财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入达到创纪录的7710万美元,同比增长9% [8] - 非GAAP每股收益为1.30美元 [8] - 年初至今的自由现金流和调整后EBITDA利润率分别达到20%和30%的目标 [8] - 第三季度GAAP运营收入为2040万美元,而去年同期为2250万美元 [10] - 非GAAP运营收入为2360万美元,与去年同期的2330万美元基本持平 [10] - 第三季度调整后EBITDA为2270万美元,是本财年迄今为止最高的季度金额 [12] - 第三季度自由现金流为1430万美元,与过去3个季度的水平一致 [12] - 截至第三季度末,现金及现金等价物为2360万美元,高于3月31日的2280万美元 [12] - 第三季度自由现金流利润率为18.5%,调整后EBITDA利润率为29.4% [12] - 年初至今的自由现金流利润率为19.2%,调整后EBITDA利润率为29.7% [12] - 截至6月30日的债务比3月31日减少了200万美元 [12] - 债务的加权平均利率为6.52%,与公司一直支付的利率一致 [12] - 总占用成本增加了8%,这主要是由于用于购买尚未开业或完全优化的房产的新债务 [13] - 截至6月30日的债务与过去12个月的调整后EBITDA比率保持在2.7%,与3月31日持平 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 夜总会业务 - 第三季度收入同比增长14.2%,主要反映了新收购和翻新俱乐部的增加,部分被同店销售下降所抵消 [10] - 按收入类型划分,服务收入增长4.8%,酒精饮料收入增长24.1%,食品收入增长17.7% [10] - 同店销售下降部分反映了新收购的Baby Dolls-Chicas Locas销售组合与夜总会平均水平相比的较低比例 [10] - GAAP运营收入为2040万美元,而去年同期为2250万美元 [10] - 非GAAP运营收入为2360万美元,与去年同期的2330万美元基本持平 [10] Bombshells业务 - 第三季度收入同比下降8.8%,主要反映了同店销售的下降,部分被新收购和开业单位的增加所抵消 [11] - 运营收入为170万美元,而去年同期为310万美元 [11] - 按季度环比计算,收入已经连续3个季度增长 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在美国各地的市场表现不一,一些市场仍然保持强劲增长,而其他市场则出现同店销售小幅下降 [40] - 最大的影响因素是VIP收入,公司的高端客户正在度假,导致大额消费减少 [40] - 德克萨斯州的极端高温也对同店销售产生了负面影响 [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的资本配置策略类似于William Thorndike的《The Outsiders》一书中概述的策略 [15] - 首要目标是推动股东价值,通过每年以10%到15%的复合年增长率增加每股自由现金流 [15] - 公司自2015财年末实施该策略以来一直坚持这一策略,采取了3种不同的行动,除非有战略理由否则不改变 [15] - 一是并购,特别是在正确的市场购买正确的俱乐部,公司喜欢以3倍到5倍的调整后EBITDA购买现金流稳健的俱乐部,并使用卖方融资,以市场价值收购房地产 [15] - 二是有机增长,特别是扩大Bombshells以发展关键规模和市场认知度,公司在并购和有机增长方面的目标都是每年产生至少25%到33%的现金回报 [16] - 三是当每股自由现金流收益率超过10%时回购股票 [16] - 公司正在为2023年第四季度和2024财年开展多项新项目 [17] - 2023年第四季度夜总会销售应受益于6月底完成的新翻新和扩建的Baby Dolls Fort Worth [17] - 公司还在调整一些夜总会人员,开发新的饮料促销、派对套餐,并在社交媒体营销中更改关键词搜索 [17] - 2024财年,Fort Worth和Tye Texas的新俱乐部和重新格式化的俱乐部应开业,两者目前正在翻新 [17] - 公司还预计在德克萨斯州Lubbock开设一家替代俱乐部 [17] - 2023年第四季度Bombshells销售应受益于休斯顿郊区Stafford新地点的开业 [17] - 德克萨斯州Rowlett和Lubbock以及丹佛市中心的新地点的建设已经开始,所有这些新地点预计将在2024财年开业 [17] - 公司正在Central City Colorado开展赌场项目,酒类许可证流程已经开始,游戏许可证正在审查过程中 [17] - Rick's Cabaret Steakhouse & Casino和Bombshells Sports Casino都计划在2024财年开业 [17] - 公司将在8月20日至23日在拉斯维加斯的巴黎酒店举办第30届绅士俱乐部EXPO大会 [18] - 根据酒店预订情况,出席人数看起来很棒,房间预订已满 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为第三季度与第二季度相似,非GAAP每股收益为1.30美元,比第一季度的非GAAP每股收益1.19美元高出约9% [7] - 管理层认为夜总会业务继续保持稳健,尽管同店销售在连续9个季度增长后在第三季度出现下降,但管理层将其视为暂时的小挫折 [8] - 管理层认为Bombshells继续盈利,销售额下降被视为回归到疫情前500万美元的平均单位销售额 [8] - 管理层认为同店销售下降主要是由于不确定的经济环境、大量的度假旅行和德克萨斯州的极端高温 [8] - 管理层对2023年第四季度和2024财年的新项目感到兴奋 [9] - 管理层认为2023年第四季度夜总会销售应受益于新翻新和扩建的Baby Dolls Fort Worth的完成 [9] - 管理层认为2023年第四季度Bombshells销售应受益于休斯顿郊区Stafford新地点的开业 [9] - 管理层认为2024财年将是公司又一个创纪录的一年 [18] - 管理层对2024财年的前景感到非常兴奋 [18] - 管理层认为2024财年将是公司有史以来最好的一年 [67] 其他重要信息 - 公司自2023财年第四季度以来已回购10440股普通股,平均价格为每股69.48美元 [8] - 公司仍有1800万美元的剩余股票回购授权 [8] - 公司正在为2023年第四季度和2024财年开展多项新项目 [9] - 公司正在Central City Colorado开展赌场项目,酒类许可证流程已经开始,游戏许可证正在审查过程中 [17] - Rick's Cabaret Steakhouse & Casino和Bombshells Sports Casino都计划在2024财年开业 [17] - 公司将在8月20日至23日在拉斯维加斯的巴黎酒店举办第30届绅士俱乐部EXPO大会 [18] - 根据酒店预订情况,出席人数看起来很棒,房间预订已满 [18] 问答环节所有提问和回答 问题: 新俱乐部和重新推出的Baby Dolls俱乐部的启动期 - 新俱乐部通常需要大约6个月的时间才能达到公司期望的水平,然后继续增长大约18个月,直到趋于稳定 [22] 问题: Bombshells业务的同店销售比较何时会变得更容易 - 管理层预计本季度的同店销售比较将与过去3个季度基本相同 [23] - 管理层预计同店销售比较将在9月中旬左右变得更容易,届时德克萨斯州的天气预计会好转 [23] 问题: 股票回购 - 管理层认为股票价格在70美元左右时具有吸引力,并已开始回购股票 [26] - 管理层计划继续根据股票价格和市场情况进行股票回购 [27] 问题: 服务收入增长滞后于酒精和食品销售增长的原因 - 达拉斯市场不允许VIP房间,因此公司失去了大量私人房间收入,这影响了服务收入占销售总额的比例 [29] - 高端客户正在度假,导致大额消费减少,这也影响了服务收入 [30] 问题: 第四季度初的业务趋势 - 管理层预计本季度的业务趋势将与4月、5月和6月的趋势相似 [33] - 管理层预计VIP消费将在未来3到6周内回升 [33] 问题: Bombshells业务的扩张计划 - 管理层正在努力提高Bombshells业务的利润率,目标是达到18%到22%的范围 [36] - 管理层预计将在未来2个季度内实现这一目标 [36] 问题: 地理趋势 - 公司在美国各地的市场表现不一,一些市场仍然保持强劲增长,而其他市场则出现同店销售小幅下降 [40] - 最大的影响因素是VIP收入,公司的高端客户正在度假,导致大额消费减少 [40] - 德克萨斯州的极端高温也对同店销售产生了负面影响 [40] 问题: Bombshells业务的定价 - 公司试图根据通货膨胀进行定价,但也根据食品成本的变化进行了调整 [48] - 总体而言,公司试图在所有产品上实现6%到8%的价格上涨 [48] 问题: 2024年的展望 - 管理层目前没有考虑2025年的计划,但有12个项目正在进行中,其中8个项目计划在2024年完成 [51] - 管理层预计2024年将是公司又一个创纪录的一年 [52] 问题: 银行融资 - 管理层认为没有必要立即寻求银行融资,公司仍有2500万美元的现金 [64] - 管理层计划继续使用现金进行投资和股票回购 [64] 问题: 新俱乐部收购 - 管理层预计将在EXPO大会上与潜在卖家进行谈判,并可能在2023年第四季度或2024年初完成收购 [71] - 公司有足够的资金进行收购,包括未抵押的房地产和现有的现金 [72] 问题: 2000万美元投资目标 - 管理层认为2023财年可能无法实现2000万美元的投资目标,但预计将在未来3年内实现这一目标 [76] - 公司已经分配了大约1.5亿美元的投资,预计将在2023年第四季度或2024年初完成剩余的投资 [78] 问题: AdmireMe的更新 - AdmireMe平台已经上线,公司正在为EXPO大会进行硬启动 [80] - 公司正在增加新功能,并计划在未来3个月内进行营销推广 [82] 问题: 赌场计划 - 公司预计将在Central City Colorado开设两家赌场,共有约500台游戏设备,其中包括不到20张桌子 [86] - 公司预计每台设备的日均收入在180美元到220美元之间 [86] - 公司预计赌场的运营利润率约为40% [86] - 公司预计赌场将在2024年4月至5月开业,具体取决于许可证的审批进度 [90] 问题: 品牌和IP - 管理层认为并购取决于收购价格和公司当前的估值 [101] - 管理层认为关键在于找到合适的管理团队,以推动新品牌和现有品牌的增长 [101] 问题: 自动化和AI - 管理层正在使用技术降低公司办公室的成本,并利用各种税收优惠 [104] - 公司正在考虑将历史建筑改造成赌场,以获得历史税收抵免 [104]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2023年6月30日，公司总资产为62.0107亿美元，较2022年9月30日的53.0738亿美元增长16.84%[5] - 2023年第二季度总营收为7705.5万美元，较2022年同期的7071.4万美元增长8.97%[6] - 2023年前九个月总营收为2.1854亿美元，较2022年同期的1.96242亿美元增长11.36%[6] - 2023年第二季度净利润为901.7万美元，较2022年同期的1394.2万美元下降35.32%[6] - 2023年前九个月净利润为2698.1万美元，较2022年同期的3547.9万美元下降23.95%[6] - 截至2023年6月30日，公司普通股发行及流通股数为943.0225万股，较2022年9月30日的923.1725万股增加2.15%[5] - 2023年第二季度每股收益为0.96美元，较2022年同期的1.48美元下降35.14%[6] - 2023年前九个月每股收益为2.91美元，较2022年同期的3.76美元下降22.61%[6] - 2023年第二季度每股股息为0.06美元，较2022年同期的0.05美元增长20%[6] - 2023年前九个月每股股息为0.17美元，较2022年同期的0.14美元增长21.43%[6] - 2023年前九个月净收入为2698.1万美元，2022年同期为3547.9万美元[8] - 2023年前九个月经营活动提供的净现金为4700.4万美元，2022年同期为4675.4万美元[8] - 2023年前九个月投资活动使用的净现金为5704.7万美元，2022年同期为5622.2万美元[8] - 2023年前九个月融资活动提供（使用）的净现金为 - 235.3万美元，2022年同期为1128.2万美元[8] - 2023年前九个月现金及现金等价物净增加（减少）为 - 1239.6万美元，2022年同期为181.4万美元[8] - 2023年第三季度总营收7710万美元，较去年同期7070万美元增长9.0%；年初至今总营收约2.185亿美元，较去年同期1.962亿美元增长11.4%[102][103] - 2023年第三季度综合同店销售额下降9.6%，年初至今下降4.3%[103][105] - 2023年第三季度基本和摊薄每股收益为0.96美元，去年同期为1.48美元；年初至今基本和摊薄每股收益为2.91美元，去年同期为3.76美元[103] - 2023年第三季度经营活动提供的净现金为1530万美元，较去年同期1890万美元下降18.9%；年初至今为4700万美元，较去年同期4680万美元增长0.5%[103] - 第三季度总运营费用占收入的比例从去年同期的71.0%增至79.9%，增加1130万美元，增幅22.6%；九个月内该比例从72.7%增至79.0%，增加3000万美元，增幅21.0%[109][110] - 第三季度商品销售成本增加130万美元，增幅14.7%，占总收入的比例从13.0%增至13.7%；九个月内增加180万美元，增幅6.8%，占比从13.7%降至13.1%[111][113] - 第三季度薪资增加320万美元，增幅18.4%，占总收入的比例从24.6%增至26.7%；九个月内增加830万美元，增幅16.4%，占比从25.7%增至26.9%[114][115] - 第三季度销售、一般和行政费用增加420万美元，增幅21.6%；九个月内增加1210万美元，增幅21.4%[116] - 第三季度折旧和摊销增加150万美元，增幅57.5%；九个月内增加350万美元，增幅45.5%[117] - 第三季度和九个月内其他费用净额分别增加110万美元和430万美元[118] - 截至2023年6月30日的三个月和九个月，公司综合运营利润率分别为20.1%和21.0%，去年同期分别为29.0%和27.3%[119] - 2023年第三季度非GAAP运营收入为1949.2万美元，GAAP运营利润率为20.1%，非GAAP运营利润率为25.3%；2022年同期非GAAP运营收入为2203.3万美元，GAAP运营利润率为29.0%，非GAAP运营利润率为31.2%[122] - 2023年前九个月非GAAP运营收入为5637.2万美元，GAAP运营利润率为21.0%，非GAAP运营利润率为25.8%；2022年同期非GAAP运营收入为5498万美元，GAAP运营利润率为27.3%，非GAAP运营利润率为28.0%[123] - 第三季度利息费用增加130万美元，增幅42.5%；前九个月利息费用增加320万美元，增幅37.5%[123] - 2023年和2022年第三季度总占用成本分别为620万美元和480万美元，占收入百分比分别为8.0%和6.7%；前九个月分别为1700万美元和1340万美元，占收入百分比分别为7.8%和6.9%[124] - 2023年和2022年三个月所得税费用分别为230万美元和380万美元；九个月分别为740万美元和1010万美元[125] - 2023年和2022年三个月有效所得税费用率分别为20.1%和21.3%；九个月分别为21.6%和22.1%[126] - 2023年和2022年第三季度调整后EBITDA分别为2268.3万美元和2460.7万美元；前九个月分别为6483.2万美元和6251.6万美元[132] - 2023年和2022年第三季度非GAAP净收入分别为1225万美元和1506.3万美元；前九个月分别为3532.9万美元和3671.4万美元[132] - 2023年6月30日，公司现金及现金等价物约为2360万美元，较2022年9月30日的3600万美元有所下降[135] - 2023年6月30日，公司负营运资金为1140万美元，而2022年9月30日营运资金为1860万美元[136] - 2023年前九个月，经营活动产生的净现金为4700.4万美元，投资活动使用的净现金为5704.7万美元，融资活动提供的净现金为 - 235.3万美元[139] - 2023年前九个月，公司购买了1500股普通股，平均价格为每股65.02美元；2022年前九个月，购买了213712股，平均价格为每股56.42美元[142] - 自2023财年第二季度起，公司季度股息为每股0.06美元，2022财年第二季度至2023财年第一季度为每股0.05美元，此前为每股0.04美元[143] - 2023年前九个月，公司自由现金流为4205.5万美元，较上年同期下降5.2%[146] - 2023年前九个月，公司总营收为2.1854亿美元，同比增长11.4%[149] - 2023年前九个月，归属于公司普通股股东的净收入为2705.5万美元，同比下降23.6%[149] - 截至2023年6月30日，公司债务为2.43823亿美元，较上年同期增长29.7%[149] 公司资产负债相关指标变化 - 截至2023年6月30日，应收账款净额为743.3万美元，较2022年9月30日的851万美元有所减少[47] - 截至2023年6月30日，预付费用和其他流动资产为502.8万美元，较2022年9月30日的149.9万美元增加[48] - 截至2023年6月30日，商誉净额为7868.4万美元，较2022年9月30日的6776.7万美元增加[48] - 截至2023年6月30日，无形资产净额为1.81262亿美元，较2022年9月30日的1.44049亿美元增加[49] - 截至2023年6月30日，公司商业银行净负债分别为1.202亿美元和1.151亿美元[86] - 截至2023年6月30日，未来一年（2023年7月 - 2024年6月）经营租赁负债本金支付292.3万美元，利息支付209.8万美元，总支付502.1万美元[92] - 截至2023年6月30日，经营租赁加权平均剩余租赁期限为10.7年，加权平均折现率为5.8%[92] 公司业务收购与资产交易 - 2022年10月10日，公司以340万美元购买德州拉伯克的房地产，首付120万美元，其余230万美元银行融资[21] - 2022年10月26日，公司以900万美元收购德州迪金森的俱乐部，初步公允价值890.5万美元，含商誉291.6万美元[22][23] - 2022年12月28日，公司以170万美元出售账面价值100万美元的房产，用120万美元收益偿还相关贷款[30] - 2023年2月7日，公司以320万美元收购德州圣安东尼奥的Bombshells门店，首付120万美元，其余200万美元为卖方融资[31] - 2023年3月16日，公司完成收购五家男士俱乐部等资产，总收购价6650万美元，其中现金支付2500万美元，10年期7%卖方融资本票2550万美元，20万股受限普通股（每股80美元）[33] - 收购初步公允价值总计6334.7万美元，其中现金2500万美元，应付票据2550万美元，普通股1284.7万美元，估计商誉990万美元[35] - 2023年6月20日，公司以460万美元购买科罗拉多州丹佛市一处餐厅地块，现金支付170万美元，5年期7.12%本票支付290万美元[41] - 2023年6月29日，公司以150万美元现金出售账面价值110万美元的房产，用90.4万美元收益偿还相关贷款[42] - 2023年8月3日，公司以290万美元现金购买科罗拉多州中央城的房地产用于未来业务发展[93] 各业务线数据关键指标变化 - 2023年前九个月，Heartbreakers Gentlemen's Club贡献收入58万美元和150万美元，运营收入9.3万美元和25.3万美元[24] - 截至2023年6月30日的三个月和九个月，收购俱乐部分别贡献收入700万美元和820万美元，运营收入200万美元和240万美元[37] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，夜总会外部客户收入分别为6244.9万美元和5468.4万美元，九个月分别为1.75805亿美元和1.49639亿美元[80] - 2023年第三季度夜总会收入6240万美元，较去年同期5470万美元增长14.2%；Bombshells收入1440万美元，较去年同期1580万美元下降8.8%[102] - 2023年年初至今夜总会收入1.758亿美元，较去年同期1.496亿美元增长17.5%；Bombshells收入4210万美元，较去年同期4590万美元下降8.2%[103] - 截至2023年6月30日的季度，夜总会收入增长14.2%，达6244.9万美元；Bombshells收入下降8.8%，为1439.7万美元；其他收入下降13.3%，为20.9万美元；公司总收入增长9.0%，达7705.5万美元[107] - 截至2023年6月30日的九个月，夜总会收入增长17.5%，达1.75805亿美元；Bombshells收入下降8.2%，为4214.3万美元；其他收入下降16.6%，为59.2万美元；公司总收入增长11.4%，达2.1854亿美元[107] - 截至2023年6月30日的三个月，夜总会和Bombshells运营利润率分别为32.7%和11.8%，去年同期分别为41.1%和19.4%；九个月内，两者运营利润率分别为34.8%和12.6%，去年同期分别为40.3%和20.3%[120] 公司税务与诉讼相关 - 公司子公司就德州顾客税提起诉讼，法院裁定该税违宪[66][67] - 2023年3月，纽约州劳工部对公司一家子公司2009 - 2022年的州失业保险税事项作出最终判决，评估金额为280万美元[76] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月诉讼和解费用分别为10万美元和13.2万美元，九个月分别为320万美元和70.9万美元；截至2023年6月30日和2022年9月30日，公司诉讼和解应计负债分别为190万美元和24.6万美元[78] - 2017年4月法院判决JAI凤凰公司承担的补偿性损害赔偿约为140万美元，惩罚性损害赔偿为400万美元[74] - 2022年1月21日股东提起衍生诉讼，2023年7月24日各方达成原则性协议解决该诉讼，预计未来30天寻求法院批准拟议和解，公司认为和解协议下的付款将由保险覆盖[71] 公司关联交易相关 - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，诺丁汉创意和舍伍德森林为公司提供商品和服务的账单金额分别为0和4.2093万美元，九个月分别为18.8285万美元和6.9242万美元；截至2023年6月30日和2022年9月30

财务数据和关键指标变化 - 截至3月31日，净贷款成本为4580万美元，较12月31日增加3500万美元，主要是为收购五家Baby Dolls - Chicas Locas俱乐部融资，部分被其他债务的定期还款抵消 [13] - 加权平均利率为6.52%，去年为6.14%，五年前为6.6%；不包括气球贷款，摊销计划目前在每年1200万 - 1570万美元之间 [13] - 第二季度收入增长至7150万美元，同比增长12.3%；自由现金流为1480万美元，增长33%；调整后EBITDA为2170万美元，增长8.8% [140] - 非GAAP基础上，每股收益为1.30美元，同比增长9.2%；经营活动非现金收入为1680万美元，增长44.8%；加权平均流通股为930万股，同比下降2.4% [168] - 自由现金流占收入的20.6%，调整后EBITDA占30.3%，均环比增长或符合20%和30%的目标 [171] 各条业务线数据和关键指标变化 夜总会业务 - 收入总计5700万美元，同比增长18.4%，由690万美元的收购和新装修俱乐部以及3.7%的同店销售增长推动；GAAP营业利润率为31.6%，非GAAP为39.3% [142] - 与2023财年第一季度相比，收入增长1.3%，主要由收购推动，非GAAP营业利润率下降1.1个百分点 [142] Bombshells业务 - 收入环比增长6.6%，主要受收购Bombshells San Antonio和Grange Food Hall以及新厨房的推动；非GAAP营业利润率扩大1.6个百分点 [169] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年第二季度，区域收入分布为：得克萨斯州41%，佛罗里达州25%，纽约州8%，科罗拉多州7%，伊利诺伊州6%，其他八个州合计13% [145] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司资本配置战略目标是通过将每股自由现金流复合年增长率提高至少10% - 15%来推动股东价值，采取并购、有机增长和回购股票三种行动 [3][15] - 并购方面，倾向以3 - 5倍调整后EBITDA的价格收购优质现金流俱乐部，使用卖方融资并按市场价值收购房地产；有机增长方面，计划扩展Bombshells以形成规模、提高市场知名度和出售特许经营权；回购股票方面，当每股现金流收益率超过10%时进行 [3][15] - 公司认为随着规模扩大，有望加速增长，原因包括规模经济、市场渗透增强和更多资源获取等 [17] - 行业中多俱乐部所有者数量较多，规模从2 - 25家不等，除公司外，只有一家俱乐部拥有的数量可能比公司多，多数在4 - 10家之间 [100] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 整体收入表现强劲，预计不会出现收入下降，目标是保持两位数增长，正在考虑其他俱乐部收购以助力2024年业务发展 [21] - 服务收入表现良好，其高低取决于季度内活动数量，总体更关注总收入，4月和5月总收入已超过内部目标 [84] - 科罗拉多州中央城是下一个博彩增长区域，与黑鹰市距离近，未来有望形成一个大型博彩区 [30][51] - 公司对中央城项目充满信心，认为该项目有潜力将公司提升到新高度，即使不考虑其他业务，也能实现50%的现金回报率 [107][108] 其他重要信息 - 公司将于8月20 - 23日在拉斯维加斯巴黎酒店举办第30届绅士俱乐部博览会 [18] - 公司目前有多个建设项目正在进行，包括Lubbock Jaguars、Fort Worth的一处房产等，预计2024年开业 [87] - 若利率降至6%以下，公司计划对约2000万 - 2500万美元的房地产进行再融资或套现，以助力实现每年2亿美元的投资目标 [66][107] 问答环节所有提问和回答 问题: 科罗拉多州中央城项目的博彩牌照进展如何 - 作为上市公司，资金解释容易，预计不会有问题，但目前需等待相关部门联系；希望年底前获得牌照，新年夜开业，最坏情况可能推迟到3月 [8] 问题: 目前俱乐部业务情况如何 - 本季度收入强劲，预计不会下降，目标是保持两位数增长，正在考虑收购其他俱乐部以助力2024年业务发展 [21] 问题: 对表现不佳的俱乐部做了哪些调整 - 初期人力投入较多，会进行人员调整，去除冗余人员；同时加强推广，让团队回归基础工作，如利用社交媒体、参加促销活动等，提高客户服务质量和二次消费 [25][33][55] 问题: Bombshells能否恢复到18%的利润率 - 认为可以恢复到该利润率 [37] 问题: 本季度价格上涨情况如何 - 目前数据不足，还无法给出相关情况 [38] 问题: 目前现金情况及用途 - 本季度末现金为2280万美元，且现金正在增加 [39] 问题: 服务收入能否持续增长 - 服务收入高低取决于季度内活动数量，有活动时会较高，无活动时可能较低；总体更关注总收入，4月和5月总收入已超过内部目标 [84] 问题: Galveston、Heartbreakers和San Antonio的Jaguars表现如何 - 两家俱乐部表现持续改善，Heartbreakers有几周创下纪录；Fort Worth的Baby Dolls预计6月中旬开业，此前因电气和空调问题推迟 [63] 问题: 能否在本财年剩余时间完成剩余9000万美元的投资 - 会努力寻找合适的交易，目前有多个建设项目正在进行，正在申请四笔银行贷款，利率在6.8% - 7.25%之间，部分项目使用现金建设 [88] 问题: 收购的房地产价值增长情况如何 - 按GAAP采用成本基础会计，不允许调整账面价值；但在某些市场，房产有升值，公司曾拒绝一些收购报价，且房地产融资加权利率仅为5.41%，低于整体利率 [90][92] 问题: 新赌场位置周边是否有其他俱乐部 - 周边约有五家俱乐部，平均距离约45分钟 [71] 问题: 收购俱乐部后平均能提升多少业绩 - 收购俱乐部价格为其业绩的3 - 5倍，收购后能额外提升20%的业绩 [75] 问题: 中央城能否像黑鹰市一样发展，未来展望如何 - 除历史街区外，中央城有发展空间，可建设大型酒店；中央城和黑鹰市距离近，未来有望形成一个大型博彩区，共享部分客户 [50][51] 问题: Bombshells除定价外还采取了哪些举措 - 让团队回归基础工作，如利用社交媒体、让员工参加促销活动、提高客户服务质量、增加二次消费等 [55] 问题: 工资占总收入的比例未来是否会回归均值 - 预计将保持在25%左右，会关注长期趋势，目前单季度波动影响不大 [80] 问题: 夜总会业务疲软是否仍局限于蓝领俱乐部 - 目前未看到明显趋势，4月复活节期间有一周表现疲软，5月第一周表现强劲，NBA比赛等对收入有积极影响 [128][129] 问题: 体育博彩业务的市场策略和产品差异化是什么 - 公司通过出租科罗拉多州的牌照获得最低费用，体育博彩在不同市场竞争程度不同，科罗拉多州目前有31个牌照，部分使用“皮肤”模式，公司有两个“皮肤”牌照待售，明天将参加博彩大会进行推广 [186]

业绩总结 - 2023年第二季度总收入为$71.5M，同比增长12.3%[21] - 2023年第二季度非GAAP每股收益为$1.30，同比增长9.2%[22] - 2023年第二季度净收入为$7.7M，同比下降29.4%[25] - 2023年第二季度调整后EBITDA为$21.7M，同比增长8.8%[26] - 2023年第二季度自由现金流为$14.8M，同比增长33.3%[24] - 2023年第二季度GAAP营业利润率为18.8%，较2022年第二季度的26.8%下降[120] - 2023年第二季度的非GAAP营业利润率为26.6%，相比2022年第二季度的26.9%基本持平[123][124] 用户数据 - 2023年第二季度夜总会部门收入为$57.0M，同比增长18.4%[5] - 2023年第二季度Bombshells部门收入为$14.3M，同比下降6.6%[33] - 2023年第二季度Nightclubs部门的非GAAP营业收入为$22,390,000，较2022年第二季度的$19,005,000增长约12.5%[123] - 2023年第二季度Bombshells部门的非GAAP营业收入为$2,211,000，较2022年第二季度的$3,473,000下降约36.3%[123] 未来展望 - 预计Baby Dolls-Chicas Locas收购在第一年将产生$11百万的调整后EBITDA，预计在未来三年内达到$15百万[88] - 2023财年预计自由现金流范围为6800万至7800万美元[97] - 自由现金流收益率在2024财年预计为13%[86] - 预计在2024财年完成新地点建设的投资为800万美元，包括200台老虎机[90] 负面信息 - 2023年第二季度净收入为7732万美元，较2022年第二季度的10952万美元下降了26%[105] - 2023年第二季度公司的资产减值损失为$662,000，而2022年第二季度没有相关损失[123][124] - 2023年第二季度公司的诉讼和解费用为$3,120,000，较2022年第二季度的$385,000显著增加[123][124] - 2023年第二季度公司的股权激励费用为$706,000，而2022年第二季度没有相关费用[123][124] 财务数据 - 2023年第一季度的调整后EBITDA为$24.6百万，占总收入的比例为29%[52] - 2023年第一季度的自由现金流为$18.0百万，较2022年第四季度的$14.5百万增长约24.1%[52] - 截至2023年3月31日，净债务为$211百万，较2022年12月31日的$203百万略有上升[61] - 加权平均利率为6.52%，较2022年同期的6.14%有所上升[78]

财务数据关键指标变化 - 截至2023年3月31日，公司总资产为6.21131亿美元，较2022年9月30日的5.30738亿美元增长17.03%[6] - 2023年第一季度总营收为7151.7万美元，较2022年同期的6369.2万美元增长12.29%；上半年总营收为1.41485亿美元，较2022年同期的1.25528亿美元增长12.71%[7] - 2023年第一季度净利润为769.3万美元，较2022年同期的1097.3万美元下降29.89%；上半年净利润为1796.4万美元，较2022年同期的2153.7万美元下降16.59%[7] - 2023年上半年经营活动产生的现金流量净额为3168.4万美元，较2022年同期的2786.1万美元增长13.72%[9] - 2023年上半年投资活动使用的现金流量净额为4807.6万美元，较2022年同期的4981.5万美元下降3.49%[9] - 2023年上半年融资活动产生的现金流量净额为319.6万美元，较2022年同期的2433.5万美元下降86.86%[9] - 2023年上半年现金及现金等价物净减少1319.6万美元，2022年同期净增加238.1万美元[9] - 2023年第一季度基本和摊薄每股收益为0.83美元，2022年同期为1.15美元；上半年基本和摊薄每股收益为1.94美元，2022年同期为2.28美元[7] - 2023年第一季度和上半年，公司预估收入分别为7729.2万美元和1.54424亿美元，2022年同期分别为6925.6万美元和1.37029亿美元[36] - 2023年第一季度和上半年，公司预估归属于普通股股东的净利润分别为830.3万美元和1721.3万美元，2022年同期分别为1244.4万美元和2484.9万美元[36] - 2023年3月31日和2022年9月30日，应收账款净额分别为675.5万美元和851万美元[40] - 2023年3月31日和2022年9月30日，预付费用和其他流动资产分别为687万美元和149.9万美元[41] - 2023年3月31日和2022年9月30日，商誉净额分别为8405.1万美元和6776.7万美元[41] - 2023年3月31日和2022年9月30日，无形资产净额分别为1.56331亿美元和1.44049亿美元[42] - 2023年第一季度和上半年，销售、一般和行政费用分别为2202.6万美元和4475.8万美元，2022年同期分别为1843.7万美元和3692.3万美元[43] - 2023年第一季度和上半年，基于股票的薪酬分别为70.6万美元和160万美元；2022年同期无此项费用；截至2023年3月31日，未确认补偿成本540万美元，预计在2.9年加权平均期内确认 [54] - 2023年第一季度和上半年，所得税费用分别为210万美元和520万美元，2022年同期分别为340万美元和630万美元；有效所得税税率2023年第一季度和上半年分别为21.8%和22.4%，2022年同期分别为23.4%和22.6% [57] - 2023年第一季度和上半年公司总营收分别为7151.7万美元和1.41485亿美元，2022年同期分别为6369.2万美元和1.25528亿美元；2023年第一季度和上半年营业利润分别为1342.7万美元和3032.5万美元，2022年同期分别为1708.1万美元和3299.2万美元[72] - 2023年3月31日和2022年9月30日，公司总资产分别为6.21131亿美元和5.30738亿美元，其中夜总会资产分别为5.03697亿美元和4.37096亿美元，Bombshells分别为7617.1万美元和6202.1万美元[73] - 2023年3月31日和2022年9月30日，公司商业银行净负债分别为1.191亿美元和1.151亿美元[78] - 2023年第一季度和上半年，Nottingham Creations和Sherwood Forest向公司提供商品和服务的账单金额分别为18.8285万美元和18.8285万美元，2022年同期分别为3112美元和2.7149万美元；2023年3月31日和2022年9月30日，公司未支付账单分别为11.0809万美元和9.2808万美元[81] - 2023年第一季度和上半年，TW Mechanical向第三方总承包商的账单金额分别为1.8万美元和6.4万美元，2022年同期分别为3809美元和3809美元；向公司直接账单金额分别为379美元和379美元，2022年同期分别为3704美元和8.47万美元；2023年3月31日和2022年9月30日，公司未支付直接账单分别为0和9338美元[83] - 2023年第一季度和上半年，公司总租赁费用分别为196.6万美元和391.9万美元，2022年同期分别为173.6万美元和352.9万美元；经营租赁现金流出分别为192万美元和383万美元，2022年同期分别为169万美元和343.9万美元[84] - 2023年第二季度总营收7150万美元，同比增长12.3%，其中夜总会营收5700万美元，同比增长18.4%，Bombshells营收1430万美元，同比下降6.6%[92] - 2023年年初至今总营收约1.415亿美元，同比增长12.7%，其中夜总会营收1.134亿美元，同比增长19.4%，Bombshells营收2770万美元，同比下降7.8%[93] - 第二季度综合同店销售额增长0.2%（夜总会增长3.7%，Bombshells下降12.1%），年初至今综合同店销售额下降1.2%（夜总会增长2.6%，Bombshells下降13.0%）[93] - 第二季度基本和摊薄每股收益为0.83美元，上年同期为1.15美元；年初至今基本和摊薄每股收益为1.94美元，上年同期为2.28美元[93] - 第二季度经营活动提供的净现金为1680万美元，同比增长44.8%，自由现金流为1480万美元，同比增长33.3%；年初至今经营活动提供的净现金为3170万美元，同比增长13.7%，自由现金流为2780万美元，同比增长5.5%[93] - 第二季度总运营费用占营收的比例从去年同期的73.2%增至81.2%，增加1150万美元，增幅24.6%；年初至今总运营费用占营收的比例从73.7%增至78.6%，增加1860万美元，增幅20.1%[99][100] - 第二季度商品销售成本增加35.8万美元，增幅4.1%，占总营收的比例从13.8%降至12.7%；年初至今商品销售成本增加47.6万美元，增幅2.7%，占总营收的比例从14.1%降至12.8%[101][102] - 第二季度薪资增加290万美元，增幅17.5%，占总营收的比例从26.0%增至27.2%；年初至今薪资增加510万美元，增幅15.3%，占总营收的比例从26.3%增至26.9%[103][104] - 销售、一般和行政费用本季度增加360万美元，即19.5%，年初至今增加780万美元，即21.2%[105] - 折旧和摊销第二季度增加88.3万美元，即30.7%，年初至今增加200万美元，即39.4%[106] - 截至2023年和2022年3月31日的三个月，公司综合运营利润率分别为18.8%和26.8%；六个月分别为21.4%和26.3%[108] - 第二季度利息费用增加81.3万美元，即28.4%，六个月增加190万美元，即34.7%[112] - 第二季度总占用成本2023年3月31日止季度为540万美元，2022年同期为440万美元，占收入百分比分别为7.6%和7.0%；年初至今分别为1090万美元和870万美元，占比分别为7.7%和6.9%[113] - 所得税费用2023年和2022年3月31日止三个月分别为210万美元和340万美元，六个月分别为520万美元和630万美元[114] - 2023年和2022年3月31日止三个月有效所得税费用率分别为21.8%和23.4%，六个月分别为22.4%和22.6%[114] - 2023年第二季度非GAAP运营收入为1900万美元，非GAAP运营利润率为26.6%；2022年同期分别为1713.7万美元和26.9%[111] - 2023年初至今非GAAP运营收入为3688万美元，非GAAP运营利润率为26.1%；2022年同期分别为3294.7万美元和26.2%[112] - 2023年和2022年截至3月31日的六个月，非GAAP所得税拨备的有效税率分别为22.3%和21.8%[118] - 2023年3月31日，公司现金及现金等价物约为2280万美元，而2022年9月30日为3600万美元[124] - 2023年3月31日，公司负营运资金为1140万美元，而2022年9月30日为1860万美元[124] - 2023年和2022年截至3月31日的六个月，调整后EBITDA分别为4.2149亿美元和3.7909亿美元[121] - 2023年和2022年截至3月31日的六个月，非GAAP净收入分别为2.3079亿美元和2.1651亿美元[121] - 2023年和2022年截至3月31日的六个月，非GAAP摊薄后每股收益分别为2.50美元和2.29美元[122] - 2023年和2022年截至3月31日的六个月，非GAAP营业利润率分别为26.1%和26.2%[122] - 2023年和2022年截至3月31日的六个月，经营活动产生的净现金分别为3.1684亿美元和2.7861亿美元[127] - 2023年和2022年截至3月31日的六个月，投资活动使用的净现金分别为4.8076亿美元和4.9815亿美元[128] - 2023年和2022年截至3月31日的六个月，融资活动提供的净现金分别为319.6万美元和2433.5万美元[129] - 2023年和2022年截至3月31日的六个月，公司自由现金流分别为2779.9万美元和2634.5万美元，同比增长5.5%[133] - 2023年和2022年截至3月31日的六个月，公司总营收分别为1.41485亿美元和1.25528亿美元，同比增长12.7%[136] - 2023年和2022年截至3月31日的六个月，归属于公司普通股股东的净利润分别为1797万美元和2152.7万美元，同比下降16.5%[136] - 2023年3月31日，公司债务为2.45767亿美元，较2022年增长38.0%[136] 各条业务线数据关键指标变化 - 截至2023年3月31日的三个月和六个月，Heartbreakers Gentlemen's Club分别贡献收入55.4万美元和90.1万美元，运营收入10.3万美元和16万美元[26] - 截至2023年3月31日的三个月和六个月，收购的俱乐部分别贡献120万美元收入和15.4万美元运营亏损[36] - 夜总会业务截至2023年和2022年3月31日三个月运营利润率分别为31.6%和39.7%，六个月分别为35.9%和39.9%；Bombshells业务三个月分别为12.4%和22.6%，六个月分别为13.1%和20.8%[109] - 第二季度夜总会营收增长主要得益于新收购俱乐部的贡献和同店销售额的增长，新收购和翻新俱乐部为夜总会总营收增长890万美元贡献了690万美元[97] - Bombshells营收下降6.6%，其中同店销售额下降12.1%，管理层认为主要原因是上一年政府刺激资金导致的较高客户支出[98] 收购与房地产交易 - 2022年10月10日，公司以340万美元购买德州拉伯克的房地产，首付110万美元，银行融资230万美元[22] - 2022年10月26日，公司以900万美元收购德州迪金森的俱乐部，其中成人娱乐业务250万美元现金支付，房地产150万美元现金支付，500万美元通过6%的15年期本票支付[24] - 2022年12月20日，公司以530万美元购买科罗拉多州格林伍德村的美食广场物业，首付190万美元，332.5万美元通过6.67%的五年期本票支付[30] - 2022年12月28日，公司以170万美元现金出售账面价值为100万美元的待售物业，用120万美元收益偿还相关贷款[31] - 2023年2月6日，公司以45.8万美元现金收购科罗拉多州丹佛的非创收公司物业[23] - 2023年2月6日，公司以220万美元现金购买科罗拉多州中央城的房地产用于开发另一个赌场业务[32] - 2023年2月7日，公司以320万美元收购德州圣安东尼奥的Bombshells门店，首付120万美元，200万美元通过卖方融资本票支付[33] - 2023年3月16日，公司以6650万美元收购

财务数据和关键指标变化 - 总营收7000万美元，同比增长13.2% [32] - GAAP每股收益1.11美元，增长不到1%；非GAAP每股收益1.19美元，增长8.2% [32] - 经营活动产生的净现金为1490万美元，较去年下降8.4%，主要因第一季度偿还了更多负债 [32] - 自由现金流1300万美元，下降14.6%，因经营活动净现金变化和第一季度维护资本支出增加约100万美元 [24] - 调整后EBITDA为2050万美元，增长13.9% [24] - 加权平均流通股数量同比下降1.9%，因过去一年的回购 [24] - 债务与调整后EBITDA的比率为2.4倍，远低于3倍的最大舒适水平 [29] - 占用成本占收入的7.8%，处于6% - 9%的合理范围内 [29] - 加权平均利率为6.35%，去年同期为6.26%，五年前为6.73% [28] - 折旧和摊销为4.7%，反映了新收购和建设单位的可折旧资产增加 [41] - 利息费用为5.3% [41] - 本财年已分配约9320万美元资本，预计还将使用约2000万美元用于在建项目的改进 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 夜总会业务 - 收入总计5630万美元，增长20.4% [25] - GAAP和非GAAP营业利润率为40.4%，反映了更高销售带来的经营杠杆增加，特别是高利润率服务收入增长23.4%，部分被俱乐部许可证摊销增加抵消 [25] - 营业收入增长21.4% [25] - 2022财年和第一季度的收购增加了1530万美元的销售额，同店销售额增长1.2%，主要得益于白领俱乐部的贡献，部分被蓝领俱乐部的疲软抵消 [26] Bombshells业务 - 收入总计1340万美元，去年为1480万美元 [33] - 营业利润率为13.8%，主要反映了经营杠杆的降低 [33] - 营业收入为180万美元 [33] - 2021年12月开业的Bombshells Arlington增加了130万美元的销售额，同店销售额较去年下降，但较2020财年第一季度（疫情前）增长3.6% [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年第一季度，区域收入分布为：得克萨斯州38%（包括Bombshells），佛罗里达州25%，纽约州9%（略高于2022年第四季度），伊利诺伊州和科罗拉多州各7%，其他八个州合计14% [51] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司有一个为期三年的重大计划，目标是在更高的收入基础上继续增加自由现金流和EBITDA [17] - 资本配置策略包括并购（以3 - 5倍调整后EBITDA购买合适市场的优质现金流俱乐部，使用卖方融资并按市场价值收购房地产）、有机增长（扩展Bombshells以形成规模、提高市场知名度并出售特许经营权）以及在自由现金流每股收益率超过10%时回购股票，目标是实现每年25% - 33%的现金回报率 [44][45][46] - 目前有多项收购和项目正在进行中，包括收购得克萨斯州的五家Baby Dolls和Chicas Locas俱乐部、科罗拉多州中央城的Rick's Cabaret Steakhouse & Casino，以及在阿拉巴马州、科罗拉多州和得克萨斯州开设新的Bombshells门店 [22] - 行业竞争方面，Bombshells业务此前竞争较少，随着市场上更多场所开业，面临一定竞争压力，公司正在调整策略以应对 [72][80] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为目前存在“心理衰退”现象，消费者因预期经济变差而改变消费习惯，但就业市场良好，公司正在调整业务模式以适应 [81][115][117] - 预计3月业务将出现好转，随着新门店开业和业务调整，Bombshells品牌未来三年有望达到30多家门店，餐厅部门EBITDA超过5000万美元 [83][105] - 对赌场项目充满信心，认为其有潜力带来高额EBITDA，预计若一切顺利，11月1日可准备好开业 [90][135][179] 其他重要信息 - 公司正在等待得克萨斯州五家俱乐部的酒类许可证转让，预计本季度完成交易 [3][38] - 计划将丹佛的一处地点改造成Rick's Cabaret Denver，预计4月完成转换 [10] - 1月重新开放了Heartbreakers的日班，计划2月完成俱乐部改造 [37] - 12月重新开放并重新规划了圣安东尼奥的一处地点为Jaguars Club，预计未来贡献更大 [38] - 12月收购了丹佛地区的美食广场，正在进行改造和安装Bombshells厨房，预计2月底完成，3月贡献增加 [40] - 本周超级碗将对业务产生积极影响，特别是得克萨斯州的Bombshells门店 [64] - 得克萨斯州部分门店因天气原因关闭，影响了1月的销售数据 [86][88] 问答环节所有提问和回答 问题1: 1月和2月初俱乐部的销售趋势如何，蓝领俱乐部的疲软是否有所改善？ - 1月总销售额略高于11月和12月，仍有一些疲软，但预计3月将出现好转，本周超级碗将对业务有帮助 [62][63][64] 问题2: 高于预期的维修和维护成本是提前支出还是额外支出？ - 这些成本是由于冬季风暴和管道维修等原因产生的，预计未来不会出现高于预期的维修和维护费用 [65] 问题3: Bombshells的运营利润率低于预期的原因是什么，未来该业务的利润率如何？ - Bombshells此前竞争较少，现在市场竞争加剧，同时Grange美食广场在12月的成本未带来相应收入。预计随着业务调整，利润率将恢复到18% - 22%的正常水平 [72][78][106] 问题4: 鉴于蓝领俱乐部和Bombshells的客流量不稳定，公司是否会重新考虑促销策略？ - 公司在12月初已调整策略，预计3月业务将好转，后续将根据情况调整 [80][82][83] 问题5: 赌场项目的进展如何，预计何时开业？ - 已完成3D扫描和布局规划，预计总投资约1000万美元，包括土地和建筑成本240万美元，建设和游戏设备约650万美元，预留100万美元启动资金。希望6月1日获得初步批准，11月1日开业 [84][85][90] 问题6: 得克萨斯州的天气对业务有何影响？ - 10家门店关闭了两天，其中6家关闭了三天，富夸门店因龙卷风关闭了几天，影响了1月的销售数据 [86][88] 问题7: 未来几年在丹佛地区预计开设多少家Bombshells餐厅？ - 目前有6个潜在地点，其中奥罗拉和丹佛市中心的地点进展较快，市中心的地点预计成本不到100万美元，有望在橄榄球赛季前开业 [92][93] 问题8: Baby Dolls的收购何时完成，酒类许可证有何异常情况？ - 原计划2月1日完成，但因得克萨斯州饮料委员会的行政保留和城市相关问题，许可证转让受阻，目前所有材料已提交，正在处理中，一旦许可证获批，将尽快完成交易 [97][98][102] 问题9: 丹佛的其他Bombshells地点的土地成本趋势如何？ - 2023年主要通过收购实现增长，预计随着新门店开业，Bombshells品牌将重新焕发生机 [99][104] 问题10: 2011年收购的11家夜总会的运营改善潜力如何？ - 过去一年，休斯顿和达拉斯市场的新餐厅开业，分流了部分客源，随着这些餐厅蜜月期结束，预计业务将恢复正常 [110][118][120] 问题11: 圣安东尼奥的Bombshells运营商为何退出，这对吸引新加盟商有何影响？ - 由于当前经济形势和投资成本较高，公司收到的加盟咨询较少。Bombshells业务受到新餐厅竞争和体育赛事成绩的影响，公司正在调整策略以提高利润率，同店销售额较2019年仍增长3.6% [115][118][121] 问题12: Admire Me项目的进展如何？ - 预计再过三个月会有更好的消息，该项目成本相对较低 [131][132] 问题13: 公司能否在今年完成2亿美元的资本投资目标？ - 目前已投资约1.1亿美元，还有约9000万美元待投资，公司正在与多个运营商洽谈，有信心在未来八个月内完成目标 [165][173] 问题14: 高利率和疫情是否会促使更多卖家出售俱乐部？ - 公司收到了一些卖家的咨询，认为有机会进行更多收购，但会更加谨慎选择合适的交易 [166][174][181] 问题15: 赌场项目的潜在EBITDA范围是多少？ - 初步数据显示，赌场项目的EBITDA可能在1000万 - 3000万美元之间 [178][179] 问题16: 社交媒体对公司有何帮助？ - 社交媒体有助于公司与终端用户、投资者和潜在投资者直接沟通，增加了股东数量，目前股东数量从6000 - 7000人增加到接近9000人 [201][202][213] 问题17: 公司是否会进行名人或品牌合作？ - 公司正在考虑与网红进行合作，特别是在Admire Me项目有可行产品后，以及新的商品店推出时 [209][220] 问题18: 公司的帝国建设愿景有何更新？ - 公司希望通过三年计划将EBITDA从1亿美元增长到2.5亿美元，虽然收购存在一定难度，但对实现目标充满信心 [224][237] 问题19: 啤酒厂的计划是什么，与Robust的愿景是否相似？ - 啤酒厂目前盈利状况良好，公司可能将其发展成一个概念，如果回报合适，可能会开设更多门店。啤酒厂与Robust不同，Robust是一种能量饮料，使用啤酒厂的产品可节省成本 [207][216][230]

销售和净利润 - 2022年12月，RCI Hospitality Holdings, Inc.的销售额为69,968千美元，比2021年同期的61,836千美元增长了13.1%[7] - 2022年12月，RCI Hospitality Holdings, Inc.的净利润为10,271千美元，比2021年同期的10,564千美元下降了2.8%[7] 公司资产和负债 - RCI Hospitality Holdings, Inc.的总资产在2022年12月达到了556,158千美元，较2022年9月的530,738千美元增长了4.8%[6] - RCI Hospitality Holdings, Inc.的总负债在2022年12月为304,348千美元，较2022年9月的288,980千美元增长了5.3%[6] 公司收购和地产交易 - 公司通过多项收购扩张业务，包括在德克萨斯州和科罗拉多州购买地产用于新店铺[18][19][20][22][23][26][27][29][30][31] - 公司2022年12月28日出售一处价值1百万美元的地产，售价为1.7百万美元[28] - 公司2022年12月16日购买一处位于德克萨斯州的地产，用于未来成人俱乐部运营[26] - 公司2022年12月20日购买一处位于科罗拉多州的食品广场地产，总价为530万美元[27] - 公司2023年2月6日完成对位于德克萨斯州圣安东尼奥的Bombshells店铺的收购，总价为320万美元[30] 公司财务状况 - 公司2022年12月31日的收入构成中，酒吧销售额为5696.8万美元，食品和商品销售额为1034.7万美元[32] - 公司2022年12月31日的应收账款净额为601.6万美元，主要包括信用卡应收款项和其他应收款项[34] - 公司2022年12月31日的无形资产净额为14394.9万美元，包括许可证、商标、域名等[36] - 公司2022年12月31日的应付负债总额为18,864,000美元，较2022年9月30日的11,328,000美元有所增加[37] - 公司2022年12月31日，销售、一般和管理费用总额为22,732,000美元，较2021年12月31日的18,486,000美元有所增加[37] 公司运营和业绩 - 公司在2022财年受到COVID-19大流行的影响，导致客流量减少，但在2021财年开始逐渐恢复[16] - 公司在第四季度的营收达到约7,000万美元，同比增长13.2%[81] - 公司的同店销售额整体下降2.7%，夜总会部门增长1.2%，Bombshells部门下降13.9%[81] - 公司基本和稀释每股收益为1.11美元，略有下降[81] - 公司运营活动产生的净现金为1,490万美元，略有下降[81] 公司风险和法律事务 - 公司相信与成人表演者的诉讼无关，因为他们被视为独立承包商而非雇员[59] - 公司未来可能面临的法律诉讼赔偿金额为115,000美元[61] 公司财务指标和现金流 - 非GAAP财务指标包括非GAAP营业收入和非GAAP营业利润，通过排除摊销无形资产等项目来评估公司的运营绩效[102] - 非GAAP净收入和非GAAP每股摊薄收益计算中排除了摊销无形资产、出售企业和资产的收益或损失等项目[103] - 调整后的EBITDA为20459千美元，较17965千美元有所增加[106] - 公司的现金及现金等价物于2022年12月31日为3410万美元，较2022年9月30日的3600万美元有所下降[109] - 公司通过债务融资降低总资本成本，提高股东权益回报率[110] - 2022年12月31日，公司的运营活动现金流为14895千美元，较2021年的16264千美元有所下降[111] - 公司的投资活动中，2022年12月31日支付了12553千美元用于购买资产和设备以及无形资产[112] - 公司的融资活动中，2022年12月31日从债务义务中获得了1500千美元，较2021年的17002千美元有所下降[114] 公司未来发展和策略 - 公司正考虑收购或开发新的俱乐部或餐厅，要求最低现金回报率为25%-33%[123] - 公司考虑通过提价来应对通货膨胀带来的成本增加[120] - 公司的资本分配策略包括收购或开发新的俱乐部或餐厅、回购公司股票、偿还最昂贵的债务等[124] - 公司相信可以通过有机增长和进入高增长潜力市场实现持续增长[125]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总营收7140万美元，同比增长29.9%；全年营收2.676亿美元，同比增长37.1% [15] - 第四季度自由现金流1450万美元，同比增长71.6%；全年自由现金流5890万美元，同比增长63.3% [15] - 第四季度调整后EBITDA为2420万美元，同比增长37.8%；全年为8670万美元，同比增长44% [16] - 第四季度非GAAP每股收益为1.45美元，同比下降8.2%；全年为5.38美元，同比增长近32% [16] - 自2015财年实施资本配置策略以来，自由现金流以22%的复合年增长率增长，加权平均流通股数量复合年减少1.5% [17] - 自2015年以来，自由现金流转化率从营收的11%提高到22% [17] 各条业务线数据和关键指标变化 夜总会业务 - 第四季度营收5660万美元，是连续第二个不受新冠疫情影响的季度 [18] - 运营利润率为39.7%，非GAAP为41.6%；运营收入GAAP为2250万美元，非GAAP为2360万美元 [19] - 新收购业务增加了1490万美元的销售额，同店销售额增长，纽约、伊利诺伊州和佛罗里达州表现强劲，高利润率服务收入增长53.6% [19] Bombshells业务 - 第四季度营收1400万美元，运营利润率为15.5%，运营收入为220万美元 [20] - 该季度同店销售额下降，但总销售额在本季度内逐步改善，9月份同比增长7.4% [20] - 2021年12月开业的Bombshells Arlington增加了140万美元的销售额；6月27日开业的圣安东尼奥加盟店自开业以来增加了超过10万美元的特许权使用费，同时产生了30万美元的启动费用 [21] - 排除这些费用后，运营利润率约为18%，与目标范围一致，运营利润约为250万美元 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年第四季度，地区收入分布为：得克萨斯州38%（包括Bombshells）、佛罗里达州25%、纽约州8%、伊利诺伊州和科罗拉多州各7%，其他八个州合计14% [46] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 目标是通过将每股自由现金流以每年10% - 15%的复合增长率增长来提升股东价值 [30] - 自2016财年以来采取三种行动：并购方面，收购合适市场的优质夜总会，以3 - 5倍调整后EBITDA的价格收购，利用卖方融资并按市场价值收购房地产；2022财年投入1.418亿美元收购15家夜总会 [31][32] - 有机增长方面，拓展Bombshells品牌以形成规模效应、提高市场知名度并出售特许经营权；2022财年投入1000万美元开设第11家门店并购买另外5个地点的房产，还签署了第二个加盟商 [33] - 股票回购方面，当每股自由现金流收益率超过10%时回购股票；2022财年投入1510万美元回购268,185股 [34] 发展方向 - 2023财年，夜总会业务将受益于2022年收购的15家俱乐部和两家重新开业的俱乐部，以及今年收购的Heartbreaker、待收购的Baby Dolls和Chicas Locas连锁店等 [12] - 正在科罗拉多州开发Rick's Cabaret Steakhouse and Casino，已购买一栋3万平方英尺的建筑，计划提供经典娱乐、美食以及赌场和体育博彩服务，已申请运营175台老虎机和7张赌桌的许可证 [39][40] - Bombshells有6家公司自有或加盟店正在开发中，预计在2024财年开业 [13] 行业竞争 - 公司认为当前经济环境下，一些小型俱乐部运营者面临较高风险，促使更多俱乐部所有者考虑出售，公司通过合理的收购策略和资本配置，在行业中获得优势 [159] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 目前市场具有挑战性，部分蓝领客户消费有所下降，但高利润客户和VIP消费弥补了这部分损失，收入与上一季度基本持平，有望达到分析师预期，且利润率有望保持稳定 [72] - 预计2023年有良好的增长因素，如2022年收购的15家俱乐部将带来收入增长；2024年增长可能非常显著，取决于收购情况；未来三年有望实现强劲增长，有能力承担额外1亿美元以上的债务，债务水平可控 [114][116][117] 其他重要信息 - 公司债务在年底约为2.025亿美元，较6月30日增加1450万美元，主要是由于2022年7月收购Cheetah's时使用了卖方融资 [26] - 第四季度加权平均利率为6.35%，去年同期为5.64%，五年前为6.73%；摊销费用每年在900 - 1000万美元之间，现金流可轻松覆盖 [27] - 公司通过定期再融资将高利率的卖方融资和其他无担保融资转换为低利率的商业房地产银行债务 [27] - 公司拥有多个无抵押房产，必要时可用于借款；占用成本占收入的7.3%，处于6% - 9%的正常范围内 [28] 问答环节所有提问和回答 问题1: 公司对杠杆的舒适范围以及2023年额外交易的能力 - 公司通常的舒适杠杆范围约为3倍EBITDA，目前估计在2 - 2.25倍之间，仍有进行额外交易的空间 [53] 问题2: Rick's Steakhouse Casino的开业时间、装修范围和监管审批时间 - 总投资约1000万美元，包括150 - 200万美元的装修和更新费用、约500万美元的老虎机费用等 [54][55] - 科罗拉多州的许可流程通常需要9 - 18个月，目前预计约12个月，希望明年此时开业；背景调查预计约90天，11月28日提交许可证申请，预计4 - 6月开始大部分建设和设置工作，9月底完成前期准备，等待最终许可证获批开业 [56][58] 问题3: 中央城项目的收入和EBITDA目标以及爬坡时间 - 开业初期可能类似Bombshells的开业情况，前3 - 6个月表现良好，之后会有所调整，然后再次增长 [60] - 预计初始收入在1000 - 1400万美元之间，利润率通常为30% - 40%；考虑到周边市场情况，总营收可能在1200 - 4500万美元之间 [62][63] 问题4: 中央城的娱乐程度 - 成人娱乐许可证尚未通过市议会批准，但已通过规划或分区委员会；若未获批，将采用类似拉斯维加斯的娱乐形式 [68] - 该市场周末业务繁忙，平时较淡，公司计划提供娱乐服务，吸引更多顾客，包括赌场员工，预计将是一个以周末为主的业务，随着知名度提高，业务量有望增加 [69][70] 问题5: 当前季度俱乐部和Bombshells的流量和同店销售情况 - 市场具有挑战性，部分蓝领客户消费下降，但高利润客户和VIP消费弥补了损失，收入与上一季度基本持平，有望达到分析师预期，利润率有望保持稳定 [72] 问题6: Bombshells未来的运营利润率和盈利能力 - 目标运营利润率为18% - 22%，第四季度通常是最弱的季度；公司正在采取一些措施，如推出饮料和开胃菜特价、考虑营销合作等，以提高流量和利润率，预计平均运营利润率将保持在目标范围内 [74][77] 问题7: 2023财年的资本支出和维护资本支出情况 - 公司希望未来三年每年投资2亿美元；维护资本支出预计与去年相比变化不大 [78] 问题8: 科罗拉多州的其他赌场机会 - 公司并非纯粹的赌场公司，希望将娱乐、餐饮与博彩相结合；正在关注其他机会，科罗拉多州的博彩限制放宽后，市场有发展潜力，公司希望为该市场带来更多娱乐元素 [82][86] 问题9: Bombshells在科罗拉多州的原型调整 - 会对露台进行调整，将覆盖面积从60%增加到100%，并安装玻璃折叠墙，成本增加约30万美元，但仍在投资回报率要求范围内 [87] 问题10: 新收购的两家夜总会的客户群体 - Chicas Locas以西班牙裔客户为主；Baby Dolls是传统的中产阶级脱衣舞俱乐部，具有德州特色，播放乡村音乐和经典摇滚 [88][89] 问题11: 公司未来的收购目标和规模 - 市场上有很多收购机会，公司正在与各种规模的俱乐部所有者洽谈，目标是实现30%以上的增长至少三年；公司有能力承担额外债务，利用内部产生的自由现金流进行收购，未来将继续寻找合适的交易 [96][100][101] 问题12: 赌场项目的回报和前景 - 预计收入在1000 - 4000万美元之间，主要取决于平均老虎机玩法；除了博彩收入，还会有餐饮和俱乐部业务收入，公司将引入赌场专家，认为该项目风险较小，潜在回报高，若成功将为公司增长提供支持 [105][108][110] 问题13: 舞者反映的经济衰退对俱乐部消费的影响以及对资本配置的影响 - 部分蓝领俱乐部有零星的消费放缓情况，但高端俱乐部表现良好；不同地区受影响程度不同，如加利福尼亚州和拉斯维加斯市场的客户消费有所下降；公司会关注情况变化，适时调整策略，但目前对资本配置影响不大 [130][132] 问题14: NFT项目和Miami项目的风险 - 这两个项目的风险与其他业务类似，公司会采取措施保护信息安全，如购买保险、遵循相关准则等；目前项目存在一些技术问题，正在解决中，预计解决后将进行市场推广 [136][138] 问题15: 新收购的Baby Dolls和Chicas Locas的扩建计划、资本支出和时间安排 - 其中一家俱乐部正在装修，完成后将全面重新开业，几乎不需要额外资本支出；另外两家俱乐部的扩建计划包括完成之前未完成的装修和利用闲置仓库空间开发新的概念，总资本支出预计在200 - 300万美元之间，预计在运营的前12个月内增加约400万美元的EBITDA [145][146][148] 问题16: 收购价格是否包括土地 - 6650万美元的收购价格包括土地、俱乐部、ATM公司和所有知识产权 [151] 问题17: 股票回购价格门槛是否会更新 - 目前由于有很多高回报的投资机会，暂未考虑更新；公司将在1月15日后评估市场情况和经济形势，再做决定 [153] 问题18: 经济不确定性是否是俱乐部收购机会增加的原因 - 是的，经济不确定性使小型俱乐部运营者面临更高风险，促使更多所有者考虑出售；公司通过合理的收购策略，给予一定的价格缓冲，降低风险，有望在未来实现增长 [159][160] 问题19: 对消费者实力的看法以及第四季度的线性趋势 - 目前消费有一些波动，但不一致，高端客户群体受影响较小；公司更关注每周的连续数据，目前未看到数据连续下降的情况；12月的业务量较11月有所增加，预计圣诞节期间的派对和购物者会带来更多业务 [165][167][171] 问题20: 是否会考虑从零开始开设新俱乐部 - 目前公司的优势在于收购现有现金流良好的俱乐部，并通过自身的运营模式提高其盈利能力；虽然有在卢博克从零开始建设的情况，但这是特殊情况；未来如果有经济可行且风险较小的位置，不排除这种可能性，但目前不符合公司的商业模式 [177][178][179] 问题21: 公司新的现金舒适水平 - 公司一直将现金保持在4000万美元以下，接近该水平时会将资金投入使用；最低现金持有量希望在1500 - 2000万美元之间；公司可能在新年后恢复500万美元的信贷额度，以避免在交易中借款，同时尽量使用卖方融资，避免高利息的无担保债务 [180][182][183] 问题22: 新收购的五家俱乐部交易的开始时间 - 交易时间因情况而异，通常需要约六个月，包括与卖家沟通、律师介入和许可流程等；此次交易从开始到签署协议约30天，预计1月12 - 16日左右完成交割 [185] 问题23: Lowrie俱乐部的运营效率和收入增长情况 - 自收购以来，Lowrie俱乐部表现良好，同比最差的位置增长约2.89%，最好的两个位置增长超过60%，其余位置增长在20% - 25%之间；随着时间推移，预计这些俱乐部将继续带来良好的增长，收购价格也将与公司的估值标准相符 [197][198][199] 问题24: 中央城项目是否有扩展的可能性 - 如果项目成功，公司有意愿在该领域进行扩展；公司认为博彩业务与现有业务模式相似，能够利用自身的娱乐和营销能力吸引顾客；目前有38个州有某种形式的博彩，市场潜力较大 [202][205][206] 问题25: 公司的资本成本和未来规模目标 - 过去20年公司从100万美元的EBITDA增长到1亿美元，经历了从无经验到建立资本配置策略的过程；自2017年获得银行融资以来，公司发展加速，能够进行更大规模的收购和投资 [210][217] - 公司目前进入了加速增长阶段，目标是尽可能快地寻找、完成和管理交易；未来三年有望实现指数级增长，希望在未来三年内投入6亿美元，目前已在推进相关工作 [220][224][227]

业绩总结 - 2022财年第四季度总收入为7140万美元，同比增长29.9%[18] - 2022财年第四季度每股收益（EPS）为1.15美元，同比增长342.3%[18] - 2022财年第四季度净收入为1060万美元，同比增长361.4%[18] - 2022财年总收入为2.676亿美元，同比增长37.1%[18] - 2022财年净收入为4600万美元，同比增长51.8%[18] - 2022财年调整后EBITDA为8670万美元，同比增长44.0%[18] - 2022财年第四季度调整后EBITDA为2420万美元，同比增长37.8%[18] - 2022财年同店销售增长为3.2%[31] 现金流与成本 - 2022财年第四季度净现金来自经营活动为1780万美元，同比增长81.7%[18] - 2022财年第四季度自由现金流为1450万美元，同比增长71.6%[18] - 4Q22的销售成本占比为12.9%，较4Q21的14.9%有所下降[42] - 4Q22的销售、一般和管理费用（SG&A）占比为31.3%，较4Q21的27.6%上升[43] - 4Q22的运营利润率为25.2%，显著高于4Q21的6.6%[43] - 4Q22的利息支出占比为4.8%，较4Q21的5.3%有所下降[43] - 4Q22的折旧和摊销占比为6.7%，较4Q21的3.7%显著上升[43] 投资与扩张 - FY22公司回购了268,185股股票，现金支出为$15.1M，平均回购价格为$56.29每股[61] - FY22公司在夜总会业务上投资了$141.8M，其中包括$45.8M现金和$66.0M债务[62] - 预计收购的5家夜总会在第一年将贡献$11M的EBITDA，完成改造和扩展后年均EBITDA预计为$14-16M[65] - 公司在德克萨斯州的Stafford、Rowlett、Austin和Lubbock等地正在进行新店建设，预计在2024财年开业[75] - 目前有12家公司自营店，目标在2024财年再开设4家新店[75] - 在德克萨斯州的Huntsville，已有2家特许经营店，计划在2024财年开业[75] - 公司正在积极寻求在大丹佛地区和其他潜在市场（如佛罗里达州和亚利桑那州）开设更多新店[75] - 目前在德克萨斯州的Lubbock和Aurora, CO等地正在进行建筑许可申请和规划会议[75] 财务状况 - 截至9/30/22，公司的净债务为$205.81M，平均利率为6.35%[57] - 4Q22的自由现金流（FCF）为$24.6M，较3Q22的$24.2M有所增加[46]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (I.R.S. Employer Identification No.) 10737 Cutten Road Houston, Texas 77066 (Address of principal executive offices) (Zip Code) x ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended September 30, 2022 o Transition report under Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 Commission file number: 001-13992 RCI HOSPITALITY HOLDINGS, INC. (E ...