业绩总结 - 2023年6月30日止的调整后净收益为7.08亿美元，相较于2022年的7.37亿美元下降3.9%[11] - 2023年上半年自由现金流为1600万美元，较2022年的5.51亿美元大幅下降[20] - 2023年上半年经营活动产生的现金流为12.21亿美元，较2022年的11.03亿美元增长10.7%[15] - 2023年上半年总现金生成量为16.68亿美元，较2022年的17.46亿美元下降4.5%[18] - 2023年预计净收益为3.80亿美元，较2022年的5.74亿美元下降33.9%[11] - 2023年第二季度运营收入为23.26亿美元，同比增长1%[72] - 2023年第二季度的总收入为28.84亿美元，较2022年同期的30.34亿美元有所下降[73] - 2023年第二季度的持续经营损失为1800万美元，每股损失为0.39美元[51] - 2023年第二季度税前收益(EBT)为1.8亿美元，较2022年下降了36.9%[80] - 2023年第二季度整体收入为28.84亿美元，同比下降5%[129] - 2023年，整体税前收益为2.65亿美元，同比下降22%[129] 用户数据 - 2023年第二季度二手车销售数量为5500辆，较2022年第二季度下降了27.3%[83] - 由于市场条件疲软，预计二手车销售和租赁的收益将受到影响[72] 资本支出与现金流 - 2023年上半年购买物业和收入产生设备的支出为16.52亿美元，较2022年的11.95亿美元增长38.3%[19] - 2023年第二季度自由现金流为5.51亿美元，反映出资本支出增加和二手车销售收入下降[72] - 2023年第二季度资本支出为14亿美元，较2022年同期的10亿美元增长40%[102] 未来展望 - 2023年全年可比每股收益预测为12.20至12.70美元[53] - 预计2023年自由现金流预测已下调，以反映OEM交付时间的加速[58] - 预计2023年每股收益(EPS)范围为7.95至8.45美元，较2022年的16.96美元大幅下降[110] 新产品与技术研发 - 2023年第二季度供应链解决方案(SCS)的运营收入为8.65亿美元，同比增长8%[87] - 2023年第二季度专用运输解决方案(DTS)的运营收入为3.27亿美元，同比增长6.9%[92] 负面信息 - 2023年第二季度的货币翻译调整损失为1.83亿美元，影响每股收益3.90美元[51] - 2023年第二季度车队管理解决方案（FMS）收入为14.59亿美元，同比下降10%[131] - 2023年，FMS的燃料服务收入为2.05亿美元，同比下降35%[131]

整体营收与收益情况 - 2023年第二季度总营收29亿美元，上年同期为30亿美元；上半年总营收58亿美元，上年同期为59亿美元[44][45] - 2023年第二季度运营收入（非GAAP指标）23亿美元，同比增长1%；上半年运营收入46.72亿美元，同比增长3%[44][45] - 2023年第二季度持续经营业务摊薄后每股收益为 - 0.39美元，上年同期为4.72美元；可比每股收益为3.61美元，上年同期创纪录达到4.43美元[44] - 2023年第二季度总营收为288400万美元，2022年同期为303400万美元，下降5%；2023年前六个月总营收为583600万美元，2022年同期为588800万美元，下降1%[60] - 2023年第二季度持续经营业务税前收益为4400万美元，2022年同期为3.38亿美元，下降87%；2023年前六个月为2.45亿美元，2022年同期为5.9亿美元，下降58%[60] - 2023年Q2和H1持续经营业务GAAP税前利润分别为4400万美元和2.45亿美元，2022年同期为3.38亿美元和5.9亿美元[97] - 2023年Q2和H1持续经营业务可比税前利润分别为2.37亿美元和4.16亿美元，2022年同期为3.08亿美元和5.68亿美元[97] - 2023年Q2和H1持续经营业务有效税率分别为140.8%和50%，可比税率分别为28.6%和27.3%，2022年同期有效税率为29%和29.5%，可比税率为26.8%和27.2%[97] - 2023年Q2和H1可比EBITDA分别为6.74亿美元和13.02亿美元，2022年同期为6.88亿美元和13.35亿美元[98] - 2023年Q2和H1总营收分别为28.84亿美元和58.36亿美元，运营收入分别为23.26亿美元和46.72亿美元，2022年同期总营收为30.34亿美元和58.88亿美元，运营收入为23.07亿美元和45.23亿美元[99] - 2023年调整后净利润7.08亿美元，2022年为7.37亿美元；调整后平均股东权益29.57亿美元，2022年为26.35亿美元；调整后净资产收益率为24%，2022年为28%[100] 各业务板块营收与收益情况 - 2023年第二季度租赁及相关维护和租赁收入同比下降7%，上半年下降6%；成本同比均下降4%；毛利率和毛利率百分比均下降[47] - 2023年第二季度服务收入与上年同期持平，上半年增长4%；成本第二季度下降1%，上半年增长5%；毛利率第二季度增长7%，上半年增长2%[48] - 2023年第二季度燃料服务收入同比下降37%，上半年下降23%；成本第二季度下降37%，上半年下降22%；毛利率和毛利率百分比均下降[50] - 2023年第二季度FMS总营收下降10%，上半年下降6%，主要因燃油服务营收和运营营收降低[62][64] - 2023年第二季度FMS息税前利润降至1.8亿美元，降幅37%，上半年降至3.62亿美元，降幅32%，主要因二手车销售收益和商业租赁业绩下降[62][64] - 2023年开始公司引入全渠道零售行业板块，二季度该板块营收2.75亿美元，上半年5.86亿美元，同比分别下降6%和增长4%[68] - 2023年第二季度SCS总营收保持在12亿美元，上半年增长5%，主要因运营营收增加抵消了分包运输业务的下降[68][69] - 2023年第二季度SCS息税前利润增长23%，上半年下降11%，上半年下降因与客户破产相关的3000万美元资产减值费用[68][69] - 2023年第二季度SCS运营营收增长8%，上半年增长14%，得益于新业务、更高的业务量和价格上涨[69] - 2023年第二季度DTS总营收4.4亿美元，同比降2%；上半年总营收8.94亿美元，同比增2%；二季度运营收入3.27亿美元，同比增7%；上半年运营收入6.49亿美元，同比增8%；二季度EBT为3300万美元，同比增43%；上半年EBT为6200万美元，同比增44%[70] - 2023年Q2、H1和12个月FMS总营收分别为14.59亿美元、29.62亿美元和61.39亿美元，运营收入分别为12.54亿美元、25.16亿美元和51.4亿美元，2022年同期总营收为16.21亿美元、31.5亿美元和60.86亿美元，运营收入为13.07亿美元、25.89亿美元和51.37亿美元[99] - 2023年Q2、H1和12个月FMS EBT分别为1.8亿美元、3.62亿美元和8.84亿美元，2022年同期为2.86亿美元、5.35亿美元和9.77亿美元[99] - 2023年Q2、H1和12个月FMS EBT占FMS总营收比例分别为12.3%、12.2%和14.4%，2022年同期为17.6%、17%和16.1%[99] - 2023年Q2、H1和12个月FMS EBT占FMS运营收入比例分别为14.4%、14.4%和17.2%，2022年同期为21.9%、20.7%和19%[99] - SCS 2023 年总营收 48.37 亿美元，2022 年为 39.35 亿美元；运营营收 34.62 亿美元，2022 年为 27.1 亿美元；EBT 为 2.07 亿美元，2022 年为 1.52 亿美元；EBT 占总营收比例为 4.3%，2022 年为 3.9%；EBT 占运营营收比例为 6.0%，2022 年为 5.6%[100] - DTS 2023 年总营收 18.05 亿美元，2022 年为 16.57 亿美元；运营营收 12.86 亿美元，2022 年为 11.64 亿美元；EBT 为 1.22 亿美元，2022 年为 0.66 亿美元；EBT 占总营收比例为 6.8%，2022 年为 4.0%；EBT 占运营营收比例为 9.5%，2022 年为 5.7%[100] 成本与费用情况 - 2023年第二季度销售、一般和行政费用（SG&A）下降5%，上半年与上年同期持平；占总营收的百分比均为12%[51] - 非运营养老金成本净额在2023年第二季度为1000万美元，2022年同期为200万美元；2023年前六个月为2000万美元，2022年同期为500万美元，增长因较高贴现率带来的利息费用增加，部分被计划资产预期回报增加抵消[52] - 利息费用在2023年第二季度为7200万美元，2022年同期为5600万美元；2023年前六个月为1.37亿美元，2022年同期为1.08亿美元，三个和六个月同比分别增长29%和27%，主要因利率上升[54] - 杂项净收入在2023年第二季度为 - 1100万美元，2022年同期为 - 1400万美元；2023年前六个月为 - 3100万美元，2022年同期为 - 1400万美元，三个和六个月同比分别下降21%和增长121%[55] - 货币换算调整损失在2023年第二季度和前六个月均为1.88亿美元，2022年同期无此项损失[56] - 所得税拨备在2023年第二季度为6200万美元，2022年同期为9800万美元；2023年前六个月为1.23亿美元，2022年同期为1.74亿美元，三个和六个月同比分别下降37%和29%[58] - 持续经营业务有效税率在2023年第二季度为140.8%，2022年同期为29.0%；2023年前六个月为50.0%，2022年同期为29.5%，主要因2023年第二季度完成FMS英国业务退出产生一次性、不可抵扣的累计货币换算调整损失[59] - 2023年第二季度总CSS成本1.04亿美元，同比降3%；上半年总CSS成本2.07亿美元，同比增1%；二季度未分配CSS成本2000万美元，同比降17%；上半年未分配CSS成本3500万美元，同比降13%[71] - 2023年上半年资本支出增至18.13亿美元，主要因租赁投资增加，部分被商业租赁投资减少抵消[74] - 2023 年 FMS 英国业务退出损失 8700 万美元，2022 年为 3100 万美元；货币换算调整损失 1.88 亿美元[101] - 其他影响可比性项目净额 2023 年为 9600 万美元，2022 年为 -1800 万美元[100][101] 现金流与资金情况 - 2023年上半年持续经营业务经营活动提供的净现金为12亿美元，自由现金流（非GAAP指标）为1600万美元[45] - 2023年上半年经营活动产生的净现金为12.21亿美元，高于2022年的11.03亿美元；投资活动使用的现金为12.07亿美元，高于2022年的9.82亿美元；融资活动使用的现金为5700万美元，低于2022年的3.3亿美元[72] - 2023年上半年自由现金流降至1600万美元，2022年为5.51亿美元，主要因资本支出增加和二手车销售收益减少[73][74] - 2023年2月公司发行5亿美元无担保中期票据，利率5.65%；5月发行6.5亿美元无担保中期票据，利率5.25%[75] - 截至2023年6月30日，公司短期债务评级：标普A2、穆迪P2、惠誉F2；长期债务评级：标普BBB+、穆迪Baa2、惠誉BBB+，展望均为稳定[75] - 截至2023年6月30日，全球循环信贷额度可用7.54亿美元，贸易应收账款融资计划可用2.17亿美元[75] 车辆与车队情况 - 2023年第二季度和上半年租赁动力车队利用率降至75%，2022年同期分别为85%和83%，平均动力车队二季度小1%，上半年大3%[64] - 2023年上半年公司将2300个租赁车队单位重新部署到新的ChoiceLease合同中[64] - 截至2023年6月30日，北美期末车辆总数为187200辆，较2022年6月和12月分别增长3%和4%[65] - 截至2023年6月30日，SCS期末车队数量为13600辆，较2022年6月增长16%[68] 二手车销售情况 - 二手车净销售额在2023年第二季度为 - 5500万美元，2022年同期为 - 1.3亿美元；2023年前六个月为 - 1.27亿美元，2022年同期为 - 2.43亿美元，三个和六个月同比分别下降58%和48%，因每单位二手车销售收益降低，部分被销量增加抵消[53] - 供应链解决方案和专用运输解决方案的设备贡献在2023年第二季度总计2400万美元，2022年同期为3000万美元，下降20%；2023年前六个月总计4900万美元，2022年同期为5600万美元，下降13%，专用运输解决方案设备贡献下降与二手车销售收益降低和传递给客户的燃油价格降低有关[61] 公司业务预期与风险 - 公司预计2023年下半年二手车销售和租赁市场状况将继续疲软，SCS和DTS业务收入增长将在年内剩余时间放缓[43] - 公司对未来业务和财务结果有诸多预期，涉及外包趋势、宏观经济、车辆供应、二手车销售等方面[102][103] - 公司面临市场条件、竞争、盈利能力、融资、会计等方面的风险，可能导致实际结果与预期有差异[104][105][106][107] - 自 2022 年 12 月 31 日以来，公司市场风险敞口无重大变化[108] - 除本季度报告10 - Q表中披露的额外事实信息外，公司风险因素自2022年年报以来无重大变化[109] 公司治理与合规 - 截至2023年第二季度末，公司披露控制和程序有效[108] - 2023年3月31日至6月30日，公司财务报告内部控制无重大变化[108] - 2023年第二季度公司对披露控制和程序的设计与运行有效性评估结果为有效[108] - 截至2023年6月30日，公司市场风险敞口自2022年12月31日以来无重大变化[108] - 截至2023年6月30日的三个月内，公司财务报告内部控制无重大变化[108] 股票回购与股息 - 截至2023年6月30日，公司按2021年反摊薄计划回购并注销0.8万股，花费7000万美元；按2023年自由裁量计划回购并注销0.8万股，花费6300万美元[75] - 2023年7月，董事会宣布普通股季度现金股息为每股0.71美元，较2022年7月以来支付的股息增15%[75] - 截至2023年6月30日的三个月内，公司共回购108.5637万股普通股，平均每股价格80.52美元[109] - 2023年4 - 6月，公司在员工相关交易中合计回购5641股普通股[109] - 董事会授权的2021年反稀释计划旨在回购250万股员工股票，以减轻员工股票计划的稀释影响，该计划于2021年10月14日开始[110] - 2023年2月董事会授权2023年自由裁量计划，允许管理层在两年内回购最多200万股普通股[110] 其他事项 - 运营收入定义为总营收排除燃料和分包运输，可比收益指标排除非运营养老金成本净额和其他影响可比性项目[80][83] - 公司部分高管或董事参与股息再投资计划和401(k)储蓄计划，可能进行股票交易[111] - 公司重大未决法律诉讼

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总运营收入为23亿美元,同比增长6% [18] - 第一季度持续经营业务每股收益为2.81美元,同比下降22% [18] - 第一季度自由现金流与上年同期基本持平 [18] - 过去12个月股本回报率为27%,远高于公司15-19%的目标 [10] - 2023年全年自由现金流预测仍为2亿美元 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 车队管理解决方案(FMS) - 第一季度运营收入下降2%,北美地区增长4%,但被英国业务退出带来的6%负面影响所抵消 [19] - 第一季度税前利润为1.82亿美元,同比下降 [19] - 第一季度动力车队出租利用率为75%,低于上年同期的82% [20] - 第一季度北美地区二手车销售收入同比下降35% [21] 供应链解决方案(SCS) - 第一季度运营收入增长19%,所有行业垂直领域均实现强劲的有机收入增长 [23] - 第一季度税前利润下降60%,主要受3000万美元资产减值费用影响 [24] - 第一季度税前利润率为1.9%,低于上年同期,也低于公司高个位数的目标范围 [25] 专用运输解决方案(DTS) - 第一季度运营收入增长9%,反映出定价和销量的增加 [25] - 第一季度税前利润增长45%,主要得益于收入增长和专业司机招聘条件的改善 [25] - 第一季度税前利润率为9%,符合公司高个位数的目标 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 墨西哥近岸外包活动增加,2022年墨西哥新增工业空间的40%与近岸外包有关 [15] - 2020年以来,墨西哥和美国之间的卡车边境 crossings 每年增长超过20% [15] - Ryder Mexico 目前每年管理约25万次美墨边境 crossings [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行平衡增长战略,旨在平衡收入增长与回报和自由现金流,最终提升股东价值 [11] - 公司战略重点包括降低业务模式风险、提高周期内的回报和自由现金流,以及为长期盈利增长定位 [11] - 公司正在优化资产负债表,以支持有针对性的收购和投资,以及向股东返还资本 [10] - 公司正在加速供应链和专用运输业务的增长,这些业务在2022年贡献了公司54%的收入 [14] - 公司预计2023年二手车销售趋势将略好于预期 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第一季度业绩感到满意,尽管货运环境疲软,但团队仍取得了强劲的业绩 [7] - 管理层认为,尽管近期货运面临逆风,但长期增长驱动因素依然存在 [8] - 管理层预计,尽管货运条件疲软会影响二手车销售和出租,但公司的合同租赁、专用运输和供应链业务将继续改善 [35] - 管理层预计,专用运输合同销售活动将在今年剩余时间内放缓,收入增长将低于公司高个位数的目标范围 [26] - 管理层预计,供应链业务将在今年剩余时间内恢复到高个位数的目标税前利润率 [47] 其他重要信息 - 公司调整了分部税前利润(EBT)指标,从本季度开始,该指标将排除客户无形资产摊销费用 [19] - 公司预计2023年租赁车队将增加5000至6000辆,高于此前预测的3000至4000辆 [27] - 公司预计2023年全年资本支出仍为30亿美元,净资本支出预计为22亿美元 [29] - 公司预计2023年二手车销售收入约为8亿美元 [29] - 公司预计2023年第二季度持续经营业务每股收益为2.80至3.05美元 [35] 问答环节所有提问和回答 问题: Bed Bath & Beyond破产相关费用是否包含在全年指引中? - 管理层澄清,3000万美元资产减值费用未包含在第一季度指引中,但包含在全年指引中 [38][39][40][41] 问题: 出租利用率趋势如何? - 管理层表示,第一季度出租利用率从第四季度的高点有所下降,但符合预期 [42][43][44] - 管理层预计第二季度出租利用率将在75%至79%之间 [44] 问题: 供应链业务利润率前景如何? - 管理层表示,供应链业务的目标是实现高个位数的税前利润率 [46][47] - 管理层预计供应链业务将在今年剩余时间内恢复到目标利润率 [47] 问题: 供应链业务销售管道情况如何? - 管理层表示,供应链业务销售管道同比增长25%,需求依然强劲 [48][49][50] 问题: FMS英国退出相关费用如何处理? - 管理层澄清,FMS英国退出相关费用已从分部业绩中排除,不会影响持续经营业绩 [52][53][54][55] 问题: 专用运输业务销售管道放缓的原因是什么? - 管理层表示,专用运输业务销售管道放缓是由于货运市场疲软,客户和潜在客户决策时间延长 [58][59][60][61] - 管理层预计专用运输业务销售活动将在今年剩余时间内放缓 [61] 问题: 墨西哥近岸外包业务前景如何? - 管理层表示,墨西哥近岸外包业务销售管道有所增加,公司对此感到兴奋 [72][73][74] - 管理层预计墨西哥业务将成为供应链业务的重要增长机会 [73][74] 问题: 为什么公司对2023年EPS指引有所上调? - 管理层表示,上调EPS指引是由于二手车销售趋势略好于预期 [75][76][77][78] - 管理层认为,公司对2023年的预期起点比其他公司更为谨慎 [78]

业绩总结 - 2023年第一季度总收入为29.52亿美元，较2022年第一季度的28.54亿美元增长3%[7] - 车队管理解决方案的收入为15.03亿美元，较2022年第一季度的15.29亿美元下降2%[7] - 供应链解决方案的收入为4.54亿美元，较2022年第一季度的4.25亿美元增长7%[7] - 专用运输解决方案的收入为3.22亿美元，较2022年第一季度的2.96亿美元增长9%[31] - 2023年第一季度的税前收益为2.01亿美元，较2022年第一季度的2.52亿美元下降20%[7] - 2023年第一季度的持续经营收益为1.40亿美元，较2022年第一季度的1.76亿美元下降20%[7] - 2023年第一季度的可比每股收益(EPS)同比下降22%[70] - 2023年第一季度的运营收入为23亿美元，较2022年第一季度的22亿美元有所增长[80] - 2023年第一季度的自由现金流为2.3亿美元，较2022年的0.9亿美元显著增长[96] 用户数据与市场表现 - 2023年第一季度，北美收入同比增长4%，主要受SelectCare和ChoiceLease的推动[81] - 2023年第一季度，FMS（车队管理解决方案）税前收益（EBT）为1.82亿美元，同比下降27%[143] - 2023年第一季度，SCS（供应链解决方案）总收入为48.32亿美元，同比增长37%[158] - 2023年第一季度，DTS（专用运输解决方案）总收入为18.15亿美元，同比增长16%[187] - 2023年第一季度，FMS总收入为63.01亿美元，同比下降2%[149] 未来展望与策略 - 2023年全年的每股收益(EPS)预测范围为7.21至7.96美元[135] - 2023年ROE预测在16%至18%之间，符合长期目标范围[136] - 由于需求减弱，预计2023年将受到影响的二手车销售和租赁业务将继续面临挑战[117] - 2023年第一季度的资本支出预计为24亿美元，较2022年的18亿美元有所增加[95] - 2023年自由现金流预测保持不变，预计约为2亿美元[76] 新产品与技术研发 - 2023年第一季度的调整后的股本回报率(ROE)为27%，较2022年第一季度的25%有所上升[63] - 2023年第一季度的EBT占运营收入的比例为9.0%，较2022年第一季度的6.8%有所上升[93] - 2023年第一季度的税前收益(EBT)为13亿美元，税前收益占运营收入的比例为19.1%[74] - 2023年第一季度的FMS运营收入为51.93亿美元，同比增长3%[149] - 2023年第一季度的燃料服务收入为24.1亿美元，同比下降2%[147]

整体财务业绩 - 2023年第一季度总营收30亿美元，运营收入23亿美元，分别同比增长3%和6%，主要得益于供应链解决方案（SCS）业务的收入增长[38] - 2023年第一季度持续经营业务摊薄后每股收益（EPS）为2.95美元，低于上年的3.35美元；可比EPS为2.81美元，低于上年的3.59美元[38] - 2023年第一季度调整后股本回报率（ROE）为27%[38] - 2023年第一季度总营收29.52亿美元，同比增长3%，运营收入23.46亿美元，同比增长6%，持续经营业务税前收益2.01亿美元，同比下降20% [52] - 2023年第一季度GAAP持续经营业务税前利润（EBT）为2.01亿美元，2022年同期为2.52亿美元；可比EBT分别为1.79亿美元和2.60亿美元[90] - 2023年第一季度GAAP持续经营业务收益为1.40亿美元，2022年同期为1.76亿美元；可比收益分别为1.33亿美元和1.88亿美元[90] - 2023年第一季度GAAP摊薄后每股收益（Diluted EPS）为2.95美元，2022年同期为3.35美元；可比EPS分别为2.81美元和3.59美元[90] - 2023年第一季度持续经营业务有效税率为30.5%，2022年同期为30.2%；可比有效税率分别为25.5%和27.6%[91] - 2023年第一季度净收益为1.39亿美元，2022年同期为1.76亿美元；可比EBITDA分别为6.28亿美元和6.47亿美元[92] - 2023年第一季度总营收为29.52亿美元，2022年同期为28.54亿美元；运营收入分别为23.46亿美元和22.16亿美元[93] - 2023财年调整后净利润7.7亿美元，2022财年为6.44亿美元；调整后平均股东权益28.72亿美元，2022财年为25.3亿美元；调整后股本回报率27%，2022财年为25%[95] 现金流情况 - 2023年第一季度持续经营业务经营活动提供的净现金为4.78亿美元，自由现金流为1.01亿美元[39] - 2023年第一季度经营活动产生的现金流量净额为4.78亿美元，高于2022年的4.66亿美元；投资活动使用的现金为3.77亿美元，低于2022年的7.83亿美元；融资活动使用的现金为1.26亿美元，低于2022年的1.30亿美元[64] - 2023年第一季度自由现金流为1.01亿美元，与2022年的1.08亿美元基本持平[65] - 2023年第一季度资本支出总额增至8.02亿美元，主要是对ChoiceLease的投资增加[66] - 截至2023年3月31日，现金及现金等价物总额为2.53亿美元，其中2.06亿美元存于美国境外[66] 各业务板块收入 - 2023年第一季度租赁及相关维护和租赁收入为9.79亿美元，同比下降4%，主要受车队管理解决方案（FMS）英国业务退出的影响[40] - 2023年第一季度服务收入为18.21亿美元，同比增长9%，主要由于SCS和专用运输解决方案（DTS）业务的新业务、更高的业务量和价格上涨[42] - 2023年第一季度燃料服务收入为1.52亿美元，同比下降4%，主要是由于销售的加仑数减少，部分被转嫁给客户的更高燃料价格所抵消[43] - 供应链解决方案营收12.01亿美元，同比增长10%，运营收入8.79亿美元，同比增长19%，但税前收益1700万美元，同比下降60% [52] - 专用运输解决方案营收4.54亿美元，同比增长7%，运营收入3.22亿美元，同比增长9%，税前收益2900万美元，同比增长45% [52] - 车队管理解决方案总营收15.03亿美元，同比下降2%，运营收入12.62亿美元，同比下降2%，税前收益1.82亿美元，同比下降27% [52][54] - 2023年第一季度供应链解决方案（SCS）总营收12.01亿美元，同比增长10%，运营收入8.79亿美元，同比增长19%，息税前利润（EBT）1700万美元，同比下降60%[59] - 2023年第一季度专用运输解决方案（DTS）总营收4.54亿美元，同比增长7%，运营收入3.22亿美元，同比增长9%，息税前利润2900万美元，同比增长45%[62] - FMS业务2023年第一季度总营收15.03亿美元，2022年同期为15.29亿美元；2023财年总营收63.01亿美元，2022财年为58.73亿美元[94] - SCS业务2023年第一季度总营收12.01亿美元，2022年同期为10.89亿美元；2023财年总营收48.32亿美元，2022财年为35.37亿美元[94] - DTS业务2023年第一季度总营收4.54亿美元，2022年同期为4.25亿美元；2023财年总营收18.15亿美元，2022财年为15.62亿美元[95] 成本与费用 - 2023年第一季度销售、一般和行政费用（SG&A）为3.63亿美元，同比增长6%，主要反映了更高的差旅费和坏账费用、对信息技术和营销的战略投资以及薪酬相关费用的增加[45] - 2023年第一季度非运营养老金成本净额为1000万美元，同比增长233%，主要由于更高的折现率导致的更高利息费用，部分被计划资产预期回报的增加所抵消[46] - 2023年第一季度所得税拨备为6.1亿美元，较2022年的7.6亿美元下降20%，持续经营业务有效税率为30.5%，可比有效税率降至25.5% [50][51] - 2023年第一季度中央支持服务（CSS）总成本1.03亿美元，同比增长6%，未分配CSS为1500万美元，同比下降6%[63] 业务运营相关 - 公司预计在2023年年中完成英国业务的退出，预计将确认约1.8亿美元或每股3.75美元的外币累计折算调整损失，但对合并财务状况或现金流无影响[48] - 2023年第一季度末，北美车队车辆总数为18.48万辆，较去年同期增长3%，其中待售车辆增长70% [57] - 2023年第一季度，商业租赁动力车队利用率从去年同期的82%降至75%，平均动力车队规模增加6% [56] - 2023年第一季度，供应链解决方案和专用运输解决方案设备贡献总计2400万美元，较2022年的2600万美元下降8% [53] - 2023年第一季度，FMS欧洲业务产生400万美元的重组及其他净费用，而2022年无此项费用 [53] - 2023年第一季度，英国创收设备销售收益为200万美元，低于2022年的800万美元 [53] - FMS英国业务退出在2023财年产生1.14亿美元影响，2022财年为2800万美元[95] 财务指标定义 - 运营收入定义为总营收排除燃料和分包运输，公司用其评估核心业务运营表现和销售活动[73] - 可比收益指标排除非运营养老金成本净额和其他影响可比性的项目，便于进行年度运营表现对比[76] - 可比EBITDA定义为净收益经一系列调整后得出，为投资者提供财务表现和偿债能力信息[83] - 总现金生成定义为多项现金流入之和，自由现金流为运营和投资活动产生的净现金减去购置物业和创收设备的支出[86][88] 债务与股权情况 - 2023年2月，公司发行了5亿美元的无担保中期票据，年利率为5.65%，2028年3月1日到期[66] - 截至2023年3月31日，公司债务与股权比率为211%，低于2022年12月31日的216%[67] 股票回购 - 截至2023年3月31日，公司根据2021年反摊薄计划回购了50万股，花费4500万美元[67] - 2023年第一季度公司共回购788,744股普通股，平均每股价格97.18美元，其中员工相关交易回购323,634股[103] - 董事会授权2021年反稀释计划，可回购250万股2021年9月1日以来员工股票计划发行的普通股，该计划2021年10月14日开始，2023年10月14日到期[104] - 2023年2月董事会授权2023年自由裁量股票回购计划，可在两年内回购200万股普通股[104] - 截至2023年3月31日，2021年反稀释计划下仍可回购1,109,497股普通股[103] 信贷安排修订 - 2023年4月25日公司全球循环信贷安排的某些条款被修订，包括重新定义合并净资产、用Term SOFR替代LIBOR作为基准利率、取消贸易应收账款融资计划和资产支持融资的绝对美元上限[104] 风险因素与内部控制 - 公司对业务和财务结果受全球供应链中断、宏观经济和货运环境疲软等因素的影响有所预期[96] - 市场条件、竞争、盈利能力、融资问题、会计事项等方面的风险因素可能导致实际结果与前瞻性陈述存在重大差异[98][99][100] - 自2022年12月31日以来，公司市场风险敞口无重大变化[102] - 截至2023年第一季度末，公司披露控制和程序有效[102] - 2023年第一季度，公司财务报告内部控制无重大变化[102] - 除本季度报告披露的额外事实信息外，公司风险因素自2022年年报以来无重大变化[103] 法律诉讼 - 重大未决法律诉讼详情见本季度报告第一部分第1项合并财务报表附注15[103]

业绩总结 - 2022年第四季度运营收入为24亿美元，同比增长14%[6] - 2022年全年总收入为63.27亿美元，较2021年增长11%[168] - 2022年可比每股收益为3.89美元，同比增长11%[6] - 2022年全年可比每股收益（EPS）为16.37美元，同比增长71%[65] - 2022年EBT为2.5亿美元，较2021年持平[2] - 2022年第四季度EBT为10.54亿美元，较2021年增长59%[149] - 2022年全年股东权益回报率（ROE）为29.3%，较2021年的20.9%显著提升[6] 用户数据 - 2022年全年的有机收入增长为22%，反映出更高的定价、新业务和更高的交易量[24] - 2022年租赁收入同比增长8%，主要受价格上涨驱动[8] - 2022年租赁车辆增长1,300辆[1] - 2022年租赁组合中60%的定价实现了更高的回报[1] 未来展望 - 2023年可比每股收益（EPS）预期在11.05至12.05美元之间，同比下降26%至32%[65] - 2023年运营收入增长预期约为4%[65] - 2023年自由现金流预计为2亿美元，较2022年的9.21亿美元大幅下降[65] - 2023年股东权益回报率（ROE）预期为16%至18%[65] - 2023年将实施200万股的股票回购计划[48] 新产品和新技术研发 - 2022年FMS的EBT占营业收入的20.2%，远高于低双位数目标[2] - 2022年FMS的净段收益为7.73亿美元，较2021年的5.08亿美元增长52%[1] 市场扩张和并购 - SCS/DTS收入组合占总收入的54%，较2015年的37%有所上升[1] - 2022年营业收入为12.27亿美元，较2021年的7.51亿美元增长63%[1] 负面信息 - 2022年EBT占运营收入的比例为8.2%，符合高单数字目标[38] - 2022年第四季度ChoiceLease收入为8.07亿美元，较2021年同期下降2%[160] - 2022年全年ChoiceLease收入为32.03亿美元，较2021年下降1%[168] - 2022年主要受到英国业务退出的4%负面收入影响[2] 其他新策略和有价值的信息 - 2022年自由现金流为9亿美元，预计2023年将达到2.4亿美元[32] - 2022年资本支出为21亿美元，预计2023年将减少至20亿美元[40] - 公司通过回购和分红向股东返还了6.8亿美元[1]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度运营收入24亿美元，同比增长14%，持续运营业务摊薄后每股收益3.89美元，高于去年的3.52美元 [9] - 2022年全年ROE为29%，自由现金流从上年的11亿美元降至9.21亿美元，主要因计划内资本支出增加，部分被二手车销售收益抵消，其中包含英国业务退出的约4亿美元 [35] - 预计2023年运营收入增长约4%，可比每股收益在11.05 - 12.05美元之间，ROE在16% - 18%之间，自由现金流约2亿美元 [48][52] 各条业务线数据和关键指标变化 车队管理解决方案（FMS） - 2022年第四季度运营收入增长2%，租赁收入增长8%，租赁定价上涨6%，但受英国业务缩减影响，全球运营收入仍有4%的负面影响 [19] - 2022年税前收益2.55亿美元，与上年持平，二手车销售收益减少2000万美元及通胀成本压力被折旧减少和租赁业绩提升抵消 [36] - 预计2023年FMS运营收入增长受英国业务退出、OEM延迟和租赁市场正常化影响，EBT占运营收入百分比将处于低两位数目标范围 [80] 供应链业务 - 2022年第四季度运营收入同比增长44%，主要因收购Whiplash和有机收入增长22%，各行业垂直领域均实现两位数有机收入增长，EBT增长67% [38] - 预计2023年供应链运营收入增长处于低两位数目标范围，EBT百分比接近高个位数目标范围低端 [53] 专用运输业务（Dedicated） - 2022年第四季度运营收入增长10%，EBT增长150%，EBT占运营收入的9.4%，符合高个位数目标 [39] - 预计2023年专用运输运营收入和EBT占运营收入百分比将达到目标 [53] 各个市场数据和关键指标变化 - 二手车市场，2022年第四季度北美二手牵引车收益同比下降6%，二手卡车收益增长4%，环比来看，二手牵引车和卡车收益降幅低于预期 [20] - 预计2023年二手车销量增长约30%，库存水平将上升但仍低于7000 - 9000辆的目标范围，价格将低于上年并逐季下降 [54][81] - 租赁市场，2022年租赁资本支出18亿美元，同比增加，预计2023年为24亿美元，租赁车队年末将增加3000 - 4000辆 [23] - 预计2023年租赁市场需求将因宏观经济和货运条件疲软而下降，租赁利用率将处于75% - 79%的目标范围，但低于2022年的80%以上水平 [47][82] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司执行平衡增长战略，重点是降低业务风险、优化业务模式、提高回报和自由现金流，并推动长期盈利增长 [31] - 采取定价举措应对劳动力和分包运输成本上升，在FMS中实现年度维护成本节省目标，并计划继续推进租赁定价计划，预计2025年完成，每年带来1.25亿美元收益 [16][32] - 持续投资创新技术和新产品开发，特别是在供应链和专用运输领域，以加速盈利增长，并利用运输和物流领域的颠覆性趋势 [43][49] - 进行有针对性的收购，如2022年收购Whiplash和Baton，以扩大供应链业务能力和平衡垂直业务组合 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2022年第四季度和全年的强劲业绩感到满意，认为长期趋势、有利的市场条件和平衡增长战略的持续执行使公司实现了创纪录的收入和收益 [14] - 预计2023年宏观经济和货运条件将疲软，二手车和租赁需求将下降，OEM生产限制和交付延迟将持续影响新租赁业务的收入和收益 [47] - 尽管经济条件疲软，但公司预计2023年收益仍将保持强劲，得益于提高回报和推动盈利增长的举措，以及供应链和专用运输业务的增长 [48] 其他重要信息 - 2022年初公司宣布退出英国表现不佳的FMS业务，年底基本完成业务运营退出，出售车辆和房产获得约4亿美元收益，并重新投入到高回报机会中 [6] - 2022年公司通过三次股票回购计划和季度股息向股东返还超过6.8亿美元 [8] - 预计2023年租赁资本支出24亿美元，总资本支出30亿美元，二手车销售收益约8亿美元，净资本支出22亿美元 [23][24] - 预计2023年运营现金流将从2022年的23亿美元增加到24亿美元，自由现金流约2亿美元，投资增长资本前约6亿美元 [41][42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：2000万美元减值的原因及是否应加回考虑 - 减值是由于为一家信用较弱的客户进行配送管理，设备较为专业，为设备重新部署计提减值，已将其纳入全年预测 [91][102] 问题2：2023年累计货币换算费用的相关情况 - 这是一项非现金项目，根据会计规则，公司在完全退出英国业务时需将目前权益中的累计换算损失计入收益，预计在2023年年中完成，对权益和现金流无影响 [70] 问题3：供应链业务的潜在订单情况、垂直领域需求及近岸和在岸业务情况 - 供应链业务潜在订单同比增长6%，大型交易增长60%，公司在墨西哥建立了强大业务，是顶级跨境服务提供商之一，业务呈积极态势 [62][90] 问题4：FMS业务未体现更多收益的原因及残值处理计划 - FMS业务利润率在目标范围内，虽租赁和二手车销售将回归正常水平，但定价和维护成本方面的改变已开始显现效益；公司预计未来不会对残值估计进行重大调整 [98][100] 问题5：租赁业务中卡车占比增加对租赁利用率的影响及2023年额外1美元收益的拆分 - 目前租赁车队中卡车占比从47%提升至55%，卡车利用率通常低于牵引车，但回报率更高；2023年额外1美元收益主要来自收益方面，也包含部分租赁收益 [103][123] 问题6：供应链服务EBIT利润率目标达成情况、定价行动进展、增长逆风及Whiplash收购表现 - 不考虑摊销，2023年供应链业务预计达到利润率目标；定价行动正在推进；电子商务增长在12月未达季节性预期；Whiplash收购总体表现符合计划，下半年业务量增长放缓 [129][130] 问题7：2023年各季度收益和租赁利用率的变化节奏 - 预计专用运输和供应链业务将持续增长，收益将继续恢复，租赁业务收益取决于OEM交付情况，若交付延迟，收益将推迟到2024年；预计下半年供应链业务表现更好 [133][135] 问题8：第四季度和1月租赁业务的月度趋势 - 租赁业务出现正常季节性下降，利用率下降与货运市场情况相符，卧铺车和拖车类别的利用率下降明显 [140] 问题9：新车辆技术进展及环境法规对租赁车辆客户需求的影响 - 公司专注于向电动汽车转型，有团队与OEM和技术提供商合作，将先在租赁车队引入电动汽车，再帮助租赁客户从柴油车过渡到电动车，这一过程预计需要数十年 [172] 问题10：2023年第一季度指引与全年指引的关系及业务走势预期 - 预计交易性业务（租赁和二手车）市场条件全年将持续恶化，二手车收益预计逐季下降，将对其他业务增长产生一定压力；供应链业务预计下半年表现更好 [148][149] 问题11：供应链和专用运输业务的增长可见性 - 供应链业务潜在订单情况良好，预计全年收入增长处于低两位数目标范围，专用运输业务处于高个位数目标范围，约40%的业务已签约 [154][155] 问题12：第一季度租赁利用率的季节性变化及预期范围 - 通常第一季度租赁利用率较第四季度下降6 - 6.5个百分点，预计2023年第一季度租赁利用率处于75% - 79%的目标范围，可能更接近75% [166][162]

业务收入占比 - 2022年全球FMS业务占公司合并收入的46%[11] - 2022年ChoiceLease收入占FMS总收入的51%[16] - 2022年商业租赁收入占FMS总收入的21%[17] - 2022年SelectCare收入占FMS总收入的10%[18] - 2022年燃料服务收入占FMS总收入的18%[18] - 2022年全球供应链解决方案（SCS）业务占公司合并收入的39%，美国、墨西哥、加拿大客户账户分别为669、116、35个，仓储面积分别为8.8亿、0.5亿、0.2亿平方英尺[22] - 2022年专用运输解决方案（DTS）业务占公司合并收入的15%，美国有209个DTS客户账户[26] - 2022年SCS业务中，分销管理、专用运输、运输管理、电子商务和最后一英里、专业服务分别占SCS收入的33%、32%、12%、20%、3%[23][24] - 2022年SCS业务前十大客户销售额占总营收42%、运营收入34%，32%的总营收和27%的运营收入来自汽车行业；DTS业务前十大客户销售额占总营收40%、运营收入37%[63] 市场情况 - 美国商业车队市场约有900万辆车，其中500万辆为公司私有，200万辆由租赁公司拥有，100万辆从银行或金融机构租赁，100万辆从第三方租赁或租用[9] - 2022年北美关键目标市场物流支出约2.5万亿美元，其中4840亿美元为外包物流[20] - 美国专用市场估计为231亿美元，可寻址市场约为5500亿美元[26] 运营地点与车辆数量 - 截至2022年12月31日，美国有558个运营地点，加拿大有28个运营地点，欧洲有8个地点和约800辆车，预计2023年6月完成欧洲业务收尾[12] - 截至2022年12月31日，ChoiceLease业务车辆135400辆、客户12000个，商业租赁业务车辆41800辆、客户30100个，SelectCare业务车辆55600辆、客户1900个[18] 业务战略 - 公司FMS业务战略是成为轻、中、重型商用公路车辆车队管理外包服务的领先提供商[19] - 公司主要战略是加速高回报、低资本密集型供应链和专用业务的增长，并使车队管理业务达到或超过目标回报[8] - SCS业务战略围绕为客户提供优质执行和质量、开发创新解决方案、营造创新协作文化等目标[24] - DTS业务战略围绕增加市场份额、开发创新解决方案、利用FMS销售团队等目标[28] 业务收购 - 2022年公司收购了PLG Investments I, LLC、Baton、.Com Distribution Corporation，以扩大电子商务和全渠道履约网络及开发下一代面向客户的技术[24] - 2022年公司完成多项收购以拓展电商网络，但整合失败或无法实现预期收益[62] 业务竞争 - 公司各业务面临来自内部管理、第三方供应商等的竞争，竞争因素包括价格、服务、技术等[20][25][29] - 运输行业竞争激烈，公司若无法应对潜在的降价压力和其他竞争因素，可能导致收入减少、利润率降低、市场份额丧失等，影响财务结果[60][61] - 行业整合趋势可能导致出现比公司财务资源更雄厚的大型运营商，对公司构成竞争挑战[61] 业务影响因素 - 公司业务受经济和市场状况影响，经济下行时服务需求下降且更难预测，商业租赁和二手车销售更具周期性[30] - 公司业务受各级政府监管，可能面临新的或更严格的法规[31][32] - 客户对运输服务需求下降可能因经济、竞争等因素影响公司业务和经营成果，运输行业周期性强且易受经济活动趋势影响[49] - 全球供应链中断，如新冠疫情期间的相关政策和法规，影响公司业务、经营成果和财务状况，不同年份对业务影响不同[50] - 2022年租赁和二手车销售需求增加，尽管下半年二手卡车和拖拉机价格环比下降，但对盈利能力产生积极影响；供应链中断可能导致租赁和租赁车队增长受限，二手车库存有限[51] - 供应链长期中断可能对SCS业务收入和收益产生重大不利影响，同时公司可能面临更高的通胀压力和成本上升[51] - 公司面临无法以等于或高于残值估计的价格转售二手车的风险，残值估计的任何重大下降都可能对财务结果产生重大不利影响[51] - 若关键运营假设和定价结构无效，公司盈利能力可能受到负面影响，可能导致利润率低于预期、失去业务或无法提供有竞争力的产品和服务[52][53] - 公司资本密集型业务依赖准确估计未来租赁活动水平和消费者偏好，预测失误可能导致租赁车队产能过剩或不足，影响盈利能力和声誉[54] - 行业技术快速变化，公司若不能及时有效实施相关举措，可能对财务状况和经营成果产生不利影响，如电动汽车和自动驾驶车辆的发展可能减少对公司部分服务的需求[54] - 公司信息系统的正常运行对业务成功至关重要，维护、升级和整合信息技术网络的失败可能对公司产生不利影响，同时面临网络安全攻击和数据泄露的风险[54][56][57] - 公司在车辆责任和工人赔偿索赔方面基本实行自保，若实际损失超过预期，自保储备可能不足，额外成本将记录在合并财务报表中[58] - 公司各业务面临劳动力短缺挑战，尤其DTS和SCS业务，劳动力成本上升影响盈利[65] - 公司约3700名员工由工会组织，受96项劳动协议约束，谈判失败可能导致停工或成本上升[67] - 全球气候变化相关法规或增加公司成本，影响业务和运营结果[68] - 恶劣天气或自然事件可能导致业务中断和支出增加，保险可能不足以覆盖损失[69] - 公司面临各类诉讼风险，保险成本上升或影响财务状况和运营结果[70][71] - 公司所处行业受多部门监管，合规成本高，评级不佳或违规可能影响业务[73] - FMCSA相关举措和司机短缺可能增加成本、影响运营结果[74] - 公司收购的企业可能不符合合规要求，合作方违规也会带来声誉风险和业务后果[75] - 公司受美国和外国税法影响，税务最终确定存在不确定性，税务审计结果可能与历史税务拨备和应计项目有重大差异[76] - 公司业务受美国或全球社会、政治或监管条件变化影响，面临关税、税收、外汇等多种风险[77] - 供应商受政治和监管环境变化影响，可能导致公司业务所需设备或服务供应中断[78] - 恐怖主义或战争行为及相关监管变化可能导致公司运营严重中断，增加成本和负债，减少收入[82] 员工情况 - 截至2022年12月31日，公司全球约有48300名全职员工，其中48100名在北美，200名在欧洲；目前约有10800名专业司机和4800名技术人员；美国约有31900名小时工，其中约3700名由工会组织[33] - 公司致力于打造高绩效文化，有完善的人才和继任规划流程及相关发展项目，为员工提供多种资源和培训机会[33] - 公司安全文化以保障员工、客户和社区安全健康为核心，有相关政策、流程和培训项目，部署车辆安全系统和安全监测系统[33][34] 高管团队 - 公司高管团队成员信息，包括职位、任职时间和过往工作经验[35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46] 养老金计划 - 截至2022年12月31日，公司全球确定给付养老金计划的预计福利义务总计17亿美元，计划资产为16亿美元[79] - 养老金计划相关假设、贴现率和资产价值的波动可能对公司义务估值、当前资金水平和养老金费用产生不利影响[79] 声誉风险 - 公司声誉受损可能影响财务状况，社交媒体使不利宣传传播更快更广，重建声誉需投入大量资源[80] 融资情况 - 公司FMS业务资本密集，依赖全球信贷和金融市场融资，截至2022年12月31日，未偿还债务达64亿美元[81] 风险预测 - 公司无法预测所有新出现的风险因素，也无法评估其对业务的影响，不应过度依赖前瞻性陈述[190] 税务影响 - 公司业务受美国和外国税法影响，有效税率变化、税务立法变更等可能对经营业绩产生不利影响[76]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度运营收入23亿美元，同比增长18%，持续运营业务可比每股收益为4.45美元，高于去年的2.55美元 [19] - 过去12个月的净资产收益率达到创纪录的30%，2022年全年净资产收益率预测上调至26% - 27% [20][35] - 年初至今自由现金流从去年的8.29亿美元增至8.87亿美元，2022年全年自由现金流预测上调5000万美元至8 - 9亿美元 [20][34] - 全年可比每股收益预测上调至15.65 - 15.85美元，第四季度可比每股收益预测为3.18 - 3.38美元 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 全球车队管理解决方案（FMS） - 运营收入增长4%，租赁收入增长16%，租赁定价上涨7% [21] - 税前收益为2.65亿美元，较去年增加7900万美元，EBT占运营收入的比例在第三季度为20.4%，过去12个月为20.3% [22][23] - 动力车队租赁利用率达83% [22] 全球供应链解决方案（SCS） - 运营收入同比增长49%，剔除收购因素后增长23%，EBT增长189%，EBT占运营收入的比例为7.7% [26][27] 专用运输（Dedicated） - 运营收入增长17%，EBT增长149%，EBT占运营收入的比例为8.9% [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 二手车市场状况良好，北美二手车销售收益同比增加且高于历史平均水平，但环比下降，拖拉机收益下降22%，卡车收益下降11% [24] - 第三季度末二手车库存为4700辆，低于7000 - 9000辆的目标范围 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 受益于供应链中断和劳动力挑战等长期趋势，公司持续推进战略以增加核心收益和创造长期股东价值，实现了创纪录的合同销售活动 [8] - 收购Whiplash和Midwest Warehouse & Distribution System，加速资产轻型供应链业务增长，收购Baton增强产品和技术开发能力 [9][10] - 持续开发和实施面向客户的技术，如RyderGuide平台，为FMS客户带来显著价值 [15] - 供应链和专用运输业务为合同业务，历史上在市场波动时利润率表现良好，公司认为自身在供应链业务的竞争优势在于能力、技术和人才 [57][88][89] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计供应链和专用运输业务的利润率在经济放缓时仍能保持良好，汽车业务至少在2023年上半年将保持强劲 [58][91] - 预计2023年核心收益将从9.5亿美元增加，但整体收益可能因二手车价格下降和租赁业务放缓而下降 [82][84] - 预计2023年资本支出增加，自由现金流可能持平 [75][78] 其他重要信息 - 9月完成3亿美元的加速股票回购计划，回购400万股，平均价格为74.7美元 [13] - 2022年租赁资本支出预测为18 - 19亿美元，租赁车队预计年底增加约2000辆车；租赁资本支出预测为5亿美元，租赁车队预计增长2%或700辆，全年平均租赁车队预计增长9%或3600辆 [30][32] - 预计二手车销售收益约为12亿美元，全年净资本支出预计为14 - 15亿美元 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 供应链和专用运输业务利润率在经济放缓时的稳定性 - 公司表示这两项业务为合同业务，历史上利润率在市场波动时表现良好，汽车业务因生产积压短期内仍将保持强劲 [57][58] 问题2: 第三季度到第四季度收益下降的原因及9.5亿美元正常化收益是否变化 - 收益下降主要是由于二手车和租赁业务，欧洲业务退出也带来成本压力，此外还有季节性因素；今年9.5亿美元正常化收益不变，明年会增加 [60][61] 问题3: 关于HG Vora和Apollo相关传闻 - 公司表示不评论传闻和猜测，认为HG Vora提出的价格不能反映公司价值 [62] 问题4: RyderGuide平台的效率和渗透情况 - 公司认为该平台使客户与公司的业务往来更便捷，增强客户粘性；从效率角度，消除了电话沟通和后台操作，提升客户体验 [64][69] 问题5: 供应链和专用运输业务的合同管道及竞争情况 - 公司表示ChoiceLease销售强劲，供应链和专用运输业务的合同销售创历史记录，交易规模上升，各行业垂直领域均实现两位数增长 [72][74] 问题6: 业务增长对明年资本支出和自由现金流的影响 - 预计明年FMS业务资本支出增加，自由现金流可能持平，但目前判断还为时尚早 [75] 问题7: 明年自由现金流持平的对比基数 - 指与今年相比实现收支平衡的自由现金流，预计二手车收益下降，资本支出增加会压缩自由现金流 [78] 问题8: 2022年已预订的租赁车队增长和合同定价行动对2023年EPS的贡献 - 2022年第四季度2000辆的车队增长收益将在2023年体现，预计2023年核心收益增加，主要驱动因素包括供应链和专用运输业务全年达到目标利润率、股票回购、各业务增长以及租赁定价举措，但二手车价格下降和租赁业务放缓会带来一定阻力 [81][82][84] 问题9: 供应链业务的竞争格局和进入壁垒 - 公司认为进入壁垒在于自身能力、技术和人才，如收购Baton、构建RyderShare等技术平台，以及拥有经验丰富的员工 [88][89] 问题10: 汽车业务在2023年的发展趋势 - 公司认为汽车业务至少在2023年上半年将保持强劲，因为客户生产积压，且历史上汽车生产相对稳定，即使向电动化转型，公司在物流组装方面仍有重要作用 [91][92] 问题11: Baton公司的业务情况及二手车市场不同年份车型表现的影响 - 公司表示Baton将专注于运输和供应链优化；二手车市场中，公司主要关注六到七年车龄的车辆，拖拉机表现符合预期，卡车表现好于预期 [95][96] 问题12: 二手车定价与收益的敏感性计算及租赁利用率保持高位的原因 - 从第三季度水平下降35%可实现7500万美元的年化收益，下降42%则收益为零；租赁利用率高一方面是市场需求，另一方面是公司内部流程改进，预计未来可维持在较高的70%水平 [101][102][99] 问题13: 第三季度到第四季度二手车价格下降的预期 - 公司预计卡车和拖拉机价格下降趋势将持续，幅度可能为两位数，但市场将决定具体价格 [110] 问题14: 2023年利率敏感性 - 预计第四季度利率继续上升，明年约10亿美元债务将进行再融资，预计利率在6%以上 [112] 问题15: 租赁和供应链业务的车辆需求情况及供应链业务的有机增长情况 - 租赁业务受益于车辆短缺和电子商务需求；供应链业务有机增长达23%，各行业垂直领域均实现两位数增长，原因包括品牌推广、招聘投入和差异化技术 [115][117] 问题16: 与上一轮经济放缓时的不同及如何避免增长陷阱 - 公司约90%的收入来自合同业务，在经济放缓时仍有保障，同时在租赁业务投资上更加谨慎，能够灵活调整租赁车队，为经济放缓做好准备，预计核心收益在经济放缓时仍将增长 [119][120][121]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年第三季度总营收30.35亿美元，同比增长23%，前九个月总营收89.23亿美元，同比增长26%[93][95] - 2022年第三季度运营收入23.47亿美元，同比增长18%，前九个月运营收入68.70亿美元，同比增长20%[93][95] - 2022年第三季度持续经营业务摊薄后每股收益4.82美元，上年同期为2.58美元，前九个月为12.86美元，上年同期为6.33美元[93][95] - 2022年第三季度息税前利润（EBT）3.34亿美元，上年同期为1.83亿美元，前九个月为9.24亿美元，上年同期为4.57亿美元[95] - 2022年第三季度公司总营收增长23%，截至9月30日的九个月增长26%[118] - 2022年第三季度持续经营业务税前收益增长82%，截至9月30日的九个月增长102%[118] - 截至2022年9月30日的九个月，持续经营业务经营活动提供的净现金为17.86414亿美元，投资活动使用的净现金为13.51229亿美元，融资活动使用的净现金为6.00388亿美元[145] - 2022年九个月与2021年相比，经营活动现金因收益增加驱动但被营运资金需求部分抵消；投资活动现金因收购和资本支出增加；融资活动现金因债务借贷和偿还及股票回购变化[145] - 截至2022年9月30日的九个月，自由现金流为8.86512亿美元，2021年为8.2897亿美元[146] - 2022年前9个月自由现金流从2021年的8.29亿美元增至8.87亿美元[148] - 2022年前9个月资本支出总额增至20亿美元，主要因ChoiceLease车队投资增加[149] - 截至2022年9月30日，现金及现金等价物总计4.56亿美元，约3.95亿美元存于美国境外[151] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，总债务中浮动利率部分占比分别为22%和16%[156] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，资产负债率分别为210%和235%[157] - 2022年9月完成3亿美元加速股票回购计划，平均每股回购价格74.47美元[158] - 2022年10月和2021年10月，董事会宣布的季度现金股息分别为每股0.62美元和0.58美元，2022年较2021年增长约7%[160] - 2022年和2021年第三季度GAAP税前利润（EBT）分别为334204千美元和183206千美元，前九个月分别为924446千美元和457046千美元[169] - 2022年和2021年第三季度持续经营业务有效税率分别为26.3%和24.3%，前九个月分别为28.3%和25.7%[173] - 2022年和2021年第三季度可比EBITDA分别为696975千美元和611721千美元，前九个月分别为2032134千美元和1803191千美元[175] - 2022年和2021年第三季度总营收分别为3035464千美元和2459049千美元，前九个月分别为8922988千美元和7062908千美元[177] - 2022年和2021年第三季度运营营收分别为2346942千美元和1982855千美元，前九个月分别为6869635千美元和5723038千美元[177] - 公司2022年9月结束的12个月净收益8.42289亿美元，调整后净收益8.24545亿美元[183] - 公司2022年9月结束的12个月平均股东权益27.60652亿美元，调整后平均股东权益27.5214亿美元，调整后股本回报率30.0%[183] 各业务线收入数据关键指标变化 - 2022年第三季度租赁及相关维护和租赁收入10.45亿美元，同比增长3%，前九个月为31.19亿美元，同比增长6%[99] - 2022年第三季度服务收入13.21亿美元，同比增长37%，前九个月为52.58亿美元，同比增长40%[102] - 2022年第三季度燃料服务收入1.80亿美元，同比增长45%，前九个月为5.46亿美元，同比增长52%[105] - 2022年第三季度二手车净销售额增长64%，截至9月30日的九个月增长138%[110] - 2022年第三季度拖拉机和卡车平均每单位销售收益分别增长14%和26%，九个月分别增长72%和69%[111] - 2022年第三季度和截至9月30日的九个月，SCS和DTS设备贡献分别增长33%和59%，其中SCS分别增长35%和52%，DTS分别增长31%和65%[123] - 2022年第三季度和截至9月30日的九个月，FMS总营收分别增长10%和13%，运营收入分别增长4%和7%，EBT分别增长42%和96%[126] - 2022年第三季度和截至9月30日的九个月，商用租赁收入分别增长16%和27%，燃料服务和ChoiceLease责任保险收入分别增长48%和56%[126] - 2022年第三季度和截至9月30日的九个月，供应链解决方案（SCS）总营收分别增长50%和52%，运营收入均增长49%，息税前利润（EBT）分别增长189%和57%[136][139][140] - 2022年第三季度和截至9月30日的九个月，专用运输解决方案（DTS）总营收分别增长19%和26%，运营收入分别增长17%和20%，EBT分别增长149%和91%[141][143] - SCS各业务板块中，消费者包装商品和零售、汽车、技术和医疗保健、工业和其他、分包运输和燃料在2022年第三季度和九个月营收均有增长，增幅在27%-76%之间[136] - 2022年和2021年第三季度FMS总营收分别为1581870千美元和1436340千美元，前九个月分别为4732193千美元和4180066美元，十二个月分别为6231075千美元和5514902千美元[179] - SCS 2022年9月结束的12个月总营收43.39119亿美元，运营营收29.85469亿美元，EBT为1.72025亿美元，EBT占总营收4.0%，占运营营收5.8%[180] - DTS 2022年9月结束的12个月总营收17.31117亿美元，运营营收12.09725亿美元，EBT为0.83107亿美元，EBT占总营收4.8%，占运营营收6.9%[181] 各业务线成本数据关键指标变化 - 2022年第三季度租赁及相关维护和租赁成本6.91亿美元，同比下降4%，前九个月为20.78亿美元，同比下降3%[99] - 2022年第三季度服务成本11.62亿美元，同比增长33%，前九个月为45.13亿美元，同比增长39%[102] - 2022年第三季度燃料服务成本1.80亿美元，同比增长45%，前九个月为5.40亿美元，同比增长51%[105] - 2022年第三季度燃料服务成本增长45%，截至2022年9月30日的九个月增长51%[106] - 2022年第三季度和截至9月30日的九个月，销售、一般和行政费用（SG&A）均增长21%，占总收入的比例均为12%[108] - 2022年第三季度和截至9月30日的九个月，中央支持服务（CSS）总成本分别增长20%和15%，未分配CSS成本分别增长24%和14%[144] 各业务线其他数据关键指标变化 - 2022年第三季度和截至9月30日的九个月，FMS EBT占总营收的比例分别提升380个基点和710个基点，占运营收入的比例分别提升550个基点和930个基点[126] - 2022年第三季度FMS EBT从上年同期的1.86亿美元增至2.65亿美元，截至9月30日的九个月从4.08亿美元增至7.99亿美元[129] - 截至2022年9月30日，公司全球车队期末车辆总数为18.49万辆，较12月31日和上年9月30日分别下降2%和3%[130] - 截至2022年9月30日，待售车辆为4700辆，较12月31日和上年9月30日分别增长88%和34%[130] - 2022年第三季度和截至9月30日的九个月，商用租赁中租赁客户替代租赁车辆的租金收入分别占商用租赁收入的33%和33%，上年同期分别为30%和30%[126] - 2022年第三季度和截至9月30日的九个月，商用租赁动力车队定价均增长7%，第三季度租赁动力车队利用率为83%，与上年同期持平，九个月从79%增至83%[129] - 2022年第三季度和截至9月30日的九个月，二手车销售和租赁收益增加，二手车销售收益和折旧费用影响分别贡献5500万美元和2.55亿美元的同比收益增长[129] - 截至2022年9月30日，北美活跃ChoiceLease车队期末车辆数为129,100辆，季度平均车辆数为128,800辆；全球商业租赁动力车队季度商业租赁利用率为83.2%，年初至今为83.1%[134] - SCS期末车队数量从2021年的10,500辆增加到2022年的12,500辆，增长19%；DTS期末车队数量从2021年的10,800辆增加到2022年的11,400辆，增长6%[136][141] - 2022年和2021年第三季度FMS EBT分别为265301千美元和186391千美元，前九个月分别为798822千美元和408244千美元，十二个月分别为1053668千美元和468444千美元[179] - 2022年和2021年第三季度FMS EBT占FMS总营收的比例分别为16.8%和13.0%，前九个月分别为16.9%和9.8%，十二个月分别为16.9%和8.5%[179] - 2022年和2021年第三季度FMS EBT占FMS运营营收的比例分别为20.4%和14.9%，前九个月分别为20.5%和11.2%，十二个月分别为20.3%和9.7%[179] 公司融资与债务相关数据变化 - 2022年2月发行4.5亿美元无担保中期票据，利率2.85%；5月发行3亿美元无担保中期票据，利率4.30%[154] - 截至2022年9月30日，全球循环信贷额度可用资金为5.51亿美元，贸易应收账款融资计划可用资金为1.74亿美元[156] 公司风险相关信息 - 公司面临市场条件风险，如经济和金融条件变化、货运需求下降、客户运营变化等[189] - 公司面临竞争风险，如技术进步、其他服务提供商竞争、市场整合等[189] - 公司面临盈利能力风险，如无法获得足够利润率、销售和客户保留水平低等[189][190][191] - 公司面临融资风险，如借款成本上升、利率和汇率波动等[191] - 公司面临会计风险，如营收设备残值或使用寿命降低、养老金费用增加等[191] - 自2021年12月31日以来，公司市场风险敞口无重大变化[193] 公司财务指标使用情况 - 公司使用非GAAP财务指标，包括运营收入、可比收益和现金流等指标[164]