业绩总结 - 公司在2022财年实现了2300万美元的收益，预计2023财年将通过新的生产力举措实现4000万美元的收益，以部分抵消通货膨胀压力[60] - 2022财年，调整后EBITDA达到4000万美元，调整后每股收益为0.50美元[75] - 2022年净收入为171,996千美元，较2021年的169,975千美元增长1.2%[116] - 2022年每股稀释收益为5.72，较2021年的5.66增长1.1%[116] - 2022年第四季度净收入为11,051千美元，较2021年第四季度的43,796千美元下降74.8%[112] 用户数据 - 2022年国内铁矿石销量为477,000吨，较上季度增长10.3%[121] - 出口铁矿石销量为791,000吨，较上季度增长23.8%[121] - 总铁矿石销量为1,268,000吨，较上季度增长12.3%[121] - 非铁矿石销量为185,634,000磅，较上季度下降8.5%[121] 市场价格 - 2022年第四季度，国内铁矿石价格为每吨700美元[28] - 2022年第四季度，铝的市场价格为每磅1.75美元，铜的市场价格为每磅4.00美元[29] - 国内铁矿石平均售价为389美元/吨，较上季度下降24.6%[121] - 出口铁矿石平均售价为387美元/吨，较上季度下降30.0%[121] - 完成钢材的平均销售价格为1,118美元/吨，较上季度下降1.0%[121] 未来展望 - 公司计划通过可持续性举措实现每吨15美元的盈利改善目标[17] - 公司在2025年前计划将回收操作的Scope 1和2温室气体排放减少25%[20] - 公司计划在2023年中期完成新技术的安装，预计到2023年底实现全面收益[68] 新产品与技术研发 - 公司推出了GRN SteelTM，旨在提供零碳排放的钢铁产品，以满足日益增长的金属需求[93] 资本支出与财务状况 - 2022年资本支出为5200万美元，持续进行股东回报，包括114次连续分红和回购约3.5%的流通股[96] - 2022年运营现金流达到1.8亿美元，净债务减少1.01亿美元，净杠杆比率为18%[75] - 2022年净债务为204,759千美元，较2021年的47,135千大幅增加334.5%[115] - 2022年总债务为248,562千美元，较2021年的74,953千增长231.5%[115] 负面信息 - 2022年第四季度每股摊薄收益为0.36美元，较2021年第四季度的1.43美元下降74.8%[106] - 2022年第四季度调整后的EBITDA为40,280千美元，较2021年第四季度的80,289千美元下降50.1%[112] - 2022年第四季度的利息支出为3,042千美元，较2021年第四季度的898千美元增加238.5%[112] - 2022年第四季度的净债务杠杆比率为20.6%，较2021年第四季度的8.2%上升了152.4%[109]

公司业务设施情况 - 公司拥有51家零售自助汽车配件商店、54个金属回收设施和1个电弧炉钢厂[17] - 公司活跃设施包括51家汽车配件商店、54个金属回收设施、7个大型碎纸机、7个深水港和2个钢铁设施[34] - 公司运营7个深水港，其中6个配备大型碎纸机，最大港口设施的碎纸机功率为7000至9000马力[24] - 公司钢厂在当前条件下的有效年产能约为58万吨成品钢材[27] - 公司钢轧机运营许可证基于约950千吨的年生产能力，2020年4月续签至2025年4月1日[74] - 截至2022年8月31日，公司共有运营设施和行政办公室119处，其中运营设施112处，非运营设施7处[171] 公司收购情况 - 2021年10月1日，公司以约1.07亿美元现金收购哥伦布回收公司的8个金属回收设施，截至2022财年末总收购对价约1.17亿美元[20] - 2022年4月29日，公司以约5500万美元现金收购安可回收公司的2个回收设施，截至2022财年末总收购对价约6300万美元[21] 公司技术投资与资本支出 - 公司投资非铁金属提取和分离技术，预计总资本支出约1.3亿美元，截至2022财年已支出1.13亿美元，其中2022财年支出3600万美元[25] - 2022、2021和2020财年，公司环境项目资本支出分别为3500万美元、2100万美元和1000万美元，预计2023财年为4000 - 5000万美元[79] 公司业务销售情况 - 公司约95%的综合收入来自回收的黑色和有色金属产品以及成品钢材的销售[41] - 公司在2022财年、2021财年和2020财年均没有外部客户占综合收入的10%或以上[41] - 回收的黑色和有色金属国内外价格通常基于市场现行价格，销售合同一般规定在价格商定后30至60天内发货[36] 再生黑色金属业务数据 - 2022年再生黑色金属国内收入43.8026亿美元，国外收入14.76229亿美元，总收入19.14255亿美元，较2021年分别增长51%、16%、23%[42] - 2022年再生黑色金属国内销量180.6万长吨，国外销量281万长吨，总销量461.6万长吨，较2021年分别增长20%、 - 3%、5%[42] - 2022年、2021年、2020年黑色金属出口分别占总销量的61%、66%、64%[44] - 2022财年1 - 4月再生黑色金属市场需求强劲，5 - 6月出口净售价每吨下降约230美元，降幅约40%[205] - 2022财年，公司黑色金属产品平均净售价较上一年增长19%，2021财年较2020财年增长61%[206] - 2022财年，黑色金属销售volumes增长5%，2021财年较2020财年增长11%[206] - 2022财年公司黑色金属产品平均净销售价格同比增长19%[216] - 2022财年公司黑色金属产品销量同比增长5%[216] - 2022财年公司多数产品受益于高价环境，黑色金属和成品钢价差显著扩大[216] - 2022财年公司因下半年再生金属销售价格大幅下跌，平均库存会计产生不利影响[216] - 2022年5月至6月，再生黑色金属出口净销售价格每吨下降约230美元，降幅约40%[117] - 2022财年5 - 6月，再生黑色金属出口净销售价格每吨下降约230美元，降幅约40%，导致公司该财年第四季度运营利润率大幅压缩[127] 再生有色金属业务数据 - 2022年再生有色金属国内收入4.80919亿美元，国外收入4.11525亿美元，总收入8.92444亿美元，较2021年分别增长31%、30%、30%[46] - 2022年再生有色金属国内销量2.98279亿磅，国外销量3.8914亿磅，总销量6.87419亿磅，较2021年分别增长36%、4%、16%[46] - 2022年、2021年、2020年有色金属出口分别占总销量的57%、63%、65%[48] - 2022财年，公司有色金属产品平均净售价较上一年增长23%，2021财年较2020财年增长60%[206] - 2022财年，有色金属销售volumes增长16%，2021财年较2020财年增长8%[206] - 2022财年公司有色金属产品平均净销售价格同比增长23%[216] - 2022财年公司有色金属产品销量同比增长16%[216] 成品钢产品业务数据 - 2022年成品钢产品收入5.31731亿美元，销量46.5万短吨，较2021年分别增长40%、 - 5%[49] - 2022年、2021年、2020年加州客户分别占成品钢产品收入的55%、52%、55%[50] - 2022财年公司成品钢产品市场需求改善，平均销售价格同比增长46%[216] - 2022财年公司成品钢销量同比下降5%，部分原因是供应链中断的影响[216] - 2022财年，公司成品钢产品平均售价较上一财年增长46%[206] 公司能源采购情况 - 公司通过与MW&L的长期合同购买电力，与公用事业提供商的协议购买天然气，电力和天然气成本约占各年合并销货成本的1%[61] 公司竞争情况 - 公司在废旧金属采购和加工金属销售方面面临竞争，销售受经济、市场、贸易限制等因素影响[62][63] - 公司在汽车零部件零售业务上与其他自助和全方位服务的汽车拆解商竞争，主要竞争因素包括价格、产品可用性和可见性、质量以及零售店对客户的便利性[64] - 公司在成品钢产品销售上，国内主要竞争对手有纽柯公司和商业金属公司的制造工厂，还与亚洲、加拿大、墨西哥及中南美洲的外国钢铁生产商竞争[66] - 公司作为美国行业联盟的一部分，就线材和螺纹钢产品向美国政府申请反倾销和反补贴税，部分案件成功，相关命令使2016财年以来国内市场成品钢进口量下降，2022财年对来自日本、台湾的螺纹钢反倾销税命令和来自土耳其的反补贴税命令启动日落审查，2023财年可能对螺纹钢和线材启动更多日落审查[68] 公司面临的政策与法规影响 - 2018年3月美国对特定钢铁和铝产品分别征收25%和10%的关税[71] - 2018年3月，美国对某些进口钢铁产品征收25%的关税，对某些进口铝产品征收10%的关税[121] - 中国对所有等级的美国废钢征收25%的报复性关税，对美国铝废料额外征收25%的关税[121] - 2017财年，中国实施“国家利剑”行动，对进口再生产品进行限制，2019年7月1日起对某些废产品实施进口许可证和配额要求[120] - 2022年《降低通胀法案》实施15%全球调整后财务报表收入最低税和1%股票回购消费税[151] - 公司业务受环境法律法规影响大，需遵守多项相关法规，未来可能面临更严格标准，相关法规变化和实施成本不确定，可能对经营业绩、现金流和财务状况产生重大影响[73][74] - 2021年9月10日，美国环保署第9区和加州环境保护局宣布联合加强加州负担过重社区的环境执法[161] - 2020年3月，俄勒冈州州长发布行政命令，州环境质量部采用新的气候保护计划限制温室气体排放[163] 公司人员情况 - 截至2022年8月31日，公司有3471名全职员工，其中745人受集体谈判协议覆盖[86] - 截至2022年8月31日，约95%的全职员工居住在美国[86] - 约21%的全职员工由工会代表，受集体谈判协议约束[165] 公司安全与荣誉情况 - 公司的近期目标是到2025财年末将总可记录事故率（TCIR）降至1.00（每20万工作小时发生一起可记录伤害事故）[90] - 公司在2021财年创下了历史最低的TCIR，2022财年该比率略有上升，但与2021财年之前的年份相比，安全绩效仍有显著改善[90] - 公司连续第八年被Ethisphere Institute评为2022年全球最具道德企业之一[97] 公司高管与股权情况 - 截至2022年10月24日，公司有8位高管，包括董事长、总裁兼首席执行官Tamara L. Lundgren（65岁）等[99] - 截至2022年10月20日，公司A类普通股有149名登记持有人，B类普通股有1名登记持有人，B类普通股不公开交易[190] 公司网站与文件情况 - 公司网站为www.schnitzersteel.com，会免费提供年报、季报等文件[107] 公司环保责任与负债情况 - 2000年12月，公司被美国环保署通知为波特兰港潜在责任方之一，2017年1月，环保署发布决定记录，估计选定补救措施总成本为17亿美元，净现值成本为10.5亿美元（折现率7%），建设周期为13年[110] - 环保署估计的成本预计在实际项目成本的 + 50%至 - 30%范围内，且未确定各责任方的修复成本分配[110] - 公司与约100个其他责任方参与自愿成本分配流程，预计下一阶段与修复设计流程并行进行[110] - 截至2022年和2021年8月31日，公司的环境负债中包括与波特兰港事项相关的600万美元[110] - 公司为波特兰港相关费用购买了保险，但这些保险和合格结算基金可能无法覆盖所有费用[110] 公司面临的风险与挑战 - 新冠疫情自2020财年对公司业务产生负面影响，2021财年起全球经济状况改善，产品需求增加，但疫情仍带来劳动力短缺、物流挑战和成本上升等问题，可能影响未来经营业绩、现金流和财务状况[72] - 公司部分设施受飓风、野火、火灾等影响，如2022年9月波多黎各部分设施因飓风受损，2020年9月加州等地部分设施因野火导致空气质量差而短暂关闭[114] - 公司资本项目受新冠疫情等影响出现建设活动和设备交付延迟、获取许可时间增加等情况，导致部分资本支出推迟[116] - 2022财年，美国美元相对其他货币走强，可能影响公司出口销售和产品需求[123] - 2022年2月俄乌冲突爆发，可能对公司供应链、业务伙伴和客户产生影响，导致销售损失、供应短缺等问题[124] - 2020财年第三季度，再生金属价格走低和新冠疫情限制导致废金属供应严重受限，处理量显著减少[125] - 再生金属价格大幅下跌可能对公司经营业绩产生不利影响，如2020财年市场条件疲软使公司运营利润率压缩[127] - 全球钢铁行业供需失衡可能减少公司产品需求，外国低价钢材出口会冲击公司业务[128] - 公司收购和整合业务存在风险，可能影响财务状况和经营业绩[130] - 供应链中断会对公司业务产生不利影响，包括影响产品需求、供应和成本等[131] - 公司依赖第三方航运公司，可能影响产品运输和运营利润率，如2021 - 2022财年物流服务需求增加带来诸多问题[132] - 银行信贷协议要求公司维持综合固定费用覆盖率和综合杠杆率等财务和其他契约，违反限制或契约可能导致违约[143] - 钢铁行业整合可能使公司产品需求减少、价格降低、收入减少或生产成本增加[144] - 公司可能因未检测到放射性金属或未满足产品合同要求而面临产品责任索赔[145] - 公司面临各种法律诉讼和合规风险，异常或重大法律诉讼结果可能影响财务状况和经营成果[146] - 气候变化可能影响公司设施和运营，如海平面上升、极端天气等[147] - 公司递延税资产可能因多种因素减值，过去已记录重大估值备抵[149] - 公司面临网络安全风险，发生网络攻击或安全漏洞可能影响声誉和财务状况[152] - 公司在加拿大的业务面临外汇汇率波动的翻译风险[153] - 公司业务受新冠疫情持续影响，包括劳动力短缺、物流挑战和成本上升等，对销售volumes、运营成本和财务结果产生不同程度负面影响[211] 公司财务相关情况 - 截至2022年8月31日，公司资产负债表上有2.55亿美元的商誉[134] - 2020财年，公司对与某些区域金属回收业务和汽车零部件商店相关的长期有形资产和租赁使用权资产计提了600万美元的减值费用[135] - 2020财年，公司实施生产力计划，目标是通过削减年度运营费用实现2000万美元的收益[138] - 截至2022年8月31日和2021年8月31日，公司应收账款余额中分别有24%和30%由信用证覆盖[140] 公司法律纠纷与和解情况 - 2015年9月24日，公司就马萨诸塞州运营的环境违规指控达成和解，涉及45万美元现金支付、45万美元暂停支付（满足条件可豁免）和35万美元补充环境项目[176] - 2021年2月23日，加州有毒物质控制局对奥克兰金属回收设施发布纠正行动执法令，公司对此提出异议并进行抗辩[177] - 公司曾就加州弗雷斯诺金属回收厂违规事宜达成49万美元和解协议，但未就禁令条款达成一致，2022年初双方同意正式调解纠纷[178] - 2022年4月21日，公司同意支付155万美元民事罚款，实施经批准的强化制冷剂回收管理计划，并执行R - 12制冷剂销毁缓解项目，以解决美国环保署指控的违规问题[179] - 公司与湾区空气质量管理区达成合规与和解协议，需安装新的挥发性有机化合物排放控制设备，支付40万美元民事罚款和超额排放费，并提供一定的挥发性有机化合物抵消措施[181] - 2022年9月30日，加州上诉法院推翻了2021年4月16日高等法院的命令，公司无需再将碎料废物运出州外处理[183] 公司股票相关情况 - 公司在2022财年第四季度宣布了连续第114次季度股息，未来股息支付需经董事会批准并符合信贷协议条款[191] - 公司董事会授权了新的A类普通股回购计划，最多可额外回购300万股，2022财年在公开市场回购约94.4万股，花费3400万美元[192] - 截至

业绩总结 - 2022财年调整后的EBITDA为4亿美元，创下公司历史上第二高的调整后EBITDA[15] - 第四季度调整后的每股收益为0.50美元，调整后的EBITDA为4000万美元[17] - 2022财年回收的铁金属总量为460万吨[9] - 第四季度产生的强劲经营现金流为1.8亿美元[17] - 2022年净收入为171,996千美元，较2021年的169,975千美元增长1.2%[99] - 2022年经营活动现金流为237,676千美元，较2021年的190,064千美元增长24.9%[97] - 2022年调整后EBITDA为312,715千美元，较2021年的289,209千美元增长8.1%[97] 用户数据 - 2022年稀有金属总销量为649,377千磅，较2021年的633,802千磅增长2.7%[99] - 2022年稀有金属总销量为4,448千LT，较2021年的4,254千LT增长4.6%[99] - 国内铁矿石销量为477,000吨，较上季度增长10.3%[103] - 出口铁矿石销量为791,000吨，较上季度增长23.7%[103] - 总铁矿石销量为1,268,000吨，较上季度增长12.3%[103] - 非铁金属销量为185,634,000磅，较上季度增长23.5%[103] 市场表现 - 2022年第四季度国内铁金属市场价格为每吨700美元[20] - 2022年第四季度铝金属市场价格为每磅1.75美元[21] - 2022年第四季度铜金属市场价格为每磅4.50美元[21] - 国内铁矿石平均售价为389美元/吨，较上季度下降24.6%[103] - 出口铁矿石平均售价为387美元/吨，较上季度下降30.0%[103] - 非铁金属平均售价为1.05美元/磅，较上季度下降6.3%[103] - 完成钢材的平均销售价格为1,118美元/吨，较上季度下降0.9%[103] 财务状况 - 净债务减少了1.01亿美元，净债务与调整后EBITDA的比率为0.7倍[17] - 2022年净债务为204,759千美元，较2021年的47,135千美元大幅增加334.5%[97] - 2022年债务与经营活动现金流比率为1.0，较2021年的0.4显著上升[97] - 2022年净债务与调整后EBITDA比率为0.7，较2021年的0.2显著上升[97] - 2022年第四季度的总债务为248,562千美元，较2021年第四季度的143,343千美元增长73.6%[91] - 2022年第四季度的净债务为204,759千美元，较2021年第四季度的136,085千美元增长50.5%[91] - 2022年第四季度的净杠杆比率为20.6%，较2021年第四季度的8.2%显著上升[91] 未来展望与战略 - FY23目标为4000万美元的生产力提升，以部分抵消通货膨胀压力[48] - FY23的战略优先事项包括提高价值的炉料产品策略和生产力改善[78] - FY22收购推动了国内销售的增长，灵活的平台和全球覆盖使孟加拉国、土耳其和印度成为FY22第四季度的主要出口市场[54] - 公司在东南部新增了10个回收设施，推动了销售量的增长[15] - FY22推出了GRN SteelTM，提供净零碳排放的钢铁产品[47] 其他信息 - 公司连续114次支付股息，并进行了近2%的股份回购[17] - FY22资本支出为5200万美元，FY22回购了约35%的流通股[75] - FY22非铁金属平均净售价环比下降7%，销量环比下降8%[63] - 2022年第四季度的利息支出为3,042千美元，较2021年第四季度的898千美元增长238.3%[94] - 2022年第四季度的税费支出为1,390千美元，较2021年第四季度的6,346千美元下降78.1%[94]

财务数据和关键指标变化 - 2022财年调整后EBITDA超3亿美元，较2021财年增长8% [17] - 2022财年全年运营现金流近2.4亿美元，为2012财年以来最高 [17] - 2022财年调整后ROCE超16%，显著高于资本成本 [19] - 2022财年第四季度调整后每股收益为0.50美元 [20] - 2022财年全年调整后EBITDA为3.13亿美元，第四季度为4000万美元 [39][40] - 第四季度运营现金流为1.8亿美元，全年为2.38亿美元 [55][56] - 第四季度末净债务为2.05亿美元，较上一季度减少超1亿美元 [56] - 第四季度末净杠杆率为18%，净债务与调整后EBITDA比率为0.7倍 [57] - 第四季度资本支出为5200万美元，2022财年为1.5亿美元 [58] - 预计2023财年资本支出在1.2亿 - 1.4亿美元之间 [58] - 第四季度折旧和摊销季度运行率约为2000万美元，预计到2023财年末增至2500万美元 [59] - 第四季度有效税率为11%，预计2023财年税率在23%左右 [60] 各条业务线数据和关键指标变化 黑色金属业务 - 2022财年黑色金属销售 volumes同比增长5%，第四季度销售 volumes环比增长12% [17][43] - 第四季度平均净黑色金属销售价格环比下降28%，同比下降14% [43] - 第四季度向美国市场发货量占黑色金属 volumes的38%，高于上年同期的27% [44] 有色金属业务 - 2022财年有色金属销售 volumes同比增长16%，第四季度环比下降8%，同比增长13% [17][48] - 第四季度有色金属平均净销售价格环比仅下降7% [47] - 第四季度有色金属国内销售占比增至45%，高于上年的38% [45] 钢铁厂业务 - 第四季度成品钢平均销售价格同比上涨22%，较第三季度最高水平仅下降1% [54] - 第四季度成品钢销售 volumes为12.5万吨，环比下降7% [54] - 第四季度轧机平均利用率为93%，远高于美国平均水平 [54] 各个市场数据和关键指标变化 黑色金属市场 - 第四季度初黑色金属出口价格从第三季度峰值每吨暴跌超250美元，7 - 8月波动较大，季度末价格更稳定，高于5年平均水平，不同地区交付价格在每吨375 - 400美元之间 [24] - 美国国内黑色金属价格连续六个月下跌，但绝对价格仍高于10年平均水平，优质等级跌幅最大，自2016年以来首次低于碎料价格，美国钢厂平均利用率连续15周低于80% [25] 有色金属市场 - 第四季度铜和铝的基础金属指数价格较第三季度峰值分别下跌33%和45%，季度末价格在低位企稳 [26] 成品钢市场 - 第四季度金属价差创历史新高，建筑市场因利率和通胀压力有所疲软，但非住宅商业和工业领域有增长信号，预计2023年及以后美国基础设施法案等带来的需求将显现 [28][29] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注四大战略优先事项：对主要回收业务的先进金属回收系统进行技术投资；实现 volume增长，自2016财年以来年均 volume增长率达6%；拓展产品和服务，如推出净零GRN Steel产品和提供逆向物流服务；开展生产力举措，2023财年目标新生产力举措带来4000万美元收益 [36][37][39] - 行业竞争方面，公司凭借技术投资、 volume增长、产品服务拓展和生产力提升等战略，有望在再生金属行业受益于全球脱碳趋势和电弧炉炼钢产能增长 [32][33][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境方面，宏观经济因素带来挑战，第四季度黑色和有色金属销售价格及需求显著下降，供应流收紧，2023财年第一季度环境较第四季度更疲软 [20][21][30] - 未来前景方面，尽管当前宏观不确定和第一季度有干扰，但预计黑色和有色金属再生金属需求的积极结构性趋势将保持不变，公司有望受益于全球脱碳、低碳技术金属密集度增加和电弧炉炼钢产能增长等趋势 [32][33][66] 其他重要信息 - 公司预计未来几周发布第九份年度可持续发展报告，2022财年安全绩效为公司历史第二好，90%的设施无工时损失伤害，连续第二年被认证为最佳工作场所，连续第八年被评为全球最具道德公司之一 [12][13] - 公司致力于到2025财年将回收业务的温室气体排放量较2019年基准减少25%，连续第二年保持公司100%净碳自由电力使用，今年推出GRN Steel净零碳排放钢产品 [15][16] 问答环节所有提问和回答 问题: 2023财年4000万美元新生产力举措的具体行动及收益实现节奏 - 生产力举措旨在抵消运营成本的通胀压力，包括实现生产效率、提高产量、从采购举措中节省成本、优化物流等，通过关键绩效指标和数据点跟踪确保实现目标 [73] - 大部分举措在第一季度实施，预计第一季度实现约一半的收益，第二季度基本实现全部收益 [74] - 公司有实施此类举措的历史，过去两年每年实现约2000万美元的生产力收益 [75] 问题: 2023年第一季度展望中，合并调整后EBITDA每吨32美元是否包含5美元的库存会计损失 - 第一季度每吨32美元的展望包含5美元的平均库存会计损失，该展望排除了埃弗雷特碎纸机停机和奥克兰监管变更的影响 [76]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后每股收益达2.59美元，接近第二季度两倍，同比增长18% [14] - 调整后EBITDA为1.19亿美元，是公司史上最佳第三季度表现，每吨EBITDA利润率达105美元 [39] - 第三季度经营现金流为4500万美元，净利润为3.06亿美元，净杠杆率为24%，净债务与调整后EBITDA比率为0.9倍 [49][50] - 第三季度有效税率为21%，预计第四季度为27% [52][56] - 本财年至今资本支出总计9000万美元，预计2022财年资本支出在1.3亿 - 1.5亿美元之间 [51] 各条业务线数据和关键指标变化 黑色金属业务 - 平均净销售价格环比上涨22%，同比上涨35%；销量环比增长5%，同比下降7%；美国市场销售占比从去年同期34%升至44% [42][43][44] 有色金属业务 - 平均净销售价格环比持平，同比上涨15%；销量环比增长37%，同比增长29%；产品销往16个国家，主要出口目的地为印度、马来西亚和韩国 [45][46][47] 钢铁厂业务 - 成品钢销量为13.5万吨，环比增长27%；平均销售价格同比上涨41%，第三季度达到历史最高水平；轧机平均利用率为96%，较上一季度的86%有显著提升 [48] 各个市场数据和关键指标变化 - 长材需求持续上升，价格创历史新高；美国建筑总支出保持强劲，截至2022年4月的三个月总支出同比增长近13% [19] - 再生黑色金属市场价格季度初超650美元/吨，季度末降至450 - 500美元/吨，季度结束后东海岸至土耳其价格在330 - 350美元/吨之间，西海岸价格略高 [22][23][24] - 铜和铝废料价格季度初接近多年高位，季度后期下降至与12个月平均水平基本一致，季度结束后因能源价格上涨和中国需求放缓进一步走软 [24][25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略重点包括技术投资、黑色金属销量增长、产品和服务拓展以及生产力提升 [29][30][31] - 计划在主要回收业务中投资先进金属回收系统，13个系统中8个已投入运营或调试，其余处于建设或许可阶段 [29] - 2023财年黑色金属销量目标为530万吨，目前年化12个月运行率为480万吨 [30] - 推出净零碳排放的“绿色钢铁”产品，并为制造商和零售商提供逆向物流服务 [31] - 通过持续改进文化开展生产力提升计划，部分抵消运营成本的通胀压力 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临中国疫情封锁、俄乌战争和全球经济不稳定等短期挑战，但对再生金属和低碳成品钢的强劲需求趋势依然存在 [27] - 预计第四季度黑色金属和有色金属销量同比增长约10%，成品钢销量与上一季度持平且超过去年第四季度两倍 [53] - 预计第四季度每吨EBITDA在排除平均库存会计影响后与去年第四季度相似，经营现金流将大幅增加 [55] 其他重要信息 - 5月，美国环保署认可公司奥克兰工厂为绿色电力合作伙伴，该工厂每年使用超过1800万千瓦时绿色电力，满足三分之二的总用电量 [10] - 5月，公司首批六个站点通过ISO认证，未来四年将对100多个站点进行认证 [13] - 4月底，公司收购佐治亚州Encore Recycling资产，包括东南部首个金属粉碎业务，目前在东南部运营24个回收设施 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在评估并购交易时的重要指标和历史时间框架，以及未来并购交易的标准 - 公司从周期角度评估收购目标的估值，Encore收购的远期EBITDA倍数低于5，历史倍数为5.5 - 7；公司寻找具有强大特许经营业务的目标，Encore交易使公司在东南部获得首个粉碎业务，产生协同效应和运营杠杆 [67][68][69] 问题2: 公司在东南部地区的并购战略以及未来目标，以及Encore相关投资的时间安排和资本支出框架 - 东南部钢铁制造活动强劲，是公司长期目标区域，并购具有机会性；公司收购Encore是因其具有吸引力的估值和良好的地理位置；环境投资预计将在多年内进行，公司将在10月公布全年业绩时更新2023财年资本支出预期 [71][72][73] 问题3: 物流限制的缓解情况以及通胀和供应压力下的缓解节奏 - 第三季度集装箱可用性有所缓解，部分归因于中国经济放缓；货运成本在销售活动中基本为转嫁成本，散货运输方面，运费不稳定但仍有供应 [74]

业绩总结 - 调整后的每吨铁合金EBITDA为105美元，为公司历史上最佳第三季度业绩[27] - 调整后的每股收益为2.59美元，较上季度几乎翻倍[27] - 2022年第三季度的合并营业收入为97,844千美元，较2022年第二季度的52,165千美元增长了87.5%[83] - 调整后的EBITDA为100,374千美元，较2022年第二季度的56,718千美元增长了76.9%[83] - 2022年第三季度的净收入为74,680千美元，较2022年第二季度的37,586千美元增长了98.5%[86] - 2022年第三季度的每股摊薄收益为2.52美元，较2022年第二季度的1.27美元增长了98.4%[88] 用户数据 - 铁合金销售量环比增长5%，达到1,129千吨[28] - 非铁合金销售量环比增长37%，达到201百万磅[28] - 成品钢销售量环比增长27%，达到135千吨[28] - 2022年第三季度的平均利用率为96%[67] - 2022年第三季度非ferrous销量环比增长37%，同比增长29%[62] - 2022年第三季度的总铁矿石销量为1,129,000吨，较2022年第二季度的1,071,000吨增长5.4%[100] 未来展望 - 公司计划在2025年前实现所有运营的净零温室气体排放[19] - 公司计划到2023财年末实现ferrous销售量目标为530万吨[45] 新产品和新技术研发 - 在东西海岸持续推广先进金属回收技术，以提高铜和铝等高价值金属的回收率[27] 市场扩张和并购 - 收购Encore Recycling的运营资产，扩展现有东南地区业务并增加首个区域破碎机[27] 财务状况 - 2022年第三季度的净债务为305,747千美元，较2022年第二季度的243,754千美元增长了25.4%[95] - 2022年第三季度的总债务为321,872千美元，较2022年第二季度的261,577千美元增长了23.1%[95] - 2022年第三季度的净杠杆率为25.0%，较2022年第二季度的22.4%有所上升[95] - 2022年第三季度的利息支出为2,223,000美元，较2022年第二季度的1,901,000美元增加16.9%[100] - 2022年第三季度的税费支出为20,037,000美元，较2022年第二季度的12,073,000美元增加65.9%[100] 负面信息 - 2022年第三季度的资产减值费用为932,000美元，较2022年第二季度无减值费用[100] - 2022年第三季度的法律和环境相关费用为590,000美元，较2022年第二季度的400,000美元增加47.5%[100] - 2022年第三季度的重组费用为26,000美元，较2022年第二季度的4,000美元增加550%[100]

公司业务设施情况 - 公司拥有50家零售自助汽车配件商店、54个金属回收设施和1座电弧炉钢厂[124] - 公司运营7个深水港，其中6个配备大型碎纸机[126] 公司火灾保险情况 - 2021年5月22日，公司俄勒冈州麦克明维尔钢厂发生火灾，财产损失免赔额为100万美元，营业损失免赔额为日均毛收入的10倍；2021财年第四季度确认1000万美元保险应收款；2022财年前九个月，保险应收款增至2500万美元，确认1500万美元保险回收收益；收到预付款约3000万美元[131] - 2021年12月8日，公司马萨诸塞州埃弗雷特金属回收设施发生火灾，财产损失免赔额为50万美元，营业损失免赔额为日均毛收入的10倍；2022财年第二季度确认1000万美元保险应收款和相关保险回收收益；第三季度保险应收款增至1100万美元，确认100万美元保险回收收益；收到预付款约700万美元[133] 公司财务指标评估方式 - 公司使用调整后EBITDA等非GAAP财务指标评估财务绩效[134] 各业务线产品价格和销量变化 - 2022财年第三季度，公司黑色金属和有色金属产品平均净销售价格分别同比增长35%和15%，成品钢平均销售价格同比增长41%[139] - 2022财年第三季度，公司有色金属产品销量同比增长29%，黑色金属产品销量同比下降7%，成品钢销量同比下降12%[139] 销售、一般和行政费用变化 - 2022财年第三季度，销售、一般和行政费用同比增长26%[140] - 2022财年第三季度和前九个月销售、一般和行政费用分别同比增长26%和17%[149] 每股收益和净利润、调整后EBITDA变化 - 2022财年第三季度，摊薄后持续经营业务每股收益为2.52美元，上年同期为2.16美元；调整后摊薄后持续经营业务每股收益为2.59美元，上年同期为2.20美元[141] - 2022财年第三季度，净利润为7600万美元，上年同期为6500万美元；调整后EBITDA为1.19亿美元，上年同期为9700万美元[141] - 2022年5月31日结束的三个月，净收入为7550.4万美元，调整后EBITDA为1.1909亿美元；2021年同期，净收入为6543.6万美元，调整后EBITDA为9725.4万美元；2022年前九个月，净收入为1.60945亿美元，调整后EBITDA为2.72435亿美元；2021年前九个月，净收入为1.26179亿美元，调整后EBITDA为2.0892亿美元[190] - 2022年5月31日结束的三个月，持续经营业务归属于公司股东的收入调整后为7665.3万美元，摊薄后每股收益调整后为2.59美元；2021年同期，持续经营业务归属于公司股东的收入调整后为6500.3万美元，摊薄后每股收益调整后为2.20美元；2022年前九个月，持续经营业务归属于公司股东的收入调整后为1.6479亿美元，摊薄后每股收益调整后为5.54美元；2021年前九个月，持续经营业务归属于公司股东的收入调整后为1.24816亿美元，摊薄后每股收益调整后为4.31美元[194] 经营活动、投资活动、融资活动现金情况 - 2022财年前九个月，经营活动提供的净现金为5800万美元，上年同期为5100万美元[142] - 2022财年前九个月经营活动提供净现金5800万美元，上年同期为5100万美元[156] - 2022财年前九个月投资活动使用净现金2.62亿美元，上年同期为7600万美元[159] - 2022财年前九个月融资活动提供净现金1.92亿美元，上年同期为2400万美元[163] 债务和净债务情况 - 截至2022年5月31日，债务为3.22亿美元，截至2021年8月31日为7500万美元；净债务为3.06亿美元，截至2021年8月31日为4700万美元[142] - 截至2022年5月31日和2021年8月31日，现金余额分别为1600万美元和2800万美元；债务分别为3.22亿美元和7500万美元；净债务分别为3.06亿美元和4700万美元[155] - 2022年5月31日，短期借款为576.4万美元，长期债务（扣除当期到期部分）为3.16108亿美元，总债务为3.21872亿美元，现金及现金等价物为1612.5万美元，净债务为3.05747亿美元；2021年8月31日，短期借款为365.4万美元，长期债务（扣除当期到期部分）为7129.9万美元，总债务为7495.3万美元，现金及现金等价物为2781.8万美元，净债务为4713.5万美元[185] 公司收入变化 - 2022财年第三季度和前九个月，收入分别同比增长23%和35%[143][146] 产品价差和联合产品价格变化 - 2022财年第三季度和前九个月，黑色金属价差分别同比增长约45%和30%，有色金属联合产品平均净销售价格分别同比增长约15%和30%[147] 持续经营业务有效税率变化 - 2022财年第三季度和前九个月持续经营业务有效税率分别为21.0%和21.2%，上年同期分别为18.0%和20.0%[153] 信贷安排情况 - 截至2022年5月31日和2021年8月31日，信贷安排下未偿还借款分别为3.03亿美元和6000万美元，加权平均利率分别为2.53%和1.75%[166] 综合固定费用覆盖率和综合杠杆率情况 - 截至2022年5月31日，综合固定费用覆盖率要求不低于1.50:1.00，实际为6.67:1.00；综合杠杆率要求不高于0.55:1.00，实际为0.25:1.00[168] 资本支出情况 - 2022财年前九个月资本支出总计9800万美元，上年同期为7700万美元；计划2022财年资本支出在1.3亿至1.5亿美元之间[173] - 2022财年前九个月环境项目资本支出约1300万美元，计划2022财年在该类项目投资2500万至3500万美元[174] 股息情况 - 2022财年第三季度股息为每股0.1875美元，相当于每年每股0.75美元现金股息，于2022年5月2日支付[177] 股票回购情况 - 2022财年前九个月，回购44.4万股A类普通股，总计1800万美元，上年同期无回购[142] - 截至2022年5月31日，公司已根据股票回购计划回购约870万股A类普通股，授权可再回购最多26.2万股；2022年6月27日，董事会授权额外回购最多300万股A类普通股；2022财年第三季度和前九个月，分别在公开市场交易中回购24.4万股和44.4万股A类普通股，总计分别花费1000万美元和1800万美元[178] 备用信用证安排情况 - 截至2022年5月31日，公司备用信用证安排下有900万美元未偿还[181] 长期债务借款和还款情况 - 2022年前九个月，长期债务借款为8.95175亿美元，还款为6.5544亿美元，净借款为2.39735亿美元；2021年前九个月，长期债务借款为4.45829亿美元，还款为3.9681亿美元，净借款为4901.9万美元[187] 公司商品价格风险和存货情况 - 公司面临商品价格风险，主要与黑色和有色金属市场价格波动有关；截至2022年5月31日，2022财年第三季度记录了300万美元的存货减记；基于合同销售和未来销售价格估计，2022年5月31日存货估计销售价格下降10%不会对净可实现价值产生重大影响[198] - 2022财年第三季度，公司因评估存货可变现净值记录了300万美元的存货减值[198] - 基于合同销售和未来售价估计，截至2022年5月31日，存货估计售价下降10%不会对可变现净值产生重大影响[198] 公司流动性情况 - 公司认为当前现金资源、内部产生的资金、现有信贷安排和资本市场渠道将满足短期和长期流动性需求，但市场持续恶化时可能需要额外流动性[180] 会计估计和准则影响情况 - 公司关键会计估计和近期发布的会计准则对财务状况、经营成果或现金流预计无重大影响[182][184] 应收账款情况 - 截至2022年5月31日和2021年8月31日，公司应收账款余额分别有21%和30%由信用证覆盖，剩余余额中分别有99%和97%逾期不足60天[202] - 截至2022年5月31日和2021年8月31日，公司应收账款余额分别有21%和30%由信用证覆盖[202] - 截至2022年5月31日和2021年8月31日，剩余应收账款余额中分别有99%和97%逾期少于60天[202] 衍生品合约情况 - 截至2022年5月31日和2021年8月31日，公司没有任何衍生品合约[203] 特定业务占比情况 - 截至2022年5月31日的九个月，哥伦布回收和安可回收业务约占公司合并总资产的10%和合并总收入的5%[205] 公司环境违规和解情况 - 公司与美国环境保护署和美国司法部就环境违规指控达成和解，需支付155万美元民事罚款[210] - 公司旗下Pick - n - Pull与加利福尼亚州六个县的地方检察官达成和解，需支付185万美元民事罚款、30万美元补充环境项目费用和35万美元调查及执法成本费用[211] - 公司与美国环保署和美国司法部就环境违规指控达成和解，需支付155万美元民事罚款[210] - 公司旗下Pick - n - Pull与加州六个县的地方检察官就危险材料处理指控达成和解，需支付185万美元民事罚款、30万美元补充环境项目费用和35万美元调查执行费用[211] 公司环境相关诉讼纠纷情况 - 公司与阿拉米达县地方检察官和加利福尼亚州总检察长办公室就奥克兰金属回收设施环境违规指控达成和解，后收到指控违反和解令的信件[215] - 公司与奥克兰运动家投资集团在多个环境相关诉讼中有纠纷，部分上诉待决[216][218] - 公司与阿拉米达县地方检察官和加州总检察长办公室就奥克兰金属回收设施环境违规指控达成和解，收到指控违反同意令的信件，但公司认为未违规[215] - 2022年4月18日，法院下令禁止公司应用CTMSR法规，公司和DTSC已提出上诉[216] - 2022年6月23日，DTSC指控公司违反加州危险废物控制法，公司对此提出异议并申请不同形式的授权[217] - 公司在CTMSR法规合规方面存在问题，收到违规指控，已申请不同形式的授权[217] 公司风险因素变化情况 - 自2021年8月31日年度报告提交以来，除后续季度报告披露的变化外，公司风险因素无重大变化[219]

业绩总结 - Q1 2022产品收入净额为4300万美元，同比下降5.1%（从4530万美元下降）[10] - Q1 2022许可收入为20万美元，同比下降81.8%（从1100万美元下降）[10] - Q1 2022净亏损为1830万美元，同比下降16.6%（从1570万美元下降）[10] - Q1 2022调整后EBITDA为-910万美元，同比下降97.8%（从460万美元下降）[12] - Q1 2022的GAAP净亏损为1,830万美元，较Q1 2021的1,570万美元有所增加[56] - Q1 2022的调整后EBITDA为-910万美元，相较于Q1 2021的-460万美元有所恶化[56] 用户数据 - Q1 2022新患者注册为6768人，同比下降23.0%（从8799人下降）[29] - TYMLOS每位商业员工的净收入为374,000美元[22] - 预计2022年TYMLOS净收入为2.32亿美元，预计上半年占42%，下半年占58%[30] 研发与临床试验 - Angelman综合症的临床试验计划招募约225名患者，预计在2024年下半年公布顶线结果[45] - Prader-Willi综合症的临床试验计划招募约200名患者，预计在2024年下半年公布顶线结果[47] 市场潜力 - Angelman综合症在美国的患病人数为16,000至27,000人[45] - Prader-Willi综合症在美国的患病人数为22,000至33,000人[47] - Infantile Spasms每年新增病例为7,000至10,000例[50] - Angelman综合症的临床表现中，80-95%的患者出现癫痫，且对药物高度耐药[45] - Prader-Willi综合症的主要症状为无止境的饥饿感，且目前针对该症状的批准药物为零[47] - Infantile Spasms患者中，超过80%存在发育迟缓的风险[50] 财务状况 - Q1 2022结束时现金及现金等价物为7200万美元，较Q4 2021的11200万美元下降35.7%[20] - Q1 2022研发费用为2270万美元，同比下降27.7%（从3140万美元下降）[10] - Q1 2022销售、一般和行政费用为3000万美元，同比下降12.0%（从3410万美元下降）[10]

财务数据和关键指标变化 - 2022财年第一季度净产品收入4300万美元，较2021年第一季度下降5.2%，主要因2021年底分销商库存水平高致出货量减少及预期的支付方动态影响 [18] - 许可收入较2021年第一季度下降，是因去年在日本获得1000万美元监管里程碑款项的时间因素 [19] - 研发成本较2021年第一季度下降900万美元，降幅28%，主要因阿巴洛肽TD和SC项目成本降低及依拉司群净项目成本减少，部分被RAD011项目投资增长抵消 [19] - 销售、一般和行政费用较2021年第一季度下降400万美元，降幅12%，主要因专业支持成本和净员工人数减少 [20] - 净亏损1800万美元，较2021年第一季度增加300万美元，调整日本监管里程碑后实现700万美元改善 [20] - 非GAAP基础上，本季度调整后EBITDA为负900万美元，2021年第一季度为负500万美元，差异源于1000万美元日本监管里程碑的时间因素 [21] - 第一季度末资产负债表上现金及现金等价物为7200万美元，2022年第一季度净现金消耗约4000万美元，主要因净营运资金波动及非经常性支出 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 TYMLOS业务 - 第一季度TYMLOS业务新患者注册近6800人，新增约4000名新患者，月平均活跃患者数近14800人，同比增长4%，第一季度净收入4300万美元 [26] - 公司有望实现全年净收入2.32亿美元目标，预计上半年约占42% [27] 阿巴洛肽业务 - 今年第一季度提交男性适应症补充新药申请（sNDA），FDA审核周期为10个月，预计2023年第一季度初推出男性适应症产品 [30] - 长效注射剂项目已确定候选药物和配方，将进入临床前测试阶段；与麻省总医院的SIK抑制剂项目合作延期，专注开发新型口服盐诱导激酶抑制剂治疗肌肉骨骼疾病 [31] 依拉司群业务 - 依拉司群是首个且目前唯一在ER阳性、HER2阴性乳腺癌的所有患者群体和ESR1突变群体中显示积极顶线结果的研究性口服SERD药物 [34] - 已成功建立商业供应链，计划本季度向FDA提交美国新药申请（NDA），随后提交欧洲申请 [37][39] - ELCTRA试验正在进行，评估依拉司群与阿贝西利联合治疗乳腺癌脑转移患者，计划今年第一季度迎来首位患者首次就诊 [39] RAD011业务 - 计划今年启动两项关键的RAD011项目，分别针对癫痫发作减少和增生减少的主要终点，成功后有望推进相关适应症研究 [41] - 安吉尔曼综合征的Scout 19项目计划今年晚些时候启动，是一项全球3期研究，旨在治疗18个月至55岁患者，预计招募约225名患者，目前正完善研究设计、完成监管提交和选定研究地点，有望下半年启动患者入组 [42] - 普拉德 - 威利综合征的Scout 15研究已在美国开放招募，首位患者已接受筛查，是一项2/3期无缝设计研究，旨在治疗增生，计划在全球约35个地点招募约200名8至65岁患者，目标是在2024年完成研究 [43][44] - 婴儿痉挛症的Scout 20研究正准备与监管机构讨论研究设计，拟开展2期概念验证研究，将RAD011作为新诊断患者的辅助治疗，计划招募约100名患者，预计2023年初启动患者入组 [46] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续整合管理，关注人才保留和招聘，因生物技术行业人才市场竞争激烈 [10] - 核心产品TYMLOS聚焦美国市场现金流最大化，拓展美国以外市场，同时为美国男性市场推出做准备，男性市场患者数量预计比女性多10% - 25% [11][12] - 依拉司群方面，与合作伙伴Menarini紧密合作，随着赛诺菲和罗氏在SERD领域试验失败，市场机会可能扩大，公司内部对依拉司群的风险调整估值显示风险下降、盈利能力上升 [13][14][15] - RAD011项目将继续有序推进，公司认为该项目在科学、技术和患者需求方面具有吸引力 [15] - 公司宣布将依拉司群的所有资金返还给债权人和股东，以更战略地利用多年积累的净运营亏损（NOLs） [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场环境复杂，公司专注于可控因素，如最大化TYMLOS美国市场收入、积极拓展美国以外市场，关注依拉司群在美国和欧洲市场的定位，以及推进RAD011项目 [50][51] - 预计随着时间推移，资产负债表上的现金将增加，因第一季度的异常情况和预计的业务增长 [22] 其他重要信息 - 公司获得Dup15q综合征孤儿药指定，基于该综合征与安吉尔曼综合征和普拉德 - 威利综合征在染色体异常和症状方面的相似性，公司已有相关研究设计 [47][48] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：男性骨质疏松市场目标处方医生群体与女性市场的重叠程度，以及是否需要调整销售结构 - 预计目标处方医生群体有很大重叠，大部分业务来自内分泌科医生和风湿科医生，预计无需大幅改变销售结构 [54] 问题2：过去一年多的运营精简项目进展，以及是否还有提高运营效率的潜力 - 运营精简是一个持续的过程，不会出现基础设施成本或员工人数的大幅下降，但会继续优化某些功能，公司总员工人数将呈略微下降趋势 [57] 问题3：公司有7200万美元现金，计划今年实现EBITDA盈亏平衡，如何考虑为开发项目分配资金，是否有重大里程碑，成本节约措施是否足以支持产品在竞争市场中的扩张 - 公司对TYMLOS上半年销售目标有信心，历史上第三和第四季度是销售旺季，结合基础设施成本降低，下半年现金流状况将改善；依拉司群提交申请时可获得小额里程碑款项；公司与债权人保持良好沟通，资产负债表有调整空间；公司会谨慎管理资金，确保不超出承受能力，同时认为依拉司群资产价值上升，为公司提供信心 [61][62][65] 问题4：依拉司群的潜在市场机会和峰值销售预期，以及是否有重新谈判交易条款以获取更多收入或里程碑款项的可能性 - 交易条款不会重新谈判；依拉司群市场规模大，但市场机会受治疗范式、竞争对手、监管批准和标签等因素影响，公司会密切关注相关信息并进行分析 [67][68] 问题5：为实现TYMLOS销售指引，预计全年将获得多少患者份额 - 公司更关注TYMLOS平均活跃患者数量的同比增长，这表明患者对产品的需求在增加；实现全年2.32亿美元销售目标只需实现适度的5%同比增长，并非过度关注市场份额 [74] 问题6：依拉司群的特许权使用费安排，是否会将其货币化以及如何使用所得款项；TYMLOS新患者处方和处方量同比下降的影响因素 - 与Menarini的财务安排包括3.2亿美元的监管和销售里程碑款项，特许权使用费约为全球销售额的5%至高个位数；公司计划将所有资金返还给债权人和股东，但具体方式尚未确定；TYMLOS新患者注册下降主要是由于第一季度季节性因素，包括加速去库存和其他与毛利润到净利润相关的因素，但患者需求指标呈积极趋势 [77][78][80] 问题7：从与监管机构的讨论中，依拉司群的潜在批准路径是针对整体患者群体还是ESR1突变患者子集 - 公司不会对与监管机构的专有讨论发表评论，但与FDA的预NDA会议和与EMA的联合报告员及报告员会议都非常积极，讨论涉及伴随诊断，且美国和欧洲的讨论有共性也有差异 [85][86][87] 问题8：Epidiolex是否在安吉尔曼综合征或婴儿痉挛症中被非标签使用 - 公司推测有一小部分患者可能会以某种方式使用Epidiolex，但无法证实，从相关公司的商业报告来看，这部分患者占比很小 [89] 问题9：加拿大批准TYMLOS后是否会有里程碑款项 - 预计今年年底前获得批准，会有小额里程碑款项；非美国市场的获批将带来持续收入且无额外成本，预计2023年将有四个非美国市场推出产品，日本是最大的合成代谢市场，对全球收入贡献较大 [91][92]

公司业务概况 - 公司是北美最大的黑色和有色金属回收商及成品钢制造商，拥有50家零售自助汽车配件店、52家金属回收设施和1家电弧炉钢厂[115] - 公司运营7个深水港，其中6个配备大型碎纸机，可满足全球对再生黑色金属的需求[117] 公司运营影响因素 - 公司运营受国内外市场再生金属需求和价格、原材料供应、运营杠杆及提取金属效率影响[118] - 公司运营受市场条件、原材料供应、供应链效率、生产成本等多种因素影响，季度运营结果会波动[120] - 公司持续监测COVID - 19对业务的影响，疫情导致劳动力短缺、物流挑战和成本增加，对销售和运营结果有不同程度负面影响[121] 火灾保险相关情况 - 2021年5月22日俄勒冈州钢厂起火，财产损失免赔额100万美元，营业损失免赔额为日均毛收入10倍，2022财年上半年保险应收款增至2500万美元，确认1500万美元保险回收收益，收到预付款约3000万美元[122] - 2021年12月8日马萨诸塞州金属回收设施起火，财产损失免赔额50万美元，营业损失免赔额为日均毛收入10倍，2022财年第二季度确认1000万美元保险应收款及相关保险回收收益[123] - 2022财年第二季度和前六个月分别确认保险赔偿1200万美元和1500万美元，第二季度还确认埃弗雷特碎纸机设施火灾保险赔偿1000万美元[138] 业务线销售数据 - 2022财年第二季度再生金属市场需求强劲，黑色和有色金属产品平均净销售价格分别上涨15%和33%，销量分别增长10%和8%，成品钢平均销售价格上涨51%，销量下降22%[128] - 2022财年第二季度和前六个月总营收分别增长31%和45%，主要因产品售价和销量上升[133][136] 销售、一般和行政费用情况 - 2022财年第二季度销售、一般和行政费用较上年同期增长13%，主要因遗留环境费用、员工薪资和外部专业服务费用增加，部分被年度激励补偿计划应计费用减少抵消[129] - 2022财年第二季度和前六个月销售、一般和行政费用分别增长13%和12%，主要因多项费用增加[133][139] 非GAAP财务指标使用说明 - 公司使用非GAAP财务指标评估业绩、流动性和资本结构，但这些指标不能替代GAAP指标，且可能与其他公司不可比[124][125] 盈利相关指标 - 2022财年第二季度摊薄后持续经营业务每股收益为1.27美元，上年同期为1.54美元；调整后为1.38美元，上年同期为1.51美元[131] - 2022财年第二季度净收入为3800万美元，上年同期为4600万美元；调整后EBITDA为7500万美元，上年同期为7100万美元[131] - 2022财年第二季度和前六个月净收入分别为3800万美元和8500万美元，上年同期分别为4600万美元和6100万美元；调整后EBITDA分别为7500万美元和1.53亿美元，上年同期分别为7100万美元和1.12亿美元[133][137] - 2022年2月28日和2021年同期，三个月调整后EBITDA分别为75259000美元和71411000美元；六个月分别为153345000美元和111666000美元[176] - 2022年2月28日和2021年同期，三个月调整后持续经营业务归属于SSI股东的收入分别为41066000美元和43492000美元；六个月分别为88137000美元和59813000美元[178] - 2022年2月28日和2021年同期，三个月调整后持续经营业务归属于SSI股东的摊薄每股收益分别为1.38美元和1.51美元；六个月分别为2.96美元和2.09美元[178] 经营活动现金流量情况 - 2022财年前六个月经营活动提供的净现金为1300万美元，上年同期使用净现金300万美元[132] - 2022财年上半年经营活动现金来源中应付账款增加1200万美元，其他应计负债增加800万美元；现金使用方面，存货增加5300万美元，应收账款增加4800万美元，应计工资及相关负债减少4000万美元，环境负债减少1200万美元[145] - 2021财年上半年经营活动现金使用中存货增加9000万美元，应收账款增加7600万美元；现金来源中应付账款增加4500万美元，所得税应计增加1600万美元[146] 债务相关情况 - 截至2022年2月28日债务为2.62亿美元，截至2021年8月31日为7500万美元；净债务为2.44亿美元，截至2021年8月31日为4700万美元[132] - 截至2022年2月28日，公司信贷安排下未偿还借款为2.4亿美元，加权平均利率为2.03%；截至2021年8月31日，未偿还借款为6000万美元，加权平均利率为1.75%[154] - 截至2022年2月28日，公司合并固定费用覆盖率要求不低于1.50:1.00，实际为5.84:1.00；合并杠杆率要求不超过0.55:1.00，实际为0.23:1.00[156] - 2022年2月28日和2021年8月31日，公司净债务分别为243754000美元和47135000美元[173] - 2022年和2021年前六个月，公司长期债务净借款分别为179699000美元和66416000美元[174] 股票回购情况 - 2022财年前六个月回购20万股A类普通股，总计800万美元，上年同期无回购[132] - 截至2022年2月28日，公司有权回购最多剩余50.6万股A类普通股，2022财年第二季度，公司在公开市场交易中回购20万股A类普通股，总价800万美元[166] 税率情况 - 2022财年第二季度和前六个月持续经营业务有效税率分别为24.0%和21.3%，上年同期分别为20.1%和22.1%[141] 投资活动现金流量情况 - 2022财年上半年投资活动净现金使用为1.72亿美元，2021财年上半年为5400万美元[147] 融资活动现金流量情况 - 2022财年上半年融资活动净现金提供为1.5亿美元，2021财年上半年为5000万美元[151] 资本支出情况 - 2022财年上半年资本支出总计6900万美元，上一年同期为5500万美元，公司计划2022财年资本支出在1.3亿至1.6亿美元之间[161] - 2022财年上半年环境项目资本支出约1000万美元，公司计划2022财年在该类项目投资3000万至4000万美元[162] 股息情况 - 2022年1月6日，董事会宣布2022财年第二季度股息为每股0.1875美元，相当于每股年度现金股息0.75美元，于2月14日支付[165] 库存相关情况 - 截至2022年2月28日，销售价格下降10%对库存的净可实现价值无重大影响[181] 应收账款情况 - 截至2022年2月28日和2021年8月31日，公司应收账款余额分别有40%和30%由信用证覆盖[185] - 截至2022年2月28日和2021年8月31日，未被信用证覆盖的应收账款余额中，分别有99%和97%逾期不到60天[185] - 截至2022年2月28日和2021年8月31日，公司应收账款余额分别有40%和30%由信用证覆盖[185] - 截至2022年2月28日和2021年8月31日，剩余应收账款余额中分别有99%和97%逾期不足60天[185] 收购业务情况 - 截至2022年2月28日，哥伦布回收业务约占公司合并总资产的8%和合并总收入的4%[187] - 收购的哥伦布回收业务在截至2022年2月28日的六个月中，约占公司合并总资产的8%和合并总收入的4%[187] 信用风险管理情况 - 公司通过多种方法管理信用风险，包括信用证出口、收取定金、设定信用额度、信用保险等[183] - 新冠疫情使公司用于覆盖部分国内客户销售的信用保险可用性降低，可能增加客户信用风险[183] - 大宗商品价格上涨时，公司适用客户信用额度的信用保险覆盖比例较低，可能增加客户信用风险[183] - 公司通常在价格商定后30至60天内发货，价格上涨时客户易获得信用证，价格大幅下跌时可能无法获得全额信用证[184] 外汇汇率风险情况 - 公司面临外汇汇率风险，主要与加拿大子公司以美元计价的销售交易及应收账款有关[186] 披露控制和程序情况 - 截至2022年2月28日，公司的披露控制和程序在合理保证水平上有效[187] - 截至2022年2月28日，公司披露控制和程序在合理保证水平上有效[187] 衍生品合约情况 - 截至2022年2月28日和2021年8月31日，公司没有任何衍生品合约[186]