财年时间信息 - 2022财年于2022年4月2日结束，为53周；2021财年于2021年3月27日结束，为52周；2022财年第一季度于2021年6月26日结束，为13周；2021财年第一季度于2020年6月27日结束，为13周[181] 业务结构与市场分布 - 非报告able segments约占2021财年净收入的5%，主要包括Club Monaco品牌产品销售及全球许可联盟的特许权使用费收入，2021年6月26日完成Club Monaco业务出售[186] - 2021财年约52%的净收入来自美国以外[187] - 北美业务约占2021财年净收入的45%，主要是美国和加拿大零售与批发业务销售Ralph Lauren品牌产品[188] - 欧洲业务约占2021财年净收入的27%，主要是欧洲、中东和拉丁美洲零售与批发业务销售Ralph Lauren品牌产品[188] - 亚洲业务约占2021财年净收入的23%，主要是亚洲、澳大利亚和新西兰零售与批发业务销售Ralph Lauren品牌产品[188] - 公司业务按地理区域和分销渠道多元化，有零售、批发和许可三种渠道[185] 业务季节性特征 - 公司业务受季节性趋势影响，零售销售在第二和第三财季较高，批发销售在第二和第四财季较高[188] 疫情对业务的影响 - 2021财年第一季度疫情高峰期，公司主要市场多数门店因政府封锁和限制措施平均关闭8至10周，2021财年下半年欧洲大量门店关闭约2至3个月[191] 战略调整计划费用 - 公司2021财年战略调整计划预计产生约3亿至3.5亿美元的税前费用，累计已产生2.553亿美元，完成后预计每年节省约2亿至2.4亿美元的税前费用[200] 财务关键指标变化（截至2021年6月26日三个月） - 截至2021年6月26日的三个月，公司净收入为13.76亿美元，净利润为1.647亿美元，摊薄后每股净利润为2.18美元，而2020年同期净收入为4.875亿美元，净亏损为1.277亿美元，摊薄后每股净亏损为1.75美元[211] - 截至2021年6月26日的三个月，公司净收入报告基础增长182.3%，固定汇率基础增长175.8%[212] - 截至2021年6月26日的三个月，公司毛利率降至70.3%，下降了120个基点[213] - 截至2021年6月26日的三个月，公司销售、一般和行政费用占净收入的比例降至52.9%，下降了5130个基点[214] - 截至2021年6月26日的三个月，公司净利润增加2.924亿美元至1.647亿美元，摊薄后每股净利润增加3.93美元至2.18美元[215] - 截至2021年6月26日的三个月，公司运营结果受1040万美元的重组相关费用和其他费用负面影响，税后使净利润减少770万美元，摊薄后每股减少0.11美元；2020年同期运营结果有610万美元的净利好影响，税后使净利润增加550万美元，摊薄后每股增加0.07美元[216] - 2022财年第一季度末，公司净现金和投资头寸为13.31亿美元，高于2021财年末的11.44亿美元[217] - 2021年6月26日较3月27日净现金和投资头寸增加主要由于2.476亿美元的运营现金流，部分被2880万美元的A类普通股回购和2820万美元的资本支出抵消[217] - 2021年第二季度经营活动提供的净现金为2.476亿美元，而2020年同期使用的净现金为7030万美元[218] - 截至2021年6月26日，公司权益增至27.18亿美元，较3月27日的26.04亿美元有所增加[219] - 截至2021年6月26日和2020年6月27日的三个月，资产减值非现金费用分别为1860万美元和210万美元[237] - 截至2021年6月26日和2020年6月27日的三个月，重组（收益）费用分别为 - 10万美元和260万美元，其他费用分别为80万美元和440万美元[238] - 截至2021年6月26日的三个月，经营收入为2.206亿美元，上年同期经营亏损1.68亿美元，占净收入百分比从 - 34.5%增至16.0%[239][240] - 未分配公司费用增加2500万美元，达1.553亿美元，未分配重组和其他费用减少630万美元，至70万美元[244][245] - 截至2021年6月26日和2020年6月27日的三个月，非经营净费用分别为1060万美元和460万美元，增加600万美元[246] - 截至2021年6月26日的三个月，所得税费用为4530万美元，有效税率21.6%，上年同期所得税收益4490万美元，有效税率26.0%[248] - 截至2021年6月26日的三个月，净收入为1.647亿美元，上年同期净亏损1.277亿美元，增加2.924亿美元[249] - 2021年第二季度摊薄后每股净收益为2.18美元，2020年同期为每股净亏损1.75美元，每股增加3.93美元[250] - 截至2021年6月26日，现金及现金等价物为25.964亿美元，短期投资为3.68亿美元，较3月27日分别增加1740万美元和1.705亿美元[251] - 2021年第二季度经营活动提供的净现金为2.476亿美元，2020年同期使用的净现金为7030万美元，增加3.179亿美元[253] - 2021年第二季度投资活动使用的净现金为1.994亿美元，2020年同期提供的净现金为2.207亿美元，减少4.201亿美元[253] - 2021年第二季度融资活动使用的净现金为3430万美元，2020年同期提供的净现金为6.731亿美元，减少7.074亿美元[253] 各业务线数据关键指标变化（2021年第二季度） - 2021年第二季度净收入为13.763亿美元，较2020年同期的4.875亿美元增长8.888亿美元，增幅182.3% [225] - 2021年第二季度毛利润为9.681亿美元，较2020年同期的3.487亿美元增长6.194亿美元，增幅177.6% [225] - 2021年第二季度净利润为1.647亿美元，而2020年同期净亏损为1.277亿美元 [225] - 2021年第二季度总可比门店销售额增长108%，其中数字商务可比门店销售额增长42%，非数字商务可比门店销售额增长136% [226] - 截至2021年6月26日，全球平均门店和特许经营店数量较2020年同期减少22家 [227] - 2021年第二季度北美地区净收入为6.621亿美元，较2020年同期增长4.97亿美元，增幅300.9% [228] - 2021年第二季度欧洲地区净收入为3.549亿美元，较2020年同期增长2.342亿美元，增幅194.1% [228] - 2021年第二季度亚洲地区净收入为2.882亿美元，较2020年同期增长1.163亿美元，增幅67.7% [228] - 亚洲净收入增加1.163亿美元，其中零售业务增加1.063亿美元，批发业务增加1000万美元[233] - 截至2021年6月26日的三个月，毛利润增加6.194亿美元，达9.681亿美元，增幅177.6%，占净收入百分比从71.5%降至70.3%[233] - 销售、一般和行政费用（SG&A）增加2.206亿美元，达7.282亿美元，增幅43.4%，占净收入百分比从104.2%降至52.9%[235] 未来资本支出计划 - 2022财年公司预计资本支出约为2.5亿至2.75亿美元[256] 资金持有与使用情况 - 截至2021年6月26日，公司现金、现金等价物和短期投资共计29.64亿美元，其中10.9亿美元由美国以外的子公司持有[259] - 全球信贷安排和商业票据计划总可用额度为5亿美元，已使用900万美元，剩余可用额度为4.91亿美元[260] 债务发行情况 - 2018年8月发行4亿美元3.750%高级无抵押票据，2020年6月发行5亿美元1.700%高级无抵押票据和7.5亿美元2.950%高级无抵押票据[264] 股票回购计划 - 截至2021年6月26日，A类普通股回购计划剩余可用额度约为5.8亿美元[269] 股息计划 - 2021财年第一季度起暂停季度现金股息计划，2021年5月19日恢复，每股0.6875美元[272] 衍生工具情况 - 截至2021年6月26日，公司有1190万美元的衍生工具处于净资产头寸，分布在六家信誉良好的金融机构[277] 现金及投资情况 - 截至2021年6月26日，公司手头现金及现金等价物为25.96亿美元[284] - 截至2021年6月26日，公司其他重大投资包括3.68亿美元短期投资和880万美元受限现金[284]

财务数据和关键指标变化 - 公司第四季度总收入同比增长1%，较第三季度的18%下滑有所改善 [30] - 第四季度调整后毛利率为62.9%，同比增长380个基点，主要得益于平均售价（AUR）增长和有利的地理及渠道组合 [31] - 第四季度AUR增长30%，连续第16个季度实现AUR增长，主要由于促销活动减少、春季新品全价销售增加以及战略提价 [31] - 第四季度运营费用同比下降4%，主要由于薪酬、租金和其他费用的减少 [32] - 第四季度调整后运营利润率为3.4%，同比增长680个基点 [32] - 公司2021财年毛利率为64.2%，创历史新高 [28] - 公司预计2022财年收入将同比增长20%-25%，运营利润率预计为11%，同比增长620个基点 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美地区第四季度收入同比下降10%，但零售可比销售额同比增长3%，数字商务可比销售额同比增长25% [33] - 北美批发收入第四季度同比下降22%，但AUR同比增长两位数 [36] - 欧洲地区第四季度收入同比增长5%，零售可比销售额同比下降45%，但数字商务同比增长79% [37] - 亚洲地区第四季度收入同比增长35%，零售可比销售额同比增长23%，其中中国大陆市场同比增长145% [39] - 全球数字生态系统销售额同比增长超过60%，在所有地区均实现两位数增长 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场数字商务加速增长，第四季度国内消费者销售额同比增长超过50% [33] - 欧洲市场尽管受疫情影响，但数字商务表现强劲，第四季度数字商务同比增长79% [37] - 亚洲市场表现强劲，中国大陆市场同比增长145%，韩国市场同比增长50%，日本市场同比增长中个位数 [39] - 中国市场目前占公司总收入的6%，较一年前翻倍 [40] 公司战略和发展方向 - 公司加速数字化转型，2021财年数字生态系统销售额占总销售额的25%以上 [22] - 公司计划继续扩展关键城市生态系统，特别是在中国、北美和欧洲的未充分渗透市场 [22] - 公司将继续推进品牌提升战略，通过产品升级、全价消费者获取和渠道优化推动AUR增长 [31] - 公司计划在2022财年开设约50家新店，主要集中在关键城市生态系统 [62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对后疫情时代的时尚周期充满信心，消费者开始回归新品、色彩和经典风格 [23] - 公司预计2022财年将面临供应链中断和通胀压力，特别是在第一季度 [42] - 公司对北美市场的长期增长潜力持乐观态度，特别是在数字商务和关键城市扩展方面 [58] - 公司预计2022财年将实现双位数增长，主要得益于欧洲和北美市场的复苏 [42] 其他重要信息 - 公司宣布将在2022财年第一季度恢复股息支付 [29] - 公司计划在2022财年结束前完成100%产品的数字ID标签 [17] - 公司推出了循环战略和“按需染色”平台，旨在实现零废水棉花染色系统 [21] - 公司计划在2022财年资本支出为2.5亿至2.75亿美元，主要用于关键城市生态系统和数字基础设施建设 [44] 问答环节所有提问和回答 问题: 公司如何在后疫情时代保持长期增长 [48] - 公司通过加速数字化转型、优化供应链和提升品牌定位，为长期增长奠定了基础 [50] - 公司计划通过产品升级、全价消费者获取和渠道优化推动AUR增长，同时增加单位销量 [53] 问题: 北美市场的增长前景 [57] - 公司对北美市场的长期增长潜力持乐观态度，特别是在数字商务和关键城市扩展方面 [58] - 公司已完成北美市场的分销重置，预计未来将通过数字商务、零售和批发渠道实现增长 [60] 问题: 2022财年SG&A费用的杠杆效应 [57] - 公司预计2022财年SG&A费用将实现显著杠杆效应，主要得益于组织重组和Club Monaco的出售 [61] - 如果收入超出预期，公司将通过高毛利率和可杠杆化的成本结构实现更高的利润 [61] 问题: 公司对长期EBIT利润率的展望 [77] - 公司预计未来几年将实现中双位数的运营利润率目标 [78] - 公司将继续通过AUR增长、运营费用控制和投资回报率高的业务推动利润增长 [79] 问题: 北美批发业务的长期规模 [83] - 公司已完成北美批发业务的重置，预计未来将通过数字商务和市场份额增长实现可持续增长 [84] - 公司对北美批发业务的长期增长潜力持乐观态度，特别是在数字商务和纯电商渠道方面 [85] 问题: Chaps和Club Monaco对EBIT的影响 [91] - Club Monaco的出售预计将为2022财年增加40至50个基点的运营利润率 [91] - Chaps的转型对EBIT的影响较小，但将带来更多的利润 [91]

融资与费用 - 2020年6月公司发行12.5亿美元无担保优先票据用于一般公司用途[34] - 2021财年战略调整计划预计产生约3亿至3.5亿美元税前费用，2021财年已记录2.368亿美元[41] - 2021财年战略调整计划完成后预计每年节省约2亿至2.4亿美元税前费用[41] - 2019财年重组计划产生约8000万美元年化费用节省[45] - 自2019财年重组计划启动以来，公司累计记录费用1.458亿美元，其中2020财年和2019财年分别记录4850万美元和9730万美元[46] 业务调整与出售 - 2020年10月29日公司宣布将Chaps品牌过渡到完全授权商业模式[38][43] - 2021年5月13日公司宣布将Club Monaco业务出售给Regent, L.P.，交易预计在2022财年第一季度末完成[40] - 公司预计在Fiscal 2022第一季度末完成Club Monaco业务出售[63][64][76] 门店运营情况 - 2021财年第一季度，主要市场多数门店因政府封锁平均关闭8至10周[32] - 2021财年下半年，欧洲大量门店因政府限制关闭约2至3个月[32] - 公司零售业务通过548家零售店和650家店中店销售，面积分别约为420万和70万平方英尺[67] - Fiscal 2021年，公司新开24家Ralph Lauren门店，关闭11家，截至2021年3月27日共151家[68][69] - Fiscal 2021年，公司新开16家工厂店，关闭9家，截至2021年3月27日共325家[70][71] - 截至2021年3月27日，公司店中店在北美、欧洲、亚洲和其他非报告部分分别有1家、29家、616家和4家，共650家[73] - Fiscal 2021年，公司新开3家Club Monaco门店，关闭5家，截至2021年3月27日共72家[74][75] - 截至2021年3月27日，北美、欧洲、亚洲批发销售点分别为4404、3920、500个，总计8824个[84] - 截至2021年3月27日，北美、欧洲、亚洲店中店数量分别为9552、6016、682个，总计16250个[87] - 截至2021年3月27日，国际许可合作伙伴运营139家拉尔夫·劳伦门店和店铺，143家 Club Monaco 门店和店铺[96] 收入占比 - 公司Fiscal 2021净收入中，北美、欧洲、亚洲和其他非报告部分占比分别约为45%、27%、23%和5%，约52%的净收入来自美国以外[63][64][65] 数字商务拓展 - 公司在亚洲新增两个数字商务网站，分别于2020年6月和10月推出，服务日本和中国香港[77] 品牌相关 - Ralph Lauren Collection和Ralph Lauren Purple Label属于Ralph Lauren Luxury品牌平台[51] - Double RL品牌成立于1993年，致敬美国开拓精神[52] 批发业务 - 截至2021财年末，公司批发产品通过全球约9000个销售点销售，多数在专卖店[81] - 2021财年，公司前三大批发客户销售额约占总净收入的14%，主要来自北美市场[85] 业务季节性 - 公司业务受季节性趋势影响，零售销售在第二和第三财季较高，批发销售在第二和第四财季较高[104] - 营运资金需求在财年上半年通常增加，下半年通常减少，经营活动产生的现金在下半年通常较高[105] 设计与营销 - 公司产品设计由拉尔夫·劳伦先生和设计团队负责，围绕品牌和产品类别组建设计团队[108] - 公司营销和广告项目通过多种渠道执行，包括数字和社交媒体平台[111] - 公司与多个知名全球体育赛事合作，强化品牌的体育传统[115] 生产与供应 - 全球超300家制造商生产公司产品，2021财年单一制造商产量不超总产量6%[118] - 2021财年约97%产品（按美元价值）在美国境外生产，约20%产品来自中国，20%来自越南[118] 商标与竞争 - 公司拥有RALPH LAUREN等商标，在超120个国家注册[132] - 公司面临激烈竞争，需在多方面提升竞争力以应对[121] 物流运输 - 公司产品通过全球分布中心网络运输，包括美国、加拿大、意大利等多地设施[123] 技术升级 - 2021财年公司开始升级价值链流程和技术，迁移分析平台到云端[127] 信用管理 - 公司管理自身信贷功能，监控批发客户信用和财务状况以降低风险[130] 法规与监管 - 公司商品进口大多需缴纳关税，面临反倾销等进口限制[136] - 公司产品受多政府机构监管，需遵守产品标签等法规[139] - 公司需遵守冲突矿物披露等报告要求，供应商违规或影响公司[140] 员工情况 - 截至2021年3月27日，公司约有20300名员工，其中全职12100名，兼职8200名；美国10400名，国外9900名[145] - 截至2021年3月27日，全球员工中约64%为女性，36%为男性；美国员工中约39%为白人，60%为代表性不足的种族和族裔群体[146] - 公司承诺到2023年，全球领导团队中至少有20%为有色人种[147] - 2021财年，公司实施了6个新的内部咨询委员会和员工资源团体[147] - 2021财年，公司开展了超30场虚拟多元化与包容活动，全球有10000名参与者[148] - 2021年，公司在人权运动组织的企业平等指数中连续第二年获得100%评分[148] - 2021财年，公司为美国兼职员工扩大了医疗福利[155] - 2021年5月，公司为全球一线员工提供了一次性1000美元奖金[155] - 公司在北卡罗来纳州健康诊所提供新冠疫苗，超400名员工从现场顾问处接种了第一剂[155] 公司领导 - 公司创始人拉尔夫·劳伦81岁，自2015年11月起担任执行董事长兼首席创意官[157] 可持续发展报告 - 公司2021年全球公民与可持续发展报告预计于2021年6月发布[29]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入同比下降18%，第二季度下降30%，亚洲和北美市场表现有所改善，欧洲受疫情影响较大 [39] - 全球批发收入下降19%，直接面向消费者的收入下降16%，但数字业务表现强劲，销售额同比增长超过20% [39] - 数字业务运营利润率提升900个基点，主要得益于销售质量提升和运营费用杠杆效应 [39] - 调整后的毛利率为65.4%，同比提升320个基点，主要由于平均单价（AUR）增长和地理及渠道组合的有利变化 [40] - 第三季度AUR增长19%，北美和欧洲实现两位数增长，亚洲增长接近两位数 [41] - 运营费用同比下降11%，主要由于薪酬、租金和其他费用的减少 [42] - 调整后的运营利润率为13.3%，同比下降70个基点 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美市场收入同比下降21%，零售可比销售额下降21%，实体店可比销售额下降30%，自有数字可比销售额增长9% [44] - 欧洲市场收入同比下降28%，零售可比销售额下降38%，实体店可比销售额下降51%，自有数字销售额增长68% [50] - 亚洲市场收入同比增长14%，零售可比销售额增长3%，实体店销售额增长1%，数字销售额增长54% [54] - 数字业务在所有三个地区均表现强劲，尤其是在亚洲，中国大陆市场增长超过40% [12][54] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚洲市场表现突出，中国大陆增长超过40%，日本恢复正增长，韩国实现两位数增长 [12] - 北美市场尽管疫情压力增加，但表现符合预期，数字渠道表现强劲 [12] - 欧洲市场受疫情影响最大，大部分门店在关键假日期间关闭一个月，但数字渠道表现强劲 [13][50] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进品牌提升战略，减少促销活动，提升销售质量，推动AUR增长 [7][41] - 数字业务是公司战略的核心，公司正在加速全球范围内的连接零售业务 [16][25] - 公司正在优化成本结构，关闭部分门店并重新调整全球房地产布局，预计每年税前节省2亿至2.4亿美元 [37] - 公司计划在2022财年上半年恢复股息支付 [57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来的业务前景持乐观态度，认为公司在疫情后将变得更加强大 [34] - 尽管疫情仍是短期内的挑战，但随着疫苗的推出，管理层对未来充满希望 [8] - 公司预计第四季度收入将下降中高个位数，主要受欧洲和北美疫情封锁的影响 [60] 其他重要信息 - 公司在第三季度新增了100万直接面向消费者的新客户，社交媒体粉丝总数达到4500万 [23] - 公司在可持续发展方面取得进展，承诺实现基于科学的温室气体排放目标，并呼吁美国政府重新加入《巴黎气候协定》 [33] - 公司推出了多项数字创新，包括虚拟旗舰店体验和Snapchat的增强现实功能 [20][21] 问答环节所有的提问和回答 问题: 品牌健康状况及AUR增长的信心 - 公司对品牌健康状况充满信心，品牌知名度和购买意向均有所提升，尤其是在年轻消费者和女性中 [68] - 公司预计AUR增长将持续，尽管疫情带来了一些混合效应，但长期驱动因素仍然存在 [75] 问题: 2022财年的展望及库存管理 - 公司预计2022财年下半年将有显著改善，尤其是在实体店和批发业务方面 [82] - 公司正在为需求回升做准备，预计库存将在第四季度增加 [63] 问题: 北美市场的战略进展及成本节约 - 公司在北美市场的战略进展已进入第七局，预计将在第四季度和2022财年第一季度完成 [89] - 公司预计2022财年将实现大部分成本节约，并将这些节约用于推动增长 [92] 问题: 欧洲数字业务的表现及灵活性 - 欧洲数字业务在门店关闭时表现强劲，尽管无法完全抵消实体店的损失 [96] - 公司对2022财年的灵活性充满信心，尤其是在营销和供应链管理方面 [97] 问题: 美国批发业务的未来展望 - 公司预计美国批发业务将缩小规模，但将更加盈利，尤其是在数字渠道方面 [105] 问题: 数字业务运营利润率提升的原因 - 数字业务运营利润率提升主要得益于产品组合优化、价格策略调整和新客户获取 [108]

公司运营计划与调整 - 公司计划在2021财年末大幅削减全球员工数量[202] - 2020年10月29日，公司宣布将Chaps品牌过渡到完全授权商业模式，8月1日生效[224] - 2021财年战略调整计划预计产生约3亿至3.5亿美元税前费用，其中现金相关重组费用约1.85亿至2亿美元，非现金费用约1.15亿至1.5亿美元，完成后预计每年节省约2亿至2.4亿美元税前费用[222] - 2019财年重组计划自实施以来累计产生约1.46亿美元费用，完成后每年节省约8000万美元费用[226][227] 财年与季度周期 - 2021财年于2021年3月27日结束，为52周周期；2020财年于2020年3月28日结束，同样为52周周期[205] - 2021财年第三季度于2020年12月26日结束，为13周周期；2020财年第三季度于2019年12月28日结束，也是13周周期[205] 业务板块收入占比 - 其他非报告业务板块约占2020财年净收入的6%[209] - 2020财年约46%的净收入来自美国以外地区[210] - 北美业务板块约占2020财年净收入的51%[211] - 欧洲业务板块约占2020财年净收入的26%[211] - 亚洲业务板块约占2020财年净收入的17%[211] 业务销售季节性 - 公司零售业务在第二和第三财季销售额较高，批发业务在第二和第四财季销售额较高[211] 疫情影响 - 新冠疫情导致全球经济状况不佳、业务中断以及全球金融市场大幅波动[213] - 2021财年第一季度，公司主要市场多数门店平均关闭8至10周，2021财年第三季度欧洲大量门店在假期关闭约1个月[214] 财务安排与调整 - 2020年5月修改全球信贷安排，暂时免除杠杆比率要求；6月发行12.5亿美元无担保优先票据；2021财年第一季度起暂停季度现金股息和普通股回购计划[216] 财务数据关键指标变化（截至2020年12月26日的三个月和九个月） - 截至2020年12月26日的三个月，公司净收入14.33亿美元，净利润1.198亿美元，摊薄后每股净利润1.61美元；九个月净收入31.14亿美元，净亏损4700万美元，摊薄后每股净亏损0.64美元[235] - 截至2020年12月26日的三个月和九个月，公司净收入分别下降18.2%和36.3%，按固定汇率计算分别下降19.9%和36.9%[236] - 截至2020年12月26日的三个月，公司毛利率升至64.9%，九个月升至66.7%[237] - 截至2020年12月26日的三个月，公司销售、一般和行政费用占净收入比例升至52.2%，九个月升至60.5%[238] - 截至2020年12月26日的三个月，公司净利润减少2.143亿美元至1.198亿美元；九个月净亏损4700万美元，较去年减少6.803亿美元[239] - 2020年和2019年第四季度，净重组相关费用、资产减值和其他费用分别为1950万美元和2140万美元，税后分别使净收入减少1660万美元（摊薄后每股0.22美元）和1680万美元（摊薄后每股0.22美元）[240] - 2020年和2019年前九个月，净重组相关费用、资产减值和其他费用分别为1.846亿美元和7380万美元，税后分别使净收入减少1.516亿美元（摊薄后每股2.03美元）和5750万美元（摊薄后每股0.74美元）[241] - 2021财年第三季度末，公司净现金和投资头寸为11.55亿美元，而2020财年末为9.453亿美元[242] - 2020年前九个月，经营活动提供的净现金为3.346亿美元，而2019年前九个月为7.48亿美元[243] - 截至2020年12月26日，公司权益略降至26.92亿美元，而截至2020年3月28日为26.93亿美元[244] 各条业务线数据关键指标变化（2020年第四季度） - 2020年第四季度与2019年同期相比，净收入减少3.179亿美元，即18.2%，至14.33亿美元；按固定汇率计算，净收入减少3.487亿美元，即19.9%[253] - 2020年第四季度，数字商务可比门店销售额增长17%，不包括数字商务的可比门店销售额下降29%，总可比门店销售额下降21%[254] - 2020年第四季度与2019年同期相比，全球平均门店和特许经营店数量增加24家[255] - 2020年第四季度，北美净收入减少约1.952亿美元，即21.4%；按固定汇率计算，净收入减少1.953亿美元，即21.5%[256] - 2020年第四季度，欧洲净收入减少1.222亿美元，即27.9%；按固定汇率计算，净收入减少1.384亿美元，即31.6%[256] - 数字商务可比门店销售额增长9%，非数字商务可比门店销售额下降30%，总可比门店销售额下降21%[258] - 北美批发业务净收入减少7310万美元，受疫情和百货商店客流量影响[258] - 欧洲净收入减少1.222亿美元，降幅27.9%，按固定汇率计算减少1.384亿美元，降幅31.6%[258] - 亚洲净收入增加4000万美元，增幅13.8%，按固定汇率计算增加2550万美元，增幅8.8%[259] - 毛利润减少1.587亿美元，降幅14.6%，至9.304亿美元，占净收入百分比从62.2%升至64.9%[260] - 销售、一般和行政费用（SG&A）减少9580万美元，降幅11.4%，至7475万美元，占净收入百分比从48.2%升至52.2%[262] - 运营收入减少5400万美元，降幅24.1%，至1.704亿美元，占净收入百分比从12.8%降至11.9%[266] - 未分配公司费用减少1890万美元至1308万美元，未分配重组及其他费用增加290万美元至990万美元[271][272] - 所得税费用从1.037亿美元的收益变为4240万美元的支出，有效税率从 - 45.1%升至26.2%[274] - 净收入从3.341亿美元降至1.198亿美元，减少2.143亿美元[275] - 2020年第四季度摊薄后每股净收益降至1.61美元，2019年同期为4.41美元，下降2.80美元[276] 各条业务线数据关键指标变化（2020年前九个月） - 2020年前九个月净收入降至31.14亿美元，较2019年减少17.72亿美元，降幅36.3%，按固定汇率计算减少18.05亿美元，降幅36.9%[279] - 2020年前九个月数字商务可比门店销售额增长15%，非数字商务可比门店销售额下降42%，总可比门店销售额下降34%[280] - 2020年前九个月北美净收入减少10.88亿美元，降幅43.3%，按固定汇率计算减少10.87亿美元，降幅43.3%[281] - 2020年前九个月欧洲净收入减少4.83亿美元，降幅37.8%，按固定汇率计算减少5.048亿美元，降幅39.5%[283] - 2020年前九个月亚洲净收入减少6540万美元，降幅8.1%，按固定汇率计算减少7780万美元，降幅9.7%[285] - 2020年前九个月毛利润降至20.78亿美元，减少9.804亿美元，降幅32.1%，占净收入的比例从62.6%升至66.7%[286] - 2020年前九个月销售、一般和行政费用降至18.83亿美元，减少5.02亿美元，降幅21.0%，占净收入的比例从48.8%升至60.5%[287] - 2020年前九个月资产减值费用为3570万美元，2019年同期为2170万美元[289] - 2020年截至12月26日的九个月，公司运营亏损1790万美元，而2019年同期运营收入为6.008亿美元，运营收入占净收入的百分比下降了1290个基点[291] - 各细分市场运营收入均有下降，北美、欧洲、亚洲和其他非报告细分市场分别下降2.71亿美元、2.111亿美元、1500万美元和4760万美元，运营利润率分别下降270、1080、60和520个基点[292] - 未分配公司费用在2020年截至12月26日的九个月降至3.841亿美元，减少了5230万美元；未分配重组和其他费用增至1.774亿美元，增加了1.263亿美元[296][297] - 2020年截至12月26日的九个月，非运营净支出为2160万美元，而2019年同期非运营净收入为1280万美元，净减少3440万美元[298] - 2020年截至12月26日的九个月，所得税拨备为750万美元，有效税率为 - 18.9%；2019年同期所得税收益为1970万美元，有效税率为 - 3.2%，所得税拨备增加了2720万美元[299] - 2020年截至12月26日的九个月，净亏损4700万美元，而2019年同期净收入为6.333亿美元，净收入减少6.803亿美元[300] - 2020年截至12月26日的九个月，摊薄后每股净亏损0.64美元，而2019年同期摊薄后每股净收入为8.13美元，每股减少8.77美元[301] 现金流与资金相关数据变化（2020年截至12月26日的九个月） - 截至2020年12月26日，现金及现金等价物为26.215亿美元，较2020年3月28日增加10.011亿美元；短期投资为1.657亿美元，减少3.302亿美元[302] - 2020年截至12月26日的九个月，经营活动提供的净现金为3.346亿美元，较2019年同期减少4.134亿美元；投资活动提供的净现金为2.566亿美元，减少1.693亿美元；融资活动提供的净现金为3.637亿美元，较2019年同期增加10.705亿美元[304] - 2020年截至12月26日的九个月，资本支出为8080万美元，较2019年同期的2.16亿美元减少1.352亿美元[307] - 2020年12月26日止九个月，投资销售和到期净收益3.357亿美元，较2019年同期的6.202亿美元减少2.845亿美元[308] - 2020年12月26日止九个月，无物业出售现金收入，较2019年同期的2080万美元减少2080万美元[308] - 2020年12月26日止九个月，A类普通股回购现金使用减少5.06亿美元，2020年为3610万美元，2019年为5.421亿美元[309] - 2020年12月26日止九个月，债务发行净现金收入增加4.669亿美元，2020年为12.42亿美元，2019年为0[309] - 2020年12月26日止九个月，股息支付减少1.034亿美元[310] - 2020年12月26日止九个月，经营活动产生净现金流3.346亿美元，截至该日，现金、现金等价物和短期投资共27.87亿美元，其中9.067亿美元由美国境外子公司持有[312] 信贷与融资安排 - 截至2020年12月26日，全球信贷安排和商业票据计划总可用额度5亿美元，已使用900万美元，剩余4.91亿美元；泛亚信贷安排可用额度3500万美元；日本透支安排可用额度4800万美元[313] - 2018年8月发行4亿美元3.750%高级无抵押票据，2020年6月发行5亿美元1.700%高级无抵押票据和7.5亿美元2.950%高级无抵押票据[318] 股份回购与股息计划 - 截至2020年12月26日，A类普通股回购计划剩余可用额度约5.8亿美元，因疫情自2021财年第一季度起暂停[323] - 因疫情自2021财年第一季度起暂停季度现金股息计划，此前季度股息从每股0.625美元提高至0.6875美元[325][326] 金融衍生品与风险管理 - 公司有两类交叉货币互换合约，分别是支付浮动利率、收取浮动利率和支付固定利率、收取固定利率，用于将部分固定利率美元高级票据债务转换为欧元债务[336][337] - 公司定期指定支付浮动利率、收取固定利率的利率互换合约，对冲固定利率债务公允价值因基准利率变化的影响[339] 公司资产情况 - 截至2020年12月26日，公司现金及现金等价物为26.22亿美元，包括计息账户存款、货币市场存款账户投资和原到期日90天及以内的定期存款投资[340] - 截至2020年12月26日，公司其他重大投资包括1.657亿美元短期投资和1000万美元受限现金，前者为原到期日超90天的定期存款投资，后者作为抵押存于银行[340] 会计政策与准则 - 公司重大会计政策在2020财年10 - K报告的附注3中描述，自2020年3月28日以来关键会计政策应用无重大变化[342][343] - 公司在2021财年第二季度初采用定性方法进行年度商誉减值评估，结论是报告单元公允价值不太可能低于账面价值，无减值风险[344] - 某些最近发布的会计准则已影响或可能在未来影响公司合并财务报表，详情见合并财务报表附注4 [345] 市场风险讨论 - 公司市场风险相关讨论见本

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入同比下降30%，较第一季度的66%下降有所改善 [46] - 直接面向消费者的可比销售额下降28%，全球批发收入下降37% [46] - 实体店可比销售额下降33%，较第一季度的66%下降有所改善 [46] - 平均单价（AUR）增长26%，超出预期，北美和欧洲实现两位数增长 [51] - 调整后毛利率为66.5%，同比增长500个基点 [53] - 调整后营业利润率为12.6%，同比下降230个基点 [54] - 现金及投资为24亿美元，总债务为16亿美元 [70] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美地区收入下降38%，零售可比销售额下降32%，实体店可比销售额下降40%，自有数字商务可比销售额增长10% [56] - 欧洲地区收入下降25%，零售可比销售额下降29%，实体店可比销售额下降35%，自有数字商务可比销售额增长26% [63] - 亚洲地区收入下降7%，零售可比销售额从第一季度的33%下降改善至11%下降，实体店可比销售额下降12%，数字可比销售额增长32% [67] - 中国大陆市场恢复到疫情前30%以上的增长水平 [67] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚洲市场恢复最快，中国大陆和韩国表现强劲 [13] - 北美和欧洲市场逐步改善，但仍面临实体店流量下降的挑战 [13] - 中国大陆市场恢复到疫情前30%以上的增长水平 [67] - 日本市场受第二波疫情影响，销售额下降17% [68] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司加速全球连接零售服务，推动高价值新客户获取，扩展关键类别和国际市场，并调整成本结构 [8] - 五大战略重点包括：赢得新一代消费者、激发核心产品和加速高潜力未开发类别、推动区域和渠道的针对性扩展、在所有活动中以数字为先、以纪律运营以推动增长 [10][11] - 公司推出虚拟商店体验，计划在假日季及以后推出更多虚拟旗舰店购物体验 [19] - 公司宣布将Chaps业务过渡到完全授权模式，以专注于核心品牌并减少对北美实体店渠道的直接暴露 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对恢复增长的战略充满信心，但由于全球环境的不确定性，恢复路径可能不是线性的 [12] - 公司预计第三季度和全年财务结果将继续受到疫情和需求恢复的负面影响 [74] - 公司预计毛利率将继续扩张，但速度将比上半年更为温和 [74] - 公司预计AUR将实现低两位数增长，超过长期目标 [75] 其他重要信息 - 公司在第二季度增加了超过100万新客户到直接面向消费者的平台 [23] - 公司总社交媒体关注者超过4400万，TikTok和Instagram实现两位数增长 [28] - 公司宣布了2021财年战略调整计划的第一阶段，预计将实现1.8亿至2亿美元的税前年度费用节省 [44] - 公司对可持续材料的投资，包括对Natural Fiber Welding的少数股权投资 [35] 问答环节所有的提问和回答 问题: 公司计划如何从危机中变得更强大 - 公司通过团队的努力和战略重点的集中，减少了对结构性挑战业务的暴露，增强了公司的基础 [88] - 公司通过品牌提升、数字增长和盈利能力、招募高质量新客户、推动高潜力市场和类别、调整组织和成本结构来实现战略增长 [92] - 公司通过关闭表现不佳的北美批发门店、减少折扣业务渗透率、将Chaps品牌过渡到授权模式来应对结构性挑战 [95] 问题: 当前业务趋势和下半年收入展望 - 公司对品牌表现感到满意，特别是Polo品牌的强劲进展 [101] - 公司对下半年持谨慎态度，预计恢复将首先由亚洲引领，其次是欧洲和北美 [107] - 公司预计毛利率将在下半年继续扩张，但速度将比上半年更为温和 [112] 问题: 批发渠道的恢复节奏 - 公司预计2021年春季批发业务将有所改善，但恢复将是逐步的 [113] - 公司对北美批发合作伙伴的库存管理持谨慎态度，预计春季销售将有所改善 [114] 问题: 速度模型对毛利率的影响 - 公司超过25%的业务在不到三个月的交货时间内完成，显著提高了反应速度 [119] - 速度模型的改进有助于减少过剩库存和供应商补贴，从而提高毛利率 [123] 问题: 项目优先级和盈利能力恢复 - 公司预计组织调整和Chaps业务过渡将在2022财年带来显著的成本节省 [131] - 公司专注于提高运营盈利能力，尽管转向授权模式会压缩总收入 [133] 问题: 直接和数字业务对整体利润率的影响 - 公司致力于使数字业务在盈利能力上对区域产生积极影响，特别是在北美 [141] - 公司预计到年底将在所有区域实现数字业务对区域盈利能力的积极贡献 [144] 问题: 成本节省对SG&A的影响 - 公司预计大部分成本节省将直接流入底线，尽管会有一些投资用于加速增长 [146] 问题: 各地区流量趋势和欧洲批发订单 - 欧洲和北美的实体店流量下降相似，中国大陆恢复到疫情前水平 [151] - 公司对欧洲批发合作伙伴的春季2021订单持乐观态度，尽管最近疫情反弹 [154] 问题: 吸引千禧一代和Z世代消费者的进展 - 公司在吸引千禧一代和Z世代消费者方面取得了显著进展，特别是在中国、欧洲和北美 [162] - 公司计划在第三和第四季度增加10%的营销支出，以进一步吸引这些消费者 [163] 问题: 春季2021批发库存和需求展望 - 公司预计春季2021的库存状况将有所改善，尽管需求仍存在不确定性 [164]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度收入同比下降66%（按报告计算）和65%（按固定汇率计算）[51] - 直接面向消费者的可比销售额下降57%，主要受COVID相关门店关闭影响[51] - 数字商务业务可比销售额增长13%，其中亚洲和欧洲表现强劲[52] - 调整后毛利率为71.8%，较去年同期的64.5%大幅提升，主要得益于价格和促销活动的改善以及地理和渠道组合的变化[55] - 第一季度AUR（平均单位零售价）增长25%，超出预期，主要受北美和欧洲的双位数增长推动[58] - 公司第一季度现金及投资为27亿美元，总债务为19亿美元，相比去年同期的20亿美元现金及投资和6.92亿美元债务有所增加[44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美地区收入下降77%，零售可比销售额下降64%，其中实体店可比销售额下降77%，数字商务可比销售额增长3%[62] - 欧洲地区收入下降67%（按报告计算）和64%（按固定汇率计算），零售可比销售额下降62%，其中实体店可比销售额下降75%，数字商务可比销售额增长44%[68] - 亚洲地区收入下降34%（按报告计算）和32%（按固定汇率计算），零售可比销售额下降33%，其中实体店可比销售额下降35%，数字商务可比销售额增长68%[71] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美和欧洲的实体店可比销售额下降超过70%，亚洲可比销售额下降33%[13] - 亚洲的韩国和中国大陆市场表现较好，销售额分别同比增长高个位数和中双位数，而日本市场受政府强制关闭影响，销售额下降近60%[71][72] - 数字商务在亚洲和欧洲表现强劲，分别增长68%和44%，北美数字商务也恢复正增长[15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司加速数字化转型，推出新的连接零售计划，包括虚拟销售预约、直播销售、数字目录等[25] - 公司继续推进品牌提升战略，减少促销活动，提高价格，并通过个性化营销吸引新消费者[30][32] - 公司计划通过减少批发门店数量、优化库存管理和提升数字渠道表现来增强盈利能力[23][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为COVID-19的影响将持续，但预计第一季度将是全年最具挑战的季度，后续季度收入下降将逐渐缓和[75] - 公司对品牌提升和长期增长充满信心，特别是在数字渠道和品牌价值方面的进展[38][39] - 公司将继续关注员工和消费者的健康与安全，并密切关注全球疫情的发展[15][74] 其他重要信息 - 公司承诺到2023年确保全球领导团队中至少有20%的有色人种代表，并采取多项措施推动多样性和包容性[8][9] - 公司发布了年度《设计变革报告》，明确了温室气体减排和减少水资源消耗的新目标[36][37] 问答环节所有的提问和回答 问题: 公司在COVID后的战略调整和运营结构变化 - 公司将继续加速数字化转型，特别是在连接零售和数字营销方面，同时优化组织结构和资源分配[81][82] - 公司计划通过减少批发门店数量、优化库存管理和提升数字渠道表现来增强盈利能力[23][24] 问题: 北美批发业务的恢复预期 - 公司预计北美批发业务的恢复将较为缓慢，特别是在秋季和假日季节，公司将优先考虑库存管理和健康的销售表现[98][99] - 公司计划通过数字渠道和关键城市的批发合作伙伴来重新平衡市场需求[102][103] 问题: 可持续毛利率的预期 - 公司预计全年毛利率将有所提升，主要得益于价格和促销活动的改善，尽管地理和渠道组合的影响将逐渐减弱[113][114] 问题: 数字业务盈利能力的驱动因素 - 数字业务的盈利能力提升主要得益于AUR的强劲增长和SG&A的杠杆效应，特别是在欧洲和亚洲市场[119][120] 问题: 公司对长期品牌提升和营销策略的看法 - 公司将继续增加营销投资，特别是在基于价值观的传播和个性化数字营销方面，目标是实现一对一营销[128][129] 问题: 公司对职业装和居家服类别的看法 - 公司作为生活方式品牌，能够灵活应对消费者需求的变化，特别是在居家服和休闲服类别上表现出色[137][138] 问题: 批发渠道的调整计划 - 公司已关闭200多家表现不佳的批发门店，并计划继续优化批发渠道，重点关注高绩效门店和数字渠道[144][145]

财务数据和关键指标变化 - 公司第四季度收入同比下降15%（按报告基础）和14%（按固定汇率计算）[52] - 调整后毛利率为59 1%，低于去年同期的60 1%，主要受外汇逆风和不利的地理组合影响[54] - 第四季度调整后运营亏损为4300万美元，而去年同期为9600万美元的运营收入[55] - 公司2020财年末现金和投资为21亿美元，总债务为12亿美元，相比去年末的20亿美元现金和6 89亿美元债务有所增加[45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美地区收入同比下降11%，零售可比销售额下降13%，其中实体店可比销售额下降15%，自有数字商务可比销售额下降7%[57] - 欧洲地区收入同比下降19%（按报告基础）和16%（按固定汇率计算），零售可比销售额下降16%，其中实体店可比销售额下降18%，自有数字商务可比销售额下降2%[61] - 亚洲地区收入同比下降22%（按报告基础）和21%（按固定汇率计算），中国大陆市场在1月份销售额增长超过35%，但在2月份因疫情关闭大部分门店后销售额大幅下降[64] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国大陆市场在1月份销售额增长超过35%，但在2月份因疫情关闭大部分门店后销售额大幅下降，3月份数字业务恢复至疫情前增长水平[15][20] - 北美地区数字商务业务在4月份恢复营销活动后，流量和可比销售额显著改善[59] - 欧洲地区数字生态系统销售额在固定汇率基础上实现两位数增长，主要得益于批发 com和数字纯电商业务的强劲表现[62] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司加速数字化和全渠道能力，特别是在中国大陆市场，第四季度数字销售额增长76%[18] - 公司继续推进“Next Great Chapter”计划，重点包括品牌提升、核心产品创新、目标市场扩展和数字化领先[23][30] - 公司计划在2021财年开设90至100家新店，主要集中在亚洲和欧洲市场[137] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2021财年第一季度将受到疫情的显著影响，预计将有8至10周的店铺关闭[82] - 公司预计中国大陆市场将在第二季度恢复到疫情前的增长趋势[20] - 公司暂停了2021财年的财务指引，预计第一季度和全年财务业绩将受到疫情的显著负面影响[66] 其他重要信息 - 公司捐赠了1000万美元用于COVID-19紧急救援，并通过供应链提供了25万个口罩和5万个隔离服[13][14] - 公司启动了“Design the Change”战略，承诺到2025年实现全球自有和运营的办公室、配送中心和商店100%使用可再生能源[37] 问答环节所有的提问和回答 问题: 公司如何调整“Next Great Chapter”战略以适应新的全球零售环境 - 公司将继续加速数字化、评估门店组合并探索新的工作方式，以增强敏捷性和成本纪律[76][80] 问题: 公司如何看待批发渠道的复苏 - 公司预计大部分增长将来自直接面向消费者和批发 com业务，同时将继续优化实体批发渠道的布局[94][95] 问题: 公司如何看待AUR（平均单价）的未来趋势 - 公司预计AUR将继续增长，尽管短期内可能会有波动，但长期驱动因素仍然存在，包括产品提升、营销提升和购物体验提升[120][121] 问题: 公司如何看待疫情对产品类别的影响 - 公司观察到消费者对家居服、运动休闲和家居用品的需求增加，但预计牛仔布仍将是中长期增长类别[135][136] 问题: 公司如何看待北美批发渠道的订单情况 - 公司与批发合作伙伴保守规划，取消了约三分之二的秋季假日订单，并准备根据市场需求快速调整供应链[144][145]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入同比增长1%（报告基础）和2%（固定汇率基础），所有地区均实现正增长 [46] - 调整后毛利率同比增长60个基点，受益于平均单价（AUR）增长6%、促销减少和产品组合优化 [48] - 调整后营业利润率同比增长10个基点至14%，营业利润同比增长3% [50] - 库存同比下降1%，与销售预期保持一致 [73] - 公司回购了9800万美元的股票，年初至今累计回购4.98亿美元 [73] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美零售业务同比增长4%，其中实体店增长4%，自有电商平台增长6% [57] - 北美批发业务同比下降8%，主要受折扣店销售下滑影响 [63] - 欧洲收入同比增长3%（报告基础）和5%（固定汇率基础），数字销售增长15% [65] - 亚洲收入同比增长5%，中国大陆销售增长超过30%（固定汇率基础），但香港市场受抗议活动影响 [68] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国大陆销售增长超过30%（固定汇率基础），香港市场受抗议活动和旅游下滑影响 [68] - 欧洲数字销售增长高双位数，新增6个数字合作伙伴 [29] - 北美市场AUR增长8%，工厂店渠道AUR增长8% [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进“Next Great Chapter”五年计划，重点包括吸引新一代消费者、提升核心产品、扩展高潜力品类、推动区域和渠道扩展、数字化领先以及运营效率提升 [13] - 公司通过减少促销、优化产品组合和战略提价来提升AUR，北美工厂店渠道已开始实施提价策略 [36][37] - 公司计划到2025年实现全球自有和运营的办公室、配送中心和商店100%使用可再生能源 [40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对冠状病毒疫情保持高度关注，优先确保员工和消费者的安全，并密切关注对零售、供应链和业务的影响 [12] - 公司预计2020财年收入增长2%-3%（固定汇率基础），营业利润率扩张40-60个基点 [75] - 香港市场的抗议活动和冠状病毒疫情预计将对第四季度亚洲销售产生负面影响 [78] 其他重要信息 - 公司全球社交媒体粉丝数超过4000万，Instagram粉丝数同比增长30% [15] - 公司推出了多项假日营销活动，包括Snapchat购物滤镜和全球数字游戏“The Holiday Run” [17] - 公司在第三季度开设了48家新店，关闭了31家店，其中37家新店位于亚洲 [25] 问答环节所有提问和回答 问题: 北美批发业务的未来展望 - 北美批发业务同比下降8%，主要受折扣店销售下滑影响，预计需要时间才能看到战略改进的效果 [63][109] - 公司正在通过优化产品组合、减少促销和增加营销来改善批发渠道的消费者体验 [63] 问题: 冠状病毒对业务的影响 - 公司在中国约一半的门店已关闭，供应链方面正在通过多元化减少对中国市场的依赖 [131][133] - 公司预计冠状病毒将对第四季度业务产生负面影响，但具体影响尚不明确 [75][131] 问题: 欧洲批发业务的可持续增长 - 欧洲批发业务增长5%（固定汇率基础），主要受数字纯零售合作伙伴的推动，预计增长具有可持续性 [160][162] 问题: 快速市场反应能力的进展 - 公司通过试点项目在16天内完成了一款毛衣的设计、生产和交付，展示了供应链的敏捷性 [139][141] - 公司计划将更多产品的交付时间缩短至6个月以内，并继续优化供应链效率 [143]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入同比增长1%（报告基础）或2%（恒定汇率），国际业务增长7%（恒定汇率），北美业务下降1% [37] - 调整后毛利率同比增长60个基点（报告基础）或80个基点（恒定汇率），受益于平均售价（AUR）增长2% [37] - 调整后营业利润率同比增长100个基点（报告基础）或130个基点（恒定汇率），达到14.9% [39] - 第二季度库存同比增长2%，较第一季度的11%显著改善 [55] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美零售业务同店销售额增长2%，其中实体店和自有电商平台各增长2% [43] - 欧洲零售业务同店销售额增长3%，自有电商平台增长13%，实体店增长2% [49] - 亚洲零售业务同店销售额增长1%，中国大陆销售额增长超过20%（恒定汇率） [52] - 北美批发业务收入下降6%，剔除折扣渠道后下降高个位数 [46] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国大陆销售额增长超过20%（恒定汇率），香港业务受抗议活动影响，导致48天门店关闭，拖累亚洲整体同店销售额约3个百分点 [52][53] - 欧洲收入增长3%（报告基础）或8%（恒定汇率），营业利润率增长170个基点（报告基础）或220个基点（恒定汇率） [48] - 北美收入下降1%，营业利润率下降100个基点 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进五年计划的五大战略重点：吸引新一代消费者、激活核心产品、推动区域和渠道扩展、数字化引领、以纪律运营推动增长 [11] - 公司通过提升品牌形象、优化产品组合、减少促销活动来提升AUR，预计2020财年AUR将实现低个位数增长 [38] - 公司通过多元化供应链和价格调整应对关税影响，计划将中国供应链占比从40%降至2021财年的15%左右 [32][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对全球零售环境保持警惕，特别是贸易和宏观经济条件的不确定性 [9] - 管理层对北美业务的改善表示满意，特别是实体店和电商平台的同店销售额增长 [72] - 公司预计香港业务将继续对亚洲业绩产生负面影响，预计第三季度将拖累亚洲同店销售额4-5个百分点 [112] 其他重要信息 - 公司加速股票回购，第二季度回购2.5亿美元股票，计划2020财年完成约6亿美元回购 [54] - 公司预计2020财年收入增长2%-3%（恒定汇率），营业利润率扩张40-60个基点（恒定汇率） [56][57] - 公司预计第三季度收入持平（恒定汇率），营业利润率持平或下降20个基点（恒定汇率） [60] 问答环节所有的提问和回答 问题: 公司如何在市场逆风中保持业绩并维持全年盈利指引？ - 公司通过品牌势头、产品优化、渠道扩展和成本控制等可持续驱动因素，成功应对关税、香港局势和供应链调整等挑战 [68][69] - 北美业务的同店销售额增长2%，主要得益于营销活动、VIP客户互动和薪酬结构调整 [72] - 公司预计全年营业利润率扩张40-60个基点，尽管面临香港和关税等不利因素 [73] 问题: 北美批发业务的展望及欧洲数字业务的季节性影响？ - 北美批发业务预计下半年将继续下滑，主要受销售趋势疲软影响，预计春季产品调整后将有所改善 [95][96] - 欧洲数字业务在第二季度因提前发货而表现强劲，预计下半年将回归正常水平 [98] 问题: 北美数字业务增长的原因及未来改进方向？ - 北美数字业务增长2%，主要得益于移动端优化、Apple Pay上线、精准邮件营销和24/7客户服务支持 [103][104] - 未来将继续提升移动功能、个性化体验和全渠道零售能力 [105] 问题: 香港业务的影响及新渠道与批发业务的平衡？ - 香港业务预计第三季度将拖累亚洲同店销售额4-5个百分点，主要受旅游减少和门店关闭影响 [112] - 公司将继续探索租赁、订阅和零售等新渠道，同时保持批发业务的重要性 [113][116] 问题: 营销策略的变化及未来投资方向？ - 公司将继续增加个性化营销投资，同时保持品牌建设活动，预计全年营销支出将超过收入增长 [121][123]