财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度营收1.062亿美元，较2019年第四季度的9450万美元增长12.3%，全年营收3.92亿美元，排除RentPayment后，2021年预计营收在4.5亿 - 4.7亿美元，增长15% - 20% [10][17][30] - 2020年第四季度毛利润3250万美元，较2019年第四季度的2820万美元增长15.5%，毛利率30.6%，较2019年第四季度的29.8%增加84个基点 [18] - 2020年第四季度运营收入620万美元，较2019年第四季度的140万美元增长354%，全年运营收入2090万美元，增长190.4% [11][18] - 2020年第四季度调整后EBITDA为1830万美元，较2019年第四季度的1360万美元增长35.2%，全年调整后EBITDA为7030万美元，排除RentPayment后，2021年预计在7600万 - 8000万美元，增长22% - 29% [11][19][30] - 2020年末净债务为3.728亿美元，较第一季度末减少1.237亿美元，总净杠杆率降至5.85倍，现金头寸为920万美元，循环信贷额度借款能力为2500万美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者支付业务 - 2020年第四季度营收1.008亿美元，较2019年第四季度的8740万美元增长15.3%，主要受高利润率专业商户收单收入增长6倍和商户银行卡交易量总体增长3%推动 [20] - 2020年第四季度处理的商户银行卡交易量为111亿美元，较2019年第四季度的108亿美元增长；交易笔数为1.203亿笔，较2019年第四季度的1.292亿笔下降6.8%；平均交易金额为91.99美元，较上一年度季度的83.24美元增长10.5% [21] - 2020年第四季度运营收入为1290万美元，较2019年第四季度的990万美元增长29.5%，主要驱动因素是毛利润增长5.3%，但部分被SG&A增加180万美元和折旧摊销增加70万美元所抵消 [23] 商业支付业务 - 2020年第四季度营收390万美元，较2019年第四季度的650万美元减少260万美元，主要由于托管服务中某些项目的缩减 [24] - 2020年第四季度运营亏损50万美元，而2019年第四季度运营收入为20万美元，毛利润下降130万美元，部分被其他运营费用减少60万美元所抵消 [24] 综合合作伙伴业务 - 2020年第四季度营收150万美元，较2019年第四季度的70万美元增加80万美元，PRET是该业务增长的最大贡献者 [25] - 酒店eTab产品第四季度全渠道交易量增长327%，交易笔数增长251%，总营收接近40万美元，增长势头延续到2021年 [26] 公司费用 - 2020年第四季度公司费用为610万美元，较2019年第四季度的850万美元减少，2020年第四季度包含非经常性费用40万美元，而2019年第四季度为320万美元 [27] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司宣布收购Finxera Holdings，预计在未来六到九个月完成交易，收购完成后公司将成为支付和金融科技解决方案的领先创新者，能够为软件合作伙伴、中小企业和企业商户等提供支付便利和类银行服务 [12][14] - 公司核心商户收单业务在非银行收单机构中按交易量排名第五，CPX自动应付账款产品在同行中处于领先地位，综合合作伙伴业务板块可轻松扩展和货币化垂直战略 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管受到COVID - 19大流行影响，公司通过执行计划，在2020年实现了强劲的营收增长和盈利结果，业务具有韧性，能够在不同商业周期中表现良好 [8][32] - 2021年公司将继续专注于改善流动性，正在进行债务再融资，预计未来两年将减少超过4000万美元的强制性债务摊销，并将获得新的4000万美元循环信贷额度和优先股权用于增值收购 [29] - 公司预计2021年营收和调整后EBITDA将实现增长，第一季度的强劲表现有利于实现这些盈利目标 [30][32] 问答环节所有提问和回答 问题1：商业支付业务是否有季节性，CPX业务收入在2020年持平的原因及2021年推动需求增长的措施 - 商业支付业务没有明显季节性，增长延迟主要是由于COVID - 19以及银行对疫情的反应，目前银行开始认识到自动应付账款的重要性，业务增长势头正在回升 [35] - CPX业务交易量大幅增长，收入持平是由于银行交易量和直接交易量的利润率组合发生变化，预计商业端的加速增长将来自于潜在客户的转化和向银行财资客户的推广 [37] 问题2：消费者业务中卡未在场交易的占比，2021年电商业务的增长预期 - 从卡未在场交易角度看，消费者行为可能保持不变，随着经济重新开放，会有卡在场交易的增加，但卡未在场交易的行为不会减少 [46] - 专业商户收单业务在2020年增长显著，预计2021年将继续增长，但增速会比2020年更保守 [46] 问题3：2021年4.5亿 - 4.7亿美元营收增长在全年的节奏 - 预计2021年第二季度营收增长将超过30%，其他季度增长在10% - 20%之间，业务全年相对较为稳定，但由于COVID - 19的影响，第二季度同比增长差距最大 [51][52] 问题4：2021年营收和EBITDA指引是否包含Finxera收购的影响及成本 - 指引未包含Finxera收购的协同效应，实现协同效应的成本预计低于25万美元 [57] 问题5：经济开放后商户需求行业的变化，受压力的行业，以及两轮刺激支票对消费者支出的影响 - 批发贸易等行业越来越多地转向数字交易，将继续带来增长；酒店和沙龙等行业较历史水平仍有下降，但较疫情高峰有大幅反弹，预计在实现群体免疫和消除安全担忧之前将保持稳定状态，这些行业利润率较低，对公司净收入和毛利润影响较小 [59][60] - 公司未将刺激支票对消费趋势的影响纳入模型，认为刺激支票可能抑制了Finxera所在的债务结算业务，取消刺激措施后，该业务可能会有更多消费者活动，从而使Finxera业务受益 [61]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收1.09亿美元，较上一季度增长16.1%，较今年第二季度增长18% [19] - 第三季度毛利润3400万美元，较去年同期增长12.7%，较今年第二季度增长13.5% [23] - 第三季度毛利率31.2%，去年同期为32.1% [24] - 第三季度运营收入700万美元，较去年同期增长158.4%，较今年第二季度增长74.7% [24] - 第三季度调整后EBITDA近2000万美元，较2019年第三季度增长28.1% [10] - 第三季度净债务从6月30日的4.94亿美元降至9月30日的3.704亿美元，减少1.236亿美元 [37] - 第三季度末，2500万美元循环信贷额度的未偿还余额为1100万美元，资产负债表上有2170万美元的无限制现金 [38] - 9月30日，总净杠杆率降至6.16，6月30日为7.46 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者支付业务 - 收入9930万美元，较去年同期的8270万美元增长20% [27] - 高利润率电子商务收入增长八倍，贡献810万美元的增长，商户银行卡交易量增长6.3%，推动整体业务增长 [27] - 新增近14000家新商户 [28] - 处理的商户银行卡交易量为112亿美元，去年同期为106亿美元 [28] - 商户银行卡交易笔数为1.226亿笔，较1.316亿笔下降6.9% [28] - 平均交易金额为91.62美元，较80.26美元增长14.2% [29] - 运营收入为1110万美元，较去年同期的720万美元增长53.8% [30] 商业支付业务 - 收入为500万美元，较去年同期的630万美元减少130万美元 [32] - CPX应付账款自动化解决方案处理收入为150万美元，较2019年第三季度的140万美元增长6.9% [32] - 精选管理服务项目收入从2019年第三季度的490万美元降至2020年第三季度的350万美元，减少140万美元 [32] - 运营收入为20万美元，去年同期运营亏损40万美元 [33] 综合合作伙伴业务 - 收入为470万美元，较去年同期的480万美元减少10万美元 [34] - 运营收入为30万美元，较去年同期的100万美元减少70万美元 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 出售rentpayments.com资产给MRI Software，减少债务超1亿美元，降低年度利息支出1000万美元，改善年度净现金流约500万美元 [13] - 加快在线支付解决方案的推出，包括在欧洲、非洲和亚太地区提供住宅和商业客户服务 [15] - 保留RadPad和Landlord Station资产，继续为中小型房地产管理公司提供租赁支付和其他相关服务 [16] - 利用多元化的反周期业务适应不断变化的经济环境，同时控制成本结构 [48] - 减少债务，增强资产负债表的流动性，为公司在不确定环境中提供灵活性，并投资于长期未来 [48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管COVID - 19大流行带来持续挑战，但各业务板块需求强劲，5月和6月的增长势头延续到第三季度 [7] - 产品优势和多元化的反周期资产使公司能够快速适应COVID环境变化，实现强劲的营收增长和盈利结果 [8] - 预计第四季度业绩将与第三季度相当甚至更好（排除租金支付业务） [39] - 10月银行卡处理量超过43亿美元，同比增长近5%，是公司历史上最高的银行卡处理月 [43] - 认为当前环境下的行为变化预示着未来企业运营方式的重大改变，公司有能力适应这种新行为 [47] 其他重要信息 - 公司新任命Dave Faupel为首席营销官，他拥有超过25年的营销团队建设、品牌价值提升和营收驱动经验 [50] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 美国第二波疫情下，10月和11月初业务量是否有变化 - 10月是公司历史上最高处理月，11月初同比仍有类似增长，对本季度业务持续增长持乐观态度 [54] 问题: 哪些行业业务需求旺盛，哪些行业面临压力 - 批发贸易、景观、农业、暖通空调等行业从支票支付转向电子支付，业务增长；酒店和沙龙行业仍面临困境，但公司为酒店行业提供的路边取货等服务提高了商户利润率 [56][57][58] - 电子商务业务增长显著 [60] 问题: eTab产品的采用情况及冬季路边取货需求增加时的前景 - eTab产品采用情况良好，同比呈三位数增长，不仅在传统酒店行业广泛应用，还在非传统领域如酒类商店、便利店等得到使用，公司正在为其添加配送模块以扩大产品覆盖范围 [61] 问题: 电子商务业务新增客户情况、业务管道及新客户上线时间 - 新增客户多为新商户，也是长期分销合作伙伴，每月新增100 - 400家新商户，预计随着新首席营销官的加入，业务将有更好表现 [63][64] 问题: CPX平台市场动态、COVID - 19对客户线索和上线的影响 - CPX平台增长稳定，同比增长近7%，中型市场（营收1 - 5亿美元）对自动化应付解决方案和网络软件合作伙伴的采用情况良好，将成为2021年初的增长驱动力；银行部门决策时间长，受疫情影响更慢，公司已将分销重点转向增长较快的领域 [65][66][67] 问题: 消费者和CPX业务增长驱动因素中，交易数量和平均交易金额的趋势 - 第四季度预计与第三季度情况相似，与疫情导致的行为变化有关；2021年随着疫苗推出和经济活动正常化，预计交易数量增加，平均交易金额可能降低 [73][74] 问题: CPX自动化应付平台处理管道是否按计划进行，是否因疫情反弹推迟 - 大型金融机构渠道有一定推迟，但公司在其他渠道取得增长，管道规模总体相似，银行管道成交周期较长，公司将资源投入到利润率更高的小型网络 [78][80] 问题: 与MRI合作后，在其客户群体中的渗透进展 - 9月底完成交易，目前处于确保平台稳定和客户过渡阶段，预计2021年第一季度开始在MRI客户群体中实现更实际的渗透增长 [83][84] 问题: 与Akerna和Citi合作进展及对国际业务拓展的帮助 - Citi和其商业项目更接近推出，Akerna和MJ Freeway仍需技术合作伙伴进行一些集成工作，目前业务增长独立于这些合作，但合作将为未来平台带来更多机会 [88] 问题: 按季度运行率年化EBITDA超8000万美元，是否仍目标80%的自由现金流转化率，资金分配重点 - 自由现金流转化率短期内可能受益于较低的利息成本，但随着盈利增加可能恢复纳税，预计仍保持80%的转化率；资金分配优先用于去杠杆化，如果有合适的收购机会也会考虑，否则用于偿还债务 [91][95] 问题: 完全集成的全渠道DLS的beta测试进展 - 与eTab相关的cumulus产品处于beta测试阶段，计划2021年积极推出，该产品不仅支持店内服务，还支持路边取货和移动点餐，公司正在为eTab添加配送模块 [99]

业绩总结 - 2020年第三季度收入为1.09亿美元，较2019年第三季度的9390万美元增长16.1%[3] - 2020年第三季度毛利润为3400万美元，较2019年第三季度的3020万美元增长12.7%[3] - 2020年第三季度运营收入为700万美元，较2019年第三季度的270万美元增长194.5%[37] - 2020年第三季度调整后EBITDA为1960万美元，较2019年第三季度的1590万美元增长28.1%[3] - 消费者支付收入增长20.0%，达到9930万美元，较2019年第三季度的8270万美元增加[8] - 商业支付收入下降21.2%，为500万美元，较2019年第三季度的630万美元减少[8] - 电子商务在整体收入增长中发挥了关键作用，2020年第三季度收入为910万美元，较2019年第三季度的100万美元增长[13] - 2020年第三季度的运营费用为2690万美元，较2019年第三季度的2740万美元减少1.8%[33] 财务状况 - 2020年第三季度净债务为3.704亿美元，较2020年6月30日的4.84亿美元减少1236万美元[4] - 截至9月30日，公司的总债务为392,112千美元，较6月30日的499,891千美元减少了21.5%[47] - 截至9月30日，公司的净债务为370,417千美元，较6月30日的494,037千美元减少了25.1%[47] - 第三季度年化调整后EBITDA为70,856千美元[47] - 实际杠杆比率为6.16，较最大杠杆7.75有所改善[47] - 第三季度的杠杆率为5.23，显示出公司财务状况的改善[47] - 截至9月30日，公司的无担保现金为21,695千美元，较6月30日的5,854千美元显著增加[47] - 公司的长期债务在9月30日为371,206千美元，较6月30日的480,639千美元减少了22.8%[47] - 公司的短期债务在9月30日为15,583千美元，较6月30日的11,724千美元增加了33.5%[47] - 截至9月30日，未摊销折扣和费用为(5,323)千美元，较6月30日的(7,528)千美元有所改善[47] - 第三季度的总毛债务为392,112千美元，较6月30日的499,891千美元减少了21.5%[47]

公司整体收入变化 - 2020年第三季度公司收入1.08962亿美元，较2019年第三季度的9388.3万美元增长16.1%[161] - 2020年前三季度公司收入2.98251亿美元，较2019年前三季度的2.73671亿美元增长9.0%[163] - 2020年前三季度公司综合收入2.983亿美元，较2019年同期增长2460万美元，增幅9.0%[178] - 2020年第三季度公司综合收入1.09亿美元，较2019年同期增长1510万美元，增幅16.1%[170] 公司运营费用变化 - 2020年第三季度公司运营费用1.0192亿美元，较2019年第三季度的9115.8万美元增长11.8%[161] - 2020年前三季度公司运营费用2.83619亿美元，较2019年前三季度的2.67544亿美元增长6.0%[163] - 2020年第三季度综合运营费用为1.019亿美元，较2019年第三季度的9120万美元增加1080万美元，增幅11.8%[186] - 2020年前九个月综合运营费用为2.836亿美元，较2019年同期的2.675亿美元增加1610万美元，增幅6.0%[187] 公司运营收入变化 - 2020年第三季度公司运营收入704.2万美元，较2019年第三季度的272.5万美元增长158.4%[161] - 2020年前三季度公司运营收入1463.2万美元，较2019年前三季度的612.7万美元增长138.8%[163] - 2020年第三季度综合运营收入为700万美元，较2019年第三季度的270万美元增加430万美元，增幅158.4%[189] - 2020年前九个月综合运营收入为1460万美元，较2019年同期的610万美元增加850万美元，增幅138.8%[194] 消费者支付业务收入变化 - 2020年第三季度消费者支付业务收入9930.1万美元，较2019年第三季度的8274.2万美元增长20.0%[165] - 2020年前三季度消费者支付业务收入2.67亿美元，较2019年同期增长2380万美元，增幅9.8%[179] - 2020年第三季度消费者支付业务收入9930万美元，较2019年同期增长1660万美元，增幅20.0%[171] 商业支付业务收入变化 - 2020年第三季度商业支付业务收入499.5万美元，较2019年第三季度的633.8万美元下降21.2%[165] - 2020年前三季度商业支付业务收入1700万美元，较2019年同期减少250万美元，降幅12.7%[182] - 2020年第三季度商业支付业务收入500万美元，较2019年同期减少130万美元，降幅21.2%[174] 综合合作伙伴业务收入变化 - 2020年第三季度综合合作伙伴业务收入466.6万美元，较2019年第三季度的480.3万美元下降2.9%[165] - 2020年前三季度集成合作伙伴业务收入1420万美元，较2019年同期增长320万美元，增幅29.4%[184] - 2020年第三季度集成合作伙伴业务收入470万美元，较2019年同期减少10万美元，降幅2.9%[176] 可报告业务部门运营收入变化 - 2020年第三季度可报告业务部门运营收入1152万美元，较2019年第三季度的783.5万美元增长47.0%[165] 商户银行卡业务数据变化 - 2020年前三季度商户银行卡处理金额306亿美元，较2019年同期减少9.187亿美元，降幅2.9%[180] - 2020年前三季度商户银行卡交易笔数3.349亿笔，较2019年同期下降12.5%[180] 利息费用变化 - 2020年第三季度利息费用为1350万美元，较2019年第三季度的1050万美元增加300万美元，增幅28.7%[200] - 2020年前九个月利息费用为3550万美元，较2019年同期的3060万美元增加490万美元，增幅15.9%[201] 公司债务与还款相关 - 2020年9月下旬公司偿还1.065亿美元本金，预计高级信贷协议和GS信贷协议适用利差将降低[202] - 2020年9月公司注销与高级信贷协议定期贷款1.065亿美元本金提前还款相关的未摊销递延债务成本和折价150万美元[203] - 2020年前九个月，债务义务未偿还金额净减少1.034亿美元，主要是定期债务本金偿还1.095亿美元，PIK利息增加660万美元[217] - 截至2020年9月30日，长期债务为3.921亿美元，较2019年12月31日减少1.034亿美元[227] 公司业务出售收益 - 2020年9月下旬公司子公司出售RentPayment业务，实现税前收益1.072亿美元，非控股股东获得4510万美元[204] 递延所得税估值备抵 - 2020年第三季度、前九个月及2019年前九个月，公司分别增加递延所得税估值备抵120万美元、540万美元和520万美元[207] 预估年度有效税率 - 2020年预估年度有效税率（EAETR）为25.0%[210] 所得税费用归因 - 2020年截至9月30日的三个月和九个月，约1240万美元所得税费用归因于业务出售收益[211] 现金相关变化 - 2020年前九个月，总现金和无限制现金增加840万美元，不包括受限现金增加1850万美元，受限现金减少1010万美元[215] - 2020年9月30日和2019年12月31日，营运资金分别为360万美元和120万美元；2020年9月30日无限制现金为2170万美元，2019年12月31日为320万美元；受限现金分别为3710万美元和4720万美元[221] - 2020年前九个月，经营活动提供净现金310万美元，2019年为1060万美元；投资活动提供净现金1.69亿美元，2019年使用9360万美元；融资活动使用净现金1.638亿美元，2019年提供7600万美元[223] 无形资产净值变化 - 2020年前九个月，无形资产净值减少8560万美元，其中9月减少6340万美元，第三季度减值100万美元，摊销费用2520万美元，收购增加440万美元[216] 股东赤字变化 - 截至2020年9月30日，公司股东赤字从2019年12月31日的1.263亿美元变为9830万美元，变化2810万美元，主要是2020年前九个月股东净收入2670万美元和额外实收资本增加140万美元[218] 总净杠杆比率 - 截至2020年9月30日，总净杠杆比率为6.16:1.00[233] 潜在或有付款披露信息 - 需参考本季度报告10 - Q表第一部分第1项中未经审计的简明合并财务报表附注11获取潜在或有付款披露信息[236] 合同义务和承诺变化 - 与2019年12月31日年度报告披露相比，公司合同义务和承诺无重大变化，高级信贷协议下最低本金还款额除外[237] 关联方交易信息 - 需参考本季度报告10 - Q表第一部分第1项中未经审计的简明合并财务报表附注12获取关联方交易信息[238] 会计政策和估计 - 公司未经审计的简明合并财务报表按美国公认会计原则编制，关键会计政策和估计在最近的10 - K表年度报告中讨论，截至2020年9月30日无重大变化[239] 未采用的新会计公告讨论信息 - 需参考本季度报告10 - Q表第一部分第1项中未经审计的简明合并财务报表附注1获取未采用的新会计公告讨论信息[241] 市场风险披露信息 - 需参考2019年12月31日年度报告10 - K表第7A项获取市场风险定量和定性披露信息，自2019年12月31日以来市场风险敞口无重大变化[243]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入9240万美元，高于2019年的9210万美元 [13] - 第二季度毛利润3000万美元，与2019年的3010万美元相近，毛利率为32.4%，2019年为32.7% [14] - 第二季度运营收入400万美元，较2019年的240万美元增长65.5% [14] - 第二季度调整后EBITDA为1670万美元，全季度增长11.6% [9] - 净现金由无限制经营活动提供达880万美元，无限制现金余额增至590万美元 [22] - 6月30日，未偿还债务为4.999亿美元，净债务为4.94亿美元，总净杠杆比率降至7.46:1 [22][23] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者支付业务 - 收入8170万美元，较2019年的8150万美元增长0.3% [15] - 商户银行卡处理美元交易量为90亿美元，较2019年的108亿美元减少18亿美元 [15] - 商户银行卡交易笔数为9280万笔，较2019年的1.301亿笔下降28.7% [15] - 平均交易金额为97.06美元，较2019年的82.79美元增长17.2% [15] - 运营收入为730万美元，与2019年的740万美元相近 [16] 商业支付业务 - 收入570万美元，较2019年减少80万美元，降幅13% [17] - CPX收入140万美元，增长7.9%；托管服务收入430万美元，减少90万美元 [17] - 运营收入为50万美元，2019年为运营亏损30万美元 [18] 综合合作伙伴业务 - 收入500万美元，较2019年的420万美元增长19.2% [19] - PRET贡献最大，增长22%；酒店业的eTab提前订餐解决方案增长114.6% [19] - 运营收入为80万美元，较2019年的60万美元增长47.7% [20] - 2020年第二季度调整后运营收入为170万美元，2019年为130万美元 [20] 公司费用 - 2020年第二季度为460万美元，2019年为520万美元 [21] - 非经常性费用2020年第二季度为50万美元，2019年为80万美元 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 7月总处理量同比增长1.4%，较6月增长10%，达到43.5亿美元；收入同比增长19%，较6月增长8%，达到3650万美元 [29] - 截至8月中旬，总处理量有望超过40亿美元 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 利用虚拟化基础设施和共享服务运营模式适应远程工作环境，提升服务团队效用 [31] - 依靠多元化销售渠道增加新商户，推广房地产、酒店、医疗保健、B2B支付和自动应付账款等综合产品 [32] - 构建多元化和反周期业务，适应经济环境变化，通过自动化精简成本结构，投资综合支付计划以实现长期增长 [35] - 降低债务，增强资产负债表和流动性，提升长期竞争力 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管受COVID - 19疫情影响，但公司业务表现出色，各业务线展现出韧性 [7] - 若当前经济环境持续，2020年剩余月份财务结果有望继续改善 [25] - 预计第三季度反周期综合支付资产、电子商务收购计划将持续增长，公司将保持精简成本结构，提升业绩 [38] 其他重要信息 - 4月、5月和6月分别新增4400家、4100家和超过4600家新商户，符合每月4500 - 5000家的历史趋势 [13] - 公司暂不提供2020年全年财务指引 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 综合合作伙伴业务中的PayRight和eTab业务在第二季度的表现如何？ - eTab（酒店渠道）持续三位数增长，公司还发布了新的无接触堂食技术，并在测试全集成的全渠道POS系统；PayRight业务本季度相对平稳，公司有新计划，预计年底可分享相关消息 [42] 问题2: 还款模式是否会有变化，是否会按原计划还清债务？ - 公司业务发展势头良好，预计会自然去杠杆化，同时正在开发加速偿还债务的机会，未来会分享相关细节 [43] 问题3: 如何加速商业支付业务的增长？ - 自动应付账款平台在本季度增长，托管服务业务因疫情放缓；自动应付账款和CPX平台的业务量超过300亿美元，随着第四季度项目推进，有望转化为业绩；托管服务是基础业务，自动应付账款和CPX平台是高增长业务 [55][56][57] 问题4: 如果处理量下降，是否有额外的成本削减措施？ - 公司在2019年通过自动化进行了适度的人员削减，还有其他自动化项目可降低运营成本；若疫情恶化，公司有应对措施，但目前业务处于优化状态，无需采取行动 [58] 问题5: 今年在收购方面的计划如何，是否看到估值下降？ - 公司会评估收购机会，若进行交易，需有助于去杠杆化，会综合考虑对资产负债表的影响 [61]

公司整体营收情况 - 2020年第二季度公司营收9.2356亿美元，较2019年同期的9.2142亿美元增长0.2%[140] - 2020年上半年公司营收18.9289亿美元，较2019年同期的17.9788亿美元增长5.3%[142] - 2020年上半年公司合并收入增加950万美元，增幅5.3%，达1.893亿美元[151] 公司整体净亏损情况 - 2020年第二季度公司净亏损7858万美元，较2019年同期的1.413亿美元减少44.4%[140] - 2020年上半年公司净亏损1.3727亿美元，较2019年同期的2.0576亿美元减少33.3%[142] 各业务线第二季度营收情况 - 2020年第二季度消费者支付业务营收8.1707亿美元，较2019年同期的8.1454亿美元增长0.3%[144] - 2020年第二季度商业支付业务营收5654万美元，较2019年同期的6496万美元下降13.0%[144] - 2020年第二季度集成合作伙伴业务营收4995万美元，较2019年同期的4192万美元增长19.2%[144] 公司第二季度可报告业务部门运营收入情况 - 2020年第二季度公司可报告业务部门运营收入8590万美元，较2019年同期的7653万美元增长12.2%[144] 公司第二季度商户银行卡业务情况 - 2020年第二季度公司商户银行卡处理美元价值为91.97245亿美元，较2019年同期的109.5484亿美元下降16.0%[144] - 2020年第二季度公司商户银行卡交易数量为93251笔，较2019年同期的130538笔下降28.6%[144] 各业务线上半年收入情况 - 2020年上半年消费者支付业务收入增加730万美元，增幅4.5%，尽管商户银行卡处理美元交易量下降7.6% [153] - 2020年上半年商业支付业务收入减少110万美元，降幅8.6%，主要因精选管理服务项目收入降低 [154] - 2020年上半年综合合作伙伴业务收入增加340万美元，增幅54.4% [155] 公司合并运营费用情况 - 2020年第二季度公司合并运营费用减少140万美元，降幅1.5%，至8830万美元 [156] - 2020年上半年公司合并运营费用增加530万美元，增幅3.0%，至1.817亿美元 [157] 公司合并运营收入情况 - 2020年第二季度公司合并运营收入增加160万美元，增幅65.5%，至400万美元 [159] - 2020年上半年合并运营收入为760万美元，较2019年上半年的340万美元增加420万美元，增幅123.1%；运营利润率从1.9%提升至4.0%[164] 公司月度商户银行卡业务及收入情况 - 2020年4月商户银行卡交易量同比下降31.8%，导致收入下降11.7% [146] - 2020年5月和6月商户银行卡交易量同比分别下降15.8%和1.9%，收入分别增长1.7%和10.8% [146] 各业务线第二季度运营收入情况 - 2020年第二季度消费者支付业务运营收入为730万美元，较2019年第二季度略有下降 [160] 公司费用情况 - 2020年第二季度公司费用为460万美元，较2019年同期的520万美元减少70万美元，降幅12.6%[163] - 2020年上半年公司费用为930万美元，较2019年上半年的1130万美元减少200万美元，降幅17.7%[168] 各业务线上半年运营收入情况 - 2020年上半年消费者支付业务板块运营收入为1440万美元，较2019年上半年的1510万美元减少70万美元，降幅4.4%[165] - 2020年上半年商业支付业务板块运营收入为120万美元，而2019年上半年运营亏损70万美元[166] - 2020年上半年综合合作伙伴业务板块运营收入为120万美元，2019年上半年为30万美元[167] 公司利息费用情况 - 2020年第二季度利息费用为1170万美元，较2019年同期的1080万美元增加90万美元，增幅8.3%；2020年上半年利息费用为2200万美元，较2019年上半年的2010万美元增加180万美元，增幅9.2%[169] 公司递延所得税估值备抵情况 - 2020年第二季度、2019年第二季度、2020年上半年和2019年上半年，递延所得税估值备抵分别增加220万美元、530万美元、420万美元和530万美元；2020年上半年因《CARES法案》，估值备抵减少150万美元[171] 公司资产负债相关情况 - 2020年上半年现金增加50万美元，剔除受限现金后增加260万美元；无形资产净值减少1410万美元；债务义务净额增加440万美元；股东赤字从1.263亿美元变为1.392亿美元[188][189][190][191] - 2020年6月30日和2019年12月31日，公司营运资金分别为-480万美元和120万美元[194] - 2020年6月30日和2019年12月31日，公司现金总额分别为590万美元和320万美元，不包括受限现金[194] - 2020年6月30日和2019年12月31日，受限现金分别为4510万美元和4720万美元[194] 公司税收优惠情况 - 2020年预测估计年度有效税率为5.0%的税收优惠[173] 公司信贷安排情况 - 2020年6月30日，公司高级信贷协议下的循环信贷安排约有1050万美元可用[195] 公司各活动净现金情况 - 2020年和2019年上半年，经营活动提供的净现金分别为980万美元和370万美元[196][197] - 2020年和2019年上半年，投资活动使用的净现金分别为750万美元和8980万美元[196][198] - 2020年和2019年上半年，融资活动使用的净现金分别为180万美元和提供7940万美元[196][199] 2019年上半年投资活动现金使用情况 - 2019年上半年投资活动使用的现金中，1580万美元用于剩余买断，6380万美元用于从YapStone收购某些无形资产[198] 公司购置财产等现金使用情况 - 2020年和2019年上半年，购置财产、设备和软件使用的现金分别为420万美元和540万美元[198] 2019年上半年融资活动现金提供情况 - 2019年上半年融资活动提供的现金中，1400万美元为高级信贷协议下循环信贷安排的新借款，6970万美元为定期信贷安排的延迟提款[199]

业绩总结 - 2020年第二季度收入为9240万美元，较2019年第二季度的9210万美元增长0.2%[3] - 2020年第二季度毛利润为3000万美元，较2019年第二季度的3010万美元下降0.6%[3] - 2020年第二季度调整后EBITDA为1670万美元，较2019年第二季度的1490万美元增长11.6%[3] - 2020年第二季度运营收入为400万美元，较2019年第二季度的240万美元增长65.5%[35] 用户数据 - 商户银行卡交易量为92亿美元，较2019年第二季度的110亿美元下降16.0%[4] - 消费者支付收入增长0.3%，达到8170万美元，商业支付收入下降13.0%，为570万美元[22] - 新商户注册数量在2020年第二季度平均为4389，较2019年第二季度的4467略有下降[17] 现金流与债务管理 - 2020年净现金来自经营活动为17,076千美元，较2019年的4,960千美元增长了243%[56] - 2020年现金期末余额为51,000千美元，较2019年的27,212千美元增长了87%[56] - 2020年总债务为499,891千美元，较2020年3月31日的499,369千美元略微增加[59] - 2020年实际杠杆比率从7.67降至7.46，主要由于EBITDA增长和净债务减少[58] 投资与融资活动 - 2020年净现金用于投资活动为4,306千美元，较2019年的7,598千美元减少了43%[56] - 2020年净现金用于融资活动为1,501千美元，较2019年的610千美元下降了346%[56] - 2020年无担保现金余额为5,854千美元，较2020年3月31日的2,858千美元增长了104%[59] 其他财务指标 - 2020年流动债务从7,866千美元增加至11,724千美元，增长了49%[59] - 2020年长期债务从483,319千美元减少至480,639千美元，下降了0.6%[59] - 2020年年化EBITDA为66,230千美元，较2020年3月31日的64,716千美元增长了2.3%[59] - 2020年利息支出为1170万美元，较2019年第二季度的1080万美元增加0.9百万美元[39] - 2020年第二季度运营费用为2590万美元，较2019年第二季度的2770万美元下降6.4%[31]

业绩总结 - 2020年第一季度收入为9690万美元，较2019年的8760万美元增长10.6%[7] - 第一季度毛利润为3060万美元，较2019年增加300万美元，增幅为11.0%[9] - 运营收入增加260万美元，达到360万美元，2019年为100万美元[11] - 调整后EBITDA为1580万美元，较2019年的1250万美元增加330万美元[21] 用户数据 - 消费者支付收入增长8.9%，达到8600万美元[7] - 商业支付收入下降4.4%，为640万美元[7] - 集成合作伙伴收入增长129.1%，达到450万美元，2019年为200万美元[7] - 管理服务收入为480万美元，较2019年下降12.3%[7] 财务状况 - 截至2020年3月31日，总债务为4.994亿美元，流动现金为290万美元[31] - 净杠杆比率为7.67:1.00，符合债务契约要求[31] - 第一季度利息支出为1030万美元，较2019年的940万美元增加90万美元[27]

公司综合财务数据关键指标变化 - 2020年第一季度公司综合收入从8760万美元增至9690万美元，增长930万美元，增幅10.6%[130][134] - 2020年第一季度公司综合运营费用从8670万美元增至9340万美元，增长670万美元，增幅7.7%[130][138] - 2020年第一季度公司运营收入从96.6万美元增至355.9万美元，增长259.3万美元，增幅268.4%[130][133] - 2020年第一季度公司净亏损从644.6万美元减至586.9万美元，减少57.7万美元，减幅9.0%[130] - 2020年前三个月合并运营收入从2019年同期的100万美元增至360万美元，增长260万美元，增幅268.4%，运营利润率从1.1%提升至3.7%[139] - 2020年前三个月公司费用为470万美元，较2019年同期的610万美元减少130万美元，降幅22.1%[143] - 2020年前三个月利息费用从2019年同期的940万美元增至1030万美元，增加100万美元，增幅10.2%[144] - 2020年前三个月其他净项为费用30万美元，2019年同期为收入20万美元[145] - 2020年预估年度有效税率为税收优惠4.3%[149] 各业务线收入关键指标变化 - 消费者支付业务2020年第一季度收入从7900.9万美元增至8603.1万美元，增长702.2万美元，增幅8.9%[133] - 商业支付业务2020年第一季度收入从665.8万美元降至636.8万美元，减少29万美元，减幅4.4%[133][136] - 综合合作伙伴业务2020年第一季度收入从197.9万美元增至453.4万美元，增长255.5万美元，增幅129.1%[133][137] 综合商户银行卡业务关键指标变化 - 2020年第一季度综合商户银行卡处理金额从1.0314637亿美元增至1.0583943亿美元，增长269.306万美元，增幅2.6%[133][134] - 2020年第一季度综合商户银行卡交易数量从121042笔降至119904笔，减少1138笔，减幅0.9%[133][134] - 2020年第一季度消费者支付业务平均每笔银行卡交易金额从84.47美元增至86.97美元，增长3.0%[135] 各业务线运营收入关键指标变化 - 消费者支付业务板块2020年前三个月运营收入为720万美元，较2019年同期的770万美元减少60万美元，降幅7.3%[140] - 商业支付业务板块2020年前三个月运营收入约80万美元，而2019年同期运营亏损约50万美元[141] - 综合合作伙伴业务板块2020年前三个月运营收入为40万美元，2019年同期运营亏损20万美元[142] 公司资产负债关键指标变化 - 截至2020年3月31日，现金较2019年12月31日减少40万美元，无形资产净额减少750万美元，债务义务净额增加390万美元，股东赤字增加550万美元[162][163][164][165] - 2020年3月31日营运资金为负230万美元，2019年12月31日为120万美元，高级信贷协议循环信贷额度下约有1000万美元可用[168][169] 公司现金流关键指标变化 - 2020年前三个月经营活动净现金使用量为730万美元，2019年同期为120万美元，减少600万美元[171] - 2020年和2019年前三个月投资活动净现金使用量分别为320万美元和8220万美元[172] - 2020年前三个月融资活动净现金使用量为30万美元，2019年同期现金提供量为7880万美元[173] 新冠疫情对业务影响 - 2020年第一季度整体经营成果未受新冠疫情显著影响，3月中旬起负面影响支付处理量[174] - 2020年3月中旬至4月底，消费者支付处理美元交易量较2019年同期下降约35%[174] - 预计2020年5月消费者支付处理美元交易量较2019年5月下降15% - 20%[174] 公司开支削减措施 - 2020年4月中旬，公司采取措施削减开支，包括47名员工休假、减少21名全职承包商等[175] 公司资金保障情况 - 公司预计手头现金、运营资金和循环信贷额度借款能满足营运资金需求[176] 公司交易风险情况 - 公司未与第三方或非合并实体进行有重大持续风险的交易[177] 公司合同义务情况 - 与2019年相比，公司合同义务和承诺无重大变化，除高级信贷协议最低本金还款额[179]

财务数据关键指标变化 - 2019年全年收入3.719亿美元，净亏损3360万美元，调整后EBITDA为5890万美元；2018年全年收入3.758亿美元，净亏损1780万美元，调整后EBITDA为4940万美元[31] - 截至2019年12月31日，公司总未偿债务为4.955亿美元，较2018年12月31日的4.127亿美元增加8280万美元，增幅20.1%[195] - 2019年、2018年和2017年，公司总利息费用分别为4070万美元、2990万美元和2510万美元[195] - 截至2019年12月31日，公司高级信贷安排下有4.003亿美元未偿还借款[229] - 高级信贷安排适用的LIBOR利率假设增减1%，每年现金利息费用将相应增减约400万美元[229] - 2019年12月31日，适用的LIBOR利率约为1.71%[229] 转售商与合作伙伴关系 - 公司与约1300家ISO、FI、ISV、VAR和其他推荐合作伙伴保持着强大的转售商关系[47][53] - 公司计划通过现有转售商网络和商户基础实现有机增长[52] - 公司打算扩大分销网络，与ISV和VAR建立更多技术和集成合作伙伴关系[53] - 公司通过MX Connect为转售商提供丰富功能，助力其业务增长和管理商户组合[63] - 公司为经销商提供Thought Leadership资源、品牌授权和批发发展计划[64][65] - 无单一经销商关系贡献超过总银行卡处理量的10%[77] - 公司依赖非独家的分销合作伙伴获取和保留商户，合作伙伴流失难以预测，可能导致收入下降[129] 业务发展计划 - 公司力争使Vortex.Cloud保持99.999%的正常运行时间[60] - 公司计划推动商户采用增值服务和工具，提高每个商户的利润率[54] - 公司将继续在有吸引力的行业中增强和部署技术支持的支付解决方案[55] - 公司将有选择地进行战略和战术收购，以实现股东价值最大化[59] 业务市场影响力 - 公司在商业支付市场的影响力不断扩大，为花旗银行、万事达卡等提供服务[56] - 2019年公司在美国商户收单机构中（非银行）排名第5[90] 产品与服务介绍 - MX Merchant是可定制支付平台，支持多种支付方式和业务管理功能[68] - 公司提供商业支付服务，包括托管服务和CPX解决方案[69] 销售渠道 - 公司通过零售ISOs/代理商和金融机构、批发ISOs、独立软件供应商和增值经销商三个主要渠道销售[73] 支付处理服务合作 - 公司与多家处理器和赞助银行合作提供支付处理服务[80][82] 风险管理体系 - 公司有完善的风险管理体系，包括初始承保、实时风险监控、风险审计和损失缓解[84][85][86][87] 行业法规政策 - 资产达100亿美元及以上的发卡机构，借记卡交换费率上限为每笔交易0.21美元，外加按交易金额的0.05%计算的部分，符合条件的发卡机构每笔交易还可额外收取0.01美元用于欺诈预防成本[95] - 多德 - 弗兰克法案允许商家设定信用卡接受的最低金额（不超过10美元），联邦政府实体和高等教育机构可设定最高金额[96] 员工情况 - 截至2019年12月31日，公司雇佣588名员工，其中580名为全职员工[114] 技术开发与保护 - 公司开发的支付平台包含专有软件、代码集、工作流程和算法，通过合同措施和知识产权保护相关技术[112] 政府监管与合规 - 公司作为技术服务提供商，需接受由美联储系统、联邦存款保险公司和货币监理署组成的跨部门小组的审计[102] - 公司受多种隐私和信息安全法律法规约束，如1999年联邦格拉姆 - 利奇 - 比利雷法案、加州消费者保护法等[103] - 公司制定反洗钱合规计划以协助客户满足美国联邦反洗钱法律法规要求[104][105] - 公司受美国财政部外国资产控制办公室管理的经济和贸易制裁计划限制[106] - 公司部分业务可能受公平债务催收行为法、公平信用报告法等债务催收和信用报告相关法律约束[107] - 公司受美国联邦和州未认领或遗弃财产法约束，需将持有的他人未认领财产转移给政府当局，并接受相关审计[109] - 美国政府制定的保护或限制消费者信息访问和使用的法规，可能影响公司为商户有效提供服务的能力[131] - 公司受广泛政府监管，新法律法规、行业标准或现有法规修订可能对公司业务、财务状况和经营成果产生不利影响[142] - 交换费受到越来越严格的法律、监管和立法审查，多德 - 弗兰克法案对公司业务有诸多限制和影响[144][145] - 公司和许多商户受联邦贸易委员会法案等多项法律法规约束，违规可能导致调查、罚款和资金返还等损失和责任[146][147] - 2018年公司关闭约1200个商户账户以确保符合卡协会订阅电子商务标准[155] - 法律法规可能使公司改变产品服务、增加合规成本、调整服务定价，影响业务增长、收入和成本[150] - 不遵守支付网络规则或第三方处理器标准，可能面临罚款、注册被暂停或终止，无法按现有规模开展业务[151][152] - 美国新立法可能影响金融市场监管，如多德 - 弗兰克法案等，或对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[171] 行业竞争情况 - 支付处理行业竞争激烈，公司主要在中小商户行业竞争，主要竞争对手包括金融机构及其附属机构和成熟支付处理公司[125] - 潜在分销合作伙伴和商户可能因担心功能损失、成本增加和业务中断而不愿更换收单机构，影响公司增长[137] - 竞争格局变化可能使公司处于竞争劣势，减少服务使用量[165][168] 业务风险因素 - 公司核心业务依赖处理系统的可靠性，系统故障可能损害客户关系并使公司承担责任[130] - 公司依赖第三方供应商提供产品和服务，如First Data和TSYS，供应商未能履行义务或无法续约可能影响公司运营和盈利能力[138][140] - 卡协会和借记卡网络费用或产品的变化可能增加公司成本或限制运营[141] - 电子支付使用量下降或行业不利发展，可能导致公司业务下滑和重大损失[156] - 新冠疫情可能导致全球业务中断，影响公司业务、财务状况、经营成果和现金流[157] - 产品服务更新可能增加成本，若未达预期或不被市场接受，会导致收入、收益、商户和分销伙伴流失[158] - 公司可能无法扩大电子支付行业份额或进入新市场，抑制业务增长和盈利能力[160] - 收购业务面临多种风险，可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[162][163][164] - 公司面临经济和政治风险，经济状况恶化或利率上升可能降低电子支付交易数量和金额，导致收入下降[169] - 公司大部分商户是中小企业，易受经济波动和商户流失影响，若无法新增商户或提高支付处理量，收入将下降[172] - 公司系统及第三方系统可能因不可抗力因素（如自然灾害、疫情等）故障，影响业务运营和财务状况，财产和业务中断保险可能不足以弥补损失[173][174] - 公司依赖第三方提供服务和技术，若其停止服务，公司业务、财务状况和经营成果将受不利影响[176] - 商户或他人欺诈可能使公司承担损失，增加退款和其他负债会对财务状况、经营成果和现金流产生重大不利影响[178] - 公司对商户交易的退款有潜在责任，若商户拒绝或无法偿还退款，公司可能承担损失，增加成本并减少收入[179][180] - 若公司未遵守卡网络要求，可能被罚款、暂停或终止注册，若无法向商户或ISO收取应由其承担的罚款，公司需自行承担[181] - 公司依赖金融机构提供清算服务，若无法维持或找到替代机构，业务将受不利影响[182] - 公司风险管理政策和程序可能无法有效应对所有市场环境和风险类型，可能损害声誉、面临诉讼或监管行动[183] 财务报告内部控制情况 - 公司财务报告内部控制存在重大缺陷，包括会计和财务报告资源不足、财务报表审查和结账流程缺陷以及会计和财务报告系统功能限制等[192] - 截至2019年12月31日，公司披露控制和程序无效，未维持有效的财务报告内部控制[193] 高级信贷安排要求 - 高级信贷安排要求公司维持一定的杠杆比率，截至2019年12月31日和2020年3月31日，总净杠杆比率不得超过8.00:1.00，到2022年12月31日及之后每季度降至不超过5.50:1.00[201] 股票相关情况 - 公司普通股交易价格可能波动，投资者可能无法按购买价格或更高价格转售股票，可能损失全部或部分投资[209] - 公司暂无计划在可预见的未来支付普通股现金股息，投资者可能无法获得投资回报，除非以高于购买价格出售股票[213] - 若证券分析师不发布关于公司业务的研究报告、下调公司普通股评级或行业评级，公司股价和交易量可能下跌[216] - 公司组织文件中的反收购条款可能延迟或阻止控制权变更，使股东难以获得股份溢价[217] - 公司总裁、首席执行官兼董事长托马斯·普里奥雷控制公司，其利益可能与股东利益冲突[219] - 若Thomas Priore及其关联方合计持有至少50%有投票权的流通普通股，可任命董事会成员并决定需股东批准事项的结果[222] - 公司是纳斯达克规则下的“受控公司”，超过50%投票权由个人控制，可选择不遵守某些公司治理要求[223] - 公司可在权证可行使后到期前赎回，赎回价为每份0.01美元，条件是普通股最后报告售价连续20个交易日内达到或超过每股16.00美元[224] - 公司董事会有权发行一系列优先股[221] - 股东提名董事和提出年度会议审议事项需提前通知[221] - 召开特别股东大会存在一定限制[221] - 公司权证交易市场有限，已从纳斯达克全球市场摘牌，影响其流动性和股东出售能力[227] 新兴成长型公司情况 - 公司作为新兴成长型公司，可能持续至2021财年末，若三年内发行的非可转换债务或收入超过10.7亿美元，或非关联方持有的普通股市值在任何财年第二财季最后一天超过7亿美元，将在下一财年不再是新兴成长型公司[190]