UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended June 30, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 1-12725 Regis Corporation (Exact name of registrant as specified in its charter) | Minnesota | | | 41-0749934 | | --- | --- | --- | --- | | S ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并营收1.538亿美元，较去年同期减少1.046亿美元，降幅40.5% [25] - 第三季度合并调整后EBITDA为600万美元，较去年同期减少3120万美元，降幅84% [31] - 2020年第三季度调整后净亏损450万美元，合每股摊薄亏损0.12美元，去年同期调整后净收入1540万美元，合每股摊薄收益0.37美元 [35] - 年初至今，合并调整后EBITDA为5280万美元，较去年同期减少3010万美元，降幅36.3% [36] 各条业务线数据和关键指标变化 特许经营业务 - 第三季度特许经营特许权使用费和费用为870万美元，较去年同期减少1410万美元，降幅61.8% [38] - 特许经营产品销售同比减少100万美元，主要是向TBG销售产品减少377万美元，部分被特许经营沙龙账户增加所抵消 [39] - 特许经营同店销售额下降4.1% [40] - 第三季度特许经营调整后EBITDA为1150万美元，同比增加约170万美元 [40] - 年初至今，特许经营调整后EBITDA为3640万美元，同比增加约830万美元，增幅29.7% [41] 公司自有沙龙业务 - 第三季度收入降至9790万美元，较去年同期减少1.23亿美元，降幅55.7% [42] - 第三季度公司自有沙龙业务调整后EBITDA降至负130万美元，同比减少1850万美元 [45] - 年初至今，公司自有沙龙业务合并调整后EBITDA为1450万美元，较去年同期减少5170万美元 [47] 公司管理费用 - 第三季度调整后EBITDA为430万美元，减少1440万美元，主要是公司自有沙龙销售净收益下降1780万美元，部分被管理举措和股权薪酬减少所抵消 [49] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司战略围绕完成特许经营计划，将公司自有沙龙转变为轻资产模式，同时实现单位、销售和盈利能力的可持续增长 [10] - 战略关键要素包括将公司自有沙龙转换为特许经营平台、用技术改造业务、消除非必要非战略管理费用、升级发型师招聘和培训、重组业务组合聚焦五个核心品牌、振兴商品业务 [11] - 疫情使公司沙龙业务受到冲击，但公司仍在推进战略转型，预计将在2020年底基本完成重新特许经营，虽可能会有所延迟，但仍保持乐观 [20] - 疫情带来的衰退对公司竞争有利，会给独立沙龙经营者带来压力，促使客户回到公司的价值沙龙，也会使招聘发型师更容易 [72] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情导致公司沙龙业务在第三和第四季度受到严重影响，但公司成功修订信贷安排，继续推进特许经营战略，相信能完成转型并为股东创造长期价值 [55] - 公司重新开放沙龙的速度较快，预计新财年大部分业务将恢复运营 [34] - 公司面临的主要挑战是缺乏可见性，需要在疫情环境中积累更多经验，根据实际情况调整业务 [92] 其他重要信息 - 公司在2020年第一季度采用新租赁会计准则，本季度录得3180万美元租金收入 [28] - 本季度公司自有沙龙业务确认4500万美元一次性非现金商誉减值费用，消除了未来的商誉注销费用 [29] - 本季度出售公司自有沙龙的现金收益约为每家4.9万美元，低于2020财年第二季度的约每家7.1万美元 [51] - 截至3月底，公司从循环信贷安排中提取1.83亿美元，使现金余额增至2.41亿美元 [52] - 5月，公司成功修订将于2023年3月到期的循环信贷安排，取消了先前的财务契约，增加了最低流动性契约 [21] 问答环节所有提问和回答 问题1: 能否介绍1 - 2月、3月下滑、4 - 5月低迷以及6月恢复以来的业务可比表现情况 - 1 - 2月，特许经营业务表现良好，服务业务增长2.4%，整体增长1.5%，Supercuts服务业务增长3.3%，整体增长2.7%；3月下降19%，导致季度数据降至负4% [60] - 4月24日开始在佐治亚州和俄克拉荷马州开放特许经营沙龙，目前已有超过4000家特许经营沙龙开放 [61] - 沙龙开放初期有 pent - up 需求，一周后需求下降，超过30天进入新理发周期后需求又回升 [62] - 关闭的沙龙不计入同店销售数据，3月同店销售下降是因为人们开始居家隔离但沙龙仍开放，沙龙关闭后不再计入同店销售 [66] 问题2: 6月季度的可比销售数据应如何建模，是报告全量可比数据还是调整后可比数据 - 由于本季度大部分时间沙龙处于关闭状态，难以在可比基础上进行建模，可离线讨论如何处理4 - 5月沙龙关闭对可比数据的影响 [70] 问题3: 公司特许经营网络在当地沙龙访问量方面的份额机会如何，以及是否看到菜单价格上涨或附加费用以覆盖与COVID相关的增量成本 - 疫情带来的衰退对公司竞争有利，会给独立沙龙经营者带来压力，促使客户回到公司的价值沙龙，也会使招聘发型师更容易 [72] - 公司在自有沙龙通过附加费用调整价格，许多特许经营商也在调整价格，未来可能会进一步提价 [76] 问题4: 剩余公司自有沙龙中处于意向书阶段的比例以及相关谈判进展如何 - 进入休眠期时，大部分公司自有沙龙处于不同谈判阶段，其中多数有书面协议，公司正在重新推进这些交易，将其转入特许经营领域 [85] - 虽然现在完成交易需要更多时间，但公司有信心完成，并且仍在招募新的特许经营商 [89]

前瞻性声明 - 报告包含前瞻性声明，受众多风险和不确定性影响，实际结果可能与声明有重大差异[2][6] 影响公司实际结果的因素 - 新冠疫情或致公司和加盟店收入大幅减少[2][6] - 公司实施战略、优先事项和举措的能力影响结果[2][6] - 加盟商吸引、培训和留住美发师的能力及财务表现很关键[2][6] - 技术资本投资若未达适当回报会有影响[2][6] - 公司管理网络威胁和保护信息安全的能力很重要[2][6] - 与沃尔玛维持良好关系、营销引流等影响业绩[2][6] - 法规、税收、医疗、利率和汇率等变化会产生影响[2][6] - 公司实施成本削减举措和遵守债务契约的能力很关键[2][6] - 经济、消费品味和时尚趋势变化影响公司业绩[2][6]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2020 (952) 947-7777 (Registrant's telephone number, including area code) For the transition period from to Commission file number 1-12725 Regis Corporation (Exact name of registrant as specified in its charter) Minnesota 41-0749934 (State or other jurisdiction of incorporation or organiz ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度合并收入2.088亿美元，较上年减少6590万美元，降幅24%，主要因过去12个月1447家自营沙龙转为加盟店及172家沙龙关闭，部分被580万美元的特许经营收入增长和3360万美元的租金收入抵消 [13][14] - 第二季度合并调整后EBITDA为1700万美元，较去年同期减少360万美元，降幅17.5%，主要因过去12个月出售并转为加盟店的1447家自营沙龙EBITDA消除，部分被出售自营沙龙的560万美元收益增加抵消 [15] - 2020年第二季度调整后净收入为460万美元，摊薄后每股收益0.13美元，去年同期调整后净收入为800万美元，摊薄后每股收益0.18美元，同比减少主要因过去12个月出售并转为加盟店的沙龙调整后净收入消除 [15] - 年初至今，合并调整后EBITDA为4680万美元，较去年同期增加110万美元，增幅2.3%，主要因年初至今988家自营沙龙出售并转为加盟店带来的2470万美元收益增加 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 特许经营业务 - 第二季度特许经营特许权使用费和费用为2930万美元，较去年同期增加670万美元，增幅29.8%，主要因特许经营沙龙数量增加 [17] - 向加盟商的产品销售额同比降至1690万美元，主要因向TBG销售的产品减少650万美元，部分被特许经营沙龙数量增加抵消 [17] - 特许经营同店销售额下降1.4%，可能受感恩节和圣诞节之间零售天数减少影响 [17] - 第二季度特许经营调整后EBITDA为1310万美元，同比增长约460万美元，主要因特许经营沙龙组合增长和成本结构更好的杠杆效应，部分被特许经营产品销售利润率下降抵消 [18] - 年初至今，特许经营调整后EBITDA为2490万美元，同比增长约660万美元，增幅36% [20] 自营沙龙业务 - 第二季度收入为1.289亿美元，较上年减少1.053亿美元，降幅45%，主要因过去12个月约1598家自营沙龙减少，其中1498家转为加盟店，部分被去年回购的51家沙龙和过去12个月新开的21家自营沙龙抵消 [20] - 第二季度自营沙龙业务调整后EBITDA同比减少1700万美元至420万美元，主要因过去12个月出售并转为加盟店的自营沙龙调整后EBITDA消除，同时受发型师最低工资和佣金增加以及同店销售额下降影响 [21] - 年初至今，自营沙龙合并调整后EBITDA为1570万美元，较去年同期减少3320万美元，主要因过去12个月出售并转让的沙龙调整后EBITDA消除，部分被管理层调整现场资源结构的举措抵消 [22] 公司管理费用 - 第二季度调整后EBITDA为30万美元，增加880万美元，主要因出售和转换自营沙龙的1500万美元净收益、消除非核心非必要G&A费用的管理举措以及同比激励和股权薪酬降低 [23] - 1月公司开始大幅削减开支，通过在美国和加拿大裁减约290个职位（包括15名承包商），预计每年可节省约1900万美元的G&A费用，这将对2020财年下半年及未来公司的运营现金流产生积极影响 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正从自营模式向轻资产、高增长的特许经营模式转型，预计到今年年底基本完成向全特许经营业务的转型，目前约70%的业务已实现特许经营 [4][6] - 公司计划重新设计资本结构，聘请古根海姆证券帮助设计适合目前70%为特许经营业务的最佳资本结构，预计不迟于第四季度完成置换融资 [8][9] - 完成融资后，公司将继续投资以推动多阶段转型进入增长阶段，包括投资无摩擦客户技术、内部开发的后台沙龙管理系统、营销和广告、自有品牌商品、发型师招聘和教育等 [9] - 未来18个月，公司可能利用现金完成多年重组的剩余部分，包括关闭表现不佳的自营沙龙、偿还部分债务、支持G&A费用削减、进行沙龙翻新和改造等，同时会根据情况决定是否回购股份 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管转型战略存在固有可变性和短期风险，但管理层坚信全特许经营业务有潜力实现更高的资本回报率，符合股东和加盟商的长期利益 [11] - 公司重组和业务转型阶段正迅速接近尾声，预计进入增长阶段后将在未来几年实现可持续的收入和盈利 [12] - 假设市场条件无意外变化，调整异常和转型相关项目后，公司目标是在第四季度实现现金流为正 [17] 其他重要信息 - 第二季度出售沙龙的现金收入约为每家7.1万美元，与2020财年第一季度的约6.9万美元基本一致，但随着本财年更多Signature Style沙龙出售，由于品牌整合成本，每家沙龙的净收入可能会降低 [25] - 截至2019年12月31日，公司支付3000万美元偿还未偿债务，现金余额降至4980万美元，目的是遵守现有信贷安排中的净杠杆契约 [26] - 12月底，TBG将其在北美的207家商场沙龙（约占公司业务组合的10%）转回给公司，公司将运营这些沙龙直至租赁到期或找到新的加盟商，公司认为该交易在财务和战略上是成功的，目前相关租赁负债约为3000万美元 [30][31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 系统和特许经营层面的同店销售表现，12月季度下滑的进一步解释以及节后业务表现如何？核心加盟商的产品销售同比大幅增长，能否谈谈相关举措，包括自有品牌的重新品牌化和更新？目前自有品牌产品销售占比多少？是否有提升空间？ - 公司对加盟商增长服务和产品销售的能力有高度信心，12月同店销售下滑受感恩节和圣诞节之间零售天数压缩影响，这是暂时的，随着转型接近尾声，加盟商业务有望增长 [34][35] - 重新包装和重新配方的DESIGNLINE品牌将在夏季前重新推出，新的Blossom品牌强调可持续性，公司对这两个品牌的推出持乐观态度，但目前尚不清楚未来自有品牌产品销售占比 [36] - 从季度数据看，Supercuts服务业务仍增长0.1%，12月受影响较大，服务同店销售下降2.5%，但年初至今Supercuts服务业务增长0.9%，整体特许经营服务业务增长0.3%，公司相信未来数据会反弹 [37] - 公司为加盟商开发了自动引导订购系统，目前已有500多家加盟店使用，该系统将促进商品销售增长，未来使用数量将增加 [38][40] 问题2: 能否重申实现每家沙龙G&A费用达到12500美元的路径，未来营销成本如何核算，是否包括技术投资？ - 营销和广告费用包含在门店运营费用中，未来向全特许经营平台转型后，这些费用将由广告基金承担，之前提到的每家沙龙G&A费用12.5%包含技术支出 [39] 问题3: 本季度公司偿还了债务，但与古根海姆合作的目标是增加债务，是否是因为EBITDA契约有被违反的风险才偿还债务？ - 与古根海姆合作的目的是置换债务，为特许经营业务设计合适的债务融资工具，现有信贷安排不适合未来的特许经营业务，公司选择在有足够信息和合适时机时进行债务市场转型 [42][43] 问题4: 由于日历缩短，能否回顾上一次出现相同日历时对同店销售的影响，以便区分12月业务受干扰和日历因素的影响？ - 公司确实回顾了历史数据，但未明确说明上一次相同日历对同店销售的具体影响 [44] 问题5: 如果即使没有日历影响同店销售仍为负增长，如何确保技术投资有效？与谷歌的合作时间已久，在硅谷的团队也已存在一段时间，同店销售未改善的情况下，如何确定这些技术投资是正确的？ - 董事会招募了技术领域的世界级董事弗吉尼亚·甘巴尔，成立技术委员会每季度监督技术投资，确保股东资金得到有效利用 [46] - 技术投资分为三个方面：需求生成（如Open Salon）、沙龙后台支持能力（目前处于测试阶段，今年将开始迁移）和企业资源规划（ERP）系统转换（正在考虑各种选项） [47][48]

声明说明 - 报告包含前瞻性声明，受众多风险和不确定性影响，实际结果可能与声明有重大差异[3][7] 影响因素 - 公司实施战略、吸引和留住人才、管理网络威胁等能力会影响实际结果[3][7] - 加盟商财务表现、沙龙出售加速情况、技术投资回报等因素影响公司业绩[3][7] - 与沃尔玛关系、营销效果、法规和法律变化等影响公司运营[3][7] - 品牌价值维护、协议终止、信息技术系统依赖等影响公司发展[3][7] - 消费趋势、行业竞争、税收和医疗保健变化等影响公司财务[3][7] - 利率和汇率变化、运营流程标准化、教育集团财务表现等影响公司状况[3][7] - 成本削减、债务契约合规、经济和时尚趋势变化等影响公司业绩[3][7] - 未保险或未识别风险、管理团队依赖等因素影响公司发展[3][7]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q Minnesota 41-0749934 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R.S. Employer Identification No.) (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended December 31, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 1-12725 ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度合并收入2.47亿美元，较上年减少4080万美元，降幅14.2%，主要因过去12个月1143家公司自营沙龙转为加盟店及147家自营沙龙关闭，部分被加盟店310万美元收入增长和3140万美元租金收入抵消 [19][20] - 第一季度合并调整后EBITDA为2980万美元，比去年同期增加470万美元，增幅18.5%，主要得益于本季度545家公司自营沙龙出售和转为加盟店带来的2620万美元现金收益；剔除一次性收益后，调整后EBITDA为360万美元，同比减少1440万美元 [21][22] - 2020年第一季度调整后净收入为1390万美元，即摊薄后每股0.37美元，而去年同期调整后净收入为1130万美元，即摊薄后每股0.25美元 [23] - 第一季度末净现金为5890万美元，第一季度回购150万股，约占流通股总数的4.2%，花费2630万美元；截至9月30日，现有信贷安排借款9000万美元，与2019财年末水平相当 [34][35] 各条业务线数据和关键指标变化 加盟店业务 - 第一季度特许经营权使用费和费用为2800万美元，比去年同期增加560万美元，增幅25.1%，主要因加盟店数量增加；向加盟商的产品销售额同比减少250万美元至1310万美元，主要因向TBG销售产品减少420万美元，部分被加盟店数量增加抵消；加盟店同店销售额基本持平 [24] - 第一季度加盟店调整后EBITDA约为1190万美元，同比增加约200万美元，主要因加盟店组合增长，部分被战略总管理费用投资抵消；剔除TBG影响后，加盟店调整后EBITDA同比增加250万美元；调整后加盟店EBITDA利润率约为40.4%，同比提高约20个基点 [25][26] 公司自营沙龙业务 - 第四季度收入为1.745亿美元，较上年减少7530万美元，降幅30.2%，主要因过去12个月1271家公司自营沙龙减少，其中1188家转为加盟店，147家关闭，部分被回购的45家沙龙和19家新自营沙龙开业抵消 [27][28] - 第一季度公司自营沙龙业务调整后EBITDA同比减少1610万美元至1150万美元，主要因过去12个月出售和转为加盟店的自营沙龙所产生的调整后EBITDA消除，同时还受同店销售额下降2%、发型师最低工资和佣金增加以及新广告活动投资的不利影响 [29][30] 公司管理费用 - 第一季度调整后EBITDA为640万美元，主要得益于公司自营沙龙出售和转换带来的2620万美元净收益、消除非核心管理费用和较低的激励费用，部分被年度特许经营大会时间变化抵消 [31] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正战略转型为轻资产、高增长、技术驱动的特许经营公司，预计利用出售公司自营沙龙所得现金，投资核心能力以促进可持续收入和盈利增长，完成多年期重组，必要时考虑股票回购计划 [11][12] - 截至本季度末，约64%的沙龙组合为加盟店，约900家公司自营沙龙（约占42%）正处于与新老加盟商的谈判阶段，公司有信心在18个月内完成转型 [12] - 公司采用新租赁会计准则，对损益表和资产负债表产生影响，但不影响整体营业收入 [17][18] - 公司为TBG交易采取多种措施降低租赁风险，若TBG进一步不稳定，有多种选择来降低现金风险 [41][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 向轻资产特许经营模式过渡初期会稀释公司调整后EBITDA，但坚信完全特许经营业务有潜力产生更高资本回报率，符合股东和加盟商的长期利益 [14] - 公司对转型计划、团队和加盟商执行能力有信心，相信共同愿景将实现 [15] - 尽管当前同店销售数据受转型影响，但对未来同店销售增长持乐观态度，加盟商积极性和营销投资将促进业务增长 [59] 其他重要信息 - 公司提供了截至2019年9月30日过去12个月实际业绩的重述视图，分为ExitCo和NewCo两部分，以帮助投资者对未来完全特许经营业务进行建模 [43][44] - 预计未来完全特许经营业务中，每家沙龙的总管理费用约为12500美元，大致平均分配给加盟店直接管理费用和公司管理费用 [48] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何对剩余沙龙的当前价值相对于平均出售倍数的平均收益进行建模 - 建议使用截至目前的结果作为代理，如2019财年第一季度的数据，同时考虑出售沙龙的组合情况，由于剩余待出售沙龙主要是SmartStyle和Signature Style，预计每单位现金收益可能低于以往平均交易历史 [51] 问题2: 到目前为止，技术和产品改进的反响如何 - 公司对开放沙龙技术的采用情况感到鼓舞，该技术可接入谷歌、Facebook Messenger和Alexa的用户群，同时公司也会继续支持自有品牌应用，客户和加盟商对技术的采用情况都较为积极 [53][54] 问题3: 同店销售同比下降的原因是什么 - 由于公司正在向特许经营平台转型，同比比较可能不准确，需要时间来获得准确的季度对比视图；加盟商的积极性和营销投资将促进未来同店销售增长；Supercuts加盟店本季度服务业务增长1.6%，整体增长1.1%，且势头良好；公司自营Supercuts沙龙剩余数量较少，其同店销售下降的影响相对较小；转型过程中可能会对公司自营业务造成一定干扰；历史上公司自营业务曾通过定价来抵消最低工资上涨的影响，这也会影响同店销售 [59][61][62] 问题4: 公司剩余的公司自营沙龙是否为生产力较低的沙龙，价格是否会受到压缩，同店销售是否难以改善 - 这并非合理说法，现金收益降低主要是由于出售沙龙的组合变化，Supercuts通常表现较好、利润率较高，目前大部分已出售，剩余的SmartStyle和Signature Style沙龙平均倍数相对较低；公司会关闭非盈利沙龙，而不是出售；随着出售过程的进行，公司自营沙龙的同店销售对公司财务表现的重要性将逐渐降低 [71][72][74] 问题5: 公司预期的增长是同店销售增长还是加盟商扩张沙龙数量 - 两者都有，公司对加盟商有信心，预计他们会在现有沙龙内实现同店销售增长，同时也有机会进行有机扩张；公司正在实施房地产战略，提前为加盟商的有机扩张做好准备；在交易中通常会要求加盟商在购买一定数量沙龙后开设新的沙龙 [75][76][77]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION For the quarterly period ended September 30, 2019 WASHINGTON, D.C. 20549 OR FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 (Mark One) ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R.S. Employer Identification No.) 7201 Metro Boulevard Edina Minnesota 55439 Commissi ...

公司参会人员 - 财务高级副总裁Kersten Zupfer [3] - 首席执行官Hugh Sawyer [3] - 执行副总裁兼首席财务官Andrew Lacko [3] - 特许经营部门总裁Eric Bakken [3] - 总法律顾问Amanda Rusin [3] 会议相关说明 - 今日财报发布和电话会议包含1995年《私人证券诉讼改革法案》所定义的前瞻性陈述，前瞻性陈述不保证业绩，受固有风险和不确定性影响，实际结果可能与陈述有重大差异，公司无义务更新或修订陈述以反映事件或情况 [4] 问答环节所有提问和回答 无相关内容