文章核心观点 - 公司本季度财报有盈有亏 股价年初至今表现不佳 未来表现取决于管理层财报电话会议评论和盈利预期变化 行业排名靠前对公司有积极影响 [1][2][3][8] 公司盈利情况 - 本季度每股收益0.41美元 超Zacks共识预期0.37美元 去年同期为0.34美元 盈利惊喜达10.81% [1] - 上一季度预期每股收益0.10美元 实际为0.12美元 盈利惊喜20% [1] - 过去四个季度 公司四次超共识每股收益预期 [2] 公司营收情况 - 截至2024年12月季度营收8550万美元 未达Zacks共识预期3.42% 去年同期为8460万美元 [2] - 过去四个季度 公司两次超共识营收预期 [2] 公司股价表现 - 年初至今 公司股价下跌约2% 而标准普尔500指数上涨1.3% [3] 公司未来展望 - 公司盈利预期可帮助投资者判断股票走向 包括当前季度共识盈利预期及近期预期变化 [4] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关 可通过Zacks Rank跟踪 [5] - 财报发布前 公司盈利预测修正趋势喜忧参半 目前Zacks Rank为3（持有） 预计近期表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年盈利预测变化值得关注 当前季度共识每股收益预期为 - 0.03美元 营收6643万美元 本财年每股收益预期为0.70美元 营收3.1769亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中 互联网 - 软件行业目前处于前33% 排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 同行业公司情况 - 同行业的Braze, Inc.（BRZE）尚未公布2025年1月季度财报 [8] - 预计该公司本季度每股收益0.05美元 同比增长225% 过去30天共识每股收益预期未变 [9] - 预计该公司本季度营收1.5559亿美元 同比增长18.8% [9]

文章核心观点 - PubMatic在最新财报中盈利超预期但营收未达预期 2024年Q4业绩喜忧参半 面临DSP买家相关挑战 公司对2025年Q1持保守展望 致力于解决问题并实现后续增长 [1][2] 业务概述与近期重点 - 公司运营云基础设施平台 其专有平台相比使用公共云系统的竞争对手有成本和适应性优势 [4] - 公司过去一年与Roku和Disney+ Hotstar等大品牌建立重要合作 开发AI驱动产品 并加强隐私法规合规 [5] 季度回顾 - 2024年Q4 Non - GAAP EPS为0.41美元 同比下降8.9% 但超分析师预期78.3% 营收8550万美元 同比增长1.1% 未达分析师和管理层预期 [2][3][6] - 调整后EBITDA为3760万美元 超指引范围 调整后EBITDA利润率44% 同比下降2个百分点 [7] - 供应路径优化（SPO）活动占比从45%增至53% 自由现金流下降34%至3490万美元 [8] 展望与未来指引 - 公司对2025年Q1持保守展望 预计营收6100 - 6300万美元 调整后EBITDA 500 - 700万美元 不受DSP影响的领域预计增长超15% [9] - 投资者应关注战略伙伴关系和技术改进 公司致力于解决DSP问题和遵守隐私法规 目标是2025年下半年实现更强增长和财务表现提升 [10][11]

财务状况关键指标 - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为1.005亿美元，有价证券为4010万美元[343] - 2024年12月31日现金及现金等价物为100452千美元，2023年为78509千美元[362] - 2024年12月31日应收账款净额为424814千美元，2023年为375468千美元[362] - 2024年12月31日总资产为739519千美元，2023年为695243千美元[362] - 2024年12月31日总负债为462256千美元，2023年为399044千美元[362] - 2024年12月31日股东权益总额为277263千美元，2023年为296199千美元[362] - 2021年12月31日总股东权益为257180美元，2022年为312188美元，2023年为296199美元，2024年为277263美元[369] - 2024年末信用损失准备金余额为101.8万美元，2023年末为77万美元，2022年末为176.5万美元[387] - 2024年12月31日，公司一级金融资产5799.8万美元，二级金融资产5725.2万美元，总计11525万美元；2023年12月31日，一级金融资产4212.6万美元，二级金融资产10936.3万美元，总计15148.9万美元[429] - 2024年12月31日，公司有价证券摊余成本4011.2万美元，未实现收益2.6万美元，未实现损失0.3万美元，公允价值4013.5万美元；2023年12月31日，摊余成本9683.9万美元，未实现收益1.5万美元，未实现损失1.9万美元，公允价值9683.5万美元[430] - 2024年12月31日，公司财产、设备和软件净值5852.2万美元，2023年12月31日为6072.9万美元[432] - 2024年12月31日，公司应付账款38660.2万美元，2023年12月31日为34767.3万美元[435] - 2024年12月31日，公司应计负债2636.5万美元，2023年12月31日为2568.4万美元[436] - 2024年12月31日经营租赁使用权资产4440.2万美元，2023年为2110.2万美元[445] - 2024年和2023年12月31日商誉均为2960万美元[448] - 截至2024年12月31日，购买义务未来最低承诺净额为2548.7万美元[452] - 截至2024年12月31日，公司有两笔不可撤销信用证，金额分别为350万美元和150万美元[453] - 2024年末股票期权数量为7893千股，加权平均行使价格为10.68美元，加权平均剩余合同期限为5.71年，总内在价值为50372千美元[462] - 2024年末受限股票单位数量为3687千股，加权平均授予日每股公允价值为17.68美元，总内在价值为54167千美元[469] - 截至2024年末，公司已为2020员工股票购买计划预留1779811股普通股，2024年购买169773股A类普通股[470][471] - 2024年末递延所得税资产总计47860千美元，净递延所得税资产为24864千美元，2023年分别为32537千美元和13880千美元[479] - 截至2024年12月31日，公司有380万美元的州研发税收抵免结转，可无限期结转[479] - 2024年末未确认所得税利益期末余额为4695千美元，2023年为4381千美元，2022年为4303千美元[483] - 截至2024年和2023年12月31日，公司与不确定税务状况相关的应计利息分别约为30万美元和20万美元[483] - 2024年末美国地区长期资产为88998千美元，其他地区为13926千美元，总计102924千美元，2023年分别为68299千美元、13532千美元和81831千美元[491] 经营业绩关键指标 - 2024年公司收入为2.913亿美元[357] - 2024年公司收入为291256千美元，2023年为267014千美元，2022年为256380千美元[364] - 2024年净利润为12504千美元，2023年为8881千美元，2022年为28705千美元[364] - 2024年基本每股收益为0.25美元，2023年为0.17美元，2022年为0.55美元[364] - 2024年综合收益为11872千美元，2023年为8886千美元，2022年为28732千美元[366] - 2024年净收入为12504美元，2023年为8881美元，2022年为28705美元[372] - 2024年净现金提供的经营活动为73425美元，2023年为81121美元，2022年为87212美元[372] - 2024年净现金提供（使用）的投资活动为22314美元，2023年为 - 39018美元，2022年为 - 81371美元[372] - 2024年净现金提供（使用）的融资活动为 - 73478美元，2023年为 - 55976美元，2022年为4036美元[372] - 2024年现金及现金等价物年末余额为100452美元，2023年为78509美元，2022年为92382美元[372] - 2024、2023、2022年公司净外币收益（损失）分别为110万美元、-150万美元和70万美元[417] - 2024、2023、2022年行使期权的内在价值分别为990万美元、750万美元、640万美元[462] - 2024、2023、2022年总基于股票的薪酬费用分别为37676千美元、28862千美元、20646千美元[474] - 2024、2023、2022年归属于普通股股东的基本净利润分别为12504千美元、8881千美元、28705千美元[476] - 2024、2023、2022年所得税前收入分别为17774千美元、10505千美元、37467千美元[477] - 2024、2023、2022年有效税率分别为29.64%、15.44%、23.43%[478] - 2024年公司单一报告分部收入为291256千美元，净收入为12504千美元，2023年分别为267014千美元和8881千美元，2022年分别为256380千美元和28705千美元[488] - 2024年美国地区收入为176208千美元，EMEA地区为83385千美元，APAC地区为25002千美元，其他地区为6661千美元，2023年和2022年各地区收入有相应数据[490] 风险因素影响 - 利率变动100个基点，不会对公司经营业绩或财务状况产生重大影响[343] - 假设美元兑印度卢比汇率变动10%，2024年和2023年公司的营业收入将分别变动220万美元和200万美元[344] - 假设美元兑英镑汇率变动10%，2024年和2023年公司的营业收入将分别变动210万美元和170万美元[344] - 公司认为通胀尚未对其业务、经营业绩或财务状况产生重大影响[345] 财务报表与内部控制 - 公司的财务报表在所有重大方面，公允地反映了公司截至2024年和2023年12月31日的财务状况[350] - 公司在所有重大方面，保持了有效的财务报告内部控制[350] 业务结构与客户情况 - 2024年和2023年无单个出版商收入占比超10%，2022年有一出版商占13% [382] - 截至2024年12月31日，两个买家分别占应收账款的44%和11%，2023年三个买家分别占30%、21%和14% [382] 公司基本信息 - 公司财政年度于12月31日结束[375] - 公司成立于2006年，提供专业云基础设施平台用于实时程序化广告交易[374] 信用损失与减值情况 - 2023年应收账款预期信用损失准备金增加1450万美元，产生570万美元坏账费用[387] - 2022年公司对权益投资确认590万美元减值损失[404] 会计政策与核算方法 - 公司员工股票购买计划允许员工以15%的折扣购买公司普通股[415] - 公司按净额法确认数字广告库存销售的收入[408] - 公司资本化内部使用软件开发成本，在2 - 5年直线摊销[391] - 公司租赁付款分配基于办公和家具组件的相对单独售价[394] - 公司对使用寿命有限的收购相关无形资产直线摊销，商誉不摊销[401] - 公司按两步法计算A类和B类普通股每股净收益[420] - 公司于2024年12月31日结束的年度追溯采用ASU 2023 - 07[424] 资本化与摊销情况 - 2024、2023、2022年，公司资本化软件开发成本分别为2340万美元、2130万美元、1450万美元[433] - 2024、2023、2022年，公司内部使用软件摊销费用分别为1890万美元、1390万美元、1000万美元[433] - 2024年和2023年收购相关无形资产摊销费用分别为160万美元和240万美元[450] 租赁相关情况 - 2024年总租赁成本872.2万美元，2023年为765.7万美元[443] - 2024年经营租赁现金流出653.1万美元，2023年为578.9万美元[444] 收购与信贷情况 - 2022年9月16日公司以3080万美元收购ConsultMates, Inc. [447] - 公司于2022年10月17日签订的信贷协议提供1.1亿美元的循环信贷额度，2027年10月17日到期[437][438] - 循环信贷额度借款利率按公司选择，基于SOFR加2.00% - 2.75%的适用利差或ABR加1.00% - 1.75%的适用利差，未使用资金需支付0.25% - 0.35%的季度承诺费[439] 股份回购与股权激励 - 2024年公司回购4277965股A类普通股，花费7530万美元[459] - 截至2024年12月31日，公司为2020年股权激励计划预留5489950股A类普通股[461] - 截至2024年末，与未归属股票期权相关的未确认基于股票的薪酬为1710万美元，将在2.49年的加权平均期间内直线确认[463] - 截至2024年末，与未归属受限股票单位相关的未确认基于股票的薪酬为5700万美元，将在2.50年的加权平均期间内直线确认[469] 税务相关情况 - 270万美元的未确认所得税利益若得到确认，将影响确认期间的实际税率[484] 员工福利情况 - 公司401(k)计划中，2024年和2023年雇主匹配缴款分别为170万美元和130万美元[492] 会计沟通情况 - 公司在会计和财务披露方面与会计师无变更和分歧[494]

财务数据关键指标变化 - 营收 - 2024财年营收2.913亿美元，较2023年增长9%[1][5] - 2024年第四季度营收8550万美元，较2023年同期增长1%[10] - 预计2025年第一季度营收在6100万美元至6300万美元之间，调整后EBITDA在500万美元至700万美元之间[20] - 2024年全年收入291,256千美元，2023年为267,014千美元[30] 财务数据关键指标变化 - 利润 - 2024财年净利润1250万美元，利润率4%[1][5] - 2024年全年净利润12,504千美元，2023年为8,881千美元[30] - 2024年非GAAP净利润42,452千美元，2023年为32,048千美元[35] - 2024年非GAAP摊薄后每股收益0.78美元，2023年为0.57美元[35] 财务数据关键指标变化 - EBITDA - 2024财年调整后EBITDA为9230万美元，较2023年增长23%，利润率32%[1][5] - 2024年全年调整后EBITDA为92,325千美元，2023年为75,309千美元[35] - 2024年调整后EBITDA利润率为32%，2023年为28%[35] 财务数据关键指标变化 - 现金流 - 2024年经营活动净现金73,425千美元，2023年为81,121千美元[34] - 2024年投资活动净现金22,314千美元，2023年使用39,018千美元[34] - 2024年融资活动净现金使用73,478千美元，2023年使用55,976千美元[34] - 2024年第四季度经营活动提供的净现金为18048美元，2023年同期为28674美元[37] - 2024年全年经营活动提供的净现金为73425美元，2023年为81121美元[37] - 2024年第四季度自由现金流为8856美元，2023年同期为19535美元[37] - 2024年全年自由现金流为34897美元，2023年为52833美元[37] 财务数据关键指标变化 - 资产 - 2024年末总资产739,519千美元，2023年末为695,243千美元[28] 财务数据关键指标变化 - 其他 - 2024年净美元留存率为107%[5] - 2024年回购430万股，占截至2024年12月31日完全稀释股份的7.9%[1] - 2024年12月31日止十二个月的净收入、调整后息税折旧摊销前利润和非公认会计原则净收入包含400万美元其他收入[37] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年第四季度CTV营收同比翻倍，占总营收20%[1][2] - 2024年Supply Path Optimization占总业务活动的53%[1][16] 人员数据关键指标变化 - 2024年全球员工人数较2023年增加11%[16] 财务数据关键指标变化 - 支出 - 2024年第四季度购置财产和设备支出4324美元，2023年同期为5177美元[37] - 2024年全年购置财产和设备支出17592美元，2023年为10601美元[37] - 2024年第四季度资本化软件开发成本4868美元，2023年同期为3962美元[37] - 2024年全年资本化软件开发成本20936美元，2023年为17687美元[37]

文章核心观点 公司2024财年财务表现良好，营收、利润等指标有不同程度增长，业务亮点突出，如CTV业务增长显著、Supply Path Optimization活动占比提升等，对2025年业务增长持乐观预期，但也面临部分DSP买家支出疲软等挑战 [1][2][7] 各部分总结 2024财年财务亮点 - 全年营收2.913亿美元，较2023年增长9% [1][5] - 毛利润1.902亿美元，利润率65%，较2023年提高250个基点 [5] - 全渠道视频收入同比增长37% [5] - 净美元留存率为107% [5] - GAAP净利润1250万美元，利润率4%，摊薄后每股收益0.23美元，高于2023年 [5] - 调整后EBITDA为9230万美元，利润率32%，高于2023年 [1][5] - 非GAAP净利润4250万美元，非GAAP摊薄后每股收益0.78美元，高于2023年 [5] - 经营活动提供的净现金为7340万美元，低于2023年的8110万美元 [5] - 自由现金流3490万美元，较2023年下降34% [5] - 2024年末现金、现金等价物和有价证券总计1.406亿美元，无债务，较2023年下降20% [5] - 截至2024年12月31日，用1.346亿美元回购830万股A类普通股，2024年回购计划还有4040万美元可用 [5] 2024年第四季度财务亮点 - 营收8550万美元，较2023年同期增长1% [5] - GAAP净利润1390万美元，利润率16%，摊薄后每股收益0.26美元，低于2023年同期 [5] - 调整后EBITDA为3760万美元，利润率44%，低于2023年同期 [5] - 非GAAP净利润2140万美元，非GAAP摊薄后每股收益0.41美元，低于2023年同期 [11] - 经营活动提供的净现金为1800万美元，低于2023年同期的2870万美元 [11] 业务亮点 - 全渠道平台推动关键长期增长领域的营收，高价值格式和渠道、移动和全渠道视频全年收入较2023年增长17% [12] - 高消费者参与度渠道推动广告需求和卖方数据策划，第四季度全渠道视频收入同比增长37%，CTV收入占比达20%，移动应用收入较2023年增长16% [12] - 有针对性的投资带来长期增长机会，推出CTV Marketplaces、Creative Category Manager、PubMatic Assistant等产品 [12][13] - Supply Path Optimization在平台总活动中的占比从2023年的45%提升至2024年的53% [12] - 通过针对数字广告生态系统四个关键利益相关者的产品，将总潜在市场规模扩大一倍多，超过1200亿美元 [12] - 新兴收入流贡献较2023年翻番 [12] 财务展望 - 2025年第一季度营收预计在6100万 - 6300万美元之间 [19] - 调整后EBITDA预计在500万 - 700万美元之间 [19] 非GAAP财务指标 - 公司使用调整后EBITDA、非GAAP净利润等非GAAP财务指标评估经营业绩，这些指标有助于投资者进行业务的期间比较和理解经营结果，但存在一定局限性 [17][20][23] 资产负债表 - 2024年末总资产7.39519亿美元，较2023年末的6.95243亿美元有所增加 [27] - 总负债4.62256亿美元，较2023年末的3.99044亿美元有所增加 [27] - 股东权益2.77263亿美元，较2023年末的2.96199亿美元有所减少 [27] 现金流量表 - 2024年经营活动提供的净现金为7342.5万美元，投资活动提供的净现金为2231.4万美元，融资活动使用的净现金为7347.8万美元 [33] - 现金及现金等价物年末余额为1.00452亿美元，较年初的7850.9万美元有所增加 [33]

文章核心观点 - 广告技术公司PubMatic过去一年股价波动大，2024年上半年强劲反弹，但近六个月受挫，目前接近[1] 分组1：公司情况 - 广告技术公司PubMatic在过去一年让投资者经历大起大落 [1] - 2024年上半年股价强劲反弹，但近六个月受挫，现接近 [1] 分组2：分析师情况 - 分析师Muslim Farooque是资深财经记者和市场分析师，有超五年股票和加密货币市场报道经验 [1] - 其作品每月覆盖超20万读者，能提供数据驱动见解助投资者决策 [1] - 分析师拥有相关专业资质和学位 [1]

公司动态 - 公司管理团队将参加即将到来的金融会议 [1] - 直播网络研讨会将在公司投资者关系网站“Events”部分提供 网络直播回放将在直播结束后90天内可用 [2] 公司介绍 - 公司是一家独立技术公司 致力于提供未来数字广告供应链 自2006年起采用基础设施驱动方法实时处理和利用数据 [3] 会议信息 - 2025年3月3日周一参加The Citizens JMP Technology Conference 管理团队将参加下午1:30 PT / 4:30 ET的网络直播炉边谈话 [4] - 2025年3月4日周二参加KeyBanc Capital Markets Emerging Technology Summit 管理团队将参加上午10:00 PT / 1:00 ET的网络直播炉边谈话 [4] 联系方式 - 投资者联系邮箱为investors@pubmatic.com 媒体联系邮箱为pubmaticteam@broadsheetcomms.com [4]

文章核心观点 - TCL与PubMatic宣布新合作以增强直播体育的程序化广告，双方结合优势为广告商提供精准高效投放机会，顺应数字直播体育市场发展趋势 [1][2][4] 合作信息 - TCL与PubMatic合作将TCL优质程序化流媒体库存与PubMatic集成平台连接，提升直播体育程序化广告需求和效率 [1] - 合作是PubMatic Live Sports HQ亮点，该平台为广告商提供创新解决方案、独家拍卖套餐和相关见解 [3] 合作优势 - 增强定位：结合TCL收视数据和优质库存与PubMatic定位能力和精选受众，广告商可精准触达体育迷 [5] - 供应路径优化：PubMatic先进SPO技术简化广告购买流程，减少延迟并提升效果 [5] - 高级测量：全营销漏斗闭环报告为广告商提供活动效果洞察 [5] 行业趋势 - 2024年美国数字直播体育观众首次超过传统付费电视，预计明年数字观众达1.141亿，电视观众为8200万，凸显数字平台重要性 [4] 公司介绍 - TCL是全球电视行业领先品牌，业务覆盖超160个市场，专注消费电子产品研产销 [5][6] - PubMatic是独立科技公司，提供数字广告供应链解决方案，自2006年采用基础设施驱动方法实时处理和利用数据 [7]

公司财务信息 - PubMatic将于2025年2月27日市场收盘后发布2024年第四季度及全年财务业绩 [1] - 公司将在太平洋时间下午1:30（东部时间下午4:30）举行网络直播讨论财务业绩 [1] 公司业务概述 - PubMatic是一家独立技术公司 致力于提供未来数字广告供应链 [2] - 公司通过其卖方平台赋能全球领先的数字内容创作者 帮助其控制库存访问并提高变现能力 [2] - 自2006年以来 公司采用基础设施驱动的方法 实现数据的实时高效处理和利用 [2] - PubMatic通过提供可扩展和灵活的程序化创新 改善客户成果 同时倡导充满活力和透明的数字广告供应链 [2] 网络直播信息 - 网络直播主题为PubMatic 2024年第四季度及全年业绩 [3] - 直播时间为2025年2月27日太平洋时间下午1:30（东部时间下午4:30） [3] - 直播可通过PubMatic投资者关系网站的新闻与活动栏目访问 [3]

文章核心观点 - PubMatic宣布其创新媒体激活平台Activate快速被采用且市场份额增长，该平台能解决广告商面临的挑战，具有多方面优势并将持续增强功能 [1][2] 平台推出背景 - 数字环境下广告商面临供应链复杂、跨碎片化环境优化活动及中介费用上升等挑战，需要更高效透明的解决方案 [2] 平台发展情况 - 自2023年推出后，2024年客户数量近6倍增长、活动数量近5倍增长 [3] 平台优势体现 客户评价 - dentsu首席交易官称首次使用Activate活动定价提升20%，其与出版商的直接联系及高匹配率能实现成本效率和高参与度平衡 [3] 合作案例 - 与dentsu的Merkury for Media平台合作，可大规模实现无cookie数字媒体激活和测量，体现适应性和定制集成能力 [3] 行业采用情况 - 六大广告机构均将Activate用作媒体激活工具或自身媒体购买解决方案的核心技术 [5] 全球覆盖范围 - Activate已覆盖北美、拉丁美洲、欧洲、中东、非洲和亚太等全球客户地区 [5] 效率提升 - 使用Activate技术栈的买家平均CPM降低13%，活动定价最高提升20%，使用智能竞价功能CPM降低近13% [5][6] 库存获取 - 广告商可获得PubMatic 100%直接优质出版商库存，通过与FreeWheel集成扩大优质CTV库存 [6] 数据驱动 - 利用来自Instacart、Western Union和Intuit等合作伙伴的独特商务媒体数据，实现精准定位和活动优化 [6] 实际效果 - Mars案例实现126%增量销售提升，另一活动视频完成率提升17% [7] 平台未来规划 - 利用AI和机器学习为广告商发现和策划有效库存和数据，超70%平台使用集中在独特拍卖套餐 [10] - 简化工作流程，为战略合作伙伴提供深入见解，打造定制解决方案 [10] - 增强工具和支持，实现活动无缝执行，拉近出版商和广告商距离 [10] - 为广告商提供交易设置更大控制和透明度，注重交易灵活性 [10] - 在平台应用AI和生成式AI，简化工作流程、优化性能和提升效果 [10] 公司简介 - PubMatic是独立技术公司，自2006年起以基础设施驱动实时处理和利用数据，提供可扩展灵活的程序化创新，改善客户成果并推动数字广告供应链发展 [9]