文章核心观点 Needham分析师Bernie McTernan维持对Roblox Corp的买入评级并上调目标价 虽公司Q4预订增长未达分析师预期且增速放缓 但潜在趋势仍强劲 长期有机会获得全球游戏内容市场10%份额 [1][2][3][6] 评级与目标价 - Needham分析师Bernie McTernan维持Roblox Corp买入评级 并将目标价从60美元上调至72美元 [1] 财务表现 - 2024财年第四季度预订额增长21%至13.6亿美元 未达分析师预期的13.7亿美元 [1] - 调整后每股亏损0.33美元 好于普遍预期的0.44美元 [1] - 预计第一季度预订额在11.25 - 11.50亿美元之间 市场普遍预期为11.4亿美元 [2] 业务趋势 - 第四季度移动和桌面预订增长26% 其中12月增长27% 12月预付和主机预订增长22% [6] - 自第三季度以来 预订增长预期显著上升 但近期未达更高预期 第四季度和第一季度预订增速分别为21%和23% [4] - 第一季度23%的预订指引虽稳健 但面临较高预期 该指引显示预订在第一季度将加速增长 [5] - 移动和桌面业务增长强劲 受预付和主机业务拖累 不过预付和主机业务在12月和1月有所恢复 [5] 长期目标 - 公司目标是获得全球游戏内容市场10%的份额 目前为2.4% 实现该目标取决于技术和为开发者提供的工具 [6] 盈利预测调整 - McTernan对2025财年调整后EBITDA的估计增加6% 但2026财年和2027财年分别降低2%和7% [9] 股价表现 - 周五最后一次检查时 Roblox股价上涨0.52% 至67.50美元 [9]

文章核心观点 Roblox CEO戴夫·巴斯祖基在接受采访时回顾上一季度情况，称公司正朝着让全球10%游戏内容登上平台的目标迈进，虽当季预订量和日活用户数据低于预期致股价下跌超11%，但公司已超额完成指引 [1] 业务进展 - 平台仅占游戏市场份额2.4%，有较大增长空间，如NFL Universe和海绵宝宝游戏进入前25 [1] - 与热门电影《魔法坏女巫》和《甲壳虫汁》进行品牌整合，美国国家橄榄球联盟和国家篮球协会入驻平台，还有热门YouTube创作者Mr. Beast的内容 [2] - 利用人工智能保障平台安全，因平台有大量儿童用户 [2] 业务探索 - 探索传统游戏之外的沉浸式体验，与Shopify开展数字电商业务 [3] - 认为沉浸式3D技术不仅适用于游戏，还可用于娱乐和学术领域 [3]

文章核心观点 - 视频游戏巨头艺电、罗布乐思和Take-Two Interactive的财报情况及市场表现受关注 [1] 艺电（EA）情况 - 周二公司未达第三财季盈利和营收预期并下调全年销售展望 ，但公布10亿美元股票回购计划，股价涨7.6%，为2022年5月以来最大涨幅，最后一次报价为130.63美元，上涨0.1% [2] - 过去三个月股价下跌18.4%，目前正远离1月24日创下的52周低点115.21美元 [2] 罗布乐思（RBLX）情况 - 上一交易日触及多年高位后回落，最后一次报价为65.24美元，下跌13.6% [3] - 第四季度每股亏损小于预期，但营收未达预期且年度预订量预测不佳，可能创下自5月以来最大单日百分比跌幅，不过过去九个月上涨115.4% [3] Take-Two Interactive（TTWO）情况 - 公司将在今日收盘后公布第三财季业绩，股价暂歇，最后一次报价为183.69美元，下跌0.7%，长期底部在177美元，过去三个月上涨32.5% [4] - 该公司有良好的财报后表现记录，过去八次财报发布后有六次股价收高，此次期权市场预计股价波动幅度为10%，高于过去两年平均的5.5% [4]

文章核心观点 - 公司2024年第四季度财报超预期但股价下跌 投资者担忧业务趋势 [1][5] 财务表现 - 第四季度营收9.88亿美元 同比增长32% 高于9.35 - 9.60亿美元的指引 [3] - 预订量、自由现金流和调整后息税折旧摊销前利润等指标符合或优于管理层指引 [3] 用户指标 - 第四季度每日常规用户预订量仅同比增长1% 增长停滞 [4] - 每日常规用户同比增长19% 达超8500万 但未达预期 [4] 2025年财务指引 - 管理层给出的2025年财务指引显示 营收增长放缓 净亏损扩大 [5] 利润差异问题 - 2025年公司预计净亏损约10亿美元 但自由现金流至少盈利8亿美元 [6] - 差异主因是基于股票的薪酬这一非现金费用影响净利润但不影响现金流 会稀释股东权益 [6]

文章核心观点 - 公司四季度财报未达预期，市场反应消极，但公司有望在下半年加速预订量增长 [1][3][8] 关键指标 - 2024年Q4营收9.882亿美元，较2023年Q4的7.499亿美元增长32%，未达预期 [2] - 2024年Q4每股收益为 - 0.33美元，较2023年Q4的 - 0.52美元有所改善，超预期 [2] - 2024年Q4预订量13.6亿美元，较2023年Q4的11.27亿美元增长21%，未达预期 [2] - 2024年Q4日活用户8530万，较2023年Q4的7150万增长19% [2] 公司表现 - 公司四季度每股亏损小于预期，但营收和预订量未达预期，预订量同比增长21% [3] - 运营现金流和自由现金流分别同比增长29%和54%，日活用户增长19%，月均付费用户增长19%，用户平均消费增长1% [4] - 2025年公司预计预订量在52 - 53亿美元之间，预计净亏损约10.3亿美元，预计产生8 - 8.6亿美元自由现金流 [5] - 公司预计2025年上半年增长超过下半年，一季度预订量指引略低于分析师预期 [6] - 公司预订量同比增长21%，但低于去年四季度的25%，日活用户和用户平均预订量增速均下降 [7] 市场反应 - 财报发布后25分钟内，公司股价在震荡交易中下跌超20%，预订量未达预期和一季度指引疲软拖累股价 [8] - 此次市场反应发生在管理层电话会议之前，且财报发布前公司股价2025年已上涨超30%，六个月内几乎翻倍 [9] 关注要点 - 公司管理层将业绩不佳归因于2023年四季度的高基数，包括PlayStation上线、Xbox产品更新和大量预付卡购买 [10] - 公司预计上半年增长强于下半年，但正在努力推动2025年下半年预订量加速增长，若成功将利好投资者 [11]

分析师背景 - 拥有大型BB银行投资分析师以及MBB私募股权顾问工作经验 [1] - 正在考取CFA特许金融分析师证书，已完成一级和二级考试 [1] - 热衷于风险资产投资，包括成长型、逆向投资和新兴市场资产 [1] - 是Investor Express的前同事和密友 [1] 分析师持股情况 - 通过股票、期权或其他衍生品对RBLX股票持有长期受益头寸 [1] 文章创作情况 - 文章为分析师本人撰写，表达其个人观点 [1] - 除Seeking Alpha外，未因撰写文章获得其他报酬 [1] - 与文章中提及股票的任何公司无业务关系 [1]

文章核心观点 - 介绍Roblox 2024年第四季度财报情况及关键指标表现，显示其营收增长、亏损收窄，部分指标未达预期但股价表现较好 [1][3][4] 财务表现 - 2024年第四季度营收13.6亿美元，同比增长20.8%，但低于Zacks共识预期的13.8亿美元，差异为-1.51% [1] - 同期每股收益为 -0.33美元，去年同期为 -0.52美元，实现每股收益惊喜+28.26%，共识每股收益预期为 -0.46美元 [1] 股价表现 - 过去一个月Roblox股价回报率为+21.6%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为+2.1% [3] - 股票目前Zacks排名为2（买入），表明短期内可能跑赢大盘 [3] 关键指标表现 - 预订额为13.6亿美元，九位分析师平均预估为13.8亿美元 [4] - 日活跃用户（DAUs）为8530万，六位分析师平均预估为8909万 [4] - 总参与时长为187亿小时，五位分析师平均预估为199.6亿小时 [4]

文章核心观点 - Roblox本季度财报有盈有亏，股价年初至今表现优于市场，未来表现取决于管理层财报电话会议评论和盈利预期变化；Light & Wonder即将公布2024年12月季度财报，预期盈利和营收有增长 [1][3][9] Roblox财报情况 - 本季度每股亏损0.33美元，优于Zacks共识预期的亏损0.46美元，去年同期亏损0.52美元，盈利惊喜达28.26% [1] - 上一季度实际亏损0.37美元，预期亏损0.38美元，盈利惊喜为2.63% [1] - 过去四个季度，公司四次超出共识每股收益预期 [2] - 2024年12月季度营收13.6亿美元，未达Zacks共识预期1.51%，去年同期营收11.3亿美元，过去四个季度两次超出共识营收预期 [2] Roblox股价表现 - 自年初以来，Roblox股价上涨约30.4%，而标准普尔500指数上涨3.1% [3] Roblox未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势对Roblox有利，当前Zacks排名为2（买入），预计短期内股票表现将优于市场 [6] - 未来几个季度和本财年的盈利预估变化值得关注，当前季度共识每股收益预估为亏损0.42美元，营收11.5亿美元，本财年共识每股收益预估为亏损1.42美元，营收53.3亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，游戏行业目前处于250多个Zacks行业的前18%，排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [8] Light & Wonder情况 - 该公司尚未公布2024年12月季度财报，预计2月25日发布 [9] - 预计本季度每股收益1.08美元，同比增长48%，过去30天共识每股收益预估上调4.6% [9] - 预计营收7.9527亿美元，较去年同期增长3.3% [10]

文章核心观点 - 游戏平台Roblox未达华尔街预订量和日活用户预期致股价暴跌超16% [1] 业绩情况 - 第四季度预订量为13.6亿美元，低于分析师预期的13.7亿美元 [1] - 日活用户达8530万，同比增长19%，但低于StreetAccount预估的8820万 [1] 业绩预期 - 公司预计2025年预订量在52亿至53亿美元之间，而FactSet预估为53亿美元 [2]

业绩总结 - 2024年第四季度总收入为9.88亿美元，同比增长32%[5] - 2024年第四季度合并净亏损为221,052千美元，同比减少32%[85] - 2024年第四季度调整后EBITDA为65,608千美元，较2023年同期的亏损44,755千美元有所改善[85] 用户数据 - 平均每日活跃用户（DAUs）为8530万，同比增长21%[5] - 用户参与时长达到187亿小时，同比增长21%[5] - 平均每月独立付款用户的平均预订量为特定期间的预订量除以同一期间的平均每月独立付款用户[117] 未来展望 - 2025年第一季度预计收入在9.90亿到10.15亿美元之间，较2024年同期增长24%到27%[66] - 2025财年预计收入在42.45亿到43.45亿美元之间，较2024财年增长18%到21%[67] - 2025年第一季度预计净现金流入为3.60亿到3.80亿美元，较2024年同期增长51%到59%[74] 财务数据 - 自由现金流为6600万美元，同比增长54%[8] - 2024年末的流动性为29.88亿美元[55] - 2024年末的普通股总数为666,419千股，同比增长6%[61] 预订和现金流 - 2024年12月31日的三个月内，预订总额为1,361,641千美元，同比增长21%[83] - 2025财年预计自由现金流在8亿到8.60亿美元之间，较2024财年增长25%到34%[76] - 2024年12月31日的三个月内，自由现金流为120,631千美元，同比增长54%[87] 成本和费用 - 2024年12月31日的三个月内，人员成本（不包括股票补偿费用）总计为200,234千美元，同比增长1%[89] - 2024年12月31日的三个月内，折旧和摊销费用为51,311千美元，同比减少6%[91] - 2024年12月31日的三个月内，股票补偿费用总计为258,236千美元，同比增长3%[93] 其他信息 - 开发者兑换费用占收入的比例为28%[44] - 截至2024年12月31日的三个月内，耐用虚拟物品占虚拟物品相关收入的89%[82] - 公司的长期债务净额包括2030年到期的高级票据的净账面金额，金额为10亿美元[121]