ProPetro (PUMP) Q1 2025 Earnings Call April 29, 2025 09:00 AM ET Company Participants Matt Augustine - Director of Corporate Development and Investor RelationsSam Sledge - Chief Executive OfficerCelina Davila - Chief Accounting OfficerJohn Daniel - Founder & CEOAlec Scheibelhoffer - Equity Research AssociateWaqar Syed - MD & Head of Research Conference Call Participants Arun Jayaram - Analyst Operator Good day, and welcome to the ProPetro Holding Corp. First Quarter twenty twenty five Conference Call. Pleas ...

ProPetro Holding (PUMP) came out with quarterly earnings of $0.09 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $0.06 per share. This compares to earnings of $0.18 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 50%. A quarter ago, it was expected that this oilfield services company would post a loss of $0.01 per share when it actually produced a loss of $0.01, delivering no surprise.Over the last four quarters, the compa ...

文章核心观点 - 文章介绍ProPetro Holding Corp.2024年第四季度财报情况，包括营收、利润、成本等指标，还提及公司业务动态和未来规划，同时列举Liberty Energy、Halliburton Company、Kinder Morgan等公司同期财报表现 [1][2][15] ProPetro Holding Corp.（PUMP）第四季度财报情况 盈利情况 - 调整后每股亏损1美分，与Zacks共识预期一致，较去年同期的16美分亏损有所改善，得益于成本和费用同比下降4.8% [1] - 净亏损1700万美元，去年同期为1.37亿美元 [4] 营收情况 - 营收3.206亿美元，超过共识预期的3.14亿美元，但较去年同期的3.478亿美元下降9.7%，原因是水力压裂、电缆测井和固井业务服务收入同比下降 [2] - 电缆测井业务服务收入4520万美元，超过共识预期3.2% [2] 调整后EBITDA情况 - 调整后EBITDA为5270万美元，较上一季度的7110万美元下降25.9%，也低于模型估计的6180万美元 [3] 股份回购情况 - 2024年全年回购并注销720万股，第四季度额外回购并注销40万股，自2023年5月计划开始以来，共回购1300万股，约占流通普通股的11% [4] 业务动态 - 宣布为PROPWR业务订购140兆瓦发电设备，并于2024年11月1日剥离犹他州韦纳尔的固井业务 [5] 各业务板块情况 - 压力泵送业务贡献本季度100%的总收入，服务收入较去年同期下降7.8%至3.206亿美元，但高于预期的3.112亿美元 [6] 成本与财务状况 - 总成本和费用为3.39亿美元，较去年同期下降4.8%，服务成本（不包括折旧和摊销）为2.435亿美元，去年同期为2.61亿美元 [7] - 一般和行政费用（包括基于股票的薪酬）为2860万美元，去年同期为2800万美元，折旧和摊销较去年同期下降23.9%至4770万美元 [8] - 2024年第四季度资本支出为2500万美元，主要用于FORCE电动压裂车队的维护和支持设备，本季度投资活动使用的净现金总计2400万美元 [9] - 截至12月31日，公司现金及现金等价物为5040万美元，ABL信贷安排下的借款为4500万美元，总流动性为1.61亿美元，包括1.11亿美元的可用信贷，长期债务为4500万美元，总债务与总资本比率为5.2% [9][10] - 本季度经营活动提供的净现金增加至3790万美元，上一季度为3470万美元，自由现金流改善至约1345万美元，上一季度为亏损500万美元 [10] 公司指引 - 预计2025年总资本支出在3亿至4亿美元之间，其中1.5亿至2亿美元用于完井业务，1.5亿至2亿美元用于PROPWR业务的增长投资 [12] - 计划为PROPWR业务的大部分资本支出提供资金，预计2025年第一季度运营14至15个压裂车队 [12] 其他公司第四季度财报情况 Liberty Energy（LBRT） - 2024年第四季度调整后净利润为每股10美分，略高于Zacks共识预期的9美分，得益于成本和费用同比下降，但低于去年同期的54美分，原因是设备和服务执行不佳以及业务活动减少 [15] - 截至12月31日，现金及现金等价物约为2000万美元，长期债务为1.905亿美元，债务与资本比率为8.8% [16] Halliburton Company（HAL） - 2024年第四季度调整后每股净利润为70美分，与Zacks共识预期一致，但低于去年同期调整后的86美分，表明北美地区业务活动疲软，部分被墨西哥湾流体业务的改善所抵消 [17] - 截至2024年12月31日，公司现金/现金等价物约为26亿美元，长期债务为72亿美元，债务与资本比率为40.4%，第四季度经营活动产生的现金流为15亿美元，自由现金流为11亿美元 [18] Kinder Morgan（KMI） - 第四季度调整后每股收益为32美分，低于Zacks共识预期的33美分，主要由于某些系统的业务量下降、资产剥离以及原油、二氧化碳和NGL业务量减少 [19] - 第四季度DCF为13亿美元，高于去年的12亿美元 [19] - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物为8800万美元，季度末长期债务为298亿美元 [20] - 2025年预计净收入为28亿美元，较上年增长8%，调整后每股收益为1.27美元，增长10%，预计宣布每股股息为1.17美元，较上年增长2%，预计预算调整后EBITDA为83亿美元，较上一年增长4% [20]

文章核心观点 公司邀请读者尝试其服务,并介绍自身优势和服务内容 [1] 公司情况 - 2021年1月, Tipranks将公司列入所有金融博主前2%和整体专家前5% [1] - 公司自2006年起在zmansenergybrain.com报道能源行业,每周发布6天内容,自20世纪90年代初进入市场 [1] - 公司网站可按股票代码和主题搜索,追溯到2006年 [1] 服务内容 - 提供石油、天然气、风能、太阳能、燃料电池等可再生能源的深入讨论 [1] - 每周发布石油和天然气库存报告的幻灯片,每日发布个别公司文章和多个能源细分领域的集团报告 [1] - 公司人员基本全天候解答能源问题 [1] - 虽不提供投资建议,但会告知想法、买卖情况并展示完整交易历史 [1]

前瞻性陈述风险 - 年报包含前瞻性陈述，可能受多种因素影响使实际结果与预期有差异，如经济、政策、战争等因素[11][12] 业务面临的宏观因素影响 - 公司业务受多种因素影响，如2024总统选举、利率、通胀、经济衰退、贸易政策等[12] - 公司业务受世界事件和武装冲突影响，如俄乌战争、巴以冲突等，会影响油气供需和经济[12] - 公司业务受OPEC+石油生产水平决策影响[12] - 公司业务受政府行动影响，如气候相关法规可能影响美国油气生产和公司运营[12] 业务自身特性风险 - 公司业务依赖少数大客户，可能影响收入和经营业绩[19] - 公司业务依赖油气行业，行业周期性会导致经营业绩波动[19] - 公司大部分业务位于二叠纪盆地，易受单一地理区域风险影响[19] - 公司业务面临多种风险，包括依赖大客户、行业周期性、运营地域集中等[19] 竞争与市场风险 - 公司面临竞争加剧风险，可能导致市场份额流失[22] - 公司面临激烈竞争，可能导致市场份额流失[22] 客户信用风险 - 公司面临客户信用风险，客户违约可能影响业务和财务状况[22] - 公司面临客户信用风险，客户违约会影响业务和财务状况[22] 供应商依赖风险 - 公司业务依赖第三方供应商提供设备、零件和原材料，可能面临交付延迟和价格上涨问题[22] - 公司业务依赖第三方供应商提供专业设备、零件和原材料，可能面临交付延迟和价格上涨问题[22] 合同相关风险 - 公司可能需按长期合同向砂供应商支付最低量费用[22] 人员依赖风险 - 公司依赖少数关键员工，员工流失可能影响业务[22] 环境法规风险 - 公司受环境法律法规约束，合规、索赔和负债可能影响经营结果和财务状况[22] 税务风险 - 公司使用净运营亏损结转可能受限，税法变化或额外税务负债可能影响经营结果和现金流[22] 财务报告内部控制风险 - 公司受萨班斯 - 奥克斯利法案第404条要求约束，若发现财务报告内部控制重大缺陷，可能影响投资者信心和股价[22]

财务数据和关键指标变化 - 2024年公司营收较2023年下降11%，资本支出减少57%，经收购对价调整后的自由现金流增长超九倍至1.18亿美元 [23] - 自2023年5月股份回购计划启动以来，公司已向股东返还1.11亿美元资本，同时营运资金状况同比显著改善 [24] - 第四季度营收较第三季度下降11%，净亏损1700万美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）环比下降26%至5300万美元，净亏损包含与电缆报告单元商誉全额减值相关的2400万美元非现金减值费用，以及1500万美元电动车队的经营租赁费用 [26] - 2024年第四季度资本支出为2500万美元，投资活动使用的净现金为2400万美元，公司预计2025年全年资本支出在3亿 - 4亿美元之间 [27][28] - 截至2024年12月31日，公司现金总额为5000万美元，资产支持循环贷款（ABL）信贷安排下的借款为4500万美元，第四季度末总流动性为1.61亿美元，包括现金和ABL信贷安排下1.11亿美元的可用额度 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度所有服务线的利用率受季节性影响，但分岔服务模式展现出韧性，压裂和固井业务市场份额持续扩大 [10][25] - 2024年第四季度有14个活跃的水力压裂车队，预计2025年第一季度运营14 - 15个压裂车队 [27] - 固井业务是公司亮点，出售犹他州韦纳尔的业务后，公司更加聚焦二叠纪盆地，团队发展良好；电缆业务去年下半年表现疲软，今年年初有所反弹，但定价环境较弱，公司计划将其作为与压裂车队的综合服务进行推广 [81][83] - 新业务Pro Power已订购140兆瓦天然气发电设备，预计未来几周和几个月将根据客户合同和需求下更多订单，2026年初总容量将达到150 - 200兆瓦 [13][14] 各个市场数据和关键指标变化 - 据公司内部估计，二叠纪盆地约有85个全职活跃压裂车队，约90%的业务由前七大压力泵送品牌持有和运营，市场健康且集中 [11][12] - 预计未来三年仅油气领域的电力负载将增长25亿瓦，整个二叠纪盆地未来十年至十三年的负载增长显著 [69][70] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于下一代服务、运营效率和资本配置，约75%的车队为下一代燃气设备，电动车队是关键增长领域，计划2025年部署第五个电动车队 [7][8] - 公司资本配置策略包括推出和扩展Pro Power业务、投资下一代车队转型、进行增值并购交易和优化投资组合、通过股份回购计划向股东返还资本，自计划启动以来已回购约1300万股，占已发行股份的约11% [20][21] - 公司认为自身在北美陆上油田服务市场具有领先地位，市场正朝着像公司这样能为客户提供低成本、高效率服务的优质供应商方向发展 [11] - 公司不惧怕二叠纪盆地的整合，认为这有助于上下游形成更理性的长期行为，公司将为大型勘探与生产（E&P）企业提供服务 [86] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管行业经营环境充满挑战，但公司2024年表现出色，未来增长路径清晰，资本轻、效率高的模式持续发挥作用 [5][6] - 公司对2025年及未来充满信心，预计利用率将继续上升，Pro Power业务将显著提升盈利水平并使收入来源多元化 [31][18] - 2025年压裂市场预计相对平稳，但低端市场的自然淘汰可能使市场在下半年收紧，这对公司有利 [61][63] 其他重要信息 - 公司一名员工上月在工作现场不幸遇难，另一名员工受重伤，公司对遇难员工及其家属表示哀悼，强调安全至关重要，并将努力查明事故原因，防止类似事件再次发生 [37][38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 150 - 200兆瓦电力业务的增量收入和EBITDA情况 - 电力业务预计在2026年产生影响，2025年主要进行订单采购和商业架构搭建，每兆瓦每年的EBITDA约为30 - 40万美元，资产投资回报率为十几%，三到四年可收回成本 [44][45] - 首批设备预计今年年中开始交付，交付将持续到明年第一季度 [46] 问题2: 压裂业务的定价情况 - 公司业务集中在二叠纪盆地，服务于大型优质E&P客户，定价相对稳定，与其他市场和客户类型无可比性 [49][50] 问题3: 四到五个季度后二叠纪盆地的压裂车队数量 - 在其他条件不变的情况下，预计数量基本持平，但由于效率提升，实际工作量相当于五年前多出50%的车队 [53][54] 问题4: 2025年资本支出中用于完井业务的部分是否包括第五个电动车队之外的项目 - 不包括第五个电动车队，但包括对Tier 4 DGB设备的一些翻新，2025年这方面的投入比2024年更多 [56] 问题5: 2025年压裂业务的市场展望以及14 - 15个活跃车队的运行率是否适用于全年 - 市场预计全年相对平稳，14 - 15个车队的运行率是一个合理参考 [60][61] - 市场虽平稳，但低端市场的自然淘汰可能使市场在下半年收紧 [62][63] 问题6: Pro Power业务目前的谈判对象是油气运营商还是数据中心 - 目前应假设主要与油气运营商和服务公司进行谈判，初始战略是服务现有客户，首批订单很可能用于非压裂应用，如生产和中游业务 [66][67] - 公司也在考虑为现有压裂车队或不断增长的电动产能供电，但非压裂业务的需求较大 [68] 问题7: 2025年第一季度和全年的营收和EBITDA指引以及季度间的变化情况 - 公司坚持之前的指引，预计车队活动在14 - 15个之间，年初业务有积极表现，受益于过去几年的成本管理措施 [74] - 第一季度业绩预计与去年第二、三季度相似 [76] 问题8: EcoProb收购的进展以及是否渗透到更多车队 - 收购时正值砂市场价格下跌，影响了增长机会，但在有AquaProp和Silvertip Wireline服务的车队中，效率表现出色，公司将继续向客户推广该服务 [78][79] 问题9: 固井和电缆业务的定价环境 - 固井业务是公司亮点，出售非二叠纪业务后，团队发展良好；电缆业务定价环境较弱，公司计划将其作为综合服务推广 [81][83] 问题10: 钻石背（Diamondback）收购双鹰（Double Eagle）对公司的影响 - 公司参与了交易双方的业务，认为此类整合对行业健康有益，能促使上下游形成更理性的长期行为，公司将为大型E&P企业提供服务 [85][86] 问题11: 第五个电动车队的交付时间 - 预计在年中第三季度交付 [88] 问题12: Pro Power业务的运营风险及应对措施 - 公司对Pro Power业务的运营充满信心，一方面有优秀的领导团队正在组建，另一方面将充分利用公司现有的基础设施、客户资源、供应链和维护系统 [90][92] - 公司曾在没有合同的情况下订购四个电动车队，如今在Pro Power业务上也有类似的信心和经验 [94][98] 问题13: Pro Power业务订购的设备类型 - 初始订单为5兆瓦及以上的涡轮机，最近的订单为3兆瓦及以上的往复式发动机 [99] 问题14: 从传统压裂到电动压裂，维护资本支出的变化情况 - 总体情况良好，超出预期，电动压裂设备的维护资本支出强度降低了30% - 50%，随着车队向电动化转变，维护资本支出将继续下降 [102][107] 问题15: Pro Power业务的设备订单是否有合同支持 - 目前没有合同，但公司在订购设备时会与多个客户沟通，预计机会超过已订购的140兆瓦，未来将获得长期合同，合同期限至少三年，甚至可能达到五年或更长 [112][116] - 公司对Pro Power业务的价值主张充满信心，就像之前订购电动车队一样，虽然当时没有合同，但对设备和市场有信心 [117][118] - 公司不断增长的电动车队对电力的需求也将在未来的电力部署中发挥重要作用，预计今年晚些时候公司近一半的压裂业务将签订合同，到2026年及以后，大部分资产将处于长期合同之下 [119][121]

全年财务数据关键指标变化 - 2024年全年营收14亿美元，较2023年下降11%；净亏损1.38亿美元，2023年为净利润8600万美元；调整后净利润2900万美元；调整后息税折旧摊销前利润2.83亿美元，较2023年下降30%[4] - 2024年全年资本支出降至1.33亿美元，较2023年下降57%[4] - 2024年全年服务收入为14.44286亿美元，2023年为16.30399亿美元，同比下降11.42%[25] - 2024年全年净亏损为1.37859亿美元，2023年净利润为8563.4万美元[25] - 截至2024年12月31日，总资产为12.23645亿美元，较2023年的14.80312亿美元下降17.34%[27] - 截至2024年12月31日，总负债为4.07372亿美元，较2023年的4.8192亿美元下降15.47%[27] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为2.52295亿美元，2023年为3.74742亿美元，同比下降32.67%[28] - 2024年投资活动使用的现金流量净额为1.55099亿美元，2023年为3.84127亿美元，同比下降59.62%[28] - 2024年融资活动使用的现金流量净额为8010.7万美元，2023年为4612.3万美元，同比增加73.68%[28] - 2024年现金及现金等价物净增加1708.9万美元，2023年净减少5550.8万美元[28] - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物为5044.3万美元，较2023年的3335.4万美元增长51.24%[27][28] - 2024年基本每股净亏损为1.31美元，2023年基本每股净利润为0.76美元[25] - 2024年全年发生财产和设备减值费用1.88601亿美元，2023年全年无此项费用[29][31][36][37] - 2024年全年调整后考虑收购对价的自由现金流为1.18234亿美元，2023年全年为1283万美元[41] 第四季度财务数据关键指标变化 - 2024年第四季度营收3.21亿美元，上一季度为3.61亿美元；净亏损1700万美元，上一季度为1.37亿美元；调整后净亏损59.6万美元；调整后息税折旧摊销前利润5300万美元，上一季度为7100万美元[4] - 2024年第四季度资本支出2500万美元，投资活动使用的净现金为2400万美元[12] - 2024年第四季度服务收入为3.20554亿美元，2024年第三季度为3.60868亿美元，2024年全年为14.44286亿美元，2023年全年为16.30399亿美元[29][31] - 2024年第四季度调整后EBITDA为5265.6万美元，2024年第三季度为7113万美元，2024年全年为2.83243亿美元，2023年全年为4.0396亿美元[29][31] - 2024年第四季度折旧和摊销为4770.6万美元，2024年第三季度为5429.9万美元，2024年全年为2.11733亿美元，2023年全年为1.80886亿美元[29][31] - 2024年第四季度FORCE®车队经营租赁费用为1450万美元，2024年第三季度为1251.6万美元，2024年全年为4714.1万美元，2023年全年为508.7万美元[29][31] - 2024年第四季度资本支出为2476.3万美元，2023年第三季度为3683.5万美元，2024年全年为1.33388亿美元，2023年全年为3.1002亿美元[29][31] - 2024年第四季度净亏损1706.2万美元，2024年第三季度净亏损1.37067亿美元，2024年全年净亏损1.37859亿美元，2023年全年净利润8563.4万美元[36][37] - 2024年第四季度调整后净亏损59.6万美元，2024年第三季度调整后净利润1330.4万美元，2024年全年调整后净利润2897.8万美元，2023年全年调整后净利润8563.4万美元[36] - 2024年第四季度自由现金流为 - 501.1万美元，2024年第三季度为1336.7万美元，2024年全年为9719.6万美元，2023年全年为 - 938.5万美元[41] 股份回购情况 - 2024年全年回购并注销720万股，自2023年5月计划启动以来共回购1300万股，约占已发行普通股的11%[4] 公司资金流动性情况 - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为5000万美元，资产支持循环信贷额度下的借款为4500万美元，第四季度末总流动性为1.61亿美元[11] 设备订购与融资情况 - 2024年12月，公司宣布订购超110兆瓦天然气发电设备，价值1.22亿美元，约1.04亿美元将融资；后又签订协议购买30兆瓦发电设备，价值2500万美元，将通过现金流资助[14] 发电容量预期 - 公司预计2026年初发电总容量达150 - 200兆瓦[15] 资本支出预期 - 公司预计2025年全年资本支出在3 - 4亿美元之间，完井业务预计占1.5 - 2亿美元，PROPWR业务增长资本支出预计为1.5 - 2亿美元[17] 水力压裂车队运营预期 - 2024年第四季度有14个水力压裂车队活跃，公司预计2025年第一季度运营14 - 15个压裂车队[18]

业绩总结 - 2024年总收入为14亿美元，较2023年增长[14] - 2024年调整后EBITDA为2.83亿美元，较2023年增长[14] - 2024年自由现金流（调整后）为1.18亿美元，较2023年增长[14] - 2024年第四季度净收入（亏损）为-1.7万美元，较第三季度改善了12.0万美元[24] - 2024年第四季度调整后EBITDA为52656千美元，较第三季度下降26%[24] - 2024年第四季度自由现金流为13367千美元，较第三季度的-5011千美元显著改善[24] - 2024年第四季度的非现金减值费用为23624千美元，影响了每股收益[24] - 2024年资本支出为2500万美元，影响了调整后EBITDA[24] 用户数据与市场展望 - ProPetro的企业价值相对于其他能源服务公司仍然存在折扣[39] - 预计到2025年，ProPetro的EBITDA倍数为3.0x至15.0x[38] - Permian盆地的电力需求预计到2030年将达到超过4 GW的负载增长[57] - ProPetro的PROPWR项目预计到2038年将有26000 MW的总可寻址市场[64] 新产品与技术研发 - ProPetro的Tier IV DGB双燃料车队在2022年至2024年期间，天然气替代率预计将达到60%-80%[51][53] - ProPetro的FORCE®电动车队在2025年将部署第五个车队，预计将实现100%的柴油替代[54] - ProPetro预计在2025年和2026年交付150-200 MW的电力设备[65] - ProPetro的四个电动车队目前使用165 MW的电力[64] 收购与市场扩张 - 公司在2024年进行了多项收购，包括2022年的电缆服务、2023年的水泥服务和2024年的湿砂解决方案[30] 其他策略与负面信息 - 自公司成立以来，已回购1300万股（11%）的流通股[36] - ProPetro在资本配置和资产部署方面采取了严格的纪律性[69] - ProPetro致力于减少排放并投资于更长寿命的资产[69]

文章核心观点 - ProPetro本季度业绩有一定表现但股价年初以来下跌，未来表现取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化，当前Zacks Rank显示短期表现不佳，同行业FMC Technologies即将公布业绩且预期有增长 [1][3][9] ProPetro业绩情况 - 本季度每股亏损0.01美元，符合Zacks共识预期，去年同期每股亏损0.16美元，数据经非经常性项目调整 [1] - 上一季度预期每股收益0.03美元，实际为0.12美元，盈利惊喜达300%，过去四个季度超共识每股收益预期两次 [1] - 截至2024年12月季度营收3.2055亿美元，超Zacks共识预期2.08%，去年同期营收3.4778亿美元，过去四个季度超共识营收预期三次 [2] ProPetro股价表现 - 年初以来股价下跌约5.6%，而标准普尔500指数上涨4% [3] ProPetro未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论及未来盈利预期 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [4] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关，可通过Zacks Rank跟踪 [5] - 财报发布前盈利预测修正趋势不利，当前Zacks Rank为5（强烈卖出），预计短期表现逊于市场 [6] - 未来季度和本财年盈利预测变化值得关注，当前季度共识每股收益预期0.07美元、营收3.4648亿美元，本财年共识每股收益预期0.30美元、营收14.2亿美元 [7] 行业影响 - 行业前景对股票表现有重大影响，油气油田服务行业Zacks行业排名处于底部21%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] FMC Technologies业绩预期 - 预计2月27日公布截至2024年12月季度业绩，预计季度每股收益0.36美元，同比增长157.1%，过去30天共识每股收益预期下调0.5% [9] - 预计营收23亿美元，较去年同期增长10.6% [10]

文章核心观点 - 华尔街预计ProPetro Holding在2024年第四季度营收下降时盈利同比增长，实际业绩与预期的对比或影响短期股价，虽难以确定该公司能否超预期盈利，但投资者在财报发布前应关注盈利预期偏差和Zacks评级等因素 [1][16] 分组1：财报预期及影响 - 公司预计在2025年2月19日发布2024年第四季度财报，若关键数据超预期，股价可能上涨；若不及预期，股价可能下跌 [2] - 财报发布后股价短期变化的持续性和未来盈利预期，主要取决于管理层在财报电话会议上对业务状况的讨论 [2] 分组2：Zacks共识预期 - 公司预计在即将发布的报告中每股季度亏损0.01美元，同比变化+93.8% [3] - 预计营收3.1573亿美元，较上年同期下降9.2% [3] 分组3：预期修正趋势 - 过去30天里，该季度的共识每股收益预期下调3.13%至当前水平，反映了分析师对初始预期的重新评估 [4] 分组4：盈利预期偏差（Earnings ESP） - Zacks Earnings ESP将最准确估计与Zacks共识估计进行比较，正的Earnings ESP理论上表明实际盈利可能偏离共识估计，且该模型对正ESP读数预测能力显著 [6][7] - 正的Earnings ESP结合Zacks评级1、2或3时，是盈利超预期的有力预测指标，此类股票近70%的时间会带来正向惊喜 [8] - 负的Earnings ESP读数并不意味着盈利不及预期，难以对负Earnings ESP读数和/或Zacks评级4或5的股票盈利超预期进行有信心的预测 [9] 分组5：ProPetro的情况 - ProPetro的最准确估计高于Zacks共识估计，Earnings ESP为+20%，但股票目前Zacks评级为5，难以确定其能否超预期盈利 [10][11] 分组6：盈利惊喜历史 - 分析师计算公司未来盈利估计时会考虑其过去与共识估计的匹配程度，ProPetro上一季度预期每股盈利0.03美元，实际盈利0.12美元，惊喜率+300% [12] - 过去四个季度，公司两次超预期实现每股收益 [13] 分组7：总结建议 - 盈利超预期或不及预期并非股价涨跌的唯一依据，但押注预期盈利超预期的股票会增加成功几率 [14][15] - 投资者在公司季度财报发布前应查看其Earnings ESP和Zacks评级，并利用Earnings ESP过滤器筛选股票 [15]