文章核心观点 - 地区金融公司（Regions Financial Corporation）将于7月19日盘前公布2024年第二季度财报，预计该季度盈利和收入同比下降，且此次盈利可能无法超预期 [1] 财报预期 - 第二季度每股收益预期为49美分，较30天前上涨2.1%，但较去年同期下降16.9% [1] - 收入预期为17.5亿美元，较去年同期下降10.4% [2] 关键因素及各业务估计 贷款业务 - 第二季度整体贷款活动温和，消费贷款需求下降，商业房地产贷款需求较上季度疲软，但商业和工业贷款需求改善，预计对平均生息资产有积极影响，平均生息资产预期为13.6亿美元，环比略有增加 [3] 净利息收入（NII） - 美联储维持高利率，收益率曲线倒挂和高资金成本预计对NII增长造成压力，管理层预计NII持平或较第一季度下降2%，预期为11.7亿美元，环比下降1.1% [4] 非利息收入 - 消费者支出活动良好，预计推动卡和ATM手续费增长，预期为1.204亿美元，环比增长3.8% [4][5] - 预计整体存款余额因税收支付下降，存款账户服务费收入预期为1.434亿美元，环比下降3.1% [5] - 全球交易活动反弹，资本市场业务表现改善，但面临反垄断监管审查和地缘政治紧张等逆风，资本市场收入预期为7460万美元，环比下降18.1% [5][6] - 抵押贷款利率仍处高位，需求和发起量疲软，抵押收入预期为4000万美元，较上一季度下降2.4% [6][7] - 财富和资产管理收入可能因股市表现上升，预期为1.203亿美元，较上一季度增长1.1% [7] - 总体非利息收入预期为5.967亿美元，环比增长6% [7] 费用 - 由于工资、员工福利和其他费用增加，费用预计仍处高位，尽管公司采取费用管理措施，但技术进步和业务拓展投资可能使费用维持在较高水平 [7] 资产质量 - 鉴于经济放缓预期，公司可能为潜在不良贷款预留大量资金，非 performing资产预期为9.712亿美元，较上一季度增长5.3% [8] 量化模型预测 - 公司此次盈利可能无法超预期，因其未同时具备正的盈利预期偏差（Earnings ESP）和Zacks排名1、2或3 [9] - 盈利预期偏差为 -0.02%，当前Zacks排名为3 [9] 可考虑的金融股 - 北方信托公司（Northern Trust Corporation）盈利预期偏差为 +1.56%，Zacks排名为2，将于7月17日公布第二季度财报，过去60天季度盈利预期上调1.7% [10] - M&T银行公司（M&T Bank Corporation）盈利预期偏差为 +0.22%，Zacks排名为3，将于7月18日公布第二季度财报，过去七天季度盈利预期略有下调 [10]

文章核心观点 - 华尔街预计地区金融公司2024年第二季度收益同比下降，实际业绩与预期的对比或影响短期股价，该公司大概率超预期盈利，投资者决策前应关注盈利预期偏差和Zacks排名等因素 [1][8] 地区金融公司（Regions Financial） 业绩预期 - 预计即将发布的报告中季度每股收益为0.49美元，同比下降17%，收入为17.5亿美元，同比下降10.4% [2] 预期修正趋势 - 过去30天该季度的共识每股收益预期上调0.38%至当前水平 [2] 盈利预期偏差（Earnings ESP） - Zacks盈利预期偏差模型核心是比较最准确估计和Zacks共识估计，正的盈利预期偏差理论上表明实际盈利可能偏离共识估计，且对正读数预测能力显著 [3] - 地区金融公司最准确估计高于Zacks共识估计，盈利预期偏差为+0.27%，股票当前Zacks排名为3，此组合表明公司大概率超预期盈利 [5][6] 盈利惊喜历史 - 上一季度预计每股收益0.46美元，实际为0.44美元，惊喜率为 -4.35%，过去四个季度仅一次超预期 [7] 投资之星公司（Investar） 业绩预期 - 预计2024年第二季度每股收益0.28美元，同比下降58.2%，收入为1923万美元，同比下降6% [9] 预期修正趋势 - 过去30天共识每股收益预期上调3.1%至当前水平 [9] 盈利预期偏差（Earnings ESP） - 盈利预期偏差为0.00%，最准确估计与共识估计相等，结合Zacks排名3，难以确定公司是否会超预期盈利，该公司过去四个季度均超预期 [9]

文章核心观点 - 地区金融公司凭借强劲贷款余额具备营收增长优势，强大流动性支持资本分配活动，但高利率对抵押贷款收入的压力和费用上升是近期担忧，公司在战略市场的布局支持有机增长，长期有望持续增长 [1][2] 公司优势 - 贷款余额稳健增长，在美东南部和中西部战略市场的布局将推动未来贷款增长 [1] - 受贷款余额和高利率推动，过去净利息收入和净息差有所改善，凭借坚实基础和战略市场地位，有望长期持续增长 [2] - 2023年7月季度普通股股息提高20%至每股24美分，2022年4月宣布2022年二季度至2024年四季度最高25亿美元的股票回购计划，截至2024年3月31日，授权下仍有21.3亿美元股票可回购 [2] - 截至2024年3月31日，长期借款33.3亿美元，流动性来源总计407亿美元，强大流动性使资本部署活动可持续，增强投资者信心 [3] - 重视人才和技术投资，为企业客户推出数字平台和重新设计移动应用，截至2024年3月31日，数字销售较2022年3月31日增长17%，移动银行活跃用户增长16% [3] 公司挑战 - 因薪资、员工福利和其他费用增加，公司费用持续上升，短期内技术进步和业务拓展投资将使成本居高不下 [4] - 过去几年抵押贷款收入作为非利息收入关键部分持续下降，高市场利率导致抵押贷款生产和销售减少，未来高利率可能继续影响住宅首贷发起量和利润率，阻碍抵押贷款收入 [4] 行业对比 - 地区金融公司目前Zacks评级为3（持有），过去六个月股价下跌2.4%，行业下跌4.8% [3] 其他推荐 - 第一社区银行股份公司2024年盈利预测在过去60天上调8.8%，过去一个月股价下跌1.3%，目前Zacks评级为1（强力买入） [5] - 起源银行集团2024年盈利预测在过去60天上调9.1%，过去六个月股价上涨2.2%，目前Zacks评级为1 [5]

文章核心观点 - Regions Financial Corporation子公司Regions Bank与BILL Holdings合作推出Regions CashFlowIQ，为商业客户简化支付和现金管理流程，其他银行也在投资数字平台 [1][5][6] Regions Bank与BILL Holdings合作 - Regions Bank与BILL Holdings合作推出Regions CashFlowIQ，为商业客户提供支付和现金管理数字解决方案 [1] - BILL是服务中小企业的金融运营平台，其集成平台可让企业有效控制应付、应收及支出管理 [1] - Regions CashFlowIQ由BILL提供支持，具备先进的应付和应收能力，可安全管理账单支付和客户发票，还能利用灵活支付解决方案拓展国内外交易选项和能力 [1] - 企业可通过Regions OnePass门户使用Regions CashFlowIQ进行账单支付、创建和发送定制发票、跟踪支付信息、进行工作流审批和自动支付，还能与会计软件同步以进行财务记录对账，且该平台与多种会计软件兼容 [2] - Regions Bank财资管理主管表示Regions CashFlowIQ可帮助客户数字化转型、自动化和整合支付流程，使业务运营更顺畅，让客户专注自身产品和服务 [2] - 现金流管理解决方案是客户寻求简化高效财务管理工具的主要关注点，Regions Bank持续投资创新技术资源以提供数字账户管理服务 [2] Regions Financial Corporation股价表现 - 过去一年，RF股价下跌4.6%，行业下跌6.4%，目前RF的Zacks排名为3（持有） [4] 其他银行投资数字平台情况 - M&T Bank Corporation扩大nCino平台使用，并将其持续信用监控解决方案集成到运营中，该解决方案由nIQ提供支持，使用Rich Data Co的AI决策平台，可简化潜在警告和客户审查，发现新的低风险贷款机会 [5] - Fifth Third Bancorp与Bottomline合作推出由Paymode - X支持的Enhanced Payables支付平台，集成了Bottomline的业务支付技术和Fifth Third Bancorp的银行服务，为客户提供多种支付方式 [6]

净利润与每股收益 - 2024年第一季度归属于普通股股东的净利润为3.43亿美元，摊薄后每股收益0.37美元，2023年同期分别为5.88亿美元和0.62美元[213] 净利息收入与收益率 - 2024年第一季度净利息收入（应税等价基础）为12亿美元，较2023年第一季度减少2.33亿美元；净利息收益率为3.55%，较2023年同期下降67个基点[214] - 2024年第一季度净利息收入（应税等价基础）较2023年同期减少2.33亿美元，净利息收益率下降67个基点至3.55%[322] 信贷损失拨备与净冲销 - 2024年第一季度信贷损失拨备为1.52亿美元，2023年同期为1.35亿美元；净冲销额为1.21亿美元，占平均贷款的0.50%，2023年同期分别为8300万美元和0.35%；截至2024年3月31日，贷款净额拨备率增至1.79%，2023年12月31日为1.73%[216] - 2024年第一季度信贷损失拨备为1.52亿美元，净冲销为1.21亿美元，2023年同期分别为1.35亿美元和8300万美元[371] 非利息收入 - 2024年第一季度非利息收入为5.63亿美元，2023年第一季度为5.34亿美元[217] - 2024年第一季度非利息收入为5.63亿美元，较2023年同期的5.34亿美元增长5.4%，其中资本市场收入增长116.7%，证券净收益（损失）为亏损5000万美元[373] 非利息支出 - 2024年第一季度非利息支出为11亿美元，2023年第一季度为10亿美元[218] - 2024年第一季度非利息支出为11.31亿美元，较2023年同期的10.27亿美元增长10.1%，其中专业、法律和监管费用增长47.4%，运营损失增长223.1%[383] 有效税率 - 2024年第一季度有效税率为20.7%，2023年第一季度为22.4%[219] - 2024年第一季度所得税费用为9600万美元，有效税率为20.7%，2023年同期分别为1.77亿美元和22.4%[391] CET1比率 - 截至2024年3月31日，公司CET1比率估计为10.32%[220] 普通股回购 - 2024年前三个月，公司回购600万股普通股，总计1.02亿美元[222] - 2024年3月31日至5月6日，公司回购370万股普通股，花费7200万美元[209] 现金及现金等价物 - 2024年现金及现金等价物较2023年末增加约44亿美元[227] 贷款相关数据 - 截至2024年3月31日，贷款净额占生息资产的71%，贷款总额为968.62亿美元，2023年12月31日为983.79亿美元[232] - 截至2024年3月31日，公司商业贷款总额为5.4795亿美元，未使用承诺额为4.7272亿美元，总风险敞口为10.2067亿美元；截至2023年12月31日，对应数据分别为5.6033亿美元、4.7125亿美元和10.3158亿美元[239] - 2024年3月31日和2023年12月31日，房地产投资组合分别占总商业风险敞口的约17%和18%[239] - 与2023年末余额相比，投资者房地产贷款总额减少8700万美元[242] - 2024年3月31日，非业主占用商业房地产贷款余额为153.62亿美元，其中公寓占比26.4%、工业占比14.5%等[243] - 2024年3月31日，多户家庭贷款占总贷款的4.2%，约86%有担保，约83%位于美国阳光地带，加权平均贷款价值比约为50%[246] - 2024年3月31日，商业办公贷款占总贷款的1.6%，约93%为A类物业，约94%有担保，加权平均贷款价值比约为65%[247] - 2024年3月31日，高级住房贷款占总贷款的1.4%[248] - 与2023年末余额相比，住宅第一抵押贷款总额减少800万美元[249] - 与2023年末余额相比，房屋净值信贷额度减少6600万美元[250] - 截至2024年3月31日，房屋净值信贷额度未来本金还款重置日期数据显示，2024 - 2039年各时间段有不同的金额和占比[253] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，贷款拨备总额均为17亿美元[262] - 2024年第一季度，商业和投资者房地产批评类余额增加约3.19亿美元，其中分类余额增加4.06亿美元[266] - 与2023年第四季度相比，非持有待售的非performing贷款增加约1.01亿美元[266] - 总净冲销率较2023年第四季度下降4个基点，至平均贷款的0.50%[266] - 2024年3月31日的拨备较2023年第四季度增加1.8%[268] - 净冲销同比增加3800万美元，主要受商业和工业以及其他消费者净冲销增加推动[269] - 2024年3月31日，贷款损失拨备为16.17亿美元，未使用信贷承诺准备金为1.14亿美元[271] - 2024年第一季度，商业和工业净冲销率为0.43%，消费者信用卡净冲销率为4.39%[271] - 2024年3月31日，信贷损失拨备与扣除未实现收入后的贷款比率为1.79%[271] - 2024年3月31日，信贷损失拨备与非performing贷款（不包括持有待售贷款）的比率为191%[271] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，贷款信用损失拨备总额分别为17.31亿美元和17亿美元，占贷款比例分别为1.79%和1.73%[272] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，非performing资产总额分别为9.22亿美元和8.23亿美元，占贷款、止赎房产和非performing贷款持有待售总额的比例分别为0.95%和0.84%[274] - 2024年3月31日非performing贷款较2023年末增加1.01亿美元[276] - 2024年3月31日和2023年12月31日，非应计贷款（不包括持有待售贷款）余额分别为9.06亿美元和8.05亿美元[278] 存款相关数据 - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，存款总额分别为1289.82亿美元和1277.88亿美元，2024年较2023年末增加约12亿美元[284][285] - 2024年3月31日，消费者存款占总存款基数的比例超过60%[286] - 2024年3月31日，约111亿美元存款在公共基金或信托中抵押，估计未保险存款总额为487亿美元，超过60%的总存款由FDIC保险[286] - 2024年3月31日，平均存款账户余额约为1.8万美元[286] 借款相关数据 - 2024年3月31日，短期借款（FHLB预付款）为10亿美元，2023年12月31日无短期借款未偿还[288] - 长期借款从2023年末增加约10亿美元至2024年3月31日的33.27亿美元[291] - 截至2024年3月31日，与FHLB和美联储银行的总贷款余额约为935亿美元[292] CET1加回净影响 - 2024年3月31日，CET1的加回净影响约为1.02亿美元，约8个基点[294] 股东权益 - 2024年3月31日，股东权益为170亿美元，较2023年末的174亿美元有所减少[207] - 2024年前三个月，净收入增加股东权益3.68亿美元，现金股息减少股东权益2.45亿美元[207] 财务指标GAAP与non - GAAP数据 - 2024年第一季度非利息费用（GAAP）为11.31亿美元，调整后非利息费用（non - GAAP）为10.97亿美元[314] - 2024年第一季度净利息收入（GAAP）为11.84亿美元，调整后总收入（non - GAAP）为17.97亿美元[314] - 2024年第一季度总营收（GAAP）为17.47亿美元，调整后总营收（non - GAAP）为18.10亿美元[314] 资产收益与利率相关 - 2024年3月31日止三个月，债务证券平均余额314.94亿美元，收益2.09亿美元，收益率2.66%；2023年同期平均余额320.44亿美元，收益1.87亿美元，收益率2.33%[317] - 2024年3月31日止三个月，贷款（扣除未实现收入）平均余额974.2亿美元，收益14.34亿美元，收益率5.88%；2023年同期平均余额972.77亿美元，收益13.73亿美元，收益率5.68%[317] - 2024年3月31日止三个月，总生息资产平均余额1355.07亿美元，收益17.37亿美元，收益率5.12%；2023年同期平均余额1375.58亿美元，收益16.54亿美元，收益率4.84%[317] - 2024年3月31日止三个月，总付息负债平均余额886.9亿美元，利息支出5.4亿美元，利率2.45%；2023年同期平均余额821.36亿美元，利息支出2.24亿美元，利率1.10%[317] 资产与负债久期 - 2024年3月31日，公司资产久期约2.6年，负债久期约2.6年，证券投资组合久期约4.6年[328] 利率情景对净利息收入影响 - 额外流出10亿美元存款，在平行、即时+100个基点情景下，12个月内净利息收入将减少2200万美元；反之则增加2200万美元[333] - 存款重新组合增加10亿美元，在平行、即时+100个基点情景下，12个月内净利息收入将减少约2600万美元；反之则增加2600万美元[334] - 平行、即时+100个基点冲击情景较基本情景的增量贝塔在40% - 45%之间，平行、即时 - 100个基点冲击情景较基本情景的增量贝塔在35% - 40%之间[335] - 增量存款定价表现超/逊于预期5%，在平行、即时100个基点冲击下，净利息收入将增加/减少约4300万美元[335] - 利率逐步变动时，+200个基点净利息收入预计年变化为4400万美元，+100个基点为2600万美元，-100个基点为 - 4100万美元，-200个基点为 - 8800万美元；瞬时变动时，+200个基点为 - 3400万美元，+100个基点为 - 300万美元，-100个基点为 - 3800万美元，-200个基点为 - 8500万美元[338] 互换合约交易 - 2024年第一季度，公司终止约5亿美元固定利率2.86%、原到期日为2025年1月的收取固定现金流互换合约，新增20亿美元将于2026年和2027年生效、期限4年的远期互换合约[340] - 2024年3月31日后，公司新增7500万美元固定利率3.84%、将于2028年生效、期限3年的远期互换合约[341] 衍生品套期关系 - 截至2024年3月31日，用于公允价值套期关系的收取可变/支付固定互换 - 可供出售债务证券名义金额13.23亿美元，加权平均到期年限1.1年，收取利率5.3%，支付利率4.8%；收取固定/支付可变互换 - 借款和定期存款名义金额16.62亿美元，加权平均到期年限2.2年，收取利率1.3%，支付利率5.4%；用于现金流套期关系的收取固定/支付可变互换 - 浮动利率贷款名义金额310.5亿美元，加权平均到期年限3.1年，收取利率3.0%，支付利率4.9%；利率期权名义金额2亿美元，加权平均到期年限4.3年，平均上限执行价6.22%，下限1.86%；指定为套期工具的衍生品总计名义金额36.035亿美元[345][346] 可用流动性来源 - 截至2024年3月31日，公司可用流动性来源包括：美联储银行现金87亿美元、无抵押投资证券208亿美元、联邦住房贷款银行（FHLB）借款额度112亿美元、美联储银行贴现窗口借款额度201亿美元，总计608亿美元[358] 现金存款变动 - 2024年3月31日，公司在美联储银行及其他存款机构的现金存款约87亿美元，较2023年12月31日的约42亿美元增加，主要因2024年第一季度使用FHLB资金以优化抵押品和增加现金余额[360] FHLB借款 - 截至2024年3月31日，公司有10亿美元短期FHLB借款和10亿美元长期FHLB借款[362] 证券发行授权 - 公司向美国证券交易委员会（SEC）提交了暂搁注册声明，可用于发行各类债务和/或股权证券；公司董事会授权Regions Bank随时发行总计不超过100亿美元的银行票据[365] BSBY指数应对 - 2023年第四季度，彭博指数服务有限公司宣布自2024年11月15日起永久停止发布BSBY指数及其所有期限，公司正在评估对BSBY的风险敞口并制定应对计划，且过渡期间不依赖会计宽免[354] 住宅抵押贷款服务权 - 公司以公允价值核算住宅抵押贷款服务权（MSRs），并进行衍生品交易以减轻其市场价值波动的影响[353] 控股公司现金 - 截至202

业绩总结 - 公司在第一季度实现了可供普通股股东使用的净收入为3.43亿美元[2] - 公司的调整后每股稀释收益为0.37美元[2] - 总收入为17亿美元，调整后为18亿美元[2] - 净利息收入下降了4700万美元，净利息净息差下降了5个基点至3.55%[5] - 第一季度净利息收入同比下降16.4%，净利息收入为1,184百万美元[14] 用户数据 - 数字化使用活跃用户增长11%，移动银行登录次数增长16%[15] - 消费者信用卡的平均起始信用评分为772[29] 未来展望 - 预计全年2024年调整后的非利息支出将达到23亿至24亿美元[7] - 预计2024年全年净冲销率为40-50个基点[12] - 公司在2024年第一季度出售了约13亿美元的可供出售证券，实现了5000万美元的税前损失[19] 新产品和新技术研发 - 公司在人才、技术和战略收购方面的投资持续取得回报[16] 市场扩张和并购 - 公司在医疗保健、商业服务、金融服务等领域拥有高度多元化的业务组合[28] 负面信息 - 公司信贷损失准备金在2024年第一季度增加了3.1亿美元，主要受不利风险迁移和特定大额借款人准备金的影响[25]

公司概况 - Regions Financial是一家总部位于阿拉巴马州，在中西部、南部和德克萨斯州运营的地区银行，资产总额超过1500亿美元[1] 财务表现 - 公司在第一季度的净利息收入略有下降，总利息收入从17.5亿美元降至17.2亿美元，而利息支出总额略有增加至5.4亿美元，导致净利息收入为11.8亿美元，较去年第四季度的12.3亿美元下降了4%[3] - 公司的净非利息支出从6.05亿美元降至5.68亿美元，这意味着税前和税前准备金收入从6.26亿美元增加至6.16亿美元[4] 商业地产贷款 - 公司的商业地产贷款暴露相对较低，这有助于改善投资者对银行的看法，因为目前投资者正在回避商业地产贷款暴露较高的银行[1]

银行财报 - Regions银行在Q1财报中显示出高额支出，尽管进行了裁员[2] - 银行报告了2024年Q1净收入为3.43亿美元，调整后考虑了FDIC特别评估和与裁员相关的费用[3] - 总收入为17亿美元，较2023年Q4下降超过4%。净利息收入下降4%，主要受到存款和融资成本上升的影响[4]

财务数据和关键指标变化 - 总收入为17亿美元,调整后为18亿美元,体现出净息差收入和费用收入的韧性 [6][7] - 平均贷款有所下降,反映出客户需求有限、客户选择性、偿还和资本市场活动增加 [8] - 平均和期末存款在季节性模式下继续增长 [8][14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业贷款平均下降1%,部分被房地产建筑贷款增加所抵消 [11] - 消费贷款相对稳定,住房抵押贷款、EnerBank和信用卡增长抵消了家庭权益贷款和清算组合的下降 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司没有提及具体市场数据和关键指标变化 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于稳健性、盈利能力和增长,执行战略计划成果显著 [9] - 公司保持谨慎的客户选择,不会强行推动贷款增长 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 面临宏观经济和政治不确定性,但公司整体表现稳健 [6][7] - 预计2024年贷款将保持稳定或略有下降 [12] - 存款成本预计将在中期达到峰值,之后将下降 [15][29] - 净息差收入预计将在第二季度触底,之后将在下半年增长 [15][45] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ebrahim Poonawala提问** 询问无息存款占比是否会进一步下降至30%以下 [27] **David Turner回答** 公司预计无息存款占比将保持在低30%区间,公司将继续通过新增支票账户和运营账户来增加无息存款 [28][29] 问题2 **Robert Siefers提问** 询问贷款增长放缓的原因 [36] **David Turner回答** 消费端贷款增长受到抵消,商业端受到偿还和资本市场活动的影响,公司将保持谨慎的客户选择 [37][38][39] 问题3 **Betsy Graseck提问** 询问净息差收入指引与贷款增长放缓的关系 [44] **David Turner回答** 贷款增长放缓并未纳入2024年净息差收入指引,公司有信心通过资产重新定价和存款成本管控来实现指引 [45][46][47]

公司业绩 - Regions Financial Corporation（RF）2024年第一季度调整后的每股收益为44美分，低于46美分的Zacks共识估计[1] - 净利息收入（NII）下降，费用和准备金上升，导致业绩不佳[2] - 总收入为17.5亿美元，与Zacks共识估计相符，但较去年同期下降了10.5%[3] - 季度NII为11.8亿美元，同比下降16.4%[4] 收入情况 - 非利息收入的改善提供了一定支持[2] - 非利息收入同比增长5.4%，达到5.63亿美元[5] - 非利息支出同比增长10.1%，达到11.3亿美元[6] 资产质量 - 信贷质量恶化，不良资产占比上升至0.95%[9] - 调整后的净核销率为0.50%，较去年同期0.35%有所增加[10] 资本状况 - 2024年3月31日，Common Equity Tier 1比率和Tier 1资本比率分别为10.3%和11.6%，较去年同期有所提高[11] 业务策略 - RF的核心业务和收入多元化战略可能在未来期间带来出色的收益，但贷款组合缺乏多样性和费用上升是主要关注点[12]