Rockets can go up, or they can explode. Same thing for space stocks.I won't sugarcoat this for you: Last week was a pretty depressing time to be a space investor.In back-to-back developments Thursday, we learned first that an unmanned Nova-C lunar lander tried to touch down on the moon's South Pole. But it toppled over within a crater, fell on its side, and died a quiet death deprived of sunlight for its solar cells.A few hours later, the eighth flight test of the SpaceX Starship ended in a fireball when th ...

文章核心观点 - 火箭实验室美国公司作为太空股票有光明未来，虽目前未盈利但发展态势良好，有望在中小规模可重复使用轨道火箭市场增长，对能承受短期波动的投资者是不错的投机选择 [1][12] 公司业务 - 公司的可重复使用轨道火箭“电子号”可将最多300公斤的小载荷送入太空，已成功发射60次，用于部署210颗卫星，有三个专用发射台，主要客户包括美国国家航空航天局、美国太空部队等 [2] - 与竞争对手SpaceX相比，公司专注于更小载荷，不过2025年下半年推出的“中子号”火箭最大载荷将达15000公斤，公司还计划扩大高利润率的太空系统部门以稳定利润率 [4][5] 财务表现 - 过去三年公司股价飙升近140%，2021 - 2024年年度收入增长七倍，发射次数增加，调整后的EBITDA利润率虽为负但有所改善 [2][3] - 2021 - 2024年“电子号”发射次数分别为6次、9次、10次、16次；收入分别为6200万美元、2.11亿美元、2.45亿美元、4.36亿美元；调整后的EBITDA分别为 - 4400万美元、 - 3900万美元、 - 9100万美元、 - 9700万美元；调整后的EBITDA利润率分别为 - 70%、 - 18%、 - 37%、 - 22%；净亏损分别为 - 1.17亿美元、 - 1.36亿美元、 - 1.83亿美元、 - 1.9亿美元 [4] 近期催化剂 - 2024年公司运送两颗研究卫星，获美国国家航空航天局火星任务额外研究合同，与Kinéis达成通过五次“电子号”发射部署25颗卫星的协议，与日本iQPS签署多年“电子号”发射合同，多项美国国防合同也在推进 [6] - “中子号”火箭已锁定2026年两次发射，美国国家航空航天局将其发射纳入现有合同，公司还加入Kratos团队测试高超音速飞行，该合同潜在价值14.5亿美元 [7][8] - 2024年底公司有4.19亿美元现金、现金等价物和有价证券，可支持“电子号”发射和“中子号”火箭推出 [8] 未来展望 - 分析师预计2024 - 2027年公司收入复合年增长率为42%，从4.36亿美元增至12.4亿美元，调整后的EBITDA 2026年转正，2027年超1.51亿美元，2027年按公认会计原则计算的收益也将转正 [9] - 若公司符合分析师预期，2024 - 2035年收入复合年增长率达20%，2035 - 2045年达15%，2035年年度收入可达53.5亿美元，2045年可达217亿美元，若届时按10倍销售额估值，公司价值将达2170亿美元，1万美元投资将变为约22万美元 [11][12]

文章核心观点 Gross Law Firm通知Rocket Lab USA股东参与集体诉讼，指控公司在特定期间发布虚假误导声明致股价虚高，鼓励股东联系律所争取首席原告任命，介绍了诉讼相关时间、步骤及律所情况 [1][2][3] 分组1：集体诉讼相关信息 - 鼓励特定期间购买RKLB股票的股东联系律所争取首席原告任命，不任命也可参与赔偿 [1] - 集体诉讼期间为2024年11月12日至2025年2月25日 [1] - 指控公司在集体诉讼期间发布虚假误导声明或未披露关键信息，包括三项驳船着陆测试计划严重延迟、饮用水问题致发射台准备延迟、Neutron火箭2025年年中发射有重大风险、唯一合同与不可靠伙伴低价签订等 [1] - 集体诉讼注册截止日期为2025年4月28日，注册后将使用投资组合监控软件提供案件状态更新 [2] 分组2：律所相关信息 - Gross Law Firm是全国知名集体诉讼律所，使命是保护因欺诈等受损投资者权益，确保公司履行责任商业行为 [3] - 律所地址为纽约西38街15号12楼，邮箱为[email protected]，电话为(646) 453 - 8903 [4]

Rocket Lab's Neutron rocket is a really big deal. How big? Sit back and let Rocket Lab's leaders tell you all about it.Rocket Lab (RKLB 0.75%) stock tumbled ahead of earnings last week, but it's been making up ground since -- and rightly so. Rumors of rocket launch delays and wobbly stock price notwithstanding, investors should probably be pretty happy right now, after the flurry of press releases this company announced surrounding its earnings.In addition to reporting "record-setting" revenue in 2024, and ...

文章核心观点 - 2025年初火箭实验室发布多项消息，包括2024年财报、新火箭准备情况、新卫星设计及与日本客户的新合同等 [1] 火箭实验室Q4财报 - 2024年是公司创纪录的一年，全年收入达4.362亿美元，Q4收入达1.324亿美元，全年火箭发射次数达16次 [2] - 全年销售额增长78%，Q4增长121%，运营成本全年增长39%，Q4增长34% [3] - 目前公司在盈利方面基本停滞，季度和年度亏损与2023年持平，季度亏损0.10美元，年度亏损0.38美元 [4] 火箭实验室购买船只 - 新火箭Neutron预计2025年下半年发射，比原计划可能晚几个月 [5] - 公司已收购一艘400英尺驳船，计划将其改造成火箭可重复使用第一级的海上着陆平台，预计2026年投入使用 [5] 火箭实验室发明扁平卫星 - 新“Flatellite”卫星设计为“低轮廓、可堆叠”，可大量生产并集成多种成熟卫星组件 [7] - 公司打算将其推向有轨道卫星需求的客户，也计划打造自己的卫星星座提供轨道服务 [8] 火箭实验室在日本业务 - 公司宣布与日本地球成像卫星公司iQPS达成第二份多发射合同，此前已为其发射过卫星并签过一份合同 [9] - 新合同涵盖4颗卫星和4次发射，加上之前的共8次，6次在2025年发射，2次在2026年发射，预计为公司带来超6700万美元收入 [10] - iQPS计划共发射36颗卫星，未来可能长期使用公司服务 [11] - 系列8次发射中的首次预计3月10日进行，具体取决于天气及船只和飞机情况 [12]

文章核心观点 Robbins Geller Rudman & Dowd LLP宣布Rocket Lab USA证券购买者可在2025年4月28日前申请成为集体诉讼首席原告 该诉讼指控Rocket Lab及其高管违反1934年《证券交易法》[1] 案件相关信息 - 集体诉讼案名为Bray v. Rocket Lab USA, Inc., No. 25 - cv - 01733 (C.D. Cal.) [1] - 诉讼指控被告在2024年11月12日至2025年2月25日期间作出虚假或误导性陈述 未披露Rocket Lab三项驳船着陆测试计划严重延迟、关键饮用水问题要到2026年1月才解决导致发射台准备工作延迟、Neutron火箭2025年年中发射有重大风险以及Neutron唯一合同与不可靠合作伙伴以折扣价签订等情况 [3] - 2025年2月25日Bleecker Street Research发布报告称Rocket Lab在Neutron火箭2025年年中发射可能性上误导投资者 消息传出后Rocket Lab股价下跌近10% [4] 首席原告相关 - 1995年《私人证券诉讼改革法》允许在集体诉讼期内购买Rocket Lab证券的投资者申请成为首席原告 [5] - 首席原告通常是对假定集体所寻求救济有最大经济利益且能代表假定集体的申请人 代表所有其他集体成员指导诉讼 可选择律所进行诉讼 投资者能否分享未来潜在赔偿与是否担任首席原告无关 [5] 律所信息 - Robbins Geller Rudman & Dowd LLP是代表投资者处理证券欺诈案件的领先律所 在过去十年中有六年在ISS证券集体诉讼服务排名中位列第一 为投资者争取到最多金钱赔偿 [6] - 过去四年该律所就证券相关集体诉讼案为投资者追回66亿美元 比其他律所多22亿美元 有200名律师分布在10个办公室 获得过许多重大证券集体诉讼赔偿 包括有史以来最大的72亿美元赔偿 [6]

文章核心观点 Frank R. Cruz律师事务所宣布Rocket Lab USA, Inc.投资者有机会牵头证券欺诈集体诉讼 [1] 诉讼相关 - 诉讼截止日期为2025年4月28日 [2] - 诉讼指控2024年11月12日至2025年2月25日期间被告未向投资者披露公司情况 [2] - 未披露内容包括三项驳船着陆测试计划大幅延迟、关键饮用水问题要到2026年1月才能解决导致发射台准备工作延迟、Neutron火箭2025年年中发射存在重大风险、Neutron唯一合同与不可靠合作伙伴以折扣价签订、被告对公司业务运营和前景的积极声明具有重大误导性或缺乏合理依据 [2] 联系方式 - 可通过邮箱[email protected]联系 [3] - 联系电话为310 - 914 - 5007 [3] - 可访问网站www.frankcruzlaw.com [3] - 可在Twitter（twitter.com/FRC_LAW）获取更新 [3] 参与说明 - 若通过邮件咨询需提供邮寄地址、电话号码和购买股票数量 [4] - 此时无需采取行动即可成为集体诉讼成员，可自行选择律师或不作为成为缺席成员 [4]

文章核心观点 Levi & Korsinsky, LLP 就 Rocket Lab USA, Inc. 涉嫌证券欺诈一事发起集体诉讼，旨在为受影响投资者挽回损失 [1]。 案件详情 - 被告被指控作出虚假陈述或隐瞒信息，包括公司三项驳船着陆测试计划严重延迟 [2] - 关键饮用水问题要到 2026 年 1 月才能解决，导致发射台准备工作延迟 [2] - 上述情况使 Rocket Lab 的 Neutron 火箭在 2025 年年中发射存在重大风险 [2] - Neutron 唯一的合同是与不可靠合作伙伴以折扣价签订 [2] - 被告对公司业务、运营和前景的积极陈述具有重大误导性或缺乏合理依据 [2] 后续安排 - 若在相关时间段内于 Rocket Lab 遭受损失，投资者需在 2025 年 4 月 28 日前请求法院指定其为首席原告，能否参与赔偿与是否担任首席原告无关 [3] 律所优势 - 过去 20 年，Levi & Korsinsky 团队为受害股东争取到数亿美元赔偿，在复杂证券诉讼中经验丰富，有超 70 名员工服务客户 [4] - 连续七年入选 ISS 证券集体诉讼服务机构的美国前 50 大证券诉讼律所报告 [4] 联系方式 - 律所：Levi & Korsinsky, LLP [5] - 联系人：Joseph E. Levi, Esq.、Ed Korsinsky, Esq. [5] - 地址：33 Whitehall Street, 17th Floor, New York, NY 10004 [5] - 邮箱：[email protected] [5] - 电话：(212) 363 - 7500 [5] - 传真：(212) 363 - 7171 [5] - 网址：www.zlk.com [5]

文章核心观点 Gross Law Firm通知Rocket Lab USA股东参与集体诉讼，指控公司在特定期间发布虚假误导声明及未披露关键信息致股价虚高，鼓励股东联系律所争取首席原告任命，介绍了相关流程、截止日期等信息 [1][2] 分组1：集体诉讼相关信息 - 鼓励在2024年11月12日至2025年2月25日购买RKLB股票的股东联系律所争取首席原告任命，参与赔偿无需成为首席原告 [1] - 指控公司在集体诉讼期间发布虚假误导声明及未披露信息，包括三次驳船着陆测试计划严重延迟、饮用水问题致发射台准备延迟、Neutron火箭2025年年中发射有重大风险、唯一合同与不可靠伙伴低价签订等 [1] - 集体诉讼注册截止日期为2025年4月28日，股东可通过指定链接注册 [2] 分组2：股东后续步骤 - 注册后将加入投资组合监控软件获取案件进展更新，争取成为首席原告的截止日期为2025年4月28日，参与案件无成本和义务 [2] 分组3：律所相关信息 - Gross Law Firm是全国知名集体诉讼律所，使命是保护因欺诈等受损投资者权益，确保公司合规经营，为因公司虚假陈述致损投资者争取赔偿 [3] 分组4：联系方式 - 律所地址为纽约西38街15号12楼，邮箱为[email protected]，电话为(646) 453 - 8903 [4]

报告公司投资评级 - 首次覆盖予以“增持”评级 [1] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司是全球第三的太空探索公司，以小型运载火箭为核心业务，提供发射服务和太空系统解决方案，端到端服务模式是核心竞争优势，2025年聚焦提升发射频率和推进Neutron火箭首飞，预计营收增长，首次覆盖予以“增持”评级 [3] 根据相关目录分别进行总结 基础数据 - 3月4日收盘价19.00美元，总市值86.15亿美元，总股本4.54亿股 [2] 主要财务指标 |会计年度|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | |营业总收入（百万美元）|436|555|894|1,207| |同比增长|78%|27%|61%|35%| |归母净利润（百万美元）|-190|-157|-57|68| |毛利率|27%|30%|35%|40%| |每股收益（美元）|-0.38|-0.32|-0.12|0.14| |市销率|19.75|15.51|9.63|7.14| [3] 公司业务情况 - 以小型运载火箭为核心业务，代表性产品是Electron火箭，截至2025年3月初累计发射60次，发射频次仅次于Space X和中国国家航天局，近年推出中型可重复使用运载火箭Neutron，向全尺寸太空运输服务商转型 [3] - 端到端服务模式是核心竞争优势，同时提供火箭发射和卫星设计服务，2024年总收入4.36亿美元，71%来自太空系统收入，承接多个客户卫星需求，截至2024年12月积压卫星订单超40个 [3] - 与Space X一样有可回收火箭，但提供更灵活的专属发射服务，在新西兰和美国拥有两个发射基地，南半球靠海发射基地可提供更灵活发射窗口并减少对地面人员影响 [3] 公司发展计划 - 2025年计划执行超20次发射任务，加速推进Neutron火箭研发，目标2025年下半年首次发射，该火箭发射至近地轨道有效载荷为13000kg，高于Electron火箭的300kg [3] 公司财务预测 - 2025年第一季度预计营收1.17 - 1.23亿美元（中值1.2亿美元），同比增长，GAAP毛利率预计25% - 27%，Non - GAAP毛利率30% - 32%，调整后EBITDA亏损3300 - 3500万美元 [3] 资产负债表（单位：百万美元） |会计年度|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | |流动资产|693|463|519|648| |现金|271|76|116|201| |应收账款及票据|36|74|98|132| |存货|119|46|39|49| |其他|266|266|266|266| |非流动资产|918|783|875|1,039| |固定资产|195|290|325|360| |无形资产|59|59|59|59| |其他|665|435|492|620| |资产总计|1,184|1,049|1,141|1,305| |流动负债|340|337|334|346| |短期借款|12|12|12|12| |应付账款及票据|53|51|48|60| |其他|274|274|274|274| |非流动负债|462|462|462|462| |长期债务|389|389|389|389| |其他|73|73|73|73| |负债合计|802|799|797|808| |普通股|0.05|0.05|0.05|0.05| |资本公积|1,199|1,199|1,199|1,199| |累计亏损|-814|-946|-852|-699| |归属母公司股东权益|382|250|345|497| |股东权益合计|382|250|345|497| |负债和股东权益|1,184|1,049|1,141|1,305| [10] 利润表（单位：百万美元） |会计年度|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | |营业收入|436|555|894|1,207| |营业成本|320|386|581|724| |毛利润|116|169|313|483| |SG&A费用|132|144|152|156| |研发费用|174|218|229|236| |财务费用|- 4|- 5|- 5|- 5| |除税前溢利|-189|-198|-73|86| |所得税|1|-42|-15|18| |净利润|-190|-157|-57|68| |归母净利润|-190|-157|-57|68| [10] 主要财务比率 |会计年度|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | |成长能力 - 营业收入|78%|27%|61%|35%| |成长能力 - 归母净利润|-44%|-28%|-6%|6%| |获利能力 - 毛利率|27%|30%|35%|40%| |获利能力 - EBIT净利润|-44%|-35%|-8%|8%| |获利能力 - ROE|-50%|-63%|-17%|14%| |偿债能力 - 资产负债率|68%|76%|70%|62%| |偿债能力 - 净负债比率|210%|320%|231%|163%| |偿债能力 - 流动比率|204%|137%|155%|187%| |偿债能力 - 速动比率|169%|124%|144%|173%| |营运能力 - 总资产周转率|41%|50%|82%|99%| |营运能力 - 应收账款周转率|12.2|10.0|10.4|10.5| |营运能力 - 应付账款周转率|10.6|10.7|18.2|22.5| [10] 现金流量表（单位：百万美元） |会计年度|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | |经营活动现金流|-49|-55|125|175| |净利润|-190|-157|-57|68| |折旧摊销|34|45|50|55| |营运资金变动及其他|46|32|-19|-32| |投资活动现金流|-98|-140|-85|-90| |资本支出|-67|-140|-85|-90| |其他投资|-31|0|0|0| |筹资活动现金流|257|0|0|0| |借款增加|355|0|0|0| |普通股增加|0|0|0|0| |其他|-98|0|0|0| |现金净增加额|109|-195|40|85| |期初现金|163|271|76|116| |期末现金|271|76|116|201| [10] 每股指标（美元） |会计年度|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | |每股收益|-0.38|-0.32|-0.12|0.14| |每股经营现金流|-0.10|-0.11|0.25|0.35| |每股净资产|0.77|0.50|0.70|1.00| [10] 估值比率 |会计年度|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | |P/S|19.75|15.51|9.63|7.14| |P/B|22.53|34.46|25.01|17.35| [10]