纪要涉及的公司 - 公司为Photronics（PLAB），在纳斯达克以股票代码PLAV进行交易 [1] 纪要提到的核心观点和论据 公司业务与市场情况 - 公司有两个业务单元，75%服务半导体行业（IC），25%针对显示市场（FPD）；显示业务高端占比约85%，IC业务高端占比约38%，IC高端类别包括14、22和28纳米 [3][4] - 公司制造光掩模，在半导体制造过程中至关重要；接收芯片设计，蚀刻并打印到玻璃上制成光掩模，再将掩模组运回晶圆厂 [6][7] - 光掩模行业约占半导体市场的1 - 1.5%，市场分为商户市场和 captive市场，许多有内部光掩模开发能力的公司也会外包部分生产 [14] 公司发展历程与增长驱动因素 - 公司1969年成立，经历了约15 - 18年的初创期，1986年左右进入行业整合阶段，2003 - 2018年营收适度增长，近五年因进入台湾和中国的合资企业、新冠疫情导致的供需失衡等因素，营收加速增长，中国市场收入占比从2019年的3%增至2024年10月财年末的28%，毛利率从2020年的23 - 24%提升至2024年的37% [9][10][11][13] 市场竞争与战略布局 - 公司认为自身与前沿技术保持一定距离，地理布局是战略优势，在全球有11个洁净室设施，美国有3个，而商户市场主要竞争对手Topan在美国只有1个设施；随着台积电等公司在美国扩张，公司对美国市场机会感到乐观，预计未来几年外包市场份额将增加 [17][19][20][23] - 全球市场约65 - 70%由Photronics和Topan占据，中国市场有新进入者，由中国政府资助，但在高端节点竞争困难，公司预计未来三到五年内这些新进入者难以在技术曲线上取得显著进展 [28][29][31] 近期业务表现与展望 - 公司财年于10月结束，过去12 - 18个月营收略有停滞，受半导体行业低迷影响；最近一个季度毛利率为36.9%，运营费用通常约占营收的10%，运营利润率达20%多，现金流强劲；合资企业表现良好，是收入的重要来源 [32][33][34] - IC业务方面，节点迁移很重要；FPD业务推出了下一代moled显示技术，预计未来几年显示技术将得到改善；公司现金余额达5.58亿美元，其中57%与合资企业相关 [35][36] - 公司在资本配置上会更加谨慎和机会主义，未来将继续推动营收增长和盈利；由于关税不确定性，部分半导体芯片设计的发布暂时放缓，影响了第二季度的业绩指引 [37][39][41] 光掩模相关问题 - 客户外包光掩模生产是因为专注于技术创新，且公司在成本上有优势；光掩模在芯片设计改变时需要更换，磨损导致的退化在10万片晶圆后才会出现，而光掩模上的防护膜磨损较快，但仅占总营收的2 - 3% [43][45][46] 产能扩张与市场预期 - 公司美国的一个设施正在扩大产能，预计2026年初至年中投入生产，2026年末至2027年2月实现营收贡献；目前主要是与客户进行对话，尚未收到实际订单，但与台积电、三星等公司的对话进展良好，预计2027 - 2028年美国市场将成为公司增长最快的地区 [47][48][50] 毛利率影响因素 - 毛利率主要受营收 volume和折旧进度影响，7月毛利率预计从36.9%降至33%，主要原因是销售 volume下降；折旧进度也会影响毛利率，折旧期内毛利率较低，折旧完成后毛利率较高 [50][52][53] 定价与市场地位 - 公司与许多顶级客户签订了1 - 3年的长期销售协议，确保了价格稳定和市场份额；在技术上具有优势，能够生产高质量的光掩模，如G10、10.5规格的产品，其他公司难以匹敌；在显示市场，因竞争对手与BOE的合资企业导致客户流失，公司获得了大量市场份额；预计G8.6产品的平均销售价格将有显著提升，未来美国市场增长和显示市场将成为公司增长的驱动力 [56][57][59][60] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司在7纳米有少量开发工作，但未用于制造生产 [6] - 公司运营费用通常约占营收的10%，能产生强劲的运营利润和现金流 [33][34] - 公司在第二季度花费7200万美元回购股票，目前回购授权还剩2300万美元，未来将更谨慎地进行股票回购 [37][38][39] - 公司可以通过调整生产地点绕过关税风险，但半导体芯片供应商因关税不确定性，暂时放缓了部分芯片设计的发布 [40][41] - 公司在折旧方面，高端工具折旧期为15年，主流工具为11年，目前处于设备更换周期的三分之二阶段，未来两年资本支出将较高 [51]

财务数据关键指标变化 - 收入和利润（同比环比） - 2025财年第二季度（Q2 FY25）营收2.11亿美元，较Q1 FY25下降0.5%，较2024财年第二季度（Q2 FY24）下降2.8%[109][112][115][116] - Q2 FY25 IC营收1.559亿美元，较Q1 FY25增加190万美元（1.2%），较Q2 FY24减少500万美元（3.1%），年初至今（YTD）较2024财年减少870万美元（2.7%）[112][117] - Q2 FY25 FPD营收5510万美元，较Q1 FY25减少300万美元（5.3%），较Q2 FY24减少100万美元（1.7%），YTD较2024财年减少150万美元（1.3%）[112][118] - Q2 FY25毛利润7790万美元，较Q1 FY25增加3.2%，较Q2 FY24减少1.8%，YTD较2024财年减少3.2%；毛利率分别为36.9%、35.6%、36.5%、36.3%、36.6%[119] - Q2 FY25净利润率为11.5%，较Q1 FY25的27.5%和Q2 FY24的26.0%有所下降；YTD FY25为19.5%，较YTD FY24的22.0%下降[109] - 2025财年第二季度其他收入（支出）较第一季度减少5080万美元，较2024财年第二季度减少4630万美元，主要受外币影响[126] - 2025财年年初至今其他收入（支出）较2024财年同期减少1760万美元，主要受外币影响[127] - 2025财年第二季度归属于非控股股东的净收入为1540万美元，年初至今为3080万美元，较2024年同期均有所下降[131] 财务数据关键指标变化 - 成本和费用（同比环比） - Q2 FY25销售、一般和行政费用为1810万美元，较Q1 FY25减少100万美元，较Q2 FY24减少90万美元；YTD FY25为3720万美元，与YTD FY24基本持平[122][123] - Q2 FY25研发费用为410万美元，较Q1 FY25和Q2 FY24均减少20万美元；YTD FY25为830万美元，较YTD FY24增加60万美元[124][125] - 2025财年第二季度所得税拨备为570万美元，有效所得税税率为19.1%；年初至今所得税拨备为2460万美元，有效所得税税率为23.0% [128] 各条业务线表现 - 公司FPD光掩模通常有2 - 3周积压订单，IC光掩模有1 - 2周积压订单，部分IC光掩模积压订单可达2 - 3个月[105] 管理层讨论和指引 - 公司产品需求在财年第一季度通常因北美、欧洲和亚洲假期而减少[110] - 公司估计2025财年资本支出约为2亿美元，主要用于亚洲和美国[134] 其他没有覆盖的重要内容 - 截至2025年5月4日和2024年10月31日，现金及现金等价物分别为5.307亿美元和5.985亿美元[132] - 2024年8月28日，董事会授权将现有股票回购计划从剩余的3170万美元增加到1亿美元，截至2025年5月4日，已回购380万股，花费7670万美元，剩余2330万美元[135] - 2025财年上半年，经营活动提供的净现金为1.099亿美元，较2024年同期减少810万美元；投资活动使用的净现金为8080万美元，较2024年同期减少3390万美元；融资活动使用的净现金为9510万美元，较2024年同期增加9040万美元[137][138][139] - 截至2025年5月4日，公司主要净外币敞口包括韩元、日元、新台币、人民币等，若这些货币对功能货币贬值10%，将导致净未实现税前损失7130万美元[149] - 非GAAP净收入和稀释每股收益等非GAAP财务指标有助于评估公司持续业绩，但不能替代美国GAAP下的合并经营业绩衡量指标[141] - 利率变动10%对公司2025年5月4日合并财务报表无重大影响[150] - 截至资产负债表日，公司无未偿还的可变利率借款[150]

NEW YORK, June 06, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Pomerantz LLP is investigating claims on behalf of investors of  Photronics, Inc. (“Photronics” or the “Company”) (NASDAQ: PLAB).  Such investors are advised to contact Danielle Peyton at newaction@pomlaw.com or 646-581-9980, ext. 7980. The investigation concerns whether Photronics and certain of its officers and/or directors have engaged in securities fraud or other unlawful business practices.  [Click here for information about joining the class action] On May 2 ...

NEW YORK, June 02, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Pomerantz LLP is investigating claims on behalf of investors of  Photronics, Inc. (“Photronics” or the “Company”) (NASDAQ: PLAB).  Such investors are advised to contact Danielle Peyton at newaction@pomlaw.com or 646-581-9980, ext. 7980. The investigation concerns whether Photronics and certain of its officers and/or directors have engaged in securities fraud or other unlawful business practices.  [Click here for information about joining the class action] On May 2 ...

Photronics (PLAB) Q2 2025 Earnings Call May 28, 2025 08:30 AM ET Company Participants Ted Moreau - VP - Investor RelationsFrank Lee - Chief Executive OfficerGeorge Macricostas - Executive ChairmanEric Rivera - CFOTom Diffely - Director Of Institutional ResearchChristopher Progler - Executive Vice President, Chief Technology Officer, Strategic Planning Conference Call Participants Gowshi Sriharan - Analyst Operator Good day, and thank you for standing by. Welcome to the Photronics Second Quarter Fiscal twent ...

Photronics (PLAB) Q2 2025 Earnings Call May 28, 2025 08:30 AM ET Speaker0 Good day, and thank you for standing by. Welcome to the Photronics Second Quarter Fiscal twenty twenty five Earnings Conference Call. At this time, participants are in a listen only mode. After the speakers' presentation, there will be a question and answer session. Please be advised that today's conference is being recorded. I would now like to hand the conference over to your speaker today, Ted Morrow, Vice President of Investor Rel ...

Investor Presentation May 2025 PHOTRONICS, INC. Safe Harbor Statement This presentation and some of our comments during this presentation may contain projections or other forward-looking statements regarding future events, our future financial performance, and/or the future performance of the industry. These statements are predictions and contain risks and uncertainties. We refer you to the risk factors in our Annual Report on Form 10-K for the fiscal year ended October 31, 2024 and other subsequent filings ...

收入和利润（同比环比） - 2025财年第二季度营收2.11亿美元，同比下降3%，环比下降1%[3] - 2025财年第二季度GAAP净利润890万美元，摊薄后每股收益0.15美元，2024年同期为3630万美元，摊薄后每股收益0.58美元，2025财年第一季度为4290万美元，摊薄后每股收益0.68美元[3] - 2025财年第二季度Non - GAAP净利润2430万美元，摊薄后每股收益0.40美元，2024年同期为2870万美元，摊薄后每股收益0.46美元，2025财年第一季度为3240万美元，摊薄后每股收益0.52美元[3] - 2025年5月4日GAAP归属公司股东净收入为8861美元[18] - 2025年2月2日GAAP归属公司股东净收入为42851美元[18] - 2024年4月28日GAAP归属公司股东净收入为36251美元[18] - 2025年5月4日非GAAP归属公司股东净收入为24259美元[18] - 2025年2月2日非GAAP归属公司股东净收入为32383美元[18] - 2024年4月28日非GAAP归属公司股东净收入为28717美元[18] - 2025年5月4日GAAP摊薄后每股收益为0.15美元[18] - 2025年2月2日GAAP摊薄后每股收益为0.68美元[18] - 2024年4月28日GAAP摊薄后每股收益为0.58美元[18] - 2025年5月4日非GAAP摊薄后每股收益为0.40美元[18] 各条业务线表现 - 2025财年第二季度IC营收1.559亿美元，同比下降3%，环比增长1%[3] - 2025财年第二季度FPD营收5510万美元，同比下降2%，环比下降5%[3] 管理层讨论和指引 - 2025财年第三季度预计营收在2亿至2.08亿美元之间，Non - GAAP摊薄后每股收益在0.35至0.41美元之间[4] 其他没有覆盖的重要内容 - 现任CEO Frank Lee计划未来一两年退休，George Macricostas立即接任CEO一职[1] 其他财务数据 - 2025财年第二季度经营活动产生的现金为3150万美元，资本支出投入6050万美元用于有机增长，通过股票回购向股东返还现金7210万美元[9] - 2025财年第二季度末现金、现金等价物和短期投资为5.584亿美元[9] - 2025财年第二季度公司回购7200万美元股票[2]

BROOKFIELD, Conn., May 28, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Photronics, Inc. (NASDAQ:PLAB), a worldwide leader in photomask technologies and solutions, today reported financial results for its second quarter of fiscal year 2025 ended May 4, 2025 and also announced that Dr. Frank Lee has informed Photronics of his plans to retire in the next year or two. In order to prepare for this transition, effective immediately, Dr. Lee has stepped down from his role as CEO of Photronics, but will continue to focus on the compa ...

We initiate coverage on Photronics, Inc. (NASDAQ: PLAB ) at Strong Buy and $32 PT. Photronics, Inc. makes photomasks used in integrated circuits and flat panel display manufacturing in the US, Asia, and Europe. Our Strong Buy rating is based on our above consensusMoretus Research delivers state-of-the-art, buy-side quality equity research for serious investors seeking clarity, conviction, and alpha. Focused on U.S. public markets, Moretus applies a structured, repeatable framework to identify companies with ...