业绩总结 - 2021年第三季度产品收入净额为5680万美元，同比增长12.7%[12] - 2021年第三季度净收入亏损为2200万美元，较2020年同期的亏损630万美元增加了249.2%[12] - 2021年第三季度每股基本和稀释亏损为0.47美元，较2020年同期的0.14美元亏损增加了235.7%[12] - 2021年第三季度总运营费用为6900万美元，较2020年同期的7310万美元减少了4.2%[12] - 2021年第三季度至今，GAAP净亏损为5460万美元，较2020年同期的8780万美元有所改善[30] - 2021年第三季度至今，非GAAP净亏损为3430万美元，较2020年同期的5160万美元有所改善[30] 用户数据 - TYMLOS在2021年第三季度的新患者增长为10%，年初至今增长为16%[25] - TYMLOS的产品毛利率为91%，与2020年同期的92%基本持平[12] 研发与新产品 - Elacestrant的开发和监管里程碑付款最高可达2000万美元，销售里程碑最高可达3亿美元[16] - Abaloparatide的ATOM试验在12个月内达到主要终点，p值小于0.0001[22] - 2021年第三季度至今，研发费用为3470万美元，较2020年同期的3950万美元减少了11.6%[12] 成本与费用 - 2021年第三季度销售、一般和行政费用为3430万美元，较2020年同期的3370万美元增加了1.8%[12] - 2021年第三季度至今，销售、一般和行政费用中的股票补偿为1270万美元，较2020年同期的1460万美元有所减少[30] - 2021年第三季度至今，研发中的股票补偿为450万美元，较2020年同期的520万美元有所减少[30] - 2021年第三季度至今，非现金利息为120万美元，较2020年同期的1330万美元显著减少[30] - 2021年第三季度至今，运营租赁减值为0，而2020年同期为150万美元[30] - 2021年第三季度至今，债务再融资费用为310万美元，而2020年同期为0[30] - 2021年第三季度至今，研发的折旧费用为10万美元，较2020年同期的50万美元有所减少[30] - 2021年第三季度至今，销售、一般和行政的折旧费用为0，而2020年同期为50万美元[30]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度，TYMLOS净收入为5680万美元，较2020年第三季度的5040万美元增长13%，增长得益于单位销量和净价格的增加 [19] - 2021年第三季度总净收入较2020年第三季度下降2100万美元，降幅27%，原因是2020年第三季度收到与Menarini就Elacestrant资产许可协议的2740万美元前期许可付款 [19] - 非GAAP基础上，研发费用较上年减少400万美元，因3期试验结束，预计2022年与ATOM和相关试验的研发费用将大幅下降 [19] - 销售、一般和行政费用较去年同期增加200万美元，因实施新ERP系统Oracle导致专业费用一次性增加，部分被上季度重组的薪酬削减抵消 [20] - 2021年第三季度公司调整后EBITDA亏损1090万美元，而2020年第三季度为盈利930万美元，主要因2020年第三季度有2740万美元前期许可收入，部分被2021年TYMLOS净收入增加抵消 [20] - 年初至今，总净收入下降1090万美元，因许可收入减少1640万美元（2020年Menarini的2740万美元，2021年主要来自日本Ostabaro批准的1100万美元），但TYMLOS净收入增加550万美元 [21] - 非GAAP基础上，研发费用减少2900万美元，因2021年所有EMERALD成本由Menarini报销及第三季度提到的因素；销售、一般和行政成本下降720万美元，主要因2021年初重组带来的薪酬节省 [22] - 由于年初至今TYMLOS收入低于预期，将2021年全年TYMLOS收入预测调整为2.1亿 - 2.2亿美元，此前预测为2.4亿美元；预计公司全年EBITDA亏损500 - 1500万美元，此前预测为盈利1000万美元 [23] - 截至2021年9月30日，现金余额为1.1亿美元，比预期的1亿美元多1000万美元，是由于一笔预期付款在第三季度结束后不久才到账 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 TYMLOS业务 - 第三季度，TYMLOS新患者发货量同比增长10%，2021年各季度总体呈同比增长态势，正在建立患者群体以促进未来收入增长 [33] - 前500名处方医生的新患者贡献从第二季度到第三季度保持在50%；前50名处方医生的新患者增长在第二季度到第三季度超过15%，且在骨科和脊柱领域的增长速度快于其他领域 [34] Elacestrant业务 - 与Menarini的协议中，公司有资格获得最高2000万美元的开发和监管里程碑付款、最高3亿美元的销售里程碑付款以及最高9%的分级净特许权使用费，特许权使用费和销售里程碑基于Elacestrant全球净销售额，包括单药治疗、联合治疗及其他潜在治疗应用 [24] abaloparatide业务 - 男性研究中，abaloparatide关键试验几周前公布积极结果；上周重新提交欧洲市场申请；TD关键数据预计在2021年第四季度按时公布 [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国约有150 - 300万骨折绝经后骨质疏松症患者，但公司未明确其市场份额 [40] - 公司认为，从整体来看，合成代谢药物的市场份额相对较低 [41] - 公司估计，在医生推荐使用合成代谢疗法且未因恐针而被排除的患者中，约10% - 20%会因不想接受每日注射而拒绝治疗 [85] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 短期业务重点包括：推动TYMLOS商业增长，提高生产力并聚焦特定细分市场；为abaloparatide引入男性适应症做准备；继续推进透皮系统（TD）的准备工作，根据数据确定定价、报销和适用细分市场；扩大abaloparatide的全球市场覆盖范围；与Menarini合作，推进Elacestrant在美国和欧洲的监管途径和讨论；启动RAD011的普拉德 - 威利综合征试验，并分享该资产的生命周期机会 [9][10][11][12] - 公司注重打造以优秀团队为核心的企业文化，高质量执行计划，平衡短期进展与中期目标，合理管理资本，从投资组合角度管理风险和回报，并积极优化资本结构 [13][14][15][16][17] 行业竞争 - 与仿制药Teriparatide相比，其业务占比极小，虽近几个月有轻微增长，但未对公司业务产生实质性影响 [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为目前合成代谢药物整体市场份额较低，有较大增长空间，尤其在骨折患者细分市场 [41] - 对Elacestrant与Menarini的合作前景持乐观态度，强调该资产的知识产权和潜在财务收益 [95][96][97] - 期待第四季度剩余关键数据的公布，以及与Menarini分享Elacestrant数据，并推进RAD011资产的发展 [98] 其他重要信息 - Elacestrant目前有3项已授权专利，包括2026年8月到期（可延长至2030年8月）的物质组成专利、2034年10月到期的治疗方法专利和2038年1月到期的多晶型专利，还有其他待授权专利；作为新化学实体，在美国有5年、欧洲有10年、日本有8年的潜在监管排他期（均需监管批准） [25] - 10月，Elacestrant的EMERALD试验公布积极顶线结果，该试验达到两个主要终点，证明其在总体人群和ESR - 1突变亚组中优于标准治疗 [26] - 上个月，评估TYMLOS治疗男性骨质疏松症的ATOM试验公布积极顶线结果，达到主要终点和多个次要终点，计划在2022年第一季度提交补充新药申请（sNDA），审查周期为10个月 [28][29] - 9月，更新TYMLOS标签中的作用机制内容，随后的组织学数据显示其可刺激人体新骨形成；预计年底前收到FDA关于是否移除TYMLOS标签黑框警告的回复；可穿戴试验预计年底前公布顶线数据 [30] - 11月4日，向欧洲药品管理局（EMEA）提交abaloparatide的全面申请；加拿大合作伙伴Paladin Labs计划在2021年第四季度提交监管申请；正在与其他地区和国家的合作伙伴进行讨论和推进工作 [31][32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：TYMLOS在女性骨质疏松症手术病例中，使用合成代谢药物的比例以及公司的市场份额是多少？与仿制药Teriparatide相比，价格和可及性动态如何，趋势和预期怎样？Elacestrant与其他SERDs相比，耐受性是否是其弱点？ - 公司不评论Elacestrant数据，公告未将安全性列为问题；美国约有150 - 300万骨折绝经后骨质疏松症患者，但未明确市场份额；整体合成代谢药物市场份额较低，公司专注于深度拓展，在骨折患者业务中有机会；仿制药业务占比极小，虽有轻微增长但未产生实质影响 [38][39][40][41][42] 问题2：全年业绩指引变化的驱动因素是什么？Elacestrant未来一年里程碑付款的节奏如何？2000万美元开发和监管里程碑中，单药治疗和其他联合治疗的分配情况怎样？ - 业绩指引变化主要因新患者从处方到用药的转化率以及患者用药持续时间不理想；开发里程碑与单药治疗进展相关，特许权使用费和销售里程碑与分子的任何使用方式有关；目前里程碑付款细节属于与Menarini的保密安排 [46][47][50] 问题3：在扩大骨折手术市场方面，如何建立骨科临床数据库，销售电话如何定位？最近Levo Therapeutics的Prader - Willi综合征（PWS）负面咨询委员会结果对SCOUT试验设计和疗效安全预期有何影响？ - 在骨折患者战略上，通过数据确定患者旅程中的最佳接触点，并向医疗保健提供者传达TYMLOS的价值；从其他试验中学习到很多，有助于以最有效的风险管理方式构建RAD011的PWS关键试验 [53][54][55][56][59] 问题4：abalopatch的商业策略是什么，如何与TYMLOS定位？如何看待TYMLOS在欧洲的商业机会和定价？ - abalopatch的定位部分取决于数据，明显的目标患者是恐针患者，团队正在重新评估市场信息，对其市场前景持乐观态度；在欧洲，公司不会建立销售团队，而是通过合作方式，目前已有多家欧洲机构表示兴趣，定价将基于数据和竞争情况 [62][63][65][66] 问题5：公司打算用50%的LSA趋势里程碑加强资本结构，具体会怎样操作？ - 若收到销售里程碑付款，将用于处理未偿债务、可转换债券或股权，包括购买、再融资等操作，以全面加强资本结构 [70] 问题6：提高TYMLOS患者持续用药的关键因素是什么？患者未完成全疗程治疗的驱动因素有哪些？从行政角度有哪些措施？目前专业药房对患者的提醒情况如何，行政方面是指报销还是患者未自行续方？ - 提高患者持续用药可从与医疗保健提供者和患者的沟通以及减少行政障碍入手；患者持续用药是普遍挑战，增加骨折患者比例有助于提高持续性；公司与专业药房合作，但需内部投入更多资源，加强对患者的跟进 [74][76][77][78] 问题7：目前因注射恐惧而未接受合成代谢治疗的合格患者比例是多少？目前使用TYMLOS的患者中，预计有多少会对转用贴片感兴趣？ - 估计在医生推荐使用合成代谢疗法且未因恐针而被排除的患者中，约10% - 20%会因不想接受每日注射而拒绝治疗；目前TYMLOS在骨折患者中的渗透率较低，不认为贴片推出是现有患者的转换机会，而是新增机会；医疗保健提供者对贴片系统反馈积极，患者和医生的选择将决定最终使用情况 [83][85][88][90][91]

公司业务设施与规模 - 公司拥有50家零售自助汽车配件商店、52家金属回收设施和1座电弧炉钢厂[16] - 公司运营7个深水港，其中6个配备大型碎纸机[22] - 公司最大的港口设施中的巨型碎纸机功率为7000 - 9000马力，波多黎各萨利纳斯和夏威夷卡波雷的港口设施碎纸机功率分别为1500和4000马力[22] - 公司钢厂在当前条件下的有效年产能约为58万吨成品钢材[25] - 公司钢轧厂运营许可证基于约95万吨的年生产能力，该许可证1998年首次颁发，最近一次于2020年4月续签至2025年4月1日[82] - 截至2021年8月31日，公司拥有43个运营设施和行政办公室，租赁58个；非运营设施中，拥有10个，租赁12个[183] - 公司成立于1906年，是北美最大的金属回收商和成品钢制造商之一，拥有50家零售自助汽车配件店、52家金属回收设施和一座电弧炉钢厂[211] 公司业务结构与战略 - 2021财年第一季度，公司完成向新的内部组织和报告结构的过渡，采用单部门结构[19] - 2021财年第一季度，公司完成向新的内部组织和报告结构过渡，采用单部门结构[212] 公司业务收入与销售 - 公司约95%的合并收入来自再生黑色和有色金属产品以及成品钢材的销售[39] - 2021、2020和2019财年，公司没有外部客户占合并收入的10%或以上[39] - 2021财年再生黑色金属国内收入2.89742亿美元，国外收入12.68149亿美元，总收入15.57891亿美元，较2020年分别增长73%、82%、81%[40] - 2021财年再生黑色金属国内销量150万吨，国外销量290.8万吨，总销量440.8万吨，较2020年分别增长5%、15%、11%[40] - 2021、2020、2019财年黑色金属出口分别占总销量的66%、64%、61%[42] - 2021财年再生有色金属国内收入3.67744亿美元，国外收入3.17118亿美元，总收入6.84862亿美元，较2020年分别增长88%、63%、75%[44] - 2021财年再生有色金属国内销量2.19126亿磅，国外销量3.74252亿磅，总销量5.93378亿磅，较2020年分别增长13%、5%、8%[44] - 2021、2020、2019财年有色金属出口分别占总销量的63%、65%、61%[46] - 2021财年成品钢产品收入3.79203亿美元，较2020年增长13%；销量48.8万短吨，较2020年下降3%[47] - 2021、2020、2019财年加州客户分别占成品钢产品收入的52%、55%、54%[48] - 过去三年，出口分别占公司黑色金属和有色金属销售总量的61% - 66%和61% - 65%[132] 公司业务成本与支出 - 公司计划在2022财年完成新技术的推广，预计总资本支出为1.15亿美元，其中2021财年已支出3600万美元，累计支出7700万美元[23] - 2021、2020、2019财年钢厂电力和天然气成本分别占合并销货成本的约1%[59] - 2021财年公司环保项目资本支出为2.1亿美元，2020财年为1亿美元，2019财年为3.6亿美元，预计2022财年在3亿 - 4亿美元[81] 公司业务竞争与市场 - 公司在美国和加拿大西部与大型回收商、钢厂等竞争购买废金属，在全球与其他生产商竞争销售加工后的再生金属[60][61] - 公司在汽车零部件零售业务上与其他自助和全方位服务的汽车拆解商竞争，钢铁成品销售面临国内外竞争[62][64] - 公司作为美国行业联盟一部分，就线材和螺纹钢产品向美国政府申请反倾销和反补贴税，部分案件成功使2016财年后国内市场成品钢进口量下降[65] 公司业务相关政策与法规 - 2018年3月美国对特定钢铁和铝产品分别征收25%和10%的关税，目前阿根廷、澳大利亚等国进口产品获豁免[69] - 2018年3月，美国对某些进口钢铁产品征收25%的关税，对某些进口铝产品征收10%的关税[134] - 中国对美国所有等级废钢征收25%的报复性关税，对美国铝废碎料额外征收25%的关税[134] 公司员工与人力 - 截至2021年8月31日，公司有3167名全职员工，其中691人受集体谈判协议覆盖，约93%员工居住在美国[88] - 公司为员工提供6小时带薪时间用于接种疫苗和加强针，并承担因接种疫苗或加强针产生并发症的休假时间[96] - 约22%的全职员工由工会代表，受集体谈判协议约束[177] - 2021财年因劳动力市场紧张，部分地区招聘受阻，影响部分设施满员运营[176] 公司荣誉与目标 - 公司在2021财年成为认证的“最佳工作场所”[89] - 公司的近期目标是到2025财年末将总可记录事故率（TCIR）降至1.00（每200,000工作小时发生一起可记录伤害事故），2021财年创下历史最低TCIR[92] - 公司连续第七年被Ethisphere Institute评为2021年“全球最具道德公司”之一[99] 公司管理层情况 - 截至2021年10月21日，公司的执行官员均在公司任职超过五年[101] 公司业务受外部事件影响 - 新冠疫情对公司业务、运营结果、财务状况和现金流产生了不利影响，未来疫情或其他公共卫生紧急事件可能产生类似影响，相关财务影响目前无法合理估计[110] - 2020年9月，加州、俄勒冈州和华盛顿州的部分设施因野火导致空气质量差而短暂关闭；2021年5月，俄勒冈州麦克明维尔的Cascade钢铁轧钢厂发生火灾[111] 公司环保责任与成本 - 2000年12月，公司被美国环境保护署通知为波特兰港超级基金场地的潜在责任方之一[112] - 2000 - 2017年，美国环保署监督波特兰港场地的补救调查/可行性研究，执行方表示在该工作中花费超过1.55亿美元，公司通过与执行方的临时和解分担了部分成本[114] - 美国环保署（EPA）估计选定补救措施总成本为17亿美元，净现值成本为10.5亿美元（折现率7%），预计建设周期为13年，成本估计误差在实际项目成本的+50%至 -30%之间[116] - 2020年4月，EPA向公司和MMGL, LLC发出单边行政命令（UAO）进行部分场地的补救设计工作，预计成本约400万美元，公司预计承担约300万美元，已在2020财年第三季度记录到环境负债及相关费用中[119] - 2021财年第二季度，公司记录了约300万美元的保险应收款和相关保险回收[119] - 2021年2月，EPA宣布场地100%需要主动清理的区域进入补救设计阶段[119] - 公司为波特兰港自然资源损害赔偿责任设立了约230万美元的环境储备金，截至2021年8月31日，保险应收款与环境储备金金额相同[123] - 截至2021年8月31日和2020年，公司与波特兰港事务相关的环境负债分别为600万美元和400万美元[125] - 公司业务受众多环保法规监管，未来可能面临更严格环境标准，部分地区已出台相关法规[72][75] - 2021年10月15日，加州有毒物质控制部提交紧急法规提案，获批后金属粉碎设施需30天申请“临时状态”，许可申请最长需五年[171] - 2021年9月10日，美国环保署第9区域与加州环境保护局宣布联合加强加州社区环境执法[173] - 2021年8月，俄勒冈州环境质量部发布拟议规则制定通知，将建立气候保护计划限制温室气体排放[175] - 公司钢轧厂被列入俄勒冈州环境质量部清洁空气计划一级风险组，并于2020年入选该计划[175] - 2015年9月24日，公司与马萨诸塞州就环境违规达成和解协议，涉及45万美元现金支付、45万美元暂停支付及35万美元补充环境项目[189] - 2021年2月23日，加州有毒物质控制部对奥克兰金属回收设施发布纠正行动执法命令，公司已提出抗辩[190] - 公司与加州相关部门就违规事项曾达成49万美元和解意向，其中36.8万美元为民事罚款，12.2万美元为机构调查和执法成本补偿，但未就禁令条款达成一致[191] - 公司与美国环保署就违规事项达成和解，需支付155万美元民事罚款，并实施相关项目[192] - 公司旗下Pick - n - Pull同意支付185万美元民事罚款、30万美元补充环境项目费用和35万美元调查执法成本补偿以解决违规调查[194] 公司财务相关指标 - 2021年8月31日，公司资产负债表上有1.7亿美元的商誉[143] - 2020财年，公司对某些区域金属回收业务和汽车零部件商店的长期有形资产和租赁使用权资产计提了600万美元的减值费用[145] - 公司对一家私人废物和回收实体进行了600万美元的股权投资[145] - 2019财年，公司实施的生产力计划目标是通过生产成本效率、销售、一般和行政费用的减少以及零售销售的增加实现每年3500万美元的收益[148] - 2020财年，公司实施的生产力计划目标是通过进一步减少年度运营费用，主要是减少非贸易采购支出、降低员工相关费用和其他非人员措施，在2020财年实现2000万美元的收益[148] - 2021年8月31日和2020年，公司应收账款余额分别有30%和40%由信用证覆盖[150] - 2018财年公司释放部分递延税资产估值备抵，确认离散税收利益[161] 公司业务面临风险 - 气候变化可能导致极端天气，增加公司成本、损坏设施，影响业务运营，且损失可能无法完全获保险赔偿[86] - 2020财年第三季度，回收金属价格走低和新冠疫情限制导致废金属供应严重受限，处理量显著减少[136] - 2020财年，回收金属市场疲软，公司回收金属产品平均净销售价格下降幅度超过原材料采购成本的降低幅度，导致运营利润率压缩[137] - 2021财年，全球物流服务需求激增，导致可用集装箱短缺、港口拥堵和运费上涨，影响了某些产品的销售数量[142] - 公司依赖第三方运输，运输过程中可能出现延误或其他中断，第三方运输公司可能提高运输服务费用或减少运输工具的可用性[142] - 美元升值或降低公司产品需求，因使产品对非美客户变贵且进口产品更便宜[151] - 公司加拿大业务面临外币汇率波动的换算风险[152] - 公司运营资本密集，虽预计资金由内部或信贷解决，但无法保证[153] - 银行信贷协议对公司业务有限制并含财务契约，不遵守或致违约[154] - 钢铁行业整合或减少公司产品需求，影响营收和财务状况[155] - 2017年12月22日《减税与就业法案》生效，其变化及拜登税收提案或影响公司[163] - 公司面临网络安全风险，事件发生或影响财务、运营和声誉[164] - 2021年3月加州法院判决或影响公司在该州运营[167] - 环境合规成本和潜在负债或对公司财务和运营产生重大不利影响[169] 公司股权情况 - 2021年10月19日，公司A类普通股有146名登记持有人，B类普通股有1名登记持有人[201] - 公司在2021财年未回购普通股，2020财年回购约5.3万股，花费90万美元，2019财年回购约52.7万股，花费1300万美元，截至2021年8月31日，计划还有约70.6万股可回购[203] - 从2016年9月1日至2021年8月31日五年间，假设初始投资100美元且股息再投资，公司A类普通股期末价值294美元，S&P 500钢铁指数为242美元，S&P 600金属与矿业指数为161美元[206][207] 公司经营影响因素 - 公司经营成果取决于国内外市场对再生金属的需求和价格、原材料供应、经营杠杆及金属提取效率等因素[213] - 公司季度经营成果受市场条件、原材料供应、需求变化、季节因素、制裁和贸易行动等多种因素影响而波动[214] 公司销售合同条款 - 再生黑色和有色金属销售合同通常规定在价格商定后30至60天内发货[34] 公司产品价格影响因素 - 公司成品钢材价格受原材料价格、区域需求以及钢铁进口价格和供应情况的影响[38]

业绩总结 - 调整后EBITDA为8000万美元，为自2008财年以来的最佳第四季度表现[21] - 调整后每股收益为1.81美元，较2020年同期的0.23美元增长了684%[22] - 操作现金流为1.39亿美元，为自2008财年以来的最高季度现金流[21] - 净债务为4700万美元，为自2005财年以来的最低水平[21] - 2021财年调整后EBITDA为231,065千美元，较2020财年的27,365千美元增长了740.5%[69] - 2021财年调整后净收入为178,815千美元，较2020财年的11,967千美元增长1398.5%[71] - 2021年自由现金流为97,334千美元，较2020年的42,592千美元增长128.5%[88] 用户数据 - 铁金属销售量同比增长9%，达到1163千短吨[22] - 非铁金属销售量同比增长3%，达到164百万磅[22] - 2021财年回收的铁金属总量为440万吨，非铁金属为593百万磅[12] - 2021年第四季度，公司的铁金属销售量同比增长9%，达到530万吨[40] - 2021年第四季度，公司的非铁金属销售量同比增长3%，尽管面临集装箱供应紧张的挑战[46] 市场表现 - 2021年第四季度，国内钢筋市场价格为每吨600美元，较2020年第四季度的价格上涨了100%[25] - 2021年第四季度，非铁金属的平均销售价格为每磅1.01美元，较2020年第四季度的0.56美元增长了80%[42] - 2021年第四季度的总债务为7500万美元，较2021年第三季度的15400万美元下降了51.2%[76] - 2021年第四季度的净债务为4700万美元，较2021年第三季度的13600万美元下降了65.4%[76] 未来展望 - 预计到2024年，美国电弧炉（EAF）产能将增加约1400万吨，推动EAF生产的持续增长[27] - 预计到2022财年第三季度末，先进金属回收技术的全面实施将完成，总投资预计为1.15亿美元[39] 新产品与技术研发 - 2021财年公司实施的先进金属回收技术取得持续进展[21] - 2021年第四季度，公司的调整后每吨铁金属的EBITDA为26美元，创下十年来最佳表现[40] 并购与市场扩张 - 完成对8个哥伦布回收设施的收购，进一步增强了公司的市场地位[21] - 2021年第四季度，完成了对哥伦布回收资产的收购，年销售量约为30万吨铁金属和4000万磅非铁金属[33] 负面信息 - 公司第四季度的调整后营业收入为65,245千美元，较第三季度的83,042千美元下降21.5%[69] - 公司第四季度的净收入为42,806千美元，较第三季度的63,681千美元下降32.8%[71] - 公司第四季度的每股摊薄收益为1.43美元，较第三季度的2.16美元下降33.8%[71] - 公司第四季度的销售、一般和行政费用为76,528千美元，较第三季度的61,887千美元增长23.6%[69]

公司业务布局 - 公司拥有50家零售自助汽车配件商店、44个金属回收设施和1个位于俄勒冈州的小型钢铁厂[108] 公司组织架构 - 2021财年第一季度公司完成向新内部组织和报告结构的过渡，开始按单业务部门结构报告[109] 持续经营业务每股收益 - 2021财年第三季度，持续经营业务摊薄后每股收益为2.16美元，上年同期为亏损0.18美元；调整后摊薄后每股收益为2.20美元，上年同期为0.05美元[122] - 截至2021年5月31日的三个月，持续经营业务归属于SSI股东的摊薄后每股调整后收益为2.20美元，2020年同期为0.05美元；九个月调整后为4.31美元，2020年同期为0.19美元[174] 净收入与调整后EBITDA - 2021财年第三季度净收入为6500万美元，上年同期亏损500万美元；调整后EBITDA为9700万美元，上年同期为1900万美元[122] - 2021财年第三季度和前九个月调整后EBITDA分别为9700万美元和2.09亿美元，上年同期分别为1900万美元和5700万美元[134] - 截至2021年5月31日的三个月，调整后EBITDA为9725.4万美元，2020年同期为1882.6万美元；九个月调整后EBITDA为2.0892亿美元，2020年同期为5692.6万美元[170] 产品销售价格与销量 - 2021财年第三季度，公司黑色和有色金属产品平均净销售价格分别同比增长72%和80%，销量分别同比增长31%和27%[124] - 2021财年第三季度，成品钢平均销售价格和销量分别同比增长27%和23%[124] - 2021财年第三季度和前九个月黑色金属平均销售价格分别增长72%和49%，有色金属分别增长80%和51%[133] - 2021财年第三季度和前九个月黑色金属销量分别增长31%和12%，有色金属分别增长27%和10%[133] 经营活动净现金 - 2021财年前九个月，经营活动提供的净现金为5100万美元，上年同期为5600万美元[126] - 2021财年前九个月经营活动提供的净现金为5100万美元，上年同期为5600万美元[141] 债务情况 - 截至2021年5月31日，债务为1.54亿美元，截至2020年8月31日为1.04亿美元[126] - 截至2021年5月31日，净债务为1.36亿美元，截至2020年8月31日为8700万美元[126] - 截至2021年5月31日，公司现金余额为1800万美元，债务为1.54亿美元，净债务为1.36亿美元[140] - 截至2021年5月31日，公司债务净额为1.35846亿美元，2020年8月31日为8653.2万美元[166] - 2021年前九个月长期债务净借款为4901.9万美元，2020年同期为3.22057亿美元[169] 钢铁厂火灾情况 - 2021年5月22日，公司位于俄勒冈州麦克明维尔的钢铁厂发生火灾，财产损失保险免赔额为100万美元，营业损失免赔额为无中断情况下平均每日总收益的10倍[118] 总营收 - 2021财年第三季度和前九个月总营收分别为8.21亿美元和19.13亿美元，较上年同期增长104%和53%[128] 净利润 - 2021财年第三季度和前九个月净利润分别为6500万美元和1.26亿美元，上年同期分别亏损500万美元和700万美元[134] 有效税率 - 2021财年第三季度和前九个月持续经营业务的有效税率分别为18.0%和20.0%，上年同期分别为28.0%和27.6%[138] 信贷安排 - 公司高级有担保循环信贷安排提供7亿美元和1500万加元的循环贷款，将于2023年8月到期，截至2021年5月31日和2020年8月31日，信贷安排下的未偿还借款分别为1.4亿美元和9000万美元，加权平均利率分别为2.00%和4.59%[148] 信贷协议财务契约遵守情况 - 截至2021年5月31日，公司遵守信贷协议的财务契约，综合固定费用覆盖率要求不低于1.10:1.00，实际为6.61:1.00；综合杠杆率要求不超过0.55:1.00，实际为0.17:1.00；综合资产覆盖率要求不低于1.00:1.00，实际为2.98:1.00[149] 其他债务义务 - 其他债务义务在2021年5月31日和2020年8月31日均为700万美元，主要与设备购买有关[152] 资本支出 - 2021财年前九个月资本支出总计7700万美元，上年同期为5900万美元，公司计划2021财年资本支出最高达1.1亿美元，其中约4500万美元用于增长投资[154] - 2021财年前九个月，公司在环境项目上的资本支出约为1000万美元，计划2021财年此类项目投资最高达2000万美元[155] 股息支付 - 2021年4月7日，董事会宣布2021财年第三季度股息为每股0.1875美元，相当于每股年度现金股息0.75美元，总计500万美元的股息于2021年5月3日支付[157] 普通股回购 - 截至2021年5月31日，公司有权回购最多70.6万股A类普通股，2021财年前九个月未进行普通股回购[158] 备用信用证安排 - 截至2021年5月31日，公司备用信用证安排下的未偿还金额为800万美元[163] 销售、一般和行政费用调整后情况 - 截至2021年5月31日的三个月，销售、一般和行政费用调整后为6072.9万美元，2020年同期为4260.2万美元；九个月调整后为1.64231亿美元，2020年同期为1.33257亿美元[170] 持续经营业务归属于SSI股东的调整后收入 - 截至2021年5月31日的三个月，持续经营业务归属于SSI股东的调整后收入为6500.3万美元，2020年同期为138.5万美元；九个月调整后为1.24816亿美元，2020年同期为536.8万美元[174] 库存销售价格影响 - 基于合同销售和未来销售价格估计，截至2021年5月31日，库存销售价格下降10%不会对净可实现价值产生重大影响[178] 信用保险与客户信用风险 - 由于COVID - 19影响，公司用于覆盖部分国内再生金属和成品钢销售的信用保险可用性降低，可能增加客户信用风险[180] 应收账款信用证覆盖情况 - 截至2021年5月31日和2020年8月31日，公司应收账款余额分别有44%和40%由信用证覆盖[182] - 截至2021年5月31日和2020年8月31日，未被信用证覆盖的应收账款余额中，98%逾期不到60天[182] 公司面临的风险 - 公司面临商品价格风险，主要与黑色和有色金属市场价格波动有关[178] - 公司面临外汇汇率风险，主要与加拿大子公司以美元计价的销售交易及相关应收账款有关，截至2021年5月31日和2020年8月31日无衍生合约[183]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Quarterly Period Ended February 28, 2021 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Transition Period from to Commission File Number 000-22496 SCHNITZER STEEL INDUSTRIES, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdic ...

财务数据关键指标变化 - 收益与利润 - 2021财年第一季度稀释后持续经营业务每股收益为0.50美元，上年同期为亏损0.26美元；调整后为0.57美元，上年同期调整后亏损0.17美元[108] - 2021财年第一季度净利润为1500万美元，上年同期净亏损700万美元；调整后EBITDA为4000万美元，上年同期为1000万美元[108] - 2021财年第一季度净收入为1500万美元，上年同期净亏损700万美元；调整后EBITDA为4000万美元，上年同期为1000万美元[117] - 2020年第三季度，净利润为1506.4万美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为4025.5万美元；2019年第三季度，对应数据分别为 - 656.5万美元和983.5万美元[154] - 2020年第三季度，持续经营业务归属于公司股东的收入为1414.6万美元，调整后为1632.1万美元；2019年第三季度，对应数据分别为 - 702.3万美元和 - 472.2万美元[155] - 2020年第三季度，持续经营业务摊薄每股收益为0.5美元，调整后为0.57美元；2019年第三季度，对应数据分别为 - 0.26美元和 - 0.17美元[155] 财务数据关键指标变化 - 现金流 - 2021财年第一季度经营活动净现金使用量为700万美元，上年同期经营活动提供净现金1100万美元[109] - 2021财年前三个月经营活动净现金使用量为700万美元，上年同期为提供1100万美元[124] - 2021财年前三个月投资活动净现金使用量为3200万美元，上年同期为2400万美元[127] - 2021财年前三个月融资活动净现金提供量为2900万美元，上年同期为1000万美元[128] 财务数据关键指标变化 - 债务与现金余额 - 截至2020年11月30日债务为1.43亿美元，截至2020年8月31日为1.04亿美元；净债务为1.36亿美元，截至2020年8月31日为8700万美元[109] - 截至2020年11月30日和8月31日，公司现金余额分别为700万美元和1800万美元；债务分别为1.43亿美元和1.04亿美元[122] - 2020年11月30日，短期借款为217.1万美元，长期债务（扣除当期到期部分）为1.41172亿美元，总债务为1.43343亿美元，现金及现金等价物为725.8万美元，净债务为1.36085亿美元；2020年8月31日，对应数据分别为218.4万美元、1.02235亿美元、1.04419亿美元、1788.7万美元和865.32万美元[150] - 2020年第三季度，长期债务借款为9271.4万美元，还款为5378.1万美元，净借款为3893.3万美元；2019年第三季度，对应数据分别为1.14339亿美元、9219万美元和2214.9万美元[151] 财务数据关键指标变化 - 营收与成本 - 2020年11月30日止三个月，黑色金属收入2.52206亿美元，较2019年增长26%；有色金属收入1.19709亿美元，增长22%；钢铁收入8841.4万美元，增长14%；零售及其他收入3177.8万美元，增长4%；总收入4.92107亿美元，增长21%[111] - 2020年11月30日止三个月，商品销售成本4.20094亿美元，较2019年增长15%；毛利润7201.3万美元，增长76%；毛利率14.6%，较2019年的10.1%增长45%[111] - 2020年11月30日止三个月，销售、一般及行政费用4990.6万美元，较2019年增长7%[111] - 2021财年第一季度公司营收4.92亿美元，较上年同期的4.06亿美元增长21%[116] 财务数据关键指标变化 - 其他 - 2021财年第一季度持续经营业务的有效税率为27.5%，上年同期为27.8%[120] - 2020财年生产力计划实现约1800万美元收益，预计2021财年实现超2000万美元的全额收益[118] - 2021财年公司计划资本支出最高达1.25亿美元，其中约6000万美元用于增长投资[138] - 截至2020年11月30日，备用信用证安排下的未偿还金额为900万美元[147] 各条业务线数据关键指标变化 - 价格 - 2020年11月30日止三个月，国内黑色金属平均销售价格为242美元/长吨，较2019年增长23%；国外为276美元/长吨，增长21%；平均为269美元/长吨，增长21%[111] - 2020年11月30日止三个月，有色金属平均销售价格为0.64美元/磅，较2019年增长19%；成品钢平均销售价格为621美元/短吨，较2019年下降3%[111] - 2021财年第一季度黑色金属利差增长约5%，有色金属联合产品平均净销售价格增长29%[117] 各条业务线数据关键指标变化 - 销售与运营 - 2020年11月30日止三个月，成品钢销售数量为13.4万短吨，较2019年增长18%；购买汽车数量为7.8万辆，较2019年下降6%；期末汽车零部件商店数量为50家，较2019年下降2%；轧机利用率为97%，较2019年的85%增长14%[111] 财务数据关键指标变化 - 应收账款与衍生品 - 截至2020年11月30日和2020年8月31日，公司应收账款余额分别有45%和40%由信用证覆盖[161] - 截至2020年11月30日和2020年8月31日，未被信用证覆盖的应收账款余额中，分别有97%和98%逾期不到60天[161] - 截至2020年11月30日和2020年8月31日，公司没有任何衍生品合约[162] - 截至2020年11月30日和2020年8月31日，公司没有任何衍生品合约[162] 财务数据关键指标变化 - 风险 - 公司面临外汇汇率风险，主要与加拿大子公司以美元计价的销售交易及相关应收账款有关[162] 财务数据关键指标变化 - 库存 - 基于合同销售和未来销售价格估计，截至2020年11月30日，库存销售价格下降10%不会对净可实现价值产生重大影响[157]