特许经营风险与依赖 - 公司依赖于特许经营收入和特许经营沙龙的整体成功，许多特许经营者的收入近年来下降，导致沙龙关闭增加，减少了特许权使用费收入[72] - 截至2023年6月30日，公司98.6%的门店为特许经营店，收入主要来自特许经营权的特许权使用费和费用[78] - 公司面临特许经营法律风险，若未能遵守相关法律，可能面临罚款、诉讼或其他处罚[62] - 公司受制于联邦贸易委员会和州法律的监管，未能获得或保留特许经营许可证可能对公司业务产生重大不利影响[64] - 公司可能面临特许经营协议提前终止的风险，导致法律费用增加和财务损失[110] 财务与债务风险 - 公司目前不符合纽约证券交易所的上市要求，平均市值低于5000万美元，若在2023年12月13日前未达标，可能面临退市风险[70] - 公司可能无法产生足够的现金流以满足债务偿还义务，特别是在SOFR利率上升的情况下[106] - 公司现有融资安排的违约可能导致无法获得新的融资或加速债务偿还义务[108] - 公司目前有限的资本资源限制了其进一步投资业务增长的能力，预计在2025年8月前无法获得额外现金进行投资[109] - 公司长期债务净额为1.768亿美元，较2022年的1.799亿美元略有下降[190] - 公司债务资本化比率从2022年的120.8%上升至2023年的125.1%，主要由于净亏损导致股东权益减少[191][192] - 公司信用协议下的循环信贷额度从2.95亿美元减少至1.8亿美元，最低流动性要求从7500万美元降至1000万美元[190] - 公司未偿还借款净额为1.768亿美元，可用信贷额度为3330万美元，总流动性为4280万美元[190] 运营成本与盈利能力 - 最低工资和就业税的增加导致沙龙运营成本上升，可能限制沙龙通过提价来抵消成本的能力[60] - 公司未能控制成本可能影响其盈利能力，特别是在劳动力、广告和营销费用等方面[112] - 公司依赖沃尔玛的客流量，截至2023年6月30日，公司在沃尔玛门店内运营1,436家SmartStyle或Cost Cutters沙龙[87] - 公司正在大力投资吸引和留住合格的美发师，如果策略不成功，可能导致销售波动或下降[76] - 公司未来增长和盈利能力依赖于营销和广告的有效性，计划增加数字营销力度[90] - 公司成功依赖于特许经营商迁移到Zenoti沙龙技术平台，该平台对数字营销和后台支持至关重要[91] 法律与合规风险 - 公司受制于联邦、州和地方的法律法规，合规成本可能增加，且不合规可能导致罚款或其他处罚[59] - 公司使用社交媒体作为营销工具，但未能遵守相关法律法规可能对业务、财务状况和收入产生不利影响[101] - 公司现有的风险管理和合规框架可能无法在所有市场环境中有效减轻风险，导致业务表现和价值受损[102] 供应商与供应链风险 - 公司依赖第三方供应商提供商品，供应商的财务不稳定或产品安全问题可能影响公司和特许经营商的盈利能力[74] - 公司与供应商签订了优先供应商协议，预计这将减少未来的收入[74] - 公司依赖供应商确保产品安全和质量，任何产品安全问题或错误标签可能导致政府执法行动、私人诉讼、产品召回和其他责任[97] - 供应商系统故障或数据泄露可能导致公司运营困难和财务损失[98] 品牌与声誉风险 - 公司品牌价值对成功至关重要，特许经营商收入下降可能减少广告资金，影响品牌价值[92] - 社交媒体上的负面或虚假评论可能对公司声誉造成即时损害，且公司可能无法及时纠正[100] 经济与市场风险 - 经济环境变化（如衰退、通货膨胀、失业率上升）可能影响公司的业务和运营结果[68] - 消费者品味、发型产品创新和时尚趋势的变化可能影响公司收入，远程工作安排减少了沙龙所在区域的客流量[69] - 公司面临消费者购物趋势变化和制造商选择分销渠道的影响，可能导致服务和产品收入下降[56] 财务表现与现金流 - 2023年总收入为2.33亿美元，同比下降15.4%，主要由于公司自有沙龙收入下降至1008.9万美元，同比下降50.1%[241] - 2023年营业利润为877.9万美元，相比2022年的亏损2889.8万美元有所改善[241] - 2023年净亏损为738.5万美元，相比2022年的8585.7万美元大幅减少[241] - 2023年公司经营活动产生的现金流量净额为-788.9万美元，相比2022年的-3863.8万美元有所改善[245] - 2023年公司资本支出为48.1万美元，相比2022年的531.6万美元大幅减少[245] - 2023年公司通过发行普通股获得3718.5万美元的净收益[244] - 公司现金及现金等价物总额从2022年的2746.4万美元下降至2023年的2139.6万美元，其中现金及现金等价物从1704.1万美元降至950.8万美元，受限现金从1042.3万美元增至1188.8万美元[254] 资产与负债 - 公司截至2023年6月30日的总资产为607.377百万美元，较2022年的769.300百万美元有所减少[240] - 公司截至2023年6月30日的股东赤字为36.730百万美元，较2022年的30.953百万美元有所增加[240] - 公司应收账款坏账准备从2022年的660万美元增加至2023年的730万美元，主要由于表现不佳的加盟沙龙导致逾期应收账款增加[255] - 公司库存估值准备金从2022年的190万美元降至2023年的150万美元，同时与停产业务相关的库存从180万美元降至120万美元[257] - 公司2023年折旧费用为740万美元，较2022年的580万美元有所增加，2021年折旧费用为2090万美元[258] - 公司2023年长期资产减值损失为10万美元，较2022年的50万美元有所减少，2021年长期资产减值损失为1300万美元，其中950万美元与使用权资产相关[271] - 截至2023年6月30日，公司特许经营报告单元的商誉为1.738亿美元，较2022年的1.744亿美元略有下降，公司自营报告单元无商誉[272] - 公司2023年未发生触发商誉减值分析的事件，年度减值评估显示特许经营报告单元的公允价值超过其账面价值，折现率为17.0%[277] - 公司在2022财年第三季度因COVID-19复苏慢于预期导致收入预测下降，记录了一笔1600万美元的商誉减值[278] - 公司在2022财年因出售OSP业务，注销了3840万美元的商誉[280] - 截至2023年6月30日，公司递延税项资产的估值准备为2.022亿美元[305] 其他财务事项 - 公司未宣布季度股息支付，自2013年12月以来未支付股息[203] - 公司股票发行计划中，截至2023年6月30日，已累计发行930万股，筹集3840万美元，剩余1160万美元未使用[205] - 公司股票回购计划中，截至2023年6月30日，已累计回购3000万股，花费5.954亿美元，剩余5460万美元授权未使用[206] - 公司在2023财年、2022财年和2021财年分别记录了140万美元、50万美元和360万美元的自保险费用减少[284] - 截至2023年6月30日，公司当前负债和非流动负债中分别记录了360万美元和730万美元的工人赔偿和一般责任自保险应计费用[285] - 公司在2022财年将特许经营产品销售业务从批发分销模式改为第三方分销模式，预计2022财年和2023财年收入将显著下降[288] - 公司在2023财年、2022财年和2021财年的广告费用分别为3211.6万美元、3339.8万美元和2993.5万美元[295] - 截至2023年6月30日，公司在合并资产负债表中记录了约1110万美元的广告基金资产和负债[296] - 公司在2023财年第一季度修改了信贷协议，导致2023财年记录的利息费用高于实际支付的利息[299] - 公司在2021年3月记录了与分销中心相关的1500万美元收益[301]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后EBITDA为420万美元，超出预期，相比去年同期的亏损30万美元，改善了450万美元 [18][20] - 前9个月调整后EBITDA为1580万美元，相比去年同期的亏损280万美元，改善了1860万美元 [20] - 第三季度营业收入为200万美元，相比去年同期的亏损2220万美元，改善了2420万美元 [21] - 前9个月营业收入为520万美元，相比去年同期的亏损2760万美元，改善了3280万美元 [21] - 前9个月现金使用量同比改善了2600万美元，主要由于降低的G&A结构和退出分销业务 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 - 特许经营业务第三季度EBITDA为480万美元，同比增加190万美元 [37] - 前9个月特许经营业务EBITDA为1730万美元，同比增加1210万美元 [37] - 公司自有沙龙业务第三季度亏损50万美元，同比改善了300万美元 [68] 各个市场数据和关键指标变化 - 同店销售额同比增长6% [20] - 关闭的低销量沙龙平均销售额为10万美元 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注于简化G&A、关闭亏损的公司自有沙龙、推出技术合作伙伴Zenoti沙龙管理平台、帮助特许经营商招募、保留和培训发型师、增加客户流量 [19] - 预计到2024年初，公司自有沙龙数量将减少到20家以下 [23] - Zenoti平台的迁移预计将在2023年7月加速 [42] - 计划在5月22日启动试点忠诚计划 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司在短期内取得的进展感到自豪，并认为公司已经稳定，可以专注于加速增长 [18][36] - 预计2023财年将实现自2017年以来的首次年度营业利润 [31] - 管理层认为，尽管宏观经济环境不断变化，公司仍处于成功的位置 [54] 其他重要信息 - 公司宣布Nancy Benacci加入董事会，她曾在KeyBanc担任股权研究主管15年 [46] - 公司流动性为4300万美元，包括3400万美元的可用循环信贷额度和900万美元的现金 [50] 问答环节所有的提问和回答 问题: 客户流量和客户画像的变化 - 自COVID以来，价格增长了20%至25%，但客户流量保持稳定，没有明显的价格弹性 [9] - 客户画像没有明显变化，公司品牌面向广泛的客户群体 [71] 问题: 发型师招募和保留 - 发型师招募和保留已经趋于稳定，公司正在努力确保招募的发型师能够被保留 [11] - 繁忙的沙龙和发型师是招募和保留的关键 [12] 问题: Zenoti平台的影响 - Zenoti平台将自动根据特许经营商的规则或国家规则，在客户和消息之间建立桥梁 [57] - Zenoti平台将支持生命周期营销和忠诚计划 [26] 问题: 店内培训和设计团队 - 拥有设计团队的沙龙销售额比没有设计团队的沙龙高出10% [76] - 公司将继续投资于发型师保留和培训 [45] 问题: NYSE持续上市状态 - 公司在3月有几天市值低于5000万美元，但目前已经恢复到5000万美元以上，仍处于NYSE的护理期 [60]

门店数量与分布 - 截至2023年3月31日，公司全球门店总数为5,203家，其中北美和国际门店为5,127家，非控股门店为76家[62] 收入与销售额 - 2023年第一季度系统总收入为2.993亿美元，同比增长830万美元；前九个月系统总收入为9.187亿美元，同比增长710万美元[66] - 2023年第一季度同店销售额增长6.0%，其中Supercuts增长7.6%，SmartStyle下降0.5%，Portfolio Brands增长8.8%[67] - 2023年第一季度特许权使用费收入为1600万美元，同比增长1.3%；前九个月特许权使用费收入为4940万美元，同比增长1.9%[72] - 2023年第一季度产品销售收入为60万美元，同比下降53.8%；前九个月产品销售收入为220万美元，同比下降81.2%[74] - 2023年第一季度广告基金贡献为780万美元，同比下降3.7%；前九个月广告基金贡献为2400万美元，同比下降0.8%[75] - 2023年第一季度特许经营租金收入为2660万美元，同比下降18.7%；前九个月特许经营租金收入为8580万美元，同比下降14.4%[76] - 2023年第一季度公司自有门店收入为220万美元，同比下降37.1%；前九个月公司自有门店收入为790万美元，同比下降52.4%[77] 成本与费用 - 2023年第一季度产品销售成本为100万美元，同比下降166.7%；前九个月产品销售成本为280万美元，同比下降127.3%[78] - 公司2023年第一季度未记录库存准备金，而2022年同期记录了750万美元的库存准备金[79] - 2023年第一季度和九个月期间，公司的一般和行政费用分别减少了170万美元和1150万美元，降幅分别为11.5%和22.7%[80] - 2023年第一季度租金费用增加了90万美元，增幅为75.0%，主要由于去年同期有利租金调整的影响[81] - 2023年第一季度和九个月期间，特许经营租金费用分别减少了610万美元和1440万美元，降幅分别为18.7%和14.4%[83] - 2023年第一季度和九个月期间，公司自有沙龙费用分别减少了320万美元和1100万美元，降幅分别为60.4%和60.1%[84] EBITDA与盈利能力 - 2023年第一季度和九个月期间，特许经营调整后的EBITDA分别为480万美元和1730万美元，同比分别增加了190万美元和1210万美元[96] - 2023年第一季度和九个月期间，公司自有沙龙调整后的EBITDA分别改善了270万美元和650万美元，主要由于关闭了不盈利的沙龙[99] 现金流与财务状况 - 截至2023年3月31日，公司现金及现金等价物为880万美元，其中美国占770万美元，加拿大占110万美元[102] - 截至2023年3月31日，公司借款安排包括1.729亿美元的定期贷款和5500万美元的循环信贷额度，未使用的可用信贷额度为3430万美元[103] - 公司截至2023年3月31日的九个月内，经营活动产生的现金流量为-850万美元，较去年同期的-3440万美元有所改善，主要由于一般和行政费用减少、获得110万美元的COVID-19救济金和60万美元的员工保留税收抵免[107] - 公司截至2023年3月31日的九个月内，投资活动产生的现金流量为420万美元，主要由于出售OSP获得的500万美元现金收入，部分被50万美元的交易费用抵消[108] - 公司截至2023年3月31日的九个月内，融资活动产生的现金流量为-260万美元，主要由于440万美元的债务再融资费用，部分被190万美元的循环信贷借款抵消[109] - 公司截至2023年3月31日的债务资本化比率为122.0%，较2022年6月30日的120.8%有所上升，主要由于未偿还借款增加[111][112] 股票发行与回购 - 2023年第一季度和九个月期间，公司未通过“市场发行”计划发行股票，截至2023年3月31日，该计划下仍有1160万美元未使用[104] - 公司自2021年2月起通过“市场发行”计划累计发行930万股股票，筹集3840万美元，目前仍有1160万美元的发行额度未使用[113] - 公司自2000年5月起累计回购3000万股股票，耗资5.954亿美元，目前仍有5460万美元的回购额度未使用[114] 市场风险 - 公司面临的市场风险包括利率变动和外汇汇率变动，但自2022年6月30日以来没有重大变化[117] 门店关闭与特许经营 - 2023年前九个月净关闭338家特许经营门店，导致未来特许权使用费收入减少[68]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年第二季度，GAAP基础上总营收6000万美元，较上年减少900万美元，主要因特许经营租金收入减少和公司自有沙龙业务缩减 [35] - 2023财年上半年营收1.22亿美元，2022财年上半年为1.46亿美元，下降主要因特许经营租金收入减少、公司自有沙龙业务缩减以及向加盟商的产品销售减少 [66] - 2023财年第二季度调整后EBITDA为800万美元，上年同期为300万美元，增长500万美元 [20] - 2023财年上半年调整后EBITDA为1200万美元，2022财年上半年亏损200万美元，改善1400万美元 [20] - 2023财年第二季度核心特许经营业务调整后EBITDA为800万美元，上年同期为600万美元，增长200万美元 [37] - 2023财年第二季度公司自有业务调整后EBITDA略高于盈亏平衡，较去年第二季度改善300万美元 [37] - 截至2022年12月31日，公司流动性约4400万美元，包括3400万美元可用循环信贷额度和900万美元现金 [13] - 2023财年上半年运营使用现金700万美元，其中第一季度使用500万美元，第二季度使用200万美元，同比改善1700万美元 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 特许经营业务方面，2023财年第二季度EBITDA为800万美元，较2022财年第二季度增加200万美元；年初至今EBITDA同比增加超1000万美元，达1250万美元，上年同期为200万美元 [12] - 公司自有沙龙业务方面，截至2023财年第二季度末有75家公司自有沙龙，该季度EBITDA为正，主要得益于一次性新冠救济金 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 系统同店销售额在2023财年第二季度增长4.5% [20] - 与疫情前水平相比，由于提价，客单价提高20% - 25% [4] - Supercuts等品牌销售额同比增长6% - 7%以上，SmartStyle品牌同比下降 [5] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦发型师留存与招聘、客户留存与引流以及技术合作伙伴Zenoti沙龙管理平台的推广，以增加营收和加盟商盈利能力 [19] - 技术方面，将系统整合到单一的销售点软件系统，与Zenoti合作，截至2022年12月31日，超500家沙龙已使用该产品，还有更多签约待迁移 [15][24] - 发型师留存与招聘方面，与美容学校建立关系、活跃于社交和数字渠道、加大教育投入，组建超1000人的培训团队，开展沙龙领导者和经理培训 [26][55] - 营销方面，平衡基于绩效的引流举措和整体品牌战略，测试不同生命周期和CRM信息的营销活动，忠诚度计划即将试点，新品牌活动正在筹备 [58] - 公司计划在未来12个月内关闭55 - 60家表现不佳的沙龙，以减轻对业务的负面影响 [52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管取得进展，但仍需努力，对业务发展和规模化全特许经营平台的未来感到兴奋和鼓舞 [11] - 预计未来几个季度调整后EBITDA将低于2023财年第一季度，但仍将实现同比增长 [32][60] - 公司认为美发行业具有韧性，因其满足客户刚需，且公司具备规模、便利、性价比和服务质量等优势，有机会吸引、留住客户并建立品牌忠诚度 [78][97] 其他重要信息 - 公司目前符合纽约证券交易所股价和市值要求，正在等待交易所的最终合规信函 [88] - 公司从Zenoti获得一笔预付款，覆盖首批一定数量的沙龙迁移，后续更多沙龙迁移将带来额外收入用于偿还债务 [80][119] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请更新纽约证券交易所合规情况 - 公司目前符合纽约证券交易所股价和市值要求，正在等待交易所的最终合规信函 [88] 问题: 何时开始增加加盟店数量 - 目前重点是优化加盟商盈利能力，预计明年可能具备增加加盟店的条件，届时与加盟商的相关沟通将更顺畅 [73] 问题: 请反馈Zenoti平台情况及改进措施 - 与加盟商共同举办活动，进行了大量建设性对话，将考虑反馈意见，优化平台以满足关键需求 [75] 问题: 发型师数量与疫情前相比如何，招聘举措有何早期反馈 - 发型师工作时长较疫情前下降约20%，近期相对稳定；有技术培训师的沙龙在销售、发型师工作时长和90天留存率方面表现优于其他沙龙，不同品牌的销售表现高出4% - 14%，发型师留存率高出4%，工作时长多出7% [83][107] 问题: 拉斯维加斯活动中加盟商反馈如何，他们对未来有何期望 - 活动非常成功，是与加盟商的一次大合作；通过活动与加盟商进一步沟通，了解他们对招聘、营销和品牌活动的看法，他们对参与重大决策表示赞赏 [93][94] 问题: 加盟商如何看待客户情况，业务是否受客户抵制或经济放缓影响 - 客户光顾周期有所延长，但公司认为凭借规模、性价比和服务质量，业务在经济周期中具有韧性，且各项战略举措将有助于吸引、留住客户 [95][97] 问题: 从长期看，公司希望将债务控制在什么比例或水平 - 降低债务主要依靠业务持续执行以增加营收、提高盈利能力和产生现金流，以及Zenoti迁移带来的收入；目前尚未设定具体目标 [99][101] 问题: 请谈谈特许经营系统的健康状况和发展方向 - 公司推出的各项计划旨在增加加盟商销售额和盈利能力，早期数据显示这些投资方向正确，将继续推进以改善招聘和留存情况 [112][114] 问题: 同店销售额增长4.5%的趋势如何，不同地区和概念有何差异 - 同店销售额增长得益于业务复苏，加盟商受疫情影响较大，目前重点是通过增加发型师数量和提高生产力来推动销售、流量和盈利能力；不同品牌表现有差异，区域内表现相对均匀 [5][117]

门店与员工情况 - 公司全球门店数量为5,347家，其中北美和国际门店5,271家，非控股门店76家[60] - 2022年12月31日，公司全球员工总数为545人[60] 同店销售额与收入 - 2022年第四季度，Supercuts同店销售额增长7.2%，SmartStyle下降2.9%，整体同店销售额增长4.5%[65] - 2022年第四季度，特许权使用费收入为1620万美元，同比增长0.6%[70] - 2022年第四季度，公司自有沙龙收入下降48.0%，主要由于沙龙关闭和产品销售下降[75] - 2022年第四季度，产品销售收入下降54.2%，主要由于公司转向第三方分销模式[72] - 2022年第四季度，特许经营租金收入下降14.5%，主要由于特许经营沙龙数量减少[74] - 特许经营收入在2022年12月31日结束的三个月和六个月内分别减少了680万美元和1690万美元，主要由于特许经营沙龙产品销售下降和特许经营租金收入减少[92] - 公司自有沙龙收入在2022年12月31日结束的三个月和六个月内分别减少了240万美元和730万美元，主要由于2023年沙龙数量变化和沙龙产品销售下降[95] 费用与成本 - 2022年第四季度，公司记录120万美元的库存准备金，用于处理滞销产品[77] - 2022年第四季度，公司一般和行政费用下降22.5%，主要由于裁员和分销中心关闭[78] - 2022年第四季度，租金费用下降30.0%，主要由于公司自有沙龙数量减少[79] - 特许经营租金费用在2022年12月31日结束的三个月和六个月内分别减少了490万美元和830万美元，降幅分别为14.5%和12.3%，主要由于特许经营沙龙数量的减少[81] - 公司自有沙龙费用在2022年12月31日结束的三个月和六个月内分别减少了290万美元和780万美元，降幅分别为56.9%和60.0%，主要由于公司自有沙龙数量的减少和产品销售下降[82] - 折旧和摊销在2022年12月31日结束的三个月和六个月内分别增加了220万美元和190万美元，增幅分别为137.5%和61.3%，主要由于公司总部办公空间整合相关的260万美元加速折旧费用[83] - 利息费用在2022年12月31日结束的三个月和六个月内分别增加了120万美元和190万美元，主要由于2023财年第一季度签署的信贷修正案相关费用的摊销以及借款利率上升[85] 财务状况与资本结构 - 截至2022年12月31日，公司现金及现金等价物为940万美元，其中840万美元在美国，100万美元在加拿大[99] - 公司借款安排包括1.738亿美元的定期贷款和5500万美元的循环信贷额度，截至2022年12月31日，未使用的循环信贷额度为3430万美元[100] - 公司在2022年12月31日的债务资本化比率为120.9%，与2022年6月30日的120.8%相比没有显著变化[108] - 公司自2000年5月起批准的股票回购计划已累计回购3000万股，耗资5.954亿美元，剩余5460万美元未使用[110] - 公司截至2022年12月31日的六个月内未进行任何股票回购[110] 风险与未来展望 - 公司面临市场风险，包括利率和外汇汇率变化，但自2022年6月30日以来未有重大变化[113] - 公司未来展望中提到的风险包括COVID-19疫情、消费者购物趋势变化、法规变化、经济条件变化等[112] - 公司依赖特许经营商的成功，包括吸引、培训和留住有才华的发型师和沙龙领导者[112] - 公司正在迁移特许经营商至Zenoti®沙龙技术平台[112] - 公司依赖信息技术系统和外部供应商，并面临网络安全威胁[112] - 公司资本投资于技术可能无法实现适当的回报[112] - 公司依赖管理团队和其他关键人员，并需要维持有效的财务报告内部控制体系[112] - 公司可能面临诉讼和其他法律或监管程序，可能对业务产生不利影响[112] 调整后EBITDA - 公司自有沙龙调整后EBITDA在2022年12月31日结束的三个月和六个月内分别改善了340万美元和380万美元，主要由于关闭不盈利的沙龙和收到北卡罗来纳州110万美元的COVID-19救济金[96]

公司概况 - 全球拥有约5400家美发沙龙，超98%为加盟店[2][5] - 2022财年系统总收入达12亿美元，公司有超100年历史[6] 品牌组合 - 旗下品牌能满足男女美发需求，价格亲民，各品牌门店数量不同[10] 业务模式 - 2017 - 2023年完成向全特许经营模式转型，预计稳定可预测收入，平均特许权费率约5.5%[13][15][18] 市场优势 - 价值美发服务类别年均消费280美元，行业预计2021 - 2026年增长5.6%，2026年市场规模达517亿美元[21][66][67] - 在大型连锁沙龙中市场份额约45%，北美约有5300家沙龙[67] 管理团队 - 管理团队经验丰富，各成员在公司任职年限不同[17][27][28][30][31][34][70] 业务进展 - 2022财年和2023财年Q1取得重大资本结构和盈利里程碑[35] - 2023财年Q1同店销售额增长4.5%，净利润从亏损1040万美元增至150万美元[36] 未来举措 - 实施五项举措，涵盖精简运营、吸引人才、技术迁移等方面[12][40] 前景展望 - 2023财年Q1是转折点，对未来计划充满信心[49]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后EBITDA为380万美元，上年同期亏损500万美元，改善880万美元 [11] - 第一季度实现正营业利润250万美元，上年同期亏损490万美元，为16个季度以来首次实现正营业利润 [12] - 第一季度净收入增加1190万美元，达到正150万美元，上年同期亏损1040万美元 [47] - 第一季度总营收6200万美元，较上年减少1500万美元，核心收入因平均特许权使用费率提高而增加近100万美元 [48] - 第一季度系统同店销售额增长4.5% [11][49] - 调整后G&A为1400万美元，低于预期运行率，公司将预期正常化G&A运行率从每年6000 - 6300万美元降至5700 - 6000万美元 [51] - 第一季度核心特许经营业务调整后EBITDA为500万美元，较上年亏损300万美元改善800万美元 [52] - 公司自有业务调整后EBITDA亏损收窄至约100万美元，较上年同期改善40万美元，排除加拿大新冠救济福利后增加200万美元 [53][54] - 截至9月30日，公司流动性为4800万美元，包括3800万美元可用循环信贷额度和1000万美元现金，第一季度运营使用现金500万美元，较上年改善700万美元 [55] 各条业务线数据和关键指标变化 - 特许经营业务第一季度EBITDA为500万美元，较2022财年第一季度亏损350万美元增加850万美元，持续呈积极增长趋势 [12] - 公司自有业务方面，季度末公司拥有95家自有沙龙，截至10月底为90家，调整后EBITDA亏损收窄 [17][53] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正向完全特许经营模式转型，逐步淘汰传统业务，专注为加盟商提供工具以推动业务发展 [5][9] - 运营上，公司控制可管理事项，如降低G&A、关闭公司自有沙龙，同时通过技术、发型师留存与招聘及营销等举措提升沙龙销售和生产力 [14] - 技术方面，公司推进Zenoti平台在沙龙的推广，预计11月每周迁移率将达三位数，并在本财年末完成推广 [18][20] - 发型师留存与招聘方面，公司增加对发型师支持和教育的投资，开展招聘营销活动，同时创建沙龙经理和领导者培训模块 [23][26] - 客户和营销方面，公司优化媒体支出，开展CRM测试活动，设计品牌忠诚度计划，推出季节性趋势促销日历以吸引客户和提升销售 [30][31] - 公司将关注沙龙关闭的缓解和优化，以提高整体业务表现，为未来沙龙增长做准备 [34][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度取得积极成果，实现正EBITDA和营业利润，但仍有大量工作要做 [6][7] - 第二季度业务表现与第一季度基本一致，面临劳动力限制和客户行为变化等挑战，但公司对计划有信心，相信举措能逐步解决问题 [41][42] - 公司认为已确定并实施的举措将有助于在改善的运营平台基础上实现长期可持续增长 [43] 其他重要信息 - 公司在季度内成功重新协商信贷协议，增强了流动性和资本结构 [13] - 公司收到与再融资保留金相关的400万美元收益，10月又收到50万美元，出售所得现金收益总计1750万美元，将用于偿还银行债务 [21] 问答环节所有提问和回答 问题: 请介绍销售渠道的趋势 - 公司观察到消费者行为存在不一致性，如理发周期延长，但认为仍有机会提高客户留存率和吸引新客户 [60][61] - 公司可通过推动发型趋势、利用促销日历等方式，让顾客将其沙龙作为首选，并促使他们再次光顾 [62]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 1-12725 Regis Corporation (Exact name of registrant as specified in its charter) Minnesota 41-0749934 (State or other jurisdicti ...

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总营收6600万美元，较上年减少3200万美元，主要因98%的沙龙已特许经营（上年为95%）及产品分销业务转型 [23] - 第四季度同店销售额增长7%，全年同店销售额增长14.8% [11][23] - 第四季度调整后EBITDA为100万美元，上年同期亏损2300万美元；全年调整后EBITDA亏损200万美元，较上年改善7500万美元 [23][24] - 核心特许经营业务第四季度调整后EBITDA为300万美元，上年同期亏损900万美元 [24] - 公司自有业务第四季度调整后EBITDA亏损约200万美元，较上年同期改善1200万美元 [24] - 第四季度持续经营业务运营亏损100万美元，其中特许产品销售亏损约100万美元 [25] - 第四季度调整后G&A为1400万美元，同比改善800万美元；预计2023财年G&A将略有增加，运行率在6000 - 6300万美元之间 [26] - 第四季度现金运营使用400万美元，较第三季度改善600万美元，较2021年第四季度改善1600万美元 [29] - 2022财年资本支出使用500万美元，未来预计大幅减少 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 特许经营业务：第四季度EBITDA为250万美元，连续三个季度实现正EBITDA [12] - 公司自有业务：年末有105家公司自有沙龙，年初为276家；2022财年该业务EBITDA亏损1240万美元，2021财年亏损4660万美元 [10] - 产品分销业务：基本完成向Sally Beauty的转型，预计未来不会产生重大损失 [25] 各个市场数据和关键指标变化 无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将专注于美发特许经营核心业务，退出产品分销和自有沙龙业务 [6] - 与Zenoti合作，为加盟商提供最佳技术平台，同时保留部分技术团队开发增值功能 [9][10] - 加大教育投资，建立行业内最大、一流的教育平台，提高发型师招聘和留用率 [15] - 调整营销方向，将广告资金转向中下层漏斗绩效营销，提高客户流量和留存率 [18] - 计划在年底前将约3000家沙龙从旧系统过渡到Zenoti平台 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司目前处于有利地位，预计未来能持续实现正EBITDA增长 [13] - 尽管面临发型师招聘和留用、客户流量和技术等挑战，但管理层有信心实现目标 [13] 其他重要信息 - 公司领导层团队进行了调整，引入了新的首席技术官、首席人力官等成员 [4] - 公司成功重新协商信贷协议，将债务转换为定期贷款，延长到期日至2025年8月，确保5500万美元循环信贷额度 [7] - 出售Opensalon Pro软件获得现金回报，用于偿还债务 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度7%的同店销售增长中，销量和价格的贡献如何？ - 部分增长由价格上涨驱动，短期内公司可能继续依靠价格提升销售；随着教育和营销投资的增加，预计后期流量将成为销售增长的催化剂 [34] 问题2: Smart Style与其他业务线的表现差异如何？ - Smart Style在销售和流量方面略落后于其他业务线；公司正在进行大规模重新形象改造计划，并与沃尔玛合作开展营销活动，有望提升该品牌表现 [36] 问题3: 资产负债表上未偿还租赁义务中，公司自有设施和加盟商承担部分的比例是多少？产品收入向Sally Beauty转型后，相关费用将记录在何处？ - 资产负债表上与租赁相关的总额中，约700万美元与APCO沙龙相关，1200万美元与公司租赁相关，其余与加盟商租赁相关；关于产品收入转型后的费用记录问题，未明确回答 [38]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended June 30, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 1-12725 Regis Corporation (Exact name of registrant as specified in its charter) Minnesota 41-0749934 | State or other jurisdiction of incorp ...