合同授予核心信息 - 公司获得美国海岸警卫队Biometrics at Sea System现代化无限期交付/无限量合同 [1] - 合同绩效期为5年 并且代表公司新增业务 [1] - BASS平台是海事执法行动关键工具 用于收集分析生物特征数据以验证身份和识别威胁 [1] 合同具体内容与技术方案 - 公司将提供战略规划人员和技术专家 支持JavelinXL设备和Ares网关软硬件 [2] - 将向执行海事执法活动的海岸警卫队单位供应和部署JavelinXL设备 [2] - JavelinXL是基于安卓的坚固手持设备 支持多模式生物特征捕获包括四指 slap打印 双虹膜扫描 面部图像和语音数据 [3] - 通过Ares移动应用程序管理 为动态海事环境提供轻量级模块化高效解决方案 [3] 公司专业能力与市场地位 - 公司已向包括情报界 国防部和执法客户交付超过3500套移动生物识别解决方案 [4] - 公司是国家安全和全球基础设施市场领先的颠覆性技术提供商 能力涵盖网络和电子战 太空和导弹防御等领域 [5] 管理层评论 - 公司高管表示此次现代化合作将提升运营效率并扩展生物识别能力以满足海事执法和国家安全不断变化的需求 [2] - 团队致力于提供先进技术解决方案 助力海岸警卫队完成确保国家海上安全和管理使命 [2]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收（不包括保密合同）增长14%，有机增长9% [5] - 关键基础设施部门营收增长18%，联邦解决方案部门营收增长9%（均不包括保密合同） [5] - 调整后EBITDA利润率扩大60个基点至9.8% [6] - 调整后EBITDA为1.58亿美元，较去年同期下降5%，主要受保密合同收入下降影响 [18] - 经营活动产生的现金流为1.63亿美元，自由现金流转换率达135% [20] - 第三季度合同授标额为16亿美元，账面账单比为1.0倍 [21] - 截至第三季度末，总积压订单为88亿美元，其中72%为已拨备资金，达64亿美元 [16] - 净应收账款周转天数（DSO）为62天，较去年同期增加11天 [20] - 2025年全年营收指引调整为64亿至65亿美元，调整后EBITDA指引维持在6亿至6.3亿美元，经营现金流指引为3.8亿至4.6亿美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 关键基础设施部门第三季度营收增加1.29亿美元，有机增长13% [18] - 关键基础设施部门调整后EBITDA同比增长83%，利润率提升360个基点至10.3% [19] - 关键基础设施部门账面账单比为1.1倍，连续20个季度达到或超过1.0倍 [21] - 联邦解决方案部门（不包括保密合同）第三季度营收增长9%，有机增长5% [19] - 联邦解决方案部门调整后EBITDA同比下降40%，利润率为9.2% [19] - 联邦解决方案部门账面账单比为0.8倍 [22] - 水务市场是北美基础设施业务单元中增长最快、利润最高的市场，预计2025年水与环境市场营收约达6.5亿美元 [49] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场受益于《基础设施投资和就业法案》（IIJA），各州对大型基础设施项目信心增强，下一份地面交通法案的讨论已在进行中 [13] - 中东基础设施业务表现优异，拥有超过60年的区域经验、卓越声誉和沙特合资企业资本，是该地区的竞争优势 [14] - 中东地区业务已连续四年实现两位数增长，并扩展到国防、安全、旅游和酒店业等新市场 [78] - 佐治亚州预计未来五年基础设施支出将超过200亿美元 [8] - PFAS（全氟/多氟烷基物质）市场代表400亿美元的可寻址市场，年初至今公司已赢得近7000万美元的PFAS合同 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司定位为先进且差异化的技术领导者，与政府在国家安全和基础设施方面的优先事项保持一致 [4] - 投资组合战略定位旨在利用长期宏观环境趋势，以速度交付运营相关的解决方案 [4] - 通过收购进行战略性资本配置，本季度后收购了佛罗里达州的工程公司Applied Sciences Consulting，以加强在水务市场的能力 [11] - 过去六次收购中有四次集中在关键基础设施领域 [11] - 公司正在利用整个投资组合扩展到高价值的相邻市场，例如国防、安全、酒店和工业制造领域 [14] - 公司在航空现代化、综合空中和导弹防御、空间优势、反无人机系统、网络行动、电子战、工业基础现代化和边境安全等领域拥有差异化能力 [15] - 管道机会总额达580亿美元，包括超过115个价值1亿美元或以上的合同机会，以及15个价值5亿美元或以上的机会 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对未来的乐观态度基于团队已验证的执行力、两个业务部门的有利趋势、强劲的总积压和已拨备资金积压以及大量待追求的机会管道 [24] - 联邦客户的能力限制影响了独家任务订单授标、产品和材料采购的时间安排，加之政府长期停摆导致第四季度无法完全恢复，因此更新了营收指引 [22] - 联邦航空局（FAA）全新的空中交通管制系统合同（BNETS）的授标决定迫在眉睫，公司认为其提交了极具吸引力的投标 [13] - 关键基础设施部门预计将在可预见的未来（不包括保密合同）推动中位数或更好的有机收入增长 [12] - 中东地区政府对工程和项目管理解决方案的需求显著，因为他们正在实施其战略愿景并为即将到来的世界事件做准备 [14] - 在美国，对"硬基础设施"（如道路、高速公路、桥梁、机场、铁路和交通）的关注与支出优先事项保持一致 [13] 其他重要信息 - 第三季度赢得了四份价值超过1亿美元的合同，其中两份代表新工作 [6] - 重要的合同赢取包括霍尔斯顿陆军弹药厂的10年任务订单合同（作为独家分包商）、佐治亚州400号州际公路快速车道项目、中东政府的两份国防与安全合同、哈德逊隧道项目6.65亿美元合同延期、空军基地防空合同8800万美元任务订单等 [7][8][9] - 等待授标通知的合同金额接近100亿美元，高于往年40亿至60亿美元的平均水平 [41] - 公司第三季度以平均价格77.36美元回购了约323,000股股票，总价值2500万美元；年初至今以平均价格67.28美元回购了约966,000股股票，总价值6500万美元 [21] - 公司被《时代》杂志评为全球最佳公司之一，并被Glassdoor评为最佳领导公司之一 [12] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于保密合同在第三季度和第四季度指引中的营收贡献 [27] - 回答: 第三季度保密合同有少量营收，但已微不足道，项目处于收尾阶段 [27] 问题: 关键基础设施（CI）部门利润率连续三个季度超过10%，驱动因素及未来运行率展望 [29] - 回答: 关键基础设施部门表现出色的项目执行是主因，预计将继续保持强劲执行，新中标业务和收购将带来更高利润率 [29][30] - 补充: 年初至今CI利润率为10.4%，第四季度模型预计在9%高位至10%低位，全年在10%低位 [31] 问题: 第三季度营收及第四季度指引低于预期的原因，特别是关于联邦客户能力、材料采购和政府停摆的影响 [34] - 回答: 挑战纯粹源于时间安排问题，已中标合同的工作被推迟，例如空军基地防空合同任务订单授标晚于预期，防御性网络威胁搜寻工具包授标受停摆影响 [35][36] - 补充: 联邦解决方案（不包括保密合同）第三季度增长约9%，预计第四季度增长约15%，部分工作从第三季度推迟至第四季度 [37] 问题: 联邦航空局（FAA）BNETS合同的最新情况，特别是政府停摆是否影响授标进程 [38] - 回答: FAA BNETS合同不受政府停摆影响，授标决定迫在眉睫，公司提出了极具吸引力的投标 [39][40] 问题: 当前等待授标通知的合同金额 [41] - 回答: 当前等待授标通知的金额略低于100亿美元，而往年平均在40亿至60亿美元之间，其中FAA合同是主要部分 [41] 问题: 基于略低的年末营收水平，如何展望2026年建模 [46] - 回答: 2026年具体指引将在2月电话会议中提供，但维持不包括保密合同的中位数或更好的有机增长预期，该预期不包括FAA等大型二元项目 [47] 问题: 保密合同在2025年的总营收贡献 [48] - 回答: 保密合同贡献约为3.5亿美元，约占5% [48] 问题: 关键基础设施部门内是否有希望进一步巩固或拓展的垂直领域 [48] - 回答: 水与环境市场是重点领域，预计今年营收约6.5亿美元，水务部分是利润最高的，近期收购Applied Sciences Consulting旨在利用佛罗里达州数十亿美元的水务基础设施投资 [49] 问题: 政府停摆期间，联邦资金暂停拨付给各州项目（如Gateway项目）是否产生任何影响 [50] - 回答: Gateway项目仍在继续，已获得6.65亿美元的后续合同，目前有五个主要在建项目，该项目可获得50亿美元州资金 [51] 问题: 保密合同在第三季度和2025年全年的EBITDA贡献 [58] - 回答: 该合同是固定价格国际合同，对联邦业务利润有增益，利润率在低双位数范围 [58] 问题: 对FAA BNETS合同风险的看法以及公司如何规避风险 [59] - 回答: 公司不会接受不良业务，FAA BNETS是一份好合同，只有两个竞标者，公司因敏捷性和无组织利益冲突而具备优势 [60] 问题: 空间和导弹防御作为联邦解决方案增长驱动力的更多细节 [69] - 回答: 导弹防御方面，公司是导弹防御局TEAM合同的系统工程师和集成商，为Golden Dome项目做准备；空间业务涉及空间态势感知、空间地面系统，特别是与Global Star合作的有保障定位、导航和定时（APNT）解决方案 [69][70] 问题: 联邦解决方案部门的增长前景，考虑到季度订单下降，以及订单流和管道如何支撑2026年中位数增长展望 [73] - 回答: 增长放缓部分归因于联邦合同能力和政府停摆，主要是现有合同材料采购的时间问题，而非新业务损失或项目失败 [74][75] - 补充: 2025年全年联邦解决方案（不包括保密合同）预计实现高个位数增长（11%总增长），表现良好 [76] 问题: 关键基础设施部门利润率达到10%的驱动因素和未来业务组合展望 [77] - 回答: 驱动因素包括在北美和中东赢得新业务和强劲增长，受益于IIJA资金（预计2028年才达峰值）以及中东扩展到新市场（国防、安全、旅游酒店） [77][78] - 补充: 大型项目机会主要在联邦业务领域，如FAA BNETS、Golden Dome、边境安全、太平洋威慑倡议等 [79] 问题: 在中东为国防客户提供服务的解决方案类型和长期展望 [85] - 回答: 服务结合了整个产品组合，主要为国防部进行基础设施建设，以及边境安全等工作，利用全球经验进行扩展 [85][86] 问题: 现有的FAA设施合同是否也会从和解法案资金中受益，以及10月份是否已开始收到相关授标 [88] - 回答: 现有的技术支持服务合同（TSSC）也将受益，公司已支持FAA 50年；和解资金预计将在本月和下月开始拨付 [89] - 补充: FAA合同（TSSC）预计2025年将增长25%-30% [90] 问题: 政府重新开放后是否会出现活动激增，还是由于积压严重，明年可能仍存在能力问题 [93] - 回答: 公司50%的业务不受停摆影响；政府重新开放后预计会出现激增，因为合同审批积压严重 [94][95] - 补充: 近100亿美元等待授标通知，大部分在联邦业务部门，比正常水平高出40%-50%，表明积压严重 [95] 问题: 2026年除了保密合同带来的阻力外，是否有其他需要注意的因素，如机密领域的大型重新竞标 [97] - 回答: 2026年的重新竞标率约为6%-7%，比例很小，没有重大合同需要重新竞标，主要合同（如地雷项目、FAA TSSC、导弹防御局SE&I）的到期日在2029年之后 [97] 问题: 联邦解决方案部门（不包括保密合同）各季度有机增长的具体数字，以及如何构建第四季度的加速增长 [100] - 回答: 上半年总增长约10%，下半年预计增长12%，由第四季度近15%的增长驱动，部分第三季度延迟的工作预计在第四季度完成 [100] - 补充: 对指引中点高度自信，但如果停摆持续到年底，可能偏向指引区间的低端 [101][102] 问题: 如果明年系统运行效率提高，联邦核心业务（不包括保密合同）的增长是否能加速 [103] - 回答: 有机会加速，公司处于正确的市场，即使不考虑"改变游戏规则"的大型项目，也预计明年实现不包括保密合同的中位数或更好的有机增长 [104][105] 问题: 谁能赢得FAA合同，其年度营收规模和利润率情况 [106] - 回答: 由于竞争激烈且授标在即，目前无法分享财务信息 [106] 问题: 联邦解决方案部门利润率的最新展望 [107] - 回答: 目前成本加成类合同约占联邦业务的60%，此类合同占比高会对利润率造成一定压力，目标利润率在8%高位至9%低位；收购和向固定价格合同转变或产品/材料占比提升有助于长期扩张 [107][108]

核心业绩表现 - 公司第三季度每股收益为0.86美元，超出市场一致预期0.72美元，超出幅度达19.44% [1] - 本季度每股收益相比去年同期的0.95美元有所下降 [1] - 在过去四个季度中，公司有三次每股收益超出市场预期 [2] - 第三季度营收为16.2亿美元，低于市场一致预期，未达预期幅度为3.03% [2] - 本季度营收相比去年同期的18.1亿美元出现下滑 [2] - 在过去四个季度中，公司营收均未达到市场预期 [2] 股价表现与市场比较 - 公司股价自年初以来下跌约13.8%，而同期标普500指数上涨15.1%，表现显著落后于大盘 [3] - 公司所属的技术服务行业在Zacks行业排名中位列前39%，该排名涵盖250多个行业 [8] - 研究显示排名前50%的行业表现优于后50%的行业，优势比例超过2比1 [8] 未来业绩展望 - 当前市场对下一季度的共识预期为每股收益0.91美元，营收17.9亿美元 [7] - 当前财年的共识预期为每股收益3.20美元，营收66亿美元 [7] - 公司目前的Zacks评级为第3级（持有），预计近期表现将与市场同步 [6] 同业公司比较 - 同业公司Bitdeer Technologies Group预计将在11月10日公布第三季度业绩 [9] - 市场预期Bitdeer Technologies Group季度每股亏损0.22美元，较去年同期改善37.1% [9] - 过去30天内，市场对该公司的每股收益预期上调了40% [9] - 市场预期Bitdeer Technologies Group季度营收为1.6114亿美元，较去年同期大幅增长159.8% [10]

业绩总结 - 第三季度总收入为16亿美元，同比增长14%，剔除机密合同后有9%的有机增长[10] - 调整后的EBITDA为1.58亿美元，较去年同期下降5%，调整后的EBITDA利润率扩大60个基点至9.8%[10] - 运营现金流为1.63亿美元，自由现金流转化率为135%[7] - 账单与发票比率为1.0x，自IPO以来每个季度均保持在1.0x或更高[7] - 账单总额增加4800万美元，达到88亿美元，其中72%为已资助，创IPO以来最高水平[10] - 约110亿美元的合同赢得尚未计入账单[10] 未来展望 - 2025财年总收入预期调整为64亿至65亿美元，较之前预期下调4%[36] - 预计2025财年调整后的EBITDA为6亿至6.3亿美元，增长2%[36] - 2025财年运营现金流预期为3.8亿至4.6亿美元，下降20%[36] - 2025财年预计收入中点为64.5亿美元，较2024年增长约4%[40] - 2025财年调整后EBITDA中点预计为6.15亿美元，占2025年全年调整后EBITDA的约26%[40] - 2025财年运营现金流中点预计为4.2亿美元，占2025年全年运营现金流的约26%[40] - 预计联邦解决方案部门将贡献约51%的总收入[40] - 调整后EBITDA利润率预计为9.5%，较2024年提高50个基点[40] 收购与市场扩张 - 收购Applied Sciences Consulting，增强水务专业知识，巩固在佛罗里达州的市场地位[32] 财务数据 - 净利息支出约为4500万美元[40] - GAAP有效税率预计为20%[40] - 2025财年资本支出约为7000万美元，占总收入的约1%[40] - 调整后净收入稀释后每股收益预计为0.86美元[46] - 调整后净收入中点为9305.3万美元[46]

收购活动及财务影响 - 公司于2025年6月30日以9150万美元现金收购Chesapeake Technology International, Corp (CTI) 100%股权[40] - CTI收购产生商誉5799.8万美元，无形资产3482万美元，收购相关费用220万美元[41] - CTI在截至2025年9月30日的三个月和九个月内贡献收入1920万美元[42] - 公司于2025年1月31日以3660万美元现金收购TRS Group, Inc. (TRS) 100%股权[44] - TRS收购产生商誉2297.2万美元，无形资产610万美元，收购相关费用50万美元[45] - TRS在截至2025年9月30日的三个月和九个月内分别贡献收入760万美元和1900万美元[47] - 公司于2024年11月1日以2.335亿美元现金收购BCC Engineering, LLC (BCC) 100%股权[50] - BCC收购产生商誉1.7568亿美元，无形资产3240万美元，收购相关费用420万美元[51] - BCC相关无形资产在截至2025年9月30日的三个月和九个月内摊销额分别为220万美元和660万美元[51] - 公司以2.037亿美元现金收购了BlackSignal Technologies, LLC，其中无形资产价值9760万美元，商誉价值1.16849亿美元[55][56] - 与收购BlackSignal相关的无形资产摊销费用在2025年第三季度和前三季度分别为320万美元和970万美元[57] - 公司于2025年9月30日后签署协议，以约2800万美元现金收购Applied Sciences Consulting, Inc.的100%所有权[173] 收购贡献的收入 - 模拟CTI收购自2024年初生效，截至2025年9月30日九个月模拟收入为48.16亿美元，模拟净收入为2.365亿美元[43] - BCC收购贡献的并表收入在2025年第三季度和前三季度分别为3250万美元和9590万美元[52] 收入表现（同比变化） - 2025年第三季度总营收为16.22亿美元，同比下降10.4%（2024年同期为18.10亿美元）[166] - 2025年前九个月总营收为47.60亿美元，同比下降5.1%（2024年同期为50.16亿美元）[167] - 2025年第三季度总营收为16.217亿美元，同比下降10.4%（2024年同期为18.101亿美元）[172] - 2025年前九个月总营收为47.604亿美元，同比下降5.1%（2024年同期为50.163亿美元）[172] 净利润表现（同比变化） - 2025年第三季度归属于Parsons公司的净利润为6412.3万美元，同比下降10.9%（2024年同期为7195.1万美元）[166] - 2025年前九个月归属于Parsons公司的净利润为1.86亿美元，同比增长2.6%（2024年同期为1.81亿美元）[167] 业务部门收入表现 - 2025年第三季度联邦解决方案部门营收为7.89亿美元，关键基础设施部门营收为8.33亿美元[166] - 关键基础设施业务2025年第三季度营收为8.331亿美元，同比增长18.3%（2024年同期为7.045亿美元）[172] - 联邦解决方案业务2025年第三季度营收为7.886亿美元，同比下降28.7%（2024年同期为11.056亿美元）[172] 地区收入表现 - 2025年第三季度北美地区营收为13.14亿美元，同比下降14.8%（2024年同期为15.41亿美元）[169] - 2025年前九个月中东地区营收为8.39亿美元，同比增长9.0%（2024年同期为7.69亿美元）[169] 合同相关数据 - 按合同类型划分，2025年第三季度总收入为16.21748亿美元，其中固定价格合同5.35901亿美元，工时材料合同3.94076亿美元，成本加成合同6.91771亿美元[60] - 截至2025年9月30日，合同资产为8.22487亿美元，较2023年12月31日增长10.9%；合同负债为3.43509亿美元，增长18.5%[62] - 2025年第三季度和前三季度，公司分别确认了来自期初合同负债的收入1290万美元和1.781亿美元[63] - 截至2025年9月30日，应收账款净额为12.23904亿美元，其中已开票7.24743亿美元，未开票5.03047亿美元[65] - 截至2025年9月30日，公司剩余未履行履约义务总值达70亿美元[68] - 剩余未履行履约义务中，40.53868亿美元预计在一年内完成，18.15347亿美元在1-2年内完成，11.79088亿美元在两年后完成[71] 成本和费用（同比变化） - 总租赁成本在2025年第三季度为2091万美元，与2024年同期的2053.2万美元相比增长1.8%[72] - 2025年前九个月无形资产摊销费用为5140万美元，较2024年同期的4080万美元增长26.0%[76] - 2025年第三季度财产和设备折旧费用为950万美元，与2024年同期持平[78] - 2025年第三季度员工持股计划贡献费用为1860万美元，同比增长540万美元[133] - 2025年前九个月员工持股计划贡献费用为5400万美元，同比增长1060万美元[133] 资产和商誉变化 - 商誉总额从2024年12月31日的20.8268亿美元增至2025年9月30日的21.63469亿美元，主要因收购增加7919.5万美元[75] - 截至2025年9月30日，北美地区物业和设备净值为1.14亿美元，较2024年底增长12.4%[170] 债务与融资活动 - 2025年9月30日总债务为12.367亿美元，较2024年12月31日的12.47501亿美元略有下降[79] - 公司于2025年6月终止3.5亿美元延迟提取定期贷款和6.5亿美元循环信贷，并新增4.5亿美元定期贷款和7.5亿美元循环信贷[79] - 2025年第三季度与新增定期贷款相关的利息费用为640万美元[80] - 2025年9月30日新增定期贷款的未偿还余额为4.5亿美元，利率为5.3%[80][82] - 2022年延迟提取定期贷款初始利率为调整后SOFR基准利率加0.875%至1.500%的中间值，截至2025年6月30日和2024年12月31日的实际利率均为5.6%[84] - 公司于2020年8月发行了总额4亿美元的2025年到期0.25%可转换优先票据，净收益为3.897亿美元，截至2025年9月30日和2024年12月31日的净账面价值分别为0美元和1.134亿美元[85][86] - 公司于2025年6月签订了7.5亿美元的无担保循环信贷设施，取代了原有的6.5亿美元设施，截至2025年9月30日的利率为5.4%，未偿还信用证承诺额为4180万美元[109] - 与信贷协议相关的利息费用在截至2025年9月30日和2024年9月30日的三个月内均为10万美元，九个月内均为60万美元[110] - 循环信贷额度从5.5亿美元增加至6.5亿美元[112] - 2024年12月31日循环信贷项下未偿还信用证承诺为4300万美元[112] - 2025年9月30日和2024年12月31日其他银行信贷项下未偿还信用证承诺分别约为3.543亿美元和3.284亿美元[114] - 截至2025年9月30日，公司定期贷款（Term Loan）未偿还金额为4.5亿美元，利率为5.3%[281] - 截至2025年9月30日，公司循环信贷额度（Revolving Credit Facility）无未偿还金额，利率为5.4%[280] 可转换票据活动 - 为对冲2025年票据转换的稀释效应，公司购买了成本为5500万美元的债券对冲，并出售认股权证获得1380万美元现金收益，净成本4120万美元计入额外实收资本[88][89][91] - 公司于2024年2月发行了总额8亿美元的2029年到期2.625%可转换优先票据，净收益为7.811亿美元，截至2025年9月30日和2024年12月31日的净账面价值分别为7.875亿美元和7.843亿美元[93][100] - 2029年可转换票据初始转换价格为每股94.11美元，其相关的上限看涨期权交易成本为8840万美元，上限价格为每股131.7575美元[95][102] - 公司使用发行2029年票据的部分净收益（总计3.918亿美元）回购了约2.281亿美元本金的2025年票据，并因部分终止相关债券对冲获得9060万美元现金[104][106] - 上述2025年票据的部分回购在截至2024年9月30日的九个月内导致1840万美元回购损失和320万美元债务发行成本加速摊销利息费用[107] - 公司确认截至2025年9月30日三个月和九个月的2029年可转换票据利息费用分别为630万美元和1890万美元，而2024年同期分别为630万美元和1500万美元[100] 租赁负债信息 - 2025年9月30日经营租赁负债现值为14.7187亿美元，加权平均剩余租赁期为3.7年，加权平均贴现率为4.6%[73] - 截至2025年9月30日，未来经营租赁最低未折现现金支付总额为16.0259亿美元[74] 税务相关 - 公司有效税率在2025年第三季度为16.4%，同比下降4.4个百分点[116] - 公司有效税率在2025年前九个月为18.7%，同比下降2.1个百分点[117] - 截至2025年9月30日，公司递延所得税资产的估值备抵为4500万美元[120] - 与不确定税务状况相关的所得税负债从2024年12月31日的2950万美元降至2025年9月30日的2810万美元[121] 合营企业表现 - 合并合营企业总资产从2024年12月31日的5.29291亿美元降至2025年9月30日的5.23256亿美元，下降1.1%[139] - 合并合营企业三季度净收入为3562.9万美元，较去年同期的2758.8万美元增长29.2%[139] - 非合并合营企业三季度净收入为4447.3万美元，较去年同期的2074万美元增长114.4%[142] - 公司三季度在非合并合营企业中的权益收益为826.6万美元，较去年同期的8.72万美元大幅增长[142] - 公司向非合并合营企业提供的服务三季度收入为5690万美元，较去年同期的4760万美元增长19.5%[144] 每股收益 - 公司三季度基本每股收益为0.60美元，稀释后每股收益为0.59美元[153] - 公司九个月基本每股收益为1.74美元，稀释后每股收益为1.69美元[153] 股票回购 - 截至2025年9月30日，公司已花费1.447亿美元回购267.9421万股普通股，平均价格为每股54.00美元[157] - 公司当前股票回购授权总额为3.297亿美元[156] - 2025年前九个月股票回购总量为965,940股，平均每股价格为67.29美元[159] 其他财务指标 - 2025年第三季度公司调整后EBITDA为1.40亿美元，同比下降8.4%（2024年同期为1.53亿美元）[166] - 公司金融负债的公允价值总额为13.5392亿美元，较2024年12月31日的15.22486亿美元下降11.1%[149] - 截至2025年9月30日，公司流通普通股总计106,488,033股，其中50,952,945股由员工持股计划持有[131] 会计准则变更影响 - 2024年前九个月采纳ASU 2024-04后，公司归属于帕森斯公司的净收入为1.809亿美元，每股摊薄收益为1.64美元[174] - 2024年前九个月采纳ASU 2024-04导致可转换债务回购损失从2.11亿美元调整为1840万美元，差额19.26亿美元计入权益[175] - 采纳ASU 2024-04后，2024年前九个月稀释每股收益计算包含290万美元的假设转换利息及相关股份[176]

收入和利润（同比环比） - 第三季度总营收为16亿美元，同比下降10%（有机下降14%），若剔除保密合同则增长14%（有机增长9%）[5][7] - 第三季度营收为16.217亿美元，同比下降10.4%[28] - 九个月累计营收为47.604亿美元，同比下降5.1%[28] - 第三季度净利润为6400万美元，同比下降11%[5][7] - 第三季度归属于帕森斯公司的净收入为6412.3万美元，同比下降10.9%[28] - 九个月累计归属于帕森斯公司的净收入为1.856亿美元，同比上升2.6%[28] - 公司九个月净收入为2.3407亿美元，同比增长5.8%[32] - 第三季度归属于Parsons公司的净利润为6412.3万美元，同比下降10.9%[42] - 前九个月归属于Parsons公司的净利润为1.8556亿美元，同比增长2.6%[42] - 第三季度调整后归属于Parsons公司的净利润为9305.3万美元，同比下降9.5%[42] - 前九个月调整后归属于Parsons公司的净利润为2.6188亿美元，同比下降2.2%[42] 成本和费用（同比环比） - 第三季度股权激励费用为1156.8万美元，同比大幅下降45.6%[42] - 前九个月交易相关成本为1391万美元，同比增长55.3%[42] - 前九个月可转换债务回购损失为1835.5万美元，仅发生在2024年同期[42] - 第三季度与收购相关的无形资产摊销为1799.6万美元，同比增长35.0%[42] 各条业务线表现 - 关键基础设施部门营收为8.33亿美元，同比增长18%，调整后EBITDA为8600万美元，同比增长83%，利润率提升360个基点至10.3%[8][9] - 联邦解决方案部门营收为7.89亿美元，同比下降29%（有机下降31%），若剔除保密合同则增长9%（有机增长5%）[10] - 关键基础设施部门九个月调整后EBITDA为2.40866亿美元，同比增长68.7%[41] - 联邦解决方案部门九个月调整后EBITDA为2.15178亿美元，同比下降31.8%[41] 盈利能力指标 - 第三季度调整后EBITDA为1.58亿美元，同比下降5%，但调整后EBITDA利润率同比提升60个基点至9.8%[6][7] - 九个月调整后EBITDA为4.56044亿美元，与去年同期的4.58334亿美元基本持平[39] 现金流表现 - 第三季度经营活动产生的现金流为1.63亿美元，去年同期为2.99亿美元[13] - 九个月经营活动产生的净现金为3.10864亿美元，较去年同期的3.9684亿美元下降21.7%[32] - 九个月投资活动使用的净现金为1.88314亿美元，较去年同期的3.44614亿美元改善45.3%[32] - 九个月融资活动使用的净现金为1.56456亿美元，去年同期为提供2.33966亿美元[32] 订单与积压 - 总积压订单增至88亿美元，其中72%（64亿美元）为已出资部分，达自2019年IPO以来最高水平[7][12] - 第三季度订单出货比为1.0倍，净订单额为16亿美元，过去十二个月订单出货比也为1.0倍，净订单额为65亿美元[7][12] - 公司赢得四份价值均超过1亿美元的合同，其中包括一份为期十年的大型任务订单和一份价值6.65亿美元的合资企业合同延期[14][15] - 九个月总合同授予额为48.6556亿美元，同比下降9.3%，其中关键基础设施部门增长24.4%至28.20389亿美元[33] - 截至2025年9月30日，总积压订单为88.32447亿美元，同比增长0.6%，关键基础设施部门积压订单增长17.1%[34] - 九个月整体订单对账单比率为1.0，与去年同期持平，关键基础设施部门比率为1.2[35][37] 管理层讨论和指引 - 公司更新2025财年营收指引为64亿至65亿美元，重申调整后EBITDA指引为6亿至6.3亿美元，经营现金流指引为3.8亿至4.6亿美元[18][19] 每股收益 - 第三季度基本每股收益为0.60美元，稀释后每股收益为0.59美元[28] - 第三季度调整后每股基本收益为0.87美元，上年同期为0.97美元[42] - 前九个月调整后每股基本收益为2.45美元，上年同期为2.52美元[42]

文章核心观点 - 公司第三季度业绩在排除特定保密合同影响后展现出强劲的有机增长势头，特别是在关键基础设施领域 [3][4] - 尽管总营收同比下降，但调整后EBITDA利润率实现扩张，反映了运营效率的提升和收购的积极贡献 [4][5] - 公司对未来持乐观态度，基于健康的财务指标、强大的执行力和近期大型合同获胜，预计将继续保持行业领先的有机增长率 [3][4] 第三季度2025年财务业绩 - 总营收为16.2亿美元，同比下降1.88亿美元或10%，有机基础下降14% [4] - 排除保密合同后，总营收增长14%，有机营收增长9%，增长动力来自关键基础设施保护、交通、城市发展以及太空和导弹防御市场 [4] - 营业利润下降6%至1.08亿美元，主要受保密合同收入减少以及为支持强劲项目管道和对准政府优先事项的大型战略追求而增加的投标和提案活动及关键招聘投资影响 [4] - 净利润下降11%至6400万美元，GAAP摊薄后每股收益为0.59美元，低于去年同期的0.65美元 [4] - 调整后EBITDA（含非控股权益）为1.58亿美元，同比下降5%，但调整后EBITDA利润率扩张60个基点至9.8% [5] - 调整后摊薄每股收益为0.86美元，低于去年同期的0.95美元 [5] 分部业绩 关键基础设施分部 - 第三季度营收为8.33亿美元，同比增长1.29亿美元或18%，其中有机增长贡献13%，收购BCC和TRS带来无机收入贡献 [6] - 调整后EBITDA为8600万美元，同比增长83%，调整后EBITDA利润率大幅提升360个基点至10.3% [6][8] - 增长主要由近期合同获胜的加速执行以及北美和中东现有合同的增长所驱动 [6] 联邦解决方案分部 - 第三季度营收为7.89亿美元，同比下降3.17亿美元或29%，有机基础下降31% [9] - 排除保密合同后，营收增长9%，有机增长5%，增长动力来自关键基础设施保护、交通以及太空和导弹防御市场 [9] - 调整后EBITDA为7300万美元，同比下降40%，调整后EBITDA利润率下降170个基点至9.2% [10] - 业绩下降主要受公司固定价格保密合同量减少以及为战略追求进行的投标和提案活动及关键人员投资影响 [10] 第三季度2025年关键绩效指标 - 订单出货比为1.0倍，净订单额为16亿美元 [7][12] - 过去十二个月订单出货比为1.0倍，净订单额为65亿美元 [12] - 总积压订单增至88亿美元，较2024年第三季度增加4800万美元 [7][12] - 已融资积压订单达64亿美元，为公司2019年IPO以来最高水平，占总积压订单的72% [7][12] - 经营活动产生的现金流量为1.63亿美元，低于去年同期的2.99亿美元 [12] 重大合同获胜 - 第三季度赢得四份价值均超过1亿美元的合同 [11] - 获得一份为期十年的大型独家分包合同，为霍尔斯顿陆军弹药厂提供设计和现代化支持 [12] - 获得额外为期六年、价值1.33亿美元的授权，继续作为乔治亚州400号州际公路快速车道的主要设计商 [12] - 赢得两份中东政府客户的多年度国防和安全合同，其中一份价值超过1亿美元 [12] - 合资公司MPA Delivery Partners获得一份6.65亿美元、为期4.5年的合同延期，用于继续管理哈德逊隧道项目的成功交付 [12] - 在PFAS市场获得三份总价值2300万美元的合同，年内至今在该市场赢得近7000万美元合同，PFAS市场对公司而言是一个400亿美元的可寻址市场 [18] 2025财年业绩指引 - 公司修正其2025财年营收展望，并重申其中点调整后EBITDA和经营现金流量指引范围 [14] - 当前营收指引为64亿美元至65亿美元，此前指引为64.8亿美元至66.8亿美元 [15] - 调整后EBITDA（含非控股权益）指引维持在6亿美元至6.3亿美元 [15] - 经营活动现金流量指引维持在3.8亿美元至4.6亿美元 [15] - 未提供净利润指引，因相关因素波动性较大 [15]

公司董事会变动 - 任命Scott R G Parsons为公司董事会成员，立即生效 [1] - 新任董事Scott Parsons目前担任北美主要黄金生产商Alamos Gold Inc的勘探副总裁，拥有二十年矿产勘探和资源开发经验 [1] - 此次任命紧随Gregory Biniowsky辞去董事会职务之后，公司对其贡献表示感谢 [4] 新任董事背景与资质 - Scott Parsons自2018年加入Alamos Gold，并于2020年被任命为勘探副总裁，期间主导了多项成功的勘探项目 [2] - 在加入Alamos Gold之前，曾任TMAC Resources区域勘探与地球科学经理，负责Hope Bay项目的资源扩张 [2] - 持有西安大略大学地质学学士和硕士学位，以及阿萨巴斯卡大学工商管理硕士学位 [3] - 为安大略省注册专业地球科学家、澳大利亚矿冶学会院士，并担任加拿大勘探者与开发者协会第一副总裁及董事会成员 [3] 管理层评价与战略意义 - 公司总裁兼CEOPeter Tagliamonte表示，新任董事的丰富经验和领导力将显著增强董事会实力 [2] - 其专业知识和与Alamos Gold的关联将为公司推进近期收购的Quartz Mountain项目提供宝贵的连续性和洞察力 [2] 公司业务概览 - 公司是一家公开交易的北美矿产勘探和开发公司，专注于在北美矿业友好管辖区推进金银项目 [5] - 股票在多伦多证券交易所创业板、美国OTCQB市场及法兰克福证券交易所上市 [5] - 致力于推动其资产组合向生产阶段迈进，旗舰项目包括美国俄勒冈州的Quartz Mountain金矿项目和加拿大安大略省的Mine Centre金矿项目 [6]

公司人事任命 - Selective Insurance公司任命Julie Parsons为独立董事 [1]

合同核心信息 - 帕森斯公司获得一份为期五年、价值2.1亿沙特里亚尔（5600万美元）的合同，负责开发迪里耶项目第二阶段 [2] - 合同范围涵盖设计、监督和项目管理服务 [2] 项目具体范围 - 开发内容包括公园、社区绿地、开放景观以及超过55公里的美化工程 [3] - 负责第二阶段道路、人行道、公共空间和市政基础设施的设计和施工监督 [3] 项目战略意义 - 迪里耶项目是沙特公共投资基金的重点项目，总投资额达632亿美元 [4] - 项目旨在打造一个以步行为中心的城市目的地，计划容纳10万居民和数万员工，未来预计每年吸引约5000万游客 [4] 公司与客户关系 - 帕森斯公司自2017年起就与沙特公共投资基金合作，参与关键项目包括NEOM The Line、NEOM Oxagon、Soudah Peaks和Rou'a Al Madinah [5]