财务数据 - 2021年第一季度收入为910万美元[6] - 现金及现金等价物和短期银行存款为6730万美元，无债务[6] - 重申2021年营收指引范围为3900 - 4100万美元[6] 运营报表（GAAP） - 2021年第一季度毛利润为521.9万美元，毛利率63%，净亏损174.6万美元，摊薄后每股净亏损0.12美元[8] - 2021年第一季度总运营费用为861.9万美元[24] 运营报表（非GAAP） - 2021年第一季度毛利润为524.8万美元，毛利率63%，净亏损103万美元，摊薄后每股净亏损0.07美元[13] - 2021年第一季度总运营费用为794.7万美元[34] 资产负债表 - 截至2021年3月31日，总资产为8936.7万美元，总负债为1833.9万美元，股东权益为7102.8万美元[37]

财务数据关键指标变化 - 公司2020年、2019年和2018年的净亏损分别约为400万美元、680万美元和240万美元[88] - 2020-2018年资本支出分别为42.7万美元、69.9万美元和66.2万美元，主要用于计算机和电子设备[125] - 2020年北美地区收入为2030万美元，占总收入的54%[180] - 2020年亚洲地区收入为1520万美元，占总收入的40.4%[180] - 2020年拉丁美洲地区收入为20万美元，占总收入的0.5%[180] - 2018年北美地区收入为2220万美元，占总收入的65.1%[180] - 2019年亚洲地区收入为1410万美元，占总收入的42.7%[180] - 2019年拉丁美洲地区收入为270万美元，占总收入的8.2%[180] - 2018年拉丁美洲地区收入为360万美元，占总收入的10.6%[180] 各条业务线表现 - 公司2020年推出5G网络智能解决方案RADCOM ACE，支持运营商向5G网络过渡并提供端到端网络保障[128] - 公司解决方案覆盖5G、LTE、VoLTE、VoWifi、IMS、VoIP和UMTS等下一代移动和固定网络技术[129] - RADCOM ACE是公司5G网络智能解决方案，具备端到端网络可视化和自动化功能[159] - RADCOM Service Assurance是云原生、5G就绪的服务保障解决方案，支持实时网络监控[160] - RADCOM Network Insights利用AI和ML技术提供自动化异常检测和根本原因分析[167] - 公司提供云原生、虚拟化网络和5G就绪的网络智能解决方案[215] - 公司的解决方案旨在满足通信服务提供商监控固定和移动网络的需求[215] - 解决方案可确保在云原生虚拟化网络和非虚拟化网络上提供高质量服务[215] 各地区表现 - 以色列、美国、英国和德国等地实施防疫限制措施，可能影响公司运营[40] - 北美、欧洲及亚太地区占公司5G和虚拟化网络部署重点市场，但无法保证获得领先CSP订单[55] - 新兴市场收入占比约10%-15%（需补充具体数字），易受汇率和政治动荡冲击[66] - 公司2020年96%的销售额来自以色列以外地区，2019年和2018年分别为96%和98%[89] - 以色列政治不稳定可能影响公司运营，政府自2018年以来未通过预算[103] 管理层讨论和指引 - 公司目标成为全球5G网络智能解决方案市场领导者，同时保持端到端网络可视性领域的领先地位[155] - 公司持续投资研发，增强云原生全虚拟化解决方案的分析和自动化能力，以满足5G网络的演进需求[156] - 公司在2019年和2020年持续投资研发以保持技术领先地位，并满足5G网络虚拟化需求[189] - 2021年公司计划继续加大研发投入以支持5G网络转型[190] 客户与合作伙伴 - 公司2020财年前三大客户贡献约93%的营收[42] - 公司依赖与大型CSP（通信服务提供商）的长期关系，客户资源集中可能带来谈判劣势[52][54] - 公司解决方案已部署于AT&T、Beeline、Globe、Rakuten和Telefonica等全球运营商[131] - 2020年与Rakuten签订行业首个5G网络智能合约，支持其NSA 5G服务及2021年计划推出的SA 5G服务[136] - 2019年与AT&T签订多年合作协议，持续深化解决方案在AT&T网络中的整合[142] - 2019年5月与Rakuten签订多年协议，为其全球首个全虚拟化端到端云原生移动网络提供网络智能解决方案[143] - 2020年4月成功支持Rakuten全球首个全虚拟化移动网络的商用发布[144] - 2020年10月与Rakuten签订新多年协议，为其5G NSA及未来SA服务提供RADCOM ACE解决方案[146] 研发与技术 - 公司目前拥有3项注册专利和5项待审专利申请[78] - 截至2020年，公司从以色列创新局(IIA)累计获得研发资助4800万美元[191] - 公司需按3%的费率向IIA支付基于资助项目产生的产品和服务收入的专利费[192] - 截至2020年底，公司对IIA的或有负债总额为5310万美元（含累计利息及已支付专利费净额）[199] - 5G网络速度预计比4G快20倍，延迟降低至4G的十分之一[151] 风险因素 - COVID-19疫情导致全球5G网络部署可能延迟，影响公司服务需求[40] - 公司员工远程办公安排暂未对业务造成中断，但存在潜在运营风险[38] - 公司IT系统若遭网络攻击可能导致数据泄露，损害客户信心[47] - 电信行业资本支出减少可能对公司营收产生负面影响[48] - 5G和虚拟化网络转型进度依赖客户决策，可能延长销售周期[45] - 竞争对手资源更雄厚，可能挤压公司市场份额[43] - 公司解决方案价格面临下行压力，因客户寻求降低网络基础设施成本[50] - 公司面临5G技术发展滞后风险，若无法及时跟进新标准可能导致业务受损[51] - 长期销售协议可能导致成本超支或被迫生产低利润产品，影响利润率[53] - 5G推广速度可能低于预期，导致云原生和虚拟化网络解决方案需求不及预估[56] - 季度收入波动显著，单笔大额订单延迟或取消将直接影响当季业绩[57][59][61] - 毛利率受价格竞争、客户合并及成本上升影响，可能持续恶化[63][65] - 销售周期延长风险，客户评估流程复杂化可能导致订单延迟或取消[67] - 关键组件依赖单一供应商，供应链中断或导致交付延误[77] - 公司面临汇率风险，主要收入以美元计价，但支出以新以色列谢克尔为主[92] - 公司可能因收购或合资导致现金支出增加、股权稀释和商誉减值[80] - 公司因IIA资助受到限制，包括技术转让和所有权变更需通知IIA[82] - 公司目前受益于以色列政府提供的补助计划，若计划终止或缩减将需自筹资金用于产品开发，可能对业务和财务状况产生重大不利影响[105] - 以色列公司法规定涉及25%或以上公司资本的交易需特殊批准，可能延迟或阻止控制权变更并影响股价[106] - 根据欧盟GDPR规定，严重违规可能面临最高2000万欧元或全球年营业额4%的罚款[114] - 加州消费者隐私法案(CCPA)和加州隐私权法案(CPRA)增加了数据隐私合规成本，可能影响运营支出[115] - 自然灾害、网络攻击或地缘政治不稳定等不可控事件可能中断公司业务运营并导致重大损失[111] - 全球经济恶化可能导致客户减少订单或无法履行付款义务，影响公司营收和应收账款[112] 公司治理与股权结构 - Zohar Zisapel和Yehuda Zisapel合计持有公司约22.8%的普通股，对公司决策有重大影响力[85] - 公司作为在纳斯达克上市的外国私人发行人，可遵循以色列公司治理实践替代部分纳斯达克规则，包括20%及以上股权稀释事件的股东批准要求[108] - 公司已从IIA获得总计4800万美元的版税资助，需支付相关产品收入的版税[82] - 公司普通股在2020年1月1日至2021年3月15日期间的最高交易价为11.74美元，最低为6.04美元[96] - 公司2020年员工总数为276人（含合同工）[202] - 以色列员工养老金计划中公司缴纳比例为员工基本工资的15.3%-18.7%[204] - 公司在美国新泽西州租赁5946平方英尺办公空间，2020年租金支出12.3万美元[211] - 公司在巴西和印度分别租赁484和5809平方英尺办公空间，2020年租金支出分别为6000美元和9.5万美元[212] - 公司2020年向关联方支付特拉维夫办公室租金及维护费用合计70.7万美元[211] - 公司持有美国专利商标局注册的"RADCOM"商标[18]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度总营收为1020万美元，全年总营收为3760万美元，处于2020年营收指引高端，同比增长14% [7] - 2020年第四季度非GAAP基础上研发总费用为460万美元，较2019年第四季度略有增加；销售和营销费用为230万美元，低于2019年第四季度的250万美元；G&A费用为74.8万美元，与2019年第四季度大致相同 [25] - 2020年第四季度非GAAP基础上运营亏损为23.1万美元，净收入为8.5万美元；GAAP基础上净亏损为46.1万美元 [26] - 2020年全年营收为3760万美元，同比增长14%；GAAP和非GAAP基础上毛利率为71%，高于2019年的70% [27] - 2020年全年非GAAP基础上研发总费用为1830万美元，较2019年增加47.1万美元；销售和营销费用为920万美元，低于2019年的990万美元；G&A费用为320万美元，高于2019年的300万美元 [28][29] - 2020年全年非GAAP基础上运营亏损为240万美元，净亏损为180万美元；GAAP基础上净亏损为400万美元 [30] - 截至2020年12月31日，公司现金、现金等价物和短期银行存款为6900万美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 未提及 各个市场数据和关键指标变化 - 5G市场持续增长，越来越多运营商在招标要求中纳入5G，预计2021年该趋势将延续 [11] - 美国FCC完成C波段频谱拍卖，公司出价近810亿美元获得该频谱使用权，将推动运营商提升速度和覆盖范围 [12] - 全球超200家运营商计划在2022年底前投资5G平台；欧洲运营商开始5G供应商选择流程，网络设备提供商不断宣布新的5G合同 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推出自动化5G保障解决方案RADCOM ACE，并与乐天签订行业首个5G独立保障合同，为其提供4G和5G服务保障 [9] - 公司计划增加销售团队，专注特定地区，以利用市场机会 [20] - 公司认为自身在可视化领域的早期布局和强大技术优势使其在竞争中占据优势，目前是该领域唯一实现增长并预计持续增长的供应商 [62][63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管受COVID - 19影响，但公司在2020年仍取得进展，预计2021年将是增长之年，提供全年营收指引为3900万 - 4100万美元 [7][21] - 5G市场需求强劲，运营商对5G的投入和承诺明确，但由于疫情，部分项目决策可能会有延迟 [35][36] 其他重要信息 - 公司在会议中提及某些非GAAP财务指标，以增强对公司财务表现的整体理解，排除了某些非现金股票薪酬费用 [4] - 公司在疫情期间迅速调整内外部流程，采用远程工作方式，确保员工安全并有效支持客户 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请更新第四季度的支出或决策环境情况 - 5G市场需求强劲，运营商对5G投入明确，但与全球CTO交流时发现，由于疫情部分项目有延迟或犹豫情况，但电信项目本身就可能存在较长周期和延迟，不一定完全是疫情导致 [35] 问题2: 请更新目前正在进行的POC和研讨会数量，以及2021年的业务管道情况 - 疫情期间公司利用云技术引入演示和POC环境，增加了与客户的互动，活动增多但多为线上形式；业务活动来自纯5G客户和4G网络更新客户，RADCOM ACE产品具有优势 [39][40] 问题3: RADCOM ACE在其他运营商中的需求情况如何 - RADCOM ACE适用于采用云原生架构的早期采用者，虽多数运营商尚未达到该阶段，但公司将其构建为可在多种环境运行的平台；客户对该技术优势表示兴奋，期待使用该解决方案 [42] 问题4: 营收增长指引是基于什么假设，新业务成交和现有合作伙伴增长各占多少 - 指引主要基于与现有客户的多年协议以及大量业务机会，预计这些机会将在年内产生收益 [44] 问题5: 2021年是否有重大续约，是否已纳入指引 - 每个季度公司都会与不同客户进行续约，这是正常业务流程，2021年与2020年相比无特殊情况 [46] 问题6: 第四季度毛利率略低于70%，请说明产品组合情况 - 第四季度主要是新产品，但新产品中嵌入的第三方软件增加了成本，对毛利率有轻微影响 [48] 问题7: 若2021年产品组合转向新产品，毛利率会如何变化 - 毛利率可能会有波动，但大致在之前指示的范围内，此次第三方软件成本是特定交易的一次性成本 [51] 问题8: 2021年NRE预计在什么范围，第一季度是否会像2020年一样没有NRE - 目前正在提交申请等待最终批准，预计与去年水平相当；希望在季度末前得到答复 [54][57] 问题9: 税务情况如何，应考虑的税务范围是多少 - 公司累计亏损，多数地区无需缴纳所得税，税务主要与员工福利相关，预计不会有大幅增加，810万美元的范围较为合理 [58][59] 问题10: 递延收入在本季度大幅增长的原因是什么，是产品还是服务方面 - 递延收入基于已收到但未确认的资金，涉及产品和服务两方面 [60][61] 问题11: 竞争格局是否有变化 - 市场竞争对手都在关注5G技术，但公司自2015年在可视化领域的早期布局和强大技术优势使其仍具有显著优势，目前是该领域唯一实现增长并预计持续增长的供应商 [62][63] 问题12: 在POC中会遇到哪些竞争对手 - 通常会遇到3 - 4家公司，与去年情况相同 [64] 问题13: 请说明公司的套期保值情况以及汇率对运营成本的影响 - 公司进行了短期套期保值，本季度新谢克尔汇率的负面影响约为12万美元，若维持当前汇率，第一季度与第四季度相比负面影响约为13万美元/季度，全年约为60万美元 [65] 问题14: 运营成本方面，是否考虑到经济正常化后差旅费的增加，运营成本增长预期如何 - 新谢克尔汇率对盈利能力有影响，但公司会严格控制费用；预计研发和销售营销费用会有轻微增加，运营费用将略高于3000万美元 [66][68] 问题15: 公司的人员规模计划如何 - 人员规模相对稳定，随着5G市场成熟，会增加销售团队，利用节省的差旅费预算来抓住5G市场机会，整体公司人员可能会有轻微增加 [70] 问题16: 如何跟踪公司营收增长的成功与否 - 2020年公司实现增长，创历史营收记录；公司将继续增长，虽考虑到疫情和市场放缓影响采取保守态度，但仍对增长有信心；可通过与客户的合作进展、新合同签订和业务成交情况来跟踪 [71][72] 问题17: AT&T合同在2021 - 2022年是否稳定，是否有增长 - 与AT&T的合作关系良好，2021 - 2022年的收入已得到保障；2020年在AT&T业务上有增长，目前未发现重大变化，公司将继续为其云平台提供软件更新 [73] 问题18: R&D投入何时会放缓或持平 - 2021年R&D投入将保持相似水平（排除新谢克尔汇率变化影响），未来两年对巩固5G产品至关重要；随着营收增长，R&D占比将降低 [76] 问题19: 2021年R&D投入预计在什么范围 - 预计在1900万 - 2000万美元之间 [77] 问题20: 增量收入是否都能转化为利润，是否有相关可变成本 - 公司毛利率约为70%，有一定增量成本；超过当前水平的收入大部分将流向底线，但销售和营销费用会有增加，预计下半年差旅费会逐渐恢复正常 [78] 问题21: 是否有其他从事相同业务的独立上市公司 - 据管理层所知，没有专注于保障业务的独立上市公司，部分竞争对手是上市公司，但多为多产品线经营 [79]

财务数据 - 2020年第四季度收入为1020万美元，2020年全年收入为3756.2万美元，2019年全年收入为3301万美元[6][8][10] - 2020年第四季度GAAP净亏损46.1万美元，基本和摊薄后每股净亏损0.03美元；NON - GAAP净收入8.5万美元，基本每股净收入0.01美元[8][10] - 2020年GAAP全年净亏损399.2万美元，基本和摊薄后每股净亏损0.29美元；NON - GAAP全年净亏损182.3万美元，基本每股净亏损0.13美元[8][10] 财务指标 - 2020年第四季度GAAP毛利率为70%，NON - GAAP毛利率为70%；2020年全年GAAP毛利率为71.4%，NON - GAAP毛利率为72%[8][10] 资产负债 - 截至2020年12月31日，现金及现金等价物为1354.8万美元，短期银行存款为5541.3万美元，无债务，总资产为9363.9万美元，总负债为2162万美元[6][20] 业绩指引 - 2021年营收指引范围为3900 - 4100万美元[6] 其他说明 - 电话会议中的前瞻性陈述涉及风险和不确定性，公司不承担更新义务[2] - 管理层将提及非GAAP财务指标以增强对公司财务表现的理解，不替代GAAP指标[3]