表中提及的六个月期间，除非另有说明，指基于9月30日财年结束的公司财期，一般指截至3月31日的六个月期间，如2022期间指截至2022年3月31日的六个月期间[15] 天然气和石油资产定义 - 文档中提及的天然气和石油资产包含与之相关的天然气液体[16] - 本10 - Q表中提及的天然气和石油资产，本质上包括与此类资产相关的天然气液体[16] 报告内容说明 - 报告包含财务信息、其他信息等内容，各部分有对应页码[6]

财务数据和关键指标变化 - 2022财年第一季度，总油气产量环比下降4%，其中特许权使用产量增长23%，工作权益产量下降26%，天然气约占总产量的74% [22] - 天然气、石油和NGL销售总量环比增长13%，达到1370万美元，平均价格环比上涨18%，至每MCFE 6.43美元 [23] - 公司租赁经营费用（LOE）增长11%，达到125万美元，即每MCFE 1.39美元，预计未来将降至每季度80 - 90万美元 [23][25] - 总运输、集输和营销费用环比下降26%，至120万美元 [26] - 生产税环比增长9%，G&A和现金G&A环比基本持平，分别为210万美元和180万美元 [27] - 调整后EBITDA为440万美元，高于上一季度的420万美元 [27] - 本季度税前收入为740万美元，上一季度亏损330万美元，净收入包括资产出售净损失210万美元和套期保值账面未实现按市值计价收益450万美元 [28] - 截至2021年12月31日，总债务从1750万美元增至2000万美元，债务与过去12个月EBITDA之比约为1.2倍 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 特许权使用产量同比增长超60%，非运营工作权益产量同比下降33%，预计到2024财年末，特许权使用产量将占公司总产量的75%以上 [12] - 第一季度，第三方运营商将68口毛井或0.19口净井从在建转为生产，高于上一季度的67口毛井或0.17口净井，多数新井位于Scoop和Haynesville产区 [16] - 在建井库存从第四季度的86口毛井或0.46口净井降至65口毛井或0.42口净井，多数位于Scoop和Haynesville产区 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - Haynesville地区钻机数量同比增长20%，从去年同期的53台增至64台，Scoop地区钻机数量同比增长100%，从10台增至20台 [31] - 过去六个月，石油价格上涨约30%，天然气价格上涨近20% [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是剥离成熟的非运营工作权益资产，将资金重新投入到核心盆地Scoop和Haynesville的矿产收购中，以提高特许权使用产量和现金流 [8][9] - 公司认为Haynesville和Scoop地区的井具有良好的经济效益，能够吸引资本，因此对这些地区的矿产收购前景乐观 [52][53] - 行业上游E&P整合趋势将继续，公司认为这不会影响其在Haynesville和Scoop地区的矿产开发计划 [52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对未来前景充满信心，认为行业钻机数量的增加将转化为特许权使用产量和现金流的增长，从而为股东创造价值 [32] - 公司认为目前的宏观供需基本面和地缘政治因素将继续支撑大宗商品价格上涨 [31] 其他重要信息 - 公司与Independent Bank合作良好，银行理解公司战略并愿意与公司共同发展 [14] - 公司在过去两年完成了近5000万美元的矿产收购，预计未来几个季度将开始产生收益 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司收购的特许权使用产量和活动趋势与交易预期相比如何？ - 公司在所有收购项目上的进展都快于预期，实际钻探和完成的井数超过了预期，这有助于提高回报率和近期产量及现金流 [38] 问题2: 未来6 - 12个月特许权使用产量的情况如何？ - 公司预计2022财年特许权使用产量同比增长30% - 35%，下一季度Haynesville地区的收购项目将带来新的产量增长，但季度间可能会有波动 [40][42] 问题3: 公司重点区域的A&D环境如何？非核心矿产和工作权益资产能否作为资金来源？ - 公司看到了大量的收购机会，预计未来几周将完成一项规模较大的收购项目，同时随着大宗商品价格的上涨，剥离市场的流动性增加，公司将有计划地出售非运营工作权益资产，以避免影响现金流 [44][47][48] 问题4: 如何看待E&P行业的整合及其对公司业务的影响？ - 公司认为上游E&P行业的整合将继续，但Haynesville和Scoop地区的井具有良好的经济效益，能够吸引资本，因此整合不会影响公司的矿产开发计划 [52][53] 问题5: 天然气价格上涨是否影响公司在天然气市场的交易竞争力？ - 天然气价格上涨与公司收购矿产的价格没有直接关联，公司专注于100 - 500万美元的收购项目，竞争相对较小，并且会对收购的PDP产量进行12 - 18个月的套期保值 [60][61][62] 问题6: 公司何时能与银行重新确定信贷额度？ - 公司下一次预定的信贷额度重新确定时间是6月初，预计信贷额度将增加，但具体数额尚不确定，公司将保持债务与EBITDA之比在1 - 1.2之间，并控制借款额度在借款基础的50% - 60% [66][68] 问题7: 公司的股息政策是怎样的？ - 公司将有计划、有节制地提高股息，目前更倾向于将自由现金流用于矿产收购以实现增长，未来会逐步考虑增加股息 [71][72]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☑ Quarterly Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the period ended December 31, 2021 ☐ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the transition period from to Commission File Number 001-31759 PHX MINERALS INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) OKLAHOMA 73-1055775 (State or other jurisdiction of incorporation or o ...

公司概况 - 净矿权面积251,925英亩，生产特许权井平均净权益0.65%，2021年第四季度净产量24.04MMcfe/d，调整后EBITDA为410万美元[10] 投资亮点 - 公司通过增值矿产收购实现增长，技术评估支撑发展，估值较同行有吸引力，行业错位提供扩张机会，管理和技术团队经验丰富[8] 资产结构 - 超70%净矿权未出租，可通过租赁奖金和特许权使用费增加现金流，公司有租赁计划[21] 库存情况 - 各盆地有不同数量的生产井、在建井、许可证和未开发位置，总未开发位置中PROB占14%、POSS占44% [23] 储量价值 - 总证实储量PV - 10价值按不同定价分别为9.65亿美元、11.78亿美元和17.07亿美元，3P储量分别为19.41亿美元、22.64亿美元和32.84亿美元[25] 收购历史 - 2021财年至11月15日，SCOOP/STACK收购花费1.4674亿美元，Haynesville收购花费1.7714亿美元[27][30] 各区域情况 - SCOOP净矿权面积7,031英亩，产量2.3MMcfe/d；Haynesville净矿权面积1,449英亩，产量2.9MMcfe/d；STACK净矿权面积5,814英亩，产量4.1MMcfe/d等[35][48][55] 财务状况 - 2021年调整后EBITDA为1490万美元，自由现金流为1390万美元，总债务情况截至9月30日[72] 套期保值 - 截至11月26日有天然气和原油套期保值，采用领子期权和互换组合，保护下行风险同时提供上行空间[75][86] 公司领导 - 管理团队和董事会成员经验丰富，在行业有多年工作经历和专业背景[89]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年第四季度，天然气、石油和NGL销售收入环比增长11%，达到1210万美元；2021财年销售收入为3770万美元，较2020财年增长62% [20] - 2021财年第四季度，总碳氢化合物产量环比下降11%；2021财年总产量增长6%，达到90亿立方英尺当量 [20][21] - 2021财年，特许权使用费产量同比增长25%，工作权益产量下降6%；特许权使用产量占2021财年总产量的46%，2020财年为39% [21][22] - 2021财年第四季度，天然气、石油和NGL平均价格环比上涨25%，达到每千立方英尺当量5.46美元；2021财年平均价格上涨53%，达到每千立方英尺当量4.16美元 [23] - 2021财年第四季度，衍生品合约损失810万美元，上一季度为550万美元；2021财年损失1620万美元，2020财年收益90万美元 [24][25] - 2021财年第四季度，公司LOE环比增加约6.6万美元，增幅6%；2021财年LOE减少61.1万美元，降幅约13% [26] - 2021财年第四季度，总运输、集输和营销费用环比增长6%，达到160万美元；2021财年增长20%，达到580万美元 [27] - 2021财年第四季度，生产税环比增长4%；2021财年增长89% [27] - 2021财年第四季度，总G&A环比下降6%，至210万美元，现金G&A环比下降7%，至180万美元；2021财年总G&A增长2%，至820万美元，现金G&A增长2%，至720万美元 [28] - 2021财年第四季度，调整后EBITDA为410万美元，上一季度为470万美元；2021财年调整后EBITDA为1500万美元，上一年为1350万美元 [28] - 2021财年第四季度，税前亏损330万美元，上一季度亏损220万美元；2021财年税前亏损690万美元，2020财年税前亏损3220万美元 [29] - 截至9月30日，总债务为1750万美元，较上一季度减少12%；债务与过去12个月EBITDA的比率降至1.17倍 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021财年第四季度，第三方运营商将67口总井或0.17口净井从在建井转化为生产井，上一季度为37口总井或0.18口净井 [12] - 2021财年第四季度末，在建井库存包括86口总井或0.46口净井，上一季度报告为97口总井或0.48口净井 [13] - 2021财年第四季度，观察到14台钻机在公司矿产上作业，较上一季度增加1台；在公司所有权2.5英里范围内有70台钻机活跃，较上一季度增加24台 [14] - 2021财年年度储备报告显示，探明储量同比增加250亿立方英尺当量 [16] - 矿产收购增加了86亿立方英尺当量，其中超过一半为探明未开发储量；收购增加了超过750个可能储量位置，年末可能储量位置总数超过1500个 [17] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司自2020年1月开始实施仅专注矿产的战略，更名、重建管理和技术团队、加强董事会 [8] - 公司计划将大部分自由现金流用于收购矿产，以实现增长并提高竞争力 [33] - 公司预计2022年特许权使用费收入将占总产量的50%以上 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在过去两年中取得显著进展，资产基础改善，前景良好，未来将继续转型 [10] - 尽管面临COVID和能源市场低迷，公司仍实现了加强资产负债表的目标，预计未来将实现盈利 [30][33] - 公司对2022财年第一季度的收购进展感到兴奋，有信心为股东创造价值 [39] 其他重要信息 - 管理层和独立审计师发现公司内部控制存在重大缺陷，与第三方公司编制的年度所得税准备金审查有关，但不会导致当前或以前财务报表重述，对未来现金流无重大影响 [34][35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：达到杠杆目标后，如何平衡资本分配和资本回报优先级，以及何时成为纯粹的资本回报型公司 - 公司希望通过尽可能多地将资本分配到小型收购中实现增长，这些交易回报率高且竞争相对较小 [45] 问题2：基于近期收购，未来6 - 12个月的产量情况 - 工作权益产量若无额外出售，基础产量下降率约为低两位数；特许权使用费权益方面，基础PDP产量下降率约为高两位数，但随着PUD、在建井和可能储量位置投产，特许权使用产量有望实现与去年相当的25%的年增长率 [46] 问题3：关于股息增加的情况 - 公司宣布了股息相对适度的百分比增长，虽美元金额较小，但会在合适的时候逐步增加股息 [49]

年报时间说明 - 本年报为截至2021年9月30日的财年报告[9] - 年报中提及的年份通常指截至9月30日的财年[16] - 财报中提及的年份或财年，如无特别说明，指公司截至9月30日的财年，如2021指截至2021年9月30日的财年 [16] 前瞻性陈述相关 - 年报中的前瞻性陈述受《1933年证券法》第27A条和《1934年证券交易法》第21E条约束[9] - 前瞻性陈述涉及已知和未知风险，可能使实际结果与陈述有重大差异[9] - 可通过“预期”“计划”等词识别前瞻性陈述[9] - 前瞻性陈述包括公司执行战略能力、油气价格波动等内容[10] - 前瞻性陈述受勘探、生产和销售油气相关风险影响[11] - 若风险发生或假设错误，实际结果与计划可能与陈述有重大差异[12] - 除法律要求外，公司无义务更正或更新前瞻性陈述[12] 公司名称说明 - 文档中“公司”指PHX Minerals Inc.，曾用名Panhandle Oil and Gas Inc. [15] 资产表述说明 - 提及的天然气和石油资产包含相关的天然气液体[17] - 天然气和石油资产的表述，默认包含与之相关的天然气液体（NGL） [17] 单位换算说明 - 100万桶原油或天然气液相当于60亿立方英尺天然气（Bcfe换算） [14] - 1桶原油或天然气液相当于6000立方英尺天然气（Mcfe换算） [14] - 1000桶原油或天然气液相当于600万立方英尺天然气（Mmcfe换算） [15] 指标定义说明 - PV - 10是按美国证券交易委员会（SEC）规则以10%折现率计算的未来净收入税前现值 [15] - EBITDA是息税折旧及摊销前利润（含减值），为非公认会计准则（Non - GAAP）指标 [14] 储量定义说明 - 探明已开发储量是指通过现有井、现有设备和作业方法预计可采出的储量 [15] - 探明未开发储量是指预计从未钻井的土地上新井或需较大再完井支出的现有井中采出的探明储量 [15]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后EBITDA环比和同比分别增长38%和292%，达470万美元，主要因产量和商品价格增加 [6][24] - 第三季度末债务降至1990万美元，环比降15%，同比降34%，基于过去12个月，当前债务与调整后EBITDA比率约为1.5，预计到2021年9月30日财年第四季度末降至1.2 [7][8] - 第三季度天然气、石油和NGL收入环比增31%，达1090万美元；总碳氢化合物产量环比增9%；特许权使用产量同比增约50%，本季度约28%的特许权使用产量与2020年10月以来完成的收购有关 [16][17] - 第三季度平均天然气、石油和NGL价格环比增20%，每Mcfe达4.37美元 [18] - 第三季度衍生品合约亏损550万美元，上一季度为230万美元；现金基础上，本季度亏损100万美元，上一季度为29.7万美元，亏损主要归因于去年夏天疫情期间为信贷额度重新确定流程进行的原油套期保值 [19][20] - 租赁奖金和租金收入环比增至25.9万美元，主要来自德克萨斯州道森县的业务 [21] - 本季度公司LOE环比增加约3.4万美元或3%，每Mcfe工作权益产量的LOE从0.97美元降至0.83美元；运输、收集和营销费用绝对值增17%，每Mcfe增9%；生产税环比增35%；总G&A环比增11%至230万美元，现金G&A环比增5%至190万美元 [22][23] - 本季度税前亏损220万美元，上一季度为71.6万美元；若不计套期保值的450万美元未实现按市值计价损失，本季度将产生约230万美元的正税前收入 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度末，第三方运营商将37口总井或0.18口净井从在建转为生产，与第二季度数量相近，新增上线井多数位于SCOOP和Haynesville地区 [10] - 第三季度末，在建井库存增至97口总井或0.48口净井，上一季度为80口总井或0.44口净井，多数位于Scoop、STACK和Haynesville地区 [11] - 第三季度，公司关注区域内有13台钻机作业，较第二季度末的5台增加8台；PHX所有权2.5英里范围内有46台钻机作业，较第二季度的27台增加19台 [12] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将大部分自由现金流用于减少债务，剩余用于支付股息，预计到2021年9月30日财年第四季度末实现1.2的债务比率，届时将把大量自由现金流用于收购重点区域的矿产，以推动未来产量和现金流增长 [7][8] - 公司在执行矿产收购战略方面取得持续成功，第三季度完成三笔位于Haynesville和SCOOP的交易，总对价1325万美元，年初至今收购矿产的总对价达2120万美元 [8] - 公司不再参与工作权益井，自CEO上任后未参与任何工作权益井，正逐步出售非运营工作权益井眼，转向纯矿产战略，过去一年半收购的资产均为矿产和特许权使用权益 [53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2021财年第三季度业绩非常满意，这是公司连续第四个季度产量和EBITDA增长，运营商在公司矿产上的活动增加令人鼓舞，有望支持未来几个季度的产量和现金流增长 [6][9] - 公司认为目前的杠杆指标良好，随着资产负债表的加强，未来大部分自由现金流将用于矿产收购，为公司的重大增长奠定基础，提升股东价值 [26][29] 其他重要信息 - 公司在电话会议中可能会做出有关预期收入、收益、未来计划、机会和其他公司预期的前瞻性陈述，这些陈述涉及已知和未知风险及不确定性，实际结果可能与陈述有重大差异，相关风险在最新的10 - K表格年度报告中有详细说明 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 达到杠杆目标后，未来几个季度和几年如何平衡增长与资本回报优先级？ - 长期来看，公司会逐步增加向股东支付的股息，但这是一个过程；目前大部分自由现金流将用于矿产收购，公司有大量交易机会，可挑选回报率高的小交易，同时也会关注股息增长 [34][35] 问题2: SpringBoard项目的表现与收购时的假设相比如何，开发进度与交易承保情况如何？ - 从表现上看，Continental的业绩与Springboard I和II相比完全可重复，符合收购时的预期；开发进度方面，比预期提前了几个季度，目前已有6口PDP井，还有9口意外出现的井，情况良好 [37][38] 问题3: 是否有意愿在现有套期保值计划基础上，对2020年的产量进行更多套期保值？ - 公司正在与银行讨论，希望在套期保值方面有更多灵活性，认为目前的市场动态和资产负债表状况表明套期保值要求应改变，公司使用领口期权而非掉期来保持上行风险敞口 [39][41] 问题4: 如何看待工作权益和特许权使用权益的平衡，目标是什么，是什么推动了两者之间的季度变化？ - 特许权使用权益方面，上一季度有一个16口井的油井平台投产带来大量产量，本季度虽有新井投产但无大规模平台上线，预计未来新井上线会使特许权使用产量增加，但可能会有波动；工作权益方面，上一季度工作权益产量下降是因运营商对部分井进行修井作业，本季度这些井恢复生产带来产量增加，若无修井作业，预计工作权益产量将自然下降 [49][51] 问题5: 公司在中部大陆和Haynesville地区的收购是全部为特许权使用权益，还是会在有机会时获取工作权益？ - 公司过去的策略是等待运营商提议后决定是否参与工作权益或获取特许权使用权益，现在已转变为纯矿产战略，自CEO上任后不再参与工作权益井，正逐步出售非运营工作权益井眼，过去一年半收购的资产均为矿产和特许权使用权益 [52][53] 问题6: 天然气套期保值的上限价格是多少，假设天然气价格不变，最近完成季度的套期保值成本是否不会大幅增加？ - 天然气领口期权的上限平均约为3.12美元；套期保值的按市值计价不会有太大变化，因为要考虑远期曲线，现货价格不一定能反映未来几个月的碳氢化合物销售价格，当前天然气曲线呈反向，远期价格会大幅下降 [57][61] 问题7: 达到年底1.2的EBITDA目标后，银行重新确定信贷额度时是否会允许降低套期保值水平？ - 宏观环境和公司杠杆状况与一年前相比有显著变化，合理预期套期保值要求应改变 [62][63]

公司概况 - 净矿权面积125.1万英亩，生产特许权井平均净权益10.65%，2021年第三季度净产量227.39MMcfe/d，调整后EBITDA为3.47亿美元[11] - 超70%的净矿权目前未出租，可通过租赁奖金和特许权使用费增加现金流[21] 储备情况 - 截至2020年9月30日的估计探明储量由独立工程公司编制，符合美国证券交易委员会定义[6] - 总探明储量按SEC定价为4.47亿美元，按PV - 10价值（Strip）为9.27亿美元，按70美元/4.00美元定价为13.31亿美元[26] 收购历史 - 2020年10月至2021年6月完成多笔收购，如2021年4月SCOOP/STACK 2收购价格达1093.99万美元[30] 各区域情况 - SCOOP区域净矿权面积中64%为生产中，净产量可观，有多个作业方活跃[35][39] - STACK区域有334口生产井，241个未开发位置，部分区域有活跃开发项目[50][53] 财务亮点 - 2017 - 2020年工作权益和特许权权益产量及调整后EBITDA有波动，2021年6月30日总债务为1990万美元[68] 投资理由 - 公司通过增值矿产收购实现增长，有完整技术评估支撑，估值相对于同行有吸引力[8][76] 管理团队 - 管理团队和董事会成员经验丰富，在行业内有广泛人脉和成功业绩[8][78] 套期保值 - 截至2021年7月30日，天然气和原油有套期保值策略，设置了互换价格、领口上限和下限[72]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☑ Quarterly Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the period ended June 30, 2021 ☐ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the transition period from to Commission File Number 001-31759 PHX MINERALS INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) OKLAHOMA 73-1055775 (State or other jurisdiction of incorporation or organ ...