Rocket Lab发射活动 - Rocket Lab成功发射第45枚Electron火箭，将第四颗合成孔径雷达卫星部署到Synspective的地球观测星座中[1] - Rocket Lab是Synspective星座的唯一发射提供商，此前已在2020年12月、2022年2月和2022年9月分别完成三次卫星发射任务[3] - Rocket Lab的下一次发射计划将于3月20日在弗吉尼亚州瓦洛普斯的发射场进行，为国家侦察办公室(National Reconnaissance Office)进行发射任务[4]

文章核心观点 - 2024年对Rocket Lab至关重要，公司有望凭借Neutron火箭发射和Electron火箭需求增长实现收入增长，当前股价被低估，给予“强力买入”评级，目标价为2030年底每股35.52美元 [1][2] 公司概况 - Rocket Lab是一家端到端太空公司，提供发射服务、航天器设计、组件制造及在轨管理解决方案 [3] - 发射业务目前依赖小型运载火箭Electron，已执行44次任务，40次成功；正在研发中型运载火箭Neutron，预计有效载荷约1.5万千克 [3] Electron火箭发射情况 - 2024年是Electron火箭最繁忙的一年，已完成2次发射，另有23次发射已预订，管理层预计今年发射次数在35 - 39次之间，年发射能力为52次 [1] - 2023年公司收入同比增长16%至2.455亿美元，得益于发射次数从9次增加到10次以及航天系统业务增长15%，利润率从2022年的9%大幅提升至21% [4] - 2023年发射服务收入7180万美元，成本6380万美元，每次发射收入约710万美元，成本约630万美元，发射业务首次实现盈利，毛利率为11.2% [5] - 公司目标平均发射售价为每次750万美元，预计未来达到850万美元，2023年第四季度达到该指引 [6] - 预计2024 - 2030年Electron火箭发射次数和收入将持续增长，2027年可能扩大产能以满足需求 [8][9] Neutron火箭发射及收入预测 - 公司管理层重申预计在截止日期前发射Neutron火箭，虽今年不一定实现收入，但对2025年及以后是积极信号 [10] - Neutron火箭目标发射价格为5000万美元，将与SpaceX的Falcon 9和ULA的Vulcan竞争 [11] - 预计2025 - 2030年Neutron火箭发射次数分别为1、2、3、5、5、5次，相应收入分别为5000万、1亿、1.5亿、2.5亿、2.5亿、2.5亿美元 [12][13] 航天系统业务情况 - 2023年第四季度，航天系统业务积压订单同比增长106%，从3.874亿美元增至7.978亿美元，其中41%预计在2024年实现，约3.271亿美元 [14] - 预计2025 - 2030年航天系统业务收入分别为3.647亿、4.067亿、4.534亿、5.056亿、5.637亿、6.285亿美元 [15] 公司整体收入预测及估值 - 预计2025 - 2030年公司发射服务和航天系统业务总收入分别为7.464亿、8.765亿、10.158亿、11.976亿、12.557亿、13.205亿美元 [17] - 当前股价下，公司相对于各年销售额的市销率较低，预计达到SpaceX的市销率水平时，股价将大幅上涨，2030年底目标价为每股35.52美元，较当前股价有704%的上涨空间 [18][19][21]

文章核心观点 - 太空领域向私人企业开放带来创业机会，虽行业发展有失败但也有公司取得进展，分析了三家太空公司投资价值，认为Rocket Lab USA是最安全投资选择，Intuitive Machines有潜力，Virgin Galactic投资价值最低 [1][2][3] 行业发展情况 - 太空不再是政府专属，私人企业进入带来创业可能，太空旅行和旅游可能性增大，摩根士丹利分析师认为到2040年太空经济规模可达1万亿美元，但行业发展会有失败 [1][2][3] 公司情况 Intuitive Machines (LUNR) - 成为首个在月球着陆的私人公司后股价飙升至21美元/股，后因月球着陆器着陆后倾倒股价暴跌，市值从近10亿美元降至5.85亿美元 [4] - 奥德修斯着陆器成功登月是壮举，公司计划今年进行第二次任务，第三次任务在规划中，随着运营推进问题会解决 [4] - 股价下跌对投资者是好事，公司在太空经济中有光明未来 [5] Rocket Lab USA (RKLB) - 是仅次于SpaceX的成功太空企业，2023年成功发射10次，Electron火箭共发射超40次 [6][7] - 正在开发下一代火箭Neutron，能进行星座部署、货物补给和星际任务，还在完善可重复使用火箭 [8] - 投资大师Cathie Wood持有600万股，占比超1%，认为其是有潜力的小型发射供应商之一 [9] - 还为客户设计组件和航天器，是公司最大收入来源，多方面发展使其股票有望获胜 [10] Virgin Galactic (SPCE) - 因与创始人理查德·布兰森和维珍公司关联而知名，致力于太空旅游但尚未成功 [11] - 难以证明能可靠送人进入太空并安全返回，有700人排队等待，第一代飞船是概念验证，第二代飞船2026年有望商用，但资金紧张需减少试飞次数 [12] - 太空旅游票价约50万美元，难以普及，不建议大量投资 [13] 投资建议 - Rocket Lab USA是最安全投资选择，运营成功且会随新火箭开发推进业务 [15] - Intuitive Machines令人兴奋，成功登月后值得关注未来任务 [15] - Virgin Galactic最不值得投资，资金消耗快，实现商业成功需长时间，太空旅游难以短期内普及 [16]

Rocket Lab NASA 合同 - Rocket Lab 的股价在 NASA 宣布合同获得者后出现小幅下跌[1] - Rocket Lab 被选为 NASA 的合同获得者之一，但并非唯一[2] - Rocket Lab 在 NASA 合同中所获金额相对较少，且无法参与所有工作竞争[4] - Rocket Lab 的投资者可能对此消息反应消极，因为合同金额有限且公司无法参与所有工作[4] - Rocket Lab 在此次 NASA 合同中的地位并不突出，投资者对此并不感到兴奋[6]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度收入为6000万美元,符合1月31日修订后的指引,但低于11月原始指引的下限,主要由于一次计划的第四季度发射被推迟 [48] - 2023年全年收入为2.446亿美元,同比增长约16% [49] - 2023年第四季度发射服务收入为850万美元,高于7.5美元的目标平均价格,与修订后指引一致 [50] - 2023年第四季度空间系统收入为5150万美元,环比增长11.2%,符合修订后指引 [51] - 2023年第四季度GAAP毛利率为25.8%,非GAAP毛利率为32.3%,符合修订后指引 [52] 各条业务线数据和关键指标变化 - 发射服务业务2023年全年收入为7.19亿美元,同比增长18.5% [50] - 空间系统业务2023年全年收入为1.727亿美元,同比增长14.9% [51] 各个市场数据和关键指标变化 - 无相关内容 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在向成为一家端到端的航天公司发展,不仅提供发射服务,还自主研发和制造卫星 [43][46] - 公司推出了一系列标准化的卫星总线,包括Lightning、Pioneer、Explorer和Photon,满足不同的任务需求 [44][45] - 公司正在积极推进Neutron火箭的研发,计划在2024年底前实现首次发射 [21][31] - 公司正在建立自己的卫星制造和发射能力,以提高在服务市场的竞争力 [167][168][169] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司2023年签订了25个新的发射合同,包括18个Electron任务和7个HASTE任务,显示Electron需求强劲 [14] - 公司获得了价值约5亿美元的SDA合同,成为卫星总包商,体现了公司作为卫星总包商的地位 [15][16] - 公司正在加快Neutron火箭的研发进度,有望在2024年底前实现首次发射 [21][31] - 公司正在积极推进发射能力的扩张,包括在美国新建发射场,以及恢复Electron火箭的回收利用 [12][13][37] - 公司正在通过垂直整合供应链,提高成本和质量控制能力 [16] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Andres Sheppard 提问** 询问公司空间系统业务的扩张计划和时间节点 [75][76][77][78][79] **Peter Beck 和 Adam Spice 回答** - 公司将继续扩大空间系统业务,特别是卫星制造和部件供应,以满足政府和商业客户的需求 [78][79] - 公司获得的SDA合同将在未来几年内贡献较大收入,随着卫星制造进入生产阶段 [78] - 公司还看好Neutron火箭投入运营后带来的新的发射合同机会 [78][79] 问题2 **Erik Rasmussen 提问** 询问SDA合同的单颗卫星价格较高的原因,以及NRE费用的情况 [88][89][90][91] **Peter Beck 和 Adam Spice 回答** - 不同卫星的价格差异很大,取决于其性能和功能 [89][90] - SDA合同中有NRE费用部分,主要体现在2024年,随后进入生产阶段 [90][91] 问题3 **Kristine Liwag 提问** 询问Neutron火箭的首飞时间安排和发射频率计划 [113][114][115][116][117] **Peter Beck 回答** - 公司计划在2024年底前实现Neutron首飞,但具体时间取决于后续测试进展 [114] - 公司计划Neutron首飞后,2025年实现3次发射,未来可能进一步提高发射频率 [115] - 公司计划Neutron仅从美国沃洛普斯发射场发射,不会在新西兰发射 [117]

文章核心观点 - 分析Rocket Lab USA公司季度财报表现及股价走势，探讨未来股价走向与盈利预期关系，提及同行业Spire Global公司业绩预期 [1][5][12] Rocket Lab USA公司财报情况 - 本季度每股亏损0.10美元，高于Zacks共识预期的0.09美元，去年同期每股亏损0.08美元，本季度财报盈利意外为 -11.11%，过去四个季度仅一次超共识每股收益预期 [1][2] - 截至2023年12月季度营收5999万美元，低于Zacks共识预期2.59%，去年同期营收5176万美元，过去四个季度有三次超共识营收预期 [3] Rocket Lab USA公司股价表现 - 年初以来股价下跌约17.4%，而标准普尔500指数上涨6.3% [5] Rocket Lab USA公司未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，投资者可参考盈利前景及盈利预测修正趋势判断股价走向，目前Zacks排名为3（持有），预计短期内与市场表现一致 [4][6][8] - 未来季度和本财年盈利预测变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为 -0.09美元，营收9656万美元，本财年共识每股收益预期为 -0.31美元，营收4.2337亿美元 [9] 行业情况 - Zacks行业排名中，航空航天 - 国防行业目前处于前36%，排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [10] 同行业公司情况 - Spire Global公司尚未公布2023年12月季度财报，预计3月6日公布，预计本季度每股亏损0.61美元，同比变化 +23.8%，过去30天季度共识每股收益预期未变，预计营收2923万美元，同比增长30.6% [11][12]

文章核心观点 公司在Neutron火箭研发上取得进展，第四季度合同积压超10亿美元，但仍有净亏损，营收增长且订单积压翻倍，同时给出了第一季度营收预测 [1][2][5][6] 财务状况 - 第四季度净亏损5050万美元，每股亏损10美分，同比扩大约36%；全年亏损扩大至1.826亿美元，每股亏损38美分 [2] - 第四季度营收同比增长16%至6000万美元，其中发射业务850万美元，航天系统业务5150万美元 [3] - 第四季度营收略低于华尔街预期的6290万美元，每股净亏损符合预期 [4] 订单情况 - 订单积压同比翻倍，受五角大楼太空发展局5.15亿美元卫星合同推动 [5] - 2023年是获得Electron发射合同创纪录的一年，新增25份合同 [5] - 发射业务占积压订单2.48亿美元，其余为不断增长的航天系统业务 [6] 股价与预测 - 盘后交易中股价较收盘价4.71美元下跌5% [6] - 预计第一季度营收在9200万至9800万美元之间 [6]

文章核心观点 火箭实验室推出航天器系列产品，该系列是公司四年多太空系统能力开发的成果，各航天器有通用组件和子系统，可快速、经济、可靠地交付，目前各型号均在生产且有订单积压，公司还建立了先进制造设施支持生产 [1][3][8] 航天器系列推出背景 - 公司为众多客户开发、发射和运营过航天器，客户需求为可靠、高性能、快速且经济的航天器 [2] 航天器系列特点 - 有可配置的产品线，能大规模提供高性能产品，有经验丰富团队、技术成熟度、垂直整合供应链及先进设施支持，可作为现货产品或定制以满足特定任务需求 [3] - 航天器有许多通用组件和子系统，由公司内部设计制造 [3] - 通过垂直整合，能用经过飞行验证的组件快速、经济、可靠地交付航天器，在通用性和可配置性间取得平衡 [4] 航天器系列成员 - Photon：是公司集成发射加航天器解决方案，基于改进的电子上面级，质量200 - 300kg，用于低地球轨道任务，由电子火箭发射 [4] - Lightning：设计用于低地球轨道，轨道寿命12年以上，功率约3kW，适用于高辐射环境和高占空比应用，可由中子等火箭发射 [5] - Pioneer：高度可配置的中等速度增量平台，支持最大120kg有效载荷和独特任务，可由多种火箭发射 [6] - Explorer：高速度增量航天器，有大推进剂箱等，能执行深空任务，有飞行经验，可由多种火箭发射 [7] 生产情况 - 各成员均在为不同客户生产，目前有超40颗卫星订单积压 [8] 生产设施 - 公司在长滩总部建立了先进航天器开发和制造综合体，包括超10000平方英尺洁净室和40000平方英尺生产与测试设施，支持星座级制造和卫星组装、集成与测试 [8][9] 公司概况 - 成立于2006年，是端到端太空公司，提供可靠发射服务、卫星制造等解决方案，总部位于加州长滩 [10] - 设计制造电子小型轨道运载火箭和光子卫星平台，正在开发中子13吨有效载荷级运载火箭 [10] - 电子火箭自2018年首飞后成为美国年度发射次数第二多的火箭，已将177颗卫星送入轨道 [10] - 光子航天器平台被选中支持美国宇航局的月球和火星任务以及首次私人商业金星任务 [10] - 公司在两个发射场有三个发射台，包括新西兰的两个和美国弗吉尼亚州的一个 [10]

发射业务成果 - 截至2023年12月31日，公司通过38次成功的轨道任务为客户发射并部署了172个航天器[22][26][32][35] - 2023年，Electron是美国运营公司中发射频率第二高的轨道火箭，使公司成为全球第四大频繁轨道发射商[22][32] - 自2017年首次发射Electron至2023年12月31日，公司已为商业和政府客户执行38次成功的轨道任务，将172个航天器送入太空[22] - 截至2024年2月28日，Electron已完成40次成功任务[26] - 公司发射服务已被20多个组织使用[26] - 截至2023年12月31日，公司完成38次成功轨道任务，部署172艘航天器[50] - 截至2023年12月31日，公司有38次成功的轨道任务和3次客户发射失败，分别发生在2020年7月、2021年5月和2023年9月，每次失败调查及获授权恢复发射耗时略少于三周[111] 发射场情况 - 公司位于新西兰马希亚的LC - 1发射场有两个发射台，每年最多可支持120次任务；位于弗吉尼亚州瓦勒普斯岛的LC - 2发射场每年可发射12次任务[23][30] - 发射综合体LC - 1每年最多可支持120次发射[63] - 发射综合体LC - 2运营协议2028年9月28日到期，运营后每年可支持12次任务[64][65] 太空系统业务成果 - 截至2023年12月31日，公司太空系统业务的飞行硬件和航天器已执行超过1700次任务[27] 火箭性能参数 - Electron能够将最大300公斤的航天器部署到低地球轨道，其碳复合材料结构相比其他材料可减轻多达40%的质量[33] - Electron由10台Rutherford发动机提供动力，该发动机推力为5600磅力，公司认为它是首个对所有主要部件使用增材制造的氧/烃发动机[34] - 公司正在开发的Neutron运载火箭，预计可将低地球轨道的一次性发射有效载荷能力提高到约15000公斤[24][36] - 中型运载火箭Neutron高40米，整流罩直径5米，低地球轨道一次性发射有效载荷约15000千克，计划不早于2024年底首飞[37] 公司产品规格 - 公司制造的反作用轮尺寸从3毫牛米到12牛米不等[43] - 公司星跟踪器加载超200万个可能的星三角目录[44] - 公司电机驱动光带分离系统直径从8英寸到39英寸[46] 公司租赁情况 - 公司位于加利福尼亚州长滩的总部大楼租约2027年6月30日到期，有两次各续约5年的选项；发动机开发中心租约2025年6月30日到期，有续约5年的选项[58] - 公司位于新西兰奥克兰约20万平方英尺的研发和生产综合体主租约2024年4月30日到期，可续约至2028年4月30日[60] - 公司位于新西兰奥克兰外约45公里的推进测试综合体租约2029年11月15日到期，可多次续约约5年，至少使用到2054年[61] - 公司位于新西兰马希亚的发射综合体1租约2024年11月30日到期，可续约4次，每次3年，至少使用到2036年[62] - 新墨西哥州阿尔伯克基太阳能电池生产设施约16万平方英尺，两栋建筑租赁分别于2050年9月18日和2042年5月31日到期[66] 公司知识产权情况 - 截至2023年12月31日，公司持有超200项美国专利、超90项外国专利，美国专利2024 - 2042年到期[69] - 截至2023年12月31日，公司在美国持有超12项注册商标，在外国司法管辖区持有约20项注册商标[69] 公司员工情况 - 截至2023年12月31日，公司全球约有1650名全职永久员工[70] - 公司实习层面设定年度实习招聘女性占比50%的目标[73] - 公司员工数量从2019年12月的约526人增长至2023年12月31日的约1650人[83] 公司基本信息 - 公司企业总部位于加利福尼亚州长滩，电话(714) 465 - 5737，网站www.rocketlabusa.com [76] 公司面临的风险 - 公司业务受多种政府法规影响，包括联邦证券法、进出口管制等[75] - 公司面临多种风险，如增长管理、盈利、市场竞争、供应链等方面的风险[79][81] - 公司快速增长对管理、运营和财务资源提出高要求，组织结构更复杂[83] - 公司未来可能无法实现或维持营收增长，运营费用预计增加[85] - 公司业务依赖可持续订单率和新技术开发，否则经营和财务状况会受影响[88] - 公司与政府业务受政策、资金等因素影响，合同可能被终止或暂停[92][94] - 公司面临竞争压力，可能需降价，还可能受新兴低成本竞争对手冲击[100][101] - 原材料价格上涨、供应中断等情况会对公司经营结果、财务状况或现金流产生重大不利影响[104] - 全球宏观经济和政治状况的不确定性会对公司经营结果和财务状况产生重大不利影响[105] - 俄乌冲突引发的制裁和市场动荡可能对公司运营和财务表现产生不利影响[106] - 依赖单一或少数供应商提供关键产品或服务，若供应商无法满足需求，会对公司业务产生重大不利影响[107] - 供应商的工会行动可能导致公司产品生产和开发延迟，影响营收[108] - 运载火箭和航天器的制造、发射延迟、失败等情况会对公司业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响[109][110] - 若产品存在缺陷或无法按预期运行，会对公司收入、声誉和获取新合同的能力产生负面影响[113] - 公司业务扩张面临招聘、竞争、合同执行等多种风险，可能影响经营结果[115] - 保险成本不断增加，更高的保费将按增加金额减少公司营业收入[126] - 公司依赖Peter Beck的服务，若无法留住他，公司运营和证券市场价格可能受到重大不利影响[140] - 公司无法成功保护知识产权，业务可能受损，保护知识产权可能需花费大量资源[135] - 第三方可能指控公司技术侵犯其专有数据权利，这可能对公司运营产生负面影响[138] - 公司协议中的赔偿条款可能使其面临重大知识产权侵权和其他损失责任[139] - 公司无法雇佣或留住关键人员，可能对业务、经营成果和财务状况产生不利影响[141] - 劳动纠纷等劳动相关事项可能对公司运营产生不利影响[143] - 公司可能需要额外资本支持业务增长，但可能无法以有利条件获得[146] - 公司曾发现财务报告内部控制存在重大缺陷，虽已整改，但不能保证未来不会出现[147] - 截至2023年12月31日，公司认为已整改财务报告内部控制重大缺陷，但不能保证已识别所有现存重大缺陷或未来不会出现新的重大缺陷[149] - 公司为维持和改善披露控制、程序及财务报告内部控制有效性，已投入并预计继续投入大量资源[150] - 作为上市公司，公司面临并将继续面临法律、会计、行政等成本增加，合规要求会增加成本和时间成本[153] - 公司管理团队多数成员管理上市公司经验有限，可能影响公司向受严格监管的上市公司过渡[154] - 公司编制合并财务报表需进行会计估计和假设，实际结果可能与估计不同，或对报表产生重大影响[171] - 公司发布的业绩指引具有不确定性，实际经营结果可能与指引有重大差异，投资者不应过度依赖[172][173][174] - 公司增长战略可能需对运营设施进行资本改进和运营支出，若资金不足或成本超预算，将影响业务和财务状况[175] - 公司有重大租赁义务，若经营活动现金流不足支付租赁费用，将对财务状况和业务产生不利影响[176][177] - 公司国际化扩张将面临多种国际运营风险，包括监管、人员、关税、汇率等问题[178][180] - 自然灾害、天气、疫情、恐怖袭击和政治事件可能扰乱公司业务和飞行计划，且现有恢复和连续性计划有限[181] - 公司进行的收购、合作或合资可能扰乱运营，对业务、财务状况和经营结果产生不利影响[182] - 公司业务受多种监管风险影响，包括法律法规变化、进出口限制等[183][184] - 公司在美国政府市场运营面临重大监管风险，不遵守规定可能导致罚款、暂停或禁止政府合同[186] - 美国政府承包商需遵守众多采购法规和法律要求，新法规或变更可能增加成本和风险，降低盈利能力[187] - 公司业务受美国政府及其他国家监管，未获必要许可或违反规定会面临处罚，影响财务状况[188] - 公司产品可能出现故障、延误等问题，需承担利润损失、支付罚金等后果[195][196] - 公司可能面临证券诉讼，会产生高额成本并分散管理层注意力[197] - 未来大量普通股转售可能导致股价大幅下跌，增加股价波动性[202][203] - 公司发行额外资本股票等会稀释股东权益，降低普通股每股价值[205] - 公司章程和特拉华州法律的反收购条款可能抑制收购，限制股价并巩固管理层地位[206][207] - 公司面临市场风险，主要源于外汇汇率、利率和通货膨胀波动[316] - 汇率对美元波动10%或以上可能对公司财务结果和状况产生重大影响[317] 公司财务数据 - 2023、2022和2021财年公司营收分别为2.446亿美元、2.11亿美元和6220万美元[85] - 2023、2022和2021财年公司净亏损分别为1.826亿美元、1.359亿美元和1.173亿美元[87] - 2023、2022和2021年公司来自美国政府相关合同的收入分别占总收入的约31%、33%和8%[95] - 截至2023年12月31日，公司前五大客户收入占比约46%，前五大积压订单客户占积压订单约73%[97] - 2023年公司约22%的支出（9490万美元）以外国货币计价，而主要所有收入以美元计价[145] - 2023年12月31日止年度，公司大部分净销售额来自固定价格合同，固定价格合同存在成本超支风险[156] - 截至2023年12月31日，假设考虑2024年2月6日发行和出售3.55亿美元2029年到期可转换高级票据及用部分净收益偿还约4000万美元设备融资协议债务，公司约有4.25亿美元债务本金，其中约7000万美元为有担保债务[161] - 可转换高级票据持有人在“重大变更”后可要求公司按本金加应计未付利息现金回购票据，公司可能无足够现金或无法获得融资进行回购[164] - 可转换高级票据和契约中的某些条款可能使第三方收购公司更困难或昂贵[165] - 公司就可转换高级票据发行进行了有上限的看涨期权交易，期权交易对手或其关联方可能买卖公司普通股或进行衍生品交易，影响股价[166][168] - 公司在有上限的看涨期权交易中面临交易对手违约风险，交易可能无法按计划运作[169][170] - 截至2023年12月31日，公司现金及现金等价物为1.625亿美元，主要包括运营账户和货币市场工具[318] - 截至2023年12月31日，公司投资于有价证券的金额为1.615亿美元，包括美国国债、公司债券等[318] - 公司认为通胀尚未对业务、经营成果或财务状况产生重大影响[319] - 若成本面临显著通胀压力，可能会压缩公司利润率，限制利润[319] 公司收购情况 - 公司于2020年4月28日收购Sinclair Interplanetary，2021年10月12日收购Advanced Solutions, Inc.，2021年11月30日收购Planetary Systems Corporation，2022年1月18日收购SolAero Holdings, Inc [118] 税收政策影响 - 2020年3月27日美国颁布CARES法案，涉及可退还工资税抵免等多项税务条款[191] - 2017年12月22日美国颁布2017 Tax Act，改变美国公司联邦所得税，影响待明确[192] - 美国国会正考虑提高公司联邦所得税税率，若实施将影响财务状况和现金流[193]

文章核心观点 - 卫星和火箭大小各异，SpaceX低价策略对小型火箭公司构成威胁，但Rocket Lab仍取得一定成绩，给行业带来竞争希望 [1][2][12] 卫星与火箭概况 - 卫星大小跨度大，从6.2吨的詹姆斯·韦伯太空望远镜到几英寸的立方体卫星，发射火箭也有大小之分 [1] SpaceX对小型火箭市场的冲击 - 2019年预测SpaceX会挤压小型火箭公司市场，其低价策略远超预期 [3] - 2019年SpaceX推出Transporter计划，最初报价每千克约15000美元，后降至每千克5000美元 [4] - Rocket Lab的Electron火箭每千克成本25000美元，ABL的RS1火箭每千克12000美元，Relativity的Terran 1每千克13333美元，均高于SpaceX [5] - SpaceX理论上可为Transporter任务每千克收取低至3045美元 [6] - 2023年SpaceX的四次Transporter任务平均每次4500万美元，每千克可能低至2045美元 [7] - 2023年初Rocket Lab首席财务官称SpaceX低价已转移大量业务并压低对手价格 [9] - 若Payload估计正确，2023年SpaceX每千克价格可能降低60%以上 [10] 小型火箭公司现状 - Rocket Lab去年创火箭发射新纪录，2024年前两个月发射两次，发射率似在加速 [11] - 其他小型火箭公司未传出类似好消息，SpaceX竞争对行业整体造成影响 [12]