公司业绩表现 - 季度每股收益0 60美元 超出Zacks共识预期0 56美元 同比增长106 9% [1] - 季度营收10 4亿美元 低于Zacks共识预期3 59% 同比下滑3 7% [2] - 过去四个季度中 三次超出每股收益预期 但连续四个季度未达营收预期 [2] 市场反应与股价表现 - 业绩公布后股价短期走势取决于管理层电话会议指引 [3] - 年初至今股价下跌4% 表现略优于标普500指数(-4 7%) [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计短期表现与市场持平 [6] 未来业绩展望 - 下季度共识预期：每股收益0 62美元 营收10 8亿美元 [7] - 当前财年共识预期：每股收益2 98美元 营收44 2亿美元 [7] - 盈利预测修订趋势呈现混合状态 可能随最新业绩调整 [6] 行业比较 - 所属医疗产品行业在Zacks行业排名中处于后28% [8] - 同业公司Canopy Growth预计季度每股亏损0 28美元 营收4992万美元(同比降7 5%) [9]

业绩总结 - 2025年第一季度净销售额为10.44亿美元，同比下降3.5%[30] - 调整后毛利润为4.28亿美元，同比增长8.1%[30] - 调整后营业收入为1.47亿美元，同比增长57.6%[30] - 调整后每股收益（EPS）为0.60美元，同比增长106.9%[30] - 2025年第一季度现金余额为4.10亿美元[70] - 2025年第一季度的消费者自我护理美洲部门净销售额为6.207亿美元，同比下降3.6%[81] - 2025年第一季度的消费者自我护理国际部门净销售额为4.231亿美元，同比下降3.4%[81] 用户数据 - 2025年第一季度婴儿配方奶粉净销售额同比增长19%[11] - 2025年第一季度OTC品牌有机销售额增长5.9%[34] - 上呼吸道产品销售额为2.114亿美元，同比增长6.0%[82] - 消化健康产品销售额为1.126亿美元，同比下降14.5%[82] - 维生素、矿物质和补充剂(VMS)产品销售额为3930万美元，同比下降19.5%[82] - 其他产品销售额为1670万美元，同比下降32.1%[82] 未来展望 - 预计2025年调整后摊薄每股收益在2.90至3.10美元之间[72] - 预计2025年有机净销售增长在1.5%至4.5%之间[72] - 预计2025年净杠杆率约为3.5倍[72] - 公司对2025年和2027年的财务目标保持确认，预计2025年销售范围将扩大[43] 新产品和新技术研发 - 2025年第一季度的研发费用为2.67亿美元，占报告净销售额的2.6%[78] 成本和策略 - 预计2025年全球成本（COGS）将增加约1%，全年增幅约为5.5%[23] - 公司计划通过战略价格调整和内部生产来抵消已知关税的影响[23] 负面信息 - 2025年第一季度的重组费用为2.94亿美元[78]

收入和利润（同比环比） - 第一季度净销售额为10.4亿美元，同比下降3.5%，主要受剥离业务、退出产品线和货币折算的不利影响达3.2%[3][15] - 有机净销售额下降0.4%，若排除美国自有品牌低毛利产品分销损失0.8%和女性健康品类Opill零售商初始库存缺失的1.4%影响，则有机增长1.8%[3] - 调整后营业利润增长57.6%至1.47亿美元，营业利润率扩大550个基点至14.0%[7][14][20] - 调整后每股收益（EPS）同比飙升106.9%至0.60美元，受营业利润增长和债务减少推动[7][14][21] - 报告毛利润2亿美元，同比增长4730万美元或30.3%，调整后毛利润2.1亿美元，增长4728.7%[26] - 报告毛利率32.2%，同比增加840个基点，调整后毛利率33.8%，增加850个基点[27] - 报告营业利润6400万美元，同比增加4848万美元或307.4%，调整后营业利润1亿美元，增长4790%[28] - 2025年第一季度毛利率为37.6%（毛利3.923亿美元），同比提升3.5个百分点（2024年同期毛利3.577亿美元，毛利率33.0%）[57] - 2025年第一季度运营利润为4690万美元，较2024年同期亏损5520万美元实现扭亏[57] - 2025年第一季度调整后毛利率为41.0%，同比提升4.5个百分点（2024年同期为36.5%）[63][70] - 2025年第一季度调整后营业利润1.466亿美元，同比增长57.6%（2024年同期为0.930亿美元），营业利润率从8.6%提升至14.0%[63][70] - 2025年第一季度调整后每股收益0.60美元，同比增长106.9%（2024年同期为0.29美元）[63] - 公司调整后毛利润为4.277亿美元，同比增长8.1%，调整后毛利率为41.0%，同比提升440个基点[86] - 公司调整后营业利润为1.466亿美元，同比增长57.6%，调整后营业利润率为14.0%，同比提升550个基点[86] - 公司调整后每股收益(EPS)为0.60美元，同比增长106.9%[86] 成本和费用（同比环比） - 调整后毛利率提升440个基点至41.0%，主要得益于婴儿配方奶粉业务复苏及供应链改造计划[3][14][17] - 运营费用从2024年第一季度的4.129亿美元降至2025年第一季度的3.454亿美元，降幅达16.3%[57] - 2025年第一季度研发支出为2670万美元，同比下降7.9%（2024年同期为2900万美元）[57] - 2025年第一季度研发费用占比2.5%，同比下降0.2个百分点（2024年同期为2.7%）[69][70] - 2025年第一季度重组费用2940万美元，同比减少33.6%（2024年同期为4430万美元）[63][69] - 公司整体研发费用占销售额比例为2.4%-2.9%，销售及管理费用占比14.6%-31.7%[75] 各条业务线表现 - 国际消费者自护理业务（CSCI）有机净销售额增长4.5%，但受货币折算和业务剥离影响总销售额下降3.4%至4.23亿美元[3][13] - 美洲消费者自护理业务（CSCA）净销售额下降3.6%至6.21亿美元，受低毛利产品分销损失1.3%和Opill库存缺失2.3%拖累[3][22] - 婴儿配方奶粉业务复苏推动营养品类销售额增长16%，全球品牌有机增长达5.9%[6] - 消费者自我护理国际部门(CSCI)净销售额4.23亿美元，同比下降3.4%，有机净销售额增长4.5%[29][31] - CSCI报告毛利润1.92亿美元，同比下降125.8%，调整后毛利润2.18亿美元，下降156.3%[30][32] - CSCI报告营业利润4000万美元，同比增加1349.1%，调整后营业利润8600万美元，与去年同期持平[30][34] - 消费者自我护理美洲(CSCA)部门2025年第一季度净销售额为6.207亿美元，同比下降3.6%，其中营养品类增长15.6%至1.048亿美元，消化健康类下降15.7%至1.03亿美元[80][82] - 消费者自我护理国际(CSCI)部门2025年第一季度净销售额为4.231亿美元，同比下降3.4%，剔除汇率影响后下降0.6%，剔除资产剥离影响后增长4.5%[78] - CSCA部门2025年第一季度毛利率为32.2%，调整后毛利率为33.8%；CSCI部门毛利率为45.4%，调整后毛利率为51.4%[75] - CSCA部门上呼吸道产品销售额增长5.8%至1.379亿美元，主要受益于咳嗽感冒产品需求增加[80][82] - CSCI部门皮肤护理产品销售额下降2.8%至1.115亿美元，但剔除汇率影响后增长0.5%[83] - 女性健康产品销售额在CSCA部门下降44.6%至1500万美元，主要由于Opill产品上年同期基数效应[80][82] - CSCI部门消化健康及其他产品销售额下降22.3%，但剔除资产剥离影响后增长27.8%[83] - 护肤品净销售额为1.12亿美元，同比下降2.8%，排除汇率影响后增长0.5%，其中剥离业务和退出产品线影响为-1.8%[85] - 上呼吸道产品净销售额为7400万美元，同比增长6.4%，排除汇率影响后增长9.1%，主要受益于咳嗽感冒季节性销售活动增加和关键产品供应改善[85] - 健康生活方式产品净销售额为6700万美元，同比增长3.0%，排除汇率影响后增长7.5%，但减肥产品XLS Medical和寄生虫类产品消费下降抵消了部分增长[85] - 疼痛与助眠产品净销售额为5400万美元，同比增长4.2%，排除汇率影响后增长5.1%，其中剥离业务和退出产品线影响为-3.7%[85] - 维生素矿物质补充剂(VMS)净销售额为3800万美元，同比下降15.5%，排除汇率影响后下降12.9%，主要因营养保健品组合优先级降低[85] - 美洲消费者自护理业务调整后毛利润为2.1亿美元，同比增长28.7%，调整后毛利率为33.8%，同比提升850个基点[86] - 国际消费者自护理业务调整后毛利润为2.177亿美元，同比下降6.3%，排除汇率和剥离业务影响后有机增长2.5%[86] 管理层讨论和指引 - 公司扩大2025财年净销售额增长预期至0%-3%（原1%-3%），但重申调整后EPS目标不变[4] - "项目激励"计划已实现1.59亿美元年化节约，预计到2026年累计节约1.4-1.7亿美元[11] - 预计2025年全球商品销售成本将增加1%（3000万至4000万美元）或全年增加5.5%（1.45亿至1.55亿美元）[40] - 2025财年展望：报告净销售额增长0%至3%，有机净销售额增长1.5%至4.5%，调整后毛利率约40%，调整后营业利润率约15%[43] 其他财务数据 - 公司现金及等价物4.1亿美元，总债务36.3亿美元[38] - 现金及现金等价物从2024年底的5.588亿美元下降至2025年3月的4.099亿美元，减少26.6%[60][62] - 长期债务从2024年底的35.817亿美元微增至2025年3月的35.913亿美元[60] - 2025年第一季度自由现金流为负，运营活动净现金流出6450万美元[62] - 库存从2024年底的10.818亿美元增至2025年3月的11.55亿美元，增长6.8%[60] - 公司采用非GAAP财务指标（如调整后毛利率、有机运营利润等）以增强业绩可比性[52][53] - 2025年第一季度商誉减值损失120万美元，总资产减值损失310万美元[65][70] - 2025年第一季度非GAAP税务调整主要由于1960万美元的非GAAP税前调整税务费用[67][74] - 2024年第一季度非GAAP税务调整包含8410万美元与知识产权内部销售相关的税务影响[67][74] - 2025年第一季度调整后有效税率23.4%，同比上升3.4个百分点（2024年同期为20.0%）[72][73] - 公司确认Richard Bittner业务资产减值损失310万美元，其中商誉减值120万美元[77]

公司业绩与战略 - 2025年第一季度调整后每股收益(EPS)同比增长106.9%至0.60美元，主要受婴儿配方奶粉业务复苏和OTC品牌推动[4][10] - 公司实施"Three-S"计划(稳定、精简、强化)，营养品类净销售额增长16%，全球品牌有机增长5.9%[4] - 2025年净销售额目标区间扩大至0%-3%(原1%-3%)，主要因宏观经济不确定性，但维持其他财务目标不变[2][38] 财务表现 - 第一季度净销售额10.4亿美元同比下降3.5%，有机净销售额下降0.4%[7][11] - 调整后毛利率扩大440个基点至41%，调整后营业利润率扩大550个基点至14%[7][14] - 消费者自护美洲区(CSCA)营业利润增长90%，国际区(CSCI)有机销售额增长4.5%[18][25] 重点项目进展 - Project Energize计划预计到2026年实现税前年化节约1.4-1.7亿美元，已累计实现1.59亿美元节约[6][7] - 公司转型为纯消费者自护企业，通过多价格点策略创造可持续增长[5] - 美国本土制造占比达85%，计划通过价格行动和供应链调整抵消关税影响[34][35] 业务板块表现 - 营养品类销售额增长15.6%，主要受益于婴儿配方奶粉业务恢复[21][73] - 上呼吸道品类销售额增长5.8%(美洲)和6.4%(国际)，受益于咳嗽感冒发病率上升[21][74] - 健康生活方式品类国际销售额增长3%，主要受戒烟品牌NiQuitin推动[27][74] 现金流与资产负债表 - 第一季度运营现金流为-6500万美元，主要用于重建婴儿配方奶粉库存[32] - 截至2025年3月29日，现金及等价物4.1亿美元，总债务36.3亿美元[33] - 资本支出2600万美元，向股东返还股息4100万美元[32]

公司业绩预期 - 预计Perrigo Company plc (PRGO)将在2025年第一季度财报中超出预期 财报公布时间为5月7日开盘前 [1] - 上一季度公司盈利超出预期1.09% [1] - Zacks对销售额和每股收益的一致预期分别为10.8亿美元和53美分 [1] 业务部门表现 - 公司业务分为两个部门：Consumer Self Care Americas (CSCA)和Consumer Self Care International (CSCI) [1] - CSCA部门销售额的Zacks一致预期和模型预期分别为6.57亿美元和6.38亿美元 [2] - CSCI部门销售额的Zacks一致预期和模型预期分别为4.32亿美元和4.34亿美元 [2] 历史业绩表现 - 过去四个季度中 公司盈利三次超出预期 一次未达预期 平均超出幅度为7.78% [4] - 公司股价年内表现逊于行业平均水平 [4] 模型预测 - 公司当前具有+2.37%的Earnings ESP和Zacks Rank 3评级 符合盈利超预期的模型条件 [6][7] 其他生物科技公司 - CytomX Therapeutics (CTMX)具有+38.89%的Earnings ESP和Zacks Rank 1评级 年内股价下跌22% 过去四个季度平均盈利超出幅度达180.70% [8] - argenx (ARGX)具有+10.92%的Earnings ESP和Zacks Rank 3评级 年内股价上涨6% 过去四个季度平均盈利超出幅度达345.11% 将于5月8日公布财报 [9] - Novavax (NVAX)具有+495.75%的Earnings ESP和Zacks Rank 3评级 年内股价下跌20% 过去四个季度平均盈利未达预期0.48% 将于5月8日公布财报 [9][10]

并购事件 - 2015年迈兰公司(Mylan)对Perrigo(NYSE PRGO)发起主动收购要约 初始报价为290亿美元 [1] - 后续将收购报价提高至340亿美元 但遭到Perrigo时任CEO Joseph Papa拒绝 [1] 投资服务平台 - 提供安卓应用和网站工具 包含可输入任意股票代码获取精选研究资料的开发中软件 [3] - 为需要实操支持的投资者提供专家服务 包括筛选优质股票及制定买卖策略 [3] - 平台提供免费试用 用户可申请使用工具体验服务 [3]

文章核心观点 公司计划于2025年5月7日发布2025年第一季度财务结果并召开财报电话会议 [1] 分组1：财务结果与会议安排 - 公司计划于2025年5月7日发布2025年第一季度财务结果并于上午8:30（美国东部时间）召开财报电话会议 [1] - 财报电话会议可通过公司网站直播或电话收听，回放从5月7日中午12:00（美国东部时间）开始至5月14日午夜 [2] 分组2：公司简介 - 公司是消费者自我护理产品和非处方健康与保健解决方案的领先提供商，助力消费者主动预防或治疗可自我管理的疾病 [3] 分组3：公司联系方式 - 公司全球投资者关系与企业传播副总裁Bradley Joseph电话(269) 686 - 3373，邮箱[email protected] [5] - 公司全球投资者关系与企业传播高级经理Nicholas Gallagher电话(269) 686 - 3238，邮箱[email protected] [5]

核心观点 - 公司2025年第一季度业绩将主要受关税潜在影响主导 [1] - 分析师预计关税可能对公司短期盈利产生显著影响 [1] - 公司预计通过供应链优化和提价措施抵消关税影响 [2] 财务预测 - 分析师预测调整后每股收益为55美分 营收为10.9亿美元 [1] - 关税可能导致公司全球销售成本年度化增长低至中个位数 [2] 业务影响 - 关税主要影响口腔护理业务(部分原料来自中国)和婴儿配方奶粉业务(原料来自中国和印度) [3] - 公司原计划通过供应链改进和提价来减轻影响 [3] - 短期内难以预测具体业务影响 因成本上升若无法转嫁将损害盈利 [3] 应对措施 - 公司预计将大部分成本上涨转嫁给消费者 [3] - 到2026年应能基本抵消关税影响 [4] - 由于公司利润率低于同行 吸收额外成本难度更大 [5] 市场反应 - 公司股价周一收盘下跌4.7%至24.13美元 [4] - 自4月2日起中国产品关税大幅提高 [5] - 药品原料关税不确定性仍存 [5]

文章核心观点 - 研究百利高公司国际营收趋势对评估其财务弹性和增长前景至关重要，公司依赖国际市场有机会也有风险，跟踪国际营收趋势有助于预测其未来走向 [1][9] 公司营收情况 - 最近一个季度公司总营收达11.4亿美元，较上年同期下降1.6% [4] - 本季度其他国家营收2700万美元，占总营收2.37%，与华尔街分析师预期的4037万美元相比，意外下降33.11%；上一季度和去年同期分别贡献3330万美元（3.06%）和2650万美元（2.29%） [5] - 本季度欧洲营收3.791亿美元，占总营收33.30%，与共识预期的4.1908亿美元相比，意外下降9.54%；上一季度和去年同期分别贡献3.973亿美元（36.53%）和3.899亿美元（33.70%） [6] 营收预测 - 华尔街分析师预计本财季公司总营收11.1亿美元，较去年同期增长2.3%，其他国家和欧洲预计分别贡献3807万美元（3.4%）和3.9574亿美元（35.7%） [7] - 分析师预计公司全年总营收44.2亿美元，较去年增长1.1%，其他国家和欧洲预计分别贡献1.5452亿美元（3.5%）和16亿美元（36.1%） [8] 股票评级与表现 - 公司目前Zacks排名为4（卖出），意味着未来可能表现逊于整体市场 [12] - 过去一个月公司股价上涨16.7%，而Zacks标准普尔500综合指数下跌4.1%，所属Zacks医疗板块上涨0.4%；过去三个月公司股价上涨6.2%，标准普尔500指数下跌4.7%，该板块下跌2.1% [13]

公司信息 - 公司名称为Perrigo Company plc，股票代码NYSE:PRGO [1] - 2025年投资者日于2月28日上午8点（美国东部时间）举行 [1] 参会人员 - 公司参会人员包括副总裁Brad Joseph、总裁兼首席执行官Patrick Lockwood - Taylor等 [1] - 电话会议参会人员包括Jefferies的Keith Devas、Canaccord的Susan Anderson等 [2] 公司发展与计划 - 过去几年公司向消费者自我护理公司转型 [3] - 计划通过专注运营执行、独特资产和3S计划（稳定、精简、强化）在自我护理领域取得成功并为股东创造价值 [3] 财务说明 - 会提及非GAAP性质的调整后财务指标，并在公司投资者关系网站提供GAAP与非GAAP财务指标的对账 [5] - 可查看美国证券交易委员会文件中的经审计财务报表 [5]