业务出售情况 - 2023年12月29日公司以约5000万美元现金和本票出售铝制品业务，对方承担约300万美元财务租赁义务，首付2000万美元，交割时付1550万美元，1500万美元本票约在出售一年后支付，其中1000万美元取决于该业务2024年采购承诺[31] 整体财务数据关键指标变化 - 2024年前三个月净销售额4.176亿美元，较2023年同期4.235亿美元下降1.4%，主要因工程产品和组装组件部门销售下降[32] - 2024年前三个月销售成本3.462亿美元，较2023年同期3.563亿美元下降2.8%，毛利润率从2023年的15.9%提升至2024年的17.1%[33] - 2024年前三个月SG&A费用4710万美元，较2023年同期4530万美元增加4.0%，占净销售额比例从10.7%升至11.3%，因通胀和员工成本上升[35] - 2024年前三个月其他养老金和退休后福利收入净额130万美元，较2023年同期70万美元增加85.7%，因2024年净精算损失低于2023年[38] - 2024年前三个月利息费用净额1190万美元，较2023年同期1070万美元增加11.2%，主要因利率上升，部分被未偿债务余额降低抵消[39] - 2024年前三个月经营活动现金流230万美元，较2023年同期的20万美元增加，投资活动现金使用1680万美元，融资活动现金流入2580万美元[46] 各业务线数据关键指标变化 - 供应技术部门2024年前三个月净销售额1.969亿美元，较2023年增加100万美元，运营收入1950万美元，较2023年增加550万美元，利润率从7.2%升至9.9%[42] - 组装组件部门2024年前三个月净销售额1.072亿美元，略低于2023年，运营收入860万美元，较2023年的730万美元提高17.8%[43] - 工程产品部门2024年前三个月净销售额1.135亿美元，较2023年下降3.2%，运营收入350万美元，较2023年减少150万美元[44][45] 公司流动性及债务情况 - 截至2024年3月31日，公司总流动性为1.675亿美元，其中现金及现金等价物为6160万美元，信贷协议下未使用借款额度为1.059亿美元[47] - 2024年3月31日和2023年12月31日，外国子公司持有的现金及现金等价物分别为5040万美元和4460万美元[47] - 2017年4月，公司运营子公司出售了本金总额为3.5亿美元、利率为6.625%、2027年到期的高级票据[47] - 2023年9月，公司运营子公司修订信贷协议，提供4.05亿美元的循环信贷额度，可增加至多7000万美元，协议于2027年1月14日到期[47] - 截至2024年3月31日，公司融资租赁总额为1550万美元[47] - 2024年3月31日，公司信贷协议下计算的可用额度为1.008亿美元，债务服务比率契约不适用[48] 股东股息情况 - 2024年第一季度，公司向股东宣派并支付股息160万美元，4月19日宣派季度股息每股0.125美元，预计现金支出约160万美元[50] 市场风险及相关协议情况 - 截至2024年3月31日，浮动利率循环信贷额度下，利率每上升100个基点，三个月利息费用将增加约70万美元[55] - 2024年和2023年，公司签订外汇套期保值协议，但对公司业绩无重大影响[55] - 公司面临市场风险，包括利率、外汇汇率和大宗商品价格变化的风险[55]

财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度净销售额为4.176亿美元，相比2023年同期的4.235亿美元略有下降[2] - 持续经营业务的GAAP每股收益从2023年第一季度的0.61美元提升36%至0.83美元，调整后每股收益从0.72美元提升18%至0.85美元[1] - 毛利率为17.1%，较2023年第一季度的15.9%提升120个基点[2] - EBITDA为3780万美元，较2023年第一季度增长19%[5] - 2024年第一季度经营现金流从2023年的20万美元改善至230万美元，自由现金流较2023年第一季度改善230万美元[5] - 2024年公司预计收入实现中个位数同比增长，每股收益和EBITDA也将同比改善[5] - 2024年第一季度EBITDA为3.78亿美元，2023年同期为3.17亿美元[13] - 截至2024年3月31日，公司总资产为140.25亿美元，较2023年末的134.07亿美元有所增长[14] - 2024年第一季度持续经营业务经营活动产生的净现金为2300万美元，2023年同期为200万美元[15] - 2024年第一季度持续经营业务投资活动使用的净现金为1.68亿美元，2023年同期为5100万美元[15] - 2024年第一季度持续经营业务融资活动提供的净现金为2.58亿美元，2023年同期为4500万美元[15] - 2024年第一季度持续经营业务净销售额为4.176亿美元，2023年同期为4.235亿美元[16] - 2024年第一季度持续经营业务税前收入为1.34亿美元，2023年同期为1.02亿美元[16] - 2024年第一季度调整后持续经营业务营业利润为2.43亿美元，2023年同期为2.19亿美元[18] - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物为6.16亿美元，较2023年末的5.48亿美元有所增加[14] - 2024年第一季度利息支付为5500万美元，2023年同期为5200万美元；所得税支付为2000万美元，2023年同期为3200万美元[15] 各条业务线数据关键指标变化 - 供应技术部门2024年第一季度净销售额为1.969亿美元，得益于航空航天和国防市场28%的增长及工业供应业务的增长[3] - 紧固件制造业务销售额同比增长15%[3] - 装配组件部门2024年第一季度净销售额为1.072亿美元，低于2023年同期的1.104亿美元，运营收入同比增长18%[5] - 工程产品部门2024年第一季度净销售额为1.135亿美元，售后零部件和服务业务同比增长16%，3月31日新设备积压订单为1.51亿美元[5]

公司员工情况 - 截至2023年12月31日，公司员工约6300人[14] - 截至2023年12月31日，公司全球员工约6300人，其中美国约2600人，其他国家约3700人，约37%的员工受集体谈判协议覆盖[40] - 截至2023年12月31日，公司在全球约有6300名员工，其中约2600名在美国，约37%员工受集体谈判协议覆盖[40] 铝产品业务出售情况 - 2023年12月29日，公司以最高5050万美元现金和本票出售铝产品业务，对方承担约300万美元融资租赁债务，其中2022年12月已收2000万美元现金，交易完成时收1550万美元现金，1500万美元本票将于2024年12月31日支付，其中1000万美元取决于该业务2024年采购承诺[15] - 2023年12月29日，公司以最高5050万美元现金和本票出售铝产品业务给Angstrom，对方承担约300万美元融资租赁义务，总价含2022年12月支付的2000万美元现金、交割时支付的1550万美元现金和2024年12月31日到期的1500万美元本票（其中1000万美元取决于该业务2024年达到特定采购承诺）[15] 各业务板块净销售额情况 - 2023年各业务板块净销售额：供应技术7.634亿美元，装配组件4.278亿美元，工程产品4.685亿美元[17] - 2023年供应技术、组装部件和工程产品三个业务板块净销售额分别为7.634亿美元、4.278亿美元和4.685亿美元[17] 各业务板块国内销售占比及大客户情况 - 2023年供应技术约60%净销售额来自国内客户，前五大客户2023年和2022年分别占该板块销售额约36%和35%[20] - 2023年装配组件约70%净销售额来自国内客户，前五大客户2023年和2022年分别占该板块销售额约57%和55%[25] - 2023年工程产品约57%净销售额来自国内客户[29] - 2023年Supply Technologies约60%净销售额来自国内客户，前五大客户2023年和2022年分别占销售额约36%和35%[20] - 2023年Assembly Components约70%净销售额来自国内客户，前五大客户2023年和2022年分别占销售额约57%和55%[25] - 2023年Engineered Products约57%净销售额来自国内客户[29] 各业务板块运营设施情况 - 供应技术运营约80个物流服务中心，供应超28万种全球采购生产组件[18] - 装配组件运营12个制造工厂和3个技术办公室[24] - 工程产品在14个美国国内工厂和19个国际工厂制造产品[27] - 供应技术业务运营约80个物流服务中心，供应超28万种全球采购的生产部件[18] - Supply Technologies为超7500家国内外客户提供服务[20] - Assembly Components在美国、墨西哥、中国、英国和捷克共和国运营12个制造工厂和3个技术办公室[24] - Engineered Products在美国有14个国内工厂，在加拿大、墨西哥等多个国家有19个国际工厂[27] 工程产品收入构成情况 - 工程产品感应加热和熔炼系统约45%收入来自替换零件销售和现场服务[28] - 约45%的感应加热和熔化系统收入来自替换零件销售和现场服务[28] 公司法规监管及合规情况 - 公司受众多联邦、州和地方法规监管，过去五年环保控制设施资本支出不重大，预计未来也不会产生重大影响[35][36] - 公司目前参与第三方场地清理工作，份额成本不重大，预计不会对经营成果、流动性或财务状况产生重大不利影响[37][38] - 公司认为在工作场所安全和工人健康相关法规方面基本合规，预计未来合规不会对业务、财务状况、经营成果和现金流产生重大不利影响[39] 公司人力资源项目情况 - 公司人力资源项目旨在通过有竞争力的薪酬、内部晋升、综合福利计划和安全健康的工作环境来发展、奖励和支持员工[41] 公司报告提交及获取情况 - 公司向美国证券交易委员会提交多种报告，公众可在SEC网站和公司网站获取相关材料[47] - 公司向美国证券交易委员会提交10 - K年报、10 - Q季报等文件，公众可在SEC网站和公司网站获取[47] 公司高管信息情况 - 截至2024年3月6日，公司三位高管分别为董事长兼首席执行官兼总裁Matthew V. Crawford（54岁）、副总裁兼首席财务官Patrick W. Fogarty（62岁）、首席法律和行政官兼公司秘书Robert D. Vilsack（63岁）[48] - 截至2024年3月6日，公司董事长兼首席执行官等高管信息公布[48]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年收入创历史新高,达17亿美元,同比增长11% [12][15] - 2023年全年调整后每股收益为3.07美元,同比增长74% [20] - 2023年全年毛利率提升230个基点至16.4% [21] - 2023年全年调整后营业利润增长86%至9000万美元 [23] - 2023年全年EBITDA增长33%至1.34亿美元 [25] - 2023年全年经营活动现金流为5300万美元,自由现金流为2500万美元 [25] - 2023年第四季度收入为3.89亿美元,同比增长2% [26] - 2023年第四季度调整后每股收益为0.54美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 供应技术分部 - 2023年全年收入创纪录,达7.63亿美元,同比增长7% [28] - 2023年全年营业利润增长29%至5900万美元,毛利率提升130个基点至7.7% [29] 装配部件分部 - 2023年全年收入增长10%至4.28亿美元 [31] - 2023年全年调整后营业利润大幅增长,毛利率提升750个基点 [31] 工程产品分部 - 2023年全年收入增长19%至4.69亿美元 [33] - 2023年全年设备订单为1.75亿美元,期末设备订单backlog为1.62亿美元 [33] - 2023年全年售后服务和备件业务收入增长18% [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 航空航天和国防市场需求强劲,2023年全年销售增长26% [29] - 半导体设备市场需求持续旺盛,公司正在积极跟进 [52][57] - 基础设施和绿色能源等政府投资驱动的行业保持相对强劲 [8] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在优化业务结构,减少资本密集型业务,提高运营效率和现金流 [7][28][31][33] - 公司通过创新和差异化产品如专有紧固件等,在电动化和混合动力汽车领域保持竞争优势 [50] - 公司积极拓展全球市场,尤其是在德国等制造业中心的业务 [70][71] - 公司将通过整合EMA等收购,加强在感应加热设备等领域的全球竞争力 [40][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2024年收入将实现中单位数增长,盈利和EBITDA也将同比改善 [36] - 公司看好航空航天、国防、半导体和基建等行业的发展前景 [8][29][39] - 公司将继续专注于提升运营效率、增加毛利率和产生更多现金流 [9] 其他重要信息 - 公司2023年第四季度完成了铝制品业务的出售,获得约5000万美元现金 [14] - 公司2月完成了对德国EMA公司的收购,预计将为公司带来协同效应 [40][41] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Christian Zyla 提问** 2024年收入增长指引中,价格和销量的贡献比例如何?还有什么因素可能推动公司超出中单位数增长? [46][47][48][49][50][51] **Matthew Crawford 回答** 公司业务多元化,大部分业务在北美,受益于该地区相对较好的经济环境。2023年的价格提升将在2024年体现。公司创新产品如专有紧固件有望带来增量,工程产品业务强劲的订单backlog也将支撑增长。总的来说,公司有多方面的增长潜力。 [47][48][49][50][51] 问题2 **Dave Storms 提问** 2023年自由现金流表现不错,公司在这方面有什么经验教训?未来现金流改善的潜力在哪里? [76][77][78][79] **Patrick Fogarty 回答** 2023年第四季度现金流改善得益于销售略有下降,公司得以回收应收账款。未来公司将继续聚焦于降低营运资金,2023年业务增长17亿美元仅使用了8%的额外营运资金,还有进一步优化的空间。此外,出售铝制品业务也将有助于改善现金流状况。 [77][78][79] 问题3 **Brian Sponheimer 提问** 公司规模的扩大是否使得你们在寻找合适的并购标的方面有了更多机会? [94][95][96][97][98] **Matthew Crawford 和 Patrick Fogarty 回答** 公司并不单纯追求规模,而是关注能否为现有业务带来战略价值的标的。公司建立了广泛的行业关系网,不仅来自投行,也来自内部业务部门,这使得公司能够发掘更多符合标准的潜在目标。公司将继续保持谨慎和纪律,关注能为公司带来协同效应的收购机会。 [94][95][96][97][98]

2023年全年业绩 - 持续经营业务净销售额达17亿美元，同比增长11%，各业务板块均创销售纪录[3] - GAAP摊薄后每股收益为2.72美元，高于2022年的0.83美元；调整后摊薄后每股收益为3.07美元，同比增长74%[7] - 持续经营业务EBITDA达1.34亿美元，同比增长33%；全年经营现金流为5300万美元，自由现金流为2500万美元[7] 各业务板块表现 - 供应技术板块净销售额增长7%至7.634亿美元，调整后营业利润增加1200万美元，营业利润率提升至7.7%[16] - 装配组件板块净销售额增长10%至4.278亿美元，调整后营业利润增加2800万美元[21][19] - 工程产品板块净销售额增长19%至4.685亿美元，营业利润因销售额增长和运营改善而提升[24] 2024年展望 - 预计全年营收实现中个位数增长，EPS和EBITDA同比改善[27] - 供应技术板块关注利润率提升，装配组件板块聚焦运营改善，工程产品板块预计各业务增长并开展多项举措[28][29][30] 2023年第四季度业绩 - 持续经营业务净销售额为3.89亿美元，同比增长2%，受UAW罢工影响约2500万美元[32] - GAAP摊薄后每股收益为0.54美元，上年同期亏损0.58美元；经营现金流为2900万美元，自由现金流为2200万美元[32] - 工程产品板块销售额增长8%推动整体销售增长，各业务板块盈利能力提升带动EBITDA改善[34][35]

整体财务数据关键指标变化 - 2023年全年净销售额达17亿美元，同比增长11%，各业务板块净销售额均创纪录[4][6] - 2023年GAAP摊薄后每股收益为2.72美元，2022年为0.83美元；调整后摊薄后每股收益为3.07美元，同比增长74% [4][6] - 2023年EBITDA达1.342亿美元，同比增长33% [6] - 2023年全年运营现金流为5340万美元，自由现金流为2520万美元，较2022年显著增长[13] - 2023年第四季度持续经营业务净销售额为3.893亿美元，同比增长2% [4] - 2023年第四季度GAAP摊薄后每股收益为0.54美元，2022年同期亏损0.58美元 [4] - 2024年预计收入同比呈中个位数增长，EPS和EBITDA将同比改善 [4][18] - 2023年第四季度净销售额为3.893亿美元，2022年同期为3.816亿美元；2023年全年净销售额为16.597亿美元，2022年为14.929亿美元[27] - 2023年第四季度营业利润为1770万美元，2022年同期为260万美元；2023年全年营业利润为8410万美元，2022年为3340万美元[27] - 2023年第四季度持续经营业务归属于普通股股东的净收入为690万美元，2022年同期亏损700万美元；2023年全年为3400万美元，2022年为1010万美元[27] - 2023年第四季度基本每股收益持续经营业务为0.56美元，终止经营业务为 - 1.73美元，总计 - 1.17美元；2023年全年持续经营业务为2.76美元，终止经营业务为 - 2.13美元，总计0.63美元[27] - 2023年第四季度稀释每股收益持续经营业务为0.54美元，终止经营业务为 - 1.69美元，总计 - 1.15美元；2023年全年持续经营业务为2.72美元，终止经营业务为 - 2.10美元，总计0.62美元[27] - 2023年调整后持续经营业务收益为3850万美元，2022年为2140万美元；2023年第四季度为690万美元，2022年亏损110万美元[29] - 2023年第四季度EBITDA为2910万美元，2022年同期为2590万美元；2023年全年为1.342亿美元，2022年为1.01亿美元[27] - 2023年全年持续经营业务成本销售调整额为170万美元，SG&A调整额为490万美元；2022年成本销售调整额为560万美元，SG&A调整额为1170万美元[31] - 2023年第四季度加权平均基本股数为1240万股，稀释股数为1270万股；2023年全年基本股数为1230万股，稀释股数为1250万股[27] - 2023年第四季度现金股息每股0.125美元，2023年全年每股0.50美元，与2022年持平[27] - 2023年末总资产为134.07亿美元，较2022年末的143.66亿美元下降6.67%[36] - 2023年持续经营业务的经营活动净现金为5.34亿美元，2022年为-2.66亿美元[37] - 2023年持续经营业务的投资活动净现金为-1.19亿美元，2022年为-4.07亿美元[37] - 2023年持续经营业务的融资活动净现金为-3.66亿美元，2022年为8.46亿美元[37] - 2023年全年净销售额为165.97亿美元，较2022年的149.29亿美元增长11.2%[39] - 2023年持续经营业务税前收入为4.15亿美元，2022年为1.07亿美元[39] - 2023年末现金及现金等价物为5.48亿美元，较2022年末的5.82亿美元下降5.84%[36][37] - 2023年所得税净支付为7300万美元，2022年为1.07亿美元[37] - 2023年利息支付为4.76亿美元，2022年为3.45亿美元[37] - 2023年末股东权益为28.99亿美元，较2022年末的26.79亿美元增长8.21%[36] - 2023年第四季度调整后运营收入为1.77亿美元，2022年同期为1.04亿美元[42] - 2023年全年调整后运营收入为8.99亿美元，2022年为4.83亿美元[42] - 2023年第四季度自由现金流为2.17亿美元，全年为2.52亿美元[42] - 2023年第四季度持续经营业务经营活动提供的净现金为2.91亿美元，全年为5.34亿美元[42] 供应技术板块业务数据关键指标变化 - 供应技术板块2023年全年净销售额增长7%至7.634亿美元，运营利润率提高130个基点至7.7% [8] - 2023年第四季度供应技术业务调整后运营收入为1400万美元，2022年同期为1070万美元[42] - 2023年全年供应技术业务调整后运营收入为5920万美元，2022年为4730万美元[42] 装配组件板块业务数据关键指标变化 - 装配组件板块2023年全年净销售额增长10%至4.278亿美元，运营利润率提高750个基点至7.8% [9] - 2023年第四季度装配组件业务调整后运营收入为650万美元，2022年同期为180万美元[42] - 2023年全年装配组件业务调整后运营收入为3490万美元，2022年为670万美元[42] 工程产品板块业务数据关键指标变化 - 工程产品板块2023年全年净销售额增长19%至4.685亿美元，运营利润率提高30个基点至4.1% [11] - 2023年第四季度工程产品业务调整后运营收入为380万美元，2022年同期为560万美元[42] - 2023年全年工程产品业务调整后运营收入为2400万美元，2022年为2320万美元[42]

财务数据和关键指标变化 - 2023年前三季度公司销售额创纪录达13亿美元，同比增长14%，第三季度合并持续经营净销售额为4.19亿美元，同比增长9%，预计全年销售额同比增长10% - 15% [12][19] - 第三季度毛利率为16.7%，较去年的13.7%增加300个基点，是2018年第二季度以来的最高水平 [13] - 第三季度持续经营业务的合并营业收入为2700万美元，去年同期为1160万美元，调整后营业收入同比增长70%，环比增长16% [14] - 第三季度GAAP摊薄后每股收益为0.99美元，去年同期为0.58美元，调整后摊薄每股收益同比增长16%，环比增长19% [14] - 第三季度持续经营业务的EBITDA为3850万美元，去年同期约为3000万美元，同比增长29%，环比增长8%，是2018年第二季度以来的最高水平，年初至今EBITDA同比增长35% [15] - 第三季度产生2300万美元的经营现金流和1700万美元的自由现金流，预计全年自由现金流在2000万 - 2500万美元之间 [15] - 第三季度末公司流动性仍很强，总计1.75亿美元，其中包括5100万美元的现金和1.24亿美元的未使用借款额度 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 供应技术业务 - 第三季度净销售额为1.93亿美元，同比增长4%，年初至今销售额增长10%至创纪录的5.86亿美元，供应链业务的日均销售额同比增长6% [16] - 增长主要来自大多数关键终端市场的客户需求增加和客户价格上涨，最大的终端市场增长来自重型卡车和巴士、军事和民用航空航天、动力运动以及工业和农业设备等领域 [16][17] 工程产品业务 - 第三季度销售额为1.18亿美元，同比增长21%，资本设备业务和锻造及机械产品业务的客户需求强劲 [18] - 资本设备业务中，新设备和售后零部件及服务的销售额同比均有所增长，各地区收入均增加，积压订单转化为销售，本季度订单总额为4400万美元，截至9月30日的积压订单为1.72亿美元，较去年年底增加6% [18] - 锻造机械产品业务销售额本季度增长22%，主要受铁路、航空航天和国防等几个关键终端市场的客户需求增加推动 [18] - 本季度该业务部门的营业收入为700万美元，去年同期为600万美元，调整后营业收入均为700万美元 [18] 装配组件业务 - 第三季度销售额为1.08亿美元，同比增长7%，各产品类别销售额均同比增长，得益于去年开展的新业务和本季度实现的客户定价提高 [24] - 本季度该业务部门的营业收入大幅增加至1100万美元，去年同期为300万美元，营业利润率超过10%，年初至今调整后营业收入同比改善2300万美元 [24] 紧固件制造业务 - 本季度继续表现良好，实现持续强劲销售，全球对公司专有自冲铆接和铆接产品的需求增加推动销售增长 [23] - 本季度营业收入为1560万美元，去年同期为1070万美元，同比增长46%，营业利润率同比提高230个基点至8.1% [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 航空航天和国防市场成为公司增长的重要组成部分，需求持续增加，预计未来将继续保持强劲 [7][37][38] - 部分消费相关终端市场和半导体终端市场出现同比下滑 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司结束了过去几年的业务重组，正在推行更专注的运营模式，将资本分配到最佳产品、服务和卓越中心，以提高生产力 [8] - 公司将继续专注于提高高利润率工业供应业务和专有自冲铆接产品的增长 [23] - 公司持续关注战略收购机会，寻找能够增加利润率且增长速度快于当前有机增长水平的业务 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管过去几年需求波动、供应链挑战、通货膨胀和劳动力问题对公司业绩造成挑战，但公司业务模式和价值主张不变，2023年年初至今已实现创纪录的收入，预计全年收入也将创纪录，第三季度EBITDA接近2018年创下的纪录 [5][6] - 第四季度公司业绩将受到部分卡车和汽车客户的UAW罢工影响，但公司相信年底时将比年初更强大、更专注和更有纪律，能够利用工业政策、基础设施支出和回流等重要宏观趋势带来的机会 [8][9] - 随着通货膨胀缓解，特别是原材料和供应链方面，公司提价的机会将减少，但劳动力方面的通货膨胀仍需应对 [29][30] 其他重要信息 - 公司铝业务的销售流程正在进行中，第三季度该业务运营亏损约100万美元，公司认为汽车OEM在轻量化、电气化和关键汽车平台产品回流方面的举措将长期有利于该业务 [24] - 公司修订了现有循环信贷安排，延长了到期日，结合预计今年2000万 - 2500万美元的自由现金流，增强了强大的流动性基础，以支持未来增长战略 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司收入增长中量价因素未来的变化以及是否还有提价空间 - 过去几年工业领域通货膨胀为公司提价提供了机会，提价是战略重点，但随着通货膨胀缓解，特别是原材料和供应链方面，提价机会将减少，不过劳动力方面的通货膨胀仍需应对，目前还未进入业务规划流程，难以对明年情况作出评论 [29][30] 问题2: 公司如何实现2023年2000万 - 2500万美元自由现金流的目标 - 公司设定了积极的营运资金减少目标，前三个季度已取得进展，预计第四季度将继续，主要通过减少营运资金实现，2022年因供应链限制增加的库存开始减少，且今年销售增长情况下营运资金投入很少，预计第四季度将继续保持 [32] 问题3: 在客户和供应商谈论去库存和宏观不确定性的情况下，公司第四季度收入增长的优势终端市场以及是否收到客户放缓的消息 - 公司业务具有多样性，虽然整体单位销量同比增长有所放缓，但航空航天和国防市场需求增加，为公司提供支持，此外，公司的设备业务和锻造业务有积压订单，部分订单甚至延伸到2024年之后 [37] - 工程产品业务的积压订单和供应技术业务的多样性将使第四季度收入同比增长，航空航天和国防市场预计将继续强劲，过去两年该市场表现疲软，现在商业航空航天和国防领域都将出现增长 [38] 问题4: 如何评估UAW罢工对公司第四季度收入的影响 - 罢工不仅影响了三大汽车制造商，市场上还有其他劳工干扰，如Mack Truck仍在罢工，预计未来可能还会出现类似情况 [40] - 预测罢工影响非常困难，情况多变，有暂定协议但需投票，各生产基地将根据OEM、一级和二级供应商的需求逐步恢复生产，11月开始产量将回升，10月底统计的每月2500万 - 3000万美元的影响会随着生产恢复而大幅下降，但目前无法确定恢复速度 [42] 问题5: 市场上是否还有类似南方紧固件的优质收购机会，公司收购管道情况以及感兴趣的收购目标 - 公司业务的多样性使其全年能看到许多战略机会，资本分配谨慎，南方紧固件是一次成功的收购，拓展了工业供应业务，目前信贷市场收紧，估值倍数开始下降，可能会有更多机会出现，公司继续寻找能增加毛利率和营业利润率且增长速度快于当前有机增长水平的战略收购目标 [43] 问题6: 南方紧固件的利润率与供应技术业务整体利润率的比较以及长期改善机会 - 在收购南方紧固件之前，公司在供应技术业务中建立了工业供应业务，该业务利润率高于供应技术业务整体利润率，通常是用于生产工厂设备维修、固定设备的紧固件和其他用品等关键备件，能产生较高利润率，公司未透露该业务具体利润率 [44] - 公司在供应技术业务中会专注于为客户创造价值，认为有机会通过这种方式增加合并利润率，继续以增值方式扩展产品组合，且相关系统已经建立 [48]

整体财务数据关键指标变化 - 2023年第三季度净销售额为4.188亿美元，较2022年同期的3.838亿美元增长9.1%[92][93] - 2023年前三季度净销售额为12.704亿美元，较2022年同期的11.113亿美元增长14.3%[100][101] - 2023年第三季度销售成本为3.488亿美元，较2022年同期的3.314亿美元增长5.3%[92][94] - 2023年前三季度销售成本为10.631亿美元，较2022年同期的9.563亿美元增长11.2%[100][102] - 2023年第三季度SG&A费用为4300万美元，较2022年同期的3650万美元增长17.8%[92][96] - 2023年前三季度SG&A费用为1.351亿美元，较2022年同期的1.172亿美元增长15.3%[100][104] - 2023年第三季度持续经营业务收入为1220万美元，较2022年同期的750万美元增长62.7%[92] - 2023年前三季度持续经营业务收入为2640万美元，较2022年同期的1830万美元增长44.3%[100] - 2023年前三季度重组及其他特殊费用为660万美元，较2022年的990万美元减少33.3%[100][105] - 2023年前三季度资产出售收益为80万美元，较2022年的290万美元增加210万美元[100][106] - 2023年前9个月，养老金收入和其他退休后福利费用净额为190万美元，低于2022年同期的830万美元[108] - 2023年前9个月，净利息支出为3340万美元，高于2022年同期的2370万美元[109] - 2023年前9个月，持续经营业务的所得税费用为850万美元，税前收入为3490万美元，有效所得税率为24%；2022年同期所得税收益为290万美元，税前收入为1540万美元[110] - 2023年前9个月，经营活动产生的净现金为2430万美元，2022年同期使用现金2700万美元；投资活动使用现金2000万美元，2022年同期使用3790万美元；融资活动使用现金350万美元，2022年同期提供8100万美元[128] 各业务线数据关键指标变化 - 供应技术部门2023年前9个月净销售额为5.859亿美元，同比增长10.4%，经营收入为4500万美元，同比增加960万美元，经营利润率为7.7%，同比增加100个基点[112][115][116] - 组装组件部门2023年前9个月净销售额为3.308亿美元，同比增长12.4%，经营收入为2690万美元，远高于2022年同期的70万美元，经营利润率为8.1%，远高于2022年同期的0.2%[117][120][121] - 工程产品部门2023年前9个月净销售额为3.537亿美元，同比增长23.5%，经营收入为1530万美元，同比增加60万美元，经营利润率为4.3%，低于2022年同期的5.1%[122][125][126] 公司流动性与债务相关情况 - 截至2023年9月30日，公司总流动性为1.749亿美元，包括5120万美元的现金及现金等价物和1.237亿美元的未使用信贷额度[137] - 2017年4月，公司子公司出售3.5亿美元本金的6.625%优先票据，2023年9月修订信贷协议，提供4.05亿美元的循环信贷额度[140][141] - 截至2023年9月30日，公司信贷协议下的计算可用额度为9920万美元，债务偿还比率契约不适用[145] - 若计算可用额度低于5062.5万美元，债务偿还覆盖率必须大于1.0；进行特定许可付款时，需满足3750万至5062.5万美元的可用额度阈值和1.15的债务偿还覆盖率[144][145][146] 股东相关情况 - 2023年前九个月，公司向股东支付股息490万美元[148] 利率与风险相关情况 - 截至2023年9月30日，浮动利率循环信贷安排下的借款，利率每上升100个基点，九个月利息费用将增加约220万美元[154] - 公司外国子公司以当地货币开展业务，面临外汇汇率变动的翻译风险[155] - 公司对金属和橡胶化合物的商品价格风险敞口最大，2023年和2022年签订的外汇套期保值协议对公司业绩无重大影响[156] 公司控制与报告相关情况 - 截至本季度报告期末，公司的披露控制和程序有效[157] - 2023年第三季度，公司财务报告内部控制无重大变化[158] 前瞻性与业务波动相关情况 - 公司季度报告包含前瞻性陈述，实际结果可能因多种因素与预期存在重大差异[152][153] - 客户订单时间受多种因素影响，导致公司业务运营出现显著周期性和季度性波动[149] 历史资产出售情况 - 2022年前9个月，工程产品和组装组件部门出售房地产，现金收入分别为360万美元和40万美元，收益分别为250万美元和40万美元[107]

财务数据和关键指标变化 - 销售、一般和行政费用（SG&A）同比增加600万美元，与第一季度水平相近，占销售额的比例为10.9%，去年同期为11%，主要因2022年收购、销售水平提高和人员成本增加 [1] - 持续经营业务的合并营业收入为1920万美元，去年同期为1380万美元；调整后营业收入总计2330万美元，较去年第二季度增长77%，较第一季度增长6% [1] - 利息费用为1110万美元，去年同期为760万美元，同比增加350万美元，其中290万美元是由利率上升导致，其余是平均借款增加所致 [3] - 所得税费用为210万美元，有效所得税率为24%，符合2023年全年预期 [3] - GAAP摊薄后每股收益为0.57美元，去年第二季度为0.52美元；调整后摊薄每股收益为0.83美元，去年同期为0.49美元，增长69%，较上一季度的0.72美元增长15% [4] - 持续经营业务的EBITDA为3570万美元，去年同期为2610万美元，增长37%，较上一季度增长13%；年初至今为6700万美元，去年同期为4700万美元，增长42% [5] - 第二季度经营现金流约为100万美元，去年同期使用3300万美元；年初至今自由现金流使用1200万美元，公司预计全年自由现金流在3000万 - 4000万美元之间 [6] - 第二季度末流动性仍强劲，总计1.69亿美元，包括5300万美元现金和1.16亿美元未使用借款额度 [7] - 持续经营业务的合并净销售额为4.28亿美元，较去年第二季度的3.7亿美元增长16%；今年上半年销售额同比增加1.24亿美元，增长率为17%，约50%的增长由销量驱动，其余由价格上涨驱动 [20] - 持续经营业务的毛利润率提高至16.4%，较去年第二季度的14.5%提高190个基点，是2019年第四季度以来的最高水平 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 供应技术业务 - 净销售额达创纪录的1.97亿美元，同比增长12%；年初至今销售额增长14%，达创纪录的3.93亿美元；供应链业务日均销售额同比增长11% [23] - 紧固件制造业务表现良好，销售额较去年第二季度增长20% [24] - 经营收入约为1540万美元，去年同期为1270万美元，增长21%；经营利润率同比提高60个基点 [33] 装配组件业务 - 销售额达创纪录的1120万美元，去年同期为950万美元，同比增长17% [25] - 第二季度经营收入显著增加至840万美元，去年同期亏损140万美元；调整后经营收入为960万美元，年初至今经营收入同比改善1800万美元 [26] - 截至6月30日，积压订单为1.7亿美元，较去年年底增加4% [27] 工程产品业务 - 第二季度销售额接近纪录，达1.19亿美元，较去年同期的9900万美元增长20% [36] - 资本设备业务的新设备和售后零部件及服务销售额均同比增长27%；感应加热和熔炼订单保持强劲，本季度总计5100万美元 [36] - 年初至今销售额为2.36亿美元，同比增长25%；调整后经营收入为1300万美元，去年同期为1000万美元，同比改善30% [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 供应技术业务中，动力运动、重型卡车、工业和农业设备以及民用航空航天等终端市场销售额增长显著，部分消费相关终端市场销售额同比下降，约占该业务板块收入的10% [24] - 工程产品业务中，铁路、航空航天和国防等关键终端市场客户需求增加，公司还获得了与电池技术和国防终端市场相关的新业务订单 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过长期合作伙伴关系发展业务，克服劳动力和供应链挑战，应对通胀环境，提高价格以提升盈利能力 [11][12][13] - 自2019年起进行重大重组，降低服务成本，为实现新业务目标做准备，并受益于近年来的资本支出 [14] - 提高2023年营收指引，预计较2022年增长10% - 15%，下半年受客户补货和积压订单支撑，但增速可能放缓 [15] - 关注价格行动策略，发展高利润率的工业供应业务，预计各业务板块在下半年继续表现良好 [34] - 资本分配优先考虑为内部最佳业务和管理者提供资金，同时计划在2024年降低资产负债表杠杆率 [49][50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司实现创纪录营收，是克服劳动力和供应链挑战的成果，通胀环境下得到了客户支持 [11][12][13] - 毛利润率恢复至16.4%，虽低于长期预期，但有显著进步，未来有望通过持续改进和重组进一步提升 [13] - 各业务板块销售、毛利率和经营收入持续改善，预计全年销售增长、调整后经营收入、EBITDA、自由现金流和调整后每股收益将同比提高 [18][28] - 尽管面临产能和供应链约束，但公司认为这些是2023年的问题，有望在2024年得到改善 [43] 其他重要信息 - 公司铝业务销售流程正在进行中，第二季度该业务净亏损170万美元（税后），EBITDA亏损160万美元，长期来看，汽车OEM的轻量化、电气化和本土化举措将使该业务受益 [60] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 销售指引更新后，下半年盈利情况及利润改善的驱动因素 - 下半年虽部分业务量增长放缓，但锻造业务将改善，多数业务利润率将保持稳定，利润改善主要源于过去一年的整合和成本控制措施带来的流程优化和成本吸收 [40] 问题2: 工程产品业务的产能瓶颈及低利润率业务占比和剥离可能性 - 产能瓶颈主要源于新冠疫情导致的劳动力流失和持续流动，特别是工程产品业务；公司对工程产品业务各板块有长期战略投资，虽目前锻造业务受设备停机和劳动力挑战影响，但长期前景乐观，不会考虑剥离 [43][44][46] 问题3: 资本分配计划及去杠杆路径 - 资本分配优先为内部最佳业务和管理者提供资金，同时考虑投资高回报项目；去杠杆路径将结合债务偿还和EBITDA增长，下半年将偿还循环信贷协议的部分债务 [49][50][51] 问题4: 积压订单的构成和驱动因素 - 供应技术业务需求受补货支撑，但影响逐渐减弱，新业务机会和部分终端市场需求仍强劲；工程产品业务资本设备的积压订单接近历史高位，均为新业务订单，受国防、EV和绿色能源等领域需求推动 [74] 问题5: 通胀缓和后价格调整的可能性 - 公司认为危机管理阶段即将结束，但仍需应对价格调整问题，有团队、运营和供应链能力来管理客户价格请求，将继续努力实现合理定价 [83]

整体财务数据关键指标变化 - 2023年第二季度净销售额为4.281亿美元，较2022年同期的3.698亿美元增长15.8%[43] - 2023年上半年净销售额为8.516亿美元，较2022年同期的7.275亿美元增长17.1%[52] - 2023年第二季度销售成本为3.58亿美元，较2022年同期的3.161亿美元增长13.3%[44] - 2023年上半年销售成本为7.143亿美元，较2022年同期的6.249亿美元增长14.3%[53] - 2023年第二季度SG&A费用为4680万美元，较2022年同期的4050万美元增长15.6%，占净销售额比例从11.0%降至10.9%[46] - 2023年上半年SG&A费用为9210万美元，较2022年同期的8070万美元增长14.1%，占净销售额比例从11.1%降至10.8%[55] - 2023年第二季度重组及其他特殊费用为410万美元，2022年为230万美元[47] - 2023年上半年重组及其他特殊费用为660万美元，2022年为560万美元[56] - 2023年第二季度其他养老金收入和其他退休后福利费用净额为60万美元，2022年为280万美元[49] - 2023年上半年其他养老金收入和其他退休后福利费用净额为130万美元，2022年为560万美元[58] - 2023年前六个月净利息支出为2180万美元，2022年同期为1470万美元，主要因利率上升和未偿债务余额增加[59] - 截至2023年6月30日的六个月，持续经营业务的所得税费用为470万美元，税前收入为1890万美元，有效所得税率为24%；2022年同期所得税收益为70万美元，税前收入为1010万美元[60] - 2023年前六个月经营活动产生的净现金流量为90万美元，2022年同期使用现金3500万美元[72] - 2023年前六个月资本支出为1340万美元，2022年同期为1270万美元，2022年公司出售房地产获得现金收入400万美元[72] - 2023年前六个月净债务借款为1850万美元，2022年同期为6660万美元，两年均支付现金股息320万美元[72] - 2023年上半年，公司向股东支付股息320万美元，2023年7月21日宣布每股0.125美元的季度股息，将于8月18日支付，现金支出约160万美元[75] 各业务线数据关键指标变化 - 供应技术部门2023年第二季度净销售额为19730万美元，同比增长12.2%；前六个月净销售额为39310万美元，同比增长14.1%[62][64] - 装配组件部门2023年第二季度净销售额为11200万美元，同比增长17.4%；前六个月净销售额为22240万美元，同比增长15.1%[66][68] - 工程产品部门2023年第二季度净销售额为11880万美元，同比增长20.4%；前六个月净销售额为23610万美元，同比增长24.5%[69][70] 公司流动性与债务相关情况 - 截至2023年6月30日，公司总流动性为1.686亿美元，包括5340万美元现金及现金等价物和1.152亿美元未使用借款额度[73] - 2017年4月，公司子公司出售3.5亿美元6.625%的优先票据，所得款项用于偿还先前债务[73] - 2023年6月30日，公司信贷协议下计算的可用资金为8680万美元，债务偿还比率契约不适用，若低于5062.5万美元，债务偿还覆盖率须大于1.0[74] - 为进行特定允许付款，公司须满足3750万至5062.5万美元的可用资金门槛和1.15的债务偿还覆盖率[74] 公司市场风险相关情况 - 利率每上升100个基点，2023年上半年浮动利率循环信贷安排下的借款利息费用将增加约150万美元[81] - 公司面临市场风险，包括利率、外汇汇率和大宗商品价格变化的风险，2023和2022年签订的外汇套期保值协议对公司业绩无重大影响[81][82]