2025年第四季度业绩概览 - 公司第四季度业绩未达市场预期，每股收益为0.57美元，低于分析师普遍预期的0.61美元[1] - 季度营收为19.21亿美元，低于分析师普遍预期的19.36亿美元[1] 管理层评论与展望 - 管理层认为公司在竞争环境中，通过吸引更多客户并在财富管理和资金管理业务取得创纪录业绩，实现了2025年的稳健增长[2] - 管理层观察到国家经济基础趋势正在改善，这为2026年的稳健表现奠定了更坚实的基础[2] - 公司资本状况良好，正在推进技术现代化和升级，并认为自身处于有利地位，能够与市场共同增长并为股东带来强劲回报[2] 股价表现与分析师评级调整 - 在财报发布后的周二，公司股价上涨0.7%，收于27.95美元[2] - Piper Sandler分析师Scott Siefers维持对公司的“中性”评级，但将目标价从29美元上调至31美元[4] - Wells Fargo分析师Mike Mayo维持对股票的“减持”评级，并将目标价从30美元下调至28美元[4]

公司概况与市场地位 - 公司是金融服务业的重要参与者，提供一系列银行和金融产品，在美国东南部拥有强大的市场影响力 [1] - 公司通过创新和客户满意度与主要金融机构竞争，以保持竞争优势 [1] - 公司市值约为243.5亿美元，交易量为2767万股 [5] 财务表现与关键指标 - 2025年全年收益为21亿美元，每股收益为2.30美元，调整后每股收益为2.33美元 [2][6] - 有形普通股权益回报率超过18%，处于行业最高水平，表明公司从权益中产生利润的能力很强 [3][6] - 每股有形账面价值增长了20% [5] - 实现了140个基点的调整后正运营杠杆，表明费用管理有效 [5] 分析师观点与估值 - 摩根士丹利于2026年1月19日设定了31美元的目标价，较当前27.77美元的交易价有11.63%的潜在上涨空间 [2][6] - 根据GF价值评估，公司当前估值略显偏高，GF价值为23.18美元 [4] - 股票近期表现波动，下跌2.63%，交易区间在27.34美元至28.06美元之间 [4] 增长战略与举措 - 公司的战略举措包括扩大员工队伍和推出新的移动应用程序，这些举措促进了其增长 [3]

公司概况与业务 - 公司是金融服务业的关键参与者，提供广泛的银行和金融产品，主要在美国东南部运营，服务包括商业和零售银行、抵押贷款银行和保险 [1] 2025年第四季度及全年财务表现 - 2026年1月16日报告的季度每股收益为0.57美元，低于市场预估的0.61美元，较去年同期的0.59美元略有下降 [2] - 2025年全年每股收益增长19.2%，达到2.30美元，显示整体盈利增长 [2] - 季度营收约为19.2亿美元，略低于预估的19.3亿美元，营收意外为-0.3% [3] - 季度营收较去年同期增长5.8%，显示公司收入持续增长能力 [3] 市场评级与估值指标 - 公司评级被下调至“持有”，预期2026年回报将与整体市场一致 [4] - 公司远期市盈率为10.87，反映市场对未来盈利的预期 [4] - 公司市盈率约为11.25，市销率约为2.57 [5] - 企业价值与营运现金流比率约为10.85，收益收益率约为8.89% [5] 业务增长与风险关注 - 公司长期来看贷款和存款有所增长 [4] - 运输和办公商业房地产贷款冲销额上升引发持续风险关注 [4]

市场整体表现 - 美股市场涨跌互现，三大指数小幅收跌，标普500指数下跌5.01点或0.07%，收于6939.46点，纳斯达克综合指数下跌15.60点或0.07%，收于23514.42点，道琼斯工业平均指数下跌87.13点或0.18%，收于49355.31点 [7] - 市场在涨跌之间摇摆后收低，正值财报季第一周结束且市场交易接近历史高位 [7] - 标普500指数中下跌股票数量略多于上涨股票，但数只大型科技股的强劲上涨抵消了其他领域的疲软 [1][2][7] 科技行业表现 - 大型科技公司，特别是半导体公司的强劲表现是推动市场走势的最主要力量 [2][7] - 英伟达股价上涨0.4%，博通股价上涨2.8%，美光科技股价上涨6.8% [3][7] - 这些半导体公司属于估值过高的大型科技公司，其走势常能带动整个市场上涨或下跌 [3][7] 银行业表现 - 数家美国地区性银行在大型同业发布好坏参半的财报后公布了业绩 [1][4][7] - PNC银行因第四季度业绩超出华尔街预期，股价大涨3.9% [4][7] - Regions Financial因财报未达预期，股价下跌3% [4][7] 其他行业表现 - 银行业之外，运输公司J.B. Hunt Transport Services在公布好坏参半的季度财务业绩后，股价下跌1% [7]

核心业绩表现 - 2025年第四季度调整后每股收益为0.57美元，低于市场预期的0.61美元，也低于上年同期的0.59美元 [1] - 2025年全年每股收益为2.30美元，低于市场预期的2.36美元，但高于上年同期的2.12美元 [3] - 第四季度归属于普通股股东的净利润（GAAP）为5.14亿美元，同比增长1.2%；2025年全年净利润为21亿美元，同比增长16.1% [3] - 第四季度总收入为19.2亿美元，低于市场预期的19.3亿美元，但同比增长5.8%；2025年全年总收入为75.3亿美元，低于市场预期的75.4亿美元，但同比增长6.2% [4] 收入与支出分析 - 第四季度净利息收入为12.8亿美元，同比增长4.1%；净息差上升15个基点至3.70% [4] - 第四季度非利息收入为6.40亿美元，同比增长9.4% [5] - 第四季度非利息支出为11亿美元，同比增长5.8%；调整后非利息支出同比增长8.1%至11亿美元 [5] - 效率比率维持在56.8%，与上年同期持平 [5] 资产负债表与信贷质量 - 截至2025年12月31日，总贷款余额为956亿美元，较上一季度略有下降；总存款余额为1311亿美元，较上一季度小幅增长 [6] - 不良资产（不包括逾期90天以上贷款）占贷款、止赎房产和待售不良贷款的比例降至0.75%，上年同期为0.97% [7] - 不良贷款（不包括待售贷款）占净贷款的比例降至0.73%，上年同期为0.96% [7] - 第四季度信贷损失拨备为1.15亿美元，同比下降4.2% [7] - 年化净冲销率占平均贷款的比例为0.59%，上年同期为0.49% [9] 资本状况与股东回报 - 截至2025年12月31日，普通股一级资本比率稳定在10.8%；一级资本比率降至11.9%，上年同期为12.2% [10] - 公司在报告季度内以4.3亿美元回购了1700万股股票 [11] 市场反应与同业动态 - 业绩公布后，公司股价在早盘交易中下跌近3% [2] - 公民金融集团计划于1月21日公布2025年第四季度业绩，市场预期每股收益为1.11美元，意味着较上年同期增长30.6% [13] - 汉考克惠特尼公司计划于1月20日公布2025年第四季度业绩，市场预期每股收益为1.48美元，意味着较上年同期增长5.71% [14]

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核心观点 - 公司第四季度业绩凸显了数字化参与度的提升以及人工智能在全企业范围内的部署 将AI和移动技术作为运营基础设施而非实验 并已取得可衡量的数字使用率和生产力提升 [1] AI与数字化成为运营基础设施 - 技术现代化触及技术栈的每一层、每个业务渠道和支持功能 投资同时涵盖数据治理、身份验证和实时数据 以支持更广泛的AI应用 [4] - 这些投资旨在加强安全性、提升客户体验、支持增长 并扩大传统AI和生成式AI在全公司的使用 [4] - 移动银行登录次数在第四季度达到2.08亿次 高于去年同期的1.88亿次 移动银行活跃用户数攀升至620万 较去年同期的510万大幅增加 [5] - 数字交易目前占消费者存款交易的79% 高于两年前的74% 反映了持续远离网点中心活动的迁移趋势 [5] 技术支出与生产力挂钩 - 技术支出预计将维持在营收的10%至12% 较历史水平小幅上升 主要因公司持续向软件即服务平台迁移 [6] - 这些投资预计将通过效率提升抵消人员增长 随着时间的推移实现成本节约 [6] - AI驱动的平台已支持银行家赋能、财资管理实施和客户 onboarding 产生了35%的新业务机会 并预计将带来20%的生产力提升 [6] 消费者活动与账户增长保持稳定 - 尽管贷款增长在2025年保持 subdued 但消费者活动稳定 且通过数字化渠道获取账户持续成功 [7] - 去年第四季度 数字渠道占消费者支票账户获取量的70% 较前几年大幅上升 [7] - 从公司视角看 消费者客户状况仍然良好 交易活动稳定 尽管家庭在借贷方面保持选择性 [8] 商业业务与信贷趋势 - 商业业务方面 管道活动环比和同比均有良好增长 公司认为这是增长的催化剂 并开始看到客户使用部分过剩流动性 这显然是借款和信贷额度使用增加的前兆 [8] - 约40%的新客户来自公司新进入的市场 公司计划在两年内招聘近120名银行家 并在分支机构增加小企业银行家 [9] - 信贷质量持续改善 为维持投资水平提供了额外灵活性 本季度净核销率上升至平均贷款的0.59% 管理层称此为与先前已识别投资组合相关的峰值 [9] - 预计2026年全年净核销率将在40至50个基点之间 [10] 市场反应与业绩背景 - 公司第四季度报告强调了贷款和信贷趋势的正常化 以及加快的投资步伐 这似乎抑制了前瞻指引 导致周五股价下跌2% [3]

公司业绩 - 公司于2025年第四季度财报发布前公布了最终季度业绩 [1] - 公司每股收益为0.57美元 低于市场预期的0.61美元 差额为0.04美元 [1] 市场观点与投资机会 - 金融市场是有效的 大多数股票反映了其当前真实价值 [1] - 个股的最佳盈利机会来自较少被普通投资者关注的股票 或市场价格未能准确反映其市场现有机会的股票 [1]

公司业绩 - 公司于2025年第四季度财报发布前公布了最终季度业绩 [1] - 公司每股收益为0.57美元 低于市场预期的0.61美元 差额为0.04美元 [1] 分析师观点 - 分析师认为 金融市场是有效的 大多数股票反映了其当前真实价值 [1] - 分析师指出 个股的最佳盈利机会来自较少被普通投资者关注的股票 或那些可能未准确反映其市场当前机会的股票 [1]

财务数据和关键指标变化 - 2025年全年实现强劲收益21亿美元 每股收益为230美元 调整后为233美元 [6] - 2025年全年产生超过18%的有形普通股回报率 为行业最高水平之一 [6] - 2025年第四季度实现收益514亿美元 每股收益为058美元 调整后为057美元 [7] - 第四季度因额外项目导致每股收益减少004美元 包括2600万美元的增量州所得税准备金调整和1400万美元的遣散费、养老金结算及Visa诉讼托管金相关费用 [7][11] - 2025年全年有效税率为214% 预计2026年将回到205%-215%的区间 [11] - 净利息收入在第四季度环比增长2% 达到预期区间上限 净息差反弹37个基点至37% [15] - 第四季度计息存款成本下降16个基点 相当于36%的环比贝塔值 整个降息周期的累计贝塔值为33% [16] - 2025年调整后非利息收入增长5% 但环比第三季度下降6% [18] - 2025年调整后非利息支出增长2% 季度环比保持稳定 [19] - 年度化净核销率上升4个基点至59个基点 不良贷款总额下降9% 不良贷款率下降6个基点至73个基点 [20] - 信贷损失准备金减少2700万美元 准备金率下降2个基点至176% 准备金对不良贷款的覆盖率上升至242% [20] - 预计2026年净核销率在40-50个基点之间 [20] - 季度末普通股一级资本充足率估计为108% 若计入累计其他综合收益则估计为96% [21] - 第四季度执行了43亿美元的股票回购并支付了231亿美元的普通股股息 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - **贷款业务**：2025年贷款增长面临挑战 平均和期末贷款余额相对2024年和第三季度保持稳定 [11] 公司经历了超过20亿美元的战略性流失 主要来自杠杆贷款和特定投资组合的持续解决 同时大型企业客户利用资本市场极具吸引力的融资机会偿还了债务 [8][12] - **存款业务**：第四季度期末存款余额增加约8亿美元 平均存款大致持平 [13] 非计息存款占比保持在30%左右的低区间 [15] 存款成本持续下降 存款从定期存款向货币市场账户的混合转移持续进行 [14] - **财富管理业务**：2025年实现了创纪录的收费收入 并连续第四个季度实现增长 [18] - **企业银行业务**：2025年实现了创纪录的收费收入 [9] - **资本市场业务**：2025年实现了有史以来第二好的业绩 但第四季度收入环比下降 反映了并购交易推迟以及贷款银团和证券承销活动的正常季节性 房地产资本市场和商业互换活动还受到政府临时停摆的进一步影响 [9][18] 预计2026年季度收入在9000万至105亿美元之间 年初接近区间低端 随后逐步走高 [18] - **抵押贷款业务**：2025年收入增长8% 但第四季度业绩受到抵押贷款服务权估值变化和对冲净表现的影响 [18] - **服务收费**：2025年增长4% 由财资管理业务再创纪录的一年以及小企业和商业客户的消费支票及运营账户的强劲增长带动 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - **优先市场**：在优先市场的投资持续获得回报 2025年超过40%的新企业客户增长来自这些市场 [7] 约40%的新客户来自公司进入的新市场 [29] - **核心市场与增长市场**：公司在核心市场拥有强大的品牌和市场份额 同时在八个优先增长市场看到了真正的机会 [29][72] 公司战略和发展方向和行业竞争 - **技术现代化**：公司在多年核心系统现代化努力中取得有意义的进展 完成后将成为极少数在真正现代化核心平台上运营的区域银行之一 这将增强其竞争地位 [7] 现代化进程已进入用户测试阶段 预计第三季度进入生产和试点阶段 客户转换计划于2017年初开始 [75] - **数字化投资**：推出了新的原生移动应用 在应用商店获得49星评级 并持续投资于身份验证、数据治理、数据管理和实时数据等关键能力 [8] - **人才招聘**：在支持增长计划的银行家招聘方面取得重大进展 目标是在两年内招聘近120名银行家 2025年已招聘约50名 [7][29] 此外还在分行增聘小企业银行家 [29] - **专业化发展**：依托能源、医疗保健、电力公用事业等强大的专业行业团队以及房地产银行团队和配套的资本市场产品 推动批发业务增长 [30] - **风险管理与资本配置**：公司致力于持续的投资组合管理 关注风险调整后的回报 并专注于资本配置和提供有形普通股回报率前四分位数的业绩 [8][34] - **并购立场**：存款机构并购目前不是其战略的一部分 公司将继续观察市场 专注于执行业务计划和核心系统转型 [68][69] - **竞争格局**：公司将市场竞争视为机遇 凭借强大的品牌、市场份额和银行家团队 无论是在核心市场还是增长市场都有机会继续发展业务 [71][72] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - **贷款增长展望**：许多不利因素现已基本过去 客户情绪正在改善 贷款渠道和承诺正在加强 企业过剩流动性开始正常化 加上银行家招聘进展 这些趋势使公司有信心贷款增长将在2026年恢复到更正常的水平 [12] 预计2026年平均贷款将比2025年增长较低的个位数 [12] 主要增长驱动力将是商业银行业务 [30] 大部分投资组合结构调整活动已在过去12-18个月内完成 预计这不会像2025年那样成为阻力 [31] - **净利息收入与净息差展望**：预计2026年净利息收入将增长25%至4% 第一季度将因天数较少以及第四季度受益的人力资源相关资产股息和利息回收的时间安排而略低 [17] 在剔除第四季度的非经常性项目后 约366个基点的净息差是展望2026年更好的起点 预计第一季度净息差约为37% 受天数影响而升高 年内积极趋势的延续将支持2026年第四季度净息差达到低至中370个基点的范围 [17][106] - **非利息收入展望**：预计2026年全年调整后非利息收入将比2025年增长3%至5% [18] - **非利息支出展望**：预计2026年全年调整后非利息支出将增长15%至35% 并预计将实现全年调整后的正运营杠杆 [19] - **信贷质量展望**：信贷质量恶化在几个季度前已达到顶峰 预计信贷质量将继续改善 [58] 随着宏观条件持续改善 2026年净核销率有机会运行在该范围的低端至中部 [20] - **资本管理**：预计将把包含累计其他综合收益的普通股一级资本充足率管理在当前水平附近 这为应对监管变化、支持战略增长以及继续增加股息和回购股票提供了有意义的灵活性 [22] - **整体前景**：公司对2025年取得的进展以及带入2026年的势头感到满意 许多2025年的不利因素已成为过去 贷款渠道、存款实力、收费收入增长和信贷持续改善等基本趋势都在朝着正确的方向发展 [22] 公司相信已做好充分准备利用其市场和业务中的众多机会 并继续为股东提供一致、可持续的长期业绩 [23] 其他重要信息 - **管理层变动**：首席财务官David J Turner决定退休 其在审计和金融领域有近40年职业生涯 其中在Regions服务20年 [5] Anil Chadha被任命为新任首席财务官 其过去五年一直是David领导团队的关键成员 [6] - **对冲操作**：为减轻部分利率风险 公司增加了35亿美元的远期起始收固定利率互换 计划于2026年开始 旨在锁定未来贷款和证券生产的利率水平 [16] - **技术支出**：随着核心现代化和进一步迁移到软件即服务解决方案 技术成本将略高 历史上技术支出占收入的9%至11% 未来预计将在10%至12%之间 这些投资将推动效率 并通过自然减员降低员工人数 [19][108] - **消费者支票账户**：公司专注于拥有直接存款、积极使用借记卡和支票账户的核心消费者支票客户 并看到了良好的增长 数字能力的提升和新的直接存款转移功能促进了增长 [115][116] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于贷款增长指引的详细构成 包括商业与工业贷款、消费贷款的预期贡献 以及展望中是否包含了进一步的流失或转向资本市场 [27] - 客户情绪普遍积极 商业客户尤其如此 渠道活动环比和同比均有良好增长 是增长的催化剂 [29] - 客户开始动用过剩流动性 这显然是借款和增加信贷额度使用率的前兆 [29] - 约40%的新客户来自新进入的市场 公司继续招聘银行家 目标是在两年内招聘近120名商业银行家 2025年已招聘约50名 这些银行家将几乎全部部署在八个优先市场 [29] - 公司依托能源、医疗保健、电力公用事业等专业行业团队以及房地产银行团队和资本市场产品 推动批发业务增长 [30] - 虽然指引为较低的个位数贷款增长 但对当前定位感觉良好 承诺增长和渠道活动均为积极 [30] - 消费业务方面 客户状况仍然良好 活动也不错 虽然不期望消费业务有大幅增长 但预计会有所增长 主要驱动力将是商业银行业务 [30] - 过去12-18个月进行的大部分投资组合结构调整活动已经完成 预计这不会像2025年那样成为阻力 [31] 问题: 关于增长与回报之间的权衡 以及招聘是否会推动增长与同行看齐 [33] - 公司首要关注资本配置、风险调整回报 并确保提供有形普通股回报率前四分位数的业绩 这一直是公司的承诺和重点 [34] - 这一重点使公司能够持续塑造业务 从而在有形普通股回报率方面处于同行领先地位 [35] - 关于增长 公司历来希望以高于经济增速的水平增长 这反映了其所在市场的优势 这一目标始终不变 [35] - 公司的愿望是提供一致、可持续的长期业绩 减少过去曾有的波动性 [35] - 对公司而言 增长和回报之间没有权衡 需要首先确保稳健 其次确保盈利 第三才是增长 公司认为凭借所在市场可以实现所有这些目标 [36] - 公司专注于每股收益的增长和正确的回报特征 其每股收益增长相对于同行在较长时间内表现良好 公司承认希望增长资产负债表 但需要在条件允许时以负责任的方式进行 如果强行推动则会陷入麻烦 [37] 问题: 关于第四季度资本市场业绩和展望的详细说明 以及为何预计在第一季度后回升 [40] - 总体上对资本市场业务感觉良好 贷款银团业务在第四季度有一些季节性 表现比希望的要弱一些 但相信可以在2026年回升 第一季度开局会稍慢 但之后会回升 给出的指引相当不错 [42] - 并购活动本质上有些偶发性 渠道中有很多项目 只是未能在第四季度完成 预计将在上半年完成 [42] - 资本市场业务经历了有史以来第二好的一年 只是第四季度未达预期 预计将会反弹 并有信心达到指引中的运行率 [43] - 在房地产企业银行和资本市场相关活动方面 正在增加几名银行家 预计这将催化额外收入 改善的利率环境也有帮助 该业务在各种收入来源之间相当平衡 预计2026年对资本市场将是又一个好年份 应该会看到比2025年业绩有良好增长 [43] 问题: 关于存款贝塔表现和定价趋势 特别是在2026年可能进一步降息的情况下 [44] - 希望保持竞争力 但也必须承认市场走向 第四季度有大量的定期存款到期 这推动了季度36个基点的贝塔改善 累计贝塔为33% 指引主要围绕30%中段的变化 [44] - 第一季度将有另外35亿美元的定期存款到期 第二季度还有50亿美元 这是一个相当大的季度 [44] - 企业银行、消费银行和财富管理团队对市场变化反应良好 既关注美联储动向 也在重要市场保持竞争力 [45] 问题: 关于客户转向资本市场融资的驱动因素 以及2025年是否比往年更显著 [53] - 大部分活动发生在房地产企业银行业务中的投资级客户 包括房地产投资信托基金、能源组合以及金融服务业和保险公司 资本成本更低 借款更便宜 条款可能更好 [53] - 这种活动每年都会发生 特别是在这三个行业 客户会进入资本市场筹集资金 2025年也发生了这种活动 可能比有时发生得更早一些 通常在房地产投资信托基金组合中 活动多在第三季度 但2025年确实看到了相当多的活动 [54] - 似乎确实更显著 因为市场曾关闭了一段时间 当市场重新开放时 确实看到了大量活动 [55] 问题: 关于高风险投资组合（如写字楼、商业房地产、卡车运输）的信用质量趋势 [57] - 信贷质量恶化在几个季度前已达到顶峰 已看到连续四个季度不良贷款下降（从96个基点降至73个基点） 关注类贷款在四个季度内下降32% 作为滞后指标的核销率在本季度达到59个基点的高点 预计将下降 指引为40-50个基点 并有信心在该范围内表现 [58] - 卡车运输和运输业正在好转 但仍面临挑战 其他行业如林产品、一些建筑相关活动或建筑材料行业仍在挣扎 [58] - 但总体而言 从指标和自身投资组合来看 继续看到持续改善 因此对2026年及以后持乐观态度 [58] - 目前信贷损失准备金率为176个基点 根据当前投资组合 在信贷环境正常化后 准备金率可能趋向164个基点 本季度已下降2个基点 预计这一趋势将在整个2026年持续 [59] 问题: 关于资本充足率和股票回购节奏的考量 如何平衡有机增长需求 [63] - 每个季度产生约40个基点的资本 其中约18个基点用于支付股息 [64] - 首要重点是透过良好的贷款增长将资本再投资于业务 当看到这种机会时 肯定会用资本为其融资 当没有看到时 则会介入回购股票 正如本季度所做的 [64] - 第四季度的43亿美元回购 证明了当时看到的贷款进入资产负债表的情况 在股价较低时抓住了机会 [65] - 目标始终是投资于贷款增长 当看到高质量的贷款增长时 将介入并将资本投入其中 [66] - 经累计其他综合收益调整后的普通股一级资本充足率为96% 目标区间为925%-975% 正好处于该区间顶部 略有盈余 将按照所述 用于贷款 如果没有贷款增长则用于回购 [66] 问题: 关于对全银行并购可能性的最新看法 [67] - 窗口显然是开放的 但任何决策都不应受窗口开闭的驱动 最终应取决于交易是否符合银行股东的最佳利益 并能否长期为股东创造价值 [68] - 公司的立场没有改变 存款机构并购目前不是其战略的一部分 公司继续观察市场动态 [68] - 目前没有错失恐惧症 将继续运营业务、执行计划 专注于未来15-18个月的核心存款系统转型 [69] 问题: 关于在面临更大区域银行竞争时 是否存在市场份额流失风险 [71] - 公司认为这是机遇 公司在核心市场拥有强大的品牌、非常好的市场份额以及深受社区认可、善于服务客户的银行家 有机会在这些市场增长 并且正在这样做 [72] - 此外 公司还处于增长市场 即八个优先市场 去年约40%的新商业银行关系是在这些市场赢得的 [72] - 公司将专注于客户 提供独特的想法和解决方案帮助他们发展业务 无论他们是企业还是消费者 照顾好客户 就有机会继续发展业务 [73] 问题: 关于核心平台现代化进程的当前阶段和预期收益 [74] - 已完成了所有非常困难的整合工作 现已进入用户测试阶段 可能会持续两个多季度 应在第三季度进入生产和试点阶段 开始让一小部分客户试点系统 以确保其功能符合预期 这将引导公司在2017年初开始转换客户群 [75] - 现代化将带来上市速度、灵活性 支持公司提供新产品 系统将非常现代 公司没有进行任何定制 因此可以随着供应商提供更新而持续更新系统 这将非常有帮助 [76] - 现代化还将增强公司为客户提供真正卓越的全渠道体验的雄心 这非常重要 [76] - 为了将500万客户从一个系统转换到另一个系统 必须经历清理所有数据、以有利于许多工作的方式组织数据的过程 包括围绕人工智能和生成式AI的额外工作 因此 现代化将带来许多直接和间接的收益 支持业务发展 [77] 问题: 关于在通胀和增员背景下控制成本的能力 以及技术投资通过自然减员降低员工人数的可行性时间表 [81] - 成本管理是公司十年来一直关注的重点 总是需要在业务上进行重要投资 无论是在风险管理、安全还是银行家招聘方面 必须找到为这些增长提供资金的方法 [84] - 过去十年 公司支出的复合年增长率为28% 公司有责任确保进行正确的投资以增加收入 进行正确的技术投资 同时找到为这些投资提供资金的方法 这是公司历史的关键部分 现在也非常重要 这体现在下一年的支出指引和对正运营杠杆的承诺中 [84] - 这是公司以前经历过的事情 并且每天都在持续执行 [85] 问题: 关于银行家招聘速度与过去三到五年趋势的比较 以及是否会因并购干扰而进行增量招聘 [88] - 与之前三到五年相比 招聘速度会有所加快 大约翻倍 这反映了公司对主要在优先市场增长的承诺 [89] - 关于增量招聘 对公司市场领导者的期望之一是不断招聘和识别其所在市场中最优秀的银行家 因此 只要有机会招聘到被市场公认的优秀银行家或团队 并且认为他们将是Regions团队的绝佳补充 就期望团队招募他们 无论他们是否包含在120名目标银行家之内 公司一直在积极寻找能为客户提供优质服务并能增强团队实力的银行家 [90] 问题: 关于2026年较低的个位数增长指引是否预示着2027年将迈入中个位数增长 [91] - 这是一个合理的假设 但公司尚未承诺2026年之后的任何指引 [92] - 预计业务势头将继续增强 特别是随着公司招募更多人才并从市场机会中受益 [92] 问题: 关于系统转换是否限制进行并购的灵活性 [96] - 系统转换预计在202