文章核心观点 - 过去一年Pilgrim's Pride Corporation（PPC）股价上涨47%，投资者需考虑是否获利了结或还有上涨空间，公司运营良好、基本面强劲、估值有吸引力，是有潜力的投资机会 [1][14] 公司股价表现 - 过去一年PPC股价上涨47%，跑赢下跌11.2%的Zacks食品-肉类产品行业，同期消费必需品板块和标准普尔500指数分别上涨1.3%和10% [1] - 过去一年PPC跑赢关键竞争对手，泰森食品（TSN）上涨6.8%，荷美尔食品（HRL）和Beyond Meat（BYND）分别下跌14%和59.2% [3] - 上周五PPC收盘价49.62美元，较2月14日创下的52周高点57.16美元下跌13.2%，虽有波动但仍高于200日移动平均线，呈看涨趋势 [4] 公司业务发展 - 公司利用零售和餐饮服务领域对鸡肉的需求增长，扩大餐饮服务分销网络，QSR销量激增，小体型鸡和即食产品业务受益 [7] - 公司致力于创新和产品差异化，预制食品业务因Just BARE品牌成功实现稳步增长，2024年第四季度市场份额增加200个基点，Pilgrim's品牌重新推出扩大了消费者覆盖范围和分销渠道 [8] - 公司大力投资产品开发、包装创新和自动化，欧洲品牌Fridge Raiders和Rollover表现出色，2025年资本支出预计在4.5亿至5亿美元，专注于扩大预制食品生产、提高蛋白质转化率和优化运营效率 [9] 盈利预测 - 过去30天分析师将PPC本财年每股收益预期上调2.9%至5.28美元，显示出投资者对公司的信心 [10] 估值情况 - PPC目前股价较历史和行业基准有折扣，未来12个月预期市盈率为9.67倍，低于过去一年中位数9.98倍和行业的12.72倍，价值评分为A，可能被低估 [13] 投资建议 - 公司运营执行能力强、适应市场且战略扩张有效，虽近期有波动但基本面强劲、长期增长举措有力，估值有利且盈利前景积极，是Zacks排名第一（强烈买入）的股票，对投资者有吸引力 [14]

文章核心观点 - 公司推出重大资本配置战略提升股东价值和推动长期扩张，目前表现良好且有增长潜力，同时推荐了其他相关股票 [1][10] 公司资本配置战略 - 批准15亿美元特别现金股息，每股6.30美元，2025年4月17日支付给4月3日登记在册股东 [1] - 过去五年，9.5亿美元用于收购，18亿美元用于股票回购和股息，22亿美元用于资本支出 [3] 公司业务发展举措 - 专注加强多元化投资组合、扩大关键市场份额和优化资本结构，投资预制食品扩张等项目 [2] - 利用零售和餐饮服务领域对鸡肉的需求增长，加强餐饮服务分销网络 [6] - 使供应链和生产能力与餐饮服务趋势相适应，专注高利润率产品 [7] - 重视创新和品牌差异化，预制食品业务增长，Pilgrim's品牌重新推出后表现良好 [8] 公司股票表现 - 过去六个月，股票上涨17.7%，而行业下跌16.2%，目前Zacks排名为1（强力买入） [10] 其他推荐股票 - 泰森食品（TSN）全球运营，Zacks排名2（买入），本财年销售和收益预计增长0.9%和23.6%，过去四个季度平均盈利惊喜为52% [11] - 联合天然食品（UNFI）在美加分销产品，Zacks排名2，本财年销售和收益预计增长1.9%和485.7%，过去四个季度平均盈利惊喜为408.7% [12] - 波斯特控股（POST）在美及国际运营，Zacks排名2，本财年销售和收益预计增长0.3%和2.2%，过去四个季度平均盈利惊喜为22.3% [13]

文章核心观点 - 探讨嘉吉旗下Pilgrim's Pride公司近期股价下跌趋势是否会持续至下次财报发布，或是否会迎来突破，需先回顾最新财报以把握关键因素 [1] 分析师盈利预测调整情况 - 过去两个月分析师未发布任何盈利预测调整 [2] 股价表现 - 自Pilgrim's Pride上次财报发布约一个月以来，其股价下跌约3.4%，表现优于标准普尔500指数 [1]

文章核心观点 - Pilgrim's Pride Corporation凭借战略市场定位、成本效益和创新实现强劲增长，其他食品肉类公司也各有战略推动发展 [1][8][10] Pilgrim's Pride Corporation（PPC） 市场定位与盈利增长 - 利用零售和餐饮服务领域对鸡肉的需求增长巩固市场地位，2024年第四季度调整后每股收益达1.35美元，高于上一年的0.59美元 [2] - Big Bird 业务因谷物成本降低和生产效率提高实现盈利，Case Ready 因客户需求和流程优化跑赢品类增长，Small Bird 因快餐和熟食需求增加实现销售增长 [3] 餐饮服务扩张 - 扩大餐饮服务分销网络，受益于商业和非商业领域需求增长，快餐业务量激增 [4] - 使供应链和生产能力与餐饮服务趋势相匹配，专注高利润产品，有望持续扩张 [5] 创新驱动增长 - 重视创新和产品差异化，提升 Prepared Foods 业务，Just BARE 品牌市场份额在2024年第四季度同比增加200个基点，Pilgrim's 品牌重新推出后吸引更多消费者并扩大分销 [6] - 大力投资产品开发、包装创新和自动化，欧洲品牌表现出色，2025年资本支出预计在4.5亿至5亿美元，用于扩大 Prepared Foods 生产等 [7] 其他食品 - 肉类产品公司 Beyond Meat, Inc.（BYND） - 致力于可持续增长，专注于稳定收入、提高利润率和降低成本，提升运营效率，扩大健康产品供应并加强品牌营销 [10] Tyson Foods, Inc.（TSN） - 通过卓越运营、消费者驱动的创新和可持续发展举措推动增长，优化供应链和工厂利用率，扩大优质蛋白质产品供应，注重负责任采购和道德生产 [11] Hormel Foods Corporation（HRL） - 利用餐饮服务需求增长，通过创新和扩张巩固行业领先地位，凭借多元化产品组合和客户关系实现持续增长，引入解决方案创新并拓展便利渠道，提升运营效率和利润率 [12]

文章核心观点 - 公司宣布资本部署战略，董事会批准每股6.30美元特别现金股息，总额约15亿美元，4月17日支付给4月3日登记股东，还将加强业务组合并阐述未来增长计划 [1][2] 资本部署战略 - 公司宣布资本部署战略以改善资本结构、增强多元化业务组合、促进品牌增长和为股东创造价值 [1] - 董事会批准每股6.30美元特别现金股息，总额约15亿美元，4月17日支付给4月3日登记股东 [1] 公司表态 - 首席执行官表示公司对业务未来有信心，资本配置战略使公司持续有序增长，支付特别股息体现强大资产负债表和为股东创造长期价值承诺 [2] 业务组合强化与增长计划 - 公司将加强业务组合，与关键客户保持一致并在美国市场实现有机增长 [2] - 未来项目包括因品牌增长扩大即食食品业务、增加小型禽类产能支持关键客户增长、将大型禽类工厂改造为即食食品工厂以促进零售业务增长、扩大蛋白质转化产能以升级业务组合和降低风险 [2] 过往投资情况 - 过去五年公司在收购上投资超9.5亿美元，在股票回购和股息上投入18亿美元，在资本支出上投入22亿美元 [2] 投资者日活动 - 公司领导团队将在投资者日活动中讨论资本配置战略、品牌产品增长势头和未来增长计划 [3] 公司概况 - 公司拥有超6.1万名员工，在14个州、波多黎各、墨西哥、英国、爱尔兰共和国和欧洲大陆运营蛋白质加工厂和即食食品工厂，主要通过零售商和餐饮服务分销商进行产品分销 [4]

文章核心观点 - 公司宣布资本部署战略，董事会批准每股6.30美元的特别现金股息，总额约15亿美元，旨在改善资本结构、增强多元化投资组合、促进品牌增长和为股东创造价值 [1] 公司战略 - 公司董事会批准每股6.30美元的特别现金股息，总额约15亿美元，将于2025年4月17日支付给4月3日登记在册的股东 [1] - 公司将加强投资组合，与主要客户保持一致并在美国市场实现有机增长，未来项目包括因品牌增长而拓展即食食品业务、增加小型禽类产能、将大型禽类工厂改造为即食食品工厂、扩大蛋白质转化产能 [2] - 过去五年，公司在收购上投资超9.5亿美元，在股票回购和股息上投入18亿美元，在资本支出上投入22亿美元 [2] 公司概况 - 公司拥有超6.1万名员工，在14个州、波多黎各、墨西哥、英国、爱尔兰共和国和欧洲大陆经营蛋白质加工厂和即食食品工厂，主要通过零售商和食品服务分销商进行产品分销 [4] 活动安排 - 投资者日活动期间，公司领导团队将讨论资本配置战略、品牌产品增长势头和未来增长计划 [3]

公司股价表现 - 最新收盘价50.27美元，较前一日下跌1.64%，表现逊于标准普尔500指数当日0.91%的跌幅 [1] - 过去一个月股价上涨1.55%，表现逊于必需消费品板块3.05%的涨幅，但优于标准普尔500指数7.38%的跌幅 [1] 公司盈利预测 - 即将公布的财报预计每股收益1.27美元，同比增长64.94% [2] - 过去一个月，Zacks共识每股收益预估上调3.02% [5] 公司评级与估值 - 目前Zacks评级为1（强烈买入），自1988年以来，评级为1的股票平均年回报率为25% [5] - 目前远期市盈率为9.68，低于行业平均的12.69，存在估值折价 [6] 行业情况 - 食品-肉类产品行业属于必需消费品板块，目前Zacks行业排名为10，位居250多个行业前4% [6] - Zacks行业排名基于行业内个股的平均Zacks评级计算，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [7]

文章核心观点 - 投资者可关注消费必需品股票中表现出色的公司，如Pilgrim's Pride和索尼，它们有望延续良好表现 [1][7] 行业情况 - 消费必需品板块有180只个股，在Zacks板块排名中位列第10，该排名考量16个不同板块，通过衡量板块内个股平均Zacks排名评估各板块实力 [2] - 食品 - 肉类产品行业有4只个股，在Zacks行业排名中位列第11，今年以来平均下跌9.8% [6] - 消费产品 - 必需品行业有30只个股，排名第90，今年以来下跌24.8% [6] 公司情况 Pilgrim's Pride（PPC） - 目前Zacks排名为1（强力买入），该排名模型能凸显未来1 - 3个月有望跑赢市场的股票，强调盈利预测修正并青睐盈利前景改善的公司 [3] - 过去90天，PPC全年盈利的Zacks共识预测提高14.3%，显示分析师情绪改善且公司盈利前景增强 [4] - 今年以来回报率约17%，跑赢消费必需品板块（该板块今年以来平均回报率为 - 2.3%） [4] 索尼（SONY） - 今年以来股价上涨16.8%，跑赢消费必需品板块 [5] - 过去三个月，索尼本年度共识每股收益预测提高4.3%，目前Zacks排名为1（强力买入） [5]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度净收入43.7亿美元，上年同期为45.3亿美元；调整后EBITDA为5.257亿美元，利润率为12%，上年同期分别为3.095亿美元和6.8% [46] - 2024财年净收入179亿美元，2023财年为174亿美元；调整后EBITDA为22.1亿美元，利润率为12.4%，2023财年分别为10.3亿美元和6% [46] - 2024年美国业务净收入106.3亿美元，2023财年为100.3亿美元；调整后EBITDA为15.6亿美元，利润率为14.7%，2023财年分别为5.315亿美元和5.3% [49] - 2024年第四季度欧洲调整后EBITDA为1.171亿美元，2023年为1.025亿美元，增长14.2%；全年调整后EBITDA从2023年的3.17亿美元提高28.3%至4.07亿美元 [50] - 2024年第四季度墨西哥调整后EBITDA为3690万美元，上年同期为680万美元；全年调整后EBITDA为2.485亿美元，调整后EBITDA利润率为11.8%，高于去年的8.7% [52] - 2024年GAAP销售、一般和行政费用（SG&A）在第四季度和全年均高于前期，主要因法律和解费用增加和激励薪酬成本上升，部分被欧洲实现的成本效率抵消 [53] - 2024年净利息支出约为1亿美元，预计2024年净利息支出在6500万至7500万美元之间 [53] - 2024年全年有效税率为23.0%，第四季度记录了一项离散税务规划项目，降低了全年有效税率；预计2025年有效税率约为25% [54] - 截至年底，净债务约为11.5亿美元，杠杆率约为过去12个月调整后EBITDA的0.5倍；年末总现金和可用信贷约为31亿美元，债券于2031 - 2034年到期，美国信贷安排2028年到期 [55][56] - 2024年资本支出（CapEx）为4.76亿美元，预计2025年CapEx在4.5亿至5亿美元之间 [57][58] 各条业务线数据和关键指标变化 美国业务 - 第四季度调整后EBITDA为3.716亿美元，调整后EBITDA利润率为14.2%；Big Bird业务盈利能力同比显著改善，Case Ready和Small Bird业务盈利能力也有所提高；Prepared Foods业务品牌产品销售持续增长 [47] - Big Bird业务因商品市场定价改善、谷物成本降低和运营进一步改善，盈利能力显著提升 [47] - Case Ready业务零售需求强劲，关键客户销售增长加速，通过与关键客户合作采用空气冷却技术巩固了领导地位，盈利能力大幅提高 [29][30][31] - Small Bird业务受益于QSR和熟食店需求增长以及运营卓越进步，盈利能力较2023年第四季度大幅增长 [33] - Prepared Foods业务第四季度对关键客户的销售显著超过类别平均水平，Just BARE份额较去年增加超200个基点，Pilgrim's重新推出后获得消费者青睐，食品服务业务通过增加分销和提高产品组合周转率实现增长 [33][34] 欧洲业务 - 第四季度调整后EBITDA为1.171亿美元，全年调整后EBITDA从2023年的3.17亿美元提高28.3%至4.07亿美元；通过运营卓越，包括工厂关闭、支持职能整合和管理组织结构精简，提高了盈利能力 [50] - 家禽和冷藏餐业务在杂货店的价值和销量类别增长中受益，品牌组合实现增长，食品服务业务净销售额两位数增长；创新占净销售额超6%，可持续发展努力为关键客户带来商业利益 [35][36][38] 墨西哥业务 - 第四季度调整后EBITDA为3690万美元，全年调整后EBITDA为2.485亿美元，调整后EBITDA利润率为11.8%，高于去年的8.7%；通过平衡供需基本面和执行战略，利润率提高 [52] - 活禽市场商品价值季度内增加，整体谷物成本较2024年第三季度略有下降；零售新鲜产品销量高个位数增长，传统连锁店销量增长超15%，新鲜品牌产品销量较去年同期增长近10%；Prepared Food业务增长，关键客户在零售和食品服务领域的销量持续增长 [40][41] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 美国鸡肉即食产量较2023年第四季度增长2.5%，全年增长1.3%，主要由下半年显著增长推动；2025年FDA预计增长1.4%，但孵化率和死亡率问题仍将部分抵消增长 [14][16][17] - 零售方面，新鲜蛋白质受益于外出就餐成本上升，无骨/去皮鸡胸肉价格具有竞争力，较两年前大幅下降且与上年持平，深色肉国内需求持续增加；熟食和冷冻增值产品增长，表明鸡肉能满足消费者需求 [17][18][19] - 食品服务方面，商业和非商业分销子渠道的美元和销量均增长，增值产品需求强劲，消费者从全服务餐厅转向QSR [19] - 美国出口量同比下降，但价格保持正值，国内深色肉需求增加限制了出口供应 [20] - 第四季度末，整体库存下降，冷藏库存环比下降1%，同比下降8%，胸肉和深色肉库存均同比下降 [21] 欧洲市场 - 消费者信心改善，工资增长持续超过通胀，家禽和冷藏餐业务在杂货店的价值和销量类别增长中受益，品牌组合实现增长，食品服务业务净销售额两位数增长 [35][36][37] 墨西哥市场 - 第四季度商品市场定价提高，商品销售受益于投入成本降低和供需平衡，价格更稳定；关键客户关系加强，零售新鲜产品销量增长，传统连锁店和新鲜品牌产品销量均有增长 [10][13][40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括多元化产品组合、关注关键客户、追求运营卓越以及致力于团队成员健康和安全 [60] - 美国业务通过运营卓越提高盈利能力，Case Ready业务通过差异化产品和运营能力巩固竞争优势，Prepared Foods业务通过创新和品牌建设实现增长 [29][30][34] - 欧洲业务通过整合支持职能和优化制造网络提高盈利能力，注重创新和可持续发展，与关键客户建立合作关系 [35][38][39] - 墨西哥业务通过平衡供需基本面和执行战略提高利润率，继续投资扩大生产，多元化产品组合至增值产品 [40][41][42] - 公司将继续优先考虑资本支出计划，确保团队成员安全，优化产品组合，加强与关键客户的合作关系；预计2025年资本支出在4.5亿至5亿美元之间，主要用于维持运营和常规增长项目 [57][58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是成功的一年，公司遵循战略，抓住市场机遇，与关键客户合作，多元化产品组合，提高生产效率，建立了新的财务和运营里程碑 [141][142] - 美国鸡肉市场需求强劲，价格稳定，预计2025年需求将继续增长，尤其是夏季；但孵化率和死亡率问题仍将对供应产生一定影响 [68][69][98] - 欧洲市场消费者信心改善，业务增长前景良好，将继续通过创新和运营卓越实现盈利增长 [35][37] - 墨西哥市场经济增长，鸡肉需求增加，公司将继续投资扩大生产，多元化产品组合，应对市场波动 [88][89][93] - 公司将继续关注全球谷物需求、种植和巴西第二季作物发展以及美国种植意向和条件的变化 [27] 其他重要信息 - 公司将于3月14日举行投资者日活动，分享战略展望、增长机会和资本配置理念 [7][61] - 公司在可持续发展方面取得进展，降低了范围一和范围二的排放强度，与GreenGasUSA合作将沼气转化为可再生天然气 [43][44] - 公司在第四季度记录了9500万美元的诉讼相关和解费用和1090万美元的养老金结算费用，养老金义务终止已完成 [48] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度市场动态及年初高切出值的驱动因素，以及资本分配和现金返还的想法 - 第四季度鸡肉需求强劲，因鸡肉相对实惠且在餐饮服务中有菜单渗透；零售的冷冻食品、新鲜食品和熟食类别以及餐饮服务的QSR推动需求增长；同时，由于风暴、天气和孵化率问题，商品类别生产持平，支撑了价格稳定；第一季度通常鸡肉需求反弹，价格上涨 [68][69][70] - 目前资本支出指导为4.5亿至5亿美元，用于维持运营和常规增长项目；公司正在寻找与关键客户合作的有机增长机会，如增加蛋白质转化和扩大Prepared业务产能，将在投资者日详细讨论资本分配理念 [73][74] 问题2: 美国业务第四季度低于预期的原因，以及2025年净利息费用、折旧与摊销（D&A）和SG&A费用的建模 - 公司业务组合中，Big Bird业务占1/3，受商品市场影响；另外2/3的Small Birds和Case Ready业务更稳定，合同和定价多基于谷物或协商，受成本和供需变化影响较小；全年运营卓越举措带来超1亿美元的改善，使公司能够捕捉市场上行机会并保护下行风险；Prepared Foods业务通过品牌建设和分销增长，抵消了商品周期影响 [78][79][81] - SG&A费用按每季度1.3亿至1.35亿美元建模；D&A约为每年4.4亿美元；净利息费用基于当前资本支出指导和现金生成及使用情况估算，预计在6500万至7500万美元之间 [84][85] 问题3: 墨西哥业务反季节改善的驱动因素及2025年展望，以及美国市场鸡胸肉价格夏季走势 - 墨西哥市场鸡肉产品需求强劲，美国商品价格高使墨西哥国内市场需求增加；墨西哥市场波动主要来自活禽市场，该市场竞争激烈且易受疾病影响；公司通过多元化产品组合和投资扩大生产，预计鸡肉需求将继续增长 [89][90][93] - 鸡胸肉需求预计将继续强劲，供应方面，根据USDA数据，需求增长约1.4%，主要在上半年；整体蛋白质供应增长约1%，牛肉供应下降；零售端鸡胸肉与牛肉价格差距处于历史高位，夏季Case Ready类别需求将增加商品肉需求，预计价格将相应上涨 [98][99][100] 问题4: 受禽流感影响美国出口伙伴改为县级限制的国家，以及美国Big Bird业务盈利能力受Douglas综合体影响情况及恢复时间 - 美国出口受影响最大的是东南亚，尤其是台湾，其正在改变协议以降低限制级别；公司通过生物安全协议和地理多元化减少了禽流感对业务的影响，但出口禁令仍有影响；外部市场对美国产品需求强劲，国内需求也限制了腿肉出口，价格较高 [103][104][106] - Douglas综合体因风暴损失大量住房，公司通过在该地区的其他运营和转移禽类，使综合体保持了令人满意的运营水平；该综合体受影响较大，但对季度影响不大；预计Douglas综合体在第三、四季度恢复，公司得到了种植者和当局的支持 [111][113][115] 问题5: 孵化率和存活率趋势的解决方法及时间线，以及第一季度寒冷天气对生产的影响 - 孵化率问题源于新鸡种，该鸡种在产量和转化率方面表现良好，但在活体管理方面困难，导致产蛋量少且孵化率低；美国养殖结构与欧洲、墨西哥和巴西不同，需要改变养殖结构和管理方式来提高孵化率，但这需要时间和投资；预计随着时间推移，公司将更好地管理该鸡种 [118][119][124] - 寒冷天气对生产有短暂干扰，但不会对生产力、产量或需求产生长期重大影响；公司的地理多元化使其能够保持对关键客户的服务水平，对底线影响不大 [126][127][128] 问题6: 2025年营运资金对现金流的贡献，以及关税对业务的影响 - 2024年营运资金对现金流贡献显著，但2025年预计不会有类似提升；由于谷物价格变化，玉米价格略高，大豆价格略低，营运资金影响将较为平稳；公司仍有强劲的自由现金流 [132][133][134] - 关税方面存在不确定性，墨西哥是公司最大贸易伙伴，美国约24%的出口鸡肉运往墨西哥，墨西哥超70%的鸡肉进口来自美国；预计贸易不会大幅减少，因为墨西哥关注食品通胀，美国鸡肉和玉米具有竞争力；公司在墨西哥有业务，可对冲贸易风险 [135][136][138]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年公司归属净收入为11亿美元，摊薄后每股收益4.57美元，税前利润14亿美元，毛利润23亿美元，运营现金流20亿美元[136] - 2024年公司综合运营利润率为8.4%，美国、欧洲和墨西哥可报告部门的运营利润率分别为10.5%、3.3%和10.6%[136] - 2024年公司EBITDA和调整后EBITDA分别为19亿美元和22亿美元[136] - 2024年净销售额从2023年的174亿美元增至179亿美元，增长5.161亿美元，增幅3.0%[156] - 2024年毛利润从2023年的11亿美元增至23亿美元，增长12亿美元，增幅106.8%[159] - 2024年营业利润从2023年的5.223亿美元增至15.061亿美元，增加9.838亿美元，增幅188.4%[163] - 2024年合并净利息费用从2023年的1.666亿美元降至8850万美元，降幅46.9%，占净销售额比例从1.0%降至0.5%[168] - 2024年合并所得税费用为3.25亿美元，2023年为4290万美元，主要因2024年税前收入增加[169] - 2024年净利润为1087223美元，2023年为322317美元；2024年EBITDA为1934400美元，2023年为951743美元；2024年调整后EBITDA为2213930美元，2023年为1034191美元[231] - 2024年归属于公司的调整后净利润为1289485美元，2023年为400319美元；2024年摊薄后每股调整后净利润为5.42美元，2023年为1.69美元[233] - 2024年净销售额为178.78291亿美元，2023年为173.62217亿美元，同比增长约2.97%[268] - 2024年毛利润为23.12767亿美元，2023年为11.18401亿美元，同比增长约106.8%[268] - 2024年净利润为10.87223亿美元，2023年为3.22317亿美元，同比增长约237.3%[268] - 2024年归属于公司普通股股东的基本每股收益为4.58美元，2023年为1.36美元，同比增长约236.8%[268] - 2024年其他综合收益（损失）净额为 - 1.93817亿美元，2023年为1.59965亿美元[271] - 2024年综合收益为8.93406亿美元，2023年为4.82282亿美元，同比增长约85.2%[271] - 2024年12月29日总资产为106.50576亿美元，较2023年12月31日的98.10361亿美元增长约8.57%[266] - 2024年12月29日总负债为63.9718亿美元，较2023年12月31日的64.65784亿美元下降约1.06%[266] - 2024年净收入为1,087,223千美元，2023年为322,317千美元，2022年为746,538千美元[276] - 2024年经营活动提供的现金为1,990,127千美元，2023年为677,877千美元，2022年为669,863千美元[276] - 2024年投资活动使用的现金为 - 460,797千美元，2023年为 - 503,351千美元，2022年为 - 445,252千美元[276] - 2024年融资活动使用的现金为 - 150,911千美元，2023年提供的现金为116,727千美元，2022年使用的现金为 - 232,014千美元[276] - 2024年现金及现金等价物增加1,311,935千美元，2023年增加296,464千美元，2022年减少15,362千美元[276] - 2024年末现金及现金等价物、受限现金和受限现金等价物为2,043,158千美元，2023年末为731,223千美元，2022年末为434,759千美元[276] - 2024年支付利息182,040千美元，2023年为131,205千美元，2022年为156,292千美元[276] - 2024年支付所得税197,557千美元，2023年为19,749千美元，2022年为385,585千美元[276] - 2024年12月29日，现金及现金等价物为20.40834亿美元，受限现金及受限现金等价物为232.4万美元；2023年12月31日，现金及现金等价物为6.97748亿美元，受限现金及受限现金等价物为3347.5万美元[292] - 2024年12月29日止年度总净销售额为1.7878291亿美元[334] 各地区业务线数据关键指标变化 - 2024年美国可报告部门净销售额增加6.022亿美元，增幅6.0%，主要因每磅净销售额增加[156] - 2024年欧洲可报告部门销售额减少6660万美元，降幅1.3%，主要因每磅净销售额和销售量下降[157] - 2024年墨西哥可报告部门销售额减少1950万美元，降幅0.9%，主要因外币换算不利影响[158] - 2024年美国业务销售成本减少4.394亿美元，降幅4.6%，主要因每磅销售成本和销量分别减少3.098亿美元（3.3个百分点）和1.296亿美元（1.3个百分点）[160] - 2024年欧洲业务销售成本减少1.535亿美元，降幅3.2%，主要因每磅销售成本和销量分别减少2.487亿美元（5.2个百分点）和4490万美元（0.9个百分点），但受外币换算不利影响1.401亿美元（2.9个百分点）部分抵消[161] - 2024年墨西哥业务销售成本减少8510万美元，降幅4.5%，主要因外币重新计量有利影响和每磅销售成本分别减少5360万美元（2.8个百分点）和3430万美元（1.8个百分点），但销量增加280万美元（0.1个百分点）部分抵消[162] - 2024年美国业务SG&A费用增加1.675亿美元，增幅59.1%，主要因诉讼和解成本和激励薪酬成本增加[165] - 2024年欧洲业务SG&A费用减少360万美元，降幅1.8%，主要因劳动力和员工相关成本减少[166] - 2024年墨西哥业务SG&A费用减少230万美元，降幅3.6%，主要因墨西哥比索兑美元贬值带来的外币换算有利影响，部分被工资和员工利润分享成本增加抵消[167] - 2024年12月29日止年度美国市场总净销售额为1.0629929亿美元[334] - 2024年12月29日止年度欧洲市场总净销售额为5136.747万美元[334] - 2024年12月29日止年度墨西哥市场总净销售额为2111.615万美元[334] 市场价格变化 - 2024年全球玉米平均价格较上一年下降约30%，年末较上一年下降4%，小麦价格年末较上一年下降14%[141] 可持续发展目标 - 2021年4月公司发行10亿美元可持续发展挂钩债券，要求到2025年将范围1和2的全球温室气体排放强度降低17.7%，到2030年降低30.0%[151] 公司流动性情况 - 截至2024年12月29日，公司可用流动性来源包括现金及现金等价物20.432亿美元、美国信贷额度8.258亿美元、墨西哥信贷额度5460万美元、欧洲信贷额度1.886亿美元[171] - 公司预计运营现金流结合信贷额度可满足至少未来十二个月的资金需求[190] 公司未来支出计划 - 公司预计2025年在购置物业、厂房及设备上的支出在4.5亿美元至5亿美元之间[187] 公司长期债务情况 - 截至2024年12月29日，长期债务总额为32.56324亿美元，利息总额为13.39347亿美元[189] 全球最低税规则影响 - 全球最低税规则于2024年在多个司法管辖区生效，适用于年合并收入超过7.5亿欧元的跨国企业，最低有效税率为15%，公司预计不会受到重大影响[193][195] 公司收入确认原则 - 公司大部分收入来自客户订单合同，在客户接受订单时确立，在产品控制权转移时确认收入[198][200] 公司存货计量方法 - 活鸡和生猪存货按成本与可变现净值孰低计量，种鸡、种猪和公猪存货按成本减累计摊销与可变现净值孰低计量[202] - 活鸡和生猪存货按成本与可变现净值孰低计量，种母鸡、种母猪和公猪存货按成本减累计摊销与可变现净值孰低计量[296] 公司无形资产处理 - 商誉不进行摊销，每年第四季度进行减值测试，或在出现减值迹象时更频繁测试[207] - 确定的无形资产按收购日公允价值减去累计摊销（如有）入账，使用各种市场估值技术确定公允价值[206] - 2022年公司判定Moy Park、Pilgrim's Food Masters、Pilgrim's Mexico和Pilgrim's U.S.无商誉减值迹象，Pilgrim's U.K.报告商誉210万美元[209] - 2023年因长期国债利率上升和通胀压力，公司对Moy Park、Pilgrim's Food Masters、Pilgrim's Mexico和Pilgrim's U.S.进行定量商誉减值测试，判定无减值，Pilgrim's U.K.报告商誉230万美元[210] - 2024年7月1日公司完成欧洲可报告分部重组，对重组前后的报告单位进行临时减值测试，未确认减值[211] - 2024年12月29日公司评估定性因素，判定无需对商誉账面价值进行定量减值测试[212] - 公司认为公允价值超过账面价值20%及以下的报告单位，未来商誉减值风险较高[208] - 2022年公司对使用寿命不确定的无形资产进行减值分析，未产生减值费用[214] - 2023年公司对所有使用寿命不确定的无形资产进行定量减值测试，判定无重大减值[215] - 可辨认使用寿命确定的无形资产，商标使用年限15 - 20年，客户关系使用年限3 - 18年，2023 - 2024年无减值迹象[218] - 有确定使用寿命的可辨认无形资产中，商标使用年限为15 - 20年，客户关系为3 - 18年，2023年12月31日和2024年12月29日无减值迹象[309] - 管理层进行定性分析，截至2024年12月29日，报告单元的商誉和使用寿命不确定的无形资产不太可能发生减值（可能性超50%）[308] 公司养老金计划处理 - 2024年公司终止Pilgrim's Pride Pension Plan for Legacy Gold Kist和Pilgrim's Pride Retirement Plan for Union Employees，应用结算会计确认净损失[224][225] 公司财务指标定义 - EBITDA定义为净收入加利息、税、折旧和摊销，Adjusted EBITDA在EBITDA基础上调整部分收支项目[228] 公司风险假设情况 - 假设主要饲料原料加权平均成本上涨10%，2024年饲料原料采购成本将增加345150000美元，饲料原料库存将增加16699000美元[238] - 假设利率上涨10%，截至2024年12月29日，固定利率债务的公允价值将减少1.014亿美元[240] - 截至2024年12月29日，墨西哥子公司以墨西哥比索计价的净资产为7.969亿美元，比索兑美元汇率贬值10%，净资产将减少7240万美元；升值10%，净资产将增加8850万美元[242] - 截至2024年12月29日，欧洲子公司以英镑计价的净资产为8亿美元，英镑兑美元汇率贬值10%，净资产将减少7070万美元；升值10%，净资产将增加8640万美元[244] - 假设玉米、豆粕、豆油和小麦价格上涨10%，截至2024年12月29日，商品衍生品资产公允价值将增加968000美元[246] 公司应对通胀措施 - 美国、墨西哥和欧洲大部分地区通胀高于历史水平，公司通过与客户谈判和运营举措应对通胀挑战[248] 公司财务报表审计情况 - 审计机构认为公司合并财务报表在所有重大方面公允反映了财务状况、经营成果和现金流量，且截至2024年12月29日，公司在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制[252] 公司内部财务报告控制情况 - 公司内部财务报告控制旨在合理保证财务报告可靠性和财务报表编制符合公认会计原则，但存在固有局限性[256] 公司股东权益情况 - 2024年12月29日公司普通股数量为262,263股，金额为2,623美元；库存股数量为25,142股，金额为 - 544,687美元；留存收益为3,157,511千美元；总权益为4,253,396千美元[274] 公司业务范围 - 公司是全球最大的食品公司之一，业务分布在美国、英国、墨西哥等多个国家，主要生产鸡肉，也有猪肉和羊肉业务，产品销往120多个国家[277] 公司业务功能货币变更 - 2024年4月1日起，公司墨西哥业务功能货币从美元变更为墨西哥比索，对合并财务报表无重大影响[280] 公司广告和研发费用情况 - 2024、2023和2022年广告费用分别为7010万美元、5670万美元和5800万美元[286] - 2024、2023和2022年研发费用分别为1240万美元、570万美元和1250万美元[287] 公司应收账款处理 - 公司记录应收账款时会