业绩概况 - Q3同店销售额有所改善，但仍低于疫情前水平，系统内同店销售额同比增长8.6%，两年系统内同店销售额同比下降13.7%[4][26] - 总调整后EBITDA基本盈亏平衡，较上年有所改善；特许经营调整后EBITDA连续第二个季度为正[4] - 本季度运营亏损2544.4万美元，净亏损2791.8万美元，摊薄后每股净亏损0.61美元[26] 影响因素 - 受Omicron变种、劳动力问题、远程工作、遗留批发产品分销和公司自有沙龙业务缩减等因素影响[7] 优先事项 - Q3末有117家沙龙，少于Q2的150家；领导团队开展五城市美国之旅[9] - 积极寻找解决方案，持续推进业务缩减，包括举办市政厅会议和圆桌讨论[10] 特许经营 - 13位高管和关键领导与220多位加盟商就营销、招聘等话题进行110场圆桌讨论，涉及3200多家沙龙[14] 关键举措 - 推动单一技术平台，目标是年底实现单一POS系统[21] - 通过教育提升发型师招聘和留存率，举办全国和地区认可活动[22] - 转向数字营销，利用CRM和忠诚度计划开展直接营销[24] 现金与流动性 - 拥有1.28亿美元流动性，包括8200万美元可用循环信贷额度和2600万美元现金[30][31]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收6500万美元，较上年减少3600万美元，主要因98%的沙龙已特许经营（上年为87%）以及产品分销业务转型，业务变化使收入减少4100万美元，但特许权使用费和广告收入增加500万美元 [25] - 第三季度特许权使用费收入低于预期，同店销售额较2021年第三季度增长9%，但仍低于疫情前水平 [26] - 第三季度调整后EBITDA基本盈亏平衡，上年同期亏损2000万美元；年初至今调整后EBITDA亏损400万美元，较2021财年九个月期间的5600万美元亏损有所改善 [26][27] - 核心特许经营业务调整后EBITDA为300万美元，较上年的700万美元亏损有所改善，这是连续第二个季度盈利 [27] - 公司直营业务调整后EBITDA亏损约300万美元，包括增加约100万美元的库存准备金，较去年同期改善1000万美元 [28] - 第三季度运营亏损2500万美元，包括与商誉和库存相关的2300万美元非现金减值费用；排除非现金减值费用后，运营亏损200万美元，较上年的1900万美元亏损有所改善 [29] - 调整后的G&A为1500万美元，低于预期运行率，预计最终运行率G&A将在每年6500万 - 7000万美元之间，可能处于较低水平 [30][31] - 截至3月31日，公司拥有1.28亿美元流动性，包括8200万美元可用循环信贷额度和2600万美元现金；净可用流动性为5300万美元 [31] - 第三季度运营现金使用量为1000万美元，较第二季度改善200万美元，较2021年第三季度改善400万美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 产品分销业务在第三季度对调整后EBITDA造成400万美元亏损，年初至今亏损1300万美元，公司计划在2023财年初退出该业务 [7] - 公司直营沙龙数量减少至117家，直营业务调整后EBITDA亏损约300万美元，包括约100万美元库存准备金，较去年同期改善1000万美元 [28] - 核心特许经营业务调整后EBITDA为300万美元，较上年的700万美元亏损有所改善，这是连续第二个季度盈利 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 同店销售额较2021年第三季度增长9%，但仍低于疫情前水平；各地区表现与疫情期间类似，受限制较多的地区恢复较慢；Supercuts表现优于其他品牌，SmartStyle因与沃尔玛的关联和客流量下降而表现滞后 [26][35][36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司最重要的业务优先事项是解决即将到期的循环信贷额度问题，正与顾问合作寻求新的资本来源以进行再融资 [9] - 计划在2022财年末和2023财年初推出三项重大举措：确保加盟商使用单一技术平台、增加对发型师教育和活动的投入以改善招聘和留用、重新聚焦数字直接营销 [14][24] - 公司重视与加盟商的合作，通过举办圆桌讨论收集反馈，并计划成立特定优先级委员会，还将于6月前往加拿大 [11][12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 奥密克戎变体影响了整个季度的销售，劳动力问题、远程工作导致的客户数量减少以及理发周期延长继续影响销售 [5] - 尽管在减少亏损方面取得了进展，但公司销售水平仍远未达到目标，需要推动业务增长 [5] - 随着遗留业务的逐步结束和销售的改善，公司将受益于相对固定的G&A成本 [4] - 公司对当前业绩不满意，但相信正在实施的举措将有助于提高各层级业务的表现 [8] - 公司有足够的流动性来应对复苏，并作为纯轻资产特许经营商运营，预计随着销售和客户流量的改善，运营现金使用量将继续下降 [33] 其他重要信息 - 公司预计未来不会有重大的库存减记，计划在未来四到五个月内变现剩余库存 [30] - 公司系统中约50%的沙龙90天客户保留率超过40%，这些沙龙在第三季度的同店销售额比保留率低于40%的沙龙高12.5个百分点 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 9%的同店销售趋势如何按地区和概念变化，是否有地区存在产能限制？ - 各地区表现与疫情期间类似，受限制较多的地区恢复较慢；Supercuts表现优于其他品牌，SmartStyle因与沃尔玛的关联和客流量下降而表现滞后；目前没有政府或地方限制对沙龙造成产能约束 [35][36][38] 问题: 客户数量减少和理发周期延长的趋势是否会成为新常态，通胀是否有影响，公司有哪些措施减轻影响？ - 调查显示人们有在社交和回到办公室后去沙龙理发的意愿，不确定何时会恢复到疫情前水平；即使理发周期延长，公司仍有机会通过CRM直接营销、发型师招聘等措施留住客户，提高近期和中期客流量 [41][42][43] 问题: 技术平台推出后，已采用的沙龙反馈如何？ - 公司将继续完善技术平台的功能，待准备好提高采用率并明确完整解决方案后，再详细讨论 [45] 问题: 1月受奥密克戎影响的销售与近期月份相比如何？ - 1月销售受影响严重，此后销售有所改善，但仍需推出相关举措来解决当前问题，这些举措在任何环境下都具有基础性作用 [49][50] 问题: 作为消费企业，公司在新闻稿、社交媒体活动等方面有何计划？ - 公司有机会将营销重点转向数字和社交媒体，通过增加相关内容输出、展示对发型师教育和服务执行的投入，以建立品牌形象 [52][53]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 1-12725 Regis Corporation (Exact name of registrant as specified in its charter) Minnesota 41-0749934 (State or other jurisdiction o ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收7000万美元，较上年减少3400万美元，主要因97%的沙龙已特许经营，而上年该比例为84%，且营收低于预期，反映出持续的劳动力短缺和疫情影响 [23] - 系统总收入较上年增加4300万美元，受可比同店销售额增长22%推动，但与疫情前相比，本季度系统总销售额下降17% [25] - 本季度运营亏损100万美元，较上年同期的2700万美元大幅改善，得益于系统总销售额增加、G&A节省计划、公司自有沙龙业务缩减以及一些一次性非现金收益 [26] - 第二季度调整后EBITDA为200万美元，上年同期亏损1800万美元，改善原因包括更高的营业收入、系统总销售额和更低的成本，且本季度受益于约300万美元的非现金收益，但预计下季度不会再次出现 [27] - 核心特许经营业务调整后EBITDA为550万美元，上年同期亏损680万美元，反映了成本节约计划的成效，但疫情尤其是奥密克戎变种可能影响第三季度，程度无法预测 [28] - 公司自有业务调整后EBITDA亏损约300万美元，包括增加约100万美元的库存准备金，成本结构接近预期，本季度完成配送中心退出并重组沙龙支持业务以服务加盟商和降低成本 [29] - 第二季度G&A受益于约200万美元的股票薪酬费用转回和约100万美元的一次性收益，预计最终G&A年运行率在6500万 - 7000万美元之间，可能处于较低水平，并在第四季度实现该水平 [30][31] - 截至12月31日，公司流动性为1.38亿美元，包括8200万美元的可用循环信贷额度和3500万美元现金，净可用流动性为6300万美元，流动性为公司提供了足够的运营和财务灵活性 [32] - 第二季度运营现金使用1200万美元，与第一季度一致，包括12月支付的250万美元递延社保缴款和2021财年高管奖金，预计下半年运营现金使用将因成本结构降低而减少 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 特许经营业务在第二季度首次实现盈利550万美元，尽管该季度两年复合销售额下降17%，且OSP在美国沙龙的推广率仅为44% [12] - 公司自有业务调整后EBITDA亏损约300万美元，包括增加约100万美元的库存准备金 [29] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司已完成向特许经营模式的转型，2021年采取的举措包括将运营公司从1600多家沙龙缩减至不足150家、实施约1000万美元的G&A节省、退出产品分销业务以及推出Opensalon PRO，这些举措带来了超过5000万美元的EBITDA节省 [19][20][21] - 公司未来的六个关键优先事项包括评估资本结构以解决2023年3月到期的银行债务问题、继续退出剩余的公司自有沙龙、加强与加盟商的关系、招聘和留住发型师、推动客户流量、发展技术以及重新评估沙龙品牌 [42][44][46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司销售复苏仍受活跃发型师和客户数量低于疫情前水平的挑战，但已大幅减少本季度运营亏损，向新业务模式的转变和2021年采取的举措开始在当前结果中显现 [11] - 尽管结果未达预期，但特许经营业务盈利是积极进展，显示了新的轻资产特许经营模式的潜力 [13] - 公司具有规模、知名品牌、庞大发型师网络、与美容学校和沃尔玛的关系、专有技术平台、经验丰富的运营商和加盟商基础等优势，且拥有优秀团队和转型后的业务模式，有望实现增长和持续盈利 [14][16][18] - 预计今年剩余时间将处于复苏进程中，美发服务市场仍受疫情影响，劳动力是挑战，且将继续承担2021年行动的相关成本，但向特许经营模式的转型已完成，2021年行动的好处正在显现，公司有明确的优先事项来改善业绩并利用行业领导地位 [61][62] 其他重要信息 - 若当前5553家特许经营沙龙销售额恢复到2019年水平的±10%，特许权使用费将分别为7600万美元和9200万美元；Opensalon PRO全面推广后，加上特许经营费和产品回扣费，相关收入将达2200万美元；G&A和公司租金约为6800万美元，在此情况下，EBITDA将在3000万 - 4600万美元之间，但实现这些结果存在挑战和风险 [37][38][41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司招募和留住发型师的计划 - 公司将此作为关键优先事项，旨在使沙龙成为发型师首选工作地，通过技术、营造良好工作环境和文化、提供职业发展机会和培训等方式，让发型师工作更轻松；利用规模优势与美容学校合作，提高发型师转化率；确保发型师能获得有竞争力的工资，并与加盟商合作，根据反馈改进 [63][64] 问题: Opensalon PRO全面推广的障碍以及加盟商抵制的原因 - 该平台初衷良好，但在加盟商业务中运行数月后收到反馈，需改进以满足其运营需求，如后台工具、预约和排队时间等方面；公司已收集反馈并调整开发路线图，同时将推出基于网络的POS系统，以提高成本效益，并与加盟商持续迭代，确保产品正常运行 [65][66][67] 问题: 系统销售额在AUV基础上与疫情前水平的对比 - 与疫情前相比，两年累计系统销售额下降约17% [70] 问题: 费用收入中技术费用和特许经营一次性费用的占比 - 在2200万美元的预期费用收入中，约一半是Opensalon PRO技术费用，约三分之一或略少是特许经营费，其余是产品回扣和培训费用 [72] 问题: G&A削减情况及能否提前或找到新的成本削减领域 - 公司此前预计G&A在6500万 - 7000万美元之间，目前更有信心处于较低水平，并预计在本财年第四季度达到该运行率，这符合公司预期 [74][75] 问题: 如何推动更多流量以及营销和广告费用的支付方式 - 公司认为吸引客户流量与发型师招聘同样重要，目前有良好的自然流量，但在留住现有客户方面做得不够，近90天客户留存率低于疫情前水平；通过有针对性的广告、CRM活动和持续沟通等方式提高90天留存率，不仅有助于短期流量增长，还能为长期客户留存奠定基础 [76][77][78]

(Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q 1934 For the quarterly period ended December 31, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 1-12725 Regis Corporation (Exact name of registrant as specified in its charter) Minnesota 41-0749934 (State or other jurisdictio ...

财务数据和关键指标变化 - 2022财年第一季度合并收入7800万美元，较上年增加3400万美元，得益于从新冠疫情中持续复苏 [24] - 与疫情前相比，本季度全系统可比销售额两年累计下降17%，较第四季度的21%有所改善 [25] - 全系统销售额较第四季度增长约8% [26] - 本季度运营亏损600万美元，上一季度运营亏损3200万美元，得益于从新冠疫情中恢复以及向特许经营商模式转型 [26] - 第一季度合并调整后EBITDA亏损600万美元，2021年第四季度亏损2300万美元 [27] - 截至9月30日，公司拥有1.48亿美元流动性，包括8200万美元可用循环信贷额度和4600万美元现金；净可用流动性为7300万美元，较上季度增加1900万美元，因使用ATM计划 [29] - 第一季度运营现金使用量为1200万美元，较第四季度的2000万美元减少约800万美元，去除200万美元一次性项目现金使用后为1000万美元，预计2022财年各季度运营现金使用量将持续下降 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 特许经营产品销售业务和公司自有沙龙分别造成约300万美元和160万美元亏损，二者均不属于公司未来业务 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 加拿大沙龙本季度重新开放，不再面临政府强制关闭，全国中部地区表现优于沿海地区，但所有地区均在改善 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司利用ATM计划筹集3720万美元无限制现金，初始ATM注册上限为5000万美元，后续将评估是否继续发行股份 [6] - 公司调整组织结构，预计每年节省约500万美元成本，该调整于10月完成，未反映在昨日公布的结果中，调整后预计最终运营管理费用（G&A）年运行率在6500万至7000万美元之间 [7][28] - 公司将与加盟商合作招聘发型师作为首要任务，投资移动解决方案简化招聘流程，协助加盟商从美容学校招聘，密切关注美容学校招生情况，预计2022年6月左右毕业生数量将恢复到疫情前水平 [12][13][15] - 公司继续推广专有沙龙预订和自动化技术平台OpenSalon Pro，新CTO John Davi将带领该平台提升软件能力，实现超越全球竞争对手的目标 [18][19] - 公司是全球最大的美发沙龙网络，拥有近100年历史和运营经验，旗下超5600家沙龙，品牌占大型连锁美发护理支出的45%，采用全特许经营商业模式，服务全面、规模大，为加盟商提供更多投资机会 [21][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 人员配备和劳动力问题持续给业务带来压力，阻碍公司全面复苏，但劳动力短缺是暂时的，行业对美发行业的兴趣依然存在 [10][11][16] - 公司认为自身在走出疫情后具备良好的增长和持续盈利条件，随着进入假日季节，有望继续复苏 [23][33] 其他重要信息 - Jim Lain担任特许经营业务总裁，负责所有Regis品牌的运营、加盟商关系、业务绩效和战略制定等工作 [8] - Lockie Andrews于9月加入公司董事会，她在电子商务、数字化转型和数据分析方面经验丰富 [20] 问答环节所有提问和回答 问题: 无 - 无提问，会议结束 [34]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2021年第三季度特许权使用费收入为1660万美元，同比增长520万美元或45.6%[79][87] - 2021年第三季度产品销售收入为800万美元，同比下降570万美元或41.6%[79][88] - 2021年第三季度广告基金贡献收入为810万美元，同比增长360万美元或80.0%[79][89] - 特许经营总收入增加580万美元，其中特许权使用费增加520万美元，广告基金贡献增加360万美元[105][107] - 公司自有沙龙总收入减少3940万美元，运营亏损改善1970万美元[110][111][112] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 租金费用减少1140万美元或86.4%，主要由于公司自有沙龙数量净减少[94] - 广告基金费用增加360万美元或80.0%，主要由于特许经营沙龙数量和全系统销售额增加[95] - 特许经营租金费用增加150万美元或4.6%，主要由于特许经营沙龙数量增加[96] - 公司自有沙龙费用减少3500万美元或81.6%，主要由于公司自有沙龙减少[97] - 折旧和摊销减少550万美元或74.3%，主要由于公司自有沙龙数量净减少[98] 业务线表现：同店销售额 - 2022财年第三季度，系统内同店销售额整体增长23.2%，而2020年同期为下降32.6%[75] - 具体品牌同店销售额：SmartStyle增长17.0%，Supercuts增长30.5%，Portfolio Brands增长18.5%[75] - 特许经营同店销售额在2021年第三季度增长23.7%，而2020年同期为下降31.9%[82] 业务线表现：门店网络 - 截至2021年9月30日，公司特许经营、拥有或持有所有权的全球门店总数为5,843家，其中北美和国际系统内沙龙为5,766家，在77个地点持有低于100%的非控股权益[69] - 截至2021年9月30日，特许经营门店数量为5,587家，相比2020年同期的5,226家有所增加[87] - 在截至2021年9月30日的十二个月内，公司向特许经营人出售了692家沙龙，关闭了799家，新建了31家[86] 其他财务数据 - 截至2021年9月30日，现金及现金等价物为4550万美元，循环信贷额度中有8180万美元可用[113][114] - 债务与资本化比率从91.6%降至83.1%，主要由于股东权益增加[122][123] - 本季度通过发行普通股获得净收益3220万美元，并从循环信贷额度中净提取890万美元[115][119] 管理层讨论和指引 - 公司确认自2021年6月30日年度报告以来市场风险因素未发生重大变化[128] 其他没有覆盖的重要内容 - 截至2021年9月30日，公司在全球拥有1,172名员工[69] - 公司面临市场风险主要来自利率和外汇汇率变动[128]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度合并收入为9900万美元，较去年同期的6000万美元增长65%，主要因去年同期多数沙龙关闭 [20] - 核心特许权使用费和费用收入从2020年第四季度的700万美元增至2700万美元，增长263%，得益于同店销售改善和政府强制关闭减少 [20] - 第四季度运营亏损2700万美元，其中包括与商品销售策略变更相关的500万美元非现金库存准备金费用 [21] - 第四季度合并调整后EBITDA亏损2300万美元，而2020年第四季度调整后EBITDA亏损3400万美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 特许经营业务 - 第四季度特许权使用费和费用较去年同期增加1900万美元，主要因去年政府强制关闭 [22] - 第四季度特许经营调整后EBITDA为1100万美元，同比增加1000万美元，受销售和沙龙同店销售增长推动 [22] 公司自有沙龙业务 - 第四季度收入为2500万美元，较上年增加1000万美元，增幅65% [23] - 公司自有沙龙业务调整后EBITDA同比增加900万美元，亏损从2200万美元收窄至1300万美元，主要因去年关闭 [23] 公司管理费用 - 第四季度调整后EBITDA亏损2100万美元，较上年增加800万美元，主要因上一年第四季度多数员工实行休假计划 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 从地理角度看，Supercuts品牌中，佛罗里达州、俄克拉荷马州、阿拉巴马州和亚利桑那州等州的劳动时间比其他地区提高了5 - 10个百分点，到7月销售额几乎达到疫情前水平；较早重新开放和结束失业救济的州表现更好；加利福尼亚州和东北部州恢复较慢，但自第四季度初以来，每家门店的名义收入仍增长了10% - 20% [8][21] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 公司已基本完成向完全特许经营业务模式的转型，目前仅约200家公司自有沙龙，预计到今年年底将减少到130家以下，之后团队将专注支持加盟商并进入再特许经营的第二阶段，为有能力的加盟商提供增长机会 [13][14] - 正在推进“未来沙龙”概念，确保新门店不仅提升客户体验，还能提供强劲投资回报率，以加速国内外门店增长 [15] - 持续推进OpenSalon Pro系统的推广，目标是到2022财年末让大多数沙龙使用该系统，到2022日历年结束时所有沙龙都使用 [16] 行业竞争 - 公司实施新招聘工具，为加盟商提供快速、无摩擦的移动解决方案，简化招聘流程，有望提高招聘转化率和候选人满意度，形成竞争差异化 [9] - 通过与Supercuts特许经营委员会合作，首次集中管理Supercuts广告基金，提高广告资金使用效率，推动全国媒体、营销和品牌计划 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司仍受疫情影响，目前面临沙龙劳动力供应短缺问题，但认为这是暂时的，当能够获得更多劳动时间时，销售额将恢复 [5][6] - 美发行业具有韧性，人们对美发服务的需求持续存在，公司有能力利用增长机会，对未来发展充满信心 [10] - 预计2022财年仍将是现金净使用者，但随着疫情后复苏和零基预算流程节省的实现，预计在2022财年下半年实现月度正现金流，目前的流动性水平足以满足2022财年的现金需求 [28] 其他重要信息 - 公司宣布与SalonCentric和BSG合作，为加盟商分销产品，新模型将为加盟商带来价值，保留自有品牌业务，实现EBITDA为正，并大大降低业务复杂性 [26] - 公司欢迎Mike Mansbach加入董事会，他的技术行业经验将有助于提升公司品牌的整体客户体验，并确保为股东实现价值最大化 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022财年上半年现金使用情况及影响因素，以及新旧模式转换中的现金考量 - 除库存会在退出产品业务时贡献现金外，关闭两个配送中心和第一季度剩余的再特许经营工作会产生现金使用，下半年某些月份将开始产生现金 [31][32] 问题2: 如何实现管理费用（不包括租金）从第四季度接近9000万美元的运行率降至全年7200 - 8000万美元的目标 - 节省将来自组织内多个方面，配送中心是关键部分，零基预算和零基运营流程中进行的人员调整将在进入财年后体现出节省效果 [33][34] 问题3: 与SalonCentric和BSG合作的产品业务中，资金如何在特许经营和公司模式中流动 - 与分销合作伙伴有回扣，将作为收入计入损益表，公司还将继续从加盟商的产品销售中获得特许权使用费 [35][37][39] 问题4: 回扣的利润率及是否有相关费用 - 特许权使用费将保持历史利润率水平，回扣几乎是纯利润 [39][40] 问题5: 劳动力短缺问题在增强型失业救济结束后能解决多少，以及如何帮助加盟商招聘独立发型师 - 失业救济较早结束的州销售恢复更快，劳动力时间恢复与销售恢复呈线性关系，公司即将为加盟商实施基于人工智能的新招聘解决方案，有望取得良好效果 [48][49]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司2021财年总营收为4.151亿美元，较2020财年的6.697亿美元下降38.0%[297] - 公司2021财年服务收入为1.0812亿美元，较2020财年的3.3154亿美元大幅下降67.4%[297] - 公司2021财年特许经营租金收入为1.2739亿美元，与2020财年基本持平[297] - 公司2021财年净亏损为1.133亿美元，较2020财年净亏损1.714亿美元收窄33.9%[297] - 公司2021财年运营亏损为1.0415亿美元，较2020财年运营亏损1.4534亿美元收窄28.3%[297] - 2021财年净亏损1.133亿美元，较2020财年净亏损1.714亿美元有所收窄[306] - 公司基本及摊薄后每股净亏损从2020财年的4.77美元收窄至2021财年的3.15美元[297] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2021财年折旧与摊销费用为1710万美元，显著低于2020财年的3180万美元和2019财年的3190万美元[324] - 2021财年坏账准备为780万美元，高于2020财年的690万美元和2019财年的200万美元，主要因加盟商销售额下降导致违约风险增加[320] - 2021财年库存减值准备为1210万美元，导致库存估值准备金从2020年的120万美元大幅增至1180万美元[323] - 2021财年长期资产减值费用为1302万美元，商誉减值费用为零，而2020财年商誉减值费用为4016万美元[306] - 公司2021财年因对先前年度未决保单期估计变更而减少费用360万美元，2020财年减少310万美元，2019财年则增加费用130万美元[360] - 服务成本主要包括沙龙员工相关劳动力成本及提供服务所用产品的成本[364] - 产品成本主要包括售予顾客的产品成本、销售零售产品的劳动力成本、售予加盟商的产品成本以及过时和呆滞存货准备金[364] - 场地运营费用包括公司沙龙产生的直接成本，如广告、员工赔偿、保险、水电和清洁费用[365] 财务数据关键指标变化：现金流和资本支出 - 公司现金及现金等价物从2020年的1.137亿美元大幅减少至2021年的1919万美元，降幅达83.1%[295] - 2021财年经营活动净现金流出为9988万美元，较2020财年8641万美元有所扩大[306] - 2021财年资本支出为1148万美元，较2020财年的3749万美元大幅减少[306] - 2021财年通过向加盟商出售资产获得现金844万美元，远低于2020财年的9162万美元[306] - 截至2021年6月30日，现金及现金等价物为1919万美元，受限现金为996万美元，总计2915万美元，较2020年同期的1.228亿美元大幅下降[318] 财务数据关键指标变化：资产、负债和权益 - 公司总资产从2020年的13.428亿美元下降至2021年的9.964亿美元，降幅为25.8%[295] - 公司股东权益从2020年的1.257亿美元锐减至2021年的1705万美元，降幅达86.4%[295] - 公司存货从2020年的6259.7万美元下降至2021年的2299.3万美元，降幅为63.3%[295] - 债务资本化比率在2021年6月30日达到91.6%，较2020年的62.0%显著上升，主要由于2021财年发生亏损及债务增加[229] - 债务资本化比率在2020年6月30日为62.0%，较2019年的26.8%上升，主要由于公司借款增加[229][230] - 公司使用权资产和长期资产的减值评估在单个沙龙层面进行，这是可识别现金流基本独立的最低层级[335] 业务线表现：特许经营业务 - 截至2021年6月30日，约95.3%的沙龙为特许经营门店[104] - 公司自2017财年开始特许经营SmartStyle沙龙[113] - 特许经营收入主要包括特许权使用费、广告基金费和初始加盟费，特许权使用费和广告基金收入在销售发生时确认为收入[362] - 初始加盟费在沙龙开业后递延，并在特许经营协议期限内确认为收入[362] - 截至2021年6月30日和2020年6月30日，特许经营报告单元的商誉分别为2.296亿美元和2.275亿美元，公司自营报告单元在两个期间均无商誉[342] - 截至2021年6月30日，特许经营报告单元的商誉价值为2.296亿美元，公司自有部门无商誉[245] - 2020财年减值测试结果显示，特许经营报告单元的公允价值超过其账面价值约50%[352] 业务线表现：自营业务与转型 - 公司正退出批发分销模式，转向与两家供应商的首选供应商协议，此举将减少未来收入[102] - 向全加盟模式转型可能使公司面临与此不同商业模式相关的额外法律、合规及运营风险[101] - 公司向加盟商销售的产品收入计入产品收入，在产品交付至加盟店时确认[363] - 公司自有沙龙收入在提供服务时确认，产品收入在顾客收到并支付商品时确认[363] - 2020财年第三季度，公司自营报告单元发生商誉减值，确认了4020万美元的减值损失[352] - 2019财年年度减值评估显示，公司自营报告单元的公允价值超过其账面价值约20%[355] 地区与渠道表现 - 截至2021年6月30日，公司在沃尔玛内拥有1,757家SmartStyle或Cost Cutters沙龙[113] - 沃尔玛有权每年关闭最多100家公司的沙龙[113] - 公司超过92%的业务以美元进行交易[264] 管理层讨论和指引：风险与挑战 - 公司全球拥有5,917个营业点及约2,446名员工，其财务表现易受法规变化影响[91] - 最低工资上涨在过去五年已增加了公司成本[94] - 新冠疫情导致客流下降及远程工作增加，影响了位于市中心等地的沙龙收入[99] - 公司及其加盟商为保障员工和顾客安全产生了大量额外成本[84] - 许多加盟商要求减少或修改特许权使用费支付，这对公司收入和现金流产生持续不利影响[84] - 供应链向两个新商品分销商过渡可能造成额外中断或导致采购价格上涨[88] - 消费者购物趋势变化及制造商分销渠道选择可能对公司的服务与产品收入产生负面影响[89][90] - 特许经营商面临融资限制，可能影响新店开设[106] - 美容学校入学人数和收入下降，可能影响发型师供应[103] - 劳动力短缺和最低工资上涨影响发型师招聘和留任[103] - COVID-19疫情期间，部分发型师因失业救济金增加而缺乏返岗动力[103] - 数据安全事件可能导致业务中断、诉讼和声誉损害[112] - 公司面临融资风险，若未能遵守契约可能无法动用信贷额度并加速偿还债务[128] - 特许经营协议要求加盟商维持特定保险覆盖，但某些风险可能未被覆盖或超出限额[126] - 公司技术投资涉及第三方合作伙伴，若合作不成功可能无法实现预期回报[131] - 公司面临运营成本控制风险，包括产品成本、劳动力与福利费率、广告营销费用等[134] - COVID-19疫情导致政府强制关店，显著减少了客流量和收入，对2021财年及后续财年的营收和盈利能力持续产生负面影响[310] 管理层讨论和指引：战略与投资 - 公司对自有技术（如Opensalon Pro）进行了重大投资，该系统于2020年8月推出[127][131] - 公司持有Empire Education Group 55%的股权，该投资已全额减值，交易预计在2022财年完成[133] 其他财务数据：租赁与负债 - 公司保留与自有及几乎所有加盟沙龙相关的剩余房地产租赁负债，金额为6.034亿美元[85] - 截至2021年6月30日，与TBG交易相关的沙龙总租赁负债约为900万美元[110] - 公司长期融资租赁负债在2020年为1677.3万美元（利率3.30%）和1120.8万美元（利率3.70%），2021年已终止确认[227][228] - 截至2021年6月30日和2020年6月30日，公司合并使用权资产（ROU资产）余额分别为6.119亿美元和7.862亿美元[330] - 2021财年，公司确认了1300万美元的长期资产减值损失，其中包括950万美元与使用权资产相关的减值[339] - 2020财年，公司确认了2260万美元的长期资产减值损失，其中包括1740万美元的使用权资产减值[339] - 公司于2019年7月1日变更了租赁会计处理方式[288] 其他财务数据：债务与融资 - 公司循环信贷额度将于2023年3月到期，未偿还借款为1.869亿美元，利率为5.00%[227] - 公司循环信贷额度包含最低流动性契约，要求不低于7500万美元，截至2021年6月30日总流动性为1.289亿美元[227] - 公司循环信贷额度允许在特定情况下将承诺额度增加最多1.15亿美元[227] - 截至2021年6月30日，公司未偿还的浮动利率债务为1.869亿美元[263] 其他财务数据：税务相关 - 递延所得税资产估值备抵在2021年6月30日为1.925亿美元，2020年6月30日为1.224亿美元[258] - 2021财年估值备抵的重要部分包括：因卢森堡投资税务损失确认了3440万美元的估值备抵[258] - 2020财年估值备抵的重要部分包括：根据CARES法案，针对2018财年产生的美国净经营亏损确认了1470万美元的净税务费用及估值备抵[261] - 2020财年，因美国无限期应税暂时性差异不足，对美国联邦无限期递延所得税资产额外确认了1700万美元的估值备抵[261] 其他财务数据：外汇 - 截至2021年6月30日，公司未持有任何用于管理外汇风险的衍生工具[264] - 2021财年，持续经营业务中包含的外汇收益为30万美元[265] - 2020财年，持续经营业务中包含的外汇损失为10万美元[265] - 2019财年，持续经营业务中包含的外汇收益为10万美元[265] 其他财务数据：福利与薪酬 - 非流动递延福利为1000万美元，其中500万美元与非限定性递延薪酬计划相关，250万美元与少数员工的退休及遣散协议相关[233] - 截至2021年6月30日，与员工赔偿和一般责任自保应计项目相关的流动负债为680万美元，非流动负债为1270万美元[361] - 截至2020年6月30日，与员工赔偿和一般责任自保应计项目相关的流动负债为850万美元，非流动负债为2030万美元[361] 其他财务数据：投资与商誉减值评估 - 公司对关联公司的股权投资，截至2021年6月30日和2020年6月30日，其价值为零[356] - 在评估特许经营报告单元公允价值时，公司采用了13%的贴现率作为重要假设[351] 其他财务数据：股东权益 - 股票回购计划自2000年5月批准以来，截至2021年6月30日，已累计授权6.5亿美元，其中已回购3000万股，耗资5.954亿美元，剩余授权额度为5460万美元[241] 审计与内部控制 - 审计师对截至2021年6月30日的财务报表发表了无保留意见[270] - 审计师将公司自有沙龙资产组的使用权资产减值评估确定为关键审计事项[276] - 审计师对截至2021年6月30日的财务报告内部控制有效性发表了无保留意见[279]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并收入1亿美元，较上年下降35%，主要因向轻资产特许经营模式转型及新冠疫情导致客流量下降，加州和安大略省的政府强制关闭也有影响 [28][29] - 第三季度系统同店销售额下降21%，较第二季度的下降32%有所改善，提升约11% [29] - 第三季度运营亏损1900万美元，包含与商品销售策略变更相关的500万美元非现金库存准备金费用 [30] - 第三季度合并调整后EBITDA亏损2000万美元，较2020年第三季度减少2600万美元，主要因公司自有沙龙出售收益减少1400万美元及过去12个月出售并转为特许经营组合的519家公司自有沙龙产生的EBITDA消除 [30] - 经调整后，第三季度调整后EBITDA亏损1000万美元，较第二季度的亏损1400万美元改善400万美元，得益于同店销售额改善和一般及行政费用降低 [31] - 截至3月31日，公司流动性为1.33亿美元，包括9900万美元可用循环信贷额度和3500万美元现金 [39] - 第三季度经营业务使用现金1450万美元，较第二季度的3700万美元减少2200万美元 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 特许经营业务 - 第三季度特许经营特许权使用费和费用为2400万美元，较去年同期增加1500万美元，即171%，主要因上一年退还1500万美元合作广告基金 [33] - 特许经营同店销售额下降19.3%，较第二季度的下降31%有所改善，主要因疫情导致客流量减少，政府强制临时关闭也使特许权使用费和费用减少约150万美元 [33][34] - 向加盟商的产品销售同比减少200万美元至1300万美元，主要因客流量下降 [34] - 第三季度特许经营EBITDA为1200万美元，与去年同期持平，沙龙数量增加抵消了特许权使用费减少的影响 [34] 公司自有沙龙业务 - 第三季度收入为3200万美元，较上年减少6600万美元，即67%，主要因新冠疫情及过去12个月公司自有沙龙数量减少989家，包括519家转为特许经营平台和474家关闭 [35] - 第三季度公司自有沙龙业务调整后EBITDA同比减少1200万美元至亏损1300万美元，主要因过去12个月出售并转为特许经营平台的公司自有沙龙产生的调整后EBITDA消除 [36] 公司管理费用 - 第三季度调整后EBITDA亏损1900万美元，较上年的400万美元亏损减少1500万美元，主要因公司自有沙龙出售净收益减少1400万美元，部分被管理举措消除非核心、非必要一般及行政费用的净影响抵消 [36][37] 各个市场数据和关键指标变化 - 得克萨斯州、佛罗里达州、俄克拉荷马州和内布拉斯加州等疫情期间限制较少的地区，约占公司沙龙的30%，表现比其他地区好5 - 15个基点 [47] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正向全特许经营模式转型，推进专有POS和沙龙管理系统OpenSalon Pro、重新特许经营公司自有沙龙及零基预算三项重要举措，并对商品销售策略进行重要调整 [12] - OpenSalon Pro将为公司提供关键业务信息，推动客流量、实施促销和忠诚度计划等，截至本周，已有超1700家沙龙签署使用协议，占特许经营地点的35%，其中约1200家已上线 [13][14] - 自第二季度末以来，已将235家沙龙转为新的特许经营所有权，预计到本财年末，公司自有沙龙将剩余250 - 300家，多数将在租赁期满后关闭 [18][20] - 零基预算流程接近尾声，将最终确定一般及行政费用预算，使公司整体一般及行政费用与业务现状相符，同时确保具备增长和成功所需的能力 [21][22] - 决定从批发分销转型，未来加盟商将从经批准的行业领先合作伙伴处采购零售产品，公司将专注于品牌管理和特许经营业绩驱动 [25] - 行业方面，据《华尔街日报》报道，2020年3月至2021年2月期间，理发店、新沙龙和其他个人服务提供商受疫情冲击严重，关闭数量超过历史正常水平10万多家，公司认为其品牌有能力填补市场空白并获取市场份额 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管新冠疫情影响仍在，但公司对业务和品牌在疫情后重回正轨充满信心 [4] - 客流量与人们日常生活规律受干扰程度呈线性相关，除政府限制和关闭地区外，同店客流量较上一季度有10个百分点的重要恢复 [5] - 4月研究发现，返回沙龙的顾客大多消费与疫情前相当，消费更多的是在修复自己动手的发型，消费较少的是面临经济不稳定或找到更便宜的选择；公司专注价值品牌，且注重沙龙健康安全，将吸引顾客和发型师 [7][8] - 沙龙业务恢复时，顾客比以往更爱货比三家，50%的调查受访者愿意尝试新沙龙，75%的受访者至少有点愿意更换沙龙，公司品牌以安全沙龙承诺和训练有素的发型师准备迎接新顾客 [10] - 据麦肯锡公司调查，接种疫苗的人预计今年年底生活将恢复正常，超半数受访者计划在2021年犒劳自己，美容和个人护理仅次于外出就餐、旅游和服装类别；家庭收入低于10万美元的消费者购买行为转向低价品牌，公司认为其品牌适合吸引这些新顾客 [45][46] - 公司沙龙客流量在3月和4月有所改善，自身客流量趋势、消费者研究和外部积极指标使公司相信，将在2021年和2022年的沙龙行业复苏中成为主要参与者 [47] 其他重要信息 - 公司租赁负债6.59亿美元，包括公司和特许经营地点的负债，约84%由加盟商承担并提供个人担保，且负债包含租赁当前期限和SmartStyle及Supercut沙龙的一个选择期租金支付，排除选择期后，总租赁负债约为4.14亿美元，其中公司自有沙龙的租赁风险敞口为6100万美元 [43][44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 决定哪些沙龙不适合特许经营时，设定的门槛率是怎样的 - 有些沙龙因合同原因无法特许经营，对于其他沙龙，会综合考虑位置、经济状况和品牌等因素，没有特定的经济门槛率，而是从整体投资组合的角度出发，确保加盟商获得可行的投资组合 [52][53] 问题2: 公司自有门店产品销售毛利率为负的原因及如何对内部管理产品线的逐步淘汰进行建模 - 主要原因是本季度记录了500万美元的库存准备金，这是一项非现金一次性费用 [57] 问题3: 第三季度同店销售额下降20%，3月是否有加速下降情况 - 整个季度同店销售额变化幅度不大，1月、2月和3月有一定恢复，但不显著 [63] 问题4: OpenSalon Pro的价值如何在损益表中体现 - 包括硬件组件和每月订阅费两部分，均通过特许权使用费和费用项目计入损益表 [64] 问题5: 支持业务所需的一般及行政费用水平以及未来每个沙龙的费用情况 - 零基预算流程仍在进行中，具体信息将在第四季度财报电话会议上公布，需平衡调整一般及行政费用以适应业务现状，同时保持支持加盟商和业务增长的能力 [65][66] 问题6: 产品外部分销合作伙伴关系的经济利益如何流向公司，是否有推荐费或销售忠诚度奖励 - 公司仍在与合作伙伴进行谈判，具体模式和经济利益细节暂不披露，待交易最终确定后会发布新闻稿说明，重要的是公司将转变模式，专注核心业务，将产品交给合作伙伴处理 [68][69]