公司业绩预期 - 预计Perrigo Company plc (PRGO)将在2025年第一季度财报中超出预期 财报公布时间为5月7日开盘前 [1] - 上一季度公司盈利超出预期1.09% [1] - Zacks对销售额和每股收益的一致预期分别为10.8亿美元和53美分 [1] 业务部门表现 - 公司业务分为两个部门：Consumer Self Care Americas (CSCA)和Consumer Self Care International (CSCI) [1] - CSCA部门销售额的Zacks一致预期和模型预期分别为6.57亿美元和6.38亿美元 [2] - CSCI部门销售额的Zacks一致预期和模型预期分别为4.32亿美元和4.34亿美元 [2] 历史业绩表现 - 过去四个季度中 公司盈利三次超出预期 一次未达预期 平均超出幅度为7.78% [4] - 公司股价年内表现逊于行业平均水平 [4] 模型预测 - 公司当前具有+2.37%的Earnings ESP和Zacks Rank 3评级 符合盈利超预期的模型条件 [6][7] 其他生物科技公司 - CytomX Therapeutics (CTMX)具有+38.89%的Earnings ESP和Zacks Rank 1评级 年内股价下跌22% 过去四个季度平均盈利超出幅度达180.70% [8] - argenx (ARGX)具有+10.92%的Earnings ESP和Zacks Rank 3评级 年内股价上涨6% 过去四个季度平均盈利超出幅度达345.11% 将于5月8日公布财报 [9] - Novavax (NVAX)具有+495.75%的Earnings ESP和Zacks Rank 3评级 年内股价下跌20% 过去四个季度平均盈利未达预期0.48% 将于5月8日公布财报 [9][10]

并购事件 - 2015年迈兰公司(Mylan)对Perrigo(NYSE PRGO)发起主动收购要约 初始报价为290亿美元 [1] - 后续将收购报价提高至340亿美元 但遭到Perrigo时任CEO Joseph Papa拒绝 [1] 投资服务平台 - 提供安卓应用和网站工具 包含可输入任意股票代码获取精选研究资料的开发中软件 [3] - 为需要实操支持的投资者提供专家服务 包括筛选优质股票及制定买卖策略 [3] - 平台提供免费试用 用户可申请使用工具体验服务 [3]

文章核心观点 公司计划于2025年5月7日发布2025年第一季度财务结果并召开财报电话会议 [1] 分组1：财务结果与会议安排 - 公司计划于2025年5月7日发布2025年第一季度财务结果并于上午8:30（美国东部时间）召开财报电话会议 [1] - 财报电话会议可通过公司网站直播或电话收听，回放从5月7日中午12:00（美国东部时间）开始至5月14日午夜 [2] 分组2：公司简介 - 公司是消费者自我护理产品和非处方健康与保健解决方案的领先提供商，助力消费者主动预防或治疗可自我管理的疾病 [3] 分组3：公司联系方式 - 公司全球投资者关系与企业传播副总裁Bradley Joseph电话(269) 686 - 3373，邮箱[email protected] [5] - 公司全球投资者关系与企业传播高级经理Nicholas Gallagher电话(269) 686 - 3238，邮箱[email protected] [5]

核心观点 - 公司2025年第一季度业绩将主要受关税潜在影响主导 [1] - 分析师预计关税可能对公司短期盈利产生显著影响 [1] - 公司预计通过供应链优化和提价措施抵消关税影响 [2] 财务预测 - 分析师预测调整后每股收益为55美分 营收为10.9亿美元 [1] - 关税可能导致公司全球销售成本年度化增长低至中个位数 [2] 业务影响 - 关税主要影响口腔护理业务(部分原料来自中国)和婴儿配方奶粉业务(原料来自中国和印度) [3] - 公司原计划通过供应链改进和提价来减轻影响 [3] - 短期内难以预测具体业务影响 因成本上升若无法转嫁将损害盈利 [3] 应对措施 - 公司预计将大部分成本上涨转嫁给消费者 [3] - 到2026年应能基本抵消关税影响 [4] - 由于公司利润率低于同行 吸收额外成本难度更大 [5] 市场反应 - 公司股价周一收盘下跌4.7%至24.13美元 [4] - 自4月2日起中国产品关税大幅提高 [5] - 药品原料关税不确定性仍存 [5]

文章核心观点 - 研究百利高公司国际营收趋势对评估其财务弹性和增长前景至关重要，公司依赖国际市场有机会也有风险，跟踪国际营收趋势有助于预测其未来走向 [1][9] 公司营收情况 - 最近一个季度公司总营收达11.4亿美元，较上年同期下降1.6% [4] - 本季度其他国家营收2700万美元，占总营收2.37%，与华尔街分析师预期的4037万美元相比，意外下降33.11%；上一季度和去年同期分别贡献3330万美元（3.06%）和2650万美元（2.29%） [5] - 本季度欧洲营收3.791亿美元，占总营收33.30%，与共识预期的4.1908亿美元相比，意外下降9.54%；上一季度和去年同期分别贡献3.973亿美元（36.53%）和3.899亿美元（33.70%） [6] 营收预测 - 华尔街分析师预计本财季公司总营收11.1亿美元，较去年同期增长2.3%，其他国家和欧洲预计分别贡献3807万美元（3.4%）和3.9574亿美元（35.7%） [7] - 分析师预计公司全年总营收44.2亿美元，较去年增长1.1%，其他国家和欧洲预计分别贡献1.5452亿美元（3.5%）和16亿美元（36.1%） [8] 股票评级与表现 - 公司目前Zacks排名为4（卖出），意味着未来可能表现逊于整体市场 [12] - 过去一个月公司股价上涨16.7%，而Zacks标准普尔500综合指数下跌4.1%，所属Zacks医疗板块上涨0.4%；过去三个月公司股价上涨6.2%，标准普尔500指数下跌4.7%，该板块下跌2.1% [13]

公司信息 - 公司名称为Perrigo Company plc，股票代码NYSE:PRGO [1] - 2025年投资者日于2月28日上午8点（美国东部时间）举行 [1] 参会人员 - 公司参会人员包括副总裁Brad Joseph、总裁兼首席执行官Patrick Lockwood - Taylor等 [1] - 电话会议参会人员包括Jefferies的Keith Devas、Canaccord的Susan Anderson等 [2] 公司发展与计划 - 过去几年公司向消费者自我护理公司转型 [3] - 计划通过专注运营执行、独特资产和3S计划（稳定、精简、强化）在自我护理领域取得成功并为股东创造价值 [3] 财务说明 - 会提及非GAAP性质的调整后财务指标，并在公司投资者关系网站提供GAAP与非GAAP财务指标的对账 [5] - 可查看美国证券交易委员会文件中的经审计财务报表 [5]

外汇风险相关 - 公司是一家全球公司，业务主要分布在北美、欧洲、中国和澳大利亚，最大外汇风险敞口是美元兑欧元的波动[307] - 公司估计2024年12月31日止年度，美元相对其他交易外币贬值10%不会对非美国运营单位的营业收入产生重大影响[308] - 公司会通过外汇衍生品或与其他实体的抵消敞口净额来管理外汇风险，但无法预测未来外汇变动[311] - 截至2024年12月31日，累计净货币换算调整使股东权益减少1.96亿美元[310] - 2024年、2023年、2022年净外汇损失分别为650万美元、100万美元、5990万美元[499] - 2024年和2023年年底，外汇远期合约名义金额分别为5.025亿美元和2.536亿美元，其中欧元分别为5490万美元和7990万美元等[494] - 2024年和2023年年底，指定衍生资产分别为2560万美元和3090万美元，非指定衍生资产分别为340万美元和20万美元[496] - 2024年和2023年年底，指定衍生负债分别为5990万美元和1.837亿美元，非指定衍生负债分别为1510万美元和270万美元[496] - 2024年、2023年和2022年，非指定外汇远期合约在损益表中确认的（收入）/费用分别为 - 340万美元、 - 550万美元和620万美元[496] 利率风险相关 - 利率提高1%将导致2025年每年增加约230万美元的利息支出[312] - 公司过去和未来可能会在成本效益允许的情况下使用衍生金融工具管理利率风险，且不用于投机目的[312] - 2022年4月，公司签订五份利率互换协议，其中三份覆盖2022年6月1日至2029年4月1日，名义余额从10亿美元降至8.125亿美元；另两份覆盖2022年6月1日至2027年4月1日，名义余额从4.875亿美元降至3.875亿美元[487] - 2023年11月，公司签订四份利率互换协议，名义金额3亿美元；2024年9月，取消四份协议指定并签订一份未指定协议，1440万美元损失重新计入收益[488] - 2024年5月，公司现金结算名义金额7.125亿美元的利率互换协议，获现金收益4120万美元，收益递延至其他综合收益[489] - 2024年第二季度，公司签订新利率互换协议，覆盖2024年5月9日至2029年4月1日，名义余额7.125亿美元[490] 通胀管理相关 - 公司通过定价和供应链成本降低及优化举措管理通胀影响[313] 财务报表审计相关 - 独立注册会计师事务所认为公司合并财务报表在所有重大方面公允反映了公司财务状况、经营成果和现金流量[318] - 安永自2008年起担任公司审计师[331] - 管理层评估截至2024年12月31日财务报告内部控制有效，采用2013年COSO框架[334] - 安永认为公司截至2024年12月31日在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制[338] 财务数据关键指标变化 - 2024年净销售额43.734亿美元，2023年为46.556亿美元，2022年为44.516亿美元[347] - 2024年净利润亏损1.718亿美元，2023年亏损1270万美元，2022年亏损1.406亿美元[347] - 2024年基本每股亏损1.25美元，2023年为0.09美元，2022年为1.04美元[347] - 截至2024年12月31日总资产96.477亿美元，2023年为108.091亿美元[349] - 截至2024年12月31日总负债53.283亿美元，2023年为60.412亿美元[349] - 截至2024年12月31日股东权益43.194亿美元，2023年为47.679亿美元[349] - 2024年加权平均基本股数为1.374亿股，2023年为1.353亿股，2022年为1.345亿股[347] - 2024年净亏损17.18亿美元，2023年净亏损1.27亿美元，2022年净亏损14.06亿美元[351][354] - 2024年其他综合亏损17.31亿美元，2023年其他综合收益3.77亿美元，2022年其他综合亏损6.25亿美元[351] - 2024年综合亏损34.49亿美元，2023年综合收益2.5亿美元，2022年综合亏损20.31亿美元[351] - 2024年经营活动产生的净现金为36.29亿美元，2023年为40.55亿美元，2022年为30.73亿美元[354] - 2024年投资活动产生的净现金为7.88亿美元，2023年为 - 7.75亿美元，2022年为 - 195.86亿美元[354] - 2024年融资活动产生的净现金为 - 61.1亿美元，2023年为 - 18.72亿美元，2022年为42.16亿美元[354] - 2024年支付利息25.14亿美元，2023年为27.69亿美元，2022年为21.7亿美元[355] - 2024年收到利息7.5亿美元，2023年为10.08亿美元，2022年为5.82亿美元[355] - 2024年支付所得税15.57亿美元，2023年为10.75亿美元，2022年为10.02亿美元[355] - 2024年所得税退还2600万美元，2023年为1.07亿美元，2022年为3400万美元[355] - 截至2023年12月31日，公司受限现金为700万美元，2024年第四季度资金返还客户，截至2024年12月31日无受限现金[368] - 2024年末和2023年末，公司存货总额分别为10.818亿美元和11.409亿美元[441] - 权益证券在收益中确认的（收入）费用，2024年公允价值法0.2百万美元、权益法1.5百万美元，2023年分别为0.4百万美元和1.9百万美元，2022年分别为0.4百万美元和1.5百万美元[443] - 2024年末土地净值54.9百万美元、建筑物624.3百万美元、机器设备1380.2百万美元，2023年末分别为50.6百万美元、611.3百万美元和1326.9百万美元[444] - 2024、2023、2022年折旧费用分别为97.4百万美元、93.7百万美元、86.2百万美元[444] - 2024、2023、2022年租金费用分别为51.3百万美元、51.4百万美元、49.6百万美元[445] - 2024年末租赁资产总计186.9百万美元，2023年末为197.3百万美元；2024年末租赁负债总计195.1百万美元，2023年末为202.2百万美元[446][447] - 2024、2023、2022年经营租赁费用分别为49.0百万美元、45.1百万美元、44.2百万美元，2024、2023、2022年融资租赁费用分别为2.8百万美元、6.9百万美元、6.1百万美元[447] - 2024年末商誉总计3320.2百万美元，2023年末为3529.1百万美元，2022年末为3490.4百万美元[450] - 2024年末无形资产总计4502.8百万美元，2023年末为5002.3百万美元[455] - 2024、2023、2022年公司分别记录摊销费用2.285亿美元、2.658亿美元、2.524亿美元[458] - 公司预计2025 - 2029年及以后的摊销费用分别为2.122亿美元、2.082亿美元、2.027亿美元、1.965亿美元、1.78亿美元、14.261亿美元[459] - 2024年末，公司按公允价值计量的金融工具中，资产总计2900万美元，负债总计7500万美元；2023年末，资产总计3110万美元，负债总计1.864亿美元[461] - 2024年末，公司固定利率长期债务中，公共债券账面价值（不含折扣）22.218亿美元，公允价值20.839亿美元；2023年末，账面价值22.444亿美元，公允价值20.622亿美元[471] - 2024年末总借款36.181亿美元，2023年末为40.734亿美元[500] - 2024年末长期债务（扣除流动部分）为35.817亿美元，2023年末为36.328亿美元[500] - 2024年12月15日到期的3.900%债券金额为0，2023年末为4亿美元[500] - 2024年4月1日到期的A类定期贷款为4.469亿美元，2023年末为4.719亿美元[500] - 2024年4月1日到期的B类定期贷款为9.822亿美元，2023年末为13.862亿美元[500] 信用损失准备相关 - 2024年末、2023年末和2022年末，公司信用损失准备余额分别为7400万美元、7800万美元和6800万美元[369] - 2024年、2023年和2022年，公司信用损失准备的净计提分别为1200万美元、1100万美元和3200万美元[369] - 2024年、2023年和2022年，公司应收账款核销分别为1200万美元、600万美元和4000万美元[369] - 2023年公司信用损失准备的回收金额为300万美元，2024年和2022年无回收金额[369] - 2024年和2022年公司信用损失准备的货币换算调整分别为 - 400万美元和400万美元，2023年为200万美元[369] 投资核算方法相关 - 公司权益法核算的投资通常代表至少20%且不超过50%的所有权权益[371] - 公司公允价值法核算的投资为拥有低于20%权益且不能施加重大影响的股权投资[372] 业务合同相关 - 公司远期货币兑换合同的最长期限为60个月[377] - 公司不评估合同是否有重大融资成分，若客户付款与产品转移间隔一年或更短，这适用于绝大多数客户[400] 研发与广告费用相关 - 研发成本包括产品开发和研究咨询协议相关付款，均在发生时费用化[404] - 2024年广告费用为1.345亿美元，2023年为1.385亿美元，2022年为1.193亿美元，2024年53.5%的广告费用归因于CSCI部门[405] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年美国净销售额为26.493亿美元，2023年为29.168亿美元，2022年为28.7亿美元；欧洲2024年为16.046亿美元，2023年为16.225亿美元，2022年为14.743亿美元；其他国家2024年为1.195亿美元，2023年为1.163亿美元，2022年为1.073亿美元[413] - 2024年CSCA总净销售额为26.937亿美元，2023年为29.623亿美元，2022年为29.259亿美元；CSCI 2024年为16.796亿美元，2023年为16.933亿美元，2022年为15.257亿美元[415] - 2024年、2023年和2022年合同制造收入分别为3.062亿美元、3.373亿美元和3.501亿美元[417] - 2024年12月31日短期合同资产为4390万美元，2023年为2850万美元[418] 会计准则相关 - ASU 2023 - 07于2024年1月1日对年度报告期生效，公司已采用该标准[412] - ASU 2024 - 03将于2027年1月1日对年度报告期生效，公司正在评估采用该标准的潜在披露影响[412] - ASU 2023 - 09将于2025年1月1日生效，公司正在评估采用该标准的潜在披露影响，计划前瞻性采用[412] 业务出售与收购相关 - 2024年7月10日，公司以2.445亿美元出售HRA Pharma罕见病业务，税前收益580万美元[419][420] - 2024年6月29日，该罕见病业务净持有待售资产账面价值超出公允价值减销售成本，产生3410万美元减值费用[421] - 2024年，公司分四次出售七个品牌产品，获得3790万美元现金，税前收益2810万美元[422] - 2024年11月1日，公司以1330万美元出售Orion Laboratories医院及专科业务，税前收益60万美元[423] - 2024年9月28日，该医院及专科业务净持有待售资产账面价值超出公允价值减销售成本，产生1620万美元减值费用[424] - 2022年4月29日，公司以19亿美元收购HRA Pharma 100%股权，2022年4月29日至12月31日，HRA Pharma净销售额1.936亿美元，净运营亏损5940万美元[426][427] - 2022年11月1日，公司以1.1亿美元现金收购雀巢的Gateway婴儿配方奶粉工厂及品牌，2022年11月1日至12月31日，该收购产生净销售额4270万美元，运营收入1150万美元[430][431] - 2021年7月6日，公司以1

佩里戈公司（Perrigo Company plc）业绩情况 - 2024年第四季度调整后每股收益93美分 超扎克斯共识预期92美分 同比增长8% 主要因利润率提高和可变费用降低[1] - 净销售额同比下降1.6%至11.4亿美元 未达扎克斯共识预期的12亿美元 主要因退出业务和产品线导致销售损失[1] - 本季度销售额同比下降2.1% 因退出业务和产品线 另有0.1%因不利汇率变动 按固定汇率计算下降1.5% 有机净销售额增长0.7%[2] - 年初至今 公司股价下跌6.1% 而行业增长11%[3] 佩里戈公司业务板块情况 - 消费者自我保健美洲（CSCA）业务板块本季度净销售额7.44亿美元 同比持平 有机净销售额增长0.1% 营养、护肤和女性健康类别销售增长 但疼痛与睡眠辅助、上呼吸道和消化健康类别销售抵消增长[5] - 消费者自我保健国际（CSCI）业务板块净销售额3.94亿美元 同比下降4.5% 因产品线退出和不利汇率变动 按固定汇率计算下降4.1% 有机销售额增长1.8%[6] 佩里戈公司2024全年业绩 - 全年营收43.7亿美元 同比下降6.1% 有机净销售额下降4.5%[7] - 2024年调整后每股收益2.57美元 同比下降0.4%[7] 佩里戈公司其他信息 - 公司今日将举办虚拟投资者日 管理层将分享2025 - 2027年战略计划以提升业绩 并发布2025年全年财务指引[8] - 公司目前扎克斯排名为3（持有）[9] 其他生物科技公司情况 - argenx（ARGX）目前扎克斯排名1（强力买入） 过去60天2025年每股收益预期从2.07美元增至3.13美元 2026年从9.08美元增至10.85美元 年初至今股价上涨2% 过去四个季度中两次盈利超预期 两次未达预期 平均惊喜率339.37%[10][11] - Pacira BioSciences（PCRX）目前扎克斯排名1（强力买入） 过去60天2025年每股收益预期从3.16美元增至3.20美元 2026年从2.79美元增至3.59美元 年初至今股价飙升35% 过去四个季度中两次盈利超预期 一次未达预期 一次符合预期 平均惊喜率7.13%[10][12] - 89bio（ETNB）目前扎克斯排名2（买入） 过去60天2025年每股亏损预期从3.22美元收窄至3.19美元 2026年从3.19美元收窄至2.51美元 年初至今股价上涨19% 过去四个季度中两次盈利超预期 两次未达预期 平均惊喜率 - 37.49%[10][13]

文章核心观点 公司将在虚拟投资者日阐述消费化、简化和扩展全球自我保健平台的计划，以实现稳定可靠的业绩，并提供2025财年及2025 - 2027财年的财务目标 [1][4] 公司业务情况 - 公司独特互补业务使各业务发挥强化作用，包括自有品牌和婴儿配方奶粉为关键品牌投资提供资金、品牌和创新能力促进客户合作、消费者主导创新跨品牌和地区推广、全球供应链服务更多消费者 [2] 公司发展计划 - 公司通过“三S”计划推动现金流和股东总回报，即稳定美洲消费者自我保健业务、精简全球业务组合和运营模式以及加强关键“高增长”品牌投资 [3] 财务目标 2025财年财务目标（以2024财年实际数据为基准） - 全口径净销售额增长1% - 3% [7] - 有机净销售额增长2.5% - 4.5% [7] - 调整后毛利率约40% [7] - 调整后营业利润率约15% [7] - 调整后摊薄每股收益（EPS）在2.90 - 3.10美元，增长13% - 21% [7] - 经营现金流转换为调整后净收入约100% [7] - 自由现金流占净销售额约6% [7] - 净杠杆约为调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）的3.5倍 [7] 2025 - 2027财年财务目标（以2024财年实际数据为基准） - 有机净销售额复合年增长率（CAGR）为2.5% - 4.5% [7] - 到2027年调整后毛利率扩张200 - 400个基点 [7] - 到2027年调整后营业利润率扩张150 - 250个基点 [7] - 调整后摊薄每股收益复合年增长率为高个位数至低两位数 [7] - 经营现金流转换为调整后净收入约100%或更高 [7] - 到2027年自由现金流占净销售额增加约200个基点 [7] - 2027年净杠杆低于调整后EBITDA的3倍 [7] 虚拟投资者日信息 - 公司2025年虚拟投资者日于2月28日上午8点（美国东部时间）开始，可通过https://investor.perrigo.com/events - webcasts观看，之后有回放 [6] 非GAAP指标相关 - 新闻稿包含非GAAP指标，这些指标是对GAAP指标的补充，有助于投资者了解公司运营趋势、进行业绩比较和评估未来前景 [11][12][13] - 公司无法合理调和2025财年及2025 - 2027财年财务目标，因部分影响净收入和其他指标的项目不可控或难以预测 [15] 公司联系方式 - 副总裁Bradley Joseph，电话(269) 686 - 3373，邮箱[email protected] [16] - 高级经理Nicholas Gallagher，电话(269) 686 - 3238，邮箱[email protected] [17]

文章核心观点 - 介绍Perrigo公司2024年第四季度财报情况，包括营收、每股收益等指标与去年同期及市场预期对比，还提及关键指标对判断公司表现的作用和公司近期股价表现及评级 [1][2][3] 财务数据 - 2024年第四季度营收11.4亿美元，同比下降1.6%，低于Zacks共识预期的12亿美元，差异为-4.77% [1] - 该季度每股收益0.93美元，去年同期为0.86美元，高于共识预期的0.92美元，差异为+1.09% [1] 股价表现 - 过去一个月Perrigo股价回报率为+0.9%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为-2.2% [3] - 股票目前Zacks排名为4（卖出），表明短期内可能跑输大盘 [3] 细分业务净销售额 - 美洲消费者自我护理业务（CSCA）净销售额7.441亿美元，三位分析师平均预期为7.6689亿美元，同比无变化 [4] - 国际消费者自我护理业务（CSCI）净销售额3.941亿美元，三位分析师平均预期为4.2282亿美元，同比下降4.5% [4] - CSCA口腔护理业务净销售额7060万美元，两位分析师平均预期为7234万美元，同比下降7.4% [4] - CSCA营养业务净销售额1.457亿美元，两位分析师平均预期为1.4732亿美元，同比增长14% [4] - CSCA健康生活方式业务净销售额8550万美元，两位分析师平均预期为9230万美元，同比下降6.7% [4] - CSCA上呼吸道业务净销售额1.303亿美元，两位分析师平均预期为1.3324亿美元，同比下降4.9% [4] 调整后毛利润 - 国际消费者自我护理业务（CSCI）调整后毛利润1.944亿美元，三位分析师平均预期为2.2042亿美元 [4] - 美洲消费者自我护理业务（CSCA）调整后毛利润2.291亿美元，三位分析师平均预期为2.5658亿美元 [4]