财务状况 - 截至2023年1月31日，公司总负债4.4142亿美元，股东权益4.0998亿美元，负债和股东权益总计8.514亿美元[5] - 截至2023年1月31日，公司现金及现金等价物余额超过联邦保险限额约260万美元[16] - 截至2023年1月31日，存货总计2093.7万美元，较2022年10月31日的2105.4万美元略有下降[17] - 2023年1月31日结束的三个月，两项其他流动资产分别为39.6万美元和118.8万美元，较2022年10月31日有所减少[18] - 截至2023年1月31日，可摊销无形资产总计1486.5万美元，不可摊销无形资产为117.4万美元，2023年第一季度和2022年全年摊销费用分别为43.1万美元和128.2万美元[30] - 截至2023年1月31日，公司运营租赁使用权资产为1270万美元，运营租赁负债总计1650万美元，其中170万美元为流动负债[32] - 截至2023年1月31日，公司未确认的税收优惠为19.9万美元，若确认将产生19.5万美元的净税收优惠[29] - 截至2023年1月31日，公司现金及现金等价物为380万美元，低于2022年10月31日的450万美元[46] - 截至2023年1月31日，公司营运资金为2510万美元，流动比率约为2.5:1，流动资产4180万美元，流动负债1670万美元[46] - 截至2023年1月31日，公司积压订单为2450万美元，较2022年10月31日的2780万美元有所下降[48] 经营业绩 - 2023年第一季度净销售额1.8343亿美元，成本1.3257亿美元，毛利润5086万美元，运营亏损1169万美元，净亏损1162万美元[6] - 2023年第一季度基本和摊薄后每股亏损均为0.11美元，加权平均流通股为1022.254万股[6] - 2023年第一季度经营活动提供净现金889万美元，投资活动使用净现金1130万美元，融资活动使用净现金521万美元，现金及现金等价物减少762万美元[8] - 2023年1月31日结束的三个月，公司收入为1.8343亿美元，净亏损116.2万美元，基本和摊薄每股亏损均为0.11美元；2022年同期收入为2.1969亿美元，净利润83.9万美元，基本和摊薄每股收益均为0.08美元[16] - 2023年1月31日结束的三个月，一家无线运营商客户占净销售额的15%和应收账款总额的16%；2022年同期分别占32%和37%[16] - 2023年1月31日结束的三个月，股票薪酬费用总计21.2万美元，2022年同期为13.9万美元[25] - 2023年1月31日结束的三个月，公司记录所得税收益16万美元，有效税率为12.3%；2022年同期所得税收益8万美元，有效税率为22.3%[29] - 2023年第一季度和2022年同期公司均未支付股息[35] - 2023年第一季度，定制电缆业务和射频连接器业务收入分别占总销售额的51%和49%[45] - 2023财年第一季度净销售额为1830万美元，较2022财年同期增长8.4%，即140万美元[49] - 2023财年第一季度定制电缆业务净销售额为930万美元，较2022财年同期下降28.5%，即370万美元[49] - 2023财年第一季度射频连接器业务净销售额为910万美元，较2022财年同期增长130.9%，即520万美元[49] - 2023财年第一季度毛利润为510万美元，较2022财年同期增加100万美元，毛利率从24.1%提升至27.7%[49] - 2023财年第一季度工程费用为100万美元，较2022财年同期增加50万美元[49] - 2023财年第一季度销售和一般费用为530万美元，较2022财年同期增加130万美元[49] - 2023财年第一季度定制电缆业务税前亏损92.1万美元，射频连接器业务税前收入24.6万美元[49] - 2023财年第一季度净亏损120万美元，摊薄后每股亏损0.11美元，而2022财年同期净亏损27.7万美元，摊薄后每股亏损0.03美元[51] 收购事项 - 2022年3月1日，公司以2425万美元收购Microlab 100%股权，后因净营运资金调整支付22.5万美元，总收购成本2447.5万美元[15] - 收购的Microlab资产包括流动资产662万美元、财产和设备19.8万美元、无形资产1384万美元、商誉561.7万美元，承担无息负债180万美元[15] - 截至2022年10月31日，与收购Microlab相关的总成本约130万美元，已计入销售和一般费用[15] - 2023年第一季度财报包含五家全资子公司，较2022年增加Microlab [10] - 2022年3月1日，公司收购Microlab，使用730万美元现金支付部分收购款[46] 金融工具与准则 - 公司正在评估采用新的金融工具信用损失会计准则对财务报表的影响[13][14] 股票相关 - 2023年1月10日，公司授予一名经理和三名官员共54092股限制性股票和108181份激励股票期权，另授予一名经理50000份激励股票期权[21] - 2023年第一季度，公司因行使股票期权获得8.5万美元，偿还定期贷款60.6万美元[8] - 2023年1月，公司因员工限制性股票归属的税务预扣回购了1312股普通股，每股均价5.46美元[59] 报告分部 - 公司有两个报告分部，2023年1月31日结束的三个月，RF连接器分部净销售额为905.7万美元，定制电缆分部为928.6万美元；2022年同期分别为392.3万美元和1299.5万美元[26][29] 信贷与租赁 - 2022年2月，公司签订300万美元循环信贷额度和1700万美元定期贷款协议，截至2023年1月31日，定期贷款借款1498万美元，循环信贷额度未借款[34] - 公司运营租赁剩余租期为1 - 3年，部分可续租长达5年，每月向K&K Unlimited支付租金1.6万美元[31] 流动性预期 - 公司认为现有资产、运营预期产生的现金及未完成订单积压将足以满足未来12个月的流动性需求[46]

业务板块 - 公司有两个可报告业务板块，2022财年定制布线板块收入占总销售额63%，射频连接器板块占37%[91] 政府贷款与税收抵免 - 2020年5月公司申请并获得约280万美元薪资保护计划贷款，且已全部豁免[92] - 截至2022年10月31日，公司在其他流动资产中持有160万美元员工保留税收抵免应收款，2023年1月收到120万美元退款[93] 财务状况指标 - 截至2022年10月31日，现金及现金等价物为453.2万美元，占总资产5.1%；2021年为1305.3万美元，占比26.3%[94] - 截至2022年10月31日，营运资金为2671.1万美元，占总资产29.8%；2021年为3127.8万美元，占比63.0%[94] - 截至2022年10月31日，公司积压订单为2780万美元，2021年为3330万美元[94] 现金流量与资本运作 - 截至2022年10月31日，公司经营活动产生现金290万美元，主要与净收入140万美元等因素有关[95] - 截至2022年10月31日，公司资本支出270万美元，收购Microlab花费2440万美元，已偿还定期贷款140万美元[95] - 公司通过行使股票期权获得10万美元收益[95] 业务发展目标 - 公司目标是通过有机增长和收购扩大业务，未来可能使用现有资本资源进行收购[96] 财年业绩对比 - 2022财年净销售额为8530万美元，较2021财年的5740万美元增长2780万美元（48%）[97] - 2022财年毛利润为2450万美元，较2021财年增加680万美元，毛利率从30.9%降至28.8% [97] - 2022财年工程费用为290万美元，较2021财年增加140万美元 [97] - 2022财年销售及一般费用为1940万美元，较2021财年增加760万美元 [97] - 2022财年其他亏损为60.1万美元，主要是定期贷款利息费用40万美元和外币收款时的20万美元 [97] - 2022财年所得税拨备为13.9万美元，有效税率为8.8%；2021财年为103.6万美元，有效税率为14.4% [98] - 2022财年净收入为140万美元，摊薄后每股收益为0.14美元；2021财年净收入为620万美元，摊薄后每股收益为0.61美元 [99] - 2022财年稀释加权平均流通股为10242417股，2021财年为10154239股 [99] 公司收购情况 - 2022年3月1日公司收购Microlab，其截至2022年10月31日资产为900万美元，该年贡献收入1440万美元 [104][105] 财务报告内部控制 - 公司管理层认为截至2022年10月31日财务报告内部控制有效，但评估未包括Microlab [102][104] 董事会会议与政策 - 2022财年董事会举行7次会议，每位董事至少出席75%的董事会及所属委员会会议[113] - 2020年12月董事会通过政策，提名时年满75岁者无资格参选或连任董事[114] 董事会委员会情况 - 2022财年董事会设四个委员会：薪酬、审计、提名与公司治理、战略规划与资本分配委员会[115] - 审计委员会2022财年举行6次会议，截至2022年9月8日成员为Garland、Cefali和Cohenour[115][116] - 薪酬委员会2022财年举行6次会议，成员为Cefali、Garland、Holdsworth和Tidwell[116][117] - 提名与公司治理委员会2022财年举行6次会议，成员为Cefali、Holdsworth和Tidwell[118] - 战略规划与资本分配委员会2022财年举行8次会议，成员为Holdsworth、Dawson、Garland和Cohenour[118] 公司准则与报告提交 - 公司采用适用于董事、高管和员工的商业行为与道德准则，并在网站公布[119] - 2022财年所有第16(a)条报告均按时提交[120] 人员业绩 - Jason Cohenour在Sierra Wireless任职时使公司营收增长近800%，年化运营率超8亿美元[108]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度销售额为2300万美元，同比增加190万美元，增幅8.9%；全年销售额增长2780万美元，增幅48%，达到8530万美元 [37] - 第四季度调整后EBITDA为190万美元，同比增长22%；全年调整后EBITDA为660万美元，同比增长143%，从270万美元增至660万美元 [76] - 第四季度毛利润率从去年同期的25.3%提升至31%，全年运营收入为71.5万美元，净利润为45.1万美元，摊薄后每股收益4%；非GAAP净利润为150万美元，摊薄后每股收益0.15美元 [89][114] - 第四季度末，公司资产负债表表现强劲，现金及现金等价物为450万美元，营运资金为2670万美元，300万美元循环信贷额度未使用；库存从去年的1110万美元增至2110万美元 [89] - 公司预计2023财年营收在9000万 - 9400万美元之间 [90] 各条业务线数据和关键指标变化 - Microlab产品自3月收购后贡献了1500万美元销售额，有机增长达1280万美元，主要由OptiFlex产品线增长推动 [37] - 第四季度混合光纤产品出货量可观，Microlab产品销售稳定且略好于历史水平 [117] 各个市场数据和关键指标变化 - 随着4G和5G网络持续建设，运营商仍有大量资本支出计划，虽可能存在季节性延迟，但整体投入仍较为可观 [15] - 进入2023财年，公司积压订单保持健康，第四季度订单额为2020万美元，目前积压订单为2600万美元 [77] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略为双管齐下，一方面推动有机增长，另一方面进行收购以拓展市场机会，同时推出激进的市场进入计划，重点关注无线行业终端用户客户 [72] - 公司将从商品类产品转向具有技术或知识产权优势的产品，通过产品开发和收购构建独特的专有产品组合，以抵御竞争对手 [73] - 2023年公司将推出新的品牌战略，包括品牌架构和定位，以及连接股东和客户的触点 [36] - 公司通过库存管理和快速生产能力与竞争对手区分开来，能够快速响应客户需求，加强与分销商的合作关系 [113] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为材料价格开始企稳，供应链限制有所缓解，随着销售增长由高价值产品和解决方案驱动，利润率有进一步提升空间 [10] - 公司预计随着规模扩大和运营整合，运营收入将因规模经济和协同效应而增加 [11] - 尽管面临宏观挑战，但公司对2023财年实现稳定股东回报充满信心，通过整合运营可实现规模效益和成本节约 [87] 其他重要信息 - 公司于2022年完成对Microlab的收购，且未对股东造成摊薄，目前已基本完成整合，仅需搬迁至新设施 [5][27] - 公司计划在2023年第一季度整合西海岸业务，第二季度整合东海岸业务，预计搬迁费用在25万 - 50万美元之间 [87][99] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 本季度业绩超预期是否有一次性大订单的影响 - 公司表示并非由单一大型订单推动，本季度混合光纤产品出货量较大，属于正常情况，核心业务稳定增长，Microlab产品销售符合预期 [117] 问题: 公司明年是否能实现30%以上的毛利率以及EBITDA目标 - 公司预计2023财年除第一季度受季节性影响外，利润率将持续改善，产品组合和新设施投入使用将推动毛利率和EBITDA率提升，目标是毛利率超过30%，调整后EBITDA率稳定超过10% [79] 问题: 运营商在4G和5G建设方面的资本支出预期，特别是小基站方面 - 公司认为2023年运营商在宏基站、小基站和场馆建设方面将有可观的资本支出，但小基站支出较难预测，公司对此持乐观态度，多个产品领域有望取得重大突破 [93][94] 问题: 西海岸和东海岸整合的费用及成本节约情况 - 搬迁费用预计在25万 - 50万美元之间，主要为搬迁和租赁改良费用，成本节约情况需待进入新设施运营一段时间后才能确定 [99][123] 问题: 明年营收指引中价格因素的影响，以及价格上涨能否覆盖成本增加 - 营收增长中约1 - 2个百分点与价格上涨有关，大部分增长来自新产品销售；公司在一定程度上能够跟上商品成本的下降，但工资压力较难控制，计划通过相关举措抵消工资增长的影响 [128][129] 问题: 本财年产品发布的时间和营收情况 - 公司计划在2023财年第二季度（2 - 4月）发布一些产品，后续也有其他产品计划推出，且预计发布产品将带来营收 [64] 问题: 小基站战略中是否缺少关键环节 - 公司认为目前小基站产品组合基本完整，缺少的天线和电源部分是公司收购和有机发展的方向，但不打算涉足无线电领域 [106] 问题: 公司是否仍在争取大型订单，小基站业务在指引中的占比 - 公司仍在积极争取大型订单，小基站业务是潜在的增长机会，但较难准确预测，部分已纳入预期，属于可能带来超预期表现的因素 [120] 问题: 天线是否从外部供应商采购 - 公司表示通常会根据运营商、地区和项目要求，从指定供应商采购天线并集成到机柜中 [62] 问题: 新产品的展示时间和营收预期 - 公司预计在2023财年第二季度有产品发布，后续也有其他产品计划，且发布产品将带来营收 [64]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额创纪录达2380万美元，环比增长11%，同比增长56% [13][40] - 第三季度GAAP净利润为77.1万美元，非GAAP净利润为120万美元，调整后EBITDA为210万美元 [15] - 第三季度毛利率达30%，高于第二季度的28%和去年同期的28% [40] - 截至第三季度末，现金及现金等价物为510万美元，高于上一季度的370万美元，营运资金为3010万美元 [44] - 截至第三季度末，定期贷款余额为1619.2万美元，初始余额为1700万美元，利率为3.76%，未动用300万美元循环信贷额度 [44] - 第三季度调整后EBITDA为210万美元，高于去年同期的100万美元，调整后EBITDA利润率为8.7% [45] - 预计第四季度净销售额在2000万美元左右，全年净销售额在8300 - 8500万美元，同比增长至少45% [36][47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度Microlab产品销售额为650万美元，收购前12个月销售额约为1700万美元 [17] - RF同轴电缆和连接器产品以及C Enterprises的光纤产品组成的核心分销业务持续增长 [18] - 定制电缆业务表现强劲，OptiFlex混合光纤产品获得新订单，总订单超1100万美元 [20] - 其他定制电缆产品业务健康，通过销售和营销努力拓展业务 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 小基站市场虽未达预期，但预计明年支出将增加，Crown Castle计划2023年将新小基站安装数量翻倍，Verizon也暗示将加速建设 [24][25] - DAC热冷却产品市场机会显现，已与一级运营商等进行讨论，预计未来一两个季度有进展 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续寻求符合战略规划的大型收购机会，目前有良好的交易流和讨论在进行中 [30] - 整合C Enterprises和RF电缆及连接器业务至南加州同一大楼，计划2023年晚些时候将Microlab迁至新泽西新设施 [32][33] - 投资新设施、系统和设备，以扩大规模、增加机会和提高运营效率 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第三季度业绩满意，虽未完全发挥潜力，但战略举措将助力下一阶段增长 [16] - 随着4G和5G部署支出增加，公司凭借产品和解决方案优势将受益 [22] - 预计未来通过有机和无机举措实现盈利增长，调整后EBITDA将提升 [35] 其他重要信息 - 本周公司宣布董事会变动，新增两名董事，原董事长Marvin Fink退休 [37][38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 处理积压订单所需时间及对下一财年的可见性 - 积压订单处于3000万美元低位，包含未来90 - 180天可交付的产品以及部分集成电缆产品，虽未包含分销中心的即订即发业务，但能提供未来约90天的可见性 [53] - 对第四季度乐观，但具体订单情况需确定，预计明年继续增长，Microlab业务将带来额外增长 [54][55] 问题: 第四季度毛利率和EBITDA利润率能否达到目标 - 目前毛利率稳定在30%以上，短期内有提升空间，主要受产品组合驱动，长期可通过运营优化和协同效应提升 [57] - 短期内有可能达到10%的调整后EBITDA利润率目标，预计明年超过该目标并进一步提升 [58] 问题: 约260万美元的季度自由现金流能否持续及用途 - 现金流受应收账款收款时间影响，若无重大举措，此类现金流可预期，但未来可能会有变化 [59] - 短期内将资金用于内部有机投资和整合工作，而非小额收购，待现金积累后再考虑偿债或其他投资机会 [60][61] 问题: 今年小基站和DAC业务在营收指引中的占比及明年的营收机会 - 今年小基站和DAC业务在总销售额中占比很小，预计明年随着市场复苏和产品改进，这两项业务将成为年度销售额的增长点 [64][65] 问题: 剔除Microlab业务后，公司其他业务的毛利率进展 - 公司传统业务有有机利润率增长，加上Microlab业务推动毛利率超过30% [68] 问题: 冷却业务何时能起飞及毛利率情况 - 预计2023财年冷却业务将有实质性贡献，目前已有来自大型运营商的订单，该业务毛利率较高 [69][70]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended July 31, 2022 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number: 000-13301 RF INDUSTRIES, LTD. (Exact name of registrant as specified in its charter) Nevada 88-0168936 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R.S. Employ ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额为2150万美元，环比增长27%，同比增长94%；剔除Microlab销售额后，同比增长64% [8][38] - 第二季度GAAP净利润为50.3万美元，非GAAP净利润为130万美元，调整后EBITDA为200万美元 [10] - 第二季度毛利率为28%，高于第一季度的24%和去年第二季度的27%（剔除员工留用税收抵免影响） [39] - 第二季度库存较第一季度增长42%（500万美元），较去年第二季度增长71%（800万美元），其中Microlab收购导致库存增加390万美元 [42] - 第二季度末现金及现金等价物为380万美元，营运资金为2700万美元 [44] - 第二季度调整后EBITDA为200万美元，高于去年第二季度的35.5万美元 [46] - 4月30日积压订单为2760万美元，第二季度订单额为1880万美元，截至目前积压订单超过3400万美元 [47] - 公司将2022财年全年收入指引从超过7500万美元提高到8000万美元，预计全年收入较2021财年增长40% [37][48] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心分销业务表现良好且持续增长，RF同轴电缆和连接器产品以及C - Enterprises更快和光纤产品同比有显著增长 [17][18] - 定制电缆业务表现强劲，收到新客户超750万美元的混合光纤解决方案订单，使积压订单超3400万美元，Optiflex混合光纤解决方案在北美无线市场份额增加 [19][21] - 小基站和DAC热冷却业务机会大，订单积压增加，产品已向多个关键小基站客户发货，与Tier 1运营商等就DAC产品的讨论有望在未来一两个季度有结果 [26] - Microlab在第二季度贡献了两个月340万美元的销售额，按年化计算超过2000万美元，且立即提升了公司毛利率和净利润 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 随着4G和5G部署支出增加，公司有望受益于北美无线市场，特别是Optiflex混合光纤解决方案在该市场份额不断增加 [22] - 小基站市场虽未达到预期水平，但部分项目开始落地，公司在该市场有业务斩获，且新推出的TruField小基站隐蔽解决方案有望扩大市场机会 [27][28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过有机增长和战略收购实现盈利增长，继续寻找符合战略规划的大型收购机会，以提供更多关键应用的物料清单并进入新的产品和渠道 [32][33] - 公司目标是将毛利率恢复到30%以上，短期内将调整后EBITDA提高到销售额的10%以上，并在未来几年进一步提升 [34][35] - 公司通过与客户协商更新定价、批量采购库存、提前锁定价格等方式应对供应链成本压力 [41] - 公司整合Microlab业务，利用其品牌和客户资源，通过交叉销售深化现有客户关系，拓展新客户，提升市场份额和盈利能力 [12][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对核心业务的持续增长感到兴奋，认为Microlab收购带来了规模、利润率和盈利能力提升以及收入增长的机会 [38] - 尽管宏观环境存在逆风，但公司运营状况不断改善，有望实现全年收入和盈利目标 [35][37] - 小基站市场虽前期有延迟，但公司借此机会加强了自身能力和产品供应，目前处于更有利的市场地位 [31] 其他重要信息 - 公司在电话会议中会做出包含风险和不确定性的前瞻性陈述，实际结果可能与陈述有重大差异，公司不承担更新或修订前瞻性陈述的义务 [3][4][6] - 公司将讨论非GAAP财务指标，今日收益报告和相关8 - K表格报告描述了GAAP和非GAAP报告的差异并进行了两者的对账 [6] - 公司第二季度产生了63.7万美元的一次性收购相关费用，主要包括收购相关、法律和投资银行费用 [40][46] - 公司预计在整合Microlab和巩固运营过程中会产生其他一次性费用，但最终将实现关键成本协同效应 [47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 目前3400万美元积压订单在下半年和明年的收入确认情况 - 公司预计约50%的积压订单可在一两个季度内执行，剩余部分时间不确定；预计进入下一财年仍会有部分积压订单，特别是混合光纤订单和大型场馆相关项目订单 [52][53][55] 问题2: 新客户混合光纤订单合作关系的起源 - 该关系是公司团队长期维护的结果，销售团队通过与客户保持联系，挖掘机会并引入专业团队，最终促成业务合作；公司在混合光纤领域的良好业绩也有助于赢得新业务 [56][57][58] 问题3: 小基站业务下半年和明年的收入机会以及直接空气冷却业务的市场情况 - 小基站业务中，Schroff Tech集成小基站机柜业务增长可量化，Microlab产品在小基站部署中的收入较难量化；公司期望小基站整体业务有30% - 50%的增长，预计可达1200 - 1500万美元；直接空气冷却业务有望实现每年600 - 1000万美元的销售额 [60][62][64] 问题4: Microlab潜在的重大业务机会 - Microlab此前受疫情影响项目工作较少，随着场馆业务恢复和市场策略加强，公司认为其业务有增长机会；目前两个月实现340万美元销售额，年化超2000万美元，未来有望进一步增长 [67][68] 问题5: 库存大幅增加后是否会稳定或需要更多投资 - 公司预计库存不会再大幅增长，若有长交货期物品会适当补货；Microlab库存增加近400万美元，同时为满足混合光纤订单需求也增加了库存；目前公司运营无需额外现金投入库存，预计库存将趋于正常化 [70][72][73] 问题6: Microlab收购是否带来额外工程费用 - 与以往相比，Microlab带来了一定工程费用，但已包含在调整后EBITDA预期内；主要是人力成本，有优秀的工程和设计人才可助力公司产品路线图；费用并非过高，后续会更清晰地报告 [79][80][83] 问题7: 工程/R&D费用占收入的比例是否高于以往 - 工程/R&D费用占收入的比例高于以往，但并非大幅增加；Microlab整体运营增加40名员工，在1700万美元的12个月营收中实现了350万美元的调整后EBITDA；后续会更准确地报告该比例 [81][82][84] 问题8: 介绍TruField与Saint - Gobain的合作情况 - 公司与Saint - Gobain合作开发TruField小基站隐蔽解决方案，该合作源于市场对RF透明材料的需求；Saint - Gobain提供类似Kevlar的材料，双方进行测试并达成独家合作协议，将产品推向4G和5G小基站市场；合作历经数年，市场反馈良好 [85][87][88] 问题9: 运营费用（SG&A）占收入的合理比例 - 目前季度运营费用占收入比例约为25%，随着一次性费用减少，该比例有望下降；但公司在业务整合过程中可能产生其他一次性费用；从正常运营角度看，公司在不增加太多运营费用的情况下可实现更高销售额 [89][90][93] 问题10: 公司业务是否存在季节性 - 公司业务存在季节性，第一季度通常较艰难，因为11月 - 1月户外建设、场馆建设和小基站部署受天气和客户财年预算影响较大；随着业务多元化，季节性影响有望得到缓解 [98][99][100] 问题11: 接下来两个季度的季节性情况 - 预计接下来两个季度销售额与上一季度相似，产品组合将因Microlab业务和公司产品的发展而演变；预计毛利率将继续改善，进而提升调整后EBITDA [102][103] 问题12: Microlab收购时的毛利率情况 - 公司未披露Microlab收购时的毛利率，但高于公司平均综合毛利率 [104] 问题13: 现有业务毛利率的改善情况 - 现有业务毛利率有明显改善，不仅是因为Microlab的贡献，自身也有有机增长，部分得益于定价调整和产品组合优化 [107] 问题14: Microlab的毛利率是否已达到正常水平 - Microlab的毛利率尚未达到正常水平，业务市场机会符合预期，随着销售额增长，财务表现有望进一步提升 [108] 问题15: Schroff Tech的毛利率情况以及与其他业务的关系 - Schroff Tech的毛利率高于公司整体水平；Microlab和Schroff Tech的高毛利率业务不会弥补其他业务的收益，公司各关键产品领域的毛利率都在改善，预计有机和无机业务的毛利率将共同提升公司业绩 [110][112][115] 问题16: 库存中原材料（如铜）是否对毛利率有拖累 - 铜价对公司约25% - 30%的季度销售额有直接影响，目前已体现在业绩中，预计未来几个季度不会有重大变化；公司较好地管理了铜价波动，但部分采购订单成本较高；其他同轴和光纤产品受影响较小 [116][117][118] 问题17: 铜价持续下降是否会提高毛利率 - 从长期来看，铜价下降且保持低位将有助于提高毛利率，但由于现有库存，影响可能会滞后一到两个季度 [130] 问题18: DAC热冷却技术是否有标志性安装案例以及是否在进行大型安装测试 - 公司在收购前就有Tier 1无线运营商等客户部署了不同规模的DAC热冷却产品线，有相关专利使产品更具创新性和有效性；目前有产品在市场上进行小范围和大规模安装，包括现有客户和新项目的测试；公司对该业务机会充满信心，认为更多是时间问题 [120][121][122]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended April 30, 2022 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number: 000-13301 RF INDUSTRIES, LTD. (Exact name of registrant as specified in its charter) Nevada 88-0168936 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R.S. Emplo ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额为1690万美元，同比增长69%，但较上一季度下降20% [5][20] - 毛利润率为24%，上一季度为25%，去年第一季度为26% [20] - 净亏损36.4万美元，非GAAP净收入62.8万美元，调整后EBITDA为69.1万美元 [6] - 资产负债表强劲，季度末现金及现金等价物为1350万美元，营运资金为3130万美元 [22] - 库存较上一季度增加20%（230万美元），较去年第一季度增加约50%（450万美元） [22] - 第一季度调整后EBITDA为69.1万美元，去年第一季度调整后EBITDA亏损22.9万美元 [24] - 第一季度因收购Microlab产生一次性费用73.4万美元，第二季度还将产生额外一次性收购相关费用 [24] - 2022年1月31日积压订单为2790万美元，第一季度订单额为1150万美元，截至目前积压订单为2500万美元 [25] - 将2022财年年度收入指引从至少6300万美元提高到至少7500万美元，预计全年收入同比至少增长31% [17][25][26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心分销业务健康多样且持续增长，RF同轴电缆和连接器产品以及C Enterprises快速周转光纤产品同比有显著增长 [12] - 定制电缆业务，包括OptiFlex混合光纤产品，销售业绩强劲，持续为一级无线运营商客户大量生产和交付混合光纤电缆 [13] - 小基站和DAC热冷却产品业务机会大，订单积压增加，产品已向多个关键小基站客户发货，与其他客户就未来部署的讨论也在进行中 [14] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略是通过有机增长和有针对性的收购来推动收入增长，收购Microlab符合这一战略 [7][8] - 继续寻找符合战略的收购机会，收购优质无源组件公司，以提供更多关键应用的物料清单，并获得可通过新渠道和现有分销渠道销售的新产品 [16] - 定制电缆业务市场竞争加剧，但公司团队表现出色，对市场地位有信心 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度利润率受供应链、材料和运输成本上升以及产品组合影响，但认为这是今年利润率的低点，随着时间推移利润率将改善 [6][7] - 预计小基站和DAS市场有显著增长机会，随着时间推移，小基站业务支出将继续改善，接近更正常的代际建设周期 [14] - 对2022年开局感到兴奋，对全年剩余时间充满信心，核心业务多元化且增长良好，收购Microlab将扩大规模，带来更高利润率业务和未来收入增长 [18] 其他重要信息 - 本月初完成对Microlab的收购，该公司设计和制造高性能RF和微波产品，收购将带来运营协同效应、创新机会和利润率提升 [7][8][9] - 预计Microlab在未来财年稳定状态下年营收可达2000万美元以上，且利润率高于公司历史综合利润率，收购将立即增加公司毛利率和净利润 [11] - 2月初签署圣地亚哥地区更大建筑的租约，将作为公司总部，整合运营，预计2022年底迁入，可提高产量、支持库存和生产需求，并带来成本节约协同效应 [16][17] - 第一季度提交S3货架注册声明，可潜在出售高达1亿美元的普通股、债务证券或认股权证，有效期三年，用于一般公司用途或未来收购 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Microlab的整合时间表以及全年利润率改善情况，能否在2022财年第四季度将利润率提高到30%左右 - 整合方面，从宣布交易到完成有两个月时间做了很多准备工作，目前90%的整合工作已完成，销售组织方面还在逐步整合，客户对交易很满意 [29][30][31] - 利润率方面，随着供应链问题缓解、价格调整以及Microlab的加入，公司认为全年利润率将朝着30%的水平回升，但季度间产品组合会有影响 [32][33] 问题2: 新小基站客户的收入时间和获得额外订单的机会 - 新的创新小基站产品已收到新客户的六位数采购订单，预计未来几个月发货，且认为这是未来几年众多订单中的第一笔 [34][35] 问题3: 私人网络建设是否有更多部署 - 校园项目整体有所回升，如超级碗体育场等大型场馆建设或升级会增加无线连接容量，Microlab产品通常包含在这些项目的物料清单中；小基站部署与传统小基站界限模糊，私人校园开始部署私人LTE、CBRS等，C波段部署也将增加分布式天线系统和小基站相关部署 [36][37] 问题4: 大型一级无线客户的建设计划，是否因供应链问题推迟订单 - 客户整体表现良好，主要问题是无线电设备供应不足，芯片组难获取影响无线网路建设；项目计划有变化，部分受技术变化和供应链困难影响；预计今年随着时间推移，各运营商的建设计划将增加，进入典型的代际建设周期 [38][39][40] 问题5: 资本结构方面，选择银行融资、债券或股权的考虑因素，以及未来对债务在资本结构中占比的想法 - 设立货架注册声明是谨慎之举，目前对以当前股价发行额外股票不太感兴趣；此次收购Microlab的银行贷款利率低，债务服务负担可承受，相比股权融资成本低；随着公司业绩提升，股价上涨时可能会考虑利用股权融资进行更大规模的融资或交易；公司继续对额外收购感兴趣，会寻找符合标准的交易 [46][47][49] 问题6: 寻找收购机会和整合收购项目哪个更耗时 - 随着团队建设，寻找收购机会的时间主要落在与董事会战略委员会的沟通上，目前在完成Microlab收购和开始整合后，又回到寻找收购机会上；整合工作在完成Microlab交易后交给了不同职能团队，现在已接近完成；随着公司发展，收购机会增多，且公司在收购方面越来越熟练，预计收购规模会增大以实现规模经济 [50][51][53]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended January 31, 2022 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number: 000-13301 RF INDUSTRIES, LTD. (Exact name of registrant as specified in its charter) Nevada 88-0168936 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R.S. Emp ...

财务数据关键指标变化 - 2020年5月公司获得约280万美元薪资保护计划贷款，2021年2月该贷款被全额免除[160] - 2021年公司申请员工保留税收抵免，记录为其他应收款180万美元[161] - 2021财年第三季度净销售额较2020财年第三季度增加570万美元（60%），第四季度较第三季度进一步增长38%[162] - 截至2021年10月31日，现金及现金等价物为1310万美元，2020年同期为1580万美元[165] - 截至2021年10月31日，营运资金为3120万美元，流动比率约为4.3:1[165] - 截至2021年10月31日，积压订单为3330万美元，2020年同期为630万美元[166] - 2021年公司经营活动使用现金310万美元，净利润为610万美元[167] - 公司预计约在2022年4月收购Microlab，收购价为2425万美元[169] - 公司正寻求获得最高2000万美元的信贷安排[169] - 2021财年净销售额为5740万美元，较2020财年的4300万美元增加1440万美元，增幅33%[171] - 2021财年毛利润为1780万美元，较2020财年增加620万美元，毛利率从26.9%提升至30.9%[172] - 2021财年工程费用为150万美元，较2020财年的200万美元减少50万美元[173] - 2021财年销售及一般费用为1190万美元，较2020财年的1000万美元增加190万美元[174] - 2021年2月，280万美元的薪资保护计划贷款被豁免并视为全额偿还[174] - 2021财年所得税拨备为100万美元，占税前收入的14.4%；2020财年为 - 40万美元，占税前收入的82.0%[176] - 2021财年净收入为620万美元，摊薄后每股收益为0.61美元；2020财年净亏损为10万美元，摊薄后每股收益为0.01美元[177] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021财年定制电缆业务收入占比从2020财年的66%提升至73%，射频连接器业务收入占比为27%[157][158] - 2021财年定制电缆业务净销售额为4180万美元，较2020财年的2850万美元增加1330万美元，增幅47%[171] - 2021财年射频连接器业务净销售额为1560万美元，较2020财年的1460万美元增加100万美元，增幅7%[171] - 2021财年定制电缆和射频连接器业务的税前收入分别为190万美元和250万美元，2020财年分别为 - 240万美元和200万美元[175]