公司业务概况 - 公司是一家主要向美国政府提供技术、工程和企业信息技术服务的领先提供商[14] - 公司的运营部门分为两个客户面向的部门，每个部门都专注于为一个或多个美国联邦政府机构提供增长和技术加速解决方案以及核心服务[15] - 公司主要为美国政府提供技术、工程和企业信息技术服务[14] - 公司的运营部门分为两个客户面向的运营部门，支持企业解决方案和运营组织[15] 财务状况 - 公司的现金、现金等价物和受限现金在期初为118亿美元，在期末为431亿美元[12] - 公司的总资产为595.7亿美元，总负债和股东权益为595.7亿美元[8] - 公司的净收入为98亿美元，综合收入为92亿美元[6] - 公司的总股东权益为169.2亿美元[10] - 公司的营运活动提供的净现金为82亿美元[12] - 公司的投资活动提供的净现金为336亿美元[12] - 公司的融资活动使用的净现金为105亿美元[12] - 现金及现金等价物为4.22亿美元，较2月3日的1.09亿美元增加[24] - 公司的净负债为37百万美元，主要是由于研发支出资本化导致的不确定税务责任增加[62] 财务运营 - 2023年5月5日，公司营收为20.28亿美元，同比增长2%[100] - 2023年5月5日，公司营收成本为17.93亿美元，同比增长1%[101] - 2023年5月5日，公司销售、一般和管理费用为8,400万美元，同比减少9%[102] - 2023年5月5日，公司营业利润为1.57亿美元，同比增长26%[103] - 2023年5月5日，公司净利润为9.8亿美元，同比增长34%[100] - 2023年5月5日，公司经营活动现金流为8,200万美元，同比减少31%[104] 合同和收入 - 公司在2023年5月5日的剩余履约义务约为50亿美元，预计85%将在未来12个月内确认收入[47] - 公司出售物流和供应链管理业务给ASRC Federal，预计净现金收益为3.5亿美元[52] - 2023年5月5日，公司与美国政府的长期合同中，国防部为最大客户，收入为10.71亿美元[44] - 公司的合同收入变更估计主要基于完成时间的绩效义务，根据成本输入测量[40] - 2023年5月5日，公司对合同进行的估计变动为5百万美元，对应的每股收益影响为0.07美元[42] 资本结构和税务 - 公司的总股东权益为169.2亿美元[10] - 公司的长期债务包括Term Loan A Facility、Term Loan B Facility、Term Loan B2 Facility和Senior Notes[63] - 公司的利率互换工具作为现金流量套期保值工具，用于管理利率波动风险[66] - 公司2023年5月5日的有效所得税率为20.0%[59] - 公司在2023年5月5日的未确定税务处置的负债为1.76亿美元[61]

财务指标表现 - 2023财年第四季度营收为19.7亿美元，2022财年第四季度为17.8亿美元；2023财年调整后EBITDA利润率为8.8%，2022财年为9.3%；2023财年自由现金流为4.57亿美元，2022财年为4.67亿美元[19][22] - 2023财年调整后稀释每股收益为7.55美元，2022财年为7.27美元[22] 业务发展与战略 - 预计2024财年调整后EBITDA利润率为9.2%-9.4%，调整后稀释每股收益为6.80-7.00美元，自由现金流为4.60-4.80亿美元，营收为70.5-72.0亿美元，较2023财年增长3%[17][34] - 签署协议以3.5亿美元剥离物流与供应链业务，预计2024财年上半年完成交易，交易完成后预计增加调整后EBITDA利润率约30个基点[24] 现金流与股东回报 - 目标是到2026财年向股东返还超过12.5亿美元资本，2026财年目标每股自由现金流约为11美元[17][44] 其他信息 - 非GAAP财务指标（自由现金流、调整后EBITDA、调整后稀释每股收益）提供运营活动现金流的更多信息，但不能替代GAAP指标[2][17] - 2023财年按形式计算有机营收增长约2%，2024财年中期预计加速至3%[17] - 2023财年第四季度末总积压订单约为240亿美元，订单出货比为1.0倍[52] - 公司历史上多次进行股票回购授权，20%以上的自由现金流增长和减少的股份将增加股东价值[48] - 2024财年关键假设包括FSA结果合并、L&SCM剥离和第174条规定对营收、利润率和自由现金流的影响[35][36]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收20亿美元，同比增长10%，调整5个额外工作日后有机增长约2%，克服约4个百分点的合同过渡逆风 [19][43] - 第四季度调整后摊薄每股收益2.04美元，受益于较低税率和稀释股份数量约4%的同比减少 [21] - 第四季度自由现金流1.48亿美元，全年自由现金流4.57亿美元，其中约9000万美元受第174条现金税支付影响，部分被约2000万美元的相关现金税优惠抵消 [21] - FY '24营收指引为70.5 - 72亿美元，中点经调整后有机增长约3% [46] - FY '24利润率指引为9.2% - 9.4%，相比FY '23的8.8%，包括20个基点的利润率改善举措和30个基点的投资组合行动收益 [11] - FY '24每股收益指引为6.8 - 7美元，相比FY '23的7.55美元 [11] - FY '24自由现金流指引为4.6 - 4.8亿美元，相比之前的5.6亿美元，受第174条和其他现金税支付增加以及供应链剥离的1亿美元影响，被预期运营改善的1000万美元自由现金流收益抵消 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 物流和供应链管理业务在FY '23贡献约6.45亿美元营收、3500 - 4000万美元调整后息税折旧摊销前利润和3000万美元自由现金流，公司已签署协议以3.5亿美元现金出售该业务，预计未来几个月完成交易 [6][45] - 自2023年2月4日起，公司对合资企业Forfeiture Support Associates的运营协议进行修订，不再控制该合资企业，将其作为权益法投资核算，这将使FY '24营收减少约1.5亿美元、调整后息税折旧摊销前利润减少约300万美元、自由现金流减少约600万美元 [23] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为轻资产技术集成商，实施以股东为中心的资本部署战略，计划在投资者日提供详细的多年财务展望，包括营收、收益、自由现金流和资本部署 [12][27] - 公司将继续关注GTA领域的机会，构建相关业务管道，同时注重提高续约和新业务的胜率，加强与客户的合作以推动合同内增长 [55] - 公司可能会进行基于技术的小规模收购，以加速GTA战略的实施，但会保持谨慎和纪律性 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管未来几个季度面临一定的政治和预算噪音，但公司认为其审慎的投资决策和战略使其能够在充满挑战的威胁环境中满足不断增长的客户需求 [42] - 公司对实现持续的有机增长充满信心，预计未来几年利润率将持续扩张，特别是在物流和供应链管理业务剥离后，FY '25预计将额外获得10个基点的利润率提升 [6][10] - 公司的资本结构和债务到期情况良好，在2025年10月之前没有重大到期债务，即使增加股票回购计划，仍有足够的能力进行以能力为重点的并购 [12] 其他重要信息 - 公司在3月妇女历史月通过妇女员工资源小组开展了多项全企业范围的活动，与Girls Inc. of Greater Washington, D.C.合作进行了图书捐赠活动和合作小组讨论 [5][41] - 公司在1月实现了历史最高的月度现金收款 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 利润率指引达到上限的因素 - 公司预计业务在真正的预估基础上同比提升约20个基点，投资组合行动和其他计划使其有信心将利润率从8.8%提高到9.3%（中点），还会持续关注效率相关改进，如房地产足迹优化 [31] 问题: 今年预订量展望、订单出货比预期、客户行为以及订单节奏 - 公司通常不提供预订量指引，但预计会有强劲的预订量，包括续约和新业务，续约胜率已恢复到正常的强劲水平，新业务在GTA领域有良好进展，订单出货比未反映DCSA One IT和TCloud项目 [55] 问题: 剥离物流业务后，是否有其他不适合的业务或需要收购的资产，并购是否会成为现金流故事的一部分 - 目前没有其他考虑剥离的业务，公司会持续评估投资组合以支持长期目标，可能会进行类似Koverse的基于技术的小规模收购以加速GTA战略 [34][59] 问题: 利润率扩张中，GTA、核心业务和合同内增长各占多少比例 - 公司预计GTA利润率至少比核心利润率高2%，核心利润率目前处于8%以上，业务管道倾向于GTA，公司会关注管道深度和质量以确保利润率扩张 [64] 问题: 续约和新业务胜率提高的驱动因素 - 此前的失利促使公司改进，包括引入新人才加强销售和业务开发团队、专注合同内增长、帮助客户完成任务，同时在追求机会时更加专注和有纪律性 [70] 问题: Vanguard项目的续约进展、盈利能力以及决策时间 - 该项目采购正在进行中，无法预测时间，SAIC会在认为能提供差异化解决方案的方面参与，续约可能带来盈利能力挑战，公司会努力差异化竞争 [79] 问题: 近期海军和陆军业务部门招聘的考虑和带来的能力 - 招聘是为了加强在这些领域的能力，提高续约和新业务胜率，确保为客户提供最佳解决方案 [87] 问题: 招聘环境在过去几个月的变化 - 员工流失率已恢复到接近疫情前水平，招聘方面虽有一些逆风，但总体也趋于正常，特殊安全许可岗位招聘时间较长 [88] 问题: 公司品牌解决方案是否在市场上获得认可，是否会有更多类似合作 - 公司对品牌解决方案在新投标和现有客户中的应用感到满意，这些解决方案是市场差异化因素，公司会与一流商业技术合作并部署到相关领域和客户 [92] 问题: FAA FENS合同与其他合同的重要性是否相同 - 公司很自豪成为Verizon团队的一员赢得该合同，目前处于正常流程中，作为分包商，对营收的贡献可能低于总承包商，但会在交付中发挥关键作用 [93] 问题: 除TCloud和One IT外，是否还有其他重要的夺标投标 - 这两个项目仍在授标后流程中，公司对通过该流程持乐观态度，它们符合GTA战略重点，公司管道中还有其他机会，会关注如何向客户阐述自身优势 [101][103] 问题: 从多年现金流量表看，公司目前的情况以及改善营运资金的机会 - FY '24杠杆率约为三转，每股自由现金流约9美元，与之前估计的1000万美元有差异，主要受第174条、供应链业务出售和FSA合资企业合并影响，公司认为有改善营运资金的潜力，如提高应收账款周转天数、应付账款周转天数、库存管理等，现金流是激励薪酬指标之一 [108] 问题: 激励薪酬结构的变化是否产生了预期效果，未来是否有改进机会及方式 - 激励薪酬结构平衡了营收增长、利润率扩张和现金流三个业务组成部分，公司认为这是实现长期战略和创造股东价值的必要组合，能驱动正确的决策和行为，未来会继续强调绩效和责任 [112][121] 问题: 如何看待太空领域的机会，对民用、军事和情报市场的吸引力进行排序 - 太空领域是公司投资组合的重要部分，军事方面因全球局势受到更多关注，但不会牺牲民用或情报领域，三者相互交织，公司会根据客户预算和市场需求平衡发展 [97] 问题: 考虑到市场波动，如何量化业务管道的变化以及对订单出货比的影响 - 公司会关注业务管道的质量和深度，确保业务持续、盈利增长，内部有相关仪表盘并与董事会分享，以平衡增长率、利润率扩张和现金流 [124]

公司业务 - 过去三个财政年度，98%的总收入来自美国政府的主要合同或为美国政府工作的其他承包商的分包[18] - U.S. Army在过去三个财政年度中占总收入的15%，15%，17%[19] - U.S. Navy在过去三个财政年度中占总收入的12%，12%，11%[19] - 其他国防部门在过去三个财政年度中占总收入的22%，21%，19%[19] - 其他联邦政府在过去三个财政年度中占总收入的49%，50%，51%[19] - U.S. General Services Administration (GSA) Schedule Contracts旨在为美国政府提供预先协商价格的服务和解决方案[28] - 公司的合同类型包括成本补偿合同、时间与材料合同和固定价格合同[30] - 公司的竞争对手包括通用动力公司、诺斯罗普格鲁曼公司、雷神技术公司、博思艾伦汉密尔顿公司等[34] 公司文化与员工关怀 - 公司的价值观包括激情、赋权、诚信、包容和创新，这些价值观支撑着我们的文化[39] - 公司致力于提高多样性、公平和包容性，通过内部发展、人才招聘和员工参与等方式推动员工多样性[41] - 公司在2023财年雇佣了约5800名新员工，并且在员工保留方面是行业领先者[49] - 公司在2023财年为员工提供了约129,000小时的培训，其中包括针对有抱负的经理的超过7,800小时的领导力发展[50] - 公司通过年度文化和参与度调查收集员工的反馈意见，以改善文化并提供卓越的员工体验[51] - 公司去年志愿者工作超过26,000小时，并捐款支持军事英雄、社区健康和科学、技术、工程和数学（STEM）等领域[52] - 公司设立了SAIC基金会，为员工及其家人提供紧急资金支持，截至2023财年，基金会向员工提供了26笔总额为69,000美元的直接支持[53] - 公司提供员工福祉支持，包括员工援助计划和健康计划，去年公司全额支付了员工医疗保险计划的增加成本，提高了带薪家庭假期，并扩大了军事假期[54] - 公司鼓励员工参与健康和健康计划，并积极努力预防工作场所危险[55] 风险与挑战 - 美国政府的合同规则和采购实践可能对公司产生不利影响[89] - 美国政府机构可能面临限制或压力，这可能对公司的业务产生不利影响[90] - 公司的业务受到美国政府的审查、审计和成本调整的影响，可能对盈利能力、现金流和增长前景产生不利影响[91] - 美国政府可能随时终止、取消、修改或缩减公司的合同，如果无法替代这些合同，公司可能无法实现或维持收入增长，并可能导致收入和盈利能力下降[98] - 公司的业务受到许多法律和监管要求的约束，任何违反这些要求或公司员工、分包商、代理商或商业伙伴的不当行为都可能损害公司的业务和声誉[108] - 公司将面临与健康流行病、大流行病和类似爆发相关的各种风险，可能对业务、财务状况、运营结果和/或现金流产生重大不利影响[122] - 公司的国际业务运营可能面临比美国业务更多和不同的风险，未来这些因素可能对业务产生不利影响[144] - 公司的养老金资金和成本取决于几个经济假设，如果发生变化，可能导致未来收益和现金流显着波动[145] - 公司将根据需要或有利条件向养老金计划提供资金，宏观经济因素可能影响未来的资金需求[147] - 美国政府的成本会计标准委员会（CAS）发布了一项最终规则，与2006年的养老金保护法（PPA）资金要求协调，预计将加速允许CAS养老金成本，从而导致与先前规则相比的加速允许CAS养老金成本[150] - 我们的现金主要存放在我们认为质量很高的美国银行机构的账户中，存放在存款账户中的现金可能超过25万美元的联邦存款保险公司（FDIC）保险限额[153] - 我们相信我们的现金储备、未来经营现金流量的产生以及获得银行融资和资本市场的途径将为我们提供足够的资源，以满足我们的短期流动性和长期资本需求[182] - 营业成本从2022财年到2023财年增加了2.81亿美元，主要是由于新合同的增加和现有合同的扩大，当前年度增加了四个工作日，以及收购Halfaker公司[187] - 营销、一般和管理费用从2022财年到2023财年增加了3千万美元，主要是由于更高的重组成本和收购Halfaker公司[188] - 收购和整合成本从2022财年到2023财年减少了4.3亿美元，主要是由于前一年期间收购Halfaker和Koverse公司[189] - 营业利润占营业收入的比例从2022财年到2023财年增加，主要是由于合同组合的盈利能力提高和较低的收购和整合成本，部分抵消了更高的重组成本和合同估计净有利变化降低[190] - 2023财年经营活动提供的现金流为5.32亿美元，比2022财年增加了1.4亿美元，主要是由于Master Accounts Receivable Purchase Agreement（MARPA Facility）提供的现金增加，收款时间和其他营运资本变化，部分抵消了与内部税收法典第174条相关的税款支付以及与收购Halfaker公司相关的某些变更控制规定相关的现金

业务领域 - 公司在C5ISR/JADC2相关工作中，近24个月获约20亿美元业务[15] - 业务涵盖联合全域指挥控制、数字工程、云现代化、边缘C2软件等领域[15] 财务表现 - FY23 Q3有机收入增长1%，调整后EBITDA利润率为8.9%[17] - FY23 Q3收入19.1亿美元，上年同期为19亿美元；YTD收入57.4亿美元，上年同期为57.6亿美元[18][19] - FY23 Q3自由现金流1.22亿美元，上年同期为1.24亿美元；YTD自由现金流3.09亿美元，上年同期为3.73亿美元[18][19] 业务策略 - 聚焦有机增长、投资组合调整和资本配置[17] - 提交提案价值增加，且向GTA和新业务方向转变，预计FY24继续[21][22] 财务指引 - FY23收入指引上调至75 - 75.5亿美元，此前为70 - 72亿美元[23] - FY23调整后EBITDA利润率约8.9%，调整后摊薄每股收益受有效税率约22%、利息费用约1.3亿美元等因素影响[24] - FY23自由现金流指引为5 - 5.2亿美元，FY24预计收入76 - 78亿美元，自由现金流约5.6亿美元[23][25] 资本部署 - FY24预计股息约8500万美元，债务支付1.25 - 2.25亿美元，股票回购2.5 - 3.5亿美元[26][27]

收入和利润（同比环比） - 公司第三季度收入为19.09亿美元，同比增长0.6%[6] - 第三季度净利润为8000万美元，同比增长12.7%[6] - 前九个月累计收入为57.36亿美元，同比增长2.2%[6] - 前九个月累计净利润为2.26亿美元，同比下降3.4%[6] - 第三季度营业利润为1.33亿美元，同比增长16.7%[6] - 第三季度每股基本收益为1.45美元，同比增长16.9%[6] - 前九个月累计每股基本收益为4.06美元，同比增长0.2%[6] - 公司九个月净收入为2.28亿美元，较去年同期的2.35亿美元下降3%[16] - 公司在2022年10月28日的三个月内收入为19.09亿美元，同比增长1%，而九个月内收入为57.36亿美元，同比增长2%[99] - 公司在2022年10月28日的三个月内营业利润为1.33亿美元，同比增长17%，营业利润率为7.0%[99] - 公司在2022年10月28日的九个月内营业利润为3.83亿美元，同比增长2%，营业利润率为6.7%[99] - 公司在2022年10月28日的三个月内归属于普通股股东的净利润为8000万美元，同比增长13%[99] 成本和费用（同比环比） - 九个月营业成本增加1.2亿美元，主要因新合同推进和Halfaker收购[101] - 九个月SG&A费用增加2000万美元，主因间接费用上升和收购影响[102] - 收购整合成本为1100万美元，较去年同期的3600万美元显著减少[30] - 重组费用为700万美元，涉及业务优化和设施整合[32] - 2022年10月28日结束的三个和九个月内，公司无形资产摊销费用分别为2900万美元和9400万美元[54] - 公司在截至2022年10月28日的九个月内发生购买折扣费用为400万美元，而2021年同期为200万美元[73] 现金流 - 经营活动产生的净现金流为3.87亿美元，同比下降7%（去年同期为4.15亿美元）[16] - 投资活动净现金流出为2300万美元，较去年同期的2.72亿美元大幅改善[16] - 融资活动净现金流出为4.17亿美元，主要由于7.8亿美元的债务本金偿还[16] - 现金及现金等价物期末余额为6200万美元，较期初1.15亿美元下降46%[16][28] - 公司在2022年10月28日的九个月内经营活动产生的现金流为3.87亿美元，同比下降7%[99] - 九个月经营活动净现金流3.87亿美元，同比减少2800万美元[105] - 公司在截至2022年10月28日的九个月内，因出售应收账款导致经营活动现金流净增加6000万美元，而2021年同期为1500万美元[73] 债务和融资 - 长期债务为23.58亿美元，较年初下降0.5%[12] - 公司长期债务总额从2022年1月28日的25.18亿美元降至2022年10月28日的23.73亿美元，减少5.8%[59] - 2022年10月28日公司拥有30亿美元担保信贷额度，包括12.3亿美元的Term Loan A Facility（2027年到期）和10亿美元循环信贷额度（2027年到期）[59] - 公司在2022年第三季度对Term Loan B Facility（2025年到期）自愿提前偿还9000万美元本金[59] - 2022年6月30日公司通过第五修正案新增12.3亿美元Term Loan A Facility（2027年到期），并将循环信贷额度从4亿美元增至10亿美元[60] - 公司拥有10亿美元循环信贷和3亿美元MARPA融资额度[120] - 融资活动净现金使用增加，主要由于为收购Halfaker进行的借款、2023财年第三季度自愿提前偿还本金9000万美元以及更高的股票回购5300万美元[127] 收购和商誉 - 公司完成对Halfaker和Koverse的收购，增强数字转型能力[19] - 公司于2021年7月2日以2.28亿美元收购Halfaker，产生1.04亿美元商誉和1.14亿美元无形资产[49] - 公司于2021年5月3日以3000万美元收购Koverse，产生2100万美元商誉和1000万美元无形资产[50] - 截至2022年10月28日，公司商誉的账面价值为29.11亿美元，与2022年1月28日基本持平[52] - 公司九个月营收增加1.24亿美元，其中Halfaker收购贡献约7200万美元[100] 股票回购和股息 - 公司回购了约1650万股普通股，当前回购计划授权总量为2440万股[37] - 公司宣布并支付了每股0.37美元的季度股息，2022年10月28日结束的季度内支付，随后在2022年11月29日宣布了相同的股息，将于2023年1月27日支付[38] - 2022年10月28日止三个月内，公司以平均每股93.57美元回购总计628,974股普通股，其中公开计划回购占628,974股[138] - 截至2022年10月28日，公司已根据回购计划回购约1650万股普通股，剩余授权回购量约为2440万股[139] - 2022年6月回购授权增加800万股，使总授权回购量达到约2440万股[139] - 2022年10月28日止三个月内，公司分阶段回购股票：7月30日至9月2日回购226,413股（均价93.86美元），9月3日至30日回购205,791股（均价91.84美元），10月1日至28日回购196,770股（均价95.07美元）[138] 合同和订单 - 2022年10月28日结束的三个和九个月内，合同估计的净不利调整分别为600万美元和900万美元，税后分别为500万美元和700万美元[41] - 2022年10月28日结束的三个和九个月内，收入分别减少了200万美元和增加了700万美元，而2021年同期分别增加了100万美元和2100万美元[41] - 2022年10月28日结束的三个和九个月内，公司从合同负债中确认的收入分别为400万美元和3900万美元，而2021年同期分别为800万美元和7200万美元[46] - 截至2022年10月28日，公司剩余履约义务为50亿美元，预计未来12个月内将确认85%，24个月内将确认95%[47] - 2022年10月28日结束的九个月内，公司因租赁安排中的购买选项确认了2300万美元的收入[48] - 公司98%的收入来自与美国政府的合同，包括其执行的子合同[86] - 截至2022年10月28日，公司总待执行订单244.32亿美元，其中已获批订单40.19亿美元[117] - 合同类型占比：成本补偿合同56%，工时材料合同19%，固定价格合同25%[119] 其他财务数据 - 公司现金及现金等价物从年初的1.06亿美元降至5300万美元[12] - 应收账款净额为10.59亿美元，较年初增长4.3%[12] - 市场性证券公允价值从2800万美元降至2600万美元[27] - 截至2022年1月28日，公司净递延所得税负债余额为4300万美元，截至2022年10月28日转为净递延所得税资产300万美元，主要由于2017年税改法案下研发费用的资本化[58] - 利率互换合约名义金额为12.1亿美元，其中6.85亿美元合约支付固定利率2.96%，5.25亿美元合约支付固定利率2.36%[66] - 利率互换合约公允价值从2022年1月28日的5100万美元负债转为2022年10月28日的3400万美元资产，改善8500万美元[66] - 公司预计未来12个月将从累计其他综合收益中重新分类2200万美元未实现收益至利润[69] - 2022年前九个月固定利率互换合约累计其他综合收益增加6300万美元（税后）[71] - 应收账款出售协议（MARPA Facility）最高限额为3亿美元，2022年3月31日将定价基准从LIBOR转为Term SOFR[72] - MARPA Facility活动显示，2022年10月28日的应收账款销售为27.76亿美元，现金回收为27.16亿美元，未汇给购买方的现金余额为1500万美元[73] - 截至2022年10月28日，公司有900万美元的信用证未偿还义务和1900万美元的担保债券未偿还义务[81] - 2023财年因税法变更预计运营现金流将减少至少9000万美元[124] 营业成本结构 - 营业成本结构：人工相关成本占54%，分包商成本占29%[119] 调整后EBITDA - 调整后EBITDA利润率从9.6%降至8.9%，主因合同估值变动和摊销影响[112] 控制和程序 - 截至2022年10月28日，公司披露控制和程序经评估为有效运行[131] - 2022年10月28日止九个月内，公司关键会计政策未发生变更[128] - 公司市场风险未发生重大变化，与最近提交的10-K年报披露一致[130] - 公司内部财务报告控制未发生可能产生重大影响的变更[132] - 法律诉讼及政府调查信息更新参见财报附注11[134][135]

业务战略 - 公司战略旨在满足特定市场需求，在工程集成、数字环境加速等领域占据领先地位[13] - 关注员工体验和文化建设，包括灵活性、持续学习、多元化等方面[11] 核心业务进展 - Valkyrie反无人机系统自2012年起取得显著进展，近期表现推动了采用趋势[16][24] - CloudScend加速云迁移，有多个关键云项目获胜，助力未来增长[25][27] - 联合全域指挥控制解决方案使公司在相关领域获得多项大额业务，约19亿美元相关工作在近24个月获授[28][30] 财务业绩 - FY23 Q2有机收入大致持平，调整后EBITDA利润率为9.1%，符合预期[31] - FY23 YTD总收入增长3%，有机增长1%，调整后EBITDA利润率为8.9%[36] 财务指引 - FY23收入指引为75 - 75.5亿美元，调整后EBITDA率约8.9%，调整后摊薄每股收益为7 - 7.2美元[38] - 预计FY23和FY24自由现金流增长超10%，2H FCF在F3Q/F4Q权重为40%/60%，金额为5 - 5.3亿美元[31][39] 其他财务信息 - FY23 Q2订单额为21亿美元，B2B为1.1倍，TTM为1.0倍，约60%年初至今订单用于新业务和合同增长[31] - FY23 Q2总积压订单为240亿美元，BTB为1.1倍，积压订单持续时间约4年[47]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收18.3亿美元，与去年同期基本持平；有机营收同比下降约1.5%，主要因季度内工作日减少一天 [21] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1.66亿美元，利润率为9.1%，同比下降主要因上一年度有更多一次性收益 [22] - 调整后每股收益（EPS）为1.75美元，略高于计划，主要得益于良好的运营表现和税务交易的有力执行 [23] - 自由现金流为7400万美元，受政府机构临时付款延迟影响约2500万美元，季度结束后延迟款项已收到，仍有望实现全年自由现金流指引 [23] - 订单额约21亿美元，本季度订单出货比为1.1倍，过去12个月为1.0倍 [24] - 上调2023财年营收和每股收益指引，更新后的营收指引为75亿 - 75.5亿美元，中点同比增长约2%；预计第三季度营收将出现低个位数下降，第四季度实现低个位数增长 [25] - 维持全年调整后利润率约8.9%的指引；将2023财年调整后每股收益指引下限提高0.10美元 [29] - 重申2023财年自由现金流指引为5亿 - 5.3亿美元，预计达到指引中点所需的约3.25亿美元自由现金流将略向第四季度倾斜 [31] - 截至第二季度，已斥资约1.3亿美元回购150万股股票，有望在市场条件允许且假设第174条立法延期的情况下，达到此前2亿 - 2.5亿美元回购预期的上限 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022财年，安全云业务为公司带来约10亿美元营收，利润率较高；过去12个月，赢得了总合同价值约5亿美元的云迁移和云管理新计划，管道中还有其他大型项目，为未来持续盈利增长奠定基础 [13][14] - 上半年新业务中标总价值超过12亿美元，为2024财年初恢复增长提供了可见性 [27] - 物流业务目前每周营收稳定在1000 - 1500万美元区间的后半段，预计明年将实现适度增长，管道中有一些大型项目可能带来显著增长 [153][154] 各个市场数据和关键指标变化 - 太空业务约占公司业务组合的20%，涵盖国防部、民用机构和情报界等多元化领域，公司认为该领域是增长领域，有望在未来几年推动有机增长 [78] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于利用技术集成商的优势，在快速增长的市场中提供高价值解决方案，同时保持轻资产商业模式，如在反无人机系统、安全云和联合全域指挥控制（JADC2）战略实施等领域取得成功 [18] - 积极与小企业社区合作，特别是由退伍军人领导的企业，这是公司团队合作战略的重要组成部分 [9] - 持续投资于未来发展，有信心在未来几年实现有机营收增长、扩大利润率和增加自由现金流 [10] - 公司在技术集成方面具有优势，能够整合最佳可用技术，提供技术无关、可扩展和模块化的解决方案，如在反无人机系统中表现出色 [11][12] - 公司的CloudScend解决方案在基础设施实施和管理服务方面具有差异化优势，被Gartner评为美国政府市场按营收计算的头号供应商 [15] - 行业竞争方面，公司认为采购环境存在一些项目延迟或推迟的情况，但未看到一些竞争对手所面临的严峻挑战；公司在新业务中标率方面表现良好，领先于计划 [41][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对本季度业绩表示满意，认为营收、调整后EBITDA利润率和收益符合或优于计划，并上调了2023财年营收和每股收益指引 [10] - 尽管下半年营收面临压力，但新业务中标率领先于计划，有信心在2024财年恢复增长，不过增长拐点的时间取决于抗议解决的速度和新项目的爬坡速度 [27][46] - 公司习惯应对持续决议（CR）情况，认为在当前指导下已考虑到CR因素，且由于支出低于预算，CR对业务的影响可能较小 [69][71] - 对太空业务的增长前景持乐观态度，认为该领域是公司实现有机增长的重要领域 [78] - 有信心通过专注于增长和技术加速器（GTAs）领域、提高核心业务利润率和降低成本等方式，实现利润率的提升 [119][120] 其他重要信息 - 公司被评为福布斯最佳退伍军人雇主排名第五，被国家退伍军人小企业联盟评为年度承包商，公司小企业组织负责人Rita Brooks被评为2022年退伍军人小企业倡导者 [9] - 公司发布了企业责任报告，2021年温室气体排放量较2019年基准年下降30%；在社会方面，获得福布斯最佳多元化雇主和人权运动组织LGBTQ + 平等最佳工作场所的认可；在治理方面，公司董事会中64%为女性或有色人种 [36][37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 订单情况及采购环境，下半年有哪些机会？ - 公司未看到采购环境有系统性差异，虽有部分项目延迟或推迟，但未遇到一些竞争对手面临的严峻挑战；下半年通常比上半年有更多机会，这与政府财政年度结束的季节性因素有关 [41][42] 问题2: 明年恢复有机增长的框架及风险，如项目时间安排和持续决议（CR）的影响？ - 预计会有CR，公司习惯应对；上半年新业务中标约12亿美元，季度结束后又获得3亿美元新业务，新业务的增长势头将有助于抵消重新竞标的损失，但增长拐点的时间取决于抗议解决速度和新项目的爬坡速度 [43][45][46] 问题3: 上半年营收超目标但未改变三、四季度指引的原因，以及这些因素能否在下半年持续？ - 上半年实现了低到中个位数的有机增长，但下半年重新竞标损失会带来一定阻力；团队在上半年通过合同内增长有效抵消了部分影响，公司将继续推动合同内增长，有机会取得比指引更好的业绩 [53][54][56] 问题4: 2024财年是否会全年实现增长？ - 预计2024财年全年将恢复增长，尽管有重新竞标损失，但新业务势头良好，有信心克服2023财年额外一周带来的约1.5%的营收逆风 [58][59] 问题5: CR对业务的影响及营收规划假设？ - 公司习惯应对CR，在当前指引中已考虑到CR因素；由于支出低于预算，CR可能使支出仍有上升空间，对业务影响较小；公司认为有合同上限的业务在资金发放缓慢的环境中表现会更好 [69][71][74] 问题6: 公司太空业务的情况及对2024财年的展望？ - 太空业务约占公司业务组合的20%，具有多元化优势，是增长领域，有望在未来几年推动有机增长；Engility收购为太空业务奠定了技术基础，该业务不需要大量投资，现金回报良好 [78][79][80] 问题7: 提交提案的未决金额更新情况？ - 未决提案金额超过200亿美元 [81] 问题8: 抗议金额的构成及决策时间，以及利息费用和税率的展望？ - 此前11亿美元的抗议金额主要包括DCSA One IT和AOC Falconer，AOC Falconer已重新授予公司，DCSA One IT正在进行纠正措施，无明确时间线；约90%的借款为浮动利率，但大部分已进行套期保值；预计今年利率上升带来的利息增加将被税率降低所抵消，明年税率预计在23% - 24%之间 [86][87][95] 问题9: 支付延迟的客户及下半年情况，以及第174条立法不延期的影响和时间？ - 支付延迟与一个政府支付办公室的软件更新和流程系统变更有关，该办公室的升级基本完成，公司已收回欠款；第174条立法预计会在年底延期，若不延期，预计对公司2023财年的影响约为9000万美元 [100][101][106] 问题10: 先锋计划（Vanguard）的最新战略、奖项时间和对2024年的影响，以及反无人机系统市场的演变和公司的角色？ - 先锋计划获得了6个月的合同延期，政府仍在制定采购战略，对今年营收无影响，对明年的影响可能在下半年；公司作为技术集成商，在反无人机系统市场具有优势，能够整合最佳技术，提供供应商无关的解决方案，该市场机会广泛，公司已获得客户好评，且相关项目资金有适度增加 [110][114][115] 问题11: 公司有机增长时的增量利润率如何考虑？ - 公司可通过专注增长和技术加速器（GTAs）领域、提高核心业务利润率和降低成本等方式实现增量利润率提升；GTAs领域的利润率预计比核心业务高200 - 300个基点，随着该领域业务的拓展，利润率有望提高数十个基点 [119][120][123] 问题12: 俄乌战争后采购环境是否恢复正常，合同规模是否有变化趋势？ - 公司未看到采购或购买行为有重大变化，虽有部分业务会根据客户支持乌克兰的举措进行调整，但整体影响不大；合同规模方面，既有整合变大的趋势，也有大型合同被拆分的情况，无明确行业趋势 [124][125][126] 问题13: 如何将2024财年的增长、利润率扩张和自由现金流增长联系起来？ - 预计2024财年将因今年的新业务中标而恢复增长，利润率有望提升，目标是将自由现金流增长10%，这得益于营收增长、利润率提高和营运资金改善 [132][133] 问题14: 专业知识和技术领域的投标竞争情况，以及公司赢得盈利增长的驱动因素，还有公司对出售业务组合的态度和核心与非核心业务的看法？ - 公司的竞争优势在于利用专业知识和创新技术，特别是在增长和技术加速器（GTAs）领域；对于进入市场的商业技术提供商，公司会与其合作，发挥各自优势；公司会积极评估业务组合，考虑通过收购增加技术成分或出售非核心业务 [135][136][138] 问题15: CloudScend解决方案能否向陆军客户交叉销售，空军Cloud One计划与国防部JEDI 2.0计划的关系，以及CloudScend解决方案的利润率情况？ - CloudScend解决方案可向所有客户推广，包括陆军客户；空军Cloud One计划使空军能够加速向云迁移，不受国防部JEDI 2.0计划延迟的影响；CloudScend解决方案的利润率高于公司平均水平，与GTAs领域的利润率情况相符 [145][147][148] 问题16: 物流业务的恢复情况及其对今年剩余时间和2024财年的影响？ - 物流业务目前每周营收稳定在1000 - 1500万美元区间的后半段，预计明年将实现适度增长，管道中有一些大型项目可能带来显著增长 [153][154]

收入和利润（同比环比） - 第二季度收入为18.31亿美元，同比下降0.3%[6] - 上半年收入为38.27亿美元，同比增长3.0%[6] - 第二季度净利润为7300万美元，同比下降11.0%[6] - 上半年净利润为1.46亿美元，同比下降10.4%[6] - 第二季度摊薄后每股收益为1.30美元，同比下降7.8%[6] - 公司净收入为1.48亿美元，同比下降9.8%（从1.64亿美元）[16] - 公司第二季度收入为18.31亿美元，同比下降0%，但收购Halfaker贡献约3000万美元收入[100] - 上半年收入为38.27亿美元，同比增长3%，收购Halfaker贡献约7200万美元收入[101] 成本和费用（同比环比） - 2022年第二季度无形资产摊销费用为3200万美元，同比增长10.3%[55] - 收购和整合成本为1000万美元，同比下降58.3%（从2400万美元）[30] - 劳动力相关成本占营收成本比例第二季度为53%，同比下降1个百分点[120] 现金流表现 - 经营活动产生的净现金为2.59亿美元，同比下降7.8%（从2.81亿美元）[16] - 投资活动使用的净现金为1700万美元，同比改善93.4%（从2.56亿美元）[16] - 融资活动使用的净现金为2.49亿美元，同比增加241.1%（从7300万美元）[16] - 现金及现金等价物期末余额为1.08亿美元，同比下降23.9%（从1.42亿美元）[16] - 第二季度经营活动现金流1.41亿美元，同比增长53%；上半年为2.59亿美元，同比下降8%[100] - 截至2022年7月29日的六个月经营现金流为2.59亿美元[126] - 截至2022年7月29日的六个月投资活动现金流为-1700万美元[126] - 截至2022年7月29日的六个月融资活动现金流为-2.49亿美元[126] 业务线表现 - 国防部客户收入2022年第二季度为8.84亿美元，同比下降1.8%[44] - 其他联邦政府机构收入2022年第二季度为9.11亿美元，同比增长1.3%[44] - 成本补偿类合同收入2022年第二季度为10.35亿美元，同比增长4.2%[44] - 成本补偿类合同收入占比56%，同比上升3个百分点；工时材料类占比18%，同比下降3个百分点[120] 运营指标和订单情况 - 截至第二季度末总待交付订单243.25亿美元，其中已拨款订单36.30亿美元[118] - 第二季度新增订单21亿美元，上半年新增订单41亿美元[118] - 截至2022年7月29日剩余履约义务金额为50亿美元，其中80%预计在未来12个月内确认收入[47] 资产和负债变动 - 应收账款减少2100万美元，同比改善73.8%（从减少8000万美元）[16] - 库存及预付费用增加700万美元，同比下降30.0%（从增加1000万美元）[16] - 应付账款及应计负债增加2900万美元，同比下降31.0%（从增加4200万美元）[16] - 市场性证券投资公允价值为2700万美元，同比下降3.6%（从2800万美元）[27] - 现金及现金等价物从1.06亿美元降至9900万美元[12] - 总资产从57.46亿美元下降至56.54亿美元[12] 债务和融资活动 - 长期债务从23.70亿美元增至24.62亿美元[12] - 长期债务总额从2022年1月28日的25.18亿美元降至2022年7月29日的24.62亿美元[59] - 新签12.3亿美元定期贷款A设施（2027年6月到期），利率3.68%[59][60] - 循环信贷额度从4亿美元增至10亿美元[60] - 提前偿还4亿美元定期贷款B设施（2025年10月到期）[60] - 债务发行成本为800万美元，其中200万美元计入利息支出[64] - 利率互换名义金额12.1亿美元，公允价值负债500万美元[66] - 2027年到期的债务本金为1.563亿美元[65] - 2026年到期债务本金6.86亿美元[65] - 公司拥有10亿美元循环信贷额度和3亿美元MARPA融资额度[121] - 2023财年第二季度修订了信贷安排[124] 收购和投资活动 - 2022年上半年收购Halfaker产生商誉1.04亿美元，无形资产1.14亿美元[50] - 收购Koverse产生商誉2100万美元，无形资产1000万美元[51] 股东回报和资本部署 - 上半年股票回购总额为1.31亿美元[14] - 2022年第二季度以平均每股87.66美元回购706,379股股票[139] - 股票回购计划授权总量增至约2440万股[139] - 截至2022年7月29日已累计回购1590万股普通股[139] - 2022年6月回购授权量增加800万股[139] - 现金部署策略包括股息支付、股票回购、债务预付和战略收购[122] 税务影响 - 公司有效所得税率2022年第二季度为21.8%，同比下降1.8个百分点[57] - 公司2022年第二季度净收入调整带来500万美元有利影响，税后影响为400万美元，每股收益增加0.07美元[42] - 2022年上半年净收入调整带来900万美元有利影响，税后影响为800万美元，每股收益增加0.14美元[42] 其他综合收益 - 上半年累计其他综合收益为3400万美元[14] - 预计12个月内将300万美元未实现收益重分类至收益[68] 应收账款融资安排 - 应收账款出售协议最高额度3亿美元[72] - 公司六个月期间产生购买折扣费用分别为200万美元（2022年）和100万美元（2021年）[73] - MARPA应收账款期初余额为2亿美元（2022年）和1.85亿美元（2021年）[73] - 应收账款销售额达20.1亿美元（2022年）和16.38亿美元（2021年）[73] - 现金回收金额为19.5亿美元（2022年）和16.23亿美元（2021年）[73] - 出售给购买方的未偿余额为2.6亿美元（2022年）和2亿美元（2021年）[73] - 未汇给购买方的已收现金为2900万美元（2022年）和4600万美元（2021年）[73] - 经营活动现金流因应收账款销售净增加6000万美元（2022年）和1500万美元（2021年）[73] 盈利能力和利润率 - 第二季度营业利润率为6.8%，同比下降40个基点；上半年为6.5%，同比下降60个基点[100] - 调整后EBITDA利润率第二季度为9.1%，同比下降100个基点；上半年为8.9%，同比下降100个基点[112][113] 未来指引和预期 - 2023财年因研发费用资本化导致经营现金流预计减少至少9000万美元[125] 承诺和或有事项 - 信用证未偿义务900万美元（2022年7月29日）[81] - 担保债券未偿义务1900万美元[81] - 美国国防合同审计局对间接成本的审计仍对某些往年及本年度开放[79]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收约20亿美元，总增长约6%，有机增长4%，均超计划 [10][19] - 第一季度调整后EBITDA利润率为8.7%，符合全年稳步提升预期，全年指引为8.9% [10][19] - 第一季度调整后每股收益为1.88美元，得益于营收表现更优 [20] - 第一季度净预订额为20亿美元，过去12个月订单出货比约为1.0 [20] - 季度末提交提案价值增长15%，约达240亿美元，新业务占比约70% [21] - 提高全年营收指引下限1%，至74.3 - 75.5亿美元 [22] - 提高每股收益指引0.1美元，至6.9 - 7.2美元，有效税率约24% [23] - 全年自由现金流指引为5 - 5.3亿美元，与上一年度中点相比增长超10% [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022财年，GTA业务占总营收约27%，营业利润占比更高，预计未来3年其营收占比超35% [12][13] - 2022财年，核心业务营收占公司营收约73%，未来公司在向GTA业务转型的同时也将推动核心业务增长 [14] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司围绕两个面向客户的运营部门开展业务，重点发展GTA和核心业务 [11] - GTA业务聚焦安全云、企业IT及系统集成与交付，公司通过投资和并购提升竞争力，以获取更多业务机会 [12] - 核心业务包括工程服务、IT和技术服务以及物流和供应链，公司将继续发挥技术优势，以技术集成创造更多价值 [14][15] - 公司在企业IT和系统工程集成方面具有竞争优势，Gartner排名显示其在美国政府垂直领域的IT服务市场份额领先 [9][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩表现良好，连续六个季度实现有机增长，对完成全年计划充满信心 [6] - 市场环境积极，但政府支出较慢，公司将密切关注年末情况 [68] - 劳动力市场紧张，但公司招聘能力出色，人员流动率与行业水平一致，且有迹象显示劳动力挑战可能有所缓解 [79][80] 其他重要信息 - 公司董事会授权一项新的股票回购计划，未来3年将回购800万股，约占已发行股份的16% [25] - 公司资本部署优先事项不变，致力于资产负债表去杠杆化，倾向于将多余自由现金流用于股票回购 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于业绩指引、合同内增长预期、核心业务有机增长情况以及GTA业务规模和相关合同 - 第一季度业绩表现出色，为适度提高指引提供支撑，预计Q2和Q3因合同过渡出现适度收缩，Q4恢复低个位数增长，若新业务中标并提前确认收入，Q2和Q3业绩有望改善 [33][34][35] - 目前暂无法提供GTA业务各领域具体营收数据，但可通过幻灯片了解大致占比，如安全云领域的Cloud One项目和系统集成与交付领域的Mark 48鱼雷项目 [37][38] 问题2: 第一季度核心业务增长的可重复性、业绩增长的上行空间以及AEGIS项目贡献的假设变化 - AEGIS项目估计无变化，未来12个月仍有不利影响 [45] - 公司有10 - 11亿美元新业务处于抗议期，若中标并提前确认收入，业绩有望改善，但劳动密集型项目爬坡需要时间 [45][46] 问题3: 业务积压增长和创纪录的业务管道的驱动因素，以及业务管道转化为积压和收入的时间安排 - 业务管道规模增长主要得益于业务发展团队和部门总裁的有效执行，确保投标项目质量和股东回报 [48][49] - 预算因素对业务管道增长的驱动作用较小，目前尚未看到预算对业务管道的明显影响 [49] 问题4: GTA业务组合转变中有机增长和无机增长的占比，以及GTA业务与核心业务的利润率和资本密集度差异 - GTA业务增长目标主要通过有机方式实现，公司在追求GTA业务增长的同时，也注重核心业务的发展，以提高市场竞争力和利润率 [52] - GTA业务利润率比核心业务高200 - 300个基点，有望实现低两位数EBITDA利润率，且业务增长不会改变公司轻资产的资本模式 [53] 问题5: 收购Halfaker的现金支付金额 - 与控制权变更相关的支付约为2500 - 3000万美元，扣除这些因素和营运资金变化后，正常化自由现金流约为1.6 - 1.7亿美元 [55] 问题6: 公司杠杆率与股票回购计划的关系 - 公司目前杠杆率约为3.25%，目标是降至3.0%左右，股票回购计划基于提升股东价值的考虑，公司认为股票回购具有吸引力的资本回报率，且有能力在不增加杠杆的情况下进行回购 [60] 问题7: Vanguard合同重新招标情况及其对2023财年有机增长的影响 - Vanguard合同重新招标为Evolv项目，公司正在密切关注，若采购流程按计划进行，可能影响2023财年收入，若推迟则影响2024财年收入 [63] 问题8: GTA业务利润率高于平均利润率还是核心业务利润率 - GTA业务利润率比核心业务高200 - 300个基点，核心业务利润率为低至中个位数的8% [65] 问题9: 第一季度业务预订势头以及当前季度的预订情况 - 第一季度业务预订情况正常，预算流程提供了一定确定性，但支出较慢，行业普遍如此，公司有超10亿美元新业务处于抗议期，整体第一季度预订表现较强 [68] - 政府支出数据显示过去六个月支出速度较慢，公司将密切关注，由于劳动力市场紧张，将积压业务转化为收入存在一定困难 [69][70] 问题10: Vanguard合同重新招标的最佳情况、关注要点以及决策时间 - 由于该采购项目正在进行中，存在诸多不确定性，无法提供具体量化信息，公司将积极争取有竞争优势的业务部分 [73] 问题11: 员工离职率情况、相关新举措、离职率趋势以及招聘情况和目标员工类型 - 劳动力市场紧张，与疫情高峰期相比，员工离职率有所上升，但与行业水平一致，公司招聘能力出色 [79] - 公司通过提供有竞争力的福利和灵活的工作模式，营造良好的工作环境，以吸引和留住员工，GTA业务所需人才与现有人才技能有一定重叠，公司通过内部培训和外部招聘来满足业务发展需求 [79] 问题12: 劳动力市场竞争环境和工资压力是否达到顶峰 - 行业内普遍认为劳动力挑战可能已经缓解，一些大型商业科技公司减少招聘，这对公司招聘可能有利，但目前尚无数据支持这一观点 [80] 问题13: 太空业务是否属于GTA业务重点领域 - 太空业务是公司增长战略的关键部分，虽然未单独列出，但涵盖在安全云、企业IT和系统集成等领域，公司在太空业务领域有良好的增长和发展机会 [88] 问题14: 若2025财年GTA与核心业务实现65 - 35的比例，对当前8.9%利润率的影响 - 利润率将提高数十个基点，有望超过9%，这是公司提高利润率的重要途径之一 [89]