财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额为1550万美元，较上一季度增加190万美元（14%），较去年同期增加370万美元（31%） [37] - 第三季度毛利润为430万美元，较上一季度增加4%，较2018财年第三季度增加6% [37] - 第三季度毛利率为28%，低于2018财年同期的34%，主要因产品组合和工资增加 [38] - 第三季度销售和一般费用为260万美元，占销售额17%，去年同期为180万美元（15%） [39] - 第三季度持续经营业务收入为100万美元，摊薄后每股0.11美元 [40] - 2019财年前九个月净销售额为3980万美元，去年为4030万美元 [41] - 前九个月毛利润为1150万美元，去年为1410万美元，毛利率为29%，去年同期为35% [41] - 前九个月销售和一般费用为700万美元，占销售额18%，去年同期为660万美元（16%） [42] - 前九个月持续经营业务收入为270万美元，摊薄后每股0.28美元 [44] - 截至2019年7月31日，营运资金为2670万美元，较年末增加近300万美元，流动比率为6:1，无未偿债务 [44] - 第三季度末现金及现金等价物为1330万美元，上一季度末为1390万美元 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 - RF电缆和连接器业务较上一季度增长约4%，同比增长超10%，连续三个季度实现同比两位数增长 [20] - 第三季度C Enterprises销售额超300万美元，远超其历史年度运行率870万美元 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度从一级无线运营商生态系统获得持续销售，主要体现在定制电缆业务 [19] - 运输业务本季度有良好销售增长，公司认为定制和常规产品均有机会 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦有机增长和无机增长，通过收购互补公司，投资并助力其发展 [23] - 持续寻求收购候选公司，对收入在1000万 - 2000万美元的公司感兴趣，也希望找到2500万 - 3000万美元销售额的大型目标 [25] - 产品重点是扩展小基站物料清单，拥有可通过分销渠道销售的无源组件 [27] - 公司工程能力强，灵活性、客户服务和周转时间有优势，能满足客户定制需求，可在竞争中胜出 [53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司核心业务有机增长良好，收购业务表现出色，一级无线运营商业务仍有不错成果，但增速低于去年 [11] - 预计第四季度和2019财年全年实现同比销售增长，继续推进长期增长计划，目标是未来几年销售额达1亿美元 [35] - 5G支出是未来大机遇，但目前支出模式不稳定，分布式天线系统产品表现良好，公司正与多方就小基站业务进行沟通 [28][29] 其他重要信息 - 季度末积压订单为800万美元，第三季度订单额为1340万美元，季度结束后积压订单增至超1000万美元 [16] - 公司在多个地点增加生产能力，投资员工和运营，以支持更高收入水平 [15] - 公司将继续每季度提供积压订单和订单额数据，以展示运营情况 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度定制电缆业务直接面向运营商的比例 - 公司未具体细分，但该业务占比可观，过去一年该业务增长主要来自直接业务，客户集中 [49] 问题2: 定制电缆业务是否有长期合同或采购订单 - 公司与关键客户有主服务协议，通过传统投标赢得并保留业务，按时间分散接收采购订单，与运营商和集成商密切沟通 [50] 问题3: 与哪些运营商有主服务协议 - 公司不披露具体运营商信息，这些是合作多年的客户，公司被要求保密 [52] 问题4: 公司在基站布线业务中的竞争优势 - 公司工程能力强，尤其在混合光纤设计方面，灵活性、客户服务和周转时间有优势，能满足定制需求，可应对不同规模业务 [53] 问题5: C Enterprises收购价格低但营收高的原因 - 收购时该公司接近盈亏平衡，与公司合作后，借助公司资源和战略，销售团队表现出色，业务得到提升 [56] 问题6: C Enterprises对公司在新客户和产品方面的战略意义 - 客户方面，其与两家大型分销商的关系对公司有益；产品方面，提供快速交付光纤业务，适用于数据中心、传统电信和小基站等领域 [59][60] 问题7: 公司积压订单的交付时间 - 交付时间不定，过去积压订单约为每月交付量，现在积压订单部分会在本季度交付，部分会在数月或数季度内交付，总体在本财年内交付 [61] 问题8: 小基站业务现状及5G推广后的发展 - 目前小基站业务占比小，公司有传统同轴产品销售，也在开展光纤小基站业务，受地方立法影响，预计明年支出会增加 [63] 问题9: C Enterprises的毛利率及改善情况 - C Enterprises毛利率低于公司综合毛利率，团队已找到更好机会，预计毛利率将提升几个百分点 [69][70] 问题10: 公司长期毛利率和运营利润率目标 - 目前产品组合下，毛利率达到30%或低30%是合适水平，公司目标是引入高毛利率产品线，保持毛利率在30%以上 [71] 问题11: 不包括C Enterprises收入，Q4和全年能否同比增长 - 有机会实现，但较难确定，需运营商支出配合，C Enterprises与公司业务融合良好，难以区分有机和无机增长 [75] 问题12: 本季度应收账款增长高于销售增长的原因 - 部分是销售时间问题，新业务可能改变收款条款，收款无问题，只是时间差异 [82] 问题13: C Enterprises的整合情况 - 整合进展良好，新财年将进一步完善运营，如整合分销销售团队，加强不同地区业务共享 [83] 问题14: C Enterprises的净利润率情况 - 该业务目前盈利，收购时预计其能立即增加收益，实际情况也是如此 [85] 问题15: 工资增长的性质及未来能否实现正向杠杆 - 工资增长主要体现在生产人员，是为使员工工资达到市场水平，未来几年部分地区有工资增长要求，公司需合理定价以恢复利润率 [94][95] 问题16: 是否有机会通过自动化降低人力成本 - 公司已进行一定自动化，但定制业务难以完全自动化，目前自动化已融入大部分业务，未来可能在达到一定规模时再进行自动化 [96] 问题17: 行业趋势是否有利于定制化解决方案 - 定制化和快速交付需求不会消失，小基站业务可能更强调快速交付，公司擅长处理定制化和小规模业务 [97][98] 问题18: 订单出货比低于1是否需要担忧 - 无需担忧，公司业务多为短期快速完成，该比例不能反映下季度情况，积压订单情况能体现业务健康状况 [100] 问题19: 公司现金使用情况及收益率 - 目前现金主要存于货币市场账户，暂无更好投资机会，公司目标是将现金用于并购 [108][109]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-Q Commission file number: 000-13301 RF INDUSTRIES, LTD. (Exact name of registrant as specified in its charter) Nevada 88-0168936 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R.S. Employer Identification No.) 7610 Miramar Road, Building 6000 San Diego, California 92126 (Address of principal executive offices) (Zip Code) (858) 549-6340 (Registrant's telephone number, including area code) Securities registered ...

业绩总结 - 2018年公司收入为502百万美元，较2017年增长118%[50] - 2019年第二季度收入为205百万美元，较2018年下降33.7%[52] - 2019年第一季度收入为136百万美元，较2018年第一季度增长28.3%[57] - 2019年合并净收入为1.0百万美元，较2018年下降了约82.4%[93] - 继续经营业务的净收入为0.4百万美元，较2018年下降了93.3%[93] - 2019年第一季度每股摊薄收益为0.17美元[87] - 稀释每股收益（持续经营）为0.07美元，较上季度的0.11美元下降36.36%[97] 财务状况 - 2019年4月30日现金余额为1390万美元，较2018年10月31日的1630万美元下降15.1%[63] - 2018年总资产为325百万美元，较2017年增长29.4%[64] - 截至2019年4月30日，公司总资产为3440万美元，较2018年的3250万美元有所增长[90] - 截至2019年4月30日，公司总负债为480万美元，较2018年的470万美元略有上升[90] - 截至2019年4月30日，股东权益为297百万美元，较2018年10月31日增长9.1%[66] - 现金及现金等价物期末余额为7.6百万美元，较期初的14.7百万美元下降48.7%[93] 现金流与费用 - 经营活动产生的净现金流为-0.3百万美元，较2018年下降了105.7%[93] - 投资活动产生的净现金流为-5.8百万美元，较2018年下降了约171.4%[93] - 融资活动产生的净现金流为-2.0百万美元，较2018年下降了约71.4%[93] - 2019年第一季度的营业费用总计为500万美元，其中销售和一般管理费用为440万美元[84] 未来展望与战略 - 公司计划在未来三年内实现1亿美元的销售目标，预计有机增长在低至中十位数之间[73] - 公司致力于通过战略性并购增加2000万至3000万美元的销售额[73] - 2018年C Enterprises的未经审计收入为870万美元，预计在2019财年将对收益产生积极影响[72] 其他信息 - 2019年第二季度每股摊薄收益为0.01美元，较2018年增长3300%[52] - 公司在2019年第二季度的净利润率为15.4%[52] - 2019年折旧和摊销费用为0.6百万美元，较2018年持平[93] - 2019年库存减值为0.2百万美元，较2018年持平[93] - 2019年股权激励费用为0.2百万美元，较2018年持平[93]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第二季度净销售额为1360万美元，较上一季度增加300万美元，增幅28%，较去年同期的2050万美元有所下降 [36] - 第二季度毛利润为410万美元，较上一季度增加94.9万美元，增幅30%，较去年同期的760万美元下降 [37] - 第二季度销售和一般费用为240万美元，上一季度为200万美元，去年同期为310万美元；占销售额的百分比为18%，上一季度为19%，2018财年第二季度为15% [38] - 第二季度净收入为110万美元，即摊薄后每股0.11美元，较上一季度增长66%，2018财年第二季度净收入为320万美元，即摊薄后每股0.34美元 [40] - 2019财年前六个月净销售额为2430万美元，2018财年前六个月为2850万美元；毛利润为720万美元，去年同期为1010万美元；毛利率为30%，去年同期为36% [41] - 2019财年前六个月销售和一般费用为440万美元，占销售额的18%，去年同期为480万美元，占销售额的17%；持续经营业务收入为170万美元，即摊薄后每股0.17美元，去年同期为350万美元，即摊薄后每股0.38美元 [42] - 第二季度末现金及现金等价物近1400万美元，与上一季度基本持平；当前积压订单为1000万美元，连续三个季度积压订单超过1000万美元 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - RF电缆和连接器业务在第二季度同比增长22%，连续两个季度实现同比两位数增长 [17] - C企业在被收购后的六周内，业务执行良好，产量较历史水平显著增加，预计本财年将为盈利做出贡献 [15][51] 各个市场数据和关键指标变化 - 一级无线客户持续支出，但速度较去年有所放缓；OEM市场细分领域，如工业市场（包括制造业、国防、航空航天等）有增长机会，第二季度受益于铁路和公共交通应用以及传统工业制造客户的业务 [16][18] - 随着5G的推出和相关致密化投资的增加，公司认为在无线市场有增长潜力，目前已向5G致密化项目销售一些产品，但预计大规模持续支出将从明年年初开始，未来12 - 24个月支出将显著增加，且5G支出将有较长的持续时间 [105][107] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司增长战略注重有机增长和无机增长，收购C企业获得了可扩展的光纤产品，加强了小基站产品供应，未来可能进行更多收购，目标是收入在1000万 - 2000万美元之间、产品和渠道与公司相似的公司，重点关注被动组件，如电线、电缆等 [19][24][55] - 公司致力于打造积极的增长文化和销售思维，正在审查整体销售结构，计划推出新的销售组织，以更好地利用公司资源，满足市场需求，并在运营和设施方面进行最佳实践工作 [27][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司处于多年转型的早期阶段，对目前取得的稳步进展感到满意，尽管销售额略低于去年的突破水平，但认为处于积极位置 [31] - 预计第三季度将实现环比和同比收入增长，并保持盈利 [35] - 认为5G的推出和致密化投资将为公司带来额外的增长机会，公司在无线市场有最大的短期增长潜力，同时在无线市场之外也有增长机会 [34][35] 其他重要信息 - 公司在2019年第二季度收购了C企业，收购价格不到100万美元 [71] - 公司董事会新增Sherry Cefali，其在并购和公司估值方面有超过25年的经验，将有助于公司的收购战略；长期董事William Reynolds将在今年股东大会前退休 [29][30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 是否受到中美贸易关税和墨西哥关税对供应链或管道的干扰 - 公司受到来自中国的影响，从去年年底开始，供应链有时会变慢，关税有小金额的直接影响，但公司已基本缓解；目前未受到来自墨西哥的影响 [49][50] 问题2: C企业的收购表现与内部预期相比如何 - 公司对C企业的表现满意，其在被收购的六周内运营良好，达到了比去年更好的运营率，预计本财年将实现增值，且团队融入良好，不同产品领域之间有交叉销售 [51] 问题3: 潜在的小规模收购管道情况，以及公司寻找的特定能力和融资方式 - 公司倾向于被动组件公司，如能生产电线、电缆、电源等产品的公司，理想的销售额在1000万 - 2000万美元之间；若有更大的转型交易也会感兴趣；融资方面，若需要会承担一些债务，目前公司现金状况良好 [54][55][57] 问题4: 下一季度是否有环比有机增长 - 公司预计第三季度将实现环比和同比增长，且预计有有机增长，但由于收购C企业后不同业务之间的交叉销售，有机增长和非有机增长的界限会变得模糊 [66][67] 问题5: 收入环比增加但积压订单未增加是否需要担心 - 公司认为积压订单处于良好水平，目前的积压订单金额远高于2017年之前，且公司有大量快速周转的业务，积压订单只是特定时间点的快照，超过1000万美元的积压订单是健康的 [69][70] 问题6: 是否披露了C企业的收购价格 - 收购价格不到100万美元，具体细节可在本季度的文件中查看 [71] 问题7: C企业的积压订单情况以及是否主要是即订即发业务 - C企业的积压订单占比很小，其大部分业务是即订即发的快速业务 [75] 问题8: C企业加入公司的吸引力是什么 - 对于C企业来说，加入大公司可以获得规模经济和更多资源，有更多的增长机会，其所有权团队也认可与公司合作能带来良好的结果 [94][95] 问题9: 如何衡量C企业对每股收益的增值 - 公司以传统方式衡量，即期望C企业业务实现盈利，预计本财年能看到其对公司盈利的贡献 [97] 问题10: 今年来自同一客户的销售额占比或同一项目的销售额情况 - 公司未按此方式披露具体金额，但表示其他业务的增长速度更快，如分销业务中的RF同轴电缆和连接器业务增长显著，客户业务的占比在下降，公司正在努力实现业务多元化 [98][99] 问题11: 新销售模式与之前的销售模式有何不同 - 新销售模式利用“一个公司”的方法，确保向客户提供完整的产品和服务，让客户清楚公司的整体能力；加大对分销渠道的重视，将适合分销的业务尽可能通过分销渠道进行，与分销商建立良好的合作模式，共同开展营销计划 [101][102][104] 问题12: 5G何时开始大规模投入 - 目前已有一些5G部署，但公司预计大规模持续支出将从明年年初开始，未来12 - 24个月支出将显著增加，5G支出将有较长的持续时间 [105][107] 问题13: 5G投入是会延迟到明年还是从现在到明年逐渐增加 - 目前5G投入是断断续续的，公司预计明年会更加稳定，但不确定是否会有大规模的销量增长，因为很难区分产品是用于5G还是其他用途 [109] 问题14: 5G订单是否会来自去年下大订单的同一客户 - 公司预计与该客户的业务将持续，但不会像去年那样在短时间内有大量订单，同时公司核心业务和产品也会有增长，且很难区分产品是否用于真正的5G [112][113] 问题15: 5G投入预计会持续多久 - 公司预计5G投入将持续很长时间，可能需要10年，因为5G的部署包括宏基站、小基站、农村市场等多个方面，就像4G投入至今仍在进行 [114][115]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-Q Quarterly report pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the quarterly period ended April 30, 2019 Commission file number: 000-13301 RF INDUSTRIES, LTD. (Exact name of registrant as specified in its charter) Nevada 88-0168936 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R.S. Employer Identification No.) 7610 Miramar Road, Building 6000 San Diego, California 92126 (Address ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额为1060万美元，同比增加270万美元，增长34% [8][22] - 第一季度毛利润为310万美元，较去年同期的250万美元增加68.2万美元，毛利率为30%，连续六个季度毛利率至少达30% [23] - 第一季度销售和一般费用为200万美元，去年同期为180万美元，占销售额的比例从去年同期的22%降至19% [23][24] - 第一季度净利润增长41%，达到64万美元，摊薄后每股收益为0.07美元，去年同期净利润为45.4万美元，摊薄后每股收益为0.05美元 [24] - 第一季度公司使用现金230万美元，主要因销售增加致库存采购和应收账款增加，同时向股东支付每股0.02美元的现金股息 [25] - 截至2019年1月31日，现金及现金等价物总额为1400万美元，较上季度末减少230万美元 [26] - 第一季度末积压订单为1060万美元，去年第四季度末为1100万美元 [11][26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度所有三个部门均实现收入增长，RF电缆和连接器业务同比增长24% [9][10] - 定制电缆业务的增长是净销售额增加的主要原因，主要得益于OEM和无线运营商市场的项目工作以及传统业务的增长 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 无线运营商市场为公司带来增长机会，公司在2018年受益于4G支出的最后阶段，并将其拓展到仍处于起步阶段的5G建设早期 [11][12] - 5G建设的资本支出将为市场带来顺风，但公司认为在该领域的机会才刚刚开始挖掘，无线网络的密集化将推动传统宏基站升级需求，也增加了分布式天线系统和小基站部署的需求 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司增长战略聚焦有机增长和无机增长，利用强大的资产负债表和现金进一步转型公司 [13] - 公司宣布即将收购C Enterprises，预计本周晚些时候完成，该公司过去一年未经审计的收入近900万美元，此次收购将增加收入流，增强小基站产品供应，预计对2019财年盈利有增值作用 [13][15] - 公司将继续通过收购获得新产品、新客户和新市场细分，同时保持有机增长，仍有可能在今年进行更多收购 [17] - 公司在5G市场的竞争优势在于快速周转时间和管理供应链以适应预测的能力，以及擅长快速定制和周转与塔相关的定制产品 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为宏观经济因素如利率、关税、供应链和劳动力市场紧张带来不确定性，导致一些利润率压力，但公司正在努力克服这些挑战 [19] - 第二季度与去年同期相比面临挑战，去年第二季度销售额达2000万美元，但公司预计本季度收入将环比增长，继续实现盈利，同时推进核心业务的有机增长并整合近期收购 [20][21] - 公司认为5G支出目前仍不稳定，预计今年不会出现全面支出，可能要到明年，但具体时间难以确定 [41][42] 其他重要信息 - 公司总裁兼首席执行官Rob Dawson和首席财务官Mark Turfler将参加两场即将举行的投资者会议，分别是明天上午的LD Micro第二届年度虚拟会议和3月18日在加利福尼亚州橙县举行的第31届年度ROTH会议 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司目前看到的5G初期工作是否主要是固定户外业务？ - 公司表示目前看到的5G影响主要在户外，小基站相关对话增多，但难以确定是否与5G直接相关，现在的小基站对话更与下一波支出相关 [33] 问题2: 公司的定制电缆是像300英尺的高价值电缆，还是有更多种类？ - 公司称定制电缆业务由2011 - 2015年的两次收购组成，包括线束、多芯铜电缆、混合光纤电缆等多种类型，不仅仅是基于塔的混合光纤电缆 [34] 问题3: 公司增加分销渠道的使用是否包括为塔公司提供仓储活动？ - 公司表示更多是利用第三方物流为这些公司工作，分销主要用于销售和营销，以及保持库存 [35] 问题4: 在宣布收购C Enterprises后，潜在外部增长并购候选管道是否更充实？ - 公司称一直在建立该管道，对一些候选公司有信心，除本周宣布的收购外，今年仍有可能进行更多收购 [36][37] 问题5: 能否提供更多关于5G的时间安排以及公司在5G方面与竞争对手相比的优势？ - 公司认为5G支出不稳定，今年不太可能出现全面支出，可能要到明年；公司的优势在于快速周转时间和管理供应链的能力，以及擅长定制与塔相关的产品 [41][42][44] 问题6: 当5G支出全面展开时，公司是否会超过200万美元的季度销售额峰值？目前除5G业务外，还有哪些业务增长强劲？ - 公司认为超过200万美元季度销售额是目标，有机会实现；无线业务是主要增长驱动力，包括RF同轴电缆和连接器业务的核心应用，以及OEM方面的长期项目 [46][48][49] 问题7: C Enterprises的收购价格、毛利率、员工数量、2018年与2017年的增长情况如何？第二季度的增长是有机增长还是包括C Enterprises的合并影响？ - 公司未披露收购价格，认为该交易对双方公平；继承了约70名员工，去年销售额近900万美元，较上一年有一定增长；其毛利率略低于公司综合毛利率，公司希望将其提升至与其他业务相似水平，预计对本财年业绩有增值作用；第二季度预计有机增长，再加上C Enterprises的部分收入 [57][58][59] 问题8: 私人网络、CBRS和First Net是否影响公司的业务管道？ - 公司表示这些业务已纳入日常业务增长中，但不总是清楚其具体影响；在私人网络方面，看到高速交易等应用的增长；First Net的支出开始渗透，但在通过分销商销售给运营商的过程中难以明确其影响 [62][63] 问题9: 公司在所有运营商中看到的5G兴趣水平如何？T-Mobile Sprint的合并对话是否影响业务？ - 公司表示所有运营商都致力于在多个城市部署5G；T-Mobile Sprint的合并对话导致支出出现停滞，影响了承包商和集成商的工作，使公司难以明确预测时间，希望在未来一个季度左右得到解决 [66][67] 问题10: 是什么使C Enterprises成为有吸引力的收购目标？未来收购会关注哪些方面？ - 公司认为C Enterprises的文化契合，双方沟通舒适；业务模式相似，都尽可能通过分销渠道；其生产能力有助于增强公司的光纤小基站产品供应；未来收购将关注文化契合、进入新市场或新产品领域，希望增加非电缆相关的产品领域 [74][76][77] 问题11: 未来收购的最大规模可能是多少？愿意为收购支付的价格与潜在收购公司的收入有何关系？ - 公司希望找到规模在1500 - 2500万美元的公司，但较难实现；目前看到很多规模低于500万美元的公司，不太感兴趣；交易结构上，公司资产负债表良好，无债务，目标是尽量减少对股东权益的稀释，对于大型收购会寻找创造性的融资方式 [83][84][85] 问题12: 公司是否愿意使用债务为收购融资？ - 公司表示在合适的情况下会考虑使用债务融资，认为债务有其价值，但会谨慎处理，确保交易透明和简单 [87][88] 问题13: 康宁金牌光纤业务的收入和利润率与公司其他业务相比如何？ - 公司未按此方式披露业务数据，但表示康宁金牌业务的利润率与公司综合利润率一致 [90] 问题14: 第一季度销售额同比增长是否主要来自无线业务？ - 公司认为是，增长体现在定制电缆和RF同轴电缆两个报告业务部门，主要与无线应用相关，包括4G、5G、宏基站、小基站和分布式天线系统等，RF同轴电缆和连接器业务的分销策略效果显著 [91] 问题15: 公司提到的运营变革有哪些？ - 公司表示主要是使供应链尽可能稳定，降低成本；整合收购业务时，将后台功能集中化；运营上，尽可能集中后台功能，让市场推广和生产功能与市场细分相匹配 [92][93][94] 问题16: 公司长期有机增长目标是否仍为低至中个位数百分比？ - 公司表示这仍是目标，但由于去年第二季度销售额达2000万美元，实现同比有机增长有挑战，从年度来看，这是公司的重点目标 [95] 问题17: 在5G微基站领域，客户从公司购买哪些产品？每个基站的平均收入是多少？ - 公司表示客户购买的核心产品包括光纤或同轴电缆组件、跳线等；目前处于早期阶段，难以确定每个基站的平均收入；公司认为有机会为每个集成小基站提供同轴或光纤电缆，甚至进行集成工作，未来三到七年有巨大市场机会 [102][106][107] 问题18: 中国关税对公司的竞争、利润率和采购有何影响？ - 公司表示之前未明显受影响，上一季度开始有一定影响，正在通过优化供应链、增加非关税供应商等方式应对；同时面临劳动力短缺和工资压力，关税也导致供应链出现一些问题，但不是主要问题 [113][114][117] 问题19: 公司从中国采购的产品占比大概是多少？ - 公司表示不确定具体比例，从中国直接采购的产品不是收入的主要来源，且美国供应商也可能从海外采购 [118][119] 问题20: 公司使用230万美元现金是否主要是季节性因素？除收购外，预计今年剩余时间是否会产生现金？ - 公司表示第一季度现金支出较大是季节性因素，包括与2018年业绩相关的薪酬、提高库存水平和专业服务费用；预计未来会产生现金，销售和一般费用占收入的比例将恢复到下降趋势 [123] 问题21: 第一季度末和去年10月底的积压订单情况如何比较？ - 公司表示去年第四季度末积压订单略低于1100万美元，第一季度末为1060 - 1065万美元，基本持平 [127] 问题22: 如何解释公司净销售额同比增长34%，但去年新闻稿中的净销售额数据与计算不符？ - 公司表示去年有一个额外的部门，在过去几个季度已剥离，该部门每个季度的收入约为200万美元，这是数据差异的原因 [128] 问题23: C Enterprises的收购预计对今年的盈利增值情况如何？ - 公司表示尚未给出具体指示，认为该业务能盈利，更重要的是长期利用其扩大规模和拓展小基站的产品领域 [132] 问题24: 公司分销渠道业务增长对2019财年有何影响？ - 公司表示目标是使季度业绩更稳定、更易预测；分销渠道能提供更稳定的积压订单和库存，有助于平滑增长，如RF同轴电缆和连接器业务同比增长24%，第一季度业绩与第四季度接近，体现了渠道的稳定性和增长潜力 [133][134]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-Q _____________________ Quarterly report pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the quarterly period ended January 31, 2019 Commission file number: 000-13301 _______________________ 7610 Miramar Road, Building 6000 San Diego, California 92126 RF INDUSTRIES, LTD. (Address of principal executive offices) (Zip Code) (Exact name of registrant as specified in its charter) (858) 549-6340 (State or o ...