业绩总结 - 2022年第三季度总收入为7070万美元，同比增长22.2%[17] - 每股收益（EPS）为1.48美元，同比增长8.0%；非GAAP每股收益为1.60美元，同比增长18.0%[21] - 净收入为1390万美元，同比增长13.0%[21] - 调整后的EBITDA为2460万美元，同比增长20.6%[21] - 经营活动产生的净现金为1890万美元，同比增长26.2%[21] - 自由现金流为1800万美元，同比增长39.1%[21] 用户数据 - 高利润服务收入同比增长50.7%，占总收入的36.0%[21] - 2022年第三季度夜总会收入同比增长33.3%，经营利润率为41.1%[25] - Bombshells收入同比下降1.8%，经营利润率为19.4%[34] - 2022年第三季度，夜总会的销售占比为70.9%，相比2021年第三季度的77.3%有所下降[40] - 2022年第三季度，Bombshells的销售占比为27.8%，相比2021年第三季度的22.3%有所上升[40] 成本与费用 - 2022年第三季度，商品成本占销售额的比例为13.0%，相比2021年第三季度的15.3%有所下降[39] - 2022年第三季度，薪资和工资占销售额的比例为24.6%，较2021年第三季度的24.0%有所上升[39] - 2022年第三季度，销售、一般和管理费用占销售额的比例为27.7%，相比2021年第三季度的25.4%有所增加[39] - 2022年第三季度，利息支出占销售额的比例为4.3%，相比2021年第三季度的3.9%有所上升[39] 财务状况 - 截至2022年6月30日，净债务为1.88亿美元，较2021年9月30日增加了6280万美元[60] - 2022年第三季度，自由现金流为1800万美元，其中包括220万美元的税款退款[48] - 2022年第三季度，调整后的EBITDA为1990万美元，较2021年第三季度的1360万美元有所增长[46] - 2022年第三季度，经营利润率为29.0%，低于2021年第三季度的32.0%[39]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收达7070万美元，同比增长22.2% [11] - EPS增长8%至1.48美元，非GAAP EPS增长18%至1.60美元 [11] - 经营活动产生的净现金为1890万美元，增长26.2% [11] - 自由现金流总计1800万美元，增长39.1% [11] - 归属于RCI普通股股东的净利润为1390万美元，增长13% [11] - 调整后EBITDA总计2460万美元，增长20.6% [11] 各条业务线数据和关键指标变化 夜总会业务 - 第三季度营收达5470万美元，增长33.3% [12] - GAAP营业利润率为41.1%，非GAAP为42.7% [12] - GAAP营业利润为2250万美元，非GAAP为2330万美元 [12] - 2022财年收购带来1180万美元销售额，高利润率服务收入增长50.8% [12] - 与上一季度相比，营收增长13.5%，非GAAP营业利润率扩大321个基点，非GAAP营业利润增长22.7% [12] Bombshells业务 - 第三季度营收下降1.8%，主要因与2021财年异常强劲的第三季度对比基数较高 [14] - GAAP营业利润率为19.4%，非GAAP为23.6% [15] - 与上一季度相比，营收增长3%，GAAP营业利润率扩大94个基点，非GAAP营业利润增长7.2% [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年第三季度区域收入分布为：得克萨斯州41%（含Bombshells），佛罗里达州22.7%，纽约州8.6%，伊利诺伊州6.8%，科罗拉多州6.6%，其他八个州合计14.2% [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 资本配置战略 - 目标是使每股自由现金流以10% - 15%的复合年增长率增长 [22] - 战略包括并购、有机增长和回购股票 [22] 并购 - 本财年已投入1.418亿美元资本收购15家俱乐部，其中现金4580万美元，债务6600万美元，股权3000万美元 [23] - 目标是收购能产生稳定现金流的俱乐部，收购价格为调整后EBITDA的3 - 5倍 [23] 有机增长 - 本财年已投入680万美元资本用于Bombshells扩张，其中现金200万美元，新债务480万美元 [24] - 目标是开设更多Bombshells门店，发展市场份额并出售特许经营权 [24] 回购股票 - 本财年已投入1430万美元现金回购255,962股，平均价格为55.91美元 [25] 行业竞争 - 行业内有两家主要私营公司Dejavu和Spearmint Rhino，Dejavu规模较大，Spearmint Rhino主要在西海岸和国际市场 [138] - 公司认为自身在资本获取和管理能力上具有优势，能够以合理价格收购俱乐部 [134] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度受益于销售额增长、夜总会服务收入反弹和Bombshells的逐步改善 [7] - 预计2023财年第一季度将创纪录，随着人们恢复正常生活和工作模式，业务将在旺季（10月至次年5月）实现增长 [50] - 认为市场应基于公司2016年以来的表现对其进行估值，目前公司价值被低估 [79] 其他重要信息 - 公司的客人福利NFT计划处于预售阶段，预计月底完成 [32] - 新社交媒体平台AdmireMe计划在8月底或9月初全面推出 [33] - 第四季度出售费城一块多余地块，获得约350万美元净收益，还有两块房地产正在出售中，总价约350万美元 [30] 问答环节所有提问和回答 问题: 沃思堡项目的关闭和开业计划，以及是否考虑犹他州和重新品牌化 - 公司将对该设施进行改造和重新品牌化，目前正在等待县一级的地块规划审批，预计在完成收购后三个月内开业，酒类和成人娱乐许可证已就位 [40] 问题: 当前环境下房地产价格是否下降，对Bombshells选址有无帮助 - 公司在奥斯汀的一处房产报价已被接受，价格有所下降，可能会有合作伙伴或特许经营商参与该项目 [41] 问题: 总承包商定价趋势及对Bombshells建设的影响 - 建筑成本有所下降，但分包商要价过高，公司将等待合适时机和价格进行建设，不同地点的建设计划因各种因素而异 [43] 问题: 新收购的Cheetah俱乐部和敖德萨俱乐部的收入和EBITDA贡献预期 - Cheetah俱乐部预计年收入约1000万美元，EBITDA约400万美元；敖德萨俱乐部预计年收入约180万美元，EBITDA约60万美元 [48] 问题: 运营利润率未来是否会持续改善 - 下一季度不太可能，但公司目标是实现30%的EBITDA和20%的自由现金流利润率，预计2023财年旺季业务将有显著增长 [50] 问题: Bombshells特许经营业务的进展 - 不同特许经营团队处于不同阶段，最远的团队已选定三个地点，公司将进行评估，若通过将签订合同，目前还有其他团队在洽谈中 [58] 问题: 经济环境是否导致俱乐部客流量下降 - 目前是典型的夏季淡季，客流量未出现大幅下降，VIP消费依然强劲，经济衰退的影响需在10 - 12月观察，预计人们回归工作将抵消部分影响 [60] 问题: AdmireMe平台的流量情况 - 目前主要关注平台的正常运行和修复漏洞，预计8月底完成相关工作，9月初进行更大力的推广 [64] 问题: 公司能否在未来几年内实现大规模扩张 - 公司有能力每年进行约2亿美元的收购，且仍能保持合理的现金流和债务水平，若交易顺利，2023年的目标可能会提高 [70] 问题: 如何提高公司股票的估值倍数 - 公司认为市场应基于其未来增长潜力进行估值，目前市场更关注过去的业绩，公司将继续努力创造价值，希望市场能逐渐认可 [74] 问题: 与OnlyFans竞争的未来计划 - 最初目的是为艺人创建网络业务，吸引客户到实体店，目前有一些OnlyFans的大网红表示有兴趣合作，公司将努力使平台上线并开展相关活动 [89] 问题: Cheetah俱乐部收购的估值方法 - 公司考虑了10年期1500万美元的本票支付，预计现金回报率约为33%，通过节省保险和成本等措施，EBITDA可能提高到480 - 500万美元，收购是基于整体现金流回报而非特定倍数 [98] 问题: 公司未来五年发展的其他有形收益 - 若股权成为最便宜的资本成本，公司将能够以更高的速度增长，同时保持较高的ROI，且不会过度稀释股东权益 [103] 问题: 公司股权资本成本的计算 - 管理层表示需要进一步计算和分析，认为市场应根据公司的业绩给予合理的估值倍数，目前公司价值被低估 [109] 问题: 公司参加展会的计划和目标 - 公司将有300多名员工参加展会，进行采访和宣传，展示公司规模和员工的奉献精神，突出女性员工的赋权，让更多人了解公司 [114] 问题: 公司可收购的俱乐部数量和市场机会 - 美国约有2200家俱乐部，公司认为有500家是重点目标，目前拥有约50家，希望达到200家，届时市值和现金流将大幅增长 [119] 问题: 公司收购俱乐部的筛选标准和频率 - 公司优先考虑有稳定现金流和良好财务记录的俱乐部，目前每周约看3 - 4家，会拒绝一些不符合要求的俱乐部，收购过程需要时间和耐心 [122] 问题: 夜总会和Bombshells的区别，以及收购低价俱乐部的原因和管理能力限制 - 夜总会是典型的成人俱乐部，有裸体舞蹈等服务；Bombshells是餐厅和体育酒吧，无此类服务 [132] - 由于私人股权和银行很少为成人相关业务提供贷款，其他运营商缺乏资本，而公司凭借大量房地产持有能够获得融资，因此能够以3 - 5倍EBITDA的价格收购俱乐部 [134] - 公司内部目标是在3 - 5年内达到200家俱乐部，认为目前的系统和管理能力具有可扩展性，没有明显的管理限制 [135] 问题: 公司是否有类似规模的竞争对手 - 行业内有两家主要私营公司Dejavu和Spearmint Rhino，Dejavu规模较大，Spearmint Rhino主要在西海岸和国际市场，公司认为自己在市场份额上已逐渐缩小与它们的差距 [138] 问题: 单个餐厅或夜总会的业务稳定性和竞争风险 - 夜总会业务因特殊许可证和牌照的限制，新进入者难以在经济可行的位置开展业务，具有较高的进入壁垒 [141] - Bombshells业务虽然面临竞争，但公司通过购买优质地段的房产、积累运营经验和建立品牌，使其具有一定的竞争优势，目前所有门店均盈利 [142] 问题: 公司未来是否有在纳什维尔开设门店的计划 - 纳什维尔的酒类和成人娱乐法律对公司业务不太有利，目前公司在该市场的合作项目进展不顺利，但仍会持续关注机会 [147] 问题: 公司何时考虑海外扩张 - 当美国市场的增长机会耗尽时，公司会考虑海外扩张，但目前需要学习海外市场的法律和法规，预计未来3 - 5年将专注于美国市场，Bombshells可能通过特许经营更快地进入海外市场 [150] 问题: 公司对Bombshells业务的积极态度原因 - 公司在经营Bombshells的过程中积累了经验，组建了专业团队，目前有多个项目正在推进，但受通胀和成本因素影响，建设进度会根据情况调整 [154] 问题: 是否可以根据Cheetah俱乐部收购交易来建模未来的并购 - Cheetah俱乐部收购是一个独特的交易，公司更典型的收购交易是约4倍EBITDA的业务加上房地产，整体约为5倍EBITDA，收购后通过改善运营可将倍数降至3 - 4倍 [162] 问题: 公司卖方票据的提前还款和加速支付情况 - 公司的卖方票据没有提前还款罚款和加速支付条款，卖方希望通过票据获得稳定的现金流，因此不希望提前还款 [169] 问题: 公司在收购交易中是否会遇到相同的竞争对手 - 公司在收购中若未成功，通常是因为卖家要求更高价格，而市场上其他买家往往难以满足，公司认为自己的出价合理且具有优势 [171] 问题: Cheetah俱乐部预计EBITDA的计算基础 - 预计的400万美元EBITDA是基于当前业务状况，公司会参考当前年份、过去年份和2019年的数据进行评估 [176] 问题: 公司或俱乐部是否有商品出售 - 公司旗下俱乐部和Bombshells均有商品出售，但在线销售业务有待加强，公司计划进一步发展该业务 [187] 问题: 公司在收购时进行售后回租是否是个好主意 - 公司认为售后回租会导致更高的利率和失去折旧抵税的好处，同时会影响对房地产的控制，不利于公司的长期发展，因此不考虑该方案 [192]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2022 o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Number: 001-13992 RCI HOSPITALITY HOLDINGS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation or organization) Tex ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度公司创纪录收入6370万美元，同比增长44.6%，Omicron估计使本季度收入减少近200万美元 [12] - EPS增长69.1%至1.15美元，非GAAP EPS为1.19美元，增长58% [13] - 经营活动净现金为1160万美元，增长5.7%，自由现金流总计1110万美元，增长23.3% [13] - 归属于RCI Hospitality Holdings的净收入为1100万美元，增长79.8%，调整后EBITDA总计1990万美元，增长46.8% [13] - 商品销售成本占收入的百分比从去年的15.4%改善至13.8%，为2019年第四季度以来的最佳表现 [18] - 综合运营利润率为收入的26.8%，去年为22.3%，非GAAP运营利润率为26.9%，去年为25.9% [20] - 3月31日现金及现金等价物创纪录达到3810万美元，上半年自由现金流为2630万美元，同比增长79.8%，占收入的21% [22] - 上半年调整后EBITDA为3790万美元，同比增长70.2%，占收入的30.2% [22] - 3月31日净贷款成本后的债务为1.781亿美元，较12月31日增加6020万美元，主要是2022年1月的房地产贷款 [23] - 第二季度加权平均利率为6.14%，去年为6.66%，五年前为7.23% [23] 各条业务线数据和关键指标变化 夜总会业务 - 第二季度夜总会业务收入4820万美元，同比增长56.5%，运营利润率为39.7%，去年为34%，非GAAP运营利润率为39.5%，去年为38.8% [14] - 业务运营利润总计1910万美元，同比增长82.7%，非GAAP业务运营利润为1900万美元，增长58.9% [14] - 高利润率服务收入同比增长87.8%，推动了运营利润率的提升 [15] Bombshells业务 - 第二季度Bombshells业务收入1530万美元，同比增长16.7%，运营利润率为22.6%，去年为23.9% [16] - 业务运营利润为350万美元，同比增长10.4%，较上一季度增长23.8% [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 4月总营收超过3月，纽约市场高利润率服务收入持续反弹 [8][9] - 迈阿密Tootsie's在F1赛事期间首周营收达100万美元，公司上周总销售额首次超过600万美元 [48] - 明尼阿波利斯市场4月有所回升，但仍落后于其他市场，公司希望5月的大型会议能成为该市场的转折点 [56] 公司战略和发展方向和行业竞争 资本分配战略 - 目标是使每股自由现金流以10% - 15%的复合年增长率增长，策略包括并购、有机增长和回购股票 [27] - 并购方面，倾向以3 - 5倍调整后EBITDA的价格收购优质现金流俱乐部，采用现金、卖方融资和按市场价值收购房地产的组合方式 [29] - 有机增长方面，通过扩张Bombshells门店来形成规模效应、提高市场知名度并出售特许经营权，目标是实现25% - 33%的年度现金回报率 [29][30] - 当每股自由现金流收益率超过10%时回购股票，截至上周五，2022财年已回购83343股，总计530万美元，平均价格为62.37美元 [30] 增长举措 - 夜总会业务方面，第一季度收购的俱乐部进展良好，3月底重新开放了路易斯安那州重新命名的俱乐部，5月在迈阿密开设了Rick's Steakhouse & Lounge，预计本季度在圣安东尼奥开设另一家改造后的俱乐部，5月收购了南佛罗里达州的一家俱乐部，还有一家沃思堡的俱乐部已签约，正在与多家俱乐部所有者进行积极洽谈，目标是在2023财年增加2000万美元的调整后EBITDA [31][32] - Bombshells业务方面，新的阿灵顿门店表现出色，第二季度收购了德克萨斯州斯塔福德的一处房产用于第12家门店，已签约购买达拉斯郊区罗利特和德克萨斯州拉伯克的另外两家门店，继续在达拉斯、奥斯汀、佛罗里达州和亚利桑那州寻找更多门店，第一家特许经营店预计很快在圣安东尼奥开业，与第二家特许经营商达成了在阿拉巴马州开设三家门店的协议，正在与三个潜在特许经营集团进行深入谈判 [32][33] 技术应用 - 3月初开始在俱乐部推出比特币支付方式，接受情况良好，迈阿密的新Rick's Steakhouse & Lounge也接受比特币支付 [35] - 4月宣布了名为Tip - N - Strip的客人福利NFT计划，预计本季度晚些时候发售，这将是一个年度派对通行证，提供私人派对、VIP体验等多种福利 [36] - AdmireMe社交平台正在进行全面beta测试，计划本季度晚些时候软启动，该平台类似于OnlyFans，使俱乐部艺人能够发布内容并从粉丝处获得报酬 [37] 行业竞争 - 美国绅士俱乐部、脱衣舞俱乐部市场约有2200家俱乐部，行业规模预计在20亿 - 80亿美元之间，公司目前拥有50家俱乐部，已确定约500家潜在收购目标，未来5 - 10年有足够的增长空间 [166] - 由于许可证发放困难，市场整体较为平稳，新俱乐部开业和关闭数量相对较少，形成了一定的竞争壁垒 [169] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司各团队运营良好，俱乐部氛围活跃，通过社交媒体吸引了大量新客人，北部地区的VIP消费也在回升，预计服务收入占总收入的比例将接近传统的40% [54] - 目前未看到经济衰退的迹象，业务呈逐月、逐周增长态势，5月表现良好，6月也有一些大型会议，有望推动业务发展 [57][83] - 认为通胀主要是由供应端驱动的，随着供应恢复，价格将有所回落，目前对公司客户群体影响不大 [84] - 公司业务具有一定的抗衰退能力，过去在市场低迷时也进行过成功的收购，目前有大量现金储备，将寻找最佳收购机会 [58] - 对公司未来发展充满信心，希望通过并购和有机增长实现业务扩张，目标是使EBITDA从1亿美元增长到5亿美元，但具体增长速度取决于市场机会 [91][92] 其他重要信息 - 公司已结束与德克萨斯州主计长的和解协议，每年节省约130万美元的现金流 [25] - 本季度夜总会业务ATM手续费收入约150万美元，Bombshells业务的相关收入相对较少 [163] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 俱乐部收购的成本、倍数及对营收和EBITDA目标的贡献 - 南佛罗里达州的收购花费1600万美元，包括房地产，预计增加约300万美元的EBITDA，价格约为1300万美元，略高于四倍EBITDA加上300万美元的房地产 [43] - 沃思堡的俱乐部主要是收购房地产，将进行全面改造，公司还在与其他运营商洽谈多俱乐部收购，预计到2023财年能够轻松实现增加2000万美元EBITDA的目标 [45][46] 问题2: F1赛事对迈阿密俱乐部的影响 - 迈阿密Tootsie's在F1赛事期间首周营收达100万美元，公司上周总销售额首次超过600万美元，整体表现出色 [48] 问题3: NFT是否能为公司带来高利润率收入及对俱乐部营收的持续影响 - NFT本身不是为了创造大量收入，而是为了建立产品的终端用户社区和福利计划，从长远来看，有望通过培养用户忠诚度增加俱乐部的收入 [49] 问题4: 4月营收优于3月的驱动因素 - 公司团队运营良好，俱乐部氛围活跃，通过社交媒体吸引了大量新客人，北部地区的VIP消费也在回升，预计服务收入占总收入的比例将接近传统的40% [54] - 5月明尼阿波利斯的大型会议有望推动当地业务发展，帮助该市场恢复 [55] 问题5: 经济衰退是否有利于公司以更好的价格收购俱乐部 - 经济衰退时，一些经营者可能无法及时调整，公司过去曾在低迷市场进行过成功的收购，目前已收到多个经纪人及俱乐部所有者的咨询电话，将寻找最佳收购机会 [58] 问题6: 迈阿密俱乐部收购的估值依据 - 公司使用2019年全年和过去12个月的数据作为估值参考，该笔收购约为4.1 - 4.2倍EBITDA [62] 问题7: AdmireMe平台beta测试的情况 - 由于开发人员来自乌克兰，俄乌战争导致项目进度受阻，目前已建立了巴西备份团队，近期进行了性能提升，页面加载速度大幅提高，平台上的艺人数量和用户数量正在增加，预计再过60天将加大推广力度 [63][64] 问题8: 若维持3月的营收水平，对EBITDA运行率的影响 - 理论上，如果一个季度的营收达到7500万美元，按照调整后EBITDA与营收约30%的比例计算，乘以4后接近1亿美元，但由于宏观经济环境的不确定性，无法做出完全承诺 [73] 问题9: 公司业务的抗衰退能力 - 目前未看到业务放缓的迹象，呈逐月、逐周增长态势，认为通胀主要是由供应端驱动的，对公司客户群体影响不大，公司业务具有一定的抗衰退能力 [83][84] 问题10: 公司从1000万美元EBITDA增长到1亿美元的历程及未来从1亿美元增长到5亿美元的前景 - 公司通过多年的努力和一系列收购实现了业务增长，目前受到了更多关注，收到了很多俱乐部出售的咨询电话，未来将继续进行并购和有机增长，但具体增长速度取决于市场机会 [91][92] 问题11: 未来展望的关键考虑因素 - 公司过去避免进行预测，目前仍受COVID - 19影响，直到有完整的无疫情季度数据才会更有把握，公司注重自由现金流，目标是实现10% - 15%的增长，本财年由于收购预计将超过该增长目标 [10

业绩总结 - 2022年第二季度总收入为6370万美元，同比增长44.6%[16] - 每股收益（EPS）为1.15美元，同比增长69.1%；非GAAP每股收益为1.19美元，同比增长58.0%[16] - 净收入为1100万美元，同比增长79.8%[16] - 调整后EBITDA为1990万美元，同比增长46.8%[16] - 经营活动产生的净现金为1160万美元，同比增长5.7%[16] - 自由现金流为1110万美元，同比增长23.3%[16] 用户数据 - 夜总会和Bombshells的高利润服务收入增长86.9%，占总收入的33.8%[16] - 夜总会收入同比增长56.5%，运营利润率为39.7%[21] - Bombshells收入同比增长16.7%，运营利润率为22.6%[25] 成本与财务状况 - 2022年第二季度的商品成本占销售额的13.8%，较2021年同期的15.4%有所下降[29] - 截至2022年3月31日，净债务为178百万，较2021年9月30日增加52.9百万[48] - 2022年第二季度的调整后EBITDA为19.9百万，较2021年第二季度的17.6百万增长了13.1%[35] - 2022年第二季度总占用成本占总收入的比例为6.0%[40] - 截至2022年3月31日，公司的加权平均债务利率为6.14%[46] 股东回报与市场扩张 - 2022年第二季度回购了83,343股，平均回购价格为每股62.37美元[51] - 2022年第一季度，Scarlett's Miami物业的收购金额为7百万[55] - 2022年第一季度，Bombshells Arlington（第11个地点）已开业[55] - 2022年第二季度，Bombshells Stafford（第12个地点）已收购[55] - 2022年第二季度，计划通过出售两块土地获得7.7百万的收益[55]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Exact name of registrant as specified in its charter) x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2022 o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Number: 001-13992 RCI HOSPITALITY HOLDINGS, INC. (State or other jurisdiction of incorporation or organization) Te ...

业绩总结 - 1Q22总收入为6180万美元，较1Q21的3840万美元增长了60.5%[14] - 1Q22每股收益（EPS）为1.12美元，较1Q21的1.07美元增长了4.7%[14] - 1Q22非GAAP每股收益为1.10美元，较1Q21的0.39美元增长了182.1%[14] - 1Q22净现金来自经营活动为1630万美元，较1Q21的630万美元增长了158.7%[14] - 1Q22自由现金流为1530万美元，较1Q21的570万美元增长了168.4%[14] - 1Q22夜总会收入为4680万美元，较1Q21的2250万美元增长了107%[17] - 1Q22夜总会的营业利润率为40.1%，较1Q21的17.1%显著提升[26] - 1Q22Bombshells收入为1480万美元，较1Q21的1310万美元增长了12.9%[22] - 1Q22Bombshells的营业利润率为19.0%[22] - 1Q22的总净收入为1060万美元，较1Q21的960万美元增长了10.4%[14] 负债与现金流 - 2021年12月31日的净债务为125百万，较2020年12月31日的135百万有所下降[35] - 2021年12月31日的加权平均债务利率为6.26%[42] - 2021年第四季度的自由现金流为20.4百万，较2020年第四季度的15.6百万增长[1] - 2021年第四季度的调整后EBITDA为18.0百万，较2020年第四季度的15.3百万增长[1] - 2021年第四季度的总收入为29.1百万，较2020年第四季度的20.2百万增长约43%[1] - 2021年12月31日的总债务为163.5百万，较2021年9月30日的161.8百万有所上升[43] - 2021年第四季度的现金占总收入的比例为25%[32] - 2021年第四季度的总占用成本占总收入的比例为19%[36] - 2021年第四季度的每股自由现金流年复合增长率目标为10-15%[45] - 2021年第四季度的资本支出为7百万，用于收购Scarlett's Cabaret Miami物业[49]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度总收入6180万美元，同比增长61%，与2020财年疫情前第一季度相比增长28% [12] - GAAP每股收益为1.12美元，非GAAP每股收益为1.10美元；去年同期GAAP每股收益为1.07美元，其中包括490万美元的税前收益，相当于每股0.55美元，来自PPP贷款的债务清偿；排除债务和其他标准项目后，去年同期非GAAP每股收益为0.39美元 [13] - 经营活动产生的净现金为1630万美元，增长159%；自由现金流总计1530万美元，增长169%；净收入增长11.1%，达到1060万美元；非GAAP基础上，净收入增长193%，调整后EBITDA增长107%，达到1800万美元 [14] - 截至12月31日，扣除贷款成本后的债务为1.62亿美元，增加3700万美元，主要是用于为2021年10月俱乐部收购提供资金的债务；第一季度利率为6.26%，比去年同期低51个基点，比五年前低近100个基点 [26][27] 各条业务线数据和关键指标变化 夜总会业务 - 收入同比增长86%，达到4680万美元，经营利润率为40.1%（去年同期为33.7%），经营收入增长121%，达到1870万美元；近期收购的12家俱乐部贡献了约29%的收入增长和约17%的经营收入增长 [15] - 同店销售额与去年同期相比增长31%，与两年前第一季度相比增长8% [16] - 高利润率服务收入同比增长107%，主要反映了北部俱乐部重建VIP业务的成功 [17] Bombshells业务 - 收入为1480万美元，经营利润率为19%，经营收入为280万美元；2021年第一季度收入为3000万美元，经营利润率为20.9%，经营收入为270万美元 [18] - 收入增长14%，得益于德州阿灵顿新店的开业，该店12月开业首月收入创新店纪录，贡献了约45%的收入增长；同店销售额与去年同期相比增长8%，与两年前第一季度相比增长21% [19] - 经营利润率和收入受阿灵顿店两个多月无销售的开业前成本影响，但公司认为在管理食品和劳动力通胀影响方面做得很好，经营利润率保持在18% - 22%的目标范围内 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 资本配置战略 - 目标是通过将每股自由现金流以每年10% - 15%的复合增长率增长来提升股东价值；策略包括并购（以3 - 5倍调整后EBITDA的价格收购合适市场的优质现金流俱乐部，并按市场价值收购房地产）、有机增长（扩展Bombshells以形成规模、提高市场知名度并出售特许经营权，目标是实现25% - 33%的年度现金回报率）以及在每股自由现金流收益率超过10%时回购股票 [33][34][35] 业务发展计划 - 夜总会业务方面，预计本季度重新开放路易斯安那州重建和重新品牌化的俱乐部，下季度开放圣安东尼奥翻新和重新品牌化的俱乐部；AdmireMe网站计划在本季度末或下季度初进行软启动；目前目标是在2023财年收购能增加约2000万美元调整后EBITDA的俱乐部 [36][38] - Bombshells业务方面，阿灵顿新店表现良好；已签订合同购买达拉斯蓝宝石湾和休斯顿斯塔福德的两块土地用于开设新店；正在寻找达拉斯地区其他合适地点；第一家特许经营店预计在本季度末或下季度初在圣安东尼奥开业，并继续与其他潜在特许经营商洽谈 [39][40] 行业竞争 - 在纽约市，两家主要的10000平方英尺俱乐部未重新开业，为公司创造了更好的竞争环境 [140] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 奥密克戎病毒在12月对公司产生影响，但目前已迅速在市场中消退；公司正在执行2022财年的增长计划，预计在俱乐部收购方面取得进一步进展 [7] - 预计服务收入将继续增长，3 - 5月可能是公司的强劲时期，随着天气转好、体育赛事增多以及奥密克戎影响消退，公司业务有望表现出色 [50][51] - 夜总会业务经营利润率可能会因服务收入增长和部分市场表现改善而有所提升；Bombshells业务经营利润率预计将保持在18% - 22%的健康范围内 [71][72] - 公司有信心在未来两到三年内将Bombshells业务的EBITDA增长50%，目标是将其打造成5000万美元EBITDA的业务；长期来看，开设100家Bombshells门店达到2亿美元EBITDA是可行的 [94][95][98] 其他重要信息 - 12月30日，公司以700万美元现金收购了迈阿密Scarlett's Cabaret的房地产，截至12月31日现金余额为8000万美元；1月完成9000万美元银行贷款后，1月底现金约为3200万美元；若不考虑Scarlett's房产购买，现金余额约为3900万美元，后续将对该房产进行融资 [23][24] - 公司继续降低加权平均利率，通过定期再融资将俱乐部收购中使用的高利率、卖方融资和其他无担保融资转换为低利率商业房地产银行债务，并平滑债务到期时间表 [27] - 公司正在接受比特币支付，迈阿密俱乐部正在建设直升机停机坪以满足VIP需求；Formula 1比赛和比特币会议等活动预计将为公司带来业务增长 [56][57][58] 问答环节所有的提问和回答 问题: 收购夜总会的整合进展及预期情况如何？ - 收购时俱乐部存在人员短缺和营业时间不足的问题，整合过程中出现了人员流动和新冠疫情影响；目前部分门店数据正在改善，一些门店已超过2019年水平，部分门店约为60%；预计3 - 5月这些门店能恢复到100% - 110%的水平 [45][46][49] 问题: 服务收入是否还有增长空间？ - 服务收入仍有增长空间，目前占比约20%多，之前曾超过40%；3 - 5月可能是强劲时期，随着天气转好、体育赛事增多和疫情影响消退，服务收入有望增长 [50][51] 问题: 今年公司俱乐部所在地区是否还有其他大型一次性活动？ - 有比特币和NFT会议将在公司部分地区举行，公司部分门店正在接受比特币支付；Formula 1比赛4月将在迈阿密举行，赛道距离俱乐部很近，预计将带来大量业务 [56][58] 问题: AdmireMe网站软启动的指标是什么？ - 初始目标是让1000名女孩或创作者入驻网站，涉及全国约77家俱乐部；达到1000名创作者后，将进入推广模式吸引更多客户 [59][60] 问题: 奥密克戎对本季度销售的影响有多大？ - 12月和1月销售可能受到约10%的影响，2月预计无影响，奥密克戎在公司主要市场的影响已基本结束 [67] 问题: Bombshells和夜总会业务的运营利润率后续如何变化？ - 夜总会业务运营利润率可能因服务收入增长和部分市场表现改善而有所提升；Bombshells业务运营利润率预计将保持在18% - 22%的健康范围内，偶尔可能因大型活动达到24% - 26% [71][72] 问题: 本季度公司一般管理费用较高的原因及后续季度的预期情况？ - 第一季度受年终审计、尽职调查和第三方收购工作影响，费用会有所上升；正常情况下，该部分费用的季度运行率约为450万美元 [79] 问题: Bombshells门店的开设节奏和长期增长潜力如何？ - 2023年计划每两个月开设一家门店，到年底达到每八周甚至每六周开设一家；2025年若特许经营业务发展良好，希望通过两个开业团队每年开设12 - 16家门店；公司认为Bombshells业务有潜力在未来两到三年内将EBITDA增长50%，目标是打造5000万美元EBITDA的业务，长期来看开设100家门店达到2亿美元EBITDA是可行的 [88][94][95] 问题: 公司是否考虑进行大规模股票回购或更激进的资本配置？ - 当股价进入65美元的购买区间时，公司将进行股票回购；目前公司有足够现金进行正在推进的交易，现金余额持续增加，但本季度现金流可能因支付所得税而略有减少 [104][105] 问题: 公司到年底的EBITDA情况如何？ - 目前公司EBITDA运行率约在78% - 82%之间，具体情况需看3月表现；若3 - 5月市场情况良好，公司有望在年中达到超过1亿美元的EBITDA运行率 [109][110][113] 问题: 公司如何看待大型多俱乐部收购？ - 公司愿意进行此类收购，目前正在与拥有3 - 6家俱乐部的卖家洽谈，可能需要完成两笔交易才能达到与Lowrie交易相同的EBITDA规模 [117] 问题: 美国是否还有类似tootsies的俱乐部？ - 公司最近发现了一家类似Scarlett's或Rick's New York的俱乐部，并正在与业主洽谈；公司对大型收购感兴趣，收购一家俱乐部和多家俱乐部所花费的精力相当 [122] 问题: AdmireMe的财务指标如何？ - 若平均每个女孩每月带来200美元收入，1000名女孩入驻网站将带来每月20万美元、每年240万美元的收入；若能在60 - 90天内实现这一目标，后续发展将很有潜力，同时还能增加线下俱乐部的客流量 [126][127] 问题: 收购Scarlett's Cabaret Miami房产的意义是什么？ - 该房产收购时的资本化率为8%，租金每年按CPI增长，考虑3%的CPI，未来10年资本化率将达到10.74%；公司以700万美元收购，该房产评估价值约为780 - 790万美元，收购后公司可永久控制该地点的业务 [134][135][136] 问题: 高利润率服务收入增长的驱动因素是什么？ - 主要是纽约门店全面重新开业，客户回流；12月奥密克戎影响导致收入略有下降，1月第二周开始回升；预计服务收入将反弹，3月有望超过收入的30% [137][138][139] 问题: 纽约市疫情后竞争格局是否发生变化？ - 对公司更有利，两家主要的10000平方英尺俱乐部未重新开业，减少了20000平方英尺的成人娱乐空间；虽然纽约部分客户流失，但回流客户在俱乐部消费时间较长 [140][141]

财务数据关键指标变化 - 截至2021年12月31日，公司总资产为465,678,000美元，较2021年9月30日的364,619,000美元增长27.7%[12] - 2021年第四季度，公司总营收为61,836,000美元，较2020年同期的38,398,000美元增长61.0%[14] - 2021年第四季度，公司净利润为10,564,000美元，较2020年同期的9,509,000美元增长11.1%[14] - 截至2021年12月31日，公司现金及现金等价物为17,954,000美元，较2021年9月30日的35,686,000美元减少49.7%[12] - 2021年第四季度，公司经营活动产生的现金流量净额为16,264,000美元，较2020年同期的6,274,000美元增长159.2%[20] - 2021年第四季度，公司投资活动使用的现金流量净额为48,130,000美元，较2020年同期的1,013,000美元增长4651.2%[20] - 2021年第四季度，公司融资活动产生的现金流量净额为14,134,000美元，而2020年同期为使用3,899,000美元[20] - 2021年第四季度，公司基本和摊薄每股收益为1.12美元，较2020年同期的1.07美元增长4.7%[14] - 2021年第四季度，公司股息每股为0.04美元，与2020年同期持平[14] - 截至2021年12月31日，应收账款净额为601.2万美元，9月30日为757万美元[53] - 截至2021年12月31日，预付费用和其他流动资产为824.5万美元，9月30日为192.8万美元[54] - 截至2021年12月31日，商誉净值为5448.4万美元，9月30日为3937.9万美元[54] - 截至2021年12月31日，无形资产净值为12531.4万美元，9月30日为6782.4万美元[54] - 2021年第四季度，销售、一般和行政费用为1848.6万美元，2020年同期为1215.2万美元[55] - 2021年第四季度，非经营净收益为8.4万美元，2020年同期为491.6万美元[55] - 2021年第四季度，公司未回购普通股，2020年同期回购74659股，成本约180万美元[62] - 2021年第四季度，公司支付现金股息约38万美元，2020年同期约36万美元[62] - 2021年第四季度，所得税费用为290万美元，有效税率为21.7%；2020年同期所得税收益为38.4万美元，有效税率为 - 4.2%[66] - 2021年第四季度总营收6183.6万美元，2020年同期为3839.8万美元[48] - 2021年第四季度基本和摊薄每股收益为1.12美元，2020年同期为1.07美元，非公认会计原则摊薄每股收益为1.10美元，2020年同期为0.39美元[114] - 2021年第四季度经营活动提供的净现金为1630万美元，较2020年同期630万美元增长159.2%，自由现金流为1530万美元，较2020年同期570万美元增长169.3%[114] - 截至2021年12月31日和9月30日，商业银行债务净额分别为9850万美元和9970万美元[96] - 2021年第四季度总租赁费用净额为179.3万美元，2020年同期为112万美元[103] - 截至2021年12月31日，经营租赁负债未来到期本金支付总额为3744.2万美元，利息支付总额为1514.3万美元，总支付额为5258.5万美元[103] - 2021年第四季度综合收入约增加2340万美元，增幅61.0%，同店销售额增长21.8%[117] - 总运营费用占收入的百分比从82.9%降至74.3%，但增加了1410万美元，增幅44.4%[121] - 商品销售成本增加270万美元，增幅43.3%，占总收入的百分比从16.2%降至14.4%[122] - 工资和薪金增加500万美元，增幅43.7%，占总收入的百分比从29.9%降至26.7%[122] - 销售、一般和行政费用增加630万美元，增幅52.1%[123] - 2021年和2020年第四季度综合运营利润率分别为25.7%和17.1%[125] - 2021年和2020年第四季度利息费用分别为260.4万美元和243.4万美元，增加17万美元，增幅7.0%[128] - 2021年第四季度所得税费用为290万美元，2020年第四季度所得税收益为38.4万美元[132] - 2021年和2020年12月31日止三个月的非GAAP税前收入的有效税率分别为22.3%和19.1%[135] - 2021年12月31日现金及现金等价物约为1800万美元，9月30日为3570万美元；2021年12月31日营运资金为130万美元，9月30日为2610万美元[142] - 2021年和2020年12月31日止三个月，经营活动现金流分别为1626.4万美元和627.4万美元[152] - 2021年和2020年12月31日止三个月，投资活动现金流分别为 - 4813万美元和 - 101.3万美元[152] - 2021年和2020年12月31日止三个月，融资活动现金流分别为1413.4万美元和 - 389.9万美元[152] - 2021年和2020年12月31日止三个月，现金及现金等价物净增减分别为 - 1773.2万美元和136.2万美元[152] - 2021年第四季度投资活动净现金使用为4813万美元，2020年为101.3万美元[155] - 2021年第四季度融资活动净现金提供为1413.4万美元，2020年为净现金使用389.9万美元[156] - 2021年第四季度自由现金流为1526.6万美元，较2020年同期增长169.3%[158] - 2021年第四季度总营收为6183.6万美元，较2020年增长61.0%[162] - 2021年第四季度调整后EBITDA为1796.5万美元，较2020年增长106.7%[162] - 截至2021年12月31日，公司债务为1.6185亿美元，较2020年增长20.0%[162] - 2020年第四季度公司回购74659股普通股，平均价格为24.03美元，2021年未进行回购，截至2021年12月31日，约有900万美元可用于回购[156][163][182] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021年第四季度总营收6183.6万美元，较2020年同期3839.8万美元增长61.0%，其中夜总会营收4678.1万美元，较2020年同期2519.7万美元增长85.7%，Bombshells营收1477.1万美元，较2020年同期1300.6万美元增长13.6%[91][114] - 2021年第四季度综合同店销售额增长21.8%，其中夜总会增长30.6%，Bombshells增长7.6%[114] - 12家新收购俱乐部贡献营收630万美元，新建Bombshells贡献营收79.6万美元[114] - 夜总会收入增长85.7%，同店销售额增长30.6%，新收购俱乐部贡献630万美元[119] - 炸弹壳餐厅收入增长13.6%，同店销售额增长7.6%，其余增长来自新门店[120] 公司业务交易 - 2021年10 - 12月，公司发行500,000股普通股，获得30,362,000美元[17] - 2021年10月6日，公司以320万美元出售账面价值300万美元的待售物业，其中270万美元为7%的8年期应收票据[36] - 2021年10月8日，公司以30万美元出售南休斯顿的一家俱乐部[37] - 2021年10月18日，公司以8800万美元收购11家绅士俱乐部等，预计商誉1380万美元，约930万美元可税前扣除[38] - 2021年11月8日，公司以350万美元收购纽约俱乐部及相关房地产，其中250万美元现金支付，100万美元为4%的7年期卖方融资票据[44] - 2021年12月30日，公司以700万美元现金收购南佛罗里达一家俱乐部的房地产[45] - 2021年10月18日至12月31日，11家收购俱乐部贡献收入600万美元和运营收入170万美元[41] - 2021年10月12日，公司完成1700万美元无担保本票债务融资，年利率12%[57] - 2021年10月18日，公司完成收购，总价8800万美元，现金支付3680万美元，卖方融资票据2120万美元，发行50万股普通股，公允价值3040万美元[148] - 2022年1月25日，公司借款1870万美元，初始年利率5.25%，五年后调整，每月还款126265美元，以11处房地产作抵押[149] 会计准则相关 - 公司于2021年10月1日采用ASU 2019 - 12，对合并财务报表无重大影响[24] - 公司仍在评估ASU 2021 - 08的影响，预计对合并财务报表无重大影响[25] PPP贷款相关 - 2020年5月8日，公司餐厅、共享服务实体和酒廊获PPP资金批准和资助[30] - 公司于2020年申请薪资保护计划（PPP）贷款获批，10家餐厅子公司获27.1万 - 57.9万美元，共420万美元；共享服务子公司获110万美元；一家休息室获12.4万美元[68] - 2021财年，公司12笔PPP贷款中的11笔获全额豁免，本金和利息共530万美元；2021年11月，剩余12.4万美元贷款部分豁免8.5万美元[68] - 2020年5月8日，公司餐厅、共享服务实体和休息室获薪资保护计划资金，餐厅子公司获420万美元，共享服务子公司获110万美元，一家休息室获12.4万美元[144] - 2021年9月30日止年度，公司获11份薪资保护计划贷款豁免通知，豁免金额530万美元；11月，剩余12.4万美元贷款部分豁免8.5万美元[144] 赞助税和解相关 - 2015年，公司就德州成人俱乐部顾客的赞助税与德州达成和解，同意支付1000万美元，分84个月每月支付11.9万美元，按9.6%利率折现后净现值为720万美元，公司记录820万美元税前收益[69] - 2017年3月，公司就剩余两个未解决赞助税地点之一与德州达成和解，同意支付68.7815万美元，先付19.5815万美元，后分60个月每月支付8200美元[70][71] - 截至2021年12月31日和9月30日，赞助税和解负债分别为39.8万美元和81.3万美元[71] 诉讼相关 - 截至2021年12月31日，公司原71项索赔中还有1项未解决[77] - 2021年12月22日，证券集体诉讼案审判日期延至2023年4月7日，2022年1月双方达成原则性和解协议[78] - 2017年4月，子公司JAI Phoenix在交通肇事诉讼中需承担约140万美元补偿性赔偿和400万美元惩罚性赔偿，2018年11月上诉法院撤销原判发回重审[84] - 截至2021年12月31日和2020年12月31日季度，诉讼和解费用分别约为19.2万美元和15.2万美元[87] - 截至2021年12月31日和9月30日，公司诉讼和解应计负债分别为24.5万美元和37.8万美元[87] 公司内部控制相关 - 截至2021年12月31日，公司披露控制和程序无效，原因是此前识别的内部控制重大缺陷，正在进行补救[174] - 2021年10月18日公司完成多项收购，正在将收购集团的内部控制纳入财务报告内部控制评估[178] 公司基本信息 - 报告日期为2022年2月9日[186] - 首席执行官和总裁为Eric S. Langan[186] - 首席财务官和首席会计官为Bradley Chhay[186] 公司业务发展规划 - 公司认为夜总会业务可通过有机增长和谨慎进入高潜力市场实现增长，计划收购现有门店、开设新店、开展特许经营等[167]

业绩总结 - 公司FY21的总收入为1.95亿美元[15] - GAAP每股收益为3.37美元，非GAAP每股收益为4.08美元[15] - FY21的经营活动提供的净现金为4200万美元，自由现金流为3610万美元[15] - FY21的经营利润为1330万美元，经营利润率为23.4%[35] - FY21的同店销售增长为7.7%[39] - FY21的自由现金流占收入的比例为18.5%，较FY20的10.2%增长了750个基点[28] - FY21的市场资本约为8.6亿美元，流通股本为949万股，内部持股比例为7.67%[15] 用户数据 - Bombshells餐厅在FY21的收入为5660万美元，年增长率为23.4%[35] - Bombshells的平均单位销售额为570万美元，销售每平方英尺为461美元[33] - Bombshells在过去五年的收入增长率为201%[38] - 2022年第一季度Bombshells销售额为1480万美元，同比增长14%[47] - 2022年第一季度同店销售额较2020年增长25%[47] 未来展望 - 公司计划在未来三年内新增15个地点[45] - 2021财年启动计划，预计在三年内开发10个新地点[45] - 公司预计到2024财年末将签署3-6个特许经营协议[45] - 目前已签署首个特许经营协议，计划在圣安东尼奥地区开设3个地点[45] - 公司在未来三年内目标为80-100个自营和特许经营地点[45] 新产品和新技术研发 - 公司计划在自由现金流收益率超过10%时回购股票，并以3-5倍的调整后EBITDA收购现金流良好的俱乐部[18] 市场扩张 - 2022年第一季度销售额为6110万美元，同比增长62%[47] - 夜总会销售额为4630万美元，同比增长87%[47] - Bombshells新开设的阿灵顿（德克萨斯州）地点对销售增长有积极影响[47]