Shares of RCI Hospitality Holdings Inc RICK are trading lower Tuesday afternoon following a 79-count indictment against the company, five of its executives and three of its Manhattan strip clubs. Here’s what investors need to know.See what is happening with RICK stock here.What To Know: New York Attorney General Letitia James announced the charges Tuesday afternoon, stemming from an alleged multimillion-dollar tax fraud and bribery scheme.Prosecutors allege that from 2010 to 2024, RCI executives bribed a Ne ...

New York Attorney General Letitia James holds a press conference following a ruling against former U.S. President Donald Trump ordering him to pay $354.9 million and barring him from doing business in New York State for three years, in the Manhattan borough of New York City on Feb. 16, 2024.Five top executives of publicly traded strip club operator RCI Hospitality Holdings — including its CEO Eric Langan — have been indicted in connection with a multi-million-dollar criminal tax fraud and bribery scheme, Ne ...

财务数据和关键指标变化 - 总营收7100万美元 同比减少510万美元 主要由于剥离表现不佳的Bombshells门店[10] - 净收入410万美元 同比扭亏为盈(上年亏损520万美元) GAAP每股收益0.46美元(上年亏损0.56美元)[11][12] - 经营活动净现金流1380万美元 同比减少200万美元 自由现金流基本持平为1330万美元[12] - 调整后EBITDA为1530万美元 同比下降480万美元 非GAAP每股收益0.77美元(上年1.35美元)[12] - 现金及等价物期末余额2930万美元 季度内用于收购支出525万美元及股票回购300万美元[18] 各条业务线数据和关键指标变化 夜店业务 - 营收6230万美元 同比微降1% 同店销售额下降3.7%[13] - 分品类:食品/商品增长5.1% 服务收入增0.3% 酒精饮料降3.9%[13] - 营业利润率28.5%(上年21.7%) 非GAAP营业利润率33.2%(上年34.9%)[14] Bombshells业务 - 营收860万美元 同比减少450万美元 同店销售额下降13.5%[15] - 营业利润率1%(上年-68%) 非GAAP营业利润率1.2%(上年10.8%)[16] - 新开Lubbock门店表现优异 周营业额达19-20万美元[89][103] 公司战略和发展方向 - 资本配置策略:40%自由现金流用于收购 60%用于股票回购/债务偿还/分红[22] - 夜店业务目标每年收购600万美元调整后EBITDA的资产 估值3-5倍EBITDA[23] - Bombshells业务目标15%营业利润率 完成最后1家在建门店[24] - 五年目标:4亿美元营收 7500万美元自由现金流 750万股流通股[25] 管理层评论 - 经济不确定性影响客户消费 但服务收入已现回升迹象[52] - 保险自保计划导致季度费用波动 正建立专属保险机构优化成本[17][35][58] - 房地产资产估值约2800万美元 部分处置谈判中[30][98] - 考虑打包出售Bombshells业务及物业 心理价位8500万美元[99][100] 问答环节摘要 房地产处置 - 预计40-45%处置所得将转化为现金 其余用于偿债[32][33] - 主要资产为价值800-1400万美元的重新规划地块[31] 自保保险计划 - 年度准备金约1000-1200万美元 但历史实际赔付远低于此[61][65] - 专属保险机构设立后预计月保费40-50万美元[60][75] 业务发展 - 新店开业成本每店约40-50万美元[84][87] - 正在评估出售部分边缘夜店资产 优化管理半径[110][111] - 行业展会期间将接触潜在收购标的[114][115] 税务政策影响 - 新税法可能刺激企业资本支出 利好高端消费[48][50]

业绩总结 - 3Q25总收入为7110万美元，同比下降8.5%（3Q24为7620万美元）[20] - 3Q25每股收益（EPS）为0.46美元，而3Q24为-0.56美元[20] - 3Q25非GAAP每股收益为0.77美元，同比下降42.9%（3Q24为1.35美元）[20] - 3Q25净现金来自经营活动为1380万美元，同比下降12.7%（3Q24为1580万美元）[20] - 3Q25自由现金流为1330万美元，同比下降3.6%（3Q24为1380万美元）[20] - 3Q25调整后EBITDA为1530万美元，同比下降23.9%（3Q24为2010万美元）[20] - 2023财年总收入为2.938亿美元，预计2024财年将增长至2.956亿美元[70] - 2023财年净收入为2.92亿美元，占总收入的10.0%[70] - 2023年第三季度运营收入为1550万美元，第四季度降至560万美元[43] 用户数据与市场表现 - 3Q25夜总会收入几乎持平，尽管面临关税和税务相关的经济不确定性[19] - 3Q25Bombshells收入下降450万美元，降幅为34.5%，主要由于出售五个表现不佳的地点[35] - 2024财年目标为实现7.5百万股的流通股，预计自由现金流为7500万美元[65] 未来展望与财务预测 - 预计未来五年将产生超过2.5亿美元的累计自由现金流，其中40%用于俱乐部收购[63] - 2023年第三季度经营活动提供的净现金为1530万美元，预计2024年第二季度将降至1080万美元[43] - 2023年第三季度自由现金流为2270万美元，预计2024年第二季度将降至1720万美元[52] - 2023年第三季度调整后EBITDA为2270万美元，预计2024年第二季度将降至1720万美元[52] 股东回报与资本管理 - 3Q25公司回购75,325股普通股，耗资300万美元，平均每股价格为40.41美元[18] - 3Q25公司共计拥有8,756,800股流通在外的普通股[18] - 2023年第四季度保留盈余首次超过2亿美元，达到2.011亿美元[70] 资产与负债状况 - 2023年第三季度债务总额为2.438亿美元，平均利率为6.68%[71] - 2025年6月30日，净现金流为13,793千美元，较2024年同期的15,764千美元下降12.5%[77] - 2025年6月30日，自由现金流为13,339千美元，较2024年同期的13,778千美元下降3.2%[77] - 2025年6月30日，资产减值损失为1,780千美元，较2024年同期的25,964千美元大幅减少[75]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年前九个月净收入为1631.9万美元，相比2024年同期的277.3万美元增长488.7%[12][14] - 公司2025年Q3总收入7114.5万美元，同比下降6.6%，其中酒精饮料销售额下降10.6%至3078万美元[14] - 2025年前九个月运营收入3079万美元，较2024年同期1528.6万美元增长101.4%[14] - 2025年Q3净利润405.8万美元（每股0.46美元），2024年同期净亏损523.3万美元[14] - 公司2025年6月30日净利润为405.8万美元，2024年同期净亏损522万美元[15] - 归属于普通股股东的净利润为16,313千美元，同比增长489.6%，2024年同期为2,767千美元，同比下降89.8%[159] 成本和费用（同比环比） - 2025年前九个月资产减值费用为178万美元，较2024年同期的2596.4万美元大幅下降93.1%[12] - 酒精饮料销售成本占比从2024年的18.3%降至2025年的18.1%，毛利率保持稳定[14] - 2025年第二季度商品销售成本下降140万美元（13.0%），占收入比例从13.8%降至12.8%[120] - 2025年前九个月商品销售成本下降380万美元（12.2%），占收入比例从13.8%降至13.0%[120] - 销售及管理费用中保险支出同比激增69.3%（2025年Q2：538.9万 vs 2024年Q2：318.3万）[44] - 股票薪酬费用2025年前9个月为98万美元，较2024年同期140万美元下降30%[54] - 2025年前九个月的总占用成本为1700万美元，占收入的8.1%，相比2024年同期的1790万美元有所下降[134] 各业务线表现 - 2025年第二季度夜总会部门收入为6233.6万美元，同比下降0.8%[28][35] - 2025年第二季度Bombshells部门收入为860.9万美元，同比下降34.5%[28][35] - 2025年第二季度夜总会部门营业利润为1776.1万美元，同比增长30.2%[35] - 2025年第二季度Bombshells部门营业利润为87万美元，去年同期亏损891.4万美元[35] - 2025年第二季度酒精饮料销售收入为3078万美元，同比下降10.6%[28] - 2025年前九个月食品和商品销售收入为2955.4万美元，同比下降12.1%[28] - Nightclubs部门在2025年前九个月的非GAAP运营收入为5845万美元，非GAAP运营利润率为32.2%[132] - Bombshells部门在2025年前九个月的GAAP运营收入为183.1万美元，GAAP运营利润率为6.9%[132] 现金流和资本支出 - 2025年前九个月经营活动产生的净现金流为3568.4万美元，较2024年同期的4023.3万美元下降11.3%[12] - 2025年前九个月投资活动净现金流出2208.7万美元，主要由于1300万美元企业收购和1228.9万美元固定资产支出[12] - 2025年前九个月债务融资净流出1635万美元，包括1431万美元债务偿还和915.8万美元库藏股回购[12] - 2025年前九个月公司总资本支出为1.2289亿美元，同比下降36.1%[35] - 2025年前九个月自由现金流为3234.3万美元，同比下降8.3%，主要因营收现金转换率降低[156] - 2025年前九个月资本支出总额为1228.9万美元，其中新设施设备投入894.8万美元，维护性支出334.1万美元[153] 收购和投资 - 公司2025年1月21日以1,100万美元收购底特律一家俱乐部，其中现金600万美元，卖方融资票据500万美元，并确认商誉为613,000美元[91][93] - 该被收购俱乐部在2025年6月30日止的三个月和九个月内贡献的收入分别为1,149千美元和1,830千美元，运营收入分别为414千美元和598千美元[95] - 公司于2025年4月7日和6月13日分别以800万美元和200万美元收购两家俱乐部，其中现金支付分别为550万美元和150万美元，卖方融资票据分别为250万美元和50万美元[98] - 这两家被收购俱乐部在2025年6月30日止的三个月内贡献的收入为1,116千美元，运营收入为397千美元[99] - 2025年1月以1100万美元收购底特律俱乐部，含300万美元现金及500万美元卖方融资票据[151] - 2025年4月及6月分别以800万和200万美元收购南卡罗来纳州及宾夕法尼亚州俱乐部[152] 债务和融资 - 2025年6月新签500万美元俱乐部收购票据，利率7%，分60期月付9901美元[51] - 债务未来12个月到期付款总额为1911.7万美元，其中2026-2027年将有3168.4万美元到期（含1567.6万气球付款）[51] - 2025年6月30日，公司商业银行贷款净额为1.369亿美元，其中包含来自关联方的两笔贷款（50万美元和15万美元）[81][82] - 期末债务为241,261千美元，同比下降1.7%[159] 诉讼和保险 - 2025年Q3计提295万美元用于伊利诺伊州生物识别隐私法集体诉讼和解[45] - 公司记录2025年6月30日止三个月和九个月的诉讼和解费用分别为330万美元和360万美元，2024年同期分别为14.1万美元和30.8万美元[77] - 截至2025年6月30日，公司已计提520万美元用于诉讼和解，较2024年9月30日的200万美元有所增加[77] - 2025年公司开始自保部分一般责任和酒类保险，记录自保费用为400万美元（三个月）和940万美元（九个月），截至2025年6月30日自保负债为940万美元[79] - 2025年6月陪审团裁定JAI Phoenix对Dupray案承担6%责任，需支付33.2884万美元赔偿金[68] - 公司同意以295万美元（125万美元现金和170万美元VIP卡）和解伊利诺伊州生物识别隐私法集体诉讼[75] - 2023年纽约州劳工部对公司子公司评估280万美元失业税罚款，2023年9月另一子公司被评估28万美元[70] 股票回购和股息 - 公司2025年第二季度回购75325股库存股，金额为304.4万美元[15] - 2025年第二季度支付每股0.07美元股息，总计61.4万美元[15] - 2025年前九个月回购198,200股普通股，均价46.21美元/股，剩余授权1190万美元[154] - 2025年季度股息支付0.07美元/股，较2024年同期的0.06美元/股增长16.7%[155] - 2025年6月30日，公司以平均每股40.41美元回购75,325股股票，总金额约13,936,737美元[180] 管理层讨论和指引 - 公司披露内部控制存在重大缺陷，涉及IT一般控制、业务合并会计和商誉减值评估，目前正在实施补救措施[170][171][174] - 公司计划通过收购现有门店、开发新概念店和进入高增长市场实现有机增长，目标现金回报率为25%-33%[164][167] - 季节性因素影响夜店业务，4月至9月收入通常较低，10月至3月表现最佳[162] - 公司通过价格调整应对通胀压力，但未来成本转嫁能力存在不确定性[161] 其他财务数据 - 截至2025年6月30日现金及等价物余额为2959.7万美元，较期初减少8.5%[12] - 公司2025年6月30日现金及现金等价物为2934.7万美元，较2024年9月30日的3235万美元下降9.3%[17] - 公司2025年6月30日总资产为5.974亿美元，较2024年9月30日的5.844亿美元增长2.2%[17] - 公司2025年6月30日总负债为3.281亿美元，较2024年9月30日的3.212亿美元增长2.1%[17] - 公司2025年6月30日应收账款净额为460.6万美元，较2024年9月30日的583.2万美元下降21%[17] - 公司2025年6月30日商誉为7023.6万美元，较2024年9月30日的6191.1万美元增长13.4%[17] - 公司2025年6月30日普通股流通数量为875.68万股，较2024年9月30日的895.5万股减少2.2%[17] - 公司2025年6月30日留存收益为2.162亿美元，较2024年9月30日的2.018亿美元增长7.1%[17]

报告基本信息 - 报告日期为2025年7月10日[1] 公司上市信息 - 公司普通股面值为0.01美元，交易代码为RICK，在纳斯达克全球市场上市[2] 业务数据发布情况 - 2025年7月10日公司发布新闻稿，公布截至2025年6月30日第三财季夜总会和餐厅的销售额[4] 报告附件信息 - 新闻稿作为8 - K表当前报告的附件99.1提供[4] - 附件99.1为2025年7月10日RCI Hospitality Holdings, Inc.的新闻稿[6] - 附件104为封面交互式数据文件（嵌入内联XBRL文档中）[6]

财务数据和关键指标变化 - 总营收为6590万美元，去年同期为7230万美元，减少640万美元，主要因关闭或剥离表现不佳的Bombshells门店以及恶劣天气影响 [9][10] - 减值和其他费用为210万美元，去年同期为820万美元，减少610万美元，主要因夜总会减值费用降低 [11] - 归属于RCIHH普通股股东的净利润为320万美元，去年同期为80万美元，增加240万美元 [11] - GAAP每股收益为0.36美元，去年同期为0.08美元 [12] - 经营活动提供的净现金为850万美元，去年同期为1080万美元，减少230万美元，主要因销售下降导致经营利润率降低 [12] - 自由现金流为690万美元，去年同期为880万美元 [12] - 调整后EBITDA为1420万美元，去年同期为1720万美元 [12] - 非GAAP每股收益为0.65美元，去年同期为0.90美元 [12] - 第一季度末现金及现金等价物为3270万美元，本季度使用600万美元用于收购Flight Club，290万美元用于回购股票 [19] - 3月31日债务较12月31日增加590万美元，主要因Flight Club收购和Bombshells Rowlett及Lubbock建设的融资，加权平均利率为6.7%，去年同期为6.6% [20] - 总占用成本占收入的8.5%，去年同期为8%，反映第二季度收入降低而非成本增加 [20] - 债务与过去十二个月调整后EBITDA的比率为3.56倍，上一季度为3.32倍 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 夜总会业务 - 营收为5750万美元，同比减少180万美元，降幅3.1%，主要因同店销售额下降3.5%以及Baby Dolls Fort Worth因火灾缺失，部分被Flight Club收购和四家重新品牌化俱乐部的100万美元收入抵消 [13] - 酒精饮料销售额下降5.3%，服务收入下降2.9%，食品、商品和其他收入增加2.4% [13] - 减值和其他费用总计200万美元，去年同期为820万美元 [14] - 营业收入为1460万美元，去年同期为1100万美元，利润率为25.4%，去年同期为18.6% [14] - 非GAAP营业收入为1710万美元，去年同期为1980万美元，利润率为29.8%，去年同期为33.4% [15] Bombshells业务 - 营收为820万美元，同比减少450万美元，降幅35.6%，主要因2024年第四季度和2025年第一季度出售和剥离五家表现不佳的门店，同店销售额下降13.4%以及恶劣天气影响，部分被两家非同店门店（Stafford, Texas和新Denver门店）的收入抵消 [16] - 经营结果为亏损22.7万美元，去年同期为盈利69.9万美元，利润率为负2.8%，去年同期为正5.5% [16] - 非GAAP基础上，该业务几乎盈亏平衡，亏损6.7万美元，去年同期为盈利75万美元，利润率为负0.8%，去年同期为正5.9% [17] 费用情况 - GAAP费用总计550万美元，减少130万美元，非GAAP费用总计540万美元，减少约90万美元，费用利润率GAAP为8.4%，去年同期为9.4%，非GAAP为8.2%，去年同期为8.8%，主要因门店减少导致间接费用降低 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 资本分配战略 - 计划将自由现金流的40%用于俱乐部收购，60%用于股票回购、债务偿还和股息，目标是使每股自由现金流每年增长10% - 15% [22] 夜总会业务 - 专注核心夜总会业务，定期审查每家俱乐部以提高同店销售额，对表现不佳的俱乐部进行重新品牌化、重新格式化或剥离 [22] - 目标是每年收购平均600万美元调整后EBITDA的俱乐部，专注于优质俱乐部，收购目标指标为俱乐部调整后EBITDA的3 - 5倍，房地产按公平市场价值，目标是3 - 5年内实现100%现金回报率，收购方式包括现金、银行融资、卖方票据，若估值提高也会考虑使用股票 [23] Bombshells业务 - 努力改善现有门店，目标是实现15%的经营利润率并恢复同店销售增长，计划完成两个在建新门店 [24] 股票回购和股息 - 定期回购股票，若认为股价被低估会加大回购力度，预计每年适度增加股息 [24] - 五年内目标是产生超过2.5亿美元的自由现金流并回购大量股票，到2029财年，目标营收4亿美元，自由现金流7500万美元，流通股750万股，使每股自由现金流较去年翻倍至约10美元 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 恶劣天气对第一季度业务产生负面影响，预计随着天气转暖和新门店开业，销售将反弹，债务与调整后EBITDA的比率将下降 [20][21] - 行业方面，2024年行业表现不佳，卖家在交易谈判中态度有所变化，目前正寻求合理交易条款 [33][34] - 对Bombshells业务未来持乐观态度，认为随着夏季到来、关税战争解决和经济形势改善，业务有望好转，同时预计随着经济不确定性消除，夜总会业务的消费支出将回升 [80][82][89] 其他重要信息 - 公司继续推进“回归基础”的五年资本分配计划，收购两家高档成人夜总会Flight Club和Platinum West，价格倍数符合资本分配策略，还在进行另一项收购 [7] - 开设一家Bombshells门店，对Chikas Locust进行重新品牌化和重新格式化，减少了开发项目数量 [8] - 本季度回购56875股普通股，花费290万美元，季度末流通股约880万股 [8] - 社交媒体粉丝网站favoritely.com已结束测试阶段，自上月新闻发布以来增加了一些俱乐部和艺人 [27] 问答环节所有提问和回答 问题: 若使用卖方融资和银行融资，平均回报率和利率是多少？ - 目前卖方融资和银行融资的利率相近，约为6% - 7% [29][30] 问题: 与几年前相比，交易谈判对象的态度有何不同？ - 几年前卖家倾向使用2022年的高数据，2024年行业表现不佳，现在卖家试图采用某种平均值或组合数据，公司正在寻求合理交易条款 [33][34] 问题: 交易谈判对象的主要年龄群体是？ - 主要是65 - 80岁的人群，也有一些40多岁的人在考虑是否继续从事该行业 [36][37] 问题: 对Detroit的Flight Club进行了哪些重新品牌化和改进，当地市场反应如何？ - 市场反应良好，初期因不实传言导致艺人担忧，但很快恢复正常，进行了一些小升级，如升级POS系统和改进艺人管理方式，目前业务进展符合预期 [46][47][48] 问题: 与前业主相比，最大的运营变化是什么？ - 前业主对待客人方式不佳，只重视高消费VIP客人，公司将其转变为让普通客人也能享受良好体验的俱乐部 [50][51] 问题: 是否考虑收购8 Mile Road上的其他成人娱乐俱乐部？ - 已考察了四到五家俱乐部，但尚未达成协议，会持续关注 [52][53] 问题: 本季度保险应计费用是多少，对EBITDA有何影响，未来应计费用趋势如何？ - 本季度应计费用为130万美元，按年化计算，第一季度年化运行率约为900多万美元，实际降至约880万美元，这是一项非现金应计费用，第一季度有较大费用支出，预计未来不会有大幅应计费用，但具体取决于索赔、发票和新诉讼情况 [58][59][61] 问题: 第一季度因天气原因损失了多少EBITDA？ - 估计在约八周内每周销售下降约70万美元，总计约560万美元的销售损失，按利润率计算约损失300万美元EBITDA，随着后续季度天气影响减小，业务有望改善 [65][66][67] 问题: 收购的Detroit和South Carolina俱乐部以及正在进行的收购对EBITDA的贡献如何，收购管道情况怎样？ - South Carolina俱乐部4月完成收购，本季度开始贡献业绩，Detroit俱乐部1月收购，受天气和接管初期运营成本影响，上季度贡献不大，目前运营良好，预计达到200万美元的运行率，本季度业务表现将更好评估，Bombshells业务也在进行重大变革，预计6月30日能更好了解其情况 [70][71][74] 问题: 公司是否还在进行外部建设，Bombshells业务的未来规划是？ - 已出售Aurora房产，Huntsville和Austin房产正在挂牌出售或出租，Bombshells业务目前专注于改善现有门店，若有合适报价会考虑剥离，目前对其未来持乐观态度 [76][78][80] 问题: 油价、通胀和同店销售对比情况对公司有何影响？ - 2025年夜总会业务第四季度和第一季度同店销售增长，之后下降，整体持平，主要受天气和VIP消费影响，目前食品和商品销售增长，但饮酒和高消费支出下降，随着不确定性消除，消费有望回升，夏季业务有望改善 [84][85][89] 问题: 新政府将色情内容列为非法对公司有何影响？ - 公司认为自身不属于色情行业，未收到相关问题影响，公司是反人口贩运的积极倡导者，相关培训项目获得国会荣誉，实际研究表明成人夜总会与人口贩运关联不到0.1% [94][95]

财务数据和关键指标变化 - 总营收为6590万美元，去年同期为7230万美元，减少640万美元，主要因关闭或剥离表现不佳的Bombshells门店以及恶劣天气影响 [9] - 减值和其他费用为210万美元，去年同期为820万美元，减少610万美元，主要因夜总会减值费用降低 [10] - 归属于RCIHH普通股股东的净利润为320万美元，去年同期为80万美元，增加240万美元 [10] - GAAP每股收益为0.36美元，去年同期为0.08美元 [12] - 经营活动提供的净现金为850万美元，去年同期为1080万美元，减少230万美元，主要因销售下降导致经营利润率降低 [12] - 自由现金流为690万美元，去年同期为880万美元 [12] - 调整后EBITDA为1420万美元，去年同期为1720万美元 [12] - 非GAAP每股收益为0.65美元，去年同期为0.90美元 [12] - 第一季度末现金及现金等价物为3270万美元，本季度用于Flight Club收购的资金为600万美元，用于回购股份的资金为290万美元 [19] - 3月31日债务较12月31日增加590万美元，加权平均利率为6.7%，去年同期为6.6% [20] - 总占用成本占收入的8.5%，去年同期为8% [20] - 债务与过去十二个月调整后EBITDA的比率为3.56倍，上一季度为3.32倍 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 夜总会业务 - 营收为5750万美元，同比减少180万美元，降幅3.1%，主要因同店销售额下降3.5%以及Baby Dolls Fort Worth因火灾未营业，但部分被Flight Club收购带来的100万美元收入和四家重新品牌化的俱乐部收入抵消 [13] - 酒精饮料销售额下降5.3%，服务收入下降2.9%，食品、商品及其他收入增加2.4% [13] - 减值和其他费用总计200万美元，去年同期为820万美元 [14] - 营业收入为1460万美元，去年同期为1100万美元 [14] - 利润率为25.4%，去年同期为18.6% [15] - 非GAAP营业收入为1710万美元，去年同期为1980万美元 [15] - 非GAAP利润率为29.8%，去年同期为33.4% [15] Bombshells业务 - 营收为820万美元，同比减少450万美元，降幅35.6%，主要因出售和剥离五家表现不佳的门店、同店销售额下降13.4%以及恶劣天气影响，但部分被两家非同店门店收入抵消 [16] - 经营结果为亏损22.7万美元，去年同期为盈利69.9万美元 [16] - 利润率为 - 2.8%，去年同期为5.5% [16] - 非GAAP基础上，该业务几乎盈亏平衡，亏损6.7万美元，去年同期为盈利75万美元 [17] - 非GAAP利润率为 - 0.8%，去年同期为5.9% [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划将自由现金流的40%用于资本配置或俱乐部收购，60%用于股票回购、债务偿还和股息分配，目标是使每股自由现金流每年增长10% - 15% [22] - 运营上，公司专注核心夜总会业务，定期审查每家俱乐部以提高同店销售额，对表现不佳的俱乐部进行重新品牌化、重新格式化或剥离 [23] - 夜总会业务计划进行收购，目标是每年收购平均600万美元调整后EBITDA的俱乐部，收购目标指标为俱乐部调整后EBITDA的3 - 5倍，房地产按公平市场价值，目标是在3 - 5年内实现100%的现金回报率 [24] - 对于Bombshells业务，公司致力于改善现有门店，目标是实现15%的运营利润率并恢复同店销售额增长，还计划完成两个新门店的开发 [25] - 公司计划定期回购股票，若认为股价被低估则加大回购力度，同时预计每年适度增加股息 [25] - 公司目标是在未来五年内产生超过2.5亿美元的自由现金流，并回购大量股份，到2029财年，目标营收达到4亿美元，自由现金流达到7500万美元，流通股数量降至750万股，使每股自由现金流较去年翻倍至约10美元 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为随着天气转暖和新开业门店的增长，债务与过去十二个月调整后EBITDA的比率将下降，债务到期情况仍合理可控 [21] - 管理层对Bombshells业务未来发展持乐观态度，认为本季度该业务将发生重大变化，到6月30日能更好了解业务情况，且相信能使Bombshells业务达到稳定状态 [73][76][83] - 管理层认为夏季来临、关税战争平息、新税收法案通过等因素将使经济向好，对公司业务有利 [85] - 公司认为夜总会业务客流量稳定，但顾客消费支出下降，尤其是高价值瓶装酒和VIP消费，主要因不确定性导致顾客消费更加谨慎，随着不确定性消除，业务数据有望回升 [88][92] 其他重要信息 - 公司收购两家高档成人夜总会，Flight Club in Detroit和Platinum West in South Carolina，价格倍数符合资本配置策略，还在进行另一项收购 [7] - 公司在丹佛开设一家Bombshells门店，并对El Paso的Chikas Locust进行重新品牌化和重新格式化 [8] - 公司回购56,875股普通股，花费290万美元，本季度末流通股约为880万股 [8] - 公司社交媒体粉丝网站favoritely.com已结束测试阶段，自上月新闻发布以来增加了一些俱乐部和艺人 [28] - 公司出售Aurora, Colorado的房产，将Austin和Huntsville的房产挂牌出售或出租，The Grange已关闭并挂牌出售 [78] 问答环节所有提问和回答 问题1: 若使用卖方融资或银行融资，平均回报率和利率是多少 - 目前卖方融资和银行融资的利率相近，约为6% - 7% [30] 问题2: 与几年前相比，交易谈判对象的态度有何不同 - 几年前卖方倾向使用2022年的高数据，2024年行业表现不佳，现在卖方试图采用某种平均值或组合数据，公司正在寻找合适的解决方案 [33][34] 问题3: 目前接触的俱乐部卖家主要年龄群体是哪些 - 多数卖家年龄在65 - 80岁，也有一些40多岁的卖家在考虑是否继续从事该行业 [37][38] 问题4: 对底特律Flight Club的改造情况以及当地市场表现如何 - 公司对该俱乐部进行一些小升级，如升级POS系统、改进艺人管理方式等，市场初期因谣言有小波折，但很快恢复，目前运营情况良好，符合预期 [49][50][51] 问题5: 与前业主相比，最大的运营变化是什么 - 前业主对待客人方式不佳，只重视高消费VIP客人，公司将其改造成让普通客人也能享受的俱乐部 [51][52] 问题6: 是否考虑收购8 Mile Road上的其他成人娱乐俱乐部 - 公司考察过约四到五家俱乐部，但尚未达成协议，会持续关注 [53][54] 问题7: 本季度保险应计费用是多少，对EBITDA有何影响 - 本季度应计费用为130万美元，按年化计算，第一季度年化运行率约为900多万美元，实际降至约880万美元，这是非现金的应计费用 [59][60] 问题8: 第一季度因天气原因损失多少EBITDA - 无法准确确定，但估计在八周内每周销售额下降约70万美元，总计约560万美元销售额，按利润率计算，EBITDA损失约300万美元 [67][68] 问题9: 收购项目对EBITDA的贡献以及并购管道情况如何 - 南卡罗来纳州的俱乐部4月完成收购，本季度开始贡献业绩；底特律的俱乐部1月收购，受天气和接管初期运营成本影响，上季度贡献不大，预计本季度将达到约200万美元的运行率 [72] 问题10: 新政府将色情内容列为非法，对公司有何影响 - 公司认为自身不属于色情行业，主要关注反人口贩卖问题，是反人口贩卖的积极倡导者，且相关研究表明成人夜总会与人口贩卖关联极小，因此不太担心该问题 [97][98]

业绩总结 - 2Q25总收入为6590万美元，同比下降3.1%[20] - 2Q25每股收益（EPS）为0.36美元，同比增加350%[20] - 2Q25非GAAP每股收益为0.65美元，同比下降27.8%[20] - 2Q25净现金流入为850万美元，同比下降21.3%[20] - 2Q25自由现金流为690万美元，同比下降21.6%[20] - 2Q25调整后的EBITDA为1420万美元，同比下降17.6%[20] - 2Q25夜总会部门总收入为5700万美元，同比下降8.5%[22] - 2Q25Bombshells部门总收入为820万美元，同比下降35.6%[33] 未来展望 - 2024年目标是实现4亿美元的收入和7500万美元的自由现金流[63] - 预计在未来五年内，公司将产生超过2.5亿美元的累计自由现金流[61] - 2023年总收入为2.938亿美元，2024年预计为2.956亿美元，年增长率为6.1%[41] 资本运作 - 2Q25回购56,875股普通股，耗资290万美元[19] - 2023年公司回购了34,086股，平均回购价格为65.22美元[64] 负债情况 - 截至2025年3月31日，公司的总债务为2.441亿美元，平均利率为6.67%[69] 其他财务数据 - 2025年第一季度，RCIHH普通股东应占净收入为3,231千美元，较2024年同期的774千美元增长316%[73] - 2025年第一季度的调整后EBITDA为14,229千美元，较2024年同期的17,232千美元下降12%[73] - 2025年第一季度的非GAAP净收入为5,790千美元，较2024年同期的8,379千美元下降31%[74] - 2025年第一季度的GAAP稀释每股收益为0.36美元，较2024年同期的0.08美元增长350%[74] - 2025年第一季度的GAAP营业利润率为12.4%，较2024年同期的6.4%提升94%[75] - 2025年第一季度的自由现金流为6,936千美元，较2024年同期的8,825千美元下降22%[75] - 2025年上半年，RCIHH的非GAAP营业收入为23,705千美元，较2024年同期的28,254千美元下降16%[76] - 2025年第一季度的资产减值损失为1,780千美元，较2024年同期的8,033千美元下降78%[73] - 2025年第一季度的稀释股份为8,861,854股，较2024年同期的9,350,292股减少5%[74] - 2025年第一季度的非GAAP营业利润率为16.7%，较2024年同期的19.3%下降13%[75]

财务数据关键指标变化 - 截至2025年3月31日的六个月，公司净收入为12259000美元，而2024年同期为7993000美元[12] - 2025年和2024年六个月经营活动提供的净现金分别为21891000美元和24469000美元[12] - 2025年和2024年六个月投资活动使用的净现金分别为12226000美元和12686000美元[12] - 2025年和2024年六个月融资活动使用的净现金分别为9352000美元和12833000美元[12] - 截至2025年3月31日的三个月，总营收为65876000美元，2024年同期为72283000美元；六个月总营收2025年为137359000美元，2024年为146190000美元[14] - 截至2025年3月31日的三个月，净收入为3194000美元，2024年同期为749000美元；六个月净收入2025年为12259000美元，2024年为7993000美元[14] - 2025年基本和摊薄每股收益三个月为0.36美元，六个月为1.38美元；2024年三个月为0.08美元，六个月为0.85美元[14] - 截至2025年3月31日，公司普通股数量为8832125股，2024年9月30日为8955000股[16] - 截至2025年3月31日，公司总权益为268539000美元，2024年9月30日为263110000美元[16] - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为32663000美元，2024年同期为19973000美元[12] - 截至2025年3月31日，公司总资产为589,756美元，较2024年9月30日的584,364美元增长0.92%[19] - 截至2025年3月31日，公司总负债为321,217美元，较2024年9月30日的321,254美元略有下降，降幅为0.01%[19] - 截至2025年3月31日，公司总权益为268,539美元，较2024年9月30日的263,110美元增长2.06%[19] - 2025年3月31日现金及现金等价物为32,663美元，较2024年9月30日的32,350美元增长0.97%[19] - 2025年3月31日应收账款净额为4,174美元，较2024年9月30日的5,832美元下降28.43%[19] - 2025年3月31日止三个月公司总营收6587.6万美元，2024年同期为7228.3万美元；2025年3月31日止六个月总营收1.37359亿美元，2024年同期为1.4619亿美元[30] - 2025年3月31日止三个月公司运营收入817.1万美元，2024年同期为465.7万美元；2025年3月31日止六个月运营收入2207.7万美元，2024年同期为1782.2万美元[37] - 2025年3月31日止三个月公司折旧和摊销费用377.6万美元，2024年同期为388.4万美元；2025年3月31日止六个月费用734.5万美元，2024年同期为773.7万美元[37] - 2025年3月31日止三个月公司资本支出285.4万美元，2024年同期为766.7万美元；2025年3月31日止六个月支出860.8万美元，2024年同期为1280.2万美元[37] - 2025年3月31日公司总资产5.89756亿美元，2024年9月30日为5.84364亿美元[39] - 2025年3月31日应收账款净额417.4万美元，2024年9月30日为583.2万美元[42] - 截至2025年3月31日，预付费用和其他流动资产总计407.1万美元，较2024年9月30日的442.7万美元有所减少；应计负债总计1816.1万美元，较2024年9月30日的2028万美元有所减少；其他长期负债总计474.1万美元，较2024年9月30日的39.8万美元有所增加[44] - 2025年第一季度和前六个月销售、一般和行政费用分别为2290万美元和4910.7万美元，2024年同期分别为2465.3万美元和4985.4万美元[46] - 2025年第一季度和前六个月减值和其他费用（收益）净额分别为212.7万美元和 - 11.7万美元，2024年同期分别为819.5万美元和819.2万美元[46] - 2025年第一季度，公司记录了与四个俱乐部相关的180万美元SOB许可证减值；2024年第一季度，记录了与四个俱乐部相关的440万美元SOB许可证减值、与两个俱乐部相关的290万美元商誉减值以及与一个俱乐部相关的69.3万美元商标减值[46] - 2025年第一季度和前六个月，基于股票的薪酬分别为11.8万美元和58.8万美元，2024年同期分别为47.1万美元和94.1万美元；截至2025年3月31日，未确认薪酬成本为140万美元[53] - 2025年第一季度和前六个月，所得税费用分别为110万美元和290万美元，有效所得税税率分别为25.1%和19.2%；2024年同期分别为5000美元和180万美元，有效所得税税率分别为0.7%和18.4%[57] - 2025年3月31日止六个月联邦法定所得税费用为3187美元，占比21.0%，2024年同期为2057美元，占比21.0%；2025年总所得税费用为2915美元，占比19.2%，2024年为1804美元，占比18.4%[60] - 公司2025年3月31日和2024年9月30日止三个月和六个月的诉讼和解费用分别为12.7万美元、30.6万美元和16.7万美元、16.7万美元；截至2025年3月31日和2024年9月30日，诉讼和解应计费用分别为210万美元和200万美元[72] - 2024年12月31日止季度和2025年3月31日止季度，公司记录的估计自保费用分别为410万美元和140万美元[74] - 截至2025年3月31日和2024年9月30日，公司商业银行债务净额分别为1.373亿美元和1.353亿美元[75] - 截至2025年3月31日和2024年9月30日，债务余额中包含向关联方借入的两笔票据，分别为50万美元和15万美元[76] - 2025年3月31日止三个月和六个月，Nottingham Creations和Sherwood Forest向公司提供商品和服务的账单金额分别为3974美元和6754美元；2024年同期为20.27万美元和34.4798万美元；截至2025年3月31日和2024年9月30日，公司未付账单分别为3312美元和1.87万美元[77] - 2025年3月31日止三个月和六个月，TW Mechanical直接向公司的账单金额分别为681美元和1401美元；2024年同期为228美元和3160美元；截至2025年3月31日和2024年9月30日，公司未付直接账单分别为227美元和0美元[79] - 2025年3月31日止六个月，公司支付利息现金净额789万美元，支付所得税现金161.9万美元，因收购业务产生债务500万美元，出售业务和资产应收票据6万美元，股票回购未付消费税6.2万美元，资本支出未付负债117万美元[82] - 2025财年第二季度，公司合并收入较上年同期减少640万美元，即8.9%，主要因关闭门店影响450万美元和同店销售下降310万美元[101] - 2025财年前六个月，公司合并收入较上年同期减少880万美元，即6.0%，主要因关闭门店影响850万美元和同店销售下降160万美元[102] - 2025年第二季度，公司总收入6590万美元，较上年同期减少8.9%，基本和摊薄每股收益0.36美元，上年同期为0.08美元[104] - 2025年前六个月，公司总收入1.374亿美元，较上年同期减少6.0%，基本和摊薄每股收益1.38美元，上年同期为0.85美元[104] - 第二季度总运营费用占收入的比例从去年同期的93.6%降至87.6%，六个月从87.8%降至83.9%[109] - 第二季度商品销售成本下降150万美元，降幅15.2%；六个月下降240万美元，降幅11.8%[110] - 第二季度薪资和工资下降48.4万美元，降幅2.3%；六个月下降130万美元，降幅3.0%[111] - 第二季度销售、一般和行政费用下降180万美元，降幅7.1%；六个月下降74.7万美元，降幅1.5%[113] - 2025年3月31日止三个月，销售、一般及行政总费用为22900美元，占收入34.8%，较2024年同期减少1753美元，降幅7.1%；六个月为49107美元，占收入35.8%，较2024年同期减少747美元，降幅1.5%[114] - 2025年第一季度折旧和摊销减少10.8万美元，降幅2.8%；六个月减少39.2万美元，降幅5.1%，主要因关闭门店[115] - 2025年3月31日止三个月，减值及其他费用（收益）净额为2127美元，2024年为8195美元；六个月2025年为 - 117美元，2024年为8192美元[117] - 2025年3月31日止三个月，公司综合运营利润率为12.4%，2024年为6.4%；六个月2025年为16.1%，2024年为12.2%[118] - 2025年3月31日止三个月，非GAAP运营收入为10993美元，非GAAP运营利润率为16.7%；2024年非GAAP运营收入为13963美元，非GAAP运营利润率为19.3%[120] - 2025年3月31日止六个月，公司GAAP总运营收入为22,077美元，Non - GAAP总运营收入为23,705美元；GAAP运营利润率为16.1%，Non - GAAP运营利润率为17.3%[122] - 2024年3月31日止六个月，公司GAAP总运营收入为17,822美元，Non - GAAP总运营收入为28,254美元；GAAP运营利润率为12.2%，Non - GAAP运营利润率为19.3%[122] - 第二季度，利息费用增加49,000美元，增幅1.2%，利息收入增加43,000美元，增幅44.8%；六个月内，利息费用减少15,000美元，降幅0.2%，利息收入增加128,000美元，增幅67.4%[123] - 2025年和2024年3月31日止季度，总占用成本分别为560万美元和580万美元；六个月内分别为1130万美元和1180万美元；占收入百分比在相应季度分别为8.5%和8.0%，六个月内分别为8.3%和8.1%[124] - 2025年3月31日止三个月和六个月，所得税费用分别为110万美元和290万美元；2024年同期分别为5,000美元和180万美元；有效所得税税率在相应期间分别为25.1%、19.2%和0.7%、18.4%[125] - 2025年3月31日止三个月和六个月，联邦法定所得税费用分别为895,000美元和3,187,000美元；2024年同期分别为158,000美元和2,057,000美元[126] - 2025年3月31日止三个月和六个月，调整后EBITDA分别为14,229,000美元和29,889,000美元；2024年同期分别为17,232,000美元和34,699,000美元[131] - 2025年3月31日止三个月和六个月，Non - GAAP净收入分别为5,790,000美元和12,951,000美元；2024年同期分别为8,379,000美元和16,511,000美元[131] - 2025年3月31日，公司现金及现金等价物约为3270万美元，9月30日为3240万美元；负营运资金为110万美元，9月30日为79.3万美元[134] - 2025年第一季度GAAP摊薄后每股收益为0.36美元，2024年为0.08美元；上半年为1.38美元，2024年为0.85美元[132] - 2025年第一季度非GAAP摊薄后每股收益为0.65美元，2024年为0.90美元；上半年为1.46美元，2024年为1.76美元[132] - 2025年上半年经营活动现金流为2.1891亿美元，2024年为2.4469亿美元；投资活动现金流为 - 1.2226亿美元，2024年为 - 1.2686亿美元；融资活动现金流为 - 0.9352亿美元，2024年为 - 1.2833亿美元[137] - 2025年上半年自由现金流为1.9004亿美元，2024年