EXHIBIT 99.1 Peakstone Realty Trust Reports First Quarter 2025 Results • Revenue of approximately $57.0 million. • Net loss of approximately $(53.4) million; net loss attributable to common shareholders of approximately $(49.4) million, or $(1.35) per basic and diluted share. • Core Funds from Operations ("Core FFO") of $0.62 per basic and diluted share/unit. 1 • Adjusted Funds from Operations ("AFFO") of $0.62 per basic and diluted share/unit. • Same Store Cash Net Operating Income ("Same Store Cash NOI") ...

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总收入约5800万美元，现金净营业收入（NOI）约4800万美元，归属于普通股股东的净利润约1270万美元，即每股0.35美元；资金运营（FFO）约2920万美元，即摊薄后每股0.74美元；调整后资金运营（AFFO）约2560万美元，即摊薄后每股0.65美元 [21] - 同店现金NOI约3900万美元，较去年同期增长0.4%；若排除特定因素，同店现金NOI本应增长2.8% [22] - 2024年全年AFFO约1.066亿美元，即摊薄后每股2.69美元，整体投资组合的同店现金NOI约1.549亿美元 [23] - 截至12月31日，总流动性约2.29亿美元，其中现金约1.47亿美元，可用循环信贷额度约8200万美元；本季度利息收入约150万美元 [23] - 年末总债务约13.6亿美元，其中无担保债务10亿美元，净债务约12亿美元，净债务与正常化EBITDAre的比率为7.5倍；82%的债务为固定利率，加权平均利率为4.4% [29][30] - 第四季度宣布每股普通股股息0.225美元，董事会已批准第一季度相同金额的股息，将于4月17日支付给3月31日登记在册的股东 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 工业业务线 - 工业业务线的调整后基本租金（ABR）占总ABR的近40%，高于2024年初的25% [17] - 45处工业户外存储（IOS）资产几乎全部出租，投资级租户占比47%，加权平均租赁期限（WALT）为4.4年，有70%的按市值计价机会 [17] - 19处传统工业资产全部出租，投资级租户占比58%，WALT为6年，有24%的按市值计价机会 [17] 办公业务线 - 33处办公物业出租率达99%，投资级租户占比60%，WALT为6.9年 [17] - 办公楼较新，平均房龄12年，近期资本需求极小；2025年仅有1%的办公业务线ABR到期，未来三年到期比例为18% [18] 其他业务线 - 2024年底已处置全部其他业务线资产，全年共出售19项资产，总售价3.17亿美元，其中包括17项其他业务线资产和2项办公业务线资产 [11][12] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司物业分布于18个州、31个市场，约58%集中在沿海和阳光地带市场 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是将投资组合向工业领域转移，重点投资IOS资产，认为此类资产能带来长期股东价值 [6][10] - 持续剥离非核心资产，2025年将继续与租户接触，将其作为潜在买家 [13] - 公司通过修订和延长信贷安排、调整债务结构等方式加强资本结构，为增长和去杠杆化战略提供支持 [8][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024年第四季度和全年业绩表示满意，认为业务取得显著进展，运营能力强，市场对公司物业需求持续强劲 [6][15] - 对IOS子行业的增长潜力充满信心，计划集中投资此类资产 [10] - 未来将保持对债务水平的严格控制，利用循环信贷安排的灵活性调整债务，并通过出售非核心资产偿还债务 [32] - 有资本灵活性进行战略IOS收购，有望继续推动长期增长和价值创造 [33] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中会做出前瞻性陈述，这些陈述基于预期，存在风险和不确定性，实际结果可能与预期有重大差异 [4] - 公司可能会提及某些非公认会计原则（non - GAAP）的财务指标，相关指标与GAAP数据的表格调节可在公司向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件中找到 [4][5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：未来收购IOS或传统工业物业的倾向，以及市场价格差异和竞争情况 - 公司目前认为IOS资产组合更具吸引力，尽管IOS资本化率与传统工业接近，但仍有差距，且IOS资产组合的内在增长动力更好，因此主要关注IOS资产 [36][37] 问题2：关于资本循环和办公投资组合，是否收到直接意向，市场需求是否增加 - 公司发现当地专业投资者认为当前价格有吸引力；去年约44%的处置收益来自现有租户或新用户，因为公司租户信用良好，融资成本与传统投资者有差异；市场对办公物业需求有望随着更多人返回办公室而回升 [41][43][44] 问题3：内部增长方面，未来租赁续约和租金提升的重点及谈判情况 - 公司在IOS资产再开发子领域有五个项目正在积极重新定位，租赁活动良好；与即将到期的现有租户的讨论也很积极，租金有提升空间和内在增长率 [46][47] 问题4：其他业务线资产出售所得款项的用途，以及如何平衡债务偿还和持续投资 - 约三分之二的出售所得用于偿还AIG债务，还有一笔约1100万美元的小额贷款也已还清，剩余款项增加了现金余额，略微改善了杠杆率；未来出售所得将平衡用于降低杠杆、加强资产负债表和推动增长 [54][55] 问题5：非核心资产的定义，是否包括办公资产和传统工业资产 - 公司认为办公资产是目前非核心资产的主要组成部分，因其回报率、展期风险和资本支出需求等因素影响较大 [57] 问题6：2026年10%的工业ABR到期，租户续约可能性及相关对话情况 - 公司已就到期情况进行讨论，目前反馈积极，但时间尚早 [59] 问题7：其他业务线资产出售所得款项用于偿还AIG贷款的金额与第三季度补充文件中显示的余额存在差异的原因 - 全年出售资产总收益为3.17亿美元，年初AIG贷款余额约2.12亿美元，第三季度末为1.83亿美元 [67][69] 问题8：公司目前净债务与EBITDA比率处于中七水平，年末目标是多少 - 公司目标是达到6:1的比率，过去有降低杠杆的成功经验，未来将平衡增长和去杠杆化 [73][74] 问题9：是否开始推销办公投资组合，买家需求和兴趣如何 - 部分办公物业已在市场上，部分收到意向咨询；市场感觉比过去更积极，但不确定是否会有投资组合买家；债务市场有所松动，可能会推动买家需求 [77][78]

业绩总结 - 公司在2024年第四季度净收入为13,816千美元[107] - 2024年第四季度的EBITDA为55,558千美元，经过调整后的EBITDAre为44,974千美元[107] - 正常化EBITDAre为40,549千美元，LQA正常化EBITDAre为162,196千美元[107] - 2024年第四季度的房地产销售净收益为2,538千美元，房地产减值准备为(13,123千美元)[107] 用户数据 - 公司在2024年第四季度的在位年租金（ABR）为1.22亿美元，整体租赁率为99%[29] - 办公室部门的租户中，99%的租赁率，且60%的租户为投资级别[70] - 办公室部门前十大租户的平均加权剩余租期（WALT）为7.4年，占ABR的65%[73] - 截至2024年12月31日，前十大租户的平均加权剩余租期（WALT）为5.3年，占总租金收入（ABR）的60%[54] 市场动态 - 工业部门的年均租赁期限（WALT）为4.5年，租赁率约为70%[31] - 工业部门的市场租金机会约为70%，而传统工业的市场租金机会约为38%[57] - 工业户外存储在工业资产组合中的占比从年初的25%提升至约40%[12] - 公司在工业户外存储领域的市场机会被认为是显著的，预计市场的标价机会约为70%[32] 财务状况 - 截至2024年12月31日，总债务为13.6亿美元，净债务为12.14亿美元[89] - 公司的有效利率为4.4%，包括固定利率抵押贷款和未担保债务[89] - 公司的流动性总额为2.29亿美元，包括现金和信贷额度[89] - 公司成功降低杠杆率，从上市时的7.1倍降至2024年第二季度的5.9倍[12] 收购与投资 - 公司在2024年第四季度收购了价值4.9亿美元的工业户外存储（IOS）投资组合，共包含51个物业和440可用英亩[31] - 公司在过去2.5年内出售了超过20亿美元的资产[12] - 预计重建项目的稳定化净营业收入（NOI）在950万至1,050万美元之间，目标收益率为7.5%至8.0%[81] 其他策略与治理 - 公司成功修订并延长了信贷设施，增强了融资能力[12] - 公司致力于减少资产的环境影响，并与租户合作进行可持续发展项目[106] - 公司强调员工的健康和福祉，支持员工成长和社区回馈[106] - 公司董事会中五名成员中有四名为独立董事，治理实践包括非分期董事会和独立委员会[106]

公司股权与组织架构 - 截至2024年12月31日，公司通过全资子公司直接和间接持有运营合伙企业约93.0%的已发行有限合伙普通股[25] - 截至2024年12月31日，公司通过全资子公司直接和间接持有运营合伙企业约93.0%的流通普通有限合伙权益单位[214] - 截至2024年12月31日，公司有38名员工[36] - 截至2024年12月31日，公司约53%的员工为有色人种/少数族裔，约47%为女性[38] - 截至2024年12月31日，公司五人董事会多数成员为女性和/或少数族裔[38] - 2018年12月公司管理内部化交易中，Griffin Capital, LLC获得约270万OP单位（考虑9比1反向拆分），截至2024年12月31日，其持有2273473个OP单位，可兑换成普通股或现金[140] - 2024年12月9日，Griffin Capital, LLC赎回213043个OP单位，公司以普通股满足赎回请求，其中向首席执行官Michael Escalante分配56266股，向首席财务官Javier Bitar分配2000股[147] - 截至2025年2月17日，公司普通股有3675.5389万登记持有人[203] 公司投资组合情况 - 截至2024年12月31日，公司投资组合包括103处房产，其中97处为运营房产，6处为再开发房产[26] - 截至2024年12月31日，公司房地产投资组合包括103处房产，其中97处运营房产和6处再开发房产，分布在24个州，有83个租户[89] - 截至2024年12月31日，公司投资组合包含103处房产，其中97处为运营房产，6处为再开发房产[177] - 截至2024年12月31日，公司投资组合包括103处房产，其中97处运营房产和6处再开发房产，分为工业和办公两个板块[215] - 2024年11月，公司收购了一个由51个工业户外存储（IOS）物业组成的投资组合，分布在14个州，占地440英亩可用土地[62] - 2024年11月4日，公司以4.9亿美元收购51处工业户外存储物业组合，涵盖45处运营物业和6处再开发物业，分布在14个州，总面积440英亩[217] - 2024年，公司出售2处办公板块物业和17处其他板块物业，总处置收益约3.174亿美元，净收益约3840万美元，已取消其他板块[217] 公司REIT相关情况 - 公司自2015年12月31日结束的纳税年度起选择按REIT纳税，截至2024年12月31日，公司认为已满足REIT要求并分配了所有应税收入[31] - 公司为符合REIT资格，每年需向股东分配至少90%的REIT应税收入，未分配应税收入和净资本收益需缴纳美国联邦所得税，股息支付不足时需缴纳4%的不可抵扣消费税[123] - 若公司未能符合REIT资格，将按企业税率缴纳美国联邦所得税，且一般在失去REIT资格后的四个纳税年度内被取消REIT待遇[121] - 若公司子公司未能维持其作为合伙企业或被忽视实体的地位，公司可能会失去REIT资格并遭受其他不利后果[124] - 即使公司符合REIT资格，仍可能需缴纳某些联邦、州和其他所得税，这将减少可用于向股东支付股息的现金[125] - 公司应税REIT子公司直接赚取的任何净应税收入将需缴纳美国联邦和可能的州企业所得税[126] - REIT从事“禁止交易”获得的净收入需缴纳100%的惩罚性税[128] - 为维持REIT资格，公司应税年度最后半年内，不得超过50%的已发行股份价值由五个或更少个人直接或间接持有；任何个人不得拥有超过9.8%的普通股或已发行股份价值[148] - 公司需每年向股东分配至少90%的应税收入（不包括资本收益）以维持REIT资格，难以用留存收益满足未来资本需求[154] - 遵守REIT要求可能使公司放弃有吸引力的机会，可能对公司产生重大不利影响[129] 公司租户与租金情况 - 公司多数房产由单一租户占用，收入依赖单一租户及其母公司和担保人的财务稳定性[42] - 租户破产、资不抵债、业务下滑、违约或提前终止租约等事件可能对公司产生重大不利影响[43][44][45] - 公司虽积极监测租户信用，但可能无法有效监测或识别租户及其母公司和担保人信用质量的重大变化[46] - 某些情况下，公司可能签订或承担无信用方担保的租约，面临更大风险[47] - 公司约四分之一的收入依赖五名租户，2024年12月31日按年化基础租金计算，五大租户分别为Keurig Dr. Pepper（约6.4%）、Amazon（约5.4%）、Southern Company Services（约5.1%）、LPL Holdings（约4.8%）和Maxar Technologies（约4.3%）[50] - 2024年12月31日约三分之一的年化基础租金对应的租约将在未来四年到期，约一半的年化基础租金对应的租约也有类似情况[51][52] - 2024年12月31日，公司有六份未行使提前终止条款的租约，代表约650万美元的年化基础租金（占总年化基础租金的4%）、约39.83万平方英尺（占总平方英尺的3%）和约7英亩可用土地（占运营物业总可用英亩的2%）；有一份租约租户行使提前终止条款，总面积约11.9万平方英尺（占总平方英尺的0.8%），终止费410万美元[53] - 2024年12月31日，按年化基础租金计算，公司在亚利桑那州（11.0%）、科罗拉多州（7.6%）、马萨诸塞州（6.9%）、加利福尼亚州（6.8%）和新泽西州（6.3%）有显著的物业集中；工业物业和办公物业分别占年化基础租金的39.1%和60.9%[55] - 2024年12月31日，基于年化基础租金，公司加权平均租约期限约为6.4年，约97.6%的租约包含固定租金增长率[56] - 公司特殊用途单租户物业可能难以重新租赁或出售，可能对公司产生重大不利影响[48] - 公司部分租约包含有利于租户的提前终止条款，行使该条款可能使公司面临重新租赁或出售物业的困难和成本[53][54] - 公司可能无法充分受益于市场租金上涨，因为部分租约包含固定续约率或市场租金重置限制[56] - 截至2024年12月31日，公司按州划分的年化基础租金（ABR）总计185,056,000美元，亚利桑那州占比11.0%，科罗拉多州占比7.6%等[180] - 截至2024年12月31日，公司按行业划分的ABR总计185,056,000美元，资本货物行业占比18.8%，材料行业占比9.5%等[181] - 截至2024年12月31日，公司前十大租户的ABR总计80,962,000美元，占比43.8%，其中Keurig Dr. Pepper占比6.4%，亚马逊占比5.4%等[183] - 截至2024年12月31日，2025年租赁到期的ABR为1,984,000美元，占比1.1%；2026年为12,208,000美元，占比6.6%等[185] - 截至2024年12月31日，按平方英尺计算，2025年租赁到期的ABR为1,508,000美元，占比0.9%；2026年为9,813,000美元，占比6.0%等[187] - 截至2024年12月31日，租赁到期的年化净有效基础租金总计2216.9万美元，占比100%，涉及48份租约、440英亩土地[190] - 预计未来四年内，公司工业板块当前平均市场租金比加权平均现有现金租金高30% - 35%，办公板块低5% - 10%[194] - 2024年，公司新签和续租租约面积达83.74万平方英尺，加权平均租期4.5年，GAAP租金和现金租金加权平均续租利差分别为32%和23%[196][198][217] 公司面临的风险 - 公司面临租户竞争，可能导致物业入住率和租金无法提高，出售物业时也面临竞争[60][61] - 截至2024年12月31日，公司投资组合约60.9%（按年化基本租金计算）为办公资产，需求和价值下降，出售或续租面临挑战[77] - 截至2024年12月31日，公司投资组合约39.1%（按年化基本租金计算）为工业资产，集中投资有风险[79] - 公司收购新地区、新业务线房产可能面临合规、融资、运营等风险[68][70][71] - 公司出售房产时可能需提供担保和赔偿，规模增加或有不利影响[74] - 合资和合伙形式持有房产可能限制控制权，伙伴可能有利益冲突、破产等风险[75][76] - 失去关键人员或无法吸引和留住人才可能损害公司业务和关系[80][81] - 全球市场和经济状况恶化，如地缘政治冲突等，可能对公司产生不利影响[82] - 传染病爆发或健康危机可能导致租金下降、空置率上升等不利影响[83] - 未能维持有效的财务报告内部控制，可能影响财务报告准确性和声誉，限制资本市场准入[85][86] - 房地产价值随经济和房地产市场状况波动，不利变化可能导致租金收入、销售收入和入住率下降[90] - 公司可能遭受未投保或超出保险范围的损失，如战争、恐怖主义等灾难性损失[93] - 遵守政府法律法规（如环保、分区和ADA相关）的成本可能对公司产生重大不利影响[94] - 公司投资的传统工业和IOS物业面临广泛的分区、占用和土地使用法规，法规变化可能产生不利影响[101] - 若无法有效快速采用人工智能，可能对公司竞争力产生重大不利影响[102] - 若为购房者提供融资，购房者违约可能对公司产生重大不利影响[103] - 若无法增加长期激励计划下授权发行的股份数量，公司可能需以现金结算奖励[105] - 公司面临气候变化和自然灾害风险，可能导致物业受损、需求下降和成本增加[106] - 公司普通股价格可能波动，有限交易量可能压低股价，使投资者难以出售股份，对新投资者吸引力降低[133] - 公司董事会可随时更改股息政策，无法保证未来股息支付方式和当前股息水平[135] - 若股息代表资本返还，股东后续出售普通股时可能确认更高资本利得[130] - 现行合伙税务审计规则可能使公司投资的合伙企业需支付额外税费、利息和罚款，公司可能承担经济负担[131] - 美国联邦所得税法及相关解释可能随时更改，可能对公司普通股投资产生不利影响[132] - 市场利率上升可能导致公司普通股价值下降，因可能增加借款成本并减少可用于支付股息的资金[137][138] - 马里兰州法律规定，“商业合并”条款限制与持股10%及以上的“利益相关股东”进行业务合并五年，并在之后设置价格或投票要求[150] - 公司面临网络安全风险，包括数据泄露、运营中断等，且难以完全消除该风险[157][158][159] - 公司服务提供商曾受安全事件影响，未来可能继续面临不同程度的安全事件[160] - 公司处理机密信息需遵守相关法律法规，违规可能导致政府调查、诉讼等后果[161] - 公司可能因ESG表现不佳面临声誉损害、投资者排斥和人才招聘困难等问题[163] - 公司可能面临与业务相关的诉讼，不利结果会影响现金流、保险和管理层注意力[165] - 公司未发现已知网络安全威胁带来的重大风险，但面临的网络安全威胁若发生，可能对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[171] 公司财务相关情况 - 截至2024年12月31日，公司长期激励计划下预留900,169股普通股用于发行[105] - 截至2024年12月31日，公司有13.6亿美元未偿还债务，包括10亿美元无担保债务和3.603亿美元有担保债务[108] - 公司可能为房产融资设置提前还款锁定条款，这可能限制公司出售、处置或再融资房产的能力[112] - 公司有广泛的举债权力，高债务水平会导致更高的利息支出和偿债成本，对公司产生重大不利影响[114] - 公司预计需要额外资金来支持未来投资，但无法保证能以理想条件获得资金[115] - 利率上升可能增加公司的债务支付金额，对公司支付股息的能力产生不利影响[118] - 2024年第四季度，公司于12月31日回购113101股，每股平均价格11.06美元[206] - 2022年6月30日、2021年6月30日和2020年12月31日，公司公布的资产净值分别为66.78美元、81.90美元和80.55美元，累计投资损失分别为21.0%、2.6%和4.1%[210] - 2024年3月26日，公司还清1140万美元的94号公路抵押贷款的未偿债务余额[220] - 2024年9月26日，公司还清1710万美元的百事瓶装集团抵押贷款的未偿债务余额[220] - 截至2024年12月31日，公司出售其他部门资产后，清偿所有相关美国国际集团（AIG）债务，获得1100万美元的债务清偿收益[220] - 2024年11月1日，公司获得4960万美元的佛罗里达抵押贷款，固定年利率为5.48%，期限7.5年[220] - 2024年11月1日，公司获得3770万美元的佐治亚州抵押贷款，固定年利率为5.31%，期限5年[220] - 2024年11月4日，公司获得2300万美元的伊利诺伊州抵押贷款，固定年利率为6.51%，期限5年[220] - 2024年7月25日，公司将一笔定期贷款的未偿本金余额从4亿美元降至2.1亿美元，并将到期日延长至2028年7月25日[220] - 2024年7月25日，公司将循环信贷额度的最高承诺金额从7.5亿美元降至5.47亿美元，并将到期日延长至2028年7月25日[220] - 2024年7月25日，公司有机会增加循环信贷额度承诺、现有定期贷款未偿本金余额和/或产生新定期贷款，总计最高约4亿美元[220] - 2024年10月31日，公司获得1.75亿美元的高级无担保定期贷款，2028年10月31日到期[22

资产收购与剥离 - 2024年第四季度收购价值4.9亿美元的51处工业户外存储（IOS）物业组合[5][9] - 2024年剥离价值约3.174亿美元的非核心资产，包括其他板块的所有资产[5][10] 财务数据关键指标变化 - 2024年全年总营收约2.281亿美元，较上一年的2.543亿美元有所下降[5][13] - 2024年全年归属普通股股东的净亏损约为1040万美元，即每股摊薄亏损0.30美元，较上一年大幅收窄[5][15] - 2024年全年调整后运营资金（AFFO）约为1.066亿美元，即每股摊薄AFFO为2.69美元[5][16] - 2024年全年同店现金净营业收入（Same Store Cash NOI）约为1.549亿美元，高于上一年的1.531亿美元[5][17] - 截至2024年12月31日，总债务为13.603亿美元，固定利率债务占比82%，加权平均债务到期期限为3.5年[19] - 截至2024年12月31日，公司总资产为26.76232亿美元，较2023年的27.89086亿美元下降4.04%[29] - 2024年全年，公司总营收为2.28073亿美元，较2023年的2.54284亿美元下降10.30%[31] - 2024年全年，公司总费用为2.29607亿美元，较2023年的6.18258亿美元下降62.86%[31] - 2024年全年，公司净亏损为1136.3万美元，较2023年的6.05102亿美元大幅收窄[31] - 2024年第四季度，公司净收入为1381.6万美元，而2023年同期净亏损为2176.7万美元[31] - 2024年全年，归属于普通股股东的净亏损为1042.5万美元，较2023年的5.57929亿美元大幅收窄[31] - 2024年，公司基本和摊薄后归属于普通股股东的每股净亏损为0.30美元，2023年为15.50美元[31] - 2024年第四季度净收入为13816美元，2023年同期净亏损为21767美元；2024年全年净亏损为11363美元，2023年全年净亏损为605102美元[40] - 2024年第四季度FFO为29155美元，2023年同期为11334美元；2024年全年FFO为98952美元，2023年全年为 - 87541美元[40] - 2024年第四季度AFFO为25569美元，2023年同期为31718美元；2024年全年AFFO为106602美元，2023年全年为118067美元[40] - 2024年第四季度FFO每股为0.74美元，2023年同期为0.29美元；2024年全年FFO每股为2.50美元，2023年全年为 - 2.40美元[40] - 2024年第四季度AFFO每股为0.65美元，2023年同期为0.80美元；2024年全年AFFO每股为2.69美元，2023年全年为2.99美元[40] - 2024年第四季度总NOI为47442美元，2023年同期为50326美元；2024年全年总NOI为184351美元，2023年全年为201858美元[43] - 2024年第四季度总Cash NOI为47698美元，2023年同期为50522美元；2024年全年总Cash NOI为181223美元，2023年全年为196034美元[43] - 2024年第四季度工业Same Store Cash NOI为11577美元，2023年同期为12485美元；2024年全年工业Same Store Cash NOI为46006美元，2023年全年为48590美元[43] - 2024年加权平均普通股基本和摊薄股数为36375053股，2023年为35988231股[40] - 2024年加权平均普通股和OP单位基本和摊薄FFO/AFFO为39577780股，2023年为39461001股[40] 业务线数据关键指标 - 截至2024年12月31日，工业板块占投资组合基本租金（ABR）的39.1%[5] - 2024年完成83.74万平方英尺的租赁，加权平均续租利差为GAAP 32%和现金23%[5][11] - 办公现金净营业收入（Office Cash NOI）分别为29,490、28,763、111,683、112,470[44] - 处置物业调整项分别为0、 - 1,486、 - 744、 - 6,893[44] - 终止收入分别为 - 2,062、 - 918、 - 2,062、 - 918[44] - 办公同店现金净营业收入（Office Same Store Cash NOI）分别为27,428、26,359、108,877、104,509[44] - 其他现金净营业收入（Other Cash NOI）分别为2,526、9,274、19,429、34,667[44] - 其他物业处置调整项分别为 - 2,399、 - 9,274、 - 19,302、 - 34,667[44] - 非同店物业诱因调整项分别为0、0、0、 - 150和 - 127、0、 - 127、0[44] - 总同店现金净营业收入（Total Same Store Cash NOI）分别为39,005、38,844、154,883、153,099[44] 股息分配 - 董事会批准2025年第一季度股息为每股0.225美元，将于4月17日支付[20] 非GAAP财务指标说明 - 公司披露资金运营现金流（FFO）和调整后资金运营现金流（AFFO）两项非GAAP财务指标，用于评估运营表现[34] - FFO计算基于GAAP净收入或亏损，排除特定项目并加回相关折旧和摊销[35] - AFFO排除非经常性和某些非现金项目，用于评估可持续运营表现[36] 指标计算方式 - 年化基本租金（ABR）计算方式为季度末已开始租赁的月合同基本租金乘以12个月并扣除相关费用[45] - 净债务（Net Debt）为总债务减去现金及现金等价物[47]

文章核心观点 投资者需关注峰石房地产信托（PKST）股票，因其2月21日行权价10美元的看涨期权隐含波动率高，结合分析师看法，高隐含波动率或预示交易机会 [1][4] 隐含波动率相关 - 隐含波动率反映市场对未来波动的预期，高隐含波动率意味着投资者预期标的股票大幅波动或即将有事件引发涨跌，但它只是期权交易策略的一部分 [2] 分析师观点 - 期权交易员预期峰石房地产信托股价大幅波动，该公司在房地产投资信托和股权信托-其他行业中，Zacks评级为4（卖出），所处行业排名在后40% [3] - 过去60天，无分析师上调本季度盈利预期，1位下调，Zacks本季度共识预期从每股68美分降至61美分 [3] 交易策略 - 鉴于分析师看法，高隐含波动率或预示交易机会，期权交易员常寻找高隐含波动率期权出售溢价，期望到期时标的股票波动小于预期 [4]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度总收入约为5500万美元，净营业收入（NOI）约为4400万美元，归属于普通股股东的净亏损约为2440万美元，每股亏损0.67美元，其中包括约4300万美元的非现金减值 [14][15] - 同店现金NOI约为4200万美元，同比下降0.9%，若不考虑工业部门的租金减免，现金NOI将增长1.6% [15] - 公司第三季度的资金运营（FFO）约为2310万美元，每股0.58美元，调整后的资金运营（AFFO）约为2570万美元，每股0.65美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工业部门的加权平均租期（WALT）为6.3年，经济入住率为100%，投资级租户占58%，有24%的市场机会 [10] - 新型办公部门的WALT为7.2年，经济入住率为99%，投资级租户占60%，未来两年仅有4%的年租金收入（ABR）到期 [10] - 公司在本季度出售了4处物业，总面积338,000平方英尺，交易金额约为4000万美元 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在工业部门成功续签了一份10年期的租约，面积为121,000平方英尺，租金年增长率从1.75%提高至3% [13] - 在其他部门，签署了一份为期两年的新租约，面积为27,000平方英尺，租金年增长率为75% [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司成功修订并延长了信贷设施，降低了借款成本，建立了可持续的资本结构，为未来增长奠定了基础 [9] - 公司计划在工业房地产市场中寻求扩展机会，预计长期将持续受到有利的市场趋势支持 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对工业部门的未来持乐观态度，认为尽管面临一些小的供应端阻力，但整体基本面良好 [24] - 公司在市场中创造了积极的现金流，并在办公资产的租赁和销售方面表现优异，超出市场预期 [22] 其他重要信息 - 截至季度末，公司现金余额约为2.42亿美元，流动性总额约为3.99亿美元，提供了充足的流动性和灵活性以支持工业增长计划 [16] - 公司在第三季度支付了每股0.225美元的股息，并已批准第四季度相同金额的股息 [19] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于工业扩展的计划及面临的挑战 - 公司表示，已设定了6:1的债务与EBITDA比率目标，并在第二季度达到了5.9倍的比率，正在积极寻找超越市场预期的机会 [22][24] 问题: 关于工业部门的重新租赁情况 - 公司对工业部门的租赁活动表示满意，特别是在密歇根州的租约中，租金年增长率显著提高，显示出市场的强劲需求 [28]

文章核心观点 - 峰石房地产信托公司本季度运营资金和营收未达预期，股价表现不佳，未来走势取决于管理层财报电话会议评论及运营资金展望，当前Zacks评级为持有；同一行业的喜达屋酒店尚未公布2024年第三季度业绩，预计收益同比下降但营收增长 [1][2][3][9][10] 峰石房地产信托公司运营资金情况 - 本季度运营资金为每股0.65美元，未达Zacks共识预期的每股0.73美元，去年同期为每股0.78美元，运营资金意外下降10.96% [1] - 上一季度预期运营资金为每股0.71美元，实际为每股0.70美元，意外下降1.41% [1] - 过去四个季度，公司仅一次超过共识运营资金预期 [2] 峰石房地产信托公司营收情况 - 2024年第三季度营收为5496万美元，未达Zacks共识预期4.85%，去年同期为6171万美元 [2] - 过去四个季度，公司仅一次超过共识营收预期 [2] 峰石房地产信托公司股价表现 - 自年初以来，公司股价下跌约34.7%，而标准普尔500指数上涨22.3% [3] 峰石房地产信托公司展望 - 股票近期价格走势和未来运营资金预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 公司运营资金展望可帮助投资者判断股票未来走势，包括当前对未来季度的共识运营资金预期及预期变化 [4] - 盈利发布前，公司预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks评级为3（持有），预计股票近期表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年的预期可能会发生变化，当前对下一季度的共识运营资金预期为每股0.68美元，营收为6005万美元，本财年为每股2.81美元，营收为2.3298亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，房地产投资信托和股权信托 - 其他行业目前处于前24%，排名前50%的行业表现优于后50%的行业两倍多 [8] 喜达屋酒店情况 - 尚未公布2024年第三季度业绩，预计11月6日发布 [9] - 预计本季度每股收益0.36美元，同比下降12.2%，过去30天该季度共识每股收益预期下调0.5% [9] - 预计营收12.9亿美元，较去年同期增长6.3% [10]

财务数据 - 公司第三季度租金收入为54,960,000美元,同比下降10.9%[16] - 公司第三季度总费用为86,000,000美元,同比增加78.4%,主要由于计提42,894,000美元的资产减值准备[16] - 公司第三季度净亏损为26,549,000美元,上年同期净亏损139,948,000美元[16] - 公司前九个月租金收入为170,140,000美元,同比下降11.0%[16] - 公司前九个月总费用为181,553,000美元,同比下降67.4%,主要由于上年同期计提397,373,000美元的资产减值准备[16] - 公司前九个月净亏损为25,180,000美元,上年同期净亏损583,332,000美元[16] - 公司三季度净亏损2518万美元，同比减少55.9%[19] - 公司三季度其他综合收益包括公允价值变动损失2506万美元[19] - 公司三季度归属于普通股东的综合亏损4616万美元[19] - 公司三季度每股收益为-0.64美元[19] - 公司2023年9月30日季度净亏损1.4亿美元[22] - 公司2023年9月30日季度其他综合亏损3.1亿美元[22] - 公司的总收入在2024年第三季度为39,437万美元，较2023年同期下降22.5%[62] - 公司的净亏损在2024年前九个月为73,761万美元，较2023年同期减少25.8%[62] 资产负债情况 - 公司于2024年9月30日的总资产为2,444,334,000美元,较2023年12月31日的2,789,625,000美元下降12.4%[13] - 公司于2024年9月30日的总负债为1,312,163,000美元,较2023年12月31日的1,585,912,000美元下降17.3%[13] - 公司于2024年9月30日的总权益为1,132,171,000美元,较2023年12月31日的1,203,713,000美元下降5.9%[13] - 公司三季度末总股东权益为11.87亿美元[20] - 公司三季度末每股净资产为29.04美元[20] - 公司2023年9月30日季度总权益为12.45亿美元[21] - 公司2023年9月30日季度现金及受限现金为3.7亿美元[22] 资产处置 - 公司在2024年9月30日前9个月内出售了9处物业,获得约1.28亿美元收益,并确认约2520万美元净收益[45] - 公司在2024年1月31日以3000万美元的价格出售了位于爱荷华州约翰斯顿的一处办公物业[46] - 公司在2024年3月至9月期间共出售了9处物业,总收益为1.27975亿美元,获得2.5245亿美元的收益[46] - 公司在2024年8月28日将其在办公物业联合投资企业的全部权益转让给其他成员,并获得了一项潜在的期权收益[59] - 截至2024年9月30日,公司持有4处其他分部的物业被划分为持有待售资产,总资产账面价值为3646万美元[47] 债务情况 - 公司的浮动利率债务包括2026年到期的1.5亿美元贷款、2028年到期的2.1亿美元贷款和3.9亿美元的循环贷款[65] - 公司已经与银行签订了750亿美元的浮动利率转固定利率掉期合约,以规避利率风险[67][68] - 公司已经偿还了位于密苏里州杰斐逊城的其他分部物业的抵押贷款[63] - 公司已经偿还了位于北卡罗来纳州的百事汽水装瓶厂的抵押贷款[63] - 公司已经与银行签订了第八次修订协议,修改了贷款的到期日、利率和最大承诺金额等条款[63][64][65][66] - 公司目前仍然符合所有债务契约要求[66] - 公司的浮动利率债务加权平均实际利率为3.95%,不包括利率掉期的影响为6.37%[63] - 公司的未提取循环贷款额度为1.57亿美元[65] 公允价值计量 - 公司持有7,996万美元的共同基金资产,归类为第1层级公允价值计量[77] - 公司持有1,204.2万美元的利率掉期资产和1,025.5万美元的利率掉期负债,归类为第2层级公允价值计量[77] - 公司对3处受损房地产资产采用估计售价作为第2层级公允价值计量,每平方英尺46美元至188美元[79] 其他 - 公司拥有约91.9%的运营合伙企业普通合伙单位[27] - 公司的全资拥有的投资组合包括62个位于22个州的物业[28] - 公司的三个报告分部为工业、办公和其他[32] - 公司在2024年9月30日满足了REIT的要求[39] - 公司于2024年3月和9月分别出售了3处房地产资产,导致商誉减值4.6百万美元[81,82] - 公司剩余商誉为7,410万美元,其中工业板块占6,840万美元,其他板块占570万美元[86] - 公司采用折现现金流法评估其他板块的房地产资产公允价值,采用的市场租金为每平方英尺5美元至27.5美元,折现率为7.25%至15%,终值资本化率为6.25%至9.5%[83] - 公司评估其他板块的抵押贷款公允价值时,采用的借款利率为3.69%至7.9%[85] - 公司预计在2024年9月30日后的12个月内,将从其他综合收益中确认1,150万美元的收益[71] - 公司无需就这些掉期合约提供抵押品[72]

财务数据关键指标变化 - 2024年第三季度收入约为5500万美元，去年同期为6170万美元[3][9] - 净亏损约为2650万美元，归属于普通股股东的净亏损约为2440万美元，即每股基本和摊薄亏损0.67美元，去年同期归属于普通股股东的净亏损约为1.276亿美元，即每股基本和摊薄亏损3.55美元[3][10] - 调整后运营资金（AFFO）为每股基本和摊薄0.65美元/单位，去年同期为每股基本和摊薄0.78美元/单位[3][11] - 同店现金净营业收入（Same Store Cash NOI）约为4200万美元，较去年同期下降0.9% [3][12] - 2024年第三季度，公司租金收入为5496万美元，较2023年同期的6171.3万美元下降10.94%[22] - 2024年第三季度，公司总费用为8600万美元，较2023年同期的4825.9万美元增长78.21%[22] - 2024年第三季度，公司净亏损为2654.9万美元，较2023年同期的1.39948亿美元有所收窄[22] - 2024年第三季度，归属于普通股股东的净亏损为2439.5万美元，每股净亏损0.67美元；2023年同期分别为1.27595亿美元和3.55美元[22] - 截至2024年9月30日，公司总资产为24.44334亿美元，较2023年12月31日的27.89625亿美元下降12.38%[21] - 截至2024年9月30日，公司债务净额为11.6801亿美元，较2023年12月31日的14.35923亿美元下降18.66%[21] - 2024年第三季度净亏损26,549美元，2023年同期为139,948美元[29] - 2024年第三季度FFO为23,060美元，2023年同期为 - 110,230美元[29] - 2024年第三季度AFFO为25,689美元，2023年同期为30,726美元[29] - 2024年第三季度FFO每股0.58美元，2023年同期为 - 2.79美元[29] - 2024年第三季度AFFO每股0.65美元，2023年同期为0.78美元[29] - 2024年第三季度加权平均流通普通股和OP单位为39,586,301，2023年同期为39,458,460[29] - 2024年第三季度总NOI为43,859美元，2023年同期为48,367美元[32] - 2024年第三季度总现金NOI为42,193美元，2023年同期为47,929美元[32] - 2024年第三季度同店现金NOI为41,972美元，2023年同期为42,332美元[32] 业务运营相关 - 完成147,400平方英尺的租赁，公认会计原则（GAAP）加权平均利差为47%，现金续租利差为29% [3] - 出售四处房产，总价约4000万美元[3][5][6] - 支付普通股股息每股0.225美元[3][15] 物业板块结构 - 截至2024年9月30日，工业、办公和其他板块的物业数量分别为19处、33处和10处，占总租金的比例分别为27.5%、61.8%和10.7% [4] 债务情况 - 季度末未偿还信贷额度余额为7.5亿美元，现金余额为2.42亿美元，可用额度为1.57亿美元，总流动性为3.99亿美元，净债务为9.41亿美元 [14] - 加权平均债务到期期限为3.3年，固定利率债务（包括掉期）占比100%，综合加权平均利率（包括掉期）为3.95% [14] 指标定义及监管情况 - 公司计算资金运营净额（FFO）时遵循美国房地产投资信托协会（NAREIT）定义，该指标有助于比较不同时期和其他REITs的运营表现[24] - 公司使用调整后资金运营净额（AFFO）评估运营表现，该指标排除非经常性和某些非现金项目[25] - FFO和AFFO虽有助于投资者评估公司房地产投资组合表现，但不能反映可用于支付股息的现金情况[27] - 美国证券交易委员会（SEC）、NAREIT等监管机构未对AFFO调整的可接受性表态，未来NAREIT可能规范该指标计算[28] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年第三季度工业板块NOI为12,698美元，2023年同期为12,050美元[32]