Table of Contents For the quarterly period ended March 31, 2022 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 or Form 10-Q ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 (Mark One) For the transition period from __________ to __________ ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number: 000-03134 Park-Ohio Holdings Corp. (Exact name of registrant as specified in its charter) | ...

整体业绩 - 2022年第一季度合并净销售额接近纪录，达4.18亿美元，较上年增长16%[5] - 2022年第一季度GAAP每股收益为0.50美元，而2021年第四季度每股亏损1.48美元；调整后每股收益为0.73美元，较上年增长38%[5] - 预计2022年全年销售额创纪录，同比增长15%，盈利能力显著提升，各季度调整后每股收益为正[33] 各业务板块表现 - 供应技术业务净销售额从2021年第一季度的1.58亿美元增至2022年第一季度的1.69亿美元，增长7%，创季度销售纪录[5][15] - 组装组件业务净销售额从2021年第一季度的1.26亿美元增至2022年第一季度的1.59亿美元，增长26%，创季度销售纪录[5][22] - 工程产品业务净销售额从2021年第一季度的7600万美元增至2022年第一季度的9100万美元，增长20%；资本设备订单创单季度纪录，较上年增长76%，积压订单较2021年底增长22%[5][29][30] 应对措施与目标 - 与众多客户实施成功的价格行动，完成业务整合和额外资产出售以应对宏观经济挑战[6] - 预计2022年最后三个季度总债务减少约2000万美元，总流动性继续超过2亿美元，到12月31日净债务杠杆降至约4.5 - 5.0倍[34]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度，公司综合销售额为3.7亿美元，较去年同期的3.6亿美元增长3%；全年综合销售额为14亿美元，较2020年增长11% [14][18] - 第四季度GAAP每股收益为亏损1.48美元，调整后每股收益为亏损1.08美元；全年GAAP每股收益为亏损2.07美元，调整后每股收益为亏损1.20美元 [15][18] - 第四季度SG&A费用为5000万美元，去年同期为3800万美元；利息费用为770万美元，去年同期为740万美元；所得税收益为280万美元，有效税率为13% [16] - 公司流动性年末为2.14亿美元，其中现金5400万美元，未使用借款额度1.6亿美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 供应技术业务 - 第四季度净销售额为1.53亿美元，较去年同期的1.43亿美元增长7%，日均销售额同比增长7%；全年净销售额为6.2亿美元，较2020年增长21% [19][20] - 第四季度和上一季度运营收入约为1000万美元，调整后运营利润率均为7.1%；全年运营收入和利润率分别增长1300万美元和100个基点 [20] 组装组件业务 - 第四季度销售额为1.27亿美元，去年同期为1.32亿美元；全年净销售额为4.83亿美元，较去年增长9% [21][22] - 第四季度运营亏损为1800万美元，全年运营亏损为2600万美元，调整后全年运营亏损为1700万美元 [21][22] 工程产品业务 - 第四季度销售额为9000万美元，较去年同期的8600万美元增长5%；全年销售额为3.36亿美元，2020年为3.45亿美元 [23][27] - 第四季度资本设备业务销售额同比增长8%，新资本设备预订量为3600万美元，较去年增长23%；12月31日资本设备积压订单为1.64亿美元，较去年增长超20% [23][24] - 第四季度该业务运营亏损源于1100万美元的一次性工厂重组费用；全年调整后运营收入为100万美元，2020年为600万美元 [25][27] 各个市场数据和关键指标变化 - 供应技术业务中，半导体、重型卡车、农业和工业设备、民用航空航天等关键终端市场表现强劲，民用航空航天市场较去年第四季度增长27% [19] - 工程产品业务中，资本设备业务的积压订单和预订量显著增加，但锻造和机械产品业务受石油和天然气、铁路、商业和军事航空航天等终端市场需求疲软的影响 [23][24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计2022年实现约15%的强劲收入增长，各业务板块客户需求强劲将推动销售增长 [28] - 组装组件业务通过谈判和实施价格上涨、转移生产到低成本设施、完成计划整合、自动化高劳动力领域生产和退出无利可图产品等措施，以减少运营亏损 [22] - 工程产品业务对锻造业务的两个制造运营进行重大变革，包括领导层变更、客户价格上涨和裁员，预计2022年业绩将显著改善 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年第四季度面临诸多挑战，但公司收入增长势头持续，预计2022年将实现创纪录或接近创纪录的收入水平 [5] - 尽管全球工业市场存在持续挑战，公司预计2022年将从定价举措和降低制造间接成本中大幅受益，实现稳健的调整后盈利 [10] - 俄乌战争将给全球市场带来更多压力和额外费用，供应链问题和通胀对终端市场和消费者需求的影响难以全面评估 [10] 其他重要信息 - 2021年第四季度，公司出售Drop Forge工厂获得2000万美元现金收入，记录了1400万美元的出售收益，并计划在年内完成该工厂与Canton Drop Forge工厂的整合 [17] - 公司预计2022年资本支出在3000万 - 4000万美元之间，预计运营资金水平保持相对稳定，实现正的自由现金流 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何使组装产品业务更具弹性，与客户的沟通情况如何 - 公司对组装组件业务的产品组合和客户有信心，虽面临挑战，但新业务带来了收入增长，特别是铝业务受轻量化和电气化趋势驱动 [38] - 与客户就未报销成本的沟通在去年年底加剧并持续至今，公司认为自身是客户的战略供应商，未来定价模式将受益于此，同时公司也需继续降低成本，调整运营模式 [38] 问题2: 目前市场上的报价是否充分考虑了当前的通胀环境，能否构建合同以实现更快的材料成本调整 - 供应技术业务在很大程度上能够应对成本增加，但未完全弥补高额的加急运费，且在库存方面投入较大 [39] - 工程产品业务在一定程度上能够重新报价以跟上成本变化，挑战主要来自供应链和交付时间表 [39] - 汽车业务面临较大挑战，虽铝合同有一定调整机制，但其他原材料难以进行季度调整，公司正与战略合作伙伴共同解决该问题 [39][40] 问题3: 去年自由现金流为负7400万美元，今年运营现金流预期如何，资本支出需求如何 - 预计今年运营资金水平保持相对稳定，若下半年供应链限制缓解，将推动正的运营现金流 [42] - 2022年资本支出预计在3000万 - 4000万美元之间，预计实现正的自由现金流 [42] - 公司在业务重组过程中可能会获得非预算的现金收益，以抵消部分资本支出 [43] 问题4: 公司在提高制造效率方面，自动化发挥了多大作用 - 公司在业务中大量投资自动化，特别是在汽车领域，但不稳定的生产计划对自动化的效果提出了挑战 [48] - 自动化虽有助于提高效率和降低成本，但并非适用于所有情况，劳动力在适应客户需求波动方面仍起着关键作用 [49] 问题5: 进入2022财年，公司的业务机会管道情况如何，航空航天和汽车行业的管道情况如何 - 由于俄乌冲突，第一季度情况不可预测，但预计汽车行业在第二、三、四季度将有更可预测的生产增长 [50] - 航空航天和铁路市场正在逐步复苏，公司持谨慎乐观态度，预计将实现类似GDP的增长 [50] - 供应技术业务的客户依赖公司的供应链专业知识，业务管道稳固，预计今年将持续增长；工程产品业务在铁路、航空航天、石油和天然气等市场有新业务机会 [51] 问题6: 是否预计有更多资产出售或售后回租安排，公司运营何时能满足流动性需求 - 预计2022年实现盈利，能够为自身增长提供资金，无需损害资产负债表 [57] - 随着业务正常化，库存减少将提供自由现金流，有助于公司的增长和财务稳定 [57] - 公司预计在业务重组中继续获得资产出售的边际收益，但规模可能较小 [57] 问题7: 综合EBITDA的定义有何变化，哪些组件预计在2022财年再次出现 - 11月修订信贷协议后，EBITDA定义允许将与重组和业务优化相关的非经常性项目以及与COVID相关的费用加回净收入 [58] - 与COVID相关的费用预计在未来减少，其他非现金加回项目历史上已被信贷协议允许 [58] 问题8: 公司15%的收入增长指导中，定价和销量各占多少 - 锻造和资本设备业务的积压订单强劲，由于航空航天、铁路和石油和天然气终端市场需求改善，预计该业务将实现两位数增长，其中包含一定的定价因素 [62] - 组装组件业务预计需求将趋于正常化，2021年推出的新产品预计在2022年达到预期销量 [62] - 供应技术业务受益于全球经济，国内终端市场需求强劲，预计2022年将持续增长 [62] 问题9: 2022年“稳健利润”的具体含义是什么，实现正净收入的节奏如何 - 公司认为“稳健利润”并非仅指勉强盈利，而是在预计收入的基础上实现盈利，重建利润率并受益于业务重组 [65] - 由于年初仍面临奥密克戎、供应链等挑战，实现盈利的节奏将逐步推进，而非呈爆发式增长 [65][66] 问题10: 工程产品业务的新产品推出活动能否使组装业务实现两位数的收入增长 - 可以 [69] 问题11: 供应技术业务在21%的高基数下，增长预期是个位数还是两位数 - 预计为个位数增长 [70] 问题12: 考虑到组装组件业务的情况，即使供应技术和工程产品业务活动改善，第一季度综合每股收益是否仍可能为负 - 公司无法回答该问题，因为与关键客户的沟通结果对业绩有重要影响，目前情况复杂，难以预测每股收益 [72]

公司员工情况 - 截至2021年12月31日，公司员工约6900人[15] - 截至2021年12月31日，公司全球员工约6900人，其中美国约3700人，其他国家约3200人，约29%的员工受集体谈判协议覆盖[37] - 截至2021年12月31日，公司全球约有6900名员工，其中约3700名在美国，约29%的员工受集体谈判协议覆盖[37] 各业务板块净销售额 - 2021年供应技术、装配组件和工程产品三个业务板块净销售额分别为6.195亿美元、4.825亿美元和3.36亿美元[15] - 2021年供应技术、组装组件和工程产品三个业务板块净销售额分别为6.195亿美元、4.825亿美元和3.36亿美元[15] 各业务板块国内客户销售占比及大客户销售占比 - 2021年供应技术部门约60%的净销售额来自国内客户，五大客户分别占2021年和2020年销售额的33%和31%[16][17] - 2021年装配组件部门约66%的净销售额来自国内客户，五大客户分别占2021年和2020年销售额的46%和45%[21] - 2021年工程产品部门约52%的净销售额来自国内客户[26] - 2021年和2020年，Supply Technologies特定地区销售占比分别约为33%和31%[17] - 2021年，Assembly Components约66%的净销售额来自国内客户，五大客户2021年和2020年分别占该部门销售额的约46%和45%[21] - 2021年，Engineered Products约52%的净销售额来自国内客户[26] 各业务板块运营设施情况 - 供应技术部门在全球运营60多个物流服务中心及生产采购和支持中心，为超7500家国内外客户提供服务[16] - 装配组件部门在美国、墨西哥、中国、英国和捷克共和国运营18个制造工厂和4个技术办公室[20] - 工程产品部门在美国有15个国内工厂，在加拿大、墨西哥等国家有18个国际工厂[23] - Assembly Components在美国、墨西哥、中国、英国和捷克共和国运营18个制造工厂和4个技术办公室[20] - Engineered Products在美国有15个国内工厂，在加拿大、墨西哥等多个国家有18个国际工厂[23] 工程产品部门订单积压情况 - 截至2021年12月31日，工程产品部门确定订单积压为1.638亿美元，2020年为1.359亿美元[32] - 截至2021年12月31日，Engineered Products的确定订单积压为1.638亿美元，2020年为1.359亿美元[32] 工程产品部门收入来源 - 工程产品部门近49%的感应加热和熔化系统收入来自替换零件销售和现场服务[25] 供应技术业务销售情况 - 供应技术业务运营超60个物流服务中心，供应超240000种全球采购的生产组件，2021年约60%的净销售额来自国内客户[16] - 供应技术业务为超7500个国内外客户销售产品，前50大客户的平均服务期限超10年[16] - Supply Technologies主要通过直销团队在美国、墨西哥、加拿大、欧洲和亚洲销售产品和服务[28] 公司法律合规及影响 - 公司运营受多种法律法规约束，过去遵守环境法未对财务状况产生重大不利影响，未来环保资本支出预计也不会产生重大影响[34] - 公司目前参与第三方场地清理工作，份额成本未构成重大影响，预计也不会对经营成果、流动性或财务状况产生重大不利影响[35] - 公司认为在工作场所安全和工人健康相关法律方面基本合规，未来遵守这些法律预计不会对业务、财务状况、经营成果和现金流产生重大不利影响[36] 公司人力资源项目 - 公司人力资源项目旨在通过有竞争力的薪酬、内部晋升、综合福利计划和安全健康的工作环境来发展、奖励和支持员工[38] 公司疫情应对措施 - 公司在新冠疫情期间采取了增加清洁协议、实施员工体温筛查等多项措施[46] 公司报告提交及获取情况 - 公司向美国证券交易委员会提交多种报告，公众可通过SEC网站和公司网站获取相关材料[45] 各业务板块销售渠道 - Assembly Components和Engineered Products主要通过内部销售人员和独立销售代表在北美销售产品[28] 公司执行总裁情况 - 公司执行总裁包括52岁的Matthew V. Crawford、60岁的Patrick W. Fogarty和61岁的Robert D. Vilsack[47]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并净销售额为3.59亿美元，同比增长5% [13] - 第三季度GAAP每股收益为亏损0.60美元，调整后每股收益为亏损0.32美元 [13] - 第三季度运营亏损与第二季度大致相同，半导体芯片短缺使合并净销售额减少1500万美元，每股收益减少约0.34美元 [14] - 劳动力效率低下和原材料价格上涨使每股收益减少约0.49美元 [15] - 第三季度SG&A费用为4500万美元，去年同期为3900万美元 [15] - 第三季度利息支出为760万美元，去年同期为740万美元 [16] - 第三季度所得税收益为280万美元，有效税率为27%，预计2021年全年有效税率为26% - 29% [16] - 截至9月30日，流动性为2.8亿美元，去年同期为2.43亿美元，上一季度为2.2亿美元 [17] - 今年前九个月，经营活动净现金使用量为2600万美元 [18] - 第三季度库存水平增加2400万美元，预计因全球供应链挑战持有约3000万美元的增量库存 [18][19] - 第三季度资本支出为1100万美元，预计2021年全年资本支出在2800万 - 3200万美元之间 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 供应技术业务 - 第三季度净销售额为1.54亿美元，第二季度为1.55亿美元，去年同期为1.32亿美元，日均销售额同比增长20% [21] - 民用航空航天市场需求较上一季度增长近10%，同比增长36% [22] - 年初至今新增客户超过150家，第三季度新增超过30家 [22] - 第三季度运营收入为1070万美元，运营利润率为6.9%，较上一季度提高30个基点 [23] 组装组件业务 - 第三季度销售额为1.2亿美元，第二季度为1.1亿美元，去年同期为1.27亿美元，芯片短缺使销售额和运营收入分别减少约1300万美元和500万美元 [24] - 第三季度运营亏损为890万美元，供应链中断、原材料价格上涨和劳动力成本增加是主要原因 [25] - 铝业务原材料价格自年初以来上涨55%，本季度上涨20% [26] 工程产品业务 - 第三季度销售额为8400万美元，第二季度为8600万美元，去年同期为8100万美元，资本设备业务销售额同比增长10%，运营利润率达到近年来最高水平 [28] - 第三季度新资本设备订单超过6000万美元，较上一季度增长40%，几乎是2020年第三季度的三倍 [29] - 本季度调整后运营收入为120万美元，上一季度调整后运营亏损为10万美元 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 供应技术业务在大多数终端市场表现强劲，特别是重型卡车、半导体和农业工业设备终端市场 [21] - 民用航空航天市场需求在供应技术业务中较上一季度增长近10%，同比增长36% [22] - 工程产品业务中的资本设备业务受益于强劲的售后市场销售和较低的运营成本，订单量大幅增加 [28][29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 供应技术业务受益于地理、产品和终端市场的多样性，新业务活动预计今年接近3000万美元，公司引入Brian Norris担任该业务总裁以提升商业领导力 [5][6] - 工程产品业务中的工业设备业务订单量显著增加，预计2022年将实现强劲收入，公司将专注于执行以实现历史利润率水平 [6][7] - 锻造集团开始受益于能源、航空航天和铁路领域的支出改善 [7] - 汽车业务面临劳动力可用性、原材料价格上涨等挑战，公司正在加速重组、转移工作量并投资于流程改进 [8][9] - 公司在2020年和2021年年初至今已花费超过1500万美元进行重组，2021年年初至今已花费约1000万美元用于资本支出以节省成本和优化业务 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临重大挑战，公司大部分业务仍表现良好，预计进入2022年将实现强劲收入，但目前能见度较低 [5][7] - 汽车业务的运营效率受到劳动力可用性和原材料价格上涨的负面影响，但公司正在采取措施应对，预计未来将有所改善 [8][9] - 全球供应链挑战将继续影响客户需求，但公司的主动价格管理策略已将产品和运费成本增加对利润率的影响降至最低 [23] - 微芯片短缺可能在第四季度和2022年继续对OEM客户构成挑战，但公司预计销售影响将与第三季度水平相似 [24] - 公司认为已经看到业绩底部，预计随着时间推移将有所改善，但仍需应对供应链和原材料价格等挑战 [43] 其他重要信息 - 公司预计2021年有机销售同比增长10% - 12%，资本支出在2800万 - 3200万美元之间，EBITDA利润率约为5%，全年自由现金流使用量在2500万 - 3000万美元之间 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 新加入的Brian Norris会如何改变供应技术业务的战略或执行？ - 目前过渡顺利，现在评论具体战略还为时过早，但他带来了丰富的领导和商业经验，与公司在重要战略任务上保持一致，理解公司的工业供应和MRO业务 [36] 问题: 组装组件业务第四季度能否在运营线上实现盈亏平衡？ - 由于假期停工和供应链限制，第四季度不太可能实现盈亏平衡，运营亏损较大且存在一次性项目，原材料价格仍处于高位，可能要到明年价格稳定并下降时才会恢复 [37][38] 问题: 公司在电动汽车方面的战略是什么，与多少电动汽车OEM进行了沟通，业务进展如何？ - 公司汽车业务组合中的大部分产品并非完全专注于内燃机，如橡胶模制产品、挤压产品和紧固件技术等，在铝业务中，产品用于悬架和底盘领域，具有优势 [45][46] - 公司与国内主要公司就电动汽车扩张进行了深入沟通，也向特斯拉和中国公司销售产品，很多产品可用于不同平台，具有良好的市场定位 [48] 问题: 为应对生产成本上升和铝、橡胶价格上涨的定价举措何时能使利润率不再受损？ - 公司大部分业务能够自然重新定价，如工程产品业务和部分供应链业务，但约25%的业务面临挑战，主要集中在汽车领域 [50][51] - 预计在未来三、四或五个月内，在原材料方面将取得显著进展，随着业务自然重新定价，进入新的一年将获得动力 [52] 问题: 三个不同业务板块中，哪些终端市场令人兴奋，哪些行业具有挑战性？ - 令人兴奋的市场包括：工程产品业务中的石油和天然气、航空航天和铁路市场开始复苏，增量销售的利润贡献将显著；供应技术业务中的新业务和中小客户业务表现出色；资本设备业务在替代能源领域，特别是欧洲市场表现强劲 [54][56][57] - 具有挑战性的行业主要是石油和天然气行业，其资本投资难以回到过去水平 [55] 问题: 考虑到本次电话会议的评论和趋势，2022年EBITDA利润率是否会好于5%，能否达到高个位数水平？ - 这将是一个过程，需要就定价和材料问题进行艰难的对话，目前难以预测 [61] - 半导体芯片短缺和供应链限制影响客户需求，明年情况不稳定，如果年中能够稳定，下半年将取得强劲成果，但目前预测仍具挑战性 [62]

公司流动性情况 - 截至2021年9月30日，公司流动性头寸为2.18亿美元[90] - 截至2021年9月30日，公司总流动性为2.18亿美元，包括1.584亿美元的未使用借款额度和5960万美元的现金及现金等价物[133] 第三季度财务数据关键指标变化 - 2021年第三季度净销售额为3.585亿美元，较2020年同期的3.402亿美元增长5.4%[92][93] - 2021年第三季度销售成本为3.184亿美元，较2020年同期的2.905亿美元增长9.6%[92][95] - 2021年第三季度毛利率为11.2%，低于2020年同期的14.6%[92][96] - 2021年第三季度SG&A费用为4510万美元，较2020年同期的3870万美元增长16.5%[92][97] 前九个月财务数据关键指标变化 - 2021年前九个月净销售额为10.681亿美元，较2020年同期的9.348亿美元增长14.3%[102][103] - 2021年前九个月销售成本为9.361亿美元，较2020年同期的8.17亿美元增长14.6%[102][105] - 2021年前九个月毛利率为12.4%，略低于2020年同期的12.6%[102][105] - 2021年前九个月SG&A费用为1.281亿美元，较2020年同期的1.147亿美元增长11.7%[102] - 2021年前九个月营业利润为390万美元，较2020年同期的310万美元增长25.8%[102] - 2021年前九个月SG&A费用为1.281亿美元，较2020年同期的1.147亿美元增长11.7%，占净销售额的比例从2020年的12.3%降至2021年的12.0%[107] - 2021年前九个月养老金收入和其他退休后福利费用净额为730万美元，高于2020年同期的550万美元[108] - 2021年前九个月净利息支出为2240万美元，低于2020年同期的2290万美元[109] - 2021年前九个月所得税收益为370万美元，有效税率为33%；2020年同期为380万美元，有效税率为27%[110] 各业务线第三季度及前九个月净销售额变化 - 供应技术部门2021年第三季度净销售额为1.54亿美元，同比增长16.7%；前九个月净销售额为4.667亿美元，同比增长27.1%[112][113][115] - 装配组件部门2021年第三季度净销售额为1.202亿美元，同比下降5.2%；前九个月净销售额为3.557亿美元，同比增长14.7%[117][118][120] - 工程产品部门2021年第三季度净销售额为8430万美元，同比增长3.7%；前九个月净销售额为2.457亿美元，同比下降4.6%[122][123][125] 前九个月现金流量情况 - 2021年前九个月经营活动净现金使用为2590万美元，2020年同期为提供3280万美元；投资活动净现金使用为3030万美元，2020年同期为1350万美元；融资活动净现金提供为6200万美元，2020年同期为使用2410万美元[127] 公司债务相关情况 - 2017年4月，公司运营子公司出售3.5亿美元本金的6.625%高级票据，所得款项用于偿还先前债务[136] - 2018年6月，公司循环信贷额度从3.5亿美元提高到3.75亿美元，加拿大循环子承诺从3500万美元提高到4000万美元，欧洲循环子承诺从2500万美元提高到3000万美元，且可再增加至多1亿美元[137] - 2019年，公司将信贷协议到期日延长至2024年11月26日[137] - 2015年8月，公司签订资本租赁协议，可获得至多5000万美元用于融资租赁，截至2021年9月30日，已借入1520万美元用于购置机械设备[138] - 截至2021年9月30日，公司信贷协议下计算的可用额度为1.366亿美元，债务偿还比率契约不适用[139] - 为进行特定允许支付，公司需满足3750万美元至4687.5万美元的可用额度门槛和1.15的债务偿还覆盖率[140] 公司股东股息支付情况 - 2021年前九个月，公司向股东支付股息470万美元[142] 利率影响情况 - 利率每上升100个基点，2021年前九个月浮动利率循环信贷借款的利息费用将增加约170万美元[149] 公司市场风险情况 - 公司面临利率、外汇汇率和大宗商品价格波动的市场风险，且无大宗商品掉期协议、远期购买或套期保值合同[149][150][151] 公司业务运营特点 - 客户订单时间受多种因素影响，导致公司业务运营出现显著周期性和季度波动[143] 前瞻性陈述情况 - 本季度报告包含前瞻性陈述，实际结果可能因多种因素与预期存在重大差异[146][147][148]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度合并净销售额为3.5亿美元，同比增长53%，主要因2021年需求水平从疫情导致的低水平中大幅恢复 [10] - GAAP每股收益为亏损0.44美元，调整后每股收益为亏损0.33美元，运营亏损主要因芯片短缺、原材料和劳动力成本增加等 [12] - SG&A费用为4300万美元，去年同期为3500万美元，占净销售额的比例从去年的15%降至本季度的12% [14] - 利息费用总计740万美元，去年同期为750万美元，因本季度平均借款减少 [14] - 第二季度所得税收益为280万美元，有效税率为34%，高于美国法定税率21%，预计全年有效税率约为22% [14] - 截至6月30日，流动性达2.21亿美元，同比增长12%，包括5500万美元现金和1.66亿美元未使用借款额度 [15] - 上半年经营活动净现金使用量为2300万美元，主要用于增加营运资金 [15] - 本季度资本支出为800万美元，预计全年资本支出在2800万 - 3200万美元之间 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 供应技术业务线 - 本季度净销售额为1.55亿美元，上一季度为1.58亿美元，去年同期为9400万美元，日均销售额与上季度相似 [17] - 运营收入为1020万美元，运营利润率为6.6%，受运费和罢工影响，排除这些因素，本季度销售和运营收入将超上季度 [18] 组装组件业务线 - 本季度销售额为1.1亿美元，上一季度为1.26亿美元，受芯片短缺影响，销售额减少约2000万美元 [19] - 本季度运营亏损610万美元，上一季度运营收入为640万美元，受芯片短缺、原材料价格上涨和劳动力成本增加等因素影响 [20] 工程产品业务线 - 本季度销售额为8600万美元，上一季度为7600万美元，去年同期为7900万美元，环比增长13% [22] - 本季度新设备订单超4500万美元，上半年新设备订单水平较2020年下半年增长65% [22] - 本季度运营亏损70万美元，主要因锻造和机加工产品业务销售低迷和工厂关闭及整合成本 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 供应技术业务中，半导体、动力运动、民用航空航天和电气分销等终端市场表现强劲，民用航空航天市场销售额环比增长45% [17] - 组装组件业务受汽车市场芯片短缺影响严重，预计下半年仍将是挑战，第三季度销售影响约为1500万 - 2000万美元 [19] - 工程产品业务中，资本设备业务客户需求增加，新订单水平持续改善，但锻造和机加工产品业务受石油和天然气、航空航天等终端市场低需求影响 [22][23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进重组，目标是在未来12个月成为更精简、更专注的企业，同时关注劳动力可用性 [28][29] - 投资高回报产品和服务，注重创新，推动新产品推出和新业务销售 [30] - 公司在发展业务的同时注重去杠杆化，保护供应链使用了更多现金，但目标不变 [30] - 定价成为增长和利润率提升战略的关键，第二季度取得进展，但部分价格调整有延迟 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度公司面临供应链挑战、劳动力短缺、原材料和运费通胀等问题，汽车业务受芯片短缺影响严重 [5][6] - 公司团队积极应对挑战，预计随着时间推移，将逐步解决部分难题，恢复更正常的盈利环境 [7] - 新业务订单持续超过预算，工程产品业务有望在下半年取得有意义进展 [8] - 预计下半年原材料价格上涨影响将得到一定恢复，部分业务调整将在第三、四季度显现效益 [42] - 工程产品业务积压订单情况良好，预计下半年盈利能力将增强，售后市场业务呈积极趋势 [44] - 供应技术业务预计将继续表现良好，终端市场优势将持续 [45] 其他重要信息 - 公司在电话会议中提及的部分陈述可能为前瞻性陈述，受风险和不确定性影响，实际结果可能与预测有重大差异 [2] - 公司讨论的调整后每股收益和EBITDA并非公认会计原则下的业绩衡量指标，具体调整可参考近期财报 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于库存和工厂运营情况及对劳动力和成本吸收的影响 - 公司在汽车业务中建立了库存，试图使运营正常化，但市场环境复杂，库存建设有局限性，需谨慎考虑某些车型的需求变化 [36][37] 问题2: 从长期看，如何解决劳动力问题，是否减少工厂数量或增加产品线多样性 - 公司重组计划仍包括减少工厂数量，投资优势地区，但现在更注重劳动力可用性和稳定性，以提高应对市场波动的灵活性 [38][39] 问题3: 下半年情况如何改善，是否还有其他材料供应问题 - 预计下半年原材料价格上涨影响将得到一定恢复，部分业务调整将在第三、四季度显现效益；工程产品业务积压订单情况良好，盈利能力有望增强；供应技术业务将继续表现良好 [42][44][45] 问题4: 为何不提前公布业绩远低于预期的消息 - 公司提供的指导有限，仅涉及收入和EBITDA利润率，季度数据波动大，且提前公布缺乏详细解释，通过电话会议能更好沟通原因 [48] 问题5: 如何理解修订后的EBITDA利润率指引 - 预计组装组件业务将有显著改善，工程产品业务量增加将带来更高利润率，供应技术业务运费压力缓解也将提升利润率 [51] 问题6: 芯片短缺情况与科技公司说法的差异及对公司和客户的影响 - 芯片短缺至少在今年剩余时间仍是挑战，可能持续到2022年初，随着时间推移，运营有望更透明高效 [52][53] 问题7: 原材料价格上涨对每股收益0.15美元的影响何时能在损益表中恢复 - 只要铝价在下半年企稳，通过客户价格调整，将完全恢复这一影响 [55] 问题8: 如何看待芯片短缺对汽车业务收入的影响及新业务对收入的推动 - 芯片短缺影响主要体现在相关业务上，预计新业务推出和生产将在下半年抵消部分影响 [57] 问题9: 劳动力短缺的具体原因 - 这是一个区域性问题，不同地区受影响程度不同，主要原因包括劳动力竞争激烈、失业救济政策宽松等 [58][59] 问题10: 工程产品业务能否在年底前恢复到疫情前的收入水平 - 预计该业务收入将逐步改善，但今年无法达到季度收入1亿 - 1.5亿美元的水平，不过积压订单情况良好，正朝着历史水平迈进 [60] 问题11: 工程产品业务中石油和天然气板块表现不佳的原因 - 公司在该板块业务多为上游活动，大型企业战略目标是向股东返还更多资金并减少钻探，预计到2022年年中该业务有望恢复一定贡献 [62][63] 问题12: 公司并购管道情况及估值 - 公司并购活动活跃，有一些正在进行的对话，但卖家对估值倍数的期望未降低，公司将谨慎行事 [64] 问题13: 考虑到市场变化和重组，合理的EBITDA利润率是多少 - 公司认为现有业务通过适度收购和内部增长有机会实现20亿美元的收入目标，但在利润率方面，由于通胀和重组等因素，需要更多工作，特别是工程产品业务改善将推动利润率提升 [67][71] 问题14: 如何看待芯片短缺对公司和客户的影响 - 芯片短缺是外生冲击，影响了整个OEM和供应商，但公司客户（主要是OEM）在第二季度销售情况良好，公司关键在于能否实现销量和利润率目标 [73][74] 问题15: 如何看待通胀的持续性，以及劳动力成本增加的应对和定价问题 - 劳动力市场通胀并非暂时现象，公司需从战略上考虑业务布局和成本管理；公司直接劳动力成本占比低于10%，随着劳动力供应问题缓解，成本问题相对可控；公司将通过自动化等方式降低劳动力成本 [76][77][81]

公司流动性情况 - 公司2021年6月30日的流动性头寸为2.214亿美元[94] - 截至2021年6月30日，公司总流动性为2.214亿美元，包括1.661亿美元的未使用借款额度和5530万美元的现金及现金等价物[142] 股息支付情况 - 2021年7月23日，公司董事会宣布每股普通股季度股息为0.125美元，8月20日支付，将导致约160万美元现金支出[95] - 2021年上半年，公司向股东支付股息310万美元，2021年7月23日宣布季度股息，每股0.125美元，预计现金支出约160万美元[152] 整体净销售额情况 - 2021年第二季度净销售额为3.5亿美元，较2020年同期的2.283亿美元增长53.3%[97][98] - 2021年前六个月净销售额为7.096亿美元，较2020年同期的5.946亿美元增长19.3%[108][109] 整体销售成本情况 - 2021年第二季度销售成本为3.101亿美元，较2020年同期的2.141亿美元增长44.8%[97][100] - 2021年前六个月销售成本为6.177亿美元，较2020年同期的5.265亿美元增长17.3%[108][111] 整体销售、一般和行政费用情况 - 2021年第二季度销售、一般和行政费用为4330万美元，较2020年同期的3510万美元增长23.4%[97][103] - 2021年前六个月销售、一般和行政费用为8300万美元，较2020年同期的7600万美元增长9.2%[108] - 2021年前六个月SG&A费用为8300万美元，较2020年同期的7600万美元增长9.2%，占净销售额的比例从2020年的12.8%改善至2021年的11.7%[114] 整体所得税收益情况 - 2021年第二季度所得税收益为280万美元，有效税率为34%；2020年同期为960万美元，有效税率为36%[106] - 2021年前六个月所得税收益为90万美元，2020年同期为410万美元[108] - 2021年上半年所得税收益为90万美元，有效税率为90%；2020年同期所得税收益为410万美元，有效税率为21%[117] 整体养老金收入和其他退休后福利费用净额情况 - 2021年前六个月养老金收入和其他退休后福利费用净额为490万美元，高于2020年同期的360万美元[115] 整体净利息费用情况 - 2021年前六个月净利息费用为1480万美元，低于2020年同期的1550万美元[116] 供应技术部门净销售额情况 - 供应技术部门2021年第二季度净销售额为1.55亿美元，同比增长64.2%；上半年净销售额为3.127亿美元，同比增长33.0%[119][120][122] 装配组件部门净销售额情况 - 装配组件部门2021年第二季度净销售额为1.095亿美元，同比增长99.5%；上半年净销售额为2.355亿美元，同比增长28.6%[124][125][127] 工程产品部门净销售额情况 - 工程产品部门2021年第二季度净销售额为8550万美元，同比增长8.2%；上半年净销售额为1.614亿美元，同比下降8.5%[129][130][132] 公司现金流量情况 - 2021年上半年经营活动净现金使用为2330万美元，投资活动净现金使用为1980万美元，融资活动净现金流入为4370万美元[135] 公司债务相关情况 - 2017年4月，公司运营子公司出售了3.5亿美元本金、利率6.625%、2027年到期的高级票据[145] - 2018年6月，公司循环信贷额度从3.5亿美元提高到3.75亿美元，加拿大循环子承诺从3500万美元提高到4000万美元，欧洲循环子承诺从2500万美元提高到3000万美元，且可再增加最多1亿美元[146] - 2019年，公司将信贷协议到期日延长至2024年11月26日[146] - 截至2021年6月30日，公司根据租赁协议借入1540万美元用于购置机械设备[147] - 截至2021年6月30日，公司信贷协议下计算的可用额度为1.436亿美元，债务偿还比率契约不适用[148] - 为进行特定允许付款，公司需满足3750万美元至4687.5万美元的可用额度门槛和1.15的债务偿还覆盖率[150] 利率影响情况 - 利率每上升100个基点，2021年上半年浮动利率循环信贷借款利息费用将增加约100万美元[159] 公司风险情况 - 公司面临外汇汇率变化带来的翻译风险，汇率变化会影响海外业务净销售和费用[160] - 公司最大的大宗商品价格风险与金属和天然气价格有关，且无相关互换、远期购买或对冲合约[161]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度合并净销售额为3.6亿美元，与去年第一季度的3.66亿美元相比略有下降，与2020年第四季度收入持平 [11] - 合并毛利率为14.5%，去年同期为14.7%，排除与工厂关闭和整合活动相关的费用后，毛利率与去年基本持平 [11] - SG&A费用为3970万美元，较去年的4090万美元下降3% [12] - 调整后运营收入为1360万美元，去年同期为1350万美元 [12] - 利息费用为740万美元，去年同期为800万美元 [13] - 第一季度有效税率为26%，符合预期 [13] - 第一季度GAAP每股收益为0.45美元，调整后每股收益为0.53美元，去年同期为0.13美元，调整后税前收入增长18% [13] - 定义的EBITDA为2720万美元，去年同期为2550万美元，增长7% [13] - 截至3月31日，流动性增至2.64亿美元，较去年增长5%，较去年年底增加1200万美元 [13] - 第一季度产生1000万美元的运营现金流，去年同期使用运营现金390万美元 [14] - 第一季度资本支出为660万美元，主要用于装配组件部门 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 供应技术业务 - 净销售额为1.58亿美元，较去年的1.41亿美元增长12%，多数关键终端市场实现同比和环比增长，平均每日销售额增长14% [15] - 运营收入增至1220万美元，运营利润率为7.7%，去年分别为920万美元和6.5% [16] 装配组件业务 - 销售额为1.26亿美元，去年为1.28亿美元，受半导体芯片短缺影响，第一季度销售额减少500万美元，运营收入减少100万美元 [17] - 预计第二季度销售影响约为1000万美元，运营收入为640万美元，去年为630万美元，运营利润率为5.1%，去年为4.9% [17] 工程产品业务 - 第一季度销售额为7600万美元，去年为9700万美元，主要因部分终端市场复苏缓慢 [18] - 新设备订单较第四季度增长38%，锻造和机加工产品业务积压订单增加，运营亏损130万美元 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 供应技术业务中，重型卡车、动力运动、医疗和国防市场销售额同比显著增长 [15] - 工程产品业务中，石油和天然气、商业航空航天和铁路市场需求低迷，但新设备订单活动增强 [10][18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续实施各业务部门的利润率提升计划，预计随着收入增加推动更高的运营利润率 [11] - 公司将资本分配重点放在有望实现高于平均利润率和增长率的业务上，通过收购和有机增长实现发展 [33] - 4月1日完成对NYK Component Solutions的收购，该公司是电气组件领先分销商，预计年销售额超1000万美元，将立即增加收益 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 工业复苏速度超出预期，公司第一季度部分业务创历史新高，得益于运营杠杆和成本结构改善 [5] - 尽管供应链和物流面临挑战，但公司团队在利润率方面取得了令人瞩目的成绩 [5] - 预计随着业务环境稳定，公司将朝着利润率提升目标取得进展，特别是工程产品业务 [7] - 公司对未来持续增长、提高盈利质量和降低杠杆充满信心 [8] 其他重要信息 - 公司2021年财务目标保持不变，包括收入增长8% - 12%、调整后EBITDA利润率同比提高150 - 200个基点、资本支出2800 - 3200万美元、自由现金流转化率超调整后净收入的75% [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 供应技术业务第一季度的高收入在第二季度和下半年是否可持续 - 公司认为多数终端市场环境强劲，过去18 - 24个月专注新业务拓展，预计该业务的优势将持续 [28] 问题2: 供应技术业务第一季度是否为全年利润率的低点 - 该业务受多种问题影响，销量增长不均衡，规划和库存管理存在挑战，同时面临通胀压力，需要调整价格，但公司认为业务处于良好状态 [29] 问题3: 收购NYK的原因及是否有收入协同机会 - NYK不仅提供额外产品线，还带来新客户和供应商认证，有助于公司进一步渗透商业航空航天客户，与现有客户产生显著协同效应，且该业务自身有良好的增长前景 [30][32] 问题4: 是否有业务单元持续未达预期且占用大量营运资金，是否有精简业务的机会 - 公司过去几年仔细审视产品组合，将资本分配给表现优异的业务，但目前认为现有业务对公司产生现金、偿还债务和应对业务周期有重要贡献，精简业务的机会不大 [33] 问题5: 去年延迟的组件产品在本财年的推出计划 - 产品推出计划难以规划，部分产品推出延迟且销量较低，但公司业务漏斗强劲，尽管短期内受供应链限制，但未来几年将跑赢市场 [35] 问题6: 装配组件业务是否有同比和环比增长预期 - 供应链和汽车行业环境复杂，难以预测未来3 - 6个月的生产情况，短期内新业务可能抵消生产损失，公司整体在未来18个月将跑赢市场 [36][37] 问题7: 对商业航空航天行业的看法及何时能实现增长 - 公司认为2023 - 2024年该行业有望恢复到历史水平，但今年和明年不太可能成为公司的重要增长动力 [41] 问题8: 第一季度供应链中断对财务结果是否有其他重大影响 - 铝业务因原材料价格上涨和与客户的价格调整滞后，在第一季度增加了成本，但公司大部分业务可根据价格变化重新定价，影响相对短期，适度通胀对公司有利 [42][44][45] 问题9: NYK的增长和利润率情况 - 预计该业务收入超1000万美元，运营利润率高于供应技术业务，随着业务增长，利润率有望扩大，还将对供应技术业务的其他部分产生影响 [48] 问题10: 收购NYK的价格 - 扣除其手头现金后，收购价格为550万美元 [51] 问题11: NYK的收入是否影响2021年的业绩指引 - 1000万美元的收入不会对公司给出的目标范围产生重大影响，预计不会对业绩指引产生实质性影响 [53] 问题12: 库存增加的原因 - 供应技术业务库存增加是为满足二、三季度客户需求和应对港口物流问题，装配组件业务库存增加是为满足新的销量需求和铝价上涨，整体净营运资金与销售额的比例符合历史水平，公司目标是降低该比例 [55] 问题13: 工厂劳动力情况及应对措施 - 劳动力是当前面临的问题，公司采取多种措施吸引和留住人才，包括改善入职流程、调整工资和福利计划等，同时投资改善工作环境，提高员工工作质量和效率 [57][58] 问题14: 装配组件业务第二季度1000万美元销售延迟的负贡献利润率是否与第一季度相同，利润率是否会持平或下降 - 预计负贡献利润率相同，基于目前已知的停产信息，1000万美元的销售影响约占毛利润的15% - 20%，公司正努力降低成本以抵消影响 [60][61] 问题15: 工程产品业务本季度是否可能实现增长 - 3月已开始出现增长趋势，基于新设备业务和感应业务的订单水平，预计业务将持续改善 [64] 问题16: 铁路业务订单是否有回升迹象 - 铁路业务订单有回升迹象，阿肯色州的锻造业务3月销售额达到1.5 - 2年以来的最高水平，公司对基础设施建设对该业务的影响持乐观态度 [67][68][69] 问题17: 阿肯色州业务是否主要在轨道维护方面 - 该业务主要在铁路车辆方面 [70][71][72]

公司流动性情况 - 截至2021年3月31日，公司流动性头寸为2.644亿美元[84] - 截至2021年3月31日，公司总流动性为2.644亿美元，包括2.055亿美元未使用借款额度和5890万美元现金及现金等价物[111] 公司收购与派息情况 - 2021年4月1日，公司以570万美元现金收购NYK Component Solutions Limited，另有最高200万美元的或有对价[85] - 2021年4月23日，公司董事会宣布每股普通股派息0.125美元，将于5月21日支付，现金支出约160万美元[86] - 2021年第一季度公司向股东支付股息160万美元，2021年4月宣布季度股息每股0.125美元，预计支出约160万美元[121] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年前三个月净销售额为3.596亿美元，较2020年同期的3.663亿美元下降1.8%[88][89] - 2021年前三个月销售成本为3.076亿美元，较2020年同期的3.124亿美元下降1.5%[88][91] - 2021年前三个月SG&A费用为3970万美元，占净销售额的11.0%，较2020年同期的4090万美元（占净销售额11.2%）下降2.9%[88][93] - 2021年前三个月其他养老金收入和其他退休后福利费用净额为240万美元，较2020年同期的180万美元增加33.3%[88][94] - 2021年前三个月利息费用净额为740万美元，较2020年同期的800万美元下降7.5%[88][95] 各业务线数据关键指标变化 - 2021年第一季度供应技术部门净销售额为1.577亿美元，较2020年同期的1.408亿美元增长12.0%[98] - 2021年第一季度工程产品部门净销售额为7590万美元，较2020年同期的9730万美元下降22.0%[102] 公司现金流情况 - 2021年第一季度经营活动产生现金990万美元，2020年同期使用现金390万美元，同比增加1380万美元[105] - 2021年第一季度投资活动使用现金660万美元，2020年同期使用现金350万美元，同比增加310万美元[105] - 2021年第一季度融资活动产生现金150万美元，2020年同期产生现金1020万美元，同比减少870万美元[105] 公司债务相关情况 - 2017年4月，公司子公司出售3.5亿美元本金的6.625%优先票据，用于偿还先前债务[114] - 2018年6月，公司信贷协议修订后，循环信贷额度从3.5亿美元增至3.75亿美元[115] - 截至2021年3月31日，公司根据租赁协议借入1710万美元用于购置机械设备[116] 公司利率与大宗商品风险情况 - 截至2021年3月31日，利率每上升100个基点，公司三个月利息费用将增加约40万美元[128] - 公司最大的大宗商品价格风险与金属和天然气价格有关，且无相关互换、远期或对冲合约[130]