Precision Optics Corporation (POCI) Conference August 19, 2025 09:30 AM ET Speaker0Alright. Hello, and welcome to the Precision Optics fireside chat. My name is Robert Blum, managing partner here at Lithium Partners. And today, I'll be moderating a q and a discussion with Joe Forkey, the chief executive officer at Precision Optics. As a reminder, Precision Optics trades under the ticker POCI on the Nasdaq.Alright, Joe. Welcome.Speaker1Thanks, Robert. Nice to be here.Speaker0Alright. Let's, well, a couple of ...

**行业与公司概览** 1. **加密货币与数字资产行业** - 核心观点：美国政策转向支持加密货币，机构投资者入场预期增强 - SEC主席更换后监管态度从“执法监管”转向支持，推动行业增长确定性[6] - 《Genius Act》通过后稳定币（如USDC）合规化，Tether被排除出美国市场[7][9] - 《Clarity Act》若通过将明确加密货币分类（证券/非证券），进一步吸引机构资金[11][12] - 受益公司： - **Coinbase**：通过USDC利息收入和Circle股权获得稳定现金流，收购Derabit（29亿美元）拓展衍生品业务[10][17] - **Galaxy Digital**：转型为机构服务平台，比特币矿场Helios（6000万美元收购）可转为AI数据中心[15][16] - **Exodus Movement**：自托管钱包公司，零售用户增长依赖机构入场推高Altcoin价格[18][25] - 其他趋势： - 比特币策略公司（如MicroStrategy、MetaPlanet）通过股权包装提供杠杆和税务优势[26][29] - 日本MetaPlanet因零利率和比特币高税率（55% vs 股权20%）成为2024年表现最佳股票[29] 2. **精密光学行业（Precision Optics, POCI）** - 核心业务：微型光学、超精密光学及数字成像技术，60-70%收入来自医疗设备（如内窥镜），30-40%来自国防航天[40][41] - 技术优势： - 全球最小光学元件（50微米，头发丝宽度），用于血管内窥镜等微创手术[47][48] - 超精密成像系统（衍射极限分辨率）和数字成像整合（基于消费电子CMOS传感器）[50][52] - 增长驱动： - 一次性内窥镜市场年增20%+（FDA推动减少感染风险）[80][81] - Unity平台缩短产品开发周期6-12个月，降低成本50万美元[65][68] - 国防应用：卫星通信（Starlink）、无人机成像、激光武器中的微型光学元件[84][86] 3. **半导体连接技术（Valens Semiconductor, VLN）** - 核心业务：高性能视频传输芯片，解决长距离、高带宽、低延迟需求[96][99] - 市场细分： - **专业音视频**（视频会议、数字标牌）：2029年机会3.5亿美元，USB-C芯片VS6320拓展中小型会议室[102][103] - **汽车ADAS**：2029年机会45亿美元，Mobileye合作项目预计2026年量产[105][107] - **工业机器视觉**：2029年机会5亿美元，用于AI质检系统[113][114] - **医疗内窥镜**：长期机会6亿美元（FDA推动一次性内窥镜）[116][117] - 财务数据： - 2025年收入指引6.6-7.1亿美元（同比+18%），毛利率58-63%[122][125] - 目标2029年收入2-3亿美元，毛利率>50%，EBITDA利润率>15%[125] **关键数据与百分比变化** - **加密货币**： - Coinbase通过USDC分润利息收入，衍生品占全球加密交易80%[17][18] - Galaxy Digital比特币矿场Helios转型AI数据中心，与CoreWeave签约800兆瓦电力[15][16] - **精密光学**： - 一次性内窥镜市场规模年增20%+，公司两款新产品（泌尿科/眼科）已投产[81] - Unity平台加速开发周期，降低客户成本50万美元[68] - **Valens半导体**： - 2024年汽车收入2000万美元（Mercedes项目），ADAS设计预计2026年量产[109][110] - 2025年Q2收入1710万美元（超预期），毛利率63.5%[122] **其他重要细节** - **政策风险**：加密货币行业依赖《Clarity Act》立法，若未通过可能重回监管不确定性[23] - **技术壁垒**： - Precision Optics的IP嵌入制造流程，客户切换成本高[72][73] - Valens的DSP技术（累计研发5亿美元）解决电磁干扰问题，专利125项[101] - **市场拓展**： - Valens通过USB-C芯片VS6320渗透中小型会议室市场[103] - Precision Optics通过卫星通信和激光武器切入国防增长领域[85][86] **总结** - **加密货币**：政策催化+机构入场推动Coinbase、Galaxy Digital等平台型公司增长 - **精密光学**：医疗微创手术和国防需求驱动，一次性内窥镜为高增长细分 - **半导体连接**：Valens跨行业技术复用（汽车/工业/医疗），ADAS和机器视觉为中长期动力

GARDNER, Mass., Aug. 18, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Precision Optics Corporation, Inc. (Nasdaq: POCI) (the "Company"), a leading designer and manufacturer of advanced optical instruments for the medical and defense/aerospace industries, today announced that it will participate in a webcast presentation at the Lytham Partners 2025 Consumer & Technology Investor Summit, taking place virtually on Tuesday, August 19, 2025. The webcast will take place at 9:30 a.m. ET on Tuesday, August 19, 2025. The webcast can be ...

业绩总结 - 2024财年公司收入达到$21,044,467，相较于2023财年的$19,104,350增长了10.2%[16] - 2024财年公司毛利率为20%[53] - 2024财年实现了$10,306,766的收入，较2023财年的$8,533,032增长了20.8%[16] - 2023财年总收入为$21,044,467，较2022财年的$15,678,248增长34.0%[59] - 2023财年第三季度收入为$5,242,579，较2022财年第三季度的$5,048,065增长3.9%[59] - 2023财年调整后EBITDA为$491,219，较2022财年的$25,599显著改善[59] 用户数据与订单情况 - 公司当前客户项目的订单积压为$6.6百万，预计在未来12个月内交付[47] - 2025财年预计将实现$3.6百万的生产交付，2026财年预计为$4.6百万，2027财年剩余部分交付[47] - 公司在2024财年完成了$9百万的生产订单，生产交付于2024年中期开始[47] 未来展望与战略 - 公司计划通过扩展生产线和战略收购来应对创纪录的订单积压[48] - 2025财年公司预计的最低采购承诺为每年近$4百万，持续到2026年[47] - 2024财年完成的资本募集将支持未来的增长[11] 财务状况 - 2023年6月30日的现金及现金等价物为$2,925,852，较2022年的$605,749增长383.5%[60] - 2023年6月30日的总资产为$19,740,434，较2022年的$16,704,020增长17.9%[60] - 2023年6月30日的流动负债为$5,259,620，较2022年的$4,586,641增长14.7%[60] - 2023年6月30日的股东权益为$12,046,592，较2022年的$8,971,495增长34.5%[60] 运营费用与亏损 - 2023财年第三季度的毛利为$1,736,098，毛利率为33.1%[59] - 2023财年第三季度的运营费用为$2,229,366，较2022财年第三季度的$2,117,264增长5.3%[59] - 2023财年第三季度的净亏损为$317,055，较2022财年第三季度的$158,724增加99.8%[59]

公司扩张计划 - LaCroix Precision Optics宣布在阿肯色州Batesville扩建制造业务，5年内新增107个工作岗位 [1] - 公司投资1380万美元用于扩建，新增18750平方英尺制造空间和先进设备 [2][4] - 扩建旨在满足客户需求增长并支持一项10年军事合同 [2] 公司背景与能力 - 公司成立于1947年，1966年在Batesville设立分支机构，1976年完全迁至该地 [3] - 主营高精度光学元件定制生产，包括球面透镜、非球面镜、棱镜等产品 [3][7] - 拥有ISO 9001:2015和ITAR认证，采用传统与CNC先进加工技术 [7] - 2024年新增光学组装能力，实现垂直整合业务模式 [4] 政府与社区支持 - 阿肯色州长指出公司扩张证明减税、劳动力投资和教育改革促进经济增长 [3] - 州商务部长强调低成本的亲商环境和熟练劳动力吸引企业投资 [4] - Batesville市长称扩建将带来更多就业机会，强化城市先进制造中心地位 [5][6] 时间线与招聘 - 扩建工程已启动，计划2025年12月投入运营 [5] - 目前开放多个职位招聘，应聘者可访问公司官网申请 [6] 行业地位 - 公司是美国领先的精密光学批量及原型制造商，服务全球客户75年 [7] - 此次是公司成立以来的第五次扩张，持续强化供应链关键环节 [4][6]

文章核心观点 精密光学公司决定将公司办公室从马萨诸塞州加德纳迁至利特尔顿以扩大生产能力并获取更多工程人才 [1] 公司动态 - 公司决定将包括行政领导、产品开发工程等部门的公司办公室从马萨诸塞州加德纳迁至利特尔顿 [1] - 此次搬迁可整合加德纳现有工厂的生产能力以满足不断增长的生产积压需求 [1] - 利特尔顿的新设施和缅因州南波特兰的新设施可让公司接触到更广泛的工程人才库 [1] - 公司预计2025年8月1日新的公司总部将位于马萨诸塞州利特尔顿国王街550号A座100套房 [2] 公司介绍 - 公司成立于1982年，是一家垂直整合的光学公司，主要为医疗和国防/航空航天行业提供服务 [3] - 公司利用其内部设计、原型制作等能力以及罗斯光学部门的资源，能够设计和制造满足客户需求的下一代产品解决方案 [3] - 在医疗领域，公司为全球下一代医疗设备公司提供支持，还为顶级医疗设备公司供应多种光学产品 [3] - 在国防/航空航天领域，公司利用其微光学技术支持前沿应用 [3] 公司联系方式 - 公司联系地址为马萨诸塞州加德纳东百老汇22号 电话978 - 630 - 1800 [6] - 投资者联系人为LYTHAM PARTNERS, LLC的Robert Blum 电话602 - 889 - 9700 邮箱poci@lythampartners.com [6]

纪要涉及的公司 Precision Optics Corporation（POCI），一家在纳斯达克交易的公司，专注于光学系统的设计和制造 [1][2] 纪要提到的核心观点和论据 1. **业务模式** - 公司是技术公司，专注光学特定领域技术，自主研发后展示给客户，若客户认可，按时间和材料收费将技术设计成产品，产品通过测试和监管要求后由公司制造，产品进入制造阶段后会持续较长时间，推动公司增长 [4][5] - 公司近期多个项目从产品开发阶段进入制造阶段，本季度制造量增加，预计对整体收入产生重大影响，过去七八年公司收入持续增长，部分源于收购 [6][7] 2. **专注技术领域** - 微光学：制造小至50微米的光学元件，用于医疗设备的小型内窥镜系统，在国防和航空航天领域也有应用 [8][9] - 3D成像：拓展到高精度成像系统，如UHD、4K成像，可制造让外科医生进行3D观察的内窥镜，用于全身机器人系统 [9][10] - 数字成像：将为手机、笔记本电脑等消费应用开发的数字图像传感器技术引入医疗设备领域，与大型数字成像制造商合作，改变医疗设备内窥镜的制造方式，降低成本，实现一次性使用，提高安全性 [10][11][15] 3. **市场情况** - 医疗设备市场：是公司最大的收入来源，技术可制造更小的内窥镜，适用于心脏、脊柱、大脑等对切口大小要求高的部位，3D和高清内窥镜推动下一代手术，数字成像技术使一次性内窥镜具有诸多优势 [12][13][15] - 国防航空航天市场：约占公司收入的30%，专注微光学和小尺寸产品，在卫星、无人机及反无人机激光武器等领域有应用，公司正努力拓展该领域市场 [17][18][19] 4. **独特优势** - 公司通过内部开发和收购，具备设计和制造整个成像系统的能力，可成为客户的一站式解决方案提供商，为客户提供从前端照明到图像处理的完整系统 [19][20] - 数字成像系统设计有共同元素，公司通过开发和展示技术与客户合作，多个项目已进入生产阶段，未来有多个项目计划进入生产 [20][21][22] 5. **重点项目** - 一次性膀胱镜项目：约6 - 9个月前投入生产，一年前获得900万美元生产订单，客户需求加速，该项目有望成为公司前两大项目之一 [23][24] - 航空航天项目：约一年半前开始生产，近6 - 9个月开始加速，几个月前签署主采购协议，客户预计每年至少采购400万美元，目前积压订单超过600万美元，公司已扩大洁净室和生产能力 [24][25][26] 6. **财务情况** - 过去七八年收入持续增长，近期趋于平稳，随着新项目投产将再次增长，毛利率在30% - 40%之间，目标是达到40%，调整后EBITDA有望恢复，预计本季度达到600万美元，实现收支平衡 [30][31][32] - 今年2月完成500万美元融资，主要由现有股东支持，资金将用于设施更新和营运资金 [33][34] 7. **未来战略** - 继续扩大生产线，特别是两个大型项目的生产线，推动管道项目商业化，预计未来12个月有2 - 4个项目进入生产 [26][27] - 利用Unity平台扩大管道，持续投资技术研发、销售和营销，更新设施 [27][28] - 视情况进行收购，寻找有技术协同效应的机会 [30] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. **生产挑战与进展** - 一次性膀胱镜生产线初期产量低，2月暂停生产，经根本原因分析和问题解决，目前生产速度是1月的两倍多 [36][38][39] - 航空航天项目第一季度因客户问题停产，此后生产线持续增长，3月完成洁净室扩建，目前生产速度是2 - 3月的两倍 [40][41] 2. **管道项目情况** - 未来12个月有几个项目有望进入生产，如特定关节镜应用的一次性项目和耳镜应用项目，公司正与客户积极推进 [50][51][52] - Unity平台推动市场兴趣，公司开展营销活动，已有5个潜在客户，有望恢复产品开发管道 [54][55] 3. **公司发展阶段转变** - 公司从过去争取客户，到现在客户愿意尽快接收产品，目前关键在于制造执行，公司认为这是发展的转折点，未来生产收入将持续增长 [57][58][59]

文章核心观点 精密光学公司将参加2025年5月29日举行的Lytham Partners春季投资者会议网络直播并与投资者进行一对一会议 [1] 公司参会安排 - 网络直播将于2025年5月29日美国东部时间上午10:15举行 可通过https://lythampartners.com/spring2025/ 或https://app.webinar.net/3BOW97YV8R5 访问 活动结束后可重播 [2] - 管理层将在活动期间参加虚拟一对一会议 如需安排与管理层的会议 请联系Lytham Partners 邮箱1x1@lythampartners.com 或在https://lythampartners.com/spring2025invreg/ 注册活动 [3] 公司简介 - 公司成立于1982年 是一家垂直整合的光学公司 主要利用其专有微光学、3D成像和数字成像技术为医疗保健和国防/航空航天行业提供服务 服务范围从新产品概念到大规模制造 [4] - 在医疗保健领域 公司使全球下一代医疗设备公司能够满足外科界对更先进、更小的成像系统以及3D内窥镜系统的需求 此外 公司还为顶级医疗设备公司供应各种光学产品数十年 [4] - 在国防/航空航天领域 公司利用其在微光学方面的技术专长 为前沿应用提供支持 这些应用需要最高质量标准以及尺寸、重量和功率的优化 [4] 公司联系方式 - 公司联系地址为马萨诸塞州加德纳市百老汇东街22号 电话978 - 630 - 1800 [6] - 投资者联系Lytham Partners LLC的Robert Blum 电话602 - 889 - 9700 邮箱poci@lythampartners.com [7]

公司财务业绩会议 - Precision Optics Corporation Inc (NASDAQ:POCI) 于2025年5月15日举行2025财年第三季度财报电话会议 [1] - 会议讨论截至2025年3月31日的第三季度财务业绩 [3] - 公司首席执行官Joe Forkey和首席财务官Wayne Coll出席电话会议 [3] 会议参与方式 - 参与者可通过传统电话线路或网络直播门户提问 [4] - 电话参与者需按特定按键提交问题 网络直播用户可通过播放器内置功能提问 [4] 法律声明 - 公司管理层在电话会议中的陈述可能包含根据《1933年证券法》和《1934年证券交易法》修订条款所作的前瞻性声明 [5]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收4200万美元，去年同期为5200万美元；生产收入3200万美元，去年同期为3000万美元；工程收入924万美元，去年同期为2300万美元 [22] - 第三季度毛利率为10%，去年同期为35% [24] - 第三季度研发支出从去年同期的19.3万美元增至21.1万美元，本财年研发支出从去年前九个月的62.7万美元增至93万美元 [24] - 第三季度销售、一般和行政费用（SG&A）从去年同期的190万美元增至220万美元，本财年SG&A支出从去年前九个月的550万美元增至590万美元 [24] - 第三季度净亏损210万美元，去年同期净亏损31.7万美元；调整后EBITDA为负130万美元，去年同期为正5.2万美元 [25] - 预计下一季度销售额达600万美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 单一用途膀胱镜业务 - 1月中旬，该产品线日产量骤降至不足50%，远低于历史和预期的约90%，随后停产进行根本原因调查 [9] - 2月中旬，确定低产量原因并重启生产，但恢复到之前的单位生产水平比预期长，主要因招聘、留住和培训足够数量的装配技术人员存在挑战 [10] - 目前内窥镜生产线吞吐量是停产前的两倍，预计第四季度该业务线收入将比第三季度显著增加 [10] 航空航天业务 - 生产水平持续提升，第一季度约30万美元，第二季度60万美元，第三季度接近90万美元 [12] - 第三季度末，通过扩大ISO 7级洁净室和建造额外工具及夹具，生产线产能翻倍 [12] - 4月，与客户敲定主要采购协议，客户承诺2025年和2026年每年最低采购近400万美元，目前该业务积压订单超600万美元 [13] 新产品业务 - 第三季度开始生产两个新产品，分别是用于眼科手术的微型内窥镜和用于视网膜成像的复杂组件，目前每个项目季度收入在10 - 20万美元 [13][14] 各个市场数据和关键指标变化 - 单一用途内窥镜市场预计年增长率高达20%，主要因该类内窥镜成本低、性能优越，采用光刻计算机芯片技术制造CMOS传感器，并将其置于内窥镜远端，消除传统内窥镜高成本元件，且图像质量更好，还能消除交叉污染风险 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司长期战略聚焦于开发技术、基础设施和合作伙伴关系，特别是与CMOS传感器市场领导者Omnivision合作，旨在成为数字内窥镜尤其是单一用途内窥镜的首选供应商 [17] - 推出Unity平台，利用标准基线设计和模块化子系统库，快速更新和定制以满足特定客户产品需求，预计将彻底改变新内窥镜系统的开发方式，降低风险、成本和上市时间 [18] - 公司在单一用途内窥镜市场具有独特优势，其在微光学和基于CMOS的数字成像方面的能力，使公司能够开发支持该市场快速增长的下一代内窥镜系统 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度公司在一些生产项目中遇到挑战，导致收入和利润率远低于预期，但对未来仍充满信心和兴奋 [6][8] - 已在解决第三季度问题上取得重大进展，生产积压订单达20多年来最高水平，随着Unity平台推出获得积极响应，公司业务增长战略的基本面依然强劲，预计第四季度及以后恢复增长 [8] - 尽管实现季度收入600万美元的道路比预期坎坷，但仍有信心在第四季度达到这一里程碑，并成为实现正调整后EBITDA的转折点 [28] 其他重要信息 - 3月，两位董事会成员退休，分别是任职近20年的Richard Miles和2021年加入的Peter Ananea；同时，两位经验丰富的人士加入董事会，分别是Buell Duncan和JJ Pellegrino [20] - 下周公司将参加纽约市的医疗设计与制造展览 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：是否有工程客户但因工程师解决生产问题而无法收款，问题解决后能否收取工程费和生产费？ - 回答：是，问题解决后不仅能收款，还能执行相关项目 [31][32] 问题2：航空航天项目是否会在2026年后继续，是否会成为长期每季度100万美元的业务？ - 回答：所有迹象表明该项目很可能在2026年后继续，目前订单率已高于最低承诺水平，希望和预期订单率会更高且持续到2026年后 [33][34] 问题3：航空航天项目600万美元的积压订单是否仅计算未来一年？ - 回答：这是该客户的总积压订单，预计在12个月内完成 [35] 问题4：内窥镜项目是否因生产延迟存在合同问题，客户是否会寻找第二供应商？ - 回答：合同没问题，与客户关系良好，客户参与解决生产线停产问题，还下达了建立第二条生产线的订单；客户可能会出于风险考虑在未来某个时候寻找第二供应商，但并非因本季度问题，且已下达新合同 [36][37][38] 问题5：是否已招聘足够人员？ - 回答：目前几乎拥有完整的装配技术人员团队，仍在寻找更多人员以确保生产线平稳运行 [39] 问题6：第二条生产线何时投产？ - 回答：预计在2026财年上半年投产，即夏季或秋季，目前正在为现有生产线增加人员，以便第二条生产线准备好时能顺利投入运营 [40][42] 问题7：本季度是否有望实现EBITDA为正，是否无需额外发行股票？ - 回答：正确 [43][44] 问题8：Unity生产线开发成本和时间如何，研发支出会大幅增加吗？ - 回答：并非从零开始，利用了为客户项目开发的设计和知识产权，研发成本增加远低于从零开始的情况；已确定四个Unity平台项目类别，前两类已基本完成并推出Unity，后两类有一定灵活性，预计研发支出将保持在类似水平或略有下降 [51][52][55] 问题9：客户选择Unity平台与完全定制设计相比，上市时间有何差异？ - 回答：一般而言，Unity平台将加速上市时间6 - 12个月 [59] 问题10：公司设施情况如何？ - 回答：在埃尔帕索的租赁已延期；缅因州温德姆的租赁将于7月到期，已在波特兰附近找到新场地；马萨诸塞州有四处办公地点，正在评估整合方案并即将做出决策 [64][65] 问题11：关税是否影响公司业务？ - 回答：关税对公司业务有一定影响，主要体现在Ross Optical业务上，该业务占公司业务约20%，大部分组件从国内外采购；公司正在关注关税情况，与客户沟通并寻找替代供应商，预计关税不会阻碍公司增长计划或对公司业绩产生重大影响 [66][67][69]