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Parsons(PSN) - 2023 Q4 - Earnings Call Transcript
2024-02-15 03:03
财务数据和关键指标变化 - 2023财年总营收超54亿美元,首次突破该数值,有机营收增长23%,全年各季度有机增长均超20%,后三季度超20%,四个季度均为两位数增长 [11] - 2023财年调整后EBITDA超4.6亿美元,利润率提升13个基点,总营收增长30%,调整后EBITDA增长32% [12] - 2023财年合同授予额增长40%至60亿美元,订单出货比为1.1倍,现金流增长72%至4.08亿美元 [13] - 2023年第四季度总营收同比增长35%,有机增长34%,调整后EBITDA增长30%,运营现金流1.9亿美元 [13] - 2023年第四季度净DSO为59天,较上年同期减少10天,全年自由现金流转化率为120%,资本支出全年4000万美元,第四季度1000万美元 [25] - 2024年预计营收在58 - 60亿美元,调整后EBITDA在5.05 - 5.45亿美元,利润率8.9%,运营现金流在3.5 - 4.1亿美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 联邦解决方案业务 - 第四季度营收增加2.8亿美元,增长50%,有机增长47%,调整后EBITDA增加3500万美元,增长73%,利润率提升130个基点至9.8% [22] - 全年营收增加8.08亿美元,增长36%,有机增长25%,调整后EBITDA增加9000万美元,增长45%,利润率提升60个基点至9.6% [23] 关键基础设施业务 - 第四季度营收增加1.11亿美元,增长21%,有机增长20%,调整后EBITDA减少500万美元,下降10%,利润率下降240个基点至7.0% [24] - 全年营收增加4.4亿美元,增长22%,几乎全为有机增长,调整后EBITDA增加2200万美元,增长14%,利润率下降50个基点至7.2% [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度合同授予活动同比增长13%至12亿美元,过去12个月合同授予额增长40%,企业和两个业务部门订单出货比为1.1倍,第四季度为0.8倍 [26] - 关键基础设施业务连续13个季度季度订单出货比达1.0倍或更高,第四季度末积压订单达86亿美元,较上年同期增加4.13亿美元,增长5% [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司执行增长战略,专注联邦解决方案和关键基础设施领域,利用核心竞争力赢得并执行大型复杂项目 [18][19] - 预计每年进行2 - 3次增值收购,提升技术差异化,向综合解决方案价值链上游迈进,为股东创造更多价值 [20][30] - 提高长期营收增长目标,预计到2025年实现中个位数或更高的有机营收增长,每年利润率提升20 - 30个基点,自由现金流转化率达100%或更高 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在两个高增长互补领域处于有利地位,联邦解决方案市场需求强劲,关键基础设施全球需求旺盛 [18][19] - 对2024年实现改进后的指引目标充满信心,认为公司运营市场资金充足,团队执行力强,有机和无机投资正确 [31] 其他重要信息 - 2023年完成对IS Engineers的收购,增强关键基础设施领域人才和业务组合 [16] - 公司获多项荣誉,包括人权运动基金会企业平等指数满分、军事时报最佳退伍军人公司等 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2023年有机增长加速的原因及未来进展预期 - 招聘和留用情况良好,过去12个月订单出货比超1.0,今年中标率达66%,93%的续约项目成功续约,四个业务部门均实现两位数有机增长 [37][38] 问题: 关键基础设施业务区域增长情况及2024年展望 - 中东地区今年增长超30%,北美地区增长16%,北美地区因基础设施投资和就业法案未达峰值,预计2027年左右加速,中东地区增长预计在2028 - 2030年达到峰值 [39] 问题: 关键基础设施业务负2000万美元调整的遗留工作风险及未来利润率情况 - 此次调整非之前提及的两个遗留项目,其中一个已在今年第一季度结束,带来1800万美元顺风因素,另一个预计今年第三季度完成,目前完成90%并超技术里程碑,此次调整因2019年投标项目采购材料供应链问题导致 [47] 问题: 有机增长领先于积压订单增长和订单出货比,如何看待积压订单和投标管道对2024 - 2025年增长的支持 - 投标管道强劲,达58亿美元,其中超1亿美元的项目有110个,待授标项目40亿美元,含8个超1亿美元项目,140亿美元未入账积压订单预计未来三年部分转化 [44] 问题: 并购意向和交易规模,以及指引中1000万美元交易和其他费用的相关情况 - 并购管道强劲,2023年完成三笔交易,2024年目标为2 - 3笔,关注联邦和关键基础设施领域,交易规模通常在年营收1 - 5亿美元之间,IS Engineers收购价1000万美元因其位于有增长潜力的关键州,筛选标准为营收和EBITDA利润率超10%、有技术差异化和良好管道 [50][51] 问题: 如何保持联邦解决方案业务的增长势头,以及对2024 - 2025年的可见性 - 可见性良好,续约率低于5%,有140亿美元未入账合同预计未来三年约50%转化,持续聚焦六个核心终端市场,这些市场复合年增长率在5% - 12%,目标是在各市场成为差异化顶级参与者,过去一年中标项目覆盖多个领域 [54][55] 问题: 中东地区业务的风险、地理分布及未来趋势 - 冲突对公司基础设施业务无影响,在联邦解决方案业务可能带来网络安全、导弹防御等领域机会,公司在沙特业务占比60% - 65%,增长最快,其次是阿联酋,卡塔尔增长最慢 [59][60][61] 问题: 现金生成良好情况下的资本部署策略 - 关注并购,有股票回购计划但规模较小,2023年回购1100万美元股票,目前现金生成和杠杆情况良好,有能力推进交易,从每年1 - 2笔交易增加到2 - 3笔是从侧重联邦业务转向联邦和关键基础设施业务混合,关键基础设施业务交易规模较小 [62][63] 问题: 4亿美元可转换票据的处理方式 - 持续关注资产负债表,确保有能力进行并购,可转换票据仍在资产负债表上,8月到期,目前无明确计划,持续寻找机会 [67] 问题: 2024年有机营收增长7%在各业务部门的分配,以及可能带来增长的因素 - 联邦业务增长略高,各业务部门均有增长机会,达到增长上限需关注劳动力市场和美国预算情况 [69][70] 问题: 联邦解决方案业务本季度订单出货比0.7的原因及是否会持续低于1倍 - 第四季度是联邦政府服务淡季,关注过去12个月数据,该数据为1.1倍,业务表现良好,不认为持续决议会导致订单出货比低于1倍,因有140亿美元未入账合同且大部分在联邦业务,可转化,同时有59%的已获资金积压订单 [71] 问题: 收购是否通常具有利润率增值作用,是否是2025年利润率提升的驱动因素 - 目标收购公司调整后EBITDA利润率达10%或更高,收购预计短期内增值并产生强劲现金流 [76] 问题: Xator、SealingTech和IPKeys收购后的表现及整合后的协同效应 - Xator营收表现超预期,SealingTech预计表现强劲,IPKeys符合预期,整合过程中产生交叉销售协同效应,如IPKeys与SealingTech合作推出新产品线 [78] 问题: 公司在获取机密网络合同方面表现强劲的原因,以及这些合同与地缘政治冲突的关系和公司在印太司令部的业务情况 - 公司是进攻性网络领域领导者,与国防部、情报机构和网络司令部等有深入合作关系,在印太司令部有多项业务,包括在关岛支持公共工程和导弹防御,在夸贾林岛有相关项目且预算增加 [80] 问题: 劳动力招聘和获取机密合同认证的情况 - 整体劳动力招聘和留用情况良好,留用率同比提高超1%,高于普华永道行业基准,2019年认证处理机构变更后,积压减少约75%,机密和绝密认证处理时间加快,但机密领域招聘仍较困难 [81] 问题: 140亿美元未入账项目是否需要更多招聘,以及公司招聘策略 - 约一半未入账项目为现有项目的期权年,通常有人员执行,可能有部分增量需求;另一半为未入账上限项目,如欧洲空军基地防空项目,需新招聘人员,两者各占50% [82]
Parsons(PSN) - 2023 Q4 - Earnings Call Presentation
2024-02-14 21:13
2023财年整体财务表现 - 总营收达54.43亿美元,较2022财年增长30%,有机增长23%[3][5][10] - 调整后EBITDA为4.65亿美元,较上一年增长32%[3][5][71] - 经营活动现金流为4.08亿美元,较2022财年增长72%[3][10][65] 2023年第四季度财务表现 - 总营收14.94亿美元,较2022年第四季度增长35%,有机增长34%[7][12] - 调整后EBITDA为1.28亿美元,较上年同期增长30%[11][22] - 经营活动现金流为1.9亿美元,较2022年第四季度增长113%[23][24] 业务板块表现 - 联邦解决方案业务2023财年收入30.21亿美元,增长36%,有机增长25%;调整后EBITDA为2.9亿美元,增长45%;合同授予额32.59亿美元,增长70%[27] - 关键基础设施业务2023财年收入24.22亿美元,增长22%;调整后EBITDA为1.75亿美元,增长14%;合同授予额27.38亿美元,增长16%[27] 合同与收购 - 2023财年合同授予额59.97亿美元,较2022财年增长40%[5][20] - 2023年第四季度后获得多个重要合同,价值超6.72亿美元[13][14] - 以1220万美元收购I.S. Engineers公司[16] 2024财年指引 - 总营收预计为58 - 60亿美元,增长8%(有机增长7%) - 调整后EBITDA预计为5.05 - 5.45亿美元,增长13%(40个基点) - 经营活动现金流预计为3.5 - 4.1亿美元,下降7%[18][32][42]
Parsons(PSN) - 2023 Q4 - Annual Report
2024-02-14 19:33
财务数据关键指标变化 - 2023财年公司营收为54亿美元,归属于帕森斯公司的净利润为1.611亿美元,调整后息税折旧及摊销前利润为4.647亿美元[30] - 2023财年公司整体中标率为66%,2022财年为49%,2021财年为56%,2023财年重新竞标的中标率为93%[31] - 截至2023年12月31日,公司总积压订单为86亿美元,较2022年12月31日增长5.0%[31] - 2023财年公司平均奖励和激励费用率为92%,2022财年为91%,2021财年为93%[53] - 2023财年公司中标率为66%,2022财年为49%,2021财年为56%;2023财年重新竞标的中标率为93%,2022财年为89%,2021财年为99%[53] - 2023财年公司联邦解决方案收入同比增长36%,关键基础设施收入同比增长22%[53] - 截至2023年12月31日,公司积压订单为86亿美元,较2022财年末增长5%[53] - 截至2023年12月31日,公司总积压订单约86亿美元,其中已获资金支持的为50亿美元,未获资金支持的为36亿美元[83] - 公司预计2023年12月31日已获资金支持的积压订单中有38亿美元将在未来12个月确认为收入[83] - 截至2023年12月31日,2022年延迟提取定期贷款未偿还金额为3.5亿美元,利率为6.6%;2022年12月31日利率为5.6%[442] - 截至2023年12月31日和2022年12月31日,循环信贷安排下无未偿还金额[440] - 截至2023年12月31日,公司回购1426476股普通股,平均每股价格38.35美元,总金额5470万美元[101] 各条业务线数据关键指标变化 - 2023财年联邦解决方案和关键基础设施业务的收入贡献分别为55%和45%,调整后息税折旧及摊销前利润贡献分别为62%和38%[20] 业务线组成结构 - 联邦解决方案业务由国防与情报(D&I)和工程系统(ES)两个业务单元组成[32] - 关键基础设施业务由专注于北美(INF - NA)和欧洲、中东及非洲(EMEA)两个主要地区的两个业务单元组成[37] - D&I业务单元分为国防、太空和工程服务,网络和国家行动,高影响任务三个相关领域[33] - ES业务单元专注于复杂能源和化工系统、航空、生命科学和生物监测系统等先进技术服务[35] - INF - NA业务单元为复杂基础设施提供规划、工程和管理服务,包括桥梁、隧道、道路等[39] 业务相关政策与资金 - 2024财年国防授权法案为太平洋威慑倡议申请147亿美元资金[46] - 美国基础设施投资和就业法案拨款1.2万亿美元用于基础设施建设,中东计划支出超1.5万亿美元,加拿大在2016 - 2028年投资140亿美元[47] - 美国环保署在基础设施投资和就业法案中拨款100亿美元用于处理新兴污染物[48] - 德州2022 - 2026年将从基建法案获近300亿美元交通资金[69] 公司业务特色与成果 - 公司通过iNET™平台提供先进交通管理系统,自2007年首次部署以来,已交付给24个州交通运输部、22个城市等[39] - 公司与许多关键政府和商业客户保持超40年的长期合作关系[54] - 公司拥有超233项可持续发展认证[60] - 2023年公司选择使用气候相关财务信息披露工作组框架披露气候相关治理、风险管理和指标信息[62] - 2017年以来公司完成11项战略收购,其中9项在联邦解决方案业务板块,2项在关键基础设施板块[68] - 2023年10月31日以1220万美元收购I.S. Engineers, LLC[69] - 公司在美国有33项注册专利和14项待批专利,国际有6项待批专利;美国有77项商标和4项待批商标申请,国际有105项商标和16项待批商标申请,还提供37种产品销售[102] 公司增长战略目标 - 公司增长战略财务目标为营收增长超10%、调整后EBITDA利润率超10%并实现强劲现金流[79] 公司竞争对手 - 公司在联邦解决方案业务的同行竞争对手有博思艾伦咨询公司、凯西国际公司等[84] - 公司在关键基础设施业务的主要竞争对手有艾奕康、雅各布斯解决方案公司等[84] 公司业绩影响因素 - 公司业绩可能受天气和合同授予季节性影响,美国联邦政府财年结束于9月30日,许多州政府财年结束于6月30日[85] 公司员工相关情况 - 截至2023年12月31日,公司员工超18500人[75] - 公司致力于通过提供积极的员工体验,提升其在行业内作为领先雇主的地位[86] - 截至2023年12月31日,公司员工持有超15000个学位和专业证书[87] - 2023年全球女性员工数量增加3.6%,美国领导层族裔代表性增加4.2%[89] - 今年员工参与调查的整体响应率为54%,高于去年的48%,员工参与度得分为78,基准为75[91] - 2023年超3200个DRIVE奖项授予员工,货币奖励总计超580万美元[94] - 截至2023年12月31日,约6551名员工参与员工持股计划,该计划持有59879857股,员工约占总流通股的40%[99] - 2023年和2022年,员工分别购买约116650股和131000股公司股票[100] 公司管理层信息 - Carey A. Smith,60岁,2022年4月14日起任董事会主席,2021年7月1日起任总裁兼首席执行官,有38年行业经验,2023年获GovCon年度执行官奖[114] - Matthew Ofilos,44岁,2022年7月25日起任首席财务官,有超20年财务经验[115] - Michael R. Kolloway,63岁,2017年10月任总法律顾问兼公司秘书,2019年1月任首席法律官[116] - Susan Balaguer,54岁,2021年7月16日起任首席人力资源官,有超30年全球人力资源经验,超12年并购等经验[118] 公司合规相关情况 - 公司受环境、健康和安全相关法律法规约束,违反规定可能导致重大处罚等后果,过去和目前相关合规成本对总运营成本和现金流影响不大,但未来违规可能影响财务状况和经营业绩[111][112] - 公司维持合规计划,由首席道德与合规顾问管理,首席合规官监督,包括对道德和商业行为准则执行情况及合规计划充分性的年度审计[113] 公司信贷相关条款 - 循环信贷安排自2021年6月起生效,借款利率为调整后的定期SOFR利率加1.0% - 1.625%的利差,或基准利率加0% - 0.625%的利差,均基于公司每季度末的杠杆比率[441] - 2022年延迟提取定期贷款协议下的借款利率为调整后的定期SOFR基准利率加0.875% - 1.500%的利差,或基准利率加0% - 0.500%的利差,初始按该区间中间值计息,未使用定期贷款承诺需支付0.175%的计时费[442] 公司网络安全认证 - 公司所有110项控制要求和320项NIST 800 - 171控制目标被认定100%满足,预计2024年将CMMC 2级认证扩展到更多网络[108] - CMMC计划将于2025年第一季度生效并纳入合同[107]
Parsons(PSN) - 2023 Q3 - Earnings Call Transcript
2023-11-02 04:49
财务数据和关键指标变化 - 2023年前三季度总营收增长28%,调整后EBITDA增长32% [7] - 2023年第三季度总营收14亿美元,较去年同期增长25%,有机增长23% [34] - 2023年第三季度调整后EBITDA为1.28亿美元,较2022年第三季度增长24%,利润率下降10个基点至9% [60] - 2023年第三季度SG&A费用占总营收的15.6%,去年同期为17.4%;年初至今为16%,2022年为18.8% [15] - 2023年第三季度资本支出为1300万美元,去年同期为600万美元 [17] - 2023年第三季度末净DSO为65天,较去年同期减少3天 [36] - 2023年第三季度经营现金流为2.04亿美元,2022年第三季度为1.23亿美元;前九个月经营现金流为2.18亿美元,较去年同期增长47% [36] - 2023年第三季度合同授予活动同比增长14%至14亿美元,企业层面的订单出货比为1.0倍,过去12个月为1.2倍 [37] - 2023年第三季度末积压订单总计88亿美元,较2022年第三季度增加5.87亿美元,增幅7% [63] - 2023年提高营收、调整后EBITDA和现金流指引区间,营收指引中点提高3亿美元至51.75 - 53.25亿美元,调整后EBITDA中点提高2500万美元至4.4 - 4.6亿美元,现金流指引为3 - 3.4亿美元 [38][64][39] 各条业务线数据和关键指标变化 关键基础设施部门 - 2023年第三季度营收增加1.25亿美元,增幅24%,有机增长24%,无机收入来自IPKeys收购 [16] - 2023年第三季度调整后EBITDA增加2100万美元,增幅51%,利润率增加170个基点至9.8% [61] 联邦解决方案部门 - 2023年第三季度营收增加1.6亿美元,增幅26%,有机增长23%,无机收入来自Sealing Tech收购 [88] - 2023年第三季度调整后EBITDA增加400万美元,增幅7%,利润率下降160个基点至8.3%;年初至今利润率为9.5% [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 中东市场连续三个季度实现30%以上的营收增长,沙特阿拉伯、阿联酋和卡塔尔等国家的基础设施项目为公司带来增长机会 [155] - 美国国内基础设施支出方面,IIJA法案中约1840亿美元资金已开始发放,预计大部分资金将在今年下半年和明年年初发放,高峰将从2026年推迟到2027年 [72] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过战略收购增强防御性网络能力,Sealing Technologies收购扩大了客户群,增强了网络运营、任务解决方案、基础设施保护和数据管理等方面的能力 [10] - 公司积极参与并购,有活跃的并购管道,将继续利用强大的资产负债表进行增值收购,以推动增长和利润率扩张 [31] - 公司注重提高利润率,通过成本控制和业务增长实现调整后EBITDA增长快于营收增长 [7] - 公司在六个增长且持久的市场开展业务,关键基础设施部门受益于全球基础设施支出增加,联邦解决方案部门的业务与国防战略和宏观环境趋势相符 [33] - 公司在投标和赢得合同方面表现出色,连续12个季度关键基础设施部门的订单出货比超过1.0倍,超过50%的中标项目为新业务 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对团队表现和业务增长感到满意,认为处于有利市场,有信心实现2023年提高后的指引 [5][66][89] - 展望2024年,希望继续保持有机增长,但会制定合理的指引并确保能够实现承诺 [47] - 公司认为中东市场将有长期增长趋势,预计到2050年将持续扩张 [155] - 公司对网络业务的增长前景乐观,认为网络业务将继续以两位数增长,并在公司业务中的占比将增加 [142] 其他重要信息 - 第三季度公司收购了Sealing Technologies,交易价值约2亿美元;季度结束后收购了I.S. Engineers [10][87] - 第三季度公司获得四项超过1亿美元的合同,2023年前九个月共赢得13项超过1亿美元的合同,超过2022年全年记录 [8] - 公司因在STEM领域的多元化表现,连续八年被STEM Workforce Diversity杂志评为全国顶尖雇主;被Engineering News - Record评为2023年全球前三的公司;被U.S. Veterans Magazine评为2023年最佳退伍军人友好公司 [11][32][57] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 有机增长在第四季度和2024年的驱动因素及不确定性 - 第四季度最大的不确定性是预算环境和业务季节性,公司有信心实现营收指引的中高端 [69][70] - 2024年公司希望保持增长,将制定合理指引并确保兑现承诺,公司处于有利市场,有强大的积压订单和新业务中标支持增长 [47][107] 问题: 大型网络合同中标情况及国内基础设施支出情况 - 大型网络合同是与情报社区客户的现有合同增加了新的和扩展的范围,公司已支持该客户二十多年 [91] - IIJA法案中约1840亿美元资金已开始发放,预计大部分资金将在今年下半年和明年年初发放,高峰将从2026年推迟到2027年 [72] 问题: 投标管道和积压订单的利润率情况 - 公司推动团队提高利润率,在投标管道和积压订单中已开始看到成效,目标是每年提高20 - 30个基点 [51] 问题: 公司的并购策略和管道情况 - 公司将继续进行并购,严格筛选标准为营收增长超过10%和利润率扩张超过10%,并购管道在联邦和关键基础设施部门都很强劲 [76][114] - 公司尽量避免拍卖,以10 - 13倍的标准倍数进行收购,最近收购I.S. Engineers的倍数为7.7倍 [98] 问题: 基础设施法案对公司业务的影响及潜在机会地区 - 基础设施法案中70%的资金通过公式资金发放,通常流向人口较多和增长较快的大州,公司在50个州都有业务,重点关注加州、纽约州、佛罗里达州和得克萨斯州等一级州 [99] 问题: 收购公司与建立合资企业的决策标准 - 首先考虑是内部建设还是合作;其次判断是否为公司核心领域,非核心领域考虑合作;最后进行差距分析,确定所需技术以提升解决方案集成价值链和赢得大型合同的能力 [100] 问题: 公司增长的归因及对2024年增长的影响 - 公司增长归因于强大的竞争中标率、处于六个增长市场、赢得新合同和大型单一授标合同、美国基础设施支出刚开始以及中东支出将持续数十年 [107] - 公司有88亿美元的积压订单和140亿美元已中标未入账的合同,为未来增长提供潜力 [109] 问题: 以色列和加沙事件对公司业务的影响 - 公司对中东事件表示悲痛,将密切关注局势,为客户提供必要支持,确保业务有助于地区稳定,预计不会有负面影响 [110] 问题: 关键基础设施部门利润率在2024年的展望 - 目标是在今年完成首个挑战项目,从指引角度看,投资者日提到每年提高20 - 30个基点,预计2024年联邦部门利润率在9.1% - 9.3%,关键基础设施部门利润率在中8%左右 [111] 问题: 政府停摆对公司收入、现金流和利润率的影响 - 上一次政府停摆(2018年末 - 2019年初)仅影响了FAA合同,预计未来会有持续决议,公司50%的业务不受联邦预算影响,有强大的积压订单和未入账合同,有信心应对 [116][124] - 若发生停摆,FAA业务可能受到10%左右的影响,对应200 - 400万美元的EBITDA,公司会通过PTO、研发等方式应对员工成本 [128][150][151] 问题: 公司网络业务的规模、利润率及未来增长预期 - 网络业务占公司业务的13%,利润率高于公司平均水平,Sealing Tech将为2024年增加1.1亿美元的业务 [140][141] - 网络业务预计将继续以两位数增长,在公司业务中的占比将增加 [142] 问题: 中东业务收入的持续扩张前景 - 中东业务表现强劲,公司参与了沙特多个大型项目,沙特、阿联酋和卡塔尔等国家都有长期发展愿景,预计中东业务将持续增长至2050年 [155] 问题: 收购对解决方案组合的增强及市场份额获取情况 - 公司不刻意追求市场份额,而是关注新的客户挑战,Sealing Technologies和IPKeys的收购增强了网络安全能力,特别是在防御性网络和合规监测方面 [157][158] 问题: 2.5亿美元辐射设备中标项目的硬件与软件服务占比及国际市场前景 - 大部分是系统集成业务,用于机场、港口和边境的检测,在美国有业务管道,也有国际市场扩张的潜力 [167] 问题: 债务上限协议中1%削减对公司的影响及应对策略 - 债务上限协议设定的1%削减将在4月开始实施,新众议院议长正在考虑持续决议,公司关注的业务领域预计将以5% - 12%的复合年增长率增长,网络、情报、太空、导弹防御和关键基础设施保护等领域不太可能被削减 [163] 问题: 2024年增长是否会因基数效应而减速 - 公司在投资者日提到的长期增长目标为4% - 6%,2024年20%以上的增长较为乐观,但公司仍对该范围内的指引有信心,计划在明年2月提供更新的长期目标 [173][174] 问题: 第四季度和长期联邦解决方案和关键基础设施部门的利润率预期 - 第四季度联邦部门利润率预计在低9% - 中9%,长期目标为中9%;关键基础设施部门利润率预计将继续扩张,长期目标接近10% [176]
Parsons(PSN) - 2023 Q3 - Earnings Call Presentation
2023-11-01 22:22
财务业绩 - 2023年第三季度总营收14亿美元,同比增长25%,有机营收增长23%[3][4][28][29] - 净收入4700万美元,调整后EBITDA为1.28亿美元,同比增长24%,运营现金流2.04亿美元[3][4][7] - 总积压订单达88亿美元,较2022年第三季度增加5.87亿美元,增幅7%[4] 业务增长 - 连续12个季度关键基础设施订单与账单比率达1.0x或更高,过去12个月订单与账单比率为1.2x[3] - 合同授予量较2022年第三季度增长14%,过去12个月增长47%,本季度赢得4份超1亿美元合同[3][4][8] 业务板块 - 联邦解决方案业务营收增长26%,有机增长23%,调整后EBITDA增长7%至6500万美元,合同授予量同比增长12%[44] - 关键基础设施业务营收增长24%,有机增长24%,调整后EBITDA增长51%至6300万美元,合同授予量同比增长17%[44] 公司动态 - 以约2亿美元收购Sealing Technologies,以1150万美元收购I.S. Engineers[33] 财年指引 - 提高2023财年营收、调整后EBITDA和运营现金流指引范围,预计营收增长25%(有机增长19%),调整后EBITDA增长28%,运营现金流增长35%[3][34]
Parsons(PSN) - 2023 Q3 - Quarterly Report
2023-11-01 18:33
公司收购情况 - 2023年8月23日,公司以1.817亿美元现金收购Sealing Technologies, Inc. 100%股权,若达到业绩目标,最高额外支付2500万美元,借款1.75亿美元用于此次收购,2023年第三和前九个月确认310万美元收购相关费用[34] - 2023年4月13日,公司以4300万美元现金收购IPKeys Power Partners 100%股权,2023年第三和前九个月确认收购相关费用分别为10万美元和60万美元[41] - 2022年5月31日,公司以3.875亿美元现金收购Xator Corporation 100%股权,借款3亿美元用于此次收购,2022年确认770万美元收购相关费用[48] - 2023年10月31日,公司签订协议以1150万美元收购I.S. Engineers, LLC 100%股权[132] 收购公司业务贡献及预估数据 - Sealing Technologies, Inc. 2023年前九个月为公司贡献1840万美元收入,2023年第三和前九个月无形资产摊销费用为150万美元[38][39] - 假设Sealing Technologies, Inc. 收购于2022财年初完成,2023年第三季度和前九个月的预估营收分别为14.50376亿美元和40.30873亿美元,预估净利润分别为6601万美元和1.61544亿美元[40] - IPKeys Power Partners 2023年第三和前九个月为公司贡献收入分别为350万美元和610万美元,2023年第三和前九个月无形资产摊销费用分别为50万美元和90万美元[43][44] - 假设IPKeys Power Partners 收购于2022财年初完成,2023年第三季度和前九个月的预估营收分别为14.18571亿美元和39.51378亿美元,预估净利润分别为6018.7万美元和1.51917亿美元[47] - Xator Corporation 2023年第三和前九个月无形资产摊销费用分别为410万美元和1400万美元,2022年第三和前九个月分别为490万美元和660万美元[49] - 2022年第三和第九个月,Xator产生的收入分别为7040万美元和9120万美元[50] - 假设Xator收购于2021财年初完成,2023年和2022年第三季度预计收入分别为14.18571亿美元和11.3437亿美元,前九个月预计收入分别为39.48523亿美元和31.99336亿美元[51] 会计准则影响 - 2022年第一季度,公司提前采用ASU No. 2021 - 08,对合并财务报表无重大影响[30][31] - 2023年7月,财务会计准则委员会发布ASU No. 2023 - 03,截至2023年9月30日对公司合并财务报表无影响[32][33] 合同资产与负债情况 - 截至2023年9月30日和2022年12月31日,合同资产分别为7.5663亿美元和6.34033亿美元,增长19.3%;合同负债分别为2.77249亿美元和2.13064亿美元,增长30.1%;净合同资产分别为4.79381亿美元和4.20969亿美元,增长13.9%[53] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日,应收账款净额分别为9.06741亿美元和7.17345亿美元[56] - 截至2023年9月30日,公司剩余未履行的履约义务(RUPO)为62亿美元[58] - 公司预计在以下时间段内履行截至2023年9月30日的RUPO:一年内35.1378亿美元,一到两年内14.12179亿美元,两年后12.5248亿美元[61] 收入与成本情况 - 2023年和2022年第三季度,公司确认的收入分别为890万美元和1010万美元,前九个月分别为1.166亿美元和9180万美元[54] - 2023年和2022年第三季度租赁总成本分别为1931.3万美元和1943.4万美元,前九个月分别为5904.7万美元和5846.4万美元[62] - 2023年第三季度营收6.34937亿美元,2022年同期为7.8288亿美元;2023年前三季度营收15.14561亿美元,2022年同期为17.6242亿美元[108] - 2023年第三季度净收入5389.6万美元,2022年同期为885万美元;2023年前三季度净收入3957万美元,2022年同期为5086.5万美元[108] - 2023年9月30日止三个月和九个月,公司对非合并合资企业的净出资分别为3610万美元和5080万美元;2022年同期分别收到净分配1320万美元和2140万美元[108] - 2023年9月30日止三个月,公司对非合并合资企业的股权收益调整为510万美元,增加营业收入510万美元、净收入380万美元和摊薄每股收益0.03美元;前九个月对非合并合资企业的股权损失调整为1240万美元,减少营业收入1240万美元、净收入920万美元和摊薄每股收益0.08美元[109] - 2023年和2022年9月30日止三个月,公司向非合并合资企业提供服务的收入分别为5730万美元和6030万美元;前九个月分别为1.648亿美元和1.605亿美元[110] - 2023年和2022年9月30日止三个月,公司发生的可报销成本分别为3880万美元和4210万美元;前九个月分别为1.185亿美元和1.138亿美元[111] - 2023年第三季度总营收为14.18571亿美元,2022年同期为11.3437亿美元;2023年前九个月总营收为39.48523亿美元,2022年同期为30.9216亿美元[128][130][131] 各业务线营收情况 - 2023年第三季度联邦解决方案业务营收为7.80114亿美元,2022年同期为6.20416亿美元;2023年前九个月为21.77457亿美元,2022年同期为16.49601亿美元[128][131] - 2023年第三季度关键基础设施业务营收为6.38457亿美元,2022年同期为5.13954亿美元;2023年前九个月为17.71066亿美元,2022年同期为14.42559亿美元[128][131] 地区营收情况 - 截至2023年9月30日,北美地区营收为11.66547亿美元,2022年同期为9.44942亿美元;2023年前九个月为32.51552亿美元,2022年同期为25.71741亿美元[130] - 截至2023年9月30日,中东地区营收为2.47689亿美元,2022年同期为1.8468亿美元;2023年前九个月为6.8434亿美元,2022年同期为5.04078亿美元[130] 资产与负债情况 - 截至2023年9月30日和2022年12月31日,商誉分别为17.9733亿美元和16.6185亿美元[65] - 2023年9月30日无形资产总值为54436.5万美元,净值为28209.8万美元;2022年12月31日总值为46307.5万美元,净值为25412.7万美元[66] - 2023年和2022年截至9月30日的三个月无形资产摊销费用分别为1880万美元和1910万美元,九个月分别为5490万美元和5890万美元[66] - 2023年9月30日财产和设备净值为9934.4万美元,2022年12月31日为9605万美元[68] - 2023年和2022年截至9月30日的三个月折旧费用分别为1020万美元和970万美元,九个月分别为2910万美元和2930万美元[68] - 2023年9月30日债务总额为82036.6万美元,2022年12月31日为74360.5万美元[69] - 2022年延迟提取定期贷款额度为3.5亿美元,2023年9月30日和2022年12月31日利率分别为6.6%和5.6%[70] - 2020年发行4亿美元可转换优先票据,年利率0.25%,2023年9月30日和2022年12月31日账面价值均为4亿美元[72][77] - 2021年循环信贷额度为6.5亿美元,2023年9月30日和2022年12月31日利率分别为6.7%和5.7%,2023年9月30日未偿还金额为7500万美元[78][79] - 2023年9月30日和2022年12月31日信用证承诺分别约为3.118亿美元和2.225亿美元[80] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日,与不确定税务立场相关的所得税负债分别为2510万美元和2280万美元[89] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日,公司普通股流通股总数分别为1.04888473亿股和1.04702996亿股,其中员工持股计划分别持有5975.2326万股和6374.2151万股[96] - 2023年9月30日和2022年12月31日,与项目合资企业相关的未偿还信用证分别为1.499亿美元和1.068亿美元[103] - 2023年9月30日和2022年12月31日,合并合资企业总资产分别为4.30491亿美元和2.99798亿美元,总负债分别为2.81672亿美元和1.98464亿美元[105] - 2023年9月30日和2022年12月31日,非合并合资企业总资产分别为19.95533亿美元和21.01904亿美元,总负债分别为14.63981亿美元和17.23353亿美元[107] - 2023年9月30日和2022年12月31日,应收账款分别为4104.3万美元和4079.5万美元,合同资产分别为4003.2万美元和3057.8万美元,合同负债分别为1416.1万美元和1431.8万美元[111] 税务相关情况 - 可转换票据套期交易成本为5500万美元,出售认股权证获得现金收益1380万美元[81][82] - 购买债券套期保值和出售认股权证的净成本为4120万美元,在合并资产负债表中作为额外实收资本的减少项记录[84] - 公司记录与可转换优先票据债务折价相关的递延所得税负债1620万美元,与可转换票据套期保值交易相关的递延所得税资产1650万美元[85] - 2023年和2022年截至9月30日的三个月,公司有效税率分别为20.3%和24.0%,所得税费用分别为1520万美元和1380万美元;九个月有效税率分别为21.9%和23.5%,所得税费用分别为4190万美元和2760万美元[86] - 截至2023年9月30日,公司递延所得税资产需计提2570万美元的估值准备[88] 员工持股计划情况 - 2023年和2022年截至9月30日的三个月,员工持股计划总贡献费用分别为1490万美元和1540万美元;九个月分别为4410万美元和4200万美元[98] 股票相关情况 - 2023年和2022年9月30日止三个月,反稀释性股票奖励分别为2911股和2449股;前九个月分别为3284股和11564股[119] - 2023年和2022年9月30日止三个月,基本加权平均股数分别为1.04970645亿股和1.03608135亿股,稀释加权平均股数分别为1.15065069亿股和1.13442755亿股;前九个月基本加权平均股数分别为1.04894448亿股和1.03684048亿股,稀释加权平均股数分别为1.1483106亿股和1.1334728亿股[120] - 截至2023年9月30日,公司股票回购计划剩余4830万美元[122] 调整后EBITDA与净利润情况 - 2023年第三季度归属于帕森斯公司的调整后EBITDA为1.15227亿美元,2022年同期为0.88549亿美元;2023年前九个月为3.02308亿美元,2022年同期为2.32307亿美元[128] - 2023年第三季度归属于帕森斯公司的净利润为0.47447亿美元,2022年同期为0.29571亿美元;2023年前九个月为1.16241亿美元,2022年同期为0.68533亿美元[128] 信贷安排情况 - 截至2023年9月30日,循环信贷安排下未偿还金额为7500万美元,利率为6.7%;2022年12月31日利率为5.7%[235][236] - 截至2023年9月30日,2022年延迟提取定期贷款下未偿还金额为3.5亿美元,利率为6.6%;2022年12月31日利率为5.6%[237]
Parsons(PSN) - 2023 Q2 - Earnings Call Presentation
2023-08-03 13:19
财务业绩 - Q2 2023总营收14亿美元,同比增长34%,有机增长23%[14][32] - Q2 2023调整后EBITDA为1.18亿美元,同比增长53%[14][32] - 净收入4300万美元,总积压订单达89亿美元,较Q2 2022增加6.74亿美元[14] 业务板块 - 联邦解决方案板块Q2 2023营收增长42%,有机增长20%,调整后EBITDA增长80%至8600万美元,合同授予同比增长201%[15] - 关键基础设施板块Q2 2023营收增长26%,有机增长25%,调整后EBITDA增长10%至3300万美元,合同授予同比增长25%[15] 合同情况 - Q2 2023合同授予同比增长95%至19亿美元,获6个超1亿美元合同[14][32] - 获联邦航空管理局18亿美元、总务管理局12亿美元等重大合同[33] 财年指引 - 提高2023财年总营收(48.5 - 50.5亿美元)、调整后EBITDA(4.1 - 4.4亿美元)和运营现金流(2.8 - 3.4亿美元)指引范围[18] 其他信息 - 预计Q3调整后EBITDA同比增长约9%,Q4同比增长约5%[19] - 预计Q3营收同比增长约10%,Q4同比增长约6%[36] - 获多项ESG相关荣誉,如福布斯美国最佳多元化雇主等[46]
Parsons(PSN) - 2023 Q2 - Quarterly Report
2023-08-03 05:26
公司收购情况 - 2023年4月13日,公司以4340万美元现金收购IPKeys Power Partners 100%股权,2023年3月和6月分别确认收购相关费用40万美元和70万美元,收购产生的收入为260万美元[14] - 2022年5月31日,公司以3.875亿美元现金收购Xator Corporation 100%股权,借款3亿美元用于部分资金,2022年确认收购相关费用770万美元,2023年3月和6月产生的收入分别为1.937亿美元和3.062亿美元[16] 收购预估数据 - 假设IPKeys收购于2022财年初完成,2023年6月30日止三个月和六个月的预估收入分别为13.56486亿美元和25.32807亿美元,预估净利润分别为5635.5万美元和9173万美元[16] - 假设Xator收购于2021财年初完成,2023年6月30日止三个月和六个月的预估收入分别为13.56486亿美元和25.29952亿美元,预估净利润分别为5645.2万美元和9402.6万美元[18] 合同收入情况 - 2023年6月30日止三个月和六个月,固定价格合同收入分别为4.40094亿美元和7.81106亿美元,时间和材料合同收入分别为3.24033亿美元和6.42348亿美元,成本加成合同收入分别为5.92359亿美元和1.106498亿美元[18] 合同资产与负债情况 - 2023年6月30日,合同资产为7.12413亿美元,较2022年12月31日增加7838万美元,增幅12.4%;合同负债为2.92404亿美元,较2022年12月31日增加7934万美元,增幅37.2%[19] - 2023年6月30日,收购合同资产为 - 24.2万美元,收购合同负债为248.7万美元[21] 已确认收入情况 - 2023年6月30日止三个月和六个月,公司分别确认收入2960万美元和1.077亿美元,该收入包含在2022年12月31日的合同负债余额中[20] 估计修订对收入影响 - 2023年6月30日止三个月和六个月,估计修订对收入的净影响分别为2016.8万美元和2033.9万美元[21] 关键基础设施部门合同影响 - 2023年6月30日止三个月和六个月,关键基础设施部门一份合同的估计变更对直接成本的影响为2470万美元,收入影响为400万美元,净影响为2070万美元[21] 成本和收入调整影响 - 2023年3个月和6个月,成本和收入调整使营业收入分别减少60万美元和110万美元,净收入分别减少50万美元和80万美元,摊薄后每股收益分别为0美元和0.01美元[22] 应收账款情况 - 截至2023年6月30日,公司应收账款净额为9.49493亿美元,2022年12月31日为7.17345亿美元[22] 剩余未履行履约义务情况 - 截至2023年6月30日,公司剩余未履行的履约义务(RUPO)为60亿美元[23] 租赁成本情况 - 2023年6个月,公司租赁总成本为3973.4万美元,2022年同期为3903万美元[24] 经营租赁相关资产与负债情况 - 截至2023年6月30日,公司经营租赁使用权资产为1.66797亿美元,租赁负债为1.85719亿美元[25] 商誉情况 - 截至2023年6月30日,公司商誉账面价值为16.92725亿美元,较2022年12月31日增加309.75万美元[26] 无形资产摊销费用情况 - 2023年6个月,公司无形资产摊销费用为3610万美元,2022年同期为3980万美元[27] 财产和设备净额情况 - 截至2023年6月30日,公司财产和设备净额为9526.6万美元,2022年12月31日为9605万美元[27] 债务总额情况 - 截至2023年6月30日,公司债务总额为7.44777亿美元,2022年12月31日为7.43605亿美元[28] 贷款与信贷协议利率情况 - 2023年6月30日和2022年12月31日,延迟提取定期贷款的利率分别为6.5%和5.7%[28] - 2021年6月公司签订6.5亿美元无担保循环信贷协议,取代原有协议,利率在2023年6月30日和2022年12月31日分别为8.5%和5.7%[31][32] - 2023年6月30日和2022年12月31日,循环信贷安排利率分别为8.5%和5.7%;延迟提取定期贷款的利率分别为6.5%和5.7%[109] 可转换优先票据情况 - 2020年8月公司发行4亿美元0.25%可转换优先票据,净收益3.897亿美元,初始转换价44.86美元/股[29] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月可转换优先票据利息费用约为70万美元,六个月为150万美元,截至2023年6月30日和2022年12月31日账面价值为4亿美元[31] 循环信贷协议相关情况 - 循环信贷协议相关利息费用2023年和2022年截至6月30日的三个月分别为30万美元和80万美元,六个月分别为50万美元和90万美元,2023年6月30日无未偿还贷款[33] - 2023年3月31日和2022年12月31日循环信贷协议下未偿还信用证承诺分别为4390万美元和4450万美元,减少了公司借款额度[32] 其他银行信贷额度信用证承诺情况 - 2023年6月30日和2022年12月31日其他银行信贷额度下未偿还信用证承诺分别约为2.43亿美元和2.225亿美元[34] 可转换票据套期与认股权证情况 - 公司购买可转换票据套期成本为5500万美元,出售认股权证获得1380万美元现金收益,净成本4120万美元[34][35] 有效税率与所得税费用情况 - 2023年和2022年截至6月30日的三个月有效税率分别为21.8%和20.1%,所得税费用分别为1520万美元和570万美元[36] - 2023年和2022年截至6月30日的六个月有效税率均为22.9%,所得税费用分别为2670万美元和1390万美元[36] 递延税项与不确定税务状况负债情况 - 截至2023年6月30日递延税项资产估值备抵为2870万美元,2023年6月30日和2022年12月31日不确定税务状况负债分别为2210万美元和228万美元[37] 美国支付情况 - 2006年2月至9月美国每月多支付超100万美元,另支付290万美元购置车辆[39] 普通股与ESOP情况 - 2023年6月30日和2022年12月31日,公司普通股总流通股数分别为1.04882846亿股和1.04702996亿股,ESOP分别持有6121.7557万股和6374.2151万股[43] - 2023年和2022年第二季度ESOP贡献费用分别为1470万美元和1350万美元,上半年分别为2920万美元和2650万美元[43] 项目合资企业信用证情况 - 2023年6月30日和2022年12月31日,与项目合资企业相关的未偿还信用证分别为1.167亿美元和1.068亿美元[44] 合资企业资产与负债情况 - 2023年6月30日和2022年12月31日,合并合资企业总资产分别为3.85343亿美元和2.99798亿美元,总负债分别为2.45929亿美元和1.98464亿美元[45] - 2023年6月30日和2022年12月31日,非合并合资企业总资产分别为19.62902亿美元和21.01904亿美元,总负债分别为15.5152亿美元和17.23353亿美元[45] 非合并合资企业出资与分配情况 - 2023年第二季度和上半年,公司对非合并合资企业净出资分别为990万美元和1470万美元,2022年分别收到净分配540万美元和820万美元[45] 关键基础设施领域非合并合资企业调整情况 - 2023年第二季度和上半年,公司在关键基础设施领域两个非合并合资企业记录调整分别为700万美元和1700万美元[46] 非合并合资企业调整影响情况 - 2023年第二季度和上半年,上述调整使营业收入分别减少700万美元和1700万美元,净利润分别减少510万美元和1260万美元,摊薄每股收益分别减少0.05美元和0.11美元[47] 向非合并合资企业提供服务收入情况 - 2023年和2022年第二季度,公司向非合并合资企业提供服务收入分别为5540万美元和5180万美元,上半年分别为1.063亿美元和9910万美元[48] 基于股票的奖励与加权平均流通股情况 - 2023年和2022年截至6月30日的三个月,反摊薄基于股票的奖励分别为3,837和11,502;六个月分别为1,265和8,019[53] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月,基本加权平均流通股分别为104,907,505和103,675,373;六个月分别为104,856,350和103,722,004[53] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月,摊薄加权平均流通股分别为114,707,259和113,250,101;六个月分别为114,713,690和113,367,757[53] 每股收益相关净收入情况 - 2023年和2022年截至6月30日的三个月,用于计算基本和摊薄每股收益的归属于股东的净收入分别为43,241,000美元和18,295,000美元;六个月分别为68,794,000美元和38,962,000美元[53] 股票回购计划情况 - 截至2023年6月30日,公司股票回购计划剩余4830万美元[54] 各业务线收入情况 - 2023年和2022年截至6月30日的三个月,联邦解决方案业务收入分别为762,797,000美元和537,556,000美元;六个月分别为1,397,343,000美元和1,029,185,000美元[56] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月,关键基础设施业务收入分别为593,689,000美元和471,165,000美元;六个月分别为1,132,609,000美元和928,605,000美元[56] 延迟提取定期贷款未偿还金额情况 - 截至2023年6月30日,延迟提取定期贷款未偿还金额为3.5亿美元[109] 全资子公司IPKeys情况 - 截至2023年6月30日,全资子公司IPKeys的总资产和收入分别约占相关合并财务报表金额的1%和不到1%[111]
Parsons(PSN) - 2023 Q2 - Earnings Call Transcript
2023-08-03 02:16
财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入达到14亿美元,同比增长34%,有机增长23% [23] - 调整后EBITDA为1.18亿美元,同比增长53% [23] - 第二季度合同授予金额达到19亿美元,同比增长95% [28] - 第二季度订单出货比为1.4倍 [20] - 第二季度末总积压订单达到89亿美元,同比增长8% [29] 各条业务线数据和关键指标变化 联邦解决方案 - 第二季度收入为7.65亿美元,同比增长42%,有机增长20% [24] - 第二季度调整后EBITDA为8500万美元,同比增长80% [24] - 第二季度调整后EBITDA利润率为11.2%,同比提高230个基点 [24] 关键基础设施 - 第二季度收入为5.88亿美元,同比增长26%,有机增长25% [25] - 第二季度调整后EBITDA为5800万美元,同比增长10% [25] - 第二季度调整后EBITDA利润率为5.5%,同比下降80个基点 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度联邦解决方案合同授予金额同比增长201%,关键基础设施合同授予金额同比增长25% [28] - 第二季度联邦解决方案订单出货比为1.5,关键基础设施订单出货比为1.3 [29] - 第二季度末联邦解决方案积压订单为4.45亿美元,关键基础设施积压订单为4.45亿美元 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于六个核心市场:网络和情报、空间和导弹防御、运输、环境修复、城市发展和关键基础设施 [52] - 公司通过并购提升技术差异化,赢得大型战略合同 [17] - 公司计划继续利用强大的资产负债表进行增值收购,推动增长和利润率扩张 [17] - 公司预计全球基础设施支出和网络安全需求增加将推动增长 [9] - 公司预计PFAS/PFOS市场需求将加速增长 [48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第二季度业绩感到满意,认为公司处于强劲增长轨道 [7] - 管理层认为公司拥有正确的投资组合和团队,能够抓住全球基础设施支出增加和网络安全需求增加的机遇 [9] - 管理层对公司未来前景感到兴奋,认为公司在六个高增长市场拥有差异化技术,管理团队经验丰富,文化以人为本 [21] - 管理层预计2023年下半年现金流将强劲,达到更新后指引的中点 [27] - 管理层预计2023年收入、调整后EBITDA和现金流将实现增长 [30] 其他重要信息 - 公司第二季度SG&A费用占收入的16%,同比下降4个百分点 [23] - 公司第二季度净DSO为76天,同比增加4天 [26] - 公司第二季度经营现金流为2300万美元,同比下降2800万美元 [26] - 公司第二季度资本支出为1000万美元,与上年同期持平 [27] - 公司第二季度末净债务杠杆率为1.4倍 [27] - 公司第二季度获得6个超过1亿美元的大型合同 [11] - 公司第二季度完成对IPKeys Power Partners的收购 [16] - 公司第二季度获得2000万美元的一次性激励费用 [19] - 公司第二季度对两个遗留项目计提2800万美元的减值 [19] - 公司第二季度ESG评级提升至Prime [18] - 公司第二季度获得多个多元化雇主奖项 [18] - 公司第二季度参与销毁了美国最后一个化学武器 [19] 问答环节所有提问和回答 问题: 第三季度和第四季度收入环比下降的原因 - 第三季度和第四季度收入环比下降的原因包括: - 与去年第三季度相比,Quadrillion项目完成带来的负面影响 [35] - 夏季季节性因素影响 [35] - 联邦预算不确定性 [35] - 较难的同比比较 [35] - FAA合同的季节性因素 [55] 问题: 一次性费用对2024年EBITDA增长的影响 - 一次性费用不会对2024年EBITDA增长产生重大影响 [37] 问题: 未来几年的重新竞标情况 - 2023年剩余时间的重新竞标风险为1%,2024年为9% [40] 问题: 关键基础设施调整后EBITDA利润率提高的原因 - 关键基础设施调整后EBITDA利润率提高的原因包括: - 一次性激励费用 [43] - Xator收购的贡献 [43] - 核心业务的执行情况改善 [43] 问题: 联邦解决方案和关键基础设施的招聘和遗留项目情况 - 联邦解决方案和关键基础设施的招聘情况良好,保留率提高 [46] - 遗留项目接近完成,预计不会出现进一步的减值 [46] 问题: PFAS/PFOS市场的前景 - PFAS/PFOS市场前景良好,预计需求将加速增长 [48] 问题: 收入增长的驱动因素 - 收入增长的驱动因素包括: - 新合同授予 [52] - 现有合同的增长 [52] - 招聘和保留情况改善 [52] 问题: 第三季度和第四季度收入增长的驱动因素 - 第三季度和第四季度收入增长的驱动因素包括: - FAA合同的季节性因素 [55] - 新合同授予 [55] 问题: 联邦解决方案和关键基础设施的收入构成 - 2023年联邦解决方案收入占比为54%,关键基础设施收入占比为46% [56] 问题: 第三季度合同授予情况 - 第三季度合同授予情况预计略低于1.0倍 [57] - 第三季度已获得一个超过1亿美元的大型合同 [57] 问题: 调整后EBITDA和现金流指引上调幅度不一致的原因 - 调整后EBITDA和现金流指引上调幅度不一致的原因包括: - 上半年现金流略低于预期 [60] - 第三季度早期收款 [60] - 中东地区收款和账单的不确定性 [60] 问题: 并购策略和并购市场的现状 - 公司将继续进行并购,以提升技术差异化,赢得大型战略合同 [62] - 并购市场仍然活跃,公司将继续寻找符合标准的并购目标 [62] 问题: 联邦解决方案的投标情况和预算不确定性 - 联邦解决方案的投标情况良好,目前有70亿美元的投标等待通知 [66] - 预算不确定性对公司影响有限,因为50%的业务不受预算影响 [66] 问题: 联邦解决方案的赢率 - 联邦解决方案的赢率在过去三年中持续提高,今年达到72% [70] 问题: 中东地区合同的执行情况 - 中东地区合同执行情况良好,公司参与了多个大型项目 [73] 问题: 遗留项目的终端成本 - 遗留项目的终端成本预计不会出现进一步的减值 [74] 问题: 劳动力市场的现状 - 劳动力市场情况良好,公司招聘和保留情况改善 [77] 问题: 并购策略和并购市场的现状 - 公司将继续进行并购,以提升技术差异化,赢得大型战略合同 [80] - 并购市场仍然活跃,公司将继续寻找符合标准的并购目标 [80] 问题: 中东地区劳动力市场的现状 - 中东地区劳动力市场情况良好,公司能够招聘到足够的人才 [82] 问题: 未来几年的有机增长前景 - 公司预计未来几年有机增长将保持强劲,计划更新三年财务目标 [85] 问题: 并购市场的现状 - 并购市场没有出现约束,公司将继续寻找符合标准的并购目标 [87]
Parsons(PSN) - 2023 Q1 - Earnings Call Transcript
2023-05-03 23:18
财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度营收达12亿美元创历史新高,同比有机营收增长12% [14] - 调整后EBITDA为9000万美元,较2022年第一季度增长22%,利润率降至7.7% [24] - 第一季度资本支出总计800万美元,占年收入约1% [26] - 第一季度末净债务杠杆率为1.4倍,完成IPKeys收购后预计为1.5倍 [26] - 第一季度合同授予活动同比增长51%至14亿美元,订单出货比为1.2倍 [27] - 第一季度末积压订单总计84亿美元,较2022年第四季度增加1.86亿美元 [27] - 2023年营收指引上调至45 - 47亿美元,调整后EBITDA指引上调至3.75 - 4.15亿美元 [55] - 现金流量指引上调,预计运营现金流在2.75 - 3.35亿美元之间 [51] 各条业务线数据和关键指标变化 联邦解决方案业务 - 第一季度营收增加1.43亿美元或29%,有机增长6%,Xator贡献1.12亿美元 [42] - 调整后EBITDA增加1300万美元或32%,利润率提高20个基点至8.9% [42] 关键基础设施业务 - 第一季度营收增加8100万美元或18%,均为有机增长 [25] - 调整后EBITDA增加300万美元或8%,利润率下降60个基点至6.3% [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 中东地区第一季度销售额同比增长38%,是公司上市以来该地区最高增长率 [69] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 收购IPKeys Power Partners,拓展电网现代化和关键基础设施网络弹性市场 [18] - 持续进行战略并购,利用强大资产负债表完成增值收购以推动增长和利润率扩张 [19] - 专注研发,投资于技术差异化领域以赢得奖项 [72] - 拥有多元化业务组合,六个终端市场均在增长,有助于应对行业竞争 [85] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度表现出色,赢得大量新合同和续约合同,巩固财务前景 [6] - 对业务前景感到兴奋,认为公司有合适的业务组合和团队,可利用全球基础设施支出和国家安全解决方案需求增长的机会 [39] - 预计中东地区将在未来几年继续成为强劲增长贡献者 [69] - 认为债务上限问题对公司影响不大,因其业务组合多元化,部分业务不受影响,且联邦解决方案积压订单已有部分资金到位 [118] 其他重要信息 - 发布2023年ESG报告,实现范围1、2和3排放同比下降以减少碳足迹 [20] - 因吸引和促进女性、种族多样性、LGBTQ + 等群体进入工程行业的举措获认可,连续14年被评为全球最具道德公司之一 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 改善全年展望的驱动因素及各因素贡献比例 - 主要与合同授予和合同增长有关,招聘符合或超出预期,保持去年的势头,本季度招聘同比增长27%,主要是大型合同授予推动展望改善 [60] 问题: 利润率后半段提升的驱动因素 - 第一季度股权和收益受700万美元变更订单影响,预计全年会有所恢复,未来四年变更订单将带来2000万美元额外股权和收益 [61] 问题: CARE合同的进展及Xator的收入预期 - CARE合同处于早期阶段,第一季度完成约4000万美元,将根据进展调整指引;Xator此前目标为3亿美元,现调整为4亿美元 [65][66] 问题: 中东地区销售增长的后续趋势 - 仍认为中东地区将在未来几年继续成为强劲增长贡献者,公司获得该地区五个大型项目,招聘情况良好推动增长 [69] 问题: 各业务板块的长期组合预期及收购资本分配偏好 - 公司喜欢平衡的业务组合,六个终端市场均在增长,并购目标涵盖两个业务板块,将继续收购能带来类似Xator业绩的公司 [85] 问题: 关键基础设施业务板块利润率受遗留项目影响的具体金额 - 遗留项目相关费用约400万美元,该项目预计在第三季度末结束,变更订单和冲销合计对关键基础设施业务利润率影响约8.5% [90] 问题: 订单出货比超过1的周期能持续多久 - 考虑三个因素,加拿大基础设施法案项目处于上升期,美国基础设施法案预计在今年底至2024年初带来增长 [92] 问题: 第二季度和第三季度初的预订潜力及等待授标金额变化 - 看到类似趋势,有大量等待授标项目,预计第二季度等待授标金额将首次下降 [97][98] 问题: 招聘人数增长预期及招聘和留用情况变化 - 计划招聘人数与去年大致相同,本季度招聘和留用情况改善,领先于普华永道行业基准,招聘在中东和北美均表现强劲 [109] 问题: 营收增长加速后再投资业务的策略和资金分配 - 未提及具体策略和资金分配方向 [108] 问题: 债务上限谈判对客户行为和情景规划的影响 - 认为债务上限问题对公司影响不大,美国违约可能性低,公司业务组合多元化,50%业务不受影响,联邦解决方案积压订单已有部分资金到位 [118] 问题: 提前上调指引的原因及是否有提升空间 - 采取谨慎的指引策略,年初赢得大量新业务,需观察项目进展情况 [120] 问题: 营收展望调整及全年节奏变化原因 - 未提及具体原因 [124] 问题: 未来两年增长率减速的原因 - 需观察新项目进展情况后再评估长期目标 [104] 问题: 关键基础设施业务板块摆脱遗留合同的时间 - 一个遗留合同预计在第三季度结束,另一个预计在2024年第二季度结束,之后将有助于提升关键基础设施业务利润率 [105] 问题: 导弹防御和太空服务在印太地区和关岛的需求预期 - 在印太司令部和关岛有良好业务基础,太平洋威慑倡议91亿美元的项目在公司业务拓展范围内 [129] 问题: Xator 2.5亿美元一年期合同的续约可能性 - 认为该合同具有可持续性,可能会在三年期后继续 [130]