财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收4.35亿美元，较今年第一季度增长2.8%，因恶劣天气和闲置车队，损失约1500 - 2000万美元营收 [8] - 第二季度折旧和摊销为5300万美元，预计未来仍维持该范围 [10] - 重申2023年资本支出在2.5 - 3亿美元之间，倾向于上限，下半年季度资本支出减少将加速自由现金流增长 [11] - 第二季度调整后EBITDA为1.13亿美元，环比下降5%，主要因天气和闲置车队的未吸收成本 [51] - 第二季度服务成本（不含折旧和摊销）为2.98亿美元，高于第一季度的2.8亿美元，主要因服务线活动增加 [52] - 公司实现净利润3900万美元，或摊薄后每股0.34美元，高于上一季度，为2019年第一季度以来最高季度净利润 [53] - 截至2023年6月30日，总现金为6200万美元，ABL信贷安排下借款为6000万美元，总流动性为1.7亿美元 [54] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度有效压裂车队利用率为15.9个车队，处于15 - 16个车队的先前指引高端，2023年下半年压裂车队利用率指引略降至14 - 15个车队 [29] - 第二季度一般及行政费用为2900万美元，与上一季度持平，不含管理调整的G&A费用为2500万美元，占营收的5.7% [30] - 第二季度资本支出为1.15亿美元，投资活动实际使用现金为1.08亿美元，自由现金流为600万美元 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 未受约束的定价让步影响了整体压裂市场，公司闲置1个车队以避免在低经济水平下运营 [21] - 公司认为当前钻机数量接近底部，下半年运营水平仅略低于上半年 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将在第三和第四季度开始部署新的FORCE电动压裂车队，计划8月部署第一支，第四季度初部署第二支，并在2024年上半年再部署2支 [6] - 公司于2022年11月收购Silvertip Completion Services进入电缆服务领域，该收购对公司盈利和自由现金流产生积极影响 [16] - 公司将继续寻求增值收购机会，同时优先考虑向股东返还资本，第二季度宣布1亿美元股票回购计划 [17][18] - 公司认为行业正处于持续上升周期的早期阶段，公司凭借服务质量、设备、客户组合和运营密度等差异化优势，有望在新周期中取得成功 [24] - 公司将继续以轻资产方式过渡车队，追求机会主义战略交易，加速为股东创造价值，同时不扩大市场产能 [59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临市场压力，但公司凭借一流的商业架构和卓越的现场执行能力，具有明显竞争优势，将继续专注于战略执行，实现股东回报最大化 [35][37] - 公司对未来增长和价值创造持乐观态度，认为行业的工业化将支持公司持续取得强劲财务业绩 [24] 其他重要信息 - 公司在过去18个月至今年年底将投资近10亿美元对车队进行资本重组，到今年年底，车队将成为行业中最年轻、最有价值的车队之一 [33] - 公司的股票回购计划使股价自宣布以来上涨了近50%（截至7月31日） [50] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司下半年每车队EBITDA能否接近上半年？ - 公司认为有可能接近，虽可能会调整定价，但可通过其他方面（如电缆、沙子、物流等）提高利润率，且公司客户和项目几乎无现货市场敞口，有信心保持每车队盈利能力 [61][62] 问题: 车队退役是否会随着今年晚些时候电动车队的部署而加速？ - 公司认为车队退役是一个相对线性的过程，与双燃料转换同步进行，预计全年保持稳定 [63] 问题: 如何描述双燃料和柴油设备的市场分化情况，双燃料是否有溢价？ - 公司认为市场存在明显分化，双燃料设备在竞争中具有差异化优势，客户对双燃料设备的需求强劲，预计未来这种优势将持续，甚至在电动设备上更为明显 [40] 问题: 市场分化如何影响未来资本支出计划，是否会扩大Tier 4 DGB车队数量，对2024年资本支出有何初步想法？ - 公司认为双燃料和电动设备更具竞争力，未来需求将增强，计划在2024年依靠双燃料和电动设备，并在制定预算时重新评估 [67][68] 问题: 二叠纪地区天然气供应情况如何，能否充分利用现场天然气替代柴油？ - 公司认为天然气供应情况因地区而异，部分客户希望使用现场天然气，但有时需要搭配压缩天然气，公司将根据客户决策和价格情况保持资产部署的纪律性 [69][70] 问题: 即将到来的4支电动车队的合同条款如何？ - 公司第一支电动车队已签订长期协议，与一家经验丰富的运营商合作，预计所有4支车队都将签订带有最低承诺或照付不议机制的长期协议 [72][73] 问题: 下半年EBITDA预计下降幅度是多少？ - 公司认为不会有显著下降，预计活动水平保持在14 - 15个车队，7月营收略高于6月，对全年剩余时间有信心 [74] 问题: 客户闲置车队的情况是否会影响2024年专用定价市场？ - 公司认为可能会有影响，但希望影响较小，市场价格纪律性增强，对中期和长期前景有信心 [101][102] 问题: 公司在沙子和物流方面的业务有何不同，未来如何发展？ - 公司通过供应链合作伙伴关系为客户提供最佳价值和回报，保护利润率，预计未来电动设备将带来积极影响 [105][106] 问题: 如何平衡偿还债务和回购股票？ - 公司希望运营低负债或无负债业务，同时将继续机会主义地进行股票回购，目前股票仍被低估，市场估值未反映公司内在价值 [111][113] 问题: 维护资本支出是否会有变化？ - 公司希望2024年能看到优化工作的成果，随着电动和双燃料设备的增加，维护资本支出可能会下降，但具体情况需进一步观察 [122][124] 问题: 钻机数量底部何时出现，是否会在第四季度为压裂市场带来顺风？ - 公司认为目前难以确定钻机数量是否会在近期增加，即使增加，也需要2 - 3个月或更长时间才能为压裂市场带来更多工作机会，公司不会依赖此情况 [127]

水力压裂业务设备情况 - 截至2023年3月31日，公司水力压裂业务总可用液压马力为135.5万HHP，其中包括34万HHP的Tier IV DGB设备和101.5万HHP的传统Tier II设备；已收到25万HHP转换和新的Tier IV DGB设备，预计2023年第二季度收到剩余11.25万HHP；2022年8月和12月签订的电动车队租赁，预计2023年下半年交付[129] - 公司水力压裂设备组合的低排放设备占比从2021年的约10%增至2022年的约35%，预计2023年底增至约65%[144] 公司资产收购与出售情况 - 2018年12月31日，公司以1660万股普通股和1.1亿美元现金收购先锋自然资源的某些压力泵送资产和不动产[130] - 2022年9月1日，公司出售连续油管资产，收到约280万美元现金和价值1190万美元的260万股普通股，记录出售损失1380万美元[134] - 2022年11月1日，公司以价值1.067亿美元的1010万股普通股、3000万美元现金、偿还720万美元债务及支付其他成本收购Silvertip全部权益[135] 压力泵送服务协议情况 - 2022年3月31日，修订和重述的压力泵送服务协议生效，将合同车队数量从8个减至6个[131] - 2022年10月31日，与先锋签订两个协议，提供两个承诺车队的水力压裂服务；2023年2月，先锋通知释放一个车队，该协议于5月12日终止[132][133] 各业务线收入占比情况 - 2023年第一季度，公司水力压裂、固井和电缆作业收入分别占总收入的79.0%、6.3%和14.7%[138] 原油价格情况 - 2022年WTI平均原油价格约为94美元/桶，2023年3月降至约73美元/桶，4月反弹至约80美元/桶[141] 钻机数量情况 - 二叠纪盆地钻机数量从2021年初的约179台增加到2023年3月底的约352台[142] 财务数据关键指标变化情况 - 2023年第一季度调整后EBITDA为1.19165亿美元，2022年同期为6653.3万美元，同比增长79.1%[152,154,159] - 2023年第一季度净收入为2873.3万美元，2022年同期为1181.7万美元，同比增长143.1%[152,154,159] - 2023年第一季度收入为4.2357亿美元，2022年同期为2.8268亿美元，同比增长49.8%[159,163] - 2023年第一季度服务成本为2.80486亿美元，2022年同期为1.97271亿美元，同比增长42.2%[159,165] - 2023年第一季度一般及行政费用为2874.6万美元，2022年同期为3170.7万美元，同比下降9.3%[159,166] - 2023年第一季度折旧和摊销为5079.8万美元，2022年同期为3185.4万美元，同比增长59.5%[159,168] - 2023年第一季度资产处置损失为2208万美元，2022年同期为1611.7万美元，同比增长37.0%[159,169] - 2023年第一季度利息费用为66.7万美元，2022年同期为13.4万美元，同比增长397.8%[159,170] - 2023年第一季度其他费用为370.4万美元，2022年同期其他收入为1035.7万美元，同比变化135.8%[159,171] - 2023年第一季度所得税费用为835.6万美元，2022年同期为413.7万美元，同比增长102.0%[159] - 2023年第一季度所得税费用为840万美元，有效税率22.5%；2022年同期为410万美元，有效税率25.9%[172] 公司借款与流动性情况 - 截至2023年3月31日，公司ABL信贷安排下借款为3000万美元，总流动性约1.492亿美元；截至5月1日，借款为6000万美元，总流动性约1.661亿美元[175][176] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，ABL信贷安排下未偿还借款为3000万美元[191] 资本支出与承付额情况 - 2023年第一季度资本支出为9720万美元，2022年同期为7170万美元[179] - 2023年剩余时间购买和转换Tier IV DGB设备预计花费约4190万美元，2022年签订的砂采购协议在2023年剩余时间有2440万美元的承付额[182] - 电动车队租赁预计总承付额约9920万美元，发电设备租赁预计总承付额约5960万美元[182] 现金流量情况 - 2023年第一季度经营活动提供净现金7310万美元，2022年同期为2520万美元；投资活动使用净现金1.137亿美元，2022年同期为6400万美元；融资活动使用净现金340万美元，2022年同期为230万美元[184][185][186][187] 信贷安排情况 - 2018年修订的循环信贷安排总借款能力为3亿美元，2022年修订为ABL信贷安排，借款能力降至1.5亿美元[188][189] - ABL信贷安排下借款利率基于三层定价网格，SOFR贷款适用利差为1.50% - 2.00%，基准利率贷款为0.50% - 1.00%[190] 表外安排情况 - 截至2023年3月31日，公司没有表外安排[192]

Designed to improve free cash flow and value-distribution… © 2023 ProPetro Holding Corp. All Rights Reserved. 17 Cutting edge technologies drive leading profitability and customer solutions Consistently outperforms the competition – the reliable choice for the most selective customers © 2023 ProPetro Holding Corp. All Rights Reserved. © 2023 ProPetro Holding Corp. All Rights Reserved. 19 PROPETRO® | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------------------------|-------|-------|--- ...

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度公司实现营收4.24亿美元，较2022年第四季度的3.49亿美元增长21%，主要归因于利用率提高、服务线净定价改善、Silvertip收入贡献的全季度影响以及2022年第四季度的压裂车队重新定位工作 [13] - 公司公布净收入为2900万美元，即摊薄后每股0.25美元，是过去三年多以来的最高水平，而前一季度净收入为1300万美元，即摊薄后每股0.12美元 [15] - 调整后EBITDA表现强劲，利润率环比扩大约400个基点，调整后EBITDA为1.19亿美元，占收入的比例略超过28%，同样是过去三年多以来的最高水平，较第四季度的8400万美元增长42%，增量调整后EBITDA利润率接近50% [15] - 第一季度折旧和摊销为5100万美元，预计未来D&A将维持在这一范围，折旧增加与某些资产的可折旧寿命变化有关 [8] - 第一季度处置损失为2200万美元，其中800万美元归因于本季度早些时候报告的火灾及由此造成的设备损坏，以及设备退役和其他正常处置 [8] - 第一季度资本支出为9700万美元，现金流量表中显示的投资活动实际使用现金（资本支出净额）为1.14亿美元，自由现金流为负4100万美元 [16] - 截至2023年3月31日，公司总现金为4500万美元，ABL信贷安排下的借款为3000万美元，第一季度末的总流动性为1.49亿美元，包括现金和ABL信贷安排下1.04亿美元的可用额度；截至2023年5月1日，现金余额为8200万美元，ABL借款为6000万美元，总流动性为1.66亿美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年第一季度有效压裂车队利用率为15.5个车队，处于此前14.5 - 15.5个车队指导范围的上限，预计2023年第二季度车队利用率保持稳定，压裂车队已基本售罄并进行了战略定位和承诺 [7] - 第二季度压裂车队利用率指导为15 - 16个车队，电缆测井和固井业务活动稳定 [37] - 2023年第一季度服务成本（不包括折旧和摊销）为2.8亿美元，而2022年第四季度为2.43亿美元，增长原因是各服务线活动水平提高以及Silvertip的全季度影响 [38] - 第一季度一般及行政费用为2900万美元，前一季度为2700万美元；不包括非经常性和非现金项目（包括400万美元的股票薪酬和总计100万美元的其他项目，如保险报销、法律和解、交易费用、留任奖金和遣散费用）的G&A费用为2400万美元，占收入的5.6%，而前一季度占收入的6.4% [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 尽管近期面临天然气价格疲软和近期油气需求不确定性的担忧，但公司认为全球范围内碳氢化合物仍处于结构性供应不足状态，这种情况可能会持续多年，形成一个比正常情况更长的周期 [12] - 市场上存在设备损耗、供应链限制以及油服行业更严格的定价和设备纪律，这使得市场对分叉式下一代服务产品给予了更高的溢价 [5] - 现货市场受到了较大冲击，一些更专注于现货市场的同行出现了定价变化和盈利能力下降的情况，但公司未受到明显影响 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计在第三季度接收前两个电动车队，并正在努力为第二、第三和第四个电动车队签订合同；同时，公司仍处于优化计划的早期阶段，已取得了一些重大成果，包括延长关键设备部件的使用寿命、降低费用以及减少维护周转时间，这些改进将为下半年维持和提高效率奠定基础 [4] - 公司收购Silvertip的举措超出了最初预期，实现了比预期更多的运营协同效应，Silvertip在第一季度实现了创纪录的收入和盈利能力；公司继续推进将传统柴油设备向双燃料和电动设备的转型，第一季度接收了第六个Tier 4 DGB双燃料车队，预计未来几个月第七个车队将投入运营 [11] - 公司将继续向电动和天然气燃烧设备转型，尽管速度会放缓，以在分叉式压裂市场的高端竞争；同时，公司正在评估增值并购机会，以加强其作为领先的专注于完井的油田服务公司的地位 [20] - 公司致力于推进业务的工业化，通过多种运营方式实现这一目标，这将为行业带来更高的效率，降低服务公司及其客户的运营成本，使二叠纪盆地和美国能源更具竞争力 [35] - 公司计划在2023年退役约14万液压马力的Tier 2传统柴油压裂设备，这些设备将被报废，不会重新投入使用 [37] - 公司继续追求识别、评估、执行和整合增值交易和战略伙伴关系的战略，去年收购并成功整合Silvertip就是这一能力的证明 [42] - 公司的分叉式和纪律性方法使其与同行区分开来，公司有信心利用二叠纪盆地的行业演变，通过电动车队转型等举措实现业务的工业化 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临天然气价格疲软和宏观经济环境带来的行业挑战等近期不确定性和波动性，但公司对整个油田服务行业更严格的做法感到乐观，认为这将创造一个更工业化和可预测的市场，能够更好地应对经济周期和波动性 [20] - 公司认为其在二叠纪盆地与优质蓝筹运营商合作，使其成为北美最具抗风险能力的完井服务公司之一，尽管无法控制北美更广泛的钻机压裂车队活动，但公司业务受影响较小 [25] - 公司预计2023年现金资本支出在2.5亿 - 3亿美元之间，且前半年支出较多，预计这将为2023年下半年带来可观的自由现金流；随着盈利能力的提高和资本支出的减少，公司预计下半年流动性将继续改善 [40][41] 其他重要信息 - 自2023年1月1日起，公司开始将液端的使用记录为运营费用，而非资本支出，这一变化是在对这些部件的使用寿命进行分析后做出的，并将前瞻性实施，2023年之前的数字不包括液端费用化的影响 [14] - 公司认为化石燃料在人类进步和创新中一直是不可或缺的一部分，随着行业的不断进步，它们在可预见的未来仍将对满足全球能源需求至关重要，公司致力于宣传行业的重要作用，确保行业有一个光明和可持续的未来 [21][45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待北美市场的悲观情况以及公司对钻机数量下降的抵御能力和下半年的市场定位 - 公司超99%的业务集中在二叠纪盆地，且与优质蓝筹运营商合作，这些运营商的活动前景较为稳定；第一季度原油和天然气价格波动时，公司及其客户的业务活动并未受到影响，公司认为自己是北美最具抗风险能力的完井服务公司之一 [25] 问题2: 电动车队进入二叠纪现货市场，客户是否就定价错位问题与公司沟通并施压 - 第一季度这种情况非常少，公司的大多数客户不参与现货市场，他们更关注自身运营的一致性和连续性；现货市场受到较大冲击，一些同行的定价和盈利能力受到影响，但公司未受影响 [26] 问题3: 投资界预计今年压裂活动将大幅下降，公司客户是否开始变得谨慎，以及客户的心理状态如何 - 公司客户并不谨慎，他们大多是优质蓝筹、大型且成熟的运营商，拥有二叠纪盆地成本最低、产量最高的一级油区组合，能够较好地保护公司的定价和业务活动 [57] 问题4: 电动车队的时间安排以及客户合同分担资产资本成本的情况 - 两个电动车队预计在第三季度末开始产生收入，第三和第四个电动车队从收入产生角度来看更多是第一季度的事情；客户合同分担资本成本主要是指公司为电动车队执行的轻资产租赁计划，这种模式使公司拥有或运营车队的成本与收入和收益同步，也激励了制造合作伙伴，创造了更紧密的价值链协同效应 [68] 问题5: Silvertip表现超出预期的原因以及车队退役的具体情况 - Silvertip表现超出预期的原因包括将更多Silvertip单元与更高效的ProPetro压裂车队配对，以及在电缆测井泵入方面发现了未提前预测的协同效应；车队退役的约14万液压马力设备将被拆解报废，不会重新进入市场 [72][70] 问题6: 资本支出指导未变但会计政策改变的原因，以及资产处置损失是否会大幅下降 - 公司预计资产处置损失未来会下降，将控制在1000万美元以内，这与设备退役和其他资产处置情况相关；资本支出指导是基于对液端会计处理的修订后的最佳估计，建议使用当前提供的指导数据 [74] 问题7: 会计政策改变是否导致在其他方面增加支出，以及目前是否有现货作业的机组 - 公司在确定资本支出预算时还未确定会计政策，但建议使用当前提供的指导数据；公司几乎没有现货作业的机组，可认为业务组合是100%专用的 [75][76] 问题8: 近几个月从其他盆地进入现货市场的机组数量 - 难以确定具体数量，但公司未看到对其指导和前景产生重大影响的压力 [77] 问题9: 公司在天然气供应方面的情况，是否需要建立自己的配送系统 - 公司在近期努力用天然气替代更多柴油，在柴油替代方面处于领先地位，但尚未确定是自己拥有还是与合作伙伴更紧密合作来保障天然气供应，这对双燃料和电动设备都很重要 [80] 问题10: 第一季度资本支出较高，后续资本支出的变化情况 - 随着第二季度末Tier 4 DGB交付减少，资本支出预计将逐渐减少 [82] 问题11: 盆地内客户关于闲置资产或资产流动的对话情况，以及当前压力泵送价格与之前低谷和峰值的比较 - 由于现货市场疲软，市场上有少量额外设备，但不足以让客户冒险更换供应商，公司与客户关系良好，客户重视安全和运营效率；目前按泵送小时计算的价格仍低于2019年 [118] 问题12: 公司与制造商的租赁安排情况，以及制造商是否在推广该模式并证明其技术 - 公司不会评论制造商与其他客户的商业合作情况，公司能够与制造商达成租赁安排是基于公司的实力、资产负债表、声誉以及制造商对其技术和在现场运营能力的信心 [108]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ______________________________ FORM 10-K ______________________________ ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2022 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Midland, Texas 79701 (Address of principal executive offices) Registrant's telephone number, including area code: (432) 688-0012 | Title of eac ...

财务数据和关键指标变化 - 2022年全年营收13亿美元，同比增长46%；调整后EBITDA同比增长134%，达到3.17亿美元；净利润200万美元，而2021年净亏损5400万美元 [7][96] - 第四季度营收3.49亿美元，较第三季度增长5%；有效压裂车队利用率为14.5个车队，符合14 - 15个车队的指引；第四季度一般及行政费用为2700万美元，调整后为2200万美元；折旧为3400万美元；净利润1300万美元，摊薄后每股收益0.12美元 [8][28] - 2023年1月营收1.36亿美元，服务成本8800万美元，一般及行政成本800万美元（不包括基于股票的薪酬和其他非经常性项目约200万美元） [29] - 2022年全年现金资本支出3.2亿美元，略低于先前指引中点；已发生资本支出3.65亿美元，略高于先前指引上限 [30] - 预计2023年现金资本支出在2.5亿 - 3亿美元之间，大部分支出在上半年 [123] - 截至2022年12月31日，总现金8900万美元，ABL信贷安排下借款3000万美元，第四季度末总流动性1.55亿美元 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 收购的Silvertip公司1月营收2000万美元，创历史最高月度纪录 [9] - 第四季度成本服务（不包括折旧和摊销）为2.43亿美元，高于第三季度的2.24亿美元，主要因Silvertip收购、额外战略供应链采购和成本通胀 [121] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司认为全球石油和天然气仍处于结构性供应不足状态，尽管近期天然气价格承压，但公司位于二叠纪盆地，客户有大型钻井计划和完整日程，可免受部分风险 [118] - 对于二叠纪盆地压裂车队市场的供应不足情况，公司认为系统仍对客户需求最高的设备供应不足，但未明确认可20 - 25个车队供应不足的说法 [106] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括优化运营、过渡车队、追求战略收购，以实现长期增长和为股东创造价值 [26][119] - 到2023年底，公司将把三分之二的车队过渡到天然气燃烧和电动能力，拥有全国最年轻的下一代车队之一 [32] - 公司通过收购Silvertip，从领先的压力泵送公司转变为领先的完井服务公司，扩大了业务组合 [24] - 2023年将发布首份可持续发展报告，致力于过渡车队以支持更高效运营和减少排放 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年是转型年，公司在车队资本重组、业务收购和提高利润率方面取得进展，对2023年及未来机会感到兴奋 [93][99] - 预计2023年服务需求将保持强劲，1月表现是良好开端，有望在全年保持增长势头 [98] - 公司认为行业对传统设备的磨损认识不足，其DGB计划主要是对现有马力的替换，而非净增加 [107] - 公司资本分配重点开始从设备过渡转向股东回报和战略交易 [78] 其他重要信息 - 公司欢迎Mary Ricciardello加入董事会，并任命Jody Mitchell为新的总法律顾问和公司秘书 [94] - 2月第15个车队重新投入使用，预计未来15个活跃车队将做出更大贡献 [122] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 目前市场定价情况及与客户的定价讨论进展 - 公司认为目前车队定价处于相对健康的位置，如果继续在现场和车间执行并改进，未来可实现有意义的自由现金流回报，公司将继续灵活推动定价并与客户合作 [20] 问题: 车队重新定位和客户转移是否完成 - 公司表示大部分大规模重新定位工作已基本完成，除了个别车队，从客户角度来看今年业务将更加稳定 [39][47] 问题: 15个车队的总活跃液压马力数量以及15 - 16个车队的车队组合是否会改变同步压裂情况 - 同步压裂车队数量基本保持在1 - 2个，公司未对总活跃液压马力数量发表评论，目前运营基本处于满负荷状态 [48] 问题: 全年有效税率和现金税情况 - 公司表示没有现金税，仍有超过4亿美元的净运营亏损 [62] 问题: e车队投入使用的时间以及第6个Tier IV DGB单元的时间 - 第6个DGB单元已投入使用，第7个预计在4 - 6月，e车队1和2预计在7 - 8月相继投入使用 [52] 问题: 工业化方法增加现金流的具体策略 - 公司通过围绕主要设备组件建立一流的维护实践，降低维护成本并使其更可预测，从而增加现金流 [58] 问题: 租赁e车队的资本支出占比以及资本租赁义务情况 - 约15%的资本支出用于装备客户提供的设备；四个e车队交付并投入使用后，三年期的总租赁义务接近1.8亿美元，最低租赁义务远低于此 [67][68] 问题: 从维护角度看，每车队的资本支出情况以及随着新电动车队比例增加的变化趋势 - 目前每车队的资本支出年化指导在900万 - 1000万美元，随着车队向电动化过渡，预计资本和维护成本将改善30% - 40% [72] 问题: 股东回报计划的情况 - 公司资本分配重点开始从设备过渡转向股东回报和战略交易，将考虑通过股息和回购分配价值，并在并购方面寻找机会 [78] 问题: 假设e车队部署延迟的原因 - 公司认为可能是供应链组件延迟或电力解决方案问题，但未作更多推测 [86] 问题: 二叠纪盆地油盆地供应不足的看法及计算指标 - 公司认为系统对客户需求高的设备仍供应不足，但未明确认可20 - 25个车队供应不足的说法，强调拥有合适设备的重要性 [106] 问题: 新车队是否用于替换旧的Tier II柴油设备 - 公司表示DGB计划主要是替换现有马力，e车队投入使用也主要是替换，这是一个替换 - 翻新过渡故事，而非车队增长故事 [107][131] 问题: 根据1月情况，全年EBITDA共识5亿美元是否合理以及全年是否会实现自由现金流 - 公司1月有显著的定价提升，但未来定价机会可能不会像过去一年那样快速和大规模，对于全年自由现金流情况未明确回复 [135][137]

业绩总结 - 2022年调整后的EBITDA为316,590千美元，相较于2021年的135,007千美元增长了134%[24] - 2022年净收入为2,030千美元，相较于2021年的净亏损54,185千美元实现扭亏为盈[24] - 2022年总收入为3.17亿美元[93] 现金流与投资 - 2022年自由现金流为15,690千美元，而2021年为负26,746千美元[23] - 截至2022年12月31日，公司运营活动提供的净现金为125,478千美元[23] - 2022年投资活动使用的净现金为109,788千美元[23] 设备与技术 - 2022年公司将35%的压裂设备转型为Tier IV DGB双燃料，使用更清洁的天然气替代柴油，减少了约70%的排放[50] - 预计2023年将投资至少7个Tier IV DGB和4个电动压裂设备[84] - 公司致力于通过投资双燃料和电动设备来降低柴油消耗[112] 收购与市场扩张 - 公司在2022年收购并整合了Silvertip Completion Services，增加了5个Tier II柴油压裂设备[94] - 2022年公司在二叠纪盆地的收入占比约为98%[79] 成本节约与未来展望 - 2022年公司通过使用天然气为压裂设备供电，预计年节省成本在1,000万到2,000万以上[17] - 预计未来石油和天然气将继续是美国最主要的燃料，直到2050年[77]

公司设备情况 - 截至2022年9月30日，公司总可用液压马力（HHP）为131.5万HHP，其中包括21.5万HHP的Tier IV动态气体混合（DGB）设备和110万HHP的传统Tier II设备[110] - 公司与设备制造商达成转换和购买协议，涉及18.75万HHP的Tier IV DGB设备，截至2022年9月30日，已收到12.5万HHP，预计2022年下半年收到其余6.25万HHP[110] - 2022年8月，公司签订为期三年的电动车队租赁协议，租赁两个车队，每个车队6万HHP，该租赁尚未开始[110] 公司资产处置与收购 - 2018年12月31日，公司从先锋自然资源美国公司收购某些压力泵送资产和不动产，先锋获得1660万股公司普通股和约1.1亿美元现金[112] - 2022年9月1日，公司将连续油管资产出售给STEP子公司，收到约280万美元现金和价值1190万美元的261.646万股STEP普通股，出售资产亏损1380万美元[117] - 2022年11月1日，公司收购Silvertip Completion Services Operating, LLC 100%股权，总对价包括1010万股公司股份、3000万美元现金及其他成本[178] 公司业务协议变更 - 2022年3月31日，公司修订并重述压力泵送服务协议，将合同车队数量从8个减至6个[112] 市场环境情况 - 2022年全球平均原油价格超过98美元/桶，为过去十年最高[121] - 从2021年初到2022年9月底，二叠纪盆地钻机数量从约179台增加到约344台[121] - OPEC+宣布将继续管理生产水平，近期宣布将日产量减少200万桶[120] 公司营收情况 - 2022年第三季度公司营收3.33亿美元，较2021年同期的2.501亿美元增长33.2%，压力泵送业务营收增长34.7%，其他业务营收下降49.9%[135][139][140] - 2022年前三季度收入9.308亿美元，较2021年同期的6.284亿美元增长48.1%，压力泵送业务收入增长48.6%，其他业务收入增长20.5%[148][152][153] 公司利润情况 - 2022年前三季度公司净亏损1101.2万美元，2021年同期净亏损3395.3万美元；2022年第三季度公司净利润1003.2万美元，2021年同期净亏损506.7万美元[130][131] 公司调整后EBITDA情况 - 2022年第三季度调整后EBITDA为9000万美元，较2021年同期的4209.8万美元增长113.8%；压力泵送业务调整后EBITDA为1.0255亿美元，较2021年同期的5397.5万美元增长90.0%[130][135] 公司服务成本情况 - 2022年第三季度服务成本为2.241亿美元，较2021年同期的1.887亿美元增长18.8%，压力泵送业务服务成本增加3530万美元[135][141] - 2022年前三季度服务成本6.402亿美元，较2021年同期的4.749亿美元增长34.8%，压力泵送业务服务成本增长35.0%[148][154] 公司一般及行政费用情况 - 2022年第三季度一般及行政费用为2820万美元，较2021年同期的2134.8万美元增长32.0%，主要因非经常性法律费用、咨询费等增加[135][142] - 2022年前三季度一般及行政费用8500万美元，较2021年同期的5910万美元增长43.9%[148][155] 公司折旧和摊销情况 - 2022年第三季度折旧和摊销为3041.7万美元，较2021年同期的3353.1万美元下降9.3%，主要因固定资产基数减少[130][135][143] - 2022年前三季度折旧和摊销9370万美元，较2021年同期的1.003亿美元下降6.5%[148][156] 公司减值费用情况 - 2022年第二季度，公司确定某些DuraStim®设备受损，并在压力泵送报告部分记录了约5750万美元的减值费用[111] - 2022年前三季度减值费用5750万美元，2021年同期无减值费用[148][157] 公司资产处置损失情况 - 2022年第三季度资产处置损失为3663.6万美元，较2021年同期的1242.4万美元增长194.9%，主要因盘管业务剥离和设备使用强度增加[130][135][144] - 2022年前三季度资产处置损失7520万美元，较2021年同期的4050万美元增长85.8%[148][158] 公司利息费用及其他费用情况 - 2022年第三季度利息费用为23.7万美元，较2021年同期的14.3万美元增长65.7%；其他费用为61.6万美元，较2021年同期的30.9万美元增长99.4%[130][135] - 2022年前三季度利息费用100万美元，较2021年同期的50万美元增长118.0%[148][159] - 2022年前三季度其他收入970万美元，较2021年同期的120万美元增长727.6%[148][160] 公司所得税情况 - 2022年第三季度所得税费用为276.8万美元，2021年同期所得税收益为127.9万美元，变化幅度为316.4%[130][135] - 2022年前三季度所得税收益约120万美元，有效税率为9.6%，2021年同期所得税收益为1160万美元，有效税率为25.5%[148][162] 公司保险理赔款情况 - 2022年第三季度和前三季度公司分别收到保险理赔款340万美元和690万美元，2021年同期分别为140万美元和810万美元[131] 公司信贷与流动性情况 - 截至2022年9月30日，公司无ABL信贷安排借款，总流动性约1.545亿美元；截至10月31日，借款3000万美元，总流动性约1.856亿美元[164][165] - 2018年修订的循环信贷安排总借款能力为3亿美元，2022年修订后降至1.5亿美元，到期日从2023年12月19日延长至2027年4月13日[169][171] - 2022年9月30日ABL信贷安排的借款基数约为1.164亿美元，借款基数为每月合格应收账款的85% - 90%减去惯常准备金[171] 公司资本支出情况 - 2022年第三季度资本支出为1.151亿美元，2021年同期为5320万美元[174] 公司新签订合同情况 - 2022年8月，公司签订购买和转换额外Tier IV DGB设备合同，总成本约4300万美元[177] - 2022年8月，公司签订电动车队租赁协议，总估计合同承诺约4930万美元[177] 公司现金流量情况 - 2022年前九个月经营活动提供净现金1.75亿美元，2021年同期为1.093亿美元，增加约6570万美元[180][181] - 2022年前九个月投资活动使用净现金2.4亿美元，2021年同期为8550万美元[180][182] - 2022年前九个月融资活动使用净现金370万美元，2021年同期为790万美元[180][183] 公司表外安排情况 - 截至2022年9月30日，公司没有表外安排[184]

ProPetro Holding Corp. (NYSE:PUMP) Q3 2022 Earnings Conference Call November 2, 2022 9:00 AM ET Company Participants Matt Augustin - Investor Relations Sam Sledge - Chief Executive Officer David Schorlemer - Chief Financial Officer Adam Munoz - President and Chief Operating Officer David Sledge - Former Chief Operating Officer Conference Call Participants Stephen Gengaro - Stifel Derek Podhaizer - Barclays Scott Gruber - Citigroup Arun Jayaram - JPMorgan Chase Luke Lemoine - Piper Sandler John Daniel - Dani ...

业绩总结 - ProPetro在2022年第三季度的合并收入为3.83亿美元[13] - 2022年第三季度调整后EBITDA为1.04亿美元，较2022年第二季度的22,485千美元增长362.5%[10] - 2022年第三季度自由现金流为-26,746千美元，显示出显著的现金流压力[8] - 2022年第三季度总收入为3.33亿美元，较第二季度的3.15亿美元增长[48] - 2022年第三季度调整后EBITDA为9000万美元，较第二季度的7600万美元增长[48] - 2023年ProPetro的调整后EBITDA预计为4.36亿美元[51] 用户数据与市场展望 - ProPetro预计2023年自由现金流为5500万至6000万美元，较2022年的3000万至3500万美元有所增长[44] - 2022年第三季度有效利用率为14.8%[48] - Permian盆地的可回收油气资源约为600亿桶油当量，是美国最大的可回收资源基础[18] 新产品与技术研发 - ProPetro计划在2023年交付两套电动液压压裂设备，以支持其长期租赁协议[35] - 目标是通过将车队转换为Tier IV DGB双燃料系统，减少柴油消耗高达70%[33] - 预计使用天然气为压裂设备供能将每年节省800万至1500万美元的成本[35] 并购与资本配置 - ProPetro计划以1.5亿美元收购Silvertip Completion Services，包含3000万美元现金和1010万股PUMP股票[42] - 预计Silvertip在2023年的调整后EBITDA为6500万至7500万美元[51] - 收购Silvertip将为ProPetro带来强劲的自由现金流生成能力，支持未来的价值提升投资[45] - ProPetro的流动性为1.55亿美元，包括现金和可用的循环信贷额度[48] - 资本配置框架强调优化运营和纪律性增长，以增强自由现金流[52] 负面信息 - 2022年第三季度，ProPetro的净现金来自经营活动为71,643千美元，较2022年第二季度的78,138千美元下降8.3%[8] - 2022年第三季度，投资活动净现金使用为98,389千美元，较2022年第二季度的77,520千美元增加26.8%[8]