财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度，公司营收1.25亿美元，较2020年同期的8800万美元增长42.1%；毛利润3520万美元，较2020年同期的2610万美元增长35%；调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）2100万美元，较2020年同期的1360万美元增长54.9% [7][15] - 2021年上半年，公司在营收、毛利润和调整后EBITDA等关键财务指标上均超过预期 [6] - 公司将2021年全年营收指引上调至4.8亿 - 5亿美元，较2020年增长22% - 28%；调整后EBITDA指引上调至8200万 - 8600万美元，较2020年增长32% - 39% [10] - 截至2021年6月30日，公司净债务为3.189亿美元，总净杠杆率从3月31日的5.44倍降至3.43倍；无限制现金头寸为1110万美元，循环信贷额度有1000万美元的借款能力 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者支付业务 - 2021年第二季度营收1.196亿美元，较2020年同期的8170万美元增长46.4% [16] - 商户银行卡交易量为139亿美元，较2020年同期的90亿美元增长54%；银行卡交易笔数为1.506亿笔，较2020年同期的9280万笔增长62.2%；平均交易金额为92.14美元，较2020年同期的97.06美元下降5.1% [17] - 运营收入为1450万美元，较2020年同期的730万美元增长98.7% [17] 商业支付业务 - 2021年第二季度营收400万美元，较2020年同期的560万美元下降160万美元 [19] - 处理业务和CPX应付账款自动化解决方案业务2021年第二季度营收160万美元，较2020年同期增长16.3%；托管服务收入减少180万美元，导致该业务整体营收下降 [19] - 运营收入略高于盈亏平衡，较2020年第二季度的50万美元有所减少，但较2021年第一季度改善40万美元 [20] 集成合作伙伴业务 - 2021年第二季度营收130万美元，较2020年同期的60万美元增长123.1% [20] - 运营收入为20万美元，较2020年第二季度的轻微亏损增加20万美元 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为支付领域的领导者，通过单一平台为企业提供收款、存储和汇款服务 [28][30] - 公司具备与所有主要网络合作伙伴、美联储的直接支付连接，拥有后端结算能力、全服务发卡和应付解决方案以及虚拟银行和支付便利化能力，在行业竞争中具有优势 [30] - 公司通过收购增强自身实力，如第二季度完成两笔小规模收购，待完成的Finxera收购预计将在第三季度完成 [11][12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为如果当前业务管道趋势持续，有望超过上调后的2021年全年营收和调整后EBITDA指引 [10][26] - 公司对B2B支付业务的增长前景充满信心，认为随着销售管道的转化，业务量将实现增长 [46] - 公司预计订阅电子商务业务在第三和第四季度将恢复增长，是未来业绩的亮点之一 [44] 其他重要信息 - 公司为印度的Finxera同事及其家人提供财务支持，使其能够接种新冠疫苗，并捐赠ICU病床和氧气浓缩器以支持当地医疗基础设施 [31] - 公司鼓励美国员工接种疫苗，提供带薪休假，并将根据当地传播率决定员工返回办公室的时间 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 推动业务增长的动力，特别是基础消费者业务和CPX业务 - 消费者业务增长主要得益于酒店业在疫情后的显著改善；CPX业务增长较为广泛，涉及医疗保健、轻工业制造、建筑等领域，越来越多企业开始认识到自动化应付账款的好处 [35] 问题: 零售贸易业务占营收的比例，以及全球航运挑战对业务的影响 - 零售贸易业务约占公司业务组合的25%，公司客户目前未受到航运渠道问题的影响 [40] 问题: 消费者回归实体店对电子商务业务的影响 - 公司电子商务业务中，卡在场和卡不在场交易的比例变化不大，仅约5%；第二季度公司主动减少了部分订阅电子商务业务的接入量，预计第三和第四季度将恢复增长 [44] 问题: B2B支付业务量何时会大幅增长，以及管理层需要完成哪些工作来提高业务的采用率 - B2B支付业务增长取决于销售管道的转化，公司与金融机构和独立软件开发商（ISV）合作伙伴有大量业务管道，需要完成转化工作 [46] 问题: Finxera收购尚未完成，是否已开始进行交叉销售和实现收入协同效应，以及客户的早期反馈如何 - 公司在宣布收购Finxera后就开始与团队合作，加速功能整合，并已开始向ISV合作伙伴推出组合产品，客户对组合产品的接受度很高，预计第三季度将有客户使用完整的产品套件 [48] 问题: 2021年第二季度银行卡交易量同比增长54%，6月至7月的交易量退出率情况如何 - 银行卡交易量每月持续超过5亿美元，趋势稳定；公司每月新增商户超过4000家，部分月份可达5000家，净商户增长推动了交易量增长；6月业务表现强劲，7月与6月相似，预计8月也将保持稳定 [52][55] 问题: 如何看待通胀环境对公司业务的影响，以及Finxera业务2021年的营收目标是否仍为8000万美元左右 - 通胀环境有助于交易量增长，但公司也注重交易笔数；公司认为Finxera业务2021年营收可能在7500万美元左右 [57][58] 问题: Finxera收购是否受到暂停还款政策和部分州增强型失业救济结束的近期趋势影响 - 公司看到业务趋势在第二季度后有所改善，对业务管道的转化和速度持乐观态度，如果业务管道在CFTPay、订阅电子商务和商业支付业务中实现转化，公司有望实现上调后的业绩指引 [63]

业绩总结 - 第二季度收入为1.25亿美元，同比增长35.4%，2020年为9240万美元[7] - 第二季度毛利润为3520万美元，同比增长17.4%，2020年为3000万美元[7] - 第二季度营业收入为740万美元，同比增长83.7%，2020年为400万美元[7] - 调整后的EBITDA为2100万美元，同比增长26.1%，2020年为1670万美元[7] - 消费者支付收入为1.196亿美元，同比增长46.4%，2020年为8170万美元[15] - 商业支付收入为400万美元，同比下降28.5%，2020年为570万美元[15] - 第二季度总商户银行卡交易量为140亿美元，同比增长51.8%，2020年为92亿美元[22] 财务状况 - 净债务为3.189亿美元，较2021年第一季度的3.791亿美元减少6020万美元[7] - 净杠杆比率为3.43倍，较2020年12月31日的5.85倍和2021年3月31日的5.44倍下降[7] - 2021年第二季度利息支出为730万美元，较2020年的1170万美元减少440万美元[33] - 2021年第二季度现金利息及费用为610万美元，2020年为900万美元[33] - 2021年6月30日的流动现金为1111万美元，总债务为33000万美元[42] - 2021年第二季度现金期末余额为2930万美元，2020年为5100万美元[37] 投资与融资活动 - 2021年第二季度投资活动使用现金7740万美元，其中包括7490万美元的收购和250万美元的软件开发及设备采购[37] - 2021年第二季度融资活动提供现金7370万美元，包括37970万美元的高级债务偿还和28600万美元的长期债务收入[37] - 2021年第二季度净现金用于经营活动为-3170万美元，2020年为1710万美元[37] 股息支付 - 2021年第二季度支付的优先股股息现金部分为160万美元，支付的PIK部分为180万美元[46]

公司收购情况 - 公司于2021年3月5日宣布与Finxera达成合并协议，收购价格包含4.25亿美元及其他调整项[141][143] - 2021年4月28日，公司子公司以4240万美元完成特定剩余投资组合权利的资产收购，净支付现金3740万美元[145] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度公司收入为1.13297亿美元，较2020年第一季度的9693.3万美元增长16.9%[148] - 2021年第一季度公司总运营费用为1.0877亿美元，较2020年第一季度的9337.4万美元增长16.5%[148] - 2021年第一季度公司运营收入为452.7万美元，较2020年第一季度的355.9万美元增长27.2%[148] - 2021年第一季度公司净亏损为267.9万美元，较2020年第一季度的586.9万美元减少54.4%[148] - 2021年第一季度合并收入为1.133亿美元，较2020年第一季度的9690万美元增加1640万美元，增幅16.9%[154] - 2021年第一季度合并运营费用为1.088亿美元，较2020年第一季度的9340万美元增加1540万美元，增幅16.5%[160] - 2021年第一季度运营收入为450万美元，较2020年第一季度的360万美元增加100万美元，增幅27.2%[161] - 2021年第一季度利息费用为916.8万美元，较2020年第一季度的1031.5万美元减少114.7万美元，降幅11.1%[166][167] - 2021年预估年度有效税率为40.8%[170] - 2021年第一季度经营活动净现金使用1340万美元，2020年同期为730万美元；投资活动净现金使用570万美元，2020年同期为320万美元；融资活动净现金使用420万美元，2020年同期为30万美元[187][188][189] - 截至2021年3月31日，长期债务未偿还金额为3.791亿美元，较2020年12月31日减少290万美元[190] - 2021年3月31日，综合调整后EBITDA为6863.7万美元，总净杠杆率为5.44:1.00[192][193] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021年第一季度消费者支付业务收入为1.08393亿美元，较2020年第一季度的8603.1万美元增长26.0%[150] - 2021年第一季度商业支付业务收入为350万美元，较2020年第一季度的636.8万美元减少45.0%[150] - 2021年第一季度综合合作伙伴业务收入为140.4万美元，较2020年第一季度的453.4万美元减少69.0%[150] - 2021年第一季度公司可报告业务部门运营收入为1304.6万美元，较2020年第一季度的828.4万美元增长57.5%[150] - 2021年第一季度消费者支付业务收入为1.084亿美元，较2020年第一季度的8600万美元增加2240万美元，增幅26.0%[155] - 2021年第一季度商户银行卡处理金额为119亿美元，较2020年第一季度的104亿美元增加15亿美元，增幅14.3%[156] - 2021年第一季度商业支付业务收入为350万美元，较2020年第一季度的640万美元减少290万美元，降幅45.0%[157] - 2021年第一季度综合合作伙伴业务收入为140万美元，较2020年第一季度的450万美元减少310万美元，降幅69.0%[159] 公司资金变动情况 - 截至2020年12月31日，公司为2019年10月与第三方签订的协议预估应支付约620万美元，付款至2022年9月30日，2021年第一季度有支付变动[174] - 2021年第一季度无限制现金减少340万美元，经营活动提供650万美元，投资活动使用570万美元，融资活动使用420万美元[178] - 2021年第一季度受限现金减少1990万美元，因客户现金收支时间安排所致，净支出结算义务2190万美元，净收到客户存款和预付款200万美元[179] - 2021年第一季度无形资产（扣除累计摊销）减少700万美元，源于摊销费用700万美元[180] - 2021年前三个月债务义务未偿还金额净减少290万美元，高级债务本金还款490万美元，定期贷款协议PIK利息190万美元[181] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，营运资金分别为负1800万美元和负1300万美元，长期债务当期部分分别为2430万美元和1940万美元；4月27日再融资后，长期债务当期部分降至300万美元，营运资金改善，循环信贷额度增至4000万美元[185] 公司融资相关情况 - 4月27日，公司签订证券购买协议，发行出售15万股高级优先股，总价1.5亿美元，同时发行认股权证可购买最多180.3841万股普通股[194] - 4月27日，公司子公司签订信贷和担保协议，可使用总计6.3亿美元高级信贷额度，包括3亿美元初始定期贷款、4000万美元循环信贷额度和2.9亿美元延迟提取定期贷款[200][201] - 控股公司和其他贷款方曾签订定期贷款协议和高级信贷协议，证券销售和初始定期贷款所得用于为其再融资[206] 公司信贷协议相关规定 - 若信贷协议项下未偿还循环贷款和信用证的总本金金额超过总循环信贷额度的35%，贷款方需遵守总净杠杆率的限制[205] - 2021年9月30日至2022年6月30日各财季，最高允许的总净杠杆率为6.50:1.00[205] - 2022年9月30日至2023年6月30日各财季，最高允许的总净杠杆率为6.00:1.00[205] - 2023年9月30日及之后各财季，最高允许的总净杠杆率为5.50:1.00[205] - 信贷协议包含陈述与保证、财务和抵押要求、强制付款事件、违约事件以及肯定和否定契约[204] 公司其他情况 - 公司预计手头现金、运营产生的资金和循环信贷额度下的可用借款足以满足营运资金需求[207] - 公司目前对新冠疫情影响的评估可能会有重大修订[207] - 关于市场风险的定量和定性披露，可参考2020年12月31日结束年度的10 - K表格年度报告中的7A项[208] - 自2020年12月31日以来，公司的市场风险敞口未发生重大变化[208]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度综合收入1.133亿美元，较2020年同期的9310万美元增长21.7% [12] - 毛利润3140万美元，较2020年同期的2700万美元增长16%，毛利率为27.7% [12][13] - 营业收入820万美元，较2020年同期的350万美元增长132.9% [13] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）1800万美元，较2020年同期的1310万美元增长37% [7][13] - 2021年第一季度末净债务3.733亿美元，总净杠杆率从2020年12月31日的5.85倍降至3月31日的5.44倍 [22] - 4月27日完成债务再融资和优先股发行后，总净杠杆率降至低于4倍 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者支付业务 - 收入1.084亿美元，较2020年同期的8600万美元增长26% [14] - 商户银行卡交易量119亿美元，较2020年同期的104亿美元增长14.3% [14] - 商户银行卡交易笔数1.275亿笔，较2020年同期的1.194亿笔增长6.7% [14] - 平均交易金额93.12美元，较上一年同期的86.97美元增长7.1% [14] - 营业收入1340万美元，较2020年同期的720万美元增长86.8% [16] 商业支付业务 - 收入350万美元，较2020年同期的640万美元减少290万美元 [17] - 处理CPX应付账款自动化解决方案的收入为170万美元，较2020年同期增长5.3% [17] - 运营亏损40万美元，而2020年同期为运营收入80万美元 [19] 集成合作伙伴业务 - 收入140万美元，较2020年第一季度的70万美元增加70万美元 [20] - 运营收入10万美元，较2020年第一季度改善30万美元 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 短期内将推出内部结算处理和国际支付业务，代表着重要的长期增长机会 [27] - 专注为中小企业收单客户提供差异化产品和服务体验，拓展B2B、医疗保健、移动酒店和房地产等反周期支付领域 [28] - 凭借支付运营平台的差异化，成功将RentPayment资产以19倍EBITDA倍数变现，助力减少债务超1.2亿美元 [29] - 公司是美国第五大非银行商户收单机构，拥有全服务自动化应付账款提供商和多个集成软件平台，每月新增约5000个商户关系 [30] - 支付行业竞争激烈，但公司凭借过去应对挑战的表现和多元化销售渠道，有望成为行业领导者 [29][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情影响，2020年是公司转型之年，2021年延续强劲增长势头 [27] - 随着经济开放和人们接种疫苗，预计业务组合将更倾向于线下刷卡交易，但电商业务也将重新恢复增长 [35] - 对CPX业务的增长势头充满信心，销售管道正在建立，预计未来收入将加速增长 [39][40] - 与Finxera的整合准备工作进展顺利，与客户的沟通反馈良好，预计将带来显著的协同效应 [42][58] 其他重要信息 - 公司已承诺向印度的同事提供10万美元的支持，用于员工及其家人的疫苗接种和向当地医院捐赠救生设备 [31][32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 3月季度电子商务交易量较低的原因及未来业务组合和毛利率的预期 - 随着经济开放，业务组合将更倾向于线下刷卡交易，但电商业务将重新恢复增长；关闭了一些不符合标准的商户，从长期来看有助于风险缓解 [35] - 收购Finxera之前，毛利率预计在20%以上，这是一个保守的估计，未来有望改善 [36] 问题2: CPX B2B应付账款技术加速增长的催化剂是什么 - 一季度收入增长不高是因为对一个客户的合同进行了重新定价；业务增长势头强劲，销售管道正在建立 [39] - 销售策略已转向直接面向客户和独立软件开发商（ISV），对现有销售管道充满信心 [40][41] 问题3: 在Finxera收购未完成的情况下，是否已开始向客户推广新的银行服务，客户反馈如何 - 与现有客户的沟通反馈非常好，已与现有ISV就如何在其平台上实施支付便利化进行了讨论 [42] - 已开辟了新的渠道，例如与汇款业务公司合作，为其提供更高效的运营平台 [42] 问题4: 谈谈B2B业务中的供应商赋能产品，包括客户反馈和推出节奏 - 这是与美国运通合作的项目，目前正在招聘人员，预计第二季度开始产生效果，全年预计产生约400万美元的收入 [46][47] - 项目已签约，只要人员到位，收入将达到预期，并且有望在此基础上实现增长 [48] 问题5: 前RentPayment客户在MRI平台上的迁移进展如何，该季度的收入贡献是多少 - 该季度来自此业务的收入为70万美元；目前主要专注于现有租户客户，未来几个季度将向国际市场拓展 [49] - 交易于9月完成，预计6 - 7月完成现有平台的迁移，夏季将更积极地拓展剩余业务 [50] 问题6: 尽管电子商务业务势头强劲，但毛利率大幅下降，是否有一次性因素，未来毛利率能否回升至30%以上 - 排除RentPayment业务的影响进行比较，从新Priority的预估数据来看，收购Finxera后，毛利率有望接近40% [54][55] 问题7: Finxera收购的协同效应有多大 - 费用协同效应方面，预计通过整合SG&A等费用，可实现500万美元的协同效应 [58][59] - 收入协同效应方面，以即时资金服务为例，若对20万以上商户实现10%的渗透率，按市场费率收费，可带来500万美元的协同效应，资金留存还可带来额外收益 [60][61] 问题8: 3月新增的5000多家商户主要集中在哪些垂直领域 - 新增商户分布较为均衡，符合公司各垂直市场的正常销售节奏 [71] - 公司业务主要分布在法律服务、酒店、医疗保健、沙龙、批发贸易等领域，新增商户情况与这些趋势一致 [72] 问题9: 随着商户数量增加和通货膨胀，6月消费者业务是否会继续增长 - 目前业务趋势良好，有信心延续增长态势，过去在疫情期间的销售表现为后续增长奠定了基础 [76] 问题10: 公司在市场上看到了哪些潜在的收购机会，有什么特定的收购目标 - 关注能够增强核心业务、具有反周期特性和技术优势的资产，如房地产、消费金融和B2B领域 [79] - 收购策略较为谨慎，注重资产的性价比和整合能力，希望通过收购加速资产整合，实现长期增长 [80] 问题11: 公司对Finxera全年的收入和EBITDA指引是否仍然有信心 - 第一季度业绩超过预期，对Finxera的有机增长数据更有信心 [83]

业绩总结 - 第一季度收入为1.133亿美元，同比增长16.9%，2020年为9690万美元[7] - 第一季度毛利润为3140万美元，同比增长2.8%，2020年为3060万美元[7] - 第一季度毛利率为27.7%，较2020年的31.5%下降379个基点[7] - 第一季度营业收入为450万美元，同比增长27.2%，2020年为360万美元[7] - 调整后EBITDA为1800万美元，同比增长13.9%，2020年为1580万美元[7] - 2021年第一季度营业费用为2330万美元，较2020年的2360万美元下降1.4%[40] - 2021年第一季度营业收入为820万美元，较2020年的350万美元增长132.9%[41] - 2021年第一季度利息费用为920万美元，较2020年的1030万美元减少1.1百万美元[44] - 2021年第一季度公司现金余额为6480万美元，较2020年的3970万美元显著增加[49] 用户数据 - 消费者支付收入为1.084亿美元，同比增长26.0%，2020年为8600万美元[20] - 商业支付收入为350万美元，同比下降45.0%，2020年为640万美元[20] - 集成合作伙伴收入为140万美元，同比增长103.5%，2020年为70万美元[20] - 2021年第一季度消费者支付收入增长86.8%，达到1340万美元，较2020年的720万美元显著增加[41] 财务状况 - 净债务为3.733亿美元，较2020年底的3.728亿美元增加50万美元[7] - 净杠杆比率为5.44倍，较2020年底的5.85倍下降[7] - 2021年第一季度公司总债务为3.82亿美元，较2020年第四季度的3.79亿美元有所增加[51] - 截至2021年3月31日，净负债为3.733亿美元，净杠杆比率为5.44倍[56] 投资与现金流 - 2021年第一季度现金流量中，经营活动净现金使用为1340万美元，较2020年的730万美元增加[49] - 2021年第一季度投资活动包括软件开发170万美元、设备110万美元和无形资产收购290万美元[48] - 调整后的EBITDA为7200万美元，较2020年有所增加[56]

财务数据关键指标 - 2019年12月31日结束的财年，公司合并调整后息税折旧摊销前利润为7210万美元[35] - 公司高级信贷安排的未偿借款为2.794亿美元，假设适用的伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）变动1%，每年现金利息费用将增减约280万美元[289] 转售商关系 - 公司与约1300家独立销售组织、金融机构、独立软件开发商、增值经销商和其他推荐合作伙伴保持着强大的转售商关系[48][54] - 公司仅一个转售商关系贡献超过总银行卡处理量的10%，该关系约占公司总银行卡处理量的17.1%[62] 产品与技术 - 公司拥有为商家、企业和经销商提供技术支持的支付受理和业务管理解决方案的专有软件，MX和CPX产品线可实现成本效益和高效扩展[46] - 公司通过MX Merchant平台提供全面且差异化的支付产品和服务，满足中小企业支付需求，有望利用集成支付解决方案等趋势[49] - 公司通过MX Connect让转售商有效向广泛商家营销商户收单解决方案，有助于建立庞大、多样化且高留存率的商户基础[48] 增长战略 - 公司执行多管齐下的增长战略，包括在消费者转售商和商户基础上实现有机增长、扩大分销合作伙伴网络等[52] 商业支付业务 - 公司在商业支付市场不断发展，为花旗银行等金融机构和卡网络提供管理服务和应付账款自动化解决方案[57] 销售渠道 - 公司通过三种主要销售渠道接触消费者支付商户，Priority Commercial Payments通过直接销售和合作获取“买家”客户[59][61] 收购与融资 - 公司有意有选择地进行战略和战术收购，Vortex.Cloud运营基础设施可快速无缝整合互补业务[58] - 公司与Finxera的合并收购价格包含4.25亿美元及相关资产负债调整项[76] - 公司与Truist Bank等达成债务融资，包括3亿美元定期贷款、2.9亿美元延迟提取定期贷款和4000万美元循环信贷额度[80] - Ares Capital Management等将购买公司优先股，ACM和AACM分别投入1.5亿美元和1亿美元[81] - 公司将向股权承诺方发行相当于已发行普通股2.5%的认股权证[82] 优先股条款 - 优先股季度股息初始为伦敦银行同业拆借利率加12%，至少伦敦银行同业拆借利率加5%以现金支付[83] - 优先股发行两年后可按102%清算偏好赎回，三年后按清算偏好赎回[84] 合作关系 - 公司与零售ISO/代理商、批发ISO、ISV和VAR等第三方合作开展业务[65] - 公司与First Data等支付处理器及多家赞助银行合作提供支付处理服务[66][67] 运营保障 - 公司通过冗余软硬件和异地数据中心实现高可用性和灾难恢复，每季度进行业务连续性规划演练[64] 风险管理 - 公司通过前端承保、实时风险监控、风险审计和损失缓解等策略进行风险管理[69][70][71][72] 行业排名 - 截至2020年，公司在美国收单机构（非银行）中排名第5[88] 行业法规 - 《多德 - 弗兰克法案》规定资产100亿美元及以上的发卡机构借记卡交换费率上限为每笔0.21美元，外加0.05%的从价部分，符合条件的发卡机构每笔额外增加0.01美元用于欺诈预防成本[93] - 《多德 - 弗兰克法案》允许商家设置信用卡接受的最低金额（不超过10美元），联邦政府实体和高等教育机构可设置最高金额[94] 员工情况 - 截至2020年12月31日，公司有479名员工，其中472名为全职员工，员工分布在30个州，无员工由工会代表或受集体谈判协议覆盖[111] 行业竞争与趋势 - 美国收单行业竞争激烈，大型收单机构多有冗余遗留系统，可能会失去市场份额给更灵活的机构[88][89] - 定价曾是选择收单机构的关键因素，如今技术先进的服务提供商更具优势，优质客服可降低客户流失率[90] - 收单机构最大的扩张机会在中小企业市场，公司MX Merchant平台可利用这一趋势[91] 法律法规监管 - 公司受多种法律法规监管，包括金融、隐私、反洗钱等方面[92][93][101][102] 知识产权保护 - 公司通过多种方式保护知识产权，包括签订协议和依靠商标、版权等[109]

业绩总结 - 2020年第四季度收入为1.061亿美元，比2019年的9820万美元增长8.1%[5] - 2020年第四季度毛利润为3250万美元，比2019年的3140万美元增长3.2%[5] - 2020年第四季度毛利率为30.6%，较2019年的32.0%下降144个基点[5] - 2020年第四季度营业收入为620万美元，比2019年的110万美元增长489.3%[5] - 2020年第四季度调整后EBITDA为1820万美元，比2019年的1620万美元增长12.7%[5] 用户数据 - 消费者支付收入增长15.3%，达到1.008亿美元，较2019年的8740万美元增长[19] - 商业支付收入下降39.8%，为390万美元，较2019年的650万美元下降[19] - 2020年第四季度商户银行卡交易量为111亿美元，比2019年的110亿美元增长1.7%[30] - 消费者支付收入增长21.8%，达到2990万美元，2019年为2450万美元[36] - 商业支付收入下降38.8%，降至200万美元，2019年为330万美元[36] 财务状况 - 截至2020年第四季度，净债务为3.728亿美元，较2020年第三季度末的3.704亿美元增加240万美元[5] - 2020年第四季度净杠杆比率为5.85倍，较2020年第三季度末的6.16倍下降[5] - 运营费用为2620万美元，较2019年的3040万美元下降13.7%[41] - 利息支出为4480万美元，较2019年的4070万美元增加10.3%[49] - 2020年现金流量中，经营活动提供的净现金为3936万美元[62] 投资与融资 - 2020年投资活动中，软件开发支出为730万美元[62] - 2020年融资活动中，偿还高级债务为1.105亿美元[62]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度营收1.062亿美元，较2019年第四季度的9450万美元增长12.3%，全年营收3.92亿美元，排除RentPayment后，2021年预计营收在4.5亿 - 4.7亿美元，增长15% - 20% [10][17][30] - 2020年第四季度毛利润3250万美元，较2019年第四季度的2820万美元增长15.5%，毛利率30.6%，较2019年第四季度的29.8%增加84个基点 [18] - 2020年第四季度运营收入620万美元，较2019年第四季度的140万美元增长354%，全年运营收入2090万美元，增长190.4% [11][18] - 2020年第四季度调整后EBITDA为1830万美元，较2019年第四季度的1360万美元增长35.2%，全年调整后EBITDA为7030万美元，排除RentPayment后，2021年预计在7600万 - 8000万美元，增长22% - 29% [11][19][30] - 2020年末净债务为3.728亿美元，较第一季度末减少1.237亿美元，总净杠杆率降至5.85倍，现金头寸为920万美元，循环信贷额度借款能力为2500万美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者支付业务 - 2020年第四季度营收1.008亿美元，较2019年第四季度的8740万美元增长15.3%，主要受高利润率专业商户收单收入增长6倍和商户银行卡交易量总体增长3%推动 [20] - 2020年第四季度处理的商户银行卡交易量为111亿美元，较2019年第四季度的108亿美元增长；交易笔数为1.203亿笔，较2019年第四季度的1.292亿笔下降6.8%；平均交易金额为91.99美元，较上一年度季度的83.24美元增长10.5% [21] - 2020年第四季度运营收入为1290万美元，较2019年第四季度的990万美元增长29.5%，主要驱动因素是毛利润增长5.3%，但部分被SG&A增加180万美元和折旧摊销增加70万美元所抵消 [23] 商业支付业务 - 2020年第四季度营收390万美元，较2019年第四季度的650万美元减少260万美元，主要由于托管服务中某些项目的缩减 [24] - 2020年第四季度运营亏损50万美元，而2019年第四季度运营收入为20万美元，毛利润下降130万美元，部分被其他运营费用减少60万美元所抵消 [24] 综合合作伙伴业务 - 2020年第四季度营收150万美元，较2019年第四季度的70万美元增加80万美元，PRET是该业务增长的最大贡献者 [25] - 酒店eTab产品第四季度全渠道交易量增长327%，交易笔数增长251%，总营收接近40万美元，增长势头延续到2021年 [26] 公司费用 - 2020年第四季度公司费用为610万美元，较2019年第四季度的850万美元减少，2020年第四季度包含非经常性费用40万美元，而2019年第四季度为320万美元 [27] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司宣布收购Finxera Holdings，预计在未来六到九个月完成交易，收购完成后公司将成为支付和金融科技解决方案的领先创新者，能够为软件合作伙伴、中小企业和企业商户等提供支付便利和类银行服务 [12][14] - 公司核心商户收单业务在非银行收单机构中按交易量排名第五，CPX自动应付账款产品在同行中处于领先地位，综合合作伙伴业务板块可轻松扩展和货币化垂直战略 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管受到COVID - 19大流行影响，公司通过执行计划，在2020年实现了强劲的营收增长和盈利结果，业务具有韧性，能够在不同商业周期中表现良好 [8][32] - 2021年公司将继续专注于改善流动性，正在进行债务再融资，预计未来两年将减少超过4000万美元的强制性债务摊销，并将获得新的4000万美元循环信贷额度和优先股权用于增值收购 [29] - 公司预计2021年营收和调整后EBITDA将实现增长，第一季度的强劲表现有利于实现这些盈利目标 [30][32] 问答环节所有提问和回答 问题1：商业支付业务是否有季节性，CPX业务收入在2020年持平的原因及2021年推动需求增长的措施 - 商业支付业务没有明显季节性，增长延迟主要是由于COVID - 19以及银行对疫情的反应，目前银行开始认识到自动应付账款的重要性，业务增长势头正在回升 [35] - CPX业务交易量大幅增长，收入持平是由于银行交易量和直接交易量的利润率组合发生变化，预计商业端的加速增长将来自于潜在客户的转化和向银行财资客户的推广 [37] 问题2：消费者业务中卡未在场交易的占比，2021年电商业务的增长预期 - 从卡未在场交易角度看，消费者行为可能保持不变，随着经济重新开放，会有卡在场交易的增加，但卡未在场交易的行为不会减少 [46] - 专业商户收单业务在2020年增长显著，预计2021年将继续增长，但增速会比2020年更保守 [46] 问题3：2021年4.5亿 - 4.7亿美元营收增长在全年的节奏 - 预计2021年第二季度营收增长将超过30%，其他季度增长在10% - 20%之间，业务全年相对较为稳定，但由于COVID - 19的影响，第二季度同比增长差距最大 [51][52] 问题4：2021年营收和EBITDA指引是否包含Finxera收购的影响及成本 - 指引未包含Finxera收购的协同效应，实现协同效应的成本预计低于25万美元 [57] 问题5：经济开放后商户需求行业的变化，受压力的行业，以及两轮刺激支票对消费者支出的影响 - 批发贸易等行业越来越多地转向数字交易，将继续带来增长；酒店和沙龙等行业较历史水平仍有下降，但较疫情高峰有大幅反弹，预计在实现群体免疫和消除安全担忧之前将保持稳定状态，这些行业利润率较低，对公司净收入和毛利润影响较小 [59][60] - 公司未将刺激支票对消费趋势的影响纳入模型，认为刺激支票可能抑制了Finxera所在的债务结算业务，取消刺激措施后，该业务可能会有更多消费者活动，从而使Finxera业务受益 [61]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收1.09亿美元，较上一季度增长16.1%，较今年第二季度增长18% [19] - 第三季度毛利润3400万美元，较去年同期增长12.7%，较今年第二季度增长13.5% [23] - 第三季度毛利率31.2%，去年同期为32.1% [24] - 第三季度运营收入700万美元，较去年同期增长158.4%，较今年第二季度增长74.7% [24] - 第三季度调整后EBITDA近2000万美元，较2019年第三季度增长28.1% [10] - 第三季度净债务从6月30日的4.94亿美元降至9月30日的3.704亿美元，减少1.236亿美元 [37] - 第三季度末，2500万美元循环信贷额度的未偿还余额为1100万美元，资产负债表上有2170万美元的无限制现金 [38] - 9月30日，总净杠杆率降至6.16，6月30日为7.46 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者支付业务 - 收入9930万美元，较去年同期的8270万美元增长20% [27] - 高利润率电子商务收入增长八倍，贡献810万美元的增长，商户银行卡交易量增长6.3%，推动整体业务增长 [27] - 新增近14000家新商户 [28] - 处理的商户银行卡交易量为112亿美元，去年同期为106亿美元 [28] - 商户银行卡交易笔数为1.226亿笔，较1.316亿笔下降6.9% [28] - 平均交易金额为91.62美元，较80.26美元增长14.2% [29] - 运营收入为1110万美元，较去年同期的720万美元增长53.8% [30] 商业支付业务 - 收入为500万美元，较去年同期的630万美元减少130万美元 [32] - CPX应付账款自动化解决方案处理收入为150万美元，较2019年第三季度的140万美元增长6.9% [32] - 精选管理服务项目收入从2019年第三季度的490万美元降至2020年第三季度的350万美元，减少140万美元 [32] - 运营收入为20万美元，去年同期运营亏损40万美元 [33] 综合合作伙伴业务 - 收入为470万美元，较去年同期的480万美元减少10万美元 [34] - 运营收入为30万美元，较去年同期的100万美元减少70万美元 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 出售rentpayments.com资产给MRI Software，减少债务超1亿美元，降低年度利息支出1000万美元，改善年度净现金流约500万美元 [13] - 加快在线支付解决方案的推出，包括在欧洲、非洲和亚太地区提供住宅和商业客户服务 [15] - 保留RadPad和Landlord Station资产，继续为中小型房地产管理公司提供租赁支付和其他相关服务 [16] - 利用多元化的反周期业务适应不断变化的经济环境，同时控制成本结构 [48] - 减少债务，增强资产负债表的流动性，为公司在不确定环境中提供灵活性，并投资于长期未来 [48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管COVID - 19大流行带来持续挑战，但各业务板块需求强劲，5月和6月的增长势头延续到第三季度 [7] - 产品优势和多元化的反周期资产使公司能够快速适应COVID环境变化，实现强劲的营收增长和盈利结果 [8] - 预计第四季度业绩将与第三季度相当甚至更好（排除租金支付业务） [39] - 10月银行卡处理量超过43亿美元，同比增长近5%，是公司历史上最高的银行卡处理月 [43] - 认为当前环境下的行为变化预示着未来企业运营方式的重大改变，公司有能力适应这种新行为 [47] 其他重要信息 - 公司新任命Dave Faupel为首席营销官，他拥有超过25年的营销团队建设、品牌价值提升和营收驱动经验 [50] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 美国第二波疫情下，10月和11月初业务量是否有变化 - 10月是公司历史上最高处理月，11月初同比仍有类似增长，对本季度业务持续增长持乐观态度 [54] 问题: 哪些行业业务需求旺盛，哪些行业面临压力 - 批发贸易、景观、农业、暖通空调等行业从支票支付转向电子支付，业务增长；酒店和沙龙行业仍面临困境，但公司为酒店行业提供的路边取货等服务提高了商户利润率 [56][57][58] - 电子商务业务增长显著 [60] 问题: eTab产品的采用情况及冬季路边取货需求增加时的前景 - eTab产品采用情况良好，同比呈三位数增长，不仅在传统酒店行业广泛应用，还在非传统领域如酒类商店、便利店等得到使用，公司正在为其添加配送模块以扩大产品覆盖范围 [61] 问题: 电子商务业务新增客户情况、业务管道及新客户上线时间 - 新增客户多为新商户，也是长期分销合作伙伴，每月新增100 - 400家新商户，预计随着新首席营销官的加入，业务将有更好表现 [63][64] 问题: CPX平台市场动态、COVID - 19对客户线索和上线的影响 - CPX平台增长稳定，同比增长近7%，中型市场（营收1 - 5亿美元）对自动化应付解决方案和网络软件合作伙伴的采用情况良好，将成为2021年初的增长驱动力；银行部门决策时间长，受疫情影响更慢，公司已将分销重点转向增长较快的领域 [65][66][67] 问题: 消费者和CPX业务增长驱动因素中，交易数量和平均交易金额的趋势 - 第四季度预计与第三季度情况相似，与疫情导致的行为变化有关；2021年随着疫苗推出和经济活动正常化，预计交易数量增加，平均交易金额可能降低 [73][74] 问题: CPX自动化应付平台处理管道是否按计划进行，是否因疫情反弹推迟 - 大型金融机构渠道有一定推迟，但公司在其他渠道取得增长，管道规模总体相似，银行管道成交周期较长，公司将资源投入到利润率更高的小型网络 [78][80] 问题: 与MRI合作后，在其客户群体中的渗透进展 - 9月底完成交易，目前处于确保平台稳定和客户过渡阶段，预计2021年第一季度开始在MRI客户群体中实现更实际的渗透增长 [83][84] 问题: 与Akerna和Citi合作进展及对国际业务拓展的帮助 - Citi和其商业项目更接近推出，Akerna和MJ Freeway仍需技术合作伙伴进行一些集成工作，目前业务增长独立于这些合作，但合作将为未来平台带来更多机会 [88] 问题: 按季度运行率年化EBITDA超8000万美元，是否仍目标80%的自由现金流转化率，资金分配重点 - 自由现金流转化率短期内可能受益于较低的利息成本，但随着盈利增加可能恢复纳税，预计仍保持80%的转化率；资金分配优先用于去杠杆化，如果有合适的收购机会也会考虑，否则用于偿还债务 [91][95] 问题: 完全集成的全渠道DLS的beta测试进展 - 与eTab相关的cumulus产品处于beta测试阶段，计划2021年积极推出，该产品不仅支持店内服务，还支持路边取货和移动点餐，公司正在为eTab添加配送模块 [99]

业绩总结 - 2020年第三季度收入为1.09亿美元，较2019年第三季度的9390万美元增长16.1%[3] - 2020年第三季度毛利润为3400万美元，较2019年第三季度的3020万美元增长12.7%[3] - 2020年第三季度运营收入为700万美元，较2019年第三季度的270万美元增长194.5%[37] - 2020年第三季度调整后EBITDA为1960万美元，较2019年第三季度的1590万美元增长28.1%[3] - 消费者支付收入增长20.0%，达到9930万美元，较2019年第三季度的8270万美元增加[8] - 商业支付收入下降21.2%，为500万美元，较2019年第三季度的630万美元减少[8] - 电子商务在整体收入增长中发挥了关键作用，2020年第三季度收入为910万美元，较2019年第三季度的100万美元增长[13] - 2020年第三季度的运营费用为2690万美元，较2019年第三季度的2740万美元减少1.8%[33] 财务状况 - 2020年第三季度净债务为3.704亿美元，较2020年6月30日的4.84亿美元减少1236万美元[4] - 截至9月30日，公司的总债务为392,112千美元，较6月30日的499,891千美元减少了21.5%[47] - 截至9月30日，公司的净债务为370,417千美元，较6月30日的494,037千美元减少了25.1%[47] - 第三季度年化调整后EBITDA为70,856千美元[47] - 实际杠杆比率为6.16，较最大杠杆7.75有所改善[47] - 第三季度的杠杆率为5.23，显示出公司财务状况的改善[47] - 截至9月30日，公司的无担保现金为21,695千美元，较6月30日的5,854千美元显著增加[47] - 公司的长期债务在9月30日为371,206千美元，较6月30日的480,639千美元减少了22.8%[47] - 公司的短期债务在9月30日为15,583千美元，较6月30日的11,724千美元增加了33.5%[47] - 截至9月30日，未摊销折扣和费用为(5,323)千美元，较6月30日的(7,528)千美元有所改善[47] - 第三季度的总毛债务为392,112千美元，较6月30日的499,891千美元减少了21.5%[47]