UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2023 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-38035 ______________________________ ProPetro Holding Corp. (Exact name of registrant as specified in its charter) ______________________________ Delaware 26-3685382 ( ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度公司实现营收4.24亿美元，净利润3500万美元，调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）1.08亿美元 [55] - 第三季度调整后EBITDA减去已发生资本支出为4900万美元，而去年同期为负200万美元 [71] - 截至季度末，公司现金总额为5400万美元，资产支持贷款（ABL）信贷安排下的借款为4500万美元，总流动性为1.8亿美元 [73] - 第三季度公司发生资本支出（CapEx）5900万美元，预计全年CapEx略高于3亿美元，低于2022年的3.65亿美元，且2024年资本支出将进一步下降 [96] - 自2023年5月股票回购计划启动以来，公司已回购约420万股，占计划启动时已发行股份的近4%，向股东返还约3600万美元 [74] - 公司股价自回购计划启动以来上涨约50%，第三季度还偿还了1500万美元的ABL债务 [95] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度水力压裂和电缆测井业务活动有所下降，但固井业务收入和盈利能力创历史新高 [55] - 第三季度有效压裂车队利用率为15.5个车队，超过14 - 15个车队的指引，第四季度指引为13 - 14个车队 [66][72] - 公司目前有7个Tier IV DGB双燃料车队和1个FORCE SM电动车队运营，下一代服务需求强劲 [86] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司认为上游勘探与生产（E&P）行业处于缓慢至无增长环境，整个碳氢化合物价值链的产能扩张意愿较低 [68] - 近期E&P领域的整合预计明年将以类似速度继续 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是为E&P整合者提供最具价值提升的服务，同时将风险降至最低，如进行车队转换和通过收购Silvertip扩展服务线 [51] - 公司持续推进董事会5月批准的1亿美元计划，致力于优化运营、实现业务工业化以释放自由现金流，以轻资产方式转型车队，并进行增值并购交易，同时向股东返还资本 [50][77] - 公司认为自身商业架构一流，不会为了价格让步而牺牲车队，这一理念将使公司在2024年及以后表现强劲 [100] - 公司近期签署了一项小型固井业务的非约束性意向书，预计年底前完成交易，以扩大该业务规模 [64] - 公司计划在未来几个月交付并部署第二个FORCE SM电动车队，另外两个电动车队预计在2024年上半年交付和部署 [53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对北美陆上服务未来几年的潜力持乐观态度，认为仍处于可持续上升周期的早期阶段，将受益于北美油气行业的工业化 [48] - 预计2024年上半年情况将好于2023年下半年，原因是油价正常化和更多钻机恢复运营 [54] - 尽管第四季度面临季节性、假期和预算耗尽等挑战，但公司对当前和未来的财务及运营表现仍有信心，认为公司股票是高回报投资机会 [65][67] - 公司认为预算耗尽与服务提供商提高的效率有关，这对像ProPetro这样的成熟服务提供商有利，公司有信心为客户和股东创造价值 [91][92] 其他重要信息 - 公司发布了首份《ProPetro ProEnergy ProPeople可持续发展报告》，讲述了公司以可持续方式运营的方法 [123] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 车队数量的变化及第四季度活动收缩的原因 - 公司第三季度停放的车队预计明年年初恢复运营，2024年整体平均车队数量将同比略有增加 [8] - 第四季度活动收缩是由于季节性因素、假期和预算耗尽，以及服务效率提高导致客户提前完成计划 [67][79] 问题2: E&P领域整合对公司的影响及营销方式的调整 - 公司欢迎E&P领域的整合，认为自身提供的服务质量、技术和商业架构使其在与大型运营商合作中具有优势 [14] - 公司未详细说明营销方式的调整，但强调关注为客户创造价值和获得回报 [15] 问题3: 第四代电动车队的运营成本（OpEx）和资本支出（CapEx）情况 - 第四代电动车队每车队运营成本比传统车队低30% - 40%，公司将在后续提供更多关于资本支出的信息 [21][35] 问题4: 是否应提前储备关键零部件库存 - 公司认为目前零部件供应比去年有所改善，但未明确是否提前储备库存，将保持灵活性 [25] 问题5: 明年上半年的定价情况和市场复苏预期 - 公司未明确给出定价信息，认为市场复苏与油价正常化和钻机恢复运营有关，对客户需求持乐观态度 [54][105] 问题6: 现有车队的转型计划 - 公司目前没有动力对现有车队进行转型，将保持选择的灵活性，优先考虑与供应商的合作 [39] 问题7: FORCE车队1的运营情况及2、3、4号车队的合同进展 - FORCE车队1运营情况良好，客户满意度高，接近全电动运行 [129] - 2号车队预计未来几周投入使用，合同基本确定；3、4号车队需求强劲，公司将谨慎选择合作伙伴 [107] 问题8: 第四季度每车队EBITDA的差异 - 租赁成本将计入服务成本，会对每车队EBITDA表现产生一定影响，但公司认为整体资本回报率良好 [131] 问题9: 公司压裂效率提升的量化情况 - 过去平均车队每天泵送15小时被视为高效，现在每天泵送超过20小时很常见，甚至有车队连续多天每天泵送超过23小时 [16][136] 问题10: 如何调整定价模型以体现效率提升的价值 - 公司根据资产部署和工作强度等因素考虑定价和回报，通过综合方法提高效率，包括应用精益制造原则和引入工业化设备 [113][114] 问题11: 租赁费用对每车队盈利能力的影响及未来资本支出和维护成本的预期 - 租赁费用每年每车队约1000 - 1200万美元，将计入服务成本，但公司预计每车队EBITDA仍能达到25% - 28% [150] - 2024年资本支出将继续下降，预计每车队维护资本支出为500 - 700万美元，随着电动设备的引入，成本将进一步降低 [116] 问题12: 是否已订购Fleet 5电动车队的零部件及固井业务意向书的详情 - 公司未下达额外订单，但与电动设备供应商保持密切合作，若需求持续，明年可能增加电动车队 [120] - 关于固井业务意向书，公司暂无更多信息可透露，对该业务团队的表现和未来发展充满信心 [157][158] 问题13: Silvertip收购带来的效率提升及与未使用其服务资产的对比 - Silvertip收购带来了一些效率提升，公司将继续推进整合工作，使其与压裂业务相互受益 [146][160]

业绩总结 - 2023年第三季度净收入为3500万美元，较2023年第二季度的3925万美元有所下降[49] - 2023年第三季度调整后EBITDA为1.08亿美元，较2023年第二季度的1.13亿美元下降[49] - 2023年第三季度总收入为4.35亿美元，较上季度下降3%[109] - 2023年第三季度调整后EBITDA为4.24亿美元，较上季度下降3%[89] - 2023年第三季度自由现金流为2701万美元，较2023年第二季度的5973万美元显著增加[48] 用户数据 - 2023年第三季度替代柴油的柴油消耗量为660万加仑，较2023年第二季度的610万加仑有所增加[61] - 公司在Permian盆地的收入占比约为98%，确保了服务的可持续性和韧性[22] 未来展望 - 预计到2024年上半年，65%的压裂设备将转型为下一代Tier IV DGB双燃料和FORCESM电动设备[56] - 预计使用天然气为压裂设备供能每年可节省1000万至2000万美元的成本[58] - 预计2023年电动车队的租赁成本为1.8亿美元[75] 新产品和新技术研发 - 自2022年开始，已将超过45%的压裂设备转型为Tier IV DGB双燃料，减少约70%的柴油使用[57] 市场扩张和并购 - 公司在2022年完成了对Silvertip Completion Services的收购，收购价格为1.5亿美元[84] - 公司在2022年至2023年期间的投资接近10亿美元，其中2022年资本支出为3.65亿美元，2023年预计资本支出约为3亿美元[74][75] 负面信息 - 2023年第三季度的有效利用率为15.5%，较上季度下降10%[90] - 2023年第三季度净现金用于投资活动为91,040千美元，较上季度的107,981千美元有所减少[67] 其他新策略和有价值的信息 - 公司在2023年已回购并注销420万股股票，代表了约4%的流通股[54] - 公司在2023年第三季度的总流动性为1.7亿美元，包括现金和可用的ABL信贷额度[110]

水力压裂业务设备情况 - 截至2023年6月30日，公司水力压裂业务总可用液压马力为127万HHP，其中包括39万HHP的IV级动态气体混合设备和88万HHP的传统II级设备，预计到2023年底将再接收6.25万HHP的IV级动态气体混合设备[133] - 2022年公司签订了4个电动水力压裂车队的三年租赁协议，每队6万HHP，预计2023年下半年交付大部分[133] - 公司水力压裂设备组合中低排放设备占比从2021年的约10%增至2022年的约35%，预计到2023年底增至约65%[148] - 2023年第二季度有效利用的水力压裂车队数量约为16个，2022年同期约为15个[166] 公司资产收购与出售情况 - 2018年12月31日，公司以1660万股普通股和1.1亿美元现金收购先锋自然资源的某些压力泵送资产和不动产[134] - 2022年9月1日，公司出售连续油管资产，获得约280万美元现金和价值1190万美元的260万股普通股，记录出售损失1380万美元[137] - 2022年11月1日，公司以价值1.067亿美元的1010万股普通股、3000万美元现金、偿还720万美元债务及支付其他成本收购Silvertip全部权益[138] - 2022年11月1日，公司以价值1.067亿美元的1010万股普通股、3000万美元现金、偿还720万美元债务及支付其他交易成本收购Silvertip[162] - 2023年7月14日，公司签订出售公司办公楼及相关不动产协议，预计获现金收益500万美元[195] 压力泵送服务协议情况 - 2022年3月31日修订压力泵送服务协议，将合同车队数量从8个减至6个[135] - 2022年10月31日与先锋签订两个压力泵送服务协议，一个于2023年8月31日终止，另一个于2023年5月12日终止[136] 各业务线收入占比情况 - 2023年第二季度和上半年，公司水力压裂、固井和电缆作业收入分别占总收入的79.0%、6.3%和14.7%[141] 原油价格变化情况 - 2022年WTI平均原油价格约为94美元/桶，2023年6月降至约70美元/桶，上半年为75美元/桶[144] 财务关键指标变化情况（季度） - 2023年第二季度净收入为3925.7万美元，2022年同期净亏损3286万美元，同比增长219.5%[156,163] - 2023年第二季度调整后EBITDA为1.12813亿美元，2022年同期为7594.7万美元，同比增长48.5%[156,163] - 2023年第二季度收入为4.35249亿美元，2022年同期为3.15083亿美元，同比增长38.1%[163,166] - 2023年第二季度完井服务收入为4.35249亿美元，2022年同期为3.09445亿美元，同比增长40.7%[163,166] - 2023年第二季度除完井服务外的其他服务收入降至0，2022年同期为560万美元，同比下降100%[167] - 2023年第二季度服务成本为2.978亿美元，较2022年同期的2.188亿美元增长36.1%，即7900万美元[168] - 2023年第二季度一般及行政费用为2900万美元，较2022年同期的2510万美元增长15.5%，即390万美元[169] - 2023年第二季度折旧和摊销为5290万美元，较2022年同期的4100万美元增长29.1%，即1190万美元[171] - 2023年第二季度资产处置损失为310万美元，较2022年同期的1300万美元减少76.4%，即990万美元[173] - 2023年第二季度资本支出为1.152亿美元，2022年同期为8910万美元[197] 财务关键指标变化情况（上半年） - 2023年上半年净收入为6799万美元，2022年同期净亏损2104.3万美元[157] - 2023年上半年调整后EBITDA为2.31978亿美元，2022年同期为1.4248亿美元[157] - 2023年上半年收入为8.588亿美元，较2022年同期的5.978亿美元增长43.7%，即2.611亿美元[176][179] - 2023年上半年服务成本为5.783亿美元，较2022年同期的4.161亿美元增长39.0%，即1.622亿美元[176][181] - 2023年上半年一般及行政费用为5780万美元，较2022年同期的5680万美元增长1.6%，即90万美元[176][182] - 2023年上半年折旧和摊销为1.037亿美元，较2022年同期的7900万美元增长31.3%，即2470万美元[176][184] - 2023年上半年资产处置损失为2510万美元，较2022年同期的2290万美元增长9.6%，即220万美元[176][186] - 2023年上半年所得税费用为2047.4万美元，有效税率为23.6%；2022年同期所得税收益为810万美元，有效税率为19.7%[175] - 2023年上半年所得税费用为2050万美元，有效税率23.1%；2022年同期所得税收益为390万美元，有效税率15.7%[189] - 2023年上半年经营活动净现金流入1.87亿美元，2022年同期为1.033亿美元；投资活动净现金流出2.217亿美元，2022年同期为1.416亿美元；融资活动净现金流入800万美元，2022年同期为净流出390万美元[202] 电缆测井单元情况 - 2023年6月30日，公司有23个电缆测井单元可提供服务[162] 资金与信贷情况 - 截至2023年6月30日，客户预付款项未偿还金额为2030万美元，其中受限现金1220万美元；ABL信贷安排下借款为6000万美元，总流动性约1.696亿美元[191] - 2023年7月，公司偿还ABL信贷安排下借款1500万美元；截至7月31日，借款为4500万美元，总流动性约1.752亿美元[192] - 2023年6月2日起，ABL信贷安排借款能力增至2.25亿美元，到期日延至2028年6月2日；6月30日借款基数约1.735亿美元[207] 股票回购情况 - 2023年5月17日，公司宣布最高1亿美元的股票回购计划；截至6月30日，已回购230万股，花费1750万美元，剩余8250万美元额度[194] 下半年预计支出情况 - 2023年下半年购买和转换Tier IV DGB设备预计花费1640万美元；砂采购协议剩余承付款约2920万美元；电动压裂车队租赁预计承付款约9640万美元；发电设备租赁预计承付款约5960万美元[200] 表外安排情况 - 截至2023年6月30日，公司无表外安排[209]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收4.35亿美元，较今年第一季度增长2.8%，因恶劣天气和闲置车队，损失约1500 - 2000万美元营收 [8] - 第二季度折旧和摊销为5300万美元，预计未来仍维持该范围 [10] - 重申2023年资本支出在2.5 - 3亿美元之间，倾向于上限，下半年季度资本支出减少将加速自由现金流增长 [11] - 第二季度调整后EBITDA为1.13亿美元，环比下降5%，主要因天气和闲置车队的未吸收成本 [51] - 第二季度服务成本（不含折旧和摊销）为2.98亿美元，高于第一季度的2.8亿美元，主要因服务线活动增加 [52] - 公司实现净利润3900万美元，或摊薄后每股0.34美元，高于上一季度，为2019年第一季度以来最高季度净利润 [53] - 截至2023年6月30日，总现金为6200万美元，ABL信贷安排下借款为6000万美元，总流动性为1.7亿美元 [54] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度有效压裂车队利用率为15.9个车队，处于15 - 16个车队的先前指引高端，2023年下半年压裂车队利用率指引略降至14 - 15个车队 [29] - 第二季度一般及行政费用为2900万美元，与上一季度持平，不含管理调整的G&A费用为2500万美元，占营收的5.7% [30] - 第二季度资本支出为1.15亿美元，投资活动实际使用现金为1.08亿美元，自由现金流为600万美元 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 未受约束的定价让步影响了整体压裂市场，公司闲置1个车队以避免在低经济水平下运营 [21] - 公司认为当前钻机数量接近底部，下半年运营水平仅略低于上半年 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将在第三和第四季度开始部署新的FORCE电动压裂车队，计划8月部署第一支，第四季度初部署第二支，并在2024年上半年再部署2支 [6] - 公司于2022年11月收购Silvertip Completion Services进入电缆服务领域，该收购对公司盈利和自由现金流产生积极影响 [16] - 公司将继续寻求增值收购机会，同时优先考虑向股东返还资本，第二季度宣布1亿美元股票回购计划 [17][18] - 公司认为行业正处于持续上升周期的早期阶段，公司凭借服务质量、设备、客户组合和运营密度等差异化优势，有望在新周期中取得成功 [24] - 公司将继续以轻资产方式过渡车队，追求机会主义战略交易，加速为股东创造价值，同时不扩大市场产能 [59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临市场压力，但公司凭借一流的商业架构和卓越的现场执行能力，具有明显竞争优势，将继续专注于战略执行，实现股东回报最大化 [35][37] - 公司对未来增长和价值创造持乐观态度，认为行业的工业化将支持公司持续取得强劲财务业绩 [24] 其他重要信息 - 公司在过去18个月至今年年底将投资近10亿美元对车队进行资本重组，到今年年底，车队将成为行业中最年轻、最有价值的车队之一 [33] - 公司的股票回购计划使股价自宣布以来上涨了近50%（截至7月31日） [50] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司下半年每车队EBITDA能否接近上半年？ - 公司认为有可能接近，虽可能会调整定价，但可通过其他方面（如电缆、沙子、物流等）提高利润率，且公司客户和项目几乎无现货市场敞口，有信心保持每车队盈利能力 [61][62] 问题: 车队退役是否会随着今年晚些时候电动车队的部署而加速？ - 公司认为车队退役是一个相对线性的过程，与双燃料转换同步进行，预计全年保持稳定 [63] 问题: 如何描述双燃料和柴油设备的市场分化情况，双燃料是否有溢价？ - 公司认为市场存在明显分化，双燃料设备在竞争中具有差异化优势，客户对双燃料设备的需求强劲，预计未来这种优势将持续，甚至在电动设备上更为明显 [40] 问题: 市场分化如何影响未来资本支出计划，是否会扩大Tier 4 DGB车队数量，对2024年资本支出有何初步想法？ - 公司认为双燃料和电动设备更具竞争力，未来需求将增强，计划在2024年依靠双燃料和电动设备，并在制定预算时重新评估 [67][68] 问题: 二叠纪地区天然气供应情况如何，能否充分利用现场天然气替代柴油？ - 公司认为天然气供应情况因地区而异，部分客户希望使用现场天然气，但有时需要搭配压缩天然气，公司将根据客户决策和价格情况保持资产部署的纪律性 [69][70] 问题: 即将到来的4支电动车队的合同条款如何？ - 公司第一支电动车队已签订长期协议，与一家经验丰富的运营商合作，预计所有4支车队都将签订带有最低承诺或照付不议机制的长期协议 [72][73] 问题: 下半年EBITDA预计下降幅度是多少？ - 公司认为不会有显著下降，预计活动水平保持在14 - 15个车队，7月营收略高于6月，对全年剩余时间有信心 [74] 问题: 客户闲置车队的情况是否会影响2024年专用定价市场？ - 公司认为可能会有影响，但希望影响较小，市场价格纪律性增强，对中期和长期前景有信心 [101][102] 问题: 公司在沙子和物流方面的业务有何不同，未来如何发展？ - 公司通过供应链合作伙伴关系为客户提供最佳价值和回报，保护利润率，预计未来电动设备将带来积极影响 [105][106] 问题: 如何平衡偿还债务和回购股票？ - 公司希望运营低负债或无负债业务，同时将继续机会主义地进行股票回购，目前股票仍被低估，市场估值未反映公司内在价值 [111][113] 问题: 维护资本支出是否会有变化？ - 公司希望2024年能看到优化工作的成果，随着电动和双燃料设备的增加，维护资本支出可能会下降，但具体情况需进一步观察 [122][124] 问题: 钻机数量底部何时出现，是否会在第四季度为压裂市场带来顺风？ - 公司认为目前难以确定钻机数量是否会在近期增加，即使增加，也需要2 - 3个月或更长时间才能为压裂市场带来更多工作机会，公司不会依赖此情况 [127]

水力压裂业务设备情况 - 截至2023年3月31日，公司水力压裂业务总可用液压马力为135.5万HHP，其中包括34万HHP的Tier IV DGB设备和101.5万HHP的传统Tier II设备；已收到25万HHP转换和新的Tier IV DGB设备，预计2023年第二季度收到剩余11.25万HHP；2022年8月和12月签订的电动车队租赁，预计2023年下半年交付[129] - 公司水力压裂设备组合的低排放设备占比从2021年的约10%增至2022年的约35%，预计2023年底增至约65%[144] 公司资产收购与出售情况 - 2018年12月31日，公司以1660万股普通股和1.1亿美元现金收购先锋自然资源的某些压力泵送资产和不动产[130] - 2022年9月1日，公司出售连续油管资产，收到约280万美元现金和价值1190万美元的260万股普通股，记录出售损失1380万美元[134] - 2022年11月1日，公司以价值1.067亿美元的1010万股普通股、3000万美元现金、偿还720万美元债务及支付其他成本收购Silvertip全部权益[135] 压力泵送服务协议情况 - 2022年3月31日，修订和重述的压力泵送服务协议生效，将合同车队数量从8个减至6个[131] - 2022年10月31日，与先锋签订两个协议，提供两个承诺车队的水力压裂服务；2023年2月，先锋通知释放一个车队，该协议于5月12日终止[132][133] 各业务线收入占比情况 - 2023年第一季度，公司水力压裂、固井和电缆作业收入分别占总收入的79.0%、6.3%和14.7%[138] 原油价格情况 - 2022年WTI平均原油价格约为94美元/桶，2023年3月降至约73美元/桶，4月反弹至约80美元/桶[141] 钻机数量情况 - 二叠纪盆地钻机数量从2021年初的约179台增加到2023年3月底的约352台[142] 财务数据关键指标变化情况 - 2023年第一季度调整后EBITDA为1.19165亿美元，2022年同期为6653.3万美元，同比增长79.1%[152,154,159] - 2023年第一季度净收入为2873.3万美元，2022年同期为1181.7万美元，同比增长143.1%[152,154,159] - 2023年第一季度收入为4.2357亿美元，2022年同期为2.8268亿美元，同比增长49.8%[159,163] - 2023年第一季度服务成本为2.80486亿美元，2022年同期为1.97271亿美元，同比增长42.2%[159,165] - 2023年第一季度一般及行政费用为2874.6万美元，2022年同期为3170.7万美元，同比下降9.3%[159,166] - 2023年第一季度折旧和摊销为5079.8万美元，2022年同期为3185.4万美元，同比增长59.5%[159,168] - 2023年第一季度资产处置损失为2208万美元，2022年同期为1611.7万美元，同比增长37.0%[159,169] - 2023年第一季度利息费用为66.7万美元，2022年同期为13.4万美元，同比增长397.8%[159,170] - 2023年第一季度其他费用为370.4万美元，2022年同期其他收入为1035.7万美元，同比变化135.8%[159,171] - 2023年第一季度所得税费用为835.6万美元，2022年同期为413.7万美元，同比增长102.0%[159] - 2023年第一季度所得税费用为840万美元，有效税率22.5%；2022年同期为410万美元，有效税率25.9%[172] 公司借款与流动性情况 - 截至2023年3月31日，公司ABL信贷安排下借款为3000万美元，总流动性约1.492亿美元；截至5月1日，借款为6000万美元，总流动性约1.661亿美元[175][176] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，ABL信贷安排下未偿还借款为3000万美元[191] 资本支出与承付额情况 - 2023年第一季度资本支出为9720万美元，2022年同期为7170万美元[179] - 2023年剩余时间购买和转换Tier IV DGB设备预计花费约4190万美元，2022年签订的砂采购协议在2023年剩余时间有2440万美元的承付额[182] - 电动车队租赁预计总承付额约9920万美元，发电设备租赁预计总承付额约5960万美元[182] 现金流量情况 - 2023年第一季度经营活动提供净现金7310万美元，2022年同期为2520万美元；投资活动使用净现金1.137亿美元，2022年同期为6400万美元；融资活动使用净现金340万美元，2022年同期为230万美元[184][185][186][187] 信贷安排情况 - 2018年修订的循环信贷安排总借款能力为3亿美元，2022年修订为ABL信贷安排，借款能力降至1.5亿美元[188][189] - ABL信贷安排下借款利率基于三层定价网格，SOFR贷款适用利差为1.50% - 2.00%，基准利率贷款为0.50% - 1.00%[190] 表外安排情况 - 截至2023年3月31日，公司没有表外安排[192]

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财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度公司实现营收4.24亿美元，较2022年第四季度的3.49亿美元增长21%，主要归因于利用率提高、服务线净定价改善、Silvertip收入贡献的全季度影响以及2022年第四季度的压裂车队重新定位工作 [13] - 公司公布净收入为2900万美元，即摊薄后每股0.25美元，是过去三年多以来的最高水平，而前一季度净收入为1300万美元，即摊薄后每股0.12美元 [15] - 调整后EBITDA表现强劲，利润率环比扩大约400个基点，调整后EBITDA为1.19亿美元，占收入的比例略超过28%，同样是过去三年多以来的最高水平，较第四季度的8400万美元增长42%，增量调整后EBITDA利润率接近50% [15] - 第一季度折旧和摊销为5100万美元，预计未来D&A将维持在这一范围，折旧增加与某些资产的可折旧寿命变化有关 [8] - 第一季度处置损失为2200万美元，其中800万美元归因于本季度早些时候报告的火灾及由此造成的设备损坏，以及设备退役和其他正常处置 [8] - 第一季度资本支出为9700万美元，现金流量表中显示的投资活动实际使用现金（资本支出净额）为1.14亿美元，自由现金流为负4100万美元 [16] - 截至2023年3月31日，公司总现金为4500万美元，ABL信贷安排下的借款为3000万美元，第一季度末的总流动性为1.49亿美元，包括现金和ABL信贷安排下1.04亿美元的可用额度；截至2023年5月1日，现金余额为8200万美元，ABL借款为6000万美元，总流动性为1.66亿美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年第一季度有效压裂车队利用率为15.5个车队，处于此前14.5 - 15.5个车队指导范围的上限，预计2023年第二季度车队利用率保持稳定，压裂车队已基本售罄并进行了战略定位和承诺 [7] - 第二季度压裂车队利用率指导为15 - 16个车队，电缆测井和固井业务活动稳定 [37] - 2023年第一季度服务成本（不包括折旧和摊销）为2.8亿美元，而2022年第四季度为2.43亿美元，增长原因是各服务线活动水平提高以及Silvertip的全季度影响 [38] - 第一季度一般及行政费用为2900万美元，前一季度为2700万美元；不包括非经常性和非现金项目（包括400万美元的股票薪酬和总计100万美元的其他项目，如保险报销、法律和解、交易费用、留任奖金和遣散费用）的G&A费用为2400万美元，占收入的5.6%，而前一季度占收入的6.4% [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 尽管近期面临天然气价格疲软和近期油气需求不确定性的担忧，但公司认为全球范围内碳氢化合物仍处于结构性供应不足状态，这种情况可能会持续多年，形成一个比正常情况更长的周期 [12] - 市场上存在设备损耗、供应链限制以及油服行业更严格的定价和设备纪律，这使得市场对分叉式下一代服务产品给予了更高的溢价 [5] - 现货市场受到了较大冲击，一些更专注于现货市场的同行出现了定价变化和盈利能力下降的情况，但公司未受到明显影响 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计在第三季度接收前两个电动车队，并正在努力为第二、第三和第四个电动车队签订合同；同时，公司仍处于优化计划的早期阶段，已取得了一些重大成果，包括延长关键设备部件的使用寿命、降低费用以及减少维护周转时间，这些改进将为下半年维持和提高效率奠定基础 [4] - 公司收购Silvertip的举措超出了最初预期，实现了比预期更多的运营协同效应，Silvertip在第一季度实现了创纪录的收入和盈利能力；公司继续推进将传统柴油设备向双燃料和电动设备的转型，第一季度接收了第六个Tier 4 DGB双燃料车队，预计未来几个月第七个车队将投入运营 [11] - 公司将继续向电动和天然气燃烧设备转型，尽管速度会放缓，以在分叉式压裂市场的高端竞争；同时，公司正在评估增值并购机会，以加强其作为领先的专注于完井的油田服务公司的地位 [20] - 公司致力于推进业务的工业化，通过多种运营方式实现这一目标，这将为行业带来更高的效率，降低服务公司及其客户的运营成本，使二叠纪盆地和美国能源更具竞争力 [35] - 公司计划在2023年退役约14万液压马力的Tier 2传统柴油压裂设备，这些设备将被报废，不会重新投入使用 [37] - 公司继续追求识别、评估、执行和整合增值交易和战略伙伴关系的战略，去年收购并成功整合Silvertip就是这一能力的证明 [42] - 公司的分叉式和纪律性方法使其与同行区分开来，公司有信心利用二叠纪盆地的行业演变，通过电动车队转型等举措实现业务的工业化 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临天然气价格疲软和宏观经济环境带来的行业挑战等近期不确定性和波动性，但公司对整个油田服务行业更严格的做法感到乐观，认为这将创造一个更工业化和可预测的市场，能够更好地应对经济周期和波动性 [20] - 公司认为其在二叠纪盆地与优质蓝筹运营商合作，使其成为北美最具抗风险能力的完井服务公司之一，尽管无法控制北美更广泛的钻机压裂车队活动，但公司业务受影响较小 [25] - 公司预计2023年现金资本支出在2.5亿 - 3亿美元之间，且前半年支出较多，预计这将为2023年下半年带来可观的自由现金流；随着盈利能力的提高和资本支出的减少，公司预计下半年流动性将继续改善 [40][41] 其他重要信息 - 自2023年1月1日起，公司开始将液端的使用记录为运营费用，而非资本支出，这一变化是在对这些部件的使用寿命进行分析后做出的，并将前瞻性实施，2023年之前的数字不包括液端费用化的影响 [14] - 公司认为化石燃料在人类进步和创新中一直是不可或缺的一部分，随着行业的不断进步，它们在可预见的未来仍将对满足全球能源需求至关重要，公司致力于宣传行业的重要作用，确保行业有一个光明和可持续的未来 [21][45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待北美市场的悲观情况以及公司对钻机数量下降的抵御能力和下半年的市场定位 - 公司超99%的业务集中在二叠纪盆地，且与优质蓝筹运营商合作，这些运营商的活动前景较为稳定；第一季度原油和天然气价格波动时，公司及其客户的业务活动并未受到影响，公司认为自己是北美最具抗风险能力的完井服务公司之一 [25] 问题2: 电动车队进入二叠纪现货市场，客户是否就定价错位问题与公司沟通并施压 - 第一季度这种情况非常少，公司的大多数客户不参与现货市场，他们更关注自身运营的一致性和连续性；现货市场受到较大冲击，一些同行的定价和盈利能力受到影响，但公司未受影响 [26] 问题3: 投资界预计今年压裂活动将大幅下降，公司客户是否开始变得谨慎，以及客户的心理状态如何 - 公司客户并不谨慎，他们大多是优质蓝筹、大型且成熟的运营商，拥有二叠纪盆地成本最低、产量最高的一级油区组合，能够较好地保护公司的定价和业务活动 [57] 问题4: 电动车队的时间安排以及客户合同分担资产资本成本的情况 - 两个电动车队预计在第三季度末开始产生收入，第三和第四个电动车队从收入产生角度来看更多是第一季度的事情；客户合同分担资本成本主要是指公司为电动车队执行的轻资产租赁计划，这种模式使公司拥有或运营车队的成本与收入和收益同步，也激励了制造合作伙伴，创造了更紧密的价值链协同效应 [68] 问题5: Silvertip表现超出预期的原因以及车队退役的具体情况 - Silvertip表现超出预期的原因包括将更多Silvertip单元与更高效的ProPetro压裂车队配对，以及在电缆测井泵入方面发现了未提前预测的协同效应；车队退役的约14万液压马力设备将被拆解报废，不会重新进入市场 [72][70] 问题6: 资本支出指导未变但会计政策改变的原因，以及资产处置损失是否会大幅下降 - 公司预计资产处置损失未来会下降，将控制在1000万美元以内，这与设备退役和其他资产处置情况相关；资本支出指导是基于对液端会计处理的修订后的最佳估计，建议使用当前提供的指导数据 [74] 问题7: 会计政策改变是否导致在其他方面增加支出，以及目前是否有现货作业的机组 - 公司在确定资本支出预算时还未确定会计政策，但建议使用当前提供的指导数据；公司几乎没有现货作业的机组，可认为业务组合是100%专用的 [75][76] 问题8: 近几个月从其他盆地进入现货市场的机组数量 - 难以确定具体数量，但公司未看到对其指导和前景产生重大影响的压力 [77] 问题9: 公司在天然气供应方面的情况，是否需要建立自己的配送系统 - 公司在近期努力用天然气替代更多柴油，在柴油替代方面处于领先地位，但尚未确定是自己拥有还是与合作伙伴更紧密合作来保障天然气供应，这对双燃料和电动设备都很重要 [80] 问题10: 第一季度资本支出较高，后续资本支出的变化情况 - 随着第二季度末Tier 4 DGB交付减少，资本支出预计将逐渐减少 [82] 问题11: 盆地内客户关于闲置资产或资产流动的对话情况，以及当前压力泵送价格与之前低谷和峰值的比较 - 由于现货市场疲软，市场上有少量额外设备，但不足以让客户冒险更换供应商，公司与客户关系良好，客户重视安全和运营效率；目前按泵送小时计算的价格仍低于2019年 [118] 问题12: 公司与制造商的租赁安排情况，以及制造商是否在推广该模式并证明其技术 - 公司不会评论制造商与其他客户的商业合作情况，公司能够与制造商达成租赁安排是基于公司的实力、资产负债表、声誉以及制造商对其技术和在现场运营能力的信心 [108]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ______________________________ FORM 10-K ______________________________ ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2022 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Midland, Texas 79701 (Address of principal executive offices) Registrant's telephone number, including area code: (432) 688-0012 | Title of eac ...

财务数据和关键指标变化 - 2022年全年营收13亿美元，同比增长46%；调整后EBITDA同比增长134%，达到3.17亿美元；净利润200万美元，而2021年净亏损5400万美元 [7][96] - 第四季度营收3.49亿美元，较第三季度增长5%；有效压裂车队利用率为14.5个车队，符合14 - 15个车队的指引；第四季度一般及行政费用为2700万美元，调整后为2200万美元；折旧为3400万美元；净利润1300万美元，摊薄后每股收益0.12美元 [8][28] - 2023年1月营收1.36亿美元，服务成本8800万美元，一般及行政成本800万美元（不包括基于股票的薪酬和其他非经常性项目约200万美元） [29] - 2022年全年现金资本支出3.2亿美元，略低于先前指引中点；已发生资本支出3.65亿美元，略高于先前指引上限 [30] - 预计2023年现金资本支出在2.5亿 - 3亿美元之间，大部分支出在上半年 [123] - 截至2022年12月31日，总现金8900万美元，ABL信贷安排下借款3000万美元，第四季度末总流动性1.55亿美元 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 收购的Silvertip公司1月营收2000万美元，创历史最高月度纪录 [9] - 第四季度成本服务（不包括折旧和摊销）为2.43亿美元，高于第三季度的2.24亿美元，主要因Silvertip收购、额外战略供应链采购和成本通胀 [121] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司认为全球石油和天然气仍处于结构性供应不足状态，尽管近期天然气价格承压，但公司位于二叠纪盆地，客户有大型钻井计划和完整日程，可免受部分风险 [118] - 对于二叠纪盆地压裂车队市场的供应不足情况，公司认为系统仍对客户需求最高的设备供应不足，但未明确认可20 - 25个车队供应不足的说法 [106] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括优化运营、过渡车队、追求战略收购，以实现长期增长和为股东创造价值 [26][119] - 到2023年底，公司将把三分之二的车队过渡到天然气燃烧和电动能力，拥有全国最年轻的下一代车队之一 [32] - 公司通过收购Silvertip，从领先的压力泵送公司转变为领先的完井服务公司，扩大了业务组合 [24] - 2023年将发布首份可持续发展报告，致力于过渡车队以支持更高效运营和减少排放 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年是转型年，公司在车队资本重组、业务收购和提高利润率方面取得进展，对2023年及未来机会感到兴奋 [93][99] - 预计2023年服务需求将保持强劲，1月表现是良好开端，有望在全年保持增长势头 [98] - 公司认为行业对传统设备的磨损认识不足，其DGB计划主要是对现有马力的替换，而非净增加 [107] - 公司资本分配重点开始从设备过渡转向股东回报和战略交易 [78] 其他重要信息 - 公司欢迎Mary Ricciardello加入董事会，并任命Jody Mitchell为新的总法律顾问和公司秘书 [94] - 2月第15个车队重新投入使用，预计未来15个活跃车队将做出更大贡献 [122] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 目前市场定价情况及与客户的定价讨论进展 - 公司认为目前车队定价处于相对健康的位置，如果继续在现场和车间执行并改进，未来可实现有意义的自由现金流回报，公司将继续灵活推动定价并与客户合作 [20] 问题: 车队重新定位和客户转移是否完成 - 公司表示大部分大规模重新定位工作已基本完成，除了个别车队，从客户角度来看今年业务将更加稳定 [39][47] 问题: 15个车队的总活跃液压马力数量以及15 - 16个车队的车队组合是否会改变同步压裂情况 - 同步压裂车队数量基本保持在1 - 2个，公司未对总活跃液压马力数量发表评论，目前运营基本处于满负荷状态 [48] 问题: 全年有效税率和现金税情况 - 公司表示没有现金税，仍有超过4亿美元的净运营亏损 [62] 问题: e车队投入使用的时间以及第6个Tier IV DGB单元的时间 - 第6个DGB单元已投入使用，第7个预计在4 - 6月，e车队1和2预计在7 - 8月相继投入使用 [52] 问题: 工业化方法增加现金流的具体策略 - 公司通过围绕主要设备组件建立一流的维护实践，降低维护成本并使其更可预测，从而增加现金流 [58] 问题: 租赁e车队的资本支出占比以及资本租赁义务情况 - 约15%的资本支出用于装备客户提供的设备；四个e车队交付并投入使用后，三年期的总租赁义务接近1.8亿美元，最低租赁义务远低于此 [67][68] 问题: 从维护角度看，每车队的资本支出情况以及随着新电动车队比例增加的变化趋势 - 目前每车队的资本支出年化指导在900万 - 1000万美元，随着车队向电动化过渡，预计资本和维护成本将改善30% - 40% [72] 问题: 股东回报计划的情况 - 公司资本分配重点开始从设备过渡转向股东回报和战略交易，将考虑通过股息和回购分配价值，并在并购方面寻找机会 [78] 问题: 假设e车队部署延迟的原因 - 公司认为可能是供应链组件延迟或电力解决方案问题，但未作更多推测 [86] 问题: 二叠纪盆地油盆地供应不足的看法及计算指标 - 公司认为系统对客户需求高的设备仍供应不足，但未明确认可20 - 25个车队供应不足的说法，强调拥有合适设备的重要性 [106] 问题: 新车队是否用于替换旧的Tier II柴油设备 - 公司表示DGB计划主要是替换现有马力，e车队投入使用也主要是替换，这是一个替换 - 翻新过渡故事，而非车队增长故事 [107][131] 问题: 根据1月情况，全年EBITDA共识5亿美元是否合理以及全年是否会实现自由现金流 - 公司1月有显著的定价提升，但未来定价机会可能不会像过去一年那样快速和大规模，对于全年自由现金流情况未明确回复 [135][137]