文章核心观点 - 莱利勘探二叠纪公司本季度财报未达预期，股价年初以来表现不佳，近期股价走势取决于管理层财报电话会议评论，当前盈利预期趋势不利，未来表现受行业前景影响；英普莱石油公司尚未公布2024年第二季度财报，预计盈利同比下降但营收增长 [1][3][9] 莱利勘探二叠纪公司（REPX）业绩情况 - 本季度每股收益1.61美元，未达Zacks共识预期的1.74美元，去年同期为1.37美元，本季度盈利意外为 -7.47%，上一季度盈利意外为7.33% [1] - 过去四个季度仅一次超过共识每股收益预期 [2] - 2024年第二季度营收1.054亿美元，未达Zacks共识预期1.14%，去年同期为9991万美元，过去四个季度有三次超过共识营收预期 [2] 莱利勘探二叠纪公司股价表现 - 自年初以来股价下跌约11.7%，而标准普尔500指数上涨9.9% [3] 莱利勘探二叠纪公司未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利预期趋势目前不利，当前Zacks排名为5（强烈卖出），预计近期表现逊于市场 [6] - 下一季度共识每股收益预期为1.81美元，营收预期为1.1074亿美元；本财年共识每股收益预期为6.28美元，营收预期为4.2691亿美元 [7] 行业情况 - 美国石油和天然气勘探与生产行业在Zacks行业排名中处于后26%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 英普莱石油公司（IPOOF）情况 - 尚未公布2024年第二季度财报，预计每股收益0.03美元，同比下降25%，过去30天共识每股收益预期上调33.3% [9] - 预计营收3058万美元，同比增长3.3% [9]

财务状况 - 公司2024年6月30日的现金余额为10,910千美元[15] - 公司2024年6月30日的总资产为1,002,957千美元[15] - 公司2024年6月30日的总负债为513,925千美元[15] - 公司2024年6月30日的股东权益为489,032千美元[15] - 公司2023年6月30日的总股东权益为3.87亿美元[26] 经营业绩 - 公司2024年第二季度的营业收入为105,403千美元，同比增长5.5%[18] - 公司2024年第二季度的净利润为33,548千美元，同比增长1.5%[18] - 公司2024年上半年的营业收入为205,147千美元，同比增长22.9%[18] - 公司2024年上半年的净利润为52,306千美元，同比下降19.4%[18] - 公司2024年第二季度的每股收益为1.59美元，同比增长-3.6%[18] - 公司2024年上半年的每股收益为2.55美元，同比下降21.5%[18] - 公司2023年第二季度的净收入为3.31亿美元[26] 现金流 - 公司2023年上半年的营业活动现金流为8.87亿美元[27] - 公司2023年上半年的投资活动现金流为-4.17亿美元[27] - 公司2023年上半年的融资活动现金流为3.22亿美元[27] - 公司第二季度经营活动产生的现金流量净额为107.8百万美元，较上年同期增加19.1百万美元[201] - 公司第二季度投资活动使用的现金流量净额为87.7百万美元，较上年同期减少329.7百万美元[202] - 公司第二季度融资活动使用的现金流量净额为24.5百万美元，较上年同期减少346.6百万美元[203] 资产负债 - 公司2023年12月31日的应收账款为3.51亿美元[38] - 公司2023年12月31日的其他非流动资产净额为6.98亿美元[41] - 公司2023年12月31日的应付负债为3.32亿美元[43] - 公司2023年12月31日的资产弃置义务为2.30亿美元[44] - 公司第二季度末信用额度为375百万美元，已使用160百万美元[204] 资产收购 - 公司2023年4月完成了价值3.247亿美元的新墨西哥油气资产收购[50][51][52][53][54] - 公司2024年5月完成了价值1.81亿美元的新墨西哥油气资产收购[59] - 公司2024年5月完成了17.6亿美元的新墨西哥资产收购[149] 股权融资 - 公司2024年4月完成了2500万美元的股权发行[151] - 公司2024年5月增持了RPC Power公司的股权至50%，并承诺再投资2150万美元[141,142] - 公司于2024年4月发行了1,015,000股普通股，募集资金净额约为25.4百万美元[207] 债务融资 - 公司于2023年4月3日完成了2亿美元10.50%高级无担保票据的发行，到期日为2028年4月[108] - 公司于2023年发行了2亿美元的优先票据，用于收购新墨西哥资产[205] 衍生工具 - 公司2024年6月30日持有各类衍生工具合约的公允价值为负8,762千美元[74] - 公司2024年第二季度和上半年衍生工具收益分别为200千美元[71] - 公司2024年6月30日持有利率互换合约的名义本金总额为160,000千美元[72] - 公司衍生工具资产和负债的净公允价值为6,949千美元[76] - 公司衍生工具合约结算和非现金收益(损失)分别为-1,725千美元和-15,711千美元[77] - 公司金融工具的公允价值层级分为三个层级,其中商品衍生工具和利率互换工具属于第二层级[78,80,81,82,83] 其他 - 公司与RPC Power合资公司的投资余额为20,757千美元,主要包括投资款和应占亏损[88,89,90] - 公司与RPC Power签订了天然气发电托管协议、资产优化协议和天然气供应协议[91,92,93,94] - 公司为Combo和REG提供管理服务,收取服务费分别为100千美元和60-100千美元[95,96,97,98,99] - 公司支付给董事会成员di Santo Law律师事务所的法律服务费用为500千美元和800千美元[100,101] - 公司于2023年9月1日启动了总额不超过5000万美元的"随时发行"股票计划(ATM),截至2024年6月30日尚未执行任何销售[122,123] - 公司面临一些中游服务中断的影响,但预计第三、四季度日产量将保持与第二季度一致[197] - 公司的关键会计估计与2023年年报中描述的一致[209]

生产情况 - 公司第二季度总产量平均为21.3 MBoe/d，其中原油产量为14.7 MBbls/d[2] - 公司预计2024年全年总产量将在21.0-22.5 MBoe/d之间,原油产量在14.5-15.2 MBbls/d之间[30] 现金流和资本支出 - 公司第二季度营业现金流为5,160万美元，调整后EBITDAX为7,326万美元[3,7] - 公司第二季度自由现金流为3,826万美元，较上年同期大幅增加[3,19] - 公司预计2024年全年资本支出将在100-110百万美元之间[32] 融资和收购 - 公司第二季度完成1,015,000股的股票发行,筹集净额约2,540万美元[13] - 公司完成收购,在新墨西哥州新增约13,900英亩净租赁面积[14] - 公司扩大了RPC Power合资企业的范围,并增加了持股比例至50%[15] 财务状况 - 2024年6月30日现金余额为10,910千美元，较2023年12月31日的15,319千美元减少4,409千美元[45] - 2024年6月30日账面应收账款为42,077千美元，较2023年12月31日的35,126千美元增加6,951千美元[45] - 2024年6月30日存货为5,685千美元，较2023年12月31日的6,177千美元减少492千美元[45] - 2024年6月30日油气资产净值为889,270千美元，较2023年12月31日的846,901千美元增加42,369千美元[45] - 2024年6月30日长期债务为302,720千美元，较2023年12月31日的335,959千美元减少33,239千美元[45] 经营业绩 - 2024年上半年营业收入为205,147千美元，较2023年上半年的166,924千美元增加38,223千美元[47] - 2024年上半年净利润为52,306千美元，较2023年上半年的64,919千美元减少12,613千美元[47] - 2024年上半年每股基本收益为2.57美元，较2023年上半年的3.30美元减少0.73美元[47] - 2024年第二季度营业收入为105,403千美元，较2023年同期的99,912千美元增加5,491千美元[47] - 2024年第二季度净利润为33,548千美元，较2023年同期的33,068千美元增加480千美元[47] 未来计划 - 公司第三季度计划完钻10-12口井,完井1-3口井,投产4-7口井[29,32]

文章核心观点 Riley Exploration Permian公司公布2024年第二季度财务和运营成果，运营表现积极，成本控制有效，现金流充裕，同时介绍投资活动和未来业务指引 [1][2][3] 第二季度亮点 - 平均日产21.3万桶油当量，其中原油日产14.7万桶 [2] - 运营现金流5160万美元，营运资金变动前为5760万美元 [2] - 收购前应计资本支出2140万美元，现金资本支出1930万美元 [2] - 自由现金流3830万美元 [2] - 支付股息每股0.36美元，共计750万美元 [2] - 债务减少2000万美元 [2] - 股权发行净收益2540万美元 [2] - 完成收购，新增新墨西哥州约13900英亩土地 [2] - 扩大电力合资企业RPC Power业务范围，持股从35%增至50% [2] 管理层评论 - 公司按年度计划执行，整体结果积极 [3] - 2024年遗留油井生产结果超内部预测 [3] - 钻井和完井活动效率高、成本低，成本节约是自由现金流改善主因 [3] - 团队在平滑开发活动和支出方面表现出色 [3] 运营更新与财务结果 财务数据 - 2024年第二季度收入1.054亿美元，经营活动净现金5160万美元，净收入3350万美元，摊薄后每股1.59美元 [4] - 非GAAP基础下，调整后EBITDAX为7330万美元，营运资金变动前运营现金流5760万美元，自由现金流3830万美元，调整后净收入3310万美元，摊薄后每股1.57美元 [5] 生产数据 - 平均日产原油14.7万桶，总当量产量21.3万桶油当量，其中原油占比69%，液体占比86% [5] - 平均实现价格为每桶原油79.25美元，每千立方英尺天然气 - 0.61美元，每桶天然气液 - 0.10美元 [5] 成本数据 - 租赁运营费用1650万美元，每桶油当量8.50美元；现金G&A费用660万美元，每桶油当量3.39美元；生产和从价税720万美元，每桶油当量3.70美元 [6] 资本支出与运营活动 - 收购前应计资本支出2140万美元，现金基础为1930万美元 [6] - 钻探2口总运营水平井，完成8口，投产4口 [6] 合资企业与债务情况 - 向合资企业RPC Power LLC追加资本投入950万美元，累计投入2100万美元，持股50% [7] - 债务减少2000万美元，其中信贷安排本金减少1500万美元，高级票据减少500万美元，利息支出890万美元 [7] 债务与股权情况 - 截至2024年6月30日，总债务3.227亿美元，本金余额3.35亿美元，信贷安排可用借款约2.15亿美元，循环信贷借款基数和选定承诺重申为3.75亿美元 [8] - 股东权益4.89亿美元，流通普通股2160万股 [8] 股权发行 - 2024年4月8日，发行101.5万股普通股，每股27美元，发行净收益约2540万美元 [9] 投资更新 资产收购 - 2024年5月7日，以约1760万美元加50万美元交易成本收购新墨西哥州Eddy县油气资产，新增约13900英亩净土地 [10] 合资企业扩张 - 2024年5月21日，签订协议扩大合资企业RPC Power业务范围，将为德州电网运营商ERCOT建设发电和储能资产，预计2025年商业运营 [11] 2024年指引 活动与生产指引 | 项目 | 第三季度2024 | 全年2024 | | --- | --- | --- | | 总运营井钻探数量 | 10 - 12口 | 24 - 26口 | | 总运营井完成数量 | 1 - 3口 | 18 - 20口 | | 总运营井投产数量 | 4 - 7口 | 20 - 22口 | | 净产量（万桶油当量/日） | 21.0 - 23.0 | 21.0 - 22.5 | | 原油产量（万桶/日） | 14.8 - 15.3 | 14.5 - 15.2 | [14] 投资支出指引 | 项目 | 第三季度2024（百万美元） | 全年2024（百万美元） | | --- | --- | --- | | 钻探、完井和资本修井 | 20 - 25 | 79 - 84 | | 基础设施和其他 | 7 - 9 | 21 - 26 | | 总勘探与生产资本支出 | 27 - 34 | 100 - 110 | | 合资企业投资 | 4 - 5 | 21 - 22 | | 总投资 | 31 - 39 | 121 - 132 | [14] 成本指引 | 项目 | 第三季度2024 | | --- | --- | | 租赁运营费用（美元/桶油当量） | 8.50 - 9.50 | | 生产税（收入百分比） | 6% - 8% | | 现金G&A（美元/桶油当量） | 3.00 - 3.50 | | 利息支出（百万美元） | 8.5 - 9.5 | | 所得税现金支付（百万美元） | 5 - 7（第三季度），22 - 25（全年） | [14] 会议安排 - 2024年8月8日上午9点CT，公司管理层将召开电话会议讨论业绩并进行问答环节，可通过指定号码参与 [15] - 会议更新资料将在公司网站公布，会议可网络直播，回放至8月22日 [15] 衍生品合约 油气衍生品 - 公司油气衍生品包括固定价格互换、无成本领口期权和基差互换 [23] - 截至2024年8月2日，不同时间段的原油和天然气互换、领口期权及基差互换有不同的交易量和加权平均价格 [24] 利率衍生品 - 公司签订浮动 - 固定利率互换协议管理信贷安排利率风险，2024年3月签订固定 - 浮动利率互换协议，在8000万美元名义金额上获约100万美元收益，2024年结算时实现 [25] - 截至2024年6月30日，有不同期限、名义金额和固定利率的未平仓利率衍生品头寸 [27]

文章核心观点 公司宣布批准普通股现金股息并计划发布二季度财报，还将举办财报电话会议 [1][2][4] 股息信息 - 公司董事会批准普通股现金股息为每股0.36美元 [1] - 股息将于2024年8月8日支付给2024年7月25日收盘时登记在册的股东 [1] 财报发布 - 公司计划于2024年8月7日美国金融市场收盘后发布二季度财务和运营业绩 [2] 电话会议 - 公司管理层将于2024年8月8日上午9点CT举办财报电话会议，讨论公司业绩并进行问答环节 [4] - 会议免费拨入号码为1 (800) 770 - 2030，收费拨入号码为1 (609) 800 - 9909，会议ID为1303008 [5] - 会议回放可在2024年8月22日前通过拨打特定号码获取 [3] 其他信息 - 公司是一家以增长为导向的独立石油和天然气公司，专注于油气及天然气液体的收购、勘探、开发和生产 [3] - 公司将在电话会议前在官网（www.rileypermian.com）发布更新后的公司介绍 [4]

文章核心观点 - 莱利勘探二叠纪公司虽规模小、股价波动大，但在产量和现金流增长上表现出色，当前估值极具吸引力，且维持股息无压力，是传统能源领域有吸引力的成长型投资标的 [17] 公司概况 - 莱利勘探二叠纪公司是一家独立油气勘探与生产公司，位于西得克萨斯州资源丰富的二叠纪盆地，控制约5.8万净英亩土地 [1][5] - 2024年第一季度，公司日均产量约2.04万桶油当量，市值6.298亿美元，企业价值9.6541亿美元 [1][2] 行业背景 - 2020年疫情及大宗商品价格暴跌后，许多页岩钻探公司转变商业模式，更注重股东回报而非产量增长 [5] - 过去三年，全球和美国国内传统能源公司表现远超标准普尔500指数，但能源板块估值仍远低于市场整体 [5][7] 公司表现 产量与现金流 - 2021 - 2023年，公司日均产量从9200桶油当量增至1.86万桶油当量，增长102.17%；2024年第一季度日均产量达2.04万桶油当量，较2023年全年水平增长9.68% [6] - 2021 - 2023年，公司运营现金流从8900万美元增至2.06亿美元，增长131.46%，且过去11个季度总体呈增长趋势 [6][7] 股价表现 - 自2023年5月10日以来，公司股价下跌14.04%；过去三年，公司股价下跌16.52%，表现逊于行业 [3][5] 收购情况 - 2024年5月7日，公司宣布收购新墨西哥州埃迪县的土地，最初报道为1.25万净英亩，公司最新报告为1.39万总英亩和1.04万净英亩，该土地已在生产，预计将使公司产量增加1100桶油当量/日，其中原油占36.36% [8][9] 财务状况 债务情况 - 截至2024年3月31日，公司净债务3.363亿美元，股东权益4.346亿美元，净债务与权益比率为0.77，高于同行，但仍低于可接受的1.0比率 [10] 股息情况 - 公司自2021年开始支付股息，并逐年提高，最近一次股息增长5.88%，过去12个月，公司杠杆自由现金流3130万美元，股息支出2810万美元，支付股息无压力 [13][14] 估值情况 - 公司目前远期市盈率为4.52，远低于同行和市场整体水平，是同行业中估值最具吸引力的公司 [15][16]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营运现金流(不含营运资本)同比增长7%,尽管油价下降2% [18] - 产量增加和成本降低共贡献了550万美元的现金流改善 [19] - 第一季度自由现金流占营运现金流的40%,较上年同期有所改善 [20][21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度平均日产量增加4%至14.2千桶 [8] - 第二季度预计产量将增加至14.4-14.8千桶,大部分增量将在第二季度实现 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 无相关内容 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于创造长期价值,交付可预测和可持续的增长 [14] - 通过卓越的运营、成本控制和资本效率来推动长期价值创造 [15] - 收购位于新墨西哥州艾迪县的13,900英亩净面积,增加了公司在该地区的开发选择 [12][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司有信心执行2024年计划及以后的计划 [15] - 公司将继续专注于提高运营效率、控制成本和提高资本效率 [15] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Neal Dingmann 提问** 询问收购对公司产量的影响 [24] **Philip Riley 回答** 收购新增约400桶/天产量,全年平均增加260桶/天,不会对全年指引产生重大影响 [25][26][27][28] 问题2 **Neal Dingmann 提问** 询问公司在油田服务成本和供给方面的情况 [29] **Bobby Riley 回答** 公司与当地钻机承包商有良好关系,能够灵活调配钻机;压裂服务市场较为疲软,公司能够获得更有竞争力的价格 [30][31][32] 问题3 **John White 提问** 询问公司自发电项目的进展情况 [37][38][39][40][41][42][43][44] **Bobby Riley 回答** 该项目将满足公司在约克县的近乎100%的用电需求,未来公司也计划在新墨西哥州复制类似的自发电模式 [41][43][44]

财务状况 - 截至2024年3月31日，公司总资产为95636.6万美元，较2023年12月31日的94571.1万美元增长1.13%[9] - 2024年3月31日应收账款为3.86亿美元，2023年12月31日为3.51亿美元[17] - 2024年3月31日油气资产净值为8.56亿美元，2023年12月31日为8.47亿美元[22] - 截至2024年3月31日，公司金融资产和负债按公允价值计量，商品衍生品资产和利率资产属Level 2，分别为1.0712亿美元和1951万美元；商品衍生品负债属Level 2，为 - 2.2895亿美元[26] - 截至2024年3月31日，公司欠Combo的款项为0，2023年12月31日为70万美元[27] - 截至2024年3月31日，公司未偿债务总额为3.41842亿美元，长期债务为3.21842亿美元；2023年12月31日分别为3.55959亿美元和3.35959亿美元[28] - 截至2024年3月31日，信贷安排借款基数为3.75亿美元，未偿还借款为1.75亿美元，借款基数下可用额度为2亿美元[29] - 截至2024年3月31日，公司在ATM计划下仍有4970万美元普通股的销售额度[35] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司未确认重大法律事项和环境事项负债[37][38] 经营业绩 - 2024年第一季度，公司总营收为9974.4万美元，较2023年同期的6701.2万美元增长48.84%[10] - 2024年第一季度，公司净利润为1875.8万美元，较2023年同期的3185.1万美元下降40.79%[10] - 2024年第一季度，公司基本每股收益为0.94美元，较2023年同期的1.62美元下降41.98%[10] - 2024年第一季度，公司经营活动产生的净现金为5612.5万美元，较2023年同期的3297万美元增长70.23%[12] - 2024年第一季度，公司投资活动使用的净现金为4260.8万美元，较2023年同期的6993.5万美元下降39.07%[12] - 2024年第一季度，公司融资活动使用的净现金为2227.2万美元，2023年同期为提供净现金2593.9万美元[12] - 2024年第一季度，公司宣布股息732.9万美元[11] - 2024年第一季度油气销售收入为9942.4万美元，2023年同期为6641.2万美元[19] - 新墨西哥州资产收购自完成日起至2024年第一季度实现净收入2900万美元，盈利1890万美元[20] - 2024年第一季度已探明油气资产折耗和摊销费用为1700万美元，2023年同期为890万美元[22] - 2024年第一季度，公司衍生品结算收益10.4万美元，非现金损益 - 1718.1万美元，衍生品净损益 - 1707.7万美元；2023年同期分别为 - 508.8万美元、1084.3万美元和575.5万美元[24] - 2024年第一季度，公司与关联方合同服务收入32万美元，2023年同期为60万美元；合同服务成本36.3万美元，2023年同期为11万美元[27] - 2024年第一季度利息费用净额为906.7万美元，2023年同期为101.6万美元；截至2024年3月31日和2023年12月31日，信贷安排未偿还借款加权平均利率分别为8.51%和8.68%[32] - 2024年和2023年第一季度，公司宣布的普通股季度股息分别约为730万美元和690万美元[34] - 2024年第一季度和2023年第一季度，总股份支付费用分别为170万美元和130万美元；截至2024年3月31日，A&R LTIP有107.6095万股可用于未来奖励[34] - 2024年第一季度所得税费用为583.2万美元，2023年同期为869万美元；2024年和2023年第一季度有效所得税税率分别为23.9%和21.4%[36] - 2024年第一季度净收入为1875.8万美元，基本和摊薄后每股净收入均为0.94美元；2023年同期净收入为3185.1万美元，基本每股净收入为1.62美元，摊薄后每股净收入为1.60美元[37] 风险与陈述提醒 - 公司面临诸多风险，如油气价格波动、区域供需因素、成本和可用性问题、恶劣天气等[6] - 公司提醒不要过度依赖前瞻性陈述，且除非证券法律要求，不打算更新或修订这些陈述[8] 资产收购 - 2023年4月3日公司以3.25亿美元完成新墨西哥州油气资产收购，含约10600净英亩租赁地、18口水平井和250口垂直井[20] - 2024年3月22日公司签订购买协议，以约2050万美元收购新墨西哥州油气资产权益，5月7日完成交易[21] - 2024年5月7日，公司完成2024年新墨西哥州资产收购，约2050万美元，有待常规交易后调整[40] 衍生品交易 - 截至2024年3月31日，公司石油和天然气衍生品工具包括固定价格互换、无成本领口期权和基差互换，如2024年Q2石油互换名义交易量46.5万桶，加权平均固定价格74.76美元/桶[23] - 2024年3月，公司签订5月至12月的固定对浮动利率互换协议，名义金额8000万美元，实现约100万美元收益[24] - 截至2024年3月31日，公司未平仓利率衍生品头寸中，4月2024 - 4月2026有两笔多头头寸，名义金额分别为3000万美元和5000万美元，固定利率分别为3.180%和3.039%；5月2024 - 12月2024有一笔空头头寸，名义金额8000万美元，固定利率4.910%[24] - 截至2024年3月31日，公司衍生品合同净公允价值为 - 1.0232亿美元，2023年12月31日为6949万美元[24] 关联交易与费用 - 2024年第一季度，公司与关联方合同服务收入32万美元，2023年同期为60万美元；合同服务成本36.3万美元，2023年同期为11万美元[27] - 2024年和2023年第一季度，公司向di Santo Law支付法律费用分别约为30万美元和20万美元，截至2024年3月31日和2023年12月31日，应计费用约为60万美元[27] 债务与融资 - 2023年4月3日，公司发行2亿美元10.50%高级无担保票据，发行价有6%折扣，截至2024年3月31日，未摊销折扣为950万美元，未摊销递延融资成本为370万美元，有效利率为13.38%[30][33] - 2024年4月3日，公司发行101.5万股普通股，面值每股0.001美元，扣除承销折扣和佣金后净收益约2590万美元[40] 协议签订 - 公司在2021年10月签订EOR项目CO₂购买协议，2022年8月对天然气收集和处理协议进行第二次修订[38] - 公司与RPC Power及其子公司达成协议，RPC Power提供发电资产运营专业服务，月费2万美元，为期10年[39] - 公司签订收费协议，在发电站投产后10年提供天然气燃料，费用按每百万英热单位调整[39] - 2023年10月公司签订2024年钻井项目管材采购协议，截至2024年3月31日，承诺到2024年12月采购约850万美元管材[39] 股息分配 - 2024年第一季度，公司宣布股息732.9万美元[11] - 2024年和2023年第一季度，公司宣布的普通股季度股息分别约为730万美元和690万美元[34] - 2024年4月11日，公司董事会宣布每股普通股现金股息0.36美元，5月9日支付给4月25日登记在册股东[40] 投资情况 - 2024年3月公司对RPC Power额外注资560万美元，截至该日公司持有其35%股权，投资达1150万美元[18]

产量情况 - 2024年第一季度公司平均总等效产量为20.4 MBoe/d，其中石油产量为14.2 MBbls/d，较上一季度增长4%[2][5] - 2024年第一季度公司钻了7口总运营水平井，完井4口，投产6口[4] - 2024年5月7日，公司完成收购新墨西哥州埃迪县油气资产，约2050万美元，增加约13900净英亩土地和1.1 MBoe/d产量[16] - 公司给出2024年第二季度和全年业绩指引，二季度总等效产量预计20.3 - 21.3 MBoe/d，全年预计21.0 - 22.5 MBoe/d[20] 财务状况 - 2024年第一季度运营现金流为5600万美元，未计营运资金变动前为5800万美元，自由现金流为2300万美元[2][7] - 2024年第一季度总应计资本支出（收购前）为2600万美元，现金资本支出（收购前）为3500万美元[2][10] - 2024年第一季度支付股息每股0.36美元，总计700万美元，未偿还债务减少1500万美元[2] - 2024年第一季度收入总计1亿美元，净收入为1900万美元，摊薄后每股0.94美元[6] - 截至2024年3月31日，公司总债务为3.42亿美元，股东权益为4.35亿美元，流通普通股数量为2040万股[13][14] - 2024年4月3日，公司发行101.5万股普通股，净收益约2590万美元[15] - 截至2024年3月31日，公司总资产9.56366亿美元，总负债5.21756亿美元，股东权益4.3461亿美元[30] - 2024年第一季度，公司总收入9974.4万美元，净利润1875.8万美元，摊薄后每股收益0.94美元[31] - 2024年第一季度，经营活动产生的净现金为5612.5万美元，投资活动使用的净现金为4260.8万美元，融资活动使用的净现金为2227.2万美元[32] 衍生品情况 - 截至2024年5月1日，公司石油互换合约二季度至2025年的名义交易量从36万至57万桶不等，加权平均固定价格在72.86 - 74.76美元/桶[33] - 截至2024年5月1日，公司天然气互换合约二季度至2026年的名义交易量从45万至130.5万百万英热单位不等，加权平均固定价格在3.21 - 4.02美元/百万英热单位[33] - 2024年3月，公司签订5 - 12月固定 - 浮动利率互换协议，名义金额8000万美元，预计收益约100万美元[34] - 截至2024年3月31日，公司开放的利率衍生品头寸中，4月2024 - 4月2026有两笔多头头寸，名义金额分别为3000万和5000万美元，固定利率分别为3.18%和3.039%；5月2024 - 12月2024有一笔空头头寸，名义金额8000万美元，固定利率4.91%[35] - 公司的油气衍生品工具包括固定价格互换、零成本领口期权和基差互换[33] 风险与不确定性 - 公司面临油价、天然气价格波动，生产延迟、中断，并购整合风险，项目开发延迟，监管政策变化等诸多风险和不确定性[25] - 公司的业绩指引基于当前和未来资本支出水平、油气价格、流动性、供需情况、油井结果和运营成本等假设，存在不确定性[27]

财务数据和关键指标变化 - 全年现金流增长22%，得益于2023年新墨西哥州收购带来的三个季度新产量以及有机增长 [10] - 自由现金流同比增长26%至7000万美元，公司将39%的自由现金流用于分红，每股股息同比增长9%，剩余用于偿还债务，第四季度债务减少3000万美元，股东权益同比增加8800万美元或26% [10] - 2023年调整后EBITDAX为2.46亿美元，持续经营业务产生的运营现金流为2.07亿美元，总现金资本支出（收购前）为1.36亿美元，再投资率为运营现金流的66% [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 整体净石油产量同比增长49%至1.32万桶油当量/天，总净当量产量同比增长62%至1.86万桶油当量/天，不包括新墨西哥州收购，净石油产量实现22%的有机增长 [5] - 探明储量达到1.08亿桶油当量，同比增长39%，探明已开发生产储量达到6000万桶油当量，同比增长23% [5] - 2023年钻井效率显著提高，从开钻到完钻时间减少50%，每日钻进英尺数增加58%，创造了最快钻完1.5英里井的记录，仅用时4.78天 [8] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2024年及以后对基础设施进行重大投资，包括天然气外输、电气升级等，以改善运营 [11] - 2024年资本计划中点略高于1.2亿美元，其中78%分配给开发运营和资本化修井，计划钻约22口井，预计每口井成本同比大幅节省 [32] - 公司关注自由现金流增长，可能会有较慢的产量增长，继续寻找机会性投资，如小型收购、电力合资企业等，待债务进一步偿还后，探索其他股东回报形式 [17][18][19] - 公司在评估收购时，倾向于寻找拥有大量未开发库存、与现有资产临近的项目，以提高回报率和运营效率 [21][42] - 行业内二叠纪盆地有很多整合，公司专注于传统长寿资产，认为市场上传统资产选择较少，但也有机会进行整合和参与新的油气田开发 [55][56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2023年是出色的一年，对2024年计划感到兴奋，预计更高的产量和更低的支出将推动自由现金流增长，但取决于油价 [32][33] - 若油价在剩余时间内平均为75美元，自由现金流有同比增长50%以上、超过1亿美元的潜力，对应20%的股权市值收益率，再投资率将降至运营现金流的50% - 55% [12] - 公司认为在当前油价下，套期保值和成本节约将推动自由现金流同比增长约50% [16] 其他重要信息 - 公司合资企业RPC Power LLC运营的基本负荷发电设施一期已成功启动，现场发电设施预计2024年春季全面投入运营，目前为约36%的德克萨斯州约阿库姆县业务供电，最后一口井100%由自产电力驱动 [6][28] - 2024年初EOR试点成功安装二氧化碳压缩设备，目前每天向油藏注入1200万立方英尺二氧化碳（包括1000万立方英尺购买的和200万立方英尺回收的），预计2024年底编制综合可行性报告 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 自由现金流增长的驱动因素及资本分配计划 - 自由现金流增长的主要驱动因素是套期保值情况改善和成本节约，公司对当前情况感到满意 [16] - 资本分配有三个主要方向：一是支付大额股息，公司对股息覆盖有信心，即使油价低至40美元也能保障；二是寻找机会性投资；三是偿还债务，长期目标是将债务与资本比率降至25% - 30%，待债务进一步偿还后，探索其他股东回报形式 [18][19][39] 问题: 如何评估能补充公司自由现金流能力的收购项目 - 公司整合新墨西哥州资产后，能够优化钻井库存，可将部分开发转移至新墨西哥州Yeso趋势区，具有优势 [20] - 公司倾向于寻找拥有大量未开发库存的收购项目，以获得更高回报 [21] 问题: 2024年资本效率计划中实现10%增长目标所需的条件 - 公司计划钻22口井，再投资率略超50%，这将带来高自由现金流，预计产量增长将对自由现金流增长起到最大推动作用，即使油价持平 [37] 问题: 电力合资企业对油田运营和可靠性的影响以及对新井资本成本的影响 - 预计运营成本不会有重大改善，相对公司整体而言影响不大，但公司作为投资者可获得收益 [51] - 电力合资企业的目标是提高天然气在油田的价值，避免低价出售并输送到墨西哥湾，同时提高运营可靠性和效率，使用自产电力相对柴油更便宜 [54][67] 问题: 传统资产市场未来两年的情况 - 市场上传统资产选择较少，很多人开始关注传统机会，公司有机会在所在地区进行整合和参与新的油气田开发，关注拥有大量库存的资产 [56] 问题: 成本通胀是否稳定 - 感觉成本通胀已稳定，多数成本持平或下降，部分是由于效率提高，如套管、油管等受热轧钢价格下降影响，化学品成本也有明显变化，公司已尽量锁定价格 [66] 问题: 此前出售股票筹集现金计划的情况 - 去年秋天公司有一个按市价出售股票的注册声明，目前仍有效，但使用有限，公司目前通过现金流为业务和新机会融资，暂无计划改变 [80]