财务数据和关键指标变化 - 公司FY25净利润为5850万美元，超出此前55-58百万美元的指引区间，表现强劲 [2] - 每股收益增长61%，高于营业利润增幅，主要受股票回购影响 [2] - 宣布FY25末期股息为每股5美分，全年股息达7.75美分 [2] - EBITDA利润率从21%提升至24%，主要驱动因素是产品组合的价格增长 [3] - 净债务从3.16亿美元降至2.436亿美元，杠杆率从34.8%降至27.5%，进入20-30%的舒适区间 [22] - 加权平均债务成本从8.1%微升至8.3%，因优先级债务占比提高 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 来自资产负债表项目的EBITDA占比从47%提升至49%，预计FY26将突破50% [26] - 基金管理和合资业务贡献EBITDA占比51%，保持均衡 [26] - 西澳大利亚和昆士兰市场贡献76%的EBITDA，是核心盈利区域 [27] - 维多利亚市场销售额占比从7%提升至10%，ACT市场从零销售恢复至6%份额 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 西澳和昆士兰占销售总量的73%（昆士兰34%，西澳39%）及结算量的69% [28] - 合同在手金额从4.81亿澳元大幅增长至6.12亿澳元（截至6月25日），后续进一步增至6.42亿澳元 [30][31] - 土地储备激活率达71%，涉及31,000块土地和43个项目，总价值超130亿澳元 [13][14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略支柱保持不变：总体规划社区、联排别墅和低层公寓 [12] - 启动战略评估，由高盛主导，旨在优化资本结构并把握住宅市场机遇 [9][10] - 未来两年将启动7个新项目，增强对有利市场条件的响应能力 [31] - 行业面临长期住房短缺（缺口40万套）和低空置率，政府政策见效缓慢 [5][6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 人口增长（1.7%）和移民推动需求，借款环境改善（利率下降、实际工资增长） [6][7] - 西澳、南澳和昆士兰市场持续强劲，ACT/新南威尔士/维多利亚市场初现触底回升迹象 [32] - 预计中期内有利宏观条件将持续，公司处于充分受益位置 [7][32] 其他重要信息 - 获得Golden Bay项目"最佳总体规划社区"奖，Tonsley Village项目实现500户太阳能供电 [18][19] - 股票回购计划延长至2025年9月，已减少4%流通股，均价1.07美元/股 [25] - 堪培拉大学项目预计FY28启动销售，环境审批已完成 [41] 问答环节所有提问和回答 问题: 战略评估是否可能导致公司出售 - 评估旨在优化结构和资产配置，不主动寻求出售但保持开放态度 [34][35] 问题: 战略评估结果公布时间 - 预计在11月的年度股东大会汇报进展 [36] 问题: FY26现金流是否需大规模再投资 - 需平衡强劲现金流与开发投入（如Flagstone和Aston项目）以维持结算量 [38][39] 问题: 维多利亚和ACT销售恢复情况 - 维多利亚销售额同比增50%，ACT从零恢复至70-80套，距峰值（400套/年）仍有差距 [43][44] 问题: FY26经营现金流指引 - 受结算时间影响显著，预计保持强劲但难超FY25的1.17亿澳元水平 [46][47] 问题: 当前预售房的结算比例 - 绝大部分合同将在FY26结算，因销售周期通常控制在12个月内 [48]

业绩总结 - FY25每股净资产(NTA)为1.37美元，比FY24增长5%[8] - FY25净营业利润为5850万美元，较FY24增长60%[8] - FY25总收入为4.373亿美元，同比增长39%[53] - FY25每股营业收益为12.48美分，较FY24增长61%[8] - FY25 EBITDA为1.055亿美元，同比增长58%[53] - FY25每股分红（DPS）为7.75美分，同比增长82%[53] - FY25的现金流净额超过1亿美元，达107.1百万美元[55] - FY25的股东权益 accounted 投资的净利润为23.3百万美元，较FY24的20.5百万美元增长14%[111] 用户数据 - FY25共售出2768个地块，结算2642个地块[10][12] - FY25的地块销售量为385个，比FY24的232个增长66%[106] - FY25的开发项目销售额为3.132亿美元，同比增长39%[96] - FY25的合同在手数量为134个，较FY24的214个下降37%[106] - FY25的合同在手价值为6.12亿美元，较FY24增长4%[82] 财务状况 - 截至2025年6月30日，公司的负债率为27.5%[8] - FY25的总资产为10.823亿美元，较FY24减少0.1%[57] - FY25的总负债为461.6百万美元，较FY24的499.1百万美元下降8%[112] - FY25的净资产为620.7百万美元，较FY24的594.9百万美元增长4%[112] - FY25的现金及现金等价物为47.3百万美元，较FY24的23.8百万美元增长98%[112] 未来展望 - 预计到2029年，联邦政府目标为新建120万个住房单位[16] - FY25 EBITDA利润率为24%，比FY24提高3%[8] - FY25的净EBITDA利润率为37%，较FY24的43%下降6%[106] - FY25的负债比率（Gearing）降至27.5%，较FY24的34.8%有所改善[57]

公司业绩与战略 - 公司第二季度数字化销售同比增长超过26% [1] - 旗舰品牌Just Bare在熟食鸡肉品类中市场份额超过10% [2] - 公司通过优化数字渠道和媒体投资提升产品在线可见度 [3] 市场表现与估值 - 公司股价过去一个月上涨10.6% 远超行业2.9%和标普500指数3.3%的涨幅 [5] - 公司远期市盈率为10.08 低于行业平均12.53和消费必需品板块平均17.22 [8] 行业趋势与机会 - 在线杂货市场持续扩张 尤其是新鲜和预制食品类别 [4] - 公司通过数字营销和品牌优势抓住消费者转向在线购买蛋白质的趋势 [2][3] 可比公司分析 - Post Holdings预计当前财年销售额增长2.8% 盈利增长10.9% 过去四个季度平均盈利超预期21.4% [11] - The Chefs' Warehouse预计当前财年销售额增长6.4% 盈利增长19.1% 过去四个季度平均盈利超预期11.3% [12] - Ingredion预计当前财年盈利增长6.7% 过去四个季度平均盈利超预期11.1% [13]

财务表现 - 公司2025财年第二季度非GAAP每股收益为1.70美元 超出分析师预期的1.57美元 [1] - GAAP营收达47.6亿美元 超过预期的46.2亿美元 同比增长4.3% [1][2] - 调整后EBITDA为6.87亿美元 同比增长4.7% 调整后EBITDA利润率维持在14.4% [2][8] - 美国业务GAAP净销售额增长5.9%至28.2亿美元 营业利润增长15.3%至3.5499亿美元 [5] - 欧洲业务营收增长5.4%至13.7亿美元 营业利润率从4.7%提升至5.4% [6] - 墨西哥业务营收下降4.7%至5.657亿美元 营业利润从1.088亿美元降至8690万美元 [7] 业务亮点 - 美国预制食品业务销售额增长超过20% Just Bare品牌在熟食鸡肉市场份额超过10% [5][11] - 欧洲业务推出Rollover即食鸡肉产品线 Fridge Raiders品牌扩大分销 [6][12] - 墨西哥鸡肉出货量增长超过5% 持续进行产能扩张 [7][13] - 公司垂直整合模式覆盖从饲料生产到分销的全产业链 85%饲料来自玉米和大豆粕 [14] 战略举措 - 董事会批准5亿美元特别股息 反映强劲资产负债表 [1][10] - 2025年上半年资本支出2.593亿美元 预计新工厂投产后将提升美国预制食品销售40%以上 [9] - 2025年全年资本支出目标7.5亿美元 重点投资高增长的预制食品和国际市场 [15] - 通过衍生品和合约管理原材料成本波动 保持对饲料成本的控制 [14] 产品与市场 - 主要产品包括鲜鸡肉 增值预制食品和全熟鸡肉产品 [11] - 美国业务受益于"大鸟"商品业务的市场价格上涨和运营改善 [8] - 欧洲业务通过产品组合优化和运营效率提升获得更高回报 [6][12] - 墨西哥市场持续进行品牌和产品创新 产能扩张支持长期增长 [7][13]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度净收入为48亿美元 同比增长4_3% 调整后EBITDA为6_87亿美元 同比增长4_7% 调整后EBITDA利润率14_4% 与去年同期持平 [5] - 美国市场调整后EBITDA利润率17_1% 高于去年同期的16_7% 欧洲市场调整后EBITDA利润率8_2% 高于去年同期的7_4% 墨西哥市场调整后EBITDA利润率16_3% 低于去年同期的19_4% [31][32] - 公司宣布特别股息5亿美元 净债务低于23亿美元 杠杆率低于1倍调整后EBITDA [7][38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国预制食品业务净销售额同比增长20% Just BARE品牌零售市场份额超过10% 并获得行业创新奖项 [17] - 欧洲业务Rollover品牌销售额同比增长10% 食品服务渠道销售额同比增长10% [20][21] - 墨西哥新鲜品牌产品销售额同比增长6% 其中Just DARE品牌增长2_5倍 预制食品业务实现两位数增长 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国鸡肉产量同比增长1_9% USDA预计2025年全年增长1_5% 牛肉产量下降导致蛋白质总供应量仅增长1_3% [7][8] - 欧洲消费者信心改善 工资增长超过通胀 禽肉需求增长快于猪肉和羊肉 [19] - 墨西哥活禽市场供应紧张 本地生产商受益于进口减少和汇率优势 [22][110] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 投资4亿美元在乔治亚州建设新预制食品工厂 预计2027年投产 将创造630个工作岗位 完全投产后美国预制食品业务销售额将增长40% [25][39] - 将部分大型禽类加工厂转为无抗生素(NAE)和素食喂养项目 以巩固在高端禽肉市场的领导地位 [28] - 墨西哥产能扩张项目按计划进行 预计2026年投产 完全投产后墨西哥业务规模将扩大20% [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业面临孵化率历史低位挑战 但通过提高活禽体重仍实现产量增长 预计供需基本平衡 [54][55] - 玉米和大豆粕价格走低 因全球供应充足 小麦供应风险降低 [12][13] - 消费者更倾向于在家用餐 推动零售渠道鸡肉需求增长 快餐店通过促销活动维持客流 [9][14] 其他重要信息 - 第二季度法律和解费用5800万美元 主要与锅炉诉讼相关 [35] - 2025年资本支出预计6_5-7亿美元 低于最初7_5亿美元的预期 [41] - 公司计划通过有机增长和战略收购继续扩张 特别是在欧洲市场 [120] 问答环节所有的提问和回答 乔治亚州新工厂投资 - 4亿美元投资分三年完成 2025年5000-7000万美元 2026年2_5-3_5亿美元 2027年剩余部分 [47] - 工厂将主要使用内部生产的无抗生素禽肉 但预制食品业务可自主选择供应商 [49][50] 行业供需平衡 - USDA预计2025年鸡肉产量增长1_5% 与需求增长基本匹配 大规格禽类产量增加是主要驱动力 [55][56] - 孵化率持续低迷是行业主要瓶颈 短期内难以通过增加种禽群规模解决 [76][77] 欧洲业务展望 - 欧洲业务季节性明显 通常下半年表现更好 第四季度最强 [70] - 通过整合后台职能和优化制造网络 持续提高运营效率 [69] 墨西哥业务 - 比索汇率目前与去年同期持平 预计三季度外汇影响中性 [113] - 活禽市场波动较大 小型生产商进出市场加剧价格波动 [110] 资本分配策略 - 连续两季度发放特别股息 因杠杆率低于目标区间(2-3倍) [119] - 将继续评估债券回购 股票回购和战略收购等价值创造机会 [120][125] 劳动力市场 - 公司通过超额招聘(105%人员配置)应对潜在签证政策变化影响 [89] - 目前工资通胀可控 食品服务业劳动力供应改善带来一定帮助 [91]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度净收入为48亿美元 同比增长4.3% [5] - 调整后EBITDA为6.87亿美元 同比增长4.7% [5] - 调整后EBITDA利润率保持14.4% 与去年同期持平 [5] - 美国市场EBITDA利润率17.1% 高于去年同期的16.7% [32] - 欧洲市场EBITDA利润率8.2% 高于去年同期的7.4% [33] - 墨西哥市场EBITDA利润率16.3% 低于去年同期的19.4% [33] - 公司宣布特别股息5亿美元 [7][40] 各条业务线数据和关键指标变化 美国业务 - 净收入28.2亿美元 同比增长近6% [33] - 调整后EBITDA 4.827亿美元 高于去年同期的4.446亿美元 [34] - 大鸟业务盈利能力显著改善 [34] - 预制食品业务净销售额同比增长20% [18] - Just Bare品牌零售市场份额超过10% [18] - 电子商务销售额同比增长26% [19] 欧洲业务 - 零售渠道Rollover品牌销售额同比增长10% [21] - Frigidaire品牌销售额增速超过品类平均水平 [21] - 食品服务渠道销售额同比增长10% [22] 墨西哥业务 - 新鲜食品品牌销售额同比增长6% [24] - Just DARE品牌销售额增长2.5倍 [24] - 预制食品零售销售额实现两位数增长 [24] - QSR渠道销售额同比增长近10% [24] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - USDA预计2025年鸡肉产量增长1.5% [8] - 零售渠道鸡肉销售额增长2.4% [56] - 餐饮服务渠道鸡肉销售额增长2.7% [56] - 玉米和大豆粕价格走低 [13] 欧洲市场 - 消费者信心改善 工资增长超过通胀 [20] - 禽肉和冷藏餐食增长最快 [20] 墨西哥市场 - 活禽和零售市场基本面保持吸引力 [23] - 比索汇率同比贬值13% 带来外汇逆风 [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 宣布投资4亿美元在乔治亚州建设新预制食品工厂 [25][41] - 预计新工厂将使美国预制食品业务净销售额增长40% [42] - 墨西哥产能扩张项目按计划进行 预计2026年投产 [30] - 墨西哥项目全部投产后业务规模将扩大20% [31] - 将Russellville工厂转为支持NAE和veg fed项目 [29] - 专注于产品组合多元化、关键客户、运营卓越和员工健康安全 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 鸡肉相对于其他蛋白质的性价比优势持续显现 [15] - 行业面临孵化率低和孵化场利用率高的挑战 [8][54] - 牛肉产量大幅下降 猪肉生产面临挑战 [84] - 消费者继续寻求价值 零售渠道受益 [15] - 预计欧洲市场下半年季节性改善 Q4通常最强 [72] 其他重要信息 - 法律和解费用5800万美元 [36] - 欧洲重组费用350万美元 [36] - 有效税率25.1% 预计全年税率约25% [38] - 净债务低于23亿美元 杠杆率低于1倍 [39] - 2025年资本支出预计6.5-7亿美元 低于原计划的7.5亿美元 [43] 问答环节所有的提问和回答 关于乔治亚州新工厂投资 - 400亿美元投资分配:2025年5000-7000万 2026年2.5-3.5亿 2027年剩余部分 [49] - 将主要使用内部生产的无抗生素鸡肉 [51] 关于行业供需平衡 - 尽管蛋群增加 但孵化率低限制产量增长 [54] - USDA预计1.5%的产量增长与需求增长相匹配 [56] - 大鸟品类增长快于其他品类 [64] 关于欧洲利润率 - 预计下半年季节性改善 Q4通常最强 [72] - 继续通过创新推动增长 [71] 关于行业产能限制 - 孵化场产能是行业瓶颈 [63] - 新品种尚未出现 行业学习更好管理现有品种 [79] 关于季节性减产 - Q4通常因感恩节和圣诞节需求变化而减产 [83] - 牛肉和猪肉供应紧张可能部分抵消鸡肉需求季节性下降 [84] 关于墨西哥业务 - 比索汇率目前与去年同期持平 预计Q3外汇影响有限 [110] - 活禽市场波动性大 小规模经营者进出市场放大波动 [109] 关于资本分配 - 特殊股息反映强劲现金流和低于目标的杠杆率 [116] - 将继续评估收购、有机增长、股票回购和债券回购等选择 [117] 关于债券回购 - 债券回购是机会性的 [123] - 利息支出增加主要由于现金余额减少 [124] 关于资本支出时间 - 墨西哥和Russellville项目主要在2026年完成 [126] - Walker County工厂部分支出将延续到2027年 [126]

业绩总结 - 2025年第二季度净收入为47.574亿美元，同比增长4.4%[4] - 2025年第二季度毛利润为7.153亿美元，同比增长3.5%[4] - 2025年第二季度每股收益（EPS）为1.49美元，同比增长8.8%[4] - 2025年第二季度调整后EBITDA为6.869亿美元，同比增长4.5%[4] - 2025年上半年净收入为652,352千美元，较2024年上半年的501,461千美元增长30.0%[50] - 2025年上半年EBITDA为1,132,282千美元，较2024年上半年的911,706千美元增长24.2%[50] 用户数据 - 2025年第二季度美国市场的净收入为28.204亿美元，调整后营业收入为4.135亿美元，营业收入率为14.7%[5] - 2025年第二季度美国市场净销售额为2,820,385千美元，同比增长5.9%[74] - 2025年第二季度欧洲市场净销售额为1,371,270千美元，同比增长5.4%[74] 成本与费用 - 2025年第二季度利息支出为31,451千美元，较2024年同期的15,338千美元增长105.0%[50] - 2025年第二季度所得税支出为119,573千美元，较2024年同期的100,650千美元增长18.8%[50] - 2025年第二季度销售成本为4,042,070千美元，同比增长4.5%[74] 市场表现 - 2025年第二季度美国业务的GAAP营业收入为354,987千美元，较2024年同期的307,988千美元增长15.2%[63] - 2025年第二季度欧洲业务的GAAP营业收入为70,419千美元，较2024年同期的23,993千美元增长194.0%[63] - 2025年第二季度墨西哥业务的GAAP营业收入为86,933千美元，较2024年同期的108,809千美元下降20.1%[63] 未来展望 - 2025年第二季度总库存同比增长1.8%，但低于5年平均水平4.5%[24] - 2025年第二季度肉鸡库存减少33.9%，而母鸡库存增加38.4%[24] - 2025年第二季度鸡胸肉库存同比增长10.1%[24] 其他信息 - 2025年第二季度外汇交易损失为4,892千美元，较2024年同期的损失2,225千美元有所改善[50] - 调整后净收入为406,197千美元，较2024年同期的397,965千美元增长2.9%[69] - 每股调整后净收入为1.70美元，较2024年同期的1.67美元增长1.8%[72]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年上半年净收入为6.516亿美元，摊薄后每股收益2.73美元，税前收入8.66亿美元[154] - 2025年上半年净销售额92亿美元，毛利润13亿美元，经营活动现金流6.221亿美元[154] - 2025年上半年EBITDA为11亿美元，调整后EBITDA为12亿美元，综合营业利润率为9.9%[154] - 公司总毛利润增长3.4%，达到7.152亿美元[173] - 营业利润增长16.2%，增加7154.9万美元[176] - 净销售额增长3.4%，增加2.991亿美元[183] - 公司总毛利润为12.70168亿美元，同比增长18.1%，其中美国地区毛利润增长27.1%，欧洲增长16.7%，墨西哥下降15.0%[187] - 公司营业利润增长2.25757亿美元（32.7%），其中欧洲营业利润增长116.8%，墨西哥下降16.8%[190][191] - 2025年上半年EBITDA为11.3228亿美元，调整后EBITDA为12.2015亿美元[218] 成本和费用（同比环比） - 美国地区销售成本增长5.4%，增加1.195亿美元[173] - 欧洲地区销售成本增长5.0%，增加5946.6万美元[173] - 墨西哥地区销售成本下降1.0%，减少460.1万美元[173] - 公司总销售成本增长4.5%，达到40.4207亿美元[173] - 美国地区销售成本增加1.33044亿美元（2.9%），主要受销量增长和每磅成本上升（分别贡献1.5和1.4个百分点）驱动[187] - 墨西哥地区销售成本下降2700万美元（3.0%），主要受益于墨西哥比索贬值17%带来的外汇折算利好（贡献16.2个百分点）[189] - 欧洲地区销售成本下降100万美元，主要受销量下降（贡献2.2个百分点）和外汇折算不利影响（抵消2.4个百分点）[188] - 饲料原料价格上涨10%将导致2025年二季度成本增加8193万美元[222] 各地区表现 - 2025年第二季度美国玉米期货价格最高4.90美元/蒲式耳，最低4.10美元/蒲式耳[158] - 2025年第二季度美国鸡肉市场价格高于五年平均水平，去骨胸肉价格异常上涨[159] - 2025年第二季度美国鸡肉出口量同比下降1.8%，但价格保持稳定[160] - 2025年第二季度英国鸡肉市场同比增长2.1%，平均禽重增加3.7%[162] - 2025年第二季度墨西哥鸡肉价格同比下降但仍高于去年平均水平[163] - 2025年第二季度欧洲净销售额增长6970万美元，其中汇率影响贡献5.7个百分点[170] - 2025年第二季度墨西哥净销售额下降2810万美元，其中汇率负面影响达12.3个百分点[171] - 美国地区毛利润增长8.2%，达到4.892亿美元[173] - 欧洲地区毛利润增长9.0%，达到1.241亿美元[173] - 墨西哥地区毛利润下降18.7%，减少2349.7万美元[173] 现金流和资本活动 - 经营活动现金流为6.221亿美元，同比下降37.1%，主要因存货增加1.057亿美元及应收账款增加7500万美元[202][206] - 存货变动导致2025年上半年经营活动现金流出1.057亿美元，主要由于投入成本增加及季节性销售后库存上升[207] - 预付费用及其他流动资产变动导致2025年上半年经营活动现金流出1740万美元，主要源于墨西哥和欧洲地区的预付间接税增加[208] - 应付账款及应计费用变动导致2025年上半年经营活动现金流出3460万美元，主因支付2024年激励薪酬及诉讼和解款项[209] - 所得税变动为2025年上半年带来800万美元现金流入，而2024年同期为8860万美元[210] - 2025年上半年资本支出达2.593亿美元，主要用于增长项目及运营效率提升[211] - 2025年上半年支付股息14.955亿美元，涉及特别现金分红[214] - 公司于2025年4月支付15亿美元特别股息（每股6.30美元），并计划于9月支付5亿美元特别股息（每股2.10美元）[199][200] 财务风险和管理层讨论 - 净利息支出增至4820万美元，主要受债务提前清偿收益减少影响[195] - 所得税费用增至2.137亿美元，实际税率24.7%，同比上升1.4个百分点[196] - 墨西哥子公司净资产81.1亿美元，若比索兑美元贬值10%将减少净资产7.37亿美元[227] - 欧洲子公司净资产94.41亿美元，若英镑兑美元贬值10%将减少净资产8.58亿美元[230] - 禽流感或其他疾病爆发可能影响公司运营或家禽产品需求[237] - 产品污染可能导致产品责任索赔和召回，且保险覆盖昂贵且有限[237] - 媒体活动、监管和客户对可持续性的关注以及美国政府近期对市场动态的关注增加[237] - 法律或法规变化可能影响公司运营，包括气候变化、移民和反腐败相关法规[237] - 竞争因素、通货膨胀、定价压力以及客户整合或失去最大客户之一的风险[237] - 无法完成或有效整合收购，或无法实现预期的成本节约和运营协同效应[237] - 汇率波动、关税和其他国际贸易行动、贸易壁垒、外汇管制等国际风险[237] - 俄罗斯-乌克兰战争或中东战争等国际市场和分销渠道中断[237] - 网络攻击、自然灾害、电力中断、未经授权访问等信息系统问题的影响[237] - 极端天气或自然灾害的风险[237] 其他财务数据 - 公司现金及等价物为8.49亿美元，可用信贷额度包括美国8.258亿美元、墨西哥5890万美元和欧洲2.059亿美元[197][198]

收入和利润（同比环比） - 公司第二季度净销售额为48亿美元，同比增长4.3%[1][3] - 第二季度GAAP营业利润为5.123亿美元，同比增长16.2%，营业利润率为10.8%[1][3] - 第二季度GAAP净利润为3.56亿美元，GAAP每股收益为1.49美元[2][3] - 调整后EBITDA为6.869亿美元，利润率14.4%[2][3] - 2025年第二季度净销售额为47.57亿美元，同比增长4.3%（从2024年同期的45.59亿美元）[17] - 2025年上半年净收入为6.52亿美元，同比增长30.1%（从2024年同期的5.01亿美元）[17] - 2025年第二季度调整后EBITDA为6.87亿美元，同比增长4.7%（2024年同期为6.56亿美元）[23] - 2025年第二季度每股基本收益为1.50美元，同比增长8.7%（2024年同期为1.38美元）[17] - 2025年第二季度净收入为3.56亿美元，占净销售额的7.48%[31] - 2025年第二季度EBITDA为6.205亿美元，占净销售额的13.03%[31] - 2025年第二季度调整后EBITDA为6.869亿美元，占净销售额的14.42%[31] - 2025年上半年净收入为6.523亿美元，占净销售额的7.08%[31] - 2025年上半年EBITDA为11.322亿美元，占净销售额的12.28%[31] - 2025年上半年调整后EBITDA为12.201亿美元，占净销售额的13.23%[31] - 公司调整后每股收益在2025年第二季度为1.70美元，同比增长1.8%[54] - 调整后净收入在2025年上半年为7.18761亿美元，同比增长23.8%[50] - 2025年第二季度总净销售额为47.57亿美元，同比增长4.3%（2024年同期为45.59亿美元）[57] - 2025年上半年总净销售额为92.20亿美元，同比增长3.4%（2024年同期为89.21亿美元）[57] - 2025年第二季度总毛利润为7.15亿美元，同比增长3.4%（2024年同期为6.92亿美元）[57] - 2025年第二季度总营业利润为5.12亿美元，同比增长16.2%（2024年同期为4.41亿美元）[57] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度毛利率为15.0%（7.15亿美元/47.57亿美元），同比提升0.5个百分点（2024年同期为15.2%）[17] - 2025年第二季度诉讼和解费用为5846万美元，占净销售额的1.23%[31] - 2025年第二季度重组活动损失为350万美元，占净销售额的0.07%[31] - 美国业务诉讼和解费用在2025年第二季度为5846.4万美元，占运营收入的2.1%[47] - 欧洲业务重组活动损失在2025年第二季度为349.9万美元，同比减少90.5%[43] - 公司外汇交易损失在2025年第二季度为489.2万美元，去年同期为收益222.5万美元[50] - 2025年第二季度重组活动支出为350万美元，同比减少90.5%（2024年同期为3668万美元）[17] 各业务线表现 - 美国预制食品业务净销售额同比增长超过20%[2] - 美国业务GAAP运营收入在2025年第二季度为3.54987亿美元，同比增长15.3%[43] - 欧洲业务调整后运营收入在2025年第二季度为7391.8万美元，同比增长21.8%[43] - 墨西哥业务调整后运营利润率在2025年第二季度为15.4%，同比下降2.9个百分点[43] - 美国地区2025年第二季度净销售额为28.20亿美元，同比增长5.9%（2024年同期为26.64亿美元）[57] - 欧洲地区2025年第二季度净销售额为13.71亿美元，同比增长5.4%（2024年同期为13.02亿美元）[57] - 墨西哥地区2025年第二季度净销售额为5.66亿美元，同比下降4.7%（2024年同期为5.94亿美元）[57] - 美国地区2025年第二季度毛利润为4.89亿美元，同比增长8.2%（2024年同期为4.52亿美元）[57] - 欧洲地区2025年第二季度毛利润为1.24亿美元，同比增长9.0%（2024年同期为1.14亿美元）[57] - 墨西哥地区2025年第二季度毛利润为1.02亿美元，同比下降18.7%（2024年同期为1.25亿美元）[57] 各地区表现 - 墨西哥业务销量同比增长超过5%[5] - 欧洲业务销售额同比增长超过5%[5] - 2025年第二季度美国地区调整后EBITDA为4.827亿美元，欧洲地区为1.118亿美元，墨西哥地区为9230万美元[34] - 2025年上半年美国地区调整后EBITDA为8.752亿美元，欧洲地区为2.114亿美元，墨西哥地区为1.335亿美元[38] - 墨西哥业务功能货币自2024年4月1日起从美元变更为墨西哥比索[39] 管理层讨论和指引 - 公司宣布派发约5亿美元特别股息，每股2.10美元[1][2] - 美国新建预制食品工厂预计将创造630个工作岗位，并使预制食品销售额增长40%以上[6] - 公司净杠杆率低于1.0倍调整后EBITDA[2] 现金流和资本支出 - 2025年上半年运营现金流为6.22亿美元，同比下降37.1%（2024年同期为9.90亿美元）[19] - 2025年上半年资本支出为2.59亿美元，同比增长21.6%（2024年同期为2.13亿美元）[19] - 2025年上半年支付股息14.95亿美元（2024年同期未支付）[19] - 2025年上半年库存增加1.06亿美元（2024年同期减少1.46亿美元）[19] 其他财务数据 - 公司加权平均稀释流通股在2025年第二季度为2.38427亿股，同比增长0.3%[50]

财务表现 - 2025年第二季度净销售额达47.6亿美元，同比增长4.3%，上半年销售额92.2亿美元，同比增长3.4% [3] - 美国GAAP每股收益1.49美元，同比增长8.8%，上半年每股收益2.73美元，同比增长29.4% [3] - 营业利润5.12亿美元，同比增长16.2%，上半年营业利润9.17亿美元，同比增长32.7% [3] - 调整后EBITDA为6.87亿美元，利润率14.4%，上半年EBITDA为12.2亿美元，利润率13.2% [3][5] 业务亮点 - 美国鲜肉业务受益于商品切割价值提升和运营改善，Case Ready业务通过差异化产品加强与关键客户合作 [4][5] - 预制食品业务销售额同比增长超20%，Just Bare品牌在完全熟制鸡肉品类市场份额超10% [5] - 欧洲业务通过关键客户销售增长、品牌扩张和产品组合优化实现利润率提升 [6][7] - 墨西哥业务实现创纪录的调整后EBITDA，销量同比增长超5%，新鲜和预制食品产能扩张按计划进行 [7][8] 战略举措 - 宣布在乔治亚州建设新的预制食品工厂，预计创造630个工作岗位，将使美国预制食品销售额增长40%以上 [8][9] - 董事会批准支付总计约5亿美元特别股息，每股2.10美元 [5] - 净杠杆率低于1.0倍调整后EBITDA，保持强劲流动性和资产负债表灵活性 [5] 区域表现 - 美国业务销售额28.2亿美元，欧洲13.7亿美元，墨西哥5.66亿美元 [54] - 美国营业利润3.55亿美元，欧洲7040万美元，墨西哥8690万美元 [54] - 墨西哥业务实现15.4%的调整后营业利润率，欧洲为5.4% [42]