公司业务动态 - RADCOM公司通过Rakuten Symphony为一家领先的移动运营商提供了其智能网络可视化解决方案[1] - 该解决方案作为网络与移动运营商服务保障平台之间的关键层，提供精确、智能的数据收集以及灵活的保留和交付选项[1] - 此方案旨在实现全面的端到端网络视图，同时显著降低监控成本[1] 解决方案技术优势 - 解决方案专为最苛刻的网络环境设计，提供一流的、大规模高性能数据分析[2] - 该方案支持无丢包的市场领先性能、可靠性和冗余性，执行广泛的先进网络可视化功能，包括流量聚合、过滤、MPLS剥离、GRE隧道/终止等[3] - 构建方案旨在支持成本效益高的可观测性，提供对实时流量洞察、详细元数据和高速数据分析的无缝访问[2] 市场定位与产品战略 - 公司的旗舰平台RADCOM ACE利用AI驱动分析和生成式AI来改善客户体验[4] - 先进的5G产品组合提供从无线接入网到核心网的端到端网络可观测性[4] - 解决方案设计为开放、供应商中立和云无关，驱动下一代网络自动化、优化和效率[4] 管理层评论 - 公司首席执行官Benny Eppstein表示，5G网络高度动态，需要实时用户分析以快速识别和解决影响客户的问题[2] - 智能网络可视化解决方案将使移动运营商实现无盲区的全面网络可观测性，确保卓越的服务质量同时优化运营效率[2] - 该方案赋能运营商以无与伦比的准确性和效率做出即时、数据驱动的决策[2]

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财务业绩 - 第三季度2025年非GAAP每股收益为29美分 远超市场预期的12美分 并高于去年同期的23美分 [1] - 季度总收入达1840万美元 超出市场预期27% 同比增长162% [2] - 非GAAP运营收入为380万美元 显著高于去年同期的260万美元 为2017年以来最高水平 [6] - 毛利率略高于77% 创下盈利记录 得益于有利的收入结构和较低的三方成本 [5] 业务运营与增长动力 - 收入增长凸显公司利用AI和自动化满足网络可观测性和性能优化需求增长的能力 [2] - 与1Global合作在欧洲、北美和亚洲部署AI驱动保障平台RADCOM ACE 覆盖超过4300万连接 [3] - 推出行业首个单服务器400Gbps数据捕获的高容量用户分析解决方案 由NVIDIA BlueField-3 DPU驱动 实现低成本实时分析 [3] 研发与投资 - 非GAAP研发费用同比上升116%至470万美元 反映对创新、深度合作和产品组合扩展的专注 [6] - 公司计划继续投资于先进智能解决方案 重点发展代理到代理和多模态工作流 [6] - 在有效管理支出的同时 增加了对销售和市场的战略性投资 [5] 现金流与资产负债表 - 截至2025年9月30日 公司拥有现金、现金等价物及短期银行存款共计1067亿美元 且无债务 [7] - 第三季度末现金流为510万美元 [7] 业绩展望 - 公司重申2025年全年收入同比增长15%-18%的指引 按中值计算意味着约7110万美元的收入 [8] 市场表现 - 业绩公布后 公司股价在2025年11月12日上涨5% 收于1332美元 [4]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度实现创纪录收入1840万美元，同比增长16.2% [5][6] - 非GAAP营业利润达到创纪录的380万美元，占收入的20.9%，为2017年以来最高水平 [6][7] - 非GAAP净利润为490万美元，摊薄后每股收益0.29美元，创公司历史新高 [21] - GAAP净利润为350万美元，同比增长54%，GAAP每股收益为0.21美元，去年同期为0.14美元 [21] - 毛利率略高于77%，反映出更有利的收入组合和较低比例的第三方成本要素 [19] - 产生510万美元正现金流，季度末现金及短期银行存款余额达到创纪录的1.067亿美元，无债务 [7][22] - 公司员工总数为319人 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 研发费用为470万美元，同比增长11.6%，净研发费用为450万美元，同比增加48.3万美元 [20] - 销售和营销费用为460万美元，同比增长15.4%，反映为扩大销售覆盖面的战略性投资 [20] - 获得以色列创新局18.9万美元拨款，与去年同期持平 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 与OneGlobal达成新合作，将在欧洲、北美和亚洲部署RADCOM ACE解决方案，支持超过4300万连接 [13] - AT&T持续增加用户，Rakuten Mobile在日本扩大5G覆盖范围，用户数超过900万 [14] - 在欧洲市场观察到明显的行业转变，运营商加速网络现代化计划，从传统单体解决方案转向先进的云原生平台 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点包括将强劲的销售管道转化为收入、深化战略合作伙伴关系、投资AI和自动化、以及在全球扩张的同时保持持续盈利和现金生成 [16] - 深化与NVIDIA和ServiceNow等战略合作伙伴关系，预计这些合作将在2026年开始贡献收入 [9] - 推出下一代高性能用户分析解决方案，采用NVIDIA BlueField 3 DPU，单服务器捕获速度高达400Gbps，现场试验显示运营成本比传统网络探针降低高达75% [10] - 代理AI解决方案获得行业认可，RADCOM Predictive Complaint Resolution在伦敦全球连接奖中获得最佳AI/ML创新奖 [15] - 行业趋势显示运营商正加倍关注客户体验，将其作为保留用户、减少流失和长期收入增长的核心驱动力 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 电信运营商正在增加对5G独立网络和AIOps的投资，以提高效率、改善客户体验并降低成本 [5] - AI原生网络快速发展，为运营商提供提升运营效率的新机会 [7] - 资本条件的改善将推动客户基础的持续投资，为RADCOM带来增长机会 [15] - 对2025年全年收入增长指引维持在15%-18% [16] - 对2026年目标仍为两位数增长，预计市场将出现大量新机会 [32] 其他重要信息 - 首席财务官Hadar Rahav将在支持过渡后于第一季度离职，将由拥有深厚电信行业经验的Hod Kohen接任 [17] - 公司参加了DT Campus、Innovate Americas、Network X等多个关键行业活动 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于新推出的高性能用户分析解决方案的早期客户反馈和前景 [25] - 该解决方案目前正在进行多项现场试验，性能表现优异，目标是在2026年实现成果转化 [25] 问题: 关于现有客户的扩张趋势以及NVIDIA相关和整体扩张情况 [26][27] - 整体销售管道在年内稳步建立，目前正为年底做准备，目标仍是实现两位数增长，并看到2026年将出现更多机会 [28] 问题: 关于2026年的能见度以及是否有重大续约可能影响当前收入运行率 [32] - 2026年目标仍是两位数增长，市场出现大量新机会，特别是围绕云原生和5G依赖基础，推动客户侧转型，公司将支持客户整合某些应用的活动 [32] 问题: 关于2026年盈利杠杆以及销售和营销之外的其他影响因素 [33] - 除了营销费用增加外，研发费用也将增加 [33] 问题: 关于5G核心网的部署情况以及亚太和欧洲、中东、非洲地区的更新看法 [34] - 在美国、欧洲以及日本和亚洲的部分地区，5G核心网、独立组网和Open RAN发展势头良好，推动了大量活动，NVIDIA解决方案提供的全面用户平面人口可见性也引起了客户方的极大兴趣 [34][35]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收达到创纪录的1840万美元，同比增长16.2% [5][6] - 非GAAP营业利润为380万美元，占营收的20.9%，为2017年以来最高水平 [6][7] - 非GAAP净利润为490万美元，摊薄后每股收益为0.29美元，创公司历史新高，去年同期为370万美元，每股收益0.23美元 [21] - GAAP净利润为350万美元，同比增长54%，GAAP每股收益为0.21美元，去年同期为0.14美元 [21] - 毛利率超过77%，主要得益于更有利的收入组合，第三方成本要素比例较低 [19] - 产生正现金流510万美元，季度末现金及短期银行存款余额为1.067亿美元，无负债 [7][22] - 员工总数为319人 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 非GAAP研发费用为470万美元，同比增长11.6%，净研发费用为450万美元，同比增加48.3万美元 [20] - 销售和营销费用为460万美元，同比增长15.4%，公司计划在未来几个季度逐步增加投入以支持增长 [20][21] - 从以色列创新局获得18.9万美元的补助金，预计第四季度补助金约为5万美元 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司定位是抓住电信支出的强劲和持久顺风，特别是5G独立网络和AIOps的投资 [5][7] - 战略重点包括将强劲的销售管道转化为收入、深化战略合作伙伴关系、投资AI和自动化以保持领导地位、以及在扩张全球版图的同时实现持续盈利和现金生成 [16] - 与NVIDIA、ServiceNow和系统集成商的战略合作伙伴关系得到深化，旨在加强技术领导力、扩大市场覆盖范围和增强客户留存率 [9] - 行业趋势显示运营商正加倍关注客户体验，将其作为留存、减少流失和长期收入增长的核心驱动力，这直接契合公司的价值主张 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2025年全年营收增长指引维持在15%-18% [16] - 预计当前趋势结合资本条件的改善将推动客户群的持续投资，为RADCOM带来持续的增长机会 [15] - 公司目标是在2026年也实现两位数增长，并看到市场涌现大量新机会 [28][32] - 在欧洲及其他地区观察到运营商加速网络现代化计划，从传统的单体解决方案转向利用AI自动化运营的先进云原生平台 [12][13] 其他重要信息 - 公司推出了下一代高容量用户分析解决方案，采用NVIDIA BlueField 3 DPU，在单台服务器上捕获速度高达400 Gbps，现场试验显示运营成本比传统网络探针降低高达75% [10][11] - 完成了RADCOM Amir AIOps解决方案与ServiceNow服务运营管理平台的集成，该解决方案现已作为连接器在ServiceNow Store中认证并提供 [9][10] - 公司的代理AI解决方案RADCOM Predictive Complaint Resolution在伦敦全球连接奖上荣获最佳AI/ML创新奖 [15] - 宣布与OneGlobal建立新的合作伙伴关系，将在欧洲、北美和亚洲部署RADCOM ACE，支持超过4300万连接 [13] - 首席财务官Hadar Rahav将在2026年第一季度过渡后离职，由Hod Kohen接任 [17] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于新推出的高容量用户分析解决方案的早期客户反馈以及最令人兴奋的方面 [24][25] - 该解决方案目前正在进行几项现场试验，性能表现优异，目标是在2026年实现商业化 [25] 问题: 关于现有客户整体扩张趋势以及具体的扩展工作 [26][27][28] - 整体来看，公司正在建立一个坚实的销售管道，目标仍是实现两位数增长，并看到2026年有更多机会涌现 [28] 问题: 关于对下一年的能见度以及是否有重大续约或担忧 [32] - 公司目标是在2026年实现两位数增长，看到市场涌现大量新机会，特别是云原生和5G依赖基础所驱动的客户转型，尽管客户方面存在整合某些应用的活动，但公司相信能继续支持2026年的两位数增长 [32] 问题: 关于2026年盈利杠杆的计划以及销售和营销之外的其他影响因素 [33] - 计划在营销和研发方面增加支出 [33] 问题: 关于5G核心部署的宏观观点，特别是在美国、亚太地区和EMEA地区的更新 [34][35] - 在美国、欧洲以及日本和亚洲的部分地区，观察到5G核心、独立组网和Open RAN的良好发展势头，这推动了大量活动，特别是支持故障排除和客户体验的云原生应用，NVIDIA的解决方案也推动了用户平面全面可见性，引起了客户的高度兴趣 [34][35]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度实现创纪录营收1840万美元，同比增长16.2% [5] - 非GAAP营业利润达到创纪录的380万美元，占营收的20.9%，为2017年以来最高水平 [5][6] - 毛利率略高于77%，反映出更有利的营收组合，第三方成本要素比例较低 [17] - 产生正现金流510万美元，季度末现金及短期银行存款余额为1.067亿美元，无债务 [6][21] - 非GAAP净利润为490万美元，摊薄后每股收益0.29美元，创公司历史新高 [20] - GAAP净利润为350万美元，同比增长54%，GAAP每股收益为0.21美元 [20] - 公司员工总数为319人 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 非GAAP研发费用为470万美元，同比增长11.6%，净研发费用为450万美元，同比增加48.3万美元 [17][19] - 销售和营销费用为460万美元，同比增长15.4% [19] - 从以色列创新局获得18.9万美元的补助金，与去年同期一致 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 行业趋势包括运营商增加对5G独立网络和AIOps的投资，以提升效率、改善客户体验并降低成本 [5][7] - 公司核心竞争优势在于其经过现场验证的下一代保障平台RADCOM ACE [5] - 战略重点包括深化与NVIDIA、ServiceNow和系统集成商的战略合作伙伴关系 [9] - 正在开发基于代理AI的自动化层，预计这些合作伙伴关系将在2026年开始贡献初始收入 [9] - 推出了由NVIDIA BlueField 3 DPU驱动的下一代高容量用户分析解决方案，据称在实地试验中可比传统网络探针降低高达75%的运营成本 [10] - 公司代理AI解决方案RADCOM Predictive Complaint Resolution荣获全球连接奖最佳AI/ML创新奖 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为，当前趋势结合资本状况改善将推动客户群的持续投资，为RADCOM带来增长机会 [14] - 对2025年全年营收增长展望为15%-18% [15] - 预计第四季度毛利率将维持在当前水平 [17] - 预计销售和营销费用将在未来几个季度逐步增加，以支持不断增长的渠道和扩大在高价值地区的业务 [19] - 对2026年仍以两位数增长为目标，并看到市场涌现大量新机会 [23][24] 其他重要信息 - 首席财务官Hadar Rahav将在支持过渡后于第一季度离职，将由Hod Kohen接任 [16] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于新推出的高容量用户分析解决方案的早期客户反馈以及最令人兴奋的方面 [22] - 该解决方案目前正在进行几项实地试验，性能表现优异，目标是在2026年实现成果 [22] 问题: 关于现有客户整体扩张趋势以及具体的扩张努力 [22] - 整体来看，公司看到了坚实的渠道积累，目标仍是实现两位数增长，并看到2026年有更多机会出现 [22] 问题: 关于对下一年的能见度以及是否有任何重大续约或问题可能影响2026年的营收运行率 [23] - 公司对2026年仍以两位数增长为目标，看到了许多新的市场机会，特别是在云原生和5G依赖领域，并将支持客户整合某些应用的活动 [23] 问题: 关于2026年的盈利杠杆以及除了销售和营销费用外的其他影响因素 [23] - 销售和营销以及研发是主要的投入领域 [23] 问题: 关于5G核心网部署的宏观问题，特别是在美国、亚太和欧洲、中东、非洲地区的最新情况 [24] - 公司在美国、欧洲以及日本和亚洲的部分地区看到了5G核心网、独立组网和Open RAN的良好发展势头，这推动了许多活动，而NVIDIA的解决方案也推动了用户平面全量可视性，引起了客户的极大兴趣 [24]

业绩总结 - 2025年第三季度公司收入达到1840万美元，同比增长16.2%[15] - 2025年第三季度非GAAP毛利率为77.1%[42] - 2025年第三季度非GAAP营业利润为380万美元，营业利润率为20.9%[42] - 2025年第三季度净收入为3471万美元，GAAP稀释每股收益为0.21美元[58] - 2025年前九个月收入为52,637百万美元，较2024年前九个月的44,745百万美元增长18%[60] - 2025年前九个月净收入为13,210百万美元，较2024年前九个月的9,709百万美元增长36%[60] 现金流与资产 - 截至2025年9月30日，公司现金及银行存款达到1.067亿美金，现金流为510万美元[47] - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为15,941百万美元，较2024年12月31日的19,243百万美元下降17%[68] - 截至2025年9月30日，总资产为139,149百万美元，较2024年12月31日的130,574百万美元增长7%[68] 研发与运营费用 - 2025年第三季度研发费用为4,509百万美元，较2024年同期的4,026百万美元增长12%[60] - 2025年第三季度销售和营销费用为4,611百万美元，较2024年同期的3,995百万美元增长15%[60] - 2025年第三季度总运营费用为10,332百万美元，较2024年同期的9,281百万美元增长11%[60] 市场展望与合作 - 公司预计FY2025收入增长在15%至18%之间，指导中点为16.5%[56] - AI在电信市场的价值为33.4亿美元，预计到2032年将以43.3%的年复合增长率增长[18] - 与1GLOBAL签署了多年的合同，展示了对AI驱动保障的需求增长[26] - 与NVIDIA的合作使公司成为首个在单台服务器上捕获400 Gbps的供应商[23]

核心观点 - AI和5G技术的采用推动市场需求，公司实现七年最高运营利润率并产生强劲正现金流 [1][2] - 第三季度及前三季度营收、利润及现金流均实现显著同比增长，运营效率大幅提升 [10] - 公司重申全年营收增长指引，并对达成目标保持强劲运营势头和清晰可见度 [2][5] 第三季度财务表现 - 总营收达1840万美元，同比增长16.2%，去年同期为1580万美元 [10] - GAAP运营收入为240万美元，占营收13.1%，去年同期为120万美元，占营收7.6% [10] - 非GAAP运营收入为380万美元，占营收20.9%，去年同期为260万美元，占营收16.7% [10] - GAAP净收入为350万美元，稀释后每股收益0.21美元，去年同期为230万美元，每股0.14美元 [10] - 非GAAP净收入为490万美元，稀释后每股收益0.29美元，去年同期为370万美元，每股0.23美元 [10] - 产生510万美元正现金流，期末现金及等价物与短期银行存款达1.067亿美元，无负债 [10] 前三季度财务表现 - 总营收达5260万美元，同比增长17.6%，去年同期为4470万美元 [10] - GAAP运营收入为560万美元，占营收10.7%，去年同期为180万美元，占营收4.0% [10] - 非GAAP运营收入为1040万美元，占营收19.8%，去年同期为670万美元，占营收14.9% [10] - GAAP净收入为830万美元，稀释后每股收益0.50美元，去年同期为470万美元，每股0.29美元 [10] - 非GAAP净收入为1320万美元，稀释后每股收益0.79美元，去年同期为970万美元，每股0.61美元 [10] 业务进展与产品亮点 - 新增客户1GLOBAL，部署RADCOM ACE AI驱动保障解决方案，支持超4300万连接，覆盖欧美亚市场 [10] - 推出高容量用户分析解决方案，为首家可在单服务器上以400Gbps速度捕获网络数据的保障供应商，大幅降低实时分析成本 [10] - 解决方案利用NVIDIA BlueField-3数据处理单元，具备开放、供应商中立和云无关特性 [7][8] 公司技术与市场定位 - 公司是先进智能保障解决方案领先提供商，具备集成AIOps能力 [7] - 旗舰平台RADCOM ACE利用AI驱动分析和生成式AI改善客户体验 [7] - 先进5G产品组合提供从无线接入网到核心网的端到端网络可观测性 [7] - 解决方案旨在驱动下一代网络自动化、优化和效率，降低运营成本 [8] 全年业绩展望 - 重申2025年全年营收同比增长15%-18%的指引，中点对应7110万美元营收 [5] - 公司保持强劲运营势头，专注于将强劲销售管道转化为营收，并在现有客户群中扩张 [2]

合作协议签署 - RADCOM Ltd 与 1GLOBAL 签署了一项多年期协议，以部署其尖端的 RADCOM ACE 保障解决方案 [1] - 该协议旨在优化网络运营并提供下一代人工智能驱动的保障 [1] - 此次部署将提升欧洲、北美和亚洲的客户体验，支持超过4300万次连接 [1] 合作背景与战略意义 - 1GLOBAL 是一家技术驱动的全球移动通信提供商，为领先的全球金融机构、跨国企业、移动网络运营商和消费者提供连接解决方案 [1] - 1GLOBAL 的使命是提供可大规模连接全球任何地方用户的通信解决方案，与 RADCOM 的合作强化了其通过下一代人工智能驱动保障提供高质量服务的承诺 [2] - RADCOM 认为 1GLOBAL 是理想的新客户和合作伙伴，1GLOBAL 为190多个国家的客户提供连接解决方案 [2] RADCOM ACE 解决方案技术优势 - RADCOM ACE 是一个全面、可扩展、灵活的人工智能驱动保障解决方案，涵盖用户、设备和物联网，并能无缝适应网络增长和流量需求增长 [2] - 该解决方案基于最先进的云原生平台，采用专利负载均衡技术，通过仅处理最相关数据来最大化效率，大幅减少数据量同时保持完全可见性 [2] - 该方案提供完整的IP多媒体子系统/长期演进语音以及4G/5G数据监控，能够对所有必要协议进行精确高效的故障排除 [3] - 其先进能力包括基于规则的关联、人工智能驱动的异常检测以及通过用户平面分析对语音和数据流量进行深度分析 [3] 经济效益与运营优势 - RADCOM 的云原生平台能够实现更快、更灵活的网络监控，同时与传统保障解决方案相比显著降低总拥有成本 [2] - 该解决方案在公共云上运行，以支持其演进网络中新的服务和功能，同时保持显著更低的总拥有成本 [2] 未来发展潜力 - RADCOM ACE 为 1GLOBAL 扩展至高级应用场景提供了面向未来的基础，包括智能体人工智能、增强的人工智能驱动洞察和闭环自动化 [2] - 该合作将支持 1GLOBAL 在全球网络推广中加速发展 [2] 公司背景信息 - RADCOM 是先进智能保障解决方案的领先提供商，其旗舰平台 RADCOM ACE 利用人工智能驱动分析和生成式人工智能来改善客户体验 [4] - 1GLOBAL 是一家技术驱动的全球移动通信提供商，2024年全年收入超过1亿美元，是一家盈利企业，在全球连接超过4300万台设备 [7] - 1GLOBAL 在9个国家作为完全受监管的移动虚拟网络运营商运营，在另外31个国家作为受监管的电信运营商运营，在13个国家拥有超过450名专家 [8]

高管任命 - 公司任命Hod Cohen为新任首席财务官，自2026年1月11日起生效 [1] - 新任首席财务官在电信行业拥有20年的财务领导经验，并具备全球财务组织管理、战略规划和并购执行方面的良好记录 [2] - 前任首席财务官Hadar Rahav将友好离职以寻求新机会，并在2026年第一季度前以顾问身份留任以确保平稳过渡 [1][3] 新任高管背景 - 在加入公司前，Hod Cohen在Amdocs Limited担任全球业务财务集团负责人，在塑造公司财务和战略方向、推动新客户和市场增长以及领导与全球主要运营商的商业谈判方面发挥了关键作用 [2] - 其职业生涯早期在Amdocs担任高级财务职务，包括亚太及欧洲、中东和非洲区财务负责人和并购财务主管，在成功收购多家公司的过程中扮演了关键角色 [2] 管理层评价与公司展望 - 公司首席执行官表示，此次任命反映了公司持续专注于赢得新客户和战略性扩张业务，新任首席财务官带来的深厚财务专业知识和成果驱动历史将对推进增长计划并为股东构建长期价值至关重要 [3] - 新任首席财务官认为，公司基于强大的技术和与全球领先运营商的可靠合作伙伴关系，为持续增长做好了充分准备 [3] - 公司首席执行官感谢前任首席财务官在过去几年的杰出领导和重大贡献，其财务敏锐度和对卓越运营的承诺帮助公司度过了持续增长期，实现了创纪录的收入并成功过渡到盈利 [3] 公司业务概览 - 公司是先进智能保障解决方案的领先提供商，具备集成人工智能运营能力 [4] - 公司旗舰平台RADCOM ACE利用人工智能驱动分析和生成式人工智能来改善客户体验 [4] - 公司先进的5G产品组合提供从无线接入网到核心网的端到端网络可观测性 [4] - 公司的解决方案旨在开放、供应商中立和云无关，驱动下一代网络自动化、优化和效率，通过利用人工智能驱动的智能，降低运营成本，实现预测性客户洞察 [5]